Matemticas Financieras

Material recopilado por El Prof. Enrique Mateus Nieves

Financial math.
INTERES COMPUESTO.
OBJETIVOS
Al finalizar el estudio del captulo, el lector ser capaz de:
1. Explicar y definir el inters compuesto y su subdivisin
2.

Comparar y diferenciar el inters simple del inters compuesto

3. Plantear y resolver ejercicios referentes al clculo del valor futuro, valor presente, tasa de inters
compuesto y el tiempo
4. Comprender el concepto de interpolacin lineal
5. Definir y resolver ejercicios sobre el descuento compuesto

3.1 INTRODUCCION

El inters compuesto, es un sistema que capitaliza los intereses, por lo tanto, hace que el valor que se
paga por concepto de intereses se incremente mes a mes, puesto que la base para el clculo del inters
se incrementa cada vez que se liquidan los respectivos intereses. El inters compuesto es aplicado en el
sistema financiero; se utiliza en todos los crditos que hacen los bancos sin importar su modalidad. La
razn de la existencia de este sistema, se debe al supuesto de la reinversin de los intereses por parte del
prestamista. En primer lugar debemos tener claro que el inters compuesto implica que los intereses se
capitalizan [intereses sobre intereses], esto es que el inters que se calcule en cada periodo se suma al
capital o al saldo anterior.

Para tratar de hacerlo ms comprensible, supongamos un ejemplo muy sencillo. Se hace un crdito de
$1.000.000 con un inters compuesto del 2% mensual con 6 meses de plazo. El saldo inicial del crdito
que llamaremos mes cero (0) ser entonces de $1.000.000

Mes

Capital

Inters

Saldo

1.000.000

1.000.000

1.000.000

20.000

1.020.000

1.020.000

20.400

1.040.400

1.040.400

20.808

1.061.208

1.061.208

21.224

1.082.432

1.082.432

21.649

1.104.081

1.104.081

22.082

1.126.163

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Como se observa, mes a mes el inters se suma al capital y el nuevo inters se calcula sobre el nuevo
capital, lo que hace que mes a mes el valor por intereses se incremente. Claro que la determinacin del
inters compuesto se puede hacer de forma muy sencilla, utilizando para ello una frmula que fcilmente
realizable en la calculadora o en Excel. Lo que frmula es la siguiente:

VA 1 i n , donde VA es el

capital inicial, i es el inters y n es el nmero de periodos, luego en nuestro ejemplo tendramos lo

siguiente:

1.000.000 1,02 1.126.162,42 Se presenta una pequea diferencia con el clculo

6

manual realizado en la tabla debido al manejo de las aproximaciones.

3.2 DEFINICION DE INTERES COMPUESTO

Es aquel en el cual el capital cambia al final de cada periodo, debido a que los intereses se adicionan al
capital para formar un nuevo capital denominado monto y sobre este monto volver a calcular intereses, es
decir, hay capitalizacin de los intereses. En otras palabras se podra definir como la operacin financiera
en la cual el capital aumenta al final de cada periodo por la suma de los intereses vencidos. La suma total
obtenida al final se conoce con el nombre de monto compuesto o valor futuro. A la diferencia entre el monto
compuesto y el capital original se le denomina inters compuesto y para su clculo se puede usar sin
ningn problema la igualdad (2.1) del captulo anterior.

El inters compuesto es ms flexible y real, ya que valora periodo a periodo el dinero realmente
comprometido en la operacin financiera y por tal motivo es el tipo de inters ms utilizado en las
actividades econmicas. Lo anterior, hace necesario una correcta elaboracin del diagrama de tiempo y lo
importante que es ubicar en forma correcta y exacta el dinero en el tiempo. Por ltimo, es conveniente
afirmar que el inters compuesto se utiliza en la Ingeniera Econmica, Matemtica Financieras,
Evaluacin de Proyectos y en general por todo el sistema financiero colombiano.

Amanera de resumen: Se llama monto de un capital a inters compuesto o monto compuesto a la suma de
capital inicial con sus intereses. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el inters
compuesto. El intervalo al final del cual se capitaliza el inters recibe el nombre de perodo de
capitalizacin. La frecuencia de capitalizacin es el nmero de veces por ao en que el inters pasa a
convertirse en capital, por acumulacin. La mayor parte de los bancos de ahorro capitalizan el inters
cuatro veces por ao. En este caso la frecuencia de capitalizacin es 4, en tanto que el perodo de
capitalizacin es de 3 meses. En el caso de los bancos de ahorro que capitalizan el inters
semestralmente, la frecuencia es 2 y el perodo es 6 meses.

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Clculo del inters compuesto

Para un perodo de tiempo determinado, el capital final (VF) o (CF) se calcula con base a la frmula

VF VA 1 i O tambin CF1 CI 1 i

(las dos frmulas son equivalentes)

Ahora, capitalizando el valor obtenido en un segundo perodo:

CF 2 CF1 1 i
CF 2 CI 1 i 1 i CI 1 i

Repitiendo esto para un tercer perodo

CF 3 CF 2 1 i
CF 3 CI 1 i 1 i CI 1 i
2

y generalizando a n perodos, se obtiene la frmula de inters compuesto:

CF CI 1 i donde:
n

CF es el capital final en el n-simo perodo; CI es el capital inicial; i es la tasa de inters; y n es el

nmero de perodos.

Ejemplo 3.1
Una persona invierte hoy la suma de $ 100.000 en un CDT que paga el 7% cuatrimestral, se solicita
mostrar la operacin de capitalizacin durante dos aos

En la tabla anterior, se aprecia que los intereses cuatrimestrales se calculan sobre el monto acumulado en
cada periodo y los intereses se suman al nuevo capital para formar un nuevo capital para el periodo
siguiente, es decir, se presenta capitalizacin de intereses, con el objeto de conservar el poder adquisitivo
del dinero a travs del tiempo.

Para el clculo del inters se us la frmula: I= Pin, mientras que para el monto se utiliz: F=P+I;
ecuaciones que fueron definidas con anterioridad

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3.3 SUBDIVISION DEL INTERES COMPUESTO.

El inters compuesto se puede subdividir de la siguiente manera:

a.

Inters compuesto discreto: Se aplica con intervalos de tiempos finitos.

b.

Inters compuesto continuo: Se aplica en una forma continua, o sea que los intervalos de
tiempo son infinitesimales.

Sin importar el hecho de que el inters sea discreto o continuo y para dar una definicin precisa del inters
compuesto, es conveniente indicar los siguientes aspectos.

TASA DE INTERES: Es el valor del inters que se expresa como un porcentaje. Ej.5%. 10%,
20%.

PERIODO DE APLICACIN: Es la forma como se aplicar el inters. Ej. 2% mensual, 20% anual
compuesto trimestralmente, 18% anual compuesto continuamente.

BASE DE APLICACIN: Es la cantidad de dinero sobre la cual se aplicar el inters para cada
periodo. Ej. 20% anual compuesto trimestralmente sobre el saldo mnimo trimestral.

FORMA DE APLICACIN: Es el momento en el cual se causa el inters. Ej. 2% mensual por

adelantado, 18% anual por trimestre vencido.

Obtencin de los elementos de la frmula de inters compuesto: De la ecuacin del

inters compuesto, para n perodos, se puede obtener el capital inicial, sabiendo el capital final, el inters y
el nmero de perodos:

CI

CF
.
1 i n

El clculo del nmero de perodos se puede realizar despejando n en la frmula, de la cual se obtiene:

log CF log CI
log 1 i

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El clculo del inters, se obtiene despejando

de la siguiente manera: i n CF 1 , que tambin puede

CI

escribirse:

C
i F 1
CI
n

LA IMPORTANCIA DEL INTERES COMPUESTO

Hemos dicho antes, al calcular el inters simple, que el capital permanece constante durante el plazo del
prstamo. Cuando se calcula el inters compuesto, el capital aumenta por la adicin de los intereses
vencidos al final de cada uno de los perodos de tiempo a que se refiere la tasa. Siempre que no se paga
efectivamente el inters al final de un perodo, sino que se aada al capital, se dice que los intereses se
capitalizan. Se comprende que cuando empiezan a correr el segundo perodo de tiempo, el capital es
mayor de lo que era el comienzo del primer perodo, y, en consecuencia, el inters al final del segundo
perodo es mayor que al final del primer perodo. Anlogamente, para cada perodo sucesivo durante el
plazo de la deuda, el capital se va haciendo constantemente mayor, y, en consecuencia, el inters a pagar
al final de cada perodo sucesivo es mayor que el perodo anterior. La capitalizacin del inters puede
tener lugar en cualquier intervalo de tiempo. De acuerdo con el convenio que ha servido de base para el
prstamo, si el inters vence al final de cada ao y no es pagado en esta fecha, sino que se aade al
capital, se dice que el inters se ha capitalizado anualmente. En este caso el perodo de capitalizacin es
un ao. Si el inters se aade al capital cada seis meses, se dice que se capitaliza semestralmente.
Anlogamente el perodo de capitalizacin puede ser trimestral, mensual o cualquier otro perodo. Pocas
son las personas que se dan cuenta de la enorme diferencia entre el inters simple y el compuesto cuando
se trata de largos perodos de tiempo. Cuanto ms tiempo permanecen sin pagar las deudas, ms
ingentes son los pagos que hay que hacer en el futuro.

3.4 COMPARACION ENTRE EL INTERES SIMPLE Y COMPUESTO

La comparacin entre el inters simple e inters compuesto, se har a partir del siguiente ejemplo.

Ejemplo 3.2
Suponga que se una persona invierte $ 1.000 a un inters del 2.5% mensual durante 12 meses, al final de
los cuales espera obtener el capital principal y los intereses obtenidos. Suponer que no existen retiros
intermedios. Calcular la suma final recuperada.

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En la tabla se observa que el monto a inters simple crece en forma aritmtica y su grfica es una lnea
recta. Sus incrementos son constantes y el inters es igual en cada periodo de tiempo. El monto a inters
compuesto, en cambio, crece en forma geomtrica y su grfica corresponde a la de una funcin
exponencial. Sus incrementos son variables. Cada periodo presenta un incremento mayor al del periodo
anterior. Su ecuacin es la de una lnea curva que asciende a velocidad cada vez mayor. En el diagrama
anterior se puede observar que los flujos ubicados en el periodo 3, 5 y n-2, son valores futuros con
respecto al periodo 1 o 2, pero sern presente con respecto a los periodos n-1 o n

3.5 PERIODO
El tiempo que transcurre entre un pago de inters y otro se denomina periodo y se simboliza por n,
mientras que el nmero de periodos que hay en un ao se representa por m y representa el nmero de
veces que el inters se capitaliza durante un ao y se le denomina frecuencia de conversin o
frecuencia de capitalizacin. A continuacin se presenta una tabla que muestra las frecuencias de
capitalizacin ms utilizadas o comunes.

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En un ejercicio o problema de inters compuesto al especificar la tasa de inters se menciona

inmediatamente el periodo de capitalizacin. Por ejemplo:

Ejercicios de aplicacin.
1. Calcular el inters que generan 500.000 dlares durante 4 meses a un tipo de inters anual del
10%.
2. Calcular el capital final que tendramos si invertimos $1.000.000 durante 6 meses al 12%.
3. Recibimos U$500.000 dentro de 6 meses y U$800.000 dentro de 9 meses, y ambas cantidades
las invertimos a un tipo del 15%. Calcular que importe tendramos dentro de 1 ao.
4. Qu es preferible recibir $500.000 dentro de 3 meses, $ 400.000 dentro de 6 meses, o
$600.000 dentro de 1 ao, si estos importe se pueden invertir al 12% ?
5. Calcular los tipos anuales equivalentes: a) 4% semestral; b) 3% cuatrimestral; c) 5% trimestral; d)
1,5% mensual.

Solucin al ejercicio 2.
La frmula del capital final es:
por tanto, los intereses

CF CI I (capital inicial ms intereses) Tenemos que calcular,

I CI i n , Luego, I 1.000.000 0,12 0,5 (hemos dejado el tipo de

inters en base anual (12%) y hemos expresado el plazo en aos (0,5 aos)) Luego, I = $60.000.
Ya podemos calcular el capital final. Luego, Cf = 1.000.000 + 60.000

Luego,

CF 1.000.000 60.000 $1.060.000 .

Este material ha sido tomado de la bibliografa anexa la cual puede consultar como ayuda a su curso:

Jaramillo Betancur, Fernando. Matemtica Financiera y su uso para las decisiones en un entorno
internacional. 1 Edicin. Universidad de Antioquia. 2005.
Jaramillo Vallejo, Felipe. Matemticas Financieras Bsicas Aplicadas. 1 Edicin. Alfaomega. 2004
Ramrez C. et all. (2009). Fundamentos de matemticas financieras. Centro de investigaciones. Universidad
Libre Cartagena.
Mora Zambrano, Armando. Matemticas Financieras. 2 Edicin. Alfaomega. 2007.
Navarro, E & Nave, J. Fundamentos de Matemticas Financieras. 1 Edicin. A.Bosch. 2001.
Portus Govinden, Lyncoyan. Matemticas Financieras. 4 Edicin. Mc Graw Hill. 2008.
Riggs, James L & Otros. Ingeniera Econmica. 4 Edicin. Alfaomega. 2002
Ruz, Hctor Alfonso. Matemticas Financieras. 2 Edicin. Universidad Santo Toms. 1998
Snchez Vega, Jorge E. Manual de Matemticas financieras. 1 Edicin. Ecoe.1997