Financiera 120 de 120

21/10/2019 Historial de evaluaciones para Fortich Mercado Katerine: Examen final - Semana 8
Resultados de Examen final - Semana 8 para Fortich
Mercado Katerine
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Presentado 21 de oct en 13:09
Este intento tuvo una duración de 82 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
2, 3 y 6
1, 4 y 5
1, 2 y 3
2, 3 y 5
1, 4 y 7
https://poli.instructure.com/courses/10564/quizzes/38755/history?version=1 1/12
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

cualitativo. Dentro de los cuantitativos encontramos:
Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa
Periodo del crédito y descuentos por pronto pago
Periodo del crédito y la imagen corporativa
En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y

decide utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por
300´000.000 con un costo del 16% y adquiriendo deuda por $ 200
´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el proyecto ofrece una
rentabilidad del 10% y que los costos han sido calculados después de
impuestos, se debe recomendar a la Empresa no adoptar el proyecto,
porque:
La TIR del proyecto en menor que el CCPP
El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.
La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda
El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora
en el proceso de producción reduciendo tiempos y movimientos e
incrementando el nivel de producción que hizo incrementar la UODI en 35
millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con

esta mejora el EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:
145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI
147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

en la UODI
152 millones con un incremento menos que proporcional que el

incremento en la UODI
182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido
dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto
plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en
UVR es:
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en
UVR.
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en
UVR.
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

porcentual de valor de la empresa
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total

pasivos 355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP
– 25% E.A. Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa
impuesto de renta 25% Teniendo en cuenta la información anterior, se
puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:
-$63.700.000
$73.600.000
-$36.700.000
-$73.600.000
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del
19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información
cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD 300.000, para que
el proyecto genere los siguientes retornos:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000
El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente
Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo

evidenciar que esta contaba con una ventaja competitiva, razón que
repercute en:
EL COSTO DE CAPITAL
EL DISEÑO DE LA VISIÓN
LA GENERACIÓN DE VALOR
LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS
El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide

los recursos operacionales generados por la compañía calculados
mediante la utilidad operativa después de impuestos Vs el costo de los
activos operacionales necesarios para la generación de dicha utilidad.
Teniendo en cuenta estas variables para que una compañía generare
valor es necesario:
Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.
Incrementar el plazo de pago de los clientes.
Reducir el costo de capital de la compañía.
Reducir el saldo de la cuenta proveedores.
De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo,

calcule el Costo de Capital promedio Ponderado:
CUENTA $ COSTO
OBLIG. FINANCIERA
C.P. 235 14%
PROVEEDORES 198 27%
OBLIG. FINANCIERA
L.P. 408 12%
PATRIMONIO 598 10%
32,63%
22,63%
15,75%
13,56%
25%
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año
1 30, año 2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y
tasa de oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:
+4,42%
-$ 4,42
$ 4,42
-4,42%
La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia

debe ser lo mejor que hace la empresa, es decir ventaja competitiva, y es
la ventaja competitiva lo que le genera valor a la empresa.
Verdadero
No se puede determinar
Falso
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos

monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Bruta
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja de los Accionistas
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

para definir si se está logrando el objetivo básico financiero de
incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir
la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido
también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor,
el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre
valores históricos, se denomina:
Valor Agregado del Accionista SVA
Retorno sobre la Inversión CFROI
Valor Agregado de Caja CVA
Valor Económico Agregado EVA
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial
hace alusión a:
A un momento futuro muy pesimista
A la situación que más probabilidad tenga de suceder
A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%
Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las
limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor

o rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un
proyecto Y, se conoce como:
Costo de oportunidad
Costo de inversión
Costo de capital promedio ponderado
Costo de la deuda
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de
recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de
generación de utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja
representados por inversiones temporales son ingresos que deben ser

excluidos en el cálculo del EVA.
Falso
Verdadero
La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

para tal fin, adjunta la siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos
Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de Ventas
440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y Ventas
1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%
424.045
- 3.912.898
- 1.670.983
140.284
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

aplicar al leasing financiero
Se debe considerar parte del patrimonio
Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos
Se debe tratar como una obligación financiera
Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros
No hace parte de la estructura de financiamiento
Calificación de la evaluación: 120 de 120

Financiera 120 de 120

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21/10/2019 Historial de evaluaciones para Fortich Mercado Katerine: Examen final - Semana 8

Resultados de Examen final - Semana 8 para Fortich

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Calificación para este intento: 120 de 120

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa

Periodo del crédito y descuentos por pronto pago

Periodo del crédito y la imagen corporativa

En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

152 millones con un incremento menos que proporcional que el

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total

1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo

LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS

El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Reducir el costo de capital de la compañía.

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo,

PROVEEDORES 198 27%

PATRIMONIO 598 10%

La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja de los Accionistas

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

Valor Agregado del Accionista SVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Valor Agregado de Caja CVA

Valor Económico Agregado EVA

Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

A un momento futuro muy pesimista

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor