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Introduccin
El modelo IS-LM es un modelo
macroeconmico que permite explicar las
consecuencias de las decisiones del
gobierno en materia de poltica fiscal y
monetaria en una economa.
Se representa grficamente mediante dos
curvas que se cortan, llamadas IS y LM, que
identifican el modelo.
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El Modelo IS-LM
LM
Tasa de Inters, r
IS
Y
Oferta, Y, PBI
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Introduccin
El modelo muestra la interaccin entre los
mercados reales (curva IS) y monetarios
(curva LM).
El mercado real determina el nivel de PIB
mientras que el mercado monetario
determina el tipo de inters.
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Introduccin
Ambos mercados interactan y se influyen
mutuamente:
El nivel de renta (PIB) determinar la
demanda de dinero (y por tanto el precio del
dinero o tipo de inters)
El tipo de inters influir en la demanda de
inversin (y por tanto en la renta y la
produccin real).
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La curva IS
La curva IS muestra las situaciones de
equilibrio entre inversin y ahorro para los
diferentes valores de renta (Y) y tipo de
inters (r).
Tiene pendiente negativa porque, como la
inversin depende inversamente del tipo de
inters, una disminucin (aumento) del tipo
de inters hace aumentar (disminuir) la
inversin, lo que conlleva un aumento
(descenso) de produccin.
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La curva IS
Tasa de Inters, r
Combinaciones de r e Y
que satisfacen la
identidad de la funcin
del ahorro y la funcin
de inversin.
IS
Oferta, Y, PBI
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La curva IS
Conclusion:
8
Cambios en la curva IS
9
Cambios en la curva IS
La curva IS
Tasa de Inters, r
IS (G > G)
IS (G)
Y Y
Oferta, Y, PBI
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Cambios en la curva IS
Conclusion:
Dada una tasa de inters
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Cambios en la curva IS
La curva IS
Tasa de Inters, r
IS (T)
IS (T > T)
Y Y
Oferta, Y
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Cambios en la curva IS
Conclusion:
Dada una tasa de inters
13
Cambios en la curva IS
Conclusion:
Dada una tasa de inters
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La curva LM
La curva LM muestra las situaciones de
equilibrio entre la oferta y la demanda en el
mercado monetario.
Cuanto mayor es el nivel de produccin y
renta, mayor es la demanda de dinero; y
cuanto mayor es la demanda de dinero,
mayor tiende a ser el tipo de inters.
De ah que la LM tenga una pendiente
positiva.
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La curva LM
LM
Tasa de Inters, r
Oferta, Y, PBI
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Equilibrio de las curvas IS LM
El punto de equilibrio en el que se cruzan las
curvas IS y LM muestra la posicin del
equilibrio simultneo en ambos mercados.
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Equilibrio de las curvas IS LM
La situacin de equilibrio puede verse
alterada por variables distintas al tipo de
inters que pueden provocar
desplazamientos de las curvas.
Los aumentos en la demanda efectiva (de
consumo, de inversin, de gastos pblicos o
del sector externo) provocan
desplazamientos hacia la derecha de la curva
IS y por tanto un nuevo punto de equilibrio a
un nivel de renta y tipo de inters superior.
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Equilibrio de las curvas IS LM
El movimiento a lo largo de la IS estar
provocado por variaciones en el tipo de
inters, mientras que los desplazamientos se
debern a variaciones en otras variables, sea
cual sea el tipo de inters.
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Equilibrio de las curvas IS LM
Los aumentos en la oferta de dinero, cadas
en el nivel general de precios, disminuciones
en la demanda de dinero, etc, provocan
desplazamientos hacia la derecha de la curva
LM y por tanto un nuevo equilibrio con mayor
producto y menor tipo de inters.
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Equilibrio de las curvas IS LM
La eficacia relativa de la poltica fiscal (que
afecta principalmente a la curva IS) y de la
poltica monetaria (que afecta principalmente
a la curva LM) depende de las pendientes de
ambas curvas, es decir, de la sensibilidad
con respecto al inters y la renta de las
demandas de dinero, consumo, inversin,
etc.
Si la curva LM es ms rgida que la IS, la
poltica monetaria ser ms efectiva que la
fiscal, y viceversa.
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Desplazamientos sobre la curva LM
La curva LM
Por qu es esto r2
?
r1
Y0 Y1
Ingreso, Y
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Mercados Financieros y relacion LM
La curva LM
Pregunta:
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Anlisis de polticas con el
modelo IS - LM
Poltica monetaria: cambios en la oferta
monetaria
Qu pasa en la economa cundo el
banco central aumenta la oferta
monetaria?
Inmediatamente despus del aumento,
hay ms dinero en la economa que el
que las personas demandan. Esto hace
caer la tasa de inters.
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Anlisis de polticas con el
modelo IS - LM
La tasa de inters ms baja estimula el
aumento de la inversin.
Esto aumenta el PBI a travs del
proceso del multiplicador.
Aumenta la oferta real de dinero.
La curva LM se desplaza a la derecha.
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Cambios en la curva LM
La curva LM
r r LM1
LM2
r1
M1 M2
r2
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Los efectos de la politica fiscal y monetaria
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