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Analisis Financiero PDF
Analisis Financiero PDF
ESTADOS
FINANCIEROS
Introduccin *
* https://www.u-
cursos.cl/ieb/2009/1/0345/260205/material_docente/objeto/24266 2
ANLISIS FINANCIERO
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ANLISIS FINANCIERO
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ANLISIS FINANCIERO
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* Disponible tambi
tambin en: ingenieria.uvm.googlepages.com/
ingenieria.uvm.googlepages.com/AnalisisFinanciero_230506.pdf
AnalisisFinanciero_230506.pdf
ANLISIS FINANCIERO
Se interesan en la liquidez de la
empresa, que es la capacidad
de pago que manifieste la
empresa, para estar a cubierto
de posibles incobrables*.
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* Disponible tambi
tambin en: ingenieria.uvm.googlepages.com/
ingenieria.uvm.googlepages.com/AnalisisFinanciero_230506.pdf
AnalisisFinanciero_230506.pdf
ANLISIS FINANCIERO
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ANLISIS FINANCIERO
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ANLISIS FINANCIERO
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ANLISIS FINANCIERO
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ANLISIS FINANCIERO
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ANLISIS FINANCIERO
TIPOS DE ANLISIS:
Anlisis Interno
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ANLISIS FINANCIERO
TIPOS DE ANLISIS:
Anlisis externo
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ESTADOS FINANCIEROS
SUJETOS DE ANLISIS
Estado de Resultados
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NATURALEZA DEL
ANLISIS FINANCIERO
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EL ANLISIS FINANCIERO*
Planeacin
Evaluacin de la Administracin.
* XVII Curso Internacional de Crdito Educativo
Clculo y Evaluacin de Costos en Programas de Crdito Educativo Fundamentos Bsicos de Contabilidad para el Clculo de Indicadores
Regla Brito de Vargas (Cancn,, Mxico) 4-8 de Octubre 2004
www.apice.org.co/MemoriasXVIIcursocreditoeducativo/(R4)%20Fundamentos%20Basicos%20de%20Contabilidad.ppt
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RECLASIFICACIN DE ESTADOS
FINANCIEROS PARA EL ANLISIS*
Propsito:
Que las consideraciones que se deriven mantengan coherencia.
*IDEM 17
EL BALANCE GENERAL
*IDEM 18
RECLASSIFICATION DEL
BALANCE GENERAL*
a) Activo Circulante:
*IDEM 19
RECLASIFICACIN DEL
BALANCE GENERAL*
*IDEM 20
RECLASIFICACIN DEL
BALANCE GENERAL*
c) Cuentas por Cobrar a Empleados:
*IDEM 21
RECLASIFICACIN DEL
BALANCE GENERAL*
*IDEM 22
CUENTAS POR COBRAR A
EMPRESAS AFILIADAS*
*IDEM 23
ACTIVO FIJO*
Se tratar de reflejar el comportamiento de este rubro en forma integral
mostrando el volumen en trminos de dinero en efectivo o alternativa de
dinero en efectivo que es consumido o aplicado por la inversin en tales
activos.
*IDEM 24
MEJORAS A PROPIEDADES
ARRENDADAS*
*IDEM 25
PASIVO*
*IDEM 26
CAPITAL CONTABLE*
*IDEM 27
MTODOS DE ANLISIS
Razones simples
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MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos
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MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Tendencias
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MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Porcentajes Integrales
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MTODOS DE ANLISIS
FLUJO DE FONDOS Y FLUJO DE EFECTIVO
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MTODOS DE ANLISIS
Razones Estndar
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ANLISIS FINANCIERO
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ANLISIS FINANCIERO
Razones Financieras
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PAUTAS MNIMAS PARA
EL ANLISIS
1. Ser concientes de las limitaciones de los estados contables
2. Ignorar nmeros aislados
3. Efectuar comparaciones adecuadas
4. Analizar desvos significativos
5. Considerar variaciones estacionales
6. Revisar crticamente las tendencias
7. Reconocer aspectos que atenen o compensen situaciones
desfavorables
8. Usar un conjunto de herramientas apropiado para el ramo en cuestin y
la decisin que requiri el anlisis
9. No aferrarse a un anlisis matemtico. Recordar que los ndices son
promedios e interpretarlos dentro del contexto:
- Momento de la empresa
- Industria o ramo
- Pas y su situacin econmica
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10. Considerar cuidadosamente la comparacin con estndares
COMPOSICIN VERTICAL -
ESTRUCTURA
Inversin: Activo
Financiacin: Pasivo + Patrimonio Neto
Resultados: Venta, Costos y Gastos
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COMPOSICIN VERTICAL -
ESTRUCTURA
Composicin de la Inversin
1 Nivel de Anlisis
Participacin porcentual de los activos corrientes vs. activos
no corrientes.
2 Nivel de Anlisis
Participacin porcentual de cada rubro, dentro del activo
corriente y no corriente.
Otros Niveles
Relaciones entre las partidas con otros rubros de financiacin
o resultados.
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COMPOSICIN VERTICAL -
ESTRUCTURA
1 Nivel de Anlisis
Proporcin del capital propio y de terceros en la financiacin
total
2 Nivel de Anlisis
Informacin referida a la estructura de endeudamiento a corto
y largo plazo
Otros Niveles
Orientacin de la fuentes de financiacin
Exposicin a la devaluacin
Deudas con garanta vs. deudas sin garanta
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COMPOSICIN VERTICAL -
ESTRUCTURA
1 Nivel de Anlisis
Margen de ganancia bruta y neta sobre ventas.
2 Nivel de Anlisis
Composicin porcentual del resultado neto, segn su carcter
de ordinario o extraordinario.
Otros Niveles
Proporcin porcentual de las partidas del estado de
resultados, respecto de la venta.
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ANLISIS HORIZONTAL -
TENDENCIAS
A travs del anlisis horizontal se estudian dos o tres ejercicios
para verificar la evolucin y complementar el anlisis de la
estructura.
Evolucin de la Inversin
1 Nivel de Anlisis
Variacin experimentada por el Activo total y por sus
componentes principales (activo cte. y no cte.)
2 Nivel de Anlisis
Evolucin experimentada por cada componente del activo
corriente y no corriente.
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ANLISIS HORIZONTAL -
TENDENCIAS
Evolucin del Financiamiento
1 Nivel de Anlisis
Variacin del Patrimonio Neto y el Pasivo
2 Nivel de Anlisis
Variacin de cada componente del Pasivo
1 Nivel de Anlisis
Se mide la evolucin de los grandes rubros: Ventas, Ganancia
bruta, Ganancia Neta.
2 y 3 Nivel de Anlisis
Se mide la evolucin de Resultados ordinarios 42y
extraordinarios y la evolucin de cada nivel de gasto.
RATIOS FINANCIEROS
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RATIOS FINANCIEROS
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RATIOS DE LIQUIDEZ
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LIQUIDEZ RATIO CORRIENTE
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LIQUIDEZ PRUEBA CIDA
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LIQUIDEZ REAL O
RATIO EFECTIVO
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LIQUIDEZ CUENTAS POR
COBRAR
Primero:
Calcular venta diaria promedio: Ventas del ao * ( 1+IVA) / 365
Como el saldo de las cuentas por cobrar se encuentra con IVA incluido,
es necesario agregar sta tasa de IVA a las vetas totales para dejar los
valores homogneos.
Segundo:
Calcular los das cobro: Saldo en cuentas por Cobrar / Venta diaria
Promedio
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LIQUIDEZ CUENTAS POR
COBRAR
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ANLISIS FINANCIERO
Su clculo:
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MANEJO DE LIQUIDEZ*
* Finanzas para Constructores. Fredy Antonio Zuleta Dvila (Bogot, Julio de 2005)
http://www.escuelaing.edu.co/documentos/finanzasparaconstructores.ppt
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MANEJO DE LIQUIDEZ*
*IDEM
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MANEJO DE LIQUIDEZ
*IDEM
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RATIOS SOBRE ACTIVOS
*Tomado de https://www.u-cursos.cl/ieb/2009/1/0345/260205/material_docente/objeto/24266 55
INDICADORES DE ACTIVIDAD
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ACTIVOS: ROTACIN DE ACTIVOS
Resulta del cociente de dividir las ventas totales entre los activos
totales.
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ACTIVOS: ROTACIN DE ACTIVOS
FIJOS
Resulta del cociente de dividir las ventas totales entre los activos fijos
netos de depreciacin
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ACTIVOS: ROTACIN DE
INVENTARIOS
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ROTACIN DE DEUDORES
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ROTACIN DE CUENTAS POR
PAGAR
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RATIOS SOBRE DEUDA
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RATIOS SOBRE DEUDA*
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DEUDA: RATIO DE
ENDEUDAMIENTO
Ratio de endeudamiento =
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DEUDA: RATIO DE
ENDEUDAMIENTO
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DEUDA: COBERTURA INTERESES
66
DEUDA: COBERTURA DEUDA
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RATIOS DE RENTABILIDAD
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RENTABILIDAD: MARGEN DE
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
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RENTABILIDAD: MARGEN
Margen Bruto:
*IDEM 70
RENTABILIDAD: PODER BSICO
DE GANANCIA
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RENTABILIDAD: RETORNO
SOBRE ACTIVOS
Resultado Operacional(1-T)
Activos Promedio
*IDEM 72
RENTABILIDAD: RETORNO
SOBRE ACTIVOS
*IDEM 73
RENTABILIDAD: RETORNO
SOBRE PATRIMONIO
*IDEM 74
RENTABILIDAD: FRMULA DE
DUPONT
D. Aplicacin de DUPONT
(A) * (B) = Tasa porcentual de rentabilidad
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OTROS RATIOS
* Extra
Extrado de https://
https://www.u
://www.u-
www.u-cursos.cl/
cursos.cl/ieb/2009/1/0406/252001/
ieb/2009/1/0406/252001/material_docente
/2009/1/0406/252001/material_docente/objeto/19010
material_docente/objeto/19010
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OTROS RATIOS
Operating Leverage
* IDEM
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OTROS RATIOS
*Tomado de https://www.u-cursos.cl/ieb/2009/1/0345/260205/material_docente/objeto/24266
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ANLISIS FINANCIERO
ndices Burstiles*
* IDEM
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ANLISIS FINANCIERO
ndices Burstiles*
* IDEM
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ANLISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
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ANLISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
Patrimonio Burstil
Patrimonio Contable
M/B: Market-Book
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ANLISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
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ANLISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
Patrimonio Burstil
Resultado del Ejercicio
P/E: Price-Earnings
*Tomado de https://www.u-cursos.cl/ieb/2009/1/0345/260205/material_docente/objeto/24266
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ANLISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
*IDEM 85
ANLISIS FINANCIERO
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ANLISIS FINANCIERO
Dividendos
Resultado del Ejercicio
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ANLISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
*IDEM
88
ANLISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
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ANLISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
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REFERENCIAS Y CITAS
BIBLIOGRFICAS
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RECURSOS DE INTERNET
www.u-cursos.cl
www.contabilidad.tk/CAPITULO-18-Analisis-de-Estados-Financieros.htm
www.infomipyme.com/.../analisisfinanciero.htm
www.monografias.com
www.gestiopolis.com/recursos5
www.es.wikipedia.org/wiki/Ratio_financiero
www.barandilleros.com/metodos-de-analisis-de-estados-financieros.html
http://www.gestiopolis.com/recursos2/documentos/fulldocs/fin/anainesfinhtm.htm
www.temasdeclase.com/libros%20gratis/analisis/capuno/portada.htm
www.eumed.net 92