MATEMATICAS FINANCIERAS

EMPRESTITOS, FORWARD RATE AGREEMENT Y SEGURO DE CAMBIO

PREGUNTAS DINAMIZADORAS UNIDAD 3

JHONNY MARCEL GUERRERO OBANDO

ENRIQUE GARCIA VILLAMIR

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

NEGOCIOS INTERNACIONALES
CALI – VALLE DEL CAUCA
2019
 PREGUNTAS DINAMIZADORAS

CUESTION 1

En la liquidación de un FRA para cubrir financiación a cuatro meses con un nominal

subyacente de 200.000€, pagamos al banco 500€ como liquidación por diferencias.
Si el Euribor a dicho plazo es del 2,15% anual, ¿a qué precio contratamos el FRA
en origen?

NOTA: para la resolución tengan en cuenta que 4 meses son (4/12* 365/360 años), haciendo
así un cambio de base

Datos de relevancia:

FRA = (Forward Rate Agreement) Acuerdo de Interes a Futuro y son contratos negociados
directamente entre los intervinientes. Existen dos posiciones para tomar un FRA:

FRA comprador: se espera que los tipos de interés en la fecha de liquidación hayan subido
para que al momento de la liquidación, se nos pague la diferencia entre el precio
pactado y el real.

FRA vendedor: se espera que los tipos de interés en la fecha de liquidación hayan bajado
para que al momento de la liquidación, se nos pague la diferencia entre el precio
pactado y el real.

Solución: Para el desarrollo del ejercicio propuesto utilizaremos la siguiente formula

L = (ig – im * d * n)
3600 + im * d

Liquidación = (ig – im) *N*d * 1

3600 1+n*d
3600

500 euros (ig = 2,15) * (ig = 2,15 * 2000 * 4 * 365/360 * 1

1200 1 + 2, 15 * 4 * 365/360 =
4200
 Ig = 2,895101027

R/: el FRA se contrata al 2,895101027

CUESTION 2

Un importador español tiene que pagar 50.000 coronas noruegas a su proveedor en Oslo
dentro de tres meses. Si la comisión por el seguro de cambio que cobra el banco es
del 0,4%, y los tipos de interés del euro y de la corona noruega son respectivamente
 del 1,25% y del 2,5% anual a ese plazo, ¿Cuál será el cargo en euros que nos hará
el banco dentro de tres meses, si en estos momentos la corona Noruega cotiza en
una horquilla de (8,96. 9,15) coronas euro?

Solución: Para el desarrollo de este ejercicio aplicamos la siguiente formula:

t
t. c. forward = t. c. spot * 1 + xd * 360 = 8,96 * 1 + 0,025 * 3/12 * 365/360
t 1 + 0,0125 * 3/12 * 365/360
1 + vo * 360

= 8,988299226 coronas / euros

 8,988299226 coronas  1 euro

50,2000 coronas  X euros
X = 5.585,038809 euros

R/: el cargo en euros que nos hará el banco será de 5.585,038809 euros

Conclusiones:

El FRA es un contrato que se pacta entre dos partes interesadas en donde se estipula el pago
un interés inicial sobre una operación financiera con vencimiento en una fecha futura

Los FRA únicamente se estipulan sobre el interés de una operación financiera y

prácticamente garantizan el interés acordado en un futuro.

Referencias Bibliográficas y Webgrafias

Rankia, 2019. Página Web. Recuperado de. https://www.rankia.com/blog/berbis-

swap/380505-que-fra-asegurarse-tipo-interes