CAPITULO 6

ANUALIDADES SIMPLES ORDINARIAS

6.1 INTRODUCCIÓN
En matemática financiera, generalmente se denomina anualidad a un conjunto de
pagos que se realizan a intervalos iguales de tiempo.

Una anualidad no siempre significa pagos iguales, sino pagos a intervalos de

tiempo. Por consiguiente se denominan anualidades a los dividendos sobre
acciones, los fondos de amortización, los pagos a plazo, los pagos mensuales. Por
renta. Etc.

Las empresas y las personas cuando desean comprar algo o invertir en una
actividad generalmente lo hacen con dinero prestado, importe que deben pagar
con pagos mensuales cada determinado tiempo.

6.2 DEFINICIÓN
UNA ANUALIDAD ES UNA SUCESIÓN DE PAGOS PERIÓDICOS

6.3 CLASIFICACIÓN DE LAS ANUALIDADES

Las anualidades considerando los factores que intervienen pueden clasificarse de
diferentes formas o tipos. Mencionaremos algunas.

 Según el tiempo una anualidad puede clasificarse en :

- Anualidad cierta
- Anualidad contingente

Una anualidad es cierta cuando se conoce la fecha inicial y final.

 Una anualidad es contingente cuando el primer o último pago dependen de
algún suceso previsible donde la fecha de realización no se conoce

 Una anualidad se clasifica también en:

- Anualidad simple
- Anualidad general.

Una anualidad es simple u ordinaria, cuando el periodo de pago coincide con el

periodo de capitalización de los intereses.

Una anualidad es general cuando el periodo de pago no coincide con el

periodo de capitalización de los intereses.

 Considerando los pagos una anualidad puede clasificarse en:

- Anualidad vencida
- Anualidad anticipada
- Anualidad diferida

Una anualidad es vencida cuando los pagos periódicos se efectúan al final del
periodo

Una anualidad es anticipada cuando los pagos periódicos se efectúan al

principio del periodo.

Una anualidad es diferida cuando los pagos periódicos se efectúan transcurrido

un determinado tiempo, llamado tiempo diferido

En este capítulo se desarrollará la anualidad simple vencida.

6.4 ANUALIDAD VENCIDA

 UNA ANUALIDAD ES VENCIDA CUANDO LOS PAGOS PERIÓDICOS
SE REALIZAN AL FINAL DEL PERIODO, VENCIDO EL PERIODO

6.5 VALOR FINAL DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

Las cuotas o pagos periódicos que se realizan al final de cada periodo general
intereses compuestos por los periodos futuros hasta la fecha final.

Es importante tener claro cuales son los elementos que intervienen en una
anualidad.

- Renta.- La anualidad o el valor de cada pago periódico recibe el nombre de

renta.
- Periodo.- Es el tiempo establecido entres dos pagos sucesivos. Es el
periodo de pago.
- Tiempo es el intervalo de tiempo entre el inicio del primer periodo y el final
del último periodo.
- Tasas de una anualidad, es la tasa de interés fijado, puede ser nominal o
efectiva.

NOTACIÓN

Sn : Monto o valor final de una anualidad

R : Renta o anualidad
n : Tiempo o número de periodos.
i : Tasa de interés

El valor final o monto de una anualidad vencida, es la suma de todos los pagos
periódicos y sus correspondientes intereses compuestos, acumulados al final de la
operación financiera.

6.6 CÁLCULO DEL VALOR FINAL O MONTO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA.

Cuando el número de los pagos periódicos son pocos. Se puede calcular el valor
final de todos los pagos periódicos incluidos los intereses acumulados
capitalizando cada cuota a interés compuesto.

Sin embargo, cuando el número de pagos periódicos es grande, es decir, 60

cuotas mensuales, 120 cuotas mensuales o más, el cálculo del valor final es
demasiado moroso y extenso. En la práctica este tipo de cálculo se efectúa
mediante fórmula.

A continuación daremos un ejemplo simple y luego generalizando determinaremos

la fórmula correspondiente

EJEMPLO 1
Si una persona deposita al final de cada mes Bs. 100 al 2% de interés mensual,
durante 5 meses ¿Cuánto retira al final del quinto mes?

SOLUCIÓN
Para resolver este problema vamos a hallar el valor final de las 5 cuotas
mensuales, al final del quinto mes y la suma de los valores finales de las 5 cuotas
es el monto o valor final de la anualidad vencida.

La primera cuota depositada al final del primer mes ganará intereses por cuatro
meses
La segunda cuota depositada al final del segundo mes ganará intereses por tres
meses
La tercera cuota depositada al final del tercer mes ganará intereses por 2 meses
La cuarta cuota depositada al final del cuarto mes ganará intereses por 1 meses.
La quinta cuota no gana interés alguno, porque al final del quinto mes se retiran
todos los depósitos y sus intereses acumulados.
R = 100 S = C (1 + i)n
n = 5 meses
i = 0.02 mensual
Sn = ?

Primera cuota: S1 = 100 (1 + 0.02)4 = 108.24

Segunda cuota: S2 = 100 (1 + 0.02)3 = 106.12
Tercera cuota: S3 = 100 (1 + 0.02)2 = 104.04
Cuarta cuota: S4 = 100 (1 + 0.02)1 = 102.00
Quinta cuota: S5 = no gana intereses = 100.00
520.40

Monto o valor final de la anualidad vencida.

Intereses ganados = Monto de la anualidad – Total depositado

I = 520.40 – 500
I = 20.40 interés ganado

Generalizando
Para este cálculo consideramos depósitos de Bs. 1 cada fin de periodo, tiempo n
periodos y una tasa i por periodo
La primera cuota gana interés por n – 1 periodos.
Por lo tanto, su monto al terminar los n periodos será: (1 + i) n -1

La segunda cuota gana interés por n – 2 periodos.

Por lo tanto, su monto al terminar los n periodos será: (1 + i) n -2

Seguimos el mismo análisis para las siguientes cuotas………

Cuando falta dos periodos para llegar a n , es decir, la antepenúltima cuota gana
intereses por 2 periodos, su monto al finalizar los n periodos será:
(1 + i)2

La penúltima cuota gana interés por 1 solo periodo, su monto al finalizar los n
periodos será: (1 + i)

Finalmente la última cuota no gana intereses: I

Si sumamos los montos anteriormente obtenidos, tendremos el valor final de una

anualidad vencida de Bs. 1, por n periodos a la tasa i por periodo

Sn i = (1 + i) n -1 + (1 + i) n -2 + …. + (1 + i) 2 + (1 + i) + 1

Por la propiedad conmutativa de la suma se tiene:

 Sn i = 1 +(1 + i) + (1 + i) 2 +…. + (1 + i) n -2 + (1 + i) n -1

La anterior expresión constituye una progresión geométrica creciente, en la cual el

primer término es I, la razón (1 + i) y el número de términos n.

Sabemos que la suma de los términos de una progresión geométrica es igual a:

rn 1
S a
r 1

Donde:
a : Es el primer término
r : La razón de la progresión geométrica.
n : Número de términos de la progresión
S : Suma de todos los términos de la progresión.

En este caso el primer término es I es decir a = 1

Sustituyendo los valores anteriores en la fórmula de la suma de términos de una

progresión geométrica se tiene:

(1  i ) n  1 (1  i ) n  1
Sn / i  1 
(1  i )  1 1 i 1

(1  i ) n  1 Esta expresión es el “factor de

Sn / i  1
i capitalización” de una serie uniforme

Si en lugar de I la cuota es R. la fórmula del valor final o monto de una anualidad

vencida será:

S n = R * S n/i
 (1  i ) n  1
Sn  R (12)
i

EJEMPLO 2
Una persona deposita Bs. 1.000 cada fin de mes durante un año. Si la tasa de
interés es 24% capitalizable mensualmente, hallar el monto total que tendrá al final
del año

SOLUCIÓN
R = 1.000 (1  i ) n  1
Sn  R
i

n = 1 años = 12 meses (1  0.02) 7  1

S12  1.000
0.02

i = 0.24 / 12 = 0.02 mensual

S12  1.000(13.412090)

S 12 =
S12  13.412.09

EJEMPLO 3
Hallar el monto o valor final de una anualidad de Bs. 500 que será pagado
semestralmente durante tres años y seis meses al 18% capitalizable
semestralmente.

R = 500 (1  i ) n  1
Sn  R
i

n = 3 años, 6 meses = 7 semestres (1  0.09) 7  1

S1  500
0.09

i = 0.18 / 2 = 0.09 semestral

S1  500(9.200435)

S 12 =
S1  4.600.22

EJEMPLO 4
Una empresa vende heladeras a crédito con pagos trimestrales vencidos de Bs.
1.000 durante tres años. Si no efectúa los cuatro primeros pagos. ¿Cuánto debe
pagar al vencer la quinta cuota para poner al día su deuda, si la tasa de la
operación es del 12% capitalizable trimestralmente?

R = 1.000 trimestral (1  i ) n  1
Sn  R
i

n = 3 años = 12 trimestres (1  0.03) 5  1

S 5  1.000
0.03

i = 0.12 / 4 = 0.03 trimestral

S 5  1.000(5.309135)

S 5= S 5  5.309.13

6.7 VALOR ACTUAL DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

El valor actual de una anualidad vencida es la suma de los valores presente de

todos los pagos de la anualidad.

NOTACIÓN

An : VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

Para el cálculo del valor presente de una anualidad vencida, consideramos

depósitos de Bs. 1 cada fin de periodo, tiempo n periodos y una tasa i por periodo.
Sumando los valores presentes de las cuotas de la anualidad.

A n / i = (1 + i) - 1 + (1 + i) -2 + … + (1 + i) – (n - 2) + (1 + i) – (n - 1) + (1 + i) – n

Aplicando la propiedad conmutativa, la suma anterior puede escribirse así

A n / i = (1 + i) – n + (1 + i) – (n - 1) + (1 + i) – (n - 2) + … + (1 + i) -2 (1 + i) - 1

La anterior expresión resulta ser una progresión geométrica creciente donde el

primer término es (1 + i) – n, la razón (1 + i) y el número de términos n.

La suma de una progresión geométrica se obtiene mediante la fórmula

rn 1
S a
r 1

La suma de los términos anteriores, es la suma de todos lo valores presentes de

cada uno de las cuotas futuras. Luego la suma es el valor total de una anualidad.
(1  i) n - 1 (1  i) - n (1  i) n - (1  i) - n
An / i  (1  i ) n 
(1  i )  1 1 i 1

(1  i) - n  m - (1  i) - n (1  i) 0 - (1  i) - n
An / i  
i i

1 - (1  i)- n Esta expresión es el “factor de

An / i 
i actualización” de una serie uniforme

Si en lugar de I la cuota es R, la formuladle valor actual o valor presente de una

anualidad vencida será

A n= R * A n/i
 1 - (1  i) - n
An  R
i

EJEMPLO 5
Se depositan Bs. 600 al final de cada mes, durante dos años en un banco que
abona el 12% anual capitalizado mensualmente hallar el valor presente de la
anualidad.

SOLUCIÓN
R = 600 1 - (1  i) - n
An  R
i

n = 2 años = 24 meses 1 - (1  0.01) - 24

A24  600
0.01

i = 0.12 / 12 = 0.01 mensual

A24  600( 21.243387)

A24 = A24  12.746.03

EJEMPLO 6
Una empresa vende artefactos eléctricos con una cuota inicial de Bs. 3.000 y 12
cuotas mensuales de Bs. 2.000, si carga el 18 % capitalizable mensualmente
hallar el precio al contado.

SOLUCIÓN
CI = 3.000 1 - (1  i) - n
An  R
i
R = 2.000
n = 12 meses 1 - (1  0.015) - 12
A12  2.000
i = 0.18 / 12 = 0.015 mensual 0.015

A12 =
A12  2.000(10.907505)

A12  21.815.01

PC = (Precio al Contado) PC = CI + A12

 PC = 3.000 + 21. 815.01
PC = 24.815.01
EJEMPLO 7
La empresa ÉXITO LTDA. Contrae un crédito, que debe pagar durante 5 años, con
cuotas bimestrales de Bs. 3.000. Transcurridos 3 años, no pago ninguna cuota, en
este instante decide liquidar toda la deuda pendiente de pago con un pago único.
Hallar el monto del pago único si la tasa de interés es del 12% capitalizable
bimestralmente.

SOLUCIÓN

R = 3.000 trimestres PU  S18  A12

n1 = 3 años = 18 bimestres
(1  i) - n - 1
n2 = 2 años = 12 bimestres Sn  R
i

1 - (1  0.02) - 18 - 1
i = 0.12 / 6 = 0.02 bimestral S18  3.000
0.02

S18  3.000(21.412312)

S18  64.236.94
PU = (pago único)
1 - (1  0.02) - 12
A12  3.000
0.02

A12  3.000(10.575341)

A12  31.726.02

PU = S18 + A12
 PU = 64.236.94 + 31.726.02
PU = 95.962.96

EJEMPLO 8
Usted adquiere mercaderías a crédito que serán pagados mediante 4 cuotas
mensuales de Bs. 1.500 seguido de 6 cuotas mensuales de Bs. 1.000. Hallar el
valor al contado de la mercadería, si la tasa de mercado es del 2% mensual.

Para hallar el precio al contado, primero encontramos el valor presente de las

primeras 4 cuotas de Bs. 1.500 y luego hallamos el valor presente de las seis
últimas cuotas de Bs. 1.000 por partes. Es decir, encontramos el valor presente al
final del cuarto periodo, este resultado se actualiza por los 4 primeros periodos a
interés compuesto.

Primero:
1 - (1  0.02) - 4
A4  1.500
0.015

A4  1.500(3.807729)

A4  5.711 .59

Segundo:
 1 - (1  0.02) - 6
A6  1.000
0.02

A6  1.000(5.601431)

A6  5.601.43

S
C
(1  i ) n

5.601.63 5.601.63
A6  
(1  0.02) 4
1.082432

A6  5.174.86

Precio al contado
PC = A4 + A6
PC = 5.711.59 + 5.174.86
PC = 10.886.45

6.8 CÁLCULO DE LA RENTA DE UNA ANUALIDAD VENCIDA.

Muchas vedes es necesario conocer el importe de los pagos periódicos. Para
resolver algunos problemas. Así es necesario conocer el pago periódico que debe
hacerse para cancelar una deuda en un determinado número de años.

Para hallar el importe de la cuota periódica o renta, despejamos R. de la fórmula

del valor final y del valor actual de una anualidad vencida.

(1  i) - n - 1
Sn  R
i

1 - (1  i) - n
An  R
i

An i
R
1 - (1  i) - n

EJEMPLO 9
Hallar los depósitos mensuales necesarios en una cuenta de ahorros que paga el
15% con capitalización mensual, para obtener el 2 años un capital de Bs. 12.000.

i = 0.15 / 12 = 0.125 mensual R

Sn i
(1  i) - n  1

n = 2 años = 24 meses 12.000 (0.0125)

R
(1  0.0125) 24  1

Sn = 12.000
150
R
0.347351
R=?
R  431.81

EJEMPLO 10
Una persona, adquiere a crédito un automóvil que cuesta Bs. 30.000 y conviene
pagar con cuotas mensuales vencidas durante 3 años ¿Cuánto debe pagar cada
mes si la tasa de interés es 12% capitalizable mensualmente?
An = 30.000 R
An i
1 - (1  i) - n

n = 3 años = 36 meses 30.000(0.01)

R
1 - (1  0.01) - 36

i = 0.12 / 12 = 0.01 mensual

300
R
0.301075
R=?
R  996.43

EJEMPLO 11
Un comerciante debe cancelar una deuda en 3 años con pagos semestrales de
Bs. 5.000 el deudor conviene con su acreedor cancelar la deuda en 5 años, con
cuotas semestrales. Hallar el valor de los nuevos pagos. Si la tasa del interés es
del 24% capitalizable semestralmente.

SOLUCIÓN
R1 = 5.000
R2 = x
i = 0.24 / 12 = 0.12 mensual

Los nuevos pagos, se designan con x y para resolver tomamos como fecha focal
la fecha inicial.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 semestres
R1 R1 R1 R1 R1 R1
x x x x x x x x x x

1 - (1  i) - n
An  R
i

1 - (1  0.12)- 6
A6  5.000
0.12

A6  5.000(4.111407 )

A6  20.557.04

1 - (1  0.12)10
A10  x
0.12

A10  x (5.650223)

A10  A6

x (5.650223)  20.557.04

20.557.04
x
5.650223

x  3.638.27
EJEMPLO 12
Para liquidar una deuda de Bs. 10.000 con intereses del 4 % convertible
semestralmente, el deudor acuerda hacer una serie de pagos semestrales de valor
y cada uno. El primero con vencimiento al término de seis meses y el último con
vencimiento en 5 años; un año después un pago de Bs. 2.500. hallar el importe de
cada uno de los pagos X.

Solución

AN  10.000
0,04
i  0,02 semestral
2
R 
n  10 semestres
n1  12 semestres

El importe de la deuda (Bs. 10.000) debe ser igual a la suma del valor de la
anualidad de cuotas x, y el valor de Bs. 2.500. Tomar como focal de fecha inicial.
 1  (1  i )  n
An  R
i
1  (1  0,02) 10
A10 x
0,02
A10  8,982585 
S
c
(1  i ) n
2.500
c
(1  0,02)12
c  1.971,23

10.000  8,982585  1.971,23

8,982585  8.028,77
8.028,77

8,982585
  893,81

6.9. CALCULO DEL TIEMPO O PLAZO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA.

En las operaciones financieras, un factor importante a considerar es el tiempo o
plazo necesario para cumplir con las obligaciones.

En una anualidad vencida el tiempo está dado por el número de periodos. Es

decir, el tiempo se considera desde el principio del primer hasta el final del último
periodo.

Partiendo de la fórmula (12), obtenemos el tiempo o plazo n en la forma siguiente:

(1  i ) n  1
Sn  R
i
S n .i
 (1  i ) n  1
R
S i
(1  i ) n  n.  1
R
S .i  R
(1  i ) n  n
R

Aplicando la propiedad lo logaritmos a ambos miembros se obtiene:

 n log(1  i )  log(S n .i  R)  log R

log(S n i  R )  log R
n
log(1 )

Ídem de la formula (13)

1  (1  i )  n
An  R
i
An .i
 1  (1  i )  n
R
A i
(1  i )  n  1  n.
R
R  An .1
(1  i )  n 
R
R  An.i
(1  i )  n 
R

Aplicando la propiedad de logaritmos a ambos miembros se obtiene:

 n log(1  i )  log( R  An .i )  log R

n log(1  i )  log R  log( R  An .i )

log R  log( R  An .i )
n
log(1  i )

Ejemplo 13.

Una persona desea acumular Bs. 22.881.Para reunir cantidad decide hacer
depósitos trimestre vencidos en un fondo de inversiones que rinde 32% anual
convertible trimestralmente.

Si deposita Bs. 500 cada fin de trimestre ¿En cuanto tiempo habrá acumulado la
cantidad que desea?

Solución
 log(S n.i  R )  log R
n
log(1  i )

n
 log(22.881(0,08)  500)  log 500
S n  22.881
log(1  0,08)
R  500
log 2.330,48  log 500
0,32 n
i  0,08trimestral log1,08
4 3,367445  2,698970
n? n
0,033423
n 20trimestres
n  20(3)  60meses

Ejemplo 14
¿Cuánto pagos semestrales de Bs. 800 se deben hacer para cancelar una deuda
de Bs. 4.193,71 al 8% capitalizable semestralmente?

Solución
log R  log( R  A .i )
n
log(1  i )
log 800  log 800  ( 4.193,71)(0,04
R  800 n
log(1  0,04
0,08
i  0,04trimestral log 800  log 632,25
2 n
log(1,04)
An  4.193,71
2,903090  2,800889
n? n
0,017033
n  6 semestres
n  6(6)  36meses

Ejemplo 15.

Por la compra de una casa, se firma un documento por Bs. 23.845,26 que será
pagado dentro de cierto tiempo. El deudor realizar depósitos de Bs. 1.000 al final
de cada semestre durante 3 años, seguidos de cuotas de Bs. 2.000 hasta
completar ahorrar Bs. 23.845,26 ¿Cuántos depósitos de Bs. 2.000 debe realizar
par pagar toda la deuda si la tasa de interés es el 12% con capitalización
semestral?

Solución
Primero obtenemos el monto de la anualidad por los 6 primeros meses y el valor
obtenido capitalizamos por los siguientes periodos n-6.

(1  i ) n
Sn  R
i
n  6 semestres (1  0,06) 6  1
S 6  1.000
R  1.000 0,06
0,12 S 6  6.975,32
i  0,06 semestral
2
S6  ? S  c (1  i ) n 6
S  6.975,32(1  0,06) n 6
S  6.975,32(1,06) n 6

Segundo. Se calcula el monto de una anualidad por los pagos de Bs. 2.000.

(1  i ) n  1
n  N 6 Sn  R
i
i  0,06 semestral
(1  0,06) n 6  1
R  2.000 S n  2.000
0,06
Sn  ?

S n  33.333,33 (1,06) n 6  1 

Tercero. El tiempo de la deuda es igual a la suma del valor final, al del plazo de las
cuotas de Bs. 1.000 más el valor de las cuotas de Bs. 2.000.
 
23.845,26  6.97,32(1,06) n  6  33.333,33 (1,06) n 6  1 
n 6 n 6
23.845,26  6.975,32(1,06)  33.333,33(1,06)  33.333,33
n 6
57.178,59  40.308,65(1,06)
40.308,65(1,06) n
57.178,59 
(1,06) 6
57.178,59(1,06) 6
 (1,06) n
40.308,65

2,012196  (1,06) n
n log1,06  log 2,012196

log 2,012196
n
log1,06

0,303670
n
0,025306

n  11,99999
n  12semestres
n  6  12  6
n  6  6 semestres

Para alcanzar el importante de la deuda, debe depositar 6 cuotas de Bs. 2.000. Es

decir, el plazo de la deuda es de 12 semestres o 6 años.

6.10 CALCULO DE LA TASA DE INTERÉS

La tasa de intereses es la condición contractual en una operación financiera. Por

lo tanto, su calculo se utiliza más en problema teóricos que prácticos; por eso, el
resultado que se obtiene de la tasa de interés es aproximado, por ejemplo, si el
resultado es 3,24689% que es correcto matemáticamente, pero en practica se
tomara como 31/4%.

Para hallar la tasa de interés, despejamos i de la formula principal.

Conociendo el monto de una anualidad vencida:

 (1  i ) n  1
Sn  R
i

(1  i )  1 S n

i R

Conociendo el valor actual de una anualidad vencida:

1  (1  i )  n
An  R
i

1  (1  i ) An

i R
En ambos casos, para hallar la tasa de interés i utilizamos la tabla de valores del
factor de capitalización o de actualización.

EJEMPLO 16
Usted debe pagar hoy Bs. 4.000. Como no cuenta con esa cantidad disponible
acuerda con su acreedor pagar mediante 6 cuotas de Bs. 714.10 al final de cada
mes ¿Qué tasa de interés se aplica en la operación?

An = 4.000 1  (1  i ) 6 A
 n
i R
n = 6 meses
R = 714.10 1  (1  i ) 6 4.000

i=? i 714.10

1  (1  i ) 6
 5.60145638
i

Para hallar la tasa de interés i debemos utilizar la tabla financiera para n= 6

periodos, en éste caso encontramos en la tabla el valor 5.60143089 que es muy
aproximado al valor anteriormente encontrado. Por lo tanto, la tasa de interés i es
igual al 2%.
 I = 0.02 mensual.

EJEMPLO 17
Una persona desea reunir en un año Bs. 258.840.62, con tal motivo realiza
depósitos de 2.000 cada fin de mes. Durante todo el año ¿Cuál es la tasa que
carga el Banco?

SOLUCIÓN
Sn = 25.840.62 (1  i ) n  1 S n

R = 2.000 i R

n = 1 año = 12 meses (1  i )12  1 25.840.62


i=? i 2.000

(1  i )12  1
 12.92031
i
En este caso, como no existe un valor que satisfaga éste resultado, tomamos los
valores aproximados para luego realizar la interpolación

1% _____________ 12.68250301
X 0.23780699
i _____________ 12.92031
1/2 0.35870842
I ½ % _____________ 13.04121143

(0.5)(0.23780699)
x
0.35870842

x  0.331476

0.331476
1.331476
i  1.331476% _ mensual
i  1.33147612 
i  16% _ anual

PROBLEMAS RESUELTOS
 1. ¿Cuál será el monto acumulado en una cuenta de ahorro. Si se depositan
Bs. 2.000 cada semestre, durante 4 años y medio al interés del 18 %
capitalizable semestralmente?

SOLUCIÓN
R = 2.000 (1  i ) n  1
Sn  R
n = 4.5 años = 9 semestres i
(1  0.09)9  1
i = 0.18 / 2= 0.09 semestres S9  2.000
0.09
Sn =? S9  2.000(13.021036)
S9  26.042.07

2. Una persona debe depositar Bs. 6.000 cada bimestre durante 6 años. Al no
haber cumplido con los 5 primeros pagos, decide poner al día su deuda al
pagar la sexta cuota. ¿Cuánto debe pagar al pagar la sexta cuota, si la tasa
de interés es del 18 % convertible bimestralmente?
SOLUCIÓN
R = 6.000 (1  i ) n  1
Sn  R
i
n = 6 años = 36 bimestres
i = 0.18 / 6 = 0.03 bimestral (1  0.03) 6  1
S 6  6.000
Sn =? 0.03

S 6  6.000(6.468410)

S 6  38.810.46

3. Usted destina parte de su sueldo al ahorro y consigna Bs. 200 mensuales

en una cuenta de ahorros que paga el 12% capitalizable mensualmente
durante 6 años. Hallar el importe que tendrá en su cuenta. Si los dos
últimos años la tasa de interés se incrementó al 15% capitalizable
mensualmente.
SOLUCIÓN
R = 200 (1  i ) n  1
Sn  R
i
n = 48 meses
(1  0.01) 48  1
i = 0.12 / 12 = 0.01 mensual S1  200
0.01
S= ? S1  200(61.222608)
S1  12.244.52
Sn = 24 meses
i = 0.15 / 12 = 0.0125 mensual S n  C (1  i ) n
S3 = ? S 2  12.244.52(1  0.0125) 24
S= ? S 2  16.497.66

(1  0.0125) 24  1
S 3  200
0.0125
S 3  200(27.788084)
S 3  5.557.62

S  S 2  S3
S  16.497.66  5.557.62
S  22.055.28

4. ¿Cuál es el valor actual de 15 pagos mensuales de Bs. 300 si la tasa de

interés es del 30% capitalizable mensualmente?
SOLUCIÓN
R = 300 1  (1  i )  n
An  R
i
n = 15 meses
i = 0.30 / 12 = 0.025 mensual 1  (1  0.025) 15
A15  300
A15 =? 0.025

A15  300(12.381378)

A15  3.714.41

5. Una compañía promociona la venta de vehículos con una cuota inicial de

Bs. 10.000 y 24 cuotas bimestrales de Bs. 3.000. hallar el precio de contado
considerando una tasa de interés de ***** capitalizable bimestralmente
SOLUCIÓN
CI = 10.000 1  (1  i )  n
An  R
i
R = 3.000
n = 24 bimestres 1  (1  0.02)  24
A24  3.000
i = 0.12 / 6 = 0.02 bimestral 0.02

A24 =?
A24  3.000(18.913926)

A24  56.741.78

6. Para liquidar una deuda con interés del 9% convertible mensualmente, el

señor Blanco realiza pagos de Bs. 500 al final de cada mes por los
próximos 18 meses y un pago final de Bs. ***** un mes más tarde ¿Cuál es
el importe de la deuda?
SOLUCIÓN
R = 500 0 1 2 3 4 18 19
n = 18 meses R R R R R R
i = 0.09 / 12 = 0.0075 mensual A
R1 = 300 C
A19 =? (deudas) 1  (1  i )  n
An  R
i
1  (1  0.0075) 18
A18  500
0.0075
A18  500(16.779181)
A18  8.389.59
S
C
(1  i ) n
300
C
(1  0.0075)10
300
C
1.152540
C  260.29
A19  A18  C
A19  8.389.59  260.29
A19  8.649.88
 7. Considerando una tasa del 6% convertible semestralmente ¿Cuánto deberá
ahorrar cada 6 meses una persona para obtener Bs. 8.000 en 6 años?
SOLUCIÓN
i = 0.06 / 2 = 0.03 semestral Sn * i
R
n = 6 años = 12 semestres (1  i ) n  1
8.000 * 0.03
Sn = 8.000 R
(1  0.03)12  1
R=? 240
R
0.425761
R  563.70

8. Una persona compra un automóvil que cuesta Bs. 30.000. paga al contado
Bs. 6.000 y el saldo en 24 cuotas mensuales. Si la tasa de interés es del
18% convertible mensualmente ¿Cuál es el valor de los pagos mensuales?
SOLUCIÓN
An = 30.000 – 6.000 = 24.000 An * i
R
1  (1  i )  n
n = 24 meses
i = 0.18 / 12 = 0.015 mensual 24.000(0.015)
R
R=? 1  (1  0.015)  24

360
R
0.300456

R  1.198.18

9. Una persona adquiere un inmueble un crédito otorgado por un banco.

Crédito que debe pagar durante 3 años con cuotas mensuales de Bs, 5.000
a la tasa de interés del 2 % mensual. Transcurridos dos años la tasa de
interés se incremental al 2 ½ % mensual. Hallar el importe de los nuevos
pagos mensuales
SOLUCIÓN
PRIMERO.- Determinamos el importe de la deuda, es decir, el valor presente de la
anualidad.
SOLUCIÓN
1  (1  i )  n
An  R
i
1  (1  0.02)  36
A36  5.000
0.02
A36  5.000( 25.488842)
A36  127.444.21

SEGUNDO.- Calculamos el importe de la deuda pagada, antes del cambio de la

tasa de interés y el saldo por pagar.
n = 24 meses 1  (1  0.02) 24
A24  5.000
0.02
A24  5.000(18.913926)
A24  94.596.63 _ importe _ parcial _ pagado
Importe por pagar = A36 – A24
Importe por pagar = 127.444.21 – 94.569.63
Importe por pagar = 32.874.58
TERCERO.- Determinamos el importe de las 12 nuevas cuotas a realizar para
liquidar la deuda:
i = 0.025 mensual S
C ___(a )
n1 = 12 meses (1  i ) n
S  A12
n2 = 24 meses
1  (1  0.025) 12
C = 32.874.58 A12  R1
0.025
Deuda pendiente de pago A12  R1 (10.257765) _____(b)
Re emplazando _(b) _ en _(a )
R1 (10.257765)
C
(1  0.02) 24
R (10.257765)
32.874.58  1
1.608437
(32.874.58)(1.608437)
R1 
10.257765
R1  5.154.80

10. ¿Cuántos pagos bimestrales de Bs. 8.000 serán necesario para pagar una
deuda de Bs. 87.260 contraída hoy, con interés del 9 % capitalizable
bimestralmente?
SOLUCIÓN
R = 8.000 log R  log( R  An *1)
n
log(1  i )
i = 0.09 / 6 = 0.015 bimestral
An = 87.260 log 8.000  log(8.000  87.260(0.015))
n
n=? log(1  0.015)

log 8.000  log 6.691.1

n
log(1.015)

n  11 .99999
n  12 _ bimestres

11. Una persona desea reunir Bs. 5.938.48. para acumular dicha cantidad,
realiza depósitos trimestrales de Bs. 600 en un fondo que rinde el 24 %
capitalizable trimestralmente ¿En Cuánto tiempo acumulará la cantidad
deseada?
SOLUCIÓN
Sn = 5.938.48 log( S n * i  R )  log R
n
log(1  i )
log(5.938.48(0.06)  600)  log 600
n
R = 600 log(1  0.06)
log 956.3088  log 600
n
log 1.06
i = 0.24 / 4 = 0.06 trimestral
n  7.99999
n  8 _ trimestres
n=? n  2 _ años

12. El señor Blanco adquiere mercaderías a crédito que serán pagados en 3

años. Con cuotas de Bs. 4.000 cada fin de trimestre a la tasa del 20%
capitalizable trimestralmente. El Sr. Blanco conviene con su acreedor.
Cancelar la deuda en 5 años con cuotas trimestrales. Hallar el importe de
los nuevos pagos (tomar como la fecha focal la fecha inicial).

SOLUCIÓN
R = 4.000 1  (1  i)  n
An  R
n = 12 trimestres i
1  (1  0.05) 12
i = 0.20 / 4 = 0.05 trimestres A12  4.000
0.05
A12 =? A12  4.000(8.863252)
A12  35.453 _(valor _ presente _ de _ la _ deuda)

n1 =20 trimestres
1  (1  0.05) 20
A20 =? An  R1
0.05
R1 =? 35.453  R1 (12.462210)
R1  2.844.84

13. Se adquiere un vehículo que cuesta Bs. 50.000, mediante una cuota inicial
de Bs. 2.5000. hallar la tasa anual nominal
SOLUCIÓN
An =50.000 – 20.000 =30.000 1  (1  i )  n A
 n
n = 15 meses i R
1  (1  i )  15 30.000
R = 2.500 
i 2.500
i=? 1  (1  i )  15
 12
i

2½ %_____________ 12.38137773
X 0..38137773
i _____________ 12
1/2 0.44344264
3% _____________ 11.93793509

x 0.38137773

0.5 0.44344264

0.38137773
x
0.44344264
i  2.5  0.43
i  2.93% _ mensual
i  2.93 _(12)
i  35.16% _ capitaliza ble _ mensualmente

14. Determinar a que tasa bimestral de interés se depositaron cuotas

bimestrales vencidas de Bs. 3.000 durante 1 año y 8 meses para reunir un
capital de Bs. 34.391.64
SOLUCIÓN
R = 3.000 (1  i )  n  1 S n

n = 20 meses = 10 bimestres i R

Sn = 34.391.64 (1  i ) 10  1 34.391.64


i=? i 3.000

(1  i ) 10  1
 11 .463.88
i

Buscamos en la tabla financiera el valor aproximado de 11.46388 para n=10 y

encontramos que corresponde a:
 i = 3 % bimestral
i = 3 (%)
i = 185 anual capitalizado bimestralmente

15. Usted decide ahorrar parte decide consignar cada mes Bs. 200 en una
cuenta de ahorro que paga el 12% capitalizable mensualmente durante 6
años. Hallar el importe que tendrá en su cuenta, si los dos últimos años la
tasa se incremento al 15% capitalizables mensualmente.
SOLUCIÓN

R = 200 (1  i ) n  1
Sn  R
n = 48 meses i
(1  0.01) 48  1
i = 0.12 / 12 = 0.01 mensual S 48  200
0.01
S 48  12.244.52
S48 = ? S  12.244.52(1  0.0125) 24  1
(1  0.0125) 24  1
S= ? S 24  200
0.0125
n2 = 24 meses S 24  5.557.62
S T  S  S 24
S T  16.497.66  5.557.62
i2 = 0.15 / 12 = 0.0125 mensual
S T  22.055.28

S24 = ?
ST = ? (monto o valor final)

16. El señor Abdala adquiere un crédito que debe cancelar con 12 cuotas
mensuales de Bs. 3.000 y 12 cuotas mensuales de Bs. 4.000 durante el
segundo año. Hallar el importe del crédito, si la tasa de interés es del 30 %
capitalizable mensualmente.
SOLUCIÓN
R1 = 3.000 1  (1  i)  n
An  R
n = 12 meses i
1  (1  0.025) 12
i = 0.30 / 12 = 0.025 mensual A12  3000
0.025
A12 = ? A12  30.773.29

1  (1  0.025)  12
A12  4000
0.025
A12  41.031.06
S
C
(1  i) n
41.031.06
C
(1  0.025)12
C  30.508.89
AT  A12  C (Valor _ presente  credito )
AT  30.773  30.508.89
AT  61.282.18

17. Se adquiere un vehículo a crédito, que será pagado con cuotas mensures
de Bs. 800 durante 3 años con una tasa de interés del 15% capitalizable
mensualmente. Posteriormente conviene cancelar todas las obligaciones
con un solo pago a realizar al final del segundo año de haber adquirido el
vehículo. Hallar el importe del pago único.
SOLUCIÓN
i = 0.25 / 12 = 0.0125 mensual 1  (1  i )  n
An  R
PU = ? (pago unico) i
1  (1  0.0125)  12
S24 = ? A12  800
0.0125
A12  8.863.45
PU  S 24  A12
A12 = ?
PU  22.230.47  8.863.45
PU  31.093.92
18. Una persona recibe tres ofertas para la compra de su propiedad
a) Bs. 4000.000 de contado.
 b) Bs. 190.000 se contado y Bs. 25.000 trimestrales durante 2 ½ años
c) Bs. 20.000 por trimestre durante 3 años y un pago de Bs. 250.000 al final
del cuarto año. ¿Qué oferta debe escoger. Si la tasa de interés es del 8%
anual capitalizable trimestralmente?

SOLUCIÓN
a) Bs. 400.000 1  (1  i )  n
An  R
b) CI = 190.000 i
1  (1  0.0125) 12
R = 25.000 A12  800
0.0125
n = 2 ½ años = 10 trimestres A12  8.863.45

i = 0.08 / 4 = 0.02 trimestral

PU  S 24  A12
A10 = ? PU  22.230.47  8.863.45
PU  31.093.92

0 1 2 3 12 13 15 16 trimestres
R R R R 250.000
Bs. 20.000 1  (1  0.02) 12
A12  20.000
i = 0.02 trimestral 0.02
A12  211 .506.82
n =12 trimestres A12  8.863.45
A12 = ?
S
C
S = 250.000 (1  i ) n
n =16 trimestres 250.000
C
(1  0.02)16
C=?
C  182.111 .45
Tercera oferta = 211.506.82 + 182.111.45
Tercera oferta = 393.618.27

Respuesta: La segunda oferta (Bs. 414.564.62) es la mejor para el propietario.

PROBLEMAS PROPUESTOS
1. Una persona realiza depósitos mensuales de Bs. 1.200 durante 15 meses,
en un banco que abona el 24 % capitalizable mensualmente, hallar el importe
que tendrá en su cuenta al cabo del tiempo establecido.
2. El Sr. Mendez deposita Bs. 500 cada tres meses en un banco que otorga el
10% de interés convertible trimestralmente. ¿cuánto tendrá en su cuenta al
final de 5 años?
3. Una familia desea adquirir una casa y deciden realizar depósito cada fin de
semestres de Bs. 5.000 durante 10 años a la tasa de interés del 8%
capitalizable semestralmente, hallar el monto, que obtendrá al finadle 10 años,
si la tasa de interés se incremento al 10% capitalizable semestralmente
durante los últimos 3 años.
4. Al cumplir su hijo de 8 años, el padre decide realizar depósitos
semestralmente de Bs. 2.000 realizando el primer depósito 6 meses más tarde
hasta que el hijo cumpla 15 años. ¿Cuánto tendrá acumulado cuando el hijo
cumpla 21 años, si la tasa de interés es el 12 % capitalizable semestralmente?
5. El Sr. Morales realiza depósitos mensuales de Bs. 4.000 durante 2 años
seguido de depósitos de Bs. 6.000 los siguientes 3 años, considerando la tasa
del 24% anual convertible mensualmente ¿Cuál es el monto final del quinto
año?
6. Encontrar el valor presente de una mensualidad de Bs. 500 mensuales durante
un año y seis meses del 12% con capitalización mensual.
7. Hallar el precio al contado de una maquinaria adquirida con pago inicial de Bs.
10.000 y 18 pagos mensuales de Bs. 2.000 a la tasa de interés del 30% con
capitalización mensual.
8. Para saldar una deuda se tiene dos opciones de pago:
a) Pagar Bs. 22.000 dentro de 10 meses.
b) Pagar Bs. 2.000 cada mes durante 10 meses. Si la tasa del mercado, es
del 2% mensual, ¿Cuál es la opción más conveniente?
9. ¿Qué cantidad debe depositar el Sr. Martínez el 1° de enero del 2005 en un
fondo que paga el 8% convertible semestralmente con el fin de poder hacer
 retiros semestrales de Bs. 1.000 a partir del 1° de julio del 2005 hasta el 1° de
enero del 2020?
10. La importadora EL VOLANTE, vende vehículos a dos años plazo, sin cuota
inicial, pagaderas con doce cuotas bimestrales de Bs. 1.500 y un último pago al
final de los dos años y seis meses de Bs. 5.000. Hallar el precio de contado
del vehículo, si la tasa de interés es de! 18% capitalizable bimestralmente.
11. ¿Cuánto debe depositar cada fin de mes, durante 10 meses para obtener Bs.
4.379,89, si la tasa de interés es del 24% capitalizable mensualmente?
12. Después de depositar Bs. 2.000 cada trimestre al 3% de interés trimestral
durante 3 años, tendrá opción a un préstamo equivalente al doble de la suma
acumulada. ¿Cuál es el importe del préstamo que podrá obtener?
13. Al cumplir 12 años su hijo, el padre decide consignar semestralmente Bs. 3.000
en una cuenta de ahorro que paga el 15% capitalizable semestralmente. Si
hace estas consignaciones durante 5 años consecutivos. Calcular la cantidad
que tendrá en su cuenta el hijo al cumplir 21 años.
14. Usted compra una casa cuyo valor es de Bs. 120.000 al contado. Pago Bs.
40.000 al contado y el saldo en 10 pagos iguales por semestre vencido. Hallar
el importe de los dos pagos trimestrales si la tasa de interés es del 10% con
capitalización trimestral.
15. El Sr. Blanco desea acumular en un fondo Bs. 80.611,20 en 5 años con
depósitos trimestrales vencidos a la tasa de interés del 3% trimestral.
Transcurridos 3 años la tasa de interés se incrementa al 4% trimestral. Hallar el
importe de las cuotas que realiza antes y después de la modificación de la tasa
de interés para reunir el monto deseado.
16. ¿En cuánto tiempo se pagara una deuda de Bs. 43.952,89 con pagos de Bs.
6.000 cada trimestre vencido a la tasa del 2% trimestral?
17. Un socio de una empresa obtiene una utilidad de Bs. 150.000 que es
depositado inmediatamente en un fondo que paga el 8% convertible
trimestralmente, para recibir cada 3 meses Bs. 5.000. Hallar el número de
retiros de Bs. 5.000 y el pago final 3 meses después del último pago completo.
18. Se adquiere una computadora a crédito que serán pagados con 12 cuotas
mensuales vencidos de Bs. 500 con el interés del 18% capitalizare
mensualmente. Al no haber cumplido con las dos primeras cuotas, propone a
su acreedor pagar la deuda con 4 cuotas trimestrales a la tasa de interés del
18% capitalizable trimestralmente. Hallar el importe de las nuevas cuotas
trimestrales.
19. Usted adquiere un equipo electrónico a crédito, el mismo que debe pagar con 6
cuotas de Bs. 10.000 cada fin de mes. Propone a su acreedor pagar toda la
deuda con dos pagos semestrales iguales, el primero dentro de 6 meses y el
segundo dentro de un año. Hallar el importe de los nuevos pagos al interés del
30% capitalizable mensualmente.
20. ¿A qué tasa nominal convertible mensualmente, el monto de 12 depósitos
mensuales de Bs. 1.000 cada año, será Bs. 14.192,03?
21. Un vehículo cuyo valor de contado es de Bs. 80.000 puede adquirirse con un
pago inicial de Bs. 20.000 y 12 pagos semestrales de Bs. 6.000. ¿Qué tasa de
interés capitalizable semestralmente se aplico?
22. El precio al contado de un televisor es de Bs. 2.500. Un cliente puede pagar Bs.
1.000 en efectivo y 24 mensualidades de Bs. 80. ¿Cuál es la tasa nominal
convertible mensualmente?
23. El Sr. Méndez debe pagar una deuda durante 9 años con una cuota de Bs.
4.000 semestrales pactados al 12% capitalizable semestralmente. Al efectuar
el octavo pago desea liquidar el saldo con pago único. ¿Cuánto debe pagar en
la fecha del octavo pago, para liquidar la deuda?
24. En una cuenta que abona el 3% bimestral, se hicieron depósitos bimestrales de:
Bs. 800 durante los 2 primeros años, Bs. 1.000 los siguientes 2 años y Bs.
1.200 el 5a año. ¿Cuál es la cantidad que se ha acumulado en la cuenta al final
del quinto año?