FUNDACIÓN UNIVERSITARIA CATÓLICA DEL NORTE

MATERIA

MERCADO DE CAPITALES

ACTIVIDAD

INFOME ESCRITO 20%

PRESENTADO POR:

JAMES DUVAN CASAS BUILES

STIVEN CUESTA SERNA

PAULA ANDREA MONTOYA GRAJALES

LEIDI YOHANA TORO OSORNO

DOCENTE:

NICOLAS REYES BEDOYA

 MEDELLÍN 2020, 27 DE ABRIL DE 2020

CONTENIDO

1. INTRODUCCIÓN 2

2. Punto I - Elabora un mapa conceptual sobre "la estructura del mercado de capitales
en Colombia" 4

3. Punto II - Describa de manera argumentativa los organismos que participan en el

mercado de valores 5

4. Punto III – Diseña un diagrama de flujo donde muestre los sistemas d negociación
del mercado de capitales colombiano 11

5. INFORME 12

6. CONCLUSIONES 13

7. ANEXOS 14

8. BIBLIOGRAFIA 15
 1. INTRODUCCIÓN

Por medio del presente trabajo se pretende reconocer la estructura del sistema
financiero y bursátil como mecanismo de funcionamiento del mercado de capitales en
Colombia. Igualmente, mediante la investigación lograr analizar los elementos del
mercado como bases para la toma de decisiones y partiendo de sus características
para la inversión.

El mercado de capitales es un elemento fundamental para el crecimiento económico de

un país. Por una parte, ofrece a los inversores individuales e institucionales diversos
tipos de títulos valores para diversificar sus inversiones ajustándose a sus preferencias
de riesgo y rendimiento esperado, y, por la otra, permite a las empresas y al Estado
obtener fondos del público con la finalidad de financiar sus actividades económicas y
sociales, lo cual se traduce en mayor producción de bienes y servicios, generación de
empleos, y en general, en bienestar económico y social.

1.
2. Punto I - Elabora un mapa conceptual sobre "la estructura del mercado de
capitales en Colombia"
3. Punto II - Describa de manera argumentativa los organismos que participan en el
mercado de valores

Emisores de valores: son entidades que emiten títulos valores de participación o de

contenido crediticio para colocarlos en el mercado, directamente o a través de

sociedades comisionistas de bolsa y obtener recursos. Las compañías emisoras

pueden ser sociedades privadas, anónimas o limitadas y públicas (municipios,

departamentos, entre otros) una persona natural no puede ser emisor de título de

valores.
 Pueden emitir bonos privados: las sociedades por acciones, sociedades limitadas,

cooperativas y entidades sin ánimo de lucro

 Pueden emitir bonos públicos: la nación, las entidades territoriales, las empresas

industriales del estado y sociedades de economía mixta.

Banca de Inversión: se denomina banca de inversión a aquel segmento del sector

bancario destinado a la obtención de fondos para realizar una inversión a medio y largo

plazo como objeto principal

Tradicionalmente ha sido desligada de la banca comercial tradicional, ya que tienen

objetos sociales diferentes, mientras que la banca comercial tradicional va enfocada a

pequeños ahorradores y necesitados de financiación, la banca de inversión se enfoca

en la gran empresa.

Inversionistas: son aquellas personas naturales o jurídicas que disponen de recursos

y optan por comprar o vender títulos valores en busca de rentabilidad, hay una amplia

variedad de inversionistas que acuden a la bolsa: los trabajadores, pensionados,

empresas de todo tipo, inversionistas institucionales (aseguradoras, fondos de

pensiones y cesantías, fondos mutuos, fondos de valores) empresas del gobierno,

inversionistas extranjeros, etc.

Intermediarios en el mercado de valores: constituye intermediación en el mercado

de valores la realización de operaciones que tengan por finalidad o efecto el

acercamiento de demandantes y oferentes para la adquisición o enajenación de valores

inscritos en el registro nacional de valores e intermediarios. Constituye actividad de

intermediación:
 Desarrollo de contrato de comisión o de mandato para la adquisición o enajenación de

valores

 Corretaje de valores

 Operaciones habituales de adquisición o enajenación de valores

 Desarrollo de contratos de fiducia mercantil o de encargo fiduciario de inversión para la

adquisición y enajenación de valores

 Administración por cuenta de terceros de carteras de inversión integradas con valores

 Colocación de títulos en las que el intermediario colocador garantice o adquiera la

totalidad o parte de los valores de las mismas por cuenta propia

 Operaciones habituales de enajenación y adquisición de valores que realicen los

fondos mutuos de inversión

Mecanismos de colocación: es el proceso de emisión de los valores en el mercado y

se da de dos formas:

Directa: el emisor coloca de forma directa los títulos en el mercado

Underwriting: esta colocación se hace por medio de un agente colocador o comisionista

que ofrece el servicio de comercialización

Mecanismos de adjudicación: El proceso de adjudicación se puede realizar por

medio de una comisionista o directamente el emisor a través de los siguientes

mecanismos:

1. Mecanismo de adjudicación de la bolsa de valores de Colombia (subasta especial)

2. Demanda en firme
3. Subasta holandesa

Subastas especiales: se consideran subastas especiales aquellas que realiza la

bolsa de valores de Colombia, por encargo recibido del emisor o de su agente

colocador, en adelante el ordenante, para que por cuenta de estos procesa a realizar la

adjudicación en mercado primario de títulos de renta fija, previa recepción de las

aceptaciones a la oferta en los términos y condiciones del aviso de oferta pública

autorizado por la superintendencia financiera, mediante mecanismos electrónicos y

bajo la modalidad de subasta holandesa por precio o tasa.

Demandas en firme: las demandas se entenderán en firme por el solo hecho de

haberlas presentado, entendido esto como el acto de haberlas enviado a través del

sistema electrónico de adjudicación y este las haya recibido. Las demandas podrán ser

objeto de rechazo o eliminación de conformidad con los criterios, definidos dentro del

prospecto de colocación y del aviso de oferta pública.

Subasta holandesa: el proceso de subasta es el mecanismo más importante a través

del cual se lleva a cabo la colocación de TES clase B en el mercado primario. El

ministerio de hacienda y crédito público define una tasa de corte y adjudica total o

parcialmente todas las ofertas cuya tasa sea menor o igual a esta.

Las ofertas adjudicadas se aprobarán a la tasa de corte, que podrá ser superior a la

tasa de presentación de la oferta, todos los participantes cuya oferta haya sido

aprobada pagaran el mismo precio, obteniendo así el rendimiento correspondiente a la

tasa de corte.
 El mecanismo de la subasta holandesa se utiliza también para la colocación de

emisiones diferentes de TES. Esta subasta puede llegar a tener diferencias en cuanto

al mecanismo de adjudicación, esto depende de la estructura que los banqueros de

emisión hayan diseñado para cada emisión.

Bolsa de valores: es un centro de negociación y cumplimiento que propende por la

creación mantenimiento y desarrollo de un mercado de valores financieros, regulado,

informado y de libre concurrencia que permite la movilización de recursos con una

adecuada formación de precios. Las bolsas de valores son sociedades anónimas,

siendo sus principales accionistas las sociedades, comisionistas de bolsa. En Colombia

existe la bolsa de valores de Colombia S.A y es vigilada por la superintendencia de

valores.

Superintendencia de valores: entidad de servicio público adscrita al ministerio de

hacienda y crédito público que tiene como objetico organizar, regular y promover el

mercado público de valores, así como practicar el seguimiento y supervisión de los

agentes de dicho mercado, para proteger los intereses de los inversionistas.

Depósitos descentralizados de valores: Administrados por sociedades anónimas,

que cumplen las siguientes funciones:

 El depósito de valores inscritos en el centro nacional de valores que les sean

entregados.

 La administración de valores que se les entreguen, a solicitud del depositante

 La transferencia y constitución de gravámenes de los valores depositados

 La compensación y liquidación de operaciones sobre valores depositados

 La teneduría de los libros de registro de títulos nominativos, a solicitud de las entidades

emisoras

 Las demás que les autorice la superintendencia de valores que sean compatibles con

las anteriores.

Calificadora de valores: una sociedad calificadora de valores es una entidad

especializada sobre el estudio del riesgo y quien emite una opinión sobre la calidad

crediticia sobre una emisión de títulos valores.

Actualmente en Colombia existen dos calificadoras de valores BRC inversiones

services S.A y Duff & Phelps Colombia S.A

La calificadora de valores provee a los inversionistas opiniones profesionales,

especializadas e independientes a cerca de la calidad crediticia de una emisión de

deuda en el mercado de capitales, de la capacidad de pago de diferentes tipos de

empresas y de contrapartes para sus negocios.

Registro nacional de valores e intermediarios: son emisores de valores las

entidades que tengan títulos inscritos en el RNVI. Los emisores se clasifican en el RNVI

en:

 Sector real

 Sector financiero

 Sector público

 Sector servicios públicos domiciliarios

 Sector asegurador
 Existen entidades que son vigilados y emisores simultáneamente.

La inscripción de títulos en el RNVI dolo podrá efectuarse en los siguientes casos:

 Oferta pública de mercado primario y/o secundario

 Inscripción para su negocio en una bolsa de valores

El plazo para la realización de estos dos eventos es de tres meses a partir de la fecha

en que quede ejecutoriada la resolución que ordeno la inscripción en el RNVI

2.
4. Punto III – Diseña un diagrama de flujo donde muestre los sistemas de
negociación del mercado de capitales colombiano.
5. INFORME

Consideramos que fue un trabajo importante para el grupo se trabajó en cada punto del

taller buscando así obtener la mejor información para así poder presentar un trabajo

bien elaborado que diera cumplimiento a todos los puntos propuestos por el docente ya

que el tema a tratar es basado al mercado capitales para obtener así una mejor visión

de lo anterior mencionado y más tarde así poderlo poner en práctica.

 Por otra parte, el mercado capital es un es un mercado financiero en el que se realizan

la compra-venta de títulos valores, además de activos financieros de empresas y de

unidades económicas como son acciones, obligaciones y títulos de deuda a largo

plazo, además de otros más complejos. este mercado de capitales le permite a los

inversores poder participar pasando a ser socio de forma proporcional en el capital de

la empresa conforme su inversión. Para las empresas, mientras tanto, pueden decidir

colocar parte de su capital entre los inversores, cuya finalidad es la de financiar capital

de trabajo y que le permita expandirse.

Como toda inversión, tiene sus peligros que varían según lo invertido existiendo otros

factores como el mercado en ese momento de la inversión El mercado de capitales

tiene rendimientos variables, y existe en algunos casos mucha volatilidad en los precios

de los títulos.

6. CONCLUSIONES

Un mercado de capitales permite canalizar de manera eficiente el ahorro hacia la

inversión y facilita la generación de valor agregado. Además, contar con un mercado de
capitales desarrollado permite promover el crecimiento económico. En este sentido,
debe ser una prioridad, tanto del sector público como del privado, trabajar en el
desarrollo de diferentes iniciativas que logren dinamizar el mercado colombiano.

El mercado de capitales forma parte del desarrollo y crecimiento de una economía. De

esta forma, un mercado sólido, profundo y eficiente brinda estabilidad al sistema
financiero, y garantiza el direccionamiento adecuado de los recursos entre ahorradores
e inversionistas; por otro lado, un mercado poco profundo, volátil y concentrado se
convierte en un obstáculo para el progreso.
 El desarrollo del mercado de capitales, en complemento a los sistemas financieros
intermediados, contribuye al crecimiento económico, a mejorar la productividad y
facilitar la innovación del sector empresarial, así como a mejorar la distribución del
ingreso de los ciudadanos de un país. Adicionalmente, un mercado de capitales
permite gestionar de forma eficiente los riesgos y asignarlos a aquellos actores mejor
posicionados para asumirlos.

7. ANEXOS

Nombre del grupo colaborativo recibido:

Dificultades Dudas compresiones

Nombre de los integrantes del grupo de Se facilitó la realización del trabajo debido
trabajo. a la cantidad de información que se puede
obtener sobre los diferentes temas
 James Duvan Casa propuestos y adicionalmente el material
Builes que nos ofrece el curso.
 Stiven Cuesta Serna
 Paula Andrea
Montoya Grajales
 Leidy Yohana Toro
Osorno
8. BIBLIOGRAFIA

 https://www.asobancaria.com/wp-content/uploads/dig-libro-mercado-de-
capitales-colombiano-completo-14-de-agosto.pdf

 https://www.anif.com.co/sites/default/files/investigaciones/bmundialmercadodeca
pitales09_0.pdf

 http://proyectos.andi.com.co/es/GAI/GuiInv/SisFin/MerVal/Paginas/EstMer.aspx
 Stevens, Ronal. (2017, 20 de abril). Emisores de valores en el mercado, SIMEV
y RNVE. Rankia. [Versión Electrónica]. Rankia.
https://www.rankia.co/blog/analisis-colcap/3544222-emisores-valores-mercado-
simev-rnve

 Pedrosa, Steven Jorge. (s.f.). Banca de inversión. Economipedia [Versión

electrónica]. Economipedia. https://economipedia.com/definiciones/banca-de-
inversion.html

 BRC Investor Services S.A. (2007, marzo). Sociedad calificadora de valores.

“Mercado de valores”. Recuperado de
http://brc.com.co/notasyanalisis/MERCADODECAPITALES.pdf

 BRC Investor Services S.A. (2007, marzo). Mercado de Capitales. Recuperado

de http://brc.com.co/notasyanalisis/MERCADODECAPITALES.pdf