Infoifrs 628396 2015-03 1-2 PDF

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
TRIMESTRE: 03 AÑO: 2015

CLAVE DE COTIZACIÓN: PAPPEL
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V.
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2014

CONSOLIDADO
(MILES DE PESOS) Impresión Final
CIERRE PERIODO ACTUAL CIERRE AÑO ANTERIOR
REF CUENTA / SUBCUENTA
IMPORTE Impresión Final
IMPORTE
10000000 ACTIVOS TOTALES 28,094,268 18,973,680
11000000 ACTIVOS CIRCULANTES 9,582,739 5,169,435
11010000 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 2,287,767 1,333,156
11020000 INVERSIONES A CORTO PLAZO 0 0
11020010 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 0 0
11020020 INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA NEGOCIACIÓN 0 0
11020030 INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONSERVADOS A SU VENCIMIENTO 0 0
11030000 CLIENTES (NETO) 4,502,654 1,924,437
11030010 CLIENTES 4,642,469 2,022,950
11030020 ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES -139,815 -98,513
11040000 OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) 363,806 450,597
11040010 OTRAS CUENTAS POR COBRAR 363,806 450,597
11040020 ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES 0 0
11050000 INVENTARIOS 2,347,746 1,417,067
11051000 ACTIVOS BIOLÓGICOS CIRCULANTES 0 0
11060000 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 80,766 44,178
11060010 PAGOS ANTICIPADOS 80,766 44,178
11060020 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 0 0
11060030 ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA 0 0
11060050 DERECHOS Y LICENCIAS 0 0
11060060 OTROS 0 0
12000000 ACTIVOS NO CIRCULANTES 18,511,529 13,804,245
12010000 CUENTAS POR COBRAR (NETO) 44,568 303,895
12020000 INVERSIONES 71,965 71,965
12020010 INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 67,803 67,803
12020020 INVERSIONES CONSERVADAS A SU VENCIMIENTO 0 0
12020030 INVERSIONES DISPONIBLES PARA SU VENTA 0 0
12020040 OTRAS INVERSIONES 4,162 4,162
12030000 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) 17,775,238 12,921,187
12030010 INMUEBLES 6,507,046 4,685,614
12030020 MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL 27,038,136 21,450,930
12030030 OTROS EQUIPOS 1,727,401 1,494,538
12030040 DEPRECIACIÓN ACUMULADA -17,966,404 -14,968,612
12030050 CONSTRUCCIONES EN PROCESO 469,059 258,717
12040000 PROPIEDADES DE INVERSIÓN 0 0
12050000 ACTIVOS BIOLÓGICOS NO CIRCULANTES 0 0
12060000 ACTIVOS INTANGIBLES (NETO) 197,278 0
12060010 CRÉDITO MERCANTIL 38,541 0
12060020 MARCAS 101,765 0
12060030 DERECHOS Y LICENCIAS 32,134 0
12060031 CONCESIONES 0 0
12060040 OTROS ACTIVOS INTANGIBLES 24,838 0
12070000 ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 389,553 434,580
12080000 OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES 32,927 72,618
12080001 PAGOS ANTICIPADOS 32,927 72,618
12080010 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 0 0
12080020 BENEFICIOS A EMPLEADOS 0 0
12080021 ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA 0 0
12080040 CARGOS DIFERIDOS (NETO) 0 0
12080050 OTROS 0 0
20000000 PASIVOS TOTALES 17,118,434 7,925,139
21000000 PASIVOS CIRCULANTES 5,155,905 2,184,349
21010000 CRÉDITOS BANCARIOS 482,235 26,297
21020000 CRÉDITOS BURSÁTILES 0 0
21030000 OTROS PASIVOS CON COSTO 164,284 148,290
21040000 PROVEEDORES 2,455,969 1,231,339
21050000 IMPUESTOS POR PAGAR 733,026 475,487
21050010 IMPUESTOS A LA UTILIDAD POR PAGAR 0 0
21050020 OTROS IMPUESTOS POR PAGAR 733,026 475,487
21060000 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 1,320,391 302,936

CONSOLIDADO
IMPORTE
21060010 INTERESES POR PAGAR 264,464 6,045
21060020 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 8,319 0
21060030 INGRESOS DIFERIDOS 2,140 2,695
21060050 BENEFICIOS A EMPLEADOS 205,251 77,635
21060060 PROVISIONES 802,872 185,185
21060061 PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA CIRCULANTES 0 0
21060080 OTROS 37,345 31,376
22000000 PASIVOS NO CIRCULANTES 11,962,529 5,740,790
22010000 CRÉDITOS BANCARIOS 3,504,236 0
22020000 CRÉDITOS BURSÁTILES 5,089,918 2,793,865
22030000 OTROS PASIVOS CON COSTO 377,743 423,627
22040000 PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 2,467,220 2,202,903
22050000 OTROS PASIVOS NO CIRCULANTES 523,412 320,395
22050010 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 9,332 0
22050020 INGRESOS DIFERIDOS 0 0
22050040 BENEFICIOS A EMPLEADOS 514,080 320,395
22050050 PROVISIONES 0 0
22050051 PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA NO CIRCULANTES 0 0
22050070 OTROS 0 0
30000000 CAPITAL CONTABLE 10,975,834 11,048,541
30010000 CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA 10,947,302 11,020,578
30030000 CAPITAL SOCIAL 5,346,304 5,346,304
30040000 ACCIONES RECOMPRADAS 0 0
30050000 PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES 23,248 23,248
30060000 APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 0 0
30070000 OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO 0 0
30080000 UTILIDADES RETENIDAS (PERDIDAS ACUMULADAS) 5,364,562 5,562,048
30080010 RESERVA LEGAL 463,277 463,277
30080020 OTRAS RESERVAS 48,571 48,571
30080030 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 5,050,200 4,395,422
30080040 RESULTADO DEL EJERCICIO -197,486 654,778
30080050 OTROS 0 0
30090000 OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS (NETOS DE IMPUESTOS) 213,188 88,978
30090010 GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES 0 0
30090020 GANANCIAS (PERDIDAS) ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES -73,899 -50,798
30090030 RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS 287,087 139,776
30090040 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 0 0
30090050 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 0 0
30090060 CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS 0 0
PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS
30090070 0 0
CONJUNTOS
30090080 OTROS RESULTADOS INTEGRALES 0 0
30020000 CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA 28,532 27,963
DATOS INFORMATIVOS

CONSOLIDADO
REF CUENTA
CONCEPTOS
/ SUBCUENTA
IMPORTE
91000010 PASIVOS MONEDA EXTRANJERA CORTO PLAZO 1,221,687 542,082
91000020 PASIVOS MONEDA EXTRANJERA LARGO PLAZO 7,007,684 3,217,492
91000030 CAPITAL SOCIAL NOMINAL 3,655,626 3,655,626
91000040 CAPITAL SOCIAL POR ACTUALIZACIÓN 1,690,678 1,690,678
91000050 FONDOS PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGÜEDAD 0 0
91000060 NUMERO DE FUNCIONARIOS (*) 270 193
91000070 NUMERO DE EMPLEADOS (*) 3,847 3,125
91000080 NUMERO DE OBREROS (*) 6,440 5,343
91000090 NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (*) 289,958,522 289,958,522
91000100 NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*) 0 0
91000110 EFECTIVO RESTRINGIDO (1) 0 0
91000120 DEUDA DE ASOCIADAS GARANTIZADA 0 0
(1) ESTE CONCEPTO SE DEBERÁ LLENAR CUANDO SE HAYAN OTORGADO GARANTÍAS QUE AFECTEN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
(*) DATOS EN UNIDADES
CLAVE DE COTIZACIÓN: PAPPEL TRIMESTRE: 03 AÑO: 2015
BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. ESTADOS DE RESULTADOS
CONSOLIDADO
POR LOS PERIODOS DE NUEVE Y TRES MESES TERMINADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 2014
AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR
ACUMULADO TRIMESTRE ACUMULADO TRIMESTRE
40010000 INGRESOS NETOS 12,284,632 4,875,449 9,311,958 3,046,801
40010010 SERVICIOS 3,958 489 4,278 983
40010020 VENTA DE BIENES 12,280,674 4,874,960 9,307,680 3,045,818
40010030 INTERESES 0 0 0 0
40010040 REGALIAS 0 0 0 0
40010050 DIVIDENDOS 0 0 0 0
40010060 ARRENDAMIENTO 0 0 0 0
40010061 CONSTRUCCIÓN 0 0 0 0
40010070 OTROS 0 0 0 0
40020000 COSTO DE VENTAS 10,043,449 4,024,721 7,468,796 2,432,868
40021000 UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA 2,241,183 850,728 1,843,162 613,933
40030000 GASTOS GENERALES 905,147 392,415 645,824 239,338
40040000 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OTROS INGRESOS Y GASTOS, NETO 1,336,036 458,313 1,197,338 374,595
40050000 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO -21,427 17,575 -165,182 -29,269
40060000 UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (*) 1,314,609 475,888 1,032,156 345,326
40070000 INGRESOS FINANCIEROS 603,529 156,259 505,503 147,369
40070010 INTERESES GANADOS 28,438 8,950 30,206 10,542
40070020 UTILIDAD POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO 575,091 147,309 475,297 136,827
40070030 UTILIDAD POR DERIVADOS, NETO 0 0 0 0
UTILIDAD POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS 0 0 0 0
40070040
FINANCIEROS
40070050 OTROS INGRESOS FINANCIEROS 0 0 0 0
40080000 GASTOS FINANCIEROS 2,096,149 1,145,962 849,175 322,102
40080010 INTERESES DEVENGADOS A CARGO 458,442 215,676 240,749 81,065
40080020 PÉRDIDA POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO 1,483,730 912,279 543,029 217,488
40080030 PÉRDIDA POR DERIVADOS, NETO 17,651 17,651 51 0
PÉRDIDA POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS 0 0 0 0
40080050
FINANCIEROS
40080060 OTROS GASTOS FINANCIEROS 136,326 356 65,346 23,549
40090000 INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS NETO -1,492,620 -989,703 -343,672 -174,733
PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS 0 0 404 -48
40100000
CONJUNTOS
40110000 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD -178,011 -513,815 688,888 170,545
40120000 IMPUESTOS A LA UTILIDAD 18,906 -93,262 373,272 139,760
40120010 IMPUESTO CAUSADO 97,790 18,530 114,803 41,179
40120020 IMPUESTO DIFERIDO -78,884 -111,792 258,469 98,581
40130000 UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES CONTINUAS -196,917 -420,553 315,616 30,785
40140000 UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES DISCONTINUAS, NETO 0 0 0 0
40150000 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA -196,917 -420,553 315,616 30,785
40160000 PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 569 146 -78 -57
40170000 PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA -197,486 -420,699 315,694 30,842
40180000 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA BÁSICA POR ACCIÓN -0.68 -1.45 1.09 0.11
40190000 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA POR ACCIÓN DILUIDA -0.68 -1.45 1.09 0.11
BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. ESTADOS DEL RESULTADO INTEGRAL
(NETOS DE IMPUESTOS)
CONSOLIDADO
40200000 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA -196,917 -420,553 315,616 30,785
PARTIDAS QUE NO SERAN RECLASIFICADAS A RESULTADOS
40210000 GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES 0 0 0 0
40220000 GANANCIAS (PÉRDIDAS) ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES -23,101 -10,406 -3,877 -1,293
PARTICIPACIÓN EN RESULTADOS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES DE 0 0 0 0
40220100
ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS
PARTIDAS QUE PUEDEN SER RECLASIFICADAS SUBSECUENTEMENTE A
RESULTADOS
40230000 RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS 147,311 87,272 24,510 28,341
CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA 0 0 0 0
40240000
SU VENTA
40250000 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 0 0 0 0
40260000 CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS 0 0 0 0
PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y 0 0 0 0
40270000
NEGOCIOS CONJUNTOS
40280000 OTROS RESULTADOS INTEGRALES 0 0 0 0
40290000 TOTAL DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES 124,210 76,866 20,633 27,048
40300000 UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL -72,707 -343,687 336,249 57,833

UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN NO 569 146 -78 -57
40320000
CONTROLADORA
UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN -73,276 -343,833 336,327 57,890
40310000
CONTROLADORA
DATOS INFORMATIVOS
CONSOLIDADO
92000010 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA 532,070 264,769 302,292 103,430
DATOS INFORMATIVOS (12 MESES)
CONSOLIDADO
POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 2014

AÑO ACTUAL AÑO AÑO ANTERIOR
ACUMULADO
ACTUAL
TRIMESTRE ACUMULADO
ANTERIOR
TRIMESTRE
92000030 INGRESOS NETOS (**) 15,271,613 12,215,560
92000040 UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (**) 1,916,145 1,396,580
92000060 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA (**) 142,796 451,241
92000050 PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA(**) 141,598 419,348
92000070 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA (**) 634,116 393,812
(*) DEFINIRA CADA EMPRESA

(**) INFORMACIÓN ULTIMOS 12 MESES
BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL CAPITAL
CONTABLE
CONSOLIDADO
(MILES DE PESOS)
Impresión Final
UTILIDADES O PÉRDIDAS
OTROS
ACUMULADAS
APORTACIONES RESULTADOS
PRIMA EN PARTICIPACIÓN
ACCIONES PARA FUTUROS OTRO CAPITAL UTILIDADES INTEGRALES PARTICIPACIÓN TOTAL DE CAPITAL
CONCEPTOS CAPITAL SOCIAL EMISIÓN DE NO
RECOMPRADAS AUMENTOS DE CONTRIBUIDO RETENIDAS ACUMULADOS CONTROLADORA CONTABLE
ACCIONES RESERVAS CONTROLADORA
CAPITAL (PÉRDIDAS (NETOS DE
ACUMULADAS) IMPUESTOS)
SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL 2014 5,346,304 0 -856 0 0 469,015 4,438,255 12,824 10,265,542 27,412 10,292,954
AJUSTES RETROSPECTIVOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS
CONSTITUCIÓN DE RESERVAS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
DIVIDENDOS DECRETADOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
(DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RECOMPRA DE ACCIONES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
(DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN

0 0 23,969 0 0 0 0 354 24,323 0 24,323
EMISIÓN DE ACCIONES
(DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA
OTROS MOVIMIENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RESULTADO INTEGRAL 0 0 0 0 0 0 315,694 20,633 336,327 -78 336,249
SALDO FINAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DEL 2014 5,346,304 0 23,113 0 0 469,015 4,753,949 33,811 10,626,192 27,334 10,653,526
SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL 2015 5,346,304 0 23,248 0 0 511,848 5,050,200 88,978 11,020,578 27,963 11,048,541
AJUSTES RETROSPECTIVOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS
CONSTITUCIÓN DE RESERVAS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
DIVIDENDOS DECRETADOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
(DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RECOMPRA DE ACCIONES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
(DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
EMISIÓN DE ACCIONES
(DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA
OTROS MOVIMIENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RESULTADO INTEGRAL 0 0 0 0 0 0 -197,486 124,210 -73,276 569 -72,707
SALDO FINAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DEL 2015 5,346,304 0 23,248 0 0 511,848 4,852,714 213,188 10,947,302 28,532 10,975,834
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO
INDIRECTO)
POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE

2015 Y 2014
CONSOLIDADO
(MILES DE PESOS)
Impresión Final
REF CUENTA/SUBCUENTA Impresión Final
IMPORTE IMPORTE
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
50010000 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD -178,011 688,888
50020000 +(-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO 253,407 7,323
50020010 + ESTIMACIÓN DEL PERIODO -12,447 -39,211
50020020 +PROVISIÓN DEL PERIODO 217,593 46,534
50020030 + (-) OTRAS PARTIDAS NO REALIZADAS 48,261 0
50030000 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 452,061 -46,766
50030010 + DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL PERIODO 483,809 302,292
50030020 (-) + UTILIDAD O PERDIDA EN VENTA DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO -3,310 87,959
50030030 +(-) PÉRDIDA (REVERSIÓN) POR DETERIORO 0 0
50030040 (-)+PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 0 -404
50030050 (-)DIVIDENDOS COBRADOS 0 0
50030060 (-)INTERESES A FAVOR -28,438 -30,206
50030070 (-)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA 0 -406,407
50030080 (-) +OTRAS PARTIDAS 0 0
50040000 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 1,506,007 739,179
50040010 (+)INTERESES DEVENGADOS A CARGO 458,442 240,749
50040020 (+)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA 907,701 483,257
50040030 (+)OPERACIONES FINANCIERAS DE DERIVADOS 17,651 51
50040040 + (-) OTRAS PARTIDAS 122,213 15,122
50050000 FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 2,033,464 1,388,624
50060000 FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN 640,459 -841,037
50060010 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN CLIENTES 57,319 -307,815
50060020 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVENTARIOS 361,498 -266,678
+ (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS
50060030 204,791 -47,883
CIRCULANTES
50060040 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN PROVEEDORES -56,702 -104,979
50060050 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN OTROS PASIVOS 156,904 20,885
50060060 + (-)IMPUESTOS A LA UTILIDAD PAGADOS O DEVUELTOS -83,351 -134,567
50070000 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 2,673,923 547,587
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
50080000 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -2,024,034 -491,312
50080010 (-)INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE -2,110,712 0
50080020 +DISPOSICIONES DE INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE 0 0
50080030 (-)INVERSION EN PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO -258,649 -511,597
50080040 +VENTA DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 5,124 2,780
50080050 (-) INVERSIONES TEMPORALES 0 0
50080060 +DISPOSICION DE INVERSIONES TEMPORALES 0 0
50080070 (-)INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES -3,781 0
50080080 +DISPOSICION DE ACTIVOS INTANGIBLES 0 0
50080090 (-)ADQUISICIONES DE NEGOCIOS 0 0
50080100 +DISPOSICIONES DE NEGOCIOS 0 0
50080110 +DIVIDENDOS COBRADOS 0 0
50080120 +INTERESES COBRADOS 15,990 17,505
50080130 +(-) DECREMENTO (INCREMENTO) ANTICIPOS Y PRESTAMOS A TERCEROS 327,994 0
50080140 + (-) OTRAS PARTIDAS 0 0
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
50090000 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 154,790 -239,910
50090010 + FINANCIAMIENTOS BANCARIOS 3,814,204 0
50090020 + FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES 0 0
50090030 + OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0
50090040 (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS -3,252,313 -28,278
50090050 (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES 0 0
50090060 (-) AMORTIZACIÓN DE OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0
50090070 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN EL CAPITAL SOCIAL 0 0
50090080 (-) DIVIDENDOS PAGADOS 0 0
50090090 + PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES 0 0
50090100 + APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 0 0
50090110 (-)INTERESES PAGADOS -372,208 -211,632
50090120 (-)RECOMPRA DE ACCIONES 0 0
50090130 + (-) OTRAS PARTIDAS -34,893 0
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO
INDIRECTO)
POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE

2015 Y 2014
CONSOLIDADO
(MILES DE PESOS)
Impresión Final
REF CUENTA/SUBCUENTA Impresión Final
IMPORTE IMPORTE
50100000 INCREMENTO (DISMINUCION) DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 804,679 -183,635
50110000 CAMBIOS EN EL VALOR DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 149,932 32,598
50120000 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO 1,333,156 1,363,879
50130000 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 2,287,767 1,212,842
BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA

ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 1/ 6
DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA
COMPAÑÍA CONSOLIDADO
Impresión Final
CARTA DEL DIRECTOR:
CIUDAD DE MÉXICO, 26 DE OCTUBRE DEL 2015 – BIO PAPPEL S.A.B. DE C.V. (BMV: PAPPEL).
COMENTARIOS DEL DIRECTOR GENERAL
A PESAR DE UN COMPLICADO ENTORNO ECONÓMICO, BIO PAPPEL REGISTRÓ SÓLIDOS RESULTADOS

REFLEJANDO UN CRECIMIENTO DEL 51% EN SU UAFIRDA (FLUJO).
BIO PAPPEL HA ALCANZADO UN SÓLIDO CRECIMIENTO ORGÁNICO EN LOS ÚLTIMOS AÑOS,

INCREMENTANDO SU CAPACIDAD INSTALADA CON TECNOLOGÍA DE ÚLTIMA GENERACIÓN, ADEMÁS DE
HABER CONCRETADO EXITOSAMENTE LA ADQUISICIÓN DE SCRIBE (CUYOS RESULTADOS SE CONSOLIDAN
DESDE EL 5 DE JUNIO DEL 2015).
DURANTE EL TERCER TRIMESTRE DE 2015, SE TUVO UN CRECIMIENTO DEL 28% EN EMBARQUES,

PASANDO DE 306 A 390 MIL TONELADAS MÉTRICAS, LAS VENTAS NETAS AUMENTARON UN 60% PASANDO
DE $3,047 A $4,875 MILLONES DE PESOS. COMO RESULTADO DE LO ANTERIOR, SE OBTUVO UN
UAFIRDA DE $723 MILLONES DE PESOS, LO CUAL REPRESENTA UN INCREMENTO DEL 51% CUANDO SE
COMPARA CONTRA LOS 478 MILLONES DE PESOS EN EL TERCER TRIMESTRE DE 2014. ASÍ MISMO, EL
MARGEN UAFIRDA DEL TRIMESTRE ALCANZÓ UN 14.8%.
EN LOS RESULTADOS ACUMULADOS A ESTE TERCER TRIMESTRE DEL AÑO, SE PRESENTÓ UN INCREMENTO
EN LOS EMBARQUES DE 15% PASANDO DE 926 MIL A 1.063 MILLONES DE TONELADAS MÉTRICAS, LAS
VENTAS NETAS AUMENTARON 32% PASANDO DE $9,312 A $12,285 MILLONES DE PESOS.
ADICIONALMENTE, SE OBTUVO UN UAFIRDA DE $1,868 MILLONES DE PESOS, LO CUAL REPRESENTA UN
INCREMENTO DE 25% CUANDO SE COMPARA CON $1,499 MILLONES DE PESOS ACUMULADOS AL TERCER
TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR. EL MARGEN UAFIRDA DE ENERO A SEPTIEMBRE DE 2015 ALCANZÓ UN
15.2%.
ESTE CRECIMIENTO EN EL UAFIRDA FORTALECE NUESTRA SITUACIÓN FINANCIERA Y GENERACIÓN DE

EFECTIVO. LAS RAZONES FINANCIERAS, INCLUYENDO SCRIBE EN BASE PROFORMA, POR LOS ÚLTIMOS
DOCE MESES (UDM) AL CIERRE DEL TERCER TRIMESTRE FUERON: APALANCAMIENTO (DEUDA NETA /
UAFIRDA) DE 3.2 VECES, Y COBERTURA DE INTERESES (UAFIRDA / INTERESES) DE 3.4 VECES.
EL CAPEX DE ENERO A SEPTIEMBRE 2015 REGISTRÓ $327 MILLONES DE PESOS DE LOS CUALES $68
MILLONES DE PESOS CORRESPONDEN A FINANCIAMIENTOS DE PROVEEDORES A LARGO PLAZO.
BIO PAPPEL ES EL FABRICANTE INTEGRADO DE PAPELES CAFÉS, DE PAPELES BLANCOS, DE PAPEL

PERIÓDICO, DE EMPAQUES DE CARTÓN CORRUGADO, DE PAPEL BOND CORTADO PARA COPIAS E
IMPRESIÓN, CUADERNOS, SACOS DE PAPEL Y OTRAS ESPECIALIDADES. LA EMPRESA OPERA 30
PLANTAS INDUSTRIALES Y 13 CENTROS DE RECOLECCIÓN DE FIBRAS RECICLADAS EN MÉXICO, EL SUR
DE ESTADOS UNIDOS Y COLOMBIA.
ACTUALMENTE BIO PAPPEL ES UNA COMPAÑÍA DE 10,557 EMPLEADOS Y PRODUCE APROXIMADAMENTE

2.5 MILLONES DE TONELADAS CORTAS ANUALES. BIO PAPPEL ES EL LÍDER EN BIO-
SUSTENTABILIDAD, RECICLAJE DE PAPEL Y PRODUCCIÓN 100% BIO-DEGRADABLE DE PRODUCTOS
RECICLABLES Y RECICLADOS EN MÉXICO Y AMÉRICA LATINA.
CONTINUAREMOS CON NUESTRA ESTRATEGIA DE INTEGRACIÓN VERTICAL Y GENERACIÓN DE

EFICIENCIAS OPERATIVAS, Y DESARROLLANDO UN PORTAFOLIO DE PRODUCTOS MÁS DIVERSIFICADOS Y
DE MAYOR VALOR AGREGADO.

Impresión Final
DESGLOSE DE INGRESOS
PAPEL 1,620
PRODUCTOS DE PAPEL 3,255
MEXICO 90%
U.S. 8%
COLOMBIA 2%
DESEMPEÑO OPERATIVO
MILLONES DE PESOS 3T15 3T14 % 2T15 % ACUM15 ACUM14 %
EMBARQUES TOTALES 390 306 28 346 13 1,063 926 15
VENTAS NETAS 4,875 3,047 60 4,071 20 12,285 9,312 32
UAFIRDA 723 478 51 616 17 1,868 1,499 25
MARGEN UAFIRDA 14.8% 15.7% 15.1% 15.2% 16.1%
PESOS POR TONELADA 3T15 3T14 % 2T15 % ACUM15 ACUM14 %

PRECIO DE VENTA
UNITARIO 12,489 9,949 +26 11,753 +6 11,558 10,059 +15
COSTO DE VENTA
UNITARIO 10,310 7,944 +30 9,476 +9 9,450 8,068 +17
ATENTAMENTE
MIGUEL RINCÓN ARREDONDO,

DIRECTOR GENERAL
UAFIRDA: EL TÉRMINO UAFIRDA SE REFIERE A LA UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE OTROS

INGRESOS (GASTOS) MÁS DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y OTRAS PARTIDAS VIRTUALES.
EL REPORTE DE RESULTADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE 2015 DE BIO PAPPEL ESTARÁ DISPONIBLE A
TRAVÉS DE LA PÁGINA DE INTERNET DE LA COMPAÑIA, LA CUAL INVITAMOS A VISITAR PARA MAYOR
INFORMACIÓN: WWW.BIOPAPPEL.COM.

Impresión Final
TERCER TRIMESTRE DEL 2015 COMPARADO CON EL TERCER TRIMESTRE DEL 2014.
IMPACTO DE LA ADQUISICION DE SCRIBE EN LOS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE

LAS VENTAS SE INCREMENTARON EN 1,779.4 MILLONES
LA UTILIDAD DE OPERACION EN EFECTIVO SE INCREMENTO EN 244.7 MILLONES
VENTAS NETAS
LAS VENTAS NETAS CONSOLIDADAS EN 2015 AUMENTARON EN 1,828.6 MILLONES LO QUE

REPRESENTA UN 60.0%. EL EFECTO DE LA OPERACIÓN DE SCRIBE ES DE 1,779.4 MILLONES LO QUE
REPRESENTA UN 58.4%. EL EFECTO NETO DE BIO PAPPEL ANTES DE INCORPORAR SCRIBE FUE 49.2
MILLONES QUE EQUIVALE A UN 1.6%. EN BASE A ANÁLISIS INTERNOS DE RENTABILIDAD BIO PAPPEL
HA DETERMINADO QUE SU OPERACIÓN SE DIVIDE EN DOS SEGMENTOS, EL SEGMENTO PAPEL Y EL
SEGMENTO DE PRODUCTOS DE PAPEL. LOS INCREMENTOS DE VENTAS A NIVEL DE SEGMENTOS CON LA
INCORPORACIÓN DE SCRIBE SON DE LA SIGUIENTE MANERA: EL SEGMENTO PAPEL INCREMENTÓ EN
360.6 MILLONES, EL SEGMENTO DE PRODUCTOS PARA PAPEL INCREMENTÓ EN 1,468.0 MILLONES
DONDE SE CANALIZO MAYORITARIAMENTE EL EFECTO DE SCRIBE.
EL VOLUMEN DE EMBARQUES CONSOLIDADO AUMENTÓ UN 27.5 % EQUIVALENTES A 84.1 MIL TONELADAS

MÉTRICAS DE LAS CUALES 99.6 CORRESPONDEN A LA OPERACIÓN DE SCRIBE, COMPENSADAS POR UNA
DISMINUCIÓN DE 15.5 MIL TONELADAS MÉTRICAS DE BIO PAPPEL.
EL PRECIO DE VENTA UNITARIO PROMEDIO CONSOLIDADO INCREMENTÓ UN 25.5%. LA INCLUSIÓN DE

SCRIBE PARTICIPÓ CON UN EFECTO FAVORABLE DEL 18.5 %. EN FORMA NETA LAS OPERACIONES DE
BIO PAPPEL SIN LA INCORPORACIÓN DE SCRIBE INCREMENTARON EN UN 7.0%.
COSTO DE VENTAS
EL COSTO DE VENTA CONSOLIDADO AUMENTO EN 1,591.9 MILLONES LO QUE EQUIVALE A UN

65.4%. EL EFECTO DE LA OPERACIÓN DE SCRIBE ES DE 1,538.4 MILLONES DE PESOS LO QUE
REPRESENTA UN 63.2%. EL EFECTO NETO DE BIO PAPPEL ANTES DE INCORPORAR SCRIBE FUE 53.4
MILLONES DE PESOS LO QUE EQUIVALE A UN 2.2%. A NIVEL DE COSTO UNITARIO PROMEDIO DE
TRIMESTRE A TRIMESTRE SE OBSERVA UN INCREMENTO DEL 29.8%. REPRESENTANDO LA
INCORPORACION DE SCRIBE EL 22.2% Y EL RESTANTE 7.6% ES POR LAS OPERACIONES SIN SCRIBE
PRINCIPALMENTE EN EL CONCEPTO DE MATERIA PRIMA.
UTILIDAD BRUTA Y MARGEN BRUTO
LA UTILIDAD BRUTA INCREMENTÓ EN 236.8 MILLONES LO QUE EQUIVALE A UN 38.6%. EL EFECTO DE

SCRIBE FUE DE 241.0 MILLONES. EN FORMA NETA LA UTILIDAD BRUTA DE BIO PAPPEL SIN LA
INCORPORACIÓN DE SCRIBE SE REDUJO EN 4.2 MILLONES. EL MARGEN BRUTO DISMINUYÓ DE UN
20.1% EN 2014 A UN 17.4% EN 2015.
GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTA
LOS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTA SE INCREMENTARON EN 153.1 MILLONES LO QUE EQUIVALE

A UN 64.0%. EL EFECTO DE SCRIBE FUE DE 141.6 MILLONES. EN FORMA NETA LOS GASTOS DE BIO
PAPPEL SE INCREMENTARON EN 11.5 MILLONES PRINCIPALMENTE EN SEGUROS Y FIANZAS,
HONORARIOS Y OTROS MENORES. LOS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTA COMO UN PORCENTAJE DE
LAS VENTAS NETAS AUMENTARON A UN 8.0% EN EL 2015 COMPARADO CON 7.9% EN EL 2014.

Impresión Final
UTILIDAD DE OPERACION
LA UTILIDAD DE OPERACIÓN SE INCREMENTÓ EN 130.6 MILLONES LO QUE REPRESENTA UN

INCREMENTO DEL 37.8%. EL EFECTO DE SCRIBE FUE DE 97.9 MILLONES. EN FORMA NETA LAS
OPERACIONES DE BIO PAPPEL ANTES DE LA INCORPORACIÓN DE SCRIBE EXPERIMENTARON UN AUMENTO
DE 32.6 MILLONES. EL MARGEN DE OPERACIÓN DISMINUYÓ AL 9.8% EN EL 2015 COMPARADO CON UN
11.3% EN EL 2014.
OTROS INGRESOS Y/O GASTOS NETO
LOS OTROS INGRESOS NETOS FUERON DE Ps 17.6 MILLONES EN 2015 COMPARADOS CON OTROS
GASTOS NETOS Ps 29.3 MILLONES 2014.
EN EL TERCER TRIMESTRE DEL 2015, EL RUBRO MAS RELEVANTE ES EL REGISTRO DE INGRESOS NO
ACUMULABLES POR 9.6 MILLONES. EN EL 2014 EL RUBRO MAS RELEVANTE FUE EL REGISTRO DEL
SINIESTRO DE ATENQUIQUE.
COSTO DE FINANCIAMIENTO
EL COSTO DE FINANCIAMIENTO EN EL 2015 SE INCREMENTO EN 815.0 MILLONES LO QUE

REPRESENTA UN INCREMENTO DE 466.4%. EL EFECTO DE LA INCORPORACION DE SCRIBE FUE DE
639.9 MILLONES. EN FORMA NETA LAS OPERACIONES DE BIO PAPPEL ANTES DE LA INCORPORACION
DE SCRIBE TUVO UN EFECTO DE INCREMENTO DE 175.1 MILLONES LO QUE REPRESENTO UN
INCREMENTO DE 0.2% CON RELACION A 174.7 MILLONES EN 2014. ESTOS INCREMENTOS FUERON
DERIVADOS DE LA FLUCTUACION CAMBIARIA NETA CONSOLIDADA POR 684.3 MILLONES.
IMPUESTOS A LA UTILIDAD
LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD FUERON UNA UTILIDAD DE 93.3 MILLONES EN EL 2015, COMPARADOS
CON UN GASTO DE 139.8 MILLONES EN EL 2014. ESTE EFECTO IMPORTANTE EN ESTE RUBRO DERIVA
DE LOS IMPUESTOS DIFERIDOS POR INCREMENTOS EN LAS PERDIDAS FISCALES POR LAS
FLUCTUACIONES CAMBIARIA A CARGO.
PERDIDA NETA CONSOLIDADA
LA PÉRDIDA NETA FUE DE 420.6 MILLONES EN EL 2015, COMPARADA CON UNA UTILIDAD NETA DE
30.8 MILLONES EN EL 2014, PRINCIPALMENTE POR MAYORES COSTOS DE FINANCIAMIENTO E
IMPUESTOS. LA UTILIDAD NETA COMO PORCENTAJE DE LAS VENTAS NETAS FUE DE (0.9%) EN EL
2015 COMPARADA CON UN 0.1% EN EL 2014.
PERDIDA INTEGRAL CONSOLIDADA
LA PÉRDIDA INTEGRAL FUE DE 343.7 MILLONES EN EL 2015, COMPARADA CON UNA UTILIDAD
INTEGRAL DE 57.8 MILLONES EN EL 2014. LA UTILIDAD INTEGRAL COMO PORCENTAJE DE LAS
VENTAS NETAS FUE DE (0.7%) EN EL 2015 COMPARADA CON UN .2% EN EL 2014.
SITUACION FINANCIERA, LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL


Impresión Final
NUESTRAS PRINCIPALES NECESIDADES DE RECURSOS DE LIQUIDEZ CONSISTEN EN LOS SIGUIENTES:
•INCREMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO

•EL SERVICIO DE LA DEUDA; E
•INVERSIONES DE CAPITAL PARA INCREMENTO DE NUESTRA CAPACIDAD INSTALADA Y EN PROYECTOS
QUE NOS PERMITAN REDUCIR COSTOS.
NUESTRAS PRINCIPALES FUENTES DE LIQUIDEZ HAN CONSISTIDO HISTORICAMENTE EN:
•FLUJO DE ETECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACION;

•ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS;
•FINANCIAMIENTOS DE PROVEEDORES DE MAQUINARIA;
•PRESTAMOS BANCARIOS;
•LINEA DE FACTORAJE DE CARTERA DE CLIENTES Y PROVEEDORES.
•EMISION DE DEUDA EN LOS MERCADOS INTERNACIONALES.
AL 30 DE SEPTIEMBRE 2015 Y 2014 EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO FUERON Ps

2,287.8 MILLONES Y Ps 1,212.8 MILLONES, RESPECTIVAMENTE.
CREEMOS QUE EL EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACION SERA EL ADECUADO PARA
SOLVENTAR LOS REQUERIMIENTOS DE SERVICIO DE DEUDA, INVERSION EN ACTIVOS FIJOS Y
NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO EN EL FUTURO PREVISIBLE. EL DESEMPEÑO OPERATIVO
FUTURO Y LA CAPACIDAD PARA DAR SERVICIO A LA DEUDA ESTAN SUJETOS A CONDICIONES FUTURAS
ECONOMICAS Y FINANCIERAS DEL NEGOCIO Y OTROS FACTORES MUCHOS DE LOS CUALES ESTAN FUERA
DE NUESTRO CONTROL
FLUJOS DE EFECTIVO
A CONTINUACION SE PRESENTA UN RESUMEN DE LOS ORIGENES Y APLICACIONES DE RECURSOS
DURANTE 2015 TOMANDO COMO BASE EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO:
ORIGENES: MILLONES
EL FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN FUE DE 2,033.4
DISMINUCION EN CAPITAL NETO DE TRABAJO 640.5
DEUDA BANCARIA 3,814.2
RECUPERACION DE ADEUDOS 324.2
TOTAL ORIGEN: 6,812.3
APLICACIONES:
INVERSION EN ACTIVOS FIJOS 258.6

PAGOS DE DEUDA E INTERESES 3,488.4
ADQUISICION DE SCRIBE 2,110.7
INCREMENTO EN BANCOS 954.6
TOTAL APLICACIÓN 6,812.3
LA DEUDA TOTAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 ASCENDIÓ A $9,076 MILLONES DE PESOS, EN

RELACIÓN CON $2,820 MILLONES DE PESOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014, ASOCIADO
PRINCIPALMENTE A LA RESTRUCTURACIÓN SOCIETARIA DEL 5 DE JUNIO DE 2015. LA DEUDA DE BIO
PAPPEL REFLEJO UN INCREMENTO DE APROXIMADAMENTE 40.8% RESPECTO A DICIEMBRE 2014 Y SE
ASUMIERON PASIVOS DE GRUPO PAPELERO SCRIBE POR $5,106,208 EQUIVALENTE AL 56.3% DE LA
DEUDA TOTAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015.

Impresión Final
LA VIDA PROMEDIO DE LA DEUDA ES DE 5 AÑOS, CON UNA TASA DE INTERÉS PROMEDIO DE 8.12%
PARA LA DEUDA EN DÓLARES Y UNA TASA DE INTERÉS PROMEDIO DEL 7.8% PARA LA DEUDA EN PESOS
MEXICANOS. LA DEUDA A LARGO PLAZO REPRESENTA 94.7% DEL TOTAL. EL 75.2% DE LA DEUDA ESTA
DENOMINADA EN DÓLARES, 24.6% EN PESOS MEXICANOS Y EL 0.2% EN PESOS COLOMBIANOS.
DERIVADO DE LA CONTRATACION DEL CREDITO SINDICADO SE DETERMINO LA EXISTENCIA DE UN

DERIVADO IMPLICITO EL CUAL SE REGISTRA AL 30 DE SEPTIEMBRE EN EL PASIVO POR UN MONTO DE
1,033 MIL DOLARES EQUIVALENTES A 17.5 MILLONES DE PESOS.
VER NOTA ESPECIFICA DE INSTRUMENTOS DERIVADOS, LA CUAL SE ANEXA CUMPLIENDO CON LO
REQUERIDO POR LA COMISION NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES.
POLÍTICAS DE OPERACIÓN DE LA TESORERÍA
LAS POLÍTICAS QUE REGULAN LA OPERACIÓN DE TESORERÍA DE LA EMISORA SON LAS SIGUIENTES:
A) FIRMAS AUTORIZADAS.- LA PERSONA AUTORIZADA PARA LA APERTURA DE CUENTAS ES LA

DIRECTORA DE FINANZAS Y ADMINISTRACIÓN CON FIRMA “A”. PARA LA ADMINISTRACIÓN DE LAS
CUENTAS BANCARIAS SE REQUIEREN FIRMAS MANCOMUNADAS, SIENDO VÁLIDAS DOS FIRMAS “A” Y/O
FIRMA “A” Y “B”
B) TIPO DE CAMBIO. - LOS IMPORTES DE EFECTIVO DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA SE

CONVIERTEN A MONEDA NACIONAL UTILIZANDO EL TIPO DE CAMBIO PUBLICADO POR EL BANCO DE
MEXICO EN EL DOF A LA FECHA DEL CIERRE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS, RECONOCIENDO SU
EFECTO EN EL ESTADO DE RESULTADOS CONFORME SE DEVENGUEN.
C) INVERSIONES DISPONIBLES A LA VISTA.- SE TIENE ESTABLECIDO INVERTIR EN MONEDA

NACIONAL Y EN DOLARES, A PLAZO DE UN DÍA Y ÚNICAMENTE EN PAPEL GUBERNAMENTAL MEXICANO.
NO SE TIENE UN IMPORTE MÁXIMO A INVERTIR, YA QUE ÉSTE DEPENDE DE LAS OPERACIONES DE LA
EMPRESA, INVIRTIENDO EL EXCEDENTE DEL DÍA, CON LA RESTRICCIÓN DE QUE NO SE INVIERTE EN
ACCIONES NI EN NINGÚN INSTRUMENTO QUE NO SEA DE RENTA FIJA Y QUE SU PLAZO NO SEA MAYOR
A UN AÑO, COMO TAMPOCO EN INVERSIONES OFF-SHORE.
ANALISTA INDEPENDIENTE
"EL DÍA 25 DE JULIO DEL 2012 SE ASIGNÓ A LA EMPRESA PROGNOSIS ECONOMÍA FINANZAS E
INVERSIONES, S.C., “PROGNOSIS”, COMO LA RESPONSABLE DE DAR COBERTURA A LAS ACCIONES DE
BIO PAPPEL S.A.B. DE C.V. EN EL PROGRAMA DE ANALISTA INDEPENDIENTE; REQUISITO DE LA BMV
PARA EMPRESAS LISTADAS. DESPUÉS DE VARIOS ACERCAMIENTOS EN LOS CUALES SE LES DIO A
CONOCER LA EMPRESA, LOS PROCESOS Y LAS OPERACIONES, EL DÍA 5 DE OCTUBRE DEL 2012
PROGNOSIS PUBLICÓ EL INICIO DE COBERTURA DE BIO PAPPEL S.A.B. DE C.V. , EL CUAL SE HA
ACTUALIZADO CADA TRIMESTRE CON LA FINALIDAD DE QUE LOS INVERSIONISTAS CUENTEN CON
INFORMACIÓN FINANCIERA OBJETIVA Y PROFESIONAL".
PARA EFECTO DE COMPLEMENTAR EL PRESENTE ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS

RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA SE SUGIERE VER LA NOTA
PROFORMA QUE PRESENTAMOS EN EL APARTADO DE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS.
BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN

FINANCIERA PAGINA 1 / 13
CONSOLIDADO
Impresión Final
NOTA 1 - ENTIDAD:
A. BIO PAPPEL, S. A. B. DE C. V. (“BIO PAPPEL”) Y SUBSIDIARIAS (“LA COMPAÑÍA”) CUYO

ACCIONISTA MAYORITARIO ES GRUPO BIO PAPPEL, S.A. DE C.V. SE DEDICAN PRINCIPALMENTE A LA
FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE EMPAQUES (CAJAS CORRUGADAS Y SACOS MULTICAPAS),
PAPEL INDUSTRIAL(PAPEL PARA CAJA CORRUGADA, PAPEL PERIÓDICO Y PAPEL BOND) EN MÉXICO Y
EN LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA Y PRODUCTOS PARA CONSUMO (CUADERNOS Y PAPEL CORTADO).
B. LA COMPAÑÍA ESTÁ LISTADA EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES CON LA CLAVE DE PIZARRA

“PAPPEL” Y TIENE SU DOMICILIO EN EJERCITO NACIONAL NO. 1130, COL. LOS MORALES POLANCO,
C.P. 11510 EN LA CIUDAD DE MÉXICO, DISTRITO FEDERAL.
C. LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS NO FUERON AUDITADOS,

NI REVISADOS POR LOS AUDITORES INDEPENDIENTES.
EVENTOS IMPORTANTES.
I. EL 28 DE MAYO DE 2015, BIO PAPPEL CONTRATÓ UN CRÉDITO SINDICADO POR 255 MILLONES DE
DÓLARES CUYO DESTINO DE LOS FONDOS FUE EL PREPAGO DE LA DEUDA TOTAL DE LA COMPAÑÍA QUE
VENCÍA EN AGOSTO DE 2016 POR $200 MILLONES DE DÓLARES, EL EXCEDENTE DE $55 MILLONES DE
DÓLARES SE UTILIZÓ JUNTO CON RECURSOS PROPIOS PARA LA ADQUISICIÓN DEL CAPITAL DE
SCRIBE. EL CRÉDITO SINDICADO SE CONTRATÓ EL 60% EN PESOS Y EL 40% EN DÓLARES A UN PLAZO
DE 5 AÑOS CON AMORTIZACIONES A PARTIR DEL PRIMER ANIVERSARIO, ESTA ESTRATEGIA LE
PERMITIRÁ A LA EMPRESA ADEMÁS DE LA ADQUISICIÓN DE SCRIBE, LA REDUCCIÓN DEL COSTO
FINANCIERO Y LA AMPLIACIÓN DEL PERFIL DE DEUDA.
II. CON FECHA 5 DE JUNIO DE 2015 SE ADQUIRIÓ EL 100% DE LAS ACCIONES DE CORPORACIÓN
SCRIBE, S.A.P.I. DE C.V. ("SCRIBE"), EL MAYOR PRODUCTOR DE PAPEL BOND Y CUADERNOS EN
MÉXICO. CON ESTA ADQUISICIÓN SE FORTALECE LA POSICIÓN DE BIO PAPPEL EN EL MERCADO Y
PERMITIRÁ COMPLEMENTAR SUS LÍNEAS DE NEGOCIO, DIVERSIFICANDO LAS FUENTES DE INGRESO Y
BRINDANDO MAYOR ESTABILIDAD EN LA GENERACIÓN DE FLUJO DE EFECTIVO.
EFECTOS CONTABLES DE LA ADQUISICIÓN
EL PROCESO DE VALUACIÓN Y REGISTRO DE LA ADQUISICIÓN SE REALIZÓ DE CONFORMIDAD CON LA

NORMA INTERNACIONAL DE INFORMACIÓN FINANCIERA 3 “ADQUISICIONES DE NEGOCIOS”. LA
ASIGNACIÓN DE VALORES RAZONABLES AÚN ESTA EN PROCESO, POR LO QUE LOS VALORES AQUÍ
INCLUIDOS NO DEBEN CONSIDERARSE DE NINGUNA MANERA COMO DEFINITIVOS. EN LA SIGUIENTE
TABLA SE RESUMEN LOS VALORES PRELIMINARES DE LOS ACTIVOS ADQUIRIDOS Y DE LOS PASIVOS
ASUMIDOS.
MONTOS RECONOCIDOS DE LOS ACTIVOS IDENTIFICABLES Y PASIVOS ASUMIDOS:
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 638,872

CUENTAS POR COBRAR 2,321,053
INVENTARIOS 1,279,730
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 4,836,321
ACTIVOS INTANGIBLES IDENTIFICABLES 164,854
__________

CONSOLIDADO
Impresión Final
TOTAL DE ACTIVOS IDENTIFICABLES 9,240,830
CRÉDITO MERCANTIL 38,541

__________
TOTAL DE ACTIVOS ADQUIRIDOS 9,279,371
PASIVOS CIRCULANTES 1,983,031

PASIVOS NO CIRCULANTES 5,185,628
__________
TOTAL PASIVOS ASUMIDOS 7,168,659

__________
ACTIVOS NETOS ADQUIRIDOS 2,110,712
ADICIONALMENTE Y EN CUMPLIMIENTO AL ARTÍCULO 81 BIS DE LA RESOLUCIÓN QUE MODIFICA LAS

“DISPOSICIONES DE CARÁCTER GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS DE VALORES Y OTROS
PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES” EXPEDIDA POR LA COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE
VALORES (“CNBV”), SE PRESENTA AL PÚBLICO INVERSIONISTA EN GENERAL, LA SIGUIENTE
INFORMACIÓN:
I) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA PROFORMA BIO PAPPEL MAS SCRIBE AL 31 DE DICIEMBRE

DEL 2014;
II) ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA BIO PAPPEL MAS SCRIBE POR EL PERIODO DEL 1 DE ENERO
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 2014;
III) ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA POR EL PERIODO DEL 1 DE JULIO AL 30 DE SEPTIEMBRE
DE 2015 Y 2014. SOLAMENTE EL 3Q DEL 2014 SE PRESENTA PROFORMA YA QUE EL 3Q DEL 2015
TRAE INCORPORADO LA OPERACION DE SCRIBE POR LOS TRES MESES.
LOS ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA SE INCLUYEN CON LA FINALIDAD DE QUE LA INFORMACIÓN

PRESENTADA SEA COMPARABLE Y AYUDE A TODOS LOS PARTICIPANTES DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS AL ENTENDIMIENTO DE LAS OPERACIONES DE BIO PAPPEL.
BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
I). ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE 2014 , SUMANDO LOS ESTADOS DE

SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS AUDITADOS DE BIO PAPPEL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y
LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS DE SCRIBE A ESA MISMA FECHA PREPARADOS SOBRE LAS
MISMAS BASES DE IFRS.
II). ESTADO DE RESULTADOS POR LOS PERIODOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y
2014 SUMANDO LOS ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS NO AUDITADOS DE BIO PAPPEL AL 30 DE
SEPTIEMBRE DEL 2014 Y 2015 PREPARADOS CON BASE EN IFRS
III) ESTADO DE RESULTADOS POR LOS TERCEROS TRIMESTRES DE 2015 Y 2014 SUMANDO LOS
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS NO AUDITADOS DE BIO PAPPEL Y LOS ESTADOS FINANCIEROS
NO AUDITADOS DE SCRIBE A ESA MISMA FECHA PREPARADOS CON BASE EN IFRS

CONSOLIDADO
Impresión Final
I) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA PROFORMA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 COMPARATIVO AL 30

DE SEPTIEMBRE DE 2015 (EL CUAL INCLUYE SCRIBE)
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PROFORMA

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
(CIFRAS EN MILES DE PESOS)
REPORTADAS AL PROFORMA AL
30/SEP/2015 31/DIC/2014
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE:
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO $2,287,767 $1,359,778
CUENTAS POR COBRAR–NETO 4,854,293 4,108,442
IMPUESTOS POR RECUPERAR 12,167 31,650
INVENTARIOS 2,347,746 2,511,927
PAGOS ANTICIPADOS 80,766 243,625
__________ _________
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 9,582,739 8,255,422
ACTIVO NO CIRCULANTE:
PARTES RELACIONADAS 44,568
INVERSIÓN EN ACCIONES Y ASOCIADAS 71,965 71,965
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO,NETO 17,775,238 17,945,785
IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO 389,553 434,580
PAGOS ANTICIPADOS Y OTROS ACTIVOS 230,205 195,230
__________ __________
TOTAL ACTIVO NO CIRCULANTE 18,511,529 18,647,560
TOTAL ACTIVOS $28,094,268 $26,902,982
PASIVO
PASIVO A CORTO PLAZO:
DEUDA $482,235 $64,522
DOCUMENTOS POR PAGAR 164,284 267,987
PROVEEDORES 2,455,969 2,262,855
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 8,319 0
OTROS PASIVOS 1,839,847 1,277,777
BENEFICIOS A EMPLEADOS 205,251 84,403
_________ _________
TOTAL PASIVO A CORTO PLAZO 5,155,905 3,957,544
PASIVO A LARGO PLAZO:

DEUDA 8,594,154 8,036,562
DOCUMENTOS POR PAGAR 377,743 423,627
IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO 2,467,220 2,664,987
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 9,332 0
OBLIGACIONES POR BENEFICIOS
A EMPLEADOS 514,080 467,933
__________ _________

CONSOLIDADO
Impresión Final
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 11,962,529 11,593,109

TOTAL PASIVO 17,118,434 15,550,653
CAPITAL CONTABLE:
CAPITAL SOCIAL 5,346,304 5,346,304
RESERVAS 511,848 511,848
UTILIDADES ACUMULADAS 4,802,063 5,326,438
CONVERSIÓN DE ENTIDADES EXTRANJERAS 287,087 139,776
__________ __________
PARTICIPACIÓN CONTROLADORA 10,947,302 11,324,366
PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA 28,532 27,963
__________ __________
TOTAL CAPITAL CONTABLE 10,975,834 11,352,329
TOTAL PASIVO Y CAPITAL
CONTABLE $28,094,268 $26,902,982
II) ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA POR EL PERIODO COMPRENDIDO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE

SEPTIEMBRE DE 2015 Y 2014 INCLUYENDO LOS EFECTOS DE LA ADQUISICIÓN.
ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA NO AUDITADO

POR EL PERIODO TERMINADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
CIFRAS CIFRAS
PROFORMA PROFORMA
ENE-SEP15 ENE-SEP14
VENTAS NETAS $14,610,916 $14,008,770

COSTO DE VENTAS 12,116,539 11,609,029
_________ _________
UTILIDAD BRUTA 2,494,377 2,399,741
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 737,266 714,171

GASTOS DE VENTA 384,535 295,047
OTROS GASTOS 61,076 165,110
_______ _______
UTILIDAD DE OPERACIÓN 1,311,500 1,225,413
COSTOS DE FINANCIAMIENTO:
GASTOS POR INTERESES NETO 615,199 491,181
PÉRDIDA CAMBIARIA 1,154,678 192,696
COSTO AMORTIZADO DE INSTRUMENTOS
FINANCIEROS – NETO 136,326 65,346
VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS
FINANCIEROS DERIVADOS 17,651 51
_______ _______
TOTAL COSTOS DE FINANCIAMIENTO 1,923,854 749,274
PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS

DE COMPAÑÍAS ASOCIADAS 404
_______ _______

CONSOLIDADO
Impresión Final
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE

IMPUESTOS A LA UTILIDAD (612,354) 476,543
IMPUESTOS SOBRE LA RENTA CAUSADO 98,988 88,505

IMPUESTOS SOBRE LA RENTA DIFERIDO (143,731) 198,202
_________ _______
(PÉRDIDA)UTILIDAD NETA CONSOLIDADA (567,611) 189,836
OTRAS PARTIDAS DE LA UTILIDAD

INTEGRAL NETA DE IMPUESTO 115,218 6,907
_______ _______
(PERDIDA)UTILIDAD INTEGRAL
CONSOLIDADA (452,393) 196,743
PARTICIPACIÓN CONTROLADORA (568,180) 189,914

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA 569 (78)
________ _________
(PÉRDIDA)UTILIDAD NETA
CONSOLIDADA ($567,611) $189,836
III) ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA POR EL PERIODO DEL TERCER TRIMESTRE DEL 2015 Y
2014, INCLUYENDO LOS EFECTOS DE LA ADQUISICION.
ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA NO AUDITADO

POR EL PERIODO DEL 1 DE JULIO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 2014
CIFRAS CIFRAS
CONSOLIDADAS PROFORMA
JUL15-SEP15 JUL14-SEP14
VENTAS NETAS $4,875,449 $4,543,346

COSTO DE VENTAS 4,024,721 3,772,163
_________ _________
UTILIDAD BRUTA 850,728 771,183
GASTOS DE ADMINISTRACION 245,436 238,593

GASTOS DE VENTA 146,979 124,884
OTROS (INGRESOS)GASTOS (17,575) 29,470
_______ _______
UTILIDAD DE OPERACIÓN 475,888 378,236
COSTOS DE FINANCIAMIENTO:
GASTOS POR INTERESES–NETO 206,726 165,436
PÉRDIDA CAMBIARIA–NETA 764,970 250,178
COSTO AMORTIZADO DE INSTRUMENTOS
FINANCIEROS – NETO 356 23,549
VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS
FINANCIEROS DERIVADOS 17,651
_______ ________
TOTAL COSTOS DE FINANCIAMIENTO 989,703 439,163

CONSOLIDADO
Impresión Final
PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS

DE COMPAÑÍAS ASOCIADAS (48)
_______ _______
(PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS
A LA UTILIDAD (513,815) (60,975)
IMPUESTOS SOBRE LA RENTA CAUSADO 18,530 (15,468)

IMPUESTOS SOBRE LA RENTA DIFERIDO (111,792) 63,565
________ _______
PÉRDIDA NETA CONSOLIDADA (420,553) (109,072)
OTRAS PARTIDAS DE LA UTILIDAD

INTEGRAL NETA DE IMPUESTO 76,866 22,554
________ ________
PERDIDA INTEGRAL CONSOLIDADA (343,687) (86,518)
PARTICIPACIÓN CONTROLADORA (420,699) (109,015)

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA 146 (57)
_________ ________
PÉRDIDA NETA CONSOLIDADA ($420,553) ($109,072)
NOTA 2 - BASES DE PREPARACIÓN:
LOS PRESENTES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS DE BIO PAPPEL,

S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 2014 QUE SE ACOMPAÑAN,
FUERON PREPARADOS DE CONFORMIDAD CON LA NIC 34 “INFORMACIÓN FINANCIERA INTERMEDIA”,
EMITIDA POR EL CONSEJO INTERNACIONAL DE NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA (IASB POR SUS
SIGLAS EN INGLES). ESTOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS DEBEN
SER LEÍDOS EN CONJUNTO CON LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE LA COMPAÑÍA Y SUS
NOTAS RESPECTIVAS POR EL AÑO QUE TERMINÓ EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014, LOS CUALES FUERON
PREPARADOS DE CONFORMIDAD CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA
(IFRS POR SUS SIGLAS EN INGLES).
BASES DE MEDICIÓN
LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS HAN SIDO PREPARADOS SOBRE LA BASE DE COSTO
HISTÓRICO, EXCEPTO POR LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS, LOS CUALES ESTÁN MEDIDOS
A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS.
PRESENTACIÓN DE COSTOS, GASTOS Y RUBROS ADICIONALES EN EL ESTADO DE RESULTADOS:

LA COMPAÑÍA HA ELABORADO SU ESTADO DE RESULTADOS CLASIFICÁNDOLO POR LA FUNCIÓN DE SUS
PARTIDAS, LA CUAL TIENE COMO CARACTERÍSTICA PRINCIPAL SEPARAR EL COSTO DE VENTAS DE LOS
DEMÁS COSTOS Y GASTOS. ADICIONALMENTE, PARA UN MEJOR ANÁLISIS DE SU SITUACIÓN
FINANCIERA, LA COMPAÑÍA HA CONSIDERADO NECESARIO PRESENTAR EL IMPORTE DE LA UTILIDAD DE
OPERACIÓN POR SEPARADO EN EL ESTADO DE RESULTADOS, DEBIDO A QUE DICHA INFORMACIÓN ES
UNA PRÁCTICA COMÚN DE REVELACIÓN DEL SECTOR AL QUE PERTENECE.

CONSOLIDADO
Impresión Final
NOTA 3 – POLÍTICAS CONTABLES:
LAS POLÍTICAS CONTABLES UTILIZADAS PARA PREPARAR ESTOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
CONDENSADOS INTERMEDIOS; SON LAS MISMAS QUE SE UTILIZARON EL EJERCICIO ANTERIOR (31 DE
DICIEMBRE DE 2014) Y HAN SIDO APLICADAS CONSISTENTEMENTE EN TODOS LOS PERIODOS
PRESENTADOS, AL MENOS QUE INDIQUE LO CONTRARIO.
ADICIONAL A LO ANTES MENCIONADO, LA COMPAÑÍA ADOPTO LAS SIGUIENTES POLÍTICAS AL 30 DE

SEPTIEMBRE DE 2015.
ACTIVOS INTANGIBLES.- CORRESPONDE AL USO DE MARCAS Y OTROS. LOS ACTIVOS INTANGIBLES

ADQUIRIDOS DE FORMA SEPARADA SON REGISTRADOS AL COSTO MENOS LA AMORTIZACIÓN ACUMULADA Y
CUALQUIER PERDIDA POR DETERIORO ACUMULADA. LA AMORTIZACIÓN SE RECONOCE COMO BASE EN EL
MÉTODO DE LÍNEA RECTA SOBRE SU VIDA ÚTIL ESTIMADA. LA VIDA ÚTIL ESTIMADA Y MÉTODO DE
AMORTIZACIÓN SIN REVISADOS AL FINAL DE CADA AÑO, SIENDO EL EFECTO DE CUALQUIER CAMBIO
EN EL ESTIMADO REGISTRADO SOBRE UNA BASE PROSPECTIVA.
COMBINACIÓN DE NEGOCIOS.- LAS ADQUISICIONES DE NEGOCIOS SE CONTABILIZAN UTILIZANDO EL

MÉTODO DE ADQUISICIÓN. LA CONTRAPRESTACIÓN TRANSFERIDA EN UNA COMBINACIÓN DE NEGOCIOS
SE MIDE A VALOR RAZONABLE, EL CUAL SE CALCULA COMO LA SUMA DE LOS VALORES RAZONABLES DE
LOS ACTIVOS TRANSFERIDOS POR LA COMPAÑIA, MENOS LOS PASIVOS INCURRIDOS POR LA COMPAÑIA
CON LOS ANTERIORES PROPIETARIOS DE LA EMPRESA ADQUIRIDA Y LAS PARTICIPACIONES DE
CAPITAL EMITIDAS POR LA COMPAÑIA A CAMBIO DEL CONTROL SOBRE LA EMPRESA ADQUIRIDA A LA
FECHA DE ADQUISICIÓN. LOS COSTOS RELACIONADOS CON LA ADQUISICIÓN GENERALMENTE SE
RECONOCEN EN EL ESTADO DE RESULTADOS CONFORME SE INCURREN. A LA FECHA DE ADQUISICIÓN,
LOS ACTIVOS IDENTIFICABLES ADQUIRIDOS Y LOS PASIVOS ASUMIDOS SE RECONOCEN A VALOR
RAZONABLE CON EXCEPCIÓN DE: - IMPUESTOS DIFERIDOS ACTIVOS O PASIVOS Y ACTIVOS O PASIVOS
RELACIONADOS CON BENEFICIOS A EMPLEADOS, QUE SE RECONOCEN Y MIDEN DE CONFORMIDAD CON
IAS 12 IMPUESTOS A LA UTILIDAD Y IAS 19 BENEFICIOS PARA EMPLEADOS, RESPECTIVAMENTE; -
PASIVOS O INSTRUMENTOS DE CAPITAL RELACIONADOS CON ACUERDOS DE PAGOS BASADOS EN
ACCIONES DE LA EMPRESA ADQUIRIDA O ACUERDOS DE PAGOS BASADOS EN ACCIONES DE LA ENTIDAD
CELEBRADOS PARA REEMPLAZAR ACUERDOS DE PAGOS BASADOS EN ACCIONES DE LA EMPRESA
ADQUIRIDA QUE SE MIDEN DE CONFORMIDAD CON LA IFRS 2 PAGOS BASADOS EN ACCIONES A LA
FECHA DE ADQUISICIÓN (AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 2014 LA ENTIDAD NO TIENE PAGOS
BASADOS EN ACCIONES); - ACTIVOS (O UN GRUPO DE ACTIVOS PARA SU DISPOSICIÓN) QUE SE
CLASIFICAN COMO MANTENIDOS PARA VENTA DE CONFORMIDAD CON LA IFRS 5 ACTIVOS NO
CIRCULANTES CONSERVADOS PARA VENTA Y OPERACIONES DISCONTINUAS QUE SE MIDEN DE
CONFORMIDAD CON DICHA NORMA (AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 2014 LA COMPAÑÍA NO TIENE
ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA). EL CRÉDITO MERCANTIL SE MIDE COMO EL EXCESO DE LA
SUMA DE LA CONTRAPRESTACIÓN.
CRÉDITO MERCANTIL.- EL CRÉDITO MERCANTIL QUE SURGE POR LA ADQUISICIÓN DE UN NEGOCIO SE

RECONOCE AL COSTO DETERMINADO A LA FECHA DE ADQUISICIÓN DEL NEGOCIO MENOS LAS PÉRDIDAS
ACUMULADAS POR DETERIORO, SI EXISTIERAN.
PARA FINES DE EVALUAR EL DETERIORO, EL CRÉDITO MERCANTIL SE ASIGNA A CADA UNIDAD

GENERADORA DE EFECTIVO (O GRUPOS DE UNIDADES GENERADORAS DE EFECTIVO) DE LA ENTIDAD,
QUE SE ESPERA SERÁ BENEFICIADA POR LAS SINERGIAS DE LA COMBINACIÓN.
LAS UNIDADES GENERADORAS DE EFECTIVO A LAS QUE SE HA ASIGNADO CRÉDITO MERCANTIL SE

PRUEBAN POR DETERIORO ANUALMENTE, O CON MAYOR FRECUENCIA CUANDO EXISTEN INDICIOS DE QUE
LA UNIDAD PUEDA ESTAR DETERIORADA. SI EL MONTO RECUPERABLE DE LA UNIDAD GENERADORA DE
EFECTIVO ES MENOR A SU VALOR EN LIBROS, LA PÉRDIDA POR DETERIORO SE ASIGNA PRIMERO PARA
REDUCIR EL VALOR EN LIBROS DE CUALQUIER CRÉDITO MERCANTIL ASIGNADO A LA UNIDAD Y
POSTERIORMENTE A LOS OTROS ACTIVOS DE LA UNIDAD DE MANERA PRORRATEADA Y CON BASE EN EL

CONSOLIDADO
Impresión Final
VALOR EN LIBROS DE CADA ACTIVO DENTRO DE LA UNIDAD. CUALQUIER PÉRDIDA POR DETERIORO DEL
CRÉDITO MERCANTIL SE RECONOCE DIRECTAMENTE. UNA PÉRDIDA POR DETERIORO AL CRÉDITO
MERCANTIL RECONOCIDA NO SE REVERSA EN PERIODOS POSTERIORES.
AL DISPONER DE LA UNIDAD GENERADORA DE EFECTIVO RELEVANTE, EL MONTO DE CRÉDITO

MERCANTIL ATRIBUIBLE SE INCLUYE EN LA DETERMINACIÓN DE LA UTILIDAD O PÉRDIDA AL MOMENTO
DE LA DISPOSICIÓN.
LA POLÍTICA DE LA ENTIDAD PARA EL CRÉDITO MERCANTIL QUE SURGE DE LA ADQUISICIÓN DE UN

NEGOCIO.
ADICIONAL A LAS ANTES MENCIONADAS, NO HAY NUEVAS NIIF O INTERPRETACIONES A LAS MISMAS
QUE SEAN EFECTIVAS POR PRIMERA VEZ PARA EL PERIODO INTERMEDIO AQUÍ PRESENTADO, QUE
HUBIERAN TENIDO UN IMPACTO SIGNIFICATIVO PARA LA COMPAÑÍA.
NOTA 4 - ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y CAPITAL:
A) ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS
LAS ACTIVIDADES DE LA COMPAÑÍA ESTÁN EXPUESTAS A DIVERSOS RIESGOS FINANCIEROS: RIESGO

DE MERCADO (INCLUYENDO RIESGO DE TIPO DE CAMBIO, RIESGO DE TASA DE INTERÉS Y RIESGO DE
PRECIO DE INSUMOS), RIESGO DE CRÉDITO Y RIESGO DE LIQUIDEZ. LA COMPAÑÍA TIENE COMO
POLÍTICA GENERAL CONTRATAR INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS SOLO CON FINES DE
COBERTURA, CON LA INTENCIÓN DE REDUCIR RIESGOS RESPECTO DE SUS PASIVOS FINANCIEROS, DE
CUBRIR DETERMINADAS COMPRAS, OPERACIONES PRONOSTICADAS O COMPROMISOS EN FIRME EN MONEDA
EXTRANJERA. LA RELACIÓN CON LOS CLASIFICADORES DE RIESGO Y EL MONITOREO DE
RESTRICCIONES FINANCIERAS (“COVENANTS”) SON ADMINISTRADOS POR LA DIRECCIÓN DE FINANZAS.
LA PRINCIPAL EXPOSICIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS DE LA COMPAÑÍA ESTÁ RELACIONADA CON LAS

VARIACIONES DE TIPOS DE CAMBIO, TASAS DE INTERÉS, PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS
(“COMMODITIES”), CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES Y LIQUIDEZ.
ESTOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS NO INCLUYEN TODA LA

INFORMACIÓN NI LAS REVELACIONES RELACIONADAS CON LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS
FINANCIEROS REQUERIDOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS ANUALES, POR LO QUE ESTOS ESTADOS
DEBEN LEERSE EN CONJUNTO CON LOS ESTADOS FINANCIEROS ANUALES MÁS RECIENTES; ES DECIR,
CON LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL AÑO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE
2014. DESDE EL CIERRE DEL AÑO ANTERIOR Y HASTA LA FECHA, NO HAN EXISTIDO CAMBIOS EN LA
ESTRUCTURA PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS NI EN LAS POLÍTICAS ESTABLECIDAS PARA
ESTOS FINES.
NO HAN EXISTIDO CAMBIOS SIGNIFICATIVOS EN LOS RIESGOS DE MERCADO (RIESGO DE TIPO DE
CAMBIO, TASA DE INTERÉS Y RIESGO DE PRECIO DE INSUMOS), RIESGOS DE CRÉDITO Y RIESGO DE
LIQUIDEZ RESPECTO AL EJERCICIO CONCLUIDO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 NI EN LA
ADMINISTRACIÓN DE LOS MISMOS QUE PUDIERAN TENER UN EFECTO IMPORTANTE EN LA INFORMACIÓN
DE LA COMPAÑÍA Y/O QUE REQUIERAN REVELACIÓN ADICIONAL.
B) ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL
LOS OBJETIVOS DE LA COMPAÑÍA AL ADMINISTRAR SU CAPITAL (EL CUAL INCLUYE CAPITAL SOCIAL,
DEUDA, CAPITAL DE TRABAJO Y EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO) SON MANTENER UNA
ESTRUCTURA FLEXIBLE DE CAPITAL QUE REDUZCA EL COSTO DE CAPITAL A UN NIVEL ACEPTABLE DE

CONSOLIDADO
Impresión Final
RIESGO, PROTEGER LA HABILIDAD DE LA COMPAÑÍA PARA CONTINUAR COMO NEGOCIO EN MARCHA, A

LA VEZ DE QUE TOMA VENTAJA DE LAS OPORTUNIDADES ESTRATÉGICAS QUE PERMITAN GENERAR
RENDIMIENTOS A LOS ACCIONISTAS.
LA COMPAÑÍA ADMINISTRA SU ESTRUCTURA DE CAPITAL Y REALIZA AJUSTES A LA MISMA CUANDO SE

PRESENTAN CAMBIOS EN LAS CONDICIONES ECONÓMICAS Y LAS CARACTERÍSTICAS DE RIESGO DE LOS
ACTIVOS SUBYACENTES. CON EL FIN DE MANTENER LA ESTRUCTURA DE CAPITAL, LA COMPAÑÍA
PUEDE AJUSTAR EL MONTO DE REEMBOLSAR CAPITAL A LOS ACCIONISTAS, RECOMPRAR ACCIONES
EMITIDAS, EMITIR NUEVAS ACCIONES, EMITIR DEUDA NUEVA, EMITIR DEUDA NUEVA PARA
REEMPLAZAR DEUDA EXISTENTE CON DIFERENTES CARACTERÍSTICAS Y/O VENDER ACTIVOS PARA
DISMINUIR DEUDA.
NOTA 5 - ESTIMACIONES CONTABLES Y JUICIOS:
EN LA APLICACIÓN DE LAS POLÍTICAS CONTABLES LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA DEBE HACER

JUICIOS, ESTIMADOS Y SUPUESTOS SOBRE LOS IMPORTES EN LIBROS DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS.
LOS ESTIMADOS Y SUPUESTOS RELATIVOS SE BASAN EN LA EXPERIENCIA HISTÓRICA Y OTROS
FACTORES QUE SE CONSIDERAN COMO RELEVANTES. LOS RESULTADOS REALES PODRÍAN DIFERIR DE
DICHOS ESTIMADOS.
LAS ESTIMACIONES Y SUPUESTOS RELEVANTES SON REVISADOS REGULARMENTE. LAS REVISIONES DE

LAS ESTIMACIONES CONTABLES SON RECONOCIDAS EN EL PERÍODO EN QUE LA ESTIMACIÓN ES
REVISADA Y EN CUALQUIER PERIODO FUTURO AFECTADO.
EN PARTICULAR, LA INFORMACIÓN SOBRE SUPUESTOS, INCERTIDUMBRES DE ESTIMACIÓN Y JUICIOS

CRÍTICOS EN LA APLICACIÓN DE POLÍTICAS CONTABLES QUE TIENEN EL EFECTO MÁS SIGNIFICATIVO
EN LOS MONTOS RECONOCIDOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS SE DESCRIBEN A
CONTINUACIÓN:
- LOS SUPUESTOS CLAVE DE LAS PRUEBAS POR DETERIORO DE LOS ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN,
UTILIZADOS EN LA DETERMINACIÓN DEL VALOR DE RECUPERACIÓN DE LAS DIFERENTES UNIDADES
GENERADORAS DE EFECTIVO.
LA COMPAÑÍA REVISA LA VIDA ÚTIL ESTIMADA Y LOS VALORES RESIDUALES DE PROPIEDADES,

PLANTA Y EQUIPO AL FINAL DE CADA PERIODO ANUAL. DURANTE EL PERIODO, NO SE DETERMINÓ
QUE LA VIDA Y VALORES RESIDUALES DEBAN MODIFICARSE, YA QUE DE ACUERDO CON LA EVALUACIÓN
DE LA ADMINISTRACIÓN, LAS VIDAS ÚTILES Y LOS VALORES RESIDUALES REFLEJAN LAS
CONDICIONES ECONÓMICAS DEL ENTORNO OPERATIVO DE LA COMPAÑÍA.
- SUPUESTOS ACTUARIALES UTILIZADOS PARA LA ESTIMACIÓN DE LAS OBLIGACIONES LABORALES.
EL COSTO DE LOS BENEFICIOS A EMPLEADOS QUE CALIFICAN COMO PLANES DE BENEFICIOS

DEFINIDOS DE ACUERDO CON LA IAS 19 (REVISADA) “BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS” ES
DETERMINADO USANDO VALUACIONES ACTUARIALES. LA VALUACIÓN ACTUARIAL INVOLUCRA SUPUESTOS
RESPECTO DE TASAS DE DESCUENTO, FUTUROS AUMENTOS DE SUELDO, TASAS DE ROTACIÓN DE
PERSONAL Y TASAS DE MORTALIDAD, ENTRE OTROS. DEBIDO A LA NATURALEZA DE LARGO PLAZO DE
ESTOS PLANES, TALES ESTIMACIONES ESTÁN SUJETAS A UNA CANTIDAD SIGNIFICATIVA DE
INCERTIDUMBRE.
- SUPUESTOS UTILIZADOS EN LA DETERMINACIÓN DEL DETERIORO DE CUENTAS POR COBRAR.


CONSOLIDADO
Impresión Final
LA COMPAÑÍA RECONOCE UNA ESTIMACIÓN POR DETERIORO DE SU CARTERA CUANDO SE HAN AGOTADO
TODAS LAS POSIBILIDADES DE COBRO O RECUPERACIÓN DE LAS MISMAS. EL MONTO DE LA
ESTIMACIÓN SE DETERMINA ANUALMENTE CON LOS RESULTADOS DEL ESTUDIO DE COBRABILIDAD QUE
LA COMPAÑÍA REALIZA AL CIERRE DE CADA EJERCICIO, SE INCREMENTA POR EL ANÁLISIS
INDIVIDUAL DE LAS PARTIDAS Y LA ESTACIONALIDAD DEL NEGOCIO. LOS INCREMENTOS A ESTA
ESTIMACIÓN SE REGISTRAN DENTRO DE LOS GASTOS DE OPERACIÓN EN EL ESTADO DE RESULTADOS.
NOTA 6 - ACTIVO FIJO
LA CONCILIACIÓN ENTRE LOS VALORES EN LIBROS AL INICIO Y AL FINAL DEL PERÍODO TERMINADO
EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015, ES COMO SIGUE:
SALDO MOVIMIENTOS ADQUISICION DEPRECIACIÓN SALDO

INICIAL DEL PERÍODO DE NEGOCIOS DEL PERÍODO FINAL
TERRENOS 784,125 (2,428) 549,745 0 1,331,442
EDIFICIOS 1,685,837 54,961 863,647 78,416 2,526,029
MAQUINARIA Y EQUIPO 9,406,756 115,541 3,338,534 370,530 12,490,301
EQUIPO DE TRANSPORTE 228,504 5,981 3,367 11,804 226,048
EQUIPO DE CÓMPUTO 22,300 44,017 2,886 4,974 64,229
MOBILIARIO Y EQUIPO 29,021 3,603 17,033 4,415 45,242
CONST EN PROCESO 258,717 149,233 61,109 3,181 465,878
MEJORAS LOCALES ARREN 48,167 (2,100) 0 7,596 38,471
MATERIALES Y REF 457,760 129,838 0 0 587,598
TOTAL 12,921,187 498,646 4,836,321 480,916 17,775,238
NOTA 7: INVENTARIOS
EL SALDO DE ESTE RUBRO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2014

SE INTEGRA COMO SIGUE:
2015 2014
PRODUCTO TERMINADO 1,065,904 590,920

MATERIAS PRIMAS 1,200,808 746,618
MERCANCIAS EN TRANSITO 79,356 79,529
PRODUCCION EN PROCESO 66,394 0
RESERVA OBSOLETOS (64,716) 0
_________ _________
TOTAL 2,347,746 1,417,067

CONSOLIDADO
Impresión Final
NOTA 8:
INFORMACIÓN SOBRE LOS SEGMENTOS DE NEGOCIOS:
LOS SEGMENTOS REPORTABLES CONSISTEN EN UNO O MÁS SEGMENTOS OPERATIVOS CON

CARACTERÍSTICAS ECONÓMICAS SIMILARES, SISTEMAS DE DISTRIBUCIÓN Y REGLAMENTACIONES
AMBIENTALES. LA INFORMACIÓN PROPORCIONADA POR SEGMENTOS DE NEGOCIO ESTÁ BASADA EN
REPORTES INTERNOS UTILIZADOS POR LA ADMINISTRACIÓN.
LO SIGUIENTE RESUME LA MANERA COMO LA COMPAÑÍA SEGREGA LOS SEGMENTOS OPERATIVOS EN

SEGMENTOS REPORTABLES:
PAPEL - ESTE SEGMENTO INCLUYE LA PRODUCCIÓN Y VENTA DE PAPEL PARA EMPAQUE (CAJAS Y
CORRUGADO), PAPEL PERIÓDICO, PAPELES CAFÉS Y PAPELES BLANCOS DE ESCRITURA, EXTENDIDOS,
TISSUE, PAPEL BOND Y ESPECIALIDADES.
PRODUCTOS DE PAPEL - ESTE SEGMENTO INCLUYE LA PRODUCCIÓN Y VENTA DE EMPAQUES CORRUGADOS

(CAJAS), SACOS, BOLSAS MULTICAPA, CUADERNOS PARA ESCRITURA Y PAPEL CORTADO.
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 2014 LA INFORMACIÓN POR SEGMENTOS OPERATIVOS DE

OPERACIONES CONTINUAS SE PRESENTA COMO SIGUE:
2015
PAPEL PRODUCTOS ELIMINACION TOTAL

DE PAPEL
TOTAL DE VENTAS 9,400,293 10,239,647 (7,355,308) 12,284,632

DEPRECIACION Y OTRAS 345,103 186,967 532,070
UTILIDAD DE OPERACION 310,918 1,003,691 1,314,609
TOTAL ACTIVOS 13,214,060 70,645,343 (55,765,135) 28,094,268
TOTAL PASIVOS 8,179,169 35,712,504 (26,773,239) 17,118,434
ALTAS ACTIVOS FIJOS 140,085 118,564 258,649
PRODUCTOS FINANCIEROS (27,124) (236,256) 234,942 (28,438)
GASTOS FINANCIEROS 185,539 507,845 (234,942) 458,442
IMPUESTOS A LA UTILIDAD (60,494) 79,400 18,906
2014
PAPEL PRODUCTOS ELIMINACION TOTAL

DE PAPEL
TOTAL DE VENTAS 8,201,725 7,173,746 (6,063,513) 9,311,958

DEPRECIACION Y OTRAS 158,034 144,258 302,292
UTILIDAD DE OPERACION 374,163 657,993 1,032,156
TOTAL ACTIVOS 24,476,325 40,300,767 (46,658,768) 18,118,324
TOTAL PASIVOS 14,567,598 16,446,374 (23,549,174) 7,464,798
ALTAS ACTIVOS FIJOS 275,682 235,915 511,597
PRODUCTOS FINANCIEROS (22,999) (194,944) 187,737 (30,206)
GASTOS FINANCIEROS 55,071 373,415 (187,737) 240,749
IMPUESTOS A LA UTILIDAD 137,555 235,717 373,272

CONSOLIDADO
Impresión Final
LA INFORMACIÓN DE SEGMENTOS DE NEGOCIO POR ÁREAS GEOGRÁFICAS SE MUESTRA A CONTINUACIÓN:
SEPTIEMBRE 2 0 1 5
ALTAS NETAS DE
PROPIEDADES,
VENTAS PLANTAS Y TOTAL
NETAS EQUIPOS ACTIVOS
----------- ------------- --------------
MÉXICO 17,812,336 258,649 81,984,767
ESTADOS UNIDOS 1,715,844 1,495,732
COLOMBIA 111,760 378,904
ELIMINACIONES (7,355,308) (55,765,135)
----------- ------------- --------------
TOTAL 12,284,632 258,649 28,094,268
=========== ============= ============
SEPTIEMBRE 2 0 1 4
ALTAS NETAS DE
PROPIEDADES,
VENTAS PLANTAS Y TOTAL
NETAS EQUIPOS ACTIVOS
----------- ------------- -------------
MÉXICO 14,029,855 510,051 63,646,245
ESTADOS UNIDOS 1,345,616 1,546 1,130,847
ELIMINACIONES (6,063,513) (46,658,768)
----------- ------------- -------------
TOTAL 9,311,958 511,597 18,118,324
=========== ============= =============
CREDITOS BANCARIOS Y BURSATILES
A. CREDITO SINDICADO.
_____________________
EL 25 DE MAYO DE 2015, LA COMPAÑÍA CONTRATÓ UN CRÉDITO BANCARIO A LARGO PLAZO POR UN

IMPORTE DE $105 MILLONES DE DÓLARES Y $2,295 MILLONES DE PESOS, EN EL CUÁL PARTICIPA
CREDIT SUISSE AG, COMO AGENTE ADMINISTRADOR Y UN SINDICATO DE BANCOS. LOS CRÉDITOS
SERÁN AMORTIZADOS TRIMESTRALMENTE A PARTIR DE MAYO 2016 Y HASTA MAYO 2020. SOBRE ESTE
FINANCIAMIENTO LA COMPAÑÍA DEBERÁ PAGAR INTERESES POR EL CRÉDITO EN DÓLARES A TASA
LIBOR (MINIMO 1%)MÁS CINCO PUNTOS Y POR EL CRÉDITO EN PESOS A UNA TASA TIIE MÁS 4.5
PUNTOS PORCENTUALES. LOS RECURSOS FUERON APLICADOS PARA LIQUIDAR EL CONTRATO POR LA

CONSOLIDADO
Impresión Final
EMISIÓN DE DEUDA FIRMADO EN AGOSTO 2009 (NOTAS 2016) Y PARA FINANCIAR UNA PARTE DE LA
ADQUISICIÓN DE CORPORACIÓN SCRIBE.
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 EL PASIVO POR DICHA EMISIÓN REPRESENTA EL IMPORTE A PAGAR

POR LAS OBLIGACIONES EMITIDAS CONVERTIDAS A TIPO DE CAMBIO DEL CIERRE DEL PERIODO; LA
VALUACIÓN DE LA OBLIGACIÓN A VALOR RAZONABLE SE ENCUENTRA EN PROCESO POR LO QUE EL
MONTO REFLEJADO PUDIERA CAMBIAR EN LOS MESES SIGUIENTES. LOS GASTOS DIRECTOS INCURRIDOS
EN LA OBTENCIÓN DEL CRÉDITO SE AMORTIZARÁN DURANTE LA VIDA DEL PRÉSTAMO QUE LES DIO
ORIGEN, UTILIZANDO EL MÉTODO DE INTERÉS EFECTIVO. EL SALDO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
ASCENDIÓ A $3,970,181
B. BONOS 2020 SCRIBE.

_____________________
CON LA ADQUISICIÓN DE SCRIBE SE ASUMIERON OBLIGACIONES POR PAGARES DENOMINADOS “SENIOR

GUARANTEED NOTES” COMO BONOS GLOBALES POR 300 MILLONES DE DÓLARES, CON TASA DE INTERÉS
ANUAL DE 9.33% (INCLUYENDO WITH HOLDING TAX)CON PAGOS SEMESTRALES DE INTERÉS Y CON
VENCIMIENTO DEL PRINCIPAL EL 7 DE ABRIL DE 2020. EL SALDO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
ASCENDIÓ A $5,089,918
CONFORME A LA NIIF-3 COMBINACION DE NEGOCIOS, BIO PAPPEL ESTA EN PROCESO DE LA

DETERMINACION DE LOS VALORES RAZONABLES DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS POR LA COMPRA DE
SCRIBE, POR LO QUE UNA VEZ DETERMINADOS LOS VALORES PUDIERA HABER UN CAMBIO EN LOS
MISMOS.
CLAVE DE COTIZACIÓN PAPPEL TRIMESTRE 03 AÑO 2015
INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS
CONJUNTOS CONSOLIDADO
% DE MONTO TOTAL
NOMBRE DE LA EMPRESA ACTIVIDAD PRINCIPAL NO. DE ACCIONES TENEN
CIA COSTO DE VALOR
ADQUISICIÓN ACTUAL
SISTEMA AMBIENTAL INDUSTRIAL
TRATADORA DE AGUAS 14,827,071 29.59 46,614 67,803
SA DE CV
TOTAL DE INVERSIONES EN ASOCIADAS 46,614 67,803
OBSERVACIONES
DESGLOSE DE CRÉDITOS CONSOLIDADO

VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA
INSTITUCION TASA DE
FECHA DE FIRMA / FECHA DE
TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN EXTRANJERA INTERÉS Y/O INTERVALO DE TIEMPO INTERVALO DE TIEMPO
CONTRATO VENCIMIENTO
(SI/NO) SOBRETASA
HASTA 5 AÑOS O HASTA 5 AÑOS O

AÑO ACTUAL HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS AÑO ACTUAL HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS
MÁS MÁS
BANCARIOS
COMERCIO EXTERIOR
CON GARANTÍA
COLPATRIA SCOTIABANK SI 29/04/2015 03/02/2016 8.29% 0 16,290 0 0 0 0
NO 0 0 0 0 0 0
BANCA COMERCIAL
OTROS
CREDIT SUISSE MN SI 25/05/2015 25/05/2020 7.5 0 262,497 527,136 527,137 527,137 392,135
NO 0 0 0 0 0 0
CREDIT SUISSE SI 25/05/2015 25/05/2020 6% 0 203,448 409,042 409,042 409,042 303,565
TOTAL BANCARIOS 0 262,497 527,136 527,137 527,137 392,135 0 219,738 409,042 409,042 409,042 303,565

INSTITUCION TASA DE
FECHA DE FIRMA / FECHA DE
TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN EXTRANJERA INTERÉS Y/O INTERVALO DE TIEMPO INTERVALO DE TIEMPO
CONTRATO VENCIMIENTO
(SI/NO) SOBRETASA

MÁS MÁS
BURSÁTILES
LISTADAS EN BOLSA (MÉXICO Y/O
EXTRANJERO)
QUIROGRAFARIOS
CREDIT SUISSE NO 07/04/2010 07/04/2020 8.88% 0 0 0 0 0 5,089,918
CON GARANTÍA
COLOCACIONES PRIVADAS
QUIROGRAFARIOS
CON GARANTÍA
TOTAL BURSÁTILES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5,089,918


INSTITUCION
FECHA FECHA DE
TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN EXTRANJERA INTERVALO DE TIEMPO INTERVALO DE TIEMPO
CONCERTACIÓN VENCIMIENTO
(SI/NO)

MÁS MÁS
OTROS PASIVOS CIRCULANTES Y NO

CIRCULANTES CON COSTO
DOCUMENTOS POR PAGAR NO 41,071 123,213 152,204 121,615 66,053 37,871
TOTAL OTROS PASIVOS

CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES 0 0 0 0 0 0 41,071 123,213 152,204 121,615 66,053 37,871
CON COSTO
PROVEEDORES
VARIOS NO 1,916,335 0
VARIOS NO 539,634 0
TOTAL PROVEEDORES 1,916,335 0 539,634 0
OTROS PASIVOS CIRCULANTES Y NO

CIRCULANTES
VARIOS NO 1,022,360 0 0 0 0 514,080
VARIOS NO 298,031 0 9,332 0 0 0
TOTAL OTROS PASIVOS

1,022,360 0 0 0 0 514,080 298,031 0 9,332 0 0 0
CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES
TOTAL GENERAL 2,938,695 262,497 527,136 527,137 527,137 906,215 878,736 342,951 570,578 530,657 475,095 5,431,354
OBSERVACIONES
POSICIÓN MONETARIA EN MONEDA EXTRANJERA
CONSOLIDADO
DÓLARES OTRAS MONEDAS

POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA TOTAL MILES DE
(MILES DE PESOS) PESOS
MILES DE DÓLARES MILES DE PESOS MILES DE DÓLARES MILES DE PESOS
ACTIVO MONETARIO 66,009 1,127,234 7,558 129,073 1,256,307
CIRCULANTE 66,009 1,127,234 7,558 129,073 1,256,307
NO CIRCULANTE 0 0 0 0 0
PASIVO 448,926 7,666,054 32,987 563,317 8,229,371
CIRCULANTE 56,474 964,110 15,083 257,577 1,221,687
NO CIRCULANTE 392,452 6,701,944 17,904 305,740 7,007,684
SALDO NETO -382,917 -6,538,820 -25,429 -434,244 -6,973,064
OBSERVACIONES

INSTRUMENTOS DE DEUDA PAGINA 1/ 2
CONSOLIDADO
Impresión Final
LIMITACIONES FINANCIERAS SEGÚN CONTRATO, ESCRITURAS DE LA EMISION

Y/O TITULO
EL CONTRATO DE EMISIÓN DE TÍTULOS DE DEUDA DEL 28 DE MAYO DE 2015 POR LA SUMA
DE 255 MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, CON VENCIMIENTO EN
MAYO DE 2020 (EL "CONTRATO"), ESTABLECE DIVERSAS LIMITACIONES, ENTRE LAS QUE
DESTACAN:
I. MANTENER VIGENTES PERMISOS Y LICENCIAS GUBERNAMENTALES.
II. MANTENER ASEGURADOS LOS BIENES.
III. NO INCURRIR EN NUEVA DEUDA ARRIBA DEL LIMITE ESTABLECIDO.

*NO OTORGAR GARANTIAS A TERCEROS
IV. NO CREAR GRAVAMENES SOBRE LOS ACTIVOS.
V. NO OTORGAR PRESTAMOS A EMPLEADOS.
VI. NO INVERTIR EN UNA SUBSIDIARIA DONDE NO SE TENGA EL 95% DE ACCIONES.

CUALQUIER NUEVA SUBSIDIARIA DEBERA SER GARANTE DEL CREDITO.
VII. NO FUSIONARSE, ARRENDAR O DISPONER SU PROPIEDAD A CUALQUIER PERSONA O

AFILIADA NO GARANTE
VIII. NO VENDER BIENES DADOS EN GARANTIA.
IX. INVERTIR UN CAPEX MAXIMO DE 75 MILLONES DE DOLARES POR AÑO (INCLUIDO

SCRIBE).
*SE PUEDEN TRASLADAR 10 MILLONES DE DOLARES AL SIGUIENTE AÑO SI NO SE
UTILIZARAN.
X. LA COMPAÑIA TIENE QUE CUMPLIR LAS SIGUIENTES RAZONES FINANCIERAS:
UAFIRDA / COSTO FINANCIERO =3.0X

DEUDA / UAFIRDA = DE 3.50X DISMINUYENDO HASTA 2.5X
DEUDA MAXIMA = 700 MILLONES DE DOLARES
XI. BIO PAPPEL Y SUBSIDIARIAS SUBORDINARAN TODOS LOS ADEUDOS INTERCOMPAÑIAS AL

CREDITO SINDICADO.
XII. MANTENER UNA CUENTA DE RESERVA POR UN MONTO IGUAL AL INTERES TRIMESTRAL.

INSTRUMENTOS DE DEUDA PAGINA 2/ 2
CONSOLIDADO
Impresión Final
SITUACIÓN ACTUAL DE LAS LIMITACIONES FINANCIERAS

LA COMPAÑIA NO TIENE INCUMPLIMIENTO ALGUNO EN RELACION CON LAS LIMITACIONES DE
SUS INSTRUMENTOS DE DEUDA
DISTRIBUCIÓN DE INGRESOS POR
PRODUCTO CONSOLIDADO
INGRESOS TOTALES
VENTAS % DE PRINCIPALES
PRINCIPALES PRODUCTOS O LINEA
PARTICIPACION EN
DE PRODUCTOS
VOLUMEN IMPORTE EL MERCADO MARCAS CLIENTES
INGRESOS NACIONALES
PAPEL 0 4,532,702 40.00 KRAFT
CAJAS 0 5,065,354 35.00 TITAN
SACOS 0 301,588 15.00 TITAN
CUADERNOS 0 795,755 75.00 SCRIBE
OTROS 0 20,838 0
INGRESOS POR EXPORTACIÓN
PAPEL 0 97,622 0.00 KRAFT
CAJAS 0 81,862 0.00 TITAN
SACOS 0 15,964 0.00 TITAN
OTROS 0 0 0.00
INGRESOS DE SUBSIDIARIAS EN EL EXTRANJERO
PAPEL 0 1,194,134 0.00 McKINLEY
CUADERNOS 0 141,850 0.00 SCRIBE
OTROS 0 36,963 0
TOTAL 0 12,284,632
OBSERVACIONES
INTEGRACIÓN DEL CAPITAL SOCIAL
PAGADO CONSOLIDADO
CARACTERISTICAS DE LAS ACCIONES Impresión Final
NUMERO DE ACCIONES CAPITAL SOCIAL

CUPÓN
SERIES VALOR NOMINAL($)
VIGENTE
PORCIÓN FIJA PORCIÓN VARIABLE MEXICANOS LIBRE SUSCRIPCIÓN FIJO VARIABLE
UNICA 0.00000 0 77,896,582 212,061,940 0 289,958,522 982,074 2,673,552
TOTAL 77,896,582 212,061,940 0 289,958,522 982,074 2,673,552
TOTAL DE ACCIONES QUE REPRESENTAN EL CAPITAL SOCIAL PAGADO A LA

FECHA DE ENVIO DE LA INFORMACIÓN: 289,958,522
OBSERVACIONES
BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

PAGINA 1/ 1
CONSOLIDADO
Impresión Final
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BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

TRIMESTRE: 03 AÑO: 2015

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2014

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2014

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2014

40300000 UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL -72,707 -343,687 336,249 57,833

POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 2014

(*) DEFINIRA CADA EMPRESA

APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS

(DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN

RESULTADO INTEGRAL 0 0 0 0 0 0 315,694 20,633 336,327 -78 336,249

APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS

(DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN

RESULTADO INTEGRAL 0 0 0 0 0 0 -197,486 124,210 -73,276 569 -72,707

POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE

POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE

BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA

CARTA DEL DIRECTOR:

COMENTARIOS DEL DIRECTOR GENERAL

A PESAR DE UN COMPLICADO ENTORNO ECONÓMICO, BIO PAPPEL REGISTRÓ SÓLIDOS RESULTADOS

BIO PAPPEL HA ALCANZADO UN SÓLIDO CRECIMIENTO ORGÁNICO EN LOS ÚLTIMOS AÑOS,

DURANTE EL TERCER TRIMESTRE DE 2015, SE TUVO UN CRECIMIENTO DEL 28% EN EMBARQUES,

ESTE CRECIMIENTO EN EL UAFIRDA FORTALECE NUESTRA SITUACIÓN FINANCIERA Y GENERACIÓN DE

BIO PAPPEL ES EL FABRICANTE INTEGRADO DE PAPELES CAFÉS, DE PAPELES BLANCOS, DE PAPEL

ACTUALMENTE BIO PAPPEL ES UNA COMPAÑÍA DE 10,557 EMPLEADOS Y PRODUCE APROXIMADAMENTE

CONTINUAREMOS CON NUESTRA ESTRATEGIA DE INTEGRACIÓN VERTICAL Y GENERACIÓN DE

BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA

PESOS POR TONELADA 3T15 3T14 % 2T15 % ACUM15 ACUM14 %

MIGUEL RINCÓN ARREDONDO,

UAFIRDA: EL TÉRMINO UAFIRDA SE REFIERE A LA UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE OTROS

BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA

IMPACTO DE LA ADQUISICION DE SCRIBE EN LOS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE

LAS VENTAS NETAS CONSOLIDADAS EN 2015 AUMENTARON EN 1,828.6 MILLONES LO QUE

EL VOLUMEN DE EMBARQUES CONSOLIDADO AUMENTÓ UN 27.5 % EQUIVALENTES A 84.1 MIL TONELADAS

EL PRECIO DE VENTA UNITARIO PROMEDIO CONSOLIDADO INCREMENTÓ UN 25.5%. LA INCLUSIÓN DE

EL COSTO DE VENTA CONSOLIDADO AUMENTO EN 1,591.9 MILLONES LO QUE EQUIVALE A UN

UTILIDAD BRUTA Y MARGEN BRUTO

LA UTILIDAD BRUTA INCREMENTÓ EN 236.8 MILLONES LO QUE EQUIVALE A UN 38.6%. EL EFECTO DE

GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTA

LOS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTA SE INCREMENTARON EN 153.1 MILLONES LO QUE EQUIVALE

BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA

LA UTILIDAD DE OPERACIÓN SE INCREMENTÓ EN 130.6 MILLONES LO QUE REPRESENTA UN

OTROS INGRESOS Y/O GASTOS NETO

EL COSTO DE FINANCIAMIENTO EN EL 2015 SE INCREMENTO EN 815.0 MILLONES LO QUE

PERDIDA NETA CONSOLIDADA

PERDIDA INTEGRAL CONSOLIDADA

SITUACION FINANCIERA, LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL

BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA

NUESTRAS PRINCIPALES NECESIDADES DE RECURSOS DE LIQUIDEZ CONSISTEN EN LOS SIGUIENTES:

•INCREMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO

NUESTRAS PRINCIPALES FUENTES DE LIQUIDEZ HAN CONSISTIDO HISTORICAMENTE EN:

•FLUJO DE ETECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACION;

AL 30 DE SEPTIEMBRE 2015 Y 2014 EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO FUERON Ps

EL FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS

INVERSION EN ACTIVOS FIJOS 258.6

LA DEUDA TOTAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 ASCENDIÓ A $9,076 MILLONES DE PESOS, EN

BIO PAPPEL, S.A.B. DE C.V. COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA

DERIVADO DE LA CONTRATACION DEL CREDITO SINDICADO SE DETERMINO LA EXISTENCIA DE UN

POLÍTICAS DE OPERACIÓN DE LA TESORERÍA

A) FIRMAS AUTORIZADAS.- LA PERSONA AUTORIZADA PARA LA APERTURA DE CUENTAS ES LA

B) TIPO DE CAMBIO. - LOS IMPORTES DE EFECTIVO DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA SE