Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
INGENIERÍA INDUSTRIAL
U 5 ANALISIS DE SENSIBILIDAD FINANCIERA
PLANEACIÓN FINANCIERA
GRUPO “A”
Ingeniería Industrial
VII Semestre
Docente: C.P. Flavio Hernández Hernández
ALUMNO
Omar Donaciano Pérez Tomas
Diciembre de 2014
1
Índice
INTRODUCCIÓN .............................................................................................................................. 1
5 ANALISIS DE SENSIBILIDAD FINANCIERA..................................................................... 2
5.1 CERTIDUMBRE, RIESGO E INCERTIDUMBRE............................................................. 2
5.2 CONCEPTO DE VALOR ESPERADO ......................................................................... 6
5.3 VARIABLES INDEPENDIENTES .................................................................................. 8
5.4 VARIABLES DEPENDIENTES ...................................................................................... 9
5.5 ARBOLES DE DECISION ...................................................................................................... 11
CONCLUSIÓN ................................................................................................................................ 14
INTRODUCCIÓN
La base para aplicar este método es identificar los posibles escenarios del
proyecto de inversión, los cuales se clasifican en los siguientes:
2
posibilidad de generar pérdidas o la proximidad de un daño. La
incertidumbre supone cuantificar hechos mediante estimaciones para
reducir riesgos futuros, y aunque su estimación sea difícil no justificará su
falta de información.
Para su cálculo se ha de acudir a expertos, (ingenieros en los casos de
limpieza y a los abogados para el caso de multas y sanciones). Si las
responsabilidades no se van a saldar en un futuro próximo se puede
calcular el valor actual, con técnicas de descuento cuando el importe de los
pagos y su calendario se puedan fijar de manera fiable, siempre y cuando
el valor temporal del dinero sea elevado. El método escogido se ha de
mencionar en la Memoria.
El Riesgo. El riesgo supone un hecho externo al sujeto económico, que
puede acontecer o no en algún momento determinado. La incertidumbre
varía para cada sujeto y para cada actividad a desarrollar. La única forma
de reducir el riesgo o al menos sus consecuencias, se consigue mediante
su identificación lo más clara posible, lo que permite poner en marcha
todas aquellas acciones necesarias para intentar anularlos o minimizarlos
con el uso de los conocimientos y de las técnicas que han servido para
convertir, en algún grado, los riesgos en previsibles. Por lo que riesgo
también se puede definir como la valoración económica de la
incertidumbre.
RIESGOS DE CRÉDITO
Es el riesgo generado por incumplimiento del cliente en transacciones
financieras o de un emisor de instrumentos financieros; o bien, generado por el
cambio en la credibilidad, es decir el aumento en la probabilidad de
incumplimiento.
Este tipo de riesgo se clasifica de acuerdo a las categorías de incumplimiento,
ya sea de una cartera de clientes crediticios o de una cartera de activos
financieros (por emisor). Cuando el deudor de un crédito no cumple, surge el
riesgo de no poder recuperar los fondos que han sido prestados.
3
RIESGOS DE MERCADO
Es el riesgo generado por instrumentos financieros o transacciones financieras
provocado por fluctuaciones de precios, tasas de interés o tipos de cambio y
aún las cotizaciones de acciones o de commoditys.
El riesgo de tasas de variación no anticipada en las interés ocurre en el tanto
se mantengan.
El riesgo cambiario surge, de igual manera por un movimiento no esperado en
la evolución del tipo de cambio en una dirección distinta de la estimada por el
inversionista.
El riesgo proveniente del cambio en el precio de las acciones se manifiesta de
dos formas: por una parte está el riesgo de la caída en el precio de las
acciones después de haber efectuado una compra y el riesgo de no poder
vender todas las acciones que se desean liquidar.
RIESGO DE LIQUIDEZ
El Riesgo de Liquidez de Mercado es aquel relacionado con la compraventa de
un instrumento que se posee en que sea difícil su liquidación en el mercado y
no se obtenga el monto esperado.
El Riesgo de Liquidez o Disponibilidad de Fondeo, es el riesgo de que la
disponibilidad de recursos sea desventajosa o dificultosa para mantener un
saldo de transacciones financieras y tiene que ver con consideraciones de
descalce en plazos.
RIESGO OPERACIONAL
Este tipo de riesgo es generado por distintos factores de procedimientos de
carácter operativo tales como:
4
- El error o fraude en el pago de fondo, la entrega de valores o la
administración de las transacciones financieras.
- El defecto en los sistemas operativos.
- El error o fraude en la aplicación de los sistemas operativos.
RIESGO LEGAL
Es el riesgo ocasionado por elementos legales en las transacciones financieras
como defectos del contrato, problemas en la interpretación legal y en la
capacidad legal del cliente.
Cuando se realiza cualquier transacción financiera, normalmente se firma un
contrato, sin embargo, existe la probabilidad de sufrir pérdidas inesperadas
cuando ocurren sucesos no contemplados en el contrato o cuando los
contratantes interpretan el contrato de forma diferente.
OTROS RIESGOS
RIESGO REPUTACIONAL
Es el riesgo generado cuando la institución financiera es vista en forma
negativa por los otros participantes en el mercado financiero, obstaculizando
así las operaciones y ocasionando una pérdida.
RIESGO TRIBUTARIO
5
5.2 CONCEPTO DE VALOR ESPERADO
n
E[ R] pi Ri
i 1
El valor esperado, también llamado, que viene a Esperanza Matemática ser el
promedio ponderado de los posibles resultados por la probabilidad de
ocurrencia asociado a cada evento; es la suma de las multiplicaciones de cada
evento por su respectiva probabilidad de ocurrencia. Su formulación
matemática es la siguiente:
6
Donde E[R] es el resultado esperado o la esperanza matemática del resultado,
siendo n los posibles estados de la naturaleza (i=1,....n), pi la probabilidad de
ocurrencia de cada evento y Ri el resultado esperado si se verifica el escenario
“i”.
7
5.3 VARIABLES INDEPENDIENTES
8
consumidas por los participantes en el estudio. Como la variable independiente,
o el número de calorías varían, los resultados del experimento van a cambiar.
Otra forma de explicarlo es decir que el valor de la variable independiente es
controlado por el diseñador del problema de matemáticas o del experimento.
Una variable puede tomar diferentes valores dependiendo del enfoque, que le
dé, el investigador. Estos valores pueden ser desde el enfoque cuantitativo o
desde el enfoque cualitativo.
Una variable dependiente es aquella cuyos valores dependen de los que tomen
otra variable. La variable dependiente en una función se suele representar por
9
y. La variable dependiente se representa en el eje ordenadas. Son las variables
de respuesta que se observan en el estudio y que podrían estar influidas por
los valores de las variables independientes.
Las variables dependientes son las que se crean como resultado del estudio o
experimento. Si se toma el ejemplo de un estudio de la pérdida de peso, donde
la variable independiente son las calorías consumidas, entonces una variable
dependiente podría ser el peso total de los participantes del estudio. Así que el
peso del participante en el estudio depende de la fluctuación de la variable
independiente, que es lo que la hace dependiente.
Como veremos más adelante, en los modelos predictivos cualquier término que
sea seleccionado como variable dependiente representará siempre una serie
de dificultades jurídicas, técnicas, conceptuales y de criterios financieros, entre
otros, que impiden llegar a una definición satisfactoria y de aceptación
generalizada que sirva como variable dependiente al modelo predictivo.
10
La determinación de estos elementos son temas de múltiples divergencias y
contradicciones que existen en los diversos trabajos sobre los modelos
predictivos. Por ejemplo, es común encontrar que el término fracaso
empresarial es el más utilizado como variable dependiente, sin embargo, su
definición presenta serios problemas de ambigüedad al englobar diversos
criterios que son tratados en ocasiones con un exceso doctrinal al inicio de las
investigaciones, pero conforme se avanza en los trabajos se olvida su
conceptualización que es sustituida por un excesivo trabajo estadístico que
poco tiene que ver con la búsqueda de la exactitud predictiva del modelo.
11
Reduce el número de variables independientes.
Es una magnifica herramienta para el control de la gestión empresarial.
Búsqueda binaria.
Sistemas expertos.
Árboles de juego
Los árboles de decisión generalmente son binarios, es decir que cuentan con
dos opciones, aunque esto no significa que no puedan existir árboles de tres o
más opciones.
Un árbol de decisión, en el ámbito de las finanzas hace referencia a un
diagrama que muestra decisiones secuenciales con sus posibles resultados.
Esta herramienta es utilizada en las empresas para valorar las opciones de
inversión que se tienen en contextos de incertidumbre.
12
Evaluación del Árbol de Decisión
En este momento reconoceremos que opción es la que tiene mayor valor para
la empresa, para ello se deberá otorgar el valor económico de los posibles
resultados. Luego debemos ver cada uno de los círculos (los cuales
representan puntos de incertidumbre) y estimar la probabilidad de cada
resultado.
Al analizar los nodos de decisión, debemos considerar los costos que implica
cada decisión, por ejemplo en decisiones de inversión consideraremos los
costos que esta implica; el valor obtenido de cada nodo de incertidumbre será
restado por el costo que implica cada decisión de esta manera encontraremos
el beneficio que se obtendrá de cada decisión.
13
aparentemente generaba menor valor esperado, de esta manera hemos
encontrado la mejor alternativa de decisión.
Aplicaciones de la técnica de árbol de decisiones
La técnica del Árbol de Decisiones puede ser aplicada en cualquier problema
de toma de decisiones, sin embargo se tiene un uso amplio en la toma de
decisiones de inversión, reinversión, políticas de créditos y financiamiento a
corto y largo plazo.
CONCLUSIÓN
El análisis de sensibilidad es suma importancia para ya que nos permite tomar
decisiones dentro de una empresa, puesto que esta herramienta nos indica
cuales son las variables que más afectan nuestro resultado económico de un
proyecto, además también nos indica cuales son las variables que tienen poca
incidencia en el resultado final.
14