Manual Bsico de Anlisis Tcnico

Curso Anlisis Tcnico y Estrategias de Inversin

ANLISIS TCNICO V/S FUNDAMENTAL

Ambos enfoques pretenden resolver el mismo problema: predecir la direccin que el precio podra tener en el futuro. Mientras que los fundamentalistas estudian las causas del movimiento, los analistas tcnicos estudian sus consecuencias. El analista tcnico se considera en ventaja respecto del analista fundamental, ya que de acuerdo con los principios de anlisis tcnico, al estudiar la accin del precio indirectamente se estn estudiando los fundamentales. Lo opuesto no es cierto, pues estudiar los fundamentales no necesariamente permite analizar la accin del precio. Sostiene que mientras que es posible operar basado solamente en anlisis tcnico, es imposible operar basado solamente en cuestiones fundamentales, sin recurrir en algn momento al uso de grficas. Existe consenso en que el anlisis fundamental nos indica dnde invertir y el anlisis tcnico nos indica el cundo invertir.

EL ANLISIS TCNICO

El anlisis tcnico es una forma de ver e interpretar a los mercados financieros. El anlisis tcnico es una metodologa de anlisis de la trayectoria de los precios de los mercados financieros. El anlisis tcnico formaliza y esquematiza las consecuencias prcticas de los distintos aspectos psicolgicos e irracionales que afectan e interactan con los mercados financieros. Requiere del uso de una metodologa y/o sistema de inversin coherente y responsable que facilite la toma de decisiones de manera ms controlada.

ORIGEN

Naturaleza del hombre Bsqueda de explicacin a cualquier fenmeno. Luchar contra el azar. Bsqueda de explicaciones racionales y mtodos que le permitieran predecir el futuro. En el siglo XIX, nica informacin disponible eran precios y volumen. Predecir el mercado de valores Los analistas burstiles utilizan herramientas muy diversas para intentar comprender el mercado y prever su futuro. Dos grupos de herramientas de anlisis consolidadas: Anlisis Tcnico y Anlisis Fundamental

POR QU FUNCIONA?

El anlisis tcnico funciona porque toma en cuenta la irracionalidad de las personas y las distintas visiones del mercado que cada una de estas tiene. Si todo el mercado valorara los instrumentos financieros de la misma forma y todos estuviesen de acuerdo con el precio justo de ste, la trayectoria del precio de un instrumento financiero estara conformada por saltos de apreciacin o depreciacin asociadas a cada nueva noticia que llega al mercado.

Precio

Si el mercado estuviese de acuerdo

Aos
Nueva Noticia

POR QU FUNCIONA?

Pero la verdad es que en el mercado no hay consenso ni racionalidad e interactan emociones como el miedo, la avaricia, el optimismo y la sobre confianza.
Aumenta Demanda Aumenta Precio
PRECIO MXIMO HISTRICO

Optimismo

AVARICIA MIEDO ASIMETRIA DE INFORMACION

Pesimismo

PRECIO MNIMO HISTRICO

Disminuye Precio

Aumenta Oferta

CARACTERSTICAS

Se basa en que el mercado proporciona la mejor informacin sobre la evolucin futura que puede tener l mismo y los respectivos activos que lo integran. Se centra en el estudio del mercado en si mismo. El mercado global descuenta todas las variables que puedan afectarle, entre ellas las estudiadas a travs del anlisis fundamental, y lo refleja en los precios de los activos. Su objetivo es predecir la futura tendencia de los precios a partir del estudio de los grficos. Varias son las herramientas que utiliza este tipo de anlisis, las ms relevantes son los grficos y los indicadores estadsticos. La mayora de ellos se calculan a partir de los precios y los volmenes de negociacin.

El anlisis grfico analiza el mercado por medio de la identificacin de patrones en la trayectoria de los precios, y para esta rama los grficos de precios es su principal herramienta. Estudio de grficos en base a tendencias y rupturas de las mismas, utilizando lneas de tendencia y patrones. Centra toda la atencin en los precios y, secundariamente, en el volumen de negocios.

El anlisis de indicadores tcnicos, en el cual se analiza el mercado por medio del clculo matemtico de estadsticas de distintos indicadores tcnicos que de alguna u otra forma reflejan el estado de alguna variable clave de la cinemtica del mercado.

PRINCIPIOS

El anlisis tcnico se basa en tres premisas bsicas, que se deben entender y aceptar, o cuando menos conceder, para que este enfoque tenga sentido. Estas premisas son: El precio de un activo descuenta toda la informacin disponible en el mercado. El mercado ofrece la suficiente informacin para poder predecir sus tendencias. La evolucin de las cotizaciones tan solo reflejan los equilibrios existentes entre los demandantes y los oferentes de activos. Los precios se mueven en base a tendencias. Identificar la tendencia actual, y poder predecir la que vaya a tener en un futuro prximo, es el principal objetivo del AT para identificar oportunidades de inversin. The trend is your friend. Los comportamientos de las cotizaciones son repetitivos, en base a ciclos. Lo que ocurri en el pasado ocurrir en el futuro.

PRINCIPIOS y SUPUESTOS

Aquel que siga estas hiptesis nunca tiene que dejarse influir por factores externos a los puramente estadsticos, que son los que se muestran en los grficos
El precio de un activo descuenta toda la informacin disponible en el mercado. Los precios se mueven en base a tendencias. Los comportamientos de las cotizaciones son repetitivos, en base a ciclos.

RANGO DE APLICACIN

Una de las grandes fortalezas del anlisis tcnico radica en el hecho de que se puede adaptar a cualquier instrumento financiero y dimensin de tiempo. No hay ninguna rea dentro de los mercados financieros en los que los principios de anlisis tcnico no sean aplicables. El analista tcnico puede seguir simultneamente tantos mercados como desee, aplicando los mismos principios con adaptaciones menores de acuerdo al comportamiento de cada uno. Igualmente, la teora se aplica prcticamente de la misma manera para cualquier grfica, desde las de muy largo plazo, como son las mensuales o semestrales, hasta las grficas intrada, como son las de horas y de minutos.

PREDICTIBILIDAD DEL ANLISIS TCNICO

La mayora de los estudios acadmicos y de investigacin estadstica concluyen que el anlisis tcnico tiene un poder de prediccin limitado. Los filtros comnmente usados por los cartistas han sido testeados, y cuando se consideran los costos de negociacin, no son superiores a la estrategia de comprar y mantener (Buy & Hold) una determinada accin durante largo plazo. Cheol-Ho Park y Scott H. Irwin revisaron 95 estudios modernos sobre la rentabilidad del anlisis tcnico, reportando que 56 de ellos tuvieron resultados positivos, 20 resultados negativos, y 19 indicaron resultados mixtos: A pesar de la evidencia positiva, la mayora de los estudios empricos estn sujetos a varios problemas en sus procedimientos de prueba, cmo seleccin a posteriori de reglas de operacin o tecnologas de bsqueda, y dificultades para estimar los costos de riesgos y operacin. Investigacin posterior debe resolver estas deficiencias en las pruebas para proveer evidencia concluyente sobre la rentabilidad de las estrategias tcnicas de operacin.

TEORA DOW

Charles Henry Dow, periodista de profesin, cre junto con Edward D. Jones un ndice burstil en 1896 de 12 valores de la Bolsa de Nueva York, el conocido Dow Jones Industrial Average (DJIA), ndice de referencia mundial desde hace dcadas. Tambin cre el prestigioso peridico The Wall Street Journal, y elabor una teora que ha sido la base para el desarrollo del anlisis chartista de gran parte del siglo XX. Dow cre dos ndices: el industrial y el de ferrocarriles (railroad average), que posteriormente se cambi a ndice de transportes (transportation average), y tomaba las decisiones en base al comportamiento de ambos.

TEORA DOW

Teora ms importante de anlisis tcnico. Es til para detectar seales de compra o de venta. Indica que toda la informacin relevante para la toma de decisiones de inversin esta contenida en los precios de mercado. Estudiando los precios de cierre, Dow observ que era posible crear un barmetro para medir la actividad econmica, pero su reconocimiento ha sido por el concepto de tendencia de un valor. Dow nunca escribi un libro sobre su teora, simplemente plasmaba sus ideas en los editoriales del Wall Street Journal. Despus de su muerte en 1902, se recopilaron y publicaron sus editoriales y se empez a hacer referencia a la Teora de Dow.

TEORA DOW: PREMISAS

1. Los ndices lo descuentan todo, teniendo en cuenta toda la informacin sobre los hechos que pueden afectar a los mercados. 2. Los mercados siguen tres tipos de tendencias o movimientos: Una tendencia ascendente (descendente) sigue un patrn de picos y valles cada vez ms altos (bajos). Vase Tendencia. Tendencias primarias o de largo plazo (seis meses a un ao, o ms): la marea. Tendencias secundarias o de mediano plazo (tres semanas a tres meses): las olas. Tendencias terciarias, menores o de corto plazo (menos de 3 semanas): las ondas.

TEORA DOW: PREMISAS

Terciaria

Secundaria Primaria

TEORA DOW: PREMISAS

3. Las tendencias primarias siguen tres fases en su evolucin: Fase de acumulacin o de compra institucional. Fase fundamental o compra por parte del pblico en general. Fase de distribucin, especulativa o de venta institucional. 4. Los diferentes ndices burstiles deben confirmar las tendencias alcistas o bajistas: varios ndices deben confirmar las tendencias (financiero, industrial, etc.) 5. El volumen confirma la tendencia: el volumen de operacin debe subir conforme el precio se mueve en la direccin la tendencia y bajar cuando el precio va en contra de sta. 6. Una tendencia se mantiene vigente hasta el momento en que muestre seales claras de cambio de direccin.

TEORAS OLAS DE ELLIOT

Ralph Nelson Elliot el otro padre del anlisis tcnico, despus de Charles Dow, descubri a finales de 1920 que ciertos patrones en la trayectoria de los precios eran ms proclives a repetirse que otros. Despus de analizar y categorizar cientos de patrones lleg a la conclusin de que estos se repetan y generaban debido a que ciertos contextos psicolgicos de las masas eran inherentes a la naturaleza humana de stas y que siempre se repetiran. Elliot descubri, adems, que estos contextos se manifiestan de cierta manera recurrente en series de apreciaciones o depreciaciones que l llam olas, y de ah el nombre de su teora Olas de Elliot. Elliot llam olas impulsivas a los movimientos al alza y llam olas correctivas a los movimientos a la baja. Descubri, adems, la naturaleza fractal de los mercados al darse cuenta que la tendencia principal, est conformada por pequeas olas impulsivas y correctivas, cada una de las cuales a su vez estn compuestas por olas impulsivas y correctivas menores. Es decir, descubri que los patrones de los mercados eran vlidos para las tendencias primarias, secundarias y menores.

MDULO ALCISTA 5-3.

Su teora consiste en que el mercado tiene un ciclo alcista completo formado por una primera etapa alcista compuesta el modelo 5-3 por 5 ondas denominadas ondas 1, 2, 3, 4 y 5 donde la onda 3 tiende a ser la mas grande de todas pero nunca la menor, la onda 3 siempre supera en
valor a la 1.

La segunda etapa bajista compuesta por 3 ondas denominadas a, b y c. Cada etapa contiene sus propias ondas de impulso y sus ondas correctivas, son de impulso aquellas que van a favor de la tendencia y correctivas las que van en contra de la tendencia. En la primera etapa alcista las ondas 1, 3 y 5 tambin son alcistas, por lo tanto van a favor de la tendencia y son consideradas ondas de impulso, en cambio, la 2 y la 4 no son alcistas por lo que se consideran ondas correctivas. En la etapa bajista las ondas a y c son bajistas, van a favor de la tendencia, por lo que se consideran de impulso bajista y la b al ser alcista e ir contra la tendencia se considera por tanto, onda correctiva.

GRADOS EN EL CICLO DE ELLIOT

Super ciclo: Multi dcadas (40-70 aos) Ciclo: Mas de dos aos hasta una dcada Primario: De meses a aos Intermedio: Semanas a meses Menor: Semanas

TEORAS OLAS DE ELLIOT

TEORAS OLAS DE ELLIOT

PRINCIPIOS DE LA TEORA DE ONDAS DE ELLIOT

Cada accin es seguida de una reaccin. Lo anterior se traduce en el hecho de que cada accin en los precios (movimiento al alza o a la baja producto de nueva informacin en el mercado) es seguida por una reaccin igual y opuesta. Hay tres olas impulsivas en el sentido de la direccin de la tendencia y tres olas correctivas. Este es el llamado movimiento (5-3) Un movimiento 5-3 (trayectoria 1-2-3-4-5-A-B-C) completa un ciclo completo. El movimiento 5-3 se repite a menor escala

OLAS DE ELLIOT

Ola 1. Causado por una relativa cantidad de operadores que piensan de repente que el precio previo est muy bajo y empezar a subir Ola 2. Varios de los compradores anteriores piensan que la moneda est sobrevaluada y empiezan a tomar sus ganancias vendiendo, esto hace que el precio baje. Sin embargo, no llega al primer precio donde todo comenz Ola 3. Mucha gente considera que el mercado subir y empiezan a comprar elevando el precio ms y ms Ola 4. A esta altura la gente empieza a retirar sus ganancias, ya que consideran que la moneda est sobre-comprada Ola 5. Generalmente el impulso de los compradores para desarrollar esta ola no tiene lgica, es por eso que es el ltimo intento por elevar el precio

OLAS DE ELLIOT

Ola A. Las correcciones son ms difciles de identificar que los impulsos. En una ola correctiva A las noticias usualmente an son positivas. Muchos analistas ven en la cada una simple correccin en un mercado alcista supuestamente an al alza. Ola B. Los precios suben al alza con fuerza dando la impresin de un nuevo impulso alcista en una tendencia que sigue positiva. El nuevo mximo es menor al mximo anterior formando una forma de hombro-cabeza-hombro. El volumen en esta etapa es menor que en la anterior. Ola C. El precio se mueve con un gran impulso bajista mucho mayor que en la ola A, por lo general es un 60% mayor. En esta etapa ya muchos se dan cuenta de la nueva tendencia.

RETROCESOS DE FIBONACCI

Los retrocesos de Fibonacci se refieren a la posibilidad de que el precio de un activo financiero retroceda una porcin considerable del movimiento original, y encuentre niveles de soporte o resistencia en los niveles establecidos por los nmeros de Fibonacci antes de continuar en la direccin anterior.
Estos niveles se construyen dibujando una lnea de tendencia entre los puntos extremos del movimiento en cuestin, y aplicando a la distancia vertical los porcentajes clave de 38.2%, 50%, 61.8% y 100%.

RETROCESOS DE FIBONACCI

La serie de Fibonacci se crea a partir de la suma de los dos nmeros anteriores. Por lo tanto la serie ser: 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144 Ante la confirmacin de un retroceso en la cotizacin, se buscar calcular la probable magnitud del movimiento. Para lograrlo, se aplican ciertos porcentajes obtenidos de la serie de Fibonacci a la magnitud total de la tendencia previa. Los porcentajes utilizados son los siguientes: 61.8%: Conocido tambin como la proporcin urea, o nmero ureo, es el lmite del cociente que se obtiene de la divisin de un elemento de la serie de Fibonacci entre el siguiente, conforme la serie tiende a infinito. 50.0%: Es el retroceso ms comnmente aceptado, equivalente a la mitad del avance de la tendencia principal 38.2%: Se obtiene de restar 61.8% de la unidad (1.000 0.618 = 0.382) 100%: Equivalente a la magnitud total de la tendencia principal.

RETROCESOS DE FIBONACCI

Los porcentajes de retroceso deben ser calculados solamente despus de que se ha confirmado el fin de una tendencia, nunca mientras la tendencia contina vigente. Se considera que una tendencia dbil puede tener un retroceso de 31.8%, mientras que una tendencia muy fuerte puede tener un retroceso de 61.8%, antes de retomar su direccin original. Algunos libros mencionan una zona crtica de 33 al 38.2%, y de 61.8 a 67%, en lugar de los niveles especficos. Las crticas ms importantes en contra de los de retrocesos de Fibonacci estn fundamentadas en la teora del paseo aleatorio, argumentando que no hay justificacin para suponer que la accin del precio tenga razn alguna para respetar niveles predeterminados de retroceso. Los retrocesos de Fibonacci forman una parte importante de la Teora de olas de Elliott.

GRFICOS

Los grficos o charts constituyen uno de los pilares fundamentales del anlisis tcnico. Muchos analistas se basan nica y exclusivamente en el uso de los grficos. Mientras mayor sea el plazo de tiempo que se tiene respecto a un activo para dibujar el grafico, ms fiable ser la prediccin que puede hacerse a partir del mismo. Tal como expuso Dow, es conveniente confirmar los cambios de tendencias detectados para evitar dejarse llevar por informaciones aleatorias. Una variacin de precio ser relevante cuando supere al menos en un 3% el precio anterior

TIPOS DE GRFICOS: Grficos de Velas HLC y OHLC

Los grficos de velas HLC y OHLC se construyen dibujando una vela para cada perodo de anlisis (un da, una semana o un perodo de tiempo determinado) cada vela se construye trazando una lnea vertical entre el mayor precio y el menor precio del perodo. A la izquierda de dicha lnea se grafica un pequea lnea horizontal para denotar el precio de apertura (Esto se realiza slo para las velas OHLC), mientras que a la derecha se grafica una pequea lnea horizontal para denotar el precio de cierre. Adems cada vela puede clasificarse como alcista o bajista (independiente de la vela que la antecede) esto segn el siguiente criterio: Si el precio de cierre es mayor que el precio de apertura, se dice que la vela es alcista. Si el precio de cierre es menor que el precio de apertura, se dice que la vela es bajista.

TIPOS DE GRFICOS

Grficos de Velas HLC y OHLC (Barras)

Precio ms alto

Precio de Cierre

Precio de Apertura Precio ms bajo

Vela Alcista
Precio ms alto

Precio de Apertura

Precio de Cierre Precio ms bajo

Vela Bajista

TIPOS DE GRFICOS

Grficos de Velas Japonesas Los grficos de velas japonesas son similares a las velas OHLC con la nica diferencia que en vez de tirarse lneas horizontales se dibuja un rectngulo vertical determinado por los precios de cierre y apertura, el cual se rellena o no dependiendo de si la vela es alcista o bajista, lo anterior las hace ms fciles de leer e interpretar que las velas OHLC.

TIPOS DE GRFICOS

Grficos de Velas Japonesas El rectngulo ser de color blanco cuando el cierre sea mayor que la apertura, y de color negro cuando el cierre sea inferior a la apertura. A las partes que sobresalen de la caja (mximo y mnimo) las llamaremos sombras, y al rectngulo cuerpo.
Precio ms alto

Precio ms alto

Precio de Cierre

Precio de Apertura

Precio de Apertura Precio ms bajo

Precio de Cierre Precio ms bajo

Vela Alcista

Vela Bajista

TIPOS DE GRFICOS

Grficos de Lneas Los grficos de lneas se construyen uniendo mediante una lnea los precios de cierre de un instrumento determinado.

ESCALAS

Las escalas que se utilizan normalmente para los grficos son: 1. Aritmtica: es la ms utilizada. Muestra la misma escala para los distintos niveles, en valores absolutos, en el eje de ordenadas. En el de abscisas se representan las fechas. 2. Logartmica o semilogartmica: muestra escala proporcional, en relacin a las variaciones porcentuales, no a las absolutas. Utilizada ms en grficos a largo plazo, en que se sufre una gran variacin porcentual, o en aquellos con factores estacionales (caso de las materias primas, con grandes variaciones estacionales que interesa minimizar). La escala es logartmica en el eje de ordenadas (precios), pero lineal en el de abscisas (tiempo), por lo que correctamente tendra que llamarse semi-logartmica.

ESCALAS LOGARTMICA Y LINEAL

PERODOS

Dependiendo de nuestra visin sobre los valores, se determinara el periodo de anlisis. (meses, semanas, diarios, hora, minutos, tick) Analizar los valores a corto, medio o largo plazos. Para ello visualizar de forma distinta cada uno. Para un anlisis a corto plazo construiremos barras horarias, de 5 minutos, o del dato mnimo, el tick, que expresa cada movimiento del valor, segundo a segundo. Para un anlisis ms a largo plazo, las barras sern semanales o mensuales, teniendo as una perspectiva de mayor profundidad en el tiempo. Para los primeros grficos, la escala ms conveniente a utilizar ser la aritmtica, y para los ltimos, la logartmica, por el inters en variaciones absolutas o relativas en los precios.

PERODOS

Dependiendo de nuestra visin sobre los valores, se determinara el periodo de anlisis. (meses, semanas, diarios, hora, minutos, tick)

VOLMEN

Es el nmero de negocios que ocurren en un periodo. En el caso de los ndices se mide en monto transado (MM$) y en el caso de acciones en cantidad (MM acciones). El volumen es un indicador de confirmacin del desarrollo de las pautas de las formaciones de precios analizadas.

VOLMEN

La relacin entre volumen y tendencia es la siguiente: Tendencia alcista slida: el volumen sube mientras la cotizacin sigue subiendo. Tendencia alcista dbil: la cotizacin sube pero el volumen va disminuyendo. Tendencia bajista fuerte: el volumen sube mientras que la cotizacin sigue bajando. Tendencia bajista dbil: la cotizacin baja pero el volumen se va reduciendo. Hay distintos indicadores de vlumenes, entre ellos el ms utilizado se denomina "Balance de volmenes".

VOLMEN

Este indicador funciona de la siguiente manera: Cada da se suma el volumen de acciones negociadas si el precio cierra al alza, y se resta si el precio baja. Si el balance de volumen va subiendo es debido a que la tendencia alcista predomina (seal de compra). Si el balance del volumen va bajando es porque predomina la tendencia descendente (seal de venta).
En este caso la tendencia bajista se va consolidando: bajan los precios y el balance de volumen va disminuyendo cada vez ms.

TENDENCIAS

Es la direccin que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la demanda. Puede ser de tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia). Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el mercado hay ms compradores que vendedores. Cuando la oferta de un activo cotizado supera a la demanda, la tendencia tiende a ser bajista, ya que los vendedores empujan el precio a la baja. Si las fuerzas estn igualadas, el mercado evoluciona de forma lateral o sin tendencia.

TENDENCIAS

Las tendencias tambin pueden clasificarse en funcin de su duracin en el tiempo, y es la siguiente: Primaria: a partir de un ao a varios aos. Secundaria: a partir de 2 meses hasta un ao. Terciaria: desde semanas hasta 2 meses.

TENDENCIAS

Para poder identificar y observar las tendencias y sus cambios utilizamos las lneas de tendencia. La importancia de la lnea de tendencia trazada depender del numero de apoyos o rebotes que se hayan producido en la misma y del tiempo que haya sido respetada, as como el grado de inclinacin que tenga. Las tendencias siempre se encuentran unas dentro de otras, como movimientos correctores. Una tendencia primaria alcista tendr correcciones en su movimiento, las cuales, con una duracin considerable, sern tomadas como tendencia secundaria, stas a su vez, pueden tener nuevas correcciones que den lugar a tendencias terciarias.

TENDENCIAS

Primaria: Tendencia que dura a lo menos un ao y que suele durar alrededor de tres aos. Secundaria: Tendencia que dura a lo menos un mes, pero que suele durar en promedio alrededor de uno.
Tendencias Menores: Son tendencias que duran a lo menos una semana y en promedio tres.

1 3 aos Tendencia Primaria

1-3 meses Tendencia Secundaria

1-3 Semanas Tendencias Menores

TENDENCIAS

Una tendencia alcista se dibuja trazando una directriz sobre los precios mnimos alcanzados por el activo. Una tendencia bajista se dibuja trazando una directriz sobre los precios mximos alcanzados por el activo. Los precios no se mueven siguiendo una lnea directa, si no que lo hacen en forma de zig zig . Estas oscilaciones hacen que aparezcan mximos y mnimos sucesivos en los precios. Una tendencia se confirma uniendo ms de tres puntos. Un cambio de tendencia se produce cuando, una vez trazada una directriz, el precio la corta, comenzando un desarrollo contrario a la misma. La validez de la ruptura esta dado por el precio de cierre final de l periodo Siempre es importante esperar la confirmacin.

LINEAS DE TENDENCIAS

Si es una tendencia alcista: deben existir dos mnimos consecutivos, de tal manera que el segundo mnimo sea superior al primero. La lnea de tendencia as dibujada se confirma si se vuelve a producir un tercer mnimo que toca la lnea que se ha dibujado.

Si es una tendencia bajista: deben existir dos mximos consecutivos, de tal manera que el segundo mximo sea inferior al primero. Esta lnea se confirma si se produce un tercer mximo que toca nuevamente la lnea dibujada.

SOPORTES Y RESISTENCIAS

Un soporte (piso) es aquel nivel de precios en el que se aprecia una demanda fuerte, se detiene un movimiento bajista. Mercado sale a comprar, producindose un rebote al alza de los precios. Una resistencia (techo) es aquel nivel de precios en el que se aprecia una oferta fuerte, se detiene un movimiento alcista. Mercado sale a vender, producindose una cada de los precios.

SOPORTES Y RESISTENCIAS

Una tendencia seguir siendo alcista si cada soporte se encuentra por encima del anterior , y cada nivel de resistencia sea superado por el siguiente. Mientras que una resistencia bajista, cada soporte estar en un nivel inferior al anterior y cada nivel de resistencia estar por debajo del siguiente.

SOPORTES Y RESISTENCIAS

Cuando una resistencia es superada, pasa a ser soporte, y por el contrario cuando un soporte es penetrado pasa a ser resistencia. (3% a 5%). El tiempo y las veces que los precios tocan los soportes y resistencias, le entregan su fortaleza. Las rupturas de soportes y resistencias deben confirmarse con el volumen.

SOPORTES Y RESISTENCIAS

Los soportes estn en el mercado para romperse y las resistencias para superarse Detectar esos niveles de precio es la funcin del analista, para as tomar posiciones

SOPORTES Y RESISTENCIAS

Los canales se producen cuando la cotizacin evoluciona entre una lnea de resistencia y una de soporte. Segn la pendiente diremos que ste puede ser: alcista, bajista o lateral. Es importante estar consciente que toda tendencia (primaria, secundaria o menor) esta siempre en cualquiera de los siguientes tres estados: Al alza, alcista o comprador (en ingles Bullish) A la baja, bajista o vendedor (en ingles Bearish) Lateral
resistencia
soporte resistencia
resistencia

soporte

soporte

SOPORTES Y RESISTENCIAS

soporte resistencia

resistencia

soporte
resistencia

soporte

RUPTURAS DE TENDENCIA

Para que una ruptura de resistencia y/o soporte sea valida deben darse los siguientes aspectos: La ruptura debe ser con los precios de cierre, una ruptura intrada no es suficiente para confirmar el cambio de tendencia. Acompaada de volumen. Ruptura con gap. Confirmar con pullback o throwback. Consenso para ruptura entre 3% a 5%.

ESTILOS DE TRADING Y CAMBIOS DE TENDENCIA

Un trader es aquel que toma decisiones de inversin de muy corto plazo y que directamente especula respecto del valor que va a tener un determinado instrumento financiero en el futuro. Los traders a su vez se diferencian por el horizonte de inversin en el que especulan o en otras palabras en la tendencia sobre la cual invierten (primaria, secundaria o menor). Trend Followers: Seguidores de tendencias de largo plazo Swing Traders: Seguidores de tendencias menores de corto plazo Aunque uno puede determinar un soporte y una resistencia sobre cualquier tendencia (primaria, secundaria o menor) lo ms usual y recomendable es que el soporte y resistencia se definan sobre tendencias primarias o secundarias de largo plazo.

ESTILOS DE TRADING Y CAMBIOS DE TENDENCIA

Mercado Alcista 1.- Cuando el precio rebota hacia arriba contra el soporte es una seal de un nuevo impulso al alza y por lo tanto es una potencial seal de compra para un swing trader.

Potencial Seal de compra Swing Trader

Potencial Seal de venta Trend Follower

2.- Cuando el precio cruza hacia abajo del soporte es una seal de un posible cambio en la tendencia primaria y por lo tanto es una potencial seal de venta para un trend follower.

ESTILOS DE TRADING Y CAMBIOS DE TENDENCIA

Mercado Bajista
1.- Cuando el precio rebota hacia abajo contra la resistencia es una seal de un nuevo impulso a la baja y por lo tanto es una potencial seal de venta para un swing trader.

2.- Cuando el precio cruza hacia arriba de la resistencia es una seal de un posible cambio en la tendencia primaria y por lo tanto es una potencial seal de compra para un trend follower.

Potencial Seal de venta Swing Trader

Potencial Seal de compra Trend Follower

ESTILOS DE TRADING Y CAMBIOS DE TENDENCIA

Mercado Lateral
1.- Cuando el precio rebota hacia abajo contra la resistencia o hacia arriba contra un soporte es una seal de un nuevo impulso a la baja o al alza y por lo tanto es una potencial seal de venta o de compra para un swing trader. 2.- Cuando el precio cruza hacia arriba de la resistencia o hacia debajo de un soporte es una seal de un posible cambio en la tendencia primaria al alza o a la baja, lo cual implica potenciales seales de compra o venta para un trend follower.

Potenciales Seales de compra y venta Trend Followers

FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Tringulo Simtrico: Es la formacin compuesta por una directriz alcista unida a un mnimo y una directriz bajista unida a un mximo. Se forma en zonas de congestin y es acompaada de un cambio brusco en los precios.

130

130

100

100

70

70

FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Tringulo Rectngulo: Puede ser de dos formas Ascendente, est compuesta por una lnea horizontal en su parte superior y una lnea diagonal ascendente en su parte inferior. Descendente, est compuesta por una lnea horizontal en su parte inferior y una lnea diagonal descendente en su parte superior.
Triangulos Direccionales

Alcista

Bajista

FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Cuas: Es una figura de continuacin de tendencia similar al tringulo, aunque con una diferencia. En la cua las dos lneas que van delimitando esta figura tienen la misma direccin (alcista o bajista) aunque con distinta pendiente. La cua se forma en direccin contraria a la tendencia.

FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Si la tendencia es alcista, la cua que se forme tendr una pendiente bajista, pero una vez que se rompa la figura, la tendencia seguir siendo alcista.

Si la tendencia es bajista, la cua tendr una pendiente alcista, pero cuando se rompa esta figura, la tendencia seguir siendo bajista.

FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Rectngulo o Canal Lateral (Banderas): El precio se desarrolla entre dos lneas paralelas horizontales y la ruptura debe desarrollarse en sentido de la tendencia principal y el precio debiera alcanzar la amplitud del canal en el sentido de la tendencia. Mientras se forma la bandera suele disminuir el volumen de contratacin, que vuelve a repuntar tras la ruptura de la figura.

FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

La bandera se suele formar en un momento intermedio de una fase de subida o de bajada, lo que permite estimar la amplitud del movimiento de la cotizacin que vendr a continuacin: La amplitud de la subida o bajada que sigue a la ruptura de esta figura suele coincidir con la distancia que hay desde el inicio de la fase alcista o bajista hasta la formacin de la bandera.

FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Bandera Invertida: Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales, sino que tienen inclinacin contraria a la tendencia principal, y la extensin de la formacin es bastante corta.

FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

Hombro Cabeza - Hombro: Est formado por 3 mximos (mnimos), donde el primero y el ltimo alcanzan el mismo nivel y el del medio se encuentra sobre (bajo) los dos anteriores. La lnea entrecortada se le denomina cuello o neckline, su ruptura corresponde a cambios de tendencia.

FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

La cotizacin va subiendo, dentro de su tendencia alcista, y toca un mximo. A continuacin retrocede ligeramente. De esta manera se dibuja el hombro izquierdo. A continuacin, la accin vuelve a subir, alcanzando un nuevo mximo superior al anterior, tras lo cual retrocede hasta un mnimo similar al anterior. Se ha dibujado la cabeza. La accin vuelve a subir hasta un nivel similar al del mximo del primer hombro, y a partir de entonces comienza a caer. Se ha dibujado el hombro derecho. A partir de entonces, la accin sigue cayendo. Esta figura se confirma cuando en esta ltima cada, la cotizacin cae por debajo de la lnea que une los dos mnimos situados entre los hombros y la cabeza (lnea de cuello).

FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

La bajada que se produce desde la lnea de cuello suele ser similar a la distancia que hay entre esta lnea y el mximo de la cabeza.

FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

La misma figura invertida anticipa una subida, al final de una fase bajista. La subida que anticipa es similar a la distancia que hay entre el mnimo de la cabeza invertida y la lnea del cuello.

FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

Doble Techo y Doble Suelo: Son dos de las figuras ms tpicas de cambio de tendencia. Doble Techo: se produce cuando hay una tendencia alcista. En este caso los mximos son cada vez ms altos, pero si en un momento dado un mximo no supera el mximo anterior, esto es seal de que se puede producir un cambio de tendencia. Esta figura se confirma cuando la cotizacin cae por debajo del ltimo mnimo, es decir, de aquel que se form entre los dos mximos anteriores. Doble valle: se produce cuando hay una tendencia bajista. Los mnimos son cada vez menores, pero si en un momento dado un mnimo no supera el mnimo anterior, esto es seal de que se puede producir un cambio de tendencia. Esta figura se confirma cuando la cotizacin supera el ltimo mximo, es decir, aquel que se form entre los dos mnimos anteriores.

FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

Doble Techo

Doble Suelo

INDICADORES TCNICOS

Aplicacin de frmulas matemticas y estadsticas, a los precios y volmenes, se han desarrollado los indicadores. Carcter cientfico. Evitar subjetividad que supone el anlisis chartista. Su principal utilidad radica en servir como detector de divergencias entre la evolucin de los precios y la evolucin de los indicadores calculados.

INDICADORES TCNICOS: MEDIAS MVILES

Indicadores de la tendencia que esta tomando un titulo. Es un indicador retardado. No predice el comportamiento futuro de la tendencia, sino que indica cual es su evolucin. - Corto plazo: entre 5 y 25 sesiones. - Mediano plazo: entre 50 o 70 sesiones. - Largo plazo: 200 sesiones, indican la tendencia primaria. Las medias son soportes y resistencia. Se le aplican todos los mecanismos ya estudiados. Cuando el precio de un titulo franquea una media se esta produciendo un aviso de cambio de tendencia, con lo cual se produce una seal de compra o venta. La media mvil se suele expresar como MA(n), donde la sigla MA viene del ingls Moving Average y en donde n hace referencia al nmero de das que se utilizaron para calcular el promedio. Cuando el valor de una media mvil es mayor que el de otra media mvil de mayor memoria (o menos sensible a los movimientos del mercado) esto es un indicativo de que el mercado est al alza.

INDICADORES TCNICOS: MEDIAS MVILES

Tipos Medias Simples: Todos los precios del periodo tienen la misma consideracin. Se calcula dividiendo la suma de los valores obtenidos en cada sesin por el nmero de sesiones. Medias Ponderadas: Se priman los precios recientes. Medias Exponenciales: Corrigen los efectos de las ltimas sesiones para evitar dejarse llevar por falsas seales. Usos Uso de una nica media mvil: Si los precios cierran por encima de la media se considera seal de compra y en caso contrario se produce seal de venta. Uso de ms de una media mvil: Cuando se utilizan dos medias, la mayor sirve para identificar la tendencia de mercado, mientras que la menor nos permite detectar las seales de compra y venta.

INDICADORES TCNICOS: MEDIAS MVILES

Media mvil lenta

$ 180.000

$ 160.000

Seal de potencial cambio de tendencia

Media mvil rpida

$ 140.000

Potencial cambio de tendencia bajista

$ 120.000
Media mvil rpida

$ 100.000
Seal de potencial cambio de tendencia

Seal de potencial cambio de tendencia

$ 80.000
Precio MA 10

$ 60.000
Media mvil lenta

MA 50

Potencial cambio de tendencia alcista

INDICADORES TCNICOS: MEDIAS MVILES

Cuando el mercado esta en una tendencia lateral la media mvil rpida empieza a cruzar de manera recurrente a la media mvil lenta, situacin que se suele repetir durante todo el periodo de lateralidad. Debido a lo anterior las seales de un potencial cambio de tendencia no son confiables cuando el mercado esta lateral.
Media mvil rpida

Media mvil lenta

Falsas seales de cambio de tendencia

Para acciones, y con velas diarias, lo recomendado es utilizar una relacin de 1:5 o de 1:4 entre la memoria de la media mvil rpida y la memoria de la media mvil lenta, donde el valor de la media mvil rpida vara entre 5 y 50.

INDICADORES TCNICOS: MACD

Se basa en dos medias mviles exponenciales que se mueven alrededor de una lnea de 0 y generan seales de compra y venta. Las seales de compra se producen cuando la curva del MACD corta en forma ascendente su media mvil o No signal (Posicin compradora). Caso contrario se produce cuando la lnea del MACD corta en sentido descendente a su media mvil (Posicin vendedora). Tambin es un indicador de divergencia entre la tendencia del precio de la accin y la tendencia del indicador MACD, lo cual indica que la tendencia del precio puede cambiar.

INDICADORES TCNICOS: MACD

Hay varias formas de interpretar este indicador: Cuando la lnea MACD cruza hacia arriba la Seal se da una seal de compra. Cuando la lnea MACD cruza hacia abajo la Seal se da una seal de venta. Tambin se puede esperar a confirmar la seal cuando el MACD cruce la lnea cero; sin embargo, esto puede ser muy tarde. Tambin se pueden identificar la existencia de una divergencia entre el comportamiento del MACD y el comportamiento del precio: Divergencia Negativa: el indicador alcanza mximos ms bajos y el precio alcanza mximos ms altos. Esto indica que la fuerza del movimiento del precio se est acabando. Esto da una seal de venta, que se ve reflejada en una cada del precio de la accin. Divergencia Positiva: el indicador alcanza mnimos ms altos y el precio alcanza mnimos ms bajos. En este caso se da una seal de compra.

INDICADORES TCNICOS: MACD

INDICADORES TCNICOS: DMI Y ADX

Mide la calidad de tendencia del mercado. Se compone de tres curvas: DMI-: ndice de Movimiento direccional negativo. DMI+: ndice de Movimiento direccional positivo. ADX: Se calcula a partir de los dos anteriores. Indica la fuerza de la tendencia.
Si DMI- esta por encima de DMI+: Tendencia bajista. Si DMI+ esta por encima de DMI-: Tendencia alcista.

Si ADX < 20 a 25 Mercado sin tendencia. Usar indicadores de fuerza Si ADX > 20 a 25 Mercado con tendencia: Usar Indicadores de tendencia

INDICADORES TCNICOS: DMI Y ADX

Venta

Venta

Compra

Compra

Compra

INDICADORES TCNICOS: BANDAS DE BOLLINGER

Las Bandas de Bollinger estn basadas en el clculo y visualizacin del precio promedio mvil ms dos desviaciones estndar, UBBAND, y el precio promedio mvil menos dos desviaciones estndar, LBBAND. Las Bandas de Bollinger tienen un diseo estadsticamente inspirado y razones psicolgicas que fundamentan su funcionamiento prctico
$ 500.000 $ 450.000 $ 400.000 $ 350.000 $ 300.000 $ 250.000 $ 200.000 $ 150.000 $ 100.000 $ 50.000 Precio LBBAND(20) UBBAND(20) MA(20)

INDICADORES TCNICOS: BANDAS DE BOLLINGER

Reversin. Cuando el precio toca una banda de Bollinger es altamente probable que el mercado revierta su direccin. Objetivo. Cuando se ha confirmado una direccin del mercado y se ha abierto una posicin para lucrar de sta, el primer objetivo de ganancias que se suele definir es el de la banda de Bollinger superior, en el caso de una posicin larga y el de la banda de Bollinger inferior, en el caso de una posicin corta. Nueva informacin. Cuando el precio est ms de tres das sobre la banda de bollinger superior o bajo la banda de Bollinger inferior esto es una seal de que el mercado dej de comportarse de manera normal y por lo tanto ste est interiorizando nueva informacin configurndose ste al alza o a la baja. Volatilidad. La distancia entre ambas bandas de bollinger determina el nivel de volatilidad del mercado, cuando ste se contrae implica que el mercado encontr un escenario de acuerdo. Despus de una contraccin en la volatilidad, o un escenario de acuerdo, el mercado suele explotar y expandirse violentamente su nivel de volatilidad.

INDICADORES TCNICOS: BANDAS DE BOLLINGER

Estrategias Mercado alcista: Se compra cuando el precio supera la media central. Si este flucta entre la media central y la banda central se mantiene la compra. Si los precios se deslizan por debajo de la media central, se tendr que vender, ya que es posible que la tendencia se convierta en bajista. Mercado bajista: Se vende cuando la cotizacin se desliza por debajo de la media central. El objetivo de los precios vendr marcado por la banda inferior. No se comprara hasta que la cotizacin supere la media central. Mercado lateral: Se compra o se vende dentro de las bandas. Si el precio alcanza la banda inferior se obtiene una seal de compra, en cambio, si este se aproxima a la superior se obtendr una seal de venta.

INDICADORES TCNICOS: ATR

Este es un indicador que mide el nivel de volatilidad que existe en el mercado, basado en el comportamiento del rango de precio en el tiempo. Mientras ms alto es el rango, mayor es la volatilidad. Para qu sirve? Este indicador es una excelente medida para definir los niveles de stop loss necesarios para evitar que la volatilidad misma del mercado pueda ejecutar un stop loss muy ajustado. Muestra, en consecuencia, la holgura necesaria para los precios a los cuales el trader decide realizar la prdida. Primero se calcula el Rango Real (True Range) de un da. Este Rango real es la mayor diferencia (en valor absoluto) de las siguientes: La diferencia entre el mximo actual y el mnimo actual La diferencia entre el mximo actual y el cierre anterior La diferencia entre el mnimo actual y el cierre anterior

INDICADORES TCNICOS: ATR

Una vez determinado el Rango Real, el ATR ser el promedio de los ltimos N das. Normalmente se utilizan 14 das (N=14). De esta forma obtenemos el rango de volatilidad de la accin o valor en los ltimos N das. Este nmero nos indica qu tanto se movi la accin en promedio hacia arriba o hacia abajo durante un periodo mientras sigue la tendencia. Valores muy altos significan mayor volatilidad. Valores bajos indican que los precios permanecen relativamente constantes. Cmo permite el ATR establecer Stop-Loss? Lo nico que se tiene que hacer es restar un mltiplo del ATR a nuestro precio de entrada. Por ejemplo, si nuestro precio de entrada es de $50.00 y el ATR es de 1.15, usando un mltiplo de 2 para el ATR el Stop loss sera 50-(1.15 x 2)=47.70.

INDICADORES TCNICOS: RSI

Mide la velocidad en las variaciones de los precios y detecta cuando una accin esta sobrecomprada o sobrevendida, por lo tanto se utiliza para obtener seales de venta o compra. Se suele simbolizar como RSI(n) donde n simboliza el nmero de datos histricos que se utilizan para medir la diferencia de fuerza entre toros y osos, a este parmetro se le suele llamar memoria. Cabe destacar que el RSI puede tomar valores entre 0 y 100: 0 representando un mercado completamente sobre vendido 100 representando un mercado completamente sobre comprado El grfico del RSI se divide en tres zonas horizontales o bandas: RSI> a 70: El titulo esta sobrecomprado. 30< RSI >70: Zona neutra RSI< a 30: El titulo esta sobrevendido. Se utiliza cuando el mercado esta sin tendencia. En mercados con tendencia se utiliza como detector de divergencias.

INDICADORES TCNICOS: RSI

El oscilador RSI se suele graficar abajo del grfico de precios y al grfico del RSI se le suelen agregar dos lneas horizontales en los niveles 30 y 70, las cuales representan la zona de sobre vendido y sobre comprado respectivamente.
Precio $ 250.000 $ 200.000 $ 150.000 $ 100.000 $ 50.000 Precio

RSI(14) 100 80 60 40 20 0 Sobre Vendido RSI(14) Sobre Comprado

INDICADORES TCNICOS: RSI

Interpretacin Cuando el RSI cae a la zona de sobre vendido y despus sale de sta, aquello es una seal de que los osos estn perdiendo fuerza y que los toros estn comenzando a ganarles. Cuando el RSI cae en la zona de sobre comprado y despus sale de sta, aquello es una seal de que los toros estn perdiendo fuerza y que los osos estn comenzando a ganar. La identificacin de la entrada y salida del RSI de las zonas de sobre compra y sobreventa es la manera ms simple y popular de generar potenciales seales de compra y venta.

INDICADORES TCNICOS: RSI

Cuando el precio no puede superar su ltimo mximo y al mismo tiempo el RSI ha superado su ltimo mximo esto se interpreta como una seal de un potencial cambio de los precios al alza. Mientras que cuando el precio ha superado su ltimo mximo y el RSI al mismo tiempo no lo ha podido lograr esto se interpreta como una seal de un potencial cambio de los precios a la baja.

Precio

Precio

RSI(n)

RSI(n)

Seal de un potencial cambio alcista

Seal de un potencial cambio bajista

INDICADORES TCNICOS: ESTOCSTICO

El indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo determinado de das o semanas. Este valor del precio dentro del rango esta expresado en %. El grafico utiliza dos parmetros: % K: Periodo de das sobre en el que se fijan los precios. Lnea continua % D: Menor valor que %K. Versin allanada de %K. Lnea discontinua. Se utiliza en mercados sin tendencia. Las normas generales son las siguientes: Comprar: Ambas curvas subiendo y cruzando el valor de sobreventa (20%) Vender: Amas curvas disminuyendo y cruzando el valor de sobrecompra (80%) Se presentan dos zonas muy relevantes: Zona de Sobrecompra y Zona de Sobreventa. Para trabajar con esta variable se traza una lnea horizontal en el 50%, que comnmente se le llama zona neutral. Adems se dibujan dos lneas adicionales y paralelas a la primera. Una en el 80% y otra en el 20%. La zona de sobrecompra se ubicara en la parte superior del grfico, dentro del intervalo 100% y 80%. En cambio, la zona de Sobreventa estara en la parte inferior de este, especficamente en el intervalo 0% a 20%.

INDICADORES ESTOCSTICO

Cabe tener presente que, antes de tomar cualquier decisin de inversin basada en esta herramienta, debe ser primero confirmada por otros aspectos, los cuales pueden ser: Cuando sea la segunda o tercera seal seguida que se presente. Cuando estos cortes de curvas ocurran dentro de las zonas de sobrecompra o sobreventa. Cuando despus de presenciarse la seal, se rompa una resistencia o soporte de trascendencia.

INDICADORES TCNICOS: MOMENTUM

Es un indicador de velocidad en las subidas o bajadas en los precios. Sirve para detectar sobrevaloraciones o infravaloraciones, por lo tanto tambin proporciona seales de compra o de venta. Criterios: Si el momentum aumenta: Seal de compra Si el momentum se reduce: Seal de venta Si permanece constante significa que la tendencia pierde fuerza, por lo tanto puede haber cambio de la misma. El grafico se presenta como una lnea que oscila alrededor de una lnea neutra (Lnea cero). Se compra o vende en el corte de la lnea cero por el momentum.

INDICADORES TCNICOS: MOMENTUM

Si el valor del momento va creciendo, signo de tendencia alcista, tanto ms slida cuanto mayor sea la pendiente de esta subida. (seal de compra) Si va disminuyendo, seal de tendencia bajista, tanto ms fuerte cuanto mayor sea la pendiente de cada. (seal de venta) Si la pendiente (tanto de subida como de bajada ) se va desacelerando, seal de debilitamiento de la tendencia y posible cambio de la misma a corto plazo.

MONEY MANAGMENT

Adems del anlisis tcnico, el cual indicara cuando entrar y salir del mercado, es esencial tener una estrategia de administracin del dinero. Aqu es donde entra la gestin sobre la cartera. Aprenda a realizar prdidas, concepto de Stop loss. Limite el riesgo total de todas sus posiciones, establezca un porcentaje (10%-20%). Fije precios de entrada, salida y salida por prdida. Entrar en posiciones en donde haya ms que ganar que perder, relacin 2:1, con preferencia 3:1. Considere grado de volatilidad de los activos, a la hora de aplicar los stop loss. Nunca cargar una posicin perdedora, no olvidar revisar la fuerza de las tendencias, evitar promediar a la baja.

MONEY MANAGMENT

Comprenda la correlacin de los activos que transa. En la medida en que usted sea mas activo, menor debe ser el riesgo asumido por operacin. Procure estar adecuadamente capitalizado. Ingrese el stop loss automtico, no sirve mental. Aprenda a asegurar las utilidades a travs de trailling stops. Conozca los mercados en que opera. No opere cuando comience una ola de perdidas, reevalu el mercado y su metodologa. Considere el factor sicolgico de ser trader.

GESTIN EMOCIONAL El trader exitoso es aquel, que adems de lo anterior, logra no involucrar sus emociones en sus operaciones de trading. El trading es un juego emocional entre la avaricia y el pnico. El orgullo juega en contra del trading. Asegure las ganancias. Divirtase. Tome decisiones cuando el mercado esta cerrado. Considere la relacin, monto invertido v/s rentabilidad. Sea paciente, siempre habr nuevas oportunidades. Concntrese en las perdidas, mas que en las ganancias. Disfrute de realizar una perdida (puede evitar un desastre). Celebre las ganancias.

SISTEMA DE INVERSIN 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Es un mecanismo que indica claramente los procedimientos, polticas y normas que debern seguirse cada vez que se decida abrir una posicin. Es importante saber que hacer en cada circunstancia que nos depara el mercado. Establecer meta del capital inicial Tipo de inversionista Periodo de anlisis Activos que transara Mnimo de nivel de relacin ganancia/perdida Stop loss Definir seales de entrada y salida Metodologa de toma de ganancias

El mercado es dinmico y muchas veces nos sorprende, por lo tanto, debe considerar romper a veces sus propias reglas El uso de la gestin no garantiza el xito, pero el no uso si garantiza el fracaso