Matemáticas Financieras

Generalidades: Análisis
de Operaciones
Financieras

Es común escuchar en la calle, en la radio, en la TV, o simplemente leer en periódicos o

revistas diferentes noticias relacionadas con el sistema financiero nacional o internacional; en todas
ellas se mencionan inversiones, préstamos, créditos, financiamientos, ahorros, tasas de interés,
ganancias obtenidas o pérdidas contraídas, siempre referidos a un marco de tiempo en un
escenario específico.

Estos conceptos, podemos decir, hacen referencia al valor del dinero, situación que a todos
nos preocupa pues está relacionada con la vida diaria, con la capacidad de compra. Aunque estos
resultan esenciales para los que trabajan en bancos, aseguradoras, afianzadoras, casas de bolsa,
etc., se han extendido a agencias inmobiliarias, automotrices, tiendas de autoservicio, por
mencionar algunas, tanto así, que el gobierno ha obligado a todos los que otorgan algún tipo de
crédito o financiamiento a informar un CAT (costo anual total).

Realmente ninguno de nosotros se escapa a esto, ya sea por las cuentas en el banco, por la
compra de un automóvil, hasta por inversiones realizadas en acciones; ocasionando que mucha
gente no especializada en finanzas tenga dudas, quizá la primera pregunta siempre es: ¿cómo se
calculan?, inclusive en muchos casos piensan: ¡Me están engañando!.

Toda esta información relacionada con el valor del dinero a través del tiempo, es el
objeto de estudio de las Matemáticas Financieras.

Son relativamente pocos los conceptos que es necesario dominar dentro de esta disciplina.
Para comprender las principales operaciones financieras sólo se requiere identificar los siguientes 3
(tres) elementos:

• CAPITAL: Desde el punto de vista financiero, “capital, es un valor de inversión, un valor de

préstamo, un valor actual, un valor único ahora. Se va a identificar por la letra “P”.

• MONTO: Es un valor futuro, también conocido como valor Terminal, que normalmente
incluye uno o varios capitales más sus respectivos intereses. Se va a identificar por la letra
“S”.

Nota: estos dos elementos pertenecen tanto a interés simple como interés compuesto

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 Generalidades: Análisis de Operaciones Financieras

• ANUALIDAD: Se debe entender por “Anualidad” una serie de depósitos o pagos que van a
efectuarse en periodos de tiempo normalmente iguales, es decir, cada semana, mes,
bimestre, trimestre, año, etc. Se va a identificar por la letra “R”. También se dice que es una
sucesión nivelada de pagos regulares que dura un número fijo de periodos (años, semestres,
trimestres, meses etc.). No es sorprendente que las anualidades sean una de las clases más
comunes de instrumentos financieros. Las pensiones que la gente recibe cuando se retira son
a menudo una forma de anualidad, los arrendamientos, las hipotecas y los planes de pensión
también son anualidades .Se distingue por que se habla de varios pagos o depósitos que
pueden ser iguales o desiguales pero en periodos constantes (cada año, cada trimestre, cada
bimestre, cada mes).

Además, todos los problemas financieros contienen otros 2 (dos) elementos:

• TASA DE INTERÉS, que se va a representar por la letra “i”: es el número de unidades

monetarias que hay que pagar o recibir por cada 100 unidades de préstamo, es un concepto
que es expresado normalmente en términos porcentuales.

• TIEMPO, que se va a representar por la letra “n”: Es la duración de la operación financiera,

este concepto debe estar expresado en el mismo periodo que se ha expresado la tasa de
interés.

NOTA. En interés SIMPLE: cuando el tiempo y la tasa se expresan en unidades de tiempo distinto,
puede cambiar el periodo del tiempo o el periodo de la tasa para que ambos queden en meses,
bimestres, semestres, etc. Pero en interés COMPUESTO, tanto el tiempo como la tasa deben expresarse
en el periodo que indique la capitalización:

• Si la tasa se capitaliza en meses, el tiempo debe expresarse en meses.

• Si la tasa se capitaliza en semestres, el tiempo debe expresarse en semestres.

De los tres conceptos (Capital, monto, anualidad), normalmente participan en un problema

financiero dos de ellos, en donde uno puede ser conocido y el otro desconocido o los dos ser
conocidos. Lo fundamental es la identificación en el problema de estos datos.

Combinando esos tres elementos con los dos obligatorios, surgen los tres grupos enunciados
en el Cuadro 1, que corresponden a:

• 1er Grupo: Problemas de interés compuesto. Grupo en donde anticipándonos al

capítulo, se usarán las Tablas I y II. Con las que se resolverá cada ejercicio

• 2o Grupo: Anualidades en función de monto. Al lado de cada concepto, aparecen las

tablas III y IV, que corresponden a este grupo.

• 3er Grupo: Anualidades en función de valor actual. al que le van a corresponder las
Tablas V y VI.

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Matemáticas Financieras

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S III S V P

II P IV R VI R

i i i

n n n
Cuadro Número 1

NOTA: lo invitamos a analizar ¿Cómo estima usted lector?, que bajo nuestra propuesta determinamos
las tablas a utilizar en cada grupo, lo consideramos MUY IMPORTANTE, para el análisis.

Por lo tanto, cualquier problema financiero, tendrá 4 elementos, de los cuales 3 serán
conocidos y uno será la incógnita que en principio podrá ser alguno de los siguientes: Capital “P”,
Monto “S” o Anualidad “R” (también pueden ser incógnitas: la tasa “i” y el tiempo “n”).

Vamos a enunciar varios ejemplos, con el fin de analizar e identificar los elementos que van a
intervenir en un problema. La resolución de cada uno de estos ejemplos, se efectuará en el capítulo
correspondiente. ó en el capítulo de: APLICACIONES.

Ejemplo 4.1. Una persona solicita un préstamo de $76,500.00 a la tasa del 24% anual, que
va a liquidar en 24 meses, ¿Cuánto pagará cada mes?

Analizando e identificando los datos de este problema:

• El préstamo de $76,500.00, es el capital “P”; si observamos, tenemos capital, en el 1er.

Grupo y en el 3er. Grupo; en consecuencia, como en el 2o. Grupo no aparece el capital (P) el
problema no puede pertenecer a este grupo, y procedemos a no tomarlo en cuenta para
nuestro análisis.
• La tasa de interés “i” es del 24% anual,= 2% mensual,
• El tiempo “n” de la operación financiera es de 24 meses,

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= III S= V P= 76,500.00

II P= 76,500.00 IV R= VI R=

i= 2% mensual i= i= 2% mensual

n= 24 meses n= n= 24 meses

• La pregunta de este problema es la que determina el grupo al que pertenecen estos datos:
es ¿cuánto pagará cada mes? (Varios pagos) es decir “R” la anualidad.

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 Generalidades: Análisis de Operaciones Financieras

Utilizando la simbología enunciada:

P = 76,500.00
R=?
i = 24% anual = 2% mensual
n = 24 meses

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= III S= V P= 76,500.00

II P= IV R= VI R= ?

i= i= i= 2% mensual

n= n= n= 24 meses

Estos datos pertenecen al 3er. Grupo; la incógnita es la que está marcada con el Número “VI”
en el cuadro anterior y como fue indicado anteriormente, va a ser resuelto el problema por la tabla
VI.

Ejemplo 4.2. Una persona invierte $8,250.00 a la tasa del 12% anual capitalizable
mensualmente ¿cuánto tendrá después de 9 meses?

Identificando los datos, tenemos:

• Inversión $8,250.00 que es el capital “P”, nuevamente observamos que el capital se

encuentra en el 1er. Grupo y en el 3er. Grupo (no consideraremos al 2do. Grupo porque este
grupo no contempla al capital (P):
• Tasa de interés: 12% anual capitalizable mensualmente que es “i” = 1% mensual
• Tiempo: 9 meses que es “n”

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= III S= V P= 8,250.00

II P= 8,250.00 IV R= VI R=

i= 1% mensual i= i= 1% mensual

n= 9 meses n= n= 9 meses

• La pregunta es la que vuelve a determinar el grupo al que pertenecen estos datos: ¿cuánto
tendrá en 9 meses? (valor futuro) que es “S”.

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Matemáticas Financieras

Utilizando la simbología, tenemos:

S =?
P = 8,250.00
i = 12% anual capitalizable mensualmente = 1% mensual
n = 9 meses

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= ? III S= V P=

II P= 8,250.00 IV R= VI R=

i= 1% mensual i= i=

n= 9 meses n= n=

Estos datos aparecen dentro del cuadro, pertenecen al 1er. Grupo y la incógnita está marcada
con el número I.

Ejemplo 4.3. Una persona deposita al final de cada bimestre $1,000.00, le pagan intereses a
la tasa del 15% anual, ¿cuánto tendrá después de 3 años (18 bimestres)?.

Analizando los datos, tenemos:

• Varios depósitos “R” (Anualidad) = $1,000.00; observamos que el 2do. Y el 3er. Grupo
contienen Anualidad (R). (Pero el 1er. Grupo NO, por lo tanto este 1er. Grupo, es el que no
consideraremos en nuestro análisis de este problema):
• Tasa de interés “i” = 15% anual, (2.5% bimestral)
• Tiempo “n” = 18 bimestres

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= III S= V P=

II P= IV R= 1,000.00 VI R= 1,000.00

i= i= 2.5% bimestral i= 2.5% bimestral

n= n= 18 bimestres n= 18 bimestres

• La pregunta que es la que determina el grupo es: ¿Cuánto tendrá en 18 bimestres? Que es el
valor futuro “S”.

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 Generalidades: Análisis de Operaciones Financieras

Utilizando la simbología tenemos:

S =?
R = $1,000.00
i =2.5% bimestral,
n = 18 bimestres

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= III S= ? V P=

II P= IV R= 1,000.00 VI R=

i= i= 2.5% bimestral i=

n= n= 18 bimestres n=

Estos datos están dentro del cuadro 1, y pertenecen al segundo grupo y la incógnita está
marcada con el número III.

Ejemplo 4.4. Una persona necesita tener después de 3 años $200,000.00, cobra intereses a
la tasa del 10% anual capitalizable semestralmente, ¿cuánto tiene que invertir?

Analizando los datos del problema, tenemos:

• Valor futuro Monto “S” = $200,000.00, el monto se encuentra en el 1er. Grupo y en el 2do.
(Por lo que el grupo que no será considerado en este problema es el 3er. Grupo)
• Tasa de interés “i” = 10% anual capitalizable semestralmente, (5% semestral)
• Tiempo “n” = 3 años (6 semestres)

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= 200,000.00 III S= 200,000.00 V P=

II P= IV R= VI R=

i= 5% semestral i= 5% semestral i=

n= 6 semestres n= 6 semestres n=

• La pregunta es ¿cuánto tiene que invertir? que es el capital “P”

Utilizando la simbología tenemos:

S = $200,000.00
P =?
i =5% semestral
n = 6 semestres.

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Matemáticas Financieras

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= 200,000.00 III S= V P=

II P= ? IV R= VI R=

i= 5% semestral i= i=

n= 6 semestres n= n=

Estos datos pertenecen al primer grupo y la incógnita está marcada con el número II en el
cuadro 1

Ejemplo 4.5. Una persona puede pagar $2,650.00 al final de cada mes durante 3 años (36
meses), si le cobran intereses a la tasa del 3% mensual ¿cuánto le pueden prestar.

Analizando los datos, tenemos:

• Varios pagos (anualidad) “R” de $2,650.00; la anualidad “R” puede ser la del 2do. Grupo o
la del 3er. Grupo.
• Tasa de interés “i” = 3% mensual,
• Tiempo “n” = 36 meses,

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= III S= V P=

II P= IV R= 2,650.00 VI R= 2,650.00

i= i= 3% mensual i= 3% mensual

n= n= 36 meses n= 36 meses

• La pregunta es ¿cuánto le pueden prestar? Que es el capital “P”

P=?
R = 2,650.00
I = 3% mensual,
n = 36 meses.

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= III S= V P= ?

II P= IV R= VI R= 2,650.00

i= i= i= 3% mensual

n= n= n= 36 meses

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Estos datos pertenecen al grupo 3 y la incógnita está marcada con el V, en nuestro cuadro.

Ejemplo 4.6. Una persona desea reunir $600,000.00 después de 8 semestres, le pagan
intereses a la tasa del 9% semestral, ¿Cuánto tiene que depositar al final de cada semestre?.

Analizando e identificando los datos, tenemos:

• El valor futuro “S” = $600,000.00, que puede ser del 1er. Grupo o del 2do. Grupo.
• La tasa de interés “i” = 9% semestral,
• El tiempo “n” = 8 semestres,

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= 600,000.00 III S= 600,000.00 V P=

II P= IV R= VI R=

i= 9% semestral i= 9% semestral i=

n= 8 semestres n= 8 semestres n=

• La pregunta es ¿Cuánto se depositará cada semestre?, que es la anualidad “R”.

S = $600,000.00
R =?
i = 9% semestral
n = 8 semestres.

1er Grupo 2o Grupo 3er Grupo

I S= III S= 600,000.00 V P=

II P= IV R= ? VI R=

i= i= 9% semestral i=

n= n= 8 semestres n=

Estos datos están dentro del cuadro en el segundo grupo y la incógnita está marcada con el
número IV.

Sí puede plantear cualquier problema en forma similar a los anteriores, estará listo para resolver los
problemas en el capítulo correspondiente; confiamos también que si se acostumbra a identificar los
datos conocidos y desconocido, habrá avanzado con este capítulo en un 60% DEL TOTAL DE
CUALQUIER CURSO DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS.

NOTA: Algunos lectores ya podrán resolver los problemas anteriores cuando dominen el uso de las
tablas y les guste analizar la situación en que se encuentran en este tema.

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