MATEMÁTICAS III

Licenciados en administración de empresas y contadores públicos.

 CONTENIDO

1. Conceptos Básicos

2. Interés Simple

3. Interés Compuesto

4. Tasas equivalentes, efectivas y nominales

5. Inflación

6. Técnicas de evaluación de proyectos de inversión

7. Anualidades y Perpetuidades

8. Amortización
CAPÍTULO 1

CONCEPTOS BÁSICOS
 CONCEPTOS BÁSICOS

• Matemáticas Financieras

• Son una rama de las matemáticas que explica el comportamiento del

dinero a través del tiempo.

• Es una herramienta básica para la toma de decisiones de tipo social,

económico y financiero

Capítulo 1. Conceptos Básicos

 CAMPO DE APLICACIÓN

FUNDAMENTOS APLICACIONES

Procesos de Capitalización a Interés Simple y

Amortizaciones de valores o extinción de deudas
Compuesto

Tasas y sus relaciones

Sistemas de amortizaciones
Monto en el campo continuo

Tasa instantánea de interés Problemas relativos a la tasa de interés

Procesos de Actualización Valuación de deudas

Descuentos de tasas Emisión de empréstitos

Valor Actual en el campo continuo

Análisis en contextos inflacionarios
Tasa instantánea de descuento

Yasukawa (2000)

C A P Í T U L O 1 . C O N C E P TO S
BÁSICOS
• Valor del Dinero en el tiempo

• Aquí es importante familiarizarse con 2 elementos:

• Dinero
• Tiempo

• Estos dos factores están estrechamente relacionados debido a que el

valor del dinero dependerá del momento en que lo utilicemos.

Capítulo 1. Conceptos Básicos

Ejemplo:

• Si recibimos una cierta cantidad de dinero el día de hoy, probablemente

nos sería más útil a que si nos la entregaran en dos meses
• Ahora si decidimos no utilizar el dinero en este momento estamos
sacrificando un beneficio presente por uno futuro
• Este sacrificio debe ser compensado por una ganancia adicional .
• Esta ganancia es la tasa de interés que no es más que el pago por el uso
del dinero

Tiempo = Tasa de interés Consumo (Gasto)

Ahorro
Inversión
Consumo (Gasto)
Ahorro FUTURO
Inversión

PRESENTE

Capítulo 1. Conceptos Básicos

 TASA DE INTERÉS
CARACTERÍSTICAS

• La tasa de interés dependerá de la oferta y la demanda

• Si hay escasez de dinero el precio será alto y por tanto la tasa de interés
será alta

• Si hay abundancia de dinero el precio bajará y las tasas también

Capítulo 1. Conceptos Básicos

 •COSTO DEL DINERO
El costo del dinero depende del papel que se asuma en alguna
operación financiera, es decir acreedor o deudor

Acreedor
Deudor

• Ahorrador o inversionista
• Persona con necesidades
• Sacrifica el gasto presente financieras
• Dispone exceso de recursos en • Acude a Instituciones financieras
un ahorro o inversión para allegarse de recursos
• Recibe un rendimiento sobre sus
ingresos

Capítulo 1. Conceptos Básicos

 •
TASAS DE INTERÉS

Tasa Activa Tasa Pasiva

• Activo de la Institución Financiera • Pasivo de la Institución Financiera

• El deudor pagará por hacer uso del • La institución financiera ofrece al

dinero prestado acreedor a cambio de resguardar
el dinero por un determinado
tiempo

Capítulo 1. Conceptos Básicos

 Costo del dinero

Exceso de dinero Falta de dinero

Ahorrador Institución Financiera (Banco) Deudor

RENDIMIENTO (Tasa COSTO DE CAPITAL

de interés pasiva) (Tasa de interés activa)

Capítulo 1. Conceptos Básicos

 RESUMEN

Conceptos:
Matemáticas Financieras y aplicaciones
Valor del dinero en el tiempo
Tasa de interés
Costo del dinero
Acreedor
Deudor
Tasa Activa
Tasa Pasiva

Capítulo 1. Conceptos Básicos

CAPÍTULO 2

INTERÉS SIMPLE
 INTERÉS SIMPLE
CARACTERÍSTICAS

• Rendimiento

• Se cobrará o pagará (dependiendo la situación) al final de un intervalo de

tiempo

• Utilizado en deudas a corto plazo (de un año o menos).

Capítulo 2. Interés Simple

 COMPONENTES
Sigla Definición Descripción

Capital más intereses generados al final del

M Monto
intervalo de tiempo.
Capital Cantidad invertida, ahorrada o prestada al inicio
C
Inicial del período
Rendimiento generado al final del período
I Interés
procedente del Capital Inicial
Relación que se da entre el Interés y el Capital.
Tasa de
i Se expresa en porcentaje y representa el valor de
interés
una unidad monetaria en el tiempo.
Intervalo de tiempo que dura la operación
financiera. Existen dos criterios para la aplicación
t Plazo
del plazo, tomar como base Año Comercial de
360 días o Año Natural 365 días.
La tasa de interés y el plazo siempre deben de tener la misma base (Anual, mensual, bimestral, trimestral, etc. )
A menos que se aclare otra base, la tasa de interés se considera anual simple.

Capítulo 2. Interés Simple

 FUNCIONAMIENTO

Interés
Monto
Capital Capital

Fecha inicial Fecha final

Plazo

Capítulo 2. Interés Simple

 EJEMPLO

El Tesorero del Municipio A decide pedir un préstamo a una institución bancaria

por la cantidad de $200,000.00; acordando con el ejecutivo de cuenta que en
período de dos meses le entregará al banco la cantidad de $215,000.00. ¿Cuál
es el Interés así como la tasa pactada?

Se tienen los siguientes datos:

C = $200,000
M =$215,000
t = dos meses

Capítulo 2. Interés Simple

De acuerdo a la definición de Monto se tiene que:

M=C+I

Al sustituir los datos a la fórmula se obtiene que:

215,000 = 200,000 + I

Entonces si se despeja la fórmula,

I = $215,000 – $200,000

I = $15,000

Capítulo 2. Interés Simple

La tasa de interés, de acuerdo a la definición, es la relación que existe
entre el Interés o Rendimiento generado y el Capital, por lo tanto:

i=I/C

Sustituyendo,

i = $15,000 / $200,000

i = 0.075 o bien expresado en porcentaje se multiplica por 100 y se

obtiene 7.5%

Lo anterior indica que el préstamo contraído generó un interés del 7.5%

en DOS MESES

Capítulo 2. Interés Simple

 CONVERSIÓN A TASA ANUAL

Para convertirlo a una tasa anual se tomará como base el año comercial:

i (anual) = i (del plazo) / T * 360

Sustituyendo,

i(anual) = 7.5% / 60 * 360

i(anual) = 45% anual

Capítulo 2. Interés Simple

 COMPROBACIÓN

Podemos obtener también el Interés a través de la siguiente ecuación:

I=C*i*t

Sustituyendo,

I = $200,000 * (7.5% / 60 días) * 60

(Recordando la aclaración de que la base de la tasa de interés y el plazo, DEBE SER EL MISMO)

I = $15,000

Capítulo 2. Interés Simple

 VALOR FUTURO
CARACTERÍSTICAS
• El Valor Futuro es la suma del Capital e Intereses

• Fórmula:
M=C+I

Sustituimos I por,

I= C * i * t
Por tanto,

M = C + (C * i * t)

Factorizando,
M = C (1 + i * t) Capítulo 2. Interés Simple
 EJEMPLO

Al jefe del Departamento de Finanzas del Organismo de Agua Potable y

Alcantarillado del Municipio H, se le pide abrir una cuenta bancaria para
invertir los excedentes de recursos por los próximos dos años

Investigando en diversas instituciones, la mejor tasa que le ofrecen es del

12% simple anual. ¿Cuánto obtendrá al término del plazo por el remanente
de $300,000?

Capítulo 2. Interés Simple

Los datos proporcionados son:
C = $300,000
i = 12% ó 0.12
t = 2 años

Sustituyendo

M = C (1 + i * t)

M = 300,000 ( 1 + 0.12 * 2 )

M = 300,000 ( 1 + 0.24 )

M= 300,000 ( 1.24 )

M= $372,000

Capítulo 2. Interés Simple

 VALOR PRESENTE
CARACTERÍSTICAS
• El Valor Presente o Actual se le denomina al Capital
• Usos:
• Conocer la cantidad de ahorro hoy para disponer en un futuro.
Ejemplo:¿Qué cantidad se tiene que ahorrar hoy para poder disponer de
$150,000 en 10 años?
• En cuestiones económicas hay necesidad de deflactar.

Capítulo 2. Interés Simple

• Fórmula:

M = C (1 + i * t)

Despejando la ecuación,
C = M / (1 + i * t)

Esta ecuación sugiere que es descontado al Valor Futuro los intereses

generados durante un determinado período de tiempo.

Capítulo 2. Interés Simple

 EJEMPLO:

Una persona decide retirar el dinero de su Fondo de Ahorro porque desea

adquirir un automóvil nuevo.

Analizando la compra, se observó que el Primero de Marzo pagó $90,000.00;

sin embargo el Primero de Diciembre decide venderlo para pagar unas deudas.
Afortunadamente, la persona pudo venderlo a un precio de $110,000.00

Si sabemos que la tasa de mercado es de 11%, ¿Fue conveniente la operación?.

(Para poder resolver este tipo de problema es necesario comparar el ingreso

de $110,000 a la fecha del primero de marzo en condicione similares de
mercado)

Capítulo 2. Interés Simple

Por tanto:

C1 = $90,000
M = $110,000
i = 11% ó 0.11 anual simple
t = 9 meses ó 9/12 = 0.75

Sustituyendo los datos:

C2 = 110,000 / (1 + 0.11 * 0.75)

C2 = 110,000 / ( 1.0825 )
C2 = $101,617

Ahora bien la diferencia entre C2 y C1 es de $11,617.00 lo que significa que a la

persona le convino haber adquirido el automóvil y deshacerse de él 9 meses
después, que haber invertido su fondo en alguna institución porque
financieramente hubiera dejado de ganar dicha cantidad.
Capítulo 2. Interés Simple
 RESUMEN

Interés Simple y sus componentes

M=C+I
i (anual) = i (plazo) / T * 360
I=C*i*t
VF = C * (1 + i * t )
VP = M / (1 +i * t )

Capítulo 2. Interés Simple

CAPÍTULO 3

INTERÉS COMPUESTO
 CARACTERÍSTICAS

• Es utilizado en operaciones donde el Interés se van capitalizando, es

decir, terminando un lapso de tiempo, éste se añade al Capital y se
reinvierte

• Utilizando en operaciones con plazo mayores a un año

Capítulo 3. Interés Compuesto

 COMPONENTES
Sigla Definición Descripción
Capital más intereses generados al final del intervalo de
M Monto
tiempo.
Cantidad invertida, ahorrada o prestada al inicio del
C Capital Inicial
período
Rendimiento generado al final del período procedente del
I Interés
Capital Inicial
Relación que se da entre el Interés y el Capital. Se expresa
i Tasa de interés en porcentaje y representa el valor de una unidad
monetaria en el tiempo.
Período de Lapso de reinversión de intereses (Anual, semestral,
Capitalización trimestral, bimestral, etc.)
Frecuencia de Número de veces que el interés se capitaliza durante un
Conversión año.
Intervalo de tiempo que dura la operación financiera.
Existen dos criterios para la aplicación del plazo, tomar
t Plazo
como base Año Comercial de 360 días o Año Natural 365
días.

Capítulo 3. Interés Compuesto

 PUNTOS A CONSIDERAR

• La tasa de interés y el plazo siempre deben de tener la misma base (Anual, mensual, bimestral,
trimestral, etc. )

• A menos que se aclare otra base, la tasa de interés se considera que su capitalización es anual.

• La tasa de interés anual siempre debe convertirse de acuerdo al período de capitalización establecido.

• El interés compuesto es mayor al interés simple.

• A mayor frecuencia de conversión, mayor será el interés que se obtenga siendo igual la tasa anual
nominal.

Capítulo 3. Interés Compuesto

 FUNCIONAMIENTO

Intereses Intereses
Monto 1 Monto 2
Capital Capital Monto 1

Fecha 0 Fecha 1 Fecha 2

Período de Período de
capitalización 1 capitalización 2

Frecuencia de Conversión = 2
Capítulo 3. Interés Compuesto
 EJERCICIOS SOBRE PERÍODO DE C APITALIZACIÓN Y
FRECUENCIA DE CONVERSIÓN:

¿Cuál es la tasa de interés por período de:

• 60% anual capitalizable mensualmente?:

i = 60% anual / 12 meses = 5%
• 36% semestral capitalizable trimestralmente?:
i = 36% semestral / 2 trimestres = 18%
• 12% trimestral? : i = 12%
• 15% anual?: i = 15% anual / 1 año = 15%
• 18% anual capitalizable semestralmente?:
i = 18% anual / 2 semestres = 9%
• 18% anual capitalizable mensualmente?:
i = 18% anual / 12 meses = 1.5%
• 6.5% mensual? : i = 6.5%

Capítulo 3. Interés Compuesto

 ¿Cuál es la frecuencia de conversión?:

• 60% anual capitalizable mensualmente?: 12 veces en 1 año

• 36% semestral capitalizable trimestralmente?: 2 veces en 1 semestre
• 12% trimestral? : 4 veces en 1 año
• 15% anual?: 1 vez en un año
• 18% anual capitalizable semestralmente?: 2 veces en 1 año
• 18% anual capitalizable mensualmente?: 12 veces en 1 año
• 6.5% mensual? 1 vez al 1 mes

Capítulo 3. Interés Compuesto

 VALOR FUTURO
CARACTERÍSTICAS

• Al Monto se le van adicionando los intereses generados por cada período de tiempo contemplando
la tasa de interés capitalizada

• Fórmula:
M = C (1 + i * t)

En este caso t = 1, ya que es un período, por lo que:

M = C (1 + i )

Ahora (1 + i ) representa cada período de capitalización, por lo que el Capital se verá afectado por
cada uno de los períodos que dure la operación financiera es decir:

Capítulo 3. Interés Compuesto

 M = C (1 + i )* (1 + i ) *(1 + i )
(Para tres períodos de una operación financiera)

C M1 M2 M3

1+i 1+i 1+i

Por lo que, esta sucesión de montos expresada como progresión geométrica

resulta: n

M = C (1 + i)

Capítulo 3. Interés Compuesto

 EJEMPLO
El jefe del área administrativa de la tesorería del Municipio “Z”, ha recibido
una visita de un ejecutivo de una Sociedad de Ahorro y Préstamo para que
abra una cuenta de ahorro.¿Cuánto recibirá al término de dos años?

Le ofrecen dos opciones:

a) Una cuenta a un plazo de 90 días con opción a reinvertirse los intereses,

a una tasa anual fija de 9%. Si el Jefe de Administración tiene disponible
$14,000.00;
b) Una cuenta a un plazo de dos meses reinvirtiendo los intereses, a una
tasa fija de 8%.
c) Que pasaría si decidiera retirar su dinero al término de 1 año bajo la
situación del inciso a
Capítulo 3. Interés Compuesto
 INCISO A)

Los datos son:

C = 14,000
t = 2 años
i = 9% anual capitalizable trimestralmente

En primer lugar es necesario convertir la tasa anual a trimestral:

i = 9% anual / 4 trimestres = 2.25% ó .0225

Ahora bien en 2 años hay 8 trimestres, por lo tanto n = 8

Sustituyendo,
n
M = C (1 + i )
8
M = 14,000 ( 1 + .0225 )
M = 14,000 ( 1.194831 )

M = $16,727
Capítulo 3. Interés Compuesto
 INCISO B)
b) Una cuenta a un plazo de dos meses reinvirtiendo los intereses, a una tasa
fija de 8%.

C = 14,000
t = 2 años
i = 8% anual capitalizable bimestralmente.

Convirtiendo la tasa:
i = 8% anual / 6 bimestres = 1.33% ó 0.0133
n = 12

Sustituyendo, 8
M = 14,000 (1 + 0.0133)¹²
M = 14,000 ( 1.111779)

M = $16,405.31
Capítulo 3. Interés Compuesto
 INCISO C)
c) Que pasaría si decidiera retirar su dinero al término de 1 año bajo la
situación del inciso a.

n=4

Sustituyendo,

4
M = 14,000 ( 1 + 0.0225 )

M = 14,000 (1.093083 )

M = $15,303

Capítulo 3. Interés Compuesto

 VALOR PRESENTE
CARACTERÍSTICAS

• Es utilizado para determinar el Capital necesario para invertir

actualmente, a una tasa determinada, para llegar a tener un Monto
fijado.

• Fórmula:
n

M = C (1 + i )
n -n

C = M / (1 + i) ó C = M * (1 + i)

Capítulo 3. Interés Compuesto

 EJEMPLO

Una persona necesita contar con $250,000 para terminar de pagar su casa
en dos años, por lo que decide acudir a una Operadora de Fondos de
Inversión en donde le ofrecen un instrumento de inversión con una tasa de
interés del 13% anual capitalizable semestralmente.

Si la tasa permanecerá constante durante este período ¿Con cuanto dinero

deberá de abrir su cuenta en la Operadora?

Capítulo 3. Interés Compuesto

 EJEMPLO

Tenemos los datos:

M = $250,000
i = 13% anual capitalizable semestralmente

Obteniendo la tasa del período:

i = 13% anual / 2 semestres = 6.5% ó 0.065
n=4

Sustituyendo, 4
C = 250,000 / (1 + 0.065 )
C = 250,000 / 1.286466

C = $194,330
Capítulo 3. Interés Compuesto
 RESUMEN

Interés compuesto y sus componentes

n
Período de capitalización
n -n
Frecuencia de conversión

VF = C * (1 + i )

VP = M / ( 1 + i ) ó VP = M * ( 1 + i )

Capítulo 3. Interés Compuesto

 CAPÍTULO 4

TASAS NOMINALES,
EFECTIVAS Y EQUIVALENTES
 TASA NOMINAL
• Tasa anual

• Permanece constante durante la vigencia de la operación

financiera

15%

INICIO FIN
• Ejemplos:

❖ 25% anual capitalizable bimestralmente

❖ 18% anual capitalizable trimestralmente

❖ 11% anual capitalizable semestralmente

❖ 5% anual

Capítulo 4. Tasas
 TASA EFECTIVA
( Interés efectivamente generado durante un período )

Período de Tasa nominal

TASA NOMINAL
( 11 % anual ) + capitalización
(semestral) =
capitalizable
al semestre

≠
11% nominal
11% nominal anual
anual capitalizable
semestralmente
TASA EQUIVALENTE

Dos tasas nominales anuales

con diferentes períodos de capitalización

serán equivalentes,

Sí
Generan los mismos intereses al final de un año.

Capítulo 4. Tasas
TASA NOMINAL TASA NOMINAL
CAPITALIZABLE CAPITALIZABLE
1 VEZ AL AÑO 2 ó MÁS VECES AL AÑO

Interés
Interés ( 1 + j/m)
(1+i) j = tasa de interés anual nominal
m = no. capitalizaciones al año

m
(1 + i ) = ( 1 + j / m )

Tasa Equivalente Capítulo 4. Tasas

• Ejemplo:

¿Cuál es la tasa efectiva de un instrumento financiero pactado a una tasa de

17% anual capitalizable mensualmente?

m
(1 + i ) = ( 1 + j / m )

Despejando i : m
i =(1+j/m) -1
12
i = ( 1 + 0.17 / 12) -1
i = 1.183892 - 1
Capítulo 4. Tasas
 i = 1.183892 - 1

i = 0.1838 ó 18.38%
Tasa nominal: 17 % anual
Tasa efectiva de interés ganado : 18.38%
Tasa equivalente a una tasa del 17% capitalizable mensualmente es 18.38%

Si la persona decide invertir una cantidad de dinero a una tasa de

interés de 17% reinvirtiendo los intereses cada 30 días, obtendrá el
mismo rendimiento si lo invierte a una tasa del 18.38% capitalizados
anualmente.

Capítulo 4. Tasas
 RESUMEN

Tasa Nominal

Tasa Efectiva m

Tasa Equivalente

(1 + i ) = (1 + j / m)

Capítulo 4. Tasas