ANALISIS FINANCIERO.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE UNIDAD.3

EJERCICIOS PROPUESTOS EN LECTURAS

PRESENTADO A:
ENRIQUE MARRUGO RINCON.

PRESENTADO POR:
LEISLIANA HERNANDEZ VASQUEZ.

UNIVERSIDAD DE CARTAGENA.
PROGRAMA ADMINSITRACION S E SERVICIOS DE SALUD.
VII – SEMESTRE
EL CARMEN DE BOLIVAR
ABRIL 2019.
 EJERCICIOS PROPUESTOS
1. UNA EMPRESA TIENE VENTAS DE $ 800.000, COSTO DE VENTAS DE $
500.000, GASTOS DE OPERACIÓN $ 100.000 Y UNA UTILIDAD DEL EJERCICIO
POR $ 220.000. DETERMINE EL MARGEN DE UTILIDAD BRUTA:

a. 27,5 %.
b. 37,50 %.
c. 25 %.
d. 62,50 %.

Solución:

Como nos están pidiendo margen de utilidad bruta, el primer paso es calcular la utilidad
bruta; esta es igual a:

Utilidad bruta = ingresos – costos de ventas

Utilidad bruta = $800.000 - $500.00
Utilidad bruta = $300.000

Ahora calculamos el Margen de utilidad bruta utilizando la sgte formula:

Margen de utilidad bruta = Utilidad bruta / Ventas netas

Margen de utilidad bruta = $300.000 / $800.000 = 0,375 *100 = 37,5%
Margen de utilidad bruta = 37,5%

2. UNA EMPRESA TIENE VENTAS DE $ 600.000. SU COSTO DE VENTAS

REPRESENTA EL 70 % DE SUS VENTAS Y GASTOS ADMINISTRACIÓN POR $
100.000, ASÍ COMO OTROS PRODUCTOS POR $ 50.000. DETERMINE EL
MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACIÓN:

a. 30 %.
b. 13,33 %.
c. 21,66 %.
d. 70 %.

Solución:

Como nos están pidiendo margen de utilidad de operación, el primer paso es calcular la
utilidad operacional; esta es igual a:

Utilidad operacional= Ventas – costos de ventas – gastos de administración

Utilidad operacional= $600.000 – $420.000 - $100.000 = $80.000
Utilidad operacional= $80.000
Ahora calculamos el Margen de utilidad Operacional utilizando la sgte formula:

Margen de utilidad operacional = utilidad operacional / ventas netas

Margen de utilidad operacional = $80.000 / $600.000 = 0,133 * 100 = 13,33%
Margen de utilidad operacional = 13,33%

3. SI EL PASIVO CIRCULANTE ES DE $ 80.000,00, LA RAZÓN CIRCULANTE ES

IGUAL A 3,6, PRUEBA DEL ÁCIDO 2,2. ¿CUÁL ES LA INVERSIÓN EN
INVENTARIOS?

a. $ 84.000.
b. $ 112.000,00.
c. $ 124.000,00.
d. $ 100.000,00.

Solución:

Para llegar a la inversión de inventarios utilizamos la siguiente formula:

𝐴𝐶 −𝐼
𝑃𝐴 = ,
𝑃𝐶

Donde,
PA= prueba acida; AC= activo corriente; PC= pasivo corriente; I= inventario.
Luego, mediante la siguiente expresión calculo el activo corriente.
𝐴𝐶
RC= 𝑃𝐶 , despejo AC

AC= RC*PC, reemplazamos.

AC= 3.6*80.000
AC= 288.000

Finalmente despejamos inventario y calculamos

𝐴𝐶 −𝐼
𝑃𝐴 = , despejamos I,
𝑃𝐶

PA*PC= AC – I
I= AC- PA*PC, reemplazamos
I= 288.000 – (2.2 * 80.000)
I= 288.000 – 176.000
I= 112.000
4. EL ACTIVO TOTAL DE LA EMPRESA ES DE $ 600.000, DE LOS CUALES $
320.000 ES NO CIRCULANTE Y EL RESTO ES EL CIRCULANTE. LOS PASIVOS
SON POR $ 450.000, DE LOS CUALES $ 80.000 SON A CORTO PLAZO Y EL
RESTO A LARGO PLAZO. ¿CUÁL ES EL CAPITAL NETO DE TRABAJO DE LA
EMPRESA?

a. $ 100.000,00.
b. $ 140.000,00.
c. $ 200.000,00.
d. $ 110.000,00.

Solución:

El primer paso es calcular el activo circulante, este es igual a:

Activo Circulante = Activo total – Activo fijo o no circulante

Activo Circulante = $600.000 - $320.000 = $280.000

El pasivo circulante o pasivo exigible a corto plazo, es la parte del pasivo que contiene las
obligaciones a corto plazo de la empresa. Se entiende por corto plazo un periodo de
vencimiento inferior a un año.

De acuerdo a los datos suministrados el pasivo circulante tiene un valor de $ 80.000

Ahora calculamos el capital de trabajo neto a partir de la sgte formula:

Capital de trabajo neto = Activo circulante – Pasivo circulante

Capital de trabajo neto = 280.000 – 80.000 = $200.000
Capital de trabajo neto = $200.000

5. ACTIVO CIRCULANTE 200.000; PASIVO CIRCULANTE = 75.000; PRUEBA

DEL ÁCIDO = 2. ¿CUÁL ES EL SALDO DE ALMACÉN?

a. $ 100.000,00.
b. $ 50.000,00.
c. $ 80.000,00.
d. $ 120.000,00.

Solución:

Para hallar el saldo del almacén utilizamos la siguiente expresión de inventario.

𝐴𝐶 −𝐼
𝑃𝐴 = , despejamos I,
𝑃𝐶
PA*PC= AC – I
I= AC- PA*PC, reemplazamos
I= 200.000 – (75.000 *2)
I= 200.00 – 150.000
I= 50.000

6. UNA EMPRESA EFECTÚA UN CAMBIO EN SUS NORMAS DE CRÉDITO; SU

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA ACTUAL DE 30 DÍAS SE EXTENDERÁ A
45 DÍAS. DETERMINE LA ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR CON EL
CAMBIO PROPUESTO:

a. 8.
b. 12.
c. 24.
d. 4.8

Solución:

La rotación de las cuentas por cobrar es el número de veces al año que las cuentas por cobrar
de la empresa se convierten realmente en efectivo.
Se calcula dividiendo 365 (en número de días supuestos en el año) entre el periodo promedio
de cobro.
Con el plan presente: 365/30 = 12.1
Con el cambio propuesto: 365/45 = 8.1

7. UNA EMPRESA TIENE UNA ROTACIÓN DE INVENTARIOS IGUAL A 5,

MIENTRAS QUE EL COSTO DE SUS VENTAS ALCANZA A $ 800.000.000. SI
DICHA ROTACIÓN AUMENTARA A 8, SIN CAMBIAR EL COSTO DE LAS
VENTAS, HABRÍA UNA IMPORTANTE CANTIDAD DE DINERO QUE SE
LIBERARÍA O QUE HABRÍA QUE INVERTIR EN INVENTARIOS. DE HECHO:

a. Se liberarían $ 160.000.000.
b. Habría que invertir $ 100.000.000 adicionales.
c. Habría que invertir $ 60.000.000 adicionales.
d. Se liberarían $ 60.000.000.

Solución:

Para la solución del ejercicio propuesto utilizamos la siguiente formula:

𝐶𝑉
𝑅𝐼 = , Donde:
𝑃𝐼
RI= rotación de inventario; CV=costos de ventas; PI= promedio de inventarios,
Despejamos PI
𝐶𝑉
𝑃𝐼 = , para la rotación de inventarios igual 5, tenemos
𝑅𝐼
 800.000.000
𝑃𝐼1 = = 160.000.000
5
PI1= 160.000.000

Para la rotación de inventario igual a 8, tenemos:

800.000.000
𝑃𝐼2 = = 100.000.000
8
PI2= 100.000.000

Luego,
PI= PI1 – PI2
PI= 160.000.000 – 100.000.000
PI= 60.000.000

Rta: se liberaría 60.000.000

8. El 90 % de las ventas que realiza una compañía son al crédito, en tanto que la
facturación anual de esta empresa alcanza $ 600.000.000. Si la rotación de cuentas por
cobrar es igual a 5, entonces el periodo promedio de cobro (basado en 365 días al año)
y el saldo final de cuentas por cobrar es, respectivamente:

a. 365 días y $ 108.000.000.

b. 73 días y $ 120.000.000.
c. 73 días y $ 108.000.000.
d. 81 días y $ 108.000.000.

Solución:
La rotación de las cuentas por cobrar es el número de veces al año que las cuentas por cobrar
de la empresa se convierten realmente en efectivo. Se calcula dividiendo 365 (en número de
días supuestos en el año) entre el periodo promedio de cobro.
Periodo promedio de cobro: 365/5 = 73 días
Ahora el 90% del total de ventas es igual a 540.000.000 que representa las ventas a crédito,
por lo tanto dividimos entre la rotación de cartera que es igual a 5.
𝐶𝑉
𝑃𝐼 = ,
𝑅𝐼

540 .000 .000

𝑃𝐼 = = 108.000.000
5

PI= 108.000.000
Rta: el periodo promedio de cobro es de 73 días y el saldo final de las cuentas por cobrar es
de 108.000.000
9. LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA XY SON:

EMPRESA XY
ESTADO DE RESULTADOS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Año 1 ($) Año 2 ($)
VENTAS $ 500.000,00 $ 350.000,00
Menos: costo de los bienes vendidos $ 200.000,00 $ 140.000,00
Utilidad bruta en ventas $ 300.000,00 $ 210.000,00
Menos: gastos de operación (incluye
depreciación)de $ 34.000 en 2000 y $ 35.000 $ 260.000,00 $ 243.000,00
en 2001
Pérdida en venta de valores negociables $ - $ 1.000,00
Utilidad neta (pérdida) $ 40.000,00 -$ 34.000,00

EMPRESA XY BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE

ACTIVOS Año 1 ($) Año 2 ($)
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 10.000,00 $ 60.000,00
Valores negociables $ 20.000,00 $ 5.000,00
Cuentas por cobrar $ 40.000,00 $ 23.000,00
Inventario $ 120.000,00 $ 122.000,00
Planta y equipo (neto de depreciación) $ 300.000,00 $ 288.000,00
Totales $ 490.000,00 $ 495.000,00
Pasivos y patrimonio de accionistas
Cuentas por pagar $ 50.000,00 $ 73.000,00
Gastos por pagar acumulados $ 17.000,00 $ 14.000,00
Documentos por pagar $ 245.000,00 $ 253.000,00
Capital en acciones (sin valor nominal) $ 120.000,00 $ 135.000,00
Utilidades retenidas $ 58.000,00 $ 20.000,00
Totales $ 490.000,00 $ 495.000,00

Estado de flujos de efectivo

Para el año terminado el 31 de diciembre del año 2 (2001)
Flujos de efectivo de actividades de
operación
 Efectivo recibido de los clientes $ 367.000,00
Efectivo proporcionado por actividades de $ 367.000,00
operación
Pagos de efectivo a proveedores y $ 340.000,00
empleados
Efectivo desembolsado por actividades de -$ 330.000,00
operación
Flujo de efectivo neto de actividades de
$ 37.000,00
operación
Flujo de efectivo de actividades de
inversión
Producto de la venta de valores negociables $ 14.000,00
Efectivo pagado para adquirir activos fijos -$ 12.000,00
Flujo de efectivo neto de actividades de $ 2.000,00
inversión
Flujo de efectivo de actividades de
financiación
Producto de la emisión de acciones $ 15.000,00
Dividendos pagados -$ 4.000,00
Flujo de efectivo neto de actividades de $ 11.000,00
financiación
Aumento neto en el efectivo $ 50.000,00
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de
$ 10.000,00
diciembre de 2000
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de
$ 60.000,00
diciembre de 2001

Con los datos de la empresa para los años 2 y 1, se pide: índices o razones financieras de
liquidez:

Cuentas Año 2 Año 1

Caja $ 2.500,00 $ 1.500,00
Clientes $ 3.000,00 $ 3.500,00
Muebles y enseres $ 4.000,00 $ 3.000,00
Bancos nacionales $ 2.500,00 $ 1.800,00
Obligaciones a largo plazo $ 4.000,00 $ 3.000,00
Utilidad del ejercicio $ 1.000,00 $ 200,00
Capital social $ 2.000,00 $ 3.000,00
Solución:

Las razones de liquidez permiten estimar la capacidad de la empresa para atender sus
obligaciones a corto plazo.

Los indicadores de liquidez son: capital de trabajo, razón corriente, prueba ácida, y prueba
del súper ácido.

Capital del trabajo neto= Activo circulante – Pasivo circulante

El Activo circulante o corriente de la empresa XY lo componen:
- Efectivo y equivalentes del efectivo
- Valores negociables
- Inventario
- Planta y equipos

El Pasivo circulante o corriente de la empresa XY lo componen:

- Cuentas por pagar
- Gastos Por pagar acumulados
- Documentos por pagar

AÑO 1 AÑO 2
CAPITAL DE
138000,0 135000,0
TRABAJO NETO

Razón corriente = Activo corriente / Pasivo corriente

AÑO 1 AÑO 2
RAZON CORRIENTE 1,44 1,40

Prueba del ácido = (Activo circulante – Inventarios) / Pasivo circulante

AÑO 1 AÑO 2
PRUEBA ACIDO 1,06 1,04

Prueba del súper ácido = Efectivo / Pasivo circulante

AÑO 1 AÑO 2
PRUEBA DE SUPER
0,03 0,18
ACIDO
10. Con los datos de la empresa de los años 2 y 1, se pide completar los datos del capital
social y calcular las razones de endeudamiento:

Cuentas Año 2 Año 1

Caja $ 2.500,00 $ 2.000,00
Clientes $ 3.500,00 $ 2.500,00
Muebles y enseres $ 5.000,00 $ 3.000,00
Bancos nacionales $ 2.500,00 $ 1.500,00
Obligaciones a largo plazo $ 5.000,00 $ 4.000,00
Utilidad del ejercicio $ 800,00 $ 300,00
Capital social -$ 8.500,00 -$ 5.000,00

Solución:

Para hallar el capital social lo primero que debemos hacer es identificar las cuentas que hacen
parte del activo y pasivo.
Cuentas ( activo) Año 2 Año 1 Cuentas ( pasivo) Año 2 Año 1
Caja 2.500 2.000
Clientes 3.500 2.500 Obligaciones a largo 5.000 4.000
Muebles y 5.000 3000 plazo
enseres
Bancos 2.500 1500 Total 5.000 4.000
nacionales
Total 13.500 9.000

Para calcular el patrimonio utilizamos la siguiente expresión:

Activo= pasivo + patrimonio, despejamos patrimonio
Patrimonio= activo – pasivo
Patrimonio año 2= activo año 2 - pasivo año 2
Patrimonio año 2= 13.500 – 5.000 = 8.500
Patrimonio año 2= 8.500
Patrimonio año 1= activo año 1 - pasivo año 1
Patrimonio año 1= 9.000 – 4.000 = 5.000
Patrimonio año 1= 5.000
A continuación calculamos el capital social utilizando la siguiente expresión:
Patrimonio= capital social + utilidad del ejercicio, despejamos capital social
Capital social = patrimonio – utilidad del ejercicio
Capital social año 2= patrimonio año 2 – utilidad del ejercicio año 2
Capital social año 2 = 8.500 – 800 = 7.700
Capital social año 1= patrimonio año 1 – utilidad del ejercicio año 1
Capital social año 1= 5.000 – 300 = 4.700

El capital social para el año 2 y 1 es el siguiente:

Capital social Año 2 Año 1
7.700 4.700

Razones De Endeudamiento
Estructura Del Capital
Estructura de capital = Total pasivo / Patrimonio

AÑO 2 AÑO 1
Estructura del capital 0.58 0.8

Interpretación: lo que quiere decir que por cada peso que aporta el dueño de la empresa, hay
0.8 pesos en el año 1 y 0.58 pesos en el año 2 aportados por los acreedores.

Nivel De Endeudamiento
Nivel de endeudamiento = Pasivo total / Activo total

AÑO 2 AÑO 1
Nivel de endeudamiento 0.37 0.44

Interpretación: Vemos que el nivel de endeudamiento para el año 1 fue de 44% y para el año
2 fue del 37%, esta reducción del nivel de endeudamiento indica que la operación de la
empresa fue rentable dado que el segundo año un porcentaje de los activos dejaron de ser
financiado por los acreedores y pasaron a ser patrimonio de la empresa.
16. Una empresa presenta una rentabilidad económica del 12,75 %, y conocemos
también otros datos: activo 15.000; recursos propios 6000 euros.
a. Calcular la rentabilidad financiera.
b. Explicar su significación.

Solución:
La rentabilidad financiera es el rendimiento que se obtiene a consecuencia de realizar
inversiones.

Para su cálculo se aplica la siguiente formula:

Beneficio Neto: Resultados obtenidos a lo largo de un ejercicio económico.

Fondos propios: Se componen del capital y las reservas de la empresa, que se emplean para
la obtención de beneficios.

El primer paso es hallar el beneficio neto, paro lo cual debe calcularse el valor de los recursos
ajenos y el coste de su financiación, el beneficio antes de intereses e impuestos BAIT y el
valor impositivo del impuesto sobre beneficios.

Recursos ajenos RA = A - RP
Recursos ajenos RA = 15.000€ - 6.000€ = 9.000€
RA = 9.000€

Ahora calculamos el coste de la financiación ajena en un 10%

I= 9.000€ *0,1 = 900€

I= 900€

Despejamos para calcular el BAIT

RE = BAIT/ A
0,1275 = BAIT * 15.000€
BAIT = 0,1275 * 15.000€ = 1,912.5€
BAIT = 1,912.5€

Calculamos el valor impositivo del impuesto sobre beneficios en un 35%

T= (BAIT – I) VIIS
T= (1,912.5€ - 900€) 0,35
T= 354,38 €

Beneficio neto = Beneficio bruto – impuestos – intereses – depreciación – gastos

generales
BN = 1,912.5€ - 900€ - 354,38€ = 658,12€
BN= 658,12€

Rentabilidad financiera ROE = BN / FP * 100

Rentabilidad financiera ROE = 658,12€ / 6000€= 0,109
Rentabilidad financiera ROE = 0,109 * 100 = 10,97 %
Rentabilidad financiera ROE = 10,97 %

De acuerdo a lo anterior se observa que los beneficios obtenidos por los socios o accionistas
por invertir dinero en recursos financieros de la empresa son del 10,97 %