EJEMPLO:

La Junta Directiva de una instituciòn financiera selecciona seis (6) razones financieras para obtener el IFC, cuyos
datos son:

2007 2008 2009 2010

Liquidez 2.00 1.70 1.85 1.35
Rentabilidad 5.12 6.15 5.50 5.50
Tasa Pasiva 5.00 4.00 7.12 5.00
Tasa Activa 12.00 12.00 17.00 17.00
Endeudamiento 1.00 3.22 3.00 2.50
Costo Operativo 0.95 0.86 1.00 0.98

PASO 1. Seleccionar los indices que formaràn parte del IFC. Listo.
PASO 2. Determinar cada uno de los valores de los indices seleccionados. Listo.
PASO 3. Encontrar la media de la serie de los indices.

Indice Media
Liquidez 1.7800
Rentabilidad 5.6540
Tasa Pasiva 5.5240
Tasa Activa 14.6000
Endeudamiento 2.4440
Costo Operativo 0.9280

PASO 4. Aplicar fòrmula de desviaciòn estàndar.

x Media Resta: Media (-) Dato Dato Elevado a la Dos (2)

2.00 1.7800 0.22 0.0484
1.70 1.7800 -0.08 0.0064
Liquidez
1.85 1.7800 0.07 0.0049
1.35 1.7800 -0.43 0.1849
2.00 1.7800 0.22 0.0484
A Sumatoria de los Cuadrados 0.2930
B n-1 (5-1) 4
Factor Dividido (A/B) 0.0733
Desviaciòn Estàndar 0.2706

Con Fòrmula de Excel:

en estadìsticas sòlo se
selecciona DESVEST 0.2706

x Media Resta: Media (-) Dato Dato Elevado a la Dos (2)

5.12 5.6540 -0.53 0.2852
6.15 5.6540 0.50 0.2460
Rentabilidad
5.50 5.6540 -0.15 0.0237
5.50 5.6540 -0.15 0.0237
6.00 5.6540 0.35 0.1197
 A Sumatoria de los Cuadrados 0.6983
B n-1 (5-1) 4
Factor Dividido (A/B) 0.1746
Desviaciòn Estàndar 0.4178

Con Fòrmula de Excel:

en estadìsticas sòlo se
selecciona DESVEST 0.4178

x Media Resta: Media (-) Dato Dato Elevado a la Dos (2)

5.00 5.5240 -0.52 0.2746
4.00 5.5240 -1.52 2.3226
Tasa Pasiva
7.12 5.5240 1.60 2.5472
5.00 5.5240 -0.52 0.2746
6.50 5.5240 0.98 0.9526
A Sumatoria de los Cuadrados 6.3715
B n-1 (5-1) 4
Factor Dividido (A/B) 1.5929
Desviaciòn Estàndar 1.2621

Con Fòrmula de Excel:

en estadìsticas sòlo se
selecciona DESVEST 1.2621

x Media Resta: Media (-) Dato Dato Elevado a la Dos (2)

12.00 14.6000 -2.60 6.7600
12.00 14.6000 -2.60 6.7600
Tasa Activa
17.00 14.6000 2.40 5.7600
17.00 14.6000 2.40 5.7600
15.00 14.6000 0.40 0.1600
A Sumatoria de los Cuadrados 25.2000
B n-1 (5-1) 4
Factor Dividido (A/B) 6.3000
Desviaciòn Estàndar 2.5100

Con Fòrmula de Excel:

en estadìsticas sòlo se
selecciona DESVEST 2.5100

x Media Resta: Media (-) Dato Dato Elevado a la Dos (2)

1.00 2.4440 -1.44 2.0851
3.22 2.4440 0.78 0.6022
Endeudamiento
3.00 2.4440 0.56 0.3091
2.50 2.4440 0.06 0.0031
2.50 2.4440 0.06 0.0031
A Sumatoria de los Cuadrados 3.0027
B n-1 (5-1) 4
Factor Dividido (A/B) 0.7507
 Desviaciòn Estàndar 0.8664

Con Fòrmula de Excel:

en estadìsticas sòlo se
selecciona DESVEST 0.8664

x Media Resta: Media (-) Dato Dato Elevado a la Dos (2)

0.95 0.9280 0.02 0.0005
0.86 0.9280 -0.07 0.0046
Costo Operativo
1.00 0.9280 0.07 0.0052
0.98 0.9280 0.05 0.0027
0.85 0.9280 -0.08 0.0061
A Sumatoria de los Cuadrados 0.0191
B n-1 (5-1) 4
Factor Dividido (A/B) 0.0048
Desviaciòn Estàndar 0.0691

Con Fòrmula de Excel:

en estadìsticas sòlo se
selecciona DESVEST 0.0691

PASO 5. Para cada ìndice se calculan las unidades de desviaciòn estàndar.

x Media Desviaciòn Estàndar UDE

2.00 1.78 0.2706 0.8129
1.70 1.78 0.2706 -0.2956
Liquidez
1.85 1.78 0.2706 0.2586
1.35 1.78 0.2706 -1.5888
2.00 1.78 0.2706 0.8129

x Media Desviaciòn Estàndar UDE

5.12 5.65 0.4178 -1.2780
6.15 5.65 0.4178 1.1871
Rentabilidad
5.50 5.65 0.4178 -0.3686
5.50 5.65 0.4178 -0.3686
6.00 5.65 0.4178 0.8281

x Media Desviaciòn Estàndar UDE

5.00 5.52 1.2621 -0.4152
4.00 5.52 1.2621 -1.2075
Tasa Pasiva
7.12 5.52 1.2621 1.2646
5.00 5.52 1.2621 -0.4152
6.50 5.52 1.2621 0.7733

x Media Desviaciòn Estàndar UDE

12.00 14.60 2.5100 -1.0359
Tasa Activa
 12.00 14.60 2.5100 -1.0359
Tasa Activa
17.00 14.60 2.5100 0.9562
17.00 14.60 2.5100 0.9562
15.00 14.60 2.5100 0.1594

x Media Desviaciòn Estàndar UDE

1.00 2.44 0.8664 -1.6666
3.22 2.44 0.8664 0.8956
Endeudamiento
3.00 2.44 0.8664 0.6417
2.50 2.44 0.8664 0.0646
2.50 2.44 0.8664 0.0646

x Media Desviaciòn Estàndar UDE

0.95 0.93 0.0691 0.3185
0.86 0.93 0.0691 -0.9846
Costo Operativo
1.00 0.93 0.0691 1.0425
0.98 0.93 0.0691 0.7529
0.85 0.93 0.0691 -1.1294

PASO 6. Se suman las UDE de cada ìndice financiero asociando un signo positivo para aquellos
indicadores cuyo crecimiento representa un valor institucional y con un signo negativo los que
representan una debilidad en la posiciòn financiera de la empresa.

CUADRO DE UDE
2007 2008 2009 2010
Liquidez 0.8129 -0.2956 0.2586 -1.5888
Rentabilidad -1.2780 1.1871 -0.3686 -0.3686
Tasa Pasiva -0.4152 -1.2075 1.2646 -0.4152
Tasa Activa -1.0359 -1.0359 0.9562 0.9562
Endeudamiento -1.6666 0.8956 0.6417 0.0646
Costo Operativo 0.3185 -0.9846 1.0425 0.7529

IFC 0.2622 1.1521 -2.1025 -1.4035

PASO 7. Gràficar el IFC. Chart Title

AÑOS IFC 2.5
2007 0.2622 2
2008 1.1521 1.5 1.1521
2009 -2.1025 1
2010 -1.4035 0.5 0.2622
2011 2.0917 0
-0.5AÑOS 2007 2008 2009 201
-1 -1.40
-1.5
-2 -2.1025

-2.5
 0
-0.5AÑOS 2007 2008 2009 201
-1 -1.40
-1.5
-2 -2.1025

-2.5

PASO 8. Conclusiones Bàsicas

a) Si es positivo, nos indican que las desviaciones estàndar estàndar del IFC estàn por encima de la media. Esto signifi
institucionales o indicadores favorables son mayores a las debilidades institucionales o indicadores desfavorables.

b) En contranste, cuano es negativo nos indica cuantas desviaciones estàndar del IFC estàn por debajo de la media. E
debilidades institucionales o indicadores desfavorables son mayores a las fortalezas o indicadores favorables.

c) El IFC de una instituciòn se comparà contra el IFC de laindustria para validar si es un problema de sector a especìfic
financiera.

d) Si es un problema especìfico de la instituciòn financiera, se tiene que anàlizar que UDE estàn teniendo mayor impa
tiene que revisar los indicador incialmente seleccionados y serà la administraciòn de la instituciòn que justifique las v
ejemplo la variable que màs incide en la Tasa Pasiva.
obtener el IFC, cuyos

2011
2.00
6.00
6.50
15.00
2.50
0.85
 2011
0.8129
0.8281
0.7733
0.1594
0.0646
-1.1294

2.0917

Chart Title
2.0917

.1521

Column C

2008 2009 2010 2011

-1.4035

-2.1025
2008 2009 2010 2011

-1.4035

-2.1025

ma de la media. Esto significa que las fortalezas

cadores desfavorables.

por debajo de la media. Esto significa que las

adores favorables.

blema de sector a especìfico de la instituciòn

estàn teniendo mayor impacto en el IFC, luego se

tituciòn que justifique las variaciones. En este