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Objetivo de evaluacin
A02, A04
A03
A02, A04
A03
Anlisis de la relacin
En su sentido ms simple, una relacin es un nmero expresado en trminos de otra. Por
ejemplo, en una organizacin con 30 mujeres y 20 hombres, la razn hombre-mujer es de 2:
3, es decir, por cada dos trabajadores de sexo masculino, hay 3 mujeres trabajadoras.
Anlisis de la relacin es una herramienta de gestin cuantitativa para analizar y juzgar el
desempeo financiero de una empresa. Esto se hace mediante el clculo de ndices
financieros de una de las empresas cuentas finales (ver Unidad 3.4). Para evaluar si el
desempeo financiero ha mejorado, las cifras actuales son normalmente comparadas con
las cifras histricas. Por otra parte, las mismas relaciones se pueden comparar con las de
sus rivales para juzgar si el negocio ha mejorado frente a sus competidores.
Firma B
Ganancia
$100 m
$100 m
Capital Empleado
$200 m
$250 m
Ratio de eficiencia
50%
40%
El beneficio es un objetivo clave para la mayora de las empresas y acta como una medida
del xito las empresas. El beneficio se de
cidos de los ingresos por ventas. Los ratios de rentabilidad medida de beneficio en relacin
con otras variables como el volumen de ventas. Los principales indicadores de rentabilidad
son el margen de beneficio bruto (GPM) y el margen de beneficio neto (NGP).
GPM=
Beneficio Bruto
100
Los ingresos por ventas
La relacin GPM se expresa como un porcentaje. Por ejemplo, si una empresa tiene un
beneficio bruto de $ 120 millones por ventas de $ 200 millones, entonces el GPM 60%. Esto
significa que por cada $ 100 de ventas, $ 60 es la utilidad bruta (con costos de produccin
que representan los otros $ 40). Cuanto mayor sea el GPM, mejor es para que una empresa
como la utilidad bruta se destina a pagar sus gastos. La relacin GPM se puede mejorar de
dos maneras principales:
NPM=
Beneficio Neto
100
Los ingresos por ventas
negocios o la clase econmica de los viajes en su lugar. Otros gastos generales que
podran ser reducidos incluyen las primas de publicidad, papelera y de seguros.
Nota: Es una prctica comn el uso de 'beneficio neto antes de intereses e impuestos' para
calcular la NPM, ya que permite comparaciones histricas que se hagan. Las ganancias
netas estn sujetas a cambios, causados por las fluctuaciones de los tipos de inters y los
tipos impositivos (ambos factores estn fuera del control de una empresa).
Para el clculo de ndices financieros, como el GPM y el MNP, por lo general es necesario el
uso de un balance y una cuenta de prdidas y ganancias (vase la Leccin 3.4). Para fines
ilustrativos, las preguntas numricas que siguen en Unidades 3.5 y 3.6 se refieren a los
nmeros dados en las figuras 3.5.a y 3.5.b de JKL Ltd., una empresa textil ficticia.
Balance JKL Ltd al 31 de diciembre
Ao 2
Ao 1
600
500
Efectivo
200
50
Deudores
150
200
Existencias
350
250
700
500
Pasivo circulante
300
200
400
200
1000
800
250
250
Activos Netos
750
550
Activos fijos
Activos circulantes
Financiado por:
110
500
Utilidades retenidas
250
50
Patrimonio
750
550
Ao 1
1000
850
500
450
400
360
Impuestos
100
90
Dividendos
50
220
Utilidades retenidas
250
50
CAROL HIDALGO
Pginas 276 -279
PGINAS 276 279
Pregunta 3.5.1 Clculo de la rentabilidad
(a) Determinar el valor de la ganancia bruta de JKL Ltd. y sus gastos en
ambos aos.
(b) Calcular el GPM y las relaciones de la NGP para JKL Ltd. en ambos
aos (mostrar todo tu trabajo) y explicar sus hallazgos.
(c) Comentar ms informacin que podra la utilizada para determinar la
rentabilidad de JKL Ltd.
Ratios de eficiencia
sus activos actuales. Las dos razones principales de liquidez son los
activos corrientes. Las dos razones principales de liquidez son la
relacin actual y la relacin de prueba de fuego.
Tasa actual
Las ofertas actuales de relacin con los activos lquidos de una empresa
y los pasivos a corto plazo, es decir, su capital de trabajo. Revela si una
empresa es capaz de utilizar sus activos lquidos para cubrir sus deudas
a corto plazo. La relacin actual se calcula usando la frmula:
Activos circulantes
Pasivo circulante
Por ejemplo, si una empresa tiene activos circulantes (efectivo,
deudores y existencias) de 300.000 dlares y pasivos corrientes (como
los descubiertos y acreedores comerciales) de $ 120,000, entonces la
relacin actual sera. Esto significa que la firma cuenta con $ 2.50 de
(lquidos) activo circulante por cada $ 1 de los pasivos corrientes.
En general se acepta que una relacin de corriente de 1,5 a 2,0 es
deseable. Esto permite un margen de seguridad porque en realidad
puede que no sea posible vender activos rpidamente sin perder algo
de valor. Tambin significa que no es probable que sea suficiente capital
de trabajo. Est claro que si la proporcin actual es inferior a 1: 1 las
deudas a corto plazo del negocio son mayores que sus activos lquidos,
lo que podra poner en peligro su supervivencia si los acreedores exigen
el pago. Igualdad a travs de, una empresa puede tener demasiado alto
una relacin actual. Una proporcin elevada corriente sugiere que hay
demasiado dinero en efectivo (que podra ser mejor gastado para
generar ms comercio), demasiados deudores (que aumenta los costos
de almacenamiento y de seguros). Como siempre, es importante poner
relaciones en contexto. Supermercados celebrar una gran cantidad de
acciones, podra tener una relacin actual de ms de 2: 1, pero esto es
aceptable ya que sus poblaciones son muy lquidos.
La relacin actual puede mejorarse mediante una combinacin de
elevar el valor de los activos actuales y la reduccin del valor de los
activos actuales y reducir el valor de los pasivos corrientes. Por ejemplo,
los sobregiros se pueden reducir al optar por prstamos a largo plazo
que ofrecen tarifas ms atractivas de inters. Esto tambin va a liberar
capital de trabajo a corto plazo. Sin embargo, esta opcin puede, por
supuesto, afecta a la liquidez a largo plazo de la empresa.
TIPo
RELACIN
FRMULA
Rentabilidad
Margen de utilidad
bruta
Margen
de
beneficio neto
Beneficio
Bruto
*100
Los ingresos por
ventas
Beneficio Neto *100
Los ingresos por
ventas
Liquidez
Tasa actual
Activos circulantes
Pasivo circulante
Activos circulantes
valores
Pasivo circulante
Eficiencia
El retorno sobre el
capital empleado
El beneficio neto
antes de ingresos e
impuestos
*100
capital empleado
CAROL HIDALGO
FINAL DE LAS PGINAS
ANALISIS DE INDICES DE LIQUIDEZ
Pgina 280
Pregunta 3.5.4
Estudie los datos a continuacin en relacin con la actuacin de dos empresas, D. Mcleod &
Co. y B. Cooper & CO, y luego responder a las preguntas que siguen
Margen de
beneficio bruto
(%).
Margen De
Beneficio Neto
(%)
El retorno sobre
firma
Ao 1
Ao 2
Ao 3
McCleod
Cooper
50
50
45
40
40
45
McCleod
Cooper
20
19
20
18
20
20
McCleod
15
13
14
el capital
empleado (0/0)
Cooper
12
10
15
coeficiente de
liquidez
inmediata
McCleod
Cooper
2.5
1.5
2.2
1.9
1.5
1.1
Engranaje (%)
McCleod
Cooper
45
45
47
43
50
40
Los cambios en el entorno empresarial externo (consulte Unidad 1.5) causarn cambios en
los ratios financieros de una empresa. Por ejemplo, los altos tipos de inters y / o impuestos
a las empresas tendern a reducir los ratios de rentabilidad de y, aunque los ingresos por
ventas han aumentado en este perodo de tiempo Por lo tanto, los ratios financieros pueden
cambiar sin que haya ningn cambio fundamental en el desempeo de una empresa. La
crisis financiera mundial de 2008 caus grandes estragos a las empresas de todo el mundo
con muchos negocios a la bancarrota y causando desempleo en pases como Espaa y
Grecia lo alcanzan mximos histricos, Tales cambios han perjudicado la financiera!
Rendimiento, y por lo tanto, las proporciones de muchas empresas. Por el contrario, los
cambios favorables en la economa o los avances en la tecnologa pueden ayudar a las
empresas a mejorar sus ratios de rentabilidad y liquidez.
Es importante tener en cuenta; que no hay norma internacionalmente aceptada Al informar
las cuentas definitivas (el balance y la cuenta de P & L), Esto puede hacer que las
comparaciones internacionales de los ratios financieros muy difciles, y algo sin sentido,
debido a las diferentes convenciones contables utilizadas. Por ejemplo, en algunos pases y
culturas, es perfectamente aceptable para los empresarios individuales que trabajan desde
casa para calmar las deducciones del IRPF sobre los costos de la electricidad, el alquiler (o
hipoteca) de telfono, gasolina e Internet.
Al igual que con todos los aspectos de las finanzas y las cuentas, hay una dimensin tica
al anlisis de la relacin. Las empresas se han conocido a manipular sus cuentas finales y
presentacin de la r
Las razones financieras, desinformar as sus grupos de inters. En 2013 un estudio
realizado por investigadores de la Universidad de Toronto y la Universidad de Chicago
encontr que la probabilidad de que las empresas implicadas en el fraude contable en
cualquier impuesto determinado ao B 1 ': ;; costando inversores a11 promedio de 22% de
los fondos en las empresas que cometen Ira d. El primer ministro britnico, George Can
(1827) poner esto muy bien al decir: "Yo puedo demostrar estadsticas nada excepto la
verdad.
Sin embargo, se utiliza correctamente, el anlisis de la relacin es una utilidad
Herramienta de gestin para el anlisis estratgico. Se utiliza para la financiera! Salud de
una empresa, que a su vez depende de una combinacin de rentabilidad, liquidez (tanto a
corto plazo como a largo plazo) la eficiencia financiera. Muchos gerentes de hoy hacen
mucho hincapi en los coeficientes de liquidez a corto plazo, ya que un capital de trabajo es
la principal causa de fracaso empresarial ver Unidad 3.7). Sin embargo, todas las categoras
de ratios financieros son importantes ya que estn relacionados entre s. Por ejemplo, el
engranaje adecuado y suficiente liquidez deben ayudar a una empresa para aumentar su
rentabilidad. Empresas rentables que carecen de suficiente liquidez son pocas
probabilidades de sobrevivir. Por lo tanto, las empresas con buen desempeo financiero
general tener xito y sobrevivir en el largo plazo.
Mientras que ndices de rentabilidad pueden utilizarse para juzgar el xito de las estrategias
de negocio, que suponen un pequeo problema para juzgar el xito de las organizaciones
no lucrativas (ONL), como la organizacin de beneficencia y las organizaciones no
gubernamentales (vase Unidad 1.2) Cmo ONL no se ejecutan para obtener un beneficio,
factores no financieros deben ser considerados, como el uso de los resultados del examen
para juzgar el logro en las escuelas estatales. Si la escuela ha logrado mejores resultados
en el tiempo, esto podra sugerir que su rendimiento ha mejorado. Otra medida podra ser
para mirar qu tan bien (eficiente) la escuela funciona dentro de su presupuesto
asignado .Es Podra tambin ser difcil comparar como-con-como desde la escuela puede
ser diferente de muchas maneras - hay escuelas religiosas diferentes niveles de de
financiacin, de diferentes zonas de captacin y la demografa, escuelas selectivas y no
selectivas y as sucesivamente. Por lo tanto, las escuelas pueden tener diferentes objetivos
de la organizacin. Como el "xito" es juzgado por el grado en que se cumplen los objetivos
de los criterios para juzgar el xito en las ONL variar de los utilizados para los negocios
con fines de lucro. Por lo tanto, para juzgar la estrategia de negocio, hay una necesidad de
considerar una serie de factores cualitativos y no slo los financieros.
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Preguntas de revisin
1. Qu se entiende por anlisis de la relacin?
TRMINOS CLAVE
La relacin de prueba de fuego es un ratio de liquidez que mide la capacidad de una
empresa para cumplir con sus deudas a corto plazo. Ignora social porque no todos los
inventarios pueden ser fcilmente convertidos en dinero en efectivo en un plazo de tiempo
corto.
Ratios de eficiencia indican que tan bien se han utilizado unos recursos de las empresas,
tales como la cantidad de beneficios generados por el capital disponible se utiliza en el
negocio.
Margen de utilidad bruta (GPM) es un coeficiente de rentabilidad que muestra
- El porcentaje de los ingresos por ventas que se convierte en la utilidad bruta.
Los activos lquidos son las posesiones de un negocio que se puede convertir en dinero en
efectivo rpidamente sin perder su valor, es decir, dinero en efectivo, acciones y deudores.
Crisis de liquidez se refiere a una situacin en que una empresa es incapaz de pagar sus
deudas a corto plazo, es decir, pasivos actuales exceden los activos corrientes.
Los ratios de liquidez Mire al la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos de corto
plazo, como mediante la comparacin de capital de trabajo a las deudas a corto plazo.
Margen de beneficio neto (NGP) muestra el porcentaje de los ingresos por ventas que se
convierte en el beneficio neto, Le. los ingresos proporcin Oi ventas que queda despus de
todos los costos directos e indirectos se han pagado.
Los ndices De rentabilidad examinan ganancias En relacin con otras figuras. por ejemplo
las relaciones de GPM y la NGP. Estas relaciones tienden a ser relevante! a las empresas
con fines de lucro y no para las organizaciones sin fines de lucro.
Anlisis de la relacin es una herramienta de gestin cuantitativa que compara diferentes
cifras financieras para examinar y juzgar el desempeo financiero de una empresa. Se
requiere la aplicacin de figuras que se encuentran en las cuentas definitivas (el balance y
la cuenta de prdidas y ganancias segunda),
El retorno sobre el capital empleado (ROCE) es un r eficiencia (aunque tambin revela la
rentabilidad de las empresas) medir la ganancia de una empresa en relacin con su tamao
(medido por el capital empleado).