UNIDAD 1 DERECHO BANCARIO.

Derecho bancario: es la rama del derecho que estudia la actividad bancaria y

financiera y principios que la inspiran.
Es autónoma ya que tiene principios propios.
Sus leyes representan una unidad orgánica y por lo tanto se dice que goza de una
autonomía legislativa, también tiene una autonomía didáctica por que su objeto de
estudio es independiente.
Algunos consideran que no es autónomo sino que pertenece al derecho comercial.

Caracteres que lo inspiran:

 Tiene un doble carácter ¨bifronte¨: público y privado, porque el banco se relaciona
con el banco y con los particulares.
 Es de interés público, por su trascendencia económica. Se identifica como servicio
publico; sin embargo la mayoría de su actividad es privada que encierra un interés
público.
 Es formal: porque responde al hecho de ser una actividad reglada con un ente rector
y por su pasividad se debe ajustar a las formalidades.
 Profesional: habitualidad y profesionalidad. (La forma en que se interpretan siempre
debe ser en desmedro del Banco por que este ente es el profesional al cual no se le
deben tolerar errores).
 Masividad: sus actividades se realizan en masa por medio de contratos de adhesión,
dándole formalidad que deriva del ente rector y por la masividad.
 Influencia tecnológica.
 Rige el principio de buena fe, vinculado con la formalidad que le da su nota
característica.
Banco: persona empresa que realiza una actividad bancaria.
 Captación de recursos para financiamiento de proyecto.
 Intermediación de pago
El Art. 1 define la actividad bancaria. Toda persona publica o privada, oficiales o
mixtas, provinciales, nacionales, municipios que realicen intermediación habitual.
Su actividad principal es la intermediación entre recursos financieros.
Mediación otros recursos financieros Ej.: inmobiliaria (no forma parte del negocio, se
limita a juntar puntas)
Intermediación compra-venta, prestar lo ajeno Banco (este toma y opera por cuenta
y riesgo propio).
Agentes con excedentesvuelcan el capital al mercado
Tomadores de prestamosEstado/Empresas
Las AFJP, reciben fondos de aportes financieros (ahorros que vuelcan al mercado)
Proveedores de Medios de pago traspaso de Capital.
Habitualidad: reiteración permanente en el tiempo.
Publicidad: se realiza en forma indeterminada, no hay individualización a persona
determinada.
Funciones de la actividad bancaria.
 Intermediación en el crédito ($).
 Intermediación en mercado de capitales (títulos).
 Medio de pago. Efectos: reasignación de recursos, otorga pesos a quien necesita $–
transformación de plazos (habitualidad y masividad) plazo fijo o a largo plazo.
Clasificación de los bancos: Art. 1 públicos (nacional, provincial, municipal) privados
(nacionales, extranjeros o mixtos). Art. 2 bancos comerciales, de inversión,
hipotecarios, compañías financieras, sociedades de ahorro y prestamos para
inmuebles, cajas de crédito.
Sin embargo la ley puede ser aplicada a otras entidades financieras públicas o
privadas cuando el BC lo crea conveniente.
Mundialmente tenemos bancos múltiples (todo tipo de actividades) y bancos
específicos, creados para ciertas actividades.
Nuestro sistema es mixto: banco comercial (múltiples) y bancos para ciertas
actividades ej. Banco de inversiones.
La autoridad de aplicar dicha ley y dictar las normas reglamentarias para su
cumplimiento es del BC.
Autorización y condiciones para funcionar.
Todas las entidades financieras comprendidas en esta ley requieren la autorización del
BC para su funcionamiento (como también la fusión o transmisor de fondos).
Se va a considerar:
 Iniciativa
 Características del proyecto.
 Condiciones generales y particulares del mercado.
 Responsabilidad y experiencia de la actividad financiera.
Las entidades nacionales, provinciales y municipales, se formaran de acuerdo a su
carta orgánica, las demás bajo la forma SA., salvo:
 Sucursales de entidades financieras.
 Bancos comerciales que lo puedan hacer bajo la forma cooperativa.
 Cajas de crédito (cooperativa o asociación civil).
Inhabilidades para desempeñarse como: Art. 41. Inc. 5 promotores, fundadores,
administradores, síndico, consejo de vigilancia, etc.
 Inhabilitados para ejercer cargos públicos.
 Deudores morosos de las actividades financieras.
 Inhabilitados para ser titulares de cuenta corriente (hasta 3 años de haber cesado
dicha medida)
 Quienes han sido declarados responsables de irregularidades en la actividad
financiera.
Autorización: dada por el banco central puede ser revocada cuando hayan cambios
fundamentales en las condiciones básicas.
Entidades provinciales, nacionales y municipales, pueden abrir sucursales en su
jurisdicción dentro de los tres meses dando aviso al BC quien autorizara o no dentro
de ese plazo.
El estado es un monopolio para la creación y la fijación del valor del dinero
(soberanía momentaria). Esto se canaliza por el BC (materia delegada al BC por el
congreso).
Emisión secundaria de dinero: Efecto expansivo del dinero (esto contribuye a la
inflación).
Liquidez es la capacidad de hacer frente a depósitos corrientes y sus obligaciones
(rentabilidad). La inmediatez para atender a sus obligaciones corrientes.
La liquidez es inversamente proporcional a la rentabilidad, ya que el dinero en caja no
genera utilidades.
Solvencia es el concepto de capacidad de que tiene un banco para que su activo le
haga frente al pasivo
Superintendencia Bancaria
Organiza el funcionamiento de la Actividad bancaria creando reglamentos y haciendo
cumplirlas. Regula por medio de la acción preventiva de carácter general, régimen de
efectivo mínimo (canje específico). Facultad de inspección que tiene el banco rector
sobre los demás bancos.
Es ejercida por el Banco Central, que es una Ente autárquico, con un órgano
desconcentrado “Superintendencia de entidades financieras”.
Fundamentos de la superintendencia:
1. por la importancia económica de la act. Financiera.
2. el alto endeudamiento, por que los bancos operan en base a recursos de
terceros (intermediación)
3. Controlan el valor del dinero (emisión secundaria de dinero, cuando esta toma
gran volumen afecta el valor del dinero).
4. Coordinación de la asignación de recursos, por que no solo transfiere a los que
necesitan, sino que es saber a quien se le presta el dinero, no a deudores sino por Ej.
a empresas serias.
Estructura de la Superintendencia
Prevención general: un sinnúmero de herramientas (Ej.: proceso de saneamiento,
informativo, etc.)
Prevención especial: requiriendo a cada entidad información pormenorizada.
Todos los bancos están obligados a informar de sus operaciones financieras.

UNIDAD 2 RÉGIMEN GENERAL E INSTITUCIONAL

De 1810 a 1835 no hubo regulación porque no se había asignado su importancia. No

hubo legis.
1822: un banco mixto de capital privado en Bs. As
Hay un antes y después de la década del 30’.
Entre 1822 y 1835 no existe ninguna norma que rija hechos puntuales.
1862Reglamentación de la actividad por ingreso de bancos extranjeros.
1886 o 66primera intervención del estado, creación del Banco Hipotecario, entidad
autárquica dependiente del estado.
1890- crea la caja de conversión, el estado comienza a emitir su propia moneda.
Primera Etapa:
Orfandad absoluta de reglamentación y apatía del Estado en intervenir. Con la crisis
del 30’ se ve la necesidad de una intervención Estatal.
Así se llama a un especialista, Otto Niemeyer, a quien se le encarga un proyecto
tendiente a reglamentar la actividad bancaria.
Segunda Etapa:
En base a esta proyecto se establecen las Reglas de 1935 (6 leyes) por esta se crea
el Banco Central que es de naturaleza mixta, es decir con recursos del Estado y de los
Bancos que intervienen (nacionales y extranjeros). Sus autoridades son también del
sector privado y publico.
Se reglamenta también la autorización para funcionar.
Funciones esencial del Banco Central:
-Emisión de moneda
-Concentraba reservas
-Se coloca en la cúspide del sistema financiero, ente rector
-Órgano de aplicación (ejecución) de las normas
-Opera como agente financiero del Estado (interviene en las actividades financieras
del Estado, pero no financia al Estado)
Ley general de bancos
Régimen de Efectivo mínimo
Publicidad obligatoria de balances e informar las operaciones que realizare
Tiene a cargo la liquidación de los bancos (el Bco. Central)
Abandono del Sistema de Libertad absolutasistema reglamentado (de moneda
dirigida) el Estado interviene para preservar el valor.
1946 Año negro del Derecho Bancario, se nacionaliza el Banco Central (deja de
ser un organismo privado) es un ente autárquico pero era intervenido por el presidente
de turno. Los fondos de los Bancos extranjeros se expropian (nacionalizan) y
modifican las autoridades bancarias. Nacionalización de los depósitos. Por decreto
11554/46 todas las operaciones de Bancos privados son por cuenta y orden del Banco
Central. El Estado era el titular de los depósitos. Los bancos privados actúan como
mandatarios del banco central.
1957 Se vuelve al sistema clásico de los depósitos. Vuelven los bancos a operar a
cuenta propia y los depósitos privados pasan nuevamente a los bancos privados.
Banco Centranaturaleza jurídica (ente autárquico)/ Ley de reglamentación general
de bancos (en su sustancia rige hasta la fecha).
1969 Primera Ley de Entidades Financieras 18061
Se receptan muchos principios del Ordenamiento del 57. Redefine y reestructura las
actividades comprendidas y se excluye a quienes no realicen intermediación.
Organizan adecuadamente el Mercado Financiero.
Objetivo fundamental: apoyar a las entidades nacionales, promover fundamentalmente
los locales.
Banco Central: Máxima autoridad del sistema.
Incorpora y reconoce el Secreto bancario (tiene como antecedentes normas del D.
penal).
Reforma del 69’queda sin efecto en el 73’ con la nacionalización de depósitos
(retoma así la misma situación del año 46)
Culmina con la ley de entidades financieras del 77’ L21526/ que establece un sistema
de garantía de depósitos. Tiene por finalidad dotar a la economía de un sistema
eficiente y eficaz para contribuir a la economía. Establecer un adecuado marco para el
desenvolvimiento de un sistema financiero apto, solvente y competitivo. Vuelven los
depósitos al ámbito privado y el estado es el coordinador. Siendo el BC el órgano
rector.
1992 Ley 24144 Reforma de la Carta orgánica del Banco Central
Establece su naturaleza, composición de órganos, finalidad, y crea la superintendencia
de Entidades financieras.

UNIDAD 3 EL RÉGIMEN LEGAL VIGENTE

El Banco Central y la Superintendencia son las autoridades que aplican la Ley de

entidades financieras. Todas las entidades financieras se desenvuelven dentro de un
sistema organizado por el Estado Nacional con autorización de esta. Dado que la
actividad financiera es una actividad privada de interés publico, que goza de
protección constitucional (realizar actividades licitas) pero no es de carácter absoluto,
sino que se encuentra supeditada al interés publico.
Existen quienes se apartan de este sistema operando fuera del marco institucional.
También quienes requieren de la autorización para funcionar estando dentro del
sistema institucionalizado.
Carácter excluyente del control:
5º: La intervención de cualquier otra autoridad queda limitada a los aspectos que no
tengan relación con las disposiciones de la presente ley.
6º: Las autoridades de control en razón de la forma societaria, sean nacionales o
provinciales, limitarán sus funciones a los aspectos vinculados con la constitución de la
sociedad y a la vigilancia del cumplimiento de las disposiciones legales,
reglamentarias y estatutarias pertinentes.
La autorización tiene en cuenta fundamentalmente:
 la conveniencia dentro del sistema (si interesa que haya una entidad más en ella).
 Las características del proyecto, es decir de que tipo de entidad se trata: agro,
comercio, inversiones, etc.
 Verificar la responsabilidad del solicitante: si es solvente, si tiene experiencia en
materia bancaria. Este es un elemento que se tiene muy en cuenta a los fines de
determinar la autorización.
¿Cuáles son las formas que debe adoptar la entidad financiera? Sociedad anónima
(S.A.).
Constitución: Las entidades financieras de la Nación, de las provincias y de las
municipalidades, se constituirán en la forma que establezcan sus cartas orgánicas. El
resto de las entidades deberá hacerlo en forma de sociedad anónima, excepto:
a) Las sucursales de entidades extranjeras, que deberán tener en el país una
representación con poderes suficientes de acuerdo con la Ley argentina; (las
establecidas y las nuevas que se autorizaren deberán radicar, efectiva y
permanentemente en el país los capitales que corresponden según el Art. 3 y
quedaran sujeta a las leyes y tribunales argentinos. Los acreedores en el país gozaran
de privilegio sobre los bienes que esas entidades posean en el territorio nacional.) b)
Los bancos comerciales, que también podrán constituirse en forma de sociedad
cooperativa; c) Las cajas de crédito, que también podrán constituirse en forma de
sociedad cooperativa o asociación civil.
Las acciones con derecho a voto de las entidades financieras constituidas en forma de
sociedad anónima serán nominativas.
Los Bancos privados pueden ser:
 Nacionales
 Extranjeros
1. Los bancos extranjeros no necesitan constituir una sociedad en el país pero
deben tener un poder suficiente de representación y están obligados a colocar el
patrimonio mínimo establecido dentro del país (responsabilidad patrimonial) teniendo
los acreedores nacionales privilegios sobre esos bienes.
2. Se verifica quienes van a ser los socios, debiendo ser las acciones
nominativas.
3. el Banco Centra puede revocar la autorización cuando se hayan perdido los
elementos tenidos en cuenta al conceder la autorización. Ej.: los accionistas eran
solventes al momento de otorgarse la autorización y estos de repente vacían los
bancos.
4. También requieren de autorización para abrir filiales (con estas se busca la
expansión territorial), la ley anterior no preveía autorización para abrir filiales dando
lugar a un exceso de ellas.
5. El Banco Central regula el mecanismo de salvataje de las entidades
financieras. Ej.: no pueden ser concursados los bancos por motivos de seguridad que
exige el sistema financiero.
Prohibiciones No pueden operar como entidades financieras (usar este nombre) sin la
autorización del Banco Central, lo contrario da lugar a sanciones.
La característica de la actividad financiera es la intermediación (con recursos de
terceros).
La ley prevee que cuando a pesar de manejar fondos propios, cuando el volumen de
los montos se le aplique la ley de entidades financieras (control por parte del Banco
Central).
Banca especializada (Argentina)
Cada tipo de entidad financiera tiene puntuales actividades que pueden desarrollar.
Pero también existen actividades que se les encuentra vedada a todas las entidades
financieras:
 Inmovilizar activos apartándose de la especialidad de su tarea, realizando
actividades que van más allá de la intermediación. Tiene vedado participar en
actividades comerciales, industriales y agropecuarias.
 Constituir gravámenes sobres sus bienes, sin autorización del Banco Central. Los
bancos siempre ofrecen garantía pero no pueden garantizar obligaciones de terceros
con bienes propios pero si sus propias obligaciones.
 Aceptar en garantía sus propias acciones
 Inc. d: tiene por objeto evitar tratos preferencialesdeben hacerse en condiciones
iguales y análogas del mercado.
 Emitir giros o transferir de plaza a plaza (salvo bancos comerciales)
Régimen de Liquidez y Solvencia
Liquidez: Es la capacidad de atender el retiro de depósitos y operaciones pendientes
(se trata de un problema del momento).
Solvencia: Importa si liquidando todo mi Activo puedo cancelar mi Pasivo (se trata de
un problema estructural).
 Si el banco tiene 10 y presta 10 el crédito vuelve al sistema financiero y los 10 se
convierte en 20,30, y 40 sucesivamente. Por ello es que el banco central pone un
límite al préstamo para que la entidad no se quede ilíquida y controlar el valor de la
moneda, esta es la otra cara de la expansión del crédito, la entidad se queda ilíquida,
el régimen de liquidez y solvencia pretende mantener a la entidad financiera como tal.
 Busca un sistema financiero seguro y estable, que mantenga el valor de la moneda y
mantener la liquidez del banco.
Métodos del Banco central para preservar la liquidez y solvencia de las
entidades Control de plazos, tasas, comisiones que cobra el banco- Control de
intereses y comisiones- Inmovilización del Activo- En base a relaciones técnicas entre
depósitos y otros tipos de obligaciones
Responsabilidad Patrimonial de las entidades financieras (art. 32)
Tiene que ver con los recursos propios que el banco tiene que tener para darle
estabilidad al sistema. Permite atender las contingencias, afrontar desequilibrios y
siempre para adoptar medidas correctivas tendientes a superar la situación
Ej.: un ahorrista realiza un deposito de 10 en el Banco A, el banco A presta los 10, en
esta situación si A no tiene plata propia y el que llevo prestado los 10 no se los
devuelve, y el que le presto los 10 le pide que le devuelva los 10, entraría en cesación
de pagos. Con la responsabilidad patrimonial se busca evitar tales situaciones.
¿Cuál es la diferencia entre Responsabilidad Patrimonial (compromiso patrimonial
de los socios del Banco) y el Régimen de efectivo mínimo (a través de depósitos de
terceros)?
El régimen de efectivo mínimo es la porción del pasivo que toman los bancos y que
deben tener disponible.
La Responsabilidad Patrimonial va mas allá, ve el compromiso propio del Banco.
Busca que el riesgo que toman los depositantes sea asumido por los accionistas, que
frente al colapso sean responsables los accionistas y que todo el peso no caiga sobre
los depositantes.
¿Cómo se mide la Responsabilidad Patrimonial? A través de relaciones técnicas.
Existen distintos sistemas el nuestro se basa en los: Activos de riesgo: Como esta
compuesta la cartera de activos del banco, guarda relación con los intereses. Si esta
pagando intereses altos es porque tiene un activos de riesgo (+riesgo= intereses
altos).
El principal activo del Banco son los: Créditos otorgados: Se elaborar categorías de
deudores bancarios en función al atraso en el pago (análisis de la mora en las carteras
de Crédito).
¿Qué pasa si un banco incumple estas situaciones? efectivo mínimo/ Responsabilidad
patrimonial/liquidez y solvencia. Interviene el Banco Central. Como? Asistiendo
financieramente al Banco. Ej.; a través de redescuentos.
Regularización y Saneamiento Conjunto de medidas que propone la entidad para
volver al equilibrio. Este procedimiento se encuentra dirigido a cualquier entidad que
vea afectada: Régimen de liquidez y solvencia, Incumplimiento del Régimen de
efectivo mínimo
Frente a estas situaciones la entidad pasa por un proceso de regularización y
saneamiento por el cual rinde cuenta ante el Banco Central de sus actuaciones y la
propuesta de un plan para volver al equilibrio.
Las medidas que puede proponer el banco particular son (entre otras) Aumentar el
capital, Transferir activos iliquidez, Modificación en el gerenciamiento del banco.
El Banco Central esta facultado para designar un veedor que supervisa que las
medidas propuestas sean cumplidas, este veedor no tiene derecho a voto, pero se
encuentra investido de una facultad aun mayor que es el derecho de veto, pudiendo
obstruir las decisiones que tome la entidad.
El veedor tiene las características propias de una medida cautelar: es provisorio,
propuestos por el banco central y con el solo propósito de superar la situación.
El banco central puede colaborar con la entidad eximiéndolo del cumplimiento de
ciertas exigencias (Responsabilidad patrimonial, Régimen de efectivo mínimo) también
exigir garantías extras.
Todas las infracciones conllevan a sanciones siendo la mas grave de ellas la
revocación de la autorización.
Todas las causales de sometimiento al régimen de regularización y saneamiento,
implican la aplicación de multas y cargos; el Banco Central podría como colaboración
diferir los cargos.
Principales afectados de la revocación? Son siempre los ahorristas
La revocación conlleva la liquidación ya sea judicial o extrajudicial de la entidad y la
muerte de la entidad. Con el fin de salvaguardar los derechos de los ahorristas, la ley
prevee la reestructuración que es forzoso en caso de que la entidad este en
condiciones de serle revocado la autorización. La reestructuración se decide por
mayoría absoluta del directorio
Dentro de las medidas de reestructuración con finalidad tendiente a la
consecución de la entidad financiera tenemos: Previsionamiento (contabilizar en
perdidas ciertos activos) (contabilizar perdida contra su correspondiente
previsionamiento)- Imponer un aumento de capital- Enajenación forzosa de Capital
social (obliga a accionistas a vender su patrimonio social para ser reemplaza por otra)
La revocación de la autorización procede cuando…
Causales de revocación material (dentro de la esfera de voluntad del banco mismo)
1. El órgano de gobierno de la sociedad haya dispuesto dejar de funcionar (en
asamblea se decide dejar de funcionar y liquidar) la decisión debe ser comunicada
inmediatamente al Banco Central.
2. Casos en los que el Código de Comercio y la ley de Sociedades dispone la
conclusión de la Sociedad
Otras causales (a juicio del Banco Central)
1. Cuando la entidad financiera tenga comprometida su liquidez y
solvencia y fracasare en el procedimiento de regulación y saneamiento. No es siempre
necesario el proceso de regulación y saneamiento porque en caso de que el banco
este muy comprometido el Banco Central puede disponer la revocación de la
autorización directamente.
2. Demás casos que prevea( en realidad el único caso previsto es…
cuando se hubiese modificado las condiciones que se tuvieron en cuenta ala hora de
otorgar la autorización para funcionar
La liquidación de la entidad puede ser judicial o extrajudicial. Cuando la
revocación es por alguna de las dos primeras causales (es decir a requerimiento del
propio banco) el banco puede optar por la liquidación extrajudicial pero en los otros
casos es judicial. Y si el banco se encuentra en cesación de pagos, en cualquiera de
las hipótesis se deberá declarar la quiebra.
Las entidades financieras requieren de autorización que se basa en la
particularidad de esta actividad que como toda actividad licita goza de protección
constitucional, pero dado que pese a ser una actividad comercial normal es de interés
común esta está sumamente reglada.
La ley prevee 4 supuestos de revocación de la autorización para funcionar:
 Propia decisión de la entidad financiera
1) por operar una causal de disolución de la sociedad (conforme al código de
comercio o la ley de sociedades comerciales.
2) Por voluntad de los socios (por ej. En el caso del art. 94 de la 19550)
 Por decisión del Banco Central
1) cuando este comprometida la liquidez y solvencia que no pudo ser zanjada por
el procedimiento de regulación y saneamiento.
2) Por modificación de las condiciones tenidas en cuenta al otorgarse la
autorización. (la ley dice que en los demás supuestos que establezca, siendo en
realidad este el único supuesto: Ej.: todas las acciones de los socios de las entidades
financieras deben ser nominativas, si un accionista transfiere sin comunicar al Banco
Central estamos frente a un supuesto de causal de revocación.)
La revocación es una decisión discrecional del Banco Central, es potestativo de el.
¿Que pasa cuando se revoca la autorización? Una cosa es la autorización para
funcionar y otra cosa distinta la constitución de la entidad financiera como tal.
Revocada la autorización, la entidad como sociedad sigue existiendo pero no queda
otro remedio más que la liquidación. La revocación es una causal de liquidación.
Formas de liquidación Judicial, Autoliquidación, Quiebra
Las alternativas de liquidación dependen de las causales que dan motivo a la misma.
Así:
 Cuando se liquida por decisión de los socios o causales de la ley la entidad tiene
la opción de la autoliquidación
 Cuando se liquida por otras causales la liquidación es forzosamente judicial.
La decisión por depende del juez en lo comercial (el Banco Central debe comunicarle
inmediatamente la revocación.
Si el Banco Central al momento de revocar pide la quiebra, el juez también debe
expedirse por la procedencia o no de la misma.
 Autoliquidación
-Se lleva a cabo conforme a la ley de Sociedades
-los socios deciden la forma de la liquidación
-la remisión a la ley de sociedades es directa.
 Liquidación judicial
-Existe un procedimiento específico y en todo lo no previsto se remite a la L 19550
-El juez decide el procedimiento de liquidación.
-El juez nombra un liquidador (a través de un procedimiento similar al utilizado para
nombrar el sindico)
Son normas guías:
 De la liquidación L 19550 (Ley de sociedades)
 De la quiebra L 24522 (Ley de Concursos y Quiebras)
En el supuesto de una entidad financiera a la cual todavía no se le ha revocado la
autorización, que decida liquidarse, el juez no puede proceder antes de pedir la
intervención del Banco Central, esto con la finalidad de proteger los intereses en
juego. No se puede proceder sin revocación de la autorización.
Procedimiento de Liquidación (justicia ordinaria/comercial)
La apertura del procedimiento de liquidación se comunica mediante edictos (al igual
que el proyecto de distribución)
El liquidado es designado por sorteo.
Se improvisa un procedimiento de verificación tendiente a establecer el pasivo real, el
liquidador analiza la verosimilitud de los créditos adoptándose un procedimiento similar
a la verificación de créditos, se establece un periodo de verificación de crédito (los
acreedores intentan insinuar sus créditos.)
Determinándose los pasivos, el liquidador realiza informes individuales, se expide
respecto de cada uno de los creidotes. El liquidador podrá determinar la existencia de
distintos tipos de depositantes y requerir autorización judicial a los fines de atender en
forma primaria a los ahorristas en forma previa hasta 50mil pesos. En caso de cuentas
con más de un titular, se paga proporcionalmente a cada uno hasta 50mil pesos.
Es decir que se atiende a los ahorristas hasta por 50mil pesos (primariamente)
Todos los ahorristas tienen un privilegio general (a diferencia de los acreedores
quirografarios)
Pero se paga con preferencia en el tiempo hasta 50mil, es decir que se procura que
todos cobren 50mil y después en una segunda vuelta se paga el resto.
 Con la revocación quedan suspendidos todos los actos de ejecución forzada contra
la entidad, la revocación genera la apertura del procedimiento de liquidación, ya que
una vez revocada la autorización no puede continuar funcionando la entidad y debe
necesariamente liquidarse.
Los bancos tiene vedado la posibilidad de concursamiento y le es vedado la
realización de operaciones siendo todas las obligaciones contraídas a partir de la
revocación de la autorización invalidas.
Procedimiento de liquidación 1)Designación del liquidador (por sorteo)
2)Procedimiento de verificación de créditos tendiente a determinar el pasivo
3)Atención a ahorristas hasta 50mil 4)Liquidación (por subasta judicial de bienes)
5)Confección del balance de liquidación con una memoria (resumen de la gestión o
procedimiento de liquidación) 6)elaboración de un proyecto de distribución (forma de
distribuir en función de los distintos tipos de acreedores y el orden de sus privilegios) el
proyecto se notifica por edictos y es susceptible de ser observado. 7)Si no es
observado, se aprueba el proyecto y se distribuye.
¿Qué pasa con las sumas no reclamadas? Transcurrido 1 año, desde la publicación
por edictos del proyecto de distribución sin que se haya reclamado, caduca la
posibilidad de cobro, y los fondos pasan a un instituto de jubilación y pensión.
(Caducidad de fondos).
8) Se dispone la finalización del procedimiento de liquidación.
Excepciones a la prohibición de ejecución forzada de los bienes de la entidad
financiera
 Garantías prendarias e hipotecarias.
Se produce la atracción de todos los procesos judiciales al procedimiento de
liquidación (el liquidador o incluso el juez de oficio puede determinar la quiebra).
Quiebra
En ningún caso la entidad puede requerir su propia quiebra, tampoco un tercero puede
hacerlo.
Legitimados para solicitar la quiebra de un entidad financiera
 El Banco Centralal revocar la autorización puede pedir la quiebra.
 El liquidadorcuando en el procedimiento de liquidación advierte la cesación de
pagos, debe proceder a los 45dias de asumir el cargo la posibilidad de quiebra por la
cesación de pagos o puede hacerlo en cualquier momento que la advierta.
 El juez de oficio.
 La entidad financierauna vez revocada la autorización
 El único supuesto en el que un tercero puede pedir la quiebra de la entidad
financiera es cuando luego del procedimiento del art35 bis (reestructuración), se
revoca la autorización (art44) y si pasado 60 días sin que se decrete la quiebra. Allí si
podrán requerir la quiebra. Si fuera de estos supuestos un tercero pide la quiebra se
debe rechazar pero si el juez ve que hay cesación de pagos hace intervenir al Banco
Central para que si lo estima procedente revoque la autorización y pida la quiebra.
La ley excluye de acción revocatoria las exclusiones de activos y pasivos así como los
créditos otorgados en operaciones de asistencia al banco por parte del Banco Central
en operaciones de redescuento.
En ningún supuesto puede solicitarse la revocación (atracción, regreso) de bienes
excluidos en el proceso de reestructuración así como de los créditos otorgados al
banco central por operaciones de redescuento. Art. 51 Inc. a “las operaciones
realizadas por el banco central para dotar de liquidez a los bancos no son revocables.
Privilegios del Banco Central (las que han sido tachadas de inconstitucionales)
 Se lo exime de acreditar las causas de sus créditos en el procedimiento verificatorio.
 Privilegio especial para cobrar con preferencia respecto de cualquier otro acreedor
(excepto supuestos de hipoteca, prenda y garantías reales, Art. 53 Inc. a
Decretada la quiebra rige la ley de Concursos y Quiebras salvo ciertas excepciones
El sistema de garantías de los depósitos bancarios
El ahorro como base de los depósitos, tiene distintos génesis: prever contingencias,
bases del desarrollo, de un proyecto de vida, y su protección va mas allá de lo
económico, su resguardo es de interés social.
Existen históricamente dos sistemas de garantía
 Garantía estatal
 Garantía a través de organismos especializados
-1935Con la primera ley de bancos, la previsión tiene lugar por un sistema de
privilegios de los ahorristas sobre ciertos bienes.
-1946Nacionalización de depósitos: todas las entidades financieras comienzan a
operar por cuenta y orden del banco central, el Estado pasa a ser garante y
responsable absoluto de los créditos.
-1957Se vuelve al sistema convencional de auto-operatividad: sigue
institucionalizado el sistema de garantía estatal, el Estado se compromete a adelantar
los fondos necesarios para garantizar los depósitos.
-1969Ley de entidades financieras: el Estado sigue como garante pero no de todas
las obligaciones sino solo los depósitos en bancos comerciales. Las demás entidades
financieras tuvieron que diseñar un sistema propio para dar seguridad a los
depositantes.
-1975Se vuelve a nacionalizar; se vuelve al sistema integrado, el Banco Central
garantiza todo el sistema de depósitos. El Estado asume responsabilidad incluso por
hechos de terceros. Esto perjudicaba gravemente al Estado, motivando la
implementación de un sistema de garantía extra estatal.
La ley 21546 sigue el sistema estatal.
-1992L 24144 Establece un sistema de seguro de garantía de los depósitos, solo da
las bases del sistema. Un sistema privado (extraestatal) generando un fondo de bajo
costo para los bancos y que brinda soluciones rápidas y no burocráticas.
Este sistema de garantía es: limitado, obligatorio, oneroso, subsidiario y
complementario. La ley 24144 delegaba la reglamentación al Banco Central, esto es
vetado por el Poder Ejecutivo por el decreto 540/95, observando la participación del
Banco Central.
El sistema genera un fondo en base a los aportes de entidades financieras,
administradas por una sociedad compuesta por todos los bancos del sistema.
SEDESA (seguros de depósitos S.A.)
 Limitado: solo se estructura a los fines de garantizar depósitos y no otro tipo de
pasivos bancarios.
 Oneroso: se constituye a partir de aportes de bancos, que varia con el tiempo,
procurando que no sea altamente oneroso (en función de los depósitos que tengan los
bancos).
 Obligatorio: todas las entidades financieras están obligadas a participar del mismo
 Subsidiaria y complementaria: al régimen de privilegios de la ley. Si una persona
tiene 50 mil y al excluir pasivos o en el proceso de liquidación se le entrego 30mil solo
se le entrega los 20 restantes. Implica una postergación en el tiempo, recién tiene
operatividad después del proceso de liquidación.
Estos fondos se van a pagar a partir del día 30 de la revocación de la autorización,
SEDESA debe salir a atender a los ahorristas, plazo que puede ser prorrogado en
función al volumen de estos.
El proceso liquidatorio tiene varias facetas
1. Falla el saneamiento
2. Reestructuración, quedando depósitos sin cubrirExclusión de activos, si no
se cancelan todos se revoca la autorización y liquida y va a cancelando los distintos
depósitos a partir de los 30 días todos los depositantes que no cobraron cobran a
través de SEDESA.
¿Qué pasa si los fondos no son suficientes?
 Se abona a prorrata y dentro de los 30 días inmediatos a que se originen
disponibilidades se paga el resto.
 En el supuesto de que caigan varios bancos a la vez, el primer banco al que se le
revoque la autorización, sus ahorristas cobran primero. Una vez abonados a todos sus
ahorristas se prosigue con los otros bancos.
 SEDESA no necesariamente tiene que esperar los 30 días, si tiene disponibilidad
puede automáticamente atender a los ahorristas y luego subrogarse en el lugar de
estos.
Si tiene fondos, ni bien opera la revocación, cede el principio de subsidiariedad. Paga
y después SEDESA cobra al Banco (esta paga a SEDESA) porque a esta solo le
corresponde complementar el pago.
La Ley 25089 altero la subsidiariedad en las cuentas sueldos (“Regimen especial para
cuentas destinadas a pagar sueldos”) se prevee que SEDESA debe atender dentro
de las 48 horas los créditos.
Presupuestos para que opere…
Revocación (30 días), es un requisito necesario e indispensable.
Alcance: tanto depósitos en moneda nacional como extranjera así como en las
distintas modalidades (cuenta corriente, plazo fijo, caja de a horro). Pero se
encuentran excluidos:
-los depósitos en plazo fijo transferible (que son regulados por una ley especifica)
son aquellos que el certificado puede circular por vía de endoso ya que en estos
casos no se puede acreditar el origen del deposito.
-los depósitos inducidos por la entidad financiera de cualquier manera (Ej.: abra una
cuenta y le regalamos una heladera).
Naturaleza jurídica Responsabilidad legal (proviene de la ley, origen legal).
El patrimonio de SEDESA tiene las mismas restricciones que las del Banco Central.
Ahora el Estado no responde, sino alcanza con SEDESA, no se pagara. El sistema
pretende que el Estado deje de ser responsable por los errores de los bancos.
Secreto Bancario
Deber de discrecionalidad de los bancos, sus órganos, empleados en relación a su
actividad y toda información adquirida en función de su actividad.
Se estructura por el secreto profesional y el Derecho a la personalidad y resguardo de
la vida privada (también el aspecto económico de la vida privada).
Históricamente estaban comprendidas todas las actividades, hoy existe una tendencia
a excluir el secreto bancario para competir fondos ilegales y conocer perfectamente el
origen de los fondos.
 La ley de entidades financieras establece el secreto profesional pero solo lo
circunscribe a operaciones pasivas (depósitos).
Excepciones al Secreto bancario.
 Informes judiciales
 Organismos de recaudación (nacional, provincial y municipal), lo requiere, debiendo
ser para un caso particular indicando en forma precisa la información requerida. / en el
supuesto de la AFIP, el requerimiento puede ser general, también puede requerir
información general el Banco Central.
En nuestro sistema, la exclusión de las operaciones activas radica y tiene su génesis
en las Bases de Riesgo, todos los bancos pueden informar las personas que les
deben. (No opera el secreto bancario).
Sanciones al Quebrantamiento del Secreto bancario
 Responsabilidad patrimonialpor multas
 Responsabilidad penalpenalizado por el Código Penal.
En cada operación existe la obligación de la entidad a guardar la confidencialidad, no
solo respecto a la operación sino de toda información que surja de la misma. Se trata
de una obligación de no hacer que subyace en toda operación bancaria aunque en el
contrato no se especifique.
Carta orgánica:
Naturaleza y objeto: es un órgano rector del sistema financiero, siendo una entidad
autárquica del estado e independiente separado del gobierno central.
Objetivos: es preservar el valor de la moneda, manejar la masa monetaria, mide
circulante y emisión de dinero, maneja el crédito, es decir, controla el circulante dando
seguridad en el negocio y logrando estabilidad.
Funciones.BC: económicas y son consecuencias son jurídicas considerándolas con
funciones jurídicas. Económicas: valor de la moneda, reservas (titulo, oro, divisas,
dinero) esto es custodiado por el BC, monopolio de emisión de moneda. Jurídicas:
agente financiero del estado, control del cambio (ejecuta políticas de control),
regulador de crédito desde el punto de vista legal no económico, aplica la ley
financiera.
Organización del BC: un directorio con 10 miembros, un presidente y un vice, elegidos
por el ejecutivo con acuerdo del senado por 6 años. Argentino y puede ser reelegido
una vez y también se elige un vicepresidente segundo.
No pueden ser miembros del directorio: los miembros del gobierno nacional, provincial
y municipal, excepto docentes. Tampoco accionistas, miembros de la sindicatura o
autoridades de mando en otras entidades financieras.
Director como persona: administra el banco, representa al banco frente a terceros,
convoca una cada 15 días (resoluciones por mayoría simple, quórum 5 miembros, en
caso de empate presidente doble voto). Preside las reuniones, propone super
intendente y vice, nombra y promueve al personal, ascenso y separaciones, dispone
los sumarios, presenta un informa anual del banco al congreso, en caso de urgencia
puede tomar desiciones (consultando con el vice) que debería hacerlo con el
directorio, pero debe comunicárselo en la primera reunión, el presidente puede delegar
funciones al vice siempre que le sean propias.
Directorio como órgano: funciones reglamentarias, ejerce el pode de policía del BC :
Art. 3 Es misión primaria y fundamental del BANCO CENTRAL. preservar el valor de la
moneda. En la formulación y ejecución de la política monetaria y financiera el Banco
no estará sujeto a órdenes, indicaciones o instrucciones del PODER EJECUTIVO. El
ESTADO NACIONAL garantiza las obligaciones asumidas por el Banco. Salvo
expresas disposiciones en contrario establecidas por ley, no serán de aplicación al
BANCO. Funciones sancionatorias: sanciona normas por medio de circulares
(temática, el tema que se regula y numéricas: OPASI, que impone directivas por medio
de comunicaciones). Esas comunicaciones de dividen en 3: aspectos normativas de
carácter permanente, de carácter transitorio, meramente informativos.
No puede delegar funciones como directorio órgano, salvo en caso de urgencia. El
presi con el vice y por lo menos un miembro del directorio para evitar abusos.
Funciones de administración: Dictar el estatuto del personal del Banco- Designar a los
subgerentes generales a propuesta del presidente del Banco.- Crear y suprimir
agencias.- Nombrar corresponsales.- Aprobar el balance general, la cuenta de
resultados y la memoria.
Administración general del banco: a cargo solo de los gerentes generales, dependen
funcionalmente del presidente y son responsables del cumplimiento de las normas y
reglamentos que dicte del presidente y puede dictar reglamentos internos previa
autorización.
Operaciones del banco: redescuento de los bancos cuando hay problemas de liquides
(mayoría absoluta), emisión de monedas, otorgar adelantos.
Prohibiciones al banco de la nación. a) Conceder préstamos al Gobierno Nacional, a
los bancos, Provincias y Municipalidades, excepto si es agente financiero. c) Conceder
préstamos a personas físicas o jurídicas no autorizadas para operar como entidades
financieras. e) Comprar y vender inmuebles, con la excepción de aquellas operaciones
que sean necesarias para el normal funcionamiento del Banco.

UNIDAD 4 OPERACIONES Y CONTRATOS.

Operación bancaria
Concepto; son actos de intermediación en el crédito.
La actividad bancaria consiste en la realización de operaciones de intermediación
lucrativa en el crédito que es la intermediación habitual entre la oferta y la demanda de
recursos financieros (Art. 1 de la ley 21526)
Clasificación.
Según su importancia se distinguen en fundamentales y subsidiarias:
1. Las fundamentales son aquellas en las que la banca aparece como
intermediaria en el crédito termina el nacimiento de las operaciones y activas y
pasivas.
2. Subsidiarias: son los actos que no entran en la función económica de los
bancos, y que se ejercitan por ello como manifestación ulterior de su actividad y que
están aconsejadas por la misma organización personal y las exigencias de la clientela
(deposito de custodia, cambio de moneda etc.)
Desde el punto de vista del sujeto de la concesión del crédito:
1. Operaciones activas: en las cuales es el banco el que concede el crédito al
cliente. Ej. Apertura de crédito, préstamo y descuento. (banco acreedor -activas-)
2. Operaciones pasivas: en la cuales es el cliente quien concede el crédito al
banco. Ej. Deposito irregular, emisión de billetes al portador y el redescuento. (pasivas
-banco deudor-)
3. Las neutras: porque no implican concesión de crédito de las partes
contratantes. Se incluyen las operaciones de mediación (emisión de acciones y
obligaciones, operaciones sobre hipotecas, operaciones sobre mediación de pagos) y
las operaciones de custodia estricto sensu depósitos cerrados y abiertos).
Contrato bancario:
Concepto y Contenido; es el esquema jurídico de la operación bancaria, es todo
acuerdo para constituir, regular o extinguir una relación que tenga por objeto una
operación bancaria.
Constituye un tipo contractual con notas distintivas: constituye la estructura jurídica de
las operaciones bancarias y siempre interviene una entidad bancaria.
Las características que contribuyen a otorgarle un perfil específico son:
 La ausencia de una regulación expresa
 La pasividad
 La confidencialidad
 La internalización
Estas notas distintivas sumadas a las mas relevantes (estructura jurídica de las
operaciones bancarias e intervención de un banco) son las que permiten configurar un
verdadero tipo contractual, no en el sentido de tipicidad legal, sino de la tipicidad social
que puede enunciarse por imperio del articulo 17 del código civil, al señalar que las
situaciones no regladas legalmente pueden ordenarse por los usos y costumbres.
Características;
 Los contratos bancarios pueden responder a esquemas clásicos del derecho
mercantil o civil pero a veces se forman por la combinación de distintos tipos
contractuales o dan lugar a figuras especiales. (Atípicos con tipicidad social)
 En base a formularios (adhesión)
 Rapidez en la perfección y la comprobación fácil de la ejecución
 Buena fe reciproca.
Clasificación:
 Por la calidad del deudor: crédito publico privado y publico.
 Según la duración del crédito: a corto, mediano y largo plazo.
 Según la garantía: personal (fianza), real (prenda, hipoteca)
 Según la finalidad: de capitalización, de mejoras, de instalaciones, etc.
Objeto de la actividad
- El crédito (unidad 1)
- El dinero (unidad 1)
- Los títulos valores:
Responsabilidades:
Generalidades; responsabilidad contractual;
Responsabilidad profesional;
El crédito: interrupción, concesión abusiva
El derecho del consumidor en la contratación bancaria:
La necesidad tuitiva (protección) del cliente bancario y la ley de defensa del
consumidor: el cliente general o el consumidor o usuario bancario padecen de una
inferioridad relativa frente al cocontratante. La predisposición, la estandarización y las
condiciones generales aparecen justificadas por la necesidad de dinamizar los
negocios y facilitar el acceso general a los servicios y productos bancarios.
En el ámbito bancario la escasez de regulación en materia contractual han favorecido
generar un amplio espacio para las condiciones generales, la práctica y los usos
bancarios. En nuestro país rige la ley de defensa del consumidor 24.240 reafirmada
por el Art. 42 de la CN introducida en el 94. Dicha ley aun siendo un aporte valioso
para la adecuada tutela de la clientela bancaria, no constituye una norma
estrictamente profesional para la actividad
Elementos para enunciar una teoría restrictiva: el cliente bancario singular no ha sido
identificado plenamente con el consumidor. Al consumidor lo define una posición
determinada por dos aspectos:
 Positivo, en virtud de que se consideran consumidores o usuarios las personas
físicas o jurídicas que contratan a titulo oneroso para su consumo final o
beneficio propio o de su grupo familiar o social.
 Negativo, en tanto se excluye a quienes adquieran, almacenen, utilicen o
consuman bienes o servicios para integrarlos en procesos de producción,
transformación, comercializaron o prestación a terceros.
Con esos parámetros fijados podría pensarse que el crédito y el dinero que
constituyen el objeto de la intermediación, que su vez califica a la actividad bancaria,
están excluidos de aquella enunciación de consumo, en tanto representan una
promesa de pago diferido e implican un cambio de bienes actuales por bienes futuros,
lo que ocasiona la circulación de mercaderías o valores.
En la misma línea argumental, resultaría que la ley solo es aplicable a las entidades
financieras en tanto y en cuanto estas desarrollen actividades de servicios y quedaría
excluido de esta operatoria en negocio tradicional del mutuo.
Ciertamente, el criterio restrictivo encuentra fundamento suficiente en la 24.240 que
extiende sus efectos a los supuestos de financiación concedida por los proveedores no
financieros de bienes y servicios. De tal modo, parece notoria la exclusión del crédito
bancario cuando no esta destinado a la adquisición de cosas o servicios (Art. 36 parf.
Primero 24.240).
Según esta interpretación, las operaciones de crédito bancario al consumo
permanecerían fuera de la orbita diseñada para tutelar al consumidor genérico. En
síntesis, hay al menos dos aspectos que parecen dar razón a quienes podrían alentar
la exclusión del cliente bancario de la tutela prevista en la ley: uno sustancial, relativo
al objeto de las operaciones de crédito y otro formal, en cuanto la modo y los alcances
con que se ha incorporado la tutela del crédito al consumo.
Hipótesis expansiva: la ley de protección al consumidor atiende en alguna medida a la
necesidad apuntada de implementar una red de contención frente a los
comportamientos avasallantes de los empresarios, sin discriminación entre adquisición
y financiación, ya que disciplino, junto a la relación de consumo –comprensiva de los
servicios-, la relación del crédito al consumo.
Conforme tales enunciaciones legales, la contratación bancaria, en el ejercicio del
crédito y en la prestación de servicios, parecen en líneas generales disciplinadas por la
ley de protección al consumidor; tal apreciación se confirma tendiendo a los elementos
objetivos y subjetivos de la relación de consumo.
En cuanto al concepto de proveedor, si bien la ley no hace mención expresa de las
entidades bancarias, a de considerarse que estas se encuentran alcanzadas, ya que
se trata de aquellas personas jurídicas a las que se refiere el Art. 2 de la ley.
Si orientamos el análisis hacia los elementos objetivos de la relación de consumo
podremos ratificar el criterio de inclusión del consumidor bancario bajo la orbita de la
ley 24.240. de acuerdo con el Art. 1 quedan sujetas a sus disposiciones la adquisición
o locación de cosas muebles, la prestación de servicios… . Respecto de la adquisición
o locación de cosas muebles debe entenderse por adquisición no solo a la
compraventa sino también a la contratación de una obra o a la celebración de un
empréstito de consumo o mutuo. Respecto de la prestación de servicios, a diferencia
de lo que ocurre con el concepto de “cosa” que se encuentra legalmente definido, no
existe una noción legal de servicio, por ello permite ser interpretada ampliamente, lo
que marca una situación mas favorable a los intereses tutelados.
Se puede concluir que la ley es aplicable a las relaciones habidas entre bancos y
clientes singulares, entendiendo por tales a aquellos que reúnan las condiciones
subjetivas enunciadas en el Art. 1, en su vinculación con las entidades financieras. La
aplicación de la ley se extiende a las relaciones que se dan en los servicios bancarios,
en el crédito bancario para el consumo y en el crédito bancario en general.
Efectos. La aplicación de esta ley al cliente bancario que reúna las condiciones
subjetivas del consumidor y en las condiciones objetivas caracterizadas como
“relaciones de consumo de crédito y servicios financieros”, es sin duda significativa;
podemos agrupar tales beneficios en dos grandes categorías: la primera, de índole
estructural o sustancial (previsiones legales destinadas a definir el contenido y el modo
de ejecutar las prestaciones), y la segunda de índole instrumental (ej. En la necesidad
de someter a control administrativo los contratos tipos, en la determinación de un
procedimiento administrativo especifico, en la aplicación del proceso más abreviado y
en la expansión de los legitimados para accionar Art. 38 24.240)
Transferencia Bancaria, Cambio.
Operaciones bancarias en internet.
Clearing. (remisión)

UNIDAD 5 DEPÓSITOS.

Depósitos en general. Las operaciones de depósito no pueden disociarse de la

actividad bancaria, por tratarse de una practica que ha precedido y luego caracterizado
el desenvolvimiento y evolución de la banca. En definitiva queda incorporado el
deposito al elenco de las operaciones bancarias, transformándose en la mas
importante de ellas. Los depósitos no solo dan vida a la actividad bancaria, sino que
también constituyen el eje alrededor del cual se desenvuelven buena parte de los
servicios que se crearon o se expandieron en los últimos años: cajeros automáticos,
pagos de servicios, tele transferencias, prestamos, adelantos, compara y venta de
títulos, soporte de tarjetas de créditos y de múltiples registraciones del propio banco.
Los postulados de la actividad bancaria “seguridad, beneficio y reserva”, que si bien
califican a todas las operaciones bancarias, caracterizan especialmente a los
depósitos, caso en el que el banco se obliga, en términos generales, a guardar lo que
el cliente le confía y a restituir otro tanto de la cosa depositada de la misma especie.
En ese contexto, el depósito puede ser regular o irregular 2188.
Es regular:
1. Cuando la cosa depositada fuere inmueble, o mueble no consumible, aunque el
depositante hubiere concedido al depositario el uso de ella.
2. Cuando fuere dinero, o una cantidad de cosas consumibles, si el depositante las
entregó al depositario en saco o caja cerrada con llave, no entregándole ésta; o fuere
un bulto sellado, o con algún signo que lo distinga.
3. Cuando representase el título de un crédito de dinero, o de cantidad de cosas
consumibles, si el depositante no hubiere autorizado al depositario para la cobranza.
4. Cuando representase el título de un derecho real, o un crédito que no sea de dinero.
2189. Es irregular:
l. Cuando la cosa depositada fuere dinero, o una cantidad de cosas consumibles, si el
depositante concede al depositario el uso de ellas o se las entrega sin las
precauciones del artículo anterior, n° 2, aunque no le concediere tal uso y aunque se lo
prohibiere.
2. Cuando representare crédito de dinero, o de cantidad de cosas consumibles, si el
depositante autorizó al depositario para su cobranza.
Concepto y clases: es un contrato por el cual el cliente transfiere dinero al banco y
este se obliga a devolverlo en el término convenido. También se apunta que el
deposito bancario es un operación por la cual el depositante entrega a la entidad
financiera una suma de dinero con el compromiso de su restitución en la misma
especie, con fecha prefijada o cuando aquel lo solicite.
De esta enunciación deben distinguirse los depósitos de dinero a la vista, de aquellos
a plazo. Los primeros esta representados por entregas de suma de dinero los bancos,
respecto de los cuales el cliente conserva la disponibilidad total, pudiendo requerir su
reembolso ad nutum. Este extremo lo diferencia del deposito a plazo fijo donde
aparece como elemento caracterizante el termino en virtud del cual el depositante
renuncia a la disponibilidad inmediata, salvo excepciones.
A la especie de depósitos a la vista pertenecen las operaciones de caja de ahorro y de
cuenta corriente bancaria. La distinción entre ambas se encuentra en la frecuencia con
que el depositario debe atender las órdenes de extracción del depositante, que se
vincula con la finalidad del negocio.
Así, la cuenta corriente tiene una movilidad muy superior a la caja de ahorro, y existe
en la primera la posibilidad de tener saldo deudor. De tal modo, la diferencia
estructural se reduce a la mayor disponibilidad y al escaso o nulo devengamiento de
intereses en la primera de las imposiciones.
Ello sin olvidar que todos los depósitos bancarios de dinero tienen la misma naturaleza
jurídica y están sometidos a única disciplina sustancial, puesto que las diferencias se
encuentran siempre en los detalles, salvo, la importancia que tiene la posibilidad de
incorporar el servicio de cheque a la cuenta corriente. Se trata entonces de
modalidades de una misma especie –depósitos a la vista-, distinta de los depósitos a
lazo fijo, donde la imposición genera la indisponibilidad absoluta durante el plazo
convenido, salvo la rescinción anticipada con la perdida del rendimiento en los
supuestos en los que este expresamente pactada.
Depósitos en caja de ahorros.
Caracteres: unilateral, oneroso, no formal, de adhesión.
Es unilateral desde que luego de la imposición solo el banco queda obligado a restituir
los fondos. Es oneroso por tratarse de un negocio bancario y financiero; es no formal
ya que no hay exigencia legal para que sea celebrado bajo alguna forma especial,
aunque es corriente la instrumentación bajo formalidades reglamentarias. Sin embargo
en principio los depósitos en caja de ahorro deben probarse con la libreta de ahorro,
pero la corte entendió que aquella no es documento esencial sino una mera
constancia para el depositante. Finalmente, son contratos predispuestos con
condiciones generales, que exigen en consecuencia la adhesión del cliente y además
el sometimiento a los reglamentos que disciplinan el negocio jurídico, en particular a
las normas reglamentarias del BCRA.
Objeto y causa: del concepto del contrato y de la forma de la operación surge que en
este negocio jurídico el objeto inmediato es la entrega de dinero por parte del ahorrista
y la recepción por la entidad financiera para su guarda. El objeto mediato lo constituye
el dinero, moneda de curso legal, sean pesos u otras monedas, o bien documentos
representativos de dinero.
Con todo, la entrega al banco de cheques o valores al cobro para ser incorporados a la
caja de ahorro no constituye el presupuesto del deposito de dinero hasta tanto sean
efectivamente acreditados, mediante la instrucción necesaria a la entidad que, no
obstante, responde por la custodia del titulo como obligación característica del
mandato que ejerce.
En cuanto a la causa el motivo determinante del depósito en caja de ahorro es
acrecentar un capital que se va integrando con nuevos depósitos y los intereses
devengados. Pero en todos los casos esta subordinado al presupuesto de seguridad.
Esta enunciación marca la diferencia con la otra modalidad de deposito a la vista
-cuenta corriente bancaria- que atiende fundamentalmente al servicio de caja apto
para atender el pago frecuente de cuentas en el consumo de dinero, y que puede
configurarse aunque no haya habido previamente deposito alguno si media, por
ejemplo autorización para girar en descubierto.
Naturaleza jurídica: se lo ha caracterizado como un contrato siu generis, que reúne las
características del deposito y del mutuo, ya que como deposito conlleva el deber de
custodia, y como mutuo oneroso puede justificarse la licitud del beneficio que obtiene
el banco derivado de la libre disponibilidad y, del mismo modo, la causa del pago de
intereses.
Descripción de la operación: se define al ahorro como la diferencia que surge entre el
consumo presente y el poder de compra derivado del ingreso actual. De allí que la
iniciativa y la decisión de trasladar la custodia del dinero a una entidad bancaria es
atribución exclusiva del cliente, quien ingresa al negocio jurídico formulando la oferta,
la manifestación que requerirá la aceptación de la entidad, en el caso, decepcionando
el dinero que es objeto mediato del contrato.
El BCRA intervino excluyendo de la garantía de los depósitos a aquellos en los cuales
se incentive la captación mediante sistemas que ofrezcan “estímulos adicionales” a la
tasa de interés convenida, tales como seguros, sorteos, turismo o prestación de
distintos servicios.
El periodo precontractual alcanza la declaración de la voluntad, caracterizada con la
invitación a ofertar, incluida su manifestación mas depurada que es la publicidad, para
pasar después a la oferta y a la sucesiva aceptación. Por ende, la inducción y la
predisposición obligan con igual eficacia que los términos de la convención concluida.
Superado ya el proceso interno, el cliente que decide ahorrar, suele integrar la solicitud
de apertura de cuanta en caja de ahorro, caracterizada como una verdadera oferta que
será examinada por la entidad bancaria. En esa etapa del negocio, el banco verifica el
cumplimiento de las condiciones relativas a la identidad y situación fiscal del
depositante, el domicilio, la edad, la registracion de la firma y el cumplimiento del
deposito mínimo. El formulario de solicitud debe enunciar a las personas titulares y a la
orden de quienes se habilitara la cuenta.
Obligaciones de las partes: aceptada la solicitud por el banco y efectuado el depósito
por el cliente en caja de ahorro, el primero entregaba al segundo una libreta
intransferible donde se consignan el nombre del banco y del depositante,
documentación que ahora ha sido sustituida por la entrega de tarjetas magnéticas.
Nacen así, para el banco las obligaciones funcionales del contrato de depósito, entre
ellas las siguientes:
 Devolver el dinero recibido en el mismo tipo de moneda, en el plazo convenido
a solicitud del depositante. Respecto de la legitimación para requerir la
restitución total o parcial de lo depositado a sus depositarios cabe distinguir
según el modo como se han consignado los depósitos y los beneficiarios,
 aunque por regla hay identidad entre ellos. Así se puede hacer la SIG.
Clasificación:
o En las cuentas a orden reciproca o indistinta, la entidad entregara el
depósito a cualquiera de los titulares, siempre que no medie orden
judicial en sentido contrario.
o Las cuentas a orden conjunta o colectiva en las que la entidad
entregara e depósito solo mediante comprobante firmado por todos los
titulares y, en caso de fallecimiento o incapacidad de algunos de ellos,
se requerirá orden judicial para disponer del depósito.
o En las cuentas a nombre de una o mas personas y a la orden de otra,
las entidades entregaran, en todos los casos, el deposito a la persona a
cuya orden este la cuenta, salvo que sobreviniera su fallecimiento o
incapacidad, caso en el que el deposito se entregara a su titular o bien
a la persona a la cual corresponda la administración de sus bienes
 Pagar intereses en la misma moneda depositada, de acuerdo con la tasa que
libremente convengan con el cliente, con los límites establecidos por el BCRA.
 Liquidar los intereses y capitalizarlos por periodos vencidos no inferiores a 30
días ni superiores a 1 año.
 Entregar contra recibo firmado el texto de las normas que reglan la operatoria
vigentes a la fecha de apertura de la cuenta, debiendo poner en conocimiento
del titular, también bajo recibo, en la primera oportunidad en que concurra a las
oficinas de la entidad para cualquier trámite vinculado a la cuenta, las
modificaciones que dicta el BCRA en la operatoria.
 Entregar al cliente una credencial que lo habilite para operar y en su caso una
clave de identificación personal.
 Emitir junto con las extracciones documentos con las características propias de
un recibo. Respecto a los debitos en cajas de ahorro y cuentas corrientes,
deberán obtener autorización expresa del cliente. Dicha autorización deberá
ser extendida por el cliente en dos ejemplares.
El cliente contrae las siguientes obligaciones:
 Mantener un saldo mínimo en la cuenta
 Ajustarse al límite de extracciones establecidas.
 Custodiar adecuadamente la tarjeta habilitante, y subsidiariamente denunciar
en forma inmediata su extravío o sustracción. De igual modo recae sobre el
titular de la orden la reserva de la clave de identificación personal.
Depósitos a plazo fijo. Se caracterizan por tener una fecha de vencimiento, en la que
el depositante tiene derecho a retirara la suma depositada. No obstante, en ocasiones
los bancos autorizan a hacerlo con anterioridad, caso en el que pierde los intereses
devengados, total o parcialmente.
En consecuencia, lo que la partes incorporan de modo explicito al contrato de deposito
irregular es el plazo para la restitución o “el preaviso convenido anticipadamente”. En
los depósitos a plazo fijo el reembolso queda diferido hasta el vencimiento del plazo
pactado.
El interés prevaleciente de obtención de un rendimiento ha llevado a caracterizar a
esta operación como aquella típica de “inversión”. Al mismo tiempo, ha ocupado a la
autoridad de aplicación de la ley de entidades financieras en establecer parámetros
suficientemente precisos en la determinación y las probabilidades de ofrecimiento de
aquel rendimiento. Así, las imposiciones a plazo fijo se encuentran minuciosamente
ordenadas en la ley 20.663 y en la circular OPAS2.
Modalidades y contenido: las clásicas en nuestro país son:
 Trasferibles (ajustables o no): los depósitos trasferibles fueron establecidos por ley
20.663 y ofrecen la posibilidad de ser transferidos si se necesitan recursos líquidos,
negociando con el tomador la quita que sufrirá. Cuando se efectúan estos depósitos
las entidades emiten un “certificado de deposito a plazo fijo nominativo transferible”
que es un titulo de crédito transmisible por endoso, que debe ser puro y simple y favor
de determinado beneficiario, no siendo validos los endosos al portador o en blanco.
 El deposito intransferibles (ajustable o no): constituye la forma tradicional en la que
solo el o los titulares pueden retirar los fondos al vencimiento. En cuanto a los
documentos para la extracción, deben reunir las características propias de un recibo.
En las modalidades enunciadas, la remuneración se establece al tiempo de la
imposición.
Más recientemente el BCRA autorizo 4 nuevas modalidades de plazo fijo, pero
reservadas a inversores de más de cien mil pesos. Las nuevas modalidades son todas
con plazos superiores a 180 días y contienen aspectos que las distinguen entre si:
 En las inversiones a plazo constante, trascurrido los primeros 30 días se puede
automáticamente extender por 1 mes la duración del deposito original y aunque la tasa
es fija durante el plazo originariamente pactado, pueden luego repactarla.
 En las inversiones con opción de cancelación anticipada, en depositante podrá exigir
el dinero antes el vencimiento siempre que hayan trascurrido por lo menos 30 días
desde su colocación original.
 En las inversiones con opción de renovación por plazo determinado, el depositante
tiene el derecho de renovar automáticamente por mas tiempo.
 En las inversiones a plazo con retribución variable, esta puede ser alterada en
función de algún índice o activo financiero con cotización habitual en el mercado local
o externo.
Las especies de la imposición: pueden ser en pesos u otras monedas con autorización
del BCRA, así como también en títulos valores públicos o privados. Las cancelaciones
deberán efectivizarse en la misma clase de activo (billetes o transferencias) en que se
hayan impuesto los fondos. Las imposiciones de títulos valores podrán tomarse
siempre que tengan cotización normal y habitual en el país o en el exterior de amplia
difusión y fácil acceso al conocimiento publico. Además los títulos privados deberán
contar con oferta pública autorizada por la comisión nacional de valores.
Retribución: la normativa establece dos tipos, una básica establecida por el BCRA y
otra optativa a criterio de las entidades.
La retribución básica será equivalente a:
 la tasa de interés que surja de alguna de las siguientes encuestas que realiza el
BCRA (depósitos a plazo fijos de 30 días o mas; prestamos a titulares del sector no
financiero o financiero y sobre la tasa promedio de esta opción, las entidades
depositarias podrán aplicar el porcentaje de descuento que convengan libremente con
el depositante).
 La tasa LIBOR para los segmentos de 30 días o mas. A tales fines, cada entidad
podrá considerar el nivel vigente en uno de los días del lapso comprendido entre los 2
y 5 días hábiles bancarios inmediatos anteriores a la fecha de inicio de cada sub.
periodo de computo, los que no podrán ser inferiores a 30 días. Sin perjuicio de la
retribución que dispone el BCRA, los bancos podrán acordar una retribución adicional.
La cantidad de puntos que libremente las entidades depositarias convengan con los
depositantes deberá mantenerse invariable durante el plazo total pactado.
Si se trata de depósitos de títulos, los intereses se calcularan sobre los valores
nominales y se abonaran en la moneda que se pacte al efectuar el depósito.
Con relación a los intereses se admitirá el pago periódico de los devengados, antes
del vencimiento de la imposición en la medida en que se efectúe en forma vencida,
con periodicidad no inferior a 30 días y se refiera a imposiciones a plazos de 180 días
o más.
Plazos: para los depósitos a tasa de interés fija, en pesos o moneda extranjera, se
establece un plazo mínimo de 30 días. Para los títulos valores público y privados, el
que libremente se convenga. Para los depósitos con cláusula de interés variable, el
mínimo es de 120 días. En todos los plazos mayores deberán ser múltiplos del sub.
periodo de computo elegido para determinar la tasa aplicable..
Requisitos comunes:
 Constitución: los fondos deberán ser impuestos por el titular o sus representantes en
las oficinas de la entidad financiera depositaria, en los lugares habilitados al efecto, y
el cajero receptor de la imposición otorgara el certificado representativo del depósito
con sello y firma. Los titulares deberán consignar los números de inscripción ante la
AFIP o en su caso asignarse una clave de identificación.
 Entrega de certificados: en el momento de la imposición debe entregarse al titular o
a su representante el certificado definitivo, no admitiéndose el uso de recibos
provisionales.
 Prohibiciones: no se admitirán depósitos a plazo fijo constituidos a nombre de otras
entidades financieras comprendidas en la ley 21.526, con renovación automática, con
plazo indefinido o con la obligación de restituirlos antes de su vencimiento. Tampoco
se admitirán los que tengan vencimientos que operen en días inhábiles.
 Integración de los certificados y obligaciones del banco: los certificados de deposito
a plazo fijo serán extendidos en formulas impresas en pape con fondo de seguridad.
Contenidos mínimos: los certificados deberán contener necesariamente:
 La inscripción que corresponda de acuerdo con la denominación establecida para
cada tipo de depósito.
 Nombre y domicilio de la entidad receptora.
 Lugar y fecha de emisión.
 Nombre, apellido, domicilio y documento de identidad del representante, cuando
corresponda.
 Importe depositado.
 Tasa de interés nominal y efectiva (mensual o anual) y periodo de liquidación de
intereses.
 Fecha de vencimiento y lugar de pago.
 2 firmas autorizadas de la entidad depositaria debidamente identificadas.
 Certificación de autenticidad de certificados.
 Y en los casos de certificados nominativos transferibles a pedido del tenedor, la
entidad financiera emisora hará constar en su reverso la autenticidad del documento y
que el depósito se encuentra asentado en los registros de la entidad.
Depósitos nominativos trasferibles: en estos casos, además de las condiciones
anteriores, deben contener la inscripción “certificado de depósito a plazo fijo
nominativo transferible” en esta modalidad los certificados serna transferibles por vía
de endoso, el que debe ser puro y simple.
Las disposiciones del código de comercio sobre letras de cambio serán aplicables
supletoriamente a los certificados a que se refiere la ley 20.663.
Falsificación o adulteración de certificados: la entidad financiera que así lo compruebe
deberá retenerlo contra recibo extendido a nombre del presentante, y formular la
pertinente denuncia policial.
Fondos comunes y participaciones: los certificados de depósito no podrán integrar
fondo común alguno, ni las entidades financieras podrán extenúes participación sobre
uno o más certificados de depósito.
Custodio de certificados: solo podrán ser entregados en custodia a una entidad
financiera siempre que esta extienda el correspondiente recibo de custodia
(intransferible), detallando con precisión la identidad total de ellos. Los recibos de
custodia que no identifiquen con precisión los certificados de depósito a plazo fijo
colocados en custodia, a cualquier titulo, deberán considerarse depósitos monetarios a
la vista.
 Publicidad de las normas: la misma norma establece que las entidades financieras
expondrán para conocimiento del público y en lugares visibles, las normas vigentes
sobre depósitos a plazo fijo.
 Extracción de fondos: los depósitos intransferibles no podrán retirarse antes de su
vencimiento. También dispone la norma que los documentos que se utilicen para la
extracción de fondos deberán reunir las características de un recibo.
 Renovación automática: los titulares de los depósitos a plazo fijo nominativo
intransferible podrán autorizar por escrito la reinvención del monto del respectivo
certificado, por periodos sucesivos predeterminados, iguales o no. La autorización
para la renovación automática deberá extenderse en el momento de la constitución del
deposito en formula independiente de la restante documentaron prevista.
Los intereses devengados podrán incluirse en la reinversión y se capitalizaran. Caso
contrario deberán acreditarse en la cuenta que indique el cliente
Depósitos en caja de seguridad. Se ha definido la figura que nos ocupa diciendo que
"es el contrato por el cual el banco cede a un tercero (generalmente cliente de la
entidad), por un plazo determinado, el uso de una caja de seguridad, instalada en una
dependencia especial del banco (habitualmente en el subsuelo, con acceso protegido
y vigilado), mediante el pago de un precio, a fin de que el locatario deposite cosas, sin
que éstas fueren necesariamente de su propiedad"
Características Del Contrato.
El contrato de servicio de caja de seguridad presenta las siguientes características:
1. Es consensual: se perfecciona por el simple consentimiento de las partes, siendo un
contrato único, y no un pacto preparatorio (pactum de disponendo).
2. Es de adhesión: tal como he dicho anteriormente, el potencial cliente se limita a
adherirse a él, suscribiendo un formulario prerredactado por las autoridades del banco,
no existiendo negociación de ninguna de sus cláusulas, que son del tipo standard.
3. No es formal: no hallándose supeditado para su concreción a fórmula sacramental
alguna. Se debe destacar, en relación con lo expuesto, que el documento cuya
suscripción solicita la entidad, es ad probationem.
4. Es por tiempo indeterminado: sin defecto de lo cual, la modalidad vigente en la
República Argentina contempla su renovación periódica cada semestre o período
semejante.
5. Es un contrato de administración ordinaria: sólo tiende a la conservación de los
valores.
6. Es atípico: en nuestro país, mientras que en otros ordenamientos -como el italiano-
ha sido objeto de regulación expresa por parte del legislador.
1. Obligaciones del banco.
a) Poner la caja a disposición del cliente entregándole las llaves: es la manera de que
la situación pase de mera expectativa a contrato, desarrollándose dentro de las pautas
establecidas por el banco.
b) Asegurarle al cliente el libre acceso al cofre en los horarios y ajustándose a las
pautas de seguridad y control fijadas por la entidad.
c) Prohibir el acceso al lugar a extraños, lo cual es un modo de incrementar la
seguridad de la guarda.
d) Responder por la integridad de la caja, respondiendo por los daños que sufra el
cliente.
e) En algunas legislaciones se incluye entre las obligaciones que debe asumir la
entidad, el conservar un duplicado de la llave de la caja para evitar tener que
violentarla si el cliente pierde el original, o si se debe dar cumplimiento compulsivo a
alguna orden judicial.
Obligaciones a cargo del cliente.
a) Pagar el canon convenido en concepto de precio por el servicio de arrendamiento y
custodia prestado por el banco.
b) Utilizar la caja suministrada en los términos convenidos, lo cual -a mi juicio-
involucra:
Primero: respetar los reglamentos de la entidad en materia de horarios de entrada y
salida del local donde se halla ubicada la caja; también en lo relativo a registro de
firmas y de horario de acceso y abandono del inmueble y de acompañantes, y no
guardar elementos peligrosos (como explosivos, inflamables o artículos semejantes),
tanto para el cofre como para toda la instalación.
Segundo: informarle inmediatamente a la entidad de todo extravío de las llaves, de
manera tal que tomen sus funcionarios los recaudos del caso (léase: cambio de las
combinaciones, etc.).
c) Restituír las llaves al banco, una vez vencido el plazo contractual, o finalizada la
vinculación por cualquier motivo que fuese.
El contrato concluye:
1. Por extinción del plazo pactado: sin defecto de lo expuesto, es de estilo que se
incluya una cláusula por la cual -si las llaves no son devueltas en las condiciones
preestablecidas- el contrato habrá de considerárselo prorrogado por otro período
semejante al anterior.
2. Puede terminar por rescisión ad nutum, o sea, sin "justa causa" por parte de ambas
partes o simplemente de una. Por lo común, si es el cliente quien opta por rescindirlo,
habrá de enfrentarse con alguna disposición que prevé la pérdida de la parte
proporcional del canon -que suele cobrarse anticipadamente- correspondiente al
período no trascurrido.
En Italia, por la Normativa de la Asociación de Bancos (léase, art. 8), si es la entidad la
que opta por rescindir sin justa causa el contrato, debe notificárselo al cliente
otorgándole un preaviso, y con restitución proporcional del precio oportunamente
pagado por éste, en función de la duración originariamente convenida para el contrato.
3. Por rescisión por falta de pago u otra causal que lo justifique.
4. Por voluntad concurrente de las partes.
5. Por destrucción de la caja.
6. Por fallecimiento del único titular de la caja.
7. Por quiebra o concurso civil liquidatorio del cliente único.
Depósitos de títulos.
Concepto. Naturaleza jurídica. Es un contrato de depósito en virtud del cual una
persona entrega en custodia valores o títulos de crédito y la entidad bancaria se obliga
a custodiarlos y devolverlos posteriormente. Se trata de un verdadero depósito regular
por el cual el depositario cobra una comisión, concepto que comprende los depósitos
cerrados y los abiertos cuando los objetos son individualizados.
No obstante su caracterización como un depósito regular, debe ponderarse la
evolución del negocio tradicional que ha sustituido la obligación fundamental de
restituir la cosa por aquella de custodiarla en forma activa. Se trata de guardar la cosa,
pero a la vez liberar al cliente de los riesgos de la custodia y de las preocupaciones de
una administración cuidadosa y puntual.
Se integra de tal forma, la obligación fundamental de custodia con la complementaria
de administración. De modo de que el banco queda inhibido de utilizar para su uso
propio los valores que se le han confiado, salvo el supuesto del deposito irregular. La
custodia de títulos genera la obligación de utilizarlos, salvo que el depósito fuese en
caja cerrada.
El objeto y la causa. El objeto mediato lo constituyen siempre títulos de la deuda
publica o privada, títulos valores, acciones de sociedades anónimas, etc., sin alcanzar
a aquellos papeles que no se emitan en masa y que son consecuencia de una
operación concreta de comercio entre los particulares (pagares, letra de cambio).
Surge una obligación activa para el banco y n una simple custodia. Se trata, de un
deber de custodia y de gestión adecuada, cuya conservación en sentido económico
exige el ejercicio de derechos incorporados al titulo.
La causa determinante d este negocio es el deseo de disipar el riesgo de la guarda
particular de los títulos pero conservando el valor y los efectos legales de los
documentos de crédito que se depositan.
En atención al objeto puede tratarse de:
 Deposito regular.
2202. El depositario está obligado a poner las mismas diligencias en la guarda de la
cosa depositada, que en las suyas propias.
2203. El depositario no responde de los acontecimientos de fuerza mayor o caso
fortuito, sino cuando ha tomado sobre sí los casos fortuitos o de fuerza mayor, o
cuando éstos se han verificado por su culpa, o cuando se ha constituido en mora de
restituir la cosa depositada.
2204. Es obligación del depositario dar aviso al depositante de las medidas y gastos
que sean de necesidad para la conservación de la cosa, y de hacer los gastos
urgentes, que serán a cuenta del depositante. Faltando a estas obligaciones, es
responsable de las pérdidas e intereses que su omisión causare.
2205. La obligación del depositario de conservar la caja o bulto cerrado, comprende la
de no abrirlo, si para ello no estuviere autorizado por el depositante.
2206. Esa autorización en caso necesario se presume, cuando la llave de la caja
cerrada le hubiere sido confiada al depositario; y cuando las órdenes del depositante
respecto del depósito, no pudieran cumplirse sin abrir la caja o bulto depositado.
2207. Si por la autorización expresa, o presunta del depositante, o por cualquier otro
acontecimiento, el depositario llegare a saber el contenido del depósito, es de su
obligación guardar el secreto, so pena de responder de todo daño que causare al
depositante, a menos que el secreto por la calidad de la cosa depositada, lo expusiese
a penas o multas.
2208. El depósito no transfiere al depositario el uso de la cosa. No puede servirse de
la cosa depositada sin el permiso expreso o presunto del depositante.
2209. Si el depositario usare la cosa depositada sin consentimiento del depositante, es
responsable por el alquiler de ella desde el día del contrato como locatario, o pagará
los intereses de ley como mutuario a título oneroso, según fuese la cosa depositada.
2210. El depositario debe restituir la misma cosa depositada en su estado exterior con
todas sus accesiones y frutos, y como ella se encuentre, sin responder de los
deterioros que hubiese sufrido sin su culpa.
2211. El depositario debe hacer la restitución al depositante, o al individuo indicado
para recibir el depósito, o a sus herederos. Si el depósito ha sido hecho a nombre de
un tercero, debe ser restituido a éste o a sus herederos. Si hubiese muerto el
depositante o el que tiene derecho a recibir el depósito, debe restituirse a sus
herederos si todos estuviesen conformes en recibirlo. Si los herederos no se
acordasen en recibir el depósito, el depositario debe ponerlo a la orden del juez de la
sucesión. Lo mismo debe observarse, cuando fuesen dos o más los depositantes, y no
se acordasen en recibir el depósito.
2212. Los herederos del depositario, que hubiesen vendido de buena fe la cosa
mueble, cuyo depósito ignoraban no están obligados sino a devolver el precio que
hubiesen recibido.
2213. Si el depósito hubiese sido hecho por un tutor o un administrador de bienes
ajenos, en calidad de tales, no debe ser restituido, acabada la administración, sino a la
persona que el depositante representaba.
2214. Si el depositante hubiese perdido la administración de sus bienes, la restitución
debe hacerse a la persona a la cual hubiera pasado la administración de esos bienes.
2215. El depositario no puede exigir que el depositante pruebe ser suya la cosa
depositada. Si llega sin embargo a descubrir que la cosa ha sido hurtada, y quién es
su dueño, debe hacer saber a éste el depósito para que lo reclame en un corto
término. Si el dueño no lo hiciere así, el depositario debe entregar el depósito al
depositante.
2216. El depositario debe restituir la cosa depositada, en el lugar en que se hizo el
depósito. Si en el contrato se hubiese designado otro lugar, debe transportar la cosa a
éste, siendo de cuenta del depositante los gastos que el transporte causare.
2217. Aunque se haya designado un término para la restitución del depósito, ese
término es siempre a favor del depositante, y puede exigir el depósito antes del
término.
2218. El depositario tiene el derecho de retener la cosa depositada, hasta el entero
pago de lo que se le deba por razón del depósito; pero no por el pago de la
remuneración que se le hubiese ofrecido, ni por perjuicios que el depósito le hubiese
causado, ni por ninguna otra causa extraña al depósito.
2219. El depositario no puede compensar la obligación de devolver el depósito regular
con ningún crédito, ni por otro depósito que él hubiese hecho al depositante, aunque
fuese de mayor suma o de cosa de más valor.
 Deposito Irregular
2220. Si el depósito fuese irregular, de dinero o de otra cantidad de cosas, cuyo uso
fue concedido por el depositante al depositario, queda éste obligado a pagar el todo y
no por partes, otro tanto de la cantidad depositada, o a entregar otro tanto de la
cantidad de cosas depositadas, con tal que sean de la misma especie.
2221. Se presume que el depositante concedió al depositario el uso del depósito, si no
constare que lo prohibió.
2222. Si el uso del depósito hubiese sido prohibido, y el depositario se constituyese en
mora de entregarlo, debe los intereses desde el día del depósito.
2223. El depositario puede retener el depósito por compensación de una cantidad
concurrente que el depositante le deba también por depósito; pero si se hubiese hecho
cesión del crédito, el cesionario no puede embargar en poder del depositario la
cantidad depositada.
Obligaciones de las partes: en el deposito regular el banco tiene la obligación principal
de custodiar los títulos, pero ampliada por la representación del cliente y dirigida a
mantener la integridad económica de los valores. Así, el Art. del código de comercio
dispone: “577. Consistiendo el depósito en documentos de crédito que devengan
intereses, estará a cargo del depositario su cobranza y todas las demás diligencias
necesarias para la conservación de su valor y efectos legales, so pena de daños y
perjuicios.”
Además, el banco tiene otras obligaciones:
1. en el momento de la recepción, debe emitir un resguardo en el cual reconoce
haber recibido en concepto de depósito los títulos, individualizando a los titulares.
2. tiene que restituir los mismos valores mobiliarios que hubiese recibido o los que
los sustituyan por amortización, conversión o cargo que haya realizado la emisora.
3. debe hacer efectivo el pago de los dividendos.
4. en el depósito irregular, debe reintegrar títulos en la misma cantidad y
naturaleza que los entregados por el cliente.
El cliente debe restituir la prestación, generalmente estipulada con una tasa fija por
depósito y otra proporcional al valor de los títulos.

Como operación accesoria de su actividad habitual, el banco suele asumir la custodia

de títulos de crédito, valores y otros bienes muebles en depósito regular, que
comprende la entrega material al banco de las cosas a custodiar y la obligación de la
entidad de que se trate de restituír las mismas cosas recibidas.
Estos depósitos, por su naturaleza, son clasificados por la doctrina en:
1) depósito cerrado: es el depósito que suele caracterizarse como clásico, en el cual
se dan los rasgos esenciales de esta figura y -fundamentalmente- el elemento de la
custodia como contenido propio del depósito;
2) depósitos abiertos: en ellos la función del banco se traduce en una misión activa,
como lo es la de un administrador de bienes ajenos, y a la finalidad característica de la
figura del depósito tradicional se le adicionan aquí otras finalidades coordenadas.
A su vez, los depósitos abiertos se subdividen en:
a) depósitos para su custodia, y
b) depósitos para su custodia y administración.
Garantía de los depósitos: Antecedentes y evolución;
Régimen vigente
Fondos comunes de inversión: el depositario.
 UNIDAD 6 CONTRATOS DE MEDIACIÓN EN LOS PAGOS.

Antecedentes.
Clases:
Transferencia bancaria; giro.
Compensación bancaria o clearing
Antecedentes;
Cámaras compensadoras.
Operaciones sobre títulos:
Venta;
Prenda; Locación;
Pase (swaps).
 UNIDAD 7 MUTUO.

Concepto. Hay mutuo comercial cuando una de las partes (el mutuante), que puede
ser o no comerciante, entrega en propiedad a la otra parte (el mutuario), que
necesariamente debe ser comerciante, una cantidad de cosas consumibles o
fungibles, destinadas al uso comercial del mutuario, quien se obliga a entregar, en el
lugar y plazo pactados, igual cantidad de cosas de la misma especie y calidad, con
más los intereses compensatorios estipulados y los moratorios correspondientes en
caso de retardo
Caracteres.
El mutuo comercial.
Obligaciones del mutuario
Los intereses: Clases de intereses.
Tasa y fórmula.
Las Operaciones de mesa: mutuos, otros contratos.
El contrato de apertura de crédito:
Concepto y caracteres;
Modalidades.
Descuento: Concepto
Naturaleza, y Función.
El redescuento, concepto;
Función económica.
Comodato o préstamo de uso.
Concepto y Aplicación en materia comercial. El comodato aparece legislado por el
art. 2255 del Código Civil, diferenciándose por su gratuidad del comercial, que es
oneroso y, como ya dije anteriormente, consiste en la entrega que un sujeto efectúa a
otro de un bien mueble no fungible, otorgándole la posibilidad de que lo use de
conformidad con su destino natural, devolviéndoselo una vez trascurrido el tiempo
pactado para la duración del contrato.
Creo conveniente, en cuanto al desarrollo de la relación contractual, resaltar lo
siguiente:
Primero: Tal como dije reiteradamente, en el comodato bancario el receptor deberá
restituírle a su propietario los mismos títulos que recibió de él, y no otros.
Segundo: Si la entidad receptora hubiese enajenado los títulos al portador pese a lo
oportunamente convenido con su propietario, y su adquirente fuese un tercero de
buena fe, aquéllos no podrán ser reivindicados, debiendo conformarse el comodante
burlado con reclamar los daños y perjuicios pertinentes y, si así lo quiere, con la
aplicación adicional de sanciones penales al comodatario infiel.
Tercero: Sí podrá el comodante, al contrario, reivindicar los títulos oportunamente
entregados en comodato en la quiebra del receptor de ellos, porque nunca
pertenecieron al patrimonio del comodatario fallido.
Cuarto: Las consecuencias desfavorables del casus y de la fuerza mayor deben ser
soportados por el comodante, por aplicación de aquel viejo adagio que reza: "Res perit
et crescit domino".
Quinto: En la medida en que la entidad receptora de los títulos los tenga por
entregados "en prenda" o "caución" para una apertura de crédito o para un anticipo, ya
no estaremos dentro del campo propio del comodato, y si -pese a su condición de
"simple detentador" no propietario de dichos títulos- ellos hubiesen sido enajenados
por el comodatario, su dueño sólo habrá de tener derecho a reclamar otros títulos
análogos y, en caso de quiebra de aquél, el comodante deberá presentarse a verificar
en el proceso de ejecución colectiva como un acreedor concursal más.
Obligaciones Del Comodante.
Debemos tener presente, en forma previa al análisis de este punto, que el comodato
es un contrato unilateral.
Por ello, sólo se desprenden de él obligaciones para el comodatario o receptor de los
títulos, que son las siguientes:
1) devolver los mismos títulos recibidos cuando acaezca el vencimiento del contrato;
2) satisfacer los daños y perjuicios producidos, si se hubieren enajenado los títulos,
existiendo además sanciones penales, tanto en el caso de que se produzca una
retención indebida por parte del comodatario, como si se puede acreditar que fueron
obtenidos con "malas artes" o "ardides estafatorios" arbitrados en perjuicio de aquél.

UNIDAD 8 CUENTA CORRIENTE BANCARIA.

791. La cuenta corriente bancaria es de dos maneras: a descubierto, cuando el banco

hace adelantos de dinero; o con provisión de fondos, cuando el cliente los tiene
depositados en él.
792. La cuenta corriente bancaria puede cerrarse cuando lo exija el banco o el cliente,
previo aviso con diez días de anticipación, salvo convención en contrario.
793. Por lo menos ocho días después de terminar cada trimestre o período convenido
de liquidación, los bancos deberán pasar a los clientes sus cuentas corrientes
pidiéndoles su conformidad escrita, y ésta o las observaciones a que hubiere lugar,
deben ser presentadas dentro de cinco días.
Si en este plazo el cliente no contestare, se tendrán por reconocidas las cuentas en la
forma presentada, y sus saldos, deudores o acreedores, serán definitivos en la fecha
de la cuenta.
[Las constancias de los saldos deudores en cuenta corriente bancaria, otorgadas con
las firmas conjuntas del gerente y contador del banco serán consideradas títulos que
traen aparejada ejecución, siguiéndose para su cobro los trámites que para el juicio
ejecutivo establezcan las leyes de procedimientos del lugar donde se ejercite la
acción.] (Agregado por decreto-ley 15.354/46.)
[Se debitarán en cuenta corriente bancaria los rubros que correspondan a movimientos
generados directa o indirectamente por el libramiento de cheques. Se autorizarán
débitos correspondientes a otras relaciones jurídicas entre el cliente y el girado cuando
exista convención expresa formalizada en los casos y con los recaudos que
previamente autorice el Banco Central de la República Argentina.] (Agregado por ley
24.452 (B.O. 2/3/95.)
794. Todo el que tenga cuenta corriente en un banco, deberá recibir una libreta, en la
cual se anotarán por el banco las sumas depositadas y la fecha, y las sumas de los
giros o extracciones y sus fechas.
795. En la cuenta corriente bancaria los intereses se capitalizarán por trimestre, salvo
estipulación expresa en contrario.
796. Las partes fijarán la tasa del interés, comisión y todas las demás cláusulas que
establezcan las relaciones jurídicas entre el cliente y el banco.
797. Todo banco está obligado a tener sus cuentas corrientes al día, para fijar su
situación respecto del cliente.
Modalidades: las diversas modalidades que pueden adoptarse para la apertura de
una cuenta corriente, y los efectos jurídicos que cada una de ellas habrá de producir, a
saber:
Cuenta corriente bancaria. Este es el principal y mas frecuente de los contratos
bancarios. Allí se canalizan todos o la mayor parte de los negocios del banco con el
titular. De tal modo la cuenta corriente, aunque reconocida espacie del deposito
bancario, es aquella en la que se registran deudas y créditos recíprocos entre el banco
y el titular, que se compensan dando lugar a un saldo exigible por una u otra parte,
según su signo.
Es un negocio jurídico caracterizado como un contrato bilateral realizado entre un
banco comercial y un cliente, por el cual este ultimo se obliga a mantener suficiente
provisión de fondos o, en caso contrario, contar con autorización para girara en
descubierto. El banco a su vez, se obliga a prestar el servicio pasivo de conservar la
suma depositada o acreditada y el servicio activo de pagar atendiendo las órdenes del
cliente relativas al movimiento de dinero.
Es un contrato autónomo y como tal se encuentra regulado en el código de comercio y
en las circulares del BCRA. Ella presenta dos nítidos aspectos: el servicio de custodia
de dinero por un lado, y la prestación del servicio de caja, por el otro, que se desarrolla
a través de libramiento de cheques que realiza el cliente. Actualmente la cuenta
corriente deberá necesariamente brinda la posibilidad del uso de cheques salvo que
estén abiertas a nombre de personas jurídicas, en cuyo caso tal uso será opcional.
Las cuentas corrientes sin cheques, denominadas incorrectamente “cuentas no
operativas”, representaban una verdadera utilidad, en tanto permitían canalizar otros
posibles, usuales y lícitos medios de extracción de fondos, al admitir la registracion de
debitos originados en otros servicios –tarjetas de crédito, cajero automático, pago de
servicios de deudas- siempre que la cuenta no se hubiese abierto para dar fuerza
ejecutiva a un crédito
Caracteres: autónomo, típico, consensual, normativo, de adhesión, intuito personae,
bilateral y oneroso. (Genera obligaciones reciprocas para las partes, que deben ser
cumplidas durante toda la relación contractual, las que por su particularidad se
extienden en el tiempo).
Marco regulatorio: se encuentran reguladas en lo sustancial por el código de comercio,
con la modificación introducida por la ley 24.452 al Art. 793, y por las circulares OPASI
1 y 2, sin excluir el nuevo régimen del cheque de la ley 24.452, modificada por ley
24.760 y 25.413.
Obligaciones de las partes: junto a la solicitud de cuenta corriente la entidad bancaria
debe poner a disposición del cliente el texto completo de las normas reglamentarias
vigentes aplicables.
 Obligaciones del cliente cuentacorrentista: mantener suficiente provisión de
fondos; al recibir los extractos hacer llegar a la entidad su conformidad con el
saldo o bien las observaciones; actualizar la firma registrada; dar aviso a la
entidad del extravío, sustracción o adulteración de las formulas de cheque en
blanco o de cheques librados y no entregados a 3ros o de la formula especia
para pedirlos, así como de los certificados nominativos de registracion de
cheques de pago diferido; dar cuenta a la entidad de cualquier cambio de
domicilio y reintegrar los cuadernos de cheques donde figura el domicilio
anterior; al solicitar el cierre de la cuenta o dentro de los 5 días de la fecha de
haber recibido la comunicación de la suspensión del servicio de pago del
cheque devolver a la entidad todos los cheques en blanco que conserve;
integrar los cheques consignando la moneda, redactarlos en idioma nacional y
firmarlos de puño y letra.
 Obligaciones del banco: identificar de modo suficiente al titular, y verificar su
solvencia económica y la inexistencia de restricciones para operar en una
cuenta corriente; tener la cuentas al día para poder fijar su situación respecto
del cliente; acreditar en el día los importes que se le entreguen para el crédito
de la cuenta corriente, y los depósitos de cheque en los plazos de
compensación vigentes; enviar al cuentacorrentista, como máximo 8 días
después de finalizado cada mes, un extracto de la cuenta pidiéndole su
conformidad por escrito; si el cuentacorrentista no recibe el extracto dentro de
los 15 días de cerrado el mes o el periodo convenido deberá reclamarlo dentro
de los 15 días siguientes. Se presumirá conformidad si dentro de los 60 días de
vencido el respectivo periodo no se encuentra en poder del intermediario
financiero la formulación del reclamo (el resumen de cuenta corriente bancaria
es una declaración unilateral de verdad). Cuando se trate de cuantas en las
que se utilicen cheques de pago diferido deberá enviarse al titular un detalle
de los cheques registrados con el vencimiento e importe. Informar al
cuentacorrentista el saldo que registren las correspondientes cuentas. Pagar a
la vista los cheques regularmente librados en las formulas entregadas al
cuentacorrentista; en el caso de cheques diferidos ese plazo se computara a
partir de la fecha consignada en el cartular; los cheques con cruzamiento
podrán ser pagados directamente a los clientes. Comprobar antes del pago de
un cheque, que corresponde al cuaderno entregado para el giro de la cuenta y
verificar la firma del librador. Constatar la regularidad de la serie de endosos
pero no la autenticidad de la firma de los endosantes y verificar la firma del
titular que deberá insertarse con carácter de recibo. Informar al BCRA los
rechazos de cheques comunes por defectos formales, por rechazo de la
registracion en los pagos de plazo diferido y los producidos por insuficiente
provisión de fondos en cuenta o por no contar con autorización para girar en
descubierto. Enviar al cuentacorrentista, como máximo 8 días corridos después
de finalizado cada mes o el lapso menor que se establezca y en las
condiciones que se convenga, un extracto de la cuenta con el detalle de los
debitos y créditos. Adoptar todas las medidas necesarias a los fines de
asegurar que el cuentacorrentista haya recibido el cuaderno de cheques
solicitado.
Apertura y funcionamiento: el iter formativo comienza con la presentación por parte de
cliente de una solicitud provista por el banco en la que se incorporan los datos que
acreditan la identidad del peticionante, las referencias sobre su solvencia, el detalle de
los costos del servicio y la conformidades del cliente para debitar contra su cuenta. Si
se trata de personas jurídicas se consignará, además la denominación o razón social
y el domicilio legal, la fecha del contrato o estatuto, el plazo de duración de la sociedad
y la fecha y numero de inscripción en el pertinente registro oficial. También se exige
consignar los nombres y domicilios de al menos 2 personas (una de las cuales debe
ser cliente del banco), a satisfacción de la entidad, puedan dar suficiente solvencia
moral y material del solicitante.
Efectos inmediatos de la aceptación: aprobada la solicitud, la entidad requerirá que el
o los firmantes de la solicitud de apertura de la cuanta estampen de puño y letra, en
tarjetas o formulas especiales las firmas que llevaran los cheques que emitan.
Habilitada la cuenta mediante el depósito inicial o la correspondiente autorización para
girar en descubierto, la entidad entregara al cuentacorrentista, bajo recibo, cuadernos
de cheques y el texto de las disposiciones reglamentarias aplicables.
Funcionamiento. Las cuentas corrientes se acreditaran mediante depósitos y a través
de trasferencias (incluso electrónicas o por Internet), créditos internos, operaciones en
cajeros automáticos, etc.
Cuando se trate de depósitos de cheque de pago diferido, la boleta deberá contener la
denominación de la entidad girada y el importe de cada uno de los cheques
depositados y los plazos de compensación.
Las cuentas corrientes de cheques comunes se debitaran mediante cheques,
trasferencias ordenadas por el cuentacorrentista, debito internos y extracciones por
medio de cajeros automáticos.
En ningún caso las entidades, giradas o depositarias, podrán recibir cheque de pago
diferido para su acreditación en cuenta o pago en ventanilla antes de la fecha de pago
consignada en el documento.
Cierre de cuenta, suspensión de servicio e inhabilitación. La cuenta corriente pondrá
ser cerrada por decisión de la entidad o del cuentacorrentista, previo aviso con 30 días
corridos de anticipación. Dicha decisión podrá fundarse en los siguientes motivos: por
causas legales o por disposición de autoridad competente, caso en el que la entidad
cerrara inmediatamente la cuenta después de tener conocimiento, por cualquier medio
fehaciente de las aludidas causales; también corresponde el cierre de la cuenta
cuando se verifique cualquiera de los supuestos previstos en el contrato (ej. Si se
producen 8 rechazos por motivos formales en el término de 1 año). De igual modo, de
prevee en los contratos que procede el cierre por haberse presentado 2 denuncias por
el titular de la cuenta por motivo del extravió, sustracción o adulteración de cheques,
de formulas de cheque o de la formula especial para solicitar aquellas, así como de los
certificados nominativos de registracion de los cheques de pago diferido, en el termino
de un año, contado a partir de la fecha de las primeras denuncias.
La entidad esta facultada para mantener abiertas las cuentas del cliente siempre que
medie una resolución fundada del directorio, del consejo de administración o de la
máxima autoridad, en el caso, de sucursales de bancos extranjeros.
Dado el supuesto de que la extinción del contrato opere por decisión del banco o del
cuentacorrentista, este deberá acompañar dentro de los 5 días hábiles bancarios la
nomina de los cheques librados comunes o diferidos a la fecha de comunicación del
cierre aun no presentados al cobro o para su registracion, con indicación de los
importe. Además, deberá devolver los no utilizados e informar los anulados. Dentro de
los 5 días de la notificación debe acreditar los fondos por el importe de los cheques
comunes emitidos y de pago diferido, con fecha de vencimiento cumplida, aun no
presentados al cobro, y de los no registrados, a vencer.
El cierre de la cuenta en una entidad puede producirse por vía indirecta si el
cuentacorrentista fu inhabilitado, ya que las entidades deberán verificar si las personas
incluidas en la base de datos de cheques rechazados tienen cuentas abiertas o están
autorizados para librar cheques de cuentas a nombre de terceros. En caso afirmativo,
cerraran esas cuentas o dejaran sin efecto las autorizaciones, y remitirán los
correspondientes avisos
Suspensión del servicio de pago de cheques. Dado es supuesto de que una cuenta
corriente estuviese en la situación fáctica de cuenta cerrada, pero existan operaciones
pendientes por debitos de comisiones y gastos, por debitos automáticos o por
intereses devengados sobre descubiertos, la cuenta podrá mantenerse abierta
adaptándose la figura de la suspensión previa al cierre del servicio de pago de
cheques, extremo que extiende para facilitar el pago de cheques diferido con
vencimiento no cumplido y los no registrados a vencer.

UNIDAD 9 CRÉDITO DOCUMENTARIO.

Concepto. Se ha definido al crédito documentario o documentado diciendo que "es la

promesa que un banco hace al vendedor de una mercadería, de pagarle el precio
convenido (o aceptar una letra girada sobre él por su importe), contra la presentación y
entrega de cierta documentación que acredite (al menos en principio) la ejecución de
sus obligaciones por parte de éste"
Naturaleza Jurídica.
Instrumentos:
Medios de pago, modalidades;
La carta de crédito;
Clases de crédito documentario;
Crédito revocable e irrevocable.
Es revocable el crédito cuando puede ser cancelado en cualquier momento, sin que la
entidad otorgante quede sujeta al poder dispositivo del ordenante.
Obviamente, este tipo de crédito en el cual la revocación es facultad del banco, y no
del cliente (y puede ser efectuada hasta que la entidad haya pagado, negociado o
aceptado las letras de cambio emitidas en razón del crédito), no crea vínculo jurídico
alguno entre el banquero y el eventual beneficiario.
Se trata de un crédito poco usual, porque no apareja seguridad jurídica alguna para la
operación-base.
En cuanto a su vigencia, si bien puede carecer de plazo, se lo suele considerar
vencido después de seis meses de la fecha del aviso enviado por el banco dentro del
cual se debe operar.
Al contrario, el crédito es irrevocable cuando existe una obligación inderogable del
banco -por el plazo pactado- frente al beneficiario, que se perfecciona por la sola
comunicación a éste por parte de la entidad, y sin necesidad de la aceptación de
aquél.
La obligación de la entidad reside en el compromiso de dar debida ejecución a las
cláusulas de pago, de aceptación o de negociación.
Considero conveniente puntualizar tres cosas:
Primero: si bien, por la propia naturaleza de la operación y por acción de las
"Reglas ..." aceptadas, se debe especificar en el caso de que nos hallamos frente a un
crédito irrevocable, no es dable exigir fórmula sacramental alguna para su
perfeccionamiento, pudiendo inferirse dicha característica de las circunstancias que
han rodeado a la declaración al beneficiario.
Segundo: sin embargo, si en la orden de apertura faltase la indicación del plazo de
validez del crédito, se habrá de considerar que el banco no ha asumido obligación
alguna frente al beneficiario, porque no resulta lógico ni razonable pensar en la
existencia de compromisos sine die.
Tercero: precisamente, a causa de la irrevocabilidad que caracteriza a la figura, sólo se
podrá modificar las pautas de su otorgamiento o disponerse su cancelación ante el
acuerdo unánime de todos los interesados.
2. Crédito confirmado y no confirmado.
Al abrirse un crédito irrevocable en favor de un beneficiario del exterior, o sobre una
plaza en donde el banco no posee una casa propia, el banco puede encargar a otra
entidad que actúa como su corresponsal, para que notifique al beneficiario la apertura
del crédito ("notifyng-bank"), obligándose al desembolso de la suma de dinero
convenida contra el retiro de determinados documentos.
En estos casos, se dice que el crédito ha sido "confirmado" por el banco ("confirming-
bank"), existiendo -técnicamente hablando- identidad entre la declaración "de
confirmación" y la declaración de "irrevocabilidad".
Al contrario, en el caso del crédito "no confirmado", el único rol que asume el banco
intermediario es el de encargado de "avisar" el crédito ("notifyng-bank"); esto es,
imponerle al beneficiario de que se ha abierto un crédito en su favor en determinada
entidad, y las condiciones en que él fue extendido, no asumiendo -en consecuencia-
ninguna obligación frente al beneficiario.
3. Crédito a la vista y de aceptación.
El crédito "a la vista" es aquel en el cual el beneficiario cobra al contado contra la
presentación de la documentación dentro del plazo estipulado.
En el caso del crédito "de aceptación", el beneficiario cobra a plazo, porque el pago se
produce cuando -una vez presentados los documentos al banco por el beneficiario- la
entidad acepta pagarla, por ejemplo, a 90 días de plazo de producido dicho evento.
4. Crédito rotativo ("revolving-credit").
En ocasiones se pacta que se realicen pagos periódicos. En este tipo de crédito, el
beneficiario que dé cumplimiento al embarque podrá girar contra el banco acreditante
cada vez que trascurra un nuevo plazo, hasta que se pague la totalidad del crédito.
Por lo común, los créditos no suelen ser acumulativos, en razón de lo cual, si no se
cumple con un envío, la suma no utilizada para el pago de uno de los embarques no
realizado no podrá ser utilizada para un embarque posterior.
5. Crédito "stand-by".
Cuando se pacta que un contrato de provisión, especialmente de capital, debe ser
acompañado por un bono o garantía (generalmente conocida por "stand-by"), al cual
hacen referencia las "Reglas ..." (en su edición de 1983), se dice que estamos ante un
"crédito stand-by".
Si bien los efectos del bono o garantía a que me he referido se rigen -como es lógico-
por los términos convenidos, suele contemplar una garantía "undertaking" de pago
6. Crédito trasferible e intrasferible.
Como se sabe, el crédito es abierto a nombre de un beneficiario que es quien lo cobra.
Sin embargo, podrá ser trasferido a un tercero si así se hubiese establecido en el
contrato; facultad, ésta, de la cual se podrá hacer uso una sola vez (art. 46, Reglas de
Méjico de la I.C.C., de 1963).
Al contrario, si dicha autorización no se hubiera pactado, el banco de que se trate
podrá rehusarse a trasferir el crédito hasta recibir una orden expresa al respecto.
Cabe puntualizar dos cosas:
primero: normalmente, cuando la trasferencia se ha pactado entre los intervinientes, la
manera de concretarla es mediante el endoso de la carta de crédito trasferible por el
beneficiario;
segundo: el banco notificador -si lo considera conveniente- se puede negar a efectuar
tal trasferencia (art. 46, in fine, Reglas de Méjico referidas).
7. Crédito divisible e indivisible.
En las cláusulas de la carta de crédito se determina si el banco habrá de pagarle al
beneficiario en un solo acto o en varios. Para mejor gobierno del lector, la primera
modalidad es la habitual cuando se trata de un solo embarque, mientras que el pago
escalonado es característico de las operaciones que se concretan mediante varios
embarques, siéndole pagado al exportador el importe correspondiente a cada uno de
ellos separadamente contra la presentación respaldatoria de cada embarque.
8. Créditos directos o "straight" o con notificación especial.
En los créditos "straight", el banco emisor emite la carta de crédito obligándose en
forma directa (y únicamente) con el beneficiario, no estando autorizado a pagar a un
tercer banco el crédito que hubiere eventualmente descontado.
El crédito de o "con" notificación especial, es aquel por el cual el banco emisor utiliza
al banco notificador para que dé cumplimiento a sus instrucciones, siendo ésta la
forma más habitual en la plaza internacional.
9. Crédito "back to back".
Este contrato da marco jurídico a un crédito que se abre con la garantía de otro
crédito.
En la práctica, se trata de una modalidad que se configura cuando el exportador y el
fabricante o proveedor no son la misma persona. El beneficiario utiliza el crédito
original en su favor como una garantía para obtener un crédito en favor de su
proveedor; no necesariamente del banco intermediario notificador, sino del propio
banco del beneficiario.
Así, el crédito original es trasmitido por el beneficiario al banco emisor del crédito
"back to back".
Consecuentemente, la operación comprende tres entidades: el banco emisor del título
original; el banco intermediario por cuyo medio es notificado el beneficiario y
-finalmente- el banco emisor del segundo crédito, que opera como garantía del
primero.
Sin embargo, la operación es vista por los especialistas como "desalentadora", porque
esta modalidad operativa genera costos adicionales; por ejemplo, el deber de pagarle
una nueva comisión al banco.
Finalmente, como el dinamismo mercantil desborda toda intención de efectuar
reiteradas consultas o dictámenes acerca de todos y cada uno de los antecedentes de
los participantes, si por algún caso de fuerza mayor no se logra embarcar toda la
mercadería dentro del plazo establecido, expirará la carta de crédito, con la pérdida
irremisible de la garantía del banco acreditante.
10. "Red ink clauses" y "Green ink clauses".
Con las cláusulas mencionadas en primer término (cláusulas tinta roja), se autoriza al
beneficiario a retirar una parte del crédito con anterioridad a que él presente la
documentación requerida, operando dichas cláusulas como autorización para el
otorgamiento de adelantos en descubierto.
¿Y cómo queda cubierto el banquero?: pues, mediante el depósito dado por el
ordenador, o por las garantías y autorización que éste emitió expresamente a tales
efectos.
En las "green ink clauses" (clausulas tinta verde), el banco -al igual que en el caso
anteriormente analizado- le adelanta dinero al beneficiario, pero éste se halla obligado
a presentar documentos que acrediten un principio de ejecución del contrato; por
ejemplo, certificados de depósito que den cuenta de que la mercadería está
depositada en algún almacén especialmente designado, o en el puerto.
11. Créditos reembolsables.
Esta modalidad se configura cuando un banco emisor designa un banco notificador
pagador, y el exportador es desconocido por este pagador. Previendo este supuesto,
se puede convenir que podrá requerírsele al beneficiario que designe un banco a fin
de que el pago sea efectuado en dicha entidad.
Como variante de la modalidad analizada, podríamos considerar a aquellos casos en
que -tratándose de créditos negociables- el emisor le va adelantando al beneficiario
fondos telegráficos. Este pago anticipado o "adelanto", deberá ser reembolsado, en el
supuesto caso de que el beneficiario no cumpla con todas sus obligaciones
contractuales.
12. Crédito con pago diferido.
Es una variante crediticia relativamente reciente, introducida por los japoneses en la
esfera de los negocios internacionales.
Formalmente se trata de un pago contra documentos, pero con la diferencia no
menuda -por cierto- de que el banco pagador no será requerido sino hasta unos
cuantos meses después.
Forma: prescripción, plazos.
Derechos y obligaciones de las partes:
Naturaleza jurídica;
Relaciones entre el adquirente de las mercaderías (ordenante) y el banco que
acredita los fondos.
Obligaciones del banco.
La entidad interviniente está obligada a:
Primero: abrir en sus libros un crédito en favor del comprador siguiendo las
instrucciones recibidas, e informárselo al beneficiario remitiéndole el aviso pertinente;
Segundo: recoger, examinar y trasmitir al adquirente los documentos recibidos;
Tercero: pagar el precio; aceptar o descontar las letras de cambio que gire el
beneficiario en virtud del contrato.
Con respecto a los documentos indicados por quien requirió la apertura del crédito
(ordenante), y los que el banco reciba del vendedor, se coincide generalmente en lo
siguiente:
Deben ser confeccionados de manera tal que puedan ser ofrecidos a los
subadquirentes de la mercadería, para lo cual deberán ajustarse a lo que es habitual
en materia de documentos marítimos, para que resulten aptos y completos para
circular en plaza.
Como se sabe, los "instrumentos-clave" en este tipo de operatoria suelen ser tres:
El conocimiento marítimo, que reúne la doble condición de documento probatorio del
contrato de trasporte y de título de crédito representativo de la mercadería. El
"conocimiento" debe exhibirse "limpio"; esto es, no debe presentar cláusula o registro
sobreimpreso alguno que declare una condición defectuosa de las mercaderías o del
embalaje.
En general, se puede afirmar que la jurisprudencia -tanto en lo relativo a cláusulas
impresas en el conocimiento, como a las estampadas en él con posterioridad- ha sido
casuísta.
En cuanto a la factura, debe describir la cantidad y calidad de mercadería vendida, y el
precio a pagar, el cual -obviamente- habrá de ser comprensivo del costo de aquélla, su
seguro y los gastos de flete.
Finalmente, la póliza de seguro es, como se sabe, el documento probatorio por
excelencia del contrato por el cual se asegura un bien (en el caso, las mercaderías
objeto de la compraventa), por los riesgos inherentes al trasporte, mediante el pago de
una prima al asegurador.
Existen, a su vez, los llamados "documentos-accesorios", que son los mencionados en
forma ejemplificativa por las "Reglas ..." a que he aludido en reiteradas oportunidades,
que, o bien tienen una función probatoria del buen cumplimiento del contrato, o están
destinados a facilitar todo lo conexo con las mercancías objeto de la operatoria, como
los certificados de origen, de peso o sanitarios, etc.
Deberes del ordenador. Quien requiere la apertura de crédito está obligado a:
Primero: proveer los fondos comprometidos, ya sea mediante depósito simple de
dinero o cuenta corriente;
Segundo: en su caso, reembolsar el crédito pactado;
Tercero: cancelar la comisión convenida por la participación en el negocio del banco
emisor;
Cuarto: reembolsarle a la entidad todos los gastos originados en el crédito
documentario abierto a su requerimiento.
Relaciones: Comprador y vendedor;
Ordenante y emisor;
Usuario y ordenante;
Emisor y beneficiario;
Incumplimiento, acciones.
Responsabilidades:
Banco acreditante,
Banco notificador;
Entre bancos;
Ordenante.
Conclusión del crédito documentario.

UNIDAD 10 FACTORING Y UNDERWRITTING.

Factoring. Concepto. Contrato por el cual una entidad financiera se obligue frente a
una empresa a adquirirle todos los créditos que se originen normalmente durante un
periodo de tiempo expresamente convenido, pero pudiendo reservarse la facultad de
seleccionar esos créditos y pagar por ellos un precio fijado mediante una proporción
establecida sobre sus importes, y a prestar determinados servicios, quedando los
riesgos de cobrabilidad a cargo de la entidad financiera.
El factoring es aquel contrato bancario financiero que se perfecciona entre un banco o
entidad financiera (sociedad de factoring) y una empresa, por el cual la primera de las
pares se obliga a adquirir todos los créditos que se originen por el giro comercial de la
otra parte contratante durante un determinado plazo, y aquella puede asumir el riesgo
derivado de tales cobros y percibir por ello una comisión sobre el monto total de los
ceditos en concepto remunerativo.
Dado que la adquisición de crédito esta contenida en el núcleo central del contrato, en
una primera aproximación se podría afirmar que su naturaleza jurídica se corresponde
con la cesión de créditos. Sin embargo, el factoring es un contrato atípico que, si bien
reconoce como eje de su naturaleza jurídica típico, desarrolla efectos y obtiene
finalidades que lo exceden.
Caracteres: innominado y atípico, consensual, bilateral y oneroso, conmutativo (en
tanto las partes conocen desde su perfeccionamiento las ventajas y desventajas
asociadas al negocio), de tracto sucesivo, de adhesión, normativo y formal, intuito
personae.
Causa y objeto contractual: las manifestaciones más notables son la provisión de
liquidez y el mejoramiento de la gestión. Allí radica la causa de esta manifestación
negocial, aun cuando se reconocen variantes como a que deriva de una transmisión
del riesgo del factor al agente financiero.
El objeto inmediato reconoce dos vertientes: la primera esta definida por el
compromiso de adquisición de los créditos del factor con su coetánea administración a
cambio de una remuneración; la segunda esta ordenada por la prestación de los
servicios prometidos.
El objeto mediato es siempre un derecho creditorio, por lo común esta constituido por
las facturas emitidas por el factoreado y eventualmente, los valores emitidos por los
deudores de aquel en garantía o pago de la provisión obtenida.
Con relación al otro plano, e que se descompone el objeto contractual inmediato, esto
es, la prestación de servicios, reconoce distintas manifestaciones entre las cuales las
mas características son: el servicio de financiamiento; el servicio de gestión de cobro,
y otros servicios adicionales.
Notas caracterizantes Elementos:
Servicio de financiamiento. Puede adoptar distintas manifestaciones:
 Financiamiento de contado sin asunción del riesgo: se hace una transmisión
pro solvendo, sin asunción de riesgo de insolvencia.
 Financiación al vencimiento promedio: es igual que en el caso anterior, pero se
promedian los plazos de las facturas y esa es la fecha de calculo de los
intereses. Se usa cuando hay mucha variación de fecha en los vencimientos de
las facturas.
 Financiamiento con asunción de riesgo: la empresa de factoring asume el
riesgo de la incobrabilidad, sin recurso de recupero contra la empresa cedente;
se hace un trasferencia pro soluto.
 Cesión de deudas: es la modalidad mas frecuente. Es específicamente una
expromisión. “814. La delegación por la que un deudor da a otro que se obliga
hacia el acreedor, no produce novación, si el acreedor no ha declarado
expresamente su voluntad de exonerar al deudor primitivo.”; algunos autores
han llamado factoring indirecto.
 Préstamo sobre inventarios: el factor conoce mejor que nadie la actividad
comercial de su cliente y su flujo de mercaderías. Esto lo habilita a otorgarle
créditos sobre las mercancías o materias primas en proceso de transformación.
Cuando la empresa vende estas mercaderías o materias primas, aunque le
agregue valor, pagara al factor.
Servicio de gestión de cobro. También es un elemento caracterizante, sea que haya o
no financiamiento por parte del factor.
Otros servicios adicionales: están vinculados generalmente a la administración
profesionalizada de los créditos, aspecto que incluye la evaluación y auditoria de la
cartera del factoreado, extendida a la determinación de liquidez y solvencia de sus
clientes, perspectivas de mercado, asesoramiento jurídico y contable
Partes y deudores cedidos: la relación jurídica es bilateral (empresa propietaria de
créditos y un agente financiero adquirente de dichos créditos) y queda concluida sin el
concurso de los deudores cedidos.
La empresa cedente de los créditos, denominada factoreado, puede ser una persona
física o jurídica, propietaria de los créditos que constituyen el objeto mediato del
factoring provenientes de su actividad profesional y de su ejercicio regular.
La entidad financiera cesionaria de los créditos, denominada factor, es comprensiva
tanto de las compañías financieras como de los bancos comerciales.
Los deudores cedidos son ajenos a la celebración del contrato. Están legitimados para
oponerle las excepciones que podrían hacer valer contra el cedente y para exigir las
constancias de los pagos que efectuasen
Mecánica de la operación. La solicitud del servicio predispuesta por la entidad va
acompañada de la nomina de clientes y la composición de los créditos.
Puede describirse un iter formativo básico para las distintas modalidades en función de
la cual, si la entidad acepta la solicitud del cliente, este le entrega las facturas
pertinentes contra la recepción del correspondiente recibo y le comunica a los
deudores que los pagos sucesivos deberán efectuarse ante aquella entidad. Esta se
encargue del cobro, así como de los reclamos y acciones judiciales ante el
incumplimiento del deudor cedido. Este mecanismo subsiste durante toda la vigencia
del plazo acordado, de modo que a la entrega originaria de las facturas se van
sucediendo otras según se van generando
Celebración del contrato: si bien no se exige una forma solemne, la celebración por
escrito es de práctica, dado el carácter probatorio del documento en particular, pero en
mayor medida para satisfacer la modalidad impuesta a la cesión de crédito prescripta
en el CC. Trasformando el contrato en solemne ad substantiam.
Modalidades:
Según su contenido:
1. con financiación (factoring a la vista). El cliente recibe del factor el pago
inmediato de los créditos cedidos independientemente de la fecha de
vencimiento de las respectivas facturas y este último percibe intereses por ese
financiamiento.
2. sin financiación (factoring al vencimiento). Esta modalidad presenta dos
variantes:
 el factor se compromete a pagar las facturas por ventas solo en la
medida en que los deudores de la empresa factoreada cancelen sus
deudas en los plazos convenidos. El factor no asume el riesgo de
cobrabilidad.
 El factor se compromete a pagar por los créditos adquiridos un importe
fijado en el contrato, con independencia de que los deudores del cliente
cancelen o no sus deudas (no se trata de una modalidad operativa sino,
de una figura contractual distinta).
Según su ejecución: en atención l hecho de que se notifique o no a los deudores
cedidos la trasmisión de los créditos a la sociedad de factoring.
1. con notificación:
2. sin notificación: razón por la cual el cliente continúa siendo acreedor y el pago
debe efectuársele a él, quien deberá reintegrar su importe al factor.
Según se alcance. Depende de que el factor asuma o no los riesgos de cobrabilidad.
Según su ámbito: orientada por el desarrollo geográfico de su ámbito y depende de la
jurisdicción correspondiente al domicilio de las partes.
1. local o interno: cliente y deudor tienen su domicilio legal o sede administrativa
en le mismo país.
2. internacional: cliente y deudor residen en distintos países. Esta modalidad
presenta dos variantes:
 factoring de exportación, en el cual el cliente y el deudor residen en un
mismo país, pero los deudores cedidos están domiciliados en el
extranjero.
 factoring de importación, en el cual el cliente reside en un país distinto
del factor, por lo que decide trasmitirle todos los créditos originados en
el giro normal de sus negocios que tuviere contra deudores domiciliados
en el país del factor.
En estas especies, la regla es “que el riesgo político, por ejemplo el derivado de
cambios la política monetaria, lo soporta el factoreado”
La situación jurídica. No reconoce en nuestro medio un tratamiento legal. Sin embargo
ha sido previsto entre las operaciones permitidas a los bancos comerciales y entidades
financieras, desde la ley 18.061. A su tiempo, la ley 21.526, al ocuparse de las
operaciones permitidas a las compañías financieras, reitera lo prescripto en la ley
18.061, aunque no cave excluir de la autorización a los bancos comerciales.
A nivel internacional el factoring ha sido regulado según lo acordado en la Convención
Unidroit de Ottawa, destacándose su difusión como un contrato celebrado entre el
proveedor y la empresa de factoring, denominada factor.
Obligaciones de las partes:
Del factor: pagar los créditos cedidos; efectuar los servicios convenidos
(administración y contabilización); perseguir el cobro de los créditos cedidos con
corrección y de acuerdo con los usos comerciales.
Del cliente: cumplir con el pacto de exclusividad relativo a la cesión de las facturas;
entregar al factor las facturas emitidas, así como cualquier otra documentación
necesaria; proveer toda la información necesaria para la administración de los créditos
cedidos incluyendo la autorización para que el factor pueda controlar y verificar sus
registros contables; notificar a los deudores cedidos la trasmisión de los créditos y
abstenerse de cobrar sin autorización del factor.
Extinción del contrato: El contrato de factoring puede concluir en virtud de las
siguientes causales:
a) por vencimiento del plazo estipulado por las partes;
b) por utilización del monto máximo, si así se hubiere convenido;
c) por rescisión por acuerdo de partes;
d) por rescisión unilateral en cualquier momento, a condición de que no sea
intempestiva ni cause un perjuicio;
e) por resolución por incumplimiento de las obligaciones asumidas (art. 216, Cód.
Com.);
f) por quiebra o concurso preventivo de cualquiera de las partes, o por circunstancias
sobrevinientes que tornen incierta su capacidad patrimonial para hacer frente a los
compromisos asumidos;
g) por disolución de la sociedad cliente;
h) por transmisión del fondo de comercio.
Ante la ausencia de regulación legal de la figura, es de toda conveniencia que las
causales de extinción estén expresamente enumeradas en el contrato.
Inclusive, será beneficioso pactar las indemnizaciones que pueden derivarse de la
resolución por incumplimiento o por rescisión unilateral intempestiva.
Underwriting: Este tipo de operación permite el acceso de las empresas al mercado
de capitales, para obtener los recursos que precise.
Así, la sociedad que ha decidido la emisión de una nueva serie de acciones, puede
acudir a una entidad financiera a la que ofrece la adquisición de la totalidad o parte de
dicha emisión, con el fin de que ésta la enajene a medida que la capacidad de
captación del mercado lo permita. Como contrapartida, las entidades financieras que
realizan la operación anticipan al emisor aportes de capital, con la intención de
transmitir a terceros la titularidad de las acciones representativas de dichos adelantos.
Doctrinariamente se ha definido al contrato de underwriting como una convención
escrita, consensual, atípica y bilateral onerosa, celebrada entre una entidad emisora y
un banco de inversión o una compañía financiera o un banco comercial, con un
contenido obligacional variable respecto de una masa de valores mobiliarios y a los
fines de asegurar su cobertura
Caracteres. El contrato de underwriting presenta los siguientes caracteres:
a) Es bilateral, ya que la entidad financiera y la empresa comercial se obligan
recíprocamente la una hacia la otra (art. 1138 Cód. Civ.).
La primera se obliga a prefinanciar a la segunda y a colocar la emisión de sus títulos
valores, mientras que la empresa asume el compromiso de emitir dichos títulos
ajustándose a las disposiciones legales y estatutarias.
b) Es consensual, de modo que queda preparado para producir sus efectos propios a
partir del momento en que las partes han manifestado recíprocamente su
consentimiento (art. 1140 Cód. cit.).
La entrega de los títulos valores no se relaciona con el perfeccionamiento del contrato,
sino con su ejecución, sin que de ello dependa la producción de la totalidad de los
efectos propios de la convención.
c) Es oneroso, puesto que la entidad financiera percibe una comisión a cargo de la
sociedad comercial, como contraprestación de la prefinanciación otorgada y de la
colocación de los títulos en el mercado.
Puede pactarse que la entidad financiera se beneficiará con la diferencia entre el valor
de los títulos emitidos y el de su venta en el mercado.
d) Es conmutativo, toda vez que las partes están en condiciones de apreciar las
ventajas derivadas de su celebración desde el primer momento, si es que se ha
pactado una comisión como retribución.
En el segundo supuesto que acabamos de ver, esto es, cuando se establece que la
diferencia entre el valor de la emisión y el de la colocación en el mercado beneficie a la
entidad financiera, el contrato resultará de carácter aleatorio para esta última, ya que
las ganancias o pérdidas dependerán del éxito o fracaso de su gestión. Seguirá
siendo, en cambio, conmutativo para la entidad societaria, al encontrarse en
condiciones de conocer sus ventajas o desventajas desde el inicio de la contratación.
e) Es innominado y atípico, ya que a pesar de la descripción funcional que brinda la ley
21526, el contrato no tiene una denominación ni registra una regulación expresa,
completa y unitaria en nuestro ordenamiento legal.
f) Es no formal, por cuanto no existe ninguna norma que le imponga una forma
determinada. Sin embargo, es corriente que se lo instrumente por escrito, como una
manera de dar al acto mayor certeza y seguridad jurídica y, además, porque resulta de
fundamental importancia que las partes determinen con toda precisión todos los
derechos y obligaciones asumidas al contratar.
Modalidades; ; Entre las modalidades que pueden presentarse en las relaciones entre
la entidad financiera y la empresa, encontramos las siguientes:
1) En firme: en este supuesto la entidad financiera no sólo prefinancia la emisión de
títulos valores, sino que además, los adquiere a la sociedad comercial emisora. Luego
las enajena a terceros inversionistas. Por lo general, asume el compromiso de efectuar
la venta en un plazo breve.
La ganancia de la entidad financiera estriba en la diferencia entre el valor de
adquisición de los títulos y el de venta a los inversores.
Cuando el objeto del underwriting consiste en acciones, el underwriter se constituye en
accionista de la empresa, conservando esta calidad hasta que haya ubicado la
totalidad en el mercado.
Si el objeto está constituido por debentures u obligaciones negociables, el underwriter
se convierte en acreedor. Ocurre que el contrato en firme sólo difiere del contrato de
suscripción, por la expectativa de utilidad y por la obligación del banco de no retener
los títulos.
De todos modos, cuando la adquisición es en firme, se debe respetar también el
derecho de preferencia con el objeto de evitar que se alteren las mayorías, frente a la
nueva emisión de acciones .
2) No en firme: en este caso el underwriter se limita a financiar la emisión de acciones
o títulos, asumiendo el compromiso de colocarlos en el mercado con el mayor
esfuerzo. Sin embargo, lo hace por cuenta de la entidad emisora, la que toma a su
cargo los riesgos de la operación.
Esta modalidad del underwriting hace que la financiación se constituya en un mutuo
comercial, mientras que la obligación de procurar la colocación de los títulos en el
mercado asume la naturaleza de un mandato.
Se trataría de un mandato con representación, pues celebrará contratos de suscripción
con terceros, actuando en nombre del emisor de las acciones; o como comisionista, si
se compromete a facilitar la colocación de acciones, haciéndolo como si fueran propias
A medida que el underwriter va colocando los títulos, puede ir percibiendo
parcialmente el reembolso del crédito. El beneficio reside en la diferencia entre los
valores de emisión y los de colocación, aunque también es usual estipular una
comisión a su favor que debe pagar la entidad emisora.
Puede ocurrir que haya vencido el plazo convenido y que la entidad financiera no haya
logrado la colocación de la totalidad de los títulos emitidos. En tal supuesto, los debe
devolver la empresa emisora, de modo que la financiación se transforma en un
préstamo a restituir en las condiciones pactadas.
Finalmente, diremos que la colocación puede ser efectuada en forma privada o por
oferta pública, y la prefinanciadora puede actuar en forma autónoma o formando
consorcios.
Partes; De acuerdo a lo expuesto en el punto anterior, quienes pretendan ser parte en
un contrato de underwriting, deberán cumplir con dos presupuestos:
a) contar con facultades legales y estatutarias para emitir acciones y debentures u
obligaciones;
b) tener facultades legales para intermediar entre la oferta y la demanda pública de
tales títulos, y autorización para prefinanciar emisiones.
Por lo tanto, pueden ser sujetos activos o emisores que tratan de obtener la
prefinanciación de una emisión de acciones o debentures: las sociedades anónimas,
las que posean participación estatal mayoritaria y las sociedades en comandita por
acciones (art. 325 ley 19550).
En cuanto a las obligaciones negociables, deben incluirse, además de las sociedades
por acciones, las cooperativas y las asociaciones civiles (art. 1º , ley 23576).
Pueden ser prefinanciadores o underwriters los bancos de inversión y las compañías
financieras (arts. 22, inc. e] y 24, inc. f], ley 21526). También podrán serlo los bancos
comerciales, en virtud de la autorización genérica para realizar operaciones activas,
pasivas y de servicios que les confiere el artículo 20 de dicha ley, en tanto no sean
prohibidas por la ley o por normas del Banco Central de la República Argentina.
Obligaciones:
Del banco;
Del emisor;
Responsabilidades del banco:
Ante el emisor;
Ante el suscriptor.
Prima de emisión.
Clases de títulos objeto del contrato, exclusiones.
 UNIDAD 11 LEASING.

Concepto. El dador conviene transferir al tomador la tenencia de un bien cierto y

determinado para su uso y goce, contra el pago de un canon y le confiere una opción
de compra por un precio.
Clases.
 Financiero
 Operativo
 Lease back
La inscripción
Quiebra
1. del Dador
2. del Tomador
Concurso
1. del Dador
2. del Tomador
Obligaciones de las partes
1. Dador
2. Tomador
Acreedores. Art. 11. (Oponibilidad. Quiebra)
Son oponibles a los acreedores de las partes los efectos del contrato debidamente
inscrito. Los acreedores del tomador pueden subrogarse en los derechos de éste para
ejercer la opción de compra.
En caso de concurso o quiebra del dador, el contrato continúa por el plazo convenido,
pudiendo el tomador ejercer la opción de compra en el tiempo previsto.
En caso de quiebra del tomador, dentro de los sesenta (60) días de decretada, el
síndico puede optar entre continuar el contrato en las condiciones pactadas o
resolverlo. En el concurso preventivo, el deudor puede optar por continuar el contrato o
resolverlo, en los plazos y mediante los trámites previstos en el art. 20 de la ley 24522.
Pasados esos plazos sin que haya ejercido la opción, el contrato se considera resuelto
de pleno derecho, debiéndose restituir inmediatamente el bien al dador, por el juez del
concurso o de la quiebra, a simple petición del dador, con la sola exhibición del
contrato inscrito y sin necesidad de trámite o verificación previa. Sin perjuicio de ello el
dador puede reclamar en el concurso o en la quiebra el canon devengado hasta la
devolución del bien, en el concurso preventivo o hasta la sentencia declarativa de la
quiebra, y los demás créditos que resulten del contrato.
Pacto comisorio:
Quiebra del dador;
Quiebra del tomador
Caracteres.
Naturaleza.
Inscripción.
Incumplimiento en el leasing;
Naturaleza de la acción;
Pago.

UNIDAD 12 TARJETAS DE CRÉDITO Y FIDEICOMISO

Tarjeta de crédito
Denominación. operación mediante la cual el emisor, banco o institución financiera,
concede al titular de la misma un crédito rotatorio de cuantía determinada, gracias a un
contrato de operativa de crédito celebrado entre ambos, con el objeto de que el
usuario lo emplee en la adquisición de bienes, o en el pago de servicios
proporcionados por establecimientos comerciales afiliados al sistema, vinculados al
emisor por el respectivo contrato de afiliación, que obliga a dichas casas comerciales a
aceptar el pago mediante el uso de la tarjeta y al banco a pagarles, dentro de cierto
lapso, dichas adquisiciones o servicios. (Es una operación de apertura de crédito como
así también el adelanto en cuenta corriente).
Función económica. Ha permitido a los consumidores adquirir con agilidad un sin
numero de bines y servicios, y presentando ventajas entre las cuales están, la
supresión de los riesgos de la tenencia física del dinero y el manejo engorroso de las
chaqueteas.
Tarjeta de crédito se incorpora a una operación que constituye un negocio jurídico
complejo de contenido lucrativo, que tiene como función primordial promover e
impulsar la adquisición de bienes y servicios.
Funcionamiento. Etapas de la operación:
1. el cliente solicita el crédito a entidad financiera.
2. aceptado el pedido se firma el contrato y se extiende la tarjeta, que autoriza al
beneficiario a gastar hasta determinado monto en los comercios adheridos.
3. el comerciante presenta la factura a la entidad financiera y cobra su importe en
las condiciones que se hayan convenido.
4. por ultimo, el cliente amortiza su obligación con la entidad.
El otorgamiento de estos créditos da lugar a relaciones múltiples que conforman un
sistema; una es la relación de la entidad financiera con el proveedor; otra la de la
misma entidad con el consumidor, quien es beneficiario de un crédito bajo alguna de
las modalidades conocidas (el préstamo bancario o la apertura de un crédito). En
ocasiones puede aparecer otra relación entre la empresa administradora del sistema
de tarjeta y la entidad financiera.
Contrato de emisión. Definición y caracteres. El contrato de emisión es aquel por el
cual una empresa especializada estipula con el cliente la apertura de un crédito a su
favor, a efectos, de que este contrate bienes o servicios en determinados
establecimientos, con los cuales a su vez la empresa tiene pactada una comisión.
El sistema de tarjeta de crédito ha sido definido por la ley 25.065 como el conjunto
complejo y sistematizado de contratos individuales cuya finalidad es:
1. posibilitar al usuario operaciones de compra o locación de bienes y servicios o
obras, obtener préstamos y anticipos de dinero del sistema, en los comercios e
instituciones adheridos.
2. diferir para el titular responsable el pago o las devoluciones a fecha pactada o
financiarlo conforme a aluna de las modalidades establecidas en el contrato.
3. abonar a los proveedores de bienes o servicios los consumos del usuario en
los términos pactados.
Caracteres. Aunque forma parte de una red contractual sobe la cual se desarrolla todo
el sistema, se caracteriza por ser bilateral (entre emisor y usuario), oneroso,
consensúela, conmutativo, de tracto sucesivo, concluido por adhesión, típico y formal.
Distinción con otros tipos de tarjeta. La tarjeta de crédito permite adquirir bienes y
servicios con diferimiento del pago y con la posibilidad de financiamiento mas allá del
plazo previsto. Por regla, permite acceder a algún servicio de caja para la extracción
de fondos, caso en el cual subyace un financiamiento con límite previamente acordado
Tarjeta de Compra: Aquella que las instituciones comerciales entregan a sus clientes
para realizar compras exclusivas en su establecimiento o sucursales
Tarjeta de Débito: Aquella que las instituciones bancarias entregan a sus clientes para
que al efectuar compras o locaciones, los importes de las mismas sean debitados
directamente de una cuenta de ahorro o corriente bancaria del titular.
La nota común entre la tarjeta de crédito y la de compra es que el diferimiento del
pago hasta el vencimiento del resumen, mientras que la nota distintiva es la posibilidad
de financiamiento más allá de aquel vencimiento, aspecto que solo se da en la tarjeta
de crédito.
Naturaleza jurídica. Al contrato concluido entre emisor y usuario se lo caracteriza como
un verdadero “contrato de crédito” (tanto en el caso de la tarjeta de crédito como en la
de compra) ya que lo otorgan al usuario poder de adquisición de bienes y servicios sin
disponibilidad, para satisfacer instantáneamente la contraprestación a s cargo.
Derechos y obligaciones de las partes.
 Del banco emisor “es la entidad que emite la tarjeta bajo su cuenta y riesgo,
función que en los sistemas cerrados puede ejecutar la entidad que administra el
funcionamiento del sistema (ej. El procesamiento de las operaciones, el clearing); o
bien concederla a los bancos”. La ley define al Emisor como la entidad financiera,
comercial o bancaria que emita Tarjetas de Crédito, o que haga efectivo el pago.
Obligaciones del emisor en relación al usuario:
1. redactar los contratos con los recaudos y contenidos previstos en la ley:
6° — Contenido del contrato de emisión de Tarjeta de Crédito. El contrato de emisión
de Tarjeta de Crédito debe contener los siguientes requisitos:
a) Plazo de vigencia especificando comienzo y cese de la relación (plazo de vigencia
de la tarjeta).
b) Plazo para el pago de las obligaciones por parte del titular.
c) Porcentual de montos mínimos de pago conforme a las operaciones efectuadas.
d) Montos máximos de compras o locaciones, obras o retiros de dinero mensuales
autorizados.
e) Tasas de intereses compensatorios o financieros.
f) Tasa de intereses punitorios.
g) Fecha de cierre contable de operaciones.
h) Tipo y monto de cargos administrativos o de permanencia en el sistema
(discriminados por tipo, emisión, renovación, envío y confección de resúmenes, cargos
por tarjetas adicionales para usuarios autorizados, costos de financiación desde la
fecha de cada operación, o desde el vencimiento del resumen mensual actual o desde
el cierre contable de las operaciones hasta la fecha de vencimiento del resumen
mensual actual, hasta el vencimiento del pago del resumen mensual, consultas de
estado de cuenta, entre otros).
i) Procedimiento y responsabilidades en caso de pérdida o sustracción de tarjetas.
j) Importes o tasas por seguros de vida o por cobertura de consumos en caso de
pérdida o sustracción de tarjetas.
k) Firma del titular y de personal apoderado de la empresa emisora.
1) Las comisiones fijas o variables que se cobren al titular por el retiro de dinero en
efectivo.
m) Consecuencias de la mora.
n) Una declaración en el sentido que los cargos en que se haya incurrido con motivo
del uso de la Tarjeta de Crédito son debidos y deben ser abonados contra recepción
de un resumen periódico correspondiente a dicha tarjeta.
h) Causales de suspensión, resolución y/o anulación del contrato de Tarjeta de
Crédito.
14. — Nulidad de cláusulas. Serán nulas las siguientes cláusulas:
a) Las que importen la renuncia por parte del titular a cualquiera de los derechos que
otorga la presente ley.
b) Las que faculten al emisor a modificar unilateralmente las condiciones del contrato.
c) Las que impongan un monto fijo por atrasos en el pago del resumen.
d) Las que impongan costos por informar la no validez de la tarjeta, sea por pérdida,
sustracción, caducidad o rescisión contractual.
e) Las adicionales no autorizadas por la autoridad de aplicación.
f) Las que autoricen al emisor la rescisión unilateral incausada.
g) Las que impongan compulsivamente al titular un representante.
h) Las que permitan la habilitación directa de la vía ejecutiva por cobro de deudas que
tengan origen en el sistema de tarjetas de crédito.
i) Las que importen prorroga a la jurisdicción establecida en esta ley.
j) Las adhesiones tácitas a sistemas anexos al sistema de Tarjeta de Crédito.
Fuera de los supuestos enunciados en este Art. como aquellas que merezcan tal
calificación por aplicación del Art. 37 de la ley 24.240, cave advertir que la omisión de
los recaudos previstos en los Art. 6 y 7 pueden ocasionar la perdida de la acción
ejecutada y la aplicación de sanciones administrativas, sin perjuicio de habilitar la
impugnación de las liquidaciones
7° — Redacción del contrato de emisión de Tarjeta de Crédito. El contrato de emisión
de Tarjeta de Crédito deberá reunir las siguientes condiciones:
a) Redactado en ejemplares de un mismo tenor para el emisor, para el titular, para el
eventual fiador personal del titular y para el adherente o usuario autorizado que tenga
responsabilidades frente al emisor o los proveedores.
b) El contrato deberá redactarse claramente y con tipografía fácilmente legible a
simple vista.
c) Que las cláusulas que generen responsabilidad para el titular adherente estén
redactadas mediante el empleo de caracteres destacados o subrayados.
d) Que los contratos tipo que utilice el emisor estén debidamente autorizados y
registrados por la autoridad de aplicación.
2. entregar al titular la tarjeta personalizada y codificada. La tarjeta de
crédito como documento es propiedad del emisor.
3. informar sobre la nomina de los comercios adheridos al sistema.
4. liquidar mensualmente los gastos en que ha incurrido el usuario o sus
autorizados. La cuanta le será notificada en su respectivo domicilio.
 Del usuarios. El usuario titular es quien obtiene la cuenta de crédito contra la cual ha
de operar en la utilización de la tarjeta y quien se constituye en el obligado principal de
los debitos convencionales y legales del sistema. El usuarios adicional es quien esta
autorizado por el titular para utilizar su cuenta de crédito con cargo al autorizante. En
ocasiones el usuario titular puede no coincidir con el solicitante de la tarjeta (ej.
Tarjetas provistas por las empresas a sus dependientes). La ley define al titular de la
tarjeta como Aquel que está habilitado para el uso de la Tarjeta de Crédito y quien se
hace responsable de todos los cargos y consumos realizados personalmente o por los
autorizados por el mismo. Y el Usuario, titular adicional, o beneficiario de extensiones:
como aquel que está autorizado por el titular para realizar operaciones con Tarjeta de
Crédito, a quien el emisor le entrega un instrumento de idénticas características que al
titular.
Obligaciones del usuario:
1. abonar las liquidaciones mensualmente, este no puede dejar de conocer sus
obligaciones de pagar mensualmente las obligaciones emergentes del uso de la
tarjeta, aun cuando no se pruebe que ha recibido los resúmenes de cuenta pertinentes
ya que tiene la carga de concurrir a la oficina de la entidad emisora para conocer el
estado de su cuenta.
2. pagar la cuenta periódica por la utilización además de los gastos o cargos
administrativos.
3. revisar diligentemente cada uno de los conceptos registrados en las cuentas
mensuales y observarlos, sino coincidieren con sus propios registro de compras y
egresos.
4. identificares documentadamente y firmar los cupones al realizar las
operaciones.
5. custodiar adecuada y diligentemente la tarjeta plástica.
6. denunciar el extravío o sustracción inmediatamente.
 Del proveedor o comerciante adherido. Aquel que en virtud del contrato celebrado
con el emisor, proporciona bienes, obras o servicios al usuario aceptando percibir el
importe mediante el sistema de Tarjeta de Crédito.
1. aceptar las operaciones de los clientes mediante la utilización de la tarjeta.
2. verificar la identidad del usuario.
3. solicitar autorización para las operaciones que la exigen.
4. pagar a la entidad emisora la comisión sobre el total de las ventas concluidas
en el periodo.
5. remitir el resumen con los cupones.
6. no alterar los precios en las negociaciones con tarjeta de crédito, de modo que
no halla diferencia entre las operaciones de contado y con tarjeta.
Formación y celebración del contrato. Se concreta a partir de la integración por parte
del potencial cliente de los formularios diseñados por el predisponerte. En
consecuencia, es el cliente quien concreta la oferta y el banco la acepta o la rechaza.
Se distingue claramente el periodo de formación contractual de la celebración del
contrato. El Art. 9 comienza por este último aspecto y establece que “La solicitud de la
emisión de la Tarjeta de Crédito, de sus adicionales y la firma del codeudor o fiador no
generan responsabilidad alguna para el solicitante, ni perfeccionan la relación
contractual.”
Por su parte el Art. 8 prescribe que “El contrato de Tarjeta de Crédito entre el emisor y
el titular queda perfeccionado sólo cuando se firma el mismo, se emitan las
respectivas tarjetas y el titular las reciba de conformidad.”
Deberán satisfacerse los recaudos del Art. 8, esto es, la firma del documento
contractual con los recaudos de los arts. 7 y 6, la emisión de la tarjeta y la recepción
por el titular. Hasta tanto ello no suceda el contrato no producirá sus efectos propios.
El Art. 7 es un claro esfuerzo por procurarles a los usuarios el conocimiento adecuado
de los términos en que se obliga, establece que el contrato de emisión de tarjeta de
crédito debe cumplir determinados requisitos.
El elemento plástico que se entrega debe reunir las condiciones básicas que prescribe
el Art. 5 “Identificación. El usuario, poseedor de la tarjeta estará identificado en la
misma con:
a) Su nombre y apellido.
b) Número interno de inscripción.
c) Su firma ológrafa.
d) La fecha de emisión de la misma.
e) La fecha de vencimiento.
f) Los medios que aseguren la inviolabilidad de la misma.
6) La identificación del emisor y de la entidad bancaria interviniente.”
Resumen de cuenta mensual. Art. 23: El resumen mensual del emisor o la entidad que
opere por su cuenta deberá contener obligatoriamente:
- Requisitos que guardan relación con el consumo:
d) Fecha en que se realizó cada operación.
e) Número de identificación de la constancia con que se instrumentó la operación.
f) Identificación del proveedor.
g) Importe de cada operación.
- Requisitos que guardan relación con las obligaciones a cargo del emisor, relativas al
cumplimiento de los plazos:
c) Fecha de cierre contable del resumen actual y del cierre posterior.
h) Fecha de vencimiento del pago actual, anterior y posterior.
- Requisitos relativos a la determinación del costo de financiamiento y del servicio:
i) Límite de compra otorgado al titular o a sus autorizados adicionales autorizados
adicionales.
j) Monto hasta el cual el emisor otorga crédito.
k) Tasa de interés compensatorio o financiero pactado que el emisor aplica al crédito,
compra o servicio contratado.
l) Fecha a partir de la cual se aplica el interés compensatorio o financiero.
m) Tasa de interés punitorio pactado sobe saldos impagos y fecha desde la cual se
aplica.
-Otros:
a) Identificación del emisor, de la entidad bancaria, comercial o financiera que opere
en su nombre.
b) Identificación del titular y los titulares adicionales, adherentes, usuarios o
autorizados por el titular.
n) Monto del pago mínimo que excluye la aplicación de intereses punitorios.
ñ) Monto adeudado por el o los períodos anteriores, con especificación de la clase y
monto de los intereses devengados con expresa prohibición de la capitalización de los
intereses.
o) Plazo para cuestionar el resumen en lugar visible y caracteres destacados.
p) Monto y concepto detallados de todos los gastos a cargo del titular, excluidas las
operaciones realizadas por éste y autorizadas.
El emisor deberá enviar el resumen al domicilio o a la dirección de correo electrónico
que indique el titular en el contrato. A su vez deberá ser recibido por el titular con una
anticipación mínima de 5 días anteriores al vencimiento de su obligación de pago.
Del cuestionamiento o impugnación de la liquidación o resumen por el titular 26. —
Personería. El titular puede cuestionar la liquidación dentro de los treinta (30) días de
recibida, detallando claramente el error atribuido y aportando todo dato que sirva para
esclarecerlo por nota simple girada al emisor.
La impugnación debe ser planteada dentro de los 30 días continuos y completos, por
aplicación del Art. 29 del CC y deben computarse desde la fecha de la efectiva
recepción del resumen.
El único requisito formal para plantear la impugnación consiste en una presentación
por escrito debidamente firmada en que se deberá individualizar claramente la cuenta,
su titular y los rubros que se cuestionan, aportando los datos necesarios para sostener
la observación.
Planteada la impugnación, con prescindencia de que medie o no algún pago por parte
del usuario, el emisor debe acusar recibo de la impugnación dentro de los siete (7)
días de recibida y, dentro de los quince (15) días siguientes, deberá corregir el error si
lo hubiere o explicar claramente la exactitud de la liquidación, aportando copia de los
comprobantes o fundamentos que avalen la situación. El plazo de corrección se
ampliará a sesenta (60) días en las operaciones realizadas en el exterior.
La emisora debe dar adecuada tratamiento a la impugnación y producir una resolución
suficiente. Mientras ello sucede, el emisor No podrá impedir ni dificultar de ninguna
manera el uso de la Tarjeta de Crédito o de sus adicionales mientras no se supere el
límite de compra. Podrá exigir el pago del mínimo pactado por los rubros no
cuestionados de la liquidación.
Dadas las explicaciones por el emisor, el titular debe manifestar si le satisfacen o no
en el plazo de 20 días de recibidas. Vencido el plazo, sin que el titular se expida, se
entenderán tácitamente aceptadas las explicaciones Si el titular observare las
explicaciones otorgadas por el emisor, este último deberá resolver la cuestión en forma
fundada en el plazo de diez (10) días hábiles, vencidos los cuales quedará expedita la
acción judicial para ambas partes.
Procedimiento de cobro de las deudas.
Preparación de vía ejecutiva. El emisor podrá preparar la vía ejecutiva contra el titular,
de conformidad con lo prescripto por las leyes procesales vigentes en el lugar en que
se acciona, pidiendo el reconocimiento judicial de:
a) El contrato de emisión de Tarjeta de Crédito instrumentado en legal forma.
b) El resumen de cuenta que reúna la totalidad de los requisitos legales.
Por su parte el emisor deberá acompañar
a) Declaración jurada sobre la inexistencia de denuncia fundada y válida, previa a la
mora, por parte del titular o del adicional por extravío o sustracción de la respectiva
Tarjeta de Crédito.
b) Declaración jurada sobre la inexistencia de cuestionamiento fundado y válido, previo
a la mora, por parte del titular.
Pérdida de la preparación de la vía ejecutiva. Sin perjuicio de quedar habilitada la vía
ordinaria, la pérdida de la preparación de la vía ejecutiva se operará cuando:
a) No se reúnan los requisitos para la preparación de la vía ejecutiva de los artículos
anteriores.
b) Se omitan los requisitos contractuales previstos en esta ley.
c) Se omitan los requisitos para los resúmenes establecidos en el artículo 23 de esta
ley.
De la prescripción. Las acciones de la presente ley prescriben:
a) Al año, la acción ejecutiva.
b) A los tres (3) años, las acciones ordinarias.
Cargos, comisiones e intereses: Interés compensatorio o financiero. El límite de los
intereses compensatorios o financieros que el emisor aplique al titular no podrá
superar en más del veinticinco por ciento (25%) a la tasa que el emisor aplique a las
operaciones de préstamos personales en moneda corriente para clientes. En caso de
emisores no bancarios el límite de los intereses compensatorios o financieros
aplicados al titular no podrá superar en más del veinticinco por ciento (25%) al
promedio de tasas del sistema para operaciones de préstamos personales publicados
del día uno al cinco (1 al 5) de cada mes por el Banco Central de la República
Argentina.
La entidad emisora deberá obligatoriamente exhibir al público en todos los locales la
tasa de financiación aplicada al sistema de Tarjeta de Crédito.
Interés punitorio. El límite de los intereses punitorios que el emisor aplique al titular no
podrá superar en más del cincuenta por ciento (50%) a la efectivamente aplicada por
la institución financiera o bancaria emisora en concepto de interés compensatorio o
financiero. Independientemente de lo dispuesto por las leyes de fondo, los intereses
punitorios y compensatorios no serán capitalizables.
Por su parte se establece el modo como deben computarse los intereses:
- Compensatorios o financieros se computarán:
a) Sobre los saldos financiados entre la fecha de vencimiento del resumen mensual
actual y la del primer resumen mensual anterior donde surgiera el saldo adeudado.
b) Entre la fecha de la extracción dineraria y la fecha de vencimiento del pago del
resumen mensual.
c) Desde las fechas pactadas para la cancelación total o parcial del crédito hasta el
efectivo pago.
d) Desde el vencimiento hasta el pago cuando se operasen reclamos, no aceptados o
justificados por la emisora y consentidos por el titular.
- Punitorios. Procederán cuando no se abone el pago mínimo del resumen y sobre el
monto exigible.
Comisiones: tiene una doble procedencia; de una parte surge del contrato entre el
banco y los establecimientos afiliados y esta constituida por un descuento porcentual
hecho por el primero a los segundos, sobre el precio total de las facturas presentadas.
Constituye la directa remuneración que el banco cobra al grupo de entidades afiliadas
por el servicio de pago. La otra comisión, corresponde al contrato de apertura de
crédito, es pagada por el usuario de la tarjeta y se conoce como una “cuota de
afiliación o sostenimiento” que debe pagarse en todo caso, hágase o no uso de la
tarjeta
Sobre esto, la ley solo establece en su Art. 15 que “El emisor no podrá fijar aranceles
que difieran en más de tres puntos en concepto de comisiones entre comercios que
pertenezcan a un mismo rubro o con relación a iguales o similares productos o
servicios. En todos los casos se evitarán diferencias que tiendan a discriminar, en
perjuicio de los pequeños y medianos comerciantes.
El emisor en ningún caso efectuará descuentos superiores a un cinco por ciento (5%)
sobre las liquidaciones presentadas por el proveedor.”
Extinción del contrato. Concluye por las causales comunes de extinción. por lo tanto, le
son aplicables la rescinción, cuando emisor y usuario acuerdan dejar sin efecto el
contrato, o la resolución, cuando existiera algún supuesto de incumplimiento imputable
a cualquiera de las partes. También se extingue por la muerte del usuario o por la
revocación para funcionar de la entidad financiera.
Concluye la relación contractual cuando:
a) No se opera la recepción de las Tarjetas de Crédito renovadas por parte del titular.
b) El titular comunica su voluntad en cualquier momento por medio fehaciente.
Si se hubiese pactado la renovación automática el usuario podrá dejarla sin efecto
comunicando su decisión por medio fehaciente con treinta (30) días de antelación. El
emisor deberá notificar al titular en los tres últimos resúmenes anteriores al
vencimiento de la relación contractual la fecha en que opera el mismo.
La cancelación es potestativa del titular, aun cuando el adicional hubiese asumido el
carácter de fiador o codeudor de las obligaciones derivadas del contrato de emisión.
En cuanto a la facultad rescisoria del emisor la ley establece la nulidad de las
cláusulas que autoricen la rescisión unilateral incausada. Habilita la rescisión con
causa, pero no descarta la rescisión sin causa cuando medie preaviso suficiente y la
prerrogativa no se ejerciese abusivamente.
Autoridad de aplicación. A los fines de la aplicación de la presente ley actuarán como
autoridad de aplicación:
a) El Banco Central de la República Argentina en todas las cuestiones que versen
sobre aspectos financieros.
b) La Secretaría de Industria, Comercio y Minería de la Nación: en todas aquellas
cuestiones que se refieran a aspectos comerciales.
Fideicomiso. Concepto. la ley 24.442 Art. 1 la define diciendo: habrá fideicomiso
cuando una persona (fiduciante) trasmita la propiedad fiduciaria de bienes
determinados a otra (fiduciario), quien se obliga a ejercerla en beneficio de quien se
designe en el contrato (beneficiario), y a trasmitir al cumplimiento de un plazo o
condición al fiduciante, beneficiario o fideicomisario.
Aspectos internos del contrato: presenta un aspecto obligacional y otro real, el
fiduciante trasmite la propiedad del bien al fiduciario (derecho real). Celebra un
contrato con obligaciones para el fiduciario (derecho personal); puede obedecer a una
causa de garantía, custodia, administración, inversión.
Aspectos externos: el fiduciario es propietario de la cosa que se le transfiere (los
terceros no pueden invocar el pacto causal que media ente el adjudicante y el titular
fiduciario, ya que el acuerdo de fideicomiso no sirve para quebrantar la posición en las
relaciones externas). Externamente se le da la titularidad el fiduciario. Internamente se
la limita por contrato, que le confiere al fiduciario un encargo para el cuidado de bienes
ajenos (hay una seguridad contra el riesgo que importa su confianza).
Fideicomiso financiero. Régimen especial. Contrato de fideicomiso en el cual el
fiduciario es una entidad financiera o sociedad financiera, y el beneficiario, son los
titulares de certificados de participación en el dominio fiduciario o de títulos
representativos de deudas garantizados con los bienes así trasmitidos
CAPITULO IV Del fideicomiso financiero
ARTICULO 19. — Fideicomiso financiero es aquel contrato de fideicomiso sujeto a las
reglas precedentes, en el cual el fiduciario es una entidad financiera o una sociedad
especialmente autorizada por la Comisión Nacional de Valores para actuar como
fiduciario financiero, y beneficiario son los titulares de certificados de participación en
el dominio fiduciario o de títulos representativos de deuda garantizados con los bienes
así transmitidos.
Dichos certificados de participación y títulos de deudo serán considerados títulos
valores y podrán ser objeto de oferta pública.
La Comisión Nacional de Valores será autoridad de aplicación respecto de los
fideicomisos financieros, pudiendo dictar normas reglamentarias.
ARTICULO 20. — El contrato de fideicomiso deberá contener las previsiones del
artículo 4 y las condiciones de emisión de los certificados de participación o títulos
representativos de deuda.
CAPITULO V De los certificados de participación y títulos de deuda
ARTICULO 21. — Los certificados de participación serán emitidos por el fiduciario. Los
títulos representativos de deuda garantizados por los bienes fideicomitidos podrán ser
emitidos por el fiduciario o por terceros, según fuere el caso. Los certificados de
participación y los títulos representativos de deuda podrán ser al portador o
nominativos, endosables o no, o escriturales conforme al artículo 8 y concordantes de
la ley 23.576 (con las modificaciones de la ley 23.962). Los certificados serán emitidos
en base a un prospecto en el que constarán las condiciones de la emisión, y contendrá
las enunciaciones necesarias para identificar el fideicomiso al que pertenecen, con
somera descripción de los derechos que confieren.
Podrán emitirse certificados globales de los certificados de participación, para su
inscripción en regímenes de depósito colectivo. A tal fin se considerarán definitivos,
negociables y divisibles.
ARTICULO 22. — Pueden emitirse diversas clases de certificados de participación con
derechos diferentes. Dentro de cada clase se otorgarán los mismos derechos. La
emisión puede dividirse en series.
CAPITULO VI De la insuficiencia del patrimonio fideicomitido en el fideicomiso
financiero
ARTICULO 23. — En el fideicomiso financiero del capítulo IV, en caso de insuficiencia
del patrimonio fideicomitido, si no hubiere previsión contractual, el fiduciario citará a
asamblea de tenedores de títulos de deuda, lo que se notificará mediante la
publicación de avisos en el Boletín Oficial y un diario de gran circulación del domicilio
del fiduciario, la que se celebrará dentro del plazo de sesenta días contados a partir de
la última publicación, a fin de que la asamblea resuelva sobre las normas de
administración y liquidación del patrimonio.
ARTICULO 24. — Las normas a que se refiere el artículo precedente podrán prever:
a) La transferencia del patrimonio fideicomitido como unidad a otra sociedad de igual
giro;
b) Las modificaciones del contrato de emisión, las que podrán comprender la remisión
de parte de las deudas o la modificación de los plazos, modos o condiciones iniciales;
c) La continuación de la administración de los bienes fideicomitidos hasta la extinción
del fideicomiso;
d) La forma de enajenación de los activos del patrimonio fideicomitido;
e) La designación de aquel que tendrá a su cargo la enajenación del patrimonio como
unidad o de los activos que lo conforman;
f) Cualquier otra materia que determine la asamblea relativa a la administración o
liquidación del patrimonio separado.
La asamblea se considerará válidamente constituida cuando estuviesen presentes
tenedores de títulos que representen como mínimo dos terceras partes del capital
emitido y en circulación; podrá actuarse por representación con carta poder certificada
por escribano público, autoridad judicial o banco; no es necesaria legalización.
Los acuerdos deberán adoptarse por el voto favorable de tenedores de títulos que
representen, a lo menos, la mayoría absoluta del capital emitido y en circulación, salvo
en el caso de las materias indicadas en el inciso b) en que la mayoría será de dos
terceras partes (2/3) de los títulos emitidos y en circulación.
Si no hubiese quórum en la primera citación se deberá citar a una nueva asamblea la
cual deberá celebrarse dentro de los treinta (30) días siguientes a la fecha fijada para
la asamblea no efectuada; ésta se considerará válida con los tenedores que se
encuentren presentes. Los acuerdos deberán adoptarse con el voto favorable de
títulos que representen a los menos la mayoría absoluta del capital emitido y en
circulación.
CAPITULO VII De la extinción del fideicomiso
ARTICULO 25. — El fideicomiso se extinguirá por:
a) El cumplimiento del plazo o la condición a que se hubiere sometido o el vencimiento
del plazo máximo legal;
b) La revocación del fiduciante si se hubiere reservado expresamente esa facultad; la
revocación no tendrá efecto retroactivo;
c) Cualquier otra causal prevista en el contrato.
ARTICULO 26. — Producida la extinción del fideicomiso, el fiduciario estará obligado a
entregar los bienes fideicomitidos al fideicomisario o a sus sucesores, otorgando los
instrumentos y contribuyendo a las inscripciones registrales que correspondan

UNIDAD 13 OTRAS OPERACIONES Y CONTRATOS

Aceptaciones bancarias: constituyen una de las operaciones activas de las entidades

financieras y consisten en la aceptación de una letra librada por un cliente, sea a favor
de un tercero –el inversor- o a favor de si mismo, para entregarla endosada en blanco
en el banco, que la entregara; previa aceptación, al inversor. El contrato es en
realidad una apertura de crédito, también llamado “servicio con riesgo de crédito
contingente”, dado que la aceptación de la letra implica la prestación de un servicio al
cliente –librador de la letra- y la posibilidad de crédito aparece al vencimiento de la
letra si dicho cliente no paga o no provee al aceptante los fondos necesarios para su
cancelación, ya que en este caso la entidad debe dar cumplimiento a su aceptación y
abonar su importe al inversor.
Obligación del banco: por el crédito de firma, el banco se obliga a aceptar la letra
librada por el cliente o a avalar el pagare suscripto por este. Como natural
consecuencia, se obliga a pagar la letra o pagare si el cliente no lo hace o no le provee
los fondos para hacerlo.
Obligación del cliente: consisten en pagar la comisión por el crédito de firma otorgado
por el banco y pagar el valor nominal de la letra o pagare a su vencimiento.
Ahorro con promesa de préstamo: régimen.
Otros contratos y servicios:
Seguros.
Mandatos y comisiones;
Intermediación inmobiliaria;
Servicios.
Sindicatos bancarios; ante los pedidos de prestamos, cuando el banco no cuenta
con los suficientes recursos o no les conviene asumir individualmente el riesgo, se
constituyen un conjunto de bancos que participan, como entidades acreditantes y que
se denomina sindicato bancario.
Naturaleza jurídica: contrato de colaboración empresarial
 De colaboración: Por posicionarse sobre determinados acuerdos
 Atípico (dentro del reglamento del BCRA, SIEMPRE)
 Plurilateral
 Funcional: persiguen un fin común.
 De organización
Clubes de Bancos
 UNIDAD 14 GARANTÍAS.

Prenda comercial. Contrato real accesorio y de garantía por el cual el deudor o un

tercero otorgan un derecho real sobre una cosa mueble en garantía de una operación
mercantil. El código de comercio adopto un criterio objetivo, la prenda es comercial
cuando se da en garantía de una operación comercial.
Clasificación. Puede ser civil o comercial; su calidad depende de la naturaleza de la
obligación que garantice, por ser accesoria. A su vez, la prenda comercial puede ser
común o sin desplazamiento (con registro) también llamada hipoteca mobiliaria.
Caracteres.
1. real: el contrato se perfecciona con la entrega de la cosa.
2. unilateral: engendra obligaciones para el acreedor que esta obligado a restituir
la cosa.
3. indivisible: característica que pueden dejarla si efecto las partes.
4. accesorio:
5. de garantía:
Forma y prueba. No tiene forma alguna, entre partes se perfecciona con la simple
entrega de la cosa. Es necesario que se haga constar por escrito en instrumento
privado de fecha cierta ara que pueda ser opuesto a terceros.
Objeto. Cualquier cosa mueble. Fondos de comercio, acciones al portador, títulos
valores.
Capacidad. Es menester la propiedad y posesión de la cosa (la posesión vale por
titulo, salvo cosa robada o perdida) y tener capacidad para disponer.
Obligaciones garantizables. Cualquiera.
Extensión. La prenda garantiza la obligación principal y todos sus accesorios,
intereses y costas en caso de ejecución, incluyendo gastos de conservación e
inclusive los útiles que la aumentaron el valor.
Efectos. Tiene efectos entre las partes y como derecho real también ante terceros.
1. en relación a terceros.
 Derecho de preferencia o privilegio: el acreedor prendario tiene un
privilegio especial.
 Derecho de retención: derecho a mantener la posesión de la prenda
hasta tanto sea satisfecha totalmente, lo cual no impide a los demás
acreedores ejecutar la cosa, sin que el acreedor prendario tenga
derecho al previo pago de su crédito, en tanto que puede retener la
cosa; complementariamente, si fuere privado de la tenencia de la
cosa, goza de la acción reipersecutoria acción q prescribe a los 3
años.
2. derechos y obligaciones del acreedor. Con el respaldo del derecho de
retención, la acción reipersecutoria y el privilegio prendario el acreedor tiene
derecho a:
 percibir los frutos e intereses de la cosa prendada, y si se trata de títulos de
crédito sus amortizaciones e intereses; no puede usar la cosa sin el
consentimiento expreso de quien se la dio.
 Derecho a que se le reembolsen los gastos necesarios y útiles, y en caso
de haber tenido que restituirla tiene derecho a exigir que se le entregue una
cosa de igual valor.
 Vencida la obligación, si no fuere atendido el pago el acreedor prendario
gozara de la posibilidad de ejercer la garantía prendaria y rematar la cosa.
3. derechos de constituyente.
  Si el acreedor usa de la cosa sin autorización, el deudor prendario tiene
derecho a exigir que se quite al acreedor la tenencia de la cosa y se
deposite en poder de u tercero.
 Goza del derecho de exigir su restitución cuando se hubieren extinguido las
obligaciones que garantiza.
 Responde ante el acreedor prendario por evicción de la cosa dada en
prenda
Ejecución de la garantía:
 Extrajudicial: el acreedor prendario puede hacer remate de los bienes y
venderlos directamente; la venta se hará en remate publico anunciado con 10
días de anticipación
 Judicial: el creedor puede también puede acudir a la sede judicial, promover
acción para el cobro de su crédito; y en la ejecución de la sentencia de la
acción requerir la ejecución del bien prendado; realizado los bienes prendados
el acreedor de cobrara de su resultado, y si quedare un saldo insoluto podrá
accionar contra su deudor pero no contra el tercero dador la cosa en garantía,
que con la ejecución de su bien queda liberado.
Prenda con registro. Problemática. Prenda Agraria. y Prenda con registro para
gravar sin disponer los bienes y aperos (ley 9644y 12962)
Concepto: es un derecho real, constituido a favor de ciertos acreedores mediante la
inscripción registral, para garantizar cualquier clase de obligaciones, recayendo
prevalecientemente sobe cosas muebles de propiedad del deudor o de un tercero, que
continúan en su poder. Tiene ius persequendi y ius distrahendi. (es el privilegio ante
todos los acreedores)
Naturaleza jurídica: Fernández siguiendo a Marcade niega que exista un derecho real
y que es solo un privilegio. Salvat entro a la prenda agraria más cercana a la hipoteca.
Caracteres:
 Accesoria:
 Convencional:
 Indivisible:
 Especialidad (cosa determinada)
 Formal: debe ser otorgada en los formularios que gratuitamente provee el
poder ejecutivo y debe inscribirse e el registro correspondiente.
 Unilateral. Solamente afecta el derecho de quien entrego la cosa en prenda y
que esta obligado por la garantía.
Clases:
 Prenda fija: es un derecho real propiamente dicho que cae sobre cosas
perfectamente determinadas que no pueden ser dispuestas por el deudor sin
afectar la garantía. Y debe inscribirse en el domicilio en que se hayan los
bienes prendados; tiene una duración de 5 años.
 Prenda flotante: más que prenda es un mero privilegio. Su existencia se hará
valer para cobrar prevalecientemente, pero carece de otras acciones de la
prenda. Los bienes prendables pueden ser mercaderías y materias primas que
quedan indeterminadas y que se especificaran concretamente al momento de
su ejecución, de allí que no sea inscrita en el lugar de ubicación de los bienes
sino en el domicilio del deudor y que tenga un termino de validez máximo de
180 días, ya que no puede garantizar obligaciones con un plazo mayor.
Elementos:
 Personales: la ley admite como acreedores posibles: al estado, reparticiones
autarquicas, entidades financieras autorizadas por el BCRA y las
internacionales de las cuales la republica sea miembro, las sociedades
cooperativas y las de agricultores, ganaderos o industriales, las acopiadores
para asegurar créditos destinados a la explotación rural, comerciantes e
 industrias matriculadas; las personas que se inscriban en la DGI como
prestamistas.
Por su partes el deudor prendario ha de tener capacidad para disponer de sus
bienes y grabarlos; si la prenda es fija puede constituirla cualquiera, en tanto que
solamente el comerciante puede constituir una prenda flotante.
 Reales: hay que respetar los caracteres de la prenda y por tanto, debe estar
identificado el crédito en cuanto al contrato garantido
 Formales: la forma de la prenda es solemne en relación al gravamen, y sin ella
la manifestación de voluntad esta viciada, ineficacia que afecta al derecho real
más no al acuerdo de voluntades que conserva plenamente su validez entre las
partes. debe realizarse por acto escrito en el formulario proporcionado. El
sistema sustituido tradición por publicidad, y para que ella exista es menester el
contrato prendario y la inscripción.
Negociación.: la prenda es un titulo de crédito causal que puede negociarse,
estableciendo que se negocia por endosos, para que tenga efecto ante terceros el
endoso debe ser inscripto en el registro.
Efectos del contrato: El privilegio se conserva hasta la extinción del contrato, pero
nunca mas allá de 5 años computados a partir de la fecha de inscripción; ese termino
esta limitado a 80 días en la prenda flotante. El término es fatal, y opera de pleno
derecho.
El acreedor por su parte, tendrá derecho a cobrarse su crédito sobre la ejecución de la
cosa si no fuere pagado, para lo cual goza del derecho a controlar las cosas, so pena
de secuestro. Puede accionar si se trasladaran las cosas prendarias, así como si no se
paga su crédito, solicitando adicionalmente el embargo. Goza también del derecho a
oponerse la constitución de una prenda nueva sobre los mismos bienes mientras no
se le haga pago total de su crédito. Tiene además derecho a cobrarse del producido
de la cosa, puede promover ejecución particular contra su deudor y derecho a
promover la ejecución extrajudicial. En todos los casos la ejecución ha de implicar la
apertura de un concurso especial con los bines que comprende.
El propietario goza del principal derecho de usar la cosa prendada conservando su
tenencia y conserva la nuda propiedad de la que puede disponer también; puede
trasladar los bienes anotando el movimiento y dejando constancia en el certificado
prendario y notificando al acreedor. Puede para anticipadamente el crédito.
El deudor puede ser o no ajeno a la relación prendaria. Si no lo es, esta sometido a
todas sus condiciones entre las que se encuentra el privilegio especial que tiene el
acreedor prendario frente a los bienes prendarios.
Extinción:
 Parcial: ocurre cuando se venden productos agropecuarios, debiendo
satisfacerse una parte del precio.
 Total: cuando se produce la extinción total del crédito y por ende del
gravamen..
 Absoluta: cuando se extingue la prenda directamente.
 Relativa: cuando solamente afecta al bien dado en prenda y que debe ser
sustituido por otro bien.
Las causales de extinción son: cancelación de la inscripción, por renuncia del acreedor
a la garantía, por acuerdo de voluntades, por venta en ejecución de los bienes
prendados, por perdida o extinción de los bienes cuando no exista subrogación y por
caducidad del termino legal, el pago de la obligación principal.
Protección penal.: se asimilan las violaciones a esta ley a los delitos de estafa.
Fianza. Es un contrato por el cual una persona se constituye en garante de las
obligaciones asumidas por otra, a titulo personal.
El fiador es parte en el contrato, y si la obligación afianzada fuere de hacer, el fiador
solo debe daños y perjuicios.
El fiador no afecta bienes determinados sino todo su patrimonio a través de un acto
unilateral.
Fianza y otras figuras afines.
 Aval y Fianza.: constituye formas de garantía personal; se distinguen: la fianza
se da en garantía de cualquier obligación, en tanto el aval es solamente
cambiario; el aval puede darse en el mismo documento o en documento
separado, es una garantía de pago del documento mas que una garantía del
cumplimiento del deudor principal y tiene vida independiente, resultando el
avalista obligado en los mismos términos que el deudor principal; la fianza es
siempre subsidiaria y accesoria y en caso de invalidez de la principal, pierde la
suya.
 Fianza civil y comercial: para que una fianza sea mercantil, es bastante que
tenga por objeto asegurar el cumplimiento de un acto o contrato de comercio.
Las diferencias de ambos regimenes: el fiador comercial siempre es
considerado como codeudor solidario y principal pagador con su garantizado, a
diferencia del fiador civil, que no deja de serlo ni aun cuando se declare
principal pagador. El fiador civil goza de los beneficios de excusión y
subdivisión, derechos de los que carece el fiador comercial que es codeudor
solidario.
Caracteres: contrato consensual, de garantía, accesorio, gratuita (la obligación es
solamente del fiador), unilateral, no formal.
Capacidad: capacidad para contraer empréstitos o de disposición de bienes. No
pueden otorgar fianza los menores emancipados, los administradores de bienes de
corporaciones sin tener un apoderamiento especial, los tutores, curadores y cualquier
representante necesario, administradores de las sociedades sin no tuvieren poderes
especiales, mandatarios sin poder espacial y los que tengan ordenes sagradas.
Objeto: asegurar el cumplimiento de una obligación; cualquier obligación puede ser
objeto de la garantía, aunque para que la fianza sea comercial es menester que la
obligación lo sea.
Efectos:
 Entre acreedor y deudor: el acreedor tiene derecho al mantenimiento de la
garantía otorgada, pero la ley comercial limita este derecho al caso que la
designación hubiere sido objeto de una designación especial en el contrato; al
contrario el código civil otorga al acreedor el derecho a exigir otro fiador cuando
el que tuviere cayera en quiebra u otra situación de insolvencia.
 Entre acreedor y fiador: el código de comercio a eliminado el beneficio de
excusión, que con carácter general reconoce el código civil al fiador,
sustituyéndolo por la mera interpelación judicial. El fiador civil puede exigir la
previa excusión de los bienes de su afianzado, antes de ser ejecutado; también
puede renunciar al derecho a la previa interpelación del deudor y queda
obligado al pago en forma directa y solidaria.
 Entre fiador y deudor: hecho el pago, el fiador no tiene derecho alguno
emergente de la fianza, pero si tuviere que pagar, tiene derecho a repetir todo
lo que hubiere abonado como consecuencia de la garantía otorgada y los
perjuicios derivados de su obligación de pagar; pero el deudor quedara liberado
si acreditare que el fiador omitió oponer las excepciones que podía oponer o
que fue negligente en su defensa. Antes del pago tiene derecho a exigir su
liberación, se reclama contra el deudor y no contra el acreedor.
 Entre cofiadores: el fiador que pago la deuda queda subrogado en los derechos
del acreedor para perseguir contra sus fiadores la parte correspondientes.
Extinción: se extingue en forma directa por pago, novacion, transacción, confusión.
También se extingue por prórroga del término de la deuda sin consentimiento del
fiador. El concurso no extingue la fianza, pero si la dación en pago, aun cuando el
acreedor fuere vencido en evicción.
Otros institutos:
Carta de Crédito. Son las que una persona dirige a otra para que entregue a un
tercero, que en ella se indica, una cantidad de dinero. Es un contrato en virtud del cual
una persona denominada dador, expide y entrega a otro denominado el tomador o
portador, un documento que le faculta a retirar dentro del plazo que se convenga, de
mano de uno o varios terceros, hasta cierto limite, aunque sin tener acción directa para
reclamarlos a cambio de una suma de dinero que se entrega al dador o cuyo
reembolso se le promete
Clases:
 Simples o circulares: dirigidas a una o varias personas.
 Revocable o irrevocable: según que el librador conserve el derecho a dejarlas
sin efecto en cualquier momento.
 Confirmadas y no confirmadas: según que quien las recibe confirma que hará
el pago de su importe o no lo haga.
Objeto. Corresponde distinguir entre el contrato para la emisión de la carta de crédito
que importa la realización de un acto de cambio condicional, ya que el tomador puede
o no hacer uso de la carta; por otro lado, la cara de crédito en si misma implica una
orden nominativa, intransmisible, no obligatoria, libremente revocable, que se entrega
a un tomador para que presentándola a un destinatario este le pague su importe.
Requisitos. La carta de crédito debe ser nominativa; no puede ir al portador ni tener la
cláusula a la orden, ha de tener un límite, la falta de este recaudo le ha de quitar el
carácter de carta de crédito al documento, que valdrá como mera cara de
recomendación.
Efectos: las relaciones entre el dador y el tomador dependen del contrato que origino
su emisión, esto es la causa de la emisión, ya que del documento mismo no surgen
obligaciones de ninguna especie.
Si no se hubiere utilizado en el término convenido o no hubiere término el portador
debe restituirlas. Entre dador y destinatario, este ultimo no queda obligado al pago, ya
que no se haya en la situación de la letra de cambio, pero si hubiere pagado tiene
acción para reclamar lo que se hubiere pagado por ellas.
Garantías a primera demanda o primer requerimiento. Este tipo de garantías es una
modalidad de uso frecuente en el orden internacional y también domestico.
Por estas garantías el banco se obliga frente al beneficiario de la garantía a pagar
hasta una suma determinada de dinero a “su primer requerimiento” o contra prestación
de algún documento especificado en la garantía.
Se las denomina garantías abstractas en el sentido de que emanan de una
declaración unilateral de voluntad del banco frente al beneficiario. Pero esta es la
situación normal de toda garantía otorgada por un banco que no tiene causa en ningún
contrato con el beneficiario, sino en el contrato de crédito celebrado con su cliente – el
ordenante de la garantía-. Deben cumplirse los mismos trámites respecto de una
garantía común desde el punto de vista operativo.
WARRANTS
Deposito en almacenes generales el dictado de la ley 9643 y cc, relativa a
certificados de deposito y warrants constituyen preceptos establecidos a fin de
organizar la comercialización de mercaderías sin movilizarla materialmente por medio
de un sistema de deposito autorizado. Ampliando el concepto contenido en la ley 928,
limitada a los almacenes fiscales, esta ley (9643) admite el deposito en almacenes
fiscales, o de terceros, estableciendo que las operaciones de créditos mobiliario sobre
frutos o productos agrícolas, ganaderos, forestales, mineros o de manufacturas
nacionales que allí fueran depositados, podrán hacerse por medio de los créditos de
depósitos y warrants expedidos conforme a las disposiciones de esta ley y la
reglamentación del ejecutivo nacional.
Empresas emisoras. Los almacenes o depósitos particulares pueden ser emisores de
créditos de deposito y warrants, contando con la previa autorización del poder
ejecutivo publica en el boletín oficial, previa comprobación de los requisitos de ley que
deben asegurar un capital, condiciones de seguridad, administración y vigilancia
interna, así como el sistema de seguro, que debe ser obligatorio para las
construcciones, tarifas determinadas; datos de los representantes, garantías para
asegurar que los autorizados cumplirán sus obligaciones. La garantía se completa con
la prohibición a estas empresas para hacer operaciones sobre frutos y productos a que
se refieren los certificados que emitan, aunque con autorización del ejecutivo pueden
negociar papeles. El almacenaje ha de hacerse en condiciones de seguridad y
contratarse un seguro contra incendio y por las mercaderías, cuyas condiciones se
agregan en el warrants. El ejecutivo por su parte, inspeccionara a las empresas
emisoras para asegurar el cumplimiento de sus exigencias.
Certificados de depósito y warrant. Serán emitidos en los formularios de tipo uniforme
que reglamentara el poder ejecutivo; documentos idéntica que se emitirán contra la
entrega de los frutos o productos depositados, haciendo constatar la fecha de
expedición, nombre y domicilio del depositante, designación del almacén y firma del
administrador; clase, cantidad peso y demás datos de los productos depositados, y
toda otra indicación que sirva para individualizarlo; de sus constancias se dejara
asiento en los libros especiales que corresponde llevar.
Requisitos: para poder emitir los certificados de deposito y warrant los productos
deben estar asegurados, su valor debe ser superior a 500 pesos y deben estar libre de
gravamen.
Endosos: los títulos serán nominativos, al igual que el primer endoso, que para tener
validez deben ser registrado en los libros del emisor dentro de los 6 días; los
posteriores endosos podrán hacerse en blanco. El endoso tiene distinto efecto según
se trate del certificado de depósito o del warrant, en el primer caso implica la
transmisión de la propiedad de las cosas cuyo almacenamiento se certifica en tanto
que la negociación del warrant implica la constitución de gravámenes sobre los bienes
afectados al deposito. El endoso debe contener fecha, nombre, domicilio y firma del
endosante y demás datos que corresponden a la negociación del warrant; de allí que
siendo que el certificado sirve para acreditar la propiedad y el warrant para gravar los
bienes, cuando se negocie el warrant se debe anotar al dorso del certificado todos los
datos de garantía del mismo modo que el endoso. Los endosantes han de quedar
vinculados en garantía, de modo que si producida la realización del warrant los fondos
fueren insuficientes, el titular tiene acción ejecutiva en contra ellos.
Derecho de los tenedores: los tenedores gozan de similares derechos conforme al Art.
12, pueden examinar los efectos depositados y retirar muestras si fuese posible, e
inclusive pueden pedir la separación de los depósitos en lotes separados con la
expedición de documentación fraccionada del deposito; pero no podrán los bienes en
deposito ser retirados sin la presentación simultanea de ambos documentos, debiendo
constar el warrant con la cancelación del crédito en el caso que hubiere sido
negociado. Por otro lado, el titular del certificado de deposito, cuando no tiene en su
poder el warrant podrá pagar por anticipado el importe del warrant, y sino conociere al
acreedor o este no estuviere de acuerdo con las condiciones de pago anticipado,
podrá liberar los bienes consignados judicialmente la suma adeudada, y las
mercaderías serán entregadas contra la orden judicial;
Derecho del acreedor: el acreedor del warrant, que lo recibió en garantía del pago de
una obligación, tiene al vencimiento de esta, acción para cobrarse, haciendo efectivo
su crédito sobre los efectos afectados en garantía o sobre el seguro. A similitud del
acreedor prendario que puede actuar extrajudicialmente, el acreedor del warrant se
puede cobrar extrajudicialmente, para lo cual formulara ante el administrador del
deposito un pedido para la venta en remate de la mercadería, dentro de los 10 días de
vencimiento de la operación; el administrador comprobará la autenticidad del warrant
con sus propios registros y ordenara el remate por medio de los mercados de
cereales, bolsas de negocio o martilleros especiales según la nomina judicial, la
decisión se notificara al deudor y los endosantes cuyos datos consten, mediante carta
certificada. El remate se hará en el domicilio donde este el deposito, previo anuncio
por 10 días al menos, especificándose los productos, fecha de la constitución y
primera negociación del warrant y nombre del dueño primitivo de los bienes, y no se
suspenderá por quiebra, incapacidad o muerte del deudor que no sea orden judicial
escrita y previa consignación del importe de la deuda, intereses y gastos, en cuyo caso
se le entregaran al acreedor los importes contra el otorgamiento de fianza que quedara
librada si dentro de 30 días no se iniciare la acción. El resultado de la venta sera
distribuido por el administrador del deposito, si no mediare oposición dentro del tercer
dia, tomando en cuenta que el acreedor tiene un privilegio superior a cualquier otro
crédito, incluido comisiones, gastos, etc.; si mediare oposición el administrador del
deposito deberá depositarlo judicialmente.

UNIDAD 15 OFERTA PÚBLICA – DE TÍTULOS VALORES

Régimen de oferta pública: Objeto;
Sujetos; procedimientos;
Autoridades. Policía del sistema.
Comisión Nacional de Valores: Observaciones previas;
Calidad; Funciones; Autoridades
Facultades: regulatoria; y sancionatoria.
La Caja de Valores: Objeto; y Régimen legal.

UNIDAD 16 BOLSAS DE COMERCIO Y MERCADOS DE VALORES

Introducción. Bolsas. Antecedentes históricos.
Denominaciones. Función económica. Acepciones. Concepto.
Sistemas. Régimen Legal Argentino
Forma. y contenido del contrato.
Facultades y autorización para cotizar. funciones
Operaciones de bolsa.
Agentes de bolsa. Calidad.
Requisitos. y. Reglas de conducta.
Prohibiciones. y Secreto bursátil.
Agentes del mercado abierto
 UNIDAD 17 FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN

Concepto y Enunciación legal: la participación en los comunes de inversión constituye

una inversión destinada a obtener una renta y oportunamente la restitución del capital,
el contacto entre los inversores y las entidades financieras encierra una verdadera y
típica relación de servicio financiero, sin que sea esta ultima la única intervención de
un banco, ya que en ocasiones es administrador de los fondos, como otras veces es
fiduciario de los bienes que la integran y en ciertos casos también es depositario de los
valores y demás instrumentos representativos de las inversiones.
Los fondos comunes de inversión se encuentran regulados sustancialmente en la ley
24.083 “ley de fondos comunes de inversión”, con las modificaciones de la ley 24441
denominada ley de financiamiento de la vivienda y la construcción.
De acuerdo con el art. 1 de la ley 24083, modificado por el Art. 78 de la ley 24441, se
considera fondo común de inversión al patrimonio integrado por valores mobiliarios
con oferta publica, metales preciosos, divisas, derechos y obligaciones derivados de
operaciones de futuro y opciones, instrumentos emitidos por entidades financieras
autorizados por el BCRA y dinero, perteneciente a diversas personas a las cuales se le
reconocen derechos de copropiedad representados por cuotapartes cartulares o
escriturales. Estos fondos no constituyen no sociedades y carecen de personería
jurídica.
Pueden también constituir fondos comunes de inversión derechos sobre inmuebles,
créditos hipotecarios y derechos de anticresis, en cuyo caso reciben la denominación
de fondos comunes de inversión inmobiliarios.
Los fondos comunes que se constituyen con una cantidad máxima de cuotapartes (Art.
21) podrán tener objetos especiales de inversión e integrar su patrimonio con
conjuntos homogéneos o análogos de bienes reales o personales, o derechos
creditorios con garantías reales o sin ellas de acuerdo con lo que disponga la
reglamentación del órgano de fiscalización.
En todos los casos los fondos podrán emitir distintas clases de cuotapartes con
diferentes derechos, estas podrán dar derechos de propiedad, de renta con valor
nominal determinado y una renta calculada sobre dicho valor cuyo pago estará sujeto
al rendimiento de los bienes que integren el haber del fondo.
Naturaleza jurídica: la ley de fondos comunes de inversión en su Art. 1 adscribe a lo
que se denomina modelo condominal, que se caracteriza básicamente por negar a
estos fondos personalidad jurídica y reconocer a los inversores un derecho de
condominio o de propiedad respecto del haber del fondo.
Si desde una perspectiva simplificada los fondos comunes de inversión son
instituciones que efectúan inversiones por cuenta de una multiplicidad de ahorristas
con objetivos comunes, desde una perspectiva jurídica, se plantean tres cuestiones
que deben ser valoradas de manera conjunta:
a) Existencia de un derecho real de dominio sobre los activos del fondo y su
titularidad
b) Activo del fondo como un patrimonio separado o de afectación
c) Naturaleza de las elaciones jurídicas entre los inversores y los órganos de fondo.
  El fondo común de inversión es un condominio indiviso cuyos titulares son los
cuotapartistas (titulares de una parte indivisa o ideal de los activos del fondo).
Los titulares debería poder ejercer las facultades que corresponden al dominus
(usar, gozar y disponer de la cosa); sin embargo tales facultades son
prácticamente inexistentes ya que los cuotapartistas no tienen poderes
jurídicos o de hecho sobre el activo del fondo, los que legalmente
corresponden a la sociedad gerente. El fondo no es técnicamente objeto de
una copropiedad de derecho común, ya que no resulta aplicable ninguna de las
situaciones jurídicas características del condominio.
 La consideración del activo del fondo como un patrimonio separado o de
afectación requiere verificar las características propias de estos: su carácter
legal, su independencia del patrimonio general y su consecuente insensibilidad
respecto de deudas ajenas a su esfera propia (de allí que los acreedores
personales de los inversores o cuotapartistas no tienen derecho sobre los
activos del fondo y únicamente pueden procurar la satisfacción de sus créditos
mediante el embargo y ejecución de los certificados o cuotapartes).
 El reglamento de gestión se presenta como el producto de la voluntad conjunta
de las sociedades gerente y depositaria, a la que los inversores prestan su
conformidad por el solo hecho de incorporarse al fondo común de inversión. La
suscripción de cuotas parte implica de pleno derecho adhesión al reglamento
de gestión, el cual constituye un contrato con cláusulas predispuestas en
función del cual la sociedad gerente se encarga del management, dirección y
administración del fondo. Más aun, la adhesión articula el consentimiento con
la competencia exclusiva de la sociedad gerente para la formación inicial del
portafolio de inversión del fondo. De allí que la actuación de la sociedad
gerente es reconocida como ejercida en virtud de un mandato representativo
con sustento suficiente en la ley 24.083. si bien con características particulares
respecto del sistema particular del CC, puesto que el mandatario (la sociedad
gerente) no esta sujeto a instrucciones de sus mandantes (los inversores o
cuotapartistas), ni estos tiene facultades para revocar. Su oposición a la gestión
del patrimonio del fondo se limita a pedir el rescate de sus cuotas partes, pero
no pueden inmiscuirse en la administración. Por su parte, la sociedad
depositaria tiene como funciones básicas la custodia de los activos que
integran el patrimonio del fondo común de inversión, junto con el control y
vigilancia respecto de la legalidad del management que realiza la sociedad
gerente. Resultan aplicables con carácter supletorio las reglas del mandato a
las relaciones jurídicas entre los órganos del fondo y los cuotapartistas
Clases: pueden ser clasificadas en atención:
 A la estructura jurídica:
1. en el tipo societario o estatutario, la vinculación de los inversores con la
administración y el depositario, y de los inversores entre si se verifica mediante
una sociedad anónima o por acciones, lo que lleva a considerar al inversor
como socio.
2. en el tipo contractual los inversores no forman parte de sociedad alguna y el
marco regulatorio es de naturaleza contractual, sea mediante la conformación
de un condominio indiviso o mediante la creación trust y la consecuente
trasmisión del dominio fiduciario de los activos del fondo al trustee
 Según cual sea el medio para dar liquidez a las inversiones y la posibilidad de
incorporar permanentemente otras nuevas; existen:
1. los fondos abiertos en los cuales la sociedad o el administrador se obligan a
rescatar por su valor patrimonial neto las acciones o certificados de los
inversores, admitiendo además la libre suscripción de nuevas acciones o
certificados.
2. los fondos cerrados, la liquidez de las inversiones resulta de la cotización u
oferta pública de las acciones o certificados. De este modo se restringe el
 ingreso de nuevos inversores, que esta vedado o al menos limitados a
procedimientos especiales.
 Al objeto de inversión, el fondo puede ser:
1. de carácter mobiliario, caso en que la actividad de inversión se concentra en
activos financieros (tradicionalmente valores mobiliarios).
2. de carácter inmobiliario, supuesto en el que el activo del fondo de integra con
inmuebles, sus rentas o con títulos representativos de derecho creditorios
inmobiliarias.
 A la naturaleza de los activos financieros en los que se invierte, se identifican
los siguientes fondos:
1. accionarios.
2. obligacionarios o de renta.
3. de opciones y futuros.
4. balanceados o globales. Pueden invertir en diferentes tipos de activos y variar
libremente la composición de su portafolio de inversión según las condiciones
del mercado.
5. de activos del mercado monetario.
Los tres primeros grupos comprenden los fondos especializados, los cuales deben
invertir al menos el 80% de su haber en los activos a que hace referencia su objeto o
denominación.
 Por el origen de los activos del fondo, puede distinguirse entre:
1. fondos internacionales, que invierten en activos extranjeros.
2. fondos locales, que limitan sus inversiones a activos nacionales.
3. fondos mixtos.
 Según los objetivos de inversión se podrán distinguir:
1. fondos de crecimiento agresivo, que persiguen la obtención de ganancias
máximas de capital sin que los dividendos actuales sean relevantes.
2. fondos de crecimiento, tienen como objetivo primario el aumento de capital,
aunque destinan sus inversiones a compañías más estables.
3. fondos de renta, que privilegian el cobro de dividendos por sobre la apreciación
del capital.
Sociedad Gerente.
Constitución. Administración y custodia. La inversión y administración de los fondos
comunes de inversión esta a cargo de una sociedad anónima habilitada para esta
gestión, la que actúa con la designación de sociedad gerente. También puede estar a
cargo de una entidad financiera autorizada para actuar como administradora de
cartera de títulos valores por la ley de entidades financieras. Las sociedades gerentes
y depositarias deberán ser sociedades anónimas inscriptas en jurisdicción nacional o
provincial, de allí que las sociedades comerciales con domicilio extranjero no pueden
ser socios gerentes. Se debe recordar la que ley de entidades financieras solo autoriza
a los bancos comerciales, a los de inversión y a las compañías financieras para actuar
como administradores de carteras de títulos valores.
Art. 3 – Dirección y administración. Funciones. La dirección y administración de
Fondos Comunes de Inversión estará a cargo de una sociedad anónima habilitada
para esta gestión, que actuará con la designación de sociedad gerente, o por una
entidad financiera autorizada para actuar como administradora de cartera de títulos
valores por la Ley de Entidades Financieras. La gerente del fondo deberá:
a) Ejercer la representación colectiva de los copropietarios indivisos en lo concerniente
a sus intereses y respecto a terceros, conforme con las reglamentaciones
contractuales concertadas.
b) Tener, para ejercer su actividad, un patrimonio de cincuenta mil pesos ($ 50.000).
Este patrimonio nunca podrá ser inferior al equivalente de cincuenta mil dólares
estadounidenses (U$S 50.000).
Las sociedades gerentes de Fondos Comunes de Inversión no podrán tener, en ningún
caso, las mismas oficinas que la sociedad depositaria, debiendo ser éstas totalmente
independientes.
Art. 4 – Responsabilidad. Prohibiciones. Obligaciones. La sociedad gerente y la
depositaria, sus administradores, gerentes y miembros de sus órganos de fiscalización
son solidaria e ilimitadamente responsables de los perjuicios que pudieran ocasionarse
a los cuotapartistas por incumplimiento de las disposiciones legales pertinentes y del
reglamento de gestión.
Prohíbese a los directores, gerentes, apoderados y miembros de los órganos de
fiscalización de la sociedad gerente ocupar cargo alguno en los órganos de dirección y
fiscalización de la sociedad depositaria. Los directores, gerentes, empleados y
miembros de los órganos de fiscalización de las sociedades gerentes y de los
depositarios, así como los accionistas controlantes de las sociedades gerentes y de
los depositarios y sus directores, gerentes, empleados y miembros de los órganos de
fiscalización estarán obligados a cumplir con las obligaciones de brindar la información
que al respecto dicte el organismo de fiscalización, así como a respetar las
restricciones que fije el órgano de fiscalización sobre las operaciones que en forma
directa o indirecta efectuaren con activos iguales a aquellos que formen parte del
haber del Fondo Común de Inversión o las que realizaren con el Fondo Común de
Inversión o sus cuotapartes.
Art. 5 – Administración de varios Fondos Comunes de Inversión. La sociedad
gerente podrá administrar varios Fondos Comunes de Inversión, en cuyo caso deberá:
a) Adoptar las medidas conducentes a la total independencia de los mismos, las que
deberán consignarse en los prospectos de emisión.
b) Incrementar el patrimonio neto mínimo en un veinticinco por ciento (25%) por cada
fondo adicional que administre.

Los bienes integrantes de un fondo común de inversión o sus títulos representativos

serán custodiados por una o más entidades financieras autorizadas o sociedades con
domicilio en el país, que actuaran con la designación de “depositaria”.
Funcionamiento. Reglamentos de gestión. Se regula mediante el reglamento de
gestión, diseñado y elaborado por la sociedad administradores y la sociedad
depositaria al cual se adhieren los inversores con la suscripción de las cuotas partes; y
que establece las normas contractuales que regirán las relaciones entre aquellas y los
copropietarios indivisos. Es un contrato plurilateral. Este reglamento, así como las
modificaciones entran en vigor una vez aprobados por la comisión nacional de valores,
la que deberá expedirse dentro de los 30 días de presentado para su aprobación.
El reglamento de gestión debe especificar:
a) planes que se adoptan para la inversión del patrimonio del fondo, especificando los
objetivos a alcanzar, las limitaciones a las inversiones por tipo de activo y, de incluir
créditos, la naturaleza de los mismos y la existencia o no de coberturas contra el
riesgo de incumplimiento;
b) normas y plazos para la recepción de suscripciones rescate de cuotapartes y
procedimiento para los cálculos respectivos;
c) límites de los gastos de gestión y de las comisiones y honorarios que se percibirán
en cada caso por las sociedades gerente y depositaria. Debe establecerse un límite
porcentual máximo anual por todo concepto, cuya doceava parte se aplica sobre el
patrimonio neto del fondo al fin de cada mes. Los gastos, comisiones, honorarios y
todo cargo que se efectúe al fondo no podrán superar al referido límite, excluyéndose
únicamente los aranceles, derechos e impuestos correspondientes a la negociación de
los bienes del fondo;
d) condiciones para el ejercicio del derecho de voto correspondientes a las acciones
que integren el haber del fondo;
e) procedimiento para la modificación del reglamento de gestión por ambos órganos
del fondo;
f) término de duración del estado de indivisión del fondo o la constancia de ser por
tiempo indeterminado;
g) causas y normas de liquidación del fondo y bases para la distribución del patrimonio
entre los copropietarios y requisitos de publicidad de la misma;
h) régimen de distribución a los copropietarios de los beneficios producidos por la
explotación del fondo, si así surgiere de los objetivos y política de inversión
determinados;
i) disposiciones que deben adoptarse en los supuestos de que la sociedad gerente o
depositaria no estuviere en condiciones de continuar las funciones que les atribuye
esta ley o las previstas en el reglamento de gestión;
j) determinación de los topes máximos a cobrar en concepto de gastos de suscripción
y rescate.
Cumplidos los requerimientos legales, los órganos del fondo son libres de incluir en el
reglamento otras condiciones que por su carácter no obligatorio se han denominado
disposiciones naturales, entre ellas:
 cláusulas referidas a aspectos operativos u organizativos del fondo común de
inversión.
 Cláusulas relativas a los procedimientos a seguir en caso de robo, pérdida o
destrucción de los certificados representativos.
 Cláusulas relativas a la prescripción a favor del fondo de los beneficios no
percibidos por los cuotapartistas.
Modificación del reglamento. Es una cláusula esencial u obligatoria del reglamento de
gestión. Puede preverse que se haga mediante consulta a los inversores o acuerdo
entre la sociedad gerente y la depositaria, sin que sea necesario en consentimiento de
los cuotapartistas, pero la disconformidad de los inversores con las modificaciones
introducidas se resuelve por ejercicio del derecho a renunciar a la copropiedad
reclamando el rescate de su participación.
Rescisión del convenio de gestión. Cualquiera de los órganos de gestión tendrá
derecho a rescindir el contrato celebrado al tiempo de constituirle fondo común,
siempre que obre un preaviso determinado en el reglamento de gestión
Integración del portafolio de inversión. Una vez suscrito el reglamento de gestión por la
sociedad administradora y la depositaria, y luego de la adhesión de los inversores de
las cuotapartes, se constituye el fondo de inversión, y en consecuencia la sociedad
administradora debe cumplir con el objeto y la política de inversión.
Emisión de cuotapartes. Los inversores adquieren una cuotaparte del fondo común la
que esta representada por certificados de copropiedad nominativos o al portador,
aunque pueden emitirse cuotapartes escriturales. La emisión de cuotapartes debe
expedirse contra el pago total del precio de suscripción, no admitiéndose pagos
parciales. La emisión de cuotapartes podrá acrecentarse en forma continua, conforme
a la suscripción o disminuir en razón de los rescates producidos. Esta disposición no
se aplica cuando el fondo común se constituye con una cantidad máxima de
cuotapartes, las que una vez colocadas no pueden ser rescatadas hasta la disolución
del fondo o la finalización del plan de inversiones del reglamento.
La totalidad de las cuotapartes integradas con el patrimonio del fondo y cada una de
ellas representa una valor proporcional al valor de este.
Derecho y obligaciones de las partes. La estructura legal y el reglamento de gestión
fijan los parámetros básicos para el correcto funcionamiento del fondo común de
inversión, a partir de los cuales pueden extraerse los derechos y obligaciones de las
partes.
 De la sociedad gerente: le corresponde ejercer el management del fondo y sus
funciones principales son la dirección, administración, representación y control de la
sociedad depositaria tal como prescribe el Art. 3. el ejercicio de la administración
supone una actuación discrecional del gerente, pero ajustando su obrar a normas de
prudencia y con la diligencia de un buen hombre de negocios en exclusivo beneficio de
los intereses colectivos de los cuotapartistas. La representación colectiva de los
copropietarios indivisos en lo concerniente a sus intereses y respecto a terceros,
también le compete a la sociedad gerente.
Entre los derechos de la sociedad gerente esta el de obtener una retribución por el
desempeño de sus funciones y recuperar los gastos. Además puede renunciar a su
función sustituyendo el mandato conferido en otra sociedad. Puede administrar varios
fondos comunes de inversión, siempre que adopte las medidas conducentes a
preservar su total independencia
 De la sociedad depositaria: las obligaciones están referidas a su función de custodia
de los activos del fondo y el control de actuación de la gerente.
Art. 14 Custodia. Sociedad depositaria. Función. Los bienes integrantes de un Fondo
Común de Inversión o sus títulos representativos serán custodiados por una o más
entidades financieras autorizadas, o sociedades con domicilio en el país, y que
actuarán con la designación de “depositaria”. La entidad financiera que fuere gerente
de Fondos Comunes de Inversión no podrá actuar como depositaria de los activos que
conforman el haber de los Fondos Comunes de Inversión que administre en ese
carácter.
Las sociedades que actúen en ese carácter deben revestir la forma jurídica de
sociedad anónima, tener un patrimonio neto mínimo de cien mil pesos ($ 100.000), el
que debe mantenerse actualizado al equivalente de cien mil dólares estadounidenses
(U$S 100.000) y tendrán como objeto exclusivo la actuación como depositarias de
Fondos Comunes de Inversión.
Es de incumbencia de la sociedad depositaria:
a) La percepción del importe de las suscripciones, pago de los rescates que se
requieran conforme las prescripciones de esta ley y el reglamento de gestión.
b) La vigilancia del cumplimiento por la sociedad gerente de las disposiciones
relacionadas con la adquisición y negociación de los activos integrantes del fondo,
previstas en el reglamento de gestión.
c) (1) La guardia y el depósito de valores y demás instrumentos representativos de las
inversiones, pago y cobro de los beneficios devengados, así como el producto de la
compraventa de valores y cualquiera otra operación inherente a estas actividades. Los
valores podrán ser depositados en una caja constituida según lo dispone la Ley
20.643.
d) La de llevar el registro de cuotapartes escriturales o nominativas y expedir las
constancias que soliciten los cuotapartistas.
e) (2) En los casos de Fondos Comunes de Inversión Inmobiliaria:
I. actuar como fiduciario, en los términos del art. 2662 del Código Civil, respecto de los
inmuebles, derechos de anticresis y créditos hipotecarios, en beneficio de los
cuotapartistas y conforme a las instrucciones de la sociedad gerente. Esta última
deberá prestar su asentimiento expreso en todo acto de adquisición o disposición de
los bienes antes indicados;
II. realizar respecto de los bienes inmuebles todos los actos de administración que
sean necesarios para su conservación, venta, hipoteca o constitución de otros
derechos reales, arrendamiento o leasing, conforme a las instrucciones que imparta la
sociedad gerente. El Reglamento de Gestión podrá asignar esas tareas directamente a
la sociedad gerente, sin necesidad de ningún otro instrumento;
III. custodiar los demás bienes que integran el Fondo Común;
IV. llevar por sí, o a través de una caja constituida según la Ley 20.643, el registro de
cuotapartes escriturales o nominativas y expedir las constancias que soliciten los
cuotapartistas.
Entre los derechos de la depositaria cabe añadir la percepción de honorarios en
retribución por su desempeño, con los parámetros y topes que se fijen en el
reglamento de gestión.
 De los inversores: el inversor, en razón de la suscripción adquiere un estatus del cual
derivan derechos y obligaciones que conserva en tanto es titular o legitimo portador de
las cuotapartes; estas, evidencian la calidad de participantes del fondo común de
inversión y el condominio sobre los bienes que integran el activo, como también la
posibilidad de participar de los beneficios de esos bienes y la obligación de concurrir
hasta el agotamiento de su porción indivisa para sufragar los gastos de la gestión del
patrimonio colectivo. Las cuotapartes son valores negociables que pueden ser
nominativos, al portador o escriturales. Los certificados representativos constituyen
títulos valores en tanto son emitidos en masa o en serie. Se trata de títulos causales,
lo que explica la exigencia legal de que en los certificados consten los derechos del
titular de la copropiedad. Los certificados al portador se trasmiten por la simple
tradición del titulo; los nominativos requieren como condición de eficacia de la
trasmisión la notificación por escrito a la depositaria y su inscripción en los libros que
lleve la sociedad depositaria; los escriturales (no se materializan en certificados) están
sujetas a la misma ley de circulación que los nominativos.
Tienen derecho a realizar actos de disposición directa sobre las cuotapartes, liquidar
su inversión en el fondo solicitando el rescate, este derecho es inconmovible en tanto
se debe verificar obligatoriamente dentro de los 3 días de formulado el requerimiento
contra entrega de certificado. Por otra parte, a obligación de atender el rescate puede
quedar en suspenso cuando fuese nociva para el condominio.
Los cuotapartistas también tienen derecho a participar en proporción a sus tenencias
en el producido de la liquidación del fondo; tienen derecho a las utilidades netas
derivadas de la gestión del patrimonio del fondo; el derecho calificado a obtener la
información mínima prevista en la ley y aquella otra complementaria que decida
proveer la sociedad gerente; también tienen derecho a denunciar ante la comisión
nacional de valores las violaciones de la ley 24.083, cometidas por el gerente, el
depositario, sus directores, gerentes y órganos de fiscalización.
Supuestos de responsabilidad. Integra los derechos de los cuotapartistas el derecho
de reclamar daños y perjuicios en casos de infracción a la ley 24.083 o por la violación
al reglamento de gestión que le cause perjuicio, ya sea contra el gerente, la
depositaria, sus directores, gerentes y miembros de sus órganos de fiscalización,
quienes responden solidariamente. Se trata de una responsabilidad por el
incumplimiento de obligaciones determinadas, lo que nos ubica dentro de la orbita de
la responsabilidad contractual. Con relación a los órganos del fondo, la
responsabilidad es atribuible objetivamente, en tanto que respecto de los directores,
gerentes y síndicos la imputabilidad es subjetiva (medie culpa o dolo), la prestación de
los órganos del fondo esta caracterizada como una obligación de medios.
Liquidación y disolución del fondo. El reglamento de gestión debe prever el termino de
duración del estado de indivisión del fondo o la constancia de ser por tiempo
indeterminado; cuando el reglamento no prevea fecha o plazo para la liquidación, esta
podrá ser decidida en cualquier momento por ambos órganos del mismo, siempre que
existan razones fundadas para ello y se asegure los intereses de los cuotapartistas.
Para que opere la liquidación voluntaria o la disolución natural se debe llevar a cabo la
realización de todos los valores de la cartera y la deducción de los gastos, par
distribuir entre los inversores el saldo en proporción a la cuotaparte. Cuando opere la
disolución la gerente desempeñara el rol de liquidador. La liquidación se hará efectiva
en el menor plazo posible no pudiendo exceder los 6 meses.