Marzo de 2017
lvaro Aguirre se estudian los cambios en la oferta y las polticas de
Esteban Gmez
Jorge Hurtado
scar Jauln*
Este reporte presenta los resultados de la Encuesta
trimestral sobre la situacin del crdito en Colombia
aplicada en marzo de 2017, en la que participan los in-
termediarios financieros que realizan operaciones de
crdito, como bancos, compaas de financiamiento1
(CFC) y cooperativas financieras (cooperativas). El
anlisis de los resultados muestra la evolucin de al-
gunas de las condiciones crediticias en el pas durante
el primer trimestre de 20172.
El objetivo de este informe es analizar la situacin ac-
tual y sectorial del crdito, la percepcin que tienen
las entidades sobre la oferta y la demanda de crdito,
los cambios en las polticas de asignacin en el corto
plazo, as como las expectativas que tienen los inter-
mediarios financieros para el prximo trimestre.
Este documento contiene cinco secciones: en la pri-
mera se analiza la situacin general del crdito, la se-
gunda se enfoca en la situacin sectorial, en la tercera
* Los autores son, en su orden, estudiante en prctica, director y
profesionales especializados del Departamento de Estabilidad Fi-
nanciera. Las opiniones no comprometen al Banco de la Repbli-
ca ni a su Junta Directiva.
1 A raz de la Ley 1328 de julio de 2009 las compaas de finan-
ciamiento comercial cambiaron su razn social a compaas de
financiamiento. Sin embargo, en este documento se usar la sigla
CFC con el fin de evitar confusiones con la sigla de las corpora-
ciones financieras (CF) utilizada en otras publicaciones del De-
partamento de Estabilidad Financiera.
2 Las preguntas correspondientes a cada grfico se encuentran en
un ndice al final del documento.
1
asignacin de nuevos crditos, y en la cuarta se pre-
sentan los principales resultados sobre reestructuracin
de prstamos. Finalmente, en la quinta seccin se in-
cluyen algunos comentarios generales que resumen la
situacin actual del crdito en Colombia.
A. SITUACIN GENERAL DEL CRDITO
Durante el primer trimestre de 2017 los intermediarios
financieros percibieron disminuciones en la demanda
de los crditos en las modalidades comercial y consu-
mo, mientras que en las de vivienda y microcrdito se
observa un balance neutro (Grfico 1)3, 4. Se destaca
que, con respecto a lo reportado en diciembre de 2016,
se percibe una disminucin en el indicador de percep-
cin en todas las modalidades, en especial en la cartera
comercial, donde se evidencia una cada a terreno ne-
gativo, a pesar de que un trimestre atrs se ubicara en
terreno positivo. Debido a lo anterior y a la relacin
del indicador con el crecimiento de la cartera, se espera
que contine el ritmo de desaceleracin que han veni-
do mostrando los crditos comerciales.
3 A los establecimientos de crdito se les pregunt cmo cambi la
demanda por nuevos crditos durante los ltimos tres meses (fue:
1 = inferior; 2 = levemente inferior; 3 = igual; 4 = levemente supe-
rior, y 5 = superior). El balance es la diferencia entre el porcentaje
de encuestados que respondieron 4 y 5, y aquellos que sealaron 1
y 2. Un resultado positivo del balance equivale a un aumento en la
demanda.
4 Para calcular el indicador conjunto de demanda por nuevos crdi-
tos se ponder, en cada trimestre, el balance de respuestas de cada
grupo de intermediarios financieros (bancos, CFC y cooperativas),
de acuerdo con su participacin en el saldo total de crdito otorga-
do, incluyendo el leasing financiero.
Grfico 1
Percepcin de la demanda de crdito para los establecimientos de crdito
A. Comercial B. Consumo
(porcentaje del balance de respuestas) (porcentaje) (porcentaje del balance de respuestas) (porcentaje)

70,0 25,0 70,0 30,0

50,0 50,0 25,0

20,0
30,0 30,0
20,0
15,0
10,0 10,0
15,0
-10,0 10,0 -10,0
10,0
-30,0 -30,0
5,0
-50,0 -50,0 5,0

-70,0 0,0 -70,0 0,0

mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17

C. Vivienda D. Microcrdito

(porcentaje del balance de respuestas) (porcentaje) (porcentaje del balance de respuestas) (porcentaje)

70,0 30,0 50,0 50,0

45,0
50,0 25,0 30,0
40,0
30,0 35,0
20,0 10,0
10,0 30,0
15,0 -10,0 25,0
-10,0
20,0
10,0 -30,0
-30,0 15,0

5,0 -50,0 10,0

-50,0
5,0
-70,0 0,0 -70,0 0,0
mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17

Cambio en la demanda (encuesta) Crecimiento nominal anual de la cartera (eje derecho)

Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del Banco de la Repblica.

El anlisis por tipo de establecimiento de crdito a
marzo de 2017 muestra que todos percibieron una
cada en la demanda por crditos comerciales, desta-
cndose que en los bancos el indicador mostr una
pronunciada cada, luego de estar en terreno positivo
un trimestre atrs. Entre tanto, la percepcin de de-
manda por crditos de consumo es heterognea por
tipo de entidad. As, los bancos percibieron una cada,
las cooperativas un aumento y las CFC reportaron un
balance neutro. Finalmente, en cuanto a la demanda
de microcrditos y crditos de vivienda se observa, en
todos los tipos de entidad, una misma proporcin de
entidades que percibieron tanto aumentos como dis-
minuciones. Sin embargo, se resalta la percepcin de
demanda de crditos de vivienda por parte de las coo-
perativas, que muestra cuatro trimestres consecutivos
en terreno positivo (Grfico 2).
Todos los establecimientos de crdito muestran que los
indicadores de percepcin de demanda de crditos por
tamao de empresa en encuentran en terreno negativo.
La nica excepcin es el caso de la percepcin de de-
manda de crdito de microempresas por parte de las
cooperativas, que indica un balance neutro.
Con respecto a los factores que impiden o podran im-
pedir otorgar un mayor volumen de crdito al sector
privado, los intermediarios financieros continan se-
alando que la capacidad de pago del solicitante es el
principal obstculo: 35,6% segn los bancos, 37,5% de
acuerdo con las CFC y 25,0% segn las cooperativas.
En segundo lugar, los establecimientos consideran que
la actividad econmica del solicitante es la siguiente
barrera ms importante (14,4% para bancos, 17,3%
para CFC y 12,5% para cooperativas; Grfico 4).

2
Grfico 2 Grfico 3
Cambio de la demanda de nuevos crditos por tipo de Cambio de la demanda por nuevos crditos segn tamao
entidad de la empresa, por tipo de entidad

A. Bancos A. Bancos

(porcentaje del balance de respuestas)

(porcentaje del balance de respuestas)
80,0
80,0
60,0
60,0
40,0
40,0
20,0
20,0
0,0
0,0 -20,0

-20,0 -40,0

-40,0 -60,0

-60,0 -80,0

-100,0
-80,0 mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17
mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17
Microempresas Empresas pequeas
Consumo Comercial Vivienda Microcrdito
Empresas medianas Empresas grandes

B. CFC
B. CFC

(porcentaje del balance de respuestas) (porcentaje del balance de respuestas)

100,0 80,0

80,0 60,0

60,0 40,0
40,0
20,0
20,0
0,0
0,0
-20,0
-20,0
-40,0
-40,0

-60,0 -60,0

-80,0 -80,0
mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17

Consumo Comercial Vivienda Microcrdito Microempresas Empresas pequeas

Empresas medianas Empresas grandes

C. Cooperativas C. Cooperativas

(porcentaje del balance de respuestas)

(porcentaje del balance de respuestas)
80,0
120,0
60,0
100,0
80,0 40,0

60,0 20,0

40,0 0,0
20,0 -20,0
0,0
-40,0
- 20,0
-60,0
- 40,0
-80,0
- 60,0
-100,0
-100,0 mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17
mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17
Microempresas Empresas pequeas
Consumo Comercial Vivienda Microcrdito
Empresas medianas Empresas grandes

Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica. Banco de la Repblica.

3
Grfico 4 Por otra parte, ante un escenario en el cual los interme-
Factores que impiden otorgar un mayor volumen de crdito,
por tipo de entidad diarios contaran con excesos de recursos, la mayora de
las entidades coinciden en que los destinaran a otorgar
A. Bancos
crdito de consumo. En segundo lugar, los intermediarios
(porcentaje del balance de respuestas) sealan que preferiran colocar los excesos de recursos
40,0
en crditos a empresas nacionales que producen para el
35,0
mercado interno, y en tercer lugar preferiran otorgar mi-
30,0
crocrditos. Por su parte, las entidades consideran la com-
25,0

20,0
pra de ttulos de deuda pblica, el prstamo de vivienda
15,0 y el prstamo a empresas que producen para el mercado
10,0 externo como sus opciones menos preferidas (Grfico 5).
5,0

0,0
Capacidad Falta de Niveles de Actividad Costo de los
En general, las razones que aluden los intermediarios
de pago de
los clientes
informacin
financiera de
capital del
cliente
econmica
del cliente
recursos
captados
para otorgar recursos a dichas actividades son la mayor
existentes nuevos
clientes
rentabilidad, el menor riesgo y la conservacin del nicho
dic-16 mar-17
de mercado. La mayor rentabilidad y el menor riesgo son
en particular importantes para las CFC (70,0% y 60,0%
B. CFC respectivamente), mientras que para bancos y cooperati-
vas, las razones ms importantes son la conservacin del
(porcentaje del balance de respuestas)
nicho de mercado (73,3% en bancos y 75,0% en coopera-
40,0
tivas) y la mayor rentabilidad (66,7% en bancos y 75,0%
35,0

30,0
en cooperativas).
25,0

20,0 Al preguntarle a las entidades cules son las actividades

15,0 de menor riesgo a la hora de invertir sus recursos, los in-
10,0 termediarios sealaron que llevarlos al Banco de la Rep-
5,0 blica sigue siendo la mejor opcin, seguida de la compra
0,0
Capacidad Falta de Niveles de Actividad Costo de los
de ttulos de deuda pblica segn los bancos y las CFC, u
de pago de
los clientes
informacin
financiera de
capital del
cliente
econmica
del cliente
recursos
captados
otorgar microcrditos de acuerdo a las cooperativas.
existentes nuevos
clientes
dic-16 mar-17
Cuando se les pregunta a los encuestados sobre las condi-
ciones necesarias para aumentar la oferta de crdito, todos
C. Cooperativas
los intermediarios sealan como factor principal un mayor
crecimiento de la economa. Otros factores mencionados
(porcentaje del balance de respuestas)
por las entidades son la mejor informacin de la capaci-
60,0
dad de pago de los deudores, as como la disponibilidad
50,0
de mayores y mejores garantas (CFC y cooperativas).
40,0

30,0 En caso de presentarse un crecimiento acelerado de la

20,0
economa y, en consecuencia, de la demanda de crdito,
las entidades financieras estiman que el sistema podra
10,0
atender el exceso de demanda sin mayores traumatismos.
0,0
Capacidad Falta de Niveles de Actividad Costo de los No obstante, algunos bancos indicaron que podran existir
econmica
de pago de
los clientes
informacin
financiera de
capital del
cliente del cliente
recursos
captados cuellos de botella para determinados sectores y para las
existentes nuevos
clientes empresas medianas y pequeas, as como que podran
dic-16 mar-17
hacerse ms exigentes los criterios para otorgar crdito.
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica.

4
Grfico 5 B. ANLISIS SECTORIAL DEL CRDITO
Principales destinos del exceso de recursos por parte de los
establecimientos de crdito
Con respecto al acceso a nuevos crditos, diferencian-
A. Bancos
do por sector econmico, los bancos y las CFC indi-
(porcentaje) can que la industria es el segmento que tiene mayores
25,0 facilidades, mientras que las cooperativas sealan que
20,0 son las personas naturales (Grfico 6). Como segun-
do sector con mayor facilidad de acceso, los bancos y
15,0
CFC identifican a los sectores de comercio y servicios,
10,0
mientras que las cooperativas los de industria y comu-
5,0 nicaciones. Por su parte, los sectores de importacin
0,0
y agropecuario son los que perciben mayores dificul-
mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17
tades para acceder al crdito, segn todos los tipos de
Prestar para consumo
Prestar a empresas nacionales que producen para el mercado interno
Prestar para microcrdito
intermediarios.
Prestar para vivienda
Comprar ttulos de deuda pblica
Prestar a empresas nacionales que producen para el mercado externo
Frente a la rentabilidad que generan los diferentes sec-
tores econmicos, los establecimientos identificaron a
B. CFC las personas naturales como el sector ms rentable. En
contraste, los sectores agropecuario, de importacin y
(porcentaje)
minero son los que ofrecen menor rentabilidad, segn
25,0
los encuestados. En cuanto a los sectores que presen-
20,0
tan mayores problemas de informacin para identificar
15,0 buenos clientes, las entidades sealaron al agropecua-
10,0 rio y al de personas naturales. Se resalta que dentro de
las cooperativas, se incluyen en este segmento a los
5,0
sectores de importacin y construccin.
0,0
mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17

Prestar para consumo En el primer trimestre de 2017 los bancos y las CFC
Prestar a empresas nacionales que producen para el mercado interno
Prestar para microcrdito afirmaron que las empresas con mayor acceso al cr-
Prestar para vivienda
Comprar ttulos de deuda pblica dito fueron las medianas y grandes, mientras que las
Prestar a empresas nacionales que producen para el mercado externo
cooperativas consideran que las que mayor acceso tu-
C. Cooperativas
vieron fueron las pequeas y las microempresas, con-
trario a lo expresado por las CFC y los bancos, que
(porcentaje)
vieron a las microempresas como las de mayor res-
35,0 triccin. Con respecto al ltimo trimestre de 2016, se
30,0 destaca que los bancos percibieron que las pequeas
25,0 empresas tuvieron mayor acceso al crdito (Grfico 7).
20,0

15,0

10,0
C. CAMBIOS EN LA OFERTA Y
5,0
ASIGNACIN DE NUEVOS
0,0
mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 CRDITOS
Prestar para consumo
Prestar a empresas nacionales que producen para el mercado interno
Prestar para microcrdito
Prestar para vivienda Al analizar la evolucin de la oferta de nuevos crdi-
Comprar ttulos de deuda pblica
Prestar a empresas nacionales que producen para el mercado externo tos por modalidad, se encuentra que el indicador de
cambio durante el ltimo trimestre se increment en
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica.

5
Grfico 6
Acceso al crdito de los diferentes sectores econmicos

Bancos CFC Cooperativas

(porcentaje)
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
-80,0
-100,0
mar-14 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17 mar-14 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17 mar-14 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17

Industria Servicios Comercio Comunicaciones Agropecuario

Importadores Personas naturales Exportadores Construccin

Nota: la evolucin del acceso al crdito solo puede hacerse de manera ordinal debido a las limitaciones que presenta la encuesta en cuanto a su muestra.
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del Banco de la Repblica.

Grfico 7
Acceso al crdito para las empresas, segn su tamao la cartera de microcrdito, los bancos y las cooperati-
vas la incrementaron, mientras que las CFC la mantu-
(porcentaje del balance de respuestas)
80,0 53,3
vieron inalterada. En comparacin con los cambios en
50,0
60,0
46,7
la oferta de prstamos registrados un trimestre atrs,
30,0
40,0 20,0
25,0
10,0
se resalta el aumento del indicador de las cooperativas
20,0 0,0 en las carteras de consumo, vivienda y microcrdito, y
0,0
la disminucin del de las CFC en la cartera comercial.
-20,0 -25,0
-26,7
-40,0 -40,0 -40,0

-60,0
-80,0
Micro Pequeas
Bancos CFC
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica.
las carteras de vivienda, comercial y microcrdito, y
disminuy en la cartera de consumo (Grfico 8)5.
Frente a la oferta de crdito por tipo de entidad, se
observa que durante el primer trimestre de 2017 las
CFC y las cooperativas reportaron incrementos para
el crdito de consumo, mientras que los bancos la dis-
minuyeron. En cuanto a la cartera comercial, las CFC
y las cooperativas reportaron disminuciones en su
oferta, contrario a lo evidenciado en los bancos. Para
la cartera de vivienda la oferta de crditos por parte de
los tres tipos de entidades se increment. En cuanto a
Por otro lado, con el fin de analizar los cambios en las
polticas de asignacin de nuevos crditos, se tienen en
Medianas Grandes
cuenta las consideraciones de los intermediarios relacio-
Cooperativas dic-2016
nadas con los criterios de evaluacin del riesgo de los
clientes y los cambios en las exigencias para aprobar o re-
chazar nuevos prstamos. De esta forma, al momento de
aprobar nuevos crditos, los tres grupos de entidades se-
alaron que el conocimiento previo del cliente y su buen
historial crediticio son los principales aspectos a tener en
cuenta. El segundo criterio que determina la aprobacin
de nuevos crditos es su flujo de caja proyectado.
En cuanto a las exigencias para otorgar nuevos crdi-
tos, los resultados de la encuesta se analizan mediante
dos indicadores. El primero corresponde al cambio en
las exigencias, medido como el balance de respuestas
de los encuestados6. La segunda medida corresponde a

6 Para esta pregunta, el balance de respuestas corresponde a la dife-

5 El indicador de cambio en la oferta se calcula como el balance de rencia entre el porcentaje de entidades que respondieron que du-
respuestas de cada grupo de intermediarios para cada modalidad rante los ltimos tres meses han sido menos restrictivas y aquellas
de crdito. que sealaron ser ms restrictivas.

6
Grfico 8 la proporcin de entidades que afirm ser ms, igual o
Cambio en la oferta de nuevos crditos por modalidad, por
tipo de entidad menos restrictiva, segn el tipo de intermediario.

A. Bancos
El indicador del cambio en las exigencias muestra
(porcentaje del balance de respuestas) que la mayora de bancos afirm ser ms restrictiva en
100,0
todas las modalidades, aunque la proporcin de ban-
80,0
cos que increment sus exigencias en las carteras de
60,0
consumo y comercial fue menor en comparacin con
40,0
diciembre de 2016 (Grfico 9). Lo anterior, sumado a
20,0
la relacin existente entre el indicador de cambio en
0,0
las exigencias y el consumo de los hogares, implicara
-20,0
una ligera mejora de este ltimo durante los prximos
-40,0
tres meses. De igual manera, la relacin entre el indi-
-60,0
cador de la cartera comercial y la inversin (medida
-80,0
mar-14 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17
como la formacin bruta de capital) indicara que esta
Consumo Comercial Vivienda Mircrocrdito ltima podra presentar una relativa estabilidad en el
mismo perodo.
B. CFC

(porcentaje del balance de respuestas) Acorde con lo anterior, el segundo indicador muestra
50,0 que la proporcin de bancos que manifest haber in-
40,0 crementado sus exigencias fue de 33,2% y el 66,7%
30,0
las mantuvo constantes (Grfico 10). Por su parte, las
20,0
CFC encuestadas indicaron, en su mayora, que in-
10,0
crementaron las exigencias (77,8%), lo cual atribu-
0,0

-10,0
yen a una perspectiva econmica menos favorable o
-20,0 incierta y al deterioro en sus posiciones de balance.
-30,0 Se resalta que para el prximo trimestre la mayora de
-40,0 las CFC y los bancos esperan incrementar o mantener
-50,0 sus exigencias.
mar-14 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17

Consumo Comercial Vivienda Mircrocrdito

En cuanto a los crditos de consumo, se observa que
C. Cooperativas para el caso de los bancos la mayor proporcin seal
haber incrementado las exigencias (46,2%), mientras
(porcentaje del balance de respuestas) que un 30,8% report haberlas mantenido constantes
50,0 (Grfico 11). Se destaca que para el ltimo trimestre
40,0
el 23,0% de los bancos indic haber disminuido sus
30,0
20,0
exigencias en esta cartera, comportamiento que no
10,0 se presentaba desde hace dos aos. Los bancos que
0,0 incrementaron sus requerimientos afirmaron que este
-10,0 comportamiento obedeci a unas perspectivas econ-
-20,0
micas menos favorables o inciertas y a deterioros en
-30,0
-40,0
sus posiciones de balance. Por otra parte, el 55,6% de
-50,0 las CFC aumentaron los requerimientos, mientras que
-60,0 para las cooperativas este valor se ubic en 75%. Para
mar-14 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17
Consumo Comercial Vivienda Mircrocrdito el prximo trimestre la mayora de los bancos, CFC
y cooperativas esperan aumentar sus exigencias para
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica. este segmento.

7
Grfico 9
Indicador del cambio en las exigencias en el otorgamiento de nuevos crditos por tipo de cartera (bancos)

A. Consumo B. Comercial

(porcentaje del balance de respuestas) (porcentaje) (porcentaje del balance de respuestas) (porcentaje)
0,40 8,0 0,20 25,0
Menos 7,0 Menos 0,10
0,20 20,0
restrictivos restrictivos
0,00
6,0
0,00 -0,10 15,0
5,0
-0,20 -0,20 10,0
4,0 -0,30
-0,40 5,0
Ms 3,0 -0,40
restrictivos -0,50
-0,60 0,0
2,0 Ms
restrictivos -0,60
-0,80 1,0 -5,0
-0,70
-1,00 0,0 -0,80 -10,0
mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17
Consumo Variacin real anual consumo hogares (eje derecho) Comercial Variacin real anual formacin bruta de capital fijo (eje derecho)

C. Vivienda D. Microcrdito
Comercial Variacin real anual formacin bruta de capital fijo (eje derecho)

(porcentaje del balance de respuestas) (porcentaje del balance de respuestas)

0,3 0,2
Menos Menos 0,1
restrictivos 0,2 restrictivos
0,0
0,1 -0,1

0,0 -0,2
-0,3
-0,1
-0,4

-0,2 -0,5
Ms Ms
restrictivos restrictivos -0,6
-0,3
-0,7
-0,4 -0,8
mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17

Vivienda Microcrdito
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del Banco de la Repblica.

Grfico 10 Para los crditos de vivienda el 50% de los bancos

Cambios de las exigencias en la asignacin de nuevos
crditos en la cartera comercial (bancos) mantuvieron sus exigencias constantes en los ltimos
(porcentaje) tres meses (Grfico 12), comportamiento igual al pre-
100,0 sentado por las cooperativas. Adems, estas entidades
90,0 esperan mantener o aumentar las exigencias para esta
80,0
cartera durante los prximos tres meses.
70,0

60,0
En relacin con el microcrdito, el 30,0% de los ban-
50,0

40,0
cos manifest haber incrementado sus exigencias para
30,0
aprobar nuevos crditos y el 70,0% las mantuvo cons-
20,0 tantes en el ltimo trimestre (Grfico 13). Las entidades
10,0 que incrementaron sus requerimientos indicaron que
0,0
mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 jun-17a/
problemas especficos de este segmento, una perspecti-
Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron
va econmica menos favorable o incierta, un deterioro
en sus posiciones de balance y una menor tolerancia
a/ Expectativas para el prximo trimestre.
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del al riesgo fueron los principales factores que llevaron
Banco de la Repblica.
a tomar esta decisin. Con respecto a las perspectivas

8
Grfico 11 para los prximos tres meses, la mayora de los bancos
Cambios de las exigencias en la asignacin de nuevos
crditos en la cartera de consumo (bancos)
sealaron que mantendrn las exigencias.

(porcentaje)

100,0
En cuanto a los aspectos con los que las entidades eva-
90,0 lan el riesgo de sus nuevos clientes, los bancos, las
80,0 CFC y las cooperativas afirmaron que la historia de
70,0
crdito y el flujo de caja proyectado del deudor son los
60,0
50,0
factores ms importantes. Otros elementos evaluados
40,0 por las entidades son la relacin deuda-patrimonio o
30,0
deuda-activos y las utilidades o ingresos recientes de la
20,0
10,0
empresa o persona natural (Grfico 14).
0,0
mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 jun-17a/
Grfico 14
Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron
Criterios para la evaluacin del riesgo de nuevos clientes
a/ Expectativas para el prximo trimestre.
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica. El flujo de caja proyectado

Grfico 12 La historia de crdito del cliente

Cambios de las exigencias en la asignacin de nuevos
crditos en la cartera de vivienda (bancos)
Las utilidades o ingresos recientes
(porcentaje) de la empresa o persona natural

100,0 La relacin deuda-patrimonio o

deuda-activos de la empresa
90,0 o persona natural
80,0
La actividad econmica
70,0 del cliente
60,0
El crecimiento de las
50,0 ventas del negocio
40,0
30,0 La existencia y la cantidad
de garantas
20,0
0,0 20,0 40,0 60,0
10,0
0,0 (porcentaje)
mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 jun-17a/

Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron Bancos CFC Cooperativas

Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
a/ Expectativas para el prximo trimestre.
Banco de la Repblica.
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica.

Los bancos, las CFC y las cooperativas indicaron que

Grfico 13 la razn principal por la cual no otorgan nuevos crdi-
Cambios de las exigencias en la asignacin de nuevos
crditos en la cartera de microcrditos (bancos) tos o entregan una cuanta inferior a la solicitada son
(porcentaje)
las dudas sobre la viabilidad financiera del solicitan-
100,0 te (32,2%, 40,0% y 25,0%, respectivamente). Para
90,0 los bancos y las cooperativas la historia crediticia del
80,0
70,0
cliente en otra institucin financiera es el segundo fac-
60,0 tor con mayor relevancia al tomar esta decisin.
50,0
40,0
Por ltimo, al analizar las quejas de los clientes en el
30,0
20,0 trmite de la negociacin del crdito, se encuentra que,
10,0 segn los bancos, aquellas relacionadas con los tiem-
0,0
mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 jun-17a/ pos en que se incurren para obtener el crdito son las
Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron
ms frecuentes, mientras que para las CFC lo son las
a/ Expectativas para el prximo trimestre. que involucran altas tasas de inters (Grfico 15). Para
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica. el caso de las cooperativas las quejas relacionadas con

9
Grfico 15 mecanismos, las modalidades de crdito y los sectores
Comentarios de los clientes en el trmite del crdito
econmicos en que se concentra dicha prctica.
Las tasas de inters estn
muy altas
Los resultados de la encuesta muestran que el porcen-
El proceso del crdito es
muy largo taje de CFC y cooperativas que reestructuraron crdi-
Las condiciones de aprobacin del tos se mantuvo constante durante el primer trimestre
crdito son muy difciles
de 2017 frente al inmediatamente anterior (80,0% y
El plazo del crdito
es muy corto 100,0%, respectivamente), mientras que el de los ban-
La cantidad de crdito disponible
no es suficiente
cos disminuy, al pasar de 93,8% a 86,7%.
Las garantas exigidas
son muy altas
La extensin de plazo del crdito sigue siendo la medida
Falta de acompaamiento
en la solicitud del crdito ms utilizada por los tres tipos de entidades (33,5% en
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 promedio). Como segunda prctica ms frecuente, los
(porcentaje)
bancos sealan la consolidacin de crditos, la dismi-
Bancos CFC Cooperativas
nucin de la tasa de inters del crdito y el otorgamien-
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica. to de perodos de gracia. Esta ltima prctica tambin
es la segunda ms utilizada por las CFC, mientras que
las altas exigencias sobre las garantas y la dificultad para en el caso de las cooperativas, lo son la consolidacin
cumplir con las condiciones de aprobacin son las de de crditos y el otorgamiento de nuevos crditos para
mayor frecuencia. El Grfico 16 muestra que en el caso cumplir con las obligaciones (Grfico 17).
de los bancos estas quejas, junto con las relacionadas con
las altas tasas de inters, se han venido incrementando. Cuando se les pregunta a los encuestados cules fue-
ron las modalidades de crdito en las que se present
Grfico 16 el mayor nmero de reestructuraciones, gran parte de
Comentarios de los clientes en el trmite del crdito en los
bancos las entidades indic haberlas realizado para las carteras
(promedio mvil semestral) de consumo y comercial. En contraste, la reestructura-
(porcentaje) cin de crditos en la cartera de vivienda es la menos
45,0
frecuente segn todos los intermediarios. En relacin
40,0
con lo reportado en la pasada encuesta, se evidencian
35,0
comportamientos similares (Grfico 18).
30,0

25,0

20,0
Por otro lado, se les pregunt a los encuestados, dife-
15,0 renciando por tipo de cartera, cul era la participacin
10,0 del saldo de prstamos reestructurados frente al saldo
5,0 total, y se encontr que para la mayora de encuestados
0,0 tal proporcin no supera el 5% (95,8% de los bancos,
mar.11 mar.12 mar.13 mar.14 mar.15 mar.16 mar.17
Las tasas de inters estn muy altas
61,7% de las CFC y 72,9% de las cooperativas). Con
El proceso del crdito es muy largo respecto al trimestre anterior, un menor porcentaje de
Las condiciones de aprobacin del crdito son muy difciles
bancos y CFC afirm tener reestructuraciones por en-
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica. cima de 15%; de hecho, en marzo de 2017 ninguna de
estas entidades indic tener un saldo reestructurado
D. REESTRUCTURACIN DE mayor al 15%, al contrario de las cooperativas, quienes
CRDITOS reportaron incrementos en este porcentaje.

En esta seccin se presentan los principales resulta- Si bien la mayora de los intermediarios presenta una
dos sobre la reestructuracin de crditos en el sistema proporcin menor al 5% de crditos reestructurados, el
financiero colombiano. En particular, se exponen los anlisis por modalidad y tipo de intermediario revela

10
Grfico 17 Grfico 18
Principales medidas de reestructuracin de crditos Reestructuraciones de crdito por tipo de cartera

A. Bancos (porcentaje)
60,0
Otorgamiento de nuevos crditos
para cumplir con
obligaciones anteriores 50,0
Reduccin de la cuota
a solo el pago de intereses 40,0
Diferimiento del pago de intereses
30,0
Reduccin en el monto
de los pagos
20,0
Capitalizacin de cuotas atrasadas
10,0
Condonacin parcial del crdito
0,0
Consolidacin de crditos Consumo Comercial Vivienda Microcrdito
Disminucin de la tasa de Bancos CFC Cooperativas dic-16
inters del crdito

Perodos de gracia Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica.
Extensin del plazo del crdito

0,0 10,0 20,0 30,0

dic-16
B. CFC
Otorgamiento de nuevos crditos
para cumplir con
obligaciones anteriores
Reduccin en el monto
de los pagos
Disminucin de la tasa de
inters del crdito
Condonacin parcial del crdito
Capitalizacin de cuotas atrasadas
Reduccin de la cuota
a solo el pago de intereses
Diferimiento del pago de intereses
Perodos de gracia
Extensin del plazo del crdito
0,0
dic-16
C. Cooperativas
Condonacin parcial del crdito
Perodos de gracia
Reduccin de cuota a solo
el pago de intereses
Diferimiento del pago de intereses
Capitalizacin de cuotas atrasadas
Consolidacin de crditos
Otorgamiento de nuevos crditos
para cumplir con
obligaciones anteriores
(porcentaje)
mar-17
ciertas particularidades. En los crditos de consumo,
el 9,1% de los bancos y el 20% de las CFC reportaron
un saldo de reestructuraciones entre el 5% y el 10%, y
el 25% de las cooperativas manifest haber reestructu-
rado entre el 10% y el 15% del saldo de esta cartera.
En cuanto a la cartera comercial, ningn banco tiene
reestructurado ms del 10% del saldo, mientras que el
16,7% de las CFC seal tener un monto reestructura-
do entre el 10% y el 15%, y el 33,3% de las cooperati-
vas afirm haber reestructurado un saldo mayor a 15%.
Con respecto a los crditos de vivienda y microcrdito,
ningn banco ni CFC presenta un saldo reestructurado
mayor al 5%. Por su parte, el 25% de las cooperativas
manifest tener reestructurado un monto entre el 5% y
10,0 20,0 30,0 40,0 50,0
(porcentaje)
10% de los crditos de vivienda y un monto superior al
mar-17 15% de la modalidad de microcrdito (Cuadro 1).
Finalmente, cuando se pregunta por los sectores para
los cuales es ms usual realizar reestructuraciones de
crdito, los intermediarios identificaron a los de per-
sonas naturales, comercio y servicios. Por otra parte,
segn todos los intermediarios, las reestructuraciones
son menos comunes para los sectores de comunicacio-
nes, exportador y departamentos (Grfico 19).

Extensin del plazo del crdito

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0

(porcentaje)

dic-16 mar-17

Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica.

11
 Cuadro 1
Cartera reestructurada como porcentaje del saldo total, por tipo de crdito e intemediario

Mar-17 0% - 5% 5,1% - 10% 10,1% - 15% >15%

Consumo 90,9 9,1 0,0 0,0
Comercial 92,3 7,7 0,0 0,0
Bancos
Vivienda 100,0 0,0 0,0 0,0
Microcrdito 100,0 0,0 0,0 0,0
Consumo 80,0 20,0 0,0 0,0
Comercial 66,7 16,7 16,7 0,0
CFC
Vivienda 0,0 0,0 0,0 0,0
Microcrdito 100,0 0,0 0,0 0,0
Consumo 75,0 0,0 25,0 0,0
Comercial 66,7 0,0 0,0 33,3
Cooperativas
Vivienda 75,0 25,0 0,0 0,0
Microcrdito 75,0 0,0 0,0 25,0
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del Banco de la Repblica.

Grfico 19
En cules de los siguientes sectores ha realizado un mayor Por tipo de intermediario, todos registraron una dismi-
nmero de restructuraciones de crditos? nucin en la demanda de crditos comerciales, mien-
Personas naturales
tras que para la demanda de los crditos de vivienda y
Comercio
microcrdito la proporcin de entidades que percibi un
Servicios
incremento fue igual a la que observ una disminucin.
Construccin En cuanto a la demanda de crdito por tamao de empre-
Industria sa, se evidenci una menor demanda por parte de todos
Agropecuario los tamaos segn indicaron los tres tipos de entidad.
Transporte

Importadores El anlisis del acceso al crdito por rama de actividad

Departamentos econmica muestra que para los bancos y las CFC la
Exportadores industria es la que presenta mayores facilidades. Por su
Comunicaciones parte, para las cooperativas las personas naturales son
0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0 las que cuentan con mayor facilidad de acceso. Ade-
(porcentaje)
ms, los intermediarios manifestaron que el agropecua-
Bancos CFC Cooperativas
rio sigue siendo uno de los sectores menos rentables y
Fuente: Encuesta sobre la situacin del crdito en Colombia, marzo de 2017; clculos del
Banco de la Repblica.
el que presenta mayores dificultades de informacin.
Del mismo modo, se observa que los sectores minero
y de importacin son considerados como los de menor
CONCLUSIONES rentabilidad.

Los principales resultados de la Encuesta sobre la si-
tuacin actual del crdito en Colombia de marzo de
2017 sealan que, en general, el indicador de la percep-
cin de demanda de nuevos crditos fue negativo para
los prstamos comerciales y de consumo, e igual a cero
para los crditos de vivienda y microcrdito.
Cuando se pregunt qu pasara si la demanda por
crdito aumentara debido a un crecimiento acelerado
en la actividad econmica, la mayora de las entida-
des financieras indicaron que el sistema podra aten-
der el exceso de demanda sin mayores traumatismos.
Sin embargo, una proporcin seala que existiran
cuellos de botella crediticios para determinados sec-
tores econmicos y las empresas pequeas, as como

12
que podran hacerse ms exigentes los criterios para
otorgar crditos.

En cuanto a la oferta de crdito, se destaca que las

CFC y las cooperativas la incrementaron para la car-
tera de consumo, mientras que los bancos la dismi-
nuyeron. Para la cartera comercial los bancos y las
cooperativas reportaron disminuciones en su oferta, a
diferencia de las CFC, que presentaron incrementos.
Por su parte, ninguna entidad report disminuciones
para las carteras de vivienda ni microcrdito.

Respecto a los requerimientos para otorgar nuevos

crditos, la mayora de los intermediarios mantuvie-
ron sus exigencias y una menor proporcin las aumen-
t con respecto al trimestre anterior. Las entidades que
las incrementaron sealaron como causa principal una
perspectiva econmica menos favorable o incierta y el
deterioro en sus posiciones de balance. Para el prxi-
mo trimestre se espera que las entidades incrementen
o mantengan sus exigencias para otorgar crditos.

En un escenario donde las entidades contaran con

excesos de recursos, la mayora coincide en que los
destinaran a colocar crditos de consumo. Se destaca
que para la mayora de intermediarios, la compra de
ttulos de deuda pblica y los prstamos de vivienda y
a empresas que producen para el mercado externo son
las opciones menos preferidas.

Finalmente, el anlisis de la reestructuracin de crdi-

tos muestra que el porcentaje de CFC y cooperativas
que realiza esta prctica se mantuvo constante, y el de
los bancos disminuy. La principal medida aplicada
por los tres tipos de entidades sigue siendo la exten-
sin del plazo del crdito, y las modalidades en las
que ms se utiliza son las de consumo y comercial.
En lnea con lo anterior, los sectores en los que ms
se realizan reestructuraciones son los de personas na-
turales, comercio y servicios. Finalmente, el saldo de
los crditos reestructurados an sigue representando
menos del 5% del total de la cartera para la mayora
de entidades en cada modalidad.

13
AGRADECIMIENTOS

Se agradece la oportuna participacin en el diligenciamiento de esta encuesta a las siguientes entidades financieras:

BANCOS CFC COOPERATIVAS

Banco de Bogot Leasing Davivienda Confiar Cooperativa Financiera
Banco de Occidente Coltefinanciera Coofinep
Bancoldex Leasing Bancoldex Cooperativa Financiera Kennedy
Bancolombia Credifinanciera Cotrafa Cooperativa Financiera
Banco BBVA Leasing Corficolombiana
Banco Colpatria G.M.A.C. Financiera de Colombia
Banco Davivienda Serfinansa
Banco GNB Sudameris Credifamilia
Banco Procredit Opportunity International
Banco Finandina La Hipotecaria
Bancoomeva
Banco WWB
Banco Pichincha
Bancompartir
Banco Mundo Mujer

14
Registro de la participacin de las entidades financieras en la Encuesta de la Situacin del Crdito

Nombre de la entidad Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dic-16 Mar-17

Banco WWB
Banco Finandina
Banco AV Villas
Banagrario
Bancama
Banco BBVA Colombia
Banco Caja Social BCSC
Banco Citibank
Banco Davivienda
Banco de Bogot
Banco de Crdito/Grupo Helm

Banco de Occidente
Banco Falabella
Banco GNB Sudameris
Bancos

Banco Pichincha
Banco Popular
Banco Corpbanca Colombia S. A.
Bancoldex
Bancolombia
HSBC Colombia S. A.
Procredit
ABN Amro Bank/RBS/Scotiabank
Red Multibanca Colpatria
Banco Cooperativo Coopcentral
Banco Santander de Negocios
Bancoomeva
Bancompartir
Banco Mundo Mujer
Multibank

Particip
No particip
Inactivas o inexistentes

15
Registro de la participacin de las entidades financieras en la Encuesta de la Situacin del Crdito

Nombre de la entidad Mar-15 Jun-15 sep-15 Dic-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dic-16 Mar-17
ZIP S. A./Credivalores/CIT Cpita/
Credifinanciera
Credifamilia
Coltefinanciera
Dann Regional S. A.
G.M.A.C. Financiera de Colombia
Giros y Finanzas
Leasing Bancoldex S. A.
Leasing Bancolombia S. A.
CFC

Leasing Bolvar/Davivienda Leasing

Leasing Corficolombiana S. A.

Opportunity International

Serfinansa
Tuya S. A.
La Hipotecaria
Financiera Juriscoop

Particip
No particip
Inactivas o inexistentes

16
Registro de la participacin de las entidades financieras en la Encuesta de la Situacin del Crdito

Nombre de la entidad Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dic-16 Mar-17

Confiar Cooperativa Financiera

Coofinep
Cooperativa Financiera Antioquia
Cooperativas

Cooperativa Financiera Kennedy

Cotrafa Cooperativa Financiera
Coopcentral
Financiera Juriscoop

Particip
No particip
Inactivas o inexistentes

17
NDICE DE GRFICOS SEGN PREGUNTA

Grfico 1 Grfico 9
Cmo ha cambiado la demanda por nuevos crditos Indicador del cambio en las exigencias en el otorga-
durante los ltimos tres meses? Histrico para el agre- miento de nuevos crditos (histrico para bancos)
gado de los intermediarios financieros
Grfico 10
Grfico 2 Cmo han cambiado o cambiaran sus requisitos para
Cmo ha cambiado la demanda por nuevos crditos asignar nuevos crditos comerciales? (histrico para
durante los ltimos tres meses? Balance de respuestas bancos)
por tipo de entidad
Grfico 11
Grfico 3 Cmo han cambiado o cambiaran sus requisitos para
Cmo ha cambiado la demanda por nuevos crditos asignar nuevos crditos consumo? (histrico para ban-
durante los ltimos tres meses? Balance de respuestas cos)
segn el tamao de la empresa.
Grfico 12
Grfico 4 Cmo han cambiado o cambiaran sus requisitos para
Cules cree usted que son los principales factores asignar nuevos crditos de vivienda? (histrico para
que le impiden o le podran impedir otorgar un ma- bancos)
yor volumen de crdito al sector privado en la actuali-
dad? Grfico 13
Cmo han cambiado o cambiaran sus requisitos para
Grfico 5 asignar nuevos microcrditos? (histrico para bancos)
Si en la actualidad su entidad financiera contara con
excesos de recursos, cules seran los usos ms pro- Grfico 14
bables de estos? Cuando su entidad evala el riesgo de nuevos clientes,
cmo clasifica las siguientes opciones?
Grfico 6
Cmo considera el actual acceso de los siguientes Grfico 15
sectores econmicos al crdito nuevo que otorga el Comentarios de los clientes en el trmite de negocia-
sector financiero? cin de crdito

Grfico 7 Grfico 16
Cmo considera el acceso al crdito de las empresas Comentarios de los clientes en el trmite de negocia-
de los siguientes tamaos? cin de crdito (histrico para bancos)

Grfico 8 Grfico 17
Cmo ha cambiado la oferta por nuevos crditos du- Seleccione los tipos de reestructuracin ms utilizados
rante los ltimos tres meses? Balance de respuestas en los ltimos tres meses
por tipo de entidad

18
Grfico 18
Ordene segn su importancia, en qu modalidades se
present(aron) el (los) mayor(es) nmero (s) de rees-
tructuraciones

Cuadro 1
Actualmente, cul es el saldo de crditos reestructu-
rados como proporcin del saldo total de cada una de
las modalidades?

Grfico 19
En cules sectores ha realizado un mayor nmero de
reestructuraciones de crditos?

19