Los participantes en el mercado de valores nacional son los que se reflejan en el

cuadro 20.
Actores del mercado de valores
1
Emisores
Persona moral que solicite y, en su caso, obtenga y mantenga la
inscripción de sus valores en el Registro. Asimismo, quedarán
comprendidas las instituciones fiduciarias cuando actúen con el
referido carácter, únicamente respecto del patrimonio
fideicomitido que corresponda. Entidades económicas que
requieren de financiamiento para la realización de diversos
proyectos y que cumplen con los requisitos de inscripción y
mantenimiento establecidos por las autoridades para garantizar
el sano desempeño del mercado.
 Empresas industriales, comerciales y de servicios.
 Instituciones financieras.
 Gobiernos Federal y estatales.
 Instituciones y organismos gubernamentales. (Continuación)
51
2
Público
inversionista
Compradores de valores, ya sean personas físicas o morales.
 Calificado. Persona que habitualmente cuente con los
ingresos, activos o las características cualitativas que la
Comisión establezca mediante disposiciones de carácter
general.
 Institucional. Persona que conforme a las leyes federales
tenga dicho carácter o sea entidad financiera, incluyendo
cuando actúen como fiduciarias al amparo de fideicomisos
que conforme a las leyes se consideren como inversionistas
institucionales.
3
Sistemas
de negociación
 Bolsa de Valores —mercado bursátil—. Lugar que reúne las
bolsas de valores, los intermediarios, los emisores,
inversionistas, reguladores y demás actores del mercado,
cuyas transacciones se realizan en el mercado secundario
donde los inversionistas pueden obtener ganancias de
acuerdo con los movimientos del mercado y de los activos.
 Mercado extrabursátil. Empresas que administran sistemas
para facilitar operaciones con valores. Conocido también como
OTC o Contrato Over-the-Counter, en él las transacciones con
activos se realizan de forma directa entre los emisores e
inversionistas fuera de la BMV.
4
Intermediarios
Instituciones legalmente constituidas que facilitan las
transacciones en el mercado financiero. Función de intervención
que realizan las instituciones nacionales de crédito, organismos
auxiliares, instituciones nacionales de seguros y fianzas y demás
instituciones/entidades legalmente autorizadas para constituirse
como medios de enlace, entre el acreditante de un financiamiento
y el acreditado, obteniendo una comisión por su labor de concertar
los créditos en mercados de dinero nacionales e internacionales.
El intermediario se obliga a proporcionar liquidez y estabilidad a
las acciones con las cuales opera, comprando cuando el mercado
carece de comprador y vendiendo cuando carece de vendedor.
Funciones:
 Celebración de operaciones con valores por cuenta de terceros
como comisionista, mandatario o con cualquier otro carácter,
interviniendo en los actos jurídicos que correspondan en
nombre propio o en representación de terceros.
 Negociación de valores por cuenta propia con el público en
general o con otros intermediarios que actúen de la misma
forma o por cuenta de terceros.
 Casas de Bolsa
 Instituciones de crédito (Continuación)
52
 Sociedades operadoras de sociedades de inversión y de
AFORES
 Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de
inversión y entidades financieras autorizadas para actuar
con el referido carácter de distribuidoras.
4
Intermediarios
Instituciones legalmente constituidas que facilitan las
transacciones en el mercado financiero. Función de intervención
que realizan las instituciones nacionales de crédito, organismos
auxiliares, instituciones nacionales de seguros y fianzas y demás
instituciones/entidades legalmente autorizadas para constituirse
como medios de enlace, entre el acreditante de un financiamiento
y el acreditado, obteniendo una comisión por su labor de concertar
los créditos en mercados de dinero nacionales e internacionales.
El intermediario se obliga a proporcionar liquidez y estabilidad a
las acciones con las cuales opera, comprando cuando el mercado
carece de comprador y vendiendo cuando carece de vendedor.
Funciones:
 Celebración de operaciones con valores por cuenta de terceros
como comisionista, mandatario o con cualquier otro carácter,
interviniendo en los actos jurídicos que correspondan en
nombre propio o en representación de terceros.
 Negociación de valores por cuenta propia con el público en
general o con otros intermediarios que actúen de la misma
forma o por cuenta de terceros.
 Casas de Bolsa
 Instituciones de crédito
 Sociedades operadoras de sociedades de inversión y de
AFORES
 Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de
inversión y entidades financieras autorizadas para actuar
con el referido carácter de distribuidoras.
5
Otros
participantes en el
mercado
 Todas aquellas instituciones que coadyuvan al buen
funcionamiento y operación del mercado de valores.
 Organismos autorregulatorios del mercado de valores.
 Contraparte Central de Valores.
 Proveedores de precios.
 Instituciones para el depósito de valores.
 Instituciones calificadoras de valores.
Cuadro 20. Mercado de Valores. Actores.
Elaboración propia con datos de: CNBV (2016a); Ley del Mercado de Valores (2005, art. 2, frac. V,
XV-XVII) y CEFP (2009).
53
A los actores contenidos en el cuadro 20 deben añadirse las autoridades
encargadas del establecimiento de la regulación de las operaciones del mercado
de valores, del cumplimiento de la normatividad a él asociada y, en su caso de la
imposición de
sanciones cuando dicha normatividad se infrinja (CEFP, 2009).
1. Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Máxima autoridad del
Sistema Financiero Mexicano, que puede actuar de forma directa o a través
de la CNBV, entidad de vigilancia que regula y supervisa el mercado de
valores, tal y como se señala en la Ley del Mercado de Valores. También
puede recurrir a la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), la
Comisión Nacional de Sistemas de Ahorro para el Retiro (CONSAR) o a
Banxico. Entre las facultades de la SHCP en relación al mercado de Valores
pueden citarse, entre otras:
 Conceder o anular permisos para la formación y operación de
intermediarios, así como la autorización de actas constitutivas y
estatutos de los intermediarios
 Sugerir políticas para la orientación, regulación y control de los
intermediarios.
 Determinar las actividades a realizar por los intermediarios
financieros.
 Imponer sanciones a quienes violen la Ley del Mercado de Valores.
 Autorizar la inversión extranjera en el capital social de las casas de
bolsa y los especialistas bursátiles.
 Aprobar la inversión a las casas de bolsa y especialistas bursátiles en
títulos representativos del capital social de entidades financieras del
exterior.
 Designar al presidente de la CNBV y a 5 vocales integrantes de su
Junta de Gobierno (Texon-Alarcón, 2005).
54
2. Comisión Nacional Bancaria y de Valores, cuyas facultades en materia del
mercado de valores se encuentran descritas en el artículo 4 de la Ley de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (Cámara de Diputados del H.
Congreso de la Unión, 1995).
 Establecer los criterios a que se refiere el artículo 2o. de la Ley del
Mercado de Valores, así como aquéllos de aplicación general en el
sector financiero acerca de los actos y operaciones que se consideren
contrarios a los usos mercantiles, bancarios y bursátiles o sanas
prácticas de los mercados financieros y dictar las medidas necesarias
para que las entidades ajusten sus actividades y operaciones a las
leyes que les sean aplicables, a las disposiciones de carácter general
que de ellas deriven y a los referidos usos y sanas prácticas.
 Autorizar a las personas físicas que celebren operaciones con el
público, de asesoría, promoción, compra y venta de valores, como
apoderados de los intermediarios del mercado de valores, en los
términos que señalen las leyes aplicables a estos últimos.
 Investigar actos o hechos que contravengan lo previsto en la Ley del
Mercado de Valores, para lo cual podrá practicar visitas que versen
sobre tales actos o hechos, así como emplazar, requerir información
o solicitar la comparecencia de presuntos infractores que puedan
contribuir al adecuado desarrollo de la investigación (Ley de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores, art. 4).
3. Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI) dependiente de la
CNBV, en él se inscriben los valores que son objeto de oferta pública e
intermediación en el mercado de valores, es decir: (i) valores inscritos
conforme a los artículos 85 y 90 de la Ley del Mercado de Valores; (ii) valores
inscritos de forma preventiva conforme a los artículos 91 a 94 de la Ley del
Mercado de Valores y, (iii) fondos de inversión constituidos y organizados en
términos de la Ley de Fondos de Inversión, de conformidad con el artículo 70
55
de la Ley del Mercado de Valores. Además, el RNVI asienta información
sobre: (i) la oferta pública en el extranjero, de valores emitidos en México o
por personas morales mexicanas, directamente o a través de fideicomisos o
figuras similares o equivalentes. El RNVI asigna un folio electrónico a cada
emisora en el que asienta los datos concernientes a la inscripción,
suspensión, cancelación de la emisora y sus valores inscritos. Cada folio se
estructura en cuatro partes: (i) información general de las emisora;
(ii) inscripción de valores; tomas de nota y, (iv) fondos de inversión (CNBV,
2014a).
Autor: Carlos Hernández Jiménez