ACTIVOS

3T16 2T15 1T15 4T15 3T15

activos corrientes

efectivo equivalentes al efectivo 315,840 1,477,501 489,111 825,888 702,027

cuentas por cobrar comerciales ,neto 1,439,331 1,474,242 1,385,053 1,322,912 1,200,727
otras cuentas por cobrar ,neto 97,937 111,388 217,259 243,029 158,303
cuentas por cobrar a entidades relacionadas 25,031 1,085 398,805 122,997 121,180
inventarios 288,733 345,109 267,157 219,815 223,571
activo por impuesto a las ganancias 330,599 48,250 1,883 14,577 25,882
otros activos no financieros 147,229 152,476 128,518 86,551 144,200
activos no corrientes para su disposición clasificados 664
total activos corrientes 2,645,364 3,610,051 2,887,786 2,835,769 2,575,890

cuentas por cobrar comerciales ,neto 27,032 27,585

otras cuentas por cobrar; neto 318,516 320,597 301,395 303,404 302,964
cuentas por cobrar a entidades relacionadas 120,640 126,675
inversiones financieras 566,569 546,288 511,454 501,293 481,962
propiedades, planta y equipo 25,790,519 25,588,168 25,364,014 25,344,478 24,740,614
depreciación acumulad -19,938,315 -19,689,880 -19,465,743 -19,272,960 18,988,096
5,852,204 5,898,288 5,898,271 6,071,518 5,752,518

activos intangibles distintos de plusvalía 2,584,669 1,544,638 1,540,749 1,567,829 1,588,256

plusvalía 1,224,379 1,224,379 1,224,379 1,224,379 1,224,379
activos por impuestos diferidos 291,613 282,745 273,657 264,360
otros activos no financieros 83,243 85,365 86,824 88,282 89,077
total activos no corrientes 10,777,252 10,065,428 9,845,817 10,030,362 9,703,516

TOTAL DE ACTIVOS 13,422,616 13,675,479 12,733,603 12,866,131 12,279,406

PASIVOS Y PATRIMONIO

pasivos corrientes

otros pasivos financieros 897,043 931,138 560,917 661,129 771,567

cuentas por pagar comerciales 1,864,571 1,939,988 1,845,241 2,269,329 1,739,177
otras cuentas por pagar 2,000,418 2,064,27 2,160,891 2,147,973 2,146,900
otras cuentas por pagar entidades relacionadas 4,006
ingresos diferidos 250,147 272,831 284,215 234,856 251,101
total pasivos corrientes 4,832,179 5,208,235 4,851,264 5,317,293 4,908,745

otros pasivos financieros 1,280,614 1,436,205 1,077,079 1,077,675 1,200,372

otras cuentas por pagar 773,470 770,915 775,835 762,794 716,150
pasivos por impuestos diferidos 16,140
ingresos diferidos 210,975 227,173 219,502 220,584 226,700
total pasivos no corrientes 2,281,199 2,434,293 2,072,416 2,061,053 2,143,222

total pasivos 7,113,378 7,642,528 6,923,680 7,378,346 7,051,967

patrimonio

capital emitido 2,876,152 2,876,152 2,876,152 2,876,152 2,876,152

primas de emisión 77,899 77,899 77,899 77,899 77,899
otras reservas de capital 543,373 542,712 541,619 540,510 539,861
resultados acumulados 2,812,889 2,559,852 2,317,933 1,996,228 1,735,587
otras reservas de patrimonio -1,075 -23,664 -3,680 -3,063 -2,060

total patrimonio 6,309,238 6,032,951 5,809,923 5,487,726 5,227,439

total pasivo y patrimonio 13,422,616 13,675,479 12,733,603 12,866,072 12,279,406

PLAN DE INVERSIONES
A continuación se detallan las inversiones materiales e inmateriales, realizadas por el grupo telefónica en los ejercicios 2002, 2003, y2004

2004 2003 2002

inversiones materiales 3.174,1(1) 2.956,4(2) 2.819,7(3)

instalaciones telefónicas 1.121,6 280,2 298,6
inm. Material en curso 1.334,1 2.342,5 2.159,5
otros inmovilizados 718,5 333,8 361,6

inversiones inmateriales 594,1 809,9 1.106,6

licencias y desarrollo de software 322,1 533,1 423,4
gastos de I+D 67,3 73,3 94,4
gastos inmovilizados 204,7 203,5 588,8

TOTAL 3768,2 3.766,3 3.926,3

Las principales inversiones financieras, realizadas en los tres últimos ejercicios, son las
siguientes:

La principal inversión realizada por el Grupo Telefónica durante el ejercicio 2004 ha sido realizada por
Telefónica Móviles de 3.997,9 millones de euros, que incluye la adquisición de las operadoras de
telefonía móvil pertenecientes a Bellsouth Corporation por un importe total de 3.252,54 millones de
euros (sin incluir Chile y Argentina). Adicionalmente, Telefónica ha realizado inversiones por un total
de 530,8 millones de euros que incluyen el incremento de su participación en Portugal Telecom en
475,14 millones de euros. Asimismo, Telefónica llevó a cabo una compra de acciones propias por un
total de 2.031,5 millones de euros.

Durante el ejercicio 2003, la principal inversión financiera fue realizada por Telefónica, S.A. de
1.528,5 millones de euros, constituyendo la inversión más relevante su Oferta Pública de Adquisición
de Terra por un importe de 1.029,6 millones de euros. Adicionalmente tanto Admira como el Grupo
Móviles realizaron inversiones en valores por importe de 708,6 y 567,4 millones de euros.
Por último, en el ejercicio 2002, el Grupo Móviles, Admira y Telefónica. invirtieron 712,4, 488,6 y 264
millones de euros, respectivamente.