Raul Morales Cclstaiieda

de un mode asico a a Hicks

El autor agradece a Sagrario Garay su ayuda en la capfura de versiones sucesivas de este an'iculo; la mayoria de las graficas hechas a mano por el auto6 ella las conviriio en otras mas nitidas. Arely Lemus y LUISCasfro tambien ayudaron en la transformation de algunas graficas

ABSTRACT

rticulo se retoma el modelo ni~icroecoasico clue Jolin R.Hicks presentara en I. Keynes y 10s clasicos", s u famoso d e 1937. Se elabora una version cle Lln cle ese modelo y se le desarrolla en vatos. Aclui se exyonen, de manera exyliupuestos, su estructura algebraica y una version grafica detallada. Para apreciar SLI naturaleza y alcance se analizan de manera precisa varios cambios en 10s paranietros de las funciones del modelo, cuyos resultados Hicks s61o present0 de liianera breve, asi como otros cambios no contemplados por 61. En otras secciones se pone de relieve lo que Hicks pretendia hacer en su articulo y co111o su niodelo clasico incorpora las ideas macroeconomicas mas perceptivas d e 10s economistas preclasicos y clasicos. Asi mismo, se trazan las divergencias entre el modelo clasico de Hicks y el modelo clasico convencional, y se establecen las diferencias principales del primer0 con el sistenia teorico elaborado por Keynes en la Tcorin gencrnl.

e reexamines the classical macroecoel offered by John R. Hicks in "Mr. s famous 1937 article, and develops a one good version of . Here an explicit discussion of its asis made and its algebraic and detailed

In order to appraise its nature, the consequences of several changes in its functional parameters are discussed, both, those that Hicks only discussed briefly, as well as some changes not exanlined by h i n ~ In . other sections it is pointed out what Hicks intended to d o in his classical lnodel and liow it incorporates some of tlie most perceptive macroecononiic ideas expressed by preclassical and classical economist. The differences between Hicks' classical macroeconomic model and tlie standard classical macroeconolnic liiodel are drawn, as well as those differences between the former and Keynes' theoretical system contained in tlie Gerzernl Tlleory.

Iilcll~so ctlaizdo se tratls de lectores a 10s qile 10s argclnlerltos de Keynes lzan col~vei~cido y que recolzocell lzt~nzildenzente qlie e n el pasndo fuerolz 'ecolzoi~listas clasicos', les es dificil recordar que ellos lilisnzos cueyeran, e n slis tienlpos irredelltos, lo qcle Keynes dice qlle creyeron
J. R. Hiclcs
1 famoso escrito de John R. Hicks, "El seiior Keynes y 10s clrislcos",' no solo ha sido elogiado sin0 tambien critlcado con frecuencia yor su articulacion sintetica del esqueleto de ideas macroeconomicas de una parte de la Teoria general de la ocirpaa6n, el interis y el dinero, de J. M . K e y n e ~ . ~ Ahora bien, si se hacen comentarios en diversos sentidos acerca de la fidelidad y suficiencia de la reelaboracion por Hicks de las ideas de Keynes, no ocurre lo mismo con su presentacion de un modelo clasico en el articulo de referencia. De hecho, esa parte suele ser ignorada? en alguna medida yor la manera poco desarrollada y criptica en que la presento. Sin embargo, reyarar en el lnodelo de Hicks y recuperarlo puede ser conveniente por varias razones. En primer lugar, porque su modelo a1 tieinpo que integra elementos teoricos de 10s economis-

1 .
I .

'1937. 1936. Uila excepcion en el medio academico de Mexico es Leon Leon, 1996. Los puntos de vista de ella son inuy distintos de 10s planteados aqui.
?

tas clasicos y neoclasicos, con exclusion de ciertos planteamientos de A. C . Pigou, se caracteriza por incorporar algunas de las ideas mas perceptivas y refinadas de 10s clasicos propiamente. En segundo lugar, porque la ruptura de la Teoria general de Keynes con la tradicion teorica previa en macroeconomia, se aprecia de una manera mas precisa y conveniente cuando se le compara con las ideas mas perceptivas de 10s clasicos. Las concepciones macroeconomicas de 10s clasicos y neoclasicos se caracterizaron por ser fragmentarias o insuficientemente sistematicas, resultad0 de la poca atencion que en general le pusieron a1 tema de la determinacion del nivel agregado de la produccion y el einpleo. Esto dio como resultado la ausencia de modelos explicitos, integrados y coherentes que expresaran sus ideas acerca de la materia, a lo que se agregaban diferencias entre diversos autores y, a veces, entre distintos escritos de un mismo autor. La construccion de modelos explicitos e integrados de la macroeconomia clasica se inicio, y el interes en ellos se suscito, por y a partir de la aparicion de la Teoria general de Keynes; en esta, el autor planteo criticas a las ideas de un conjunto de economistas que el definio con el termino de "clasicos". El interes en esos modelos crecio en tanto se quiso establecer la naturaleza de la ruptura teorica, que con la tradicion macroeconornica previa planteaba la obra magna de Keynes. La situacion result6 complicada por el uso que Keynes liizo del termino "clasicos" pues incluyo en ese "canasto" a Pigou, en contra de cuya Tlzeonj of Unenlployiilent se dirigio buena yarte de su critics." Sin embargo, colno Hicks se encargaria de seiialar, la obra de Pigou l~abia aparecido en 1933,
Pigou, 1933.

tan solo uiios tres aiios antes que la fioriir ,oeizeral, y su contenido no se habia incorporado a1 cuerpo principal de las ideas macroeconomicas dominantes en la epoca. Si se trata de establecer la naturaleza de aque110 a lo que se opuso Keynes en la Teoria geizeral, se puede sefialar a la macroeconomia clasica, sostenida tambien por 10s econoil~istas neoclasicos pero de raiz fundamentalmente clasica, asi como a 10s planteanlientos de Pigou en la T l ~ e o r y of U~leinployineizt. De la misma forma, a1 precisar la tradicion de pensamiento con la cual rompio Keynes debe seiialarse a la macroeconomia de raiz clasica de manera exclusiva. Aquello a lo que se opuso Keynes no es exactamente lo il~ismo que mantuvieron 10s clasicos y 10s economistas neoclasicos distintos de Pigou aunque es legitimo desde luego comparar el sistema de la Teoria general con las ideas de este autor. La medida del aporte y la naturaleza de la ruptura te6rica de Keynes debe hacerse en relacion con la macroecoi~omia clasica o de raiz clasica, que fue lo elaborado hasta antes de la aparicion tanto de la Tlzeory of Ui~e~i~ployine?zt como de la Teorin gelzernl. Aun cuando el modelo clasico de Hicks no es el unico disponible, si fue de 10s primeros en formularse y se caracteriza por su proposito de representar la macroeconomia clasica, coil exclusion de 10s planteamientos de Pigou. Pretende, en realidad, ser una exposicion integrada de la tradicion macroeconornica clasica mas perceptiva anterior a la Teoriirgeizeral. En contraste, 10s modelos clasicos usuales incorporados a 111uc11os libros de texto de la actualidad son mas bien una representacion de aquello a lo que se opuso Keynes, que de lo sostenido por 10s clasicos en general. El conjunto de esos illodelos se Ilamara aqui el il~odelo clhsico convencional.

Hicks construyo su modelo clasico coil yropositos de comparacion, especialmente con la Tr!oria general. La naturaleza fragmentaria de las ideas de 10s clasicos hacia conveniente contar con una exposicion explicita, integrada, for~nalizada y aproximadainente coherente de sus tesis niacroeconomicas centrales. En la integration era inevitable, no obstante, el sacrificio de algunos aspectos, a1 tiempo que ella planteaba varios retos. Por una parte, la diversidad de formulaciones por distintos autores. Por otra, la ausencia en ellos de 10s instrumentos analiticos para expresar sus ideas dentro de u11 il~odelo forinalizado como el clue plantearia Hicks. Resulta desafortunado que Hicks haya planteado su modelo clasico de manera soterrada, porque eso tal vez impidio su divulgacion. Por la conveniencia de recuperarlo y para hacerlo mas accesible, en este texto se reconstruye y desarrolla el modelo clasico contenido en el articulo seiialado del autor. En la exposicion se procede de la manera siguiente. En primer lugar, se destacan los propositos explicitos de Hicks a1 construir y presentar su modelo clasico, asi como las dificultades que enfrentaba a1 hacerlo. En segundo, se reconstruye el modelo en una version en la que se produce solo un bien, y la siil~bologiase cambia para adecuarla a la que suele ser comun en la actualidad. Para mayor claridad respecto de su naturaleza, se especifican 10s supuestos explicitos e implicitos en 10s cuales se funda. En tercero, se realizan varios ejercicios de estatica comparada, en 10s que se obtienen resultados para el corto plazo que Hicks so10 menciona brevemente. En cuarto lugar, se realizan otros ejercicios de estatica comparada para el largo plazo, por rnedio de 10s cuales se muestra que el modelo clasico de Hicks,

si bien difiere en varios aspectos d e uno que incorpore las ideas de Pigou acerca del mercado laboral, como ocurre en 10s modelos clasicos de diversos textos contemporaneos de macroeconomia, tambien tiene resultados comunes con ellos para el largo plazo. En ultimo lugar, se comenta de manera sucinta el asunto de las ideas macroeconomicas centrales de 10s economistas clasicos y neoclasicos para juzgar la medida en que el model~ de nuestro autor las incorpora de manera conveniente.
DIFICULTADES EN LA CONSTRUCCI~N DE UN MODEL0 REPRESENTATIVO DE LOS CLASICOS

En la Teoria general de Keynes existen a1 menos dos vetas teoricas del comportamiento agregado de la economia. Por una parte, ofrece una teoria propia, novedosa en su momento; por otra, plantea una serie de criticas a las ideas macroeconomicas de 10s economistas que el definio con el termino de "clasicos". Keynes situo en ese grupo no solamente a 10s economistas clasicos en sentido estricto sino tambien a sus principales herederos intelectuales neoclasicos, asi como a A. C. Pigou quien, siendo neoclasico, debe destacarse porque en algun momento el presentaria5 una teoria del empleo y el dese~npleo agregados que no se encontraba en 10s economistas neoclasicos anteriores ni en sus contemporaneos. Aunque la critica de Keynes se concentro en ciertos aspectos de la teoria de Pigou, las ideas de este sobre el mercado laboral, en la manera en que las formulo, no eran parte de la tradicion macroeconomica clasica o neoclasica a1 momento de la aparicion de la Teoria general.
j

Hicks construiria un modelo que solo pretendio basarse en 10s clasicos y neoclasicos, con exclusion deliberada de las ideas de Pigou. Como lo seiialaria, "para muchos, las doctrinas de Pigou ... parecen tan extraiias y novedosas como las doctrinas del mismo Keynes..."b Por esa razon, se propuso en forma expresa "intentar construir una teoria clasica 'tipica', (basada) en modelos elaborados antes de Pigou, y menos precisos que su modelo".' Aun a1 excluir 10s elementos caracteristicos del inodelo de Pigou, Hicks enfrentaba dificultades significativas. Por una parte, las ideas macroeconomicas de 10s economistas clasicos y neoclasicos encontraron expresion a1 menos un tanto diferente en cada uno de ellos, y resultaba imposible construir un modelo clasico sintetico que pretendiese ser representativo d e todos en las diferentes formulaciones de sus ideas macroeconomicas.8 Como sefialo el mismo Hicks en fecha posterior, existieron a1 menos dos corrientes de pensamiento macroeconomico clasico, con versiones d i ~ t i n t a sUna . ~ puede ser llamada la version simplista, que incluia la aceptacion de las exposiciones menos refinadas de la ley de Say y de la teoria cuantitativa del dinero. En lo concerniente a la primera se sostenia lo que se ha llamado la identidad, en contraste con la igualdad, de Say.1 En
1937, p. 153. 'idem. Vease Hicks, 1967~1. " Hicks (1967~1) ha destacado este punto. Citas de 10s clasicos que apoyan esta interpretaci6n se encuentran en Becker y Baumol (1952). La posicibn de J. S. M a , en el segundo de sus Essays (1844),se ha reconocido por lnuchos autores colno una de las de 10s clkicos en asuntos macro. exposiciones mds reh~adas lo La diferencia entre la identidad y la igualdad de Say h e analizada por primera vez en Becker y Baulnol (1952). Una

idem.

lo relativo a la segunda, se postulaba una version con ausencia de efectos reales de 10s cambios en la cantidad de dinero en el corto plazo. Juntas implicaban la neutralidad del dinero no solo en el plazo largo sino tambien en el corto. La otra puede ser llarnada la version mas perceptiva. En el campo de la teoria cuantitativa, aceptaba 10s efectos reales de las variaciones en la cantidad de dinero en el corto plazo, a1 tiempo que postulaba la neutralidad del dinero en el largo plazo. En cuanto a la ley de Say, aceptaba lo que se ha llainado la igualdad, ponia enfasis en el papel equilibrador del al~orro y la inversion jugado por la tasa de interes, e intuia cierto grado de inaplicabilidad de tal papel en el caso de las constantes crisis econ6micas." En realidad, en la macroeconomia clasica y en las posiciones neoclasicas de raiz clasica no solo estuvieron ausentes las ideas de Pigou acerca del mercado laboral y la determinacion del salario real, el nivel de empleo y el ingreso agregado, sino que tampoco existi6 un modelo explicit0 e integrado de la teoria cuantitativa y de la ley de Say. En relacion con estos campos de analisis solo se maiiifestaban ideas fragmentarias con grados variables de correction, dependiendo del autor y el momento en que las expresara. ~ s fue a la herencia clasica recibida por 10s economistas neoclasicos t e m p r a n ~ s . ' ~
explication brevisima d c una y otra sc encuentra e n Sowell (1987-1988) y u n a m a s amplia e n Blaug, 1978, pp. 196-205. " Esto se aplica a1 segundo cnsayo de J . S. Mill (1834), d e manera particular las ultimas oclio o diez paginas. " Neoclasicos tcmpranos es una referellcia a economistas c o m o W . S. Jevons y A. hlarshall. Fue principalinente e n las decadas d e 10s cuarenta y cincuenta del siglo xx cuando diversos econoinistas reexaminaron las ideas monetarias d e 10s clasicos y la ley de Say d e m a i e r a integrada, c11 modelos q u e

El mode10 de Pigou, que reforzaba la interpretacion menos refinada de la ley de Say, solo apareceria en 1933, momento en el que diversos economistas neoclasicos y d e otras escuelas se alejaban ya de las posiciones basadas en esa version de la ley, buscando trascenderlas. Cuando Hicks expone la yue llama teoria clasics tipica seiiala que, a diferencia de Pigou, quien examina el mercado laboral en terminos reales, definido en terminos de bienes para asalariados, 10s economistas cla~icos'~ preferirian investigar el asunto en terminos monetarios, si bien Keynes podria seiialar con razon que no existia ninguna teoria clasica de 10s salarios monetarios y el desempleo, a1 menos en 10s manuales a1 uso.14Pero agrega que "no cabe duda d e que la mayoria de 10s economistas (clasicos) creia yue tenia una idea bastante acertada de cual era la relacion entre 10s salarios monetarios y el empleo" .I5

se derivan de 10s clasicos so10 por implicaci6n. Este reexamen se inici6 c o n el articulo d e L a ~ i g e(1942) y origin6 algunos debates, c o m o l o inuestran el articulo d e Becker y Baumol (1952) y el libro d e Patinkin (1965). l 3 Hay cierta ambigiiedad e n el uso del t6rmino clisico por Hicks. Evidentemente 110 l o utiliza e n el sentido de Keynes, pues 61 excluye la teoria de Pigou de ese cuerpo te6rico. Al lnismo tiempo, e n algunas partes pareciera aceptar la etiqueta d e clasico para todos 10s economistas anter~ores a la Tcorifl gr~lcrfll d e Keynes. 1937, p. 153 ''idem., p. 153. Aqui, nuevamente, el uso dcl termino cl6sico por Hicks es u n tanto ambiguo. N o queda claro si e n h e 10s "clasicos" csta incluyendo a 10s economistas neoclasicos d e las dbcadas d e 10s veinte y treinta del siglo xx que ya ponian e n tela d e juicio las ideas macroecon6micas previas.

LOS ELEMENTOS DEL MODEL0 CLASICO

A LA

HICKS

Aqui se presenta el modelo clasico a la Hicks en una version en la que solo se produce un bien, que puede ser dedicado a1 consumo o a la inversion, y que permite obtener las conclusiones esenciales. ~ s t es, a en ese aspecto, una version similar a la de diversas presentaciones contemporaneas del modelo clasico conven~ional.'~ A. Los supuestos del modelo
a) El modelo es valido principalmente para el corto

plazo, per0 con algunas especificaciones adicionales en 10s procesos de ajuste se puede aplicar tambien a1 largo plazo h ) El equipo de capital disponible esta fijo c) El trabajo es homogeneo e indiferente respecto del sector donde trabaje d) En su mayor parte se deja de lado el tiempo que duran 10s procesos estudiados y por lo tanto el analisis es estatico o de estatica comparada e) Hap un numero grande de empresas, las que operan en regimen de competencia perfecta j )Existe cierto grado de estabilidad de precios, aunque el nivel general de 10s mismos puede modificarse g) La demanda de dinero no se ve alterada por cambios en la distribucion de 10s saldos monetarios entre distintos agentes economicos, y en
El autor de este articulo se propone presentar en otra parte una version de dos bienes del modelo, colno lo liiciera originalmente Hicks, en la cual se observa de manera detallada algunas de sus iinplicaciones, y ademas perinite comparaciones apropiadas con el modelo del inercado laboral cie Pigou en la Tl~eory of U~zei~iployirle~rt.
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las posiciones de equilibrio se mantiene siempre como una proporcion constante del ingreso nominal 11) No se consideran 10s cambios en la distribucion del ingreso ni su influencia potencial en el consuino o el ahorro i) Las expectativas no juegan papel alguno en el comportamiento de 10s agentes economicos, a menos que se indique lo contrario j) Se produce un solo bien que puede ser dedicado a1 consumo o a la inversion k) Aun cuando no se excluye el comportamiento racional de 10s trabajadores en sus decisiones respecto del trabajo y el ocio para el largo plazo, en el corto plazo sus decisiones se toman dentro del marco de las restricciones impuestas por las practicas e instituciones propias del mercado laboral I ) La informacion es imperfecta y algunos mercados, como el laboral, tardan en ajustarse
1.Las ecuaciones

sta as se pueden organizar en tres bloques, cada uno correspondiente a un mercado particular y a un conjunto de ideas de 10s clasicos:
Bloque A

Bloque B (3a) I = I (i)

(4a) S = S (i, Y)

(3b) gi = gi (i) (4b) s = s (i, y)

Bloque C

(7) w "

(dy / dN)

S= ahorro (oferta de fondos prestables) en terminos nominales gi= inversion (demanda de fondos prestables) en terminos reales s= ahorro (oferta de fondos prestables) en terminos reales i= tasa de interes nominal CC= dotacion de recursos fisicos y de capital N= nivel de empleo total W= salario nominal w= W / P= salario real N ' =nivel de empleo de equilibrio N*= nivel de empleo de pleno empleo

(8) Wd = (dy / dN) . P

2. El significado de las ecuaciones

Las ecuaciones de 10s bloques A y B son esencialmente las mismas que planteo Hicks originalmente. Las del bloque C son la adaptacion a1 modelo de un bien de ecuaciones similares en Hicks. La ecuacion (1) proporciona la identidad entre el ingreso nominal y el product0 del ingreso real por el nivel de precios. La ecuacion (2) corresyonde a la demanda de dinero, planteada como una proporcion constante del ingreso nominal; es la formulacion de la teoria cuantitativa en la version de la ecuacion de Cambridge. Otra manera de verla es considerarla como la ecuacion de equilibrio del mercado monetario, en la que el termino de la izquierda da la oferta y el de la derecha la demanda d e dinero; k es un parametro, y por lo tanto invariante en las posiciones de equilibrio. En la manera en que esta expresada, la ecuacion (2) utiliza la identidad de la ecuacion (1). Dado k, la ecuacion puede verse tambien como una teoria del ingreso nominal. Una variacion en la cantidad de dinero, cuando se parte de una si-

a = l y b=OparaNN*; a= 0 y b= 1 para N > N*.

(11) P = CMa = W (dN/ dy)

En ellas, 10s simbolos significan: M= cantidad de dinero Y= ingreso nominal k= proporcion del ingreso que el public0 desea mantener como dinero, igual a1 reciproco de la velocidad ingreso de circulacion del dinero y= ingreso real P= nivel de precios I= inversion (demanda de fondos prestables) en terminos nominales

tuacion de equilibrio inicial, crea una situacion de desequilibrio en la que 10s saldos monetarios nominales en poder del public0 exceden a 10s saldos demandados hasta que se modifique el valor del ingreso nominal Y. Una alteracion en la cantidad de dinero originara, por tanto, una variacion ya sea en el ingreso real o en el nivel de precios o en ambos. Esto se puede representar por una familia de curvas de demanda agregada como la de la grafica l . ~ , ' ~en la que a cada cantidad de dinero le corresponde una curva distinta, con un ingreso nominal constante y combinaciones diferentes de niveles de precios e ingreso real a lo largo de cada una de ellas. Notese que estas se obtienen de manera diferente de aquellas en que se obtienen las demandas agregadas en un modelo keynesiano. Grdfica 1.a

Las ecuaciones (3a) y (3b) proporcionan la demanda de fondos prestables. La inversion esta en funcion de la tasa de interes, como lo consideraban 10s economistas clasicos y neoclasicos. Las ecuaciones (4a) y (4b) proporcionan a su vez la oferta de fondos prestables. Los clasicos y neoclasicos generalmente plantearon el ahorro en funcion de la tasa de interes solamente. Por lo que a1respecto hizo Keynes en la Teoria general,18 Hicks no incluye tanto el ingreso como argument0 de esa funcion, sino por la conveniencia de que el ahorro cambie con el ingreso en un modelo en el que este puede alterarse. La relacion del ahorro con el ingreso es positiva, y con la tasa de interes, negativa. Este elemento permite vincular 10s tres bloques de ecuaciones, pues la unica variable comun a ellos es el ingreso real o nominal, dependiendo de como se formulen las ecuaciones del mercado de fondos prestables. Hicks no diferencio de manera clara en su articulo, el ingreso real y el ingreso nominal; tampoco el ahorro y la inversion en terminos reales y nominales. Para algunos propositos puede convenir expresar estas variables en terminos reales, per0 para otros podria ser preferible expresarlas en terminos nominales. Eso lleva a plantear aqui dos maneras alternativas de formular las ecuaciones del mercado de fondos prestables. Las ecuaciones (5a)y (5b) proporcionan la condicion de equilibrio en ese mercado. Hicks afirmara en algun momento19 que el modelo clasico incluye. basicamente las ecuaciones (2) a ( 4 ) anteriores, con lo que sugiere que algunas ecuaciones del bloque C, correspondientes a1 mercado laboral, son de origen neoclasico.
l8
l9

" ~ s t a como , todas las grdficas del articulo, es cualitativamente correcta, per0 cuantitativamente inexacta.

1936, caps. 3, 8-9,14. 1937, p. 156.

Las ecuaciones (3b) y (4b) estan representadas en la Grafica 2 en la que gi representa la funcion de demanda de fondos prestables y s la oferta. En ella, i,, gi, y so corresponden a la posicion de equilibrio. La demanda y la oferta de fondos prestables se miden en terminos reales. Grafica 2

do el unico factor variable es el trabajo, iguala el precio con el cociente dado por el salario nominal y el producto marginal fisico del trabajo. Esto se representa por la ecuacion (12) P = CMa
= W/

PMaFT.

A1 desplazar terminos, se obtiene (13) PMaF = W/ P = w. Para distintos niveles de empleo, el producto marginal fisico y el salario real variaran, aunque seran iguales entre si por lo establecido en la condicion de optimizacion. Aun cuando la cantidad demandada de trabajo se plantea a veces en funcion del salario real, aqui conviene presentar la relacion funcional de manera inversa, con el salario real en funcion del nivel de empleo. Eso es lo que se hace en la ecuacion (7) del modelo, que es la misma ecuacion (13), excepto porque en la primera el producto marginal fisico del trabajo esta expresado como la primera derivada de la funcion de produccion. La ecuacion (7) corresponde a la demanda de trabajo en funcion del salario real. De la ecuacion (12) tambien puede obtenerse

La ecuacion (6) corresponde a una funcion de produccion para recursos fisicos de capital dados e insumos de trabajo variables. Surge de las condiciones tecnologicas y se asume que es monotona creciente. En terminos cualitativos es valida para la empresa representativa individual y para la economia en su conjunto. Se caracteriza por tener un producto marginal fisico positivo per0 decreciente, es decir, f ' (N) > 0 y f " (N) < 0. Las ecuaciones (7) y (8) estan fundadas en el analisis microeconomico neoclasico de las condiciones de optimizacion de la empresa competitiva. Una empresa en competencia perfecta iguala el precio del producto a su costo marginal. Cuan-

la que corresponde a la ecuacion (8) del modelo, excepto que en esta ultima el producto marginal fisico del trabajo tambien esta expresado como la primera derivada de la funcion de produccion. La ecuacibn (8) indica que, para un nivel de precios dado, a1 variar el nivel de empleo tambien variaran el valor del producto marginal y el salario nominal que esta dispuesto a pagar la em-

presa competitiva. Tal ecuaci6n corresponde a la demanda de trabajo en funcion del salario nominal, habra una demanda distinta para cada nivel de precios. Las contrapartes geometricas de las ecuaciones (6),(7) y (8) se presentan en 10s tres paneles de la Grafica 3. En el panel (a) se dibuja la funcion de Grafica 3 Panel (a)

produccion; en el panel (h), la demanda de trabajo en funcion del salario nominal, de las cuales hay una para cada nivel de precios; en el panel (c), la demanda de trabajo en funcion del salario real. La ecuacion (9), incluyendo sus restricciones, corresponde a la oferta de trabajo en funcion del salario nominal para el corto plaz~.~O En terminos geometricos esta oferta tiene dos segmentos, como se aprecia en la Grafica 4. Uno de ellos es completamente horizontal y con elasticidad infinita; el otro tiene pendiente positiva.

'kLN8
Nd (Po)
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Panel (c)

Dentro del bloque correspondiente a1 mercado laboral, Hicks no presenta una ecuacion para la oferta de trabajo. En forma deliberada excluye una oferta, valida para el corto plazo, que se derive de la eleccion entre ocio e ingreso pecuniario por parte de 10s trabajadores, como lo hiciera Pigou, pues romperia con las ideas macroeconomicas

2D Esta ecuaci6n es una adaptaci6n hecha por Modigliani de la presentada para la oferta de trabajo del modelo keynesiano (1944),pp. 47-48.

mas perceptivas de 10s clasicos. Una oferta tal requeriria supuestos de mformacion perfecta, flexibilidad completa a1 alza y a la baja de 10s salarios y 10s precios, asi como ajuste instantaneo de esas variables. Hicks solo toma en cuenta de manera implicita una cierta forma particular de oferta de trabajo a1 suponer en que el salario nominal ksta dado y que el product0 real puede variar, lo que implica una oferta de trabajo, en funcion del salario nominal, con un tramo horizontal para diversos niveles de empleo. En tal caso, el salario nominal es un dato exogeno que resulta de las restricciones institucionales propias del mercado de trabajo y de la evolution reciente de la economia en un momento dado. Esto justifica el tramo horizontal de la oferta de trabajo en la Grafica 4, asi como el primer termino del miembro de la derecha de la ecuaci6n (9). Con esta manera de formular el modelo, Hicks parece estar recuperando ideas que vienen desde Cantillon y Hume en cuanto a que las variaciones de la cantidad de dinero tienen efectos reales en el corto plazo, cuando se supone de manera implicita un cierto nivel de desempleo." Tambien, ideas de Malthus que sugieren una oferta de tra-

bajo horizontal para el corto plazo cuando se expresa en funcion del salario nominal.22 Hicks deja lugar para algunas preguntas obvias. ~Existe un nivel de empleo pleno? Si existe, ~ C O se ~ determina? O ~ C Oes~ la O oferta de trabajo en funcion del salario nominal a partir del nivel de pleno empleo? Los clasicos no utilizaron el termino nivel de pleno empleo, per0 si tenian la idea de un limite para el nivel de empleo. De igual manera, autores como Cantillon, Hume, Malthus, Thorntoii y otros, no plantearon per0 tampoco excluyeroi~ la posibilidad de que 10s trabajadores fuesen racionales en su eleccion entre ocio e ingreso pecuniario en el largo plazo. S610 admitieron de manera implicita o explicita que 10s salarios monetarios se ajustan de manera lenta, sin ofrecer una explication de las razones para e ~ t o . ~ ~ Por eso es posible plantear una oferta de trahajo en funcion del salario real de pendiente positiva para el largo plazo, como se hace en el modelo de Pigou y en el modelo clasico c ~ n v e n c i o n a l . ~ ~ La diferencia del modelo de Hicks con 10s otros es que en ellos estan 10s supuestos implicitos de

" En un parrafo muy citado de Malthus, en una carta a Ricardo fechada el 16 de julio de 1821, ese autor seliala que "Sabeinos por experiencias repetidas que el precio en dlnero del trabajo no baja nunca hasta que muchos obreros han estado parados por algun tiempo". Citado, aparentemente por primera vez, en Keynes (1933),p. XXXVII. ~ s yaotras cartas de la correspoiidencia enbe Maltlius y Ricardo le fueron facilitadas a Keynes por Piero Sraffa, quien en 10s alios treinta . . compilaba las obras de David Ricardo que posteriorinente apaiecerian colno The Works nr~d~orres~orlde~tlce ofDavid RIcnrdo (1950).La edicion el1 espaiiol tue realizada pol el Foildo de Cultura Economica en 1959. Vkanse las citas de Hume en Hicks (19670)y el pdrrafo d e Malthus citado en la nota anterior. " Pigou (1933),Ackley (1961), Shapiro (1974)y Froy en (1996).

" Estas ideas se encuentran en Cantillon (1755), principalnlente en el segundo libro, y Hume (1752). Cuando Hicks ( 1 9 6 7 ~regresa ) a1 teina de las ideas macroeconomicas de 10s clasicos, treinta aiios despues de su articulo niulticitado de 1937, seiiala que el inetodo analitico que us0 en ese y en otro articulo posterior para tratar el asunto le parece insuficiente, por lo cual es conveniente exalninar el aspect0 doctrinario para ofrecer una perspectiva adecuada. En su revision del asunto cita varios p&rrafosdel ensayo de Hulne de 1752 y destaca el reconocimiento explicit0 por este de 10s efectos reales de corto plazo de un cainbio en la cantidad de dinero. No seiiala 10s antecedentes que tambien se encuentran en Cantillon.

''

information perfecta, flexibilidad de precios y salarios y ajuste instantaneo de estos cuando hay situaciones de desequilibrio, lo que 10s hace validos para el corto plazo. Esos supuestos estan excluidos en el modelo de Hicks. Combinando la oferta con la demanda de trabajo en funcion del salario real, el nivel de empleo pleno se determina en el nivel de equilibrio correspondiente. Esto se presenta en la Grafica 5.
Grhfica 5 Oferta y demanda de trabajo en el largo plazo

Dado lo anterior, puede plantearse que la oferta de trabajo para el corto plazo, en funcion del salario nominal, tiene un segmento horizontal que termina en el nivel de pleno empleo N*. Con la hipotesis de un nivel de precios dado, la oferta de trabajo de corto plazo en funcion del salario nominal tendria asi mismo un segmento de pendiente positiva a la derecha del nivel de pleno empleo, tal como el que se muestra en la Grafica 4. Esto es lo que justifica el segundo termino del miembro derecho de la ecuacion (9).

Con la misma hipotesis de un nivel de precios dado, a la oferta de la Grafica 5, valida para el largo plazo, formalmente le corresponderia tambien un segmento como el de la linea de trazos en la Grafica 4, correspondiente a1 corto plazo, el que sin embargo, no seria pertinente por el supuesto de un salario nominal fijo para un interval0 amplio de niveles de empleo, iguales o por debajo del nivel de pleno empleo. Esta manera de formular el asunto combina la idea recogida por Hicks, y que esta implicita o explicita en economistas como Cantillon, Hume y Malthus, con la de que a partir del nivel de empleo pleno 10s trabajadores demandarian un salario real creciente que, con la hipotesis de precios indicada, implica tambien un salario nominal creciente en el corto plazo. Cuando hayan sido empleados todos 10s que desearian trabajar a1salario nominal prevaleciente, Wo, en la oferta 10s salarios nominales llegarian a ser flexibles a1 alza, aun cuando el nivel de precios este fijo. El plantear asi el asunto tiene la ventaja de reconocer que el pleno empleo es un concept0 relativo a una oferta y una demanda de trabajo dadas, en funcion del salario real. Ese nivel de pleno empleo podria cambiar si se altera la funcion de produccion o si se alteran 10s factores detras de la oferta de trabajo, lo que en el largo plazo ciertamente podria ocurrir. En general, aqui se supondran ofertas y demandas de trabajo, en funcion del salario real, que son invariantes. En el modelo de Hicks esta implicita la idea de que 10s salarios nominales se ajustan mas lentamente que 10s precios, y por lo tanto pueden rezagarse respecto de estos. Eso permitira que suba la produccion cuando aumenta la cantidad

de dinero, per0 implicara asi mismo que en el corto plazo puedan disminuir 10s salarios reales. El asunto puede apreciarse en 10s paneles (a) y (b) de la Grafica 6. El panel (a) reune el panel (b) de la Grafica 3 y la Grafica 4, en tanto que el panel (b) presenta la demanda de trabajo de la Grafica 5, valida para 10s plazos corto y largo. La oferta de trabajo en funcion del salario real, solo valida para el largo plazo, se traza con una linea discontinua. Grafica 6 Panel (a)

En el panel (a) de la Grafica 6, las demandas de trabajo en funcion del salario nominal corresponden a una misma funcion de producto marginal fisico del trabajo, per0 difieren porque corresponden a diferentes niveles de precios. Si aumenta la cantidad de dinero, el nivel de precios tenderia a aumentar y la demanda de trabajo se desplazaria hacia la der,&ha, lo que eleva el nivel de empleo desde No hasta N,. En tanto el nivel de empleo de equilibrio no exceda de N*, el salario nominal permanece constante a1 nivel Wo, lo que con precios que se elevan implica un salario real que decrece, desde wo a w, en el panel (b). Esto es posible porque, aun cuando decrece, el salario real todavia esta por encima del que a esos niveles de empleo exigirian 10s trabajadores en el largo plazo, o m ; lo muestra la linea discontinua del panel (b). La ecuacibn (10) establece la condition de equilibrio el mercado de trabajo. La ecuacion (11) resulta util para establecer las caracteristicas de la oferta agregada del modelo. La derivada (dN/dy) es la funcion inversa del producto marginal fisico del trabajo y puede interpretarse como el costo marginal en trabajo del producto. En tanto ese producto es una funcion monotona decreciente, su inversa existe y es monotona creciente. Para un salario nominal constante, por tanto, el nivel de precios es una funcion creciente del nivel de producto real y. Esto da el segmento de la oferta agregada que llega hasta el nivel de produccion de pleno empleo y*, en la Grafica 1.b La pendiente de este segmento de la oferta depende de la forma y pendiente de la funcion de produccion. Por otra parte, si se eleva el salario nominal, este segmento se desplaza hacia arriba, como lo indica la grafica.

Idaoferta agregada tiene tambien un segment0 vertical. El producto no puede auinentar de manera permanente, aunque si de manera temporal, por encima del producto y* correspondiente. a1 nivel de empleo pleno. Con un salario como Wo, cualquier desplazamiento de la demanda agregada hacia la dereclia del punto Eo tenderia a elevar principalmente el nivel de precios, aunque el nivel de produccion podria exceder del correspondiente a1 pleno empleo de manera temporal. Esto hace que la oferta agregada de corto plazo sea un interval0 y no una linea vertical, lo que se apreciara de manera mas clara a1 examinar el caso de la seccion IV.A, mas adelante. Grafica 1L.b

3. El modelo grafico integrado El modelo en su conjunto se representa por medio de la Grafica 7 (p. 18) y sus paneles 1, 2, 3.a, 3.b y 3.c. El panel 1recoge en una sola las graficas 1.a y 1 . b anteriores; el panel 2 reproduce la Grafica 2 de paginas atras; 10s paneles 3.a, 3.b y 3.c reproducen 10s paneles (a), (b) y (c) de la Grafica 3 previa; el panel 3.b recoge asi mismo parte de la Grafica 4. Las variables con suscrito cero identifican un equilibrio hipotetico en todos 10s mercados. Conviene ahora identificar de manera generica 10s elementos del modelo. Las ecuaciones (I), (5a), (5b) y (10) son identidad la primera y condiciones de equilibrio las demas. Las ecuaciones (2), (3a), (3b), (4a), (4b), (7), (8) y (9) son funciones de comportamiento agregado de 10s agentes econ6micos, Sean individuos o empresas, en las cuales a veces Influyen aspectos institucionales, como 10s habitos de pago en la ecuacion (2), o una relacion tecnica, como la funcion del producto marginal fisico del trabajo en las ecuaciones (7) y (8). La ecuacion (6), a su vez, es estrictamente una relaci6n tkcnica. Todas las funciones de comportamiento pueden experimentar cambios parametricos que afectarian 10s valores de equilibrio de las variables endogenas del modelo. En el corto plazo, el modelo tiene como parametros explicitos a k y a CC. El primer0 depende de 10s l-tabitos de pago de la poblacion, el segundo, del capital acurnulado. Otros parametros estan implicitos en las funciones de comportamiento. Asi mismo, son variables endogenas Y, y, P, S,I, s, gi, i, Wy z i ~ M . y W, a su vez, son variables exogenas. El nivel de empleo pleno, N*, presenta un caso especial. En el modelo valido para el largo plazo,

La ecuacion (12) es util para establecer que, en un equilibrio de todos 10s mercados, 10s valores de M, Y, P y W tienen que ser consistentes entre si. Esto implica que el equilibrio esta determinado por las ecuaciones de 10s bloques A y C de manera conjunta.

Grafica 7

't

Panel (3.a)

con la oferta y la demanda de trabajo en funcion del salario real, es una variable endogena que se determina en su interior. N* variara si se modifica el capital acumulado o la tecnologia, o si cambian las preferencias de la poblacion economicamente activa entre ocio e ingreso pecuniario real, lo que en general so10 ocurrira en el largo plazo. Pero en el mcjelo de corto plazo, N* es un parametro.
111. IMPLICACIONES DEL MODEL0 CLASICO PARA EL CORTO PLAZO

si. El ingreso real del equilibrio inicial puede corresponder al de pleno empleo, per0 no necesariamente. La rentabilidad de la inversion se altera como consecuencia de cambios tecnicos o de cualquier otro factor real, de tal manera que la curva de demanda de fondos para inversion se desplaza hacia la derecha. Esto se representa en la Grafica 8, en la que las funciones de demanda y oferta expresan 10s fondos prestables en terminos nominales. Grafica 8

A1 construir su modelo clasico, Hicks supone inicialmente que la cantidad de dinero M y el salario monetario Westan dados y son implicitamente congruentes entre si. Despues realiza algunos ejercicios de estatica comparada, de 10s cuales proporciona 10s resultados casi sin presentar el analisis. A1 efecto considera tres cambios exogenos: i) un aumento en la rentabilidad de la inversi6n, que ocasiona el desplazamiento de la demanda de fondos para ese proposito; ii) un aumento en la oferta monetaria M, dados el parametro de la demanda de dinero k y el salario monetario W; iii) un aumento en el salario monetario W, cuando estan dados la oferta de dinero M y el parametro de la demanda de dinero k. Estos cambios permiten apreciar de manera detallada la naturaleza del modelo de Hicks.
A. Un carnbio exogeno en la demanda de fondos para inversion

I'(i)

El primer carnbio que considera es una modificaci6n en la rentabilidad de la inversion, a todos 10s niveles de esta. Originalmente estan dados M, Y, y , P y W, de tal manera que son congruentes entre

Como consecuencia de lo anterior, aumenta la tasa de interes, asi como 10s montos nominales de la inversion y el ahorro. No se modifica el nivel de ingreso nominal, lo que solo puede suceder si se altera la oferta de dinero en la ecuacion (2) del bloque A del modelo. Tampoco se alteran el ingreso real, el nivel de precios o el empleo, y por lo

tanto 10s cambios en la inversion y el ahorro se dan tanto en terminos reales como nominales. de la modificacioi~ en la El efecto funda~nental delnanda de fondos prestables seria funcion de alterar la asignacion del ingreso entre ahorro y consumo y la del gasto entre consumo e inversion. Todo habra ocurrido dentro del bloyue B de ecuaciones, sin que tenga repercusiones para las variables de 10s bloques A o C. Si el ingreso del equilibrio inicial estuviese por debajo del de pleno empleo, este cambio parametric0 en la funcion de inversio11 1 1 0 acercaria el ingreso a su nivel maximo y en el modelo no habrian fuerzas que garantizaran el pleno empleo en el corto plazo. Los efectos de un cambio exogeno en la funcion ahorro, que alterase la posicion de la curva correspondiente, se podrian analizar de manera analoga. Se circunscribirian a1 bloque B de ecuaciones. B. Un aumento en M con W constante El segundo cambio que considera Hicks es u n aumento en la oferta monetaria cuando permanece constante el salario nominal, a partir de una situacion de empleo menor que el pleno. Para el analisis yue sigue se supone que las propensiones marginales a consumir y a ahorrar son positivas en terminos reales y en terminos nominales. Aqui se manifiesta de forma sobresaliente el supuesto implicit0 de Hicks de que la oferta de trabajo esta en funcion del salario nominal y de que, en el corto plazo, es horizontal a un salario Wo constante para un interval0 amplio de niveles de empleo. Este caso puede analizarse ya sea por via de lo que ocurre con la demanda de trabajo en funcion del salario nominal o por medio de la gra-

fica de la oferta y la demanda agregadas. Se le analizara inicialmente por la primera via. Por la ecuacion (2) del modelo, a1 aumentar M tiende a subir el ingreso nominal y con esto tendera a aumentar el precio de 10s bienes. Por la ecuacion (8), eso desplazara a su vez la curva de demanda de trabajo en funcion del salario nominal, tal como se observa en el panel (a) de la Grafica 9, lo que hara aumentar el empleo y la produccion real, como se indica en el panel (b). A1 aumentar la produccion disnlinuye el producto marginal fisico del trabajo y por lo tanto el salario real, lo que se observa en el panel (c). Esto es congruente con el hecho de que el nivel de precios aumenta y el salario nominal permanece constante. La distribucion del aumento en el ingreso nominal, entre incremento en el nivel de precios y alza en el ingreso real, estara influida por las caracteristicas de la funcion de producci6n. Cuanto mas rapido se reduzca su pendiente en el tramo pertinente, mas rapido caera el producto marginal fisico del trabajo, mayor seria el aumento en el nivel de precios y menor el incremento en el ingreso real. Lo contrario ocurriria cuanto mas lento disminuyese la pendiente de esa funcion. Esto se puede apreciar, tambien, mediante la grafica de la oferta y la deinanda agregadas. En la Grafica 10, a1 desplazarse la dernanda agregada hacia la derecha desde D,a D,, a consecuencia del increment~ en la cantidad de dinero, el nivel del producto real aumenta desde yo a y,, y el nivel de preLa distribucion del incremento cios desde Po a PI. en el ingreso nominal, entre aumento en el ingreso real y alza en el nivel de precios, depende de la pendiente de la oferta agregada entre 10s puntos G y H, lo cual esta en funcion a su vez de la forma y la pendiente de la funcion de produccion en el tramo correspondiente a niveles de ingreso real.

Grafica 10

El incremento del ingreso real tiene consecuencias para el mercado de fondos prestables. A1 aumentar el ingreso habria un desplazamiento hacia la derecha en la funcion ahorro, tal como se muestra en la Grafica 1 1 (vease p. 22), que presenta las funciones de ahorro y de inversion en terminos reales. La tasa de interes disminuye y aumentan la inversion y el ahorro, en tQminos reales, como lo muestra la grafica, y en terminos nominales, lo que no se muestra. El incremento en la cantidad de dinero, a final de cuentas, da por resultado el aumento del ingreso nominal, del ingreso real y del nivel de precios; el alza del nivel de empleo y la disminucion del salario real; y el incremento del ahorro, el consumo y la inversion en terminos reales y nominales. No hay dicotomia entre variables nominales y reales. Para este caso, Hicks concluye que se produce un incremento en el ingreso nominal y real debido

Grafica 11

ingreso nominal entre aumento del ingreso real y alza en el nivel de precios, requiere del concurso de 10s bloques A y C de ecuaciones, 10s cuales se retroalimentan. El bloque B, a su vez, depende de manera unilateral de 10s bloques A y C, lo que se relaciona con la inclusion de y o Y como un argument0 de la funcion ahorro.
C. Variaciones en el salario nominal W, con la oferta nominal de dinero constante

a1 "aumento en gastos y pre~tamos",2~ sin mayor desarrollo del asunto. Aparentemente, no torno en cuenta que el incremento del empleo y la produccion se da por el hecho de que a1 subir el nivel de precios, y dado el salario nominal constante, las empresas individuales se ven inducidas a aumentar la produccion, ya que con eso aprovechan la posibilidad de incrementar sus utilidades. Asi mismo, Hicks parece sugerir que para determinar el valor de las variables en el modelo, se pasa del bloque A de ecuaciones a1 bloque B y luego a1 C, de manera s e c ~ e n c i a l Estos . ~ ~ ultimos dos bloques dependerian del primer0 sin ninguna dependencia en sentido contrario. Sin embargo, como se evidencia en el analisis anterior, la interdependencia entre 10s bloques de ecuaciones es mas compleja de lo que el sugiere. En este modelo de un bien, la distribucion del incremento en el

En tercer lugar, Hicks considera un aumento en el salario nominal con la oferta monetaria constante. Supongase que por acuerdo de 10s sindicatos (que hipoteticamente representan a todos 10s trabajadores activos de un pais imaginario) se demanda y se logra un incremento en el salario nominal W, en tanto que la oferta nominal de dinero permanece constante. Para propositos del analisis de este cambio, no importaria si se parte de una situacion de pleno empleo o de una con empleo menor que el pleno. Se partira, sin embargo, de una situacion inicial de pleno empleo. El analisis se puede realizar con ayuda de la Grafica 12 y con el auxilio de las ecuaciones (S), (9) y (11) del modelo. En la grafica, el aumento del salario nominal demandado por 10s trabajadores conduce a un desplazamiento hacia arriba del segment0 horizontal de la oferta de trabajo, lo que aumenta el salario nominal de equilibrio de Wo a W,. La ecuacion de la oferta de trabajo cambia ahora de la (9a) a la (9b).

" 1937, p. 156

?6

idem, pp. 155-156

Grafica 12 No'

(b)

i.
:

. . . .,

'

(9b) WO'= a. W, + b . N "-'(N)

a=lyb=OparaNN*
rz
=0y

b= 1para N > N*
=W

(11) P?

? (dN/ dy)

Por la ecuacion ( l l ) , que da la condicion de optimizacion de las empresas en competencia perfecta, se sabe que a1 aumentar el salario la empresa competitiva elevara el precio de su prod u c t ~ lo , que ocurrira para cada una de ellas y para el conjunto, por lo que crece el nivel general de precios. Sin embargo, puesto que la oferta monetaria nominal no ha cambiado, el aumento en 10s precios solo puede ser consistente, en la ecua-

cion (2) del modelo, con una disminucion del producto real y. Con base en la ecuacion del mercado monetario, ahora solo es sostenible un nivel de produccion menor.

IV. ALGUNAS IMPLICACIONES ADICIONALES DEL MODEL0

A1 disminuir el producto real y decrece el nivel de empleo, asi como aumentan el producto marginal fisico del trabajo y el salario real. El aumento en el nivel de precios implica un desplazamiento hacia la derecha de la demanda de trabajo en funcion del salario nominal, en la Grafica 12. Esto hace que la disminucion en el empleo no sea tan fuerte como seria si solo se tomase en cuenta el desplazamiento de la oferta de trabajo. El incremento en el salario nominal W origina un aumento menor en el nivel de precios P, debido a la disminucion del costo marginal en trabajo (dN/ dy) a1 bajar la produccion, de tal manera que el salario real sube. A1 disminuir el nivel de empleo, el producto marginal fisico del trabajo y el salario real aumentan, como se aprecia en el panel (c) de la Grafica 12. El resultado se puede apreciar tambien por medio de la oferta y la demanda agregadas. En la Grafica 13, el aumento del salario nominal desplaza el segment0 GoEo de la oferta agregada hasta G, B . Como consecuencia, el equilibrio pasa del punto Eo a1 punto El con un nivel de ingreso real menor y un nivel de precios mayor en el ultimo. A1 disminuir el ingreso real se desplazaria hacia la izquierda la oferta de fondos prestables, con el resultado de un aumento en la tasa de interes y disminuciones en la inversion y el ahorro en terminos reales, lo que no se muestra graficamente.

Para apreciar de manera plena las posibilidades de analisis y las implicaciones del modelo clasico a la Hicks, conviene considerar 10s resultados que se obtendrian con el en otras situaciones, las que de hecho conducen a1 estudio de ciertos efectos en el largo plazo. A. El incremento de la oferta de dinero cuando se parte del pleno empleo El primer caso por considerar consiste en un increment~ en la oferta nominal de dinero cuando se parte de una situacion de pleno empleo. Esta situacion no la analiza Hicks, quien solo se propuso examinar aspectos de corto plazo, per0 conviene estudiarla aqui para observar la consistencia de 10s resultados del modelo con la position de 10s clasicos para el largo plazo. Se parte de una situacion en la que M, Y, y, P y Wson consistentes entre si. A1 aumentar la cantidad de dinero sube el ingreso nominal en la misma proporcion y, puesto que el ingreso real no puede ser permaner~ternente mayor, solo podra subir el nivel de precios, tambien en la misma proporcion en la medida en que k permanece constante. Esto da el resultado de estatica comparada de largo plazo, per0 conviene explorar el proceso de cambio de 10s valores de ciertas variables. Lo que sucede en el mercado laboral con el nivel de empleo y con 10s salarios nominal y real puede apreciarse con ayuda de la Grafica 14. En el panel (a), la oferta de trabajo de corto plazo en funcion del salario nominal tiene un tramo horizontal hasta llegar a1 nivel de pleno empleo.

Grafica 14 Panel (a)

b
N* N,
Panel (b) No ( 4 N

Nd ( 4

El tramo de pendiente positiva a partir de ese nivel, se basa en el salario real demandado en el largo plazo y la expectativa de un nivel de precios dado para el corto plazo (Po). Al aumentar la cantidad de dinero, se crea un desequilibrio en el mercado monetario y las personas se encuentran

con saldos monetarios reales inicialmente mayores, 10s cuales gastan en bienes. Como la oferta real de estos esta inicialmente dada, el aumento del gasto origina incrementos en 10s precios, lo cual da pie a1 desplazamiento de la demanda de trabajo hacia la derecha. La hipotesis del modelo es que por el lado de la oferta de trabajo, 10s salarios nominales se ajustan de manera lenta y menos rapida que 10s precios, debido a la ausencia de informacion perfecta y a caracteristicas institucionales del mercado laboral. Esto implica que en el corto plazo 10s salarios nominales pueden rezagarse respecto de 10s precios. Como lo muestra el panel (a) de la grafica, en el corto plazo aumenta el salario nominal de equilibrio de Wo a W,, per0 tambien aumenta el nivel de empleo a N,, por encima del correspondiente a1 pleno empleo de largo plazo N*. Esto es posible porque 10s trabajadores esperan un nivel de precios menor y no tienen informacion perfecta e inmediata respecto del aumento de 10s precios. El increment0 de su salario nominal lo perciben inicialmente como un aumento en el salario real, aunque este en realidad habra disminuido, como se aprecia en el panel (b). Con el paso del tiempo, 10s trabajadores se percatarian del aumento en el nivel de precios y ademas estarian en posibilidad de renegociar sus salarios nominales. La oferta de trabajo en funcion del salario nominal se desplazaria hacia arriba, originando asi una distinta para un nuevo periodo de corto plazo. A la izquierda de N*, el tramo seria horizontal a1 nivel del salario W,y a la derecha tendria pendiente positiva. No, y Nolcorresponden cada una de ellas a diferentes momentos en el tiempo, y su tramo creciente a un nivel de precios distinto asumido por 10s trabajadores.

Aunque esta oferta solo se ajusta con algun retraso ante las variaciones en el nivel de precios, no hay alteration yerinanente en salario real, nivel de empleo, o en el de produccion. El modelo rescata la idea, presente en 10s clasicos en general, de que 10s cambios en la cantidad de dinero en el largo plazo modificaran principallnente el i~ivel de precios. Estos son tainbien 10s resultados que se obtienen en el modelo clasico conventional. Pero en este ultimo, un incremento en la cantidad de dinero, cuando se parte del nivel de empleo pleno, aumenta 10s precios de manera inmediata. En el largo plazo, puesto que y no se altera, el aumento en M habra originado un incremento en P, W y Y en la inisma proporcion, haciendo que 10s valores de esas variables Sean consistentes entre si. En el largo plazo, W se endogeniza. El canlbio sefialado no alterara la demanda ni la oferta de fondos prestables en terminos reales, y tampoco 10s valores de equilibrio correspondientes de la tasa de inter&, del ahorro y la inversion. El ahorro y la inversion nominales, a su vez, aumentaran en la misma proporcion que 10s precios.

comprender de manera mas adecuada la naturaleza de su modelo. Grafica 15 Panel (a) N"

B. Los efectos de largo plazo de una situacion inicial de desempleo

En este modelo, una situacion de desempleo es sostenible en el corto plazo porque 10s salarios nominales son inflexibles a la baja. Como se pudo la apreciar en la subseccion III.B, si au~nentara cantidad de dinero seria posible elevar el empleo y el ingreso real. La pregunta que surge entonces ' en el largo plazo si no aumentara es: i q ~ ipasaria la cantidad de dinero? Este caso no fue considerado por Hicks, pero conviene analizarlo para El asunto puede analizarse con ayuda de la Grafica 15. En el panel (a) se presentan dos demandas y dos ofertas de trabajo en funci6n del salario nominal, validas para el corto plazo per0 cada m a correspondiente a diferente momento en el tiempo. La demanda y la oferta con suscrito o corresponden a1 punto de partida, y las que tienen suscrito I , a un momento posterior.

El panel ( b ) presenta la demanda de trabajo en funcion del salario real, valida para el corto y para el largo plazo en tanto no haya cambios en la funcion de produccion. Tambien la oferta de trabajo, valida para el largo plazo en tanto no cambien las preferencias entre ocio e ingreso pecuniario de 10s trabajadores. en el paEn la situacion inicial, W, N," y NdNod nel (a) son la oferta y la demanda de trabajo pertinentes, de manera respectiva. El salario nominal prevaleciente es Wo, a1 que le corresponde el nivel de empleo No. Hay un cierto margen de desempleo; sin embargo, el mercado laboral esta en equilibrio de corto plazo y no tenderian a cambiar de manera inmediata el salario nominal ni el nivel de empleo. A1 salario nominal prevaleciente, el salario real wo es mayor que el compatible con el pleno empleo y tambien mayor que el exigido por 10s trabajadores en el largo plazo para ofrecer el nivel No de trabajo. Pasado un tiempo mas o menos prolongado, sin embargo, y en ausencia de restricciones legales o acciones sindicales que lo impidan, se puede esperar, sin hacer violencia a1 modelo, que la oferta de trabajo se fuese desplazando hacia abajo y que el salario nominal disminuyera como consecuencia. Por la ecuacion ( 1 1 ) del modelo, la disminuci6n del salario nominal conduciria a la reduccion en el nivel de precios. Para una cantidad de dinero constante, el menor nivel de precios seria consistente con un product0 real mayor, de manera que la reduccion en 10s precios seria proporcionalmente menor que la reduccion en el salario nominal, por lo que el salario real disminuiria. La caida en 10s precios haria que se desplazara a la izquierda y hacia abajo la demanda laboral

en funci6n del salario nominal, como lo muestra el panel (a) de la grafica. En un plazo largo y no determinado se alcanzaria el pleno empleo porque 10s desplazamientos hacia abajo de la demanda serian menores que 10s de la oferta. Este modelo daria un resultado similar a1 del modelo clasico convencional para el largo plazo. La diferencia estribaria en el comportamiento de corto plazo. En un lnodelo clasico de inspiracion pigouviana, el exceso de oferta en el panel (b) de la grafica llevaria a una reduccion de 10s salarios nominales en forma inmediata, y aunque 10s precios tambien disminuirian lo harian menos que 10s salarios nominales. El salario real bajaria de manera inmediata y se alcanzaria el pleno empleo N* a1 salario wl. Es posible preguntarse como se llegaria a la situacion inicial del caso analizado aqui. En el mod e l clasico ~ de Hicks, esto podria ocurrir en el corto plazo a consecuencia de una disminucion en la cantidad de dinero desde una situacion anterior de pleno empleo. ~ s seria a una situacion contraria a la analizada en la subseccion I11.B. Tal posibilidad no existiria en el modelo clasico convencional, porque 10s salarios y 10s precios se ajustarian de manera inmediata. En el modelo clasic0 convencional solo seria posible una situacion de desempleo como resultado de restricciones legales o sindicales, como la analizada en la subseccion III. C.
V. LA COHERENCIA DEL MODEL0 CON LOS
PLANTEAMIENTOS DE LOS CLASICOS

iQue elementos incluye Hicks en su modelo? ~ E s este una representacion adecuada de las ideas macroeconomicas de 10s clasicos? Ese aspect0 puede tratarse de manera breve respondiendo las

preguntas anteriores. Un analisis mas detallado queda fuera de 10s limites de este articulo. Conviene recordar para este proposito lo que a veces suele olvidarse: nunca existio un modelo macroeconomico clasico explicito, integrado y formalizado, sin0 solo la expresion de ideas fragmentarias e insuficientemente sistematicas. Como cualquier otra persona que lo intentara, Hicks tenia que construir un modelo que no podia ser representativo de las posiciones teoricas de todos 10s economistas clasicos y neoclasicos que intentaba sintetizar. El modelo clasico de Hicks incluye tres elementos principales: la teoria cuantitativa del dinero en la formulacion de la ecuacion de Cambridge; u n mercado de demanda y oferta de fondos para inversion; y un modelo del mercado laboral con la demanda y la oferta de trabajo en funcion del salario nominal, asi como con una forma particular de esta ultima. Aqui se le ha complementado con la presentacion explicita d e ciertos supuestos de comportamiento del mercad0 laboral que solo estan implicitos en el texto de Hicks y en 10s clasicos mismos. Los dos elementos iniciales son clasicos en sentido estricto, si bien fueron sostenidos por 10s principales economistas neoclasicos tempranos; el tercero incluye en su formulacion, en lo que hace a la demanda d e trabajo, instrumentos analiticos neoclasicos, per0 con el proposito de rescatar ideas particulares de 10s clasicos. En la teoria cuantitativa que presenta, esta ausente la tasa de interes como argument0 de la demanda de dinero, de manera que el lnecanismo de influencia de este sobre el ingreso nominal es directo. Eso hace, a1 suponer tambien la constancia de k, que en las posiciones de equilibrio, a cada cantidad de dinero le corresponds un solo nivel

de ingreso nominal e impida la posibilidad de que haya efectos multiplicadores de la inversion. El mercado de fol-tdos prestables esta regulado por la tasa d e interes, como lo fue planteado a1 menos desde Hume y Smith." Esto es en cierto sentido una manera de introducir la ley de Say. El mecanismo garantiza que el gasto agregado sea igual a1 ingreso a un cierto nivel de este, lo que no se ve afectado por cambios en la ful-tcion ahorro o en la rentabilidad de la inversion, per0 que en general no sera el nivel correspondiente a1 pleno empleo. No garantiza, por tanto, que la produccion Cree su propia demanda a cualquier nivel de empleo ni de manera especifica a1 nivel de ingreso de pleno empleo, sin0 que resulta compatible con situaciones de empleo menor que el pleno en las que el increment0 de la oferta monetaria podria aumentar el nivel de produccion. Excluido del modelo clasico de Hicks, esta el tratamiento del mercado laboral aportado por Pigou. Ese es no solo un elemento extraiio a 10s clasicos sin0 tambien a la macroeconomia de raiz clasica sostenida por 10s economistas neoclasicos en 10s aiios anteriores a la aparicion de la Teorin general. Pero ademas, el tratamiento de Pigou resultaba inconsistente con una idea importante de la macroeconomia, elaborada ya en autores preclasicos y clasicos que Hicks se propuso rescatar: la de 10s efectos de 10s cambios en la cantidad de dii-tero sobre la produccion y el ingreso real en el corto plazo. La oferta de trabajo horizontal a un salario monetario constante para un interval0 ainplio de niveles de empleo podria parecer u n eleinento keynesiano, porque una oferta con esas caracteristicas fue propuesta de manera implicita por

Keynes en la Teovia general.28 Sin embargo, resulta necesaria en un modelo que rescata la idea, que viene desde Cantillon y Hume, de que el incremento en la cantidad de dinero puede aumentar la produccion en el corto plazo cuando se parte de un nivel de empleo menor que el pleno. Otro elemento que podria erroneamente parecer keynesiano en el modelo de Hicks el ahorro en funcion del ingreso parece deberse no tanto a1

planteamiento de Keynes a1 respecto sin0 fundamentalmente a la conveniencia de que el ahorro pueda variar cuando existe la posibilidad de que se altere el ingreso real de manera significativa. Si bien 10s economistas clasicos solian plantear el ahorro solo en funcion de la tasa de interes, eso ocurria con el supuesto explicit0 o implicit0 de que la produccion se rnantenia constante a1 nivel correspondiente a1 pleno empleo.

CONCLUSIONES

La utilidad actual de un modelo clasico como el de Hicks no se relaciona, desde luego, con sus posibilidades para explicar el funcionamiento macro de la econornia ni con el analisis de opciones de politica economica, sin0 con la contribucion que puede hacer tanto a la comprension de las caracteristicas del pensamiento macroeconom i c clasico, ~ cuando se le da un tratamiento integrado y se toman en cuenta algunas de sus ideas mas perceptivas, como de la naturaleza y alcance de la ruptura teorica producida por la aparicion de la Teovia general. El modelo clasico de Hicks, aunque tiene instrumentos analfticos en comun con el modelo clasic0 convencional, de manera especifica la teoria cuantitativa en la formulacion de Cambridge y el mercado de fondos prestables, se diferencia tambien de el en un instrumento, en la forma de la oferta de trabajo y en la formulacion de la demanda y la oferta del mercado laboral en funcion del salario nominal. Los dos modelos clasicos difieren, tambien, ell diversos resultados del analisis,
(1936), capitulo 2.

entre ellos la posibilidad de un equilibrio de corto plazo con desempleo; la de que un increment0 en la cantidad de dinero afecte variables reales; y el plazo para 10s procesos de ajuste, ya sea en el caso de un alza en el nivel de precios a partir de la produccion de pleno empleo o en el de la reduccion de 10s salarios nominales que permite alcanzar el pleno empleo en el largo plazo, a partir de una situacion inicial de desempleo. El primer0 y el tercero de 10s cambios exogenos considerados en la seccion I11 arrojan resultados comunes hasta cierto punto con 10s que se obtendrian en un modelo clasico convencional. En el tercero, sin embargo, habria diferencia entre ellos en cuanto a 10s efectos en el mercado de fondos prestables que si ocurren en el modelo clasic0 de Hicks pero no en el convencional. Tales efectos son de hecho intuitivamente mas razonables. Las conclusiones de la subseccion B de la seccion Ill, a su vez, son distintas de las que se obtendrian en el modelo clasico convencional, que incorpora 10s planteamientos de Pigou acerca del mercado laboral. En el modelo clasico a la Hicks

no hay dicotomia entre las variables reales y las nominales en el corto plazo. Un aumento en la cantidad de dinero puede afectar no solo el nivel de precios sin0 tambien el nivel de empleo, el salario real, la produccion, la inversion, el ahorro y la tasa de interes. En este aspecto, de manera particular, es fie1 a algunas de las ideas mas perceptivas de 10s economistas clasicos. El comportamiento del modelo de Hicks en el largo plazo es, por otra parte, similar a1 del model~ clasico convencional. Si se parte del pleno empleo y aumenta la cantidad de dinero, el resultado sera un increment0 en el nivel de precios. Si la situation inicial es de equilibrio con desempleo y no se toma ninguna accion, 10s salarios nominales y reales se ajustarian de manera que bajarian 10s precios y aumentaria el ingreso real. En el largo plazo habria dicotomia entre las variables reales y nominales. Para el largo plazo, las diferencias en relacion con el modelo clasico convencional no estan derivados de 10s resultados finales sino del proceso de ajuste. El carnbio en 10s salarios nominales es lento, de manera que pueden rezagarse respecto del carnbio en 10s precios; la desocupacion puede permanecer por un tiempo prolongado. La lentitud de respuesta del salario nominal se da tanto a1 alza como a la baja, per0 se podria pensar que fuera mas lenta a la baja. La explicacion en ambos casos se encontraria en las practicas del mercado laboral relativas a 10s plazos de contratacion. La diferencia con el modelo de Pigou del mercado laboral y con el modelo clasico convencional en esos aspectos es sustancial. ~ s t o plantean s una oferta de trabajo en funcion del salario real que es valida no solo para el largo plazo sin0 tambien para el corto. En ellos, ademas, explicita o implicitamente la information es perfecta, la fle-

xibilidad de precios y salarios es total y de hecho hay un mercado de subasta para el trabajo. Hicks seiialo en algun momento la existencia de a1 menos dos corrientes de pensamiento macroeconomico clasico, y su modelo corresponde sobre todo a algunas de las ideas mas perceptivas y refinadas de ellos. Su modelo no corresponde a la que algunos consideran ortodoxia de raiz clasics de finales del siglo XIX, es decir, a las ideas macroecon6micas mas difundidas o vulgarizadas por 10s economistas durante ese periodo. El model~ de Hicks se basa en ideas planteadas por diferentes economistas de esa escuela en diversos momentos, si bien, como las demas ideas macroeconomicas de ellos, no fueron planteadas de manera sistematica sino fragmentaria y ocasional. Esas ideas incluyen una vision economica a1 menos parcialmente distinta de la que Keynes les atribuyo a 10s clasicos. El modelo clasico de Hicks guarda asi mismo algunas similitudes con el sistema teorico que Keynes expuso en la Teoria general, aunque a1 mismo tiempo existen diferencias considerables entre ellos. En el modelo de Hicks, la posibilidad de un equilibrio con desempleo surge de la oferta de trabajo horizontal, similar a lo que plantea Keynes en la Teoria genwal. A eso est6 asociada la lentitud en el ajuste de 10s salarios nominales. Aunque es en este aspecto donde hay mas cercania con el model~ de Keynes, Hicks solo esta rescatando con esto ideas de Cantillon, Hume y Malthus. Por un lado, 10s ajustes en 10s salarios nominales o en las cantidades de dinero son, si se ignoran sus efectos dinamicos, medios sustitutos el uno del otro para lograr cambios en el ingreso real, como ocurre en el sistema de Keynes, aunque en ambos se reconoce la lentitud del efecto de la mo-

dificacion de 10s salarios. Por otra parte en el modelo clasico de Hicks, las alteraciones en 10ssaldos monetarios no se trasmiten via tasas de interes sin0 que influyen de manera directa sobre el ingreso nominal. Hay varias diferencias adicionales. En primer lugar, en el modelo clasico de Hicks la demanda agregada no esta formulada sobre la base de 10s componentes del gasto y no existen ni una teoria de la inversion, ni la funcion consumo, ni el multiplicador. En segundo lugar, esta vigente una version de la teoria cuantitativa para la cual aun no entra la tasa de interes como argument0 de la demanda de dinero, de manera que el ingreso nominal esta determinado en forma unica por la oferta monetaria. El multiplicador del gasto autonomo no solo no se encuentra formulado sino que no podria jugar un papel en la expansion del ingreso ante

aumentos de la inversion, porque el unico determinante del ingreso nominal lo constituye la cantidad de dinero. En tercero, el ahorro y la inversion no se igualan por las variaciones que esta pudiera inducir en el ingreso y, de manera indirecta a traves de este, en el ahorro, sin0 por medio de variaciones en la tasa de interes. En cuarto, la tasa de interes se determina en el mercado de bienes sin participacion del mercado monetario y no desempefia papel alguno en la determination de 10s ingresos nominal y real. En quinto lugar, no existe la posibilidad de utilizar politicas fiscales para influir sobre el ingreso real. Por tanto, a pesar de algunas similitudes entre el modelo clasico d e Hicks y el sistema teorico de Keynes, el primer0 esta todavia muy distante de las innovaciones teoricas del segundo.

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