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Modulo de Formulacion y Evaluación de Proyectos PDF
Modulo de Formulacion y Evaluación de Proyectos PDF
DISTANCIA-UNAD
EVALAUCION DE PROYECTOS
LEONARDO URREGO
Director d e Planea ción
La e di c i ó n de e st e m ó d ul o es t u v o a c ar g o de la E s c u el a de Ci e n ci as
A d m i n i s t ra t i v as , C o n t ab l e s, E c o nó m i c as y de N e g oc i o s de la Universidad
N a c i on a l Ab i e r t a y a D i s t an c i a - U N AD .
D e r e c h os r e s e r va d os :
© 2 0 0 6 , U n i v e r s i d a d N a ci on al Ab i er t a y a D i st a n ci a - U N AD
V i ce r r e ct o r í a d e M e d i o s y M e d i ac i o n e s p e da g ó g i c as , B o g o t á D . C.
Tel (57)1-344-3700
ISBN
2 de 115
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCION ................................................................................................. 6
1. JUSTIFICACION .............................................................................................. 7
2. UNIDAD DIDACTICA UNO ............................................................................... 8
2.1 ESTUDIO FINANCIERO ............................................................................... 8
2.2. PALABRAS CLAVES:................................................................................... 8
2.3. OBJETIVOS GENERALES ............................................................................. 8
2.3.1 OBJETIVOS ESPECIFICOS ......................................................................... 8
2.4. PROPOSITO ............................................................................................. 9
2.5. COMPETENCIA .......................................................................................... 9
2.6. METAS ..................................................................................................... 9
2.7. RECONOCIMIENTO .................................................................................. 10
3. CAPITULO UNO : DETERMINACIÓN DE INVERSIÓN Y COSTO DEL PROYECTO ....... 11
3.1 INVERSIONES.......................................................................................... 11
3.2 COSTO OPERACIONALES ........................................................................... 17
3.3 PUNTO DE EQUILIBRIO ............................................................................. 26
4. CAPITULO DOS: PROYECCIONES FINANCIERAS PARA EL PERÍODO DE
EVALUACIÓN DEL PROYECTO ............................................................................. 32
4.1 CÁLCULO DEL MONTO TOTAL DE RECURSOS NECESARIOS PARA LA INVERSIÒN
................................................................................................................... 32
4.2 CÁLCULO DEL CAPITAL DEL TRABAJO ......................................................... 33
4.3 PRESUPUESTO DE COSTO OPERACIONAL .................................................... 45
5. UNIDAD DIDACTICA DOS.............................................................................. 66
5.1. CAPITULO UNO : ASPECTOS GENERAL DE LA EVALUACIÓN .......................... 67
5.2 CAPITULO DOS: EVALUACION FINANCIERA O PRIVADA ................................ 69
5.4 CAPITULO TRES : EVALUACIÓN SOCIAL .....................................................100
5.5 CAPITULO CUATRO : INCIDENCIA DEL PROYECTO EN SU ENTORNO .............103
6. RESUMEN ...................................................................................................108
7. ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE ........................................................................109
8. AUTOEVALUACIÓN ......................................................................................110
9. INFORMACION DE RETORNO DE LA EVALUACIÓN ...........................................113
10. GLOSARIO ................................................................................................114
BIBLIOGRAFIA ................................................................................................115
3 de 115
INDICE DE CUADROS
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Cuadro 35. Flujo neto de inversiones para el inversionista (Términos constantes). 52
Cuadro 36. Flujo financiero neto para el inversionista (términos constantes) 53
CUADRO 37 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (términos constantes)
55
CUADRO 38. FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO (términos constantes) 56
CUADRO 39. PROGRAMA DE INVERSIONES DEL PROYECTO CON FINANCIAMIENTO 60
CUADRO 40. PROGRAMAS DE AMORTIZACIÓN DE CREDITO 61
(Términos Constantes) 61
CUADRO NO. 41 OBJETIVOS DE INTERES AL EVALUAR UN PROYECTO 68
CUADRO No. 42. RESULTADO V.P.N. 72
CUADRO No. 43. CALCULO DE TASA MINIMA DE RENDIMIENTO PARA EL PROYECTO
CON FINANCIAMIENTO. 78
CUADRO No. 44. AJUSTES DE LA TIR POR INTERPOLACIÓN 85
CUADRO NO. 45. PRESUPUESTO DE INGRESOS DE VENTAS DE CELULAR SIN
DISMINUCIÓN (Términos Constantes) 98
CUADRO No. 46. PRESUPUESTO DE INGRESOS DE VENTAS DE CELULARES CON
DISMINUCION DEL 10% EN LAS CANTIDADES VENDIDAS (TÉRMINOS CONSTANTE) 98
CUADRO No. 47. FLUJO NETO DE OPERACIONES SIN FINANCIAMIENTO CON
DISMINUCIÓN DEL 10% EN CANTIDADES VENDIDAS 98
CUADRO No. 48. FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO
CON DISMINUCIÓN DEL 10% EN CANTIDADES VENDIDAS 99
5 de 115
INTRODUCCION
6 de 115
1. JUSTIFICACION
7 de 115
2. UNIDAD DIDACTICA UNO
- Capital de Trabajo
- Inversión Fija
- Costo de Operaciones
- Ingresos
- Flujos de fondos
8 de 115
2.4. PROPOSITO
2.5. COMPETENCIA
2.6. METAS
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2.7. RECONOCIMIENTO
10 de 115
3. CAPITULO UNO : DETERMINACIÓN DE INVERSIÓN Y
COSTO DEL PROYECTO
PALABRAS CLAVES
- Inversiones Fijas
- Costo de Operaciones
- Gasto de Administración
- Ingresos
3.1 INVERSIONES
DEFINICIÓN DE INVERSIÓN
Activos fijos
Capital de trabajo.
Activos tangibles
Activos intangibles y diferidos
Los activos tangibles están constituidos por los bienes físicos propiedad
de la empresa, necesario para su funcionamiento, tales como:
Vehículos
Maquinaria y equipos
Muebles y enseres
Instalaciones
Construcciones.
11 de 115
Estos bienes son depreciables.
Hay otros que forman parte de activos tangible pero no son susceptibles
de depreciación, como los terrenos.
Patente
Derechos de uso de marcas
Diseños comerciales o industriales
Asistencias técnicas o transferencias de tecnología
Estudios de prefactibilidad
Gastos de organización
Gastos de instalación
Gastos de puesta en marcha
Intereses durante implementación
Capacitación etc.
Inversión Fija
12 de 115
muebles y enseres, vehículos etc., en términos monetarios. Así mismo
se establecen los valores correspondientes de los activos diferidos
necesarios para la puesta en marcha del proyecto.
Nota: Los datos tomados para el ejemplo y los que se exponen a través
de todo el curso corresponde a un proyecto para el montaje de una
empresa de costura que toman en arriendo el local y realizan
adecuaciones.
13 de 115
TOTAL 1.590.000
TOTAL 5.588.500
CUADRO 3. INVERSIONES EN HERRAMIENTAS
14 de 115
DETALLE DE CANTIDAD COSTO COSTO VIDA
INVERSIONES UNITARIO TOTAL UTIL
($) ($) (AÑOS)
TOTAL 50.800
1 150.000 150.000 10
TOTAL 1.736.460
15 de 115
INVERSIÓN EN ACTIVOS DIFERIDOS E INTANGIBLES.
Se clasifican en dos grupos, los referidos a patente y gastos
preoperativos.
Patente tienen que ver con el pago de derechos que se deben efectuar
para el empleo de procesos productivos, fórmulas, conocimientos
técnicos, etc., que tienen reserva de dichos derechos por parte de sus
inventores. Algo similar ocurre cuando se debe efectuar un pago inicial
grande para obtener la amortización para el uso, durante varios años,
de marcas, diseños o nombres comerciales pertenecientes a otras
empresas.
16 de 115
CUADRO 5. INVERSIONES EN ACTIVOS INTANGIBLES
17 de 115
En los proyectos de comercialización no se incurren en costos de
producción pero se causan los costos de ventas o sea los costos de
mercancía que se va a comercializar. Tenga en cuenta que los costos de
ventas son diferentes a los gastos de venta. Los gastos de venta se
causan el proceso de distribución del producto.
18 de 115
El monto de las prestaciones sociales depende de la legislación laboral
vigente, es necesario consultar ésta ante de decidir el porcentaje a
aplicar sobre la remuneración básica.
TOTAL 62.334.940
19 de 115
Costos de servicios. Todo proyecto debe tener en cuenta los costos de
servicios, de energía eléctrica, acueducto, alcantarillado, aseo, teléfono,
arriendo, reparaciones, etc. Ver cuadro 8.
20 de 115
Debido a la depreciación los activos van perdiendo su capacidad de
genera ingresos. Los costos depreciación se calcula con base en la vida
útil estimada para los activos depreciables.
21 de 115
parte de estos gastos la depreciación de edificios, muebles y equipos
utilizados para las labores administrativas y en la amortización de los
diferidos que corresponde este rubro.
22 de 115
Amortizaciones, se aplica a los activos intangibles y diferidos con el fin
de recuperar esta inversión en la medida en que el proyecto vaya
operado. En Colombia el plazo mínimo para amortizar estos activos es a
cinco años.
B. MANO DE OBRA
INDIRECTA
23 de 115
CUADRO 11. OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS (PRIMER AÑO
DE OPERACIÓN)
ÚTILES Y
250.000,0
PAPELERÍA
ÚTILES DE SERVICIOS 436.008,7
CAFETERIA 125.000,0
TOTAL 811.008.7
ADECUACIÓN 1.590.000
5 AÑOS 318.000 318.000 318.000 318.000 318.000
FISICA
Publicidad en TV.
TRANSPORTE 37.000 444.000
25
3.3 PUNTO DE EQUILIBRIO
Para calcular el punto de equilibrio hay que tener bien determinados los
costos.
En empresas que se encuentran operando y que produzcan otros bienes
o servicios también es útil para establece cuál es la cantidad mínima del
nuevo producto que se requiere para lograr el punto de equilibrio, sin
hacer grandes inversiones adicionales. Al venderse una cantidad mayor
de la del punto de equilibrio se tendrá una contribución marginal del
nuevo producto al beneficio total de la empresa.
26
CÁLCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
* Algebraicamente
Qo= CF .
PV – CVu
Q = Número de unidad
CF= Costos fijos totales
PV = Precio Variable
PC = Costos Variables por unidad
Ejemplo:
Una empresa dedicada a las confecciones tiene unos costos fijos anuales
de 160.000.600 y el precio de venta de un vestido para niño es de
$120.000 siendo su costo de fabricación $117.950, encontrar su punto
de equilibrio.
Qo= CF .
1 – CV .
VN
Q = Número de unidad
CF= Costos fijos totales
CV = Costo Variables
VN = Ventas Netas
* Gráficamente
27
Los costos fijos se representan por una cantidad constante, al no variar
para una misma capacidad productiva, lo que es una línea paralela al
eje X, o de las abscisas, donde se cuantifican el número de unidades a
producir, el valor de la producción anual, o también, el porcentaje de la
capacidad instalada. En el eje de las Y (ordenadas) se anotan las
cantidades en pesos correspondientes.
$ 140.000.000,00
$ 120.000.000,00
$ 100.000.000,00
884; 106091484,4
Costos
Totales
$ 80.000.000,00
Ingresos
Pesos
Totales
$ 60.000.000,00
Costos
Fijos
$ 40.000.000,00
$ 40.752.899,00 PE
$ 20.000.000,00
$ 0,00
0 200 400 600 800 1000
Unidades
28
CUADRO 14. CÁLCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS
LÍNEAS
Actividades A B C
Participación 40% 35% 25%
Precio de ventas 4.000 3.000 5.000
Costos variables 1.600 1.300 3.000
Margen de contribución 2.400 1.700 2.000
Costos fijos son:
$ 160.000.600
Aplicando formula
X= CF .
MC
X= Números de unidades
CF= Costos fijos totales
MC= Margen de contribución ponderado
29
Ahora Analizamos si con esta participación de cada producto se logra el
punto de equilibrio.
DESCRIPCIÓN A B C
PRODUCTOS A B C TOTALES
Unidades 31.144 27.250 19.465 77.859
Contribución Marginal
30
X = CF = 16.000.000 = 340.426.809
CM% 0.47
ITEMS A B C TOTALES
PRODUCTOS A B C TOTALES
mezcla Conformada 41% 27% 32% 100%
Los costos fijos no fueron asignados a productos específicos, todos los costos fijos se
consideran como un costo conjunto respecto a los productos A,B,C.
31
4. CAPITULO DOS: PROYECCIONES FINANCIERAS PARA
EL PERÍODO DE EVALUACIÓN DEL PROYECTO
Para calcular los valores monetarios se utilizan dos métodos que son:
F = P (1 + i)n
F= Valor Futuro
P= Valor presente
i = Inflación
n = número de periodo (tiempo)
Ambos métodos son válidos, para este curso se trabaja con términos
constantes.
32
La inversión fija y diferida comprende la adquisición de todos los activos
fijos (tangibles) y diferidos (intangibles) necesarios para iniciar la
operación del proyecto.
Los activos fijos son los que el proyecto necesita para sus actividades
productivas como máquinas, equipos, terrenos, vehículos, etc.
Los activos diferidos son los bienes del proyecto para su funcionamiento,
como gastos preoperativos, instalaciones, marca, etc.
CONCEPTO AÑOS
Activos fijos tangibles 0 1 2 3 4 5
Maquinaria y equipo 5.588.500
Muebles y enseres 1.736.460
Herramientas 50.800
Subtotal 7.375.760
Activos diferidos
Adecuaciones en obras 1.590.000
físicas
Gastos preoperativos 1.953.072
Subtotal
3.543.072
Total inversión fija
10.918.832
33
El capital de trabajo está representado por el capital distinto al de la
inversión en activos fijos y diferidos, necesarios para el funcionamiento
de la empresa o proyecto.
ICT = CO (COPD)
34
Para establecer el costo de operación promedio diario se puede calcular
el costo de operación mensual o anual y si divide por el número de días
(30 en el mes, 360 días).
ICT = CO (COPD)
35
Proyección de capital de trabajo en términos constantes
P= F .
(1+i)n
P= 9.908.432 . = 9.308.062
(1+0.0645)1
36
CUADRO 21. INVERSIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO. (Términos
constantes)
DETALLE AÑOS
0 1 2 3 4 5
CAPITAL DE
TRABAJO -9.908.430 -600.370 -600.370 -600.370 -600.370
INCREMENTO
VOLUMEN DE -432.878 -432878 -432.878 -432878
PRODUCCIÓN
37
CUADRO 22. INVERSIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO SIN
INCREMENTO EN PRODUCCIÓN (Términos corrientes)
DETALLE AÑOS
0 1 2 3 4 5
CAPITAL DE
TRABAJO -9.908.430 639.093 680.315 724.196 770.906
DETALLE AÑOS
0 1 2 3 4 5
CAPITAL DE
TRABAJO -9.908.430 639.093 680.315 724.196 770.906
INCREMENTO
VOLUMEN DE -432.878 -432878 -432.878 -432878
PRODUCCIÓN
38
Método basado en el punto de vista contable.
Hay que tener en cuenta que un manejo eficiente de efectivo solo hay
que mantener en caja y banco el dinero para cubrir necesidades
diarias, mientras se produce, se vende y se recibe el dinero de las
ventas.
Lote Económico = LE = 2 FU
CP
Le= Cantidad óptima que será adquirida cada vez que se compra
materia prima para inventario (lote económico).
39
U= Consumo anual en unidades de materias primas (Kilogramos,
Toneladas, galones).
U= 200 toneladas.
F= $75.000
C=28%= 0.28
P= 650.000
LE = 30.000.000
182.000
LE = 164.8
LE = 12.83 Toneladas.
Esto quiere decir que cada vez que se va a realizar un pedido se debe
comprar 12.87 Toneladas.
40
Se debe tener en cuenta que habrá que calcular el lote económico para
cada insumo que se utilice en el proceso.
AC = AC
PC 2
CONCEPTO AÑOS
0 1 2 3 4
Activos Corrientes
Caja y bancos
Cuentas por cobrar $4.713.852 $4.713.852 $4.713.852 $4.713.852 $4.713.852
Inventarios $1.296.000 $1.896.370 $2.496.740 $3.097.110 $3.697.480
Total Act. $5.194.578 $5.627.456 $6.060.334 $6.493.212 $6.926.090
corrientes $11.204.430 $12.237.678 $13.270.926 $14.304.174 $15.337.422
Pasivos corrientes
$1.296.000 $1.296.000 $1.296.000 $1.296.000
Cuentas por pagar $1.296.000 $1.296.000 $1.296.000 $1.296.000 $1.296.000
$1.296.000
Total pasv
corrientes $9.908.430 10.941.678 11.974.926 13.008.174 14.041.422
Capital de trabajo
Incremento de capital
de trabajo
$9.908.430 $1.033.248 $1.033.248 $1.033.248 $1.033.248
41
Para la inversión total hay que tener en cuenta la vida útil del
proyecto para el período de evaluación. En este caso es de 5 años.
AÑOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4
Inversión -10.918.832
Fija
Capital de - 9.908.430
trabajo 1.033.248 1.033.248
Total de -20.827.262 1.033.248 1.033.248
Inversiones
Valor Residual
42
despreciables como el terreno y el capital de trabajo se recupera en su
valor total.
DETALLE AÑOS
0 1 2 3 4 5
Activos administrativos $ 868.230
Activos de producción
Subtotal activos $1.708.145
Capital de trabajo $2.576.375
$11.639.942
43
CUADRO 27. FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN
FINANCIAMIENTO (Términos constantes)
CONCEPTO AÑOS
0 1 2 3 5
Inversión 10.918.832
fija
- -
Capital de -9.908.430 1.033.248 -1.033.248 1.033.248 -1.033.248
trabajo 14.216.317
Valor
residual
Flujo neto de
inversión - - -
20.827.262 1.033.248 -1.033.248 1.033.248 -1.033.248 14.216.317
Presupuesto de subproductos
44
4.3 PRESUPUESTO DE COSTO OPERACIONAL
MANO DE OBRA
DIRECTA
DEPRECIACIÒN
COSTOS DE
PRODUCCIÓN
MANO DE OBRA
INDIRECTA
GASTOS MATERIALES
GENERALES INDIRECTOS
SERVICIOS Y
OTROS
45
En el ejemplo que se presenta se supone que cada año se inicia y se
termina sin inventarios lo cual implica asumir que todo lo que se
produce se vende en el mismo período.
CONCEPTO AÑO
1 2 3 4 5
1. Costos
directos 62.126.940 67.283.476 72.457.637 77.630.107 82.800.746
- Materiales
directos 13.437.840 13.437.840 13.437.840 13.437.840 13.437.840
-Mano de
obra directa 786.231 786.231 786.231 786.231 786.231
-Depreciación 76.351.011 81.507.547 86.681.708 91.854.178 97.024.817
Subtotal
costos
directos
2. Gasto
generales de 208.000 245.414 265.783 287.843 311.734
fabricación
-Materiales 11.230.800 11.230.800 11.230.800 11.230.800 11.230.800
indirectos 11.438.800 11.476.214 11.496.583 11.518.643 11.542.534
- Servicios y
otros
Subtotal
gastos
generales de
producción
46
CUADRO 29. PRESUPUESTOS DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
(Términos constantes)
CONCEPTO AÑO
1 2 3 4 5
Sueldos y
prestaciones 27.042.600 27.042.600 27.042.600 27.042.600 27.042.600
Pagos de 561.008 561.008 561.008 561.008 561.008
servicios varios
Otros egresos 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000
Depreciación 959.877 959.877 959.877 959.877 959.877
Amortización y
diferidos 708.614 708.614 708.614 708.614 708.614
Total gastos de
administración 29.522.099 29.522.099 29.522.099 29.522.099 29.522.099
CONCEPTO AÑO
1 2 3 4 5
Gastos de
publicidad y 3.600.000 3.600.000 3.600.000 3.600.000 3.600.000
promoción
Gastos de
transporte 440.000 440.000 440.000 440.000 440.000
47
PROGRAMA DE COSTOS DE OPERACIONALES
CONCEPTO AÑO
1 2 3 4 5
Costos de 87.789.811 92.984.389 98.178.967 103.373.546 108.568.124
producción
Gastos de
ventas 4.040.000 4.040.000 4.040.000 4.040.000 4.040.000
Total costos
operacionales 121.351.910 126.546.488 131.741.066.0 136.935.645 142.130.223
P=1.705.597,72 = $1.413.968,09
(1+0.0645)3
P=1.253.553,56 = $976.248,17
(1+0.0645)4
P=693.606,47 = $507.440,13
(1+0.0645)5
P=1.234.230.19 = $1.159.445,93
(1+0.0645)
P=1.528.840.94 = $1.349.183,34
(1+0.0645)2
P=1.893.775,27 = $1.569.970,32
(1+0.0645)3
48
P=2.345.819,52 = $1.826.887,96
(1+0.0645)4
P=2.905.766,52 = $2.125.848,87
(1+0.0645)5
Concepto
1 2 3 4 5
Factor de 1 . 1 . 1 . 1 . 1 .
49
50
CUADRO 33. FLUJO NETO DE OPERACIONFINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (TÉRMINOS
CONSTANTES)
años
CONCEPTO 1 2 3 4 5
$
Total de Ingresos $ 129.600.000,00 $ 140.400.000,00 $ 151.200.000,00 $ 162.000.000,00 172.800.000,00
$
Menos Costos Operacionales $ 121.351.910,00 $ 126.546.488,33 $ 131.741.066,67 $ 136.935.645,00 142.130.223,33
$
Utilidad Operacional $ 8.248.090,00 $ 13.853.511,67 $ 19.458.933,33 $ 25.064.355,00 30.669.776,67
$
menos gastos financieros $ 2.221.834,47 $ 1.827.219,10 $ 1.413.968,09 $ 976.248,17 507.440,13
$
utilidad gravable $ 6.026.255,53 $ 12.026.292,57 $ 18.044.965,24 $ 24.088.106,83 30.162.336,54
$
menos impuestos 35% $ 2.109.189,44 $ 4.209.202,40 $ 6.315.737,83 $ 8.430.837,39 10.556.817,79
$
Utilidad neta $ 3.917.066,09 $ 7.817.090,17 $ 11.729.227,41 $ 15.657.269,44 19.605.518,75
$
Más depreciación $ 959.877,00 $ 959.877,00 $ 959.877,00 $ 959.877,00 959.877,00
$
Más amortizaciones y diferidos $ 708.614,00 $ 708.614,00 $ 708.614,00 $ 708.614,00 708.614,00
$
Flujo neto de operación $ 5.585.557,09 $ 9.485.581,17 $ 13.397.718,41 $ 17.325.760,44 21.274.009,75
CUADRO 34. FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO CON FINANCIAMIENTO (TÉRMINOS
CONSTANTES)
Años
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5
Flujo Neto de $ - $ - $ - $ - $ - $
Inversión 20.827.264,33 600.370,02 1.033.251,55 1.518.591,24 2.033.338,55 15.188.602,10
Flujo Neto de $ $ $ $ $
Operación 5.585.557,09 9.485.581,17 13.397.718,41 17.325.760,44 21.274.009,75
Flujo Financiero Neto $ - $ $ $ $ $
del Proyecto 20.827.264,33 4.985.187,07 8.452.329,62 11.879.127,17 15.292.421,89 36.462.611,85
Figura 3. Flujo financiero neto del proyecto con financiamiento
(Términos Constantes)
$ 36.462.611,85
0 1 2 3 4 5
$ -20.827.264,33
*
Contreras Buitrago, Marco Elías. Formulación y evaluación de proyectos: Estudio Financiero Bogotá: UNAD
1999. P. 439
Cuadro 35. Flujo neto de inversiones para el inversionista
(Términos constantes).
Años
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5
$ -
Inversión Fija 10.918.832,00
$ - $ - $ -
Capital de Trabajo $ -9.908.432,33 600.370,02 1.033.251,55 $ -1.518.591,24 2.033.338,55
$
Valor Residual 15.188.602,10
$ - $ -
Crédito $ 9.908.432,33 1.159.445,93 1.349.183,34 $ -1.569.970,32
Amortización del $ - $ -
Crédito 1.826.887,96 2.125.848,87
Flujo neto de $ - $ - $ - $
operación $ -10.918.832,00 1.759.815,95 2.382.434,89 $ -3.088.561,56 3.860.226,51 13.062.753,23
Años
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5
$ - $ - $ - $ - $ - $
Flujo Neto de 10.918.832, 1.759.815,9 2.382.434,8 3.088.561,5 3.860.226,5 13.062.753,
Inversión 00 5 9 6 1 23
$ $ $ $ $
Flujo Neto de 5.585.557,0 9.485.581,1 13.397.718, 17.325.760, 21.274.009
Operación 9 7 41 44 ,75
$ - $ $ $ $ $
Flujo Financiero Neto 10.918.832, 3.825.741,1 7.103.146,2 10.309.156, 13.465.533, 34.336.762,
del Proyecto 00 4 8 85 93 98
$ 34.336.762,98
0 1 2 3 4 5
$ -10.918.832,00
53
Flujo neto de operaciones sin financiamiento
Para la elaboración del flujo de operación sólo se toman los datos totales
que se hallaron en el programa de ingresos y en el de costos
operacionales. El valor de las depreciaciones se obtiene sumando las
correspondientes a producción, ventas y administración.
54
CUADRO 37 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO
(términos constantes)
AÑO
CONCEPTO
1 2 3 4 5
Utilidad
operacional 8.248.090 13.850.140 19.378.610 25.061.080 30.666.550
Menos impuestos
35% 2.886.831 4.848.729 6.810.626 8.772.524 10.734.421
Utilidad neta
Más depreciación
Mas amortización 5.361.258 9.004.782 12.648.306 16.291.830 19.935.354
de diferidos
959.877 959.877 959.877 959.877 959.877
55
El flujo financiero neto suministra información consolidada de las
inversiones y los resultados de la operación del proyecto. Con estos
datos podrá establecer las necesidades de financiamiento y las fuentes.
CONCEPTO AÑOS
0 1 2 3 4 5
Flujo neto
de
operación
Flujo finan -
neto del 20.827.264 6.429.379 9.640.022 12.798.206 15.926.983 36.792.447
proyecto
56
FIGURA 5
36.792.447
15.926.983
12.798.206
9.640.022
6.429.379
-1 0 1 2 3 4 5
- 20.827.264
FINANCIAMIENTO
Fuente de financiamiento
57
Interna y Externa:
Reservas de depreciación.
• Bancos
• Fondos financieros y entidades de fomentos.
• Otras entidades.
• Establecimientos de crédito
La tasa de interés más bajo, plazo más largo período de gracia, etc.
58
FLUJO DEL PROYECTO CON FINACIAMIENTO
59
CUADRO 39. PROGRAMA DE INVERSIONES DEL PROYECTO CON
FINANCIAMIENTO
Fuente
CONCEPTO 0 1 2 3 4
Activos fijos
tangibles
Pr
-Maquinaria y equipos -5.639.300
Muebles , Pr -1.736.460
herramientas y
enseres
Activos diferidos
Gastos preoperativos
Adecuación del local
Capital de trabajo Pr -1.953.072
Pr -1.590.000
Cr -9.908.432 -600.370 -1.033.251 -1.518.591 -2.033.338
i (1 + i )′′
A=P
(1 + i )′′ − 1
60
0.2387 (1 + 0.2387)5
A = 9.908.430
(1 + 0.2387 )5 − 1
A = −3.599.372,14
61
F
P=
(1 + i )′′
F = valor de deflactar
I = tasa de inflación
2.365.142
P= = 2.221.834.47
(1 + 0.0645)1
2.070.532
P= = 1.827.219.10
(1 + 0.0645) 2
1.705.597
P= = 1.413.968
(1 + 0.0645)3
1.253.553
P= = 976.248
(1 + 0.0645) 4
693.606
P= = 507.440
(1 + 0.0645)5
62
BALANCE GENERAL
63
L.M. Ltda.
Balance General
A 31 de diciembre de 2004
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Caja y bancos $ 3.713.854
Cuentas por Cobrar $ 1.100.000
Inventarios $ 5.094.578
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 9.908.432
ACTIVOS FIJOS
Maquinarias y Equipos $ 5.588.500
Muebles y enseres $ 1.736.460
Herramientas $ 50.800
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS $ 7.375.7
ACTIVOS DIFERIDOS
Gastos Preoperativos $ 1.953.072
Adecuación del local $ 1.590.000
__________.
TOTAL DE ACTIVO DIFERIDOS $ 3.543.072
TOTAL DE ACTIVOS
$
20.827.264
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por cobrar $ 3.908.432
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 3.908.432
PATRIMONIO
CAPITAL $ 10.918.832
TOTAL PATRIMONIO $ 8.918.832
64
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO $
20.827.264
INGRESOS OPERACIONALES
VENTAS $129.600.000.00
65
5. UNIDAD DIDACTICA DOS
PALABRAS CLAVES:
- Evaluación Privada
- Evaluación Social
- Efectos del proyecto en el entorno
OBJETIVO GENERAL
OBJETIVOS ESPECIFICOS
66
PROPOSITO
COMPETENCIA
METAS
RECONOCIMIENTO
PALABRAS CLAVES
67
Evaluación Social
Evaluación financiera
IMPORTANCIA DE LA EVALUACIÓN:
TIPO DE EVALUACIÓN
Cada una de las evaluaciones tiene sus objetivos, como lo podemos ver
en el cuadro.
68
5.2 CAPITULO DOS: EVALUACION FINANCIERA O PRIVADA
69
1. Los que tienen en cuenta los dineros en el tiempo.
- El periodo de repago
- Entrada efectivo por peso invertido
- Entrada promedio anua por peso invertido
- Razones Financieras
Para hallar el V.P.N. hay que tener muy claro el concepto de Tasa de
Interés de oportunidad (T.I.O.), que se define como la mínima
rentabilidad que espera el inversionista para su capital invertido.
70
lo cual produce una pérdida del poder adquisitivo del dinero depositado
en un banco. Esto conduce a la reflexión de que si se gana un
rendimiento igual al índice inflacionario, el capital invertido mantendrá
su poder adquisitivo, entonces, ¿la referencia debe ser el índice
inflacionario?. El índice inflacionario es la referencia firme; sin embargo,
cuando un inversionista arriesga su dinero, para él no es atractivo
mantener el poder adquisitivo de su inversión sino que ésta tenga un
crecimiento real.
T.I.O. = i + f + if
i = Premio al riesgo
f = Inflación
T.I.O. = i + f + if
i = 15%
f = 7%
T.I.O. = 0.23
71
La equivalencia entre pesos constantes y corrientes se determina
mediante la relación:
RESULTADOS EXPLICACION
72
se obtiene al invertir en otra alternativa.
73
FIGURA 6. PASOS GENERALES PARA CALCULAR EL V.P.N.
74
FIGURA 7. FLUJO FINANCIERO NETO SIN FINANCIAMIENTO
36.792.447
15.926.983
12.798.206
9.640.022
6.429.379
-1 0 1 2 3 4 5
20.827.264
0 1 2 3 4 5 6
20.827.264
75
Si observamos la dos figuras tienen los mismos ingresos y egresos; la
diferencia es los períodos. En la figura No. 7 la implementación demora
menos de un año, en la figura No. 8 la implementación demora un año,
o un poco más cuando la implementación demora menos de un año se
toma desde el año cero, es donde empieza a operar el proyecto.
La fórmula es:
f
P=
(1 + i )n
= 37.587.970
76
Valor presente de los egresos
20.827.264
= 20.827.264
(1 + 0.2387)0
77
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de
impuestos y la participación de la fuente. El total del costo ponderado se
constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con
financiamiento
iC = 031.86
78
K´ = K ( 1 – t)
K´ = Costo del crédito
K = Costo del crédito ante de impuesto
t = Tasa de tributación2
K´ = 02387 ( 1 – 035 *)
K´ = 0.1552
1 + 02408
ir = − 1 = 16.57%
(1 + 00645)
34.336.762
13.465.538
10.309.156
7.103.146
3.825.741
-1 0 1 2 3 4 5
2
CONTRERAS BUITRAGO, Formulación y Evaluación de Proyecto. UNAD. Pag. 475
10.918.832
79
V.P.N. (i = 2387) = 19.716.716
3
CONTRERAS BUITRAGO, Marco Elías. Formulación y Evaluación de Proyectos. UNAD. Pag. 480
80
Los proyectos son aceptables y rentables cuando la TIR es mayor que la
tasa de oportunidad.
81
0 1 2 3 4 5
0 1 2 3 4 5
-1 0 1 2 3 4
82
CALCULO DE LA TIR
AÑOS 0 1 2 3 4 5
Flujo de
fondos -20827264 6429379 9640022 12798206 15926983 36792447
para el
proyecto
20.827.264
= 21.194.130 − 20.827.264 = 366.866
(1 + 0.49)0
83
6.429.379 9640022 12798206 15926983 36792447
+ + + + =
(1 + 0.49)1 (1 + 049)2 (1 + 0.49)3 (1 + 0.49)4 (1 + 0.49)5
20.167.364
20.827.264
= 2 0.827.264
(1 + 0.49)0
84
CUADRO No. 44. AJUSTES DE LA TIR POR INTERPOLACIÓN
85
La TIR con financiamiento de 44.29 indica que es el rendimiento que
obtienen los dineros invertidos en el proyecto después de haber
deducido los gastos financieros.
∑ VP.I
RBC =
∑VPE
donde
86
RBC = Relación Beneficio costo
VPI = Valor presente de los ingresos
VPC = Valor presente de los egresos
1 2.000
9.000
8.000
6.000
3.000
0 1 2 3 4 5
5.000
13.000
87
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
25.684
P = 25.684
13000 5000
P= + = 17.464
(1 + 0.12)0
(1 + 0.12)1
25.684
RCB = = 1.47
17.464
Para hallar el costo anual equivalente (CA ) los costos e ingresos que se
acumulen se convierten a una serie uniforme o anualidad.
88
CALCULO CAE
i (1 + i )
CAE (1) = V.P.N.
(1 + i ) − 1
n
Ejemplo:
1.300.000
1.300.000
1.300.000
1.300.000
0 1 2 3 4
18.000.000
89
(1 + 012)5 − 1
VPN (i = 012) = 1300.000 5
012(1 + 012)
0.762341683
VPN (i = 012) = 1300.000 =
0.211481002
i (1 + i )n
CAE = VPN n −1
(1 + i )
0.12 (1 + 0.12)5 0211481002
CAE = 22.686.209 5 −1
=
(1 + 0.12) 0762341683
CAE = -6.293.375
Ejemplo 2: 8.000.000
8.000.000
8.000.000
8.000.000
8.000.000
0 1 2 3 4 5 6
9.000.000
5.000.000
90
Este flujo es un proyecto que se va a realizar con una tasa de
oportunidad del 25.
(1 + 0.25)5 − 1 1
VPN = (i=0.25) = 8.000.000 5 1
0.25(1 + 0.25) (1 + 0.25)
9.000.000
5.000.000 -
(1 + 0.25)
2.051757812 9.000.000
VPN = (i =0.25) = 8.000.000 (08) - 5.000.000 - =
0762939453 (1 + 0.25)1
0.25(1 + 0.25)6
VAE (i=0.25) = 5.011.392 6 −1
(1 + 0.25)
0953674316
VAE (i =0.25) 5011392
2.814.697.265
VAE (i =0.25) 5011392 (0338819498) =
91
Esté VAE en proyectos con fines de rentabilidad económica indica que es
recomendable la realización y operación del proyecto.
Entre los diferentes métodos que no tienen en cuenta el valor del dinero
en el tiempo están:
- Período de repago
- Entrada de efectivo por peso invertido
- Entradas promedio anuales peso invertido
- Razones financieras.
Vamos a trabajar con las Razones Financieras.
RAZONES FINANCIERAS
Las razones financieras están conformadas por cuatro grupos que son:
• Indicadores de liquidez
• Indicadores de Actividad
• Indicadores de Apalancamiento
• Indicador de Rentabilidad.
92
Activo Corriente
Razón corriente =
Pasivo Corriente
Pasivos corrientes: Son las deudas que se deben pagar dentro del
año corriente.
Para realizar los índices de liquidez se necesitan los datos del balance
general de la empresa.
93
L.M. Ltda.
Balance General
A 31 de diciembre de 2004
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Caja y bancos $ 3.713.854
Cuentas por Cobrar $ 1.100.000
Inventarios $ 5.094.578
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 9.908.432
ACTIVOS FIJOS
Maquinarias y Equipos $ 5.588.500
Muebles y enseres $ 1.736.460
Herramientas $ 50.800
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS $ 7.375.760
ACTIVOS DIFERIDOS
Gastos Preoperativos $ 1.953.072
Adecuación del local $ 1.590.000
__________.
TOTAL DE ACTIVO DIFERIDOS $ 3.543.072
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por cobrar $ 3.908.432
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 3.908.432
PATRIMONIO
CAPITAL $ 10.918.832
TOTAL PATRIMONIO $ 8.918.832
94
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO $ 20.827.264
9.908.432 - 5.094.578
Prueba ácida =
3.908.432
4.813.854
Prueba ácida = = 1.2
3.908.432
95
Total de pasivo
Razón de endeudamientos =
Total activo
9.908.432
Razón de endeudamientos = = 0.48%
20.827.264
Ingreso brutos
Número de veces que se gana el interés =
Cargo de interes
41.810.189
Número de veces que se gana el interés = = 9.9
4.221.834
Este resultado indica que la empresa tiene $ 9.9 por cada $1 de interés
y la empresa está en capacidad de pagar sus intereses aúnque
disminuya sus utilidades.
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
96
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan
mayor incertidumbre y menos control por la empresa, como son la
disminución en las cantidades demandadas y disminución o incrementos
en el nivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
sensibilidad en la disminución en el precio de ventas o incrementos en
los costos de insumo.
- Calculo del valor presente neto con el nuevo flujo financiero neto.
- Interpretar resultados .
4
Rafael Mendez. Formulación y evaluación de proyecto. Enfoque para empresario. Edit. Preinted In
Colombia
97
CUADRO NO. 45. PRESUPUESTO DE INGRESOS DE VENTAS DE
CELULAR SIN DISMINUCIÓN (Términos Constantes)
AÑOS
CONCEPTOS 1 2 3 4 5
Total de ingresos 116.640.0 126.360.0 136.080.0 145.800.0 115.520.0
total de costo 00 00 20 00 00
operacionales 121.351.9 126.546.4 131.741.0 136.935.6 142.130.2
10 88 66 45 23
98
amortización de 708.614 708.614 708.614 708.614 708.614
diferido
AÑOS
CONCEPTOS 0 1 2 3 4 5
Flujo neto de - 600.370 1.033.2 1.518.5 2.033.338 15.188.60
inversión 20.827.62 51 91 2
4 1.394.2 7.430.321
Flujo neto de 50 1.547.2 4.489.7 10.371.84
operaciones 73 97 5
25.560.447
5.396.983
2.970.206
514.022
0 1 2 3 4 5
-1.994.620
20.827.264
99
P
P=
(1 + i )n
Valor presente neto y TIR original Valor presente neto y TIR con
disminución del 10% neto en
cantidades vendidas
VPN ( i= 0.2887) = $ 16.760.706 VPN ( i= 0.2887) = $ -9.482.674
TIR = 48.86% TIR = 9.54%
Los resultados indican que el proyecto no resiste una baja del 10% en
las cantidades, al tener un VPN negativo y una TIR inferior a la tasa de
oportunidad; el proyecto es sensible.
PALABRAS CLAVES
- Precio Sombra
- Transferencia
- Beneficio a la comunidad
- Criterios parciales
- Criterios integrales
100
La evaluación social de proyectos compara los beneficios y costos que
una determinada inversión puede tener para la comunidad de un país en
su conjunto. No siempre un proyecto que es rentable para un particular
es rentable para la comunidad y viceversa.
101
“Los métodos utilizados en la evaluación social se pueden depurar en
dos grandes grupos; los criterios parciales y los integrales.
102
- Índice de cobertura de beneficiario directo: Número de
beneficiarios directos/ población total.
OBJETIVO GENERAL:
OBJETIVOS ESPECIFICOS
PROPÓSITO
7
Ibid Pag. 279- 280
103
COMPETENCIAS
METAS
Como gestor del proyecto usted debe identificar los aspectos más
relevantes, que afecta al medio.
104
- ¿Cuántos empleos se generaron?
- ¿Por cuánto tiempo?
- ¿Cuál es la relación mano de obra – capital?
- ¿Qué otro uso se le puede dar a las instalaciones y recursos en caso
de no tener éxito el proyecto?
- ¿Los procesos tecnológicos a utilizar pueden tener alguna influencia
positiva en el entorno?
- ¿Qué relación tiene el proyecto con los planes nacionales, regionales
o municipales?
PROYECTOS AGRICOLAS
105
- Introducción de organismos transmisores de enfermedades por
insumos movilizados o por cambios en el sistema de agua y riego.
- Daños ecológicos por cambio en la utilización de la tierra
PROYECTOS MINEROS
PROYECTOS INDUSTRIALES
106
- Contaminación de basuras
- Producción de ruidos
- Emisión de olores, vapores, humo.
PROYECTOS TURISTICOS
8
MARCO ELIO CONTRERAS Formulación y Evaluación de proyectos.
107
6. RESUMEN
108
7. ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE
109
8. AUTOEVALUACIÓN
a. Determina la utilidad
b. Halla la sensibilidad del proyecto
c. Determina la rentabilidad del proyecto
d. Entrega la información necesaria para la toma de decisiones por
parte de diferentes personas o estamentos
a. Sombra
b. Mercado
e. Gobierno
d. Rentable
110
c. Ganancia adicional
d. Rentabilidad
185.659.729
100.913.640
108.386.300
106.386.781
61.664.211
-1 0 1 2 3 4 5
71.073.087 111
Su tasa de oportunidad es de 36%
10. El V.P.N. es:
A: $ 69.486.950
B: $ 53.995.228
C: $ 45.625.412
D: $ 24.248.343
A: $ 56.69%
B: $ 67.02%
C: $ 45.08%
D: $ 39.16%
112
9. INFORMACION DE RETORNO DE LA EVALUACIÓN
1=D
2=C
3=C
4=A
5=C
6=B
7=C
8=C
9=B
10 = A
113
10. GLOSARIO
Precio Sombra: Son los precios del mercado ajustado por un factor
,debido a que los precios del mercado no reflejan la escasez relativa de
bienes, servicios o factores de producción.
114
BIBLIOGRAFIA
115
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A
DISTANCIA UNAD
DIRECTOR DE CURSO
LUZ MARINA DAVILA COA
BOGOTA – COLOMBIA
2005
CURSO ACADÉMICO
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
2
COMITÉ DIRECTIVO
LEONARDO URREGO
Director d e Planeación
G U I A C U R S O A C A D ÉM I C O
E V A L U A C I Ó N D E P R O Y EC T O S
L a e d i c i ó n d e e s t a gu í a e s t u v o a c a r g o de l a E s c u e l a d e C i e n c i a s A dm i n i s t r a t i v a s ,
C on t a b l e s , E c o n ó m i c a s y d e N e g o c i os de l a U n i v e r s i d a d N a c i o n a l A b i e r t a y a
Distanc ia - UNAD.
D e r e c h o s r e s e r v a d os :
© 2 0 0 5 , U n i v e r s i d a d N a c i o n a l A bi e r t a y a D i s t a n c i a - U N A D
C e n t r o N a c i o n a l de M e d i o s p a r a e l A p r e n d i z a j e , B o g ot á D . C.
Tel (57)1-344-3700
ISBN
3
TABLA DE CONTENIDO
Pág.
INTRODUCCION 2
1. JUSTIFICACION 3
2. CONTEXTO TEORICO 4
3. PROTOCOLO ACADEMICO 5
3.1. FICHA TÉCNICA 5
3.2. Propósito De Formación 6
3.3. OBJETIVO GENERAL 6
3.3.1 OBJETIVOS ESPECIFICOS 6
3.4. METAS 6
3.5. COMPETENCIAS A DESARROLLAR EN EL
CURSO ACADÉMICO EVALUACIÓN DE PROYECTOS 7
3.6. LOGROS E INDICADORES 7
3.7. METODOLOGÍA 10
3.8. PRODUCTO A OBTENER EN EL CURSO DE EVALUACION
DE PROYECTO 11
3.8.1. SISTEMA DE EVALUACIÓN 11
4. PLANEACION DE LA TEMÁTICA 12
5. CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES 13
6. GUIA DE ACTIVIDADES DEL CURSO EVALUACION DE 14
PROYECTO
7. ACTIVIDAD DE DESARROLLO 15
8. AUTOEVALUACIÓN PRODUCTOS 16
9. TRABAJO EN PEQUEÑO GRUPO 17
10. TRABAJO EN GRAN GRUPO 18
11. PRODUCTO A OBTENER EN EL CURSO DE EVALUACION
DE PROYECTOS 19
GLOSARIO 21
BIBLIOGRAFIA 22
4
INTRODUCCION
5
1. JUSTIFICACIÓN
6
2. CONTEXTO TEORICO
7
GUIA DIDACTICA DEL CURSO ACADÉMICO EVALUACION DE
PROYECTO
3. PROTOCOLO ACADEMICO
Temas Inversiones.
Costos operacionales.
Punto de equilibrio.
8
Capítulo II Proyecciones financieras
Temas Calculo de los recursos
necesarios para la inversión.
Presupuesto de ingresos.
Presupuesto de costos
operacionales.
Flujos de proyecto sin
financiamiento a través de
crédito.
Capítulo III Financiamiento.
Temas Fuentes de financiamiento.
Flujos financieros con
financiamiento.
Presentación de las proyecciones
en un flujo único.
Capítulo I V Estados financieros.
Temas Balance general inicial.
Estado de pérdidas y ganancias.
UNIDAD 2 EVALUACIÓN DEL PROYECTO
Capítulo I Aspectos generales de la
evaluación
Temas Importancias.
Tipo de evolución.
Capítulo II Evaluación financiera o privada.
Temas Métodos para realizar la
evaluación financiera.
Análisis de sensibilidad.
Capítulo III Evaluación Social
Temas Método para la evaluación social
Capítulo IV Incidencia del proyecto en su
entorno
Temas Efectos Externos del proyecto
como inversión.
Efectos externos del programa
de producción
El trabajo puede ir en Página Web, impreso.
9
3.2. Propósito De Formación
3.4. METAS
10
3.5. COMPETENCIAS A DESARROLLAR EN EL CURSO
ACADÉMICO EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Interpreta resultados.
11
UNIDADES DIDÁCTICAS
UNIDAD 1 ESTUDIO FINANCIERO
Capitulo I Determinación de inversiones
y costos.
Temas Inversiones.
Costos operacionales.
Punto de equilibrio.
12
entorno
Temas Efectos Externos del proyecto
como inversión.
Efectos externos del programa
de producción
El trabajo puede ir en Página Web, impreso.
13
EVALUACION DE PROYECTO
de lo define tiene
CRITERIOS INCIDENCIA
FINANCIERO ECONOMICO SOCIAL EN EL ENTORNO
como
como
FLUJO MONETARIO FLUJO BENEFICIO REINVERCION DE V.P.N. T.I.R. C.B./C C.A.E.
INGRESO A
INVERSION PRODUCCION
MEDIO
que tienen en cuenta
AMBIENTE
EL DINERO
en el
TIEMPO
14
3.7. METODOLOGÍA:
15
3.8. PRODUCTO A OBTENER EN EL CURSO DE EVALUACION
DE PROYECTO
porcentaje interfases
Reconocimiento 10%
Profundización 30%
Transferencia 20%
La autoevaluación
La Coevaluación
Y Heteroevaluación
16
4. PLANEACION DE LA TEMÁTICA
Calculo de los
recursos
ESTUDIO necesarios para la Cinco y Seis
FINANCIERO inversión.
Proyecciones Presupuesto de
financieras ingresos.
Presupuesto de
costos
operacionales.
Flujos de proyecto
sin financiamiento
a través de crédito Siete y Ocho
Fuentes de Nueve y Diez
financiamiento.
Financiamiento. Flujos financieros
con
. financiamiento.
Presentación de
las proyecciones
en un flujo único.
17
Trece y Catorce
Importancias.
EVALUACIÓN Aspectos generales Tipo de evolución
DEL PROYECTO de la evaluación.
Quince y Dieciséis
Métodos para
realizar la
Evaluación evaluación
financiera o privada financiera.
Análisis de
sensibilidad.
Evaluación Social
Método para la Diecisiete
evaluación social
Efectos Externos Dieciocho
Incidencia del
del proyecto como
proyecto en su
inversión.
entorno
Evaluación nacional Diecinueve
Habilitación. Veinte.
- Análisis de sensibilidad.
18
5. CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
INTERFASES DE SEMANAS
APRENDIZAJE 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0
1. PRODUCTO
RECONOCIMIENTO X
PROFUNDIZACION X X X
TRANFERENCIA X
TRABAJO PERSONAL X
SOCIALIZACION X
GRAN GRUPO
NOTA PARCIAL X
2. PRODUCTO X
RECONOCIMIENTO X
PROFUNDIZACION X X X
TRANFERENCIA X
TRABAJO PERSONAL X
SOCIALIZACION X
PEY GRUPO
SOCIALIZACION X
GRAN GRUPO
EVALUACIÓN NAC X
SUPLETORIO X
NOTA FINAL X
19
6. GUIA DE ACTIVIDADES DEL CURSO EVALUACION DE
PROYECTO
TRABAJO INDIVIDUAL
ORIENTACIONES GENERALES
INTERFASE DE APRENDIZAJE
20
7. ACTIVIDAD DE DESARROLLO
PROFUNDIZACION
LECTURA AUTOREGULADA
Transferencia.
21
8. AUTOEVALUACIÓN PRODUCTOS
22
9. TRABAJO EN PEQUEÑO GRUPO
23
Se escoge un trabajo para socializar en gran grupo, la nota es
para el grupo, el trabajo debe ir acompañado de la autoevaluación
y coevaluación y el informe de grupo.
24
11. PRODUCTO A OBTENER EN EL CURSO DE EVALUACION DE
PROYECTOS
2. Costo Operacional
3. Ingresos
4. Financiamiento
25
La tasa de impuesto a la renta es de 35%. Los inversionistas
consideran que solo pueden aceptar un rendimiento del 40% en
términos constante.
26
GLOSARIO
27
BIBLIOGRAFIA
28
ANEXO I
S. Q. A.
¿QUE SE DEL TEMA? ¿QUÉ QUIERO ¿QUE
APRENDI? APRENDER?
Saberes Previos: Mis metas son: Resultados
29
ANEXO II
Instrucciones:
30
ANEXO III
Procedimiento implícito:
2. Preguntarse:
Sobre el mismo texto o módulo, convierta en preguntas
contextualizadas los títulos y subtítulos que va a estudiar. Los
interrogantes deben estimular altos niveles de pensamiento y
deben referirse a los resultados que espera apropiarse esta semana
3. Leer:
Leer cada sección con el fin de responder las preguntas que se hizo
y obtener la información requerida para ejercitar la respectiva
habilidad de pensamiento.
4. Expresar lo leído:
Redacte un resumen donde responda las preguntas que se formuló
anteriormente.
31
ANEXO IV
32
incluidos y la lectura de las proposiciones se hacen
verticalmente
3. Categorías o segmentos, que son los conceptos del mismo nivel
de una jerarquía dispuestos horizontalmente y cuyos
significados aparentemente tienen el mismo alcance.
Procedimiento Implícito:
33
ANEXO V
AUTOEVALUACIÓN
Instrucciones:
Después de haber elaborado las actividades de la semana organice
su portafolio y evalúelo teniendo en cuenta estos tres aspectos
mencionados.
Reflexión:
Establezca las dificultades obstáculo que se presentaron en los
aprendizajes de los temas y en la construcción de los productos
Diagnóstico:
Establezca las causas por las que se presentaron estas dificultades
Autorregulación:
Hecho el diagnóstico, elabore su propuesta de seguimiento,
señalando que piensa cambiar y que va a mejorar durante la
realización del siguiente proyecto
34
ANEXO VII
GUIA PONENCIA
Instrucciones:
Forma de la ponencia:
35
fielmente el esbozo); el escrito diferencia lo más importante de
lo menos importante.
5. Conclusión: concluye o cierra la discusión de la idea central (
mediante, resumen, recomendación, generalización, etc) es bien
enfocada y no es repetitiva
Se recuerda que la ponencia es un ejercicio de argumentación.
Argumentar es aducir razones para defender el punto de vista
representado en la tesis. La tesis es una elaboración personal del
participante como fruto de las nuevas significaciones alcanzadas en
interacción con las ideas propuestas en las lecturas. El ejercicio
consiste en definir una idea para desarrollar y encontrar razones
que permitan confirmarla o refutarla
36