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10 Razones Financieras PDF
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FINANZAS I
ANALISIS FINANCIERO
RAZONES FINANCIERAS
Razones Financieras
En un mundo globalizado como el que vivimos, no podemos dejar de
compararnos, y para eso debemos medirnos con la competencia, con el sector
comercial al que pertenecemos, o sencillamente con perodos pasados, para ello
es indispensable utilizar indicadores financieros que nos informen sobre:
Liquidez,
Endeudamiento,
Rentabilidad,
Productividad,
Crecimiento y,
Actividad del negocio.
estndar o patrn, en primer lugar que las razones de una empresa sean
similares al tamao, al giro o a los mismos servicios que se presten.
sentido aplicarlas.
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que forman un cierto tipo de industria, ya que las tasas de las diferentes industrias
varan.
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De liquidez
A corto plazo De actividad
De rendimiento
Razones
Financieras
De endeudamiento
A largo plazo De productividad
De crecimiento
Razones de liquidez:
La finalidad de este grupo es analizar la capacidad de pago de la empresa
en el corto plazo y los niveles del circulante.
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Para que una empresa cuente con solvencia, debe estar capacitada para
liquidar los pasivos contrados, al vencimiento de los mismos y demostrar
tambin mediante el estudio correspondiente que podr seguir una
trayectoria normal que le permita conservar dicha situacin en el futuro.
Solvencia es contar con los bienes y recursos suficientes para respaldar los
adeudos que se tengan contrados, an cuando estos bienes sean
diferentes al efectivo.
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Todo negocio que tiene liquidez es solvente pero no todo negocio solvente
tiene forzosamente liquidez.
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1.- Razn Capital de Trabajo = Activo Circulante (-) Pasivo a corto plazo
Una razn baja muestra dificultades para cubrir obligaciones a corto plazo,
esto es menores a un ao; por el contrario, una razn alta indica liquidez suficiente
para cubrir obligaciones a corto plazo.
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Activo disponible = activo circulante (-) inventario (-) cuentas por cobrar.
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Razones de Actividad:
Cuentas por cobrar netas = Cuentas por Cobrar (-) Cuentas Incobrables
Una rotacin alta indica una poltica de cobro severa, esto puede implicar
perdida de mercado. Se otorga poco plazo a los clientes para el pago de sus
compras. En ocasiones, es sntoma de una depuracin de los clientes.
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plazo que le otorgan sus proveedores para cubrir el importe de sus facturas.
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de la anterior.
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Una razn alta indica que la empresa podra quedar sin inventarios,
repercutiendo en ventas y en consecuencia en la utilidad. La industria podra
oportunidad.
los inventarios.
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de inventario).
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Razones de Rendimiento.-
La rentabilidad es el resultado neto de varias polticas y decisiones. Las
razones de rentabilidad muestran los efectos combinados de la liquidez, de la
administracin de activos y de la administracin de las deudas sobre los
resultados en operacin. El propsito de este tipo de razones financieras es
evaluar la rentabilidad de la empresa desde diversos puntos de vista, por ejemplo
en relacin con el capital aportado, con el valor de la empresa o bien con el
patrimonio de la misma.
Rendimiento = utilidad
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Conocido tambin ROA por sus siglas en ingls, mide la eficiencia total de la
administracin de la empresa en la obtencin de utilidades despus de impuestos,
a partir de los activos disponibles. Cuanto mas alto sea el rendimiento sobre la
inversin de la empresa, tanto mejor ser.
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Riesgo.
Es la probabilidad que existe que el rendimiento esperado de una inversin
no se realice, sino por el contrario, que en lugar de ganancias se obtengan
prdidas.
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Una razn alta indica que los acreedores son dueos en una forma
significativa de la empresa. Es mejor cuando el pasivo tenga exigibilidad en el
largo plazo que por lo general es menos costoso.
Razn > 1.- significa que la deudas superan al capital contable, lo que
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suficientes para pagar la carga financiera (capital mas intereses). Pero no deja
propio.
Pasivo Total
respecto del pasivo a corto, lo que permite a la empresa planear el pago de sus
Intereses a cargo
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Razones de Productividad.
productivo, o bien que no hay reposicin de activo fijo. Se debe tomar en cuenta
con el simple transcurso del tiempo un equipo o inmueble se hace obsoleto (con
existe entre este y las ventas. Puede existir demasiado activo fijo improductivo.
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accionistas.
productivo.
Indica la capacidad del Capital de trabajo para generar ventas. Recordemos que
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RAZONES FINANCIERAS
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Crecimiento en ventas
Ventas Netas del Periodo Actual Ventas Netas del Periodo Ant.
Crecimiento en ventas
Ventas Netas del Periodo Anterior
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Razones de Mercado
Definiciones:
Nmero de acciones
Nmero de acciones
demanda
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Las razones estndar son metas por seguir; constituyen medidas bsicas
de eficiencia como instrumento de control mediante su comparacin constante con
lo real; tales comparaciones permiten establecer desviaciones.
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RAZONES FINANCIERAS
Sistema DuPont
El Rendimiento de la Inversin y,
El Rendimiento del Capital Contable
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APLICACION DE LOS INDICES FINANCIEROS EN LA EMPRESA
Ventas 500.000.00
Menos:
Descuentos sobre ventas 44.500.00
Devoluciones sobre ventas 35.000.00 79.500.00
Ventas Netas 420.500.00
Costo de Artculos vendidos:
Inventario Inicial 100.000.00
Compras 90.000.00
Mas Gastos de compras 10.000.00
Compras Totales 100.000.00
Menos descuentos sobre Compra 10.000.00 90.000.00
Mercancas disponibles para la venta 190.000.00
Menos inventario Final 20.000.00
Costo de Ventas 170.000.00
Utilidad en Ventas 250.500.00
Gastos Generales
Gastos de Venta
Sueldos y comisiones a vendedores 67.600.00
Sueldos de la oficina de ventas 40.000.00
Viticos 25.000.00
Fletes de mercanca remitidas 40.000.00
Depreciacin del Equipo Transporte 8.500.00
Telfono 9.000.00 190.100.00
Gastos Administrativos
Sueldos de oficina 39.999.00
Servicios pblicos 12.129.00
Depreciacin del edificio 4.000.00
Depreciacin del equipo de oficina 3.000.00 59,128.00 249.228.00
Utilidad de Operacin 1.272.00
Otros ingresos
Dividendos cobrados 2,728.00 2,728.00
Utilidad antes de impuestos 4.000.00
Impuestos a la utilidad 1,450.00
Utilidad Neta 2.550.00
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PASIVO 105.700,00
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Promedio de
Razn Financiera Frmula 2006 2007 2008 Evaluacin
la Industria
LIQUIDEZ
Prueba cida Activo Circulante - Inventarios 1,32 1,46 1,51 1,10 Bueno
Pasivo Circulante
ACTIVIDAD
Rotacin de inventarios Costo de Vetas 5,1 5,7 6,69 6,6 Muy Bien
Inventarios
Perodo de cobro Cuentas por cobrar 43,9 das 45 das 22.5 das 44,3 das Malo
Ventas Netas
Perodo de Pago Cuentas por pagar 75,8 das 60 das 22.9 das 66,5 das Malo
Compras
ENDEUDAMIENTO
RENTABILIDAD
Margen de Utilidad Utilidad Neta 8,20% 9,50% 0.6% 6,20% Muy malo
Ventas
Rendimiento sobre capital s. Utilidad Neta 13,70% 14% 4.42% 8,50% Malo
Capital Social
Utilidad Neta
Rendimiento sobre el patrimonio Capital Contable 2.18% Cetes 4.7% Muy malo
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MERCADO
Razn precio / utilidades Precio de mercado por accin 10,5 12 10,00 12,5 Bueno
Utilidad por accin
Valor de mercado a valor en libros Precio de mercado por accin 1,25 1,6 1,00 1,3 Bueno
Valor en libros por accin
Utilidades por accin Utilidad Neta 3,26 3,5 3.0 2,26 Bueno
Nmero de acciones
PRODUCTIVIDAD
Rotacin de activos totales Ventas 0,94 1,2 1,89 0,75 Muy bueno
Activos Totales
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