FÓRMULAS DE GERENCIA FINANCIERA 1

TEMA 1: ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

ÍNDICES DE LIQUIDEZ:

Activo Circulante
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 =
Pasivo Circulante
Activo Circulante − Inventario
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
Pasivo Circulante
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

Activo Circulante
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑆𝑜𝑙𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 =
Pasivo Total

ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO:

Pasivo Total
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
Activo Total
Pasivo Total
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 − 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 =
Capital

Pasivos a Largo Plazo

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
Capitalización Total (Capital + Pasivos a Largo Plazo)

ÍNDICES DE COBERTURA:

EBIT (Utilidad antes de intereses e impuestos)

𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 =
Cargos por Intereses

ÍNDICES DE ACTIVIDAD / ROTACIÓN / EFICIENCIA / GESTIÓN:

Costo de Ventas
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 (#𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠) =
Inventarios
Inventario
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑅𝐼𝐷 (# 𝑑í𝑎𝑠) =
Costo de Ventas/365
 Ventas
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 =
Activo Total
Cuentas x Cobrar
𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝐶𝐶𝐷 =
Ventas Anuales /365

Ventas a Crédito o Ventas Anuales

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑅𝐶𝐶 (# 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠) =
Cuentas por Cobrar

Cuentas x Pagar
𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑟 𝐶𝑃𝐷 (# 𝑑í𝑎𝑠) =
Compras (∗)/ 365

(*) Compras = Costo de Ventas + Inv. Final – Inv. Inicial

𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑑𝑒 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 = 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 (# 𝑑í𝑎𝑠)𝑅𝐼𝐷 + 𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑥 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝐶𝐶𝐷

𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑑𝑒 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = 𝑅𝐼𝐷 + 𝐶𝐶𝐷 − 𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑟 𝐶𝑃𝐷

ÍNDICES DE RENTABILIDAD: éstos índices se expresan de forma porcentual (%)

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 (𝑅𝑂𝑆) = x 100
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Utilidad Neta
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 (𝑅𝑂𝐴) = Activos Totales x 100

Utilidad Neta
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑒𝑙 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 𝐶𝑜𝑚ú𝑛 (𝑅𝑂𝐸) = Capital Contable x 100

EBIT
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐺𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐵á𝑠𝑖𝑐𝑎 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 = Activos Totales x 100

ÍNDICES DE VALOR DE MERCADO:

Utilidad Neta
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑟 𝐴𝑐𝑐𝑖ó𝑛 (𝑈𝑃𝐴) =
Número de Acciones
Precio x Acción
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 − 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 =
Utilidad por Acción

Patrimonio
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑛 𝐿𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠 =
# Acciones Comunes
ÍNDICES DE DU PONT:

Utilidad Neta Ventas

𝐸𝑐𝑢𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐷𝑢 𝑃𝑜𝑛𝑡 = 𝑥
Ventas Activos Totales
𝐸𝑐𝑢𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐷𝑢 𝑃𝑜𝑛𝑡 = 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑥 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 = 𝑅𝑂𝐴

Utilidad Neta Ventas Activos Totales

𝐸𝑐𝑢𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐷𝑢 𝑃𝑜𝑛𝑡 (𝑎𝑚𝑝𝑙𝑖𝑎𝑑𝑜) = 𝑥 𝑥
Ventas Activos Totales Capital Contable

𝐸𝑐𝑢𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐷𝑢 𝑃𝑜𝑛𝑡 (𝑎𝑚𝑝𝑙𝑖𝑎𝑑𝑜)

= 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑥 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑥 𝑀𝑢𝑙𝑡𝑖𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎𝑑𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 = 𝑅𝑂𝐸