Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
CREDITICIA EN EL PER
1.- PRESENTACIN
Por Economa de la Informacin se entiende el estudio de las relaciones entre los agentes
econmicos en situaciones en las cuales existe una distribucin desigual de la informacin
disponible, denominado asimetra de informacin. Adems, el rea de la Economa de la
Informacin viene caracterizada por procesos en los cuales hay que tomar decisiones aun
cuando la informacin disponible es incompleta.
El problema del riesgo moral (moral hazard) y sus implicaciones para el diseo de
contratos en el marco de la Teora de la Agencia.
George Akerlof fue el primero que analiz las implicaciones de la informacin asimtrica
sobre la calidad de los productos. En un artculo, del ao 1970, resolvi la paradoja de la
asimetra informativa analizando el mercado de los productos defectuosos (lemons con su
nombre en ingls). El vendedor de un automvil de segunda mano sabe, mucho mejor que
cualquier comprador acerca del estado real del vehculo. El comprador no descubrir la
calidad hasta que realmente adquiere el producto y comience a utilizarlo.
Michael Spence vio, en 1974, como en algunos mercados, precisamente para evitar los
problemas de la informacin asimtrica, los compradores y vendedores ofrecan seales
sobre la calidad del producto o servicio que queran intercambiar. Por ejemplo, en los
mercados de bienes de consumo duraderos, las empresas que fabrican el producto de mejor
calidad ofrecen una garanta generosa con el objetivo de indicar a los consumidores que se
trata de un buen producto para que los consumidores estn dispuestos a pagar un precio
ms elevado. Para que funcione una seal de mercado, su provisin tiene que ser mucho
ms costosa para los productores de baja calidad.
Efectivamente, ste es el caso de las garantas, porque una amplia garanta es mucho ms
cara para el fabricante de un artculo de baja calidad, que tiene una probabilidad ms
elevada de que surja la necesidad de reparacin en el perodo de garanta.
Adems, las seales que transmiten informacin acerca de la calidad de un bien o de un
servicio tienen otro efecto caracterstico: obligan a todos los competidores a revelar
informacin, aunque sta les sea poco favorable.
Por su parte, Joseph Stiglitz, en 1975, extendi al mercado del crdito el anlisis de las
asimetras de informacin. De la misma manera que en el anterior ejemplo del obrero y del
patrn, en el mercado de los crditos la persona que se endeuda sabe mucho mejor que la
entidad financiera si est dispuesto y en condiciones de repagar el dinero prestado.
Tal vez Stiglitz no fue el primero en darse cuenta, pero fue el primero quin se anim a
manifestar desde las alturas acadmicas que los modelos econmicos basados en la idea de
mercados perfectos estn muy lejos de la realidad. Si bien pueden ser aceptados de alguna u
otra manera para pases de Norteamrica o de Europa occidental, son totalmente
inadecuados para pases en desarrollo (Price Lecture, 472). Segn Stiglitz, la realidad de
estos pases est caracterizada por la imperfeccin de la informacin, la ausencia de
mercados y la frecuencia y persistencia de instituciones disfuncionales (Price Lecture, 473).
Las fallas de mercado son un importante obstculo para el crecimiento y desarrollo. Estas
fallas muchas veces estn relacionadas con informacin imperfecta. Para que an en estas
condiciones sea posible lograr crecimiento y desarrollo hacen falta polticas que reduzcan el
impacto negativo de estas fallas (Price Lecture; 514). El problema para saber cmo
enfrentar este desafo radica en el hecho que, segn Stiglitz, hay una sola manera de
mercados perfectos pero un sin nmero de formas de imperfeccin.
Se define a la inclusin financiera como el acceso y uso sostenido por parte de toda la
poblacin del conjunto de productos y servicios financieros. Esta definicin incluye el
acceso al crdito, cuentas de depsitos, infraestructura financiera, entre otros.
El objetivo del trabajo de los autores mencionados fue hallar los principales determinantes
que impactan sobre la profundizacin y acceso al sistema financiero de los pases a nivel
mundial, de tal manera que se identifiquen posibles reformas de poltica para incrementar la
inclusin financiera en el Per. Para este propsito, realizaron un anlisis de los indicadores
peruanos de inclusin financiera y un anlisis comparativo de estos indicadores con los de
otros pases. Por otro lado, realizaron una estimacin de panel de datos con informacin
para 155 pases a nivel mundial durante el periodo 2004-2010 para identificar los
principales determinantes de la profundizacin y acceso al sistema financiero. Adems, se
realiz estimaciones de panel de datos segn el nivel de PBI per cpita de los pases para
identificar impactos diferenciados de los determinantes propuestos en la profundizacin y
acceso al sistema financiero.
Con la metodologa planteada se obtuvo el resultado de que el acceso a una mayor cantidad
de informacin crediticia tiene un impacto alto y significativo sobre el nmero de cajeros
automticos y que este no es significativo para el modelo que tiene como variable
dependiente al nmero de sucursales bancarias. Esto ltimo muestra que la informacin
crediticia resulta ms importante para explicar las diferencias en la expansin del nmero
de cajeros automticos que para expandir el nmero de sucursales bancarias,
principalmente por el menor costo que implica instalar cajeros automticos y porque es ms
fcil captar informacin de las personas (niveles de deuda y depsitos) una vez instalada la
agencia. Adems, los registros privados crediticios de informacin son los que tienen un
impacto significativo sobre la expansin de los cajeros automticos a diferencia del caso de
las sucursales bancarias, en donde los registros pblicos crediticios de informacin son los
ms importantes para explicar las diferencias en la variable dependiente entre pases.
Finalmente, un incremento del nmero de depositantes por cada mil adultos genera un
incremento del nmero de cajeros automticos. Este efecto positivo es esperado debido a
que un mayor nmero de depositantes podra implicar una mayor dinmica en las
transacciones que involucran depsitos, lo que a su vez debera incentivar el uso de cajeros
automticos para disponer de dinero en efectivo.
5.- Conclusiones
Entonces se debe tomar en cuenta esta problemtica dentro de las futuras decisiones, de los
rganos competentes sobre este tema (SBS y otros reguladores financieros), para que se
puedan establecer polticas de cambio que hagan frente a los problemas por el difcil acceso
a la informacin crediticia en el Per.
Bibliografa