VALORACIÓN DE UN BONO.

Tarea semana 4, semana 8.

Rubén Araya Briones

Finanzas de largo plazo

Instituto IACC

29-06-2014
 Introducción:

A continuación se desarrollara la tarea correspondiente a la semana 8, donde se

escribirá un ensayo que dará respuesta a variadas interrogantes respecto a los

bonos y sus distintos aspectos, como: el valor de un bono, es Variable o constante;

los factores que intervienen en el valor de mercado de un bono; las condiciones que

influyen para que el valor de un bono suba o baje; las implicancias que podría

generar el valor de un bono. Además se ejemplificaran estos aspectos, para poder

graficar de mejor manera y comprender el detalle.

 Desarrollo:

Los bonos representan títulos de inversión en rentas fijas, pero su denominación

genera cierto grado de confusión debido a que en definitiva la TIR (Tasa Interna de

Retorno) se debe ajustar a los índices o unidades, según el tipo de inversión

realizada, normalmente se trata de IPC, UF. US$, u otro índice financiero, por lo

que podemos concluir que los bonos siempre tienen un valor variable, a pesar que

se denomina de “renta fija”. El TIR del mercado al momento de la liquidación nos

indicara en valor final a percibir, además los bonos pueden estar asociados a letras

de crédito hipotecario, distintos instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile

y por Instituciones del Estado, también de empresas, compañías Etc. Este tipo de

instrumentos son negociados a diario en la bolsa de valores y a través de la red

computacional, por lo tanto el valor de un bono u otro instrumento, será siempre

diferente al momento del día en que se liquide o simplemente se mida y este valor

corresponde al monto del capital no amortizado, más los intereses devengados

(ganados) y sus reajustes correspondientes. Así mismo el valor de mercado de un

bono tiene una flexibilidad importante, debido a que las tendencias del mercado

accionario son muy fluctuantes a modo de ejemplo podemos decir que la situación
De crudo o base del petróleo tiene también sus altos y bajos constantemente, y sus

acciones o de las compañías petroleras como YPF, que significa Yacimientos

Petroleros Federales (República Argentina), está constantemente sujetos a las

situación accionaria del mercado de valores, es conocido que las alternativas del

Golfo de México es gravitante para el aumento o baja mundial de los combustibles

en general, y así mismo cuando se eleven mucho sus valores, van generando

movimientos en la bolsa de valores, donde se transan estas acciones y v alores. Por

lo tanto los valores de las Acciones o Bonos, dependen siempre de la valorización

del mercado de valores, respecto de su posición en el mercado general, una baja o

desequilibrio produce una disminución inmediata de la venta y valorización de los

bonos, mientras que un aumento o nueva inversión positiva, siempre generara

aumentos en la valorización de los bonos y acciones. Desde el punto de vista del

inversionista, el objetivo basal de la compra de bonos, ya sea a instituciones

bancarias o a empresas, como también letras de cambio de créditos hipotecarios,

obedece a la intención de aumentar la rentabilidad de un capital determinado, por

lo tanto la implicancia que puede generar el aumento de la valorización de los

bonos, es que en primer lugar se cumpla el objetico principal de la inversión, y

segundo logar que genera la posibilidad inmediata de hacer efectivos los bonos, ya

sea con su venta o traspaso y de este modo generar una utilidad en el momento

que se produce el mayor alza o simplemente por la acumulación de estas. Es

importante decir además que todos lo bono están sujetos a los eventos de la

naturaleza que se os hace imposible de predecir, como huracanes, terremotos, y

Cualquier situación ajena a la voluntad del inversionista y de la parte vendedora,

que realmente genera un desequilibrio, ya sea hacia arriba o hacia abajo. A modo

de ejemplo puedo mencionar que en Chile luego del terremoto del 27 de febrero del

año 2010, hubo una importante aumento de los valores de los bonos de las grandes

compañías de seguro como por ejemplo La Chilena Consolidada, que además subió

sus primas de aseguramiento, debido a la alta demanda, es decoro dos querían

tener un seguro contra terremotos y maremotos, incluso existió un seguro mixto

que no se podía comprar por separado, personalmente compre seguros contra

terremoto y este venia incorporado uno de maremoto, en esa fecha los montos de

estos servicios aumentaron considerablemente, pero de igual manera se vendió

muy bien en el mercado, esta acción y lamentablemente el Terremoto antes

mencionado, hizo genero movimientos en el merca do bursátil accionario, y

directamente del valor de los bonos, por lo tanto es tos bonos siempre estarán

susceptibles de aumentos explosivos o también de disminuciones sorpresivas y

profundas de su valuación en el mercado de valores. Como conclusión, creo que la

persona o institución que tenga interés en participar del mercado, comprando ya

sea bonos, o simplemente invirtiendo en acciones de valores, debe estar

perfectamente asesorado por personas profesionales que dominen esta área,

debido a que existen muchas tendencias e indicadores, como análisis de las bandas

en que se manejan los valores del IPC, la UF, el US$ y muchos otros indicadores

que dan cuenta no solo del valor actual, sino que se puede entender que a través

de estos índices sede be lograr conocer el mejor momento para realizar una
Inversión, que pueda tener éxito, es decir que su TIR, sea satisfactoria para el

inversionista, delo contrario, y por mucho dinero que se invierta, si no es el

momento apropiado, no están las condiciones del mercado, simplemente se perderá

mucho capital de trabajo, dinero, tiempo y por sobre todo, expectativas de

ganancias, que pueden terminar de la peor manera.

 Comentarios:

Este trabajo permite comprender de mejor manera, las variables que interfieren no

solo en los valores de los bonos, sino que también permite conocer en profundidad

los mecanismos que permiten medir y evaluar constantemente los valores de las

acciones y los bonos. Estos mecanismos son los índices, los que pueden ser de

variados tipos, como por ejemplo IPC,UF, US$, Etc.

 Referencias Bibliográficas:

Diez de Castro, L. (1994). Ingeniería financiera la gestión en los mercados

financieros.

Bodie, Z. Kane, A. Marcue, A. (2004). Principios de Inversiones.

IACC, (2014), plataforma y contenidos, semana 8, Finanzas de Largo Plazo.