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Instituto Tecnolgico De Estudios Superiores De La Regin

Carbonfera.

Ingeniera Industrial.

Materia:
Planeacin Financiera.
Anlisis De Sensibilidad Financiera
Maestro:
Jess Daniel Contreras Verastegui.
Alumno:
Erick Ariel Ramirez Garca.

Agujita, Coahuila. 01/Dic/2016


INTRODUCCION:
El anlisis de sensibilidad financiera es una herramienta que se utiliza demasiado
en el mundo de las empresas cuando se desea tomar decisiones de inversin,
este nos permite visualizar de forma inmediata las ventajas y desventajas
econmicas que se presentan en un proyecto.

DESARROLLO:

CERTIDUMBRE, RIESGO E INCERTIDUMBRE

En el momento de tomar decisiones, todos los administradores deben de ponderar


alternativas, muchas de las cuales implican sucesos futuros que resultan difciles de
prever: la reaccin de un competidor a una nueva lista de precios, las tasas de
inters dentro de tres aos, la confiabilidad de un nuevo proveedor. Por esta razn,
las situaciones de toma de decisiones se consideran dentro de una lnea continua
que va de la certeza (altamente previsible) a la turbulencia (altamente imprevisible).

La Certidumbre:
Son los hechos econmicos conocidos y concretos, delos que se dispone de todos
sus datos, de forma que cumplen todas las condiciones de definicin y
reconocimiento como elementos de los estados financieros. Este conocimiento
viene dado porque el hecho ya ha sucedido porque an sin acaecer no existe duda
alguna de que va a ocurrir, lo que en este caso originara:

Un P a s i v o c i e r t o u obligacin que existe a la fecha de


presentacin de los estados financieros, consistente en tener que hacer
pagos o servicios futuros cuyo vencimiento se conoce. Es decir se conoce su
naturaleza, su cuanta y el vencimiento.

Un P a s i v o e s t i m a d o u obligacin que surge cuando se


tiene la certeza absoluta de que ha ocurrido el hecho por el que se incurren
un gasto que inevitablemente se pagar en el futuro, aqu su naturaleza es
conocida, pero su cuanta slo es razonablemente estimada y su vencimiento
slo se conoce de forma aproximada.
La Incertidumbre

Existe un ambiente de incertidumbre cuando falta el conocimiento seguro y claro


respecto del desenlace o consecuencias futuras de alguna accin, situacin o
elemento patrimonial, lo que puede derivar en riesgo cuando se aprecia la
perspectiva de una contingencia con posibilidad de generar prdidas o la
proximidad de un dao. La incertidumbre supone cuantificar hechos mediante
estimaciones para reducir riesgos futuros, y aunque su estimacin sea difcil no
justificar su falta de informacin. Para su clculo se ha de acudir a expertos,
(ingenieros en los casos de limpieza y a los abogados para el caso de multas y
sanciones). Si las responsabilidades no se van a saldar en un futuro prximo se
puede calcular el valor actual, con tcnicas de descuento cuando el importe de los
pagos y su calendario se puedan fijar de manera fiable, siempre y cuando el valor
temporal del dinero sea elevado. El mtodo escogido se ha de mencionar en la
Memoria

El Riesgo.

El riesgo supone un hecho externo al sujeto econmico, que puede acontecer o no


en algn momento determinado. La incertidumbre vara para cada sujeto y para
cada actividad a desarrollar. La nica forma de reducir el riesgo o al menos sus
consecuencias, se consigue mediante su identificacin lo ms clara posible, lo que
permite poner en marcha todas aquellas acciones necesarias para intentar anularlos
o minimizarlos con el uso de los conocimientos y de las tcnicas que han servido
para convertir, en algn grado, los riesgos en previsibles. Por lo que riesgo tambin
se puede definir como la valoracin econmica de la incertidumbre.

TIPOS DE RIESGO FINANCIERORIESGOS DE CRDITO

Es el riesgo generado por incumplimiento del cliente en transacciones financieras o


de un emisor de instrumentos financieros; o bien, generado por el cambio en la
credibilidad, es decir el aumento en la probabilidad de incumplimiento. Este tipo de
riesgo se clasifica de acuerdo a las categoras de incumplimiento, ya sea de una
cartera de clientes crediticios o de una cartera de activos financieros (por emisor).
Cuando el deudor de un crdito no cumple, surge el riesgo de no poder recuperar
los fondos que han sido prestados.
RIESGOS DE MERCADO

Es el riesgo generado por instrumentos financieros o transacciones financieras


provocado por fluctuaciones de precios, tasas de inters o tipos de cambio y an
las cotizaciones de acciones. El riesgo de tasas de variacin no anticipada en las
inters ocurre en el tanto se mantengan. El riesgo cambiario surge, de igual manera
por un movimiento no esperado en la evolucin del tipo de cambio en una direccin
distinta de la estimada por el inversionista. El riesgo proveniente del cambio en el
precio de las acciones se manifiesta de dos formas: por una parte est el riesgo de
la cada en el precio de las acciones despus de haber efectuado una compra y el
riesgo de no poder vender todas las acciones que se desean liquidar.

RIESGO DE LIQUIDEZ

El Riesgo de Liquidez de Mercado es aquel relacionado con la compraventa de un


instrumento que se posee en que sea difcil su liquidacin en el mercado y no se
obtenga el monto esperado. El Riesgo de Liquidez o Disponibilidad de Fondeo, es
el riesgo de que la disponibilidad de recursos sea desventajosa o dificultosa para
mantener un saldo de transacciones financieras y tiene que ver con consideraciones
en plazos.

RIESGO DE LIQUIDACIN (SETTLEMENT RISK)

En un sentido estricto el riesgo de liquidacin se da cuando se liquida una operacin


de cambio extranjero o de compra venta de valores de no poder recibir la moneda
o el bono en ese momento de liquidacin a pesar de haber transferido el bono o de
haber pagado debido al incumplimiento del cliente o por un problema de
procedimiento operativo.

RIESGO OPERACIONAL

Este tipo de riesgo es generado por distintos factores de procedimientos de carcter


operativo tales como:
El error o fraude en el pago de fondo, la entrega de valores o la administracin de
las transacciones financieras.

El defecto en los sistemas operativos.

El error o fraude en la aplicacin de los sistemas operativos. El riesgo operacional


se define como el riesgo de prdida debido a la inadecuacin o a fallas de los
procesos, el personal y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos
externos; esta definicin incluye el riesgo legal, pero excluye el riesgo estratgico
y el de reputacin.
RIESGO LEGAL

Es el riesgo ocasionado por elementos legales en las transacciones financieras


como defectos del contrato, problemas en la interpretacin legal y en la capacidad
legal del cliente. Cuando se realiza cualquier transaccin financiera, normalmente
se firma un contrato, sin embargo, existe la probabilidad de sufrir prdidas
inesperadas cuando ocurren sucesos no contemplados en el contrato o cuando los
contratantes interpretan el contrato de forma diferente.

OTROS RIESGOSRIESGO REPUTACIONAL

Es el riesgo generado cuando la institucin financiera es vista en forma negativa por


los otros participantes en el mercado financiero, obstaculizando as las operaciones
y ocasionando una prdida.

RIESGO TRIBUTARIO

Es el riesgo ocasionado por el manejo de asuntos tributarios no contemplados al


inicio, en las transacciones financieras o en la posesin de instrumentos financieros.
El riesgo tributario puede generar prdidas cuando se agregan impuestos nuevos o
cuando se modifica la tasa de impuestos
Reduce el nmero de variables independientes. Es una magnifica herramienta para
el control de la gestin empresarial. Los rboles de decisin se utilizan en cualquier
proceso que implique toma de decisiones, ejemplos de estos procesos son:

Bsqueda binaria.

Sistemas expertos.

rboles de juego

Los rboles de decisin generalmente son binarios, es decir que cuentan con dos
opciones, aunque esto no significa que no puedan existir rboles de tres o ms
opciones.

Un rbol de decisin
, en el mbito de las finanzas hace referencia a un diagrama que muestra decisiones
secuenciales con sus posibles resultados. Esta herramienta es utilizada en las
empresas para valorar las opciones de inversin que se tienen en contextos de
incertidumbre.
Elaboracin del rbol de Decisiones

Daremos inicio a la construccin del rbol de Decisin escribiendo en la parte


superior, a modo de ttulo, la decisin o el problema que necesitar la toma de
decisiones. Desde el lado izquierdo hacia el derecho se dibujarn lneas que parten
desde un mismo origen que representarn las posibles decisiones a tomar. Para su
construccin es necesario considerar las distintas alternativas o cursos de accin y
los posibles eventos asociados a cada curso de accin. Dentro de un rbol de
Decisin un cuadrado, significar un punto de decisin, es decir, el punto desde el
cual se fija un curso de accin; y un O significar los posibles eventos asociados al
curso de esa accin. Siguiendo el siguiente grfico comprenderemos la estructura
del rbol de Decisiones.

Evaluacin del rbol de Decisin

En este momento reconoceremos que opcin es la que tiene mayor valor prala
empresa, para ello se deber otorgar el valor econmico de los posibles resultados.
Luego debemos ver cada uno de los crculos (los cuales representan puntos de
incertidumbre) y estimar la probabilidad de cada resultado. Encontraremos que para
cada decisin tendr diferentes probabilidades encada uno de sus resultados
posteriores, por lo que la sumatoria porcentual de estos resultados de cada decisin
tendr que ser 100% o en su defecto 1 si se utilizan fracciones, quien elabora el
rbol de Decisiones podr elegir cada uno segn de parezca conveniente. Despus
de haber calculado las probabilidades y los valores de los posibles resultados,
procedemos a calcular el valor que nos ayudar a tomar la decisin. Comenzando
por la derecha del rbol de Decisin y recorriendo hacia la izquierda, calculamos
cada uno de los nodos de incertidumbre, primero multiplicaremos las probabilidades
de resultado con el valor esperado de cada resultado, cabe recalcar que tambin
puede haber resultados negativos. Cada nodo de incertidumbre se calcular de
acuerdo a la suma de los resultados de cada una de las ramas de
decisin. Al analizar los nodos de decisin, debemos considerar
los costos que implica cada decisin, por ejemplo en decisiones de inversin
consideraremos los costos que esta implica; el valor obtenido de cada nodo de
incertidumbre ser restado por el costo que implica cada decisin de esta manera
encontraremos el beneficio que se obtendr de cada decisin. En este momento es
en el que encontramos el beneficio final y podremos saber cul es la mejor
alternativa de decisin, como podemos ver en el cuadro anterior la decisin que
genera mejores resultados o beneficios es la que aparentemente generaba menor
valor esperado, de esta manera hemos encontrado la mejor alternativa de decisin.
Aplicaciones de la tcnica de rbol de decisiones
La tcnica del rbol de Decisiones puede ser aplicada en cualquier problema de
toma de decisiones, sin embargo se tiene un uso amplio en la toma de decisiones
de inversin, reinversin, polticas de crditos y financiamiento acorto y largo plazo.
CONCLUSIN

El anlisis de sensibilidad es suma importancia para ya que nos permite tomar


decisiones dentro de una empresa, puesto que esta herramienta nos indica cuales
son las variables que ms afectan nuestro resultado econmico de un proyecto,
adems tambin nos indica cuales son las variables que tienen poca incidencia en
el resultado final.

En si esta herramienta nos proporciona identificar las variables que tendrn un gran
impacto sobre nuestros costos o ingresos, autorizando combinar las variables con
el objetivo de obtener resultados que nos dejen optimizar la generacin del valor en
la compaa.

Tambin es importante recalcar que es te mtodo se puede aplicar tambin a


inversiones que no solo sean productos de empresas financieras, sino que
asimismo es recomendable para los casos en que un familiar o amigo nos ofrezca
invertir en algn tipo de negocio o proyecto que nos dejara algn tipo de ganancias
en el futuro.
Bibliografia:

https://es.scribd.com/doc/249079240/Unidad-5-Analisis-de-Sensibilidad