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Importancia PDF
Importancia PDF
Recopilacin
Gestin de Datos
Informe
Antecedentes
d
Anlisis
Conclusiones
y
Recomendaciones
Anlisis
A li i
Anlisis
Vertical
V ti l
Indicadores Financieros
Horizontal
Absoluto
Relativo
Consiste
BALANCE GENERAL
ESTADO DE RESULTADOS
BALANCE GENERAL
Cuales
C l son los
l rubros
b que presentan
t mayores cambios
bi
9 Cambios importantes en los Activos de la empresa
9 Causas de la variacin en los Inventarios
9 Cambios en el Activo Fijo
Fijo.. Justificacin
9 Correlacin con el crecimiento de las ventas
9 Cambios en los Otros Activos.
Activos. Justificacin
ESTADO DE
RESULTADOS
Variaciones
V i i
en las
l Ventas
V
Variaciones de Volumen
Variaciones de Precios
Variaciones
V i i
d los
de
l Costos
C
y Gastos
G
d Operacin
de
O
i
Correlacin con las Ventas
Variacin en los Gastos Financieros
Correlacin
C
l i con los
l Pasivos
i
Financieros
i
i
Variaciones en los mrgenes de Utilidad
Los
L
Et d
Estados
Fi
Financieros
i
que se recopilan
son
histricos
Para realizar comparaciones
es prudente transfrmales en
medidas iguales utilizando
algunos indicadores como ser
las tasas de inflacin .
Razones Financieras
y Anlisis de Razones Financieras
ANALISIS FINANCIERO
Consideracin General
Es importante sealar que las razones financieras
obedecen a ciertos patrones y no siempre se
usar la misma formula para su clculo. Por lo
tanto, antes de tomar su valor en forma absoluta
se debe
d b analizar
li
significado
i ifi d y mtodo
t d d
de clculo
l l
ANALISIS FINANCIERO
y Anlisis de Razones Financieras
Indicadores de Liquidez
Razn Corriente
Prueba Acida
Capital Neto de Trabajo
Indicadores de Actividad
Rotacin de Cartera
Rotacin de Inventarios
Rotacin de Activos Totales
Rotacin de Proveedores
Indicadores de Endeudamiento
Nivel de Endeudamiento
Concentracin de Pasivos a
Corto Plazo
Cobertura
C b t
dde IIntereses
t
I II
Indicadores de Rentabilidad
Margen
g Bruto
Margen Operacional
Margen Neto
Rendimiento del Patrimonio
ROE
Rendimiento del Activo ROA
EBITDA
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Liquidez
q
Miden la capacidad de una empresa de convertir sus
activos en caja o de obtener caja para satisfacer su
pasivo circulante
circulante. Es decir
decir, miden la solvencia de una
empresa en el corto plazo.
{ Mientras mayores
y
sean los ndices de Liquidez,
q
, mayor
y
ser la solvencia de la empresa en el corto plazo
{
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Liquidez
q
y Razn Circulante o Corriente: corresponde a las veces
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Liquidez
y Razn cida: muestra la capacidad de la empresa
p
para
responder
p
a sus obligaciones
g
de corto p
plazo con
sus activos circulantes excluidos aquellos de no
muy fcil liquidacin, como son las existencias
Prueba cida = Activo Corriente -Inventarios
Pasivo Circulante
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Liquidez
q
y Capital de Trabajo: muestra la reserva potencial
de tesorera de la empresa
Pasivo Circulante
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Endeudamiento
y Miden la proporcin de financiamiento hecho por
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Endeudamiento
y Razn de Endeudamiento: muestra que proporcin
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Endeudamiento
y Apalancamiento Financiero (Razn Deuda-Patrimonio)
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Cobertura
y Miden la capacidad
p
de la empresa
p
p
para hacer frente
ANALISIS FINANCIERO
di
ndices
de
d Cobertura
C b t
y Cobertura
C b t
Gastos
G t Financieros:
Fi
i
muestra
t las
l veces
ANALISIS FINANCIERO
Indices de Rentabilidad
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el
contexto de las inversiones que realiza para
obtenerlas o del nivel de ventas que posee
Los ms empleados son los siguientes:
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Rentabilidad
y Resultado sobre Ventas (ROS) o Margen Neto:
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Rentabilidad
y Margen
g Bruto: corresponde
p
al p
porcentaje
j de utilidad
ANALISIS FINANCIERO
Indices de Rentabilidad
y Resultado sobre Patrimonio (ROE): corresponde
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Rentabilidad
y Resultado sobre Activos (ROA):
Resultado
R
lt d d
de lla G
Gestin
ti
Activos
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Actividad y Rotacin
y Miden la eficiencia con que una organizacin hace uso de
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Actividad y Rotacin
y Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar: corresponde a
llos d
das que llas ventas,
t
ttanto
t las
l en efectivo
f ti como las
l
crdito, permanecen como cuentas por cobrar, es decir, el
plazo promedio de crdito que la empresa otorga a sus
clientes.
li t
Cuentas
C
t por Cobrar
C b
P
Promedio
di *365
Ingresos por Venta
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Actividad y Rotacin
y Plazo Promedio de Cuentas por Pagar: es el plazo que
llas compras d
de existencias
i t
i permanecen como cuentas
t por
pagar o el plazo promedio de crdito obtenido por la
empresa de sus proveedores
y
ANALISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
y Los ndices Burstiles o de Mercado de Capitales
p
miden la
ANALISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
y Este valor burstil es el valor econmico que los agentes
ANALISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
y La cantidad de acciones corrientes suscritas y p
pagadas
g
p
por
ANALISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
y Razn Bolsa-Libro (M/B): muestra la relacin (veces)
M/B: Market
Market-Book
Book
ANALISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
y Utilidad por Accin (EPS): muestra el Resultado del
ANALISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
y Razn Precio-Utilidad (P/E): muestra las veces en
P/E: Price-Earnings
ANALISIS FINANCIERO
ndices Burstiles
y Razn Dividendos-Precio (DPS/P0 ): muestra el porcentaje
ANALISIS FINANCIERO
y Consideracin general
g
de clculo
de interpretacin.
ANALISIS FINANCIERO
Entre las precauciones ms comunes que se deben
tener en su clculo, se encuentran:
llos mtodos
t d contables
t bl cambian
bi entre
t empresas, lluego
las razones pueden ser no comparables;
{ una contabilidad distorsionada implicar
p
ndices
financieros distorsionados
{ la contabilidad puede estar intencionalmente manipulada
con el fin de mejorar algunas; razones financieras
{
ANALISIS FINANCIERO
son elementos estadsticos basados en saldos de un
momento dado que pueden no ser representativos de la
realidad de la empresa, sobretodo en negocios
estacionales o cclicos;
{ los activos estn a costo histrico;
{ pueden existir componentes con monedas de distinto
poder adquisitivo en una misma razn;
{ se usan datos del pasado siendo que se quiere predecir
el futuro;
{ las razones se expresan en trminos anuales.
{
ANALISIS FINANCIERO
Y en cuanto a su interpretacin:
se debe saber su verdadero significado (patrn), el que
va ms all de su uso mecnico;
{ se requiere de un conocimiento del sector o negocio (un
mismo valor para un ndice puede ser bueno para una
industria y malo para otra)
{ se debe determinar los factores claves: el uso de
muchos ndices y razones esconde la informacin
relevante de la industria
{
Consejos prcticos
Analizar
A li la
l informacin
i f
i a grades
d totales
t t l y subtotales
bt t l
(tamao) Inversin y Financiamiento.
Analizar la importancia de las cuentas.
Comparar con gestiones anteriores
Analizar las tendencias
Analizar movimientos importantes
Indagar
g respecto
p
a los movimientos en los estados
financieros
Realizar anlisis de causa y efecto, con los EEFF.
Ver como estn valorados los activos y pasivos
Comparar
C
con empresas de
d lla misma
i
industria
i d ti