1.

Base on PGS Co’s forecasted financial statements, are its profitable operations sufficient to
quickly bring it into compliance with the bank’s requirements?

Al realizar un análisis del Forecasted de PGS nos damos cuenta que sus ventas actuales y la manera
como se esta administrando el negocio generaran problemas para de sostenibilidad del negocio en
los siguientes años. Esto no generan los índices que exige el banco para acceder a financiar alas
CXC antes de del 30 de junio de 2012. En junio de 2012, PGS solo estará disponible capaz de bajar
su Equity Multiplier a 3,3 y su deuda total aún sería alrededor del 61% de sus activos totales.

Sin embargo, en un análisis más profundo y si no se realiza ninguna acción adicional, podemos ver
que Pacific Grove Spice podría cumplir con los requisitos del banco en de junio de 2015. Ya que en
esta fecha se llega aun índice multiplicador de capital de 2.7 y su deuda total sería del 55% de sus
activos totales.

06/30/11 06/30/12 06/30/13 06/30/14 06/30/15

Indices multiplicator de capital 3,47 3,30 3,15 2,97 2,77
% de Deuda/Activos 62% 61% 59% 57% 55%

2. Should PGS produce and sponsor the new television program? If yes, how should PGS
finance the necessary investment?

Para PGS ser sponsor en el nuevo programa de televisión es una posibilidad de inversión muy buena,
con unos beneficios a largo plazo que garantizan la sostenibilidad del negocio, con lo cual podrían
ganar share en el mercado y podrían llegar a ser mas fuerte que sus competidores. En el análisis de
la inversión esta tiene un retorno neto de 41.8% lo cual termina de confirmar lo que es una inversión
buena para la empresa, el problema de esta es que actualmente la empresa tiene problemas
financieros y dificultades para cumplir los requerimientos del banco. Y este proyecto genera una
inversión en el 2011 y empieza a percibir las ventas en el 2012, por lo cual no soluciona las
dificultades financieras en el 2011. Por lo anterior, Pacific Grove Spice Company necesita reducir su
deuda para cumplir con la regulación bancaria, no puede contraer más deuda para financiar el
programa de televisión. La otra alternativa de financiación es tomar la oferta de inversión de $ 11
millones de un grupo de inversión a cambio de 400,000 acciones nuevas de las acciones de Pacific
Grove Spice Company a $ 27.5 por acción, de esta manera PGS puede financiar el proyecto y percibir
los beneficios que este trae a futuro para la compañía, asegurando crecimiento y mayor solvencia
en el futuro.

En el anexo 1. se muestran como quedan los estados financieros de PGS, después de la emisión de
acciones y de la inversión como sponsor del nuevo programa de TV. Después de estas decisiones
financieras la empresa podrá cumplir con los requisitos del banco, reduciendo índice multiplicador
de capital a 2.5 y también reducir su deuda total a 51% de sus activos totales en 2012.

06/30/12 06/30/13 06/30/14 06/30/15

Indice multiplicador de capital 2,57 3,52 3,19 2,90
Deuda Total (Millions) 42,66 46,93 50,37 52,64
% de Deuda/Activos 51% 51% 50% 48%

3. Should PGS issue new common stock to the external investment group?
 4. Should PGS acquire High Country Seasonings?

Anexo 1.

Income Statement ($ in millions)

Income Statement 06/30/12 06/30/13 06/30/14 06/30/15

Net Sales TV $8,100 $8,505 $8,930 $9,377
Net Sales $93,081 $105,182 $116,751 $127,259
TOTAL Net Sales $101,181 $113,687 $125,682 $136,636
Cost of Goods Sold 59,191 66,507 73,524 79,932
Gross Profit Margin 41,990 47,180 52,158 56,704

R&D Expense 1,489 1,683 1,868 2,036

Depreciation Expense 0,288 0,288 0,288 0,288
Promocional TV 0,891 0,936 0,982 1,031
SG&A Expense 30,081 33,930 37,615 40,966
Earnings Before Interest & Taxes 9,241 10,343 11,405 12,382

Interest Expense 3,293 3,696 4,014 4,249

Earnings Before Income Taxes 5,948 6,648 7,391 8,133

Income Taxes 1,606 1,795 1,996 2,196

Net Income 4,342 4,853 5,396 5,937

Balance Sheet ($ in millions)

Assets 06/30/11 06/30/12 06/30/13 06/30/14 06/30/15

Cash $4,102 $16,102 $16,727 $17,326 $17,873

Accounts Receivable 16,632 20,791 23,360 25,825 28,076
Inventories 11,878 14,798 16,627 18,381 19,983
Prepaid Expenses 0,969 1,214 1,364 1,508 1,640
Total Current Assets 33,581 52,905 58,078 63,040 67,571

Net Property & Equipment * 23,840 26,309 29,579 32,706 35,547

Other Long-Term Assets 3,639 4,553 5,116 5,656 6,149
Total Assets 61,060 83,767 92,773 101,402 109,267
 Growth rate of assets 21,2% 37,2% 10,8% 9,3% 7,8%

Liabilities & Owners' Equity 06/30/11 06/30/12 06/30/13 06/30/14 06/30/15

Bank Notes Payable $13,442 $16,840 $18,922 $20,918 $22,741

Accounts Payable 3,905 4,865 5,466 6,043 6,570
Current Portion of Long-Term Debt 1,483 1,614 1,751 1,842 1,869
Accrued Expenses 1,345 1,680 1,887 2,086 2,268
Total Current Liabilities 20,175 24,999 28,027 30,889 33,449

Long-Term Debt 22,247 24,204 26,258 27,614 28,028

Total Liabilities 42,422 49,203 54,285 58,503 61,477

Common Stock 6,881 6,881 6,881 6,881 6,881

New Stock Issue ( MV of new stock) 2,216 2,216 2,216 2,216
Premium on stock ( BV of stock) 8,864 8,864 8,864 8,864
Retained Earnings 10,317 14,659 19,512 24,908 30,844
Total Shareholder Equity 17,198 32,621 26,393 31,789 37,726

Total Liabilities & Net Worth 59,620 81,824 80,678 90,292 99,202