XLMEDIA PLC

XLMEDIA PLC 159,00 GBX Cotiza

Sensitive: Technology 2,67 USD Reporta
Sección Ponderación Análisis Valor Eval. Resumen datos
PER 17,9 Capitalización MUSD 536 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 TTM

Relación entre PER actual e histórico 1,0 Precio USD/acc 2,67 BPA 0,06 0,05 0,05 0,10 0,12 0,15
Valoración 33% P/Book 4,6 52,6 Número acciones M# 201 Ventas/acc 0,14 0,18 0,28 0,45 0,52 0,69
EV/EBITDA 10,5 Beneficio Por Acción (BPA) USD/acc 0,15 Div/acc 0,00 0,00 0,04 0,04 0,06 0,08
P/Cash Flow Op. 13,1 Dividendo USD/acc 0,08 (CFO-Capex)/acc 0,06 0,06 0,03 0,08 0,05 0,05
DFN/EBITDA -0,9 Ventas MUSD 138 PER 48,80 13,40 10,70 20,40 17,30
Deuda 16% Apalancamiento = Activo/P.Neto 1,3 96,3 EBITDA MUSD 47 Num. Acciones (M) 190 190 179 196 199 201
Gasto financiero / deuda financiera 0,0% EBIT MUSD 41
ROE 25,9% Resultado financiero MUSD 0 Política de dividendos Valor Eval.
Rentabilidad y ROCE 30,8% Beneficio neto MUSD 30 Rentabilidad por dividendo 3,0%
30% 91,5
márgenes Margen operativo 29,7% Activo MUSD 156 Payout sobre beneficio net 53,3% 48,2
Margen neto 21,7% Patrimonio Neto (PN) MUSD 116 Payout sobre (CFO-Capex) ac. a 6 años 66,3%
Crecimiento medio BPA a 5 años 24,6% Deuda Fin Neta (DFN) MUSD -41
Crecimiento medio Ebitda a 3 años 35,9% Gasto financiero / DFN % 0,00% Puntos entrada y salida % Hoy -2,2%
Crecimiento 22% 100,0
Crecimiento ventas últimos 12 meses 32,6% Cash Flow Operativo MUSD 41 Precio PERmin 3 a 1,6 USD % 3 meses
Expectativas crecimiento a 1 año vista 18,5% Capex MUSD -23 Precio PERmax 3 a 7,3 USD % 1 año
Data as of 03/29/2018, Resultado: 81,3
Interpretacón: Comprar XLMEDIA PLC cotiza a múltiplos razonables, tiene una estructura de capital prudente y una gestión adecuada de
cara a la remuneración al accionista y sostenibilidad del dividendo. La calidad del negocio es muy buena, lo que
podria indicar una fuerte presencia de ventajas competitivas o poder de fijación de precios. Finalmente, la empresa
tiene unas tasas de crecimiento elevadas. En global está en un percentil alto respeto a otras posbilidades de
inversión en bolsa y a priori podría ser un buen momento para comprar.
NOTAS:
- En tecnología el sistema es algo menos exigente en la valoración del precio pero a cambio es más exigente con las
tasas de crecimiento y los márgenes. El motivo es que es un sector poco intensivo en capital. Se valora
especialmente la calidad del negocio y las tasas de crecimiento, y se da menos importancia a ratios como P/book,
menos representativo.
- Existe un resultado extraordinario relevante. El PER de operaciones continuadas es de 16,76 veces.

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Este informe ha de ser entendido como un análisis con propósito informativo, no de ase soramiento ni recomendación.
Queda prohibida la publicación total o parcial de este informe sin consentimiento expreso del autor, MuchoInvertir.com.
 PLAYTECH PLC
PLAYTECH PLC 732,80 GBX Cotiza
LON:PTEC XLON:PTEC Sensitive: Technology 9,07 EUR Reporta
Sección Ponderación Análisis Valor Eval. Resumen datos
PER 14,0 Capitalización MEUR 3285 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 TTM

Relación entre PER actual e histórico 0,8 Precio EUR/acc 9,07 BPA 0,29 1,65 0,47 0,45 0,58 0,70
Valoración 33% P/Book 3,0 71,6 Número acciones M# 362 Ventas/acc 1,08 1,24 1,55 2,07 2,04 2,19
EV/EBITDA 9,0 Beneficio Por Acción (BPA) EUR/acc 0,65 Div/acc 0,24 0,23 0,24 0,27 0,29 0,33
P/Cash Flow Op. 11,0 Dividendo EUR/acc 0,33 (CFO-Capex)/acc 0,30 0,55 0,57 0,47 0,59 0,59
DFN/EBITDA -0,2 Ventas MEUR 792 PER 5,50 17,20 22,30 31,10 13,70 11,80
Deuda 16% Apalancamiento = Activo/P.Neto 1,9 79,2 EBITDA MEUR 358 Num. Acciones (M) 295 296 295 305 348 362
Gasto financiero / deuda financiera 2,6% EBIT MEUR 265
ROE 21,7% Resultado financiero MEUR -12 Política de dividendos Valor Eval.
Rentabilidad y ROCE 14,6% Beneficio neto MEUR 234 Rentabilidad por dividendo 3,6%
30% 83,1
márgenes Margen operativo 33,5% Activo MEUR 2076 Payout sobre beneficio neto 47,1% 63,6
Margen neto 29,5% Patrimonio Neto (PN) MEUR 1078 Payout sobre (CFO-Capex) ac. a 6 años 52,0%
Crecimiento medio BPA a 5 años 19,4% Deuda Fin Neta (DFN) MEUR -79
Crecimiento medio Ebitda a 3 años -20,0% Gasto financiero / DFN % 2,58% Puntos entrada y salida % Hoy -0,3%
Crecimiento 22% 59,1
Crecimiento ventas últimos 12 meses 12,5% Cash Flow Operativo MEUR 299 Precio PERmin 3 a 3,6 EUR % 3 meses
Expectativas crecimiento a 1 año vista 7,3% Capex MEUR -72 Precio PERmax 3 a 20,1 EUR % 1 año
Data as of 03/29/2018, Resultado: 73,5
Interpretacón: Comprar PLAYTECH PLC cotiza a múltiplos atractivos, tiene una estructura de capital prudente y una gestión positiva de cara
a la remuneración al accionista y sostenibilidad del dividendo. La calidad del negocio es muy buena, lo que podria
indicar una fuerte presencia de ventajas competitivas o poder de fijación de precios. Finalmente, la empresa tiene
unas tasas de crecimiento aceptables. En global está en un percentil alto respeto a otras posbilidades de inversión
en bolsa y a priori podría ser un buen momento para comprar.
NOTAS:
- En tecnología el sistema es algo menos exigente en la valoración del precio pero a cambio es más exigente con las
tasas de crecimiento y los márgenes. El motivo es que es un sector poco intensivo en capital. Se valora
especialmente la calidad del negocio y las tasas de crecimiento, y se da menos importancia a ratios como P/book,
menos representativo.

Valoración Deuda Rentabilidad y márgenes Crecimiento Política de dividendos

71,6 79,2 83,1 59,1 63,6

12/2007 12/2008 12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015

12/2016 TTM
PER 26,9 24 25,4 16,8 17,7 5,5 17,2 22,3 31,1 13,7 11,8
P/Book 4,8 6 5,3 3,1 2,9 2,9 3,3 2,9 2,5 2,8 2,4
P/Ventas 9,8 14,5 11,5 7,6 4,8 7,7 6,4 6,3 4,5 4,4 3,8
P/CFO 15,9 23,6 23,1 23,3 13,6 18,3 12,4 15,3 14,9 11,7 10,1
Margen neto % 25,39 36,51 60,56 45,45 37,45 27,32 133,05 30,71 21,55 27,24 29,52
ROE % 21,72 23,19 27,43 23,5 20,15 19,64 68,09 15,65 12,78 16,56 20,15
ROIC % 19,78 20,76 27,27 23,47 18,98 17,8 64,79 13,73 10,22 12,45 14,14
Apalancamiento 1,63 1,21 1,21 1,28 1,61 1,53 1,16 1,44 1,65 1,92 1,92
BPA 0,08 0,12 0,2 0,19 0,31 0,29 1,65 0,48 0,43 0,58 0,7
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 NETENT AB B
NETENT AB B 41,94 SEK Cotiza
STO:NET-B XFRA:KT0S Sensitive: Technology 41,94 SEK Reporta
Sección Ponderación Análisis Valor Eval. Resumen datos
PER 18,3 Capitalización MSEK 10066 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 TTM

Relación entre PER actual e histórico 0,8 Precio SEK/acc 41,94 BPA 0,56 0,70 1,56 2,29
Valoración 36% P/Book 10,9 45,8 Número acciones M# 240 Ventas/acc 2,22 2,64 3,54 4,70 6,05 6,67
EV/EBITDA 12,9 Beneficio Por Acción (BPA) SEK/acc 2,29 Div/acc 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
P/Cash Flow Op. 19,1 Dividendo SEK/acc 0,00 (CFO-Capex)/acc 0,35 0,48 1,03 1,42 1,64 1,64
DFN/EBITDA -0,7 Ventas MSEK 1601 PER 38,30 47,60 58,80 35,60 24,60 18,20
Deuda 17% Apalancamiento = Activo/P.Neto 1,4 95,4 EBITDA MSEK 744 Num. Acciones (M) 237 238 240 240 240 240
Gasto financiero / deuda financiera 0,0% EBIT MSEK 1001
ROE 59,6% Resultado financiero MSEK 4 Política de dividendos Valor Eval.
Rentabilidad y ROCE 106,8% Beneficio neto MSEK 550 Rentabilidad por dividendo 0,0%
33% 100,0
márgenes Margen operativo 62,5% Activo MSEK 1319 Payout sobre beneficio neto 0,0% 61,5
Margen neto 34,4% Patrimonio Neto (PN) MSEK 923 Payout sobre (CFO-Capex) ac. a 6 años 0,0%
Crecimiento medio BPA a 5 años 34,0% Deuda Fin Neta (DFN) MSEK -494
Crecimiento medio Ebitda a 3 años 39,6% Gasto financiero / DFN % 0,00% Puntos entrada y salida % Hoy -0,8%
Crecimiento 14% 100,0
Crecimiento ventas últimos 12 meses 13,5% Cash Flow Operativo MSEK 527 Precio PERmin 3 a 41,7 SEK % 3 meses -28,1%
Expectativas crecimiento a 1 año vista Capex MSEK -259 Precio PERmax 3 a 134,8 SEK % 1 año
Data as of 04/06/2018, Resultado: 79,6
Interpretacón: Comprar NETENT AB B cotiza a múltiplos algo exigentes, tiene una estructura de capital prudente y una gestión positiva de
cara a la remuneración al accionista y sostenibilidad del dividendo. La calidad del negocio es muy buena, lo que
podria indicar una fuerte presencia de ventajas competitivas o poder de fijación de precios. Finalmente, la empresa
tiene unas tasas de crecimiento elevadas. En global está en un percentil alto respeto a otras posbilidades de
inversión en bolsa y a priori podría ser un buen momento para comprar.
NOTAS:
- En tecnología el sistema es algo menos exigente en la valoración del precio pero a cambio es más exigente con las
tasas de crecimiento y los márgenes. El motivo es que es un sector poco intensivo en capital. Se valora
especialmente la calidad del negocio y las tasas de crecimiento, y se da menos importancia a ratios como P/book,
menos representativo.

Valoración Deuda Rentabilidad y márgenes Crecimiento Política de dividendos

45,8 95,4 100,0 100,0 61,5

12/2007 12/2008 12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015

12/2016 TTM
PER #VALUE! 22,8 22 22,8 22,5 38,3 47,6 58,8 35,6 24,6 18,2
P/Book #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!#VALUE! 17,4 22,7 32,1 21,5 17,2 12,7
P/Ventas #VALUE! 9,1 7,7 6,1 6,2 9,2 13,3 18,8 12,2 8,4 6,3
P/CFO #VALUE! 17 22,4 14,3 15,2 25 29,1 45,5 27,7 25,6 19
Margen neto % 35,01 39,08 35,93 32,71 FALSE 25,36 26,57 28,6 33,11 34,74 34,36
ROE % 132,62 94,28 74,13 64,44 52,81 50,62 49,95 52,49 59,35 61,62 70,32
ROIC % 132,04 96,31 76,01 66,88 53,11 50,37 49,88 52,4 59,41 61,74 71,27
Apalancamiento 1,85 1,39 1,43 1,54 1,85 1,91 1,4 1,47 1,35 1,43 1,36
BPA 0,19 0,34 0,45 0,51 0,49 0,57 0,7 FALSE 1,56 FALSE 2,29
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 888 HOLDINGS PLC
888 HOLDINGS PLC 267,40 GBX Cotiza
LON:888 xLON:888 Sensitive: Technology 4,49 USD Reporta
Sección Ponderación Análisis Valor Eval. Resumen datos
PER Capitalización MUSD 1651 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 12/2017 TTM

Relación entre PER actual e histórico 0,0 Precio USD/acc 4,49 BPA 0,14 0,16 0,08 0,14 0,03 0,03
Valoración 28% P/Book 14,6 53,1 Número acciones M# 368 Ventas/acc 1,12 1,27 1,28 1,42 1,47 1,47
EV/EBITDA 16,8 Beneficio Por Acción (BPA) USD/acc 0,04 Div/acc 0,09 0,10 0,08 0,07 0,09 0,09
P/Cash Flow Op. 17,2 Dividendo USD/acc 0,09 (CFO-Capex)/acc 0,19 0,27 0,20 0,14 0,21 0,21
DFN/EBITDA -1,2 Ventas MUSD 542 PER 19,30 16,00 22,90 27,20 122,00 110,80
Deuda 18% Apalancamiento = Activo/P.Neto 3,5 73,4 EBITDA MUSD 92 Num. Acciones (M) 356 357 360 366 368 368
Gasto financiero / deuda financiera 0,0% EBIT MUSD 73
ROE 11,5% Resultado financiero MUSD 0 Política de dividendos Valor Eval.
Rentabilidad y ROCE 64,6% Beneficio neto MUSD 13 Rentabilidad por dividendo 2,0%
34% 44,0
márgenes Margen operativo 13,5% Activo MUSD 396 Payout sobre beneficio neto 300,0% 37,5
Margen neto 2,4% Patrimonio Neto (PN) MUSD 113 Payout sobre (CFO-Capex) ac. a 6 años 42,7%
Crecimiento medio BPA a 5 años -19,6% Deuda Fin Neta (DFN) MUSD -107
Crecimiento medio Ebitda a 3 años -3,1% Gasto financiero / DFN % 0,00% Puntos entrada y salida % Hoy -0,2%
Crecimiento 20% 50,0
Crecimiento ventas últimos 12 meses Cash Flow Operativo MUSD 96 Precio PERmin 3 a 0,5 USD % 3 meses -4,4%
Expectativas crecimiento a 1 año vista 515,6% Capex MUSD -20 Precio PERmax 3 a 4,3 USD % 1 año -3,1%
Data as of 04/06/2018, Resultado: 53,0
Interpretacón: Mantener 888 HOLDINGS PLC cotiza a múltiplos razonables, tiene una estructura de capital prudente y una gestión deficiente
de cara a la remuneración al accionista y sostenibilidad del dividendo. La calidad del negocio es medianamente
aceptable, lo que podria indicar cierta presencia de ventajas competitivas o poder de fijación de precios. Finalmente,
la empresa tiene unas tasas de crecimiento aceptables. En global está en un percentil medio respeto a otras
posbilidades de inversión en bolsa y a priori podría ser aconsejable mantener.
NOTAS:
- En tecnología el sistema es algo menos exigente en la valoración del precio pero a cambio es más exigente con las
tasas de crecimiento y los márgenes. El motivo es que es un sector poco intensivo en capital. Se valora
especialmente la calidad del negocio y las tasas de crecimiento, y se da menos importancia a ratios como P/book,
menos representativo.

Valoración Deuda Rentabilidad y márgenes Crecimiento Política de dividendos

53,1 73,4 44,0 50,0 37,5

12/2008 12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016

12/2017 TTM
PER 13,6 25,3 36,8 #VALUE! 19,1 19,3 16 22,9 27,2 122 110,8
P/Book 4,5 5,1 2,5 2 4,5 6,3 4,5 6 6,6 14,4 12
P/Ventas 1,9 2,5 1,1 0,8 1,8 2,6 1,8 2,1 1,9 2,6 2,6
P/CFO 9 15,1 18 4,9 9,6 13,5 7,8 10,1 13,9 14,2 14,5
Margen neto % 14,16 FALSE 3 0,58 9,42 12,48 12,51 6,38 9,89 2,33 2,33
ROE % 36,44 21,36 6,61 1,62 26,27 30,97 31,63 16,99 31,61FALSE FALSE
ROIC % 33,79 21,19 7,2 3,77 26,72 30,79 31,49 FALSE 31,4 8,81 8,81
Apalancamiento 1,64 1,66 2,32 2,22 1,92 1,9 1,98 2,38 2,33 3,5 3,5
BPA 0,1 0,07 0,02 0,01 0,1 0,14 0,16 0,08 0,14 0,03 0,03
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Este informe ha de ser entendido como un análisis con propósito informativo, no de asesoramiento ni recomendación.
Queda prohibida la publicación total o parcial de este informe sin consentimiento expreso del autor, MuchoInvertir.com.
 PADDY POWER BETFAIR
PADDY POWER BETFAIR 6970,00 GBX Cotiza
LON:PPB XLON:PPB Sensitive: Technology 69,70 GBP Reporta
Sección Ponderación Análisis Valor Eval. Resumen datos
PER 27,2 Capitalización MGBP 5925 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 12/2017 TTM

Relación entre PER actual e histórico 1,3 Precio GBP/acc 69,70 BPA 2,34 2,58 2,37 -0,07 2,55 2,55
Valoración 34% P/Book 1,3 31,1 Número acciones M# 85 Ventas/acc 14,18 15,66 17,54 18,76 20,53 20,53
EV/EBITDA 12,2 Beneficio Por Acción (BPA) GBP/acc 2,56 Div/acc 1,18 1,27 1,27 1,31 1,78 1,78
P/Cash Flow Op. 12,6 Dividendo GBP/acc 1,78 (CFO-Capex)/acc 2,39 2,64 3,52 2,82 8,80 8,80
DFN/EBITDA -0,5 Ventas MGBP 1745 PER 11,40 20,30 33,60 144,90 54,30 27,30
Deuda 16% Apalancamiento = Activo/P.Neto 1,1 84,3 EBITDA MGBP 464 Num. Acciones (M) 44 44 46 80 85 85
Gasto financiero / deuda financiera 3,2% EBIT MGBP 250
ROE 5,0% Resultado financiero MGBP -2 Política de dividendos Valor Eval.
Rentabilidad y ROCE 5,5% Beneficio neto MGBP 218 Rentabilidad por dividendo 2,6%
31% 15,0
márgenes Margen operativo 14,3% Activo MGBP 4928 Payout sobre beneficio neto 69,8% 47,9
Margen neto 12,5% Patrimonio Neto (PN) MGBP 4395 Payout sobre (CFO-Capex) ac. a 6 años 29,7%
Crecimiento medio BPA a 5 años 2,5% Deuda Fin Neta (DFN) MGBP -245
Crecimiento medio Ebitda a 3 años Gasto financiero / DFN % 3,23% Puntos entrada y salida % Hoy -0,4%
Crecimiento 19% 76,9
Crecimiento ventas últimos 12 meses 16,3% Cash Flow Operativo MGBP 472 Precio PERmin 3 a 20,3 GBP % 3 meses -20,8%
Expectativas crecimiento a 1 año vista 66,5% Capex MGBP -85 Precio PERmax 3 a 371,6 GBP % 1 año -17,1%
Data as of 04/06/2018, Resultado: 43,3
Interpretacón: Mantener PADDY POWER BETFAIR cotiza a múltiplos bastante exigentes, tiene una estructura de capital prudente y una
gestión adecuada de cara a la remuneración al accionista y sostenibilidad del dividendo. La calidad del negocio es
pobre, lo que podria indicar la ausencia de ventajas competitivas o poder de fijación de precios. Finalmente, la
empresa tiene unas tasas de crecimiento elevadas. En global está en un percentil medio respeto a otras
posbilidades de inversión en bolsa y a priori podría ser aconsejable mantener.
NOTAS:
- En tecnología el sistema es algo menos exigente en la valoración del precio pero a cambio es más exigente con las
tasas de crecimiento y los márgenes. El motivo es que es un sector poco intensivo en capital. Se valora
especialmente la calidad del negocio y las tasas de crecimiento, y se da menos importancia a ratios como P/book,
menos representativo.

Valoración Deuda Rentabilidad y márgenes Crecimiento Política de dividendos

31,1 84,3 15,0 76,9 47,9

12/2008 12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016

12/2017 TTM
PER 9,9 22,8 14 10,1 7,9 11,4 20,3 33,6 144,9 54,3 27,3
P/Book 5,3 8,4 5,5 5,7 3,7 5,6 7,6 1,7 1,7 1,3
P/Ventas 2,4 4,4 3 2,1 1,5 2 2,9 5,3 4,8 4,6 3,4
P/CFO 7,1 15,3 7,9 6,4 4,5 7,2 12,5 23 18,5 22,7 12,6
Margen neto % 24,26 19,24 FALSE 24,33 18,51 16,53 16,44 13,46 -0,38 12,47 12,47
ROE % 63,13 38,73 46,1 52,12 47,2 42,31 40,23 61,5 -0,26 5 5
ROIC % 60,59 34,55 43,42 51,49 46,08 41,31 39,57 34,15 -0,2 4,85 4,85
Apalancamiento 1,56 1,87 1,73 1,81 1,84 1,76 1,64 FALSE 1,16 FALSE FALSE
BPA 1,51 1,19 1,79 2,31 2,26 2,34 2,33 2,36 -0,07 2,55 2,55
MuchoInvertir.com
Este informe ha de ser entendido como un análisis con propósito informativo, no de asesoramiento ni recomendación.
Queda prohibida la publicación total o parcial de este informe sin consentimiento expreso del autor, MuchoInvertir.com.
 WILLIAM HILL PLC
WILLIAM HILL PLC 330,30 GBX Cotiza
LON:WMH xLON:WMH Sensitive: Technology 3,30 GBP Reporta
Sección Ponderación Análisis Valor Eval. Resumen datos
PER -34,3 Capitalización MGBP 2847 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 12/2017 TTM

Relación entre PER actual e histórico -2,4 Precio GBP/acc 3,30 BPA 0,24 0,23 0,21 0,19 -0,10 -0,10
Valoración 36% P/Book 2,7 21,5 Número acciones M# 862 Ventas/acc 1,74 1,83 1,80 1,83 1,98 1,98
EV/EBITDA 65,7 Beneficio Por Acción (BPA) GBP/acc -0,10 Div/acc 0,11 0,11 0,12 0,13 0,13 0,13
P/Cash Flow Op. 9,8 Dividendo GBP/acc 0,13 (CFO-Capex)/acc 0,21 0,33 0,26 0,20 0,22 0,22
DFN/EBITDA 9,9 Ventas MGBP 1711 PER 15,60 16,80 19,70 12,50 17,20
Deuda 17% Apalancamiento = Activo/P.Neto 2,2 25,3 EBITDA MGBP 51 Num. Acciones (M) 854 881 885 875 862 862
Gasto financiero / deuda financiera 5,3% EBIT MGBP -57
ROE -7,8% Resultado financiero MGBP -38 Política de dividendos Valor Eval.
Rentabilidad y ROCE -3,0% Beneficio neto MGBP -83 Rentabilidad por dividendo 3,9%
33% 0,0
márgenes Margen operativo -3,3% Activo MGBP 2362 Payout sobre beneficio neto -130,0% 83,9
Margen neto -4,9% Patrimonio Neto (PN) MGBP 1063 Payout sobre (CFO-Capex) ac. a 6 años 50,3%
Crecimiento medio BPA a 5 años 0,0% Deuda Fin Neta (DFN) MGBP 506
Crecimiento medio Ebitda a 3 años 0,0% Gasto financiero / DFN % 5,28% Puntos entrada y salida % Hoy 1,1%
Crecimiento 14% 15,4
Crecimiento ventas últimos 12 meses 6,7% Cash Flow Operativo MGBP 290 Precio PERmin 3 a -0,4 GBP % 3 meses 3,2%
Expectativas crecimiento a 1 año vista Capex MGBP -93 Precio PERmax 3 a -1,9 GBP % 1 año 13,6%
Data as of 03/29/2018, Resultado: 14,3
Interpretacón: Vender WILLIAM HILL PLC cotiza a múltiplos bastante exigentes, tiene una estructura de capital agresviva y una gestión
positiva de cara a la remuneración al accionista y sostenibilidad del dividendo. La calidad del negocio es pobre, lo
que podria indicar la ausencia de ventajas competitivas o poder de fijación de precios. Finalmente, la empresa tiene
unas tasas de crecimiento deficientes. En global está en un percentil bajo respeto a otras posbilidades de inversión
en bolsa y a priori podría ser un buen momento para vender.
NOTAS:
- En tecnología el sistema es algo menos exigente en la valoración del precio pero a cambio es más exigente con las
tasas de crecimiento y los márgenes. El motivo es que es un sector poco intensivo en capital. Se valora
especialmente la calidad del negocio y las tasas de crecimiento, y se da menos importancia a ratios como P/book,
menos representativo.

Valoración Deuda Rentabilidad y márgenes Crecimiento Política de dividendos

21,5 25,3 0,0 15,4 83,9

12/2008 12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016

12/2017 TTM
PER 4,6 19,8 9,3 9,4 13,1 15,6 16,8 19,7 12,5 17,2 #VALUE!
P/Book 2,1 1,7 1,4 1,6 2,4 3,3 2,9 3,1 2 2,2 2,7
P/Ventas 1,1 1,2 1,1 1,3 1,9 2,3 2,1 2,2 1,6 1,7 1,7
P/CFO 5,1 7,1 5,4 6,5 8,4 12,5 10,3 10 8,3 13 9,8
Margen neto % 24,28 FALSE FALSE 10,13 14,86 14,21 12,82 11,94 10,26 -4,86 -4,86
ROE % 80,52 11,19 16,34 13,31 19,87 20,65 18,9 15,98 13,48 -7,27 -7,27
ROIC % 20,77 5,74 11,23 FALSE 14,62 14,73 12,86 11,19 10,89 -2,71 -2,71
Apalancamiento 5,27 2,49 2,17 FALSE 1,83 2,36 FALSE 1,93 1,99 2,22 2,22
BPA 0,31 0,09 0,17 0,15 0,24 0,24 0,23 0,21 0,19 -0,1 -0,1
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 THE STARS GROUP
THE STARS GROUP 33,70 CAD Cotiza
TSE:TSGI xTSE:TSGI Sensitive: Technology 26,33 USD Reporta
Sección Ponderación Análisis Valor Eval. Resumen datos
PER 20,7 Capitalización MUSD 5371 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 12/2017 TTM

Relación entre PER actual e histórico 0,6 Precio USD/acc 26,33 BPA -0,31 -0,06 0,87 0,70 1,27 1,27
Valoración 34% P/Book 2,3 64,2 Número acciones M# 204 Ventas/acc 1,63 4,30 4,99 5,93 6,43 6,43
EV/EBITDA 12,4 Beneficio Por Acción (BPA) USD/acc 1,27 Div/acc 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
P/Cash Flow Op. 10,8 Dividendo USD/acc 0,00 (CFO-Capex)/acc -0,25 1,01 2,28 2,43 3,49 3,49
DFN/EBITDA 3,2 Ventas MUSD 1312 PER 66,70 37,70 18,20 20,80
Deuda 16% Apalancamiento = Activo/P.Neto 2,4 17,5 EBITDA MUSD 584 Num. Acciones (M) 89 138 198 195 204 204
Gasto financiero / deuda financiera 6,8% EBIT MUSD 542
ROE 11,2% Resultado financiero MUSD -160 Política de dividendos Valor Eval.
Rentabilidad y ROCE 11,3% Beneficio neto MUSD 259 Rentabilidad por dividendo 0,0%
31% 55,3
márgenes Margen operativo 41,3% Activo MUSD 5415 Payout sobre beneficio neto 0,0% 61,5
Margen neto 19,7% Patrimonio Neto (PN) MUSD 2303 Payout sobre (CFO-Capex) ac. a 6 años 0,0%
Crecimiento medio BPA a 5 años 0,0% Deuda Fin Neta (DFN) MUSD 1849
Crecimiento medio Ebitda a 3 años 53,3% Gasto financiero / DFN % 6,78% Puntos entrada y salida % Hoy -1,8%
Crecimiento 19% 71,4
Crecimiento ventas últimos 12 meses Cash Flow Operativo MUSD 495 Precio PERmin 3 a 23,1 USD % 3 meses 15,6%
Expectativas crecimiento a 1 año vista 94,4% Capex MUSD -13 Precio PERmax 3 a 343,2 USD % 1 año 51,2%
Data as of 04/06/2018, Resultado: 55,2
Interpretacón: Mantener THE STARS GROUP cotiza a múltiplos atractivos, tiene una estructura de capital agresviva y una gestión positiva de
cara a la remuneración al accionista y sostenibilidad del dividendo. La calidad del negocio es aceptable, lo que
podria indicar cierta presencia de ventajas competitivas o poder de fijación de precios. Finalmente, la empresa tiene
unas tasas de crecimiento elevadas. En global está en un percentil medio respeto a otras posbilidades de inversión
en bolsa y a priori podría ser aconsejable mantener.
NOTAS:
- En tecnología el sistema es algo menos exigente en la valoración del precio pero a cambio es más exigente con las
tasas de crecimiento y los márgenes. El motivo es que es un sector poco intensivo en capital. Se valora
especialmente la calidad del negocio y las tasas de crecimiento, y se da menos importancia a ratios como P/book,
menos representativo.

Valoración Deuda Rentabilidad y márgenes Crecimiento Política de dividendos

64,2 17,5 55,3 71,4 61,5

12/2008 12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016

12/2017 TTM
PER #VALUE! #VALUE! 270,3 #VALUE!#VALUE!
#VALUE! 66,7 #VALUE! 37,7 18,2 20,8
P/Book #VALUE! #VALUE! 5,8 3,8 2,6 3,7 3,8 1,2 1 1,5 1,7
P/Ventas #VALUE! #VALUE! 15,3 11,4 4 4,3 8 2,3 2,6 3,7 4,1
P/CFO #VALUE! #VALUE! 263,2 -17,4 -11,7 -42,6 21,1 9,1 10 9,1 10,9
Margen neto % 13,72 10,98 5,56 -10,48 -9,35 -18,88 -1,09 17,46 11,78 19,75 19,75
ROE % 29,92 25,76 3,14 -6,37 -7,64 -16,66 -0,65 8,99 6,46 11,51 11,51
ROIC % 24,16 20,74 5,58 -4,19 -1,6 -3,52 3,65 6,49 5,94 8,7 8,7
Apalancamiento 2,48 2,38 1,32 1,13 2,4 2,27 3,38 2,8 2,48 2,35 2,35
BPA 0,04 0,02 -0,04 -0,11 -0,31 -0,06 FALSE 0,7 1,27 1,27
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