EJERCICIOS DE FLUJO DE CAJA

1. Actualmente, primer día útil de 2001, Monica’s Store tiene 300 en efectivo y carece de valores
negociables; la presidenta, se ha preguntado si la compañía realmente necesita todo ese
efectivo, dado que los fondos ociosos no generan rendimiento alguno. El negocio es altamente
estacional. A continuación se presenta un pronóstico de ventas para los últimos dos meses de
2000 y los primeros siete meses de 2001, expresados en miles.

Noviembre ‘00 500 Diciembre 500 Enero ‘01 400

Febrero 600 Marzo 3,200 Abril 5,800
Mayo 3,300 Junio 1,200 Julio 900

La política de ventas de la empresa es el 50% al contado y del saldo el 50% a 30 días y el

restante 50% a 60 días. Además, Monica’s store compra bienes para revenderlos un mes
antes de la fecha en la cual deberían haber sido vendidos y los paga el mes posterior a la
venta; las compras ascienden al 75% de las ventas totales.
Los sueldos y gastos de administración y los gastos de ventas se han proyectado en 140 por
mes, correspondiéndoles los 2/5, 1/5 y 2/5 a cada uno respectivamente. Los gastos de
depreciación se han proyectado en 42 por mes. Se deberán hacer pagos trimestrales de
impuestos sobre ingresos por 125 en los meses de Marzo y Junio, y se necesitarán 250 en el
mes de abril para liquidar la campaña de publicidad. Debe pagar en el mes de Mayo 150 por
concepto de intereses semestrales por la colocación de bonos. En el mes de febrero se
cancelará 10 por pago de dividendos y se adquirirá planta y equipo en Julio por 40.
Prepárese un flujo de caja para los siete meses de 2001. Mónica quiere empezar cada mes
subsecuente con 200 de efectivo disponibles.

2. DTO, tienda de equipos estereofónicos propiedad de una familia, comenzó en octubre con
10,000 u.m. en caja. La administración proyecta que los cobros de los clientes que recibieron
crédito, será de 90,000 u.m. en octubre y 122,000 u.m. en noviembre. La tienda debe recibir
efectivo por 40,000 u.m. sobre una nota por cobrar en noviembre. Los egresos proyectados de
efectivo incluyen compras de inventario (102,000 u.m. en octubre y 121,000 u.m. en
noviembre) y costos de operación (30,000 u.m. cada mes).
El banco donde la tienda tiene su cuenta, requiere un saldo mínimo de 7,500 u.m. en la cuenta
de cheques. Al final de cualquier mes en que el saldo se halle por debajo de 7,500 u.m., el
banco le extiende automáticamente crédito a la tienda en múltiplos de 1,000 u.m., de manera
que el saldo sea por lo menos de 7,500 u.m. DTO obtiene préstamos en pequeñas cantidades
como sea posible, y los paga al banco tan rápido como puede, a una tasa de 1.5% de interés
mensual sobre todo el principal que no se haya pagado. El primer pago ocurre al final del mes
siguiente del préstamo. Se requiere: Preparar el presupuesto de efectivo de la tienda para
octubre y noviembre. Calcular el monto que se debe al banco, si es que hay alguno al 30 de
noviembre.

3. Una empresa espera ventas de 100,000 durante cada uno de los tres meses siguientes y
realizará compras mensuales de 60,000 durante este periodo. Los sueldos y salarios son de
10,000 al mes, más el 5 % de las ventas. Espera efectuar un pago de impuestos de 20,000 el
mes siguiente y una compra de activos fijos por 15,000 en el segundo mes; además, espera
recibir 8,000 en efectivo por la venta de un activo en el tercer mes. Todas las ventas y
compras son en efectivo por la venta de un activo en el tercer mes. Todas las ventas y
compras son en efectivo. Se supone que el efectivo inicial y el saldo de efectivo mínimo son
de cero.
a. Elabore un presupuesto de efectivo para los tres meses siguientes.
b. La empresa no está segura de los niveles de ventas, pero todas las demás cifras son
seguras. Si la cifra de ventas más pesimista es de 80,000 al mes y la más optimista es de
120,000 al mes; ¿cuáles son los saldos de efectivo finales mínimos y máximos de cada
mes que la empresa podría esperar?
c. Analice brevemente la manera en que el gerente de finanzas utilizaría los datos de los
incisos a y b para planear las necesidades de financiamiento de la empresa.

4. El 15 de agosto de 2006, el Sr. Rubén Zavala recibió el pago de sus beneficios sociales de
una importante empresa del país y de inmediato pensó en organizar un pequeño negocio que
le produzca un ingreso adicional a su pensión de jubilación. Observando el mercado, decidió
dedicarse a la venta de abarrotes, en razón de que existe demanda en forma permanente para
esta clase de productos.
En consecuencia planeo la organización de su pequeña empresa a la que denomino Rubeza
EIRL.
Consulto para ello, a un intimo amigo, comerciante en ejercicio, el que escucho con mucho
interés la exposición de sus ideas, a tal punto de que se mostró interesado en los alcances del
negocio y le sugirió que si llegaba a necesitar un socio le seria de mucho agrado participar,
aportando una parte alícuota del capital que la empresa requería.
Transcurrido algunos meses el Sr. Zavala, luego de arreglar el funcionamiento del negocio
dándole forma legal, determino que le hacia falta mayor apoyo financiero, por lo que decidió
buscar a su amigo, el Sr. Luis García para recordarle su ofrecimiento anterior. El cual
manifestó que mantenía su propuesta pero que era necesario formalizar la empresa como
Sociedad Anónima para facilitar su manejo.
Además sugirió que se le indicara el monto de su aportación y que se elaborara una
proyección del negocio. Con miras a determinar en que se iba a invertir el dinero, metería de
las aportaciones y lo más importante, cuales eran los resultados que esperaban para fines de
2007.
El promotor Zavala, le sugirió que juntos prepararan el Flujo de Caja, para lo cual recopilo la
siguiente información

a. Las compras y ventas programadas para 2007 son las siguientes

Enero 5,000 unid. Mayo 4,000 unid. Septiembre 3,400 unid.

Febrero 4,300 unid. Junio 4,500 unid. Octubre 2,000 unid.
Marzo 3,800 unid. Julio 4,800 unid. Noviembre 3,500 unid.
Abril 5,500 unid. Agosto 4,700 unid. Diciembre 4,500 unid.

b. Precio de venta 15.00 um

c. Precio de costo 10.00 um
d. Las ventas se efectuaran de la siguiente manera
 50% al contado
 30% cobrado en el mes siguiente al de la venta
 20% cobrado en el mes sub-siguiente al de la venta
e. Las compras se pagarían al contado en el mismo mes de la operación.
f. Los gastos de operación fueron estimados en 60,000 anuales, los que incluían los
aportes y contribuciones sociales.
g. Los gastos de ventas se estimaron en 5% de las ventas, distribuidos
uniformemente cada mes.
h. Los gastos financieros se estimaron en 250 mensuales y se consignarían en el
flujo de efectivo.
i. Los impuestos locales se estimaron en 7,500 mensuales y se pagarían
íntegramente en el mes de marzo.
j. Se programo el pago de Dividendos en el mes de Agosto con carácter de adelanto
por un monto total de 50,000
k. Se programo la compra de un automóvil marca TICO por 20,000 pagadero en dos
armadas mensuales iguales en Marzo y Abril
l. Pagos a cuenta de Impuesto a la Renta se programó a partir del mes de febrero
por 2,500 mensuales
m. El saldo inicial de Caja seria de 32,000
El déficit de caja se cubriría con préstamos bancarios, en múltiplos de 100 y con un interés
financiero del 3% mensual. A su vez debe mantenerse en caja un saldo mensual no inferior a
5,000.