CASH FLOW

El clculo del Flujo de Caja y DCF - ROR esta ilustrado usando como ejemplo un deposito de estratos de zinc, con una producc
con un total de reservas de 22.5 MM toneladas con 14% de zinc.
Produccin
Ley
Reserva

CALCULOS DEL FLUJO DE CAJA ($10

Periodo de Pre - Produccin
Ao
Exploracin *1
Desarrollo *2
Mina y Planta
Capital de Trabajo
Total de Inversion
Ahorros por impuestos (40%) *3
Flujo de Caja Neto

2
2000
0
0
0
-2000
800
-1200

3
4000
0
0
0
-4000
1600
-2400

4
4000
0
0
0
-4000
1600
-2400

0
4000
15000
0
-19000
1600
-17400

*1 Expensed under Section 617 of IRS Code

*2 Expensed
*3 Assume federal, state, and local tax rate = 40% of net after depletion=

Programacion de la Fundicin de Zinc

Pagos:
85%
Zinc: Se realiza pagos por 85% de contenido de zinc en el precio de entrega para zinc de depositos occidentales publicado en
para mes calendario despues de la entrega, menos 0.015 $/lb
0.015
Deducciones:
Carga por fundicin : 170 $/ton seca
170 $/ton seca
Ajustes del Precio :
- Se incrementa 3.00 $/ton por cada $0.01 que la cotizacion del zinc exceda a 0.40 $/lb. Fracciones en proporcin
- Se disminuye 2.00 $/ton por cada $0.01 que la cotizacion del zinc decrezca a 0.40 $/lb. Fracciones en proporcin
Datos:
Ley de Concentrado
Precio del Zinc
Factor de conversin
Cotizacin del Zinc
Pagos :
Deduccin :
Carga Base

55%
0.47 $/lb
2000 lb/ton
0.40 $/lb
425.43 $/ton

170 $/ton

Retorno Neto de Fundicion / tonelada d

(NSR/T)

Ajustes del Precio

Total de Deducciones:
Trasporte y flete :
Transporte
Ferrocarril
Total de Transporte :

21 $/ton
191 $/ton

5
15
20

$/ton
$/ton
$/ton

Ingresos y Clculos de Funcionamiento

Datos :
Programacion de Minado
Recuperacion de Molienda

250 dias/ao
90%

Toneldas de concentrado /ao

343636

Tn/Ao Conc.

Ingresos por ao ($ 1000)

73684

$/ao

Datos :
Minado
Molienda
Gastos Generales
TOTAL

15 $/ton
5 $/ton
3 $/ton
23 $/ton

Costo de Operacin por ao ($ 1000)

34500 $/ao

Periodo de Produccin
Ao
Ingresos
Costo de Operacin
Total antes de Depreciacin y Reduccin
Depreciacin
Total despes de Depreciacin
Reduccin
Ingreso gravable
Impuesto de 40 %
Total despues del impuesto
Depreciacin
Reduccin
Flujo de Caja
Capital de Trabajo
Flujo de Caja Total
Depreciacin y Reduccin

7
73684
34500
39184
5800
33384
6211
27174
10869
16304
5800
6211
28315
-9300
37615

8
73684
34500
39184
5800
33384
16211
17174
6869
10304
5800
16211
32315
0
32315

9
73684
34500
39184
5800
33384
16211
17174
6869
10304
5800
16211
32315
0
32315

10
73684
34500
39184
5800
33384
16211
17174
6869
10304
5800
16211
32315
0
32315

Datos :
Ratio de reduccin
Neto despues de la depreciacion
Vida de Mina

22%
50%
15 aos

Depreciacin / ao ( $ 1000)
1 Reduccin/ao ( $ 1000)
2 Reduccin/ao ( $ 1000)

5800
16211
16692

Clculos de Reduccin
Recuperacin inicial
22% de ingresos
50% neto despes de la depreciacin
Reduccin ganado
Reuccin recuperada
Balance de recuperacin
Reduccin exigido

$/ao
$/ao
$/ao

Escoger el menor valor entre l

8
10000
16211
16692
16211
10000
0
6211

16211
16692
16211
0
0
16211

9
16211
16692
16211
0
0
16211

10
16211
16692
16211
0
0
16211

Periodo de Post - Produccin

Ao
Capital de Trabajo
Reclam. despues del impuesto
Flujo de Caja Total

22
11900
8000
3900

DCF - ROR o Ratio interno de Retorno

Ao
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17

Flujo de Caja Total

-1200
-2400
-2400
-17400
-40800
-43400
37615
32315
32315
32315
32315
32315
32315
32315
32315
32315
32315

20%
1/(1+0.20)^n
0.833
0.694
0.579
0.482
0.402
0.335
0.279
0.233
0.194
0.162
0.135
0.112
0.093
0.078
0.065
0.054
0.045

Valor presente a 20%

-1000
-1667
-1389
-8391
-16397
-14535
10498
7515
6263
5219
4349
3624
3020
2517
2097
1748
1457

25%
1/(1+0.25)^n
0.800
0.640
0.512
0.410
0.328
0.262
0.210
0.168
0.134
0.107
0.086
0.069
0.055
0.044
0.035
0.028
0.023

18
19
20
21
22
TOTAL

32315
32315
32315
32315
3900
601521

0.038
0.031
0.026
0.022
0.018

Por Interpolacin Lineal

DCF - ROR

38.3 %
21.509 %

1214
1011
843
702
71
95526

0.018
0.014
0.012
0.009
0.007

H FLOW

os de zinc, con una produccion de 6000 toneladas/dia,

6000 ton/dia
14%
22500000 ton

L FLUJO DE CAJA ($1000)

5
0
8000
36000
0
-44000
3200
-40800

7
0
8000
36000
2600
-46600
3200
-43400

0
0
0
9300
-9300
0
-9300

TOTAL
10000
20000
87000
11900
-128900
12000
-116900

40%

occidentales publicado en la Metal Week, promedio

$/lb

s en proporcin
es en proporcin

de Fundicion / tonelada de concentrado

214.43 $/ton

3 $/ton
2 $/ton

11
73684
34500
39184
5800
33384
16211
17174
6869
10304
5800
16211
32315
0
32315

12 * 21
73684
34500
39184
5800
33384
16211
17174
6869
10304
5800
16211
32315
0
32315

menor valor entre los 2

11
16211
16692
16211
0
0
16211

12 * 21
16211
16692
16211
0
0
16211

e Retorno
Valor presente a 25%
-960
-1536
-1229
-7127
-13369
-11377
7888
5422
4337
3470
2776
2221
1777
1421
1137
910
728

DETERMINAR POR INTERPOLACION

1/(1+X)^n
Valor presente a 20%
0.823
-988
0.677
-1626
0.557
-1338
0.459
-7982
0.378
-15403
0.311
-13485
0.256
9618
0.210
6800
0.173
5597
0.143
4606
0.117
3791
0.097
3120
0.079
2567
0.065
2113
0.054
1739
0.044
1431
0.036
1178

582
466
373
298
29
69431

0.030
0.025
0.020
0.017
0.014

969
798
656
540
54
86398