FINANZAS DE LARGO PLAZO

CALCULO DE COSTO DE FINANCIACION PARA LA ESTRUCTURA DE LARGO PLAZO E UNA EMPRESA

EMPRESA ABC EMPRESA XYZ EMPRESA 123

PASIVO LARGO PLAZO $
1,400 MILLONES( CREDITO 1)
$ 800 MILLONES ( CREDITO 2)
PATRIMONIO $ 500
MILLONES
COSTO DEUDA LARGO PLAZO
(CREDITO 1 ) 15%
COSTO DE LA DEUDA LARGO
PLAZO ( CREDITO 2 ) 14%
COSTO DEL PATRIMONIO
17%
ALIVIO FISCAL PARA
CREDITOS LARGO PLAZO 25%
PASIVO LARGO PLAZO $ 5,000
MILLONES
PATRIMONIO $ 1,600
MILLONES
COSTO DE LA DEUDA LARGO
PLAZO 14,4%
COSTO DEL PATRIMONIO 16%
ALIVIO FISCAL PARA
CREDITOS LARGO PLAZO 20%
PASIVO LARGO PLAZO $ 980
MILLONES (CREDITO 1) $ 700
MILLONES ( CREDITO 2 )
PATRIMONIO $ 1.000
MILLONES
COSTO DE LA DEUDA LARGO
PLAZO (CREDITO 1) 13,8%
COSTO DE LA DEUDA LARGO
PLAZO ( CREDITO 2 ) 15%
COSTO DEL PATRIMONIO 19%
ALIVIO FISCAL PARA CREDITOS
LARGO PLAZO 30%

CON BASE EN LA ANTERIOR INFORMACIÓN SE REQUIERE PARA CADA EMPRESA:

SOLUCIÓN

1. CALCULAR ESTRUCTURA DE PARTICIPACION DE CADA FUENTE

La participación los créditos de cada empresa, fueron calculados por el valor del monto
sobre el total o la sumatoria de los montos pasivos seleccionados.
EMPRESA ABC

CREDITO 1: 51,85%
CREDITO 2: 29,63%
PATRIMONIO: 18,52%
CALCULANDO UN 100% DE PARTICIPACIÓN
 EMPRESA XYZ

CREDITO 1: 75,76%
PATRIMONIO: 24,24%
CON TOTAL PARTICIPACION DE 200%

EMPRESA 123

CREDITO 1: 36,57%
CREDITO 2: 26,12%
PATRIMONIO: 37,31%
CON UN TOTAL DE 100%

2. CALCULAR LA ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN O APALANCAMIENTO ENTRE EL PASIVO Y EL

PATRIMONIO – APALANCAMIENTO TOTAL ( REVISAR FORMULAS RAZONES FINANCIERAS
SEMESTRE PASADO)
Para calcular el apalancamiento de las siguientes empresas, primero se debe hacer la
sumatoria de los créditos pasivos que llevara como nombre “total pasivo” y este valor
dividirlo por el total patrimonio

EMPRESA ABC
 El apalancamiento para la empresa ABC es del 4,4%
EMPRESA XYZ

TOTAL PASIVO: $5.000.000.000

PATRIMONIO: $1.600.000.000
El apalancamiento para la empresa XYZ es del 3,1%

EMPRESA 123

TOTAL PASIVO: $1.680.000.000

PATRIMONIO: $1.000.000.000
El apalancamiento para la empresa 123 es del 1,7%

3. PONDERACION BRUTA DE FINANCIACION

La ponderación bruta para cada crédito de la empresa, fue calculada por la participación
multiplicada por el costo de la deuda
EMPRESA ABC

CREDITO 1: 7,78%
CREDITO 2: 4,15%
PATRIMONIO: 3,15%
CON UNA PONDERACIÓN BRUTA PARA LA EMPRESA ABC DEL 15,07%

EMPRESA XYZ

CREDITO 1: 10,91%
PATRIMONIO: 3,88%
CON UNA PONDERACIÓN BRUTA PARA LA EMPRESA XYZ DEL 14,79%
 EMPRESA 123

CREDITO 1: 5,05%
CREDITO 2: 3,92%
PATRIMONIO: 7,09%
CON UNA PONDERACIÓN BRUTA PARA LA EMPRESA 123 DEL 16,05%

4. PONDERACION NETA DE FINANCIACION

Para calcular la ponderación neta de financiación para las empresas mencionadas, es
necesario tener en cuenta el resultado del costo neto por alivio fiscal, para ello, se debe
calcular el costo de la deuda anteriormente dado multiplicarlo por 1 menos el alivio fiscal
que ofrecen, es decir, costo de la deuna*(1-alivio fiscal). Luego, teniendo este valor
podremos calcular el valor de la ponderación neta de la empresa, multiplicando la
participación por costo neto por alivio

EMPRESA ABC
CREDITO 1: 5,83%
CREDITO 2: 3,11%
PATRIMONIO: 3,15%
CON UN TOTAL DE PONDERACION NETA PARA LA EMPRESA ABC DEL 12,09%

EMPRESA XYZ

CREDITO 1: 8,73%
PATRIMONIO: 3,88%
CON UNA PONDERACION NETA PARA LA EMPRESA XYZ DEL 12,61%

EMPRESA 123
 CREDITO 1: 3,53%
CREDITO 2: 2,74%
PATRIMONIO: 7,09%
CON UNA PONDERACION NETA DE LA EMPRESA 123 DE UN 13,36%

5. PAGO DE INTERES ANUALES BRUTO

El pago de intereses bruto, se calcula multiplicando la sumatoria de montos por la
ponderación bruta establecida.

EMPRESA ABC
EL PAGO DE INTERESES BRUTO DE LA COMPAÑÍA ABC ES DE $407.000.000

EMPRESA XYZ
ESTE ES EL INTERES BRUTO DE LA COMPAÑIA

EMPRESA 123
ESTE ES EL INTERES BRUTO DE LA COMPAÑÍA

6. PAGO DE INTERES ANUALES NETO

El pago de intereses neto, se calcula multiplicando la sumatoria de montos por la
ponderación neta establecida
 EMPRESA ABC
EL PAGO DE INTERESES NETO PARA LA EMPRESA ABC ES DE $326.500.000

EMPRESA XYZ

EL PAGO DE INTERESES NETO PARA LA EMPRESA XYZ ES DE $832.000.000

EMPRESA 123

EL PAGO DE INTERESES NETO PARA LA EMPRESA 123 ES DE $358.168.000

7. DIFERENCIA DE AHORRO POR ALIVIO EN PAGO DE INTERESES

Diferencia entre los intereses bruto y neto

EMPRESA ABC: $407.000.000 -. $326.500.000= $80.500.000

EMPRESA XYZ: $976.000.000 – 832.000.000= $144.000.000
EMPRESA 123: $430.240.000 - $358.168.000= $72.072.000