Formulación y evaluación de proyectos

Actividad 6: Análisis de caso

Profesor: Antonio Adame Montañez

Alumno: Carlos Alberto Castro Montes

Matricula: 890041612

Fecha: 29/09/2019
Instrucciones:

1. Lee con detenimiento el caso que se detalla a continuación:

Un proyecto de inversión requiere en el periodo cero de las siguientes inversiones:

 $ 90,000,000 en activos fijos depreciables

 $ 30,000,000 en capital de trabajo
 $ 20,000,000 en gastos preoperativos

Los activos fijos se deprecian en línea recta con una vida útil de 15 años. Según las
proyecciones del mercado, en el primer año se venderán 300,000 unidades y las ventas
aumentarán anualmente con la inflación promedio estimada en un 5% anual. El precio de
venta unitario es de $1,350 y el costo unitario total es de $800, valores afectados por la
inflación. Los gastos operacionales se estiman en un 6% del valor de las ventas.

Se espera que el proyecto tenga una vida útil larga, por lo tanto, para calcular el valor de
rescate se utilizará el método económico con un horizonte de evaluación de 5 años. El
proyecto le interesa a dos inversionistas A y B, cuyas tasas de oportunidad son de 15% anual
y 18% anual, respectivamente, con aportes individuales de 50% de la inversión inicial. La tasa
de tributación, tanto para ganancias ordinarias como para ganancias ocasionales, es de 35%.

2. Calcula el total de la inversión inicial para el proyecto y anótala en el

espacio siguiente:
90,000,000+30,000,000+20,000,000=$140,000,000

3. Calcula la depreciación aplicable al monto de la inversión total destinada

a activos fijos:
90,000,000/15=$6,000,000

4. Si se estima una venta de 300,000 unidades en el primer año,

considerando que el precio por unidad y costo variable unitario se
incrementan también en un 5% anual, determina los ingresos por ventas
para el primer año:
Concepto Año 0 Año 1 Ingresos por ventas
año 1
Ventas 300,000 1350*300,000,000=
$405,000,000
Precio de Venta $1350 $1350
Costo Variable Unitario $800 $800
5. Encuentra los gastos operacionales para el segundo año:
Concepto Año 1 Año 2 Ingresos por
ventas año 2
Ventas 300,000 315,000 1417.5*315,000=
$446,512,500
Precio de venta $1350 $1417.5
Costo variable unitario $800 $840
Gastos operacionales (6% de los 446,512,500*.06=
ingresos por ventas) $26,790,750

6. Calcula el costo promedio ponderado de capital para este proyecto de

inversión:

Financiamiento Monto Interés Proporción Costo de capital

Inversionista A $70,000,000 15% 50% 15*.35=5.25,
15-5.25=9.75
9.75*50/100=4.88%
Inversionista B $70,000,000 18% 50% 18*.35=6.3
18-6.3=11.7
11.7*50/100=5.85%
10.73%