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ISSN: 1315-9518
cclemenz@luz.ve
Universidad del Zulia
Venezuela
Resumen
La Ley de Okun es una relación estadística que plantea una correspondencia negativa entre cambios en la
tasa de desempleo y cambios porcentuales en el producto real. En los últimos años el producto interno bruto real de
Venezuela ha experimentado variaciones significativas, a la par que los datos revelan una disminución progresiva
en la tasa de desempleo. Bajo este contexto se plantea el objetivo de este trabajo, estimar la Ley de Okun para la
economía venezolana durante el período 1999-2009, con datos trimestrales, y en base a la evidencia empírica dis-
ponible. Este artículo plantea varias ecuaciones lineales para estimar los parámetros que relacionan los cambios en
la tasa de desempleo ante cambios porcentuales en el producto, siguiendo la propuesta original de Arthur Okun.
Las ecuaciones son estimadas por medio del método de Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO). Se encuentra evi-
dencia, para el período de estudio, de una relación inversa entre ambas variables tal como lo plantea la teoría, más
no obstante los coeficientes encontrados son bajos, lo que podría sugerir que la dinámica del desempleo en Vene-
zuela se encuentra condicionada por factores adicionales a las fluctuaciones del producto.
Palabras clave: Ley de Okun, tasa de desempleo, producto, mínimos cuadrados ordinarios, fluctuaciones.
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brindar una estimación sencilla para el caso te anterior. El Cuadro I resume algunas cifras
venezolano en un período de tiempo de corto referentes a las variables en cuestión.
plazo. Los estudios que se encuentran dispo- La información estadística reportada en
nibles dan cuenta de valores bajos para el caso el Cuadro I muestra algunas evidencias impor-
de la economía de Venezuela1. tantes acerca del desempeño de la economía
Esta investigación es de tipo descripti- venezolana en lo que respecta a las variables en
va-correlacional. La muestra de datos abarca estudio. En primera instancia, se tiene las cifras
el período 1999-2009, con frecuencia trimes- en niveles del PIB real y su tasa de variación
tral. La variable de desempleo es la tasa de de- entre trimestres, como medida de los cambios
sempleo trimestral tomada de la información del producto a corto plazo. En líneas generales,
dispuesta por Instituto Nacional de Estadísti- el lapso 1999-2009 ha presentado variaciones
ca (en adelante INE). La variable producto es trimestrales del PIB real que han oscilado entre
el producto interno bruto real trimestral ex- un mínimo de -28%, correspondiente a la va-
presado en miles de bolívares a precios cons- riación del primer trimestre de 2003 con res-
tantes de 1997 proveniente de Banco Central pecto al último trimestre de 2002, y un máximo
de Venezuela (en adelante BCV). de 23,3% en el segundo trimestre de 2003 con
respecto al primer trimestre del mismo año.
1. Algunos hechos estilizados Los datos disponibles de 1999-2009 indican
de la economía venezolana que la variación del producto trimestral no ha
correspondido con la que se esperaría dentro de
Este punto describe algunos hechos una senda estable, donde se minimicen las fluc-
puntuales presentados por la economía vene- tuaciones cíclicas de corto plazo en el producto
zolana durante el lapso en estudio, en concreto agregado. En ese sentido, según la desviación
acerca del comportamiento seguido por el pro- típica existe evidencia de que la tasa de varia-
ducto real (PIB real), la tasa de variación tri- ción del PIB ha presentado un desempeño un
mestral de avance del PIB y la tasa de desem- tanto volátil. Mientras, durante el lapso consi-
pleo. La tasa de variación trimestral de avance derado, el promedio de la tasa de variación del
se refiere al cambio porcentual del producto PIB fue de 1,0%, la desviación típica se ubicó
entre un trimestre y el trimestre inmediatamen- en la vecindad de 9,2%.
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12 0
te a la tasa de desocupación del primer trimestre
10 -10
de 2003. La tasa de desempleo mínima durante
8 -20
el período muestral representó la menor tasa ob-
6 -30
servada desde 1994. Una consideración puntual 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
U VT % P IBR
merece el desenvolvimiento de la tasa de de-
sempleo trimestral durante los años 2002, 2003
y parte del 2004. En ese sentido, un breve análi-
Fuente: INE (2010), BCV (2010), Cálculos Propios
sis del subperíodo muestral comprendido entre (2010).
el primer trimestre de 2002 y el tercer trimestre Gráfico 1. Tasa % de desempleo
de 2004 permite observar que los valores pun- y variación % trimestral del PIB real
tuales exceden el 15% y que en promedio la tasa Período 1999-2009
de desempleo se situó en torno al 16,7% de la
subyace detrás del planteamiento de Okun es
población activa en dicho lapso. Esto resulta re-
dar cuenta del costo en que se incurre tras la
levante, por cuanto puede brindar indicios de al-
desocupación de factores productivos, sobre
gún cambio estructural de importancia en la se-
todo la mano de obra. El costo quedaría repre-
rie de desempleo, como respuesta a factores más
sentado por la perdida en niveles de produc-
allá de las fluctuaciones del producto.
ción efectiva. En concreto, Okun enfatizó en
El Gráfico 1 ilustra el comportamiento el efecto pernicioso que sobre el producto po-
de la tasa de desempleo trimestral en el eje iz- tencial futuro puede generar la perdida de pro-
quierdo de las ordenadas y la tasa de variacion ducto potencial presente (Okun, 1962). Diri-
trimestral del PIB real en el eje derecho, du- giendo la atención hacia los aspectos técnicos
rante el lapso que abarca este estudio. Se pue- del planteamiento de Okun, en este punto se
de evidenciar en el gráfico cómo para el perío- describe, sin entrar en un tratamiento sofisti-
do muestral completo la tasa de desempleo cado, cada una de las especificaciones origi-
exhibe una tendencia en promedio descenden- nales. El planteamiento de Okun se resume en
te, aproximadamente a partir del último tri- un conjunto de ecuaciones, independientes
mestre de 2004. También puede observarse el entre ellas:
desempeño volátil del producto real entre un
trimestre y el anterior. Y = b0 – b1X (1)
U = a + b(gap) (2)
2. Planteamiento de Okun t f
a
Log N = log (N / P ) + a log A – (ar) t (3)
o t
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producto real (X), siendo b1 el parámetro que (menor) a la tasa de crecimiento del producto
mide la magnitud del cambio en (Y) y b0 el in- potencial o tasa normal3. Finalmente el méto-
tercepto. Dado un nivel de tecnología, los do de ajuste de tendencia y elasticidad, pro-
cambios trimestrales en la tasa de desocupa- puesto en (3), relaciona el logaritmo natural
ción, en puntos porcentuales, están relaciona- de la tasa de empleo con la tendencia temporal
dos con cambios trimestrales en porcentaje y el logaritmo del producto real o efectivo.
del producto real. Los resultados de (1) regre-
sada por Okun fueron: Y = 0,3 – 0,3X 3. Aspectos metodológicos
(r=0.79). En base a ello, Okun concluyó que
por cada 1% de crecimiento en el producto de En este trabajo se estiman varios mode-
Estados Unidos el desempleo disminuiría en los uniecuacionales que relacionan los cambios
un tercio de punto porcentual, y por el contra- puntuales en la tasa de desempleo (U) y la tasa
rio un punto de aumento en la tasa de desem- de variación porcentual del producto interno
pleo está asociado con un perdida de 3,3% en bruto real (PIBr). Es decir, en este trabajo se
el producto, de acuerdo al inverso del coefi- aborda la estimación del coeficiente de Okun
ciente b1 estimado. según el método de primeras diferencias Las se-
Por su parte, según la ecuación (2), de- ries de tiempo utilizadas se toman de dos fuen-
nominada relación de brechas, los cambios en tes. Los datos de la tasa de desempleo para el pe-
la tasa de desempleo (U) dependen de la rela- ríodo de estudio provienen de las cifras obteni-
ción porcentual entre el producto potencial y das y publicadas por INE mediante la Encuesta
el producto efectivo u observado, lo que es el de Hogares por Muestreo (Indicadores de la
gap o brecha del producto, gap = (PIBp- Fuerza de Trabajo), y la serie trimestral del pro-
PIBr)/PIBp, donde PIBp es el producto poten- ducto interno bruto real resulta de las estimacio-
cial y PIBr es el producto efectivo, a es la nes efectuadas y publicadas por el BCV4, año
constante, que puede ser tomada cómo proxy base 1997=100.
de la tasa natural de desempleo cuando gap = 0
(PIBp = PIBr), b es el parámetro que mide el 3.1. Estacionaridad de las series
impacto de los cambios en la brecha sobre los
cambios en (U). El resultado bajo este método Debido a que en esta investigación se
fue el siguiente U = 3,72 + 0,36(gap), donde el desarrollan algunos modelos con series de
valor del parámetro a (3,72) representa, bajo tiempo es necesario conocer previamente si el
el caso b = 0, una proxy de la tasa natural de proceso estocástico subyacente a cada una de
desempleo de Estados Unidos para el período las series, tasa de desempleo y producto real,
abarcado por Okun. En cuanto al valor del pa- es invariable o no con respecto al tiempo (Pin-
rámetro que acompaña el gap del producto, dick y Rubinfeld, 2001). Esto significa eva-
esto es 0,36, indica la disminución (aumento) luar si las series son estacionarias o no estacio-
que experimentará la tasa de desempleo, por narias5, es decir si las series presentan raíces
debajo (encima) de la tasa natural, cuando la unitarias. La inclusión de series que son no es-
brecha del producto es negativa (positiva), lo tacionarias en los modelos económicos pue-
cuál es indicativo a su vez de que el producto den conducir a resultados falsos o espurios.
efectivo tuvo una tasa de crecimiento mayor En otros términos, la aplicación de regresio-
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&
de parámetros falsos acerca de las relaciones $
2009). Para estudiar la estacionaridad se ana-
$
(Gráfico 2) y se aplicaron los test de Dickey- '' ! " # $ % & '
DU = b1 + b2*DlnPIBr + e
t t t
(A) 4. Resultados de las regresiones
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del modelo, es aceptable, tomando en consi- porcentual en el PIBr la tasa de desempleo di-
deración que la regresión contiene una varia- minuya, en promedio, -0,128 puntos. Esta evi-
ble explicativa. Esto sugiere que los cambios dencia sugiere que para que ocurra una dismi-
trimestrales en la tasa de desempleo (DU), du- nución en 1,28 puntos en la tasa de desempleo
rante el período analizado, han sido explica- la tasa de crecimiento del producto debe ubi-
dos en un 65,5% por ÄlnPIBr. El parámetro b2 carse en alrededor de un 10%, de un período a
es significativo individualmente al 1%, arro- otro. Este valor resulta cercano al estimado en
jando el signo esperado a priori. Con ello, se otros trabajos para Venezuela (Córdova,
espera que por cada incremento de un punto 2001:136).
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En cuanto a los supuestos del modelo parámetro b2 ha variado (-0,07) con respecto a
de regresión lineal clásico, en concreto el su- la estimación previa. Los coeficientes b2 y b3
puesto de los errores no autocorrelacionados, son significativos al 1%. El coeficiente de de-
se efectuaron varias pruebas para la detección terminación R2 se incrementa (0,813). De ahí,
de la correlación serial. En primer lugar, se existen indicios de que, para el período de es-
aplicó una de las pruebas más extendida, tudio, 80,3% de los cambios en la variable re-
cómo lo es la prueba d de Durbin-Watson gresada, en promedio, son explicados por
(Pindick y Rubinfeld, 2001). La hipótesis tes- DlnPIBr y por DUt -4.
teada es la hipótesis nula (Ho) de que no está Se aplicó la Prueba LM de correlación
presente la correlación en los residuos de la re- serial considerando de 1 a 10 períodos de reza-
gresión (r = 0). Los resultados en esta prueba go, y todos los resultados arrojaron indicios de
permiten rechazar Ho. Por tanto, existe corre- ausencia de correlación serial. El Cuadro V
lación serial. Esta apreciación fue confirmada muestra la prueba con cuatro trimestres de re-
mediante los resultados de las probabilidades zago. La probabilidad del estadístico f es ma-
(todas < 0,05) asociadas a los correlogramas yor a 0,05 (5% de significancia), por tanto el test
de la función de autocorrelacion parcial y sim- LM es concluyente de que no se rechaza Ho de
ple, aplicada la prueba con 20 rezagos. Dado no autocorrelación. El correlograma de los resi-
que la violación de este supuesto implica algu- duos al cuadrado también se empleó, resultando
nas consecuencias, cómo por ejemplo, la per- todas las probabilidades mayores a 0,05. Para
dida de eficiencia de los estimadores de regre- detección de heterocedasticidad, sobre la regre-
sión (Pindick y Rubinfeld, 2001), se abordó la sión estimada (A’) se aplicó la prueba de White,
corrección del problema en cuestión. En con- cuyos resultados (Cuadro VI) dieron cuenta de
creto, se incluyó en el modelo (A) un proceso ausencia de heterocedasticidad en el modelo,
autorregresivo de primer orden AR(1) (Pin- dado que no se rechazó la Ho de homocedastici-
dick y Rubinfeld, 2001), y a la variable endó- dad, al 5% de significación.
gena rezagada cómo variable explicativa en el La ecuación (A’) estimada queda cómo
modelo. Se efectuaron dos regresiones adicio- sigue:
nales, igualmente bajo MCO. Una de las re-
gresiones incluyó el termino AR (1) y la otra DU = 0,000374 - 0,070905DlnPIBr +
tomó en cuenta la variable endógena rezagada 0,508323DU t -4
(A’)
un período (t -1) cómo variable explicativa en
el modelo. El problema de la correlación se- Adicionalmente se formuló un modelo
rial persiste en ambas regresiones. Una tercera alternativo (B), derivado del modelo (A’) esti-
modificación a la ecuación (A) incluyó la va- mado, con el objetivo de incluir una variable
riable endógena pero esta vez rezagada 4 pe- artificial, y evaluar sus efectos sobre la varia-
ríodos (t -4). La ecuación (A) se replanteó ble endógena. El modelo reexpresado (B) es:
cómo:
DU = b1 + b2*DlnPIBr + b3 *DU +
t t t -4
DU = b1 + b2*DlnPIBr + b3*DU + e
t t t -4 t
(A’) b4*DUMMY1 + e t
(B)
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Cuadro V. Prueba LM de correlación del modelo por medio del test de Chow. Si el
serial con 4 rezagos modelo no es estable, según este test, entonces
se puede justificar la inclusión de la variable
Test LM Breusch-Godfrey para correlación serial dicotómica. Se examinaron los períodos con-
F-statistic = 0,477097 Probability = 0,7522 siderados cómo puntos de ruptura o quiebres
en la serie a través de las pruebas One-Step
Obs*R-squared = 2,194948 Probability = 0,7000
Forecast y Residual Plot. El Cuadro VII mues-
Fuente: Elaboración propia en base al Eviews 3.1
(2010). tra los períodos donde se presume pudo haber
ocurrido un cambio estructural. Se resalta que
Cuadro VI. Prueba de ambas pruebas arrojan igualmente los perío-
Heterocedasticidad de White dos 2002: 3, 2003: 3 y 2003: 4.
Test White (Heterocedasticidad) Para evaluar la estabilidad estructural
del modelo (A’) se tomó el período 2003: 3,
F-statistic = 1,030439 Prob. F(5,33) = 0,4160
considerando que este período representa un
Fuente: Elaboración propia en base al Eviews 3.1
(2010). punto promedio aproximado de la longitud de
la serie y, además, resultó uno de los puntos
plicar los cambios en la tasa de desempleo, so- que más se aleja del intervalo en la Residual
bre todo en períodos donde pueda existir quie- Plot. El Cuadro VIII presenta los resultados del
bre estructural, tomando en consideración la test de Chow. Cómo la probabilidad asociada a
existencia de valores atípicos en la serie del los estadísticos f y Log likelihood es menor a
desempleo en los años 2002, 2003 y 2004, de- 0,05 se rechaza Ho de que el modelo es estable.
bido a las perturbaciones políticas aconteci- La evidencia es clara en cuanto existe cambio de
das durante 2002 y principios de 2003. Antes estructura en el período testeado. Esto brinda
de incluir la variable Dummy1 y efectuar la sustento a la inclusión de la variable Dummy1
regresión, se analizó la estabilidad estructural para recoger los efectos del paro petrolero en (B)
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Cuadro VII. Períodos candidatos dualmente aún al 1%). Con lo que respecta a la
Período One-Step Forecast Residual Plot
variable Dummy1, los resultados indican que
tiene muy baja significancia. En realidad,
2002:1 **
Dummy1 es significativa a partir de 12%, y
2002:3 * **
bajo dicho nivel de significancia es que puede
2003:2 ** aseverarse que efectivamente ocurrió un quie-
2003:3 * ** bre estructural en el comportamiento de la tasa
2003:4 * ** de desempleo en el tercer trimestre del año
2005:2 ** 2003. En forma conjunta el modelo es signifi-
Nota: * indica resultado en One-Step Forecast y ** en cativo, de igual manera, al 1%. El signo de b2
Residual Plot. se conserva. Similarmente a (A’), la prueba
Fuente: Elaboración propia sobre la base de Eviews
3.1 (2010).
LM aplicada con 10 periodos de rezago, así
cómo el correlograma, arrojan evidencias para
Cuadro VIII. Test de Chow de quiebre descartar presencia de correlación serial. Por lo
estructural sobre el Modelo (A’) que concierne a la heterocedasticidad, sobre el
Chow Breakpoint Test: 2003:3
modelo (B) estimado se aplicó la prueba de de-
tección de heterocedasticidad de White. Los
F-statistic = 3,371265 Probability = 0,0299
resultados arrojados por este test brindaron evi-
Log likelihood ratio = 10,42608 Probability = 0,0153 dencias de ausencia de heterocedasticidad en el
Fuente: Elaboración propia sobre la base de Eviews modelo (no se rechazó HO de homocedastici-
3.1 (2010). dad al 5% de significación). Se aplicó la prueba
de normalidad de los residuos, encontrándose
donde D = 1 para 2003:3 y D = 0 para todos los indicios de que estos se distribuyen cómo una
demás trimestres. Sin embargo, cabe una con- normal8. Los test ADF y PP arrojaron eviden-
sideración al respecto. Si en realidad el cam- cias de que los residuos en niveles son estacio-
bio ha ocurrido, el coeficiente que acompaña a narios, aunque a diferentes niveles de signifi-
la variable Dummy debe ser significativo. cancia (Cuadro X).
De nuevo la estimación del modelo (B) En base a la evidencia y a la especifica-
se efectuó bajo MCO. Los resultados de esta ción funcional del modelo (B), para el caso de
regresión son los siguientes (Cuadro IX). Venezuela durante el período considerado, el
El coeficiente de determinación, expre- coeficiente Okun es de -0,066. De nuevo, esto
sado en R2, no varió considerablemente cómo sugiere que por cada punto porcentual de in-
cabria esperarse al introducir una tercera varia- cremento en el PIBr entre un trimestre y el an-
ble regresora. El mismo sugiere que, en prome- terior la tasa de desempleo se reducirá en
dio para el período muestral, cerca del 82,7% 0,066 puntos. De esto se deriva que es necesa-
de los cambios ocurridos entre períodos en la rio un 10% de variación trimestral en el PIB
tasa de desempleo (U) son explicados por real para poder reducir, en promedio, la tasa
DlnPIBr, por DU rezagada cuatro (4) trimes- de desempleo 0,66 puntos.
tres y por la presencia de la variable Dummy1 Finalmente, de acuerdo al contraste
para corregir el cambio estructural del período de Phillips-Oularis (Pérez, 2006) para la
2003:3. Los parámetros b2 y b3 son estadística- cointegración se encontró que los residuos
mente diferente de cero (significativos indivi- de la estimación del modelo de las series U
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sempleo. La estimación del parámetro que la NAIRU para Venezuela ha venido disminu-
asocia las fluctuaciones del producto con las yendo desde 2002, y que la brecha del desem-
fluctuaciones del desempleo representa una pleo inclusive ha sido negativa por lo menos
medida útil para conocer hasta que punto el hasta 2007 (Fernández, 2007).
manejo de la demanda puede influir sobre el Si bien la posibilidad de que el desem-
producto y de ahí sobre el desempleo, en el pleo en el lapso 2000-2009 se encuentre expli-
caso de una economía en equilibrio con su- cado por factores diferentes al producto, o el
bempleo. La estimación de la Ley de Okun desempleo se aproximó a una tasa natural son
para la economía venezolana puede muy bien alternativas fuera del alcance de las especifica-
ser una aproximación y una referencia para ciones del modelo tratado en este trabajo, los
conocer el impacto que ha ocasionado las hallazgos acá encontrados invitan a tomar en
fluctuaciones de corto plazo en el producto so- cuenta estas hipótesis para futuras investiga-
bre el desempleo. En este trabajo se estimó di- ciones que se realicen sobre la materia en el
cha relación a través de tres regresiones, basa- caso venezolano. De igual forma, sería de mu-
das en el método de primeras diferencias, para cha utilidad estudiar alguna ampliación del
el período 1999-2009, con frecuencia trimes- modelo Okun para tomar en cuenta tanto la bre-
tral, a partir de la metodología de Mínimos cha del producto cómo la brecha del desem-
Cuadrados Ordinarios (MCO). pleo, siguiendo particularmente la metodolo-
En general, los resultados arrojados por gía de brechas planteadas por Okun, así cómo
las regresiones son satisfactorios, respetándo- la formulación de un modelo de corrección de
se en todo caso las exigencias estadísticas del errores (MCE) tomando en cuenta que existe
modelo clásico de regresión. Los parámetros una relación estable tanto de corto cómo de lar-
estimados fueron de -0,128, -0,07 y -0,066. go plazo entre desempleo y producto de acuer-
Esta relación un tanto baja podría sugerir que do al análisis de cointegración efectuado.
las variaciones en la tasa de desempleo, du-
rante el período que abarca este estudio, han Notas
sido algo inelástica a las fluctuaciones en el
producto o, de otro modo, las variaciones en- 1. Para ello véase a: Córdova (2001). También,
tre trimestres en la tasa de desempleo durante González A., José Antonio (2002), Labor mar-
ket flexibility in thirteen Latin American coun-
1999-2009 han estado explicadas por factores
tries and the United States: Revisiting and ex-
diferentes a los cambios de corto plazo en el panding Okun coefficients, Stanford Univer-
producto agregado. Alternativamente, podría sity, Working Paper No. 136.
suponerse que la tasa de desempleo ha estado, 2. Okun utilizó data trimestral de la economía de
para el lapso de estudio, girando en torno a la Estados Unidos, para el período 1947-1960.
tasa de desempleo de equilibrio (NAIRU, No- 3. Esto es la tasa a la cuál debe crecer la economía
naccelerating inflation rate of unemplo- cómo mínimo en el período t para que la tasa de
desempleo se mantenga al mismo nivel del pe-
yment) de la economía venezolana, y por tanto
ríodo t-1.
se encuentran ciertas rigideces a que la tasa de 4. Según el BCV, las cifras trimestrales del pro-
desempleo varíe ante cambios en el producto, ducto contienen estimaciones efectuadas para
a juzgar por los bajos coeficientes Okun esti- solucionar limitaciones en los datos provenien-
mados. Recientemente se ha encontrado que tes de la fuentes primarias, por tanto deben to-
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