CENTRO TUTORIAL SAN JUAN NEPOMUCENO

DEPARTAMENTO DE BOLIVAR
UNIVERSIDAD DE CARTAGENA

PROGRAMA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA V SEMESTRE

MODULO: FINANZAS CORPORATIVAS
ACTIVIDAD UNIDAD CUATRO

CIPA:
NEILA MARCELA MELENDEZ VARGAS.
MOISES DAVID BARRIOS SALAZAR.

TUTOR:
OMER RODELO BUELVAS.

TEMA:
METODO DEL FLUJO DE CAJA LIBRE DESCONTADO

FECHA:
20/MAYO/2020
INDICE

1. ¿Qué es el flujo de caja libre y cómo se calcula?

2. ¿Qué es el periodo relevante?

3. ¿Qué es el periodo de perpetuidad?

4. ¿Qué es el valor de continuidad?

5. ¿Qué es el valor de las operaciones?

DESARROLLO
1. R/ El flujo de caja libre es uno de los elementos a conocer en tu empresa para
poder medir correctamente las variables a tener en cuenta y poder tomar
decisiones en función de ello, conociendo todos los factores y elementos
relevantes a tener en cuenta.

El flujo de caja libre viene a representar el dinero que la empresa tiene disponible
para hacer frente al pago de deuda pendiente o para poder pagar dividendos a los
accionistas o socios de la empresa.

Si queremos calcular el flujo de caja libre debemos seguir unos pasos previos para
tener todos los elementos de la suma que componen el resultado final que nos
permite obtener la cifra que representa el flujo de caja libre de nuestra empresa.
 En primer lugar, debemos calcular el margen operativo bruto, que es la diferencia
entre las ventas y los gastos, tanto de dichas ventas como los que son generales y
no imputables directamente a las ventas:

Margen operativo bruto = Ventas realizadas - Costes de Ventas - Gastos

generales.

A continuación, debemos obtener el beneficio neto, para lo cual es necesario

calcular previamente el beneficio antes de impuestos.

El beneficio antes de impuestos es la diferencia entre el margen operativo bruto

que hemos obtenido en el paso anterior y las amortizaciones, es decir, debemos
quitarle la amortización imputable a dicho margen operativo.

Beneficio antes de impuestos (BAIT) = Margen operativo bruto - Amortizaciones.

Con este beneficio antes de impuestos obtenemos el beneficio neto quitándole los
impuestos correspondientes a abonar.

Beneficio neto = Beneficio antes de impuestos BAIT – Impuestos

El último elemento que necesitamos conocer a fin de obtener el flujo de caja libre
sería lo denominado como necesidades operativas de fondos que viene a recoger
la necesidad de tesorería que tiene la empresa.

Estas necesidades operativas de fondos se obtienen sumando la caja, las cuentas

de clientes y las existencias y restando los proveedores.

Necesidades Operativas de Fondos (NOF) = Caja + Clientes + Existencias -

Proveedores.

De esta manera tendríamos todos los datos para calcular el flujo de caja libre que
sería el resultado de sumar el beneficio neto que hemos calculado anteriormente,
añadir la amortización, restar la inversión realizada en activos fijos y restar
igualmente las necesidades Operativas de Fondos.

Flujo de Caja Libre = Beneficio Neto + Amortización - Inversión en Activos Fijos -

Inversión en NOF.

2. R/ El período relevante es el lapso para el cual los ingresos y egresos pueden ser
cuantificados con un grado razonable de sustentación. ➢ Refleja el efecto
 financiero de la estrategia implícita en el Plan de Desarrollo, lo mismo que el
efecto del escenario macroeconómico.

3. R/ Una perpetuidad, es un valor al día de hoy que es equivalente a recibir pagos o

flujos de efectivo durante un periodo muy largo de tiempo. En nuestro ejemplo
cincuenta años. Para calcular una perpetuidad se toma el flujo anual y se divide
entre la tasa de descuento o interés.

4. R/ El valor residual o de valor de continuidad, equivale a cuanto valdría la acción

en el año en el que el inversionista planea vender la compañía o dar por terminada
su inversión.

5. R/ Una operación financiera es aquella en la que dos sujetos económicos

intercambian capitales en tiempos distintos, de tal manera que el sujeto que cede
el capital adquiere el carácter de acreedor del otro, que actúa como deudor, y los
valores de los capitales intercambiados deben ser equivalentes en cada momento
del tiempo.