Finanzas I

Econ. Pedro Gando, MBF

PROFESOR
Econ. Pedro Gando, MBF
Mster en Banca y Finanzas UPF BCN
Mster en Marketing y Comercio Internacional ESPOL GYE
Diploma en e-Business Management UPF BCN
E
Economista
i t Finanzas
Fi
FEN ESPOL

Econ. Pedro Gando, MBF

CAPITULO I

PANORAMA GENERAL DE LA
ADMINISTRACIN FINANCIERA

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DECISIONES IMPORTANTES
Todo administrador financiero
bsicamente en tres cosas:
cosas:

debe

pensar

1. Decisin de Financiamiento
Financiamiento..
2. Decisin de Inversin de Largo Plazo.
Plazo.
3 Decisiones Operativas
3.
Operativas..

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Decisiones de Financiamiento.Se financia en la liquidez

De donde se obtienen los recursos?
Cul es la estructura de capital?
Estructura de Capital.Capital.Cuanto capital
p
comn y cuanto de deuda,, con que
q se financia.
Decisiones
Financiamiento

$ Estructura de
Capital

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DECISIONES DE INVERSIN A LARGO

PLAZO

Donde poner el Dinero

En qu se coloca el dinero?
Cul en el presupuesto de capital?
En qu invertir los excedentes?

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DECISIONES OPERATIVAS.-

Decisiones de Corto Plazo

Da a Da manejar bien
liquidez

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Las tres decisiones llevan a un objetivo comn

"MAXIMIZAR
EL VALOR
DE LA EMPRESA"
EMPRESA
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C
d
t di d
Campo
de E
Estudio
de llas Fi
Finanzas
Relacionadas con:

CONTABILIDAD

FINANZAS
S

Economa
Contabilidad
Administracin

ECONOMA

ADMINISTRACIN

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ADMINISTRACIN
Todas las decisiones financieras deben basarse en
eficiencia ((hacer las cosas correctas con la menor
cantidad de recursos) y en eficacia (hacer las
cosas correctas, tomar decisiones correctas).La
administracin conlleva a la eficiencia.
eficiencia

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CONTABILIDAD
El administrador Financiero debe tomar como
b
base
l
los
E t d
Estados
Fi
Financieros
i
y a partir
ti de
d ellos
ll
planear los flujos de efectivo requeridos por la
empresa.
empresa

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ECONOMIA

Se basa en el anlisis marginal, es decir que

las decisiones y medidas financieras solo
deben ser adoptadas cuando los beneficios
adicionales exceden a los costos adicionales.
adicionales

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Organizacin de la Funcin Financiera.

Presidente de
La Empresa

Vicepresidente
Operativo

Vicepresidente
Financiero

TESORERO

Vicepresidente de
Comercializacin

Vicepresidente de
Recursos Humanos

Contador

Rea liza actividades financieras (da a da)

FUNCIONES::
FUNCIONES
Planeacin Financiera,
Financiera presupuesto de efectivo.
efectivo
Administrar efectivo.
Administracin de Crdito.
Administrar Inventarios

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Funciones:
Actividades Contables.
Contables
Contabilidad Financiera.
Contabilidad de Costos.
Obligaciones Fiscales.
Procesamiento de Datos
Datos..

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CONSIDERACIONES GENERALES

Contabilidad

Finanzas

Historia

Futuro

Informacin

Gestin Administracin

Ingreso y Gasto

Flujo de Caja

Sin Riesgo

Asume Riesgo

Valor Histrico

Valor Presente

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ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
(-) Costos de Ventas (C.V.)
MARGEN DE CONTRIBUCIN
( ) Costos Fijos
(-)

UTILIDADES ANTES DE DEPRECIACIN, INTERESES E IMPUESTOS (EBITDA)

(-) Depreciacin
UTILIDADES ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS (EBIT)
(-) Intereses
UTILIDADES ANTES DE P.A.T. E IMPUESTO A LA RENTA
((-)) 15% Participacin A Trabajadores (PAT)
UTILIDADES ANTES DE IMPUESTO (EBT)
(-) Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA.

EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization

CASO 1

EBIT = Earnings Before interest and taxes

EBT = Earnings Before Taxes
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BALANCE GENERAL (1)

ACT
TIVO

PASIVO
CAPITAL

Si una Empresa tiene un Activo por $100,000 y un pasivo por $40,000.

Cul es su Razn de Deuda?
D d /A
Deuda
/Activo
ti D/A
$40,000 / $100,000 40%

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BALANCE GENERAL (2)

ACTIVO

PASIVO

(LO QUE TIENE)

(LO QUE DEBE)

Uso de Recursos

Fuentes de Recursos

Aplicacin de Fondos

Origen de Fondos

Derechos

Obligaciones

Aspectos Econmicos

Aspectos Financieros

(parte operativa)

(Como obtener dinero)

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BALANCE GENERAL (3)

ACTIVO
CIRCULANTE

ACTIVO

PASIVO

Caja / Bancos

Proveedores

Cuentas por Cobrar

Documentos por Pagar

a Corto Plazo

PASIVO
CIRCULANTE

Existencias

ACTIVO FIJO

Terrenos

Deuda a Largo Plazo

Instalaciones

Capital

Vehculos

Reserva

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BALANCE GENERAL (4)

ACTIVO

PASIVO

ACTIVO CIRCULANTE

PASIVOS CIRCULANTES
PASIVOS A LARGO PLAZO

ACTIVO FIJO

CAPITAL Y RESERVAS

CASO 2

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