Finanzas corporativas

Prof. Enrique Velázquez Hurtado

L-M 7-9 AM

José Angel Vargas Ramírez

NRC: 217273612
 Tarea 1

Mercado de dinero
En el mercado de dinero diversos niveles de gobierno, empresas e instituciones
financieras emiten instrumentos (depósitos bancarios, letras del Tesoro o pagarés de
empresas) a corto plazo, con bajo riesgo y mucha liquidez.
El objetivo de este mercado es unir a oferentes y demandantes de dinero y conciliar
las necesidades de los ahorradores con las de empresas privadas, paraestatales, el
Gobierno Federal y los Gobiernos Estatales.
Aunque varios inversionistas ubican a los instrumentos del mercado de dinero como
seguros y de bajo riesgo éstos no están exentos de peligro ya que no es lo mismo
comprar un Cete que un certificado bursátil emitido por una empresa, un pagaré con
rendimiento liquidable al vencimiento (PRLV) bancario o un bono de largo plazo del
Gobierno Federal.

Mercado de capitales
En el Mercado de Capitales se realiza la compra -venta de títulos de empresas tales
como acciones, obligaciones y títulos de deuda de largo plazo.
El mercado de capitales otorga a los inversionistas la posibilidad de participar como
socios (en parte proporcional a lo invertido) en el capital de las empresas listadas en
México.
Este mercado otorga a las empresas la posibilidad de colocar parte de su capital entre
un gran número de inversionistas, con el objeto de financiar capital de trabajo y/o la
expansión de la misma empresa.
Puedes adquirir: Acciones de empresas mexicanas , acciones de empresas
extranjeras y obligaciones (títulos de crédito representativos de una parte
proporcional de un crédito colectivo constituido a cargo de una empresa que cotiza
en la BMV).

Renta fija

Los instrumentos de renta fija tienen una serie de peculiaridades que la diferencian
de otros instrumentos de inversión.

 Los inversores que prestan su dinero son muchas personas que se denominan
obligacionistas.
 La deuda emitida es representada mediante títulos valores que operan en bolsa, por
lo que para recuperar la inversión es necesario vender esos títulos valores.
Los activos de renta fija más utilizados son los bonos, que se emiten a cambio de
cobrar periódicamente unos intereses que se devuelven al inversor junto con el capital

2
 Tarea 1

aportado; normalmente esta devolución se realiza al vencimiento aunque existe la

posibilidad de amortizar el capital.

Los instrumentos de renta fija se pueden clasificar mediante diferentes criterios.

Según su emisor:
 Renta fija pública
 Renta fija privada

Según el plazo de captación:

 Renta fija en el mercado monetario
 Renta fija en el mercado de capitales

Según la rentabilidad generada:

 Renta fija de rendimiento implícito
 Renta fija de rendimiento explícito

Estos activos de renta fija son concedidos por instituciones y organismos estatales,
por lo que cuentan con un gran respaldo financiero para el inversor que las adquiere.

Aunque el tipo de interés puede oscilar, el inversor puede optar por recuperar su
dinero y los intereses generados al vencimiento, lo que le asegura recibir la
rentabilidad que ha acordado previamente.

Renta Variable

La renta variable es un tipo de inversión en la que la recuperación del capital invertido

y la rentabilidad de la inversión no están garantizadas, ni son conocidas de antemano.
Además puede ocurrir que la rentabilidad sea negativa, pudiendo llegar incluso a
perder el dinero invertido. Esto se debe a que la rentabilidad de la renta variable
depende de distintos factores como pueden ser la evolución de la empresa en la que
se invierte, su situación económica, el comportamiento de los mercados financieros,
etc.

Un claro ejemplo de renta variable son las acciones. Cuando el inversor compra
acciones adquiere una serie de derechos entre los que se encuentra el cobro de
dividendos.

A muy largo plazo, la renta variable es el único activo que consigue batir a la inflación.
Esto ocurre porque a largo plazo existe una alta correlación entre renta variable y

3
 Tarea 1

crecimiento económico de un país, si bien, en el corto y medio plazo, es posible sufrir

volatilidades que afecten al comportamiento de la inversión.

Derivados

Un derivado financiero, o activo derivado o instrumento financiero derivado, es un

instrumento financiero cuyo valor depende del valor de otro/s activos/s subyacente/s.
Se pueden agrupar en: Forwards, Futuros, Swaps y Opciones.

 Futuros: Los de futuros de desarrollaron originalmente para bienes agrícolas y

otros productos primarios. Los contratos de futuros se negocian en mercados
organizados y los términos del contrato están estandarizados
institucionalmente.
Cuando se introduce un contrato de futuros al mercado se deberá especificar
la naturaleza exacta del acuerdo entre las partes. Éste detalle consistirá en: el
activo, el tamaño del contrato (cantidad del activo a entregar) y disposicione s
de entrega (donde y cuando se realizará la entrega).
Cuando se acerca el mes de entrega de un contrato de futuros, el precio del
mismo converge hacia el precio contado (spot) del activo subyacente, y al
llegar al periodo de entrega el precio del futuro s e hace igual o muy parecido
al precio al contado.
 Forwards: es un acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha futura
a un precio determinado (El concepto es igual que el de los futuros).
Este tipo de operaciones normalmente NO se lleva a cabo a través de una
bolsa, y no existen autoridades ni leyes específicas.
A diferencia de los contratos de futuros, los forwards son negociados over -the-
counter (sobre el mostrador). La desventaja que presenta es que en las
transacciones over-the-counter se pueden presentar ciertos riesgos de crédito,
es decir que el contrato no sea satisfecho por alguna de las dos partes.
 Swaps: son acuerdos privados entre dos empresas para el intercambio de
flujos de tesorería futuros conforme a una formula preestablecida. Es decir,
que en el acuerdo se definen las fechas en las cuales se deben pagar los flujos
de efectivo y la manera de calcular dichos flujos. Normalmente el cálculo de
los flujos de efectivo incluye los valores futuros de una o más variables de
mercado. Pueden considerarse como carteras de contratos a plazo. El estudio
de los “swaps” es, por lo tanto, una extensión natural del es tudio de los
contratos a plazo y de futuros.
El tipo más común de swaps es el de tipo de interés “plain vanilla”. En éste
una parte B acuerda liquidar a la otra parte A, flujos de caja iguales a los

4
 Tarea 1

intereses sobre un principal, a un predeterminado tipo fijo, durante cierto

número de años. En ese mismo momento, la parte A acuerda liquidar a la parte
B los flujos de caja correspondientes a los pagos de intereses a un tipo de
interés flotante sobre el mismo principal durante el mismo período de tiempo
(es decir, que una empresa acuerda pagar flujos de efectivo iguales a los
intereses correspondientes a un tipo fijo predeterminado y un cierto nominal
durante una serie de años, a cambio recibe intereses a un tipo variable en el
mismo período de tiempo). Las divisas de las series de flujos de caja son
iguales. La vida del swap puede variar.
 Opciones: Es el derecho, y no una obligación, de comprar o vender un activo
a un precio establecido de antemano, antes o sobre una fecha determinada.
Las opciones negociadas en las bolsas, otorgan confianza al inversionista y
añaden otra posibilidad de acción para los compradores y vendedores de
opciones, nunca más sus alternativas estarán limitadas a la ejecución de la
opción o dejar que expiren sin valor. Ahora, como en los contratos a futuro,
una opción comprada en bolsa puede ser liquidada con una transacción
opuesta a la posición actual.

Bibliografia:
https://www.finanzasmonex.mx/funciona-mercado-dinero/
https://www.bancomer.com/personas/productos/patrimonial-y-
privada/inversiones/mercado-de-capitales.html
https://www.mytriplea.com/diccionario-financiero/renta-fija/
http://bibliotecadigital.econ.uba.ar/download/tpos/1502-0284_OroJVM.pdf