BRIAN JOSE VALERA MOLINA

1. ¿Que importancia tiene la utilización del swaps?

Durante las 3 últimas décadas la mayor apertura de las economías ha generado: reducción
de las barreras comerciales, menores restricciones a los flujos de capital y a los controles
cambiarios generalizándose un régimen de tasa de cambio relativamente flotante, y
crecimiento en la liquidez de los mercados. La globalización viene de la mano de mayor
competencia internacional y por ende una relativa mayor exposición a los riesgos
asociados a las variaciones en los niveles de la tasa de interés, el tipo de cambio y el costo
de uso del capital.
Debido a las diferencias en la estructura interna y en las características de los diferentes
competidores cada uno poseerá diferentes exposiciones de riesgo; el manejo de estas
exposiciones particulares de una manera óptima contribuirá al desarrollo de ventajas
competitivas para los diferentes participantes.
Para el contexto colombiano actual las transacciones con el exterior juegan cada vez un papel más
protagónico. No únicamente en el sentido del comercio exterior sino también en un
mayor acceso al mercado de capitales internacional, mayor competencia extranjera en el
mercado local, mayor presencia de compañías colombianas en mercados extranjeros y un
clima económico en el cual cada vez más la determinación de variables, como la tasa de
interés y la tasa de cambio, se dejan a los mecanismo de un mercado competitivo.
Por ello se pretende analizar y hacer un comparativo Swap como herramienta de
cobertura y producto financiero dentro del mercado colombiano; permitiendo un análisis
de éste, ya que convierte en una necesidad que las compañías colombianas manejen las
herramientas financieras presentes en los mercados financieros desarrollados, para poder
beneficiarse de una mayor protección contra cambios inesperados en variables
“exógenas” a su negocio generando estabilidad en sus flujos de caja y fuentes de
financiamiento; solo de esta forma se podrá competir de manera más igual.

2. Enumere las diferentes situaciones en que se presenta.

Swap de Tipos de Interés

Este tipo de Swap es el más común y busca generarle mayor liquidez, especialmente a una
de las partes involucradas en la operación, y a las otras ganancias sobre las adquisiciones
aunque a un plazo mayor, en este se juega con los intereses pero las partes tienen en
cuenta también los valores y los plazos, por lo general se intercambian intereses de tipo
fijo a variable o viceversa, involucrando entonces un riesgo como lo tiene cualquier
operación financiera.
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Swap de divisas
Es un contrato financiero entre dos partes que desean intercambiar su moneda principal
en diferentes monedas, por un periodo de tiempo acordado. Durante el período de
tiempo del acuerdo, las partes pagan sus intereses recíprocos.
Swap sobre materias primas:
A través de este tipo de Swap muchas empresas en especial del sector manufacturero han
podido generar mayor liquidez para sus organizaciones, en este tipo de transacciones la
primera contraparte realiza un pago a precio unitario fijo, por cierta cantidad de alguna
materia prima, luego la segunda contra parte le paga a la primera un precio variable por
una cantidad determinada de materia prima, las materias primas involucradas en la
operación pueden ser iguales o diferentes.
Swap de índices bursátiles:
El mercado de los Swaps sobre índices bursátiles permite intercambiar el rendimiento del
mercado de dinero por el rendimiento de un mercado bursátil, este rendimiento se refiere
a la suma de dividendos recibidos, ganancias y/o pérdidas de capital.
Swap de divisas
Este tipo de operaciones permiten intercambiar el principal de las partes en diferentes
monedas al tipo de cambio fijado en el mercado, lo cual permite romper las barreras de
entrada en los mercados internacionales y negociar en ellos sin mayor dificultad sin
necesidad de tener que ir directamente a estos mercados de capital.

3. Explique que es el forwards

Este tipo de instrumento derivado es el más antiguo, este tipo de contrato se conoce
también como un “contrato a plazo”.
Este contrato obliga a sus participantes a comprar / vender un determinado activo
(subyacente) en una fecha específica futura a un cierto precio. Se construye partiendo de
cierto subyacente a su precio actual y costo de financiamiento.
Los contratos forwards son sencillos y habituales en todo tipo de actividades financieras, y
no es necesario que se ajusten a los estándares de un mercado determinado, ya que son
considerados instrumentos extra bursátiles. En un contrato forward, el comprador se
compromete a adquirir la mercancía a un precio y en un tiempo pactado. Por su parte, el
vendedor, se compromete a entregar la mercancía.
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4. Como se comportó su uso en las negociaciones

Los contratos forward se dividen en tres modalidades:

No generan utilidades.
Generan utilidades o rendimientos fijos.
Generan utilidades que se reinvierten.
Fundamentalmente este tipo de contratos son utilizados para operaciones sobre divisas
siendo este el de la tercera modalidad, ya que esta representada su utilidad por las tasas
de interés de las divisas a las cuales se hace referencia.
“Para que exista una operación forward de divisas es necesario que tanto el comprador
como el vendedor estén dispuestos a realizar la negociación, y se requiere de un
parámetro de referencia en cuanto a tipo de cambio actual y costos financieros de los dos
países implicados durante el periodo en el cual se desea realizar la operación”. (Op. Cit.).
El precio del forward depende de los costos de cada institución financiera, el sobreprecio
en relación al riesgo de la contraparte, la situación de mercado y las utilidades.