P4.

1 Depreciación
El 20 de marzo de 2012, Norton Systems adquirió dos nuevos activos. El activo A es equipo de
investigación que costó $17,000, con un periodo de recuperación de 3 años. El activo B es un equipo
de duplicación con un costo instalado de $45,000 y un periodo de recuperación de 5 años. Usando
los porcentajes de depreciación según el MACRS, presentados en la tabla 4.2, elabore un programa
de depreciación para cada uno de estos activos.
R// Activo A
AÑO COSTO % POR AÑO DE RECUPERACIÓN DEPRECIACIÓN
1 $17,000 33% $5,610
2 $17,000 45% $7,650
3 $17,000 15% $2,550
4 $17,000 7% $1,190

Activo B
AÑO COSTO % POR AÑO DE RECUPERACIÓN DEPRECIACIÓN
1 $45,000 20% $9,000
2 $45,000 32% $14,400
3 $45,000 19% $8,550
4 $45,000 12% $5,400
5 $45,000 12% $5,400
6 $45,000 5% $2,250

P4.2 Depreciación
A principios de 2012, Sosa Enterprises compró una máquina nueva, que fabrica tapones de corcho
para botellas de vino, en $10,000. La máquina tiene un periodo de recuperación de 3 años; al final
del servicio se espera venderla en $2,000. Elabore un programa de depreciación para este activo
usando los porcentajes de depreciación MACRS de la tabla 4.2.
AÑO COSTO % POR AÑO DE RECUPERACIÓN DEPRECIACIÓN
1 $10,000 33% $3,300
2 $10,000 45% $4,500
3 $10,000 15% $1,500
4 $10,000 7% $700

P4.3 Gastos de depreciación MACRS y flujo de efectivo contable

Pavlovich Instruments, Inc., un fabricante de telescopios de precisión, espera reportar este año
ingresos antes de impuestos de $430,000. El gerente financiero de la compañía está buscando el
momento adecuado para comprar nuevos desbastadores computarizados de lentes. Los
desbastadores tendrán un costo instalado de $80,000 y un periodo de 5 años de recuperación del
costo. Se depreciarán usando el programa MACRS. a) Si la empresa compra los desbastadores antes
de fin de año, ¿cuáles son los gastos de depreciación que puede registrar este año? (Consulte la
tabla 4.2). b) Si la empresa reduce el ingreso reportado por el monto del gasto por depreciación
calculado en el inciso a), ¿cuánto ahorrará en impuestos?

430,000-3,300 = 39700
AÑO COSTO % POR AÑO DE RECUPERACIÓN DEPRECIACIÓN
1 $80,000 20% $16,000
2 $80,000 32% $25,600
3 $80,000 19% $15,200
4 $80,000 12% $9,600
5 $80,000 12% $9,600
6 $80,000 5% $4,000
P4.5 Clasificación de las entradas y salidas de efectivo Clasifique cada uno de los siguientes rubros
como entrada (E) o salida (S) de efectivo o ninguna de las dos (N).
P4.6 Cálculo de los flujos de efectivo operativo y libre
Considere los balances generales y los datos seleccionados del estado de resultados de Keith
Corporation que se muestran a continuación.
a) Calcule la utilidad operativa neta después de impuestos (UONDI) para el año que finaliza el 31 de
diciembre de 2012, usando la ecuación

𝑼𝑶𝑵𝑫𝑰 = 𝑼𝑨𝑰𝑰 𝟏 − 𝒕 𝑼𝑶𝑵𝑫𝑰 = $2,700 1 − 0.40 = $1,620

4.1. b) Calcule el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa en el año que finaliza el 31 de
diciembre de 2012, usando la ecuación

𝑭𝑬𝑶 = 𝑼𝑶𝑵𝑫𝑰 + 𝑫𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝑭𝑬𝑶 = $1,620 + $1,600 = $3,220

4.3. c) Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para el año que finaliza el 31 de diciembre
de 2012, usando la ecuación

𝑭𝑬𝒍 = 𝑭𝑬𝑶 − 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊ó𝒏 𝒆𝒏 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒋𝒐𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒐𝒔 𝑰𝑨𝑭𝑵 − 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊ó𝒏 𝒆𝒏 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒐𝒔 𝑰𝑨𝑪𝑵
*𝑰𝑨𝑭𝑵 = 𝑪𝒂𝒎𝒃𝒊𝒐𝒔 𝒆𝒏 𝒍𝒐𝒔 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒋𝒐𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒐𝒔 + 𝑫𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂𝒄𝒊ó𝒏 *𝑰𝑨𝑪𝑵 = 𝑪𝒂𝒎𝒃𝒊𝒐𝒔 𝒆𝒏 𝒍𝒐𝒔 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔
𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 − 𝑪𝒂𝒎𝒃𝒊𝒐 𝒆𝒏 (𝒄𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒓 + 𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒔𝒂𝒄𝒖𝒎𝒖𝒍𝒂𝒅𝒂𝒔)
𝐹𝐸𝑙 = $3,220 − $14.800 − $15,000 + $1,600 − * $8,200 − $6,800 − $1,600 + $200 − $1,500 + $300 + 𝐹𝐸𝑙 =
$3,220 − $1,400 − $1,400

𝐹𝐸𝑙 = $400

4.5. d) Interprete, compare y compruebe los cálculos de los flujos de efectivo que realizó en los incisos
b) y c).
Durante el año 2012 Keith Corporation ha adquirido un buen saldo en su flujo de efectivo operativo
(FEO) por fabricar y vender su producción. Por lo tanto podemos decir que las operaciones de Keith
Corporation generan flujos de efectivo positivos. En tanto al flujo de efectivo libre (FEL), podemos decir
que su valor es muy significativo ya que muestra que los flujos de efectivo de las operaciones son
suficientes para cubrir tanto los gastos de explotación más la inversión en activos fijos y circulantes,
además de poder cubrir los gastos por intereses que fueron de $367, ofreciendo así un rendimiento
adecuado a sus inversionistas.