BALANCE

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
PARTES RELACIONADAS
OTRAS CUENTAS POR COBRAR
EXISTENCIAS
GASTOS CONTRATADOS POR ANTICIPADO
INSTRUMENTOS FINACIEROS DERIVADOS

ACTIVO NO CORRIENTE MATENIDO PARA LA VENTA

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS
INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO
ACTIVOS INTANGIBLES
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO Y PATRIMONIO

Prestamos bancarios y arrendamientos financieros

Cuentas por pagar comerciales
Partes relacionadas
Otras cuentas por pagar
Impuesto a la renta por pagar
Otras cuentas por pagar
Instrumentos financieros derivados
Parte corriente de beneficios del personal
TOTAL PASIVO CORRIENTE

Prestamos bancarios y arrendamiento financieros

Ootras cuentas por pagar a largo plazo
Beneficios del personal
Impuestos a la renta diferido pasivo
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO

Capital social
Capital adicional
Acciones de inversion
descuento de emision
Reserva legal
Otras reservas
Resultados acumulados
PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

7. CALCULAR A PARTIR DEL BALANCE .

NET WORKING CAPITAL
NET FIXED ASSETS
CAPITAL EMPLOYED

NET FINANCIAL DEBT

BOOK VALUE OF EQUITY
CAPITAL EMPLOYED

COMPROBACION

8. CALCULAR A PARTIR DE BALANCE EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

CASH FROM STATEMENTS
NET PROFIT
MINUS INCREASE INVENTORIES
MINUS INCREASE A/R
PLUS INCREASE A/P
PLUS INCREASE ACC/EXPENSES
MINUS INCRESS OTHER A/R
CASH FLOW FROM OPERATIONS

MINUS INCREASE NFA

CASH FLOW BEFORE FINACING

PLUS INCREASE LONG T DEBT

PLUS INCREASE SHORT T DEBT
MINUS DIVIDENTS/OTHERS
TOTAL CASH FLOW

COMPROBACION

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas netas
Otros ingresos operacionales
Total ingresos brutos

costo de ventas
utilidad bruta

gasto de ventas
gastos de administracion
otros ingresos
otros gastos
perdida neta en venta de inversiones en subsidiarias
total gastos de operacin

utilidad operativa

ingresos financieros
gastos financieros
utilidad antes de impuesto a la renta
impuesto a la renta
utilidad del ao

utilidad basica por accion en nuevos soles

acciones comunes clase A
acciones comunes clase B
acciones de inversion

9. CALCULAR LOS DIFERENTES RATIOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA

Income statement ratios:

Cost of Goods Sold %Sales
Gross Profit Margin %Sal.
R&D Expense % Sales
SG&A Expense % Sales
Operating Income % Sal.
Net profit margin % Sales

DuPont analysis
Net profit margin
Asset turnover
Return on assets
Equity multiplier
Return on equity
Activity ratios:
Days sales outstan. in A/R
Inventory turnover
PP&E turnover
Days COGS in A/P

Debt ratios
Equity multiplier
Int. bea.debt/total assets
Times interest earned
Bank notes paya./receiva.

10.Cunto sera el valor de mercado de las acciones de Backus? Haga

sustntelo.
Calcule el valor de las acciones de Backus a base de las memorias de B
internet. Haga un estimado y sustntelos. (5 puntos)
Estado de Flujo de Efectivo

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2016 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
Flujo de Efectivo de Actividades de Operacin
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio
Ajustes para Conciliar con la Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio con el Efectivo Proveniente
Gasto por Intereses
Ingreso por Intereses
Ingreso por Dividendos
Prdida (Ganancia) por Diferencias de Cambio no Realizadas
Gasto por Impuestos a las Ganancias
Ganancias (Prdidas) no Distribuidas de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos
Pagos Basados en Acciones
Ajustes no Monetarios:
Prdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Valor) Reconocidas en el Resultado del Ejercici
Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento
Prdidas (Ganancias) por Valor Razonable
Prdida (Ganancias) por la Disposicin de Activos no Corrientes Mantenidas para la Venta
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del Divi
Prdida (Ganancia) en Venta de Propiedades de Inversin
Prdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo
Prdida (Ganancia) en Venta de Activos Intangibles
Otros Ajustes por Partidas Distintas al Efectivo
Cargos y Abonos por Cambios Netos en los Activos y Pasivos
(Aumento) Disminucin de Cuentas por Cobrar Comerciales
(Aumento) Disminucin de Otras Cuentas por Cobrar
(Aumento) Disminucin en Inventarios
(Aumento) Disminucin en Activos Biolgicos
(Aumento) Disminucin de Otros Activos no Financieros
Aumento (Disminucin) de Cuentas por Pagar Comerciales
Aumento (Disminucin) de Otras Cuentas por Pagar
Aumento (Disminucin) de Provisin por Beneficios a los Empleados
Aumento (Disminucin) de Otras Provisiones
Otros Ajustes para Conciliar la Ganancia (Prdida) del Ejercicio
Otros Ajustes para los que los Efectos sobre el Efectivo son Flujos de Efectivo de Inversin o F
Total de Ajustes por Conciliacin de Ganancias (Prdidas)
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Operaciones
Intereses Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversin)
Intereses Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiacin)
Dividendos Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversin)
Dividendos Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiacin)
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Opera
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversin
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversin
Reembolso de Adelantos de Prstamos y Prstamos Concedidos a Terceros
Prdida de Control de Subsidiarias u Otros Negocios
Reembolsos Recibidos de Prstamos a Entidades Relacionadas
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
Contratos Derivados (Futuro, a Trmino, Opciones)
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto Del Efectivo Desapropiado
Venta de Propiedades, Planta y Equipo
Venta de Activos Intangibles
Venta de Otros Activos de Largo Plazo
Subvenciones del Gobierno
Intereses Recibidos
Dividendos Recibidos
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversin
Prstamos Concedidos a Terceros
Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios
Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
Contratos Derivados (Futuro, a Trmino, Opciones)
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido
Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido
Compra de Propiedades, Planta y Equipo
Compra de Activos Intangibles
Compra de Otros Activos de Largo Plazo
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversin
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Invers
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiacin
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiacin:
Obtencin de Prstamos
Prstamos de Entidades Relacionadas
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Prdida de C
Emisin de Acciones
Emisin de Otros Instrumentos de Patrimonio
Subvenciones del Gobierno
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiacin:
Amortizacin o Pago de Prstamos
Pasivos por Arrendamiento Financiero
Prstamos de Entidades Relacionadas
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Prdida de C
Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera)
Adquisicin de Otras Participaciones en el Patrimonio
Intereses Pagados
Dividendos Pagados
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiacin
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Financ
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio

VALOR FUNDAMENTAL g = 4%+3% inflacion g= 3%+3% inflacion

Po= Do(1+g)/(Ke-g)
 2013 2012
3,594,997.00 3,448,182.00

94,996.00 113,511.00
298,101.00 273,033.00
100,714.00 71,084.00
27,778.00 26,456.00
193,692.00 180,264.00
18,451.00 18,682.00
4,883.00
738,615.00 683,030.00
18,180.00 18,180.00
756,795.00 701,210.00

5,032.00 4,603.00
277,255.00 281,143.00
1,999,628.00 1,921,858.00
556,287.00 539,368.00
2,838,202.00 2,746,972.00

127,362.00 115,498.00
283,942.00 281,754.00
85,793.00 109,403.00
57,032.00 86,321.00
478,760.00 446,056.00
17,696.00
32,599.00 14,886.00
1,286.00 10,125.00
1,066,774.00 1,081,739.00

308,849.00 133,596.00
133,477.00 168,606.00
31,702.00 28,147.00
232,329.00 231,038.00
706,357.00 561,387.00
1,773,131.00 1,643,126.00

778,985.00 778,985.00
46,677.00 36,073.00
 569,515.00 569,515.00
-14,786.00 -14,786.00
156,247.00 156,275.00
95,213.00 77,285.00
190,015.00 201,709.00
1,821,866.00 1,805,056.00
3,594,997.00 3,448,182.00

-675,121.00 -806,333.00
2,838,202.00 2,746,972.00
2,163,081.00 1,940,639.00

341,215.00 135,583.00
1,821,866.00 1,805,056.00
2,163,081.00 1,940,639.00

0.00 0.00

DO DE FLUJOS DE EFECTIVO

915615
13,428.00
25,068.00
2,188.00
-59,300.00
35,604.00
784,403.00

91,230.00
693,173.00

175,253.00
11,864.00
-898,805.00
-18,515.00

-18,515.00

2013 2012
 3,468,480.00 3,398,219.00
72,933.00 68,951.00
3,541,413.00 3,467,170.00

-949,185.00 -948,173.00
2,592,228.00 2,518,997.00

-1,011,658.00 -994,171.00
-412,453.00 -369,547.00
97,272.00 52,944.00
-58,109.00 -52,043.00

-1,384,948.00 -1,362,817.00

1,207,280.00 1,156,180.00

134,562.00 179,371.00
-42,306.00 -15,373.00
1,299,536.00 1,320,178.00
-383,921.00 -371,469.00
915,615.00 948,709.00

6.78 7.02
7.46 7.73
0.68 0.7

FINANCIEROS DE LA EMPRESA

2013 2012
26.8% 27.3%
73.2% 72.7%

39.1% 39.3%
34.1% 33.3%
25.9% 27.4%

25.85% 27.36%
0.99 1.01
25.47% 27.51%
1.97 1.91
50.3% 52.6%
 30.72 28.74
4.90 5.26
1.77 1.80
109.19 108.46

1.97 1.91
12% 7%
28.54 75.21

las acciones de Backus? Haga un estimado y

us a base de las memorias de Backus que estn en el

os. (5 puntos)

PRECIO

175
158.28
15.54
TOTAL
mbre del 2016 ( en miles de NUEVOS SOLES )
NOTA 2016
0 0
0 747,935
Ejercicio con el Efectivo Proveniente 0 0
0 25,867
0 0
0 0
0 0
0 359,471
ociadas y Negocios Conjuntos 0 0
0 0
0 0
econocidas en el Resultado del Ejercici 0 14,958
0 270,392
0 0
rientes Mantenidas para la Venta 0 0
buidos y el Importe en Libros del Divi 0 0
 0 0
0 (14,374)
0 0
0 199,845
0 0
0 38,415
0 35,863
0 1,512
0 0
0 12,562
0 41,198
0 20,556
Empleados 0 0
0 0
0 0
on Flujos de Efectivo de Inversin o F 0 0
0 1,006,265
e (utilizados en) Operaciones 0 1,754,200
0 0
0 (25,867)
0 0
0 0
0 (424,385)
e (utilizados en) Actividades de Opera 0 1,303,948
0 0
0 0
edidos a Terceros 0 0
0 0
0 0
a de Otras Entidades 0 0
0 0
el Efectivo Desapropiado 0 0
0 23,078
0 0
0 0
0 0
0 0
0 144,999
0 0
0 0
0 0
0 0
uda de Otras Entidades 0 0
0 0
0 0
del Efectivo Adquirido 0 0
0 (237,984)
0 (15,067)
0 0
0 0
des de Inversin 0 0
e (utilizados en) Actividades de Invers 0 (84,974)
0 0
0 0
0 14,723
0 0
diarias que no Resultan en Prdida de C0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 (129,644)
0 0
0 0
diarias que no Resultan en Prdida de C0 0
en Cartera) 0 0
0 0
0 0
0 (929,924)
0 0
des de Financiacin 0 0
e (utilizados en) Actividades de Financ 0 (1,044,845)
l Efectivo, antes de las Variaciones en 0 174,129
el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0 92
0 174,221
0 322,731
0 496,952

+3% inflacion
995018.68 22062498.4478936
0.04510

-985719.44 17889645.0090744
0.0551
VALOR

13,308,136,625.00
320,628,903.96
8,850,258,671.10
22,479,024,200.06
2015
0
1,180,768
0
29,609
0
0
0
415,153
0
0
0
5,655
230,232
0
0
0
0
(134,567)
0
(190,698)
0
(2,106)
54,990
6,372
0
(9,659)
(6,968)
183,497
0
0
0
0
581,510
1,762,278
0
(29,609)
0
0
(345,035)
1,387,634
0
0
0
0
35,000
0
0
0
164,369
0
0
0
0
167,279
0
0
0
(32,700)
0
0
0
0
(257,198)
(32,480)
0
0
0
44,270
0
0
56,383
0
0
0
0
0
0
(179,118)
0
0
0
0
0
0
(1,105,959)
0
0
(1,228,694)
203,210
1,661
204,871
117,860
322,731