Examen final - Semana 8

Fecha límite 22 de oct en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 19 de oct en 0:00-22 de oct en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
Intentos permitidos 2

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Intento Tiempo Puntaje

ÚLTIMO Intento 1 53 minutos 99 de 120

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Calificación para este intento: 99 de 120

Presentado 21 de oct en 9:01
Este intento tuvo una duración de 53 minutos.

Incorrecto Pregunta 1 0 / 6 ptos.

1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma

de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen
EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está
pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:

Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse
 Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

Incorrecto Pregunta 2 0 / 6 ptos.

¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?

La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador

expresado en porcentaje.

En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de

fabricación, en el EBITDA tengo en cuenta todo, excepto las
depreciaciones y amortizaciones.

En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y

amortizaciones, en el EBITDA no, es como la aproximación más cercana a
la generación de caja.

No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.

Pregunta 3 6 / 6 ptos.

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:
 Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

porcentual de valor de la empresa

Pregunta 4 6 / 6 ptos.

En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y

decide utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por
300´000.000 con un costo del 16% y adquiriendo deuda por $ 200
´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el proyecto ofrece una
rentabilidad del 10% y que los costos han sido calculados después de
impuestos, se debe recomendar a la Empresa no adoptar el proyecto,
porque:

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

Pregunta 5 6 / 6 ptos.
1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar un
direccionamiento estratégico y han decidido contratar una persona que se encargue
del tema, que perfil es el que deben buscar para que desarrolle adecuadamente la
tarea encomendada.

A. Mentalidad estratégica

B. Alto conocimiento del proceso productivo

C. Manejo de recurso humano

D. Capacidad de crear e implementar procesos

E. Con altos estudios en administración financiera

B, C y E son correctas

B y E son correctas

A y D son correctas

C es correcta

Pregunta 6 6 / 6 ptos.

El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

capital
 Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el
CK.

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.

Pregunta 7 6 / 6 ptos.

Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

actividades que la empresa realizará internamente y las que deberá
contratar con terceros, se llama:

Vision

Mision

Punto de Control estrategico

Alcance

Pregunta 8 6 / 6 ptos.

Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman
1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204
millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones
la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su
panorama inicial de:

23.72 millones

21.97 millones
 22.34 millones

20.53 millones

Pregunta 9 6 / 6 ptos.

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

para definir si se está logrando el objetivo básico financiero de
incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir
la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido
también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor,
el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre
valores históricos, se denomina:

Valor Agregado de Caja CVA

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado del Accionista SVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Pregunta 10 6 / 6 ptos.

Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de
recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de
generación de utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja
representados por inversiones temporales son ingresos que deben ser
excluidos en el cálculo del EVA.

Verdadero
 Falso

Pregunta 11 6 / 6 ptos.

Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año
1 30, año 2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y
tasa de oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:

-$ 4,42

+4,42%

$ 4,42

-4,42%

Incorrecto Pregunta 12 0 / 6 ptos.

1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del
19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información
cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD 300.000, para que
el proyecto genere los siguientes retornos:

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto

 El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

Pregunta 13 6 / 6 ptos.

El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide

los recursos operacionales generados por la compañía calculados
mediante la utilidad operativa después de impuestos Vs el costo de los
activos operacionales necesarios para la generación de dicha utilidad.
Teniendo en cuenta estas variables para que una compañía generare
valor es necesario:

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

Reducir el costo de capital de la compañía.

Pregunta 14 6 / 6 ptos.

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

pasivos 460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000
COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la
información anterior, se puede afirmar que el costo del capital,
corresponde a:

23,50%
 21,30%

19,30%

12,30%

Parcial Pregunta 15 3 / 6 ptos.

En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

esenciales, que permitan la creación de valor, señale los que considere
pertinentes

Ventaja competitiva

Atractivo del sector económico

El monto que pueden endeudarse

Las tasas de interés del mercado

Ventaja comparativa

Pregunta 16 6 / 6 ptos.

Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener
en cuenta para el costo de capital de los activos?

Todas las anteriores.

Inversiones de largo plazo.

Otros activos corrientes y no corrientes.

 Inversiones Temporales Y proveedores.

Pregunta 17 6 / 6 ptos.

El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

cualitativo. Dentro de los cuantitativos encontramos:

Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa

Periodo del crédito y descuentos por pronto pago

Periodo del crédito y la imagen corporativa

Pregunta 18 6 / 6 ptos.

La Gerencia Financiera ene varios campos de acción, pero todos buscan un solo
obje vo añadir valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un
proceso integral diseñado para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales
hechas a lo largo de la organización, a través del énfasis en la operación del negocio que
por tener relación causa-efecto con su valor; permite explicar el porqué de su aumento
o disminución como consecuencia de las decisiones tomadas”.

Monitoreo del valor

Definición y Gestión de los inductores de valor

Iden ficación y Ges ón de la generación de valor

Valoración de la empresa
Pregunta 19 6 / 6 ptos.

En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

parte del supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por
medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se
cumple si:

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

La empresa no cotiza en bolsa

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

Pregunta 20 6 / 6 ptos.

Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades
y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se consideran
dentro del cálculo del EVA

Inventarios

Deudores comerciales

Inversiones de largo plazo

fábrica de producción

Calificación de la evaluación: 99 de 120

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