EJERCICIOS DE FINANZAS E INSTITUCIONES FINANCIERA

1. Calcule el tipo de cambio forward de peso mexicano a 90 días. El tipo de cambio spot es de
7.85 pesos/dólar, si la tasa a 90 días en dólares es de 5.05% y la tasa en pesos para ese
periodo es 21%.
RPTA: 8.13 pesos/dólar.

T.C. SPOT: = 7.85 pesos/dólar

T.i. en pesos es: = 21 % - (90 días).

T.i. en dólares es: = 5.05 % - (90) días).

T.c Forward. = ¿??

90/360
(1+0.21)
T.c.Fc. = 7.85((1+0.0505)90/360)

T.c. F = 8.13 pesos / dólar.

2. Un inversionista peruano, pide préstamo a un banco S/ 320,000, a una tasa anual de 10%
anual, considerando tipo de cambio spot S/3.2/US$ compra dólares (US$ 100,000) que los
invierte en un negocio que le ofrece una rentabilidad del 8% al año. Si al final del año el tipo
de cambio fue de S/ 3.3/US$. Determine si fue rentable la operación, y cuanto fue la pérdida
o ganancia.
RPTA: Ganancia de S/ 4,400.

Préstamo = S/ 320,000 T. Anual = 10 % = S/ 320,000 x 1.10 =

S/ 352,000

T.c.: al final del año 3.3 soles/dólar T. Anual = 8 % = $/ 100,000 x 1.08 x 3.3 =

S/.356, 400

Negocio = 356,400
Préstamo = 352,000
Ganancia = 4,400 (fue rentable).

3. Del caso anterior que sucedería si el tipo de cambio al final del año fuera de S/. 3.2/US$/.
RPTA: perdida de S/. 2,080.
Préstamo = S/ 320,000 T. Anual = 10 % = S/ 320,000 x 1.10 =
= S/. 352,000
T.c. al final del año: 3.24 soles/dólar T. Anual = 8 % = $/ 100,000 x 1.08 x 3.24=
S/. 349, 920
Negocio = 349,920
Préstamo = 352,000
Perdida = -2,080 (no fue rentable).

4. Un inversionista compra 100 opciones Call de ALCOA con un precio de $4 5/8 con
vencimiento febrero y precio de ejercicio de $60. Si al vencimiento el precio de ALCOA
fuera de $65 ¼, calcular la utilidad o perdida. Y si ALCOA cotizara por debajo de $60,
ejecutaría la opción.
RPTA: Utilidad de $62.5; No se ejerce, pierdo la prima ($462.5)

1era Parte
=S–X–C
= 65.25 – 60 – 4.63
= 0.625 (100)
= 62.50
*El precio del mercado se ejecuta ¨IN THE MONEY¨, comprando 100 opciones se tendría
que pagar 62.50
2da Parte
=S–X–C
= 59 – 60 – 4.63
= - 5.625 (100)
= - 562.50
*Como el precio del mercado cotiza ¨SALIDA DE LA MONEDA¨ la opción no se ejecuta.

5. Un socio comunitario compra 100 opciones Put sobre acciones de IBM con un precio del
ejercicio de $60, la fecha de expiración es dentro de tres meses y el precio de la opción
es $5. Al término del plazo, la opción cotiza en el mercado spot de $57. Sustente
numérica y gráficamente el escenario de este socio. Ahora realice los mismos cálculos si
la acción cotiza ahora en $60.
RPTA: Pierde $200; pierde la prima ($500)

Utilidad Precio ejercicio

Utilidades Precio

Perdido (P)

Punto de equilibrio

S<X S>X

Entrada Moneda salida

=X–S–P

= 60 -57 – 5

= -2 (100)

= - 200
6. Cierto inversionista compra 100 opciones Call de acciones de AT/&T a un precio de
$7/8 con vencimiento mayo y el precio del ejercicio es de $35. Si a la fecha de
expiración el precio de AT&T fuera de $36 1/8, ¿Cuál sería el beneficio de comprar la
opción de AT&T?
RPTA: $25

Utilidad Precio ejercicio

Utilidad

35 35,875 36,125 Precio

Perdidas (C)
Punto de equilibrio
= X +C

S<X S>X
Salida Moneda Entrada

= S –X-C

= 36,125 – 35 – 0.88

= 0.25 (100)

= 25

*Como la opción se efectúa en la ¨ENTRADA DE LA MONEDA¨ la opción se ejecuta así

comprando 100 opciones tendría que pagar 25

7. Del problema anterior, si las acciones de AT&T cotizan por debajo de $35 (suponer
$34) ¿Cuál sería el beneficio? ¿Se ejecuta o no la opción de compra?

RPTA: No se ejecuta, pierdo la prima $87.5

=S–X–C

= 34 – 35 – 0.875

= - 1.875 (100)

= - 187.50

*Como el precio del mercado cotiza ¨SALIDA DE LA MONEDA¨ la opción no se ejecuta,

ya que si adquiriera 100opciones tendría que cancelar – 187.50, Obteniendo perdida
sobre la compra, en este caso el valor de perdida seria únicamente la prima.

8. Un inversionista vende cinco contratos de opciones Call. El precio de la opción es de

$3.40, el precio del ejercicio es de $50 y el precio de la opción cotiza en el mercado en
$47. Calcule el beneficio de la opción y comente si es necesario ejecutar la opción.

RPTA: No se ejecuta la opción y el vendedor gana la prima ($17)

 Utilidad

Punto de equilibrio

Utilidad (C) =X+C

47 50 53.40 Precio
Perdidas
=X–S+

S<X S>X
Entrada Moneda Salida

=X–S+C
= 50 – 47 + 3.40
= 6.47 (100)
= 647

*No se ejecuta la opción y el vendedor gana la prima de $17

9. Un inversionista poses S/. 320.000 y desea in verter con el fin de obtener el mayor
beneficio, considerando tipo de cambio spot de S/ 3.5 US$, y tipo de cambio en el
mercado a un año fue de S/ 3.5/US$ determinar cuál alternativa es más conveniente:
a) Compra bonos a un año, de valor nominal US$1,000 que un cupón del 5%trimestral,
sabiendo que la tasa de interés del mercado dentro de un año será de 3%.

=1,000 5% = 50 trimestral = 4 veces al año 3%

(1+0.03) 4 −1
Va = 50 ( 0.03(1+0.03) ) …
1000
Vf = ((1+0.03) 4 ) … = 888.49 = 185.854
= 1,074.344 pierde

b) Compra un forward tipo de cambio por US$ 100,000 a tipo de cambio futuro de S/3.3
US$ a un año.

US$ 100,00 * 3.3 = 330,000

= 320,000
=10, 00 ganancia

c) Compra una opción call por US$100,000a tipo de cambio futuro de S/ 3.25/ US$ con
una prima de S/0.06/US$.

US$ 100,00 P.ej=3.25 0,06

=3.50-3.25-0.06
=0.19
=0.19 (100,000)
=19,000
 19,000 −
320,000
=( )
−301,000 𝑝𝑒𝑟𝑑𝑖𝑑𝑎

R = B es la ganancia 10,000

10. Determina la mejor alternativa donde se obtienen mayor rentabilidad:

a) Compra de una opción call con precio de ejercicio por10, prima de 3, el precio
del mercado es de 13.

Op=10 P=3 P.M=13

=13-10-3
=0 No se gana ni pierde

b) Compra de una opción call con precio de ejercicio por10, prima de 3, el precio
del mercado es de 15.

P.M - Op- P

=15-10-3

= 2 se gano

c) Compra de una opción call con precio de ejercicio por10, prima de 3, el precio
del mercado es de 8.
O.p=10 p=3 p.m=8

La venta de call tiene la ganancia solo al cobro de la prima ya que el precio del
mercado bajo a 8 por lo cual la guanacia es 3.

d) Compra de una opción put, con precio de ejercicio por10, prima de 3, el precio
del mercado es de 7.
p.j=10 p=3 p.m=7
=10-7-3
=0
e) Compra de una opción put, con precio de ejercicio por10, prima de 3, el precio
del mercado es de 12.
P.j=10 p=3 p.m=12

*Ganancia limitada a la prima

11. Una empresa compra una opción call, tipo europea, sobre 100,000 barriles de petróleo
a un precio de ejercicio de US$ 50, considerando una prima de US$2/barril a un plazo
de 3 meses. Falta un día para cumplir los 3 meses, el precio del barril sube hasta US$
60, luego a los 3 meses llega el barril.

=100,000 P.ej.$50 Prima de US$2/barril

Precio del mercado US$ 60
 =Cotiza (in the money) ya que es mayor que el precio del ejercicio.

=P.M P.E - prima

=58-50-2
=6
=6(100,000)
=Ganancia =$600,00

12. ¿Del caso anterior si la opción americana tenía la primera d US$4, le convenía realizar
la compra americana?

¿La opción americana primera US$ 4, le convenía la compra americana? ¿por qué?
Sí, porque ganaría los US$ 600,000
Por qué en menor tiempo ya que la prima americana las ejerces en cualquier
momento.

Un día antes de los 3 meses

=60-50-2
=6
=6(100,000)
= $ 600,000 ganaría y en menos tiempo osea un día antes de cumplir 3 meses.