FLUJO DE CAJA ECONOMICO

AÑOS
DETALLE 0 1 2 3 4 5
INGRESOS 95000 95000 95000 95000 95000
COSTOS DE PRODUCCIÓN
Mano de obra especializada 25000 25000 25000 25000 25000
Materiales y suministros 15000 15000 15000 15000 15000
Otros(energía y servicios) 6000 6000 6000 6000 6000
Depreciación 19440 19440 19440 19440 19440
UTILIDAD BRUTA 29560 29560 29560 29560 29560
COSTOS OPERATIVOS
Gastos administrativos 1000 1000 1000 1000 1000
UTILIDAD OPERATIVA 28560 28560 28560 28560 28560
Utilidad antes de impuestos 28560 28560 28560 28560 28560
Impuesto a la renta (30%) 8568 8568 8568 8568 8568
UTILIDAD NETA 19992 19992 19992 19992 19992
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Efectivo de las operaciones
Utilidad Neta 19992 19992 19992 19992 19992
+ Depreciación 19440 19440 19440 19440 19440
-Inversión -108000
+ Valor residual 10800
Flujo Neto de Efectivo -108000 39432 39432 39432 39432 50232

CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO DEL PROYECTO

VAN(20%)= -$108,000 + $39432(P/F,20%,1) +$39432(P/F,20%,2)+$39432(P/F,20%,3)+$39432(P/F,20%,4)

+$50232(P/F,20%,5)

VALOR PTE S/. 122,266.10

VAN S/. 14,266.10
CONCLUSIÓN: PROYECTO VIABLE ECONÓMICAMENTE, GENERA VALOR A LA EMPRESA,
TIENE UN RESULTADO DE S/. 14,266.10 , ES DECIR UN EXCEDENTE DE
CAPITAL SOBRE LA INVERSIÓN DE $108,000
I. CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO
FORMULA CONTABLE:
Capital de trabajo neto = Activo corriente- Pasivo corriente

Balance de cuentas corrientes

Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo: 0 Cuentas por pagar: 7904
Cuentas x cobrar: 54080
Inventario de bienes terminados 32448
Inventario de materia prima: 7904
Total AC: 94432 Total PC: 7904
CAPITAL DE TRABAJO= 86528
PROYECCIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO A 5 AÑOS(6% DE CRECIMIENTO ANUAL)
AÑOS
0 1=1*6% 2=1*6% 3 = 2*6% 4 = 3*6% 5
Capital de trabajo 86528 91720 97223 103056 109240
Incremento de Capital de
trabajo 86528 -5192 -5503 -5833 -6183 109240

II. FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

Préstamo 150000
interés 7.24%
n 4
P´ S/. 160,857.08
Cuota S/. 47,745.00
PAGO DE SERVICIO DE LA DEUDA: METODO FRANCÉS

Período Saldo Inicial Interés Pago de capital Cuota Saldo de capital

2 S/. 160,857.08 11642.9 S/. 36,102.1 S/. 47,745 S/. 124,755.0
3 S/. 124,755.00 9029.8 S/. 38,715.2 S/. 47,745 S/. 86,039.8
4 S/. 86,039.83 6227.6 S/. 41,517.4 S/. 47,745 S/. 44,522.4
5 S/. 44,522.44 3222.6 S/. 44,522.4 S/. 47,745 S/. 0.0
III. CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
Estado de resultados
0 1 2 3 4 5
Unidades producidas 2500 2650 2809 2978 3157
Precio unitario 130 130 130 130 130
Ingresos S/. 325,000 S/. 344,500 S/. 365,170 S/. 387,140 S/. 410,410
COSTOS OPERATIVOS
Producción
Mano de obra 50000 53000 56180 59560 63140
Materia prima 95000 100700 106742 113164 119966
Otros 50000 53000 56180 59560 63140
Depreciación 42138 42138 42138 42138 42138
UTILIDAD BRUTA S/. 87,862 S/. 95,662 S/. 103,930 S/. 112,718 S/. 122,026
Gastos de administración y ventas
Comercialización 3250 3445 3651.7 3871.4 4104.1

UTILIDAD OPERATIVA(antes de impuestos) S/. 84,612 S/. 92,217 S/. 100,278 S/. 108,847 S/. 117,922
Impuesto a la renta(30%) 25383.6 27665.1 30083.49 32653.98 35376.57
UTILIDAD NETA S/. 59,228 S/. 64,552 S/. 70,195 S/. 76,193 S/. 82,545
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
UTILIDAD NETA S/. 59,228 S/. 64,552 S/. 70,195 S/. 76,193 S/. 82,545
+ Depreciación 42138 42138 42138 42138 42138
- Cambio en capital de trabajo -5192 -5503 -5833 -6183
Inversión en Capital de trabajo -86528
Inversión en Activos fijos -234100
Recuperación del Cap. Trabajo 109240
Valor residual de la inversión 23410

FLUJO NETO ECONÓMICO -320628 96174.7 101186.7 106499.4 112147.2 257333

III. CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Estado de resultados
0 1 2 3 4 5
Unidades producidas 2500 2650 2809 2978 3157
Precio unitario 130 130 130 130 130
Ingresos S/. 325,000 S/. 344,500 S/. 365,170 S/. 387,140 S/. 410,410
COSTOS OPERATIVOS
Producción
Mano de obra 50000 53000 56180 59560 63140
Materia prima 95000 100700 106742 113164 119966
Otros 50000 53000 56180 59560 63140
Depreciación 42138 42138 42138 42138 42138
UTILIDAD BRUTA S/. 87,862 S/. 95,662 S/. 103,930 S/. 112,718 S/. 122,026
Costos de Administración y Ventas
Comercialización 3250 3445 3651.7 3871.4 4104.1

UTILIDAD OPERATIVA S/. 84,612 S/. 92,217 S/. 100,278 S/. 108,847 S/. 117,922
Gastos financieros 11642.9 15257.4 3222.6
Utilidad antes de impuestos 72969.1 76959.6 97055.7 108846.6 117921.9
Impuesto a la renta 21890.7 23087.9 29116.7 32654.0 35376.6
UTILIDAD NETA 51078.4 53871.7 67939.0 76192.6 82545.3
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
DE LAS OPERACIONES
UTILIDAD NETA 51078.4 53871.7 67939.0 76192.6 82545.3
+ Depreciación 42138 42138 42138 42138 42138
Inversión en Capital de trabajo -86528
Inversión en Activos fijos -84100
Recuperación del CT 109240
Cambio en CT -5192 -5503 -5833 -6183
Reposición del capital de
préstamo 150000 S/. 36,102.1 S/. 80,233 S/. 44,522.4
Valor residual 23410

FLUJO NETO FINANCIERO -S/. 20,628 S/. 51,923 S/. 10,274 S/. 59,721 S/. 112,147 S/. 257,333

IV. CALCULO DEL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

COSTO PONDERADO DE
Monto(S/.) PESO COSTO CAPITAL
Deuda S/. 150,000 0.468 10.50% 4.91%
Capital propio S/. 170,628 0.532 25% 13.30%
TOTAL S/. 320,628 18.22%

V. CALCULO DE LOS INDICADORES ECONÓMICOS Y FINANCIEROS

$326,485.36 $256,300.80
VANE $5,857.36 VANF $235,672.80

TIRE 25.76% TIRF 222.65%

V. INTERPRETACIÓN
El VANE es de $5,857.36 , por lo tanto es viable el proyecto,Los flujos de caja fueron descontados con el costo de oportunidad de los accionistas (25%)
La TIRE es de 25.76% , esto es bueno porque el resultado es superior al costo de oportunidad de los accionistas(25%)
El VANF es de $235,672.80 , por lo tanto el financiamiento agrega valor financiero al patrimonio de los accionistas.
los flujos fueron descontados con el costo ponderado de capital (18.22%).
El resultado de la tasa de retorno financiera es de 222.65% , esto es bueno porque el resultado es superior al CPPC(18.22%)