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UNIVERSIDAD DE CONCEPCION

DEPARTAMENTO DE ECONOMA

CERTAMEN 3
ASIGNATURA
PROFESORES
FECHA
Nombre:

:
:
:

MACROECONOMA I 572223
Max Mancilla ( )
Gabriel Pino ( )
16 de Noviembre de 2007. TIEMPO: 60 minutos

I. Describa y/o explique, brevemente y en forma precisa, cuales son las condiciones (en
trminos de variables y/o parmetros) y/o la poltica econmica respectiva, que
permiten que ocurra (20 pts.). (Ej: Trampa de liquidez: h= oo, hipersensibilidad de la
demanda de dinero a los cambios en la tasa de inters)
En economa cerrada (2 ptos. c/u):
Caso Clsico: h=0, insensibilidad de la demanda de dinero a los cambios en la
tasa de inters. Demanda de dinero depende slo del nivel de ingreso o
producto. Alternativamente, caso en donde la oferta est a pleno empleo u oferta
de largo plazo

Efecto expulsin completo o total: En el caso clsico (h=0), es cuando por


aumento del gasto se eleva la tasa de inters y producto de esto ltimo se reduce
la inversin privada en la misma cuanta, el efecto en la produccin es cero.

Monetizacin de dficit pblico: Forma de financiar el dficit pblico con la


participacin del Banco Central, es decir, con una poltica monetaria de emisin
para comprar los bonos que el Estado emite para financiar su dficit. Adems de
eliminar el dficit, se consigue eliminar los efectos en las tasa de inters.

Mecanismo de transmisin: Proceso por el que los cambios de la poltica


monetaria afectan a la demanda agregada (a travs de la tasa de inters).

Poltica monetaria acomodaticia: Es acomodaticia cuando en el curso de una


expansin fiscal se eleva la oferta monetaria con el fin de que suban las tasa de
inters. Es lo mismo que la monetizacin de los dficit pblicos.

En economa abierta (2 ptos. c/u):


Cantidad de dinero endgena: Con perfecta movilidad de capitales y tipo de
cambio fijo el Banco Central no administra la cantidad de dinero que circula en
la economa. No puede seguir una poltica independiente.

Tipo de cambio real: Tipo de cambio nominal multiplicado por la razn de


precios internacionales y precios internos (tcn x P*/ p). Es una medida de
competitividad y representa precio relativo de bienes, no de monedas.

Depreciacin competitiva: Con tipo de cambio flexible, el Banco Central


interviene para depreciar el tipo de cambio nominal, hacer ms competitivo al
pas (depreciacin real) y elevar las exportaciones netas, pero si todos los pases
hacen lo mismo, el efecto es nulo.

Fluctuacin dirigida (sucia): Con tipo de cambio flexible, el Banco Central


interviene para subir o bajar el valor del tipo de cambio nominal.

Efecto expulsin completo o total: Con tipo de cambio flexible y perfecta


movilidad de capitales, una poltica fiscal provoca una apreciacin y expulsa
totalmente las exportaciones netas.

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II. Seleccin Mltiple (20 pts; 2,5 pts. c/u)
Si aumenta el precio de bienes internacionales (P*), cual de las siguientes afirmaciones
son verdaderas:
I.
Ocurre una Apreciacin Real, ya que los bienes internacionales se hacen ms
caros con especto a los internos.
II.
Aumenta el tipo de cambio nominal, por lo que aumenta exportaciones y
disminuye importaciones.
a) Solo I
b) Solo II
c) Ambas
d) Ninguna
I es Falsa que esto provoca que aumente el tipo de cambio real, lo cual es una
depreciacin real. II es Falso ya que el tipo de cambio nominal no aumenta. La
alternativa correcta es d).
Un aumento en exportaciones netas puede explicarse por:
I.
Aumento en precio de bienes internacionales
II.
Poltica monetaria expansiva con tipo de cambio flexible y perfecta
movilidad de capitales.
a) Solo I
b) Solo II
c) Ambas
d) Ninguna
I es verdadero, ya que esto hace aumentar el tipo de cambio real. II es Verdadera, ya
que esta poltica hace que la tasa de inters interna baje por lo que salen capitales del
pas, es decir, el saldo de balanza de pagos se hace negativo, lo cual hace que suba el
tipo de cambio nominal. Alternativa es c).
Si existe tipo de cambio fijo y perfecta movilidad de capitales, cual de las siguientes
afirmaciones son verdaderas:
I.
Una poltica fiscal contractiva aumenta competitividad.
II.
Una poltica monetaria expansiva provoca que bajen las reservas
internacionales.
a) Solo I
b) Solo II
c) Ambas
d) Ninguna
I. es falsa, ya que el tipo de cambio es fijo. II es verdadero, ya que esta poltica hace
bajar la tasa de inters por lo que salen capitales, lo cual genera un exceso de
demanda de divisas, por lo que el banco central debe vender para mantener el tipo de
cambio fijo, es decir, bajan sus reservas internacionales. La alternativa es b).

Si existe tipo de cambio flexible y perfecta movilidad de capitales, cual de las siguientes
afirmaciones son verdaderas:
I.
Una poltica monetaria expansiva no provoca ningn efecto en el producto
interno.
II.
Una poltica fiscal expansiva provoca un aumento en el producto interno.
a) Solo I
b) Solo II
c) Ambas
d) Ninguna
I es falso, ya que con tipo de cambio flexible el modelo se ajusta va IS, por lo
aumentar esta como respuesta al aumento de LM, es decir, aumenta el producto. II
es falso, por lo dicho anteriormente, la respuesta al aumento de IS ser una
disminucin de esta. Alternativa correcta es d).
Con respecto al mercado de divisas en Chile:
I.
Un aumento en el precio del cobre contribuye a aumentar la oferta de
divisas.
II.
Si banco central chileno subiera la tasa de inters en su prxima reunin,
contribuir a una depreciacin del tipo de cambio, ceteris paribus.
a) Solo I
b) Solo II
c) Ambas
d) Ninguna
I es verdadero, ya que entran ms divisas al pas por lo que aumenta la oferta de
estas. II es falso, ya que el aumento de la tasa atraera capitales a Chile, por lo que
aumentara la oferta de divisas y por ende bajara el tipo de cambio. Alternativa es a).
Si banco central quisiera defender el tipo de cambio (aumentarlo), debera:
I.
Comprar divisas
II.
Bajar tasa de inters de referencia, ceteris paribus.
a) Solo I
b) Solo II
c) Ambas
d) Ninguna
I es verdadero, ya que al hacer esto aumenta la demanda de divisas y sube el tipo de
cambio nominal. II es verdadero tambin, ya que esto sacara capitales del pas, por
lo cual tambin aumentara la demanda de divisas. Alternativa correcta es c).
Ante una recesin en USA y perfecta movilidad de capitales, cual de las siguientes
afirmaciones son verdaderas:
I.
Disminuye IS
II.
Con tipo de cambio flexible el impacto en nulo en el producto interno.
a) Solo I
b) Solo II
c) Ambas
d) Ninguna
I es verdadero, ya que disminuyen la exportaciones y con esto las exportaciones netas.
II es verdadero, ante esta disminucin de la IS, al haber tipo de cambio flexible el
modelo se ajustar va IS, es decir, esta aumentar a su posicin inicial. Alternativa
correcta es c).

El saldo de la balanza de pagos siempre se hace cero, cuando:


I.
Existe tipo de cambio flexible.
II.
Inexistencia de flotacin sucia.
a) Solo I
b) Solo II
c) Ambas
d) Ninguna
I es necesario, pero no suficiente ya que adems debe ser con flotacin limpia y II es
necesario, pero no suficiente para asegurar que la suma de los saldos de la cuenta
corriente y de la cuenta de capital sean cero. Alternativa correcta es c).
III. Verdadera o Falso: Dado el modelo IS-LM-BP con perfecta movilidad de
capitales (10 pts.).
( V ) Un aumento en la tasa de inters internacional provoca un aumento en la demanda
de divisas.
Ya que esto hace que salgan capitales del pas, y si sucede esto ltimo aumenta la
demanda de divisas.
( F ) Una disminucin en el tipo de cambio nominal, implica una depreciacin real,
ceteris paribus.
Ya que esto hace bajar el tipo de cambio real, por lo que este se aprecia.
( V ) Una poltica fiscal expansiva no tiene efecto en el producto con tipo de cambio
flexible.
Ya que si existe tipo de cambio flexible el mercado se ajusta va IS, es decir, esta
disminuye.
( F ) Una poltica monetaria expansiva tiene un gran impacto en el producto con tipo de
cambio fijo.
Ya que cuando existe tipo de cambio fijo el modelo se ajusta va LM, por lo que el
aumento inicialmente se reversa hasta la situacin inicial.
( V ) Si existe una recesin en USA, provoca una disminucin en la tasa de inters
interna.
Ya que disminuyen las exportaciones, con eso la DA y el producto nacional y con esto
ltimo disminuye la demanda de dinero, lo cual hace disminuir la tasa de inters
interna.
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IV. Desarrollo. (10 pts.). Responda SOLO UNA de las siguientes preguntas:
1. Dada una poltica fiscal expansiva, tipo de cambio fijo y perfecta movilidad de
capitales. Explique el detalle del proceso y los resultados de esta poltica.
2. Explique, en economa abierta, la poltica de empobrecer del vecino.
1.- Desarrollo

C
G IS GA DA Y

A
L r r r *

Si r r * EK SCK SBP SBP 0 Pr esin Tcn


MS
BC compra divisas RI
LM r hasta equilibrio .
P
Inicialmente aument la IS, con ello se eleva el inters y por la diferencia de tasas
entran capitales externos. En el mercado de divisas aument la oferta y luego aument
la demanda por la compra obligada del banco central para mantener el cambio fijo. Con
esto ltimo inyecta dinero a la economa.
El resultado es que aumenta el producto interno, por los aumentos de IS y LM. Tambin
aumentan las reservas internacionales por la compra de divisas por parte del banco
central.
2.- La poltica de empobrecer al vecino es cuando con tipo de cambio flexible, el Banco
Central interviene para depreciar el tipo de cambio nominal, hacer ms competitivo al
pas (depreciacin real) y elevar las exportaciones netas. Con esto la depreciacin de la
moneda desplaza la demanda en detrimento de los bienes extranjeros y en favor de los
nuestros. Se trata de una forma de exportar desempleo o de crear empleo en nuestro pas
a costa del resto del mundo.
Si todos los pases hacen lo mismo, se transforma en depreciacin competitiva y el
efecto es nulo en el nivel mundial de gasto. Slo se traspasan la misma demanda
mundial desde unos pases a otros. Los tipos de cambio termina en el mismo nivel
inicial.