EL SNDROME DE LA ORIMULSIN

Juan Carlos Bou Oxford, Octobre 2009

PRLOGO
La esencia de la Poltica Petrolera de Apertura fue diametralmente opuesta a aqulla que haba caracterizado a la poltica petrolera venezolana tradicional. sta ltima busc siempre, y en pri mer lugar, valorizar un recurso natural de propiedad nacional, as como recaudar, a favor del Estado, toda ganancia extraordinaria. En contraste, el norte de la Poltica Petrolera de Apertura consisti en minimizar el valor de este recurso, convirtiendo los yacimientos petroleros de una propiedad pblica de la nacin venezolana en una propiedad pblica global. Los inicios de la Apertura Petrolera datan de mediados de los aos 1980, aunque este trmino se acu ms bien de 1989 en adelante. Sus orgenes se remontan a dos proyectos, ambos promovidos por Lagoven: el Proyecto Cristbal Coln y el Proyecto Orimulsin. El primero nunca lleg a mate rializarse con todo y que fuera autorizado por el Congreso Nacional en 1993; finalmente, el Mi nisterio de Energa y Petrleo lo cancel en 1999, por falta de progreso en su ejecucin. Sin em bargo, el proyecto Cristbal Coln cumpli a la perfeccin con su propsito poltico, a saber, imponer los principios que iban a regir la Apertura Petrolera. El primero de estos principios fue que al rgimen fiscal haba que adaptarlo a las necesidades de cada proyecto, para hacer a stos viables desde un punto de vista econmico. El Proyecto Cristbal Coln se prestaba especialmente bien para ello, dado que su rentabilidad era margi nal, pero su inversin inicial era muy alta. De esta forma se justifico una tasa de regala de cero por ciento, lo cual era legalmente posible. En efecto, la Ley de Hidrocarburos entonces vigente databa de 1943, es decir, 25 aos antes de que existiera la tecnologa de licuefaccin del gas natural y, con ella, la posibilidad de exportarlo por va martima. De manera que en 1943 el gas natural necesariamente haba que consumirlo en el mercado domstico, reinyectarlo en los ya cimientos, o bien quemarlo. As, con la intencin de fomentar su consumo domstico, la Ley permiti en este caso rebajar la tasa de regala contractualmente hasta cero, por un perodo mximo de quince aos. Desde luego, esta justificacin ya no tena cabida cincuenta aos ms tarde, mxime que el Cristbal Coln era un proyecto de exportacin de gas licuado, y con una duracin prevista de 35 aos. Por si esto fuera poco, este proyecto se someti adems a la tasa no petrolera de la Ley de Impuesto sobre la Renta. De manera que el valor que se atribuy al gas natural era, para todo propsito prctico, cero. La brecha que abri el Cristbal Coln se fue ensanchando posteriormente, en proyectos cuya rentabilidad distaba mucho de ser marginal. As, en los Convenios de Servicios Operativos (CSO) y de Asociacin aparecieron tasas de regala de uno por ciento; y en cuanto al impuesto sobre la renta, todos los CSO y los Convenios de Asociacin de la Faja Petrolfera del Orinoco fueron sujetos a la tasa no petrolera. El segundo principio fue que la participacin accionaria de la empresa nacional del Estado tena que ser siempre minoritaria. La Ley Orgnica que Reserva al Estado la Industria y el Comercio de los Hidrocarburos, de 1975 y mejor conocida como Ley de Nacionalizacin, estableci el requisi to de control estatal por parte del Estado, en cualquier asociacin con capitales privados. Ahora bien, Lagoven sostuvo que una participacin minoritaria de 33% de acciones preferenciales cumpla con tal requisito, y tanto la Corte Suprema como el Congreso Nacional , as lo acepta ron. Ms an, el Congreso Nacional, en su Autorizacin, tambin incluy una disposicin segn

la cual, bajo ninguna circunstancia, la participacin de Lagoven en el proyecto podra pasar ja ms de 49%. El tercer principio tena que ver con los mecanismos de resolucin de conflictos. La Ley de Hi drocarburos de 1943 al igual que todas las Leyes anteriores en la materia remita cualquier disputa que pudiera surgir entre el Estado y las concesionarias, a la jurisdiccin nacional, y ex clua expresamente la posibilidad del arbitraje internacional. Ms, en una reforma parcial de 1967, luego de haberse creado en 1960 la primera compaa petrolera nacional, la Corporacin Venezolana del Petrleo (CVP), se estableci en su Artculo 3o que el mismo principio regira las relaciones de la CVP con sus socios. Es decir, los socios privados de la CVP tenan que recurrir por igual, en caso de disputas, a la jurisdiccin nacional y bajo ninguna circunstancia podan re currir al arbitraje internacional. Por solicitud de Lagoven, la Corte Suprema de Justicia anul el Artculo 3o en 1991, aunque en dicha solicitud, Lagoven pudorosamente ni mencionaba al arbi traje internacional y slo se refera a otras disposiciones, de importancia menor, contenidas en este mismo artculo. Luego, en la Autorizacin del Congreso Nacional, Lagoven asumi el papel de rehn; es decir, se ofreci como garante de estabilidad fiscal para sus socios y acept, irrevo cablemente, el arbitraje internacional en su contra. En otras palabras, Lagoven garantizaba que el valor del recurso natural sera definitivamente cero por todo el tiempo que durara la Asocia cin, y en caso de que se produjera cualquier cambio en la legislacin fiscal que fuera desfavo rable a los socios privados, Lagoven asuma el compromiso explcito de indemnizarlos. El cuarto principio era el de la manipulacin de definiciones tcnicas y cientficas en aras de so cavar las facultades regulatorias del estado venezolano. En el caso del Proyecto Cristbal Coln, por ejemplo, el Congreso dio autorizacin a los socios de explotar campos de gas natural, pero no los hidrocarburos lquidos que pudieran producirse junto con el gas natural. Ahora bien, los yacimientos involucrados contenan condensados adems de gas natural, y los condensados se encuentran en estado gaseoso en el yacimiento, pero son lquidos en la superficie. Crucialmen te, se dej al arbitrio y conveniencia de los socios definir los parmetros de lo que habran de considerarse Hidrocarburos Lquidos. En el caso de la Orimulsin, todos estos principios se aplicaron cabalmente, pero no cabe duda que el que constituy la piedra angular del proyecto fue el ltimo. Despus de todo, no fue en vano que, como primer paso para echar adelante el proyecto, Petrleos de Venezuela, S.A., (PDVSA) fundara en 1988 una nueva filial, dedicada a la Orimulsin: Bitmenes del Orinoco (BITOR). Este nombre ya sintetizaba toda una estrategia: renombrar la Faja Petrolfera del Orinoco en Faja Bituminosa del Orinoco, con los fines que se enumeran a continuacin. En los Considerandos de las dos asociaciones para producir Orimulsin, en 1996 y 2001, el Con greso y la Asamblea Nacional, respectivamente, no BITOR, ni los tcnicos del Instituto Venezo lano del Petrleo (INTEVEP) aseguraban contundentemente que en la Faja del Orinoco se en contraban cuantiosas reservas de bitmenes naturales. El Legislativo concedi a las asociacio nes el derecho de explotar el bitumen natural en el rea correspondiente. Pero, por si acaso, tambin les concedi el derecho de explotar los lquidos asociados a dichos bitmenes. Con ms precaucin an, y a semejanza de lo ocurrido con el proyecto Cristbal Coln, se dej en manos de los socios definir los parmetros de lo que pudiera considerarse bitumen natural. Nuevamente, esta definicin tena aparejadas enormes implicaciones, tanto a nivel poltico co
ii

mo econmico, ya que el petrleo crudo extrapesado de la Faja fluye bajo condiciones del yaci miento, pero deja de fluir en la superficie, a temperatura ambiente. Y las convenciones interna cionalmente aceptadas respecto al petrleo crudo extrapesado, por un lado, y al bitumen natu ral, por el otro se refieren siempre a condiciones en los yacimientos: si se trata de un lquido abajo, es crudo extrapesado, pero si se trata de un slido abajo, es bitumen natural. En el plano poltico, las Autorizaciones antes citadas hacan referencia a los organismos oficia les internacionales de clasificacin arancelaria, los cuales supuestamente haban dictaminado que la Orimulsin era un hidrocarburo no petrolero. Sobre esta base, se conclua que, por lo tanto, los niveles de produccin de bitumen natural destinados a la elaboracin de Orimulsin por La Asociacin no se considerarn sujetos a los compromisos internacionales de la Repblica de Venezuela derivados de su participacin en organizaciones internacionales. Obsrvese bien, que lo que se dice es que la Orimulsin no estaba sujeta a cuota alguna, para hablar en claro, al sistema de cuotas OPEP. Pero sta es una verdad de Perogrullo, por la sencilla razn de que el sistema de cuotas OPEP nunca se ha referido a productos, sino a la tasa de extraccin de un re curso natural, no renovable y, en consecuencia, agotable: el petrleo crudo. No hay cuotas OPEP de gasolina automotor, de combustible de calefaccin, o de cualquier otro producto o de rivado del petrleo crudo. Pero lo que Bitor sostena era que el supuesto bitumen natural que produca no estaba sujeto al sistema de cuotas OPEP, porque la Orimulsin no lo estaba. Este razonamiento nunca fue otra cosa que una falacia, aun dejando a un lado el detalle de que la Orimulsin de hecho no se preparaba mediante bitumen natural. De todas maneras, dejando de un lado a la OPEP, los niveles de produccin de crudo extrapesado, o de bitumen natural, o de cualquier mineral, siempre estarn sujetos al poder soberano del Estado de regular sus res pectivas tasas de extraccin, por tratarse de recursos naturales no renovables y agotables. Esto lo reconoce explcitamente, por ejemplo, la Organizacin Mundial del Comercio. Sin embargo, en las citadas autorizaciones, se habla de cuantiosas reservas con el propsito de debilitar el argumento de que se trataba de un recurso natural agotable. De hecho, BITOR no se cansaba de destacar la supuesta infinitud de las reservas de la Faja. Es decir, detrs de la cortina de hu mo de tratados internacionales, la intencin de BITOR queda revelada como la negacin al Es tado venezolano de su poder soberano de regular la extraccin de un recurso natural agotable. A este respecto, cabe observar que la OPEP no impone cuota alguna a sus pases miembros; las decisiones sobre las cuotas requieren unanimidad, precisamente por constituir un derecho so berano de cada uno de dichos pases. Pero da la casualidad que al debilitar el poder de los Esta dos de imponer cuotas, se debilita tambin la capacidad de stos de defender el valor de su re curso natural, que es justamente lo que han venido buscando los grandes pases consumidores del mundo a partir de que sucediera la as llamada Revolucin de la OPEP. En el plano econmico, BITOR siempre sostuvo que, dado que la Orimulsin supuestamente se preparaba con bitumen natural, una sustancia que no flua, y no con petrleo crudo extrapesa do, un hidrocarburo lquido, el precio de mercado de sta debera de equipararse al precio del carbn, otro combustible slido, y no al del petrleo crudo, mucho mayor. Ahora bien, esta jus tificacin tambin era falaz porque, diluidos con nafta, tanto el petrleo crudo extrapesado co mo el bitumen natural son lquidos en la superficie, y su composicin qumica es esencialmente la misma. De lo que se trataba, de nuevo, era de minimizar el valor del recurso natural, comen zando por reducir a su mnima expresin el precio utilizado para liquidar la forma ms emble
iii

mtica de la renta minera: la regala. La tasa de regala aplicable a la produccin de Bitor era la tasa usual de un sexto. Y es que la Ley de Hidrocarburos slo permita rebajar la regala, ex ante, en el caso del gas natural. Tambin lo permita en otros casos, pero solamente expost y siempre como una concesin graciosa del Ejecutivo. Es decir, la rebaja no se poda establecer por la va contractual, y el Ejecutivo siempre poda revocarla en cualquier momento. As, BITOR opt por minimizar el valor del recurso natural, minimizando el precio del crudo extrapesado utilizado en la produccin de Orimulsin llamndolo bitumen natural y vendindolo a precio de carbn. Este precio efectivamente representaba un mnimo ya que si el petrleo crudo hubiera llegado a cotizarse por debajo del carbn, esto habra dado lugar a un efecto de sustitucin ma sivo por parte de los consumidores mundiales del carbn, un combustible slido con mltiples inconvenientes y bajo poder calorfico, al petrleo crudo, un lquido de alto poder calorfico. Pero, previniendo la posibilidad que hasta el carbn pudiera subir algn da de precio, BITOR acord con el Ministerio un Convenio de Regala en el cual se estableci un precio de liquida cin mximo de US$ 7.04 por cada barril del supuesto bitumen natural utilizado para preparar Orimulsin. En consecuencia, en ninguna circunstancia ni con el petrleo crudo extrapesado a cien dlares el barril la regala a liquidar por Bitor hubiera excedido un sexto de US $7.04, es decir, US$ 1.17 por barril. La Apertura Petrolera se present ante la opinin pblica venezolana envuelta en una espesa cortina de humo, y no poda ser de otra manera. Cmo explicar y convencer al pueblo venezo lano que los yacimientos petroleros que se encontraban dentro del territorio nacional ya no eran una propiedad nacional sino global? Cmo explicarle al pueblo que el petrleo, literal mente, ya no era suyo? No obstante las complicaciones que planteaba esta pregunta, a final de cuentas sta fue la poltica oficial que se impuso con la Apertura Petrolera. Lo cual trae inevita blemente aparejada otra pregunta ms: cmo es que pudo un gobierno venezolano aceptar esto? Para explicar esta catstrofe tenemos que retroceder en el tiempo, a 1975, cuando el Ministe rio de Energa y Minas conoci su ltimo y ms grande xito, a saber, la nacionalizacin de las concesionarias extranjeras. Se cre entonces a PDVSA, y el control de la flamante empresa na cional se entreg al tren ejecutivo venezolano de las empresas recin nacionalizadas. Ese tren ejecutivo, tradicionalmente hostil al Estado venezolano como dueo del recurso natural, y muy particularmente al Ministerio como asiento institucional del mismo, siempre se haba opuesto a cualquier aumento en la valorizacin del recurso natural, buscando obstruir la gestin del Mi nisterio; aunque una y otra vez el Ministerio termin por imponerse. Sobra decir que se opuso asimismo a la nacionalizacin, pero las transnacionales la aceptaron, ya en diciembre de 1973, como un hecho inevitable en el contexto internacional de la Revolucin de la OPEP. De mane ra que slo se trataba ahora de determinar la estructura de gobierno que iba a tener la indus tria nacionalizada, y esta vez ese tren ejecutivo se impuso. Se cre una nueva empresa nacional a la cual se le dio forma de sociedad annima, bajo su mando. El contraste con la primera com paa petrolera nacional, la CVP, no poda haber sido mayor: sta se fund en 1960 como un instituto autnomo, bajo el control del Ministerio; pero ahora, tras la creacin de PDVSA, la CVP se disolvi y se neutraliz dentro de la nueva estructura. As, por diseo, el desmontaje del Mi nisterio tras la nacionalizacin era slo una cuestin de tiempo, mxime si se toma en cuenta que en el pasado, ese tren ejecutivo siempre estuvo clara y explcitamente identificado con los
iv

intereses de las compaas transnacionales y los pases consumidores. En cambio, con la nacio nalizacin, para decirlo de alguna manera, ese tren ejecutivo pas a vestirse con liquiliqui. Camuflado de esta formar, el tren ejecutivo de PDVSA se lanz ahora al contraataque, a des mantelar el rgimen petrolero propietal que se haba creado a lo largo de sesenta aos. Y, en menos de veinte aos, efectivamente lo volvieron aicos e impusieron un rgimen nopropietal, que no atribua valor alguno al recurso natural. Como cabe esperar, PDVSA cont, en su empe o antinacional, con la simpata y el apoyo de las transnacionales y de los poderosos pases consumidores. Se produjo as una alianza entre estos actores internacionales, por un lado, y el tren ejecutivo de la PDVSA, por el otro. Sin embargo, esta alianza no basta para explicar el xito que tuvo el tren ejecutivo de PDVSA para imponer a la Apertura Petrolera como poltica oficial del Estado venezolano. Falta un elemento crucial: el apoyo que encontr la Apertura Petrolera en las clases medias y altas, y en la dirigencia de los partidos polticos tradicionales. En efecto, para todos estos actores domsticos, el discurso contra el PetroEstado y el efecto perverso del petrleo del petrleo como fuente rentstica internacional, se entiende era de larga data. Por dcadas venan denunciando, incansablemente, la dependencia del Estado del petrleo: si ese Estado no fuera dependiente del petrleo, entonces habra sido un Estado dependiente de los impuestos domsticos, de los impuestos de la burguesa venezolana, se entiende, con lo cual el Estado habra sido controlado por ella. Pero no era as; y el pueblo venezolano, por la va del gasto pblico de origen petrolero, y mediante su voto, estaba en posicin de mejorar sus condiciones de vida y contar con cierto ingreso, educacin, servicios mdicos y sociales, al mar gen de la explotacin de su fuerza de trabajo por las clases pudientes. Qu horror! Asimismo, este discurso de denuncia en contra del petrleo como fuente rentstica internacio nal, siempre sostuvo que el petrleo y su bonanza no podan durar, ya fuera porque ste se agotara definitivamente o, por lo contrario, porque se desarrollaran fuentes alternas de energa ms baratas. En cualquier caso, este discurso sostena que ya estaba cerca el momento cuando el ingreso petrolero ya no alcanzara para nada, con lo cual llegara el tan anhelado fin del PetroEstado, y la burguesa venezolana podra recuperar el control tanto sobre un Estado de corte propiamente liberal, al servicio del capital y sujeto a las reglas del mercado, como sobre el pueblo trabajador. La espera impaciente de ese momento, sin embargo, se hizo larga, muy lar ga. En vista de ello, no le cost mucho a aquel tren ejecutivo de convencer a la dirigencia polti ca de los partidos polticos tradicionales de las bondades de la Apertura Petrolera. Desmantelar el rgimen fiscal propietal y sustituirlo por otro nopropietal era algo que iba a liberar todo el potencial as se les aseguraba de una gran industria petrolera nacional y, ms an, de una verdadera corporacin energtica global. sta se encargara entonces, por la va del aumento de la oferta, de bajar tanto los precios como el ingreso petrolero fiscal. Desde luego, ello ira a la par con la privatizacin de la produccin y con el fin de las restricciones a la produccin por parte del Estado. Fue as como se reunieron en derredor de la Apertura Petrolera, las fuerzas ms retrgradas y antipopulares, tanto a nivel nacional como internacional. Su intentona de acabar con la renta petrolera tuvo xito, en tanto que sta toc, en 1998, su nivel ms bajo en setenta aos. Pero las consecuencias que siguieron a este xito no fueron las esperadas. Ciertamente, la IV Rep blica colaps; pero lo que vino despus fue la Revolucin Bolivariana que dio lugar a la V Rep blica.
v

Dentro de los proyectos de la Apertura Petrolera, el Proyecto Orimulsin siempre se destac por representar, ms radicalmente que cualquier otro, la poltica nefasta y perversa que aca bamos de resear. Ms, entre todos estos proyectos, el Proyecto Orimulsin era el nico que tena, para decirlo de alguna manera, un alma venezolana. Y es que este proyecto siempre se present como un producto autnticamente venezolano, resultado del esfuerzo de investiga cin de los mejores profesionales tanto del INTEVEP como de las universidades nacionales, una causa de orgullo para la nacin. Dejando de lado las exageraciones del caso, la Orimulsin cier tamente fue un proyecto de investigacin cientfica muy respetable. Pero, tambin es cierto que la Orimulsin jams lleg a ser un producto comercialmente maduro y nunca fue ni remo tamente rentable, ni siquiera exonerndola de todo impuesto petrolero y aceptando que el re curso natural con el cual se preparaba tuviera un valor cero. Pero este hecho decisivo se escon di detrs de manipulaciones contables de BITOR y PDVSA. Y no cabe duda que esto ocurri con la complicidad de muchos investigadores del INTEVEP, quienes no solamente se mostraron dis puestos a no cuestionar un negocio con el cual se asociaba su buena reputacin profesional, si no tambin a promover la desinformacin sistemtica a la comunidad cientfica de las universi dades nacionales, del Ejecutivo, del Congreso primero y de la Asamblea Nacional despus, y de la opinin pblica venezolana en general. El Proyecto Orimulsin ciertamente tena un alma venezolana, pero sta estaba irremediablemente atrapada en un cuerpo podrido hasta los tu tanos: es ste el Sndrome de la Orimulsin. En este libro de Juan Carlos Bou el lector encontrar un estudio detallado, cientfico, tcnico y econmico del Proyecto Orimulsin. Su autor, con una capacidad intelectual y analtica excep cional, se esmer en cubrir cada uno de los aspectos relevantes, y de documentarlos extensiva mente, de manera que el lector interesado puede formarse su propia opinin, basado en la in formacin ms completa jams puesta en el dominio pblico a propsito de este tema. Dado que la Orimulsin es un sndrome, seguramente no faltarn quienes prefieran seguir viviendo con y creyendo en sus mitos. Como reza el dicho, uno puede llevar al caballo al ro, pero no puede obligarlo a tomar agua. Sin embargo, este libro sin duda podr apagar la sed de verdad de todos aqullos que busquen entender lo que represent la Orimulsin para Venezuela. El Coyote, 6 de noviembre de 2009 Bernard Mommer

vi

EL SNDROME DE LA ORIMULSIN

Cuando yo andaba en los cuarteles todava recuerdo que en alguna ocasin alguien fue a darnos una conferencia sobre la llamada Faja Bituminosa del Orinoco. Bituminosa! Eso naci de la propia PDVSA. Por qu? Parte de la estrategia de entrega del petrleo nacional, del petrleo venezolano De all una discusin que nosotros dimos durante varios aos y yo me negaba a aceptarla, y por fin la entend. Y yo no la entenda porque a m me haban vendido el tema ese de otra manera. Discurso del Presidente Hugo Chvez, PDVSA Planes Estratgicos Acto Inaugural. Caracas, 18 de agosto de 2005.

1. INTRODUCCIN El da 31 de diciembre de 2006 marca un hito en la historia de la poltica petrolera venezolana ya que, a partir de esta fecha, el Ministerio del Poder Popular para la Energa y Petrleo (en adelante MENPET), en ejercicio de sus atribuciones y facultades reguladoras sobre el sector petrolero, dispuso que ya no estara permitido realizar en Venezuela ninguna actividad u operacin directa o indirectamente relacionada con la produccin, desarrollo e investigacin, promocin, transporte o comercializacin del combustible para calderas conocido bajo el nombre comercial de Orimulsin (el cual haba sido desarrollado y patentado por tcnicos del Intevep). Esta disposicin represent el punto culminante de un proceso que se puede decir se puso en marcha a partir de la primera mitad del ao 2003, como consecuencia directa de la recuperacin del control del gobierno bolivariano sobre la industria petrolera venezolana tras el Sabotaje Petrolero (diciembre 2002febrero 2003). Al poco tiempo de la derrota definitiva del Sabotaje Petrolero, el MENPET (a la sazn Ministerio de Energa y Minas, o MEM) emiti una serie de lineamientos que implicaban un redimensionamiento radical del alcance de las actividades empresariales de Bitmenes Orinoco S.A. (Bitor), la filial verticalmente integrada de PDVSA dedicada a las actividades de produccin, manufactura, manejo, transporte, y promocin y comercializacin de la Orimulsin. Los lineamientos del MENPET implicaban que Bitor tendra que: a) cesar sus actividades de promocin de Orimulsin; b) desistir de planear o negociar cualquier nuevo acuerdo de suministro de Orimulsin; c) dar por terminada cualquier negociacin o tratativa encaminada a establecer nuevos compromisos de suministro de Orimulsin; d) proceder a fijar el precio de la Orimulsin en paridad con el precio del crudo extrapesado enviado (como constituyente de mezclas) a destinos en la costa del Golfo de Estados Unidos, en el caso de todos aquellos compromisos contractuales que, o bien requirieran o bien permitieran, la renegociacin del precio de los suministros de Orimulsin; y finalmente e) cesar gradualmente sus actividades de produccin de Orimulsin, en la medida en que fueran expirando sus compromisos contractuales de suministro. Ya para entonces, el MENPET no haba permitido que Bitor mudara sus instalaciones de tratamiento y mezclado de Orimulsin de Morichal a Jose, y las expandiera y reconfigurara. El Ministerio tampoco haba autorizado que se firmaran dos contratos de suministro de muy largo plazo, uno con la empresa italiana ENEL (que habra de suceder a un contrato de tres aos de duracin, con fecha de expiracin de diciembre de 2003) y el otro con la canadiense New Brunswick Power, para la termoelctrica de Coleson Cove (reconfigurada con un sistema de desulfurizacin de gases de chimenea y precipitadores electrostticos, y 2

adaptada para quemar Orimulsin). De hecho, en el caso de ENEL, Bitor haba seguido negociando un nuevo contrato con esta empresa a pesar de instrucciones expresas del MENPET en sentido contrario, y para finales de 2003, las dos partes tenan listo un contrato que fue antefirmado es decir, inicializado por un funcionario de Bitor, pero que nunca pudo ser refrendado por un firmante autorizado debido a la intervencin del MENPET en el asunto. 1 Por lo que respecta al caso de New Brunswick Power, el MENPET impidi que este contrato se concretara literalmente a ltima hora: el da 7 de mayo de 2003, los dos ms altos funcionarios de esta compaa llegaron a Caracas para la ceremonia de firma del contrato el cual ya haba sido aprobado por la Junta Directiva de PDVSA pero esta ceremonia nunca tuvo lugar porque el MENPET se rehus a autorizar dicho contrato a pesar de la presin y amenazas de Bitor, con lo cual los representantes de NB Power se tuvieron que devolver a Canad con las manos vacas. 2 La intervencin del MENPET en estos casos desemboc en que tanto ENEL como NB Power entablaran sendos procesos legales en contra de Bitor en tribunales internacionales (en ambos casos, las compaas argumentaron la existencia de un contrato con Bitor a pesar de que dicho contrato nunca hubiera sido firmado). El MENPET siempre consider que era alta la probabilidad de que sus intentos de desmantelar el negocio de la Orimulsin terminaran en procesos legales como los arriba mencionados. Sin embargo, los riesgos asociados a dichos procesos se vean ampliamente compensados por el hecho de que, con estas decisiones ministeriales, podra circunscribirse el horizonte de produccin de la Orimulsin en el rea asignada a Bitor hasta finales de 2015 (ao en el que expirara el contrato de suministro con la expiracin ms tarda entre los que estaban vigentes en 2003), para as limitar los graves daos que causaban a Venezuela las actividades de Bitor. Ahora bien, an despus de estas intervenciones, el horizonte de produccin en el rea asignada a la asociacin Orifuels Sinoven S.A. (en adelante Sinovensa) 3 no sufri ninguna modificacin, ya que todava en ese momento se esperaba que esta asociacin habra de producir Orimulsin durante treinta aos, contados a partir del comienzo de las operaciones comerciales. En el mes de abril de 2005, el MENPET emiti una nueva instruccin por virtud de la cual el Oriducto de aproximadamente 300 kilmetros de longitud que une el rea de produccin de Morichal con el puerto de Jose se convirti exclusivamente al transporte de petrleo crudo. Esta conversin en principio fue concebida para permitir el aumento en el corto plazo de la produccin (y exportacin)
In the International Court of Arbitration of the International Chamber of Commerce and in the Matter of an Arbitration between ENEL Trade S.p.A. v. Bitmenes Orinoco S.A., ICC Case No. 13750/CCO. 2 New Brunswick Hansard (Diario de debates de la cmara de representantes de New Brunswick), sesiones del Comit sobre Corporaciones de la Corona, 25 de marzo de 2004: 11. 3 Orifuels Sinoven S.A. era una asociacin constituida conforme a las disposiciones del artculo 5 de la Ley que Reserva al Estado la Industria y el Comercio de los Hidrocarburos, y en la cual China National Oil Corporation y PetroChina Fuel Oil Company detentaban el 70 por ciento de las acciones, y el 30 por ciento restante estaba en manos de Bitor.
1

de mezclas de crudo pesado del rea Sur de Monagas, pero tuvo la consecuencia de que Bitor hubo de cesar definitivamente sus actividades de produccin de Orimulsin, por lo que la empresa tuvo que notificar a todos sus clientes remanentes que, por razones fuera de su control, no podra cumplir con sus compromisos de suministro. Por ello, Bitor tambin tuvo que comenzar a hacer diligencias para negociar la terminacin de sus contratos de suministro an vigentes, con las empresas Kashima Kita Electric Power Corporation de Japn (a travs de su filial MC Bitor), Korea Southern Power Company de Corea del Sur, AB Lietuvos Elektrin de Lituania, Arawak Cement Company de Barbados y PowerSeraya Ltd. de Singapur. 4 Tras la conversin del Oriducto MorichalJose, Sinovensa qued como la nica entidad en Venezuela no solamente autorizada para producir y vender Orimulsin, sino en posibilidades de hacerlo. Sin embargo, en septiembre de 2006, cuando las actividades de produccin de Sinovensa apenas se encontraban en una etapa incipiente, el MENPET notific al (entonces) socio mayoritario en la empresa que ya no se permitira que se produjera Orimulsin en Venezuela ms all del 31 de diciembre de 2006, por ir esta actividad en contra de los intereses de la Repblica. Ahora bien, consciente de la importancia y necesidad de reforzar los lazos econmicos y de amistad entre Venezuela y la Repblica Popular China, el MENPET tambin propuso refundar el acuerdo de asociacin Sinovensa para transformar a dicha asociacin en un negocio que fuera atractivo tanto para la parte venezolana como para la parte china. Este negocio estara enfocado sobre la produccin y exportacin de crudo extrapesado, ya fuera en forma de mezclas o en forma de crudo mejorado, para el mercado petrolero chino. El primer y ms importante paso en la refundacin de Sinovensa tuvo lugar con la inclusin de esta empresa en el Decreto Nmero 5.200 con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Migracin de Empresas Mixtas de los Convenios de Asociacin de la Faja Petrolfera del Orinoco, publicado el da 26 de febrero de 2007. 5 La conclusin del proceso de migracin de Sinovensa a la figura jurdica de empresa mixta (acaecida el 17 de enero de 2008, con la aprobacin de la constitucin de la empresa mixta Petrolera Sinovensa 6 por parte de la Asamblea Nacional, y la expropiacin y liquidacin de Orifuels Sinovensa) marca, por lo tanto, la desaparicin ojal en definitiva de la Orimulsin del panorama petrolero venezolano. 7 Como se puede apreciar, el devenir de la Orimulsin a partir de febrero de 2003 fue uno de continuo declive, hasta desembocar en la aparente extincin. Este perfil contrasta marcadamente con el crecimiento que haba experimentado
4

La situacin de fuerza mayor no afectaba el contrato con NB Power para la termoelctrica de Dalhousie, ya que Bitor haba aceptado que en dicho contrato se estipulara que las restricciones de produccin o exportacin de Orimulsin derivadas de decisiones adoptadas por autoridades gubernamentales venezolanas no seran consideradas como causas aceptables de fuerza mayor. 5 Gaceta Oficial, Nmero 38.632. 6 Empresa en la cual la Corporacin Venezolana de Petrleo (CVP) detenta un 60 por ciento de las acciones, y el resto est en manos de una filial de CNPC y PetroChina. 7 Gaceta Oficial, Nmero 38.852.

hasta entonces, consecuencia a su vez de que la promocin de este producto a escala global fue vista como un asunto de mxima prioridad por una sucesin de gobiernos venezolanos (por decir algo, hasta el ao 2002 inclusive, todas las embajadas venezolanas en el exterior tenan como una de sus principales tareas la de hacer tanto propaganda como cabildeo a favor de la Orimulsin). El lugar privilegiado que la Orimulsin ocup por mucho tiempo en la agenda petrolera venezolana es un testimonio fehaciente de la avasalladora influencia de la vieja PDVSA sobre la configuracin de la misma. Y, sin duda alguna, el ocaso de la Orimulsin refleja cambios radicales tanto en el tenor como en el rumbo de la poltica petrolera venezolana en general, emprendidos por el gobierno bolivariano en el marco de la poltica de Plena Soberana Petrolera. Las iniciativas del gobierno bolivariano en materia de Orimulsin han sido blanco de numerosas crticas (tanto dentro como fuera de Venezuela), amn de haber sido tachadas de irracionales, caprichosas y atentatorias contra el inters nacional y hasta contra la soberana de Venezuela. Un buen ejemplo de este tipo de crtica se puede encontrar en un artculo que tres antiguos miembros de la alta gerencia de Bitor/Intevep (Sal Guerrero, Luis Pacheco e Ignacio Layrisse) 8 publicaran en el Middle East Economic Survey, en respuesta a un artculo escrito por Bernard Mommer, viceministro de Hidrocarburos entre enero de 2005 y junio de 2008, y posteriormente gobernador de Venezuela ante la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP). De acuerdo a estos defensores de la Orimulsin, en toda su historia, la tecnologa y la investigacin venezolanas nunca produjeron otro producto tan comercialmente exitoso en todo el mundo como la Orimulsin. La ... decisin ... de virtualmente eliminar este producto a pesar de ventas sostenidas con valor de 200 millones de dlares por ao desde 2000 plantea la pregunta de cules son los motivos reales detrs de una decisin intemperada que ya ha dado lugar a una demanda por 2 mil millones de dlares contra PDVSA por un supuesto no cumplimiento de una obligacin de suministrar Orimulsin a una planta en Canad, primera demanda de esta naturaleza en la historia [de la industria petrolera nacionalizada de Venezuela]. 9 En lo que resta de este informe se demostrar que aseveraciones como stas carecen de fundamento y que, no obstante las complicaciones legales que se suscitaron a raz de algunas de las decisiones del gobierno bolivariano con respecto a la Orimulsin (complicaciones resueltas en su totalidad para 2008, por lo dems), en el trasfondo de dichas decisiones siempre estuvieron los imperativos de maximizar el valor de los hidrocarburos venezolanos, por un lado, y de salvaguardar la soberana y los intereses de la Nacin, por el otro. De hecho, las escalofriantes cifras y estadsticas que se citan en este informe, provenientes de la base de datos de transacciones comerciales de Bitor y Orifuels Sinovensa, demuestran que las actividades de produccin y comercializacin de Orimulsin
Guerrero fue Gerente de Mercadeo y Suministro de Bitor, Pacheco fue en un momento director gerente de Bitor y Layrisse fue el coordinador de investigacin y desarrollo para Orimulsin en Intevep. Todos ellos participaron activamente en el Sabotaje Petrolero de 20023. 9 Sal Guerrero, Luis A. Pacheco e Ignacio Layrisse, The Optimal Use of Venezuelas Hydrocarbon Reserves: A Critical Analysis, en Middle East Economic Survey, vol. XLVII no. 24 (14 Junio 2004): D1.
8

destruan valor en una gran variedad de formas, y a una escala masiva. A tal grado es cierto esto que ms bien cabe preguntarse cmo fue que un negocio petrolero tan nocivo y con cimientos tan endebles, por mucho tiempo pudiera disfrutar del apoyo incondicional (y sin precedentes) de sucesivos gobiernos, no obstante la enorme dependencia fiscal del estado venezolano respecto a los ingresos petroleros. La respuesta a esta ltima pregunta debe buscarse en la efectividad con que la vieja PDVSA desmantel el marco regulatorio derivado de la nacionalizacin petrolera (y cuyo asiento institucional era el MENPET), las ms de las veces con la complicidad de la clase poltica de la IV Repblica. Aclaracin previa: unidades de medicin Antes de continuar adentrndose en la materia de este informe, vale la pena hacer una aclaracin que tiene que ver con la manera en que el negocio de la Orimulsin se present tanto a sucesivos gobiernos venezolanos como al pblico del pas en general. Desde la incepcin misma de la Orimulsin, la produccin y ventas de este producto se midieron en toneladas y dlares por tonelada (o dlares por milln de BTU 10 ), respectivamente, mientras que todos los dems hidrocarburos no gaseosos producidos en Venezuela siempre se han medido y vendido en barriles y dlares por barril, respectivamente. Adems, en todos los contratos de Bitor, los valores de facturacin se calculaban siempre sobre la base de precios entregados (es decir, con Incoterms CFR, CIF, DEQ DES), mientras que las exportaciones venezolanas de petrleo crudo se cotizan libre a bordo (FOB). 11 Estas discrepancias siempre se justificaron aduciendo
10

British Thermal Unit: unidad calorfica del sistema imperial equivalente a 1,054.95 Joules o 252 caloras en el Sistema Mtrico Decimal. 11 Incoterm (International Commercial Term, o trmino comercial internacional): El Incoterm de una transaccin de comercio internacional determina qu parte paga el costo de cada segmento del transporte, quin es responsable de cargar y descargar los artculos, y quin lleva el riesgo de la prdida en cualquier punto durante una remesa internacional en particular. Los Incoterms son supervisados y administrados por la Cmara de Comercio internacional en Pars. CFR (Cost and Freight, o Costo y Flete): El vendedor es responsable de despachar la mercanca para la exportacin, de entregar la mercanca ms all de la entrada del barco en el puerto de envo y de pagar todos los cargos de transportacin internacional. El comprador asume el riesgo de prdida de la mercanca, una vez que la mercanca cruce la entrada del barco, adicionalmente debe comprar seguro, descargar la mercanca, despachar aduana, y pagar para que el transporte entregue la mercanca a su destino final. CIF (Cost, Insurance and Freight o Costo, Seguro y Flete): El vendedor es responsable de embarcar la mercanca al recipiente de transportacin y de despachar aduana en el pas de exportacin. Tambin, es responsable de comprar un seguro, con el nombre del comprador (importador) como su beneficiario. El comprador es responsable por el riesgo de prdida cuando la mercanca cruza la entrada del barco. El comprador debe despachar aduana en el pas de la importacin y pagar el resto de transporte y seguro en el pas de la importacin. DEQ (Delivered ExQuay, o Entrega en muelles): Similar al Incoterm DES (ver siguiente), excepto que el vendedor tambin es responsable de todos los gastos de descarga. DES (Delivered ExShip o Entrega sobre Buque): El vendedor (exportador) es responsable de todos los costos implicados en el envi de la mercanca a un puerto de destino establecido. A su llegada, la mercanca se hace disponible al comprador (importador) a bordo del recipiente. Por lo tanto, el vendedor es responsable de todos los costos y el riesgo de prdida de la mercanca antes de descargarla en el puerto de destino. El comprador (importador) debe tener la mercanca

que la eleccin tanto de unidades de medicin como de Incoterms se derivaba de los usos y requerimientos de los clientes que conformaban el mercado principal para la Orimulsin (o sea, las plantas termoelctricas). Independientemente de que esto fuera cierto o no, Bitor nunca hizo el menor esfuerzo por traducir los precios y volmenes de Orimulsin a las unidades rutinariamente utilizadas en Venezuela (y de hecho, siempre hizo cuanto pudo para que nadie ms lo hiciera). La falta de uniformidad en cuestiones de medicin hizo muy difcil que funcionarios en todas las esferas del gobierno venezolano, en ejercicio y cumplimiento de sus facultades reguladoras, compararan directamente los volmenes y especialmente los precios de venta de Orimulsin, por un lado, con los volmenes y precios de las exportaciones venezolanas de crudo, por el otro, para as llegar a conclusiones bien fundamentadas respecto a las bondades de este negocio. Por lo tanto, en este reporte, todos los volmenes y precios citados se expresarn en barriles y dlares por barril, respectivamente, siempre cotizados libre a bordo (FOB) y siempre (en el caso de la Orimulsin) netos de cualquier contenido de agua. 12 Por otra parte, el pblico venezolano en general tampoco tuvo nunca la ocasin de siquiera empezar a establecer una comparacin de esta naturaleza, ya que todos los trminos y condiciones contenidos en los contratos de Bitor siempre se intentaron mantener en secreto, supuestamente por razones de confidencialidad comercial. 13 Esta situacin, en mayor o menor grado, ha perdurado hasta ahora. Es as que en este informe, por primera ocasin, se pondrn en el dominio pblico las cifras reales de la gestin comercial de Bitor y Sinovensa, y se darn a conocer las inauditas clusulas contractuales negociadas por algunos de quienes ahora tienen la audacia de acusar al gobierno bolivariano de causar dao
descargada, pagar aranceles, despachar aduana y proporcionar transporte al interior y seguro al destino final. FOB (Free on Board o Libre a Bordo): El vendedor es responsable de enviar la mercanca desde su punto de negocios, de cargarla en el recipiente en el puerto de exportacin, y de despachar aduana en el pas de exportacin. Tan pronto como la mercanca cruce la entrada del barco, el riesgo de perdida se transfiere al comprador importador. El comprador debe pagar todos los costos de transporte y de seguro desde ese momento, y debe despachar aduana en el pas de importacin. 12 Un barril es una unidad de volumen equivalente a 42 galones americanos, 158.9838 litros o bien 0.1590 metros cbicos, a una temperatura de 15.56 C o 60 F. 13 Por decir algo, aunque Guerrero, Pacheco y Layrisse decan tener desacuerdos fundamentales con los valores particulares ... elegidos para representar el valor de mercado de la Orimulsin en un estudio patrocinado por el MENPET (Bernard Mommer, El mito de la Orimulsin. La valorizacin del crudo extrapesado de la Faja Petrolfera del Orinoco. Caracas, Ministerio de Energa y Minas, 2004), se rehusaron a dar a los lectores de su artculo cifras especficas propias (no obstante que las conocan muy bien), aduciendo la necesidad de proteger la naturaleza confidencial de los contratos de Orimulsin vigentes (op. cit.: D2). Como se ver ms adelante, la gestin empresarial de Bitor siempre busc evitar a toda costa la divulgacin de sus precios de venta, cosa que no era necesariamente fcil, dado que muchos de sus clientes claves eran entidades reguladas con obligacin de proveer informacin de sus costos de generacin y precios de combustible a sus respectivos reguladores (y, a travs de stos, al pblico en general).

patrimonial a la nacin ... con la restructuracin de Bitmenes del Orinoco y sus consecuencias negativas sobre la comercializacin de Orimulsin. 14

14

Palabras de Edgar Paredes, directivo de la organizacin golpista Gente del Petrleo, citado en la compilacin Orimulsin. Nuevo negocio para Venezuela. Caracas, Frente Nacional Pro Defensa de la Orimulsin, 2003: 66.

PRIMERA PARTE

ANLISIS ECONMICO DEL NEGOCIO

Segn ellos no era petrleo, sino que era carbn ... Y haban logrado con la complacencia de la gerencia petrolera venezolana, haban logrado el reconocimiento de aquella tesis y por tanto que haba que vender ese bitumen al precio del carbn... Discurso del Presidente Hugo Chvez, en la ceremonia de firma de instrumentos entre la Repblica Bolivariana de Venezuela y la Repblica Argentina, Pozo Ayacucho 6 - Faja Petrolfera del Orinoco, estado Anzotegui, 21 de febrero de 2007. 9

2. CONSIDERACIONES GENERALES Este informe persigue tres objetivos fundamentales. El primero es cuantificar las prdidas econmicas que produjo a Venezuela el mal llamado negocio de la Orimulsin. El segundo es demostrar que este dizque negocio siempre gir exclusivamente en torno a la manipulacin de diversas definiciones de ndole tcnica por parte de la vieja PDVSA. Dicha manipulacin se llev a cabo de forma fraudulenta y deliberada, con el objetivo especfico de crear confusin y obscuridad respecto a la naturaleza de la Orimulsin, tanto en esferas gubernamentales como en el seno de la opinin pblica venezolana e internacional. El tercero es explicar por qu el surgimiento y auge del negocio de Orimulsin debe verse como, a la vez, sntoma y consecuencia de un proceso de desmantelamiento del marco legal para la industria petrolera erigido en Venezuela entre 1943 y 1975 (y cuya manifestacin ms obvia fue la descomposicin total del asiento institucional de dicho marco legal: el Ministerio de Petrleo), y que la vieja PDVSA llev a cabo a partir de la Nacionalizacin de la industria petrolera venezolana, con la complicidad de las lites polticas de la IV Repblica. La Faja Petrolfera del Orinoco (FPO) La FPO es la gran protagonista en la historia de la Orimulsin y, por lo tanto, a manera de prembulo, conviene presentar aunque sea una breve descripcin de la misma para situar al lector geogrficamente (Grfico G2.1). LA FPO cubre un rea de aproximadamente 54,000 km2 (6% del territorio nacional de Venezuela). Tiene aproximadamente 700 kilmetros de largo y 80 de ancho, y corre en paralelo con la ribera norte del ro Orinoco. En la FPO se encuentran aproximadamente un billn (es decir, un milln de millones) de barriles de petrleo muy denso (menos de 10 API, la gravedad del agua). Estos recursos se concentran principalmente en seis reas mayores de produccin, llamadas Machete, Zuata, San Diego, El Pao, Hamaca y Cerro Negro. En el ao de 1978, la FPO se dividi en cuatro circunscripciones puramente administrativas, denominadas Machete, Zuata, Hamaca y Cerro Negro, cada una de las cuales fue entregada a una de las entonces filiales integradas de PDVSA (Corpoven, Maraven, Meneven y Lagoven, respectivamente), para que stas llevaran a cabo un extenso programa de exploracin en las mismas. En el ao 2005, estos sectores fueron rebautizados Boyac, Junn, Ayacucho y Carabobo, respectivamente. 15 A finales de 2008, las reservas recuperables de petrleo de la FPO eran superiores a los 120,000 MMB, y se espera que al fin del proceso de certificacin de reservas emprendido por el gobierno bolivariano la cifra ser cercana a los 300,000 MMB. En la actualidad, cuatro empresas mixtas operan proyectos de explotacin en la FPO: Petrocedeo (sucesora de la antigua asociacin Sincrudos del Orinoco o Sincor) en Junn, Petropiar (sucesora de la antigua asociacin Ameriven) en Hamaca, y Petromonagas y Petrolera Sinovensa (sucesoras de las
En este mapa no se muestra el rea del sector Machete/Boyac donde se encuentra el Parque Nacional Aguaro Guariquito.
15

10

antiguas asociaciones Operadora Cerro Negro y Orifuels Sinovensa, respectivamente) en Carabobo. Petrocedeo, Petropiar y Petromonagas son proyectos integrados de mejoramiento es decir, refinacin parcial de crudo, como tambin lo es la unidad de PDVSA en el distrito de Cabrutica en Junn (unidad conformada con los activos de la antigua asociacin Petrozuata). PDVSA tiene dos distritos de produccin ms en la FPO: Mcura y Morichal. El distrito Morichal abarca todas las operaciones de la extinta Bitor.

La naturaleza de la Orimulsin De acuerdo a sus promotores y defensores, la Orimulsin es (o, mejor dicho, era) un combustible alternativo constituido por una emulsin de bitumen natural (proveniente de la FPO) en agua 16 , en una proporcin de 70/30 por ciento, respectivamente, junto con un aditivo surfactante, 17 el cual en la formulacin
Estrictamente hablando, se trata de una emulsin inversa de hidrocarburo en agua (diferente de una emulsin directa de agua en hidrocarburo). Para obtener una emulsin inversa se requiere el uso de un agente tensoactivo (surfactante), no as en el caso de una emulsin directa. Los componentes de las emulsiones inversas y directas son los mismos, pero los dos tipos de emulsin tienen propiedades muy distintas en trminos de sus respectivas caractersticas reolgicas (la reologa es la disciplina cientfica que estudia la deformacin y el flujo de la materia, especialmente de los lquidos). 17 Por surfactante se entiende un compuesto soluble que se concentra en las superficies de contacto de una suspensin coloidal y reduce la tensin superficial entre ellas.
16

11

definitiva de la Orimulsin conocida como Orimulsin 400 18 consista de una mezcla de aminas y alcohol etoxilado. 19 El surfactante serva para estabilizar la emulsin (o sea, que permita que las microgotas de hidrocarburo permanecieran suspendidas en el agua y prevena que la emulsin se separara en sus componentes). La emulsin estaba pensada principalmente para quemarse en calderas de plantas convencionales de generacin elctrica provistas de turbinas de vapor, aunque tambin se poda utilizar con otros propsitos (como combustible en ciertos generadores diesel o para alimentar hornos de cemento o alfarera, o bien como materia prima en la preparacin de asfalto). Los promotores y defensores de la Orimulsin siempre mantuvieron que sta no era un producto manufacturado como tal, porque ningn cambio fsico o qumico acaece a las gotas de bitumen natural debido a la adicin del agua. Cuando el agua se evapora, lo cual ocurre antes de que el bitumen se queme en la caldera, lo que queda es exactamente el mismo bitumen que exista antes de que se le agregara agua. 20 Sin embargo, como se explicar en amplio detalle en la segunda parte de este informa, esta descripcin es inexacta en un aspecto decisivo, que merece resaltarse una y otra vez; a saber:

LOS HIDROCARBUROS USADOS EN LA FORMACIN DE ORIMULSIN ERAN PETRLEOS CRUDOS EXTRAPESADOS, NO BITMENES NATURALES.

La Orimulsin 400 era la cuarta iteracin de la formulacin del producto. Las primeras dos iteraciones fueron puramente experimentales y la tercera, conocida como Orimulsin 100, se vendi comercialmente entre 1994 y 1998. 19 La amina en cuestin era monoetanolamina (aunque se poda utilizar tambin etilenediamina, etilamina, dietilamina, trietilamina, propilamina, sec-propilamina, dipropilamina, isopropilamina, butilamina, secbutilamina, hidrxido de tetrametilamonio, hidrxido de tetrapropilamonio, o mezclas de estas sustancias). El alcohol etoxilado era tridecanol polietoxilado, aunque se podan utilizar tambin otros alcoholes polietoxilados tanto saturados como no saturados (vase United States Patent 5792223: Natural Surfactant with Amines and Ethoxylated Alcohol, Issued August 11, 1998). 20 Orimulsion the Case against Mineral Oil Duty: 3. Este documento fue preparado y circulado por BP Bitor Limited en 1993 para difundir el argumento que la imposicin de tarifas de importacin aplicables a los aceites minerales (es decir, petrleo crudo y sus derivados) en la Unin Europea no deba hacerse extensiva a la Orimulsin.

18

12

Qu relevancia tiene esta distincin entre bitumen natural y petrleo crudo extra-pesado? Los promotores y defensores de la Orimulsin siempre sostuvieron (y continan hacindolo) que la Orimulsin era un hidrocarburo no petrolero (en tanto que se produca a partir de bitumen natural, y no de petrleo crudo). Por ello, insistan, el precio de la Orimulsin no tena por qu estar vinculado con el precio del petrleo crudo propiamente dicho. En cambio, poda y deba mantener una estrecha relacin con el precio del carbn, que es mucho ms bajo que el precio del petrleo. Este vnculo, a su vez, se derivaba de que el carbn supuestamente era el principal competidor de la Orimulsin en el mercado de combustibles para generacin de electricidad. Ahora bien, si la caracterizacin de la Orimulsin como un hidrocarburo no petrolero es ESPURIA, eso quiere decir que: a) El argumento de que el precio de la Orimulsin tiene que ser competitivo con el precio del carbn es invlido; b) el xito comercial global de este producto, del que tanto se vanagloriaron sus defensores y promotores, es ms bien una consecuencia lgica de la oportunidad potencialmente irrepetible que vieron algunos compradores de combustibles para generacin elctrica de aprovechar al mximo la inslita disposicin de un vendedor (Bitor) de pedir por una mercanca un precio muy por debajo de su justo valor de intercambio en el mercado (o en otras palabras, de aprovechar la buena disposicin de Bitor de vender petrleo a precio de carbn); c) las ventas de Orimulsin, consideradas bajo la lupa de los precios de mercado para el petrleo crudo, jams produjeron otra cosa que no fueran prdidas para la Nacin, por lo que a la Orimulsin no se le puede llamar un negocio como tal, so pena de desvirtuar por completo el significado de este trmino; d) este mal llamado negocio solamente vio la luz del da porque la vieja PDVSA lo emprendi con bienes del dominio pblico, ya que ninguna empresa privada habra estado preparada a malbaratar bienes de su propiedad de una manera semejante; e) la Orimulsin prosper porque su promocin y desarrollo se llev a cabo en el contexto de una exitosa estrategia de largo plazo por medio de la cual la vieja PDVSA logr desmontar las estructuras de fiscalizacin y control centradas en el Ministerio de Petrleo (en sus diversas encarnaciones), las cuales haban sido erigidas paulatina y progresivamente a lo largo de toda la poca concesionaria de la industria petrolera venezolana. Considerada desde el punto de vista esbozado arriba, la diferencia entre el precio de la Orimulsin (ligado al precio del carbn), por un lado, y el precio del crudo extrapesado, por el otro, no es ms que un costo de oportunidad colosal, que indica la destruccin de valor de los recursos naturales vendidos y mejor sera decir, casi regalados bajo el amparo de la poltica comercial de Bitor. 13

Naturalmente, esta situacin resulta totalmente inaceptable para el gobierno bolivariano, el cual, a diferencia de los gobiernos de la IV Repblica, toma en serio tanto su papel de custodio de los recursos petroleros de la Nacin como la regla de conducta que este papel le impone; a saber, maximizar la retribucin patrimonial que la Nacin recibe, en la forma de impuestos, regalas y otros pagos (bonos, impuestos superficiales), por cada barril de petrleo recurso natural no renovable y agotable que se separa, para siempre, del subsuelo venezolano. Esta regla ha sido justamente el norte de todas las iniciativas del gobierno bolivariano encaminadas bien sea a acotar o bien sea a poner fin a la Orimulsin, y el hecho que dichas iniciativas no se pusieran en marcha antes de 2003 es atribuible tanto al clima de desinformacin sembrado de manera muy efectiva por la vieja PDVSA, como a la feroz resistencia que sta opuso a la poltica petrolera del gobierno bolivariano (resistencia que se llev a sus ltimas consecuencias con el Sabotaje Petrolero de 2002-3). RESUMEN x Segn sus promotores, la Orimulsin era un combustible alternativo constituido por una emulsin de bitumen natural proveniente de la FPO y agua, en una proporcin de 70/30 por ciento, respectivamente, junto con un surfactante. Esta aseveracin de que la Orimulsin estaba hecha a partir de bitumen natural fue la piedra de toque para las polticas de valoracin y mercadeo de este producto, ya que al tratarse supuestamente de un hidrocarburo no petrolero, se deca que su precio no tena por qu estar vinculado con el precio del petrleo propiamente dicho y, en cambio, deba mantener una estrecha relacin con el precio (mucho ms bajo) del carbn. La confusin deliberada creada en torno a la Orimulsin ha sido extensiva tambin a las unidades de medicin. Las estadsticas de produccin y ventas de este producto se han presentado siempre en toneladas y dlares por tonelada, respectivamente, mientras que todos los dems hidrocarburos no gaseosos producidos en Venezuela siempre se han medido y vendido en barriles y dlares por barril, respectivamente. En este reporte, para evitar confusiones, todos los volmenes y precios citados se expresarn en barriles y dlares, por barril, respectivamente, siempre cotizados libre a bordo (FOB) y siempre (en el caso especfico de la Orimulsin), netos del contenido de agua.

14

3. EL PRECIO DE LA ORIMULSIN El proceso de destruccin del valor de las grandes inversiones de capital que PDVSA y Bitor (e, indirectamente, el Estado venezolano) destinaron a actividades de produccin, transporte y comercializacin de Orimulsin, tiene una gran variedad de dimensiones. Sin embargo, por su magnitud, una de estas dimensiones opaca a todas las dems; a saber, la que representa la diferencia entre el precio unitario al cual se vendieron los hidrocarburos utilizados en la formacin de Orimulsin, por un lado, y el (muy superior) precio de mercado que PDVSA podra haber obtenido por estos mismos hidrocarburos si los hubiera vendido para un uso alternativo, por el otro. Los criterios apropiados para identificar el destino comercial alternativo relevante para los hidrocarburos utilizados en la formacin de Orimulsin son muy sencillos. Primero que nada, para disipar sospechas de favoritismo, el destino comercial alternativo debe representar una genuina salida de mercado para todo el volumen de hidrocarburos involucrado (es decir, la comparacin no debe basarse sobre la venta a un nicho ultra-especializado, en el cual solamente se podra colocar una fraccin de dicho volumen, por ms que fuera a un precio muy superior). En segundo lugar, la colocacin del producto en el uso comercial alternativo idealmente debera ser factible con una inversin adicional de capital mnima, y los precios de venta en ambos usos deben ajustarse de forma que se refleje adecuadamente cualquier costo variable o de capital adicional que tenga que incurrir el vendedor para llevar a los hidrocarburos involucrados a una condicin mercadeable, dependiendo del uso de que se trate. Usos alternativos para el crudo extrapesado: para formacin de Orimulsin o como componente en segregaciones comerciales pesadas El punto obvio de partida para aplicar los criterios analticos sealados arriba al caso de la Orimulsin es que los mismos crudos que eran utilizados en la formacin de este producto pueden mezclarse con corrientes ligeras de crudo para elaborar diversas segregaciones comerciales de petrleo crudo pesado, con gravedades entre los 15 y 25 API (Merey, Leona, Caripito). 21 Estas segregaciones comerciales, a su vez, se venden como insumos de refinacin en el segmento de mercado que constituyen las plantas de conversin profunda. Como precio de mercado relevante para estas segregaciones, en trminos de la comparacin con los precios de venta de la Orimulsin, debe tomarse el que prevalece en la Costa del Golfo de los Estados Unidos. Esto se debe no solamente a la proximidad de esta regin a VeneEl crudo Merey, con una gravedad API tpica de 16.5, se obtiene mezclando 40 por ciento de crudo tipo Mesa con 60 por ciento de crudo extrapesado. El crudo Leona, con una gravedad tpica de 22-24, se obtiene mezclando 50 por ciento de crudo tipo Mesa con 50 por ciento de crudo extrapesado. El crudo Caripito sola producirse mezclando 30 por ciento de crudo tipo Furrial con 70 por ciento de crudo extrapesado tipo Piln.
21

15

zuela, sino sobre todo porque se trata de una regin donde existe una concentracin notable de capacidad de refinacin de conversin profunda, la cual en todo momento podra haber absorbido sin dificultad alguna todo el volumen de crudo extrapesado utilizado en la formacin de Orimulsin, dado que est orientada justamente al procesamiento de crudos con caractersticas fsicas similares (e inclusive ms adversas, en trminos de contenido de azufre) 22 a las de las segregaciones comerciales venezolanas elaboradas a partir de crudos extrapesados de la FPO. Para simplificar el anlisis, en lugar de calcular un precio ponderado por volumen para todas estas segregaciones comerciales venezolanas en el Golfo de Mxico, se utilizar solamente el precio de mercado de la segregacin conocida como Merey, dado que es con mucho la ms importante desde un punto de vista volumtrico. La segregacin Merey es la que tiene el precio ms bajo de las mezclas de crudos extrapesados y ligeros que vende PDVSA en la actualidad (ya que es la que menor proporcin de crudo ligero contiene). Esto quiere decir tambin que es la segregacin que sustenta la comparacin ms favorable posible para la Orimulsin. Pero no por ello ha resultado esta comparacin del gusto de los promotores de la Orimulsin. Segn Rafael Quiroz, por ejemplo, la comparacin carece de sentido porque el crudo fabricado extrapesado de 16 grados API ... el cual quieren denominar Merey 16, no tiene valor comercial dada la caracterstica fsicoqumica [sic.], contenido de azufre, metales e impurezas del bitumen [sic.], lo que hace que esta mezcla no sea susceptible a ser refinada en forma econmicamente eficiente. La nica forma para su refinacin es diluirlo hasta 22 grados API para que el bitumen pueda tener un valor aceptable en el sector de refinacin va mezcla. 23 Esta descabellada idea de que el Merey es un crudo que carece de valor por no ser susceptible de procesamiento (y lo que es ms, que la segregacin como tal ni siquiera existe!) seguramente resultar sorpresiva para aquellos clientes de PDVSA que llevan aos refinando Merey, en grandes volmenes. Por ejemplo, entre los ms importantes compradores de Merey se encuentra Hovensa, cuya refinera de St. Croix (que pertenece en un 50 por ciento a una filial de PDVSA) viene procesando un promedio de 115 MBD de este crudo desde 2002. En un memorndum preparado a propsito de una emisin de bonos mediante la cual los socios de Hovensa pensaban financiar la reconfiguracin de esta refinera, se puede encontrar esta breve descripcin de los orgenes y caractersticas del Merey: el grado que PDVSA vende como Merey es un crudo amargo y pesado (16.5, 2.5% S) que originalmente se produca en un slo campo localizado al norte de la Faja del Orinoco ... A lo largo del tiempo, el Merey evolucion para convertirse en una mezcla con cualidades y caractersticas similares al del crudo Merey original. Ahora se formula combinando diversos crudos ... producidos en
La capacidad de las plantas de coquizacin de las refineras localizadas en la Costa del Golfo de Estados Unidos supera el milln de barriles por da (la coquizacin es un proceso de pirlisis o desintegracin trmica a baja presin por medio del cual se producen aceites ligeros y residuos slidos coque de petrleo a partir de residuos lquidos ms pesados y con mayor contenido de contaminantes e impurezas). 23 Citado en Orimulsin. Nuevo negocio...: 139; cursivas nuestras.
22

16

numerosos campos en la regin. 24 El documento seala tambin que, dado que la mezcla adecuada se puede obtener a travs de una variedad de combinaciones de crudo, y dadas las vastas reservas de dichos crudos... PDVSA es capaz de producir grandes volmenes de Merey para satisfacer tanto la demanda actual como la prevista. 25 Estas lneas demuestran claramente que, en la industria petrolera internacional, las ideas de Quiroz de que la segregacin Merey no existe, por un lado, y de que es imposible que una refinera convencional procese un crudo cuya gravedad sea inferior a los 22 API, por el otro, seran acogidas ante todo como muestras de profunda ignorancia y/o excentricidad. Por razones que solamente l conoce, Quiroz piensa asimismo que al precio del supuesto Merey fabricado todava habra que hacerle ajustes adicionales ya que para usar tal producto se requiere de adaptaciones a patrones de refinacin para el cual [sic.] no existe mercado, puesto que nuestros clientes no estn preparados. 26 Los hechos, nuevamente, desmienten las confusas conclusiones de Quiroz. Simplemente, no es cierto que el Merey se tenga o se haya tenido que vender a cualquier precio porque no exista un mercado para dicha segregacin. En palabras de los consultores de la firma Purvin and Gertz, el Merey tpicamente se procesa en refineras con plantas de coquizacin para capturar la totalidad del valor del barril de petrleo ... y PDVSA suministra a muchas refineras [con este tipo de configuracin]. 27 Respecto al precio del Merey, el memorndum constata escuetamente que est relacionado con el precio del crudo [mexicano] Maya, cuyos parmetros de calidad son comparables a los del Merey (con la salvedad de que el crudo Maya tiene un contenido de azufre bastante ms alto). 28 Ahora bien, antes de pasar al anlisis comparativo propiamente hablando, es menester aclarar la forma en que se calcul el precio del crudo extrapesado utilizado para la formacin de Orimulsin, por un lado, y el utilizado para la elaboracin de la segregacin comercial Merey, por el otro. a) Orimulsin: Al precio realizado para la Orimulsin se le restan los costos por concepto de fletes martimos reportados por Bitor, para obtener un precio FOB en dlares por tonelada. 29 Esta cifra se divide entre 6.24 (el nmero de barriles que hay en cada tonelada de Orimulsin) para obtener un precio FOB en dlares por barril de Orimulsin. Dado que cada barril de este producto contena 30 por ciento de agua (y dado que sta no tiene ningn valor mercantil), se tiene

Purvin and Gertz Inc., Market Analysis and Forecast. Hovensa L.L.C., Hovensa Confidential Offering Memorandum. $325,000,000 Senior Secured Bonds Due 2013, $325,000,000 Senior Secured Bonds Due 2019. New York, Goldman, Sachs & Co., Banc of America Securities L.L.C, 1999: E23. 25 Ibid.: E-7. 26 Citado en Orimulsin. Nuevo negocio...: 141. 27 Purvin and Gertz Inc., op. cit.: E-63. 28 Purvin and Gertz Inc., op. cit.: E-31. 29 Hay que tomar en cuenta, sin embargo, que como se seala en el apartado de este informe dedicado a los costos, las cifras de fletes reportadas por Bitor a menudo no incluan todos los costos derivados del transporte martimo del producto.

24

17

que dividir la cifra resultante entre 0.7, con lo cual se llega a un precio unitario para el componente de crudo extrapesado, sobre una base FOB. Como se mencion con anterioridad, todo anlisis de destino comercial alternativo tambin debe reflejar cualesquiera costos especiales en los que haya tenido que incurrir el vendedor para tener un producto mercadeable en el uso de que se trate. Ahora bien, como la descripcin siguiente indica, el proceso de preparacin de Orimulsin (Grfico G3.1) era significativamente ms complejo que aqul involucrado en producir y vender mezclas de crudo ligero con crudo extrapesado.
GRFICO G3.1: DESCRIPCIN ESQUEMTICA DEL PROCESO DE PRODUCCIN DE ORIMULSIN

El primer paso en el proceso de preparacin de Orimulsin era la extraccin de crudo mediante la inyeccin de diluyente (queroseno) en los pozos, para reducir la viscosidad de los hidrocarburos producidos. La mezcla de viscosidad reducida resultante se enviaba entonces por ducto a las instalaciones de preparacin de Orimulsin en Morichal, donde se le someta a un proceso de separacin de gas 30 , se le deshidrataba y desalaba, y luego se le despuntaba de diluyente en una aeja torre de destilacin atmosfrica mudada para este propsito de la antigua refinera de Caripito (el diluyente recuperado en la torre se recirculaba al campo). Posteriormente, a este crudo extrapesado deshidratado y despuntado se le agregaba agua y surfactante y esta mezcla se enviaba entonces al Orimixer un ingenio semejante en concepcin a una batidora de cocina, pero a escala colosal donde se transformaba en dos tipos de emulsiones estables concentradas, cuyo contenido
El gas separado serva como combustible para alimentar calderas utilizadas en el proceso de produccin de crudo extrapesado y en el proceso de formacin de Orimulsin.
30

18

de agua en ambos casos era de aproximadamente 15 por ciento, pero que se distinguan entre s por el dimetro de las microgotas en emulsin (la diferencia entre el tamao de las gotas se obtena variando la velocidad de mezclado y el tiempo de residencia en el Orimixer). 31 Finalmente, en una batera de mezcladores estticos, a estas emulsiones concentradas se les agregaba agua dulce (e inhibidores de corrosin) y se combinaban entre s hasta alcanzar una razn de crudo extrapesado/agua de 70/30, y una distribucin bimodal ptima (desde el punto de vista reolgico) de las microgotas. 32 La Orimulsin terminada se bombeaba entonces a instalaciones de almacenamiento, previo a su envo al terminal martimo de Jose para su exportacin. 33 El promedio ponderado de los costos variables asociados a todos estos pasos adicionales, desde el principio de las operaciones comerciales de Bitor hasta la terminacin del negocio de Orimulsin en diciembre de 2006, fue de 3.45 USD/B. En los grficos que se presentan a continuacin, dichos costos se deducen del precio FOB realizado en las ventas de Orimulsin. Sin embargo, no se hace ningn ajuste adicional por concepto de los considerables costos fijos asociados a dichos procesos ni tampoco por concepto de los muy significativos costos variables extraordinarios incurridos en el lanzamiento comercial del producto, ya que de stos se hablar ampliamente en un apartado posterior. b) Merey: El precio del componente de crudo extrapesado en esta segregacin comercial, constituida por un 40 por ciento de crudo ligero tipo Mesa y un 60 por ciento de crudo extrapesado, se calcula por una sencilla regla de tres. Al precio de mercado FOB del Merey se le resta el precio de mercado FOB del Mesa, multiplicado por 0.4. La cifra resultante se divide entre 0.6 para as obtener el precio unitario para el componente de crudo extrapesado. En el Grfico G3.2 se pueden ver series de precios diarias tanto para el Mesa como para el Merey y el crudo extrapesado. Con fines ilustrativos, se incluye tambin una serie de precios del combustible residual de alto azufre en la costa del Golfo de Estados Unidos.

En las emulsiones de bajo y alto dimetro, la distribucin modal del tamao de las gotas era en torno a dimetros de 4 y 20 micras, respectivamente. 32 La viscosidad mnima para la mezcla de 70 por ciento crudo extrapesado y agua se obtena con una emulsin conformada en un 25 por ciento por gotas de dimetro pequeo y 75 por ciento por las gotas de mayor dimetro. La designacin tcnica de dichas mezclas era Emulsiones de Viscosidad Controlada (CVE por sus siglas en ingls). 33 La Orimulsin se tena que preparar en dos etapas porque mezclar una emulsin a un 70 por ciento de contenido de aceite en agua requera una gran cantidad de energa para poder obtener un tamao de gota pequeo (Jean-Louis Salager, Mara Isabel Briceo y Carlos Luis Bracho, Heavy Hydrocarbon Emulsions. Making Use of the State of the Art in Formulation Engineering, en Encyclopaedic Handbook of Emulsion Technology, Johan Sjblom (ed.), New York, Marcel Dekker, 2001: 485). Adems, la experiencia demostr que la viscosidad de las emulsiones aumentaba significativamente en la medida que disminua el tamao promedio de las gotas.

31

19

GRFICO G3.2: COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DE MERCADO (PROMEDIO MENSUAL) DE CRUDOS Y RESIDUALES SELECCIONADOS, 19952009
140

120

100

USD/B

80

60

40

20

1/1/1995

5/1/1995

9/1/1995

1/1/1996

5/1/1996

9/1/1996

1/1/1997

5/1/1997

9/1/1997

1/1/1998

5/1/1998

9/1/1998

1/1/1999

5/1/1999

9/1/1999

1/1/2000

5/1/2000

9/1/2000

1/1/2001

5/1/2001

9/1/2001

1/1/2002

5/1/2002

9/1/2002

1/1/2003

5/1/2003

9/1/2003

1/1/2004

5/1/2004

9/1/2004

1/1/2005

5/1/2005

9/1/2005

1/1/2006

5/1/2006

9/1/2006

1/1/2007

5/1/2007

9/1/2007

1/1/2008

5/1/2008

9/1/2008

1/1/2009

FUENTES: MENPET, Platt's Merey, costa del Golf o de EU Combustible residual No. 6, 3% S, costa del Golfo de EU Mesa, costa del Golf o de EU Crudo extrapesado en Merey, costa del Golf o de EU

Precio de realizacin del crudo extrapesado en usos alternativos El Grfico G3.3 ilustra el comportamiento de una serie compuesta de los precios FOB del crudo extrapesado utilizado en la formacin de Orimulsin para todas las fechas en las que se realizaron embarques de este producto a partir del momento en que Bitor comenz sus operaciones comerciales (para los das en los que se expidi ms de un conocimiento de embarque, se utiliza un promedio ponderado por volumen). 34 Dichos precios se muestran con y sin deducciones por concepto de los costos variables promedio exclusivos a la formacin de Orimulsin. El grfico tambin muestra el precio FOB del componente de crudo extrapesado en la segregacin Merey para venta en el rea del Golfo de Mxico, para los mismos das en los que se realizaron los embarques de Orimulsin. En promedio, a partir de las primeras ventas de Orimulsin (1990) y hasta el 31 de diciembre de 2006 inclusive (fecha a partir de la cual no se permite la produccin de Orimulsin en Venezuela por ninguna entidad), el precio de realizacin del crudo extrapesado vendido como componente de mezclas excedi al precio promedio del utilizado para la formacin de Orimulsin en 10.04 USD/B (y el diferencial fue de casi 37 USD/B en 2006!). Cuando se multiplica esta cifra por el volumen de Orimulsin comercializado en este intervalo de tiempo (299.5 MMB), se obtiene que las prdidas acumuladas por este concepto ascienden a 3,008 MMUSD. Y hay que subrayar que, dado el comportamiento del mercado petrolero a partir de 2004, estas
En Bitor era una prctica comn emitir mltiples conocimientos de embarque para un solo envo de Orimulsin, a veces porque el cargamento tena que dividirse en varias parcelas para distribuirlo entre varios clientes, pero otras veces por motivos inescrutables.
34

20

5/1/2009

prdidas acumuladas habran alcanzado niveles autnticamente estratosfricos si el MENPET no hubiera puesto fin a la Orimulsin cuando lo hizo.
45

GRFICO G3.3: PRECIOS PUNTUALES PARA CRUDO EXTRAPESADO DE LA FPO EN USOS ALTERNATIVOS, 19942007

40

35

Vendido en cargamentos de Orimulsin Vendido en cargamentos de Orimulsin (menos costos de preparacin) Como componente de crudo Merey vendido en la costa del Golf o de EU

30

USD/B

25

20

15

10

0
2005 2005 2005 2005 2005 2004 2004 2004 2004 2004 2003 2003 2003 2003 2003 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1998 1998 1998 1998 1998 1997 1997 1997 1997 1997 1997 1996 1995 1995 1994

FUENTES: Bitor, MENPET

Sinovensa
100

GRFICO G3.4: DESEMPEO ECONMICO DE CONTRATOS DE ORIMULSIN, 200709

Ingresos totales a precio de Orimulsin (31 meses): 232 MMUSD

Volumen contractual de crudo extrapesado, MBD

80

Ingresos totales a precio de componente en Merey (31 meses): 1,800 MMUSD

60

40

Ingresos totales a precio de componente en Merey (31 meses): 478 MMUSD Ingresos totales a precio de Orimulsin (31 meses): 77.3 MMUSD NB Power Coleson Cove

Ingresos totales a precio de componente en Merey (31 meses): 332 MMUSD ENEL

20

0 7 7.5 8 8.5 9

Ingresos totales a precio de Orimulsin (31 meses): 57.4 MMUSD

9.5 10

Precio contractual del crudo extrapesado en Orimulsin (USD/B)

21

El Grfico G3.4 da una idea de la cuanta de las prdidas estimadas por este concepto, y asociadas a los tres ltimos contratos de suministro de Orimulsin negociados: ENEL, New Brunswick Power Coleson Cove, y Sinovensa. Estos contratos no siguieron adelante solamente gracias a acciones tomadas por el MENPET, contra tenaz oposicin y duras crticas, tanto dentro como fuera de PDVSA. Como se puede apreciar, entre enero de 2007 y julio de 2009 inclusive, las ventas de Orimulsin bajo el amparo de estos tres contratos (126 MBD de crudo extrapesado 45 MMB por ao 118 MMB en 31 meses) habran arrojado prdidas por un total de 2,250 MMUSD, equivalentes en trminos unitarios, a nada menos que 18.97 USD/B! Es decir, en solamente dos aos y medio, estos tres contratos habran generado prdidas para la Nacin equivalentes al 75 por ciento de las prdidas realizadas por todos los dems contratos de Orimulsin a lo largo de la vida comercial del producto (19942006). Los enormes diferenciales de precios que se consignan en estos grficos son a tal grado elocuentes que cuesta trabajo entender cmo es posible que todava pueda subsistir en Venezuela controversia alguna acerca del carcter catastrfico que tuvo la Orimulsin para el pas. Asimismo, el comportamiento en el tiempo de dichos diferenciales indica que el perodo 1998-9 marca la nica ocasin en que los precios de realizacin del crudo extrapesado contenido en la Orimulsin, por un lado, y en segregaciones comerciales como el Merey, por el otro, han sido similares. Esto sugiere que la Orimulsin, en tanto que negocio, solamente puede hacer sentido en un entorno de precios catastrficamente bajos para el petrleo (de lo contrario, los diferenciales entre los precios para usos alternativos del crudo extrapesado se vuelve demasiado evidentes). No es obra de la casualidad que un entorno de precios as fuera un supuesto clave (y a final de cuentas, una consecuencia previsible) de la poltica de maximizacin de volmenes de produccin emprendida por PDVSA en la dcada de los aos novecientos noventas. Por qu la Orimulsin no fue utilizada a gran escala como insumo de refinacin? En este punto, vale la pena aclarar una pregunta que se deriva lgicamente de la exposicin anterior. Dado que el crudo extrapesado utilizado en la formacin de Orimulsin es indistinguible del que se utiliza para producir mezclas como el Merey, por qu es que ningn refinador se aprovech de esta situacin para comprar Orimulsin, quitarle el agua, y mezclar el crudo extrapesado remanente con algn diluyente ligero crudo, condensados, destilados intermedios para as obtener insumos de refinacin reconstituidos, a un precio imbatible? Esta pregunta se vuelve especialmente relevante si se considera que (como se explica en detalle en un captulo subsecuente de este informe), la motivacin original del esfuerzo de investigacin y desarrollo que a la postre desemboc en la Orimulsin era la de utilizar la tecnologa de emulsiones para preparar insumos de refinacin susceptibles de ser transportados sin la necesidad de recurrir a su dilucin con hidrocarburos ms ligeros, caros y escasos. La respuesta a esta pregunta es bastante sencilla. La aparente indiferencia hacia la Orimulsin por parte de refinadores localizados en centros refinadores 22

donde insumos reconstituidos como los descritos arriba se podran haber procesado econmicamente obedece ante todo a la presencia de tanta agua en el producto, y no a que estas plantas vieran al supuesto bitumen que contena la Orimulsin como un insumo no susceptible de ser refinado. Paradjicamente, el contenido de agua de la Orimulsin y la estabilidad de la emulsin requisitos indispensables para la transportacin del producto constituan a la vez obstculos insuperables para su procesamiento en una refinera, ya que dicho contenido de agua habra tenido que someterse a procesos intensivos (y extraordinariamente costosos) de separacin, descontaminacin y reciclaje, para cumplir con las normativas ambientales en torno a los estndares de pureza para efluvios de plantas industriales de esta naturaleza. En otras palabras, para las refineras en pases desarrollados, el agua presente en la Orimulsin no era ms que un contaminante con el cual difcilmente hubieran estado en posicin de lidiar jams, dadas las colosales exigencias de capacidad de tratamiento de agua que supondra cualquier intento de procesar volmenes apreciables de Orimulsin. Y es por ello que una frase lapidaria de un grupo de investigadores franceses debe leerse como el epitafio para la Orimulsin en tanto que insumo de refinacin a gran escala: recobrar el crudo para procesamiento adicional implica romper la emulsin y no hay un proceso disponible para lograr esto. Asuntos relacionados con el reciclaje de agua todava tienen que ser resueltos. 35 Para ser ms exactos, ste proceso s existe, pero involucra el uso de cantidades apreciables de un desemulsionante cuyo costo es an ms elevado que el del tensoactivo. Adems de caro, este desemulsionante tambin es un contaminante, lo cual aumenta an ms la intensidad del tratamiento mnimo que requiere el agua contenida en la Orimulsin, en el caso de que sta no se separe del crudo extrapesado por evaporacin en una caldera. 36 Desde luego, los asuntos relacionados al tratamiento y reciclaje de agua no constituan un problema en el sector de generacin elctrica, ya que el agua presente en la Orimulsin se vaporizaba instantneamente al paso del producto de las espreas a la caldera, mientras que las impurezas eran atrapadas por los filtros anticontaminantes en las chimeneas. Asimismo, en pases con una legislacin ambiental ms laxa, los problemas asociados con la disposicin del agua contenida en la Orimulsin resultaban menos espinosos. El principal obstculo para que refinadores en estos pases pudieA. Saniere, I. Hnaut y J. F. Argillier, Pipeline Transportation of Heavy Oils, a Strategic, Economic and Technological Challenge, Oil & Gas Science and Technology - Revue de l'IFP, Vol. 59 (2004), No. 5: 460. 36 Romper la emulsin requera la adicin de desemulsionante en cantidades no muy diferentes del contenido de tensoactivo del producto. Si cada barril de Orimulsin contena aproximadamente uno por ciento de surfactante, se habra requerido una cantidad similar de desemulsionador para separarlo en sus componentes. Por ello, el contenido de contaminantes del agua remanente tras la separacin del componente de crudo extrapesado habra sido de alrededor de 6.2 por ciento por peso. Ahora bien, el contenido mximo de qumicos como stos que pueden estar presentes en los efluvios de una refinera se mide no en partes por cien, sino en partes por milln. Alcanzar estas concentraciones hubiera requerido volmenes de agua colosales, e instalaciones de proceso con una extensin mayor a la de una refinera misma.
35

23

ran sacar ventaja de la buena disposicin de Bitor de malbaratar el crudo extra pesado venezolano era la inexistencia de plantas capaces de lidiar con insumos de una calidad muy adversa, en lo referente a su viscosidad, y su contenido de azufre y cidos orgnicos corrosivos. Esto era particularmente aplicable al caso de China, cuyo extenso sistema de refinacin a la fecha todava cuenta con una capacidad extremadamente limitada para absorber crudos importados de estas caractersticas (esto se debe en parte a que el 55 por ciento de la capacidad total de destilacin instalada en China se encuentra en refineras localizadas tierra adentro que no pueden procesar crudo de importacin, pero sobre todo a que, dado el tipo de equipo y metalurgia que tienen las refineras capaces de recibir crudo importado, estas plantas en lo individual solamente pueden procesar volmenes minsculos de crudo pesado amargo para producir combustibles). No obstante lo anterior, particularmente a partir de 1999, el diferencial de precio entre la Orimulsin y el crudo se volvi tan amplio que permiti que en China se construyeran una serie de minirefineras orientadas a la produccin de asfalto a partir de Orimulsin. 37 CNPC se convirti en el segundo mayor cliente a nivel global para el qumico desemulsionante (solamente superado por Bitor), y sac cabal ventaja de la indolencia y falta de vigilancia de los funcionarios comerciales de Bitor como Sal Guerrero para canalizar una parte significativa de sus cargamentos de Orimulsin hacia estas nuevas mini refineras, entre otras cosas mediante el recurso de utilizar a Singapur como centro de acopio, almacenamiento y distribucin (ver Cuadro C3.1). Y merece la pena destacar que CNPC hizo esto a pesar de que el contrato de su filial China National United Oil Corporation (CNUOC) con Bitor explcitamente sealaba que las Partes han acordado que el Comprador no utilizar[a] a la Orimulsin como insumo en la manufactura de asfalto. 38 Entre 1997, ao en que Bitor envi el primer cargamento de Orimulsin a China, y hasta 2004 inclusive, se construyeran en Guangdong un total de 12 minirefineras dedicadas a la produccin de asfalto, con una capacidad de destilacin instalada de casi 140 MBD (cuadro C3.2). Y es que, como explica un detallado estudio dedicado al fenmeno de las minirefineras en China, si bien es cierto que la Orimulsin supuestamente estaba destinada a usarse como combustible de calderas, en la prctica la gran mayora de las importaciones chinas [de este producto] se procesaron en refineras. China import 150,000 toneladas por mes de este combustible de ganga [cut price fuel en el original] en 2005 y 2006, haciendo de ste un insumo importante para refinadores independientes, especialmente en la parte sur de Guangdong. 39 Y eso no es todo: en alguna oca-

The Fourth Fossil Fuel. Oil Sands and Orimulsion. London, ABS Energy Research, 2003: 11. Orimulsion Sale and Purchase Agreement between Bitmenes Orinoco S.A. and China National United Oil Corporation, clusula 2.01. Este contrato se firm para servir como puente hasta que un nuevo mdulo de produccin a ser construido por una compaa mancomunada entre el Vendedor y China National Petroleum Corporation entre en operacin comercial (Considerandos). 39 Argus Media Ltd., Inside Chinas Teakettle Refineries. A Study of Chinas Independent Refinery Sector. London, Argus Media Group: 28.
38

37

24

sin, CNUOC inclusive lleg al extremo de la desfachatez revendiendo un cargamento de Orimulsin en Taiwn! 40
Cuadro C3.1: Destino de los cargamentos de Orimulsin levantados por CNUOC, 19972006* Volumen de Orimulsin (barriles) Porcentaje Sin informacin disponible 2,750,542 Golfo Prsico Singapur Taiwn Volumen a destinos distintos a China China Volumen total rastreado * Incluye cargamentos de Sinovensa Fuentes: Lloyd's Marine Intelligence Unit, Lloyds Register/Sea-Web 4,478,005 7,996,734 1,372,660 13,847,399 31,149,121 44,996,520 9.95 17.77 3.05 30.77 69.23 100.00

CUADRO C3.2: Minirefineras chinas orientadas a procesar Orimulsin

Refinera Dongguan Chaojie Shiye Dongguan Liantai Modified Bitumen Foshan Ruifeng Foshan Sanshui Futeng Bitumen Foshan Sanshui Haishengda Foshan Sanshui Santai Modified Bitumen Foshan Sanshui Yihao Bitumen Guangzhou Jiasheng Bitumen Guangzhou Qimei Fuel Jiangmen Xinpeng Modified Bitumen PetroChina Gaofu Yingchang Bitumen TOTAL
FUENTE:Argus Media Ltd., Inside Chinas Teakettle Refineries: 83105

Ciudad Dongguan Dongguan Guangdong Guangdong Guangdong Guangdong Guangdong Guangdong Guangdong Guangdong Guangdong Guangdong

Provincia Guangdong Guangdong Foshan Foshan Foshan Foshan Foshan Guangzhou Guangzhou Jiangmen Foshan Heshan

Inicio de operaciones 2001 2004 2003 2004 2003 2002 1997 2002 2003 2004 1997 2004

Capacidad de destilacin (BD) 9,000 11,000 13,000 15,000 11,000 6,000 13,000 8,000 13,000 6,000 22,000 11,000 138,000

A la luz de esta evidencia de oportunismo flagrante por parte de la clientela china de Bitor, vale la pena tener muy presente que la clusula 18.1 del contrato de
La fecha de conocimiento de embarque del cargamento en cuestin fue el primero de septiembre de 2001. Se cargaron 1.370 MMB de Orimulsin en el buque tanque Utik.
40

25

suministro de Sinovensa con Petrochina (otra filial de CNPC) no limitaba explcitamente el uso de Orimulsin a la generacin de energa elctrica (como era el caso en otros contratos), sino que facultaba al comprador para utilizar la Orimulsin para la distribucin y venta de la misma en el mercado chino como combustible para generacin de electricidad y como combustible para otros sectores industriales [no especificados] a clientes en la Repblica Popular de China. 41 No puede ms que causar asombro que los funcionarios que negociaron esta clusula (y cuya negligencia si de negligencia se trata permiti a CNUOC capturar pinges ganancias gracias al precio ridculo de la Orimulsin) pudieran tener el atrevimiento de conminar al MENPET a ser vigilante para que el usuario final de la Orimulsin no lo use para fabricar asfalto o alimento para las refineras! Con esta precaucin, que ellos mismos se dieron el lujo de ignorar, no existira campo para la competencia entre la Orimulsin y los crudos o el fuel oil, y en consecuencia que ella pueda producir debilitamiento de los precios en el mercado petrolero. 42 Los precios de la Orimulsin y la obsesin por la confidencialidad de Bitor Como ya se ha mencionado, uno de los principios rectores de la gestin empresarial y comercial de Bitor fue la de siempre ocultar los precios reales de venta de la Orimulsin. Es cierto que los promotores del producto no negaron el vnculo de los precios de la Orimulsin con el carbn y, por extensin, el hecho de que dichos precios eran muy inferiores a los precios de realizacin del crudo (aunque los precios de la Orimulsin siempre se citaban en dlares por tonelada mtrica, desde luego, para disimular esta diferencia). No obstante ello, estos promotores siempre desplegaron gran celo a la hora de proteger la naturaleza confidencial de los contratos de Orimulsin vigentes. 43 Por citar un ejemplo, aunque Guerrero, Pacheco y Layrisse decan tener desacuerdos fundamentales con los valores particulares ... elegidos para representar el valor de mercado de la Orimulsin en un estudio patrocinado por el MENPET, se rehusaron a dar a los lectores de su artculo cifras especficas propias (no obstante que las conocan muy bien), aduciendo estas razones de confidencialidad. 44 Y es que una cosa era que el pblico y el gobierno venezolanos estuvieran conscientes de que los precios del dizque bitumen natural eran ms bajos que los del petrleo crudo, pero otra cosa muy distinta era que supieran con exactitud qu tanto ms bajos eran. Ahora bien, evitar a toda costa la divulgacin de los precios de venta no era tan fcil, dado que muchos de los clientes de Bitor eran entidades reguladas con obligacin de proveer informacin de sus costos de generacin y
Orimulsion Sales Agreement FOB Sales, Dated as of November 17, 2003 between Orifuels Sinoven S.A. and Petrochina Fuel Oil Company Limited, clusula 1-b de los Considerandos; cursivas nuestras. 42 Guerrero, Pacheco y Layrisse, op. cit.: D4. 43 Ibid.: D2. 44 Bernard Mommer, El mito de la Orimulsin. La valorizacin del crudo extrapesado de la Faja Petrolfera del Orinoco. Caracas, Fondo Editorial Daro Ramrez/Ministerio de Energa y Minas, 2004.
41

26

precios de combustible a sus respectivos reguladores (y, a travs de stos, al pblico en general). No obstante lo anterior, los precios extraordinariamente ventajosos de la Orimulsin sirvieron para convencer tanto a estas entidades como a sus reguladores de que vala mucho la pena darle gusto a Bitor en lo referente a la no publicacin de dichos precios. Por poner un ejemplo, en las audiencias de aprobacin para el proyecto de reconfiguracin de la planta de Coleson Cove, NB Power objet exitosamente que los comisionados de servicios pblicos pudieran ver la frmula de precios que sustentaba la rentabilidad de este proyecto. Los comisionados observaron que cualquier acuerdo comercial suscrito por NB Power debera especificar que para propsitos de regulacin de servicios pblicos ... se deba entender por quien entrara en un acuerdo con NB Power que [esta informacin] se podra tener que compartir con los reguladores, no por propsitos comerciales sino porque [NB Power] es una entidad regulada. 45 NB Power respondi que se haba advertido claramente a Bitor que de una u otra forma la entidad reguladora podra requerir esta informacin, y aclar que Bitor no tena ninguna objecin a esto. Pero dijo que lo que Bitor tema era que la informacin se filtrara y fuera utilizada u obtenida por competidores o por otros potenciales clientes. 46 NB Power argument que, en vista de ello, todas las partes del acuerdo referentes al precio de la Orimulsin deban ser extirpadas de los documentos en las audiencias y as se hizo al final, aunque no sin cierta oposicin de algunos comisionados. Uno de los comisionados que se opusieron agudamente observ que era de verdad notable lo poco que se saba de un documento que creaba una obligacin potencial de 4,500 millones de dlares [canadienses, de NB Power hacia Bitor]. No sabemos nada de garantas. No sabemos nada de clusulas de salida. 47 Y desde luego, los comisionados tampoco saban nada acerca del precio de la Orimulsin, como no fuera el hecho de que ste era tan ventajoso que permitira a NB Power recuperar una inversin de 745 millones de dlares canadienses en seis aos, 48 a una tasa de descuento (regulada y, por lo tanto, muy conservadora) del 7.15 por ciento. 49 La magnitud de los incentivos que tenan los clientes de Bitor para colaborar en mantener ocultos los precios de venta de la Orimulsin nuevamente se puso de manifiesto en las audiencias que la entidad reguladora en materia de electricidad de New Brunswick condujera despus de que NB Power retirara la demanda que entabl en Nueva York contra Bitor y PDVSA en 2005, por el supuesto incumplimiento del contrato de suministro para la termoelctrica de Coleson Cove. En esa ocasin, un alto funcionario de NB Power (involucrado en las negociaciones tanto del contrato de suministro como del acuerdo negociado de desistimiento de
New Brunswick Board of Commissioners of Public Utilities, In the Matter of an Application by New Brunswick Power Corporation Dated July 12th 2001 in Connection with a Proposal to Refurbish its Generating Facility at Coleson Cove, Fredericton (N.B.), 2001-2002: 45. 46 Ibid.: 45-6. 47 Ibid.: 671. 48 New Brunswick Board of Commissioners of Public Utilities, In the Matter of an Application by New Brunswick Power Corporation Dated July 12th 2001...: 398. 49 Ibid.: 115.
45

27

la demanda), explic en los siguientes trminos por qu los funcionarios de PDVSA y Bitor vean con gran desagrado y preocupacin todo lo relacionado con la revelacin de informacin comercial de Orimulsin: Durante las discusiones, no dira repetidamente pero a menudo, me fue indicado que estaban preocupados por la preciacin de la Orimulsin. Era un precio que databa de 1994. New Brunswick Power fue la primera organizacin que quem este combustible comercialmente. Y tenemos un precio muy atractivo como resultado. De hecho, es un precio que en mi opinin no tiene precedentes en ningn otro contrato... Y subsecuentemente estaban preocupados ... y as me lo expresaron, que la determinacin de precios era un asunto que no nos dejaran divulgar.50 Ajustes adicionales a los precios Los funcionarios de PDVSA y Bitor siempre estuvieron igualmente interesados en no divulgar el contenido de otras clusulas en los diversos contratos de suministro de Orimulsin, gracias a las cuales el precio efectivo de realizacin de la Orimulsin se reduca an ms. Las ms importantes se detallan a continuacin. a) Fletes martimos: En los contratos de Bitor, los valores de facturacin se calculaban siempre sobre la base de precios entregados (an cuando las ventas se hicieran libre a bordo). Los costos unitarios de transportar Orimulsin eran sumamente desventajosos a comparacin de los costos de transportar combustible residual, debido al alto contenido de agua de la primera (el agua es una substancia densa y por lo tanto pesada, amn de que no tiene valor comercial alguno para una planta de generacin). El Grfico G3.5 contrasta el costo de transportar de Venezuela a Canad cantidades equivalentes de energa en un buque tanque normal, bajo la forma de Orimulsin y bajo la forma de combustible residual, respectivamente. Cabe resaltar que, con el fin de reducir el contenido de azufre por tonelada de producto, cada barril de Orimulsin contena aproximadamente 50 por ciento ms agua de la estrictamente necesaria para reducir la viscosidad lo suficiente como para que ste fluyera (o sea, la Orimulsin se preparaba con un 30 por ciento de agua, cuando un 20 por ciento hubiera bastado). Naturalmente, esto iba en desmedro de las economas de transporte del producto, de por s adversas (Grfico G3.5).51 Las frmulas de venta de Orimulsin generalmente incorporaban elementos de ajuste que variaban conforme a los costos de transporte del carbn (por decir algo, la frmula para la termoelctrica de Dalhousie tena un componente ligado al comportamiento del ndice de Fletes del Baltic Exchange de Londres). 52 Y por
New Brunswick Board of Commissioners of Public Utilities, In the Matter of an Application by New Brunswick Power Distribution and Customer Service Corporation (DISCO) for Approval of Changes in its Charges, Rates and Tolls (Includes Interim Rate Proposal) Motion Concerning DISCO's Non-response to a Number of IRs. Saint John (NB), 2007: 715-6; cursivas nuestras. 51 Por ejemplo, en el caso de Dalhousie, el sobreprecio promedio en el costo de transporte de la Orimulsin derivado de su contenido innecesario de agua, a lo largo de la vida del contrato, fue de 0.35 USD/B. 52 Este ndice (Baltic Freight Index) es publicado diariamente por el Baltic Exchange de Londres (el cual data de 1744), y busca expresar el precio de mover mercaderas por mar.
50

28

si esto fuera poco, el costo de transporte a menudo se inflaba con comisiones que cobraban filiales de mercadeo que actuaban como intermediarios entre Bitor y algunos de sus clientes (el monto de dichas comisiones se utilizaba para financiar a las oficinas de Bitor en el exterior). 53
GRFICO G3.5: COSTOS COMPARATIVOS DE TRANSPORTE MARTIMO PARA ORIMULSIN Y COMBUSTIBLE RESIDUAL, RUTA JOSE ST. JOHN S (NEW BRUNSWICK), 19972005
3.5

0.78 3.47

2.5

Flete martimo unitario de Orimulsin

1.49
Ajuste por menor poder calrico del residual
0.13

0.82

Comisin para Bitor America Corporation

1.5

1.88
1

Costo de transportar 30% de cada barril en forma de agua a Canad

Costo unitario de transporte martimo para crudo extrapesado

Desventaja en costo unitario de transporte martimo para Orimulsin vs combustible residual

USD/B

0.5

Costo unitario de transporte martimo para combustible residual

FUENTE: Bitor

Supuestos: Poder calrico del crudo extrapesado = 53.12 MMBTU/B. Poder calrico del residual = 49.73 MMBTU/B.

Los fletes martimos siempre fueron un rea especialmente obscura de un negocio de por s opaco. Dado que el costo de los fletes representaba una proporcin significativa del precio de facturacin (antes de otros ajustes sealados a continuacin), ste era un rubro que se prestaba particularmente bien para todo tipo de manipulaciones. Por decir algo, cuando el curso de los acontecimientos polticos en Venezuela finalmente dio lugar a cuestionamientos mucho ms serios respecto a los precios de la Orimulsin, muchos de los apologistas incondicionales del producto respondieron con descripciones de las supuestas bondades del negocio que hacan gran nfasis sobre los ingresos brutos a precios de facturacin. Todas estas expresiones de apoyo a la Orimulsin tenan en comn que, de forma por dems conveniente, omitan mencionar que dichos ingresos se haban calculado sobre la base de precios entregados, los cuales eran significativamente ms altos (entre 30 y 55 por ciento, a lo largo de los aos, dependiendo del contrato) que los precios efectivos de realizacin libre a bordo. Otras manipulaciones eran ms insidiosas y difciles de detectar. Por ejemplo, el contrato de fletamento de las embarcaciones con las que se llevaba Orimulsin al
En el caso de las ventas a Japn, MC Bitor cobraba una comisin a Bitor y Mitsubishi le cobraba una comisin tanto a MC Bitor como a los usuarios finales en Japn.
53

29

Lejano Oriente exclua el costo de los bunkers. 54 Dichos bunkers los compraba por separado PDVSA Comercio y Suministro, por lo que Bitor poda excluir el costo del combustible de sus clculos de costos de transporte al Lejano Oriente, para as presentar el contrato de fletamento como excepcionalmente ventajoso. De manera similar, los costos de transporte de Bitor nunca se ajustaban ex post para reflejar el pago de demoras a los armadores de buques (estos pagos no eran para nada despreciables, ya que el ritmo de carga y descarga de la Orimulsin era considerablemente ms bajo que el del combustible residual). 55 Las frmulas de venta de Bitor siempre reflejaban los costos de transportar Orimulsin hasta la planta misma del cliente (y no solamente hasta la terminal martima ms cercana) y los costos adicionales asociados a factores logsticos de toda ndole tambin podan ser significativos. Por ejemplo, en el caso de la Orimulsin suministrada a Lituania, Bitor absorba el costo de transportar el producto por ferrocarril desde el puerto de Klaipeda a Elektrenai. 56 De igual forma, el transporte de Orimulsin a clientes en Japn, Corea y Singapur requera mltiples trasiegos de producto en alta mar, cuyos costos corran enteramente por cuenta de Bitor (el trasiego de producto y las descargas mltiples tambin eran necesarios en el caso de las ventas a Arawak, debido a las restricciones en el tamao de las embarcaciones que podan atracar en Barbados). Finalmente, hay que resaltar que Bitor no solamente absorba los costos sino tambin los riesgos inherentes al transporte martimo de Orimulsin, y la magnitud de estos riesgos era fuera de toda proporcin al valor del negocio. Los riesgos en el transporte de productos petroleros sucios de por s son considerables, pero en el caso de Bitor lo eran an ms. Prcticas tales como el uso rutinario de maniobras de trasiego, o la carga de embarcaciones fuera de los mrgenes de seguridad de una terminal martima, demuestran que Bitor estaba dispuesta a multiplicar su exposicin a eventos potencialmente catastrficos con tal de colocar volmenes adicionales a veces marginales, como en el caso de Arawak de Orimulsin. 57 Por si esto fuera poco, muchas de las plantas donde se quemaba (o se planeaba quemar) Orimulsin estn localizadas en sitios donde un derrame habra tenido consecuencias financieras mayores para Bitor (por no hablar de las devastadoras consecuencias ambientales): Barbados en el

Contract of Affreightment between American Eagle Tankers Inc. Limited and Bitmenes Orinoco S.A., dated February 2003. 55 Adems, en algunas ocasiones, problemas relacionados con la calidad del producto dieron lugar a reclamos muy significativos. Por ejemplo, el cargamento con fecha de conocimiento de embarque del primero de octubre de 2004, enviado a Japn en el buque Sanko Quality, no pudo descargar en ese pas debido a la degradacin de la Orimulsin. Los reclamos asociados a este cargamento, los cuales no han sido plenamente resueltos a la fecha, totalizan 7.5 MMUSD, sin contar intereses. Esta suma excede n 5.5 MMUSD al valor facturado por este cargamento a MC Bitor (que fue de 2 MMUSD). 56 Lithuanian Energy Institute, Laboratory of Combustion Processes, Executive Summary of Environmental Impact Assessment of Environmental and Related Technical Upgrading of Lithuanian Power Plant, 2005: 3. 57 Durante algn tiempo, por ejemplo, Bitor permiti que Arawak cargara en Jose embarcaciones cuyo tamao era menor al lmite especificado por la capitana del puerto.

54

30

mar Caribe, la baha de Fundy en Canad, la baha de Tampa en Florida, la baha de Kashima en Japn, etc. b) Costo de aditivos: La primera formulacin comercial de Orimulsin contena nitrato de magnesio, como un agente para inhibir la corrosin en las calderas. Sin embargo, la experiencia operativa (sobre todo en la planta de Dalhousie) se encarg de demostrar que, para evitar la corrosin que causaba la Orimulsin, de todas maneras se tena que agregar hidrxido de magnesio en la caldera (el punto exacto donde se deba inyectar el aditivo dependa de la configuracin individual de la caldera). 58 El costo de dicho aditivo en el caso de Dalhousie era de aproximadamente 1 dlar por tonelada mtrica de Orimulsin (equivalente a 45,000 USD por cargamento o 0.23 USD/B de crudo extrapesado), monto que Bitor deduca a posteriori de la factura a NB Power. A partir de 1998, Bitor elimin el nitrato de magnesio de la formulacin Orimulsin-400, e hizo alarde de la reduccin de costos variables que permiti este cambio. 59 De lo que no hizo alarde fue del hecho que, an tras la reformulacin, seguira siendo necesario agregar hidrxido de magnesio en las calderas del cliente, y que el costo del aditivo correra por cuenta de Bitor. As, por ejemplo, el contrato de PowerSeraya contemplaba deducciones por concepto de costos variables de operacin adicionales que podan alcanzar un mximo de 3 dlares por tonelada mtrica de Orimulsin (0.69 USD/B de crudo extrapesado), y promediaban aproximadamente 250,000 USD por cargamento. Dichas deducciones no estaban especificadas en el contrato original de suministro con PowerSeraya y fueron incorporadas en la clusula 5.2 de un Acuerdo Suplementario entre las partes, firmado en 2003. 60 c) Manejo y disposicin de cenizas: Los contratos de suministro con SK Power y ENEL (los cuales expiraron en 2002 y 2003, respectivamente) hacan responsable a Bitor del manejo de los desechos slidos producto de la combustin de Orimulsin (es decir, las cenizas). sta era una operacin costosa, mxime cuando se piensa que los desechos tenan un valor comercial negativo. Bitor mont una empresa en asociacin con Stratcor Corp. (Orbit Metallurgical) para recuperar el vanadio y el nquel presente en las cenizas. En todos los aos de su existencia, Orbit nunca produjo otra cosa que nmeros rojos, y sus prdidas las acab absorbiendo Bitor (y, en ltima instancia, el estado venezolano). 61

Bitmenes Orinoco S.A., Orimulsion Fact Sheet. Physical and Chemical Properties of Orimulsion-400. Caracas, BITOR, S.A.: 1. 59 Gerencia de Planificacin de Exploracin y Produccin PDVSA/Gerencia de Planificacin de Bitor, Anlisis del Negocio de Orimulsin. Seguimiento al Plan de Negocios 99-2008. Documento confidencial, julio de 1999: 10. 60 Supplemental Agreement to the FSA Dated 27th February, 2003, between Bitmenes Orinoco S.A. and PowerSeraya Ltd. 61 Los ltimos estados financieros consolidados presentados por Bitor sealaban que, para 2003, las prdidas acumuladas por la participacin patrimonial en Orbit Metallurgical excedan el valor de la inversin en 8 MMUSD. En abril de 2003, los accionistas de Orbit tomaron la decisin de cesar operaciones a partir de agosto de ese ao (Bitor, Bitmenes Orinoco, S.A. (BITOR) y sus filiales (filial de Petrleos de Venezuela, S.A. PDVSA). Estados Financieros Consolidados e

58

31

Asombrosamente, algunos promotores de la Orimulsin citaban a Orbit como un buen ejemplo nada menos que de las oportunidades concretas para obtener ganancias adicionales a travs del manejo apropiado de las cenizas cuando se quema[ba] Orimulsin! 62 La Orimulsin y la cuota OPEP de Venezuela Durante los primeros aos de sus operaciones comerciales, Bitor efectivamente logr prevenir cualquier anlisis serio en torno a la determinacin de precios de la Orimulsin. Y en aquellas ocasiones en las que el asunto llegaba a salir a colacin, Bitor conjuraba la discusin recurriendo a un par de argumentos relacionados, ambos igualmente invlidos. El primero de ellos era que la Orimulsin se produca a partir de bitumen natural y no de petrleo crudo, y por lo tanto, intentar relacionar los precios de uno y otro era un ejercicio sin sentido pues, en palabras del eminente gelogo Anbal Martnez (un personaje que aparecer recurrentemente en este informe, desempeando un papel muy desafortunado a la luz de su reconocido y por lo dems bien merecido prestigio cientfico), se pretenda compara[r] cosas que no son comparables. 63 La mayora de la segunda parte de este trabajo est dedicada a presentar evidencias cientficas que refutan contundentemente la afirmacin de que la Orimulsin se preparaba mediante bitumen natural, por lo que aqu no se le dedicar ms espacio Por lo que respecta al segundo argumento en defensa de la Orimulsin, ste descansaba igualmente sobre la no identidad entre bitumen natural y petrleo crudo, pero estaba planteado ms bien en trminos de las consecuencias de regulacin (y no de mercado) que supuestamente se derivaban de esta premisa clave. Este segundo argumento constituye la parte medular del anteriormente citado artculo de Guerrero, Pacheco y Layrisse, el cual junto con otro muy similar firmado por Guerrero, Jones Parra, Abreu, Urbano, Montefusco y Gil 64 , y aparecido en la revista venezolana Interciencia puede verse como la expresin ms sucinta y pulida de los pseudoargumentos econmicos a favor de la Orimulsin. Estos autores confiesan abiertamente que un hecho muy importante sobre el cual descansa la mayora de los argumentos relacionados con la Orimulsin es que ella no se cuenta dentro de la cuota venezolana de la OPEP. 65 Por qu? Pues porque la Orimulsin, como el gas o el carbn (ambos producidos por Venezuela) no es petrleo tradicional y, por ende, no ha de considerarse como parte de los compromisos de produccin que Venezuela adquiere a raz de su participacin en esta organizacin. 66
Informacin Adicional para Propsitos Estatutarios. 31 de diciembre de 2003 y 2002. Con el informe de los contadores pblicos independientes. Bitor, Caracas, 2004: 17). 62 Gmez-Bueno, Marcano y Snchez, op. cit.: 3. 63 Citado en Orimulsin: Nuevo Negocio...: 128. 64 Sal Guerrero, Leslie Jones Parra, Emilio Abreu, Manuel Urbano, Luis Montefusco y Luis Gil, Orimulsin, en Interciencia, vol. 29 (no. 4): 180-1. Adems de Guerrero, los otros autores tambin eran funcionarios cesados de Bitor, respectivamente, gerente de Informtica, del Mdulo Italiano, de Emulsificacin, de Produccin y del Terminal de Jose. 65 Guerrero, Pacheco y Layrisse, op. cit.: D-2. 66 Ibid.: D-3.

32

En este punto, cabe hacerse una pregunta muy importante para entender la esencia antiregulatoria del proyecto Orimulsin: por qu, en principio, habra de estar sujeta la Orimulsin a cuota alguna? Acaso no es cierto que las cuotas de produccin OPEP solamente se aplican al petrleo crudo, y no a la gasolina, ni al diesel, ni al combustible residual ni a ningn otro producto? Y, a fin de cuentas, no es la Orimulsin un producto tambin (aunque no un producto refinado)? Crucialmente, de acuerdo a los promotores de la Orimulsin, la respuesta a esta ltima pregunta es negativa. En palabras de Anbal Martnez: la Orimulsin combustible venezolano para generar electricidad es un hidrocarburo distinto, con sus propias caractersticas. Es un producto natural. Bitumen y Orimulsin es lo mismo. 67 Esta supuesta identidad se justificaba diciendo que el carcter y propiedades de la Orimulsin no se derivaban de un proceso de transformacin, ya que la adicin de agua y surfactante a las gotas del dizque bitumen natural no produca ningn cambio fsico o qumico en stas. Siendo as, no era demasiado aventurado decir que lo que Bitor extraa de sus pozos era, esencialmente, Orimulsin, aunque quizs en una forma todava no mercadeable. Despus de todo, el supuesto bitumen natural que produca Bitor sala de los pozos en forma de emulsin con el agua de formacin, por lo que el enorme y muy costoso aparato industrial dedicado a la preparacin de Orimulsin poda caracterizarse como un mero apndice que serva para modificar ciertos rasgos secundarios de estas emulsiones de bitumen natural y agua (notablemente su estabilidad, corrosividad y viscosidad). Ahora bien, si era cierto que la Orimulsin, ms que estar hecha de bitumen natural, de hecho era bitumen natural, esto quera decir que Orimulsin y bitumen natural eran trminos intercambiables. O sea que cualquier caracterstica aplicable a uno de ellos tendra que ser, por definicin, extensiva al otro. Y, en vista de que la produccin de Orimulsin no estaba sujeta a cuota, pues entonces era obvio que la produccin de bitumen natural tampoco tena por qu estarlo. De all se derivaba naturalmente la afirmacin de que los niveles de produccin de bitumen natural destinados a la elaboracin de Orimulsin ... no se considerarn sujetos a los compromisos internacionales de la Repblica de Venezuela derivados de su participacin en organizaciones internacionales. 68 Pero, y si el bitumen natural de hecho no estuviera destinado a venderse como Orimulsin y se utilizara, digamos, como insumo en una planta de mejoramiento, como las que se construyeron en la FPO a finales del siglo XX? Pues nada cambiaba en tal caso, porque al final de cuentas lo que se estara produciendo sera igualmente Orimulsin (bitumen y Orimulsin es lo mismo, Anbal Martnez dixit), y por lo tanto, esta Orimulsin en particular (protoOrimulsin?) tampoco tendra por qu estar sujeta a cuota, por ms que estuviera destinada a entrar al mercado petrolero internacional bajo la forma de crudo mejorado (o sinttico), tras un
67 68

Anbal Martnez, citado en Orimulsin. Nuevo negocio...: 127. Acuerdo de asociacin para el desarrollo de Orimulsin entre Bitor, Conoco, Statoil y el Consorcio Nacional Jandis, Gaceta Oficial, no. 36.002 (Julio 17, 1996), Art. 2, clusula undcima; cursivas nuestras.

33

proceso de transformacin industrial. 69 Esta ltima reflexin deja al descubierto las tremendas implicaciones econmicas y polticas, tanto en el plano domstico como en el internacional, que subyacan a los constantes y denodados esfuerzos de PDVSA y Bitor de rebautizar a la FPO como Faja Bituminosa del Orinoco, supuestamente en aras de la exactitud cientfica. El que la Orimulsin no pudiera ser sujeto de restricciones de produccin era algo que supuestamente acentuaba el atractivo econmico de este negocio en los momentos en que la produccin de crudo convencional se viera limitada por dichas restricciones (cosa que tiende a suceder en la mayora de las coyunturas previsibles del mercado petrolero). En palabras de Guerrero, Pacheco y Layrisse: Venezuela, u otro pas de la OPEP, al llegar a su nivel de cuota, no debera producir por encima de la misma y por tanto la regala o impuestos de este exceso tienden a cero [sic!]. 70 Pero, crucialmente, cuando Venezuela llegaba a este lmite, los defensores de la Orimulsin argumentaban que, a diferencia de todos los dems pases de la OPEP, el pas todava poda producir y vender bitumen natural/Orimulsin. Esto quera decir que para Venezuela la Orimulsin [era] una opcin, un bono [entendido como un beneficio adicional] fuera del tradicional techo de produccin de las cuotas. En otras palabras, las mezclas y los petrleos sintticos o mejorados [son] buenas opciones de negocios siempre que no se alcanzara el lmite que representa la cuota OPEP de Venezuela. Pasado este umbral, sin embargo, la Orimulsin supuestamente era una opcin superior para Venezuela, dado que poda generar ingresos adicionales al pas, sin lmites en su produccin debido a las restricciones de las cuotas de la OPEP. 71 Como puede apreciarse, en manos de los promotores de la Orimulsin, la diferencia postulada entre bitumen natural y petrleo crudo que en teora descalificaba de entrada cualquier intento de contrastar entre s los precios de uno y otro, dixit nuevamente Anbal Martnez se transform, como por arte de magia, en la premisa de un razonamiento econmico falaz que no solamente sustentaba la comparacin del negocio de Orimulsin con el negocio de producir crudo convencional, sino que arrojaba la conclusin de que ambos eran naturalmente complementarios, dado que la Orimulsin representaba una alternativa preferible en un ambiente de cuotas (endmicas al mercado petrolero de la actualidad, por

La distincin entre los crudos mejorados y los sintticos es en buena medida semntica, ya que se trata de productos refinados muy similares, ceteris paribus. Estrictamente hablando, se puede decir que los crudos mejorados se producen a partir de crudos extrapesados, mientras que los crudos sintticos se producen a partir de bitumen natural. Sin embargo, el trmino crudo sinttico siempre fue el preferido de la PDVSA meritocrtica y sus secuaces, por la connotacin que indudablemente lleva aparejada de ser un producto de origen ms bien artificial, cuya existencia es mrito ante todo del capital que se utiliz en su transformacin, ms que del recurso natural a partir del cual se produjo. 70 Guerrero, Pacheco y Layrisse, op. cit.: D-3. Se utiliza la traduccin de los propios autores, los cuales son responsables de las numerosas infelicidades de construccin y lenguaje; cursivas nuestras. 71 Guerrero, Pacheco y Layrisse, op. cit.: D-3.

69

34

lo dems) 72 : el aporte de la Orimulsin a la Nacin es adicional a cualquier ganancia de PDVSA bajo cuota OPEP, y el negocio de Orimulsin nunca excluy otra opcin de negocio con extrapesados en Venezuela. 73 A partir de este esbozo del vnculo que los promotores de la Orimulsin buscaron establecer entre la cuota OPEP de Venezuela, por un lado, y las bondades del negocio, por el otro, debe quedar claro que dicha vinculacin no representa ms que otra vertiente para justificar el bajsimo precio de venta de la Orimulsin, el cual nuevamente queda de relieve como la caracterstica autnticamente distintiva del producto (ms que su supuesto origen bituminoso). Pero la verdad es que esta justificacin es sostenible si y solamente si se acepta como vlida y verdadera la siguiente afirmacin, extrada tal cual de uno de los artculos citados arriba, sin elipsis, parfrasis o modificacin:

El valor de un barril de extrapesado solo o como Merey 16 una vez alcanzada la cuota OPEP asignada a Venezuela es nulo. Al contrario, el valor del bitumen en Orimulsin una vez alcanzada la cuota OPEP es de al menos US $10/b, sin techo en cuanto a volmenes de venta.
74

Este breve pasaje, mejor que ningn otro, disipa cualquier duda de que los promotores de la Orimulsin siempre estuvieron perfectamente conscientes de que este mal llamado negocio no era ms que un monumental embuste. Despus de todo, como se explica mucho ms adelante en este trabajo, la naturaleza algo arcana y especializada de los criterios cientficos de clasificacin de hidrocarburos viscosos hace que no sea difcil aceptar en principio que alguien inclusive un defensor de la Orimulsin pudiera afirmar de buena fe que la Orimulsin se preparaba mediante bitumen natural y no crudo extrapesado (aunque, desde luego, sta es una mucho mejor excusa para un lego en materia petrolera que para un funcionario del Intevep, o de PDVSA). En contraste, no hay forma en que la afirmacin resaltada arriba haya podido ser redactada ms que a sabiendas de su falsedad (es decir, como una mentira con dolo). O es que hay quien genuinamente pueda creer que en aquellos momentos en que Venezuela a
Como lo afirma el ttulo de un artculo escrito por Carlos Rodrguez, gerente de finanzas de Bitor hasta el paro de 20023: Orimulsion Is the Best Way to Monetise the Orinocos Bitumen, publicado el 27 de septiembre de 2005 en Petroleumworld (http://www.petroleumworld.com/ SunOPF091805.htm): pp. 14. La traduccin del ttulo es La Orimulsin es la mejor forma de monetizar el bitumen del Orinoco. 73 Guerrero, Jones Parra, et al., op. cit.: 180. 74 Guerrero, Jones Parra, et al., op. cit.: 180, cursivas nuestras.
72

35

instancias de PDVSA estaba excediendo su cuota de produccin OPEP en ms de 1 MMBD (19978), el valor que producan las ventas de crudo venezolano por encima de la cuota era nulo? O quien pueda concebir que cuando otros miembros de la OPEP han llegado a violar sus cuotas, a veces de manera igualmente flagrante, lo hayan hecho a pesar de que los beneficios previsibles de esta estrategia tienden a cero? 75 La respuesta en ambos casos es obvia: no hay quien pueda creer o concebir esto, porque hay que ser algo ms que un ingenuo para pensar que una cuota de produccin OPEP representa un lmite fsico verdadero, como el volumen mximo de lquido que puede contener un recipiente. Las cuotas OPEP en realidad no son ms que umbrales que los pases miembros se auto-imponen, y que son determinados y negociados entre ellos en funcin de cierto escenario de oferta, demanda y acumulacin de inventarios de petrleo (las resoluciones en esta materia, por lo dems, estn sujetas a la decisin unnime de los pases miembros). La cosa sera distinta si la no observancia de las cuotas OPEP por parte de los pases miembros fuera un asunto punible, de la forma en que lo ha sido cuando menos desde 1930 cualquier produccin en exceso de una restriccin emitida por la Comisin de Ferrocarriles de Texas, por parte de un operador en ese estado. 76 Pero, como es bien sabido, no hay ningn mecanismo para forzar la observancia de los acuerdos OPEP, ni siquiera la amenaza de expulsin o suspensin de la organizacin, y debido a esto, los pases miembros no se ven inhibidos de romper un acuerdo por la amenaza de sanciones institucionales. La nica inhibicin efectiva viene del miedo genuino hacia las sanciones que propina el mercado, por la va de la cada en el nivel general de precios. 77 Si bien es cierto que el valor de un barril de crudo producido por encima de cuota no es nulo, tambin lo es que las sanciones que propina el mercado hacen que una estrategia predicada sobre la inobservancia deliberada de las cuotas inevitablemente trae aparejado cierto costo (en la forma de un descenso del nivel general de precios), que puede llegar a ser sumamente elevado. Este fue el caso
Al respecto, vale la pena recordar el elegante resumen de Mabro respecto al problema de la cuota OPEP de los Emiratos rabes Unidos [EAU] y su distribucin entre Abu Dhabi y Dubai, a finales de la dcada de los aos ochentas: Dubai usualmente produce a los lmites de su capacidad productiva y no se considera comprometido por acuerdos de produccin o de precio ... Por lo tanto, cualquier cuota asignada a los EAU se traduce en una cuota residualpara Abu Dhabi ... [Adems] la brecha entre la cuota residual de Abu Dhabi ... y su capacidad de produccin ... siempre ha sido enorme ... [Por lo tanto] Abu Dhabi siempre tuvo un fuerte inters econmico de producir por encima de su cuota ... [por que] el pas poda generar ingresos mucho ms altos produciendo en exceso de cuota que adhirindose a su cuota residual (Robert Mabro, OPECs Production Policies, How Do They Work? Why Dont They Work? Oxford, Oxford Institute for Energy Studies, 1989: 33-4). La declinacin de la produccin en Dubai a fin de cuentas torn irrelevante a este espinoso problema. 76 En agosto de este ao la Comisin public su primera orden de restriccin de produccin aplicable a todos los pozos petroleros en el estado. Ignorar las rdenes de restriccin de produccin del estado era una delito en Texas, y el Connolly Hot Oil Act de1935 la transform en un delito federal. 77 Mabro, op. cit.: 31.
75

36

en 1998, cuando el mercado petrolero colaps, en gran medida como consecuencia de la respuesta de otros pases productores a la estrategia de maximizacin de volmenes de produccin emprendida por PDVSA. En este sentido, es importante resaltar nuevamente que el catastrfico perodo 1998-9 marca la nica ocasin en que los precios de realizacin de la Orimulsin y del petrleo crudo han llegado a ser siquiera remotamente comparables (Cuadro C3.3). Dicho perodo es el nico durante el cual el negocio de Orimulsin gener beneficios contables aparentes para Venezuela comparables a los de los proyectos de mejoramiento en la FPO antes de los cambios en el rgimen fiscal aplicable a los mismos emprendidos en el marco de la poltica de Plena Soberana Petrolera (aunque, como se explica en el siguiente captulo, estos beneficios aparentes no fueron ms que un espejismo, ya que se sustentaban en la minimizacin del valor de mercado del crudo extrapesado). Como observ el reporte sobre las actividades de Bitor emprendido por Len, Mendoza & Asociados a instancias de la oficina del Comisario Principal de PDVSA, el lapso para el cual la contribucin a la Nacin de la Orimulsin habra sido mayor que la del crudo sinttico se ubica entre los meses de marzo de 1998 y marzo de 1999. Para el resto de los meses, el negocio de mejoramiento result ms atractivo ... Asumiendo que ambos negocios hubieran procesado el mismo volumen de petrleo extrapesado durante cada momento de los 94 meses que corresponden al perodo de anlisis, al final habra resultado que cada barril utilizado en mejoramiento habra generado una contribucin 160% superior a la generada por cada barril procesado para generar Orimulsin. 78
CUADRO C3.3: Precios FOB para crudo extrapesado de la FPO en usos alternativos, 19902006 Para formacin de Orimulsin c) Como componente en a) Sin incluir b) Incluyendo segregaciones pesadas costos de preparacin costos de preparacin Ao (USD/B) (USD/B) (USD/B) 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 FUENTES: Bitor, MENPET 2.44 5.95 5.72 5.51 6.11 6.53 5.35 5.99 5.74 5.93 6.94 7.00 7.26 7.51 9.18 15.07 7.33 -1.01 2.50 2.27 2.06 2.66 3.08 1.90 2.54 2.29 2.48 3.49 3.55 3.81 4.06 5.73 11.62 3.88 14.65 9.92 10.35 9.81 10.53 12.81 15.50 13.01 7.48 12.86 20.85 15.05 19.22 22.53 26.56 39.53 44.02

Diferencia (c-a) (c-b) (USD/B) 12.21 3.97 4.63 4.30 4.42 6.28 10.14 7.02 1.74 6.92 13.91 8.05 11.96 15.03 17.38 24.46 36.69 15.66 7.42 8.08 7.75 7.87 9.73 13.59 10.47 5.19 10.37 17.36 11.50 15.41 18.48 20.83 27.91 40.14

Len, Mendoza & Asociados, Bitmenes del Orinoco S.A. (BITOR). Caracas, Petrleos de Venezuela S.A. (Oficina del Comisario Principal. Plan de Reestructuracin y Simplificacin de PDVSA. Programa de Evaluacin de la Pertinencia del Grupo de Empresas Subsidiarias o Relacionadas), 2005: 456.

78

37

En el mismo cuadro sealado arriba se puede ver tambin que los precios anuales promedio realizados para el crudo extrapesado en la Orimulsin estn muy por debajo de los 10 USD/B que, segn Guerrero et al., Bitor siempre percibira como ingreso unitario mnimo de venta. 79 Esto constituye otra muestra contundente de la mala fe y mendacidad de los promotores de la Orimulsin, sobre todo cuando se piensa que stos ltimos en mltiples ocasiones han buscado descalificar sin ms las cifras del MENPET respecto a los precios FOB del producto, supuestamente por ser stas demasiado bajas. Por ejemplo, segn Guerrero et al., era un error notorio decir que el bitumen natural en Orimulsin se valoriza en US$6.60 por barril, ya que todos los contratos nuevos o en negociacin supuestamente planteaban precios superiores a los 10 dlares por barril, y se esperaba los volmenes asociados a estos nuevos contratos absorbieran la mayor parte de la capacidad de produccin disponible de Orimulsin. 80 Del mismo modo, y haciendo referencia a estos mismos contratos (cuyos detalles se pueden consultar en el anexo al final de este informe), Rafael Quiroz denunci acaloradamente: estamos vendiendo a 10.46 dlares cada barril de bitumen, pero en ningn caso a 4 dlares tal como lo afirma el titular del despacho de Energa y Minas [Ing. Rafael Ramrez].81 Estas protestas de los promotores de la Orimulsin seran francamente risibles, si no fueran tan malintencionadas. Primero que nada, asombra por su descaro la forma en que se intentaba obviar sin ms el asunto de los precios de venta de los contratos de venta ms antiguos, como si ste fuera un detalle sin importancia a la hora de evaluar las bondades del negocio (especialmente cuando se piensa que, en muchos casos, la vigencia de estos instrumentos legales era de veinte aos en el caso de Dalhousie, e indefinida en el caso de MC Bitor). Huelga decir que los precios que los desinteresados defensores de la Orimulsin preferiran que se ignoraran no resultan particularmente halagadores para el producto. Por decir algo, durante toda la primera mitad de 2003, ao durante el cual Rafael Quiroz repetidamente declar en prensa que se estaba vendiendo bitumen a 10 USD/B y no a 4 USD/B, el precio de realizacin FOB del crudo extrapesado en la Orimulsin enviada a la termoelctrica de Dalhousie fue de 4.67 USD/B (dicha cifra est bastante ms cerca de 4 USD/B que de 10 USD/B!). En segundo lugar, dista de ser cierto que todos (o inclusive la mayora) de los contratos nuevos representaran una mejora notable respecto a los antiguos. Sal Guerrero observa que los contratos firmados en 2003 (con PowerExcepcin hecha del ao 2005. La mejora aparente se debi al comienzo del contrato de suministro a PowerSeraya (que tena precios relativamente ms altos), la expiracin o terminacin pactada de contratos de suministro vigentes, el aborto de otros compromisos de suministro a precios desfavorables (ENEL, Coleson Cove) y, finalmente, el hecho de que las ventas a clientes chinos, a precios muy bajos, fueron ms bien modestas. 80 Guerrero, Jones Parra, et al., op. cit.: 180. El precio de 6.60 USD/B provena de Bernard Mommer, La Orimulsin: Verdades Cientficas y Mentiras Polticas, Interciencia, 29 (no. 1): 1112. 81 Rafael Quiroz, Orimulsin/Bitor en Orimulsin. Nuevo negocio...: 25.
79

38

Seraya en Singapur y Duke Energy en Guatemala) indexaron el precio de la Orimulsin ya no al carbn sino al gas o al petrleo, respectivamente, lo cual segn l representaba un cambio mayor en la estructura de precios del negocio. 82 Guerrero insina que, de ese punto en adelante, cualquier nuevo contrato se negociara sobre la base de ... [un] ndice de gas de mayor valor, con lo cual el precio de la Orimulsin habra sido de cuando menos 50 por ciento del precio del combustible residual. 83 En la prctica, sin embargo, las cosas no sucedieron as. Primero que nada, el nico contrato en el cual se ligaba explcitamente el precio de la Orimulsin al de un combustible distinto del carbn fue el de PowerSeraya. 84 Segundo, ligar los precios de la Orimulsin a los del gas natural no era ninguna garanta de precios altos. 85 Finalmente, las peores condiciones de precio para la Orimulsin se pueden encontrar en los ltimos contratos de suministro negociados por Bitor, los cuales adems involucraban volmenes mucho ms grandes que los de PowerSeraya y Duke (que eran de 6.8 y 18 MBD de Orimulsin 4.7 y 12.6 MBD de crudo extrapesado respectivamente). Por ejemplo, el contrato con Petrochina Fuel Oil Company Limited (ligado al convenio de asociacin Sinovensa) contemplaba una vigencia inicial de 30 aos, y un volumen de 125 MBD de Orimulsin (87 MBD de crudo extrapesado) 86 , lo cual lo haca con creces el contrato de Orimulsin ms grande de todos y el de ms larga duracin. El precio base de este contrato durante sus primeros 3 aos de vigencia deba haber sido 32 USD/TM FOB Jose (equivalente a 7.33 USD/B para el crudo extrapesado utilizado en su elaboracin; es decir, 2.67 USD/B menos que el supuesto precio mnimo alardeado por Guerrero et al.). Durante los siguientes siete aos, el precio se habra fijado mediante una frmula que incorporaba cotizaciones para carbones australianos y chinos, y que planteaba un precio mnimo de 31 USD/TM (equivalente a 7.10 USD/B para el crudo extrapesado). Pero si dicha frmula hubiera arrojado una cifra superior a
Sal Guerrero, Emulsion Fuel Options Still Viable for Heavy Oil, Oil and Gas Journal, vol. 106, 36: 25-6. 83 Ibid. 84 Ver apndice. 85 Como lo reconoci el propio Equipo Negociador Asociacin ENEL Bitor hiciera al Comit de Comercializacin de la empresa (que en su momento presidiera Sal Guerrero). El Equipo Negociador rechaz la propuesta que ENEL hiciera sobre la base del precio del gas natural por considerar que sta subvalorizaba a la Orimulsin (Presentacin al Comit de Comercializacin de Bitor, Diciembre 2001: 7). 86 La clusula 6 del contrato especificaba que la cantidad de Orimulsin a ser comprada por el Comprador y vendida por el Vendedor ser la cantidad total proyectada de Orimulsin, sobre una base anual, que sea fsicamente producida en las plantas de Orimulsin del vendedor conocidas como MPE-3 y localizadas en el Complejo General Jos Antonio Anzotegui en Jose, Estado Anzotegui ... La mxima cantidad que puede ser producida fsicamente en las instalaciones MPE-3 es 7.25 millones de toneladas mtricas de Orimulsin por ao [equivalentes a 125 MBD de Orimulsin producida a partir de 87 MBD de crudo extrapesado] ... La mnima cantidad proyectada deber ser 5 millones de toneladas mtricas [equivalentes a 85 MBD de Orimulsin producida a partir de 60 MBD de crudo extrapesado] (Orimulsion Sales Agreement FOB Sales, Dated as of November 17, 2003 between Orifuels Sinoven S.A. and Petrochina Fuel Oil Company Limited) .
82

39

34 USD/TM, y el Comprador [hubiera podido] demostrar a satisfaccin del Vendedor que el precio de la Orimulsin no [era] competitivo en el mercado chino, el precio mximo aplicable habra sido 34 USD/TM (equivalente a 7.78 USD/B para el crudo extrapesado). 87 A partir del fin de este segundo perodo, el precio se habra de calcular con la misma frmula, sujeta a un precio mnimo de 30 USD/TM (equivalente a 6.87 USD/B para el crudo extrapesado), pero sin ningn precio mximo especificado. Por otra parte, el contrato de suministro de 33 MBD de Orimulsin (23 MBD de crudo extrapesado) para la planta de Coleson Cove (que solamente no se firm gracias a la intervencin de ltimo segundo del MENPET) estableca un precio base fijo, por 20 aos, de 1.195 USD/MMBTU sobre una base FOB (equivalente a 33.6 USD/TM de Orimulsin y 7.70 USD/B de crudo extrapesado), que habra de ajustarse por inflacin 4 veces por ao tomando en cuenta el ndice Nacional de Precios al Consumidor de Canad. 88 Con la incorporacin de un deflactor de esta naturaleza a este contrato, Bitor llev a su ms absurda expresin el divorcio entre el precio del petrleo, por un lado, y el precio de la Orimulsin, por el otro, al aceptar abiertamente que la evolucin en el tiempo de ste ltimo pasara a depender, ante todo, de la cantidad de dinero en circulacin en Canad! Las implicaciones econmicas de la clusula de precios del contrato de Coleson Cove deberan ser motivo de profunda reflexin para todos aqullos que todava estn dispuestos a conceder a los promotores de la Orimulsin el beneficio de la duda, en el sentido de que stos ltimos podran no haber estado actuando de mala fe, o en desmedro de los intereses nacionales, cuando promovan el producto. Sencillamente, lo que el contrato de Coleson Cove quiere decir, expresado en los trminos econmicos ms descarnados, es que en 2003 (en un momento de franco ascenso para los precios del crudo y de extrema turbulencia geopoltica en Medio Oriente a raz de la invasin estadounidense de Irak), los promotores de la Orimulsin estaban dispuestos a firmar un contrato por el cual Bitor se hubiera comprometido a suministrar 23 MBD de crudo extrapesado a un precio base de 7.70 USD/B, que habra de permanecer fijo por 20 aos y solamente habra de ajustarse conforme a la tasa de inflacin en Canad! De hecho, tan irracional era esta decisin que fue motivo de perplejidad y desasosiego inclusive en New Brunswick, entre personas que no haban estado involucradas en las conversaciones y negociaciones con Bitor (como, por ejemplo, los comisionados del ente regulador de NB Power). Este hecho qued en evidencia en los intercambios respecto al deflactor que se suscitaron en las audiencias de aprobacin para el proyecto de reconfiguracin de la termoelctrica de Coleson Cove. A final de cuentas, el funcionario de NB Power que estaba siendo interpelado sobre el asunto ofreci la siguiente explicacin: No quiero entrar en detalles del contrato de Orimulsin. Es confidencial. Pero si puedo decir que ... hay un mecanismo de escalacin ... que es mucho
87 88

Clusula 15.1 (ibid.: 21-2). Canadian National Consumer Price Index All Items, 1996 Classification.

40

menos voltil que el precio de mercado del carbn u otros combustibles ... El da de hoy, el precio de la Orimulsin es muy competitivo respecto al del carbn ... El precio de la Orimulsin es fijo. Pero en el futuro, [el precio de la Orimulsin] no est ligado al precio del carbn. 89 Su interlocutor manifest que esta afirmacin todava lo dejaba confundido y solicit una aclaracin, que el funcionario de NB Power procedi a darle, de manera tajante, con las siguientes palabras: No hay relacin alguna entre lo que pueda suceder con el carbn en el futuro y lo que pueda suceder con la Orimulsin en el futuro. 90 Viniendo de uno de los primeros y ms importantes clientes de Orimulsin, esta afirmacin es muy reveladora de cules fueron las verdaderas razones de fondo que explican el tan alardeado xito comercial a nivel mundial de este producto. Asimismo, a la luz de las condiciones de precio de los contratos de Sinovensa y Coleson Cove, no es difcil entender por qu, para malestar de Sal Guerrero y otros campeones de la Orimulsin, los nuevos contratos y sus frmulas de precio mejoradas fueron totalmente ignorados en el torrente de crticas oficiales que llevaran en ltima instancia al cierre del negocio. 91 En tercer y ltimo lugar, cabe preguntarse a ttulo de qu es que deba o debe verse como bueno o satisfactorio un precio de venta de alrededor de 10 USD/B (o del 50 por ciento del valor de mercado del combustible residual, como sugiere Guerrero), cuando el precio del crudo extrapesado utilizado para elaborar mezclas como Merey ha sido superior a esta cifra en 160 de los 176 meses que han transcurrido desde enero de 1995, primer ao completo de operaciones comerciales de Bitor (Grfico G3.6); es decir, en ms del 90 por ciento del tiempo. De hecho, debido a la evolucin del mercado petrolero a partir del ao 2000, hasta los defensores ms incondicionales de la Orimulsin reconocen tcitamente que se ha esfumado cualquier atractivo que este nivel de precios de 10 USD/B haya podido haber tenido antes, lo cual los ha llevado a defender al producto con argumentos geopolticos o econmicos crecientemente descabellados, entre los cuales descuella aqul que plantea que vender Orimulsin a precios bajos no representa ningn sacrificio para Venezuela porque el barril de Orimulsin va al sector elctrico que es estable y en constante ascenso en precios y consumo, mientras que el uso de este mismo bitumen para otros productos va al sector transporte, que es competitivo, impredecible y fluctuante. 92

New Brunswick Board of Commissioners of Public Utilities, In the Matter of an Application by New Brunswick Power Corporation Dated July 12th 2001...: 367-9. 90 Ibid.: 367. 91 Guerrero, Emulsion Fuels...: 25. 92 Rafael Quiroz, Orimulsin/Bitor en Orimulsin. Nuevo negocio...: 25.

89

41

GRFICO G3.6: PROMEDIO MENSUAL DEL PRECIO DE MERCADO PARA CRUDO EXTRAPESADO DE LA FPO UTILIZADO EN LA SEGREGACIN MEREY EN LA COSTA DEL GOLFO DE EU, 19952009
120 110 100 90 80 70

USD/B

60 50 40 30 20 10 0

E1995

E1996

E1997

E1998

E1999

E2000

E2001

E2002

E2003

E2004

E2005

E2006

E2007

E2008

FUENTE: MENPET

A la luz del anlisis de las clusulas de precios en el contrato de Coleson Cove, se puede ver exactamente qu es lo que debe entenderse por esta vaca frase de Quiroz del constante ascenso en precios: ascenso conforme a la inflacin, y siempre y cuando esta ltima no sea demasiado elevada (la clusula 6.2 del contrato de Coleson Cove estipulaba que las partes tendran que revisar las clusulas de ajuste de precios en caso de que el incremento en la tasa de inflacin fuera superior al seis por ciento). Por lo tanto, no tiene sentido dignificar con una refutacin detallada un argumento de esta naturaleza. Basta con decir que, en los propios trminos del razonamiento de Quiroz, los promotores de la Orimulsin deberan ser tachados de incompetencia terminal, ya que al no fijar el precio del producto an ms cerca de cero, dejaron pasar una oportunidad inmejorable de hacer que su precio fuera todava ms estable y que su consumo fuera an ms grande, todo para la mayor gloria y beneficio de la Repblica. Conclusin Como corolario a esta discusin sobre los precios de la Orimulsin, hay que tocar un ltimo punto que quizs sea el testimonio ms elocuente de la inmensidad del disparate de este negocio. Los promotores de la Orimulsin nunca se cansaron de repetir que sta se pareca al carbn en su precio, pero que en todos los dems aspectos era ms bien comparable al residual de alto azufre. Ahora bien, como combustible lquido que era, la Orimulsin disfrutaba de ventajas econmicas significativas respecto a un combustible slido como el carbn: una mejor combustin, menores emisiones y, sobre todo, significativamente menores costos de transporte, almacenamiento y 42

E2009

manejo, mermas y seguridad. A causa de estas ventajas, la Orimulsin bien podra haberse vendido con un premio significativo respecto al precio del carbn y, en teora, los compradores del producto habran debido seguir prefiriendo a la Orimulsin, no solamente porque el precio ms alto de la Orimulsin se hubiera compensado por sus costos ms bajos (con lo cual su margen de generacin habra sido similar al del carbn), sino tambin porque, con muy contadas excepciones, las termoelctricas que quemaban Orimulsin de hecho no estaban en posicin de utilizar carbn. Sin embargo, an cuando en trminos de sus respectivos costos, el umbral de indiferencia entre carbn y Orimulsin para un generador cualquiera supusiera un premio considerable (de hasta 30-40 por ciento) a favor de la segunda, la postura de Bitor siempre fue que en los contratos de Orimulsin lo que se vend[a] e[ra] el contenido energtico del bitumen natural. 93 O sea, la idea era que la Orimulsin se cotizara a paridad con el carbn, en trminos de su poder calorfico, puesta en el sitio donde estuviera localizada la planta del cliente. Esto quera decir, en una nuez, que el precio entregado ... de la Orimulsin en un puerto en particular estara al nivel o sera ms competitivo que el precio de cualquier carbn comercializado internacionalmente, enviado al mismo puerto desde cualquier origen, para un cliente en especfico. 94 Al alinear el precio de la Orimulsin con el del carbn de esta manera, como bien observ en su momento Zlatnar, Bitor formul una estrategia de precio que permit[a] al usuario final producir cada kilovatio hora de electricidad con el combustible lquido de una forma competitiva, o a un menor costo, que con el carbn. 95 Es decir, los compradores de Orimulsin de hecho podan obtener mejores mrgenes de generacin quemando Orimulsin de los que hubieran obtenido quemando carbn (asumiendo que pudieran haber hecho esto ltimo, lo cual en general no era el caso). Por lo tanto, todos aquellos clientes de Orimulsin que efectivamente compraban el combustible venezolano a paridad calorfica con el carbn y stos constituan la mayora de la cartera de clientes de Bitor de hecho reciban un descuento implcito de parte de sta (descuento que financiaba la Nacin, duea del recurso natural malbaratado).

93 94

Orimulsion the Case against Mineral Oil Duty: 4. Mirjana Zlatnar, Orimulsion. The Revolutionary New Fuel for Power and Industry. A Financial Times Management Report. London, Financial Times Business Information, 1989: 37. 95 Ibid.

43

GRFICO G3.7: COSTOS COMPARATIVOS DE GENERACIN DE ELECTRICIDAD PARA CARBN Y ORIMULSIN EN ITALIA
Costo del carbn en chimenea 61.9 5 3.9 1.5 Costo de disposicin del yeso (53,000 T/ao) Precio CIF de la Orimulsin a equivalencia calrica y de costo Precio FOB nocional de la Orimulsin a equivalencia calrica y de costo 42.2 SCR Ajuste por menor poder calrico 74.2 0.8 5.7 Costo de disposicin del yeso (170,000 T/ao) 5.5 Flete Jose-Brindisi Precio FOB real de la Orimulsin a ENEL Brindisi Sud, 2001-03 5.57 Descuento de Orimulsin vs. 36.6 carbn 1.28 USD/B (15% del precio FOB)
10

70

60

Precio del carbn CIF Brindisi 45 USD/T 5

Suministro de piedra caliza (35,000 T/ao) 1.5

Costo de disposicin de cenizas (91,000 T/ao)

12.3

Costo de disposicin de cenizas

Suministro de piedra caliza (110,000 T/ao)

20

50

USD/TON

40

Transporte y manejo del carbn

30

20

FUENTE: Bitor

Supuestos: Costos del ao 2003, co-combustin de 600,000 toneladas de Orimulsin y 700,000 toneladas de carbn por unidad de 660 MW. Costo de piedra caliza = 30 USD/TM. Costo de disposicin de yeso = 20 USD/TM. Costo de disposicin de cenizas = 250 USD/TM SCR = Selective Catalytic Reduction. Poder calrico de la Orimulsin = 6,500 Kcal/Kg. Poder calrico del carbn = 5,180 Kcal/Kg.

Que la Orimulsin de hecho se venda con un descuento respecto al carbn fue la conclusin a la que lleg la Oficina de Ciencia y Tecnologa del parlamento britnico, la cual en consecuencia procedi a redactar un documento pensado para convencer a lores y comunes por igual del enorme atractivo que el precio de este combustible tena para un pas consumidor como la Gran Bretaa, que contaba con una gran capacidad de generacin instalada, pero inactiva, a base de residuales: el costo de la Orimulsin de alrededor de 33 por tonelada significa que los costos del combustible son similares a los del carbn (en ambos casos 0.5 peniques por kilovatio/hora generado) pero su ventaja de precio sobre su principal competidor, el carbn, viene de sus costos de capital y costos de operacin ms bajos. 96 En otras palabras, en los contratos representativos de Orimulsin, el precio de sta no solamente era mucho ms bajo que el precio justo de mercado del petrleo extrapesado a partir del cual realmente se produca, sino que inclusive era inferior al precio del carbn con el cual se deca, falazmente, que competa (Grfico G3.7). Los promotores y defensores de la Orimulsin siempre se refirieron a sta en trminos superlativos: el ms importante invento venezolano de todos los tiempos, el combustible del futuro, la alternativa econmica ms verde para la generacin de electricidad, el negocio que rompi paradigmas; etc. En realidad,
Parliamentary Office of Science and Technology (POST), Orimulsion and Power Stations, POST Note 84, Octubre de 1996: 1.
96

44

como se habr podido apreciar, un slogan ms apropiado para este producto hubiera sido el siguiente: la Orimulsin: un combustible dizque premium, pero ms barato hasta que el carbn. Desde una perspectiva venezolana, es difcil concebir una consigna ms espeluznante que ste para un supuesto negocio petrolero. Esta frase, por lo tanto, es un epitafio ms que apropiado para la lpida de la tumba en la cual termin enterrado el proyecto antinacional de la vieja PDVSA, gracias a la poltica de Plena Soberana Petrolera del gobierno bolivariano y a la resistencia popular tras el Sabotaje Petrolero de 20023. RESUMEN x El proceso de destruccin del valor de las grandes inversiones de capital que PDVSA y Bitor (e, indirectamente, el Estado venezolano) destinaron a actividades de produccin, transporte y comercializacin de Orimulsin, tiene una gran variedad de dimensiones. Por su magnitud, una de estas dimensiones opaca a todas las dems: la que representa la diferencia entre el precio unitario al cual se vendieron los hidrocarburos utilizados en la formacin de Orimulsin, por un lado, y el (muy superior) precio de mercado que PDVSA podra haber obtenido por estos mismos hidrocarburos si los hubiera vendido para un uso alternativo, por el otro. Los criterios apropiados para identificar el destino comercial alternativo relevante para los hidrocarburos utilizados en la formacin de Orimulsin son muy sencillos. Primero, el destino comercial alternativo debe representar una genuina salida de mercado para todo el volumen de hidrocarburos involucrado. En segundo lugar, la colocacin del producto en el uso comercial alternativo idealmente debera ser factible con una inversin de capital adicional mnima, y los precios de venta en ambos usos deben ajustarse de forma que se refleje adecuadamente cualquier costo variable o de capital adicional que tenga que incurrir el vendedor para llevar a los hidrocarburos involucrados a una condicin mercadeable, dependiendo del uso de que se trate. El punto obvio de partida para aplicar los criterios analticos sealados arriba al caso de la Orimulsin es que los mismos crudos que eran utilizados en la formacin de este producto podan haberse mezclado con corrientes ligeras de crudo para elaborar diversas segregaciones comerciales de petrleo crudo. Como precio de mercado relevante para estas segregaciones pesadas debe tomarse el que prevalece en la Costa del Golfo de los Estados Unidos. Esto se debe no solamente a la proximidad de esta regin a Venezuela, sino sobre todo porque se trata de una regin donde existe una concentracin notable de capacidad de refinacin de conversin profunda, la cual en todo momento podra haber absorbido sin dificultad alguna todo el volumen de crudo extrapesado utilizado en la formacin de Orimulsin. En lugar de calcular un precio ponderado por 45

volumen para todas estas segregaciones comerciales venezolanas en el Golfo de Mxico, se debe utilizar solamente el precio de mercado de la segregacin conocida como Merey, por ser sta la que tiene el precio ms bajo (ya que es la que menor proporcin de crudo ligero contiene). x La preparacin de Orimulsin supona una serie de procesos adicionales (despuntado de diluyente, desalado y emulsificacin, principalmente) a los necesarios para producir y vender mezclas de crudo ligero con crudo extrapesado. Los costos variables asociados a dichos procesos adicionales (los cuales promediaban 3.45 USD/B) se deben deducir del precio FOB realizado en las ventas de Orimulsin. En promedio, a partir de las primeras ventas de Orimulsin (1990) y hasta el 31 de diciembre de 2006 inclusive (fecha a partir de la cual no se permite la produccin de Orimulsin en Venezuela por ninguna entidad), el precio de realizacin del crudo extrapesado vendido como componente de mezclas excedi al precio promedio del utilizado para la formacin de Orimulsin en 10.04 USD/B (y el diferencial fue de casi 37 USD/B en 2006). Cuando se multiplica esta cifra por el volumen de Orimulsin comercializado en este intervalo (299.5 MMB), se obtiene que las prdidas acumuladas por este concepto ascienden a 3,008 MMUSD. Dado el comportamiento del mercado petrolero a partir de 2004, estas prdidas acumuladas habran alcanzado niveles autnticamente estratosfricos si el MENPET no hubiera puesto fin a la Orimulsin cuando lo hizo. Por qu es que ningn refinador aprovech de esta situacin para comprar Orimulsin, quitarle el agua, y mezclar el crudo extrapesado remanente con algn diluyente ligero crudo, condensados, destilados intermedios para as obtener insumos de refinacin reconstituidos, a un precio imbatible? Paradjicamente, el contenido de agua de la Orimulsin, requisito indispensable para el transporte del producto, constitua a la vez un obstculo insuperable para su procesamiento en una refinera, ya que dicho contenido de agua habra tenido que someterse a procesos intensivos (y extraordinariamente costosos) de descontaminacin y reciclaje, para cumplir con las normativas ambientales en torno a los estndares de pureza para efluvios de plantas industriales de esta naturaleza. Desde luego, estos asuntos no constituan un problema en el sector de generacin elctrica, ya que el agua presente en la Orimulsin se vaporiza instantneamente al paso del producto de las espreas a la caldera, mientras que las impurezas son atrapadas por los filtros anticontaminantes en las chimeneas. Asimismo, en pases con una legislacin ambiental ms laxa, los problemas asociados con la disposicin del agua contenida en la Orimulsin resultaban asimismo menos espinosos. Es por eso que, particularmente a partir de 1999, el diferencial de precio entre la Orimulsin y el crudo se volvi tan amplio que permiti que en China se construyeran una serie de 46

minirefineras orientadas a la produccin de asfalto a partir de Orimulsin. x Uno de los principios rectores de la gestin empresarial y comercial de Bitor fue la de siempre ocultar los precios reales de venta de la Orimulsin. Evitar a toda costa la divulgacin de los precios de venta no era una cosa necesariamente fcil, dado que muchos de los clientes de Bitor eran entidades reguladas con obligacin de proveer informacin de sus costos de generacin y precios de combustible a sus respectivos reguladores. Sin embargo, los precios extraordinariamente ventajosos de la Orimulsin sirvieron para convencer tanto a estas entidades como a sus reguladores de que vala mucho la pena cumplir y darle gusto a Bitor en lo referente a la no publicacin de dichos precios. Los funcionarios de PDVSA y Bitor siempre estuvieron igualmente interesados en no divulgar el contenido de otras clusulas en los diversos contratos de suministro de Orimulsin, que obligaban a Bitor a sufragar los costos de fletes y seguros, aditivos, y manejo de cenizas, y gracias a las cuales el precio efectivo de realizacin de la Orimulsin se reduca an ms. Bitor no solamente absorba los costos sino tambin los riesgos inherentes al transporte martimo de Orimulsin, y la magnitud de estos riesgos era fuera de toda proporcin al valor del negocio. Los defensores y promotores de la Orimulsin siempre han sostenido que un hecho muy importante sobre el cual descansa la mayora de los argumentos relacionados con la Orimulsin es que ella no se cuenta dentro de la cuota venezolana de la OPEP, porque la Orimulsin, como el gas o el carbn no era petrleo tradicional y, por ende, no ha de considerarse como parte de los compromisos de produccin que Venezuela a raz de su participacin en esta organizacin. La principal razn por la cual no hay cuotas para la Orimulsin es la misma por la que no hay cuotas para gasolina, diesel o residual; es decir, porque se trata de productos (aunque, en el caso de la Orimulsin, no de un producto refinado). Segn los promotores y defensores de la Orimulsin, sin embargo, sta NO era un producto, ya que su carcter y propiedades no se derivaban de un proceso de transformacin, dado que la adicin de agua y surfactante a las gotas del dizque bitumen natural no produca ningn cambio fsico o qumico en stas. La Orimulsin, ms que estar hecha de bitumen natural, de hecho era bitumen natural. Esto quera decir que Orimulsin y bitumen natural eran trminos intercambiables. O sea que cualquier caracterstica aplicable a uno de ellos tendra que ser, por definicin, extensiva al otro. Y, en vista de que la produccin de Orimulsin no estaba sujeta a cuota, pues entonces era obvio que la produccin de bitumen natural tampoco tena por qu estarlo. Y si el bitumen natural de hecho no estuviera destinado a venderse como Orimulsin y se utilizara, digamos, como insumo en una planta de mejoramiento, como las que se construye47

ron en la FPO a finales del siglo XX? Pues nada cambiaba en tal caso, porque al final de cuentas lo que se estara produciendo sera igualmente Orimulsin, y por lo tanto, esta Orimulsin en particular tampoco tendra por qu estar sujeta a cuota, por ms que estuviera destinada a entrar al mercado petrolero internacional bajo la forma de crudo mejorado (o sinttico), tras un proceso de transformacin industrial. x El vnculo que los promotores de la Orimulsin buscaron establecer entre la cuota OPEP de Venezuela, por un lado, y las bondades del negocio, por el otro, no representa ms que otra vertiente para justificar el bajsimo precio de venta la Orimulsin, el cual nuevamente queda de relieve como la caracterstica autnticamente distintiva del producto. La supuesta exencin de cuota del negocio de Orimulsin en teora acentuaba el atractivo econmico de ste en momentos en que la produccin de crudo convencional se viera limitada por dichas restricciones (cosa que tiende a suceder en la mayora de las coyunturas previsibles del mercado petrolero). Pero esta justificacin es sostenible si y solamente si se acepta como vlido y verdadero que el valor de un barril de extrapesado solo o como Merey 16 una vez alcanzada la cuota OPEP asignada a Venezuela es nulo y que, al contrario, el valor del mismo crudo en Orimulsin una vez alcanzada la cuota OPEP es de al menos 10 USD/B, sin techo en cuanto a volmenes de venta. Esta visin es absurda porque una cuota de produccin OPEP no representa un lmite fsico verdadero como el volumen mximo de lquido de puede contener un recipiente sino que es un umbral auto-impuesto calculado y negociado en funcin de cierto escenario de oferta, demanda y acumulacin de inventarios de petrleo. Adems, el precio promedio realizado para el crudo extrapesado en la Orimulsin est muy por debajo de los 10 USD/B que, segn los promotores del producto, Bitor siempre percibira como ingreso unitario mnimo de venta. Los promotores de la Orimulsin afirman que la evaluacin del negocio debera partir del hecho de que todos los contratos ms nuevos supuestamente planteaban precios superiores a los 10 dlares por barril. Esta postura es cuestionable entre otras cosas porque supone obviar sin ms el asunto de los precios de venta de los contratos de venta ms antiguos, como si ste fuera un detalle sin importancia a la hora de evaluar las bondades del negocio. Adems, no es cierto que todos (o inclusive la mayora) de los contratos nuevos representaran una mejora notable respecto a los antiguos. De hecho, las peores condiciones de precio para la Orimulsin se pueden encontrar en los ltimos contratos de suministro negociados por Bitor. (Por ejemplo, el contrato nunca firmado para suministrar a la termoelctrica de Coleson Cove planteaba que en 2003, Bitor se comprometera a suministrar 23 MBD de crudo extrapesado a un precio base de 7.70 USD/B, el cual habra de permanecer fijo por 20 aos y 48

solamente habra de ajustarse por un parmetro de inflacin que ni siquiera inclua un componente energtico). Finalmente, el precio del crudo extrapesado utilizado para elaborar mezclas como Merey ha sido superior a la cifra de 10 USD/B en 160 de los 176 meses que han transcurrido desde que Bitor comenzara sus operaciones comerciales. x El testimonio ms elocuente de la inmensidad del disparate de este negocio tiene que ver con que, como combustible lquido que era, la Orimulsin disfrutaba de ventajas econmicas significativas respecto a un combustible slido como el carbn: una mejor combustin, menores emisiones y, sobre todo, significativamente menores costos de transporte, almacenamiento y manejo, mermas y seguridad. A causa de estas ventajas, la Orimulsin como mnimo deba haberse vendido con un premio de hasta un 20 por ciento respecto al precio del carbn. Sin embargo, la postura de Bitor siempre fue que en los contratos de Orimulsin lo que se venda era el contenido energtico de la misma. Por lo tanto, aquellos clientes de Orimulsin que efectivamente compraban el combustible venezolano a paridad calorfica con el carbn la gran mayora de ellos de hecho reciban un descuento implcito de parte de Bitor (descuento que terminaba por financiar la Nacin, duea del recurso natural malbaratado). En una nuez, en los contratos representativos de Orimulsin, el precio de sta no solamente era mucho ms bajo que el precio justo de mercado del petrleo extrapesado a partir del cual realmente se produca, sino que inclusive era inferior al precio del carbn con el cual se deca falazmente que competa.

49

4. LA CUESTIN DE LA RENTABILIDAD DEL CAPITAL DEDICADO A LA ORIMULSIN El primer pozo perforado dentro de la zona que hoy se conoce como la Faja Petrolfera del Orinoco, La Canoa 1, data de enero de 1936. Si bien este pozo se encontraba ms bien en la periferia de la FPO, lejos de las zonas donde despus se descubriran las mayores acumulaciones de hidrocarburos, La Canoa 1 fue un buen indicador de los desafos que supondra la explotacin de la FPO porque, como seala Anbal Martnez, el pozo no alcanz a fluir, sino que arrojaba cabezadas de petrleo crudo extrapesado, no ms de 20 metros cbicos [alrededor de 170 barriles por da]. 97 No obstante que el pozo La Canoa 1 fue visto como un revs por la compaa que lo perfor la Standard Oil (Venezuela) , las actividades de exploracin en la FPO siguieron adelante, y para principios de la dcada de los aos novecientos cuarentas ya se haban perforado pozos descubridores en las reas mayores donde se concentra la mayor parte de los recursos petroleros de la misma. Para principios de la dcada de los aos novecientos cincuentas, la industria petrolera, tanto dentro como fuera de Venezuela, comenz a tener una apreciacin bastante ms clara respecto a la presencia de volmenes elevados de petrleo muy pesado en la faja bituminosa del Oriente. 98 Inevitablemente, junto con la toma de consciencia en torno a la potencialidad de la FPO surgi una pregunta: cmo hacer para explotar estos inmensos recursos? La industria petrolera venezolana habra de pasar las siguientes cinco dcadas tratando de dar una respuesta a esta pregunta, en plena consciencia de que los costos asociados a la explotacin a gran escala de la FPO necesariamente seran muy elevados, por dos razones. Primero que nada, la viscosidad del crudo extrapesado en el mejor de los casos permitira flujos de produccin modestos (inclusive con la aplicacin de mtodos de recuperacin secundaria), lo cual se traducira en costos unitarios de produccin muy altos (y ms an si se tena que recurrir a la estimulacin trmica de los pozos). En segundo lugar, dado que los crudos extrapesados de la FPO no se prestaban para ser procesados o transportados en su estado virgen a temperatura ambiente, en ausencia de alternativas viables de dilucin y/o calentamiento, estos crudos necesariamente tendran que ser sometidos a un proceso de refinacin parcial (mejoramiento) para poder acceder al mercado petrolero internacional. 99
Martnez, La Faja...: 35; cursivas nuestras. Ibid.: 81. 99 Hasta el descubrimiento de El Furrial y otros campos de crudo ligero en el Oriente de Venezuela, la opcin de reducir la viscosidad de los crudos de la Faja diluyndolos con hidrocarburos ms ligeros no era ni siquiera factible, debido a la escasez de crudos ligeros y a los costos asociados a transportar destilados medios a la Faja. Por otro lado, la opcin de transportar en tuberas con calefaccin era tcnica pero no econmicamente factible, ya que el gasto en energa que esto habra supuesto se hubiera aproximado (o hubiera excedido) el valor de mercado de los crudos extrapesados, en parte debido a las grandes distancias involucradas. Adems, el calentamiento de los ductos solamente habra resuelto el problema de forma parcial, ya que el
98 97

50

Desde principios de la dcada de los aos novecientos sesentas, la intensidad de capital y los altsimos costos de la opcin de mejoramiento fueron vistos, correctamente, como el principal impedimento para transformar a la FPO de una mera curiosidad o anomala geolgica en una provincia petrolera bajo explotacin comercial. 100 Dado el potencial de la FPO, la renuencia del mercado petrolero a enviar seales que pudieran hacer viable un proyecto de mejoramiento, engendr un profundo sentimiento de frustracin en Venezuela, tanto en crculos polticos como petroleros. Sin hacer referencia a este sentimiento, es muy difcil entender la gestacin del proyecto Orimulsin. Cuando la Revolucin Islmica en Irn llev al precio internacional del crudo a las nubes, este sentimiento a la vez impuls y permiti a PDVSA poner en marcha un ambicioso proyecto de mejoramiento (descrito ms adelante) que, en retrospectiva, solamente puede tildarse de faranico. Este proyecto fue bautizado Desarrollo Sur de Monagas y Anzotegui (DSMA). En el cargado ambiente poltico internacional de entonces, el Ministerio crecientemente marginado del proceso de toma de decisiones sustantivas de la industria vio en la mal concebida propuesta de PDVSA para el DSMA una oportunidad de revivir el esquema del Trato Hemisfrico de Juan Pablo Prez Alfonzo, en el cual Venezuela fungira como contrapeso para el creciente podero de los pases del Golfo, manifestado en el embargo decretado en 1973 por la Organizacin de Pases rabes Exportadores de Petrleo (OPAEP) contra Holanda y los Estados Unidos. Sin embargo, los precios altos no duraron, y las expectativas de produccin de crudo en la FPO se vieron frustradas nuevamente cuando el proyecto DSMA fue pospuesto indefinidamente en 1982. La cancelacin del DSMA coincidi adems con el fin de la poca de auge petrolero en Venezuela (el Viernes Negro de Herrera Campns), por un lado, y la adopcin del mecanismo de cuotas de produccin por los pases miembros de la OPEP, por el otro. La conjuncin de estos eventos llev al tren ejecutivo de la vieja PDVSA a concluir que el rgimen poltico vigente en aquel momento, ya no tena arreglo, y que el despilfarro de los ingresos petroleros ... [haba jugado] un rol crucial en este continuo declive. 101 A idnticas conclusiones, por cierto, lleg una parte significativa del establecimiento militar en Venezuela. Pero, como observa Mommer, mientras que los militares soaron con salvar el pas; los ejecutivos de PDVSA slo soaron con salvar a la industria petrolera de las manos del pas. 102

crudo extrapesado habra tenido que transportarse a su destino final por va martima en buques tanque equipados con serpentines (a un muy alto costo, nuevamente). Finalmente, el universo de clientes potenciales para este crudo habra estado restringido a refineras localizadas muy cerca de la costa (las cuales de todas maneras habran tenido que invertir en instalaciones especializadas de procesamiento, descarga y manejo, cuyos costos nuevamente habran tendido a repercutir sobre el precio que estaban dispuestas a pagar por el crudo). 100 Martnez, The Orinoco Oil Belt...: 125. 101 Bernard Mommer, Subversive Oil, en Steve Ellner y Daniel Hellinger (eds.) Venezuelan Politics in the Chvez Era: Polarization and Social Conflict, Boulder, Lynne Rienner, 2002: 131. 102 Ibid.

51

Entre los elementos que dieron forma al plan que el tren ejecutivo de PDVSA dise para salvar a la industria del pas, hay algunos que resultan de particular relevancia para este captulo. Primero que nada, PDVSA concluy que era absolutamente indispensable que las fortunas de PDVSA en la FPO ya no dependieran exclusivamente de proyectos de mejoramiento de crudo. Segundo, como la rentabilidad esperada de proyectos alternativos no convencionales siempre fue negativa, PDVSA decidi asegurar la viabilidad de los mismos modificando, siempre de manera subrepticia, los principales mecanismos utilizados para valorizar el recurso natural (la poltica de precios y el rgimen fiscal). Finalmente, se afianz la nocin (o mejor dicho, la conviccin) de que la OPEP era el punto focal de una conspiracin que buscaba evitar que el centro de gravedad de la industria petrolera mundial se trasladara, nuevamente, del Golfo Prsico a Venezuela. En su conjunto, estos tres factores fueron el verdadero motor detrs del proyecto Orimulsin. Sin embargo, ante la opinin pblica, el proyecto fue presentado como una novedosa solucin, 100 por ciento venezolana, al aejo y difcil problema de los costos en la FPO. La labor de desinformacin y propaganda de los promotores del carbn lquido en este sentido fue particularmente efectiva, al grado que inclusive en anlisis desfavorables para el negocio se ha seguido resaltando que cuando menos ste tena la ventaja de que la inversin requerida para instalar una planta de Orimulsin ... [era] mucho menor que la inversin correspondiente a una planta mejoradora de crudos. 103 En realidad, en este captulo se demuestra que dicha ventaja nunca existi, y que la proposicin de que la Orimulsin era un negocio con una intensidad de capital modesta era tan falsa como aqulla que deca que la Orimulsin se preparaba mediante bitumen natural. La prehistoria de las actividades de produccin en la FPO En un panorama como el que caracteriz al mercado petrolero hasta principios de la dcada de los aos novecientos setentas (precios relativamente bajos y estables, y suministros abundantes de crudos de fcil procesamiento), no existan las condiciones para considerar seriamente el desarrollo de los colosales recursos de la FPO. Por ello, la produccin de crudo en la misma por mucho tiempo se mantuvo cerca del nivel de 20 MBD que haba alcanzado para finales de la dcada de los aos novecientos cincuentas. 104 Sin embargo, esta situacin de relativa marginalidad de la FPO fue cambiando en la medida que el equilibrio de la balanza de oferta/demanda en el mercado se hizo cada vez ms precario. El creciente inters de la industria petrolera
Len, Mendoza & Asociados, op. cit.: 30. Segn los clculos de estos consultores, la inversin de una planta de Orimulsin representa un 11% de la requerida, en promedio para instalar una planta de mejoramiento de crudos ... [y la] inversin por barril de petrleo de capacidad en Orimulsin representa un 2% de la requerida, en promedio, en una planta mejoradora (ibid.). 104 Giovanni Fiorillo, Edelberto Montiel, Juana Iturralde, Luis Gonzlez Silva, Diego Funes, Tito Boesi, Ian Bass, Oscar Fanti y Obdulio Monsalve, Evaluacin Exploratoria de la Faja Petrolfera del Orinoco. Resumen. Caracas, PDVSA (Coordinacin de la Faja Petrolfera del Orinoco), 1983, vol. 1: 13; cursivas nuestras.
103

52

internacional en la FPO se vio replicado en Venezuela, debido a la aceleracin de la declinacin de los mayores campos en las concesiones venezolanas, y la inminencia de la reversin de dichas concesiones.105 Para cuando se sucedieron el Shock Petrolero de 1973-4, primero, y la nacionalizacin de la industria petrolera venezolana, despus, la cuestin del desarrollo comercial de la FPO sin duda ocupaba ya el lugar de privilegio en la agenda petrolera de Venezuela (en gran parte porque exista una percepcin generalizada y correcta, por lo dems de que, en el largo plazo, la FPO representaba el futuro petrolero del pas). La FPO figur de manera prominente en el debate pblico en torno al notorio artculo 5 de la Ley que Reserva al Estado la Industria y el Comercio de los Hidrocarburos (conocida comnmente como la Ley de Nacionalizacin). En buena parte, esto explica por qu dicho debate fue tan intenso y polarizado. En este contexto, vale la pena recordar que cuando Rafael Caldera, a la sazn senador vitalicio de la Repblica, intervino en el debate en torno a este artculo, fustig duramente a las empresas mixtas y dijo que la enmienda introducida en ese artculo no haba sido feliz. 106 Caldera explic su inconformidad con este artculo en los siguientes trminos: quienes hemos luchado con las transnacionales, sabemos que una rendija que se les abra es manejada para transformarla en una puerta abierta. 107 Y, efectivamente, la rendija que dej abierta este artculo habra de transformarse en un zagun, y no deja de ser irnico que esta transformacin, catastrfica para Venezuela, hubiera de culminar justamente durante la segunda presidencia de Rafael Caldera. 108 El entonces presidente Carlos Andrs Prez propuso un texto para el artculo 5 que modificaba significativamente la propuesta elaborada por la comisin encargada de estudiar y analizar las alternativas para adelantar la reversin de las concesiones (el presidente Prez dijo respecto a esta modificacin: sobre ella

En un reporte preparado para la Fundacin Ford, en vsperas de la nacionalizacin de la industria petrolera en Venezuela, dos analistas de la fundacin Brookings resumieron de esta forma las prioridades estadounidenses respecto al futuro de la industria: los mayores recursos Venezolanos conocidos a la espera de desarrollo son los de la faja petrolfera [en cursivas y castellano en el original], y mucho de ese crudo requerir el desarrollo de nuevas tcnicas de produccin y refinacin ... La principal cuestin concierne los trminos en los cuales las firmas extranjeras participaran en este desarrollo. El gobierno venezolano desea negociar un acuerdo bilateral de acceso especial al mercado de Estados Unidos, no solamente para el crudo de la faja sino para todas las exportaciones del pas (Joseph A. Yager y Eleanor B. Steinberg, Energy and U.S. Foreign Policy. A Report to the Energy Policy Project of the Ford Foundation. Cambridge (Mass.), Ballinger, 1975: 83; cursivas nuestras). 106 Citado por Julio Csar Arreaza, Aspectos histricos y jurdicos, en 1976-1985. Diez aos de la industria petrolera nacional. Caracas, PDVSA, 1987: 213. 107 Ibid. 108 La Apertura Petrolera est indisolublemente ligada al segundo perodo de gobierno de Caldera, pero esta poltica ya haba dado pasos decisivos durante el segundo gobierno de Carlos Andrs Prez y el interinato de Ramn J. Velzquez. Basta mencionar la aprobacin del congreso para los proyectos Cristbal Coln, Petrozuata y Sincor, as como la primera ronda de convenios de servicios operativos.

105

53

asumo particular responsabilidad). 109 En esencia, donde el anteproyecto elaborado por la referida comisin descartaba totalmente la posibilidad de crear empresas mixtas o de participacin para la realizacin de las actividades reservadas, el texto aprobado del artculo 5 contemplaba la posibilidad de que los entes estatales con la previa autorizacin del Congreso, [pudieran] ir ms all de los convenios operativos con entidades privadas cuando as [conviniera] al inters pblico. 110 Los partidos de oposicin acogieron con tal hostilidad la propuesta del presidente Prez que la fraccin parlamentaria del partido Accin Democrtica elabor una propuesta de modificacin del artculo 5, en la cual se aclaraba que las excepciones contempladas en dicho artculo a la reserva absoluta al Estado de las actividades de hidrocarburos solamente aplicaran en el caso del aprovechamiento comercial de hidrocarburos de naturaleza o procedencia no convencionales o bien de la refinacin de crudos pesados de cualquier origen. 111 Esto no deja lugar a duda que el rgimen de excepcin de este artculo fue concebido fundamentalmente en funcin de la FPO (aunque al final de cuentas, no fue necesario adoptar la modificacin de AD, y el texto original propuesto por el Ejecutivo fue aceptado sin mayores cambios). Tras la promulgacin de la Ley de Nacionalizacin, se desencaden una pugna entre el Ministerio de Energa y Minas, por un lado, y la flamante PDVSA, por el otro, a propsito de cul de las dos entidades habra de ejercer la jurisdiccin operativa directa sobre la FPO. A la postre, como lo reportara con gran satisfaccin Gustavo Coronel fundador del grupo de presin Agrupacin de Orientacin Petrolera (Agropet), miembro suplente de la primera junta directiva de PDVSA, miembro de la junta directiva de Meneven pero, sobre todas las cosas, detractor incondicional del Ministerio y del control gubernamental de la industria petrolera esta lucha de poder se decidi a favor de PDVSA. La organizacin del proyecto Orinoco del Ministerio fue desmantelada y toda la informacin transferida a PDVSA. 112 Radams Larrazbal (miembro del partido Movimiento
Ramn Rivero, El imperialismo petrolero y la revolucin venezolana. Tomo 3. La OPEP y las nacionalizaciones: la renta absoluta. Caracas, Fondo Editorial Salvador de la Plaza, 1979: 349. 110 Rivero, op. cit.: 349. El texto del artculo reza de la siguiente forma: El Estado ejercer las actividades sealadas en el artculo 1 de la presente Ley directamente por el ejecutivo nacional, o por medio de entes de su propiedad, pudiendo celebrar los contratos operativos necesarios para la mejor realizacin de sus funciones, sin que en ningn caso estas gestiones afecten la esencia misma de las actividades atribuidas. En casos especiales, y cuando as convenga al inters pblico, el Ejecutivo Nacional o los referidos entes podrn en el ejercicio de cualquiera de las actividades sealadas, celebrar convenios de asociacin con entes privados, con una participacin tal que garantice el control por parte del Estado y con una duracin determinada. Para la celebracin de tales convenios se requerir la previa autorizacin de las cmaras en sesin conjunta, dentro de las condiciones que fijen una vez que hayan sido debidamente informadas por el Ejecutivo Nacional de todas las circunstancias pertinentes. 111 Rivero, ibid.: 351. 112 Gustavo Coronel, The Nationalization of the Venezuelan Oil Industry. From Technocratic Success to Political Failure. Lexington (Mass.), Lexington Books, 1983: 115; cursivas nuestras. Como se seala en la Memoria y Cuenta del Ministerio de Energa y Minas de 1977, el 30 de diciembre de ese ao tuvo lugar el traslado a Petrleos de Venezuela del material relativo al desa109

54

al Socialismo), en una carta dirigida al entonces Ministro de Energa y Minas Valentn Hernndez, dijo que, para l, la decisin de asignar el proyecto Orinoco a PDVSA y sus filiales era lo mismo que drsela a Exxon, Gulf, Shell y Mobil. 113 En aquel entonces, esta observacin fue objeto de burlas inmisericordes pero hoy, al haberse cumplido 30 aos de la asignacin de la FPO a la vieja PDVSA (y tras el enorme esfuerzo que el MENPET tuvo que desplegar para llevar a cabo la renacionalizacin de los desastrosos acuerdos de asociacin de PDVSA con empresas extranjeras), no se puede negar que la visin de Larrazbal (lo mismo que la de Caldera) tuvo mucho de proftica. De hecho, a la luz de la profeca de Larrazbal (y del reciente proceso de migracin de las Asociaciones en la FPO, en el marco de la poltica de Plena Soberana Petrolera del gobierno bolivariano), no est de ms recordar a quin perteneca el dedo invisible que coordin, en sus inicios, los esfuerzos del grupo interfilial de PDVSA para la Faja Petrolfera del Orinoco: ni ms ni menos que a un tal Luis E. Giusti. 114 Tras obtener el control operativo de la FPO, PDVSA emprendi un extenso esfuerzo exploratorio que habra de durar cuatro aos e involucrara la perforacin de ms de 600 pozos exploratorios a todo lo largo y ancho de la misma, a un costo de 2,644 millones de bolvares (aproximadamente 620 MMUSD). 115 Los principales objetivos de esta iniciativa eran: la exploracin y evaluacin general del rea con el fin de definir el volumen, distribucin y calidad de los recursos ... [la] seleccin de las reas ms prospectivas ... [la] ejecucin de proyectos piloto [y finalmente la realizacin de un] estudio de planificacin de desarrollo. 116 Una vez concluido el estudio, la diversidad de conceptos respecto a posibles vas para explotar la FPO cristaliz en torno a dos proyectos concretos. El primero era el proyecto integrado de mejoramiento DSMA, impulsado por Lagoven. Dicho proyecto en realidad no era ms que una versin actualizada y expandida de un proyecto delineado desde 1976 por la Direccin de Estudios para Hidrocarburos No Convencionales (la unidad en el Ministerio encargada de la FPO antes de la nacionalizacin de la industria petrolera venezolana). El segundo proyecto (Guanipa 100+), del cual estaba encargado Meneven, involucraba la produccin de segregaciones comerciales a partir de mezclas de crudos extrapesados y crudos ms ligeros. Este segundo proyecto estaba pensado para complementar la produccin que habra de provenir del proyecto DSMA, el cual planteaba riesgos tecnolgicos y financieros mayores. Para darse una idea de la magnitud del proyecto DSMA, basta pensar que su capacidad de produccin de crudo mejorado (140 MBD) habra sido casi tres veces superior a la de Syncrude, el mayor proyecto integrado en las arenas bituminosas del Athabasca en aquel entonces (en 1979, Syncrude produjo 49 MBD de crudo sinttico). DSMA tambin hubiera sido, con creces, el mayor proyecto
rrollo de los programas de exploracin en la llamada Faja Petrolfera del Orinoco (Caracas, Ministerio de Energa y Minas, 1977: 11-12). 113 Coronel, op. cit.: 184. 114 Giusti fue el primer funcionario en ocupar el puesto de coordinador interfilial para la FPO. 115 Fiorillo et al., op. cit.: I-1. 116 Fiorillo et al., op. cit.: 1.

55

de produccin mediante estimulacin trmica a escala mundial (Cuadro C4.1). 117 Todo esto, desde luego, traa aparejado un precio extraordinariamente elevado: 6,700 MMUSD (equivalentes a 10,500 MUUSD en dlares de 2008, y ms de tres veces de lo que haba costado el controvertido proyecto Syncrude, el cual solamente haba podido mantenerse a flote gracias a la ayuda masiva de los gobiernos de estadales de Alberta y Ontario, as como del gobierno federal canadiense). 118 El costo del proyecto Guanipa 100+ era apreciablemente menor, aunque an as de ninguna manera despreciable (Cuadro C4.2). 119 Debido a la magnitud de las erogaciones que estos dos proyectos suponan, la cada en el nivel general de precios del petrleo a partir de 1982 llev a un replanteamiento radical del alcance de ambos. El gobierno venezolano pospuso el proyecto DSMA indefinidamente (frente a airadas protestas de PDVSA), en buena parte debido a la crisis en las finanzas pblicas venezolanas, pero sobre todo porque su altsimo costo no se poda justificar en una coyuntura de mercado caracterizada por precios en acelerado declive y un aumento de la capacidad ociosa de produccin en los pases miembros de la OPEP. El segmento aguas arriba del proyecto sigui adelante, si bien degradado al status de proyecto piloto de produccin (como se ver ms adelante, este supuesto proInternational Petroleum Encyclopedia, Tulsa, PennWell, 1984: 3389. La produccin de crudo del proyecto DSMA hubiera sido tres veces mayor a la capacidad de las seis primeras etapas del proyecto de produccin mediante estimulacin de vapor de Imperial Oil en Cold Lake (Alberta), el cual dio comienzo en 1982 (fases 1 y 2). Las fases 3 y 4 arrancaron en 1984 y las fases 5 y 6 en 1985. En 1987, ao en el que DSMA habra comenzado sus operaciones, la capacidad de produccin de bitumen crudo en Cold Lake fue de 60 MBD. Para 1988, la capacidad de produccin en este proyecto se haba incrementado a 85 MBD y en la actualidad, tras haberse completado 13 fases del mismo, la capacidad de produccin de los 4,000 pozos activos en Cold Lake es de 130 MBD de bitumen natural. Para extraer este volumen de bitumen natural es necesario inyectar 450 MBD de agua en forma de vapor (vase K.C. Williams, Technology Evolution and Commercial Development at Imperials Cold Lake Production Project, 16th World Petroleum Congress Proceedings, Londres, World Petroleum Congress, 2000: 217-24). 118 Syncrude originalmente fue concebida como una asociacin entre cuatro empresas privadas: Imperial Oil (filial de Jersey Standard, hoy ExxonMobil), Gulf Oil, Cities Services y Atlantic Richfield. El costo original del proyecto se estim en 500 MMUSD. Hacia 1974, este estimado se haba incrementado a 2,300 MMUSD, y Atlantic decidi abandonar el consorcio. La empresa se mantuvo a flote porque la participacin accionaria de Atlantic se dividi entre el gobierno federal canadiense (15% del total) y los gobiernos estadales de Alberta y Ontario (10% y 5%, respectivamente). Adems, el gobierno de Alberta tuvo que comprometerse a hacer dos prstamos (en la forma de notas convertibles en acciones), por un monto de 100 MMUSD cada uno, a Cities Service y Gulf, y a absorber el costo de las plantas de agua, electricidad y vapor de Syncrude (300 MMUSD), as como del ducto a Edmonton (100 MMUSD). Independientemente de esto, el gobierno tendra que erogar los costos de infraestructura asociados con Syncrude (300 MMUSD adicionales), y todo ello a cambio de una contribucin fiscal mnima (Larry Pratt, The Tar Sands: Syncrude and the Politics of Oil, Edmonton, Hurtig, 1976: 1767; vase tambin J. Joseph Fitzgerald, Black Gold with Grit. The Alberta Oil Sands. Sidney (B.C.), Grays Publishing Ltd., 1978: 181195). 119 Juan Servello, Heavy Oil Development and the Venezuelan Petroleum Industry: Technical Issues and Economic Considerations, en Heavy versus Light Oil: Technical Issues and Economic Considerations (Ragaei el Mallakh, ed.), Boulder (Colo.), International Research Center for Energy and Economic Development, 1983: 1578.
117

56

yecto experimental desempe un papel de primera importancia en el desarrollo de la Orimulsin). El proyecto Guanipa 100+ tampoco se instrument conforme a los planes originales, pero una parte considerable de los pozos contemplados para el proyecto de hecho se perforaron. As, aunque este proyecto no fue concebido para funcionar como pliza de seguro contra la eventualidad de que DSMA fracasara, en la prctica acab desempeando este cometido, ya que fue mediante los pozos perforados para Guanipa 100+ que las filiales de PDVSA pudieron incrementar muy significativamente su produccin de segregaciones pesadas elaboradas a partir de crudos de la FPO (Merey, Leona, Caripito), una vez que se hubo reactivado el crecimiento en la demanda mundial de petrleo a partir de principios de la dcada de los aos noventa. Desde luego, el otro factor que hizo posible este aumento en la produccin fueron los grandes descubrimientos de El Furrial y otros campos de crudo ligero en el Oriente, gracias a los cuales las filiales de PDVSA por primera vez pudieron contar con un diluyente que no solamente era efectivo, sino que adems estaba disponible en grandes volmenes que no requeran ser transportados grandes distancias desde algn centro de refinacin hasta la FPO (Grfico G4.1).
CUADRO C4.1: Comparacin de los mayores proyectos de recuperacin secundaria mediante estimulacin trmica en 1982 Nmero Operador Campo Ao de arranque de pozos* Lagoven Imperial Oil Getty Oil Shell Oil Shell Oil Santa Fe Texaco Mobil Shell Oil Cerro Negro Cold Lake (fases 16) Kern River (Cal.) Belridge (Cal.) Mt. Poso (Cal.) Midway Sunset (Cal.) San Ardo (Cal.) South Belridge (Cal.) Midway Sunset (Cal.) 1987 ** 19825 1962 1963 1971 1964 1965 1969 1964 1,600 2,400 5,823 3,897 213 1,520 340 593 400 Produccin (MBD) 180 60 95 70 20 17.5 16 14.5 12.5

* Pozos de produccin e inyeccin ** Estimado Fuentes: Servello, op. cit. : 157; International Petroleum Encyclopedia , 1984: 3389; Williams, op. cit.: 2189

Ahora bien, en el ao 1986 (en plena crisis de los precios del petrleo), el entonces presidente de PDVSA, Brgido Natera, concedi una entrevista en la cual deline la visin de largo plazo de la compaa para la FPO: tendrn que pasar algunos aos antes de que entremos a la Faja Petrolfera del Orinoco en grande. Seguiremos aprendiendo acerca de cmo manejar [el crudo de la FPO], mejores maneras de tratarlo, y estoy seguro de que encontraremos una manera de usarlo antes del fin del siglo. 120 Estas palabras indican que, en ese momento, el tren ejecutivo de PDVSA y sus filiales todava asuma que, en el largo plazo, el futuro de la FPO estara ligado ntimamente a proyectos de mejoramiento similares en concepcin al proyecto DSMA.

120

Miri Zlatnar, Venezuela is Ready for Future Challenges, OPEC Bulletin, vol. xvi, no. 10 (1986): 34.

57

CUADRO C4.2: Inversiones estimadas para proyectos de desarrollo en la FPO (197982), MMUSD Proyecto DSMA Planta de mejoramiento Pozos (1,600) y equipo de produccin Instalaciones de produccin Infraestructura Sistema de ductos Terminal martimo Total Proyecto Guanipa 100+ Pozos (1,300) y equipo de produccin Instalaciones de produccin Infraestructura Total GRAN TOTAL 700 400 200 1,300 8,000 3,800 1,400 500 500 300 200 6,700

Fuente: Servello, op. cit.: 1578.

GRFICO G4.1: VENEZUELA. PRODUCCIN DE PETRLEO CRUDO POR CAMPO Y POR TIPO, 19832006
1,400 900

Produccin de crudo extrapesado (0 -9.9 API)

1,200 800

700 1,000

800

500

600

400

400

Produccin de crudo ligero (30 API o ms), incluyendo condensados y excluyendo El Furrial y Santa Brbara

Campo Santa Brbara

300

200 200

Campo El Furrial
0

100

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

FUENTE: MENPET (PODE)

A la postre, las predicciones de Natera habran de revelarse como demasiado conservadoras. Gracias al incremento en la disponibilidad de crudos ligeros tipo Mesa, PDVSA ya haba logrado su anhelo de entrar en grande a la FPO antes de que la dcada de los aos novecientos ochenta llegara a 58

2006

MMBD (crudo extrapesado)

600

MMBD (crudos ligeros)

su fin. 121 Y para mediados de la dcada de los aos novecientos noventa, las exportaciones de las nuevas mezclas pesadas como Merey y Leona ya eran comparables, en cuanto a su magnitud, con las exportaciones de corrientes pesadas tradicionales como BCF17, Laguna o Menemota provenientes del lago de Maracaibo. Sin embargo, ante la opinin pblica, PDVSA no ces de lamentar que el mercado petrolero internacional siguiera enviando la seal de que el suministro de crudo mejorado del Orinoco no era econmico, porque los riesgos tecnolgicos y los costos de capital asociados al mejoramiento eran demasiado altos. 122 Y, dado que, en la opinin de la compaa, el mercado evidentemente continuaba dejndose guiar por criterios miopes, PDVSA insista que era imperativo encontrar, en el corto plazo, una alternativa de bajo costo al mejoramiento ya que, de lo contrario, Venezuela continuara sin sacar provecho del activo potencialmente ms valioso con el que contaba: la FPO. Esta alternativa de bajo costo deba ser, justamente, la Orimulsin. 123 Lo interesante (o mejor dicho, patolgico) de este planteamiento es que, para cuando fue hecho, ya se haba disipado definitivamente cualquier duda de que colocar crudo extrapesado en el mercado mezclndolo con crudos ms ligeros era una opcin viable y econmicamente ms atractiva que la Orimulsin (es decir, gracias a los descubrimientos de El Furrial, la produccin de estas mezclas pesadas ya se haba revelado como la llave para abrir la puerta a la explotacin comercial a gran escala de la FPO). Por si esto fuera poco, en ese momento ya era igualmente obvio que las emulsiones de agua y crudos extrapesados de la FPO no se podran utilizar como insumos en procesos de refinacin (esta posibilidad, como se ver ms adelante, haba sido un factor clave que motiv el esfuerzo de investigacin y desarrollo que, en ltima instancia, desemboc en la Orimulsin). Pero, no obstante esto, PDVSA continu refirindose a la FPO como si sta todava fuera un territorio virgen, y destacando a la Orimulsin como la nica opcin econmicamente viable en el corto plazo para desvincular las fortunas de la compaa (y, por extensin, de Venezuela) en la FPO, por un lado, de futuros proyectos de mejoramiento de crudo sujetos a toda suerte de imponderables econmicos y tecnolgicos, por el otro. Desde luego, PDVSA de ninguna manera pensaba conformarse solamente con la Orimulsin. Adicionalmente, la compaa consideraba que, con miras al largo plazo, era indispensable neutralizar estos imponderables para allanar el camino a proyectos de mejoramiento, y que esto solamente se poda lograr mediante
Hasta la entrada en operaciones en 1996 del Terminal de Almacenamiento y Embarque de Jose (TAEJ), la carencia de infraestructura portuaria adecuada en el Oriente fue la principal limitante a la expansin de las ventas de mezclas como el Merey. Cabe destacar que el TAEJ fue concebido primordialmente en funcin de los requerimientos y necesidades de los proyectos de mejoramiento de la FPO. La agilizacin y mejora de eficiencia en las exportaciones de crudos de la regin Oriente de la propia PDVSA jugaron un papel absolutamente secundario no solamente en el diseo sino inclusive en la justificacin de este terminal. 122 Como lo sugiri Juan Chacn, sucesor de Natera en la presidencia de PDVSA, en una entrevista publicada en PDVSA Contact, julio-agosto 1988. 123 Vase Francis McGowan, The Development of Orimulsion and Venezuelan Oil Strategy, Energy Policy, vol. 18, no. 10 (1990): 913-926.
121

59

ajustes en el rgimen fiscal aplicable a dichos proyectos. Estos ajustes (que PDVSA pudo instrumentar agresivamente en el vaco de poder que se produjo con la cada de Carlos Andrs Prez) habran de convertirse en la columna vertebral de la poltica de Apertura Petrolera. En resumidas cuentas, a principios de la dcada de los aos novecientos noventas, PDVSA conceba y presentaba su estrategia de desarrollo de la FPO en funcin de dos vertientes complementarias: Orimulsin (vertiente de corto plazo) y mejoramiento (vertiente de largo plazo). Notablemente, la produccin de mezclas de crudos ligeros y extrapesados brillaba por su ausencia en este esquema. Esto es un reflejo de una estrategia corporativa que haba comenzado a tomar forma durante la presidencia de Brgido Natera, que se haba consolidado durante la presidencia de Juan Chacn y que asumi su forma definitiva durante la presidencia de Andrs Sosa Pietri (para ser instrumentada, de forma especialmente irreflexiva, durante la presidencia de Luis Giusti). El principio rector de dicha estrategia era la maximizacin a ultranza de los volmenes de produccin de petrleo y la cuota de mercado del crudo venezolano, en despecho de cualquier consideracin de precio o ingreso fiscal. En el marco de esta estrategia, la produccin de mezclas se vea como una alternativa inferior a la produccin de crudo mejorado en el largo plazo ya que, mientras que la segunda pareca depender ante todo de la disponibilidad de capital, la primera estaba restringida por la disponibilidad de diluyente (porque cualquier aumento en la produccin de extrapesado supona una mayor demanda de diluyente y, consecuentemente, una reduccin en el crudo ligero disponible para exportacin). La Orimulsin, por su parte, haca sentido en el contexto de esta estrategia porque su produccin requera un diluyente o, estrictamente hablando, un emulsionante disponible en cantidades ilimitadas (agua), amn de que sus posibilidades de colocacin en el mercado eran ante todo una funcin de su precio extraordinariamente bajo. Adicionalmente, desde un punto de vista poltico e institucional, el proyecto Orimulsin era esencial (como se explica ms adelante) para que PDVSA llevara adelante su plan de sustraer todas las actividades de produccin en la FPO de la tutela reguladora del estado venezolano, cuya manifestacin ms visible es la participacin en los acuerdos de restriccin de la produccin de la OPEP (es decir, el sistema de cuotas de produccin). Sobra decir que el tren ejecutivo de PDVSA no poda revelar abiertamente que, para la compaa, el principal atractivo de la Orimulsin radicaba en que este negocio le permitira producir unos cuantos miles de barriles por da ms de crudo, si bien dichos barriles virtualmente tendran que regalarse. De all que, en el considerable esfuerzo de propaganda que PDVSA desplegara para popularizar la Orimulsin al interior de Venezuela, siempre se pusiera mximo nfasis sobre los limitados requerimientos de capital que supuestamente hacan de este negocio una proposicin irresistible. En realidad, como se discute a continuacin, la supuesta modestia de estos requerimientos de capital a comparacin de los de otras alternativas (notablemente el mejoramiento) se deba a que, para efectos del clculo de los mismos, PDVSA y Bitor simplemente no tomaban en cuenta el rubro de costos ms 60

significativo de todos: los descuentos en el precio del crudo extrapesado utilizado en la formacin de Orimulsin (descuentos que eran funcin ante todo de los requerimientos de inversin asociados a la instalacin de equipos de limpieza de gases de chimenea y precipitadores electrostticos por parte de los clientes de Bitor). No puede caber duda, por lo dems, que esta ltima omisin se hizo con pleno conocimiento de causa, y no simplemente por incompetencia. Los precios a los que se vendi la Orimulsin supusieron una destruccin masiva del valor econmico de recursos naturales que eran propiedad de la Nacin venezolana. Por lo tanto, podra pensarse que, gracias a dichos descuentos, Bitor pudo transformar a la Orimulsin de un negocio marginal a uno muy atractivo (aunque en apariencia solamente) de forma anloga a lo que sucedi con las inversiones de PDVSA en activos de refinacin fuera de Venezuela. 124 Sin embargo, ste no fue el caso: no obstante la magnitud de dichos descuentos, los estados de resultados auditados de Bitor revelan que la Orimulsin jams estuvo cerca de ser un negocio rentable (es decir, un negocio que pudiera cubrir de forma consistente sus costos variables y generar una tasa de retorno adecuada sobre el capital invertido en l). Pero lo que resulta verdaderamente imperdonable es que, ya para 1999, la alta gerencia de PDVSA y Bitor haba llegado a esta misma conclusin en un ejercicio de evaluacin estratgica interna. Sin embargo, como se relata a continuacin, los resultados de este estudio nunca se hicieron pblicos, y los trenes ejecutivos de PDVSA y Bitor siguieron adelante con la expansin del negocio. Esta decisin supuso prdidas adicionales para la Nacin por cientos de millones de dlares. El veredicto de PDVSA/Bitor respecto a la rentabilidad del capital invertido en Orimulsin En julio de 1999 (es decir, mucho antes de que la Orimulsin comenzara a ser cuestionada seriamente desde el interior del gobierno bolivariano), la gerencia de Planificacin de Exploracin y Produccin de PDVSA y la Gerencia de Planificacin de Bitor prepararon un documento para discusin interna intitulado Anlisis del Negocio de Orimulsin. Seguimiento al Plan de Negocios 99-2008. El propsito de dicho documento era identificar y analizar las tendencias, fuerzas y hechos que han tenido o pudieran tener impacto en el negocio de Orimulsin y determinar si estos hechos confirman las estrategias que Bitmenes del Orinoco S.A. ha seguido hasta el presente, o si por el contrario se requiere de su replanteamiento. 125 Este documento, confidencial y de distribucin restringida, reviste gran inters para el presente anlisis, ya que presenta una evaluacin interna del negocio de
La aparente rentabilidad de los negocios de refinacin internacional de PDVSA era funcin de los descuentos en los precios de transferencia de sus insumos de crudo venezolano. A lo largo de la vida del programa de internacionalizacin, PDVSA vendi a sus filiales de refinacin en el exterior ms de 6 mil millones de barriles de crudo a un descuento promedio cercano a 1.50 USD/B. 125 Gerencia de Planificacin de Exploracin y Produccin PDVSA/Gerencia de Planificacin de Bitor, Anlisis del Negocio...: 5.
124

61

Orimulsin sin la distorsin asociada a cifras y conclusiones que han sido deliberadamente maquilladas con miras a su difusin pblica. Y cuando se toma en cuenta que dicha evaluacin fue realizada por personal que tena un enorme inters en la continuidad (y expansin) de dicho negocio, en un momento en el cual el negocio no haba sido objeto de crticas por parte del gobierno bolivariano (todo lo contrario, de hecho), los resultados de la misma lucen especialmente devastadores para los promotores y defensores de la Orimulsin, ya que no dejan lugar a dudas de que ste nunca fue un negocio solvente, ni siquiera partiendo de los supuestos ms favorables posibles (que Bitor nunca pagara ni impuestos ni regalas, por decir algo). En un artculo citado anteriormente y publicado en la revista Interciencia en abril de 2004, seis antiguos integrantes de la gerencia de Bitor (entre quienes se inclua Sal Guerrero) afirmaban tajantemente: Orimulsin ha sido en los ltimos aos uno de los negocios ms rentables de la cartera de negocios de PDVSA. 126 Poco tiempo despus, en septiembre de 2004, Carlos Rodrguez (gerente de Finanzas de Bitor hasta el Sabotaje Petrolero) public un artculo que, desde su ttulo mismo, secundaba esta conclusin: la Orimulsin es la mejor manera de monetizar el bitumen del Orinoco. 127 La profundidad de la mala fe de estos gerentes, y la nula credibilidad que merecen sus conclusiones respecto al potencial y perspectivas del negocio, queda de manifiesto cuando se confrontan stas con el veredicto lapidario que se presenta en el documento Anlisis del Negocio de Orimulsin (en cuya redaccin tienen que haber intervenido colegas de todos ellos, y posiblemente hasta algunos de ellos mismos). Dicho documento constata sin ambigedad que, lejos de ser un negocio estrella, la utilidad financiera de [los] activos [de Bitor] es la ms baja entre los negocios petroleros [sic!] de PDVSA, lo que significa que Bitor produce ganancias operativas inferiores a los costos de capital fijo y variable. Bitor ha destruido valor en toda su historia, aunque con tendencia a mejorar.... 128 Esta supuesta tendencia a mejorar, como se puede ver en el Grfico G4.2, era inexistente en el momento en que se redact el documento citado. Ciertamente, los costos variables totales haban descendido del nivel catastrfico que alcanzaron en 1996 (533 MMUSD!), a raz del rediseo de emergencia del proceso de produccin de Orimulsin. Sin embargo, en 1999, claramente era prematuro hablar de una tendencia descendiente en los costos variables puramente operativos, asociada a la expansin en los volmenes comercializados.

126 127

Guerrero, Jones Parra et al., op. cit.: 181. Carlos Rodrguez, op. cit. 128 Gerencia de Planificacin de Exploracin y Produccin PDVSA/Gerencia de Planificacin de Bitor, op. cit.: 11; cursivas nuestras.

62

GRFICO G4.2: BITOR. COSTOS VARIABLES DEL NEGOCIO DE ORIMULSIN, 19902006

500

400

Otros costos variables

MMUSD

300

Costos "operativos"

200

100

0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 FUENTE: Bitor

En este punto, cabe aclarar que, para disimular cuando menos un poco los altsimos costos de la Orimulsin durante los aos del accidentado lanzamiento comercial del producto, Bitor separaba algunos costos que calificaba de puramente operativos de otros costos que supuestamente no eran recurrentes, como aqullos que se incurrieron cuando el producto se reformul, o cuando el proceso de produccin de Orimulsin se tuvo que redisear de pies a cabeza, en ambos casos sobre la marcha. A partir del ao 2002, la diferencia entre costos variables operativos y otros costos de Bitor desapareci, pero solamente porque la transformacin de Bitor en una unidad de PDVSA Petrleo Oriente se tradujo en que sta ltima compaa pas a absorber todos los costos variables no relacionados con el proceso de preparacin de la Orimulsin, los cuales antes terminaban en el balance de Bitor. El reporte Anlisis del Negocio de Orimulsin no daba cifras concretas acerca del valor total del capital destruido por Bitor. Sin embargo, la cuantificacin de la destruccin de valor que Bitor ocasion a lo largo de su historia, de acuerdo a las cifras de los balances auditados de la propia compaa, no es una operacin que presente mayores complicaciones. Simplemente hay que hacer la suma aritmtica, ao con ao, del capital invertido en el negocio, los costos de operacin, y los ingresos, y luego agregar las cifras as obtenidas de una manera que refleje adecuadamente el valor del dinero en el tiempo (es decir, aplicando una tasa de inters conservadora en este caso 10 por ciento, cifra muy inferior del costo de capital histrico promedio de PDVSA que refleje el hecho de que el

63

capital invertido pudo haberse depositado en un banco, sin riesgo alguno). 129 Los resultados de este clculo se muestran en el Grfico G4.3.
12,000

GRFICO G4.3: DESTRUCCIN DE VALOR DEL CAPITAL DEDICADO AL NEGOCIO DE ORIMULSIN, 19902006

10,000

Valor del dinero en el tiempo Valor del dinero en el tiempo 6,627 MMUSD 2,452 MMUSD Ingresos acumulados nominales 2,442 MMUSD

8,000

MMUSD

6,000

4,000 Inversin y costos acumulados nominales 3,869 MMUSD 0 Valor del capital destruido 5,420 MMUSD

2,000

FUENTE: Bitor

A la luz de este grfico, no resulta sorprendente ver que los autores del reporte llegaran a conclusiones absolutamente lapidarias respecto al desempeo del negocio de Orimulsin: el VEA [valor econmico agregado] consistentemente negativo de Bitor implica que las ganancias operacionales no compensan el costo de capital y su depreciacin. 130 Y por si esto fuera poco, el personal de Bitor y PDVSA que intervino en la redaccin de documento le sali anticipadamente al paso al contra-argumento de que esta metodologa de clculo podra no estar haciendo justicia a un negocio novedoso como la Orimulsin: en algunas discusiones sobre Orimulsin se ha mencionado que un VEA negativo no es suficiente para decidir entre abandonar o continuar el negocio. El hecho, sin embargo, es que el VEA ha sido la medida escogida por PDVSA para apreciar la creacin o destruccin de valor de sus negocios. Aunque se ha determinado que para algunos negocios en etapa pre-operacional esta medida no es del todo ilustrativa de su estado financiero, ste no es el caso de Bitor, que es un negocio oficialmente operacional desde 1995. 131 Por si esto
Esta tasa libre de riesgo era la que se utilizaba en el anlisis presentado en el documento (Gerencia de Planificacin de Exploracin y Produccin PDVSA/Gerencia de Planificacin de Bitor, op. cit.: 13). 130 Gerencia de Planificacin de Exploracin y Produccin PDVSA/Gerencia de Planificacin de Bitor, op. cit.: 6; cursivas nuestras. 131 Gerencia de Planificacin de Exploracin y Produccin PDVSA/Gerencia de Planificacin de Bitor, op. cit.: 5-6; cursivas nuestras. Debido a que Bitor es un negocio relativamente joven, y han ocurrido varias circunstancias coyunturales en este perodo, no pueden sacarse conclusio129

64

fuera poco, el documento indicaba que, independientemente de que pudiera ocurrir un descenso de los costos unitarios operativos de Bitor asociado a la expansin de la produccin de Orimulsin, las perspectivas futuras para el producto lucan bastante desfavorables, porque externamente, su mercado natural se encuentra en plena transicin hacia la liberalizacin, lo cual significa ms competencia, precios bajos y dificultad para visualizar el futuro. 132 A qu se debe el pobre desempeo del negocio de Orimulsin, segn sus propios defensores y promotores? Los autores del reporte Anlisis del Negocio de Orimulsin no dudaron en identificar la causa que, a su entender, explicaba en gran parte la mediocricidad de los resultados de Bitor; a saber, las enormes inversiones que supuso echar a andar el negocio de Orimulsin: 1,008 MMUSD desde sus inicios hasta finales de 1998 inclusive (lo cual, por cierto es comparable en trminos nominales a la inversin en uno de los proyectos integrados de la FPO). 133 El reporte, entonces, no deja lugar a dudas de que es falsa la nocin de que la Orimulsin haya sido un negocio con bajos requerimientos de capital. Tampoco deja lugar a dudas de que este capital se gast sin ton ni son, con una indolencia rayana en la negligencia criminal explicable en trminos de la creencia del tren ejecutivo de PDVSA de que el monto de las facturas no importaba mucho porque stas, de alguna u otra forma, las terminara pagando la Nacin (cosa que de hecho sucedi).
CUADRO C4.3: Utilizacin de la capacidad instalada de infraestructura de Bitor, 1999 Capacidad Utilizacin Concepto (MBD) (%) Manejo de crudo Emulsificacin Oriducto MorichalPTO Oriducto PTOJose Terminal de almacenamiento Monoboya 95 125 410 300 240 300 60 70 21 29 29 29

Fuente: Gerencia de Planificacin de Exploracin y Produccin PDVSA/Gerencia de Planificacin de Bitor, op. cit. : 4

Los factores que ms contribuyeron a inflar el gasto de capital fueron los siguientes. Primero, la mitad de los pozos productores se perfor conforme a diseos experimentales, de baja productividad y muy alto costo. Segundo, el costo de la planta de emulsificacin fue especialmente elevado por haberse construido a escala experimental. Tercero, casi 40 por ciento del
nes contundentes de ninguno de sus indicadores. Intuitivamente, pareciera prudente en cualquier caso, esperar un tiempo limitado por resultados ms favorables. 132 Ibid.: 15. 133 Ibid.: 5. La inversin acumulada total hasta la fecha en que el MENPET dio fin al negocio de Orimulsin (diciembre de 2006) fue de 1,480 MMUSD.

65

gasto total de capital se dedic a inversiones hechas entre 1990 y 1992 para desarrollar proyectos de Orimulsin que nunca se concretaron, en las reas de Zuata y Hamaca (hoy Junn y Ayacucho, respectivamente). Y cuarto, el Oriducto y la terminal de Jose se construyeran con una capacidad entre tres y cuatro veces superior a la requerida an en escenarios de ventas muy optimistas (como se muestra en el Cuadro C4.3, an en 1999 cuando el negocio de Orimulsin estaba en pleno ascenso la utilizacin promedio de la capacidad instalada de produccin y transporte era de solamente 40 por ciento). 134 Esta inversin dispendiosa tuvo como consecuencia natural la sobrecapitalizacin masiva de Bitor, la cual a su vez min los de por s marginales prospectos econmicos de la empresa. Por ello, en 1996, Bitor tuvo que hacer una revisin en sus libros para contabilizar a prdida (como costos extraordinarios) una parte significativa de sus activos. 135 Hay otro factor que, si bien no se discute directamente en el reporte citado, tambin contribuy poderosamente a elevar los costos de arranque del negocio de Orimulsin; a saber, la premura irresponsable con la que PDVSA (y ms concretamente, Lagoven) busc introducir el producto a gran escala en el mercado internacional. Como comentan Hebe Vessuri y Mara Victoria Canino (investigadoras a quien de ningn modo se puede considerar como detractoras ni de Bitor, ni del Intevep o ni de la Orimulsin), el entusiasmo prematuro de algunos funcionarios, llev a que se montara una rama de comercializacin y una rama de desarrollo del proceso para la manufactura de la emulsin, en un momento en el cual, segn los tcnicos de Intevep ... todava quedaban muchos puntos oscuros. El nfasis sobre los aspectos comerciales del producto, impulsado por el deseo de probar el combustible en plantas de combustin con mayor capacidad que la de Intevep, para poder analizar mejor las caractersticas del nuevo combustible, se tradujo en una pesada carga psicolgica, porque el producto como tal no estaba todava a punto, faltaban an resolver varios pasos tcnicos. Sin embargo, dado que la presin de clientes interesados Mitsubishi [era] muy grande, PDVSA trat de resolver los pendientes recurriendo a lo que Vessuri y Canino califican de una excesiva simplificacin del desarrollo tecnolgico, que eventualmente devolvi el golpe obligando a tomar ms tiempo del inicialmente esperado. 136 Como se puede apreciar, si bien fue la dimensin temporal lo que ms preocup a los impacientes promotores de la Orimulsin, este golpe devuelto acab resintindose de manera particularmente intensa en el plano financiero, ya que PDVSA se vio obligada a resolver, contra reloj, y mediante improvisaciones ingenieriles ad hoc (y por ende, de elevado costo), toda una gama de complejos problemas interconectados.
Ibid.: 4. Ntese que este promedio no est ponderado por el costo de las respectivas instalaciones. 135 La seleccin de ese ao claramente obedece a que 1996 fue un ao de precios comparativamente altos para el petrleo, lo cual permiti a PDVSA ocultar las prdidas de Bitor deducindolas de un ingreso gravable para efectos del ISLR que era muy cuantioso. 136 Hebe Vessuri y Maria Victoria Canino, Restricciones y oportunidades en la conformacin de la Tecnologa. El caso de la Orimulsin, en Venezuela: el desafo de innovar, A. Pirela (Ed.). Caracas, Fundacin Polar-CENDES: 198.
134

66

Vessuri y Canino relatan que la idea de la Orimulsin como tal se puede decir que termin de cuajar en julio de 1985, cuando tuvo lugar la primera prueba de combustin con una emulsin que contena entre 3540 por ciento de agua. Dicha prueba captur la imaginacin de algunas de las personas importantes de Lagoven, particularmente de quien desde entonces liderara lo que lleg a ser conocido como el Proyecto Orinoco de Lagoven, Manuel de Oliveira, 137 a tal grado que para finales de1985 ya se estaba montando una planta piloto para la formacin de emulsiones con las caractersticas buscadas en el complejo de la planta Jobo en Morichal. 138 El proceso original de produccin de Orimulsin era muy distinto al descrito en el captulo anterior. Comenzaba por la emulsificacin del crudo extrapesado a fondo de pozo, utilizando el agua de formacin y surfactantes. Esta emulsin primaria, con un contenido de crudo de alrededor del 60 por ciento, era entonces sometida a un proceso de separacin trmica (el hecho de que el agua de formacin fuera salada facilitaba este paso, dada la proximidad de los valores de densidad del agua dulce y el crudo extrapesado). A continuacin, se mezclaba el crudo desalado y deshidratado con agua dulce y surfactantes (primero en mezcladores estticos y luego en un mezclador dinmico en lnea de tipo turbina), para obtener una emulsin con alrededor de 85 por ciento de crudo y un contenido bastante alto de surfactante. Finalmente, la emulsin se dilua a una razn crudo/agua de 70/30 mediante la adicin de ms agua dulce y un inhibidor de corrosin (sulfato de magnesio). 139 El comienzo de operaciones de la planta piloto de produccin pareci transcurrir sin mayores contratiempos, aunque pronto se comenz a detectar que una cantidad considerable del surfactante de la emulsin primaria no se recobraba con el aceite separado, sino que se perda con el agua extrada durante la deshidratacin y el desalado ... [lo cual] daaba las economas del proceso. 140 La situacin empeor an ms en el momento en que se comenz a bombear OrimulDe Oliveira lleg a Venezuela en 1980 y comenz a desempearse como asesor mayor de planificacin en Lagoven, convirtindose en el principal impulsor del proyecto Orimulsin. En 1986, fue nombrado director gerente de BP Bitor, S.A. y Bitor Energy, Plc., en Londres. En 1995 dej PDVSA para convertirse en Presidente del Consejo de Administracin y Director General de Petrogal, pero no antes de recibir la Orden de Francisco de Miranda de parte del presidente Rafael Caldera. En abril de 2006, comenz a desempearse como director ejecutivo y Chief Operating Officer de Galp Energa, y a partir de enero de 2007 se convirti en presidente ejecutivo de esta compaa. De Oliveira es miembro del Consejo de Globalizacin (http://global.cotec.pt), una organizacin radicada en Lisboa que busca promover la reflexin y el entendimiento mutuo de parte de lderes influyentes de compaas multinacionales sobre cmo promover la interaccin de sus compaas con otras compaas, gobiernos, organizaciones no gubernamentales y la sociedad en su conjunto, en la bsqueda de una globalizacin pluralista [sic.]. 138 Las primeras instalaciones de Bitor para preparar Orimulsin a escala comercial comenzaron operaciones en febrero de 1991. Su capacidad era de tan slo 750 b/d de producto. A finales de 1992 entr en operaciones una nueva planta de 25 MBD de capacidad (Emma Brossard, The Clash of the Giants. Petroleum Research and Venezuelas Intevep. Houston, PennWell/Intevep: 176). 139 Salager, Briceo, Bracho, op. cit.: 484. 140 Ibid.: 485
137

67

sin por ducto a la terminal de Punta Cuchillo, localizada a uno 70 kilmetros de Morichal. En palabras de Vessuri y Canino, [el] producto comenz a exhibir un aumento marcado de la viscosidad[,] ... efecto conocido en la jerga tcnica como "envejecimiento". Mientras la produccin se haba mantenido a niveles pequeos (para fines de demostracin) la emulsin era colocada en barriles que tenan que ser movidos para transportarlos a diferentes destinos. Cuando se la [sic.] mova, la emulsin regresaba a su estado original y de ese modo el fenmeno no era perceptible. Pero cuando la emulsin comenz a ser transportada a travs de una tubera de gran dimetro, dada la muy baja velocidad dentro del oleoducto la parte central de la emulsin permaneca casi esttica y el fenmeno del "envejecimiento" se hizo visible. Este es un efecto conocido en la ciencia de las emulsiones, por el cual una fraccin de la fase continua (agua en este caso) se difunde en las gotas de bitumen (la fase dispersa), hinchndolas y creando artificialmente una emulsin ms concentrada con mayor viscosidad asociada ... En Morichal, este efecto fue tan severo que en un momento dado fue necesario interrumpir el envo del combustible al terminal de despacho ... Como se haban asumido compromisos comerciales en base a las pruebas de demostracin, todo el proyecto estaba amenazado. 141 Conjurar esta amenaza tom a los involucrados en el proyecto buena parte del ao 1987, trabajando a marchas forzadas. La adicin de electrolitos a la emulsin a veces mejoraba la situacin, pero de forma aleatoria y no previsible, ya que el proceso de deshidratacin y desalado era difcil de controlar y a menudo el crudo pesado terminaba con un contenido de salmuera mayor que requera mayores cantidades de electrolito para contrarrestar el gradiente osmtico. 142 Finalmente, Hercilio Rivas ... [m]ostr que la Orimulsin era de hecho una emulsin mltiple, y que el efecto de envejecimiento se derivaba del procedimiento [mismo] de emulsificacin a fondo de pozo. 143 En una nuez, el problema radicaba en que la separacin trmica no eliminaba toda el agua de formacin, rica en sales. Al constituirse la emulsin, las microgotas de agua salada (que constituan alrededor de 1 por ciento del volumen total) se encapsulaban dentro de las microgotas de crudo, lo cual daba lugar a un desbalance osmtico que se manifestaba en la sustraccin de la fase continua de la emulsin (o sea, el agua salada atraa el agua dulce hacia el interior de las microgotas de petrleo), y un aumento dramtico en la viscosidad de la misma. 144 El problema del envejecimiento de la emulsin se tradujo en una verdadera explosin de los costos de Bitor. Por principio de cuentas, la compaa hubo de vaciar el ducto y disponer de la Orimulsin degradada. Pero las mayores
Vessuri y Canino, op. cit.: 196. Salager, Briceo, Bracho, op. cit.: 485. 143 Vessuri y Canino, op. cit.: 197. 144 Las microgotas de salmuera podan atraer hacia ellas hasta un 20 por ciento adicional de la fase acuosa externa de la emulsin en un perodo de menos de 48 horas (Salager, Briceo, Bracho, op. cit.: 485).
142 141

68

erogaciones se derivaron del hecho que Bitor tuvo que reconfigurar el proceso de produccin de Orimulsin ntegro, para reemplazarlo con uno mucho ms complicado, costoso e intensivo en capital. En este nuevo proceso (que fue el que se utiliz hasta que el MENPET puso fin al negocio), el crudo extrapesado se produca inyectando queroseno a los pozos. Esto supuso la instalacin de un sistema cerrado de tuberas entre Morichal y la planta de emulsificacin, as como la mudanza a la planta de la torre de destilacin atmosfrica de la antigua refinera de Caripito (utilizada para despuntar al crudo de diluyente). Asimismo, la severidad del proceso de deshidratacin y desalado se aument mediante el uso de separadores gravitacionales y electrostticos, para asegurar la eliminacin de toda el agua de formacin del crudo. Finalmente, con el fin de producir de forma confiable emulsiones de viscosidad controlada, el proceso de emulsificacin y mezcla final se tuvo que modificar mediante la incorporacin de una mezcladora dinmica con una accin de agitacin mucho ms leve de la que tena la mezcladora tipo turbina utilizada antes. Esta mezcladora altamente especializada (el famoso Orimixer) tuvo que ser diseada y construida ex profeso en un perodo breve de tiempo. No cabe duda que el envejecimiento de la emulsin fue la ms desagradable sorpresa con la que PDVSA se top a causa de la celeridad con la que se busc lanzar a la Orimulsin al mercado, pero no fue la nica. Mucho menos costoso y traumtico, pero igualmente inesperado, fue el descubrimiento de que el sulfato de magnesio utilizado como inhibidor de corrosin poda ser transformado en sulfito de magnesio por bacterias resistentes a agentes bactericidas, lo cual forz su substitucin por nitrato de magnesio (mucho ms caro que el sulfato). Otra sustitucin forzada ms involucr al surfactante, ante la preocupacin expresada por un cliente dans de Bitor, SK Power, de que el fenol etoxilado utilizado en la formulacin original se comportaba como un mmico del estrgeno cuando se dispersaba en el ambiente, lo cual lo haca potencialmente mutagnico (aunque su queja fue atendida, SK Power no renov su contrato de suministro a la expiracin de ste). Contrariamente a lo que normalmente se supone y se dice, el proceso de desarrollo y lanzamiento de la Orimulsin fue sumamente accidentado, y exigi un enorme despliegue de recursos financieros y gerenciales por parte de PDVSA. Vessuri y Canino correctamente opinan que los involucrados en el proyecto Orimulsin hicieron gala de ingenuidad para superar los numerosos obstculos que se presentaron en el camino, una buena parte de los cuales eran inditos. Al mismo tiempo, estas investigadoras destacan que muchos de estos obstculos bien podran haberse evitado (o, como mnimo, superados de manera menos traumtica) si el proyecto Orimulsin hubiera marchado a un paso menos apresurado, lo cual las lleva a preguntarse, por qu la prisa en el desarrollo comercial del proyecto? sta es su respuesta: Para entender la psicologa social y "la economa poltica de la prisa" que domin este esfuerzo es preciso considerar la interseccin entre la evolucin de la economa mundial, y dentro de ella del sector petrolero, y la situacin de Venezuela en los aos 70; lo que hace posible identificar una 69

concatenacin de fuerzas que gener y sostuvo el mpetu del desarrollo apresurado de los recursos de la Faja Petrolfera. La oportunidad estaba en lograr una tecnologa de explotacin de la Faja que convirtiera sus bitmenes [sic.] en negocio. La Orimulsin contena esa promesa. 145 Como se puede apreciar, en este pasaje estas investigadoras no hacen ms que repetir el mantra (insidiosa- e insistentemente diseminado por la vieja PDVSA) de que la Orimulsin constitua la nica opcin viable para que Venezuela por fin comenzara a sacar provecho del valioso patrimonio que representaba la FPO. En realidad, como ya se ha visto, la dizque promesa de la Orimulsin estaba fundamentada en una falsa premisa (que las reservas de la FPO son bitmenes naturales) y, en todo caso, era claramente inferior a la opcin de colocar crudo extrapesado de la FPO en el mercado mezclndolo con crudos ms ligeros. La prisa del tren ejecutivo de PDVSA en lanzar y expandir rpidamente el negocio de Orimulsin obedeca ms bien a que este producto a diferencia de la produccin para mezcla ofreca a la compaa la posibilidad de alcanzar un objetivo qu su tren ejecutivo perciba como excepcionalmente valioso; a saber, comenzar a retirar parte de la produccin de crudo extrapesado de la FPO de la tutela reguladora del estado venezolano, con miras a llegar a imponer un arreglo similar sobre toda la produccin futura de la FPO. A cunto asciende la destruccin de capital si no se acepta la contabilidad de Bitor? El objetivo ltimo del documento Anlisis del Negocio de Orimulsin supuestamente era ayudar a decidir si se necesitaba o no replantear radicalmente las estrategias de negocio de Bitor. Y aunque los resultados sealados en los prrafos anteriores resaltaban la insensatez inescapable de dichas estrategias, los autores del documento llegaron a la inaudita conclusin que la mejor opcin para Bitor era nada menos que seguir invirtiendo para expandir su capacidad de produccin significativamente, instalar un segundo mdulo de produccin, cambiar el diluyente de queroseno a nafta, y mudar las instalaciones de emulsificacin al parque industrial de Jose! 146 Segn los autores del documento, esta recomendacin se justificaba porque, al margen de cualquier anlisis financiero, este negocio tiene un valor estratgico ... En el argot de las nuevas teoras de opciones reales, el mantener el negocio representa la oportunidad para crecer an cuando en la actualidad esas oportunidades de crecimiento no existan. 147 Huelga decir que, inclusive desde antes de que se decidiera proceder con el cierre del negocio, la visin del MENPET respecto a las perspectivas de la Orimulsin ya era diametralmente opuesto a
Vessuri y Canino, op. cit.: 200; cursivas nuestras. Gerencia de Planificacin de Exploracin y Produccin PDVSA/Gerencia de Planificacin de Bitor, op. cit.: 13. Al respecto, lo nico que se puede decir es que si un loco es alguien que contina actuando como siempre lo ha hecho pero a la espera de obtener resultados diferentes, entonces el hilo conductor de la gestin empresarial de Bitor efectivamente era la locura. 147 Ibid.: 11; cursivas nuestras.
146 145

70

sta, y fue por ello que el Ministerio no permiti la mudanza de las instalaciones y actividades de tratamiento y mezclado de Morichal a Jose. El fundamento de la visin y la decisin del Ministerio eran los principios cardinales de la administracin de empresas, y no altisonantes y novedosas teoras de opciones reales (o teoras imaginarias de opciones o teoras de opciones imaginarias). Dichos principios no dejaban lugar a duda que seguir invirtiendo vastas sumas de dinero en un negocio cuyos ingresos nunca haban bastado ni siquiera para cubrir sus costos variables (y ya no se diga para pagar una regala decorosa o generar un retorno sobre el capital invertido), y todo ello en la vaga esperanza de que factores imponderables exgenos permitieran que el entorno del negocio mejorara, no era ms que una receta para la ruina segura. Ahora bien, dado que el propio diagnstico interno de Bitor y PDVSA acerca de la Orimulsin lleg a la conclusin que este negocio era ante todo un instrumento de destruccin de capital a gran escala, puede parecer ocioso agregar ms al respecto. A confesin de parte, relevo de pruebas, como se dice por all. Sin embargo, es necesario abundar un poco ms en el tema porque, con todo y lo desfavorable del diagnstico interno de Bitor, ste no refleja ni de lejos la magnitud real de la destruccin de capital atribuible a la Orimulsin. Esto se debe a que el diagnstico interno de Bitor/PDVSA es incompleto, ya que pasa por alto el rubro que, desde el punto de vista cuantitativo, es el de mayor relevancia para efectos del clculo de la intensidad de capital de la Orimulsin. Si este clculo se hace de forma correcta, como se muestra a continuacin, la Orimulsin queda revelada como un negocio cuya intensidad de capital, an sobre una base incremental (es decir, proyectos pensados en funcin del aprovechamiento de infraestructura de produccin y transporte pre-existente) de hecho era comparable a la del mejoramiento. El punto de partida de cualquier anlisis retrospectivo de rentabilidad tiene que ser la cuantificacin de todo el capital que ha sido dedicado al negocio. Dicho capital puede haber sido aportado al negocio a travs de inversiones en investigacin y desarrollo, propiedades, plantas y equipos, aportaciones patrimoniales y ganancias retenidas, pero tambin puede haber sido movilizado por otros mtodos, menos transparentes. Entre stos destaca el traslado de recursos por va de descuentos en el precio de venta de insumos, para fondear inversiones y/o para transferir fondos gravables de una jurisdiccin a otra donde la tasa de imposicin es menor (este mtodo era la especialidad de la casa en la vieja PDVSA). Los beneficiarios de este tipo de descuentos suelen ser empresas afiliadas, pero tambin puede suceder que una empresa conceda un descuento a otra empresa no afiliada, con el fin de inducir cierto comportamiento en esta ltima (normalmente, que esta segunda empresa haga inversiones especficas en funcin de un bien las ms de las veces idiosincrsico que la primera empresa desea colocar en el mercado). En este caso, la empresa que concede el descuento sufre una reduccin en su ingreso relativo al que pudo haber obtenido de haber vendido el bien a precio de mercado. Por lo tanto, el monto del descuento (ajustado para reflejar el valor del dinero en el tiempo, desde luego) debe considerarse como parte del capital que este vendedor ha tenido que dedicar a llevar adelante este negocio. 71

Ahora bien, como ya se ha visto, el precio de venta de la Orimulsin era una fraccin del valor de mercado del crudo extrapesado utilizado en su preparacin. La idea detrs de este descuento era reducir de forma dramtica la factura de combustible de los clientes de Bitor, para que con estos ahorros dichos clientes sufragaran los costosos equipos de desulfuracin de gases de chimenea y precipitadores electrostticos (as como los equipos de manejo especializados) que requera el nuevo combustible. 148 En las reveladoras palabras de Sal Guerrero, Orimulsin tuvo que establecer sus credenciales tcnicas, ambientales e inclusive de transporte en un entorno de mercado muy competitivo ... La preciacin se estableci usando el carbn como referencia, absorbiendo el costo de limpiar las emisiones. 149 Guerrero reconoce abiertamente que Bitor tuvo que absorber este costo (es decir, tuvo que pagar por el mercado) pero, con dechado de oportunismo y falta de congruencia, no incluye el monto del costo absorbido como parte de los supuestamente bajos requerimientos de capital del negocio. Cuando esto se hace, desde luego, el negocio aparece bajo una luz radicalmente distinta a aqulla en la que lo presenta Guerrero: en el Grfico G4.4 se comparan las ganancias (prdidas) anuales que Bitor report en sus estados de resultados desde su primer ao completo de operaciones comerciales en 1995 hasta su cierre definitivo en 2006, por un lado, con estas mismas ganancias (prdidas), pero incorporando el costo de los descuentos en el precio del crudo extrapesado, por el otro.

La mayor parte del costo de la reconfiguracin de cualquier otra termolctrica se deriva de la instalacin de los equipos para abatir la contaminacin ambiental (los cuales hubieran sido igualmente necesarios para que la planta quemara combustible residual de alto azufre). Segn NB Power, por ejemplo, el costo de las instalaciones de manejo epecializadas para Orimulsin en Coleson Cove hubiera sido de 60 millones de dlares canadienses (es decir, apenas 8 por ciento de la inversin total). New Brunswick Board of Commissioners of Public Utilities, In the Matter of an Application by New Brunswick Power Corporation Dated July 12th 2001... : 375. 149 Guerrero, Emulsion fuels...: 25; cursivas nuestras.

148

72

200

GRFICO G4.4: ESTADO DE RESULTADOS DEL NEGOCIO DE ORIMULSIN, 19952006

0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

-200

-400

MMUSD

Ganancia (prdida) neta, contabilidad Bitor Ganancia (prdida) neta, incorporando descuentos en el valor del crudo extrapesado

-600

-800

-1,000

-1,200

FUENTES: Bitor, MENPET

Como se puede apreciar, el comportamiento histrico de los ingresos netos de Bitor, de acuerdo a las cuentas de la propia compaa, nunca fue otra cosa que malo. Pero cuando se introduce el colosal costo de los descuentos en la ecuacin, el panorama se torna positivamente desolador, con todo y que este segundo clculo ni siquiera toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Al incorporar este otro factor al clculo (Grfico G4.5) se puede ver que, a lo largo de una vida relativamente breve, Bitor se las ingeni para destruir la asombrosa suma de 10,500 MMUSD de capital perteneciente a la Nacin (es decir, casi el doble de los catastrficos 5,420 MMUSD de capital destruido que constatan los estados financieros de la compaa). Vale la pena apuntar, por cierto, que esta imponente suma no incluye el valor de los hidrocarburos ligeros que Bitor utilizaba en el proceso de produccin de Orimulsin, y que la Nacin acababa proveyendo gratis sin recibir a cambio retribucin patrimonial alguna: el gas natural separado que serva como combustible, por un lado, y las fracciones ligeras que se despuntaban del crudo y se incorporaban al diluyente para compensar por las prdidas volumtricas inherentes al proceso de recirculacin, por el otro. Asimismo, tampoco se consideran los costos de oportunidad que el sistema de transporte y almacenamiento de PDVSA tena que absorber para acomodar a la Orimulsin, en particular la dramtica subutilizacin del ducto MorichalPatio de Tanques de Oficina (PTO)Jose (cuyas tasas de bombeo, en gran parte por la necesidad de mantener la estabilidad de la emulsin, apenas sobrepasaban el 20 por ciento de la capacidad instalada).

73

18,000

GRFICO G4.5: DESTRUCCIN DE VALOR DEL CAPITAL DEDICADO AL NEGOCIO DE ORIMULSIN, 19902006

16,000 Valor del dinero en el tiempo 2,059 MMUSD Valor de los descuentos 3,008 MMUSD Valor del dinero en el tiempo 2,452 MMUSD Ingresos nominales 2,442 MMUSD

14,000

12,000

MMUSD

10,000 Valor del dinero en el tiempo 6,627 MMUSD

Valor total del capital dedicado al negocio de Orimulsin 15,400 MMUSD

8,000

6,000

Valor del capital destruido 10,488 MMUSD

4,000 Inversin y costos nominales 3,869 MMUSD` 0 FUENTE: Bitor

2,000

La Orimulsin: un negocio integrado Hay grandes similitudes entre la forma como funcionaban el mecanismo de precios de Bitor, por un lado, y el sistema de precios de transferencia que, durante aos, fue el soporte central del programa de internacionalizacin de PDVSA, por el otro. Como se recordar, el objetivo de este ltimo tambin era incrementar la rentabilidad de entidades en el exterior de Venezuela y financiar los gastos de capital de las mismas mediante recursos que de otra manera habran ido a parar al fisco venezolano. La mayor diferencia entre ambos estriba en que los descuentos involucrados en el programa de internacionalizacin se canalizaban a filiales como Citgo, Nyns o Refinera Isla, mientras que los descuentos de Bitor iban a parar a terceros. Es decir, la circulacin de fondos en el programa de internacionalizacin tena lugar en un sistema integrado de facto y de jure (cosa que hizo particularmente difcil para PDVSA argumentar que los descuentos no eran un costo, una vez que stos se hicieron pblicos). En cambio, en el caso de la relacin entre Bitor y sus clientes, se trataba de una integracin solamente de facto. Pero con el tiempo, es probable que inclusive esta diferencia entre los negocios de internacionalizacin, por un lado, y de Orimulsin, por el otro, hubiera tendido a desvanecerse, porque PDVSA tena planes que afortunadamente nunca se materializaron para que Bitor comprara participaciones accionarias en plantas de generacin elctrica en pases desarrollados, con el fin de acelerar la penetracin de Orimulsin en el mercado. 150 Esta visualizacin de los contratos de suministro de Orimulsin como componentes centrales de negocios integrados resulta especialmente til
150

Platts Oilgram News, 8 de marzo de 1994: 1.

74

para aprehender la nocin de que la Orimulsin no es un negocio menos intensivo en capital que otros, ni siquiera sobre una base incremental. Los defensores y promotores de la Orimulsin planteaban que, en el mediano plazo cuando menos, la principal inversin incremental para aumentar la produccin del producto estara asociada a la instalacin de un nuevo mdulo de pozos e instalaciones de tratamiento (segn ellos, no hubiera habido necesidad de invertir en ductos o infraestructura portuaria, porque se hubieran aprovechado las instalaciones existentes). El costo de un nuevo mdulo, de acuerdo a las cifras estimadas para Sinovensa al comienzo de este proyecto, hubiera sido de 300 MMUSD, cifra que parece compararse favorablemente con los 1,450 MMUSD que cost el proyecto integrado de mejoramiento menos costoso de todos, y que hoy opera la empresa mixta Petromonagas. Sin embargo, estas dos cifras no son estrictamente comparables, porque la produccin de crudo extrapesado del proyecto de mejoramiento (120 MBD) es 30 por ciento mayor que la del proyecto de Orimulsin de Sinovensa (87 MBD). Escalando el costo de produccin de Orimulsin por este factor se llega a un monto de 450 MMUSD. Esta ltima cifra es muy similar a los 464 MMUSD que costaron las instalaciones de produccin del proyecto integrado Cerro Negro. 151 Lo anterior quiere decir que la mayora del costo de capital del mejoramiento est dedicada a la remocin de impurezas del crudo extrapesado (notablemente azufre), para que a partir del crudo mejorado se puedan producir derivados que cumplan con las especificaciones internacionales. Ahora bien, en el caso de la Orimulsin, el crudo extrapesado que contena el producto tambin se tena que limpiar, solamente que en este caso la remocin de contaminantes tena lugar despus y no antes que el producto en cuestin haba sido consumido (es decir, quemado). El costo de este equipo de limpieza tambin era muy elevado: 500 MMUSD en el caso de la termoelctrica de Coleson Cove, por ejemplo. Nuevamente, Coleson Cove hubiera quemado solamente 33 MBD de Orimulsin (23 de crudo extrapesado), por lo que el costo escalado para quemar 120 MBD de crudo extrapesado (170 MBD de Orimulsin) hubiera sido 1,470 MMUSD.

Stone and Webster Overseas Consultants, Independent Engineers Report on the Cerro Negro Project, June 11, 1998: C-44.

151

75

GRFICO G4.6: COSTOS COMPARATIVOS PARA PROYECTOS INTEGRADOS DE CRUDO EXTRAPESADO, DE MAGNITUD COMPARABLE (120 MBD) *
3,000

2,888 MMUSD 1,920 MMUSD

Escalacin de Coleson Cove a 120 MBD 970 MMUSD

2,500

2,000

1,769 MMUSD
Escalacin de Coleson Cove a 120 MBD 970 MMUSD Costo de proyecto Coleson Cove 500 MMUSD Escalacin de Sinovensa a 120 MBD 473 MMUSD Costo de proyecto Coleson Cove Costo real de Sinovensa 945 MMUSD 300 MMUSD Adecuacin de refinera 319 MMUSD

MMUSD (nominales)

1,500

1,450 MMUSD

1,000

Costo proyecto aguas abajo (mejorador, etc) 986 MMUSD

Costo proyecto aguas abajo (mejorador, etc) 986 MMUSD

500

500 MMUSD 150 MMUSD Estimado de costo de Sinovensa

Costo proyecto aguas arriba 464 MMUSD

Costo proyecto aguas arriba 464 MMUSD

Orimulsin Costo estimado Sinovensa

Orimulsin Costo real Sinovensa

Cerro Negro

Cerro Negro con Chalmette

* NO SE CONSIDERAN COSTOS DE TRANSPORTE Fuentes: NB Power, Operadora Cerro Negro, PDVSA

GRFICO G4.7: COSTOS COMPARATIVOS PARA PROYECTOS INTEGRADOS DE CRUDO EXTRAPESADO, DE MAGNITUD COMPARABLE (200 MBD) *
6,000

5,124 MMUSD

5,000

3,511 MMUSD
Ducto 73 MMUSD

4,000

Escalacin de Coleson Cove a 200 MBD Terminal martimo 188 MMUSD 2,000 MMUSD

3,817 MMUSD

MMUSD (nominales)

3,000
Escalacin de Coleson Cove a 200 MBD

Costo de proyecto Coleson Cove Escalacin de Sinovensa a 200 MBD 1,418 MMUSD 500 MMUSD 450 MMUSD 300 MMUSD Costo real de Sinovensa 945 MMUSD

500 MMUSD

Costo proyecto aguas abajo (mejorador, etc) 2,495 MMUSD

2,000

2,000 MMUSD

1,000

Costo de proyecto Coleson Cove

Escalacin de Sinovensa a 200 MBD

Costo proyecto aguas arriba 1,322 MMUSD

Estimado de costo de Sinovensa

Orimulsin Costo estimado Sinovensa

Orimulsin Costo real Sinovensa

SINCOR

* NO SE CONSIDERAN COSTOS DE TRANSPORTE Fuentes: Bitor, NB Power, Orifuels Sinoven S.A., Sincrudos de Oriente S.A., PDVSA

76

Como se puede apreciar en el Grfico G4.6, si se incorpora al clculo el elemento de absorber el costo de limpiar las emisiones (para usar la peregrina frase del propio Sal Guerrero), se revela como insostenible el postulado de que la Orimulsin sea un negocio poco intensivo en capital. Si acaso, la comparacin presentada en dicho grfico se puede criticar argumentando que el crudo mejorado producido por Petromonagas es de muy baja calidad y no puede ser procesado en cualquier refinera, por lo que la comparacin debera reflejar los costos asociados a habilitar una refinera para poder incorporarlo a su dieta. En el caso del proyecto Cerro Negro, las inversiones de reconfiguracin de la refinera de Chalmette (donde en principio se deba procesar poco ms del 80 por ciento del crudo mejorado producido en la asociacin OCN) ascendieron a 319 MMUSD. Si se incorpora esta suma al clculo, los requerimientos de capital de un proyecto de Orimulsin y uno de mejoramiento continan siendo comparables (y aunque el costo del mejoramiento sea marginalmente mayor, no hay forma de decir que el costo de la Orimulsin es bajo). Adems, vale la pena apuntar que las inversiones que se tuvieron que realizar en conexin con Sinovensa excedieron el estimado de costo original del mismo en ms de 600 MMUSD (de acuerdo a las cifras presentadas en el acuerdo de avenimiento que los inversionistas chinos suscribieron con la Repblica tras la expropiacin de activos de Orifuels Sinoven S.A.). 152 Y si este proyecto (u otro similar) hubiera requerido la construccin de un Oriducto o de instalaciones portuarias (lo cual hubiera sido necesario para un proyecto emprendido despus de que se hubiera ocupado toda la capacidad de las instalaciones asociadas al primer mdulo), entonces, como se muestra en el Grfico G4.7, el costo de capital de la opcin Orimulsin de hecho hubiera sido comparable al del proyecto de mejoramiento Sincor (hoy PetroCedeo), el cual produce un crudo mejorado de muy alta calidad (32 API, 0.1% azufre) que puede ser procesado en cualquier refinera. Para concluir este apartado, hay que apuntar que an antes de que la migracin de las asociaciones en la FPO pusiera fin a las catastrficas condiciones econmicas negociadas por la vieja PDVSA, el mejoramiento de todas formas siempre represent una opcin claramente superior a la Orimulsin desde la ptica de los efectos multiplicadores de la inversin. En principio, los requerimientos de capital de ambos negocios eran comparables, porque ambos giraban en torno a la remocin del muy alto contenido de impurezas y
152

Segn el acuerdo de avenimiento, los desembolsos totales asociados al proyecto de Orifuels Sinoven S.A. totalizaron 945 MUUSD, de los cuales 660 habran tenido que ser aportados por los socios chinos, y 283 por Bitor. Aunque Bitor cumpli con sus aportaciones, los socios chinos solamente hicieron aportaciones patrimoniales por 177 MMUSD, y cubrieron el balance de aportaciones requeridas con prstamos bancarios por 393 MMUSD (contratados por cuenta de ambos socios). Por si esto fuera poco, en vsperas de la migracin del acuerdo de asociacin, los socios chinos amenazaban con demandar a Bitor por 300 MMUSD, porque segn ellos ste era el monto de las erogaciones extras que haban tenido que hacer debido a que Bitor no haba llevado a cabo la migracin del primer mdulo de produccin a Jose. Como se puede apreciar, el costo supuestamente bajo de futuros mdulos de produccin de Orimulsin se deba ante todo a que stos habran de acoplarse a inversiones previas que seran pagadas en su totalidad por Bitor. Vale la pena apuntar que el acuerdo de avenimiento de Bitor y los socios chinos supuso el desistimiento formal de cualquier reclamo de stos, ya fuera contra Bitor o contra la Repblica.

77

contaminantes del crudo extrapesado de la FPO. Sin embargo, remover estas impurezas ANTES de la combustin (como se hace en el mejoramiento) permita agregar valor al insumo utilizado, transformndolo en un crudo mejorado que se cotiza a un mejor precio. En cambio, remover estas impurezas DESPUS de la combustin, como se tena que hacer con la Orimulsin, era algo que solamente agregaba costos, ya que los gases de chimenea carecen de valor alguno an despus de ser limpiados (pero no por ello deja de ser obligatorio limpiarlos). Por si esto fuera poco, en el caso de la Orimulsin, el capital necesario para limpiar el crudo extrapesado se tena que emplear fuera de Venezuela, y es fuera de Venezuela donde se senta la derrama econmica asociada a estas inversiones, en trminos de empleo y efectos multiplicadores. En contraste, la derrama econmica de los proyectos de mejoramiento se concentra en Venezuela, como tan elocuentemente lo demuestra el enorme complejo industrial que ha surgido en Jose. Por qu no Orimulsin para el mercado domstico venezolano? A estas alturas, no puede caber duda alguna de que la produccin de Orimulsin para el mercado de exportacin es un sinsentido, debido ante todo a su bajsimo precio de realizacin. Paradjicamente, el bajo precio de la Orimulsin se ha convertido en el principal soporte de un argumento segn el cual el producto debera utilizarse para generar electricidad en Venezuela. Para Mazhar al-Shereidah (profesor emrito del posgrado de Economa Petrolera de la Universidad Central de Venezuela), por ejemplo, la Orimulsin constituye una alternativa menos costosa para el sector elctrico nacional debido a la gran diferencia entre su precio y el precio de combustibles de generacin producidos en refineras. 153 Esta proposicin, que segn al-Shereidah se puede demostrar con cualquier operacin aritmtica, descansa sobre un razonamiento de naturaleza analgica: si el precio bajo de la Orimulsin solamente beneficia al consumidor internacional de electricidad y, por lo tanto, producir Orimulsin para exportacin perjudica a Venezuela, entonces utilizar Orimulsin domsticamente permitir que sean los consumidores venezolanos de electricidad quienes capturen los beneficios econmicos del bajo precio del producto, por lo que producir Orimulsin para el mercado domstico supuestamente luce como una excelente opcin. Esta analoga, sin embargo, es invlida, porque ignora el hecho que la mayora del precio que pagan los consumidores internacionales por los hidrocarburos provenientes de Venezuela es renta petrolera (es decir, una retribucin patrimonial al dueo de un recurso natural valioso, escaso, agotable y no renovable). Esta retribucin patrimonial (Grfico G4.8) puede equipararse en
Mazhar Al-Shereidah, citado por Marianna Prraga, Proponen retomar opcin de producir Orimulsin, El Universal, 8 de septiembre de 2008: A-1. Al-Shereidah no puede dejar de mencionar que los barriles de Orimulsin no se cuentan dentro de la cuota asignada por la OPEP a Venezuela. Estas afirmaciones ilustran, de nuevo, la obsesin rayana en lo patolgico de los promotores y defensores de la Orimulsin de sustraer barriles de la cuota OPEP de Venezuela y, a fin de cuentas, de sacar a la FPO entera del mecanismo de cuotas.
153

78

sus efectos a un impuesto a la exportacin, que se transforma en ingreso nacional cuando lo liquidan los consumidores internacionales de petrleo. Obviamente, dicha retribucin patrimonial no aplica en el caso de los hidrocarburos que se utilizan domsticamente en Venezuela, por la sencilla razn de que el dueo del recurso natural (el pueblo venezolano) no puede pagarse a s mismo por lo que es suyo, ni aunque quisiera hacerlo. Todo lo que el consumidor venezolano puede hacer es pagar de alguna manera (pero no necesariamente a travs de los precios de venta) el costo del capital y del trabajo necesarios para producir, transportar, procesar y distribuir estos hidrocarburos (tanto los destinados a la exportacin como los destinados al mercado interno). 154
GRFICO G 4.8: VENEZUELA . COMPOSICIN DEL PRODUCTO. INTERNO BRUTO DE LA INDUSTRIA PETROLERA (2006)

Depreciacin

RENTA PETROLERA INTERNACIONAL = 48.38 USD/BPCE

2.1 USD/BPCE

Costos operativos y otros

2.6 USD/BPCE

COSTO DE SUMINISTRO = 10.36 USD/BPCE

Salarios y sueldos
3.6 USD/BPCE

Excedente nacional de explotacin

2.2 USD/BPCE

INGRESO BRUTO TOTAL = 58.74 USD/BPCE

Fuentes: Banco Central de Venezuela, MENPET

Si en Venezuela se pagara el mismo precio que se paga en el mercado internacional por los productos petrolferos (netos de impuestos al consumo, desde luego), el consumidor venezolano percibira la diferencia entre dicho precio y el costo total de suministro del petrleo el cual incluye no solamente los costos operativos y de exploracin, sino tambin la depreciacin de los activos de exploracin, produccin, refinacin, y mercadeo al detal de los productos, ms un excedente normal de explotacin que remunere a todo el capital utilizado como un impuesto indirecto (este ingreso, al contrario que el ingreso por concepto de exportaciones, no aumentara en nada la riqueza nacional, aunque ciertamente
El clculo presentado en el Grfico G4.8 comprende costos e ingresos asociados a la produccin tanto de petrleo crudo y de condensados como a la de gas natural y lquidos del gas.
154

79

tendra un efecto sobre la distribucin del ingreso entre el gobierno, por un lado, y los consumidores domsticos, por el otro). Ahora bien, an cuando el precio de venta de los productos fuera inferior a su costo de suministro, el consumidor nacional no podra dejar de pagar dicho costo de suministro en su totalidad (por la sencilla razn de que no hay manera de producir estos hidrocarburos sin utilizar y desgastar bienes de capital y otros insumos, y sin utilizar y remunerar mano de obra). Pero si el precio de venta al consumidor domstico no alcanzara para cubrir este costo, esto se podra ocultar contablemente como de hecho viene ocurriendo en Venezuela desde 1975 mediante un subsidio implcito. El principal efecto de dicho subsidio implcito es el de reducir el monto de la renta petrolera (proveniente de los ingresos de exportacin) que el gobierno nacional estar en posicin de distribuir a la poblacin (Grfico G4.9). Estrictamente hablando, este subsidio representa una distribucin directa de la renta petrolera, sin que sta pase por el presupuesto gubernamental. Lo anterior quiere decir que, exactamente a la inversa de lo que sucede en el caso del mercado de exportacin, en un anlisis de oportunidad que involucre al mercado interno venezolano, el parmetro decisivo de evaluacin tiene que ser el de los costos de suministro totales, y no como equivocadamente opina al-Shereidah el de los precios relativos de realizacin de los productos en el mercado internacional.
GRFICO G4.9: VENEZUELA. BALANCE ECONMICO DE LA ACTIVIDAD DE LA INDUSTRIA PETROLERA NACIONAL PARA ABASTECER AL MERCADO DOMSTICO (2006)
0

Regala liquidada por produccin para el mercado interno Costo de suministro Precio de venta al pblico, neto de impuestos al consumo Prdida aparente de la industria

Subsidio neto al consumo

3.46 USD/B

10

12

Impuestos al consumo Ingreso por regala de produccin para el mercado interno

14

16

18

20

Erogacin total de la industria

Fuentes: Banco Central de Venezuela, MENPET

Cuentas de la industria

Cuentas del gobierno

80

Podra pensarse que an este tipo de comparacin tendera a favorecer a la Orimulsin, pero siempre y cuando la produccin de este combustible supusiera costos menores a los involucrados en la refinacin de petrleo. Sin embargo, como se puede apreciar en el Grfico G4.10, ste nunca fue el caso: los costos variables de preparar Orimulsin siempre excedieron a los costos variables de refinacin en Venezuela, la mayora del tiempo por un margen significativo.
GRFICO G4.1: COMPARACIN DE COSTOS VARIABLES DE BITOR VERSUS COSTOS UNITARIO DE REFINACIN EN VENEZUELA, 19902006
28

21

Costos unitarios de refinacin en Venezuela Costos variables "operativos" de Bitor 14 Costos variables totales de Bitor

USD/B

0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

FUENTES: BITOR, MENPET (PODE)

Ahora bien, an en el caso de que los costos variables de preparar Orimulsin fueran menores a los costos variables de refinar petrleo, generar electricidad mediante combustible residual sera una alternativa econmicamente ms atractiva que hacerlo con Orimulsin. Esto se debe, ante todo, a que no es factible producir los derivados del petrleo ms demandados (gasolinas, diesel, queroseno, combustible para turbinas, etc.), sin producir a la vez residuo, que es la fraccin en la cual se concentran no solamente los componentes cuyo peso molecular es tan elevado debido a su contenido de carbn que no son susceptibles de destilacin, sino tambin casi todos los heterotomos 155 indeseables presentes en el crudo (principalmente azufre, vanadio y nquel). Una parte del residuo proveniente de las torres de destilacin o de vaco se puede enviar a otras plantas en la refinera para transformarlo en productos ligeros, pero el volumen no reprocesado, junto con el residuo de ciertas plantas
155

Los heterotomos son aquellos tomos en una cadena o en un anillo de un compuesto orgnico que no son de carbono.

81

de reprocesamiento, se tiene que comercializar como combustible residual (en el mundo no son muchas las refineras capaces de reducir a cero el volumen de residuo de todo el crudo destilado, y Venezuela en particular no cuenta con ninguna). Este combustible residual (especialmente el de mayor contenido de azufre) es el nico derivado del petrleo cuyo valor tiende a ser estructuralmente menor que el del crudo a partir del cual se obtuvo. El hecho de que la refinacin sea un proceso de produccin conjunta es decir, un proceso en el cual, a partir de un solo insumo, se obtiene toda una gama de productos que no pueden ser obtenidos por separado 156 quiere decir que no existe un criterio no arbitrario por el que se pueda justificar la imputacin de costos de refinacin a uno de estos productos en particular. 157 Pero si hay algn producto al cual resulta particularmente absurdo imputarle estos costos, ste es el combustible residual, ya que ninguna refinera se opera con el propsito primario de obtener dicho producto. De hecho, desde un punto de vista tanto econmico como fsico y como su propio nombre lo indica el combustible residual se puede caracterizar como todo aquello que sobra despus de que se han separado del crudo las fracciones voltiles de menor temperatura de ebullicin, y mayor valor. Por lo mismo, muchas compaas petroleras acostumbran cargar todos los costos de refinacin a los productos ligeros. 158 Esta ltima convencin siempre hara del combustible residual una opcin preferible a la Orimulsin, en trminos de sus respectivos costos de produccin. Sin embargo, la superioridad del combustible residual como opcin de generacin elctrica no depende de ese mecanismo contable. Y es que, ni siquiera en el caso extremo de que todos los costos de refinacin se imputaran a la fraccin de residuo, hara sentido dedicar dinero a producir Orimulsin en lugar de gastarlo en producir combustible residual, por la sencilla razn que dejar de producir residual supondra tambin dejar de producir gasolina, diesel y todos los dems productos petroleros indispensables, para los cuales la Orimulsin no es un sustituto. 159 Es decir, siempre que la produccin de combustibles ligeros en Venezuela est ligada a la produccin de combustible residual, no tiene sentido gastar un solo bolvar adicional de capital el cual es por definicin escaso en producir otro combustible (Orimulsin) que sirve para lo mismo que el residual. Esto vale, por cierto, an cuando la Orimulsin se produzca en instalaciones existentes y depreciadas. 160

Vase Luigi Pasinetti (ed.), Aportaciones a la Teora de la Produccin Conjunta. Mxico, Fondo de Cultura Econmica, 1986. 157 Una excepcin menor y parcial a esta regla la constituyen pequeas refineras de asfalto que procesan exclusivamente crudos muy pesados, y cuya produccin es casi 100% asfalto. 158 Aunque hay otras que los cargan a la porcin de residual, para as aumentar contablemente el margen de los productos ligeros. 159 Producir Orimulsin no tendra sentido ni siquiera en el caso extremo de que toda la fraccin de residual se convirtiera en productos ligeros, ya que siempre sera preferible generar electricidad con el coque de petrleo que se obtendra de la conversin profunda del crudo pesado. 160 Desde luego, producir Orimulsin en instalaciones nuevas, no depreciadas, hace an menos sentido.

156

82

Cambiara en algo esta conclusin si la Orimulsin tuviera un impacto perceptiblemente menor sobre el medio ambiente, a comparacin del combustible residual? Hay que aceptar que, como mnimo, esto complicara un poco el anlisis costo/beneficio. Sin embargo, la supuesta superioridad de la Orimulsin en este aspecto crucial es otra de las muchas distorsiones propagadas por sus defensores. En trminos de sus respectivos contenidos de azufre, ambos combustibles son aparentemente muy similares (y no poda ser de otra manera, ya que la Orimulsin se formul de forma que su contenido de azufre por peso incluyendo, desde luego, el agua correspondiera al mximo nivel permitido para el combustible residual en los pases desarrollados). Sin embargo, debido al menor valor calorfico de la Orimulsin, una planta que queme combustible residual emitira menos dixido de azufre por kilovatio de electricidad producido que una planta que queme Orimulsin (o, lo que es lo mismo, a las equivalencias trmicas correspondientes, las emisiones de dixido de azufre de una planta que queme Orimulsin seran comparables a las de una planta que queme un combustible residual con un contenido de azufre de 3.9 por ciento). 161 En trminos de las emisiones de xidos nitrosos y eficiencia de la combustin en general, en cambio, la Orimulsin luca bastante mejor. La presencia de agua reduca la temperatura de la flama, lo cual daba lugar a menores emisiones de xidos de nitrgeno con la combustin de Orimulsin que las producidas por el combustible residual, a pesar del menor contenido de nitrgeno de este ltimo. Adems, el porcentaje de carbn no quemado en las cenizas el mejor indicador de la eficiencia de combustin de una substancia era del orden de 12 por ciento en peso para la Orimulsin, cifra que se comparaba favorablemente con un promedio de 30-50 por ciento en peso para el combustible residual y el carbn. 162 Finalmente, esta combustin eficiente se poda lograr en presencia de menos oxgeno que el requerido para quemar ya fuera combustible residual o carbn (13 por ciento y 5 por ciento, respectivamente, versus 0.20.5 por ciento para la Orimulsin), probablemente gracias al reducido tamao de las gotas de petrleo en emulsin, por un lado, y al fenmeno de atomizacin secundaria de stas por causa de su rpido calentamiento al salir de las espreas de inyeccin, por el otro. Ahora bien, como se puede apreciar, las bondades de la combustin de Orimulsin, en comparacin con la de combustible residual, eran atribuibles exclusivamente al contenido de agua de la primera, y no como siempre parecieron sugerir sus abanderados a alguna caracterstica intrnseca del dizque bitumen natural del Orinoco a partir del cual sta se produca. Esto quiere decir que, en cualquier parte del mundo, el combustible residual podra quemarse con la misma eficiencia y emisiones de xidos nitrosos que la Orimulsin (a costa de cierto aumento en las emisiones de diJ.E. Berry, M.R. Holland, P.R Watkiss, R. Boyd y W. Stephenson, Power Generation and the Environment a UK Perspective. Volume 1. AEA Technology/European Commission, 1998: 80. 162 Cebers O. Gmez-Bueno, Niomar Marcano y Ana C. Snchez, Orimulsion, a Fuel from Heavy Oil, Engineered for Performance, en Actas de la Sptima Conferencia Internacional sobre Crudo Pesado y Arenas Bituminosas de UNITAR (UNITAR International Conference on Heavy Crude and Tar Sands), Octubre 27-30, 1998, Beijing, China, 1998-011: 2.
161

83

xido de azufre por kilovatio producido), siempre y cuando este combustible residual fuera sometido a un proceso de emulsificacin similar al de la Orimulsin. 163 Pero si esto es as, por qu los vendedores o los compradores de combustible residual no lo han hecho hasta ahora? La respuesta a esta pregunta es muy sencilla: porque el valor de las mejoras en eficiencia y reduccin de emisiones no ha sido suficiente como para compensar por los considerables costos variables y de capital adicionales que implica emulsificar el combustible residual. 164 En el caso de la Orimulsin, desde luego, Bitor poda darse el lujo de ignorar esta restriccin econmica, porque los costos adicionales corran por cuenta del Estado venezolano. En suma, la Orimulsin de ninguna manera constituye una alternativa de generacin menos costosa, ni superior desde un punto de vista ambiental, para el sector elctrico venezolano. Y la verdad es que la propuesta de utilizar las instalaciones existentes de produccin de Orimulsin para satisfacer la demanda domstica de combustibles de generacin no es ms que un pretexto para mantener vivo al producto, a la espera de un cambio de circunstancias en el entorno poltico que permitiera resucitar el negocio en su concepcin original. De hecho, cuando se toma en cuenta que los promotores del producto siempre pensaron que una de las debilidades del negocio radicaba en que la inexistencia de un proyecto representativo [de Orimulsin] en Venezuela [era] causa de desconfianza en clientes potenciales 165 , la adopcin domstica de la Orimulsin parecera ser una condicin indispensable para convencer a nuevos clientes potenciales en el exterior de que su produccin no se volver a interrumpir por causa de mandatos gubernamentales. 166 No se neceVase por ejemplo Antonio Diego, Ren Ocampo, Marco A. Martnez, Gustavo A. Tamayo y Ernesto Alarcn, Emulsiones de agua en combustleo para reducir las emisiones de partculas inquemadas en calderas, Boletn del Instituto de Investigaciones Elctricas, septiembre-octubre 1997; Ren Ocampo Barrera Combustin de emulsiones de agua en combustleo y perspectivas de aplicacin en Mxico, Boletn del Instituto de Investigaciones Elctricas, mayo-junio 1998; Antonio Diego, Marco A. Martnez, Gustavo A. Tamayo, Ernesto Alarcn y Carlos Melndez, Desarrollos en la tecnologa para la combustin de emulsiones agua en combustleo mexicano, Boletn del Instituto de Investigaciones Elctricas, mayo-junio 2001. En estos artculos se puede acceder a una amplia bibliografa cientfica sobre el tema. 164 De hecho, Lietuvos Elektrin y NB Power ahora queman combustibles residuales emulsificados en sus calderas, pero huelga decir que el precio de dichos residuales no tiene ninguna relacin con el precio del carbn. 165 Gerencia de Planificacin de Exploracin y Produccin PDVSA/Gerencia de Planificacin de Bitor, op. cit.: 9. Manuel Pulido (quien fuera miembro del directorio de PDVSA que promovi el Paro Petrolero), admiti: una de las debilidades para la venta de la Orimulsin, como de la mayora de las tecnologas venezolanas, ha sido por qu si es tan buena no se utiliza en Venezuela? (A propsito de la Orimulsin, Interciencia, 29 (4), 2004: 8). 166 Como muestra, basta citar la crtica que hace Requena de la decisin del gobierno bolivariano de poner fin a la Orimulsin: el trasladar responsabilidad a quienes desarrollaron Orimulsin o a los encargados de su comercializacin no es justo, ya que esa materia ha sido y es exclusiva competencia del Ministerio de Energa y Minas, un rgano eminentemente poltico al que obviamente se le escap de su control el asunto. Ante la unilateral y sorpresiva decisin de desfasar la Orimulsin del mercado, se ha debido brindar mayores consideraciones a contratos y posiciones en el mercado. Si bien nunca es tarde para remendar el capote, no conviene resentir asociaciones de vieja data. Conductas como estas no promueven nuestra imagen como proveedor estable
163

84

sita ser adivino para vaticinar que, si se comenzara nuevamente a producir Orimulsin para el mercado venezolano, muy pronto se empezaran a or voces sugiriendo que como la demanda domstica no es suficiente para agotar toda la absurdamente sobredimensionada capacidad disponible, convendra empezar a exportar Orimulsin nuevamente, en aras de optimizar el uso de los activos y maximizar los ingresos. La mejor manera de cerrar este apartado es abordando la interrogante que planteara Al-Shereidah en su apologa a favor del uso domstico de la Orimulsin: "Hay algn impedimento constitucional o ambiental que inhabilita el uso endgeno de un producto 100% venezolano? Una pregunta as no puede quedar sin respuesta y sin un debate desprovisto de prejuicios". 167 La respuesta a esta absurda pregunta, desde luego, es que no existen tales impedimentos, pero que s existen impedimentos insuperables de ndole econmica, los cuales el gobierno bolivariano no est dispuesto a ignorar simplemente para satisfacer a quienes dogmticamente (pero eso s, sin prejuicios) creen que la bondad de un producto como Orimulsin va ms all de los rditos de su comercializacin 168 , o que por razones de ndole estratgica, si la Orimulsin no fuera rentable [igual] deberamos desarrollarla. 169 Como opcin para la generacin domstica de energa elctrica, la Orimulsin solamente har sentido el da en que Venezuela se convierta en un pas importador de petrleo. Y ese da todava est muy, muy lejos. Conclusin Hoy por hoy, aunque inexplicablemente no exista consciencia de ello ni en Venezuela ni fuera de ella, casi el treinta por ciento del petrleo crudo que se produce en el pas proviene de la FPO (Cuadro C4.4). De este volumen, ms o menos las dos terceras partes se procesan en plantas de mejoramiento, y el resto se vende como componente de segregaciones pesadas de exportacin. Adems, en aos por venir, tanto la produccin total de crudo en la FPO como la participacin porcentual del mismo en la produccin total de Venezuela seguirn en franco ascenso. A la luz de estas estadsticas resulta obvio, entonces, que Venezuela ya ha logrado su objetivo de largo plazo de entrar en grande en la FPO.

y confiable. De hecho y muy probablemente, la han afectado seriamente!.(Jaime Requena, Orimulsin: novel combustible para una poltica no precisamente de estado, Interciencia, 29 (4), 2004: 11). 167 Marianna Prraga, ibid. 168 Requena, op. cit.: 11. 169 Fernando Travieso Lugo, Determinantes geopolticos de la Orimulsin y sus consecuencias poltico-econmicas para Venezuela, Latinoamrica y el mundo. (S.L., S.F.), 2005: 28.

85

CUADRO C4.4: Venezuela. Produccin de petrleo crudo* por tipo, 2008 Volumen Porcentaje del Tipo (MBD) total Ligero Mediano Pesado Extra-pesado TOTAL 562.69 870.96 696.43 825.88 2,955.96 19.04 29.46 23.56 27.94 100.00

* No incluye condensados (129 MBD) Fuente: Menpet

El Ministerio de Petrleo dio a este objetivo una alta prioridad desde antes de que se nacionalizara la industria petrolera venezolana. Y ya desde entonces se tena plena consciencia que el principal desafo que habra que superar para alcanzarlo sera el de reducir los elevadsimos costos que supona llevar el crudo extrapesado de la FPO del yacimiento al mercado. A partir de 1976, la industria petrolera nacionalizada dedic una parte muy significativa de su presupuesto de investigacin y desarrollo a este desafo, y virtualmente no hubo ninguna rea del amplio espectro tecnolgico relevante para las actividades de explotacin de la FPO (desde tcnicas de estimulacin artificial de yacimientos hasta catalizadores avanzados) que no fuera objeto de intenso estudio. Durante aos, en Venezuela se cultiv una imagen del negocio de Orimulsin que lo presentaba como la ms exitosa expresin de este despliegue tecnolgico. De hecho, la Orimulsin fue caracterizada como la innovacin que contribuira decisivamente a abatir los costos de entrada (es decir, los requerimientos iniciales de inversin) en la FPO. Ahora bien, los costos en la FPO efectivamente acusaron un marcado descenso a lo largo del perodo que se puede llamar de auge de la Orimulsin (19962002). Y esta evolucin de los costos efectivamente fue lo que permiti la entrada en grande de la industria a la regin: para 1998, la produccin de crudo extrapesado en la FPO ya alcanzaba los 335 MBD (cifra que incluye los volmenes utilizados para producir Orimulsin). 170 Sin embargo, la Orimulsin no contribuy en nada a esta tendencia descendiente de los costos. El factor decisivo en este proceso fueron los grandes avances (a nivel global) en materia de perforacin horizontal, y el desarrollo de bombas elctricas sumergibles y
Manolo Reina, Francisco Otero y Manuel Gonzlez, Some Experiences with Horizontal Drilling in Heavy and ExtraHeavy Crude Fields in Eastern Venezuela, Actas de la Sptima Conferencia Internacional sobre Crudo Pesado y Arenas Bituminosas de UNITAR (UNITAR International Conference on Heavy Crude and Tar Sands), Octubre 27-30, 1998, Beijing, China, 1998-178: 2.
170

86

bombas de cavidad progresiva de alta capacidad. La introduccin de estas tecnologas en Venezuela a lo largo de la dcada de los aos noventas se tradujo en un aumento significativo de la productividad por pozo en la FPO (Grfico G4.11), la cual se increment (en promedio) de menos de 200 BD a 1,400 BD, y todo ello sin la necesidad de recurrir a la estimulacin trmica. 171 Para 1998, el 40 por ciento de la produccin en la FPO provena de pozos horizontales equipados con este tipo de bombas, lo cual permiti que los costos de produccin cayeran en un 50 por ciento respecto a su nivel de 1990. 172
GRFICO G4.11: DESAROLLO DE LA PRODUCTIVIDAD POR POZO EN LA FAJA PETROLFERA DEL ORINOCO, 19802012 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000

BPD

2,500 2,000 1,500 1,000 500 0

1980

1985

1990

1995

2000

2005

Fuente: PDVSA

Para principios de los aos noventas, las tcnicas de perforacin horizontal se haban vuelto bastante comunes. Sin embargo, el desafo tecnolgico especial de la FPO inclua mantener la geometra del pozo cuando se perforaba y produca en arenas pobremente consolidadas. El incremento en la capacidad de manejo de las bombas de cavidad progresiva fue un paso esencial para liberar el potencial de la FPO. Esto no era porque dichas bombas tuvieran que bombear una lechada (slurry) de arena el plan para las arenas canadienses sino porKurt S. Abraham Venezuela Bets on Heavy Crude for Long Term, World Oil, vol. 218, no. 1 (January 1997): 122. Los datos del grfico provienen de PDVSA, Proyecto Carabobo. Proceso de seleccin de socios para el desarrollo del rea Carabobo. Faja Petrolfera del Orinoco. Venezuela. Bloque 1, reas central y norte. Bloque II, rea norte. Bloque IV, rea oeste. Caracas, PDVSA, 2008: 7. 172 Ignacio Layrisse y Jess Chacn, The Impact of Technology on the Exploitation of the Orinoco Oil Belt: Results and Future Trends. Actas de la Sptima Conferencia Internacional sobre Crudo Pesado y Arenas Bituminosas de UNITAR (UNITAR International Conference on Heavy Crude and Tar Sands), Octubre 27-30, 1998, Beijing, China, 1998-001: 1.
171

87

2010

que los primeros modelos de bombas se tenan que cambiar cada seis meses. De hecho, las secciones verticales de los pozos se tenan que someter a reparacin cada seis meses, ya que no podan manejar el volumen producido por pozos multilaterales que crecan cada vez que se completaba una nueva seccin horizontal. Para contextualizar mejor el enorme impacto que tuvieron estos avances tecnolgicos sobre la viabilidad econmica de las actividades de produccin en la FPO en su conjunto, basta pensar que el proyecto DSMA contemplaba la perforacin de 1,600 pozos verticales tradicionales para producir 180 MBD de crudo extrapesado, mientras que el proyecto OCN (hoy Petromonagas), basado en tecnologa de perforacin horizontal, contemplaba la perforacin de solamente 385 pozos a lo largo de toda la vida del proyecto. 173 El costo total de perforacin para el proyecto DSMA era de 1,400 MMUSD, cifra que en trminos nominales equivale al costo total del proyecto integrado de mejoramiento emprendido por OCN (en dlares de 1998, el costo total de perforacin del proyecto DSMA habra sido de aproximadamente 2,200 MMUSD). 174 Adems de esto, los costos variables de cada pozo para el proyecto DSMA hubieran sido cuando menos tres veces ms altos que los costos actuales de cada pozo de OCN (Petromonagas), ya que el plan de desarrollo DSMA contemplaba utilizar estimulacin trmica en hasta 1,000 pozos por ao. 175 An as, las cifras esperadas de productividad por pozo apenas habran llegado a la mitad de las que el proyecto OCN (Petromonagas) ha logrado obtener produciendo en fro mediante pozos horizontales. Adicionalmente, debido al elevado nmero de pozos a perforarse, el proyecto DSMA supona la construccin de una urbanizacin para poder alojar a todos los trabajadores y contratistas necesarios, as como a sus dependientes. 176 En cambio, debido a sus requerimientos menores de mano de obra, el proyecto OCN pudo llevarse adelante sin que PDVSA y sus socios extranjeros tuvieran que ocuparse de cuestiones de urbanizacin o servicios pblicos, lo cual supuso otro considerable ahorro. Finalmente, a todo esto hay que agregar que, aunque las respectivas plantas de mejoramiento (e infraestructura asociada) de los proyectos DSMA y OCN eran muy similares tanto en su capacidad como en su concepcin, en trminos reales la segunda termin costando una fraccin del costo estimado para la primera: 986 MMUSD versus 3,800 MMUSD en dlares nominales (5,850 MMUSD en dlares de 1998).
173 174

Stone and Webster Overseas Consultants, op. cit.: 8-9. Ibid.: 44. 175 Servello, op. cit.: 158. 176 Segn estimaciones del CENDES, la puesta en marcha del proyecto Cerro Negro de Lagoven hubiera implicado la generacin de aproximadamente 5,000 empleos directos en la zona lo que, considerando el tamao promedio de la familia petrolera en Oriente, dara una poblacin directamente dependiente del petrleo de unas 30,000 personas. Adems, por los requerimientos tcnicos del trabajo, cuando menos la mitad de esa mano de obra se habra tenido que reclutar en otras regiones de Venezuela (CENDES, Estudio de prediagnstico para el Plan Maestro de Ordenamiento Territorial de la Faja Petrolfera del Orinoco. Fase 1: Prediagnstico de la Subrea AnzoteguiMonagas; Volumen 1: 52.)

88

La etapa inicial de crecimiento de la produccin de crudo extrapesado en la FPO estuvo ligada a la disponibilidad de crudo ligero para utilizar como diluyente. Hoy por hoy, sin embargo, y en buena parte gracias a la re-nacionalizacin de las plantas de mejoramiento, las actividades de la industria petrolera venezolana en la FPO han entrado a una etapa de madurez, en la cual la limitante que representara una posible escasez de diluyente se ha vuelto mucho menos restrictiva de lo que era en el pasado. La coordinacin a travs de la CVP de las actividades de produccin y mejoramiento de las cuatro plantas mejoradoras, as como de Petrolera Sinovensa y la unidad de produccin de PDVSA en el distrito Morichal, ha permitido integrar y racionalizar el uso de diluyentes (naftas, crudo ligero y crudo mejorado), y de paso liberar crudo tipo Mesa para exportacin. La mejor evidencia de ello se puede encontrar en las acciones que PDVSA y las empresas mixtas en la FPO tomaron a principios de 2009 en respuesta al acuerdo de reduccin OPEP de diciembre de 2008. La evolucin de los precios en el mercado petrolero internacional entre 2000 y 2008 puso de relieve de una forma particularmente ntida que la Orimulsin, ms que una opcin viable de negocio, representaba un callejn sin salida para Venezuela. En retrospectiva, resulta obvio que la Orimulsin nunca fue necesaria para agilizar y adelantar el desarrollo de la FPO. Y gracias a la recuperacin del control soberano del estado venezolano sobre sus recursos petroleros, hoy lo es menos que nunca. RESUMEN x La Orimulsin siempre fue presentado como una novedosa solucin, cien por ciento venezolana, al aejo y difcil problema de los costos en la FPO. En realidad, la proposicin de que la Orimulsin era un negocio con una intensidad de capital modesta era tan falsa como aqulla que deca que la Orimulsin se preparaba con bitumen natural. En un panorama como el que caracteriz al mercado petrolero hasta principios de la dcada de los aos novecientos setentas inclusive, no existan las condiciones para considerar seriamente el desarrollo de los colosales recursos de la FPO. Esta situacin de relativa marginalidad de la FPO fue cambiando en la medida que el equilibrio de la balanza de oferta/demanda en el mercado mundial se hizo cada vez ms precario. El creciente inters de la industria petrolera internacional en la FPO se vio replicado en Venezuela, debido a la aceleracin de la declinacin de los mayores campos en las concesiones venezolanas, y la inminencia de la reversin de dichas concesiones. Para cuando se sucedieron el Shock Petrolero de 1973-4, primero, y la nacionalizacin de la industria petrolera venezolana, despus, la cuestin del desarrollo comercial de la FPO sin duda ocupaba ya el lugar de privilegio en la agenda petrolera de Venezuela. Tras obtener el control operativo de la FPO, PDVSA emprendi un extenso esfuerzo exploratorio que habra de durar cuatro aos e involucrara la perforacin de ms de 600 pozos exploratorios a todo lo largo y ancho 89

de la misma. Una vez concluido el estudio, la diversidad de conceptos respecto a posibles vas para explotar la FPO cristaliz en torno a dos proyectos concretos. El primero era el proyecto integrado de mejoramiento DSMA El segundo proyecto (Guanipa 100+), involucraba la produccin de segregaciones comerciales a partir de crudos extrapesados y crudos ms ligeros. El proyecto DSMA traa aparejado un precio extraordinariamente elevado: 6,700 MMUSD (equivalentes a 10,500 MUUSD en dlares de 2008). El costo del proyecto Guanipa 100+ era apreciablemente menor, aunque de ninguna manera despreciable. x La cada en el nivel general de precios del petrleo a partir de 1982 llev a un replanteamiento radical del alcance de ambos. El gobierno venezolano pospuso el proyecto DSMA indefinidamente. El proyecto Guanipa 100+ tampoco se instrument conforme a los planes originales, pero una parte considerable de los pozos contemplados para el proyecto de hecho se perforaron. Fue mediante los pozos perforados para Guanipa 100+ que las filiales de PDVSA pudieron incrementar muy significativamente su produccin de segregaciones pesadas elaboradas a partir de crudos de la FPO, gracias a los grandes descubrimientos de El Furrial y otros campos de crudo ligero en el Oriente durante la dcada de los aos novecientos ochentas. Sin embargo, ante la opinin pblica, PDVSA no ces de lamentar que el mercado petrolero internacional siguiera enviando la seal de que el suministro de crudo mejorado del Orinoco no era econmico. PDVSA insista que era imperativo encontrar, en el corto plazo, una alternativa de bajo costo al mejoramiento ya que, de lo contrario, Venezuela continuara sin sacar provecho del activo potencialmente ms valioso con el que contaba: la FPO. Esta alternativa de bajo costo deba ser, justamente, la Orimulsin. Sin embargo, para cuando este planteamiento fue hecho, ya se haba disipado definitivamente cualquier duda de que colocar crudo extrapesado en el mercado mezclndolo con crudos ms ligeros era una opcin viable y econmicamente ms atractiva que la Orimulsin A principios de la dcada de los aos novecientos noventas, PDVSA conceba y presentaba su estrategia de desarrollo de la FPO en funcin de dos vertientes complementarias: Orimulsin (vertiente de corto plazo) y mejoramiento (vertiente de largo plazo). El principio rector de dicha estrategia era la maximizacin a ultranza de los volmenes de produccin de petrleo y la cuota de mercado del crudo venezolano, en despecho de cualquier consideracin de precio o ingreso fiscal. La Orimulsin, por su parte, haca sentido en el contexto de esta estrategia porque su produccin requera un diluyente disponible en cantidades ilimitadas (agua), amn de que sus posibilidades de colocacin en el mercado eran ante todo una funcin de su precio extraordinariamente bajo. En el considerable esfuerzo de propaganda que PDVSA desplegara para popularizar la Orimulsin al interior de Venezuela, siempre se puso 90

Los precios a los que se vendi la Orimulsin supusieron una destruccin masiva del valor econmico de recursos naturales que eran propiedad de la Nacin venezolana. No obstante la magnitud de dichos descuentos, los estados de resultados auditados de Bitor revelan que la Orimulsin jams estuvo cerca de ser un negocio rentable (es decir, un negocio que pudiera cubrir de forma consistente sus costos variables y generar una tasa de retorno adecuada sobre el capital invertido en l). Pero lo que resulta verdaderamente imperdonable es que, ya para 1999, en un ejercicio de evaluacin estratgica interna, PDVSA y Bitor mismas haban llegado a la conclusin de que la Orimulsin produca ganancias operativas inferiores a los costos de capital fijo y variable, lo cual significaba que Bitor haba destruido valor a lo largo de toda su historia. En dicho ejercicio se constat tambin que las perspectivas futuras para la Orimulsin lucan bastante desfavorables. Sin embargo, los resultados de este estudio nunca se hicieron pblicos, y los trenes ejecutivos de PDVSA y Bitor siguieron adelante con la expansin del negocio. Los autores del reporte Anlisis del Negocio de Orimulsin no dudaron en identificar la causa que, a su entender, explicaba en gran parte la mediocridad de los resultados de Bitor; a saber, las enormes inversiones que supuso echar a andar el negocio de Orimulsin: 1,008 MMUSD desde sus inicios hasta finales de 1998 inclusive (lo cual, por cierto es comparable en trminos nominales a la inversin en uno de los proyectos integrados de la FPO). Hay un factor que contribuy poderosamente a elevar los costos de arranque del negocio de Orimulsin; a saber, la premura irresponsable con la que PDVSA (y ms concretamente, Lagoven) busc introducir el producto a gran escala en el mercado internacional. En un momento dado, para solucionar problemas relacionados con la estabilidad de la emulsin, Bitor tuvo que reconfigurar el proceso de produccin de Orimulsin de pies a cabeza, para reemplazarlo con uno mucho ms complicado, costoso e intensivo en capital. De hecho, contrariamente a lo que normalmente se supone y se dice, el proceso de desarrollo y lanzamiento de la Orimulsin fue sumamente accidentado, y exigi un enorme despliegue de recursos financieros y gerenciales por parte de PDVSA. El diagnstico interno de Bitor/PDVSA, con todo y lo desfavorable que es para la Orimulsin, tambin es incompleto, ya que pasa por alto el rubro que, desde el punto de vista cuantitativo, es el de mayor relevancia para efectos del clculo de la intensidad de capital de la Orimulsin. Si este clculo se hace de forma correcta, la Orimulsin queda revelada como un 91

negocio cuya intensidad de capital, an sobre una base incremental (es decir, proyectos pensados en funcin del aprovechamiento de infraestructura de produccin y transporte pre-existente) de hecho era comparable a la del mejoramiento. x El punto de partida de cualquier anlisis retrospectivo de rentabilidad tiene que ser la cuantificacin de todo el capital que ha sido dedicado al negocio. Dicho capital puede haber sido aportado al negocio a travs del traslado de recursos por va de descuentos en el precio de venta de insumos, para fondear inversiones y/o para transferir fondos gravables de una jurisdiccin a otra donde la tasa de imposicin es menor. Ahora bien, el precio de venta de la Orimulsin era una fraccin del valor de mercado del crudo extrapesado porque se buscaba reducir de forma dramtica la factura de combustible de los clientes de Bitor, para que con estos ahorros dichos clientes sufragaran los costosos equipos de desulfuracin de gases de chimenea y precipitadores electrostticos (y equipos de manejo especializados) que requera el nuevo combustible. En palabras de uno de los defensores de ms alto perfile de la Orimulsin, la preciacin se estableci usando el carbn como referencia, absorbiendo el costo de limpiar las emisiones. Al incorporar el factor precios al clculo del valor econmico agregado destruido se puede ver que, a lo largo de una vida relativamente breve, Bitor se las ingeni para destruir cuando menos 10,490 MMUSD de capital perteneciente a la Nacin. Hay grandes similitudes entre la forma como funcionaban el mecanismo de precios de Bitor, por un lado, y el sistema de precios de transferencia que, durante aos, fue el soporte central del programa de internacionalizacin de PDVSA, por el otro. La visualizacin de los contratos de suministro de Orimulsin como componentes centrales de negocios integrados resulta especialmente til para aprehender la nocin de que la Orimulsin no es un negocio menos intensivo en capital que otros, ni siquiera sobre una base incremental. Gran parte del costo de capital del mejoramiento est dedicada a la remocin de impurezas del crudo extrapesado (notablemente azufre), para que a partir del crudo mejorado se puedan producir derivados que cumplan con las especificaciones internacionales. En el caso de la Orimulsin, el crudo extrapesado que contiene tambin se tiene que limpiar, solamente que en este caso la remocin de contaminantes tiene lugar despus y no antes que el producto en cuestin ha sido consumido (es decir, quemado). El costo de este equipo de limpieza tambin es muy alto. An antes de que la migracin de las asociaciones en la FPO pusiera fin a las catastrficas condiciones econmicas negociadas por la vieja PDVSA, el mejoramiento de todas formas represent siempre una opcin claramente superior a la Orimulsin desde la ptica de los efectos multiplicadores de la inversin, con todo y que los requerimientos de capital de ambos 92

negocios eran comparables. La remocin del muy alto contenido de impurezas y contaminantes del crudo extrapesado de la FPO ANTES de la combustin (como se hace en el mejoramiento) permita agregar valor al insumo utilizado, transformndolo en un crudo que se cotiza a un mejor precio. En cambio, remover estas impurezas DESPUS de la combustin, como se tena que hacer con la Orimulsin, solamente agregaba costos, ya que los gases de chimenea carecen de valor alguno an despus de ser limpiados (pero no por ello deja de ser obligatorio limpiarlos). Por si esto fuera poco, en el caso de la Orimulsin, el capital necesario para limpiar el crudo extrapesado se tena que emplear fuera de Venezuela, y es fuera de Venezuela donde se senta la derrama econmica asociada a estas inversiones, en trminos de empleo y efectos multiplicadores. En cambio, la derrama econmica de los proyectos de mejoramiento se concentra en Venezuela, como tan elocuentemente lo demuestra el enorme complejo industrial que ha surgido en Jose. x Si el precio bajo de la Orimulsin solamente beneficia al consumidor internacional de electricidad, cabra preguntarse si utilizar Orimulsin domsticamente permitira que los consumidores venezolanos de electricidad fueran quienes capturaran los beneficios econmicos del bajo precio del producto. La respuesta a esta pregunta es negativa, porque la mayor parte del precio que pagan los consumidores internacionales por los hidrocarburos provenientes de Venezuela es renta petrolera. Esta retribucin patrimonial no aplica en el caso de los hidrocarburos que se utilizan domsticamente en Venezuela, por la sencilla razn de que el dueo del recurso natural (el pueblo venezolano) no puede pagarse a s mismo por lo que es suyo, ni aunque quisiera hacerlo. Exactamente a la inversa de lo que sucede en el caso del mercado de exportacin, en un anlisis de oportunidad que involucre al mercado interno venezolano, el parmetro decisivo de evaluacin tiene que ser el de los costos de produccin totales. Los costos de preparacin de la Orimulsin siempre fueron mayores, por un margen significativo, a los costos variables involucrados en la refinacin de petrleo. An en el caso de que no fuera as, generar electricidad a partir de combustible residual siempre ser una alternativa econmicamente ms atractiva que hacerlo a partir de Orimulsin. Ni siquiera en el caso de que todos los costos de refinacin se imputaran a la fraccin de residuo hara sentido dedicar dinero a producir Orimulsin, en lugar de gastarlo en producir combustible residual, por la sencilla razn de que esto ltimo supondra tambin dejar de producir gasolina, diesel y todos los dems productos indispensables para los cuales la Orimulsin no es un sustituto. Si la Orimulsin tuviera un impacto perceptiblemente menor sobre el medio ambiente, a comparacin del combustible residual, esto complicara un poco el anlisis costo/beneficio, pero la supuesta superioridad de la 93

Orimulsin en este aspecto es otra de las muchas distorsiones propagadas por sus defensores. Las bondades de la combustin de Orimulsin, en comparacin con la de combustible residual, eran atribuibles exclusivamente al contenido de agua de la primera, y no a alguna caracterstica intrnseca del dizque bitumen natural del Orinoco a partir del cual sta se produca. Esto quiere decir que el combustible residual podra quemarse con la misma eficiencia y emisiones de xidos nitrosos que la Orimulsin (a costa de cierto aumento en las emisiones de dixido de azufre por kilovatio producido), siempre y cuando se le sometiera a un proceso de emulsificacin similar. x En todo caso, la propuesta de utilizar las instalaciones existentes de produccin de Orimulsin para satisfacer la demanda domstica de combustibles de generacin claramente no es ms que un pretexto para mantener vivo al producto, a la espera de un cambio de circunstancias en el entorno poltico venezolano que permitiera resucitar el negocio en su concepcin original. Durante aos, la Orimulsin fue caracterizada como la innovacin que contribuira decisivamente a abatir los costos de entrada (es decir, los requerimientos iniciales de inversin) en la FPO. Ahora bien, los costos en la FPO efectivamente acusaron un marcado descenso a lo largo del perodo que se puede llamar de auge de la Orimulsin (19962002). Y esta evolucin de los costos efectivamente fue lo que permiti la entrada en grande de la industria a la regin. Sin embargo, la Orimulsin no contribuy en nada a esta tendencia descendiente de los costos. El factor decisivo en este proceso fueron los grandes avances (a nivel global) en materia de perforacin horizontal, y el desarrollo de bombas elctricas sumergibles y bombas de cavidad progresiva de alta capacidad. La evolucin de los precios en el mercado petrolero internacional entre 2000 y 2008 puso de relieve de una forma particularmente ntida que la Orimulsin, ms que una opcin viable de negocio, representaba un callejn sin salida para Venezuela. En retrospectiva, resulta obvio que la Orimulsin nunca fue necesaria para agilizar y adelantar el desarrollo de la FPO. Y gracias a la recuperacin del control soberano del estado venezolano sobre sus recursos petroleros, hoy lo es menos que nunca.

94

5. LA ORIMULSIN Y EL PRECIO DE LOS RESIDUALES En las dos secciones anteriores, se llev a cabo un ejercicio de cuantificacin de los daos econmicos directos que la Orimulsin caus a Venezuela, en la forma de la destruccin de valor del capital dedicado a este absurdo negocio (ya fuera bajo la forma de gasto de inversin, o bien bajo la forma de descuentos respecto al precio justo de mercado para el crudo extrapesado utilizado en la elaboracin del producto). Pero el recuento de daos no puede terminar all, ya que la Orimulsin tambin daba lugar a daos indirectos. La estimacin precisa de a cunto ascienden estos daos indirectos, como se ver, es mucho ms difcil que en el caso de los daos directos. Adems, la explicacin de la relacin entre estos daos indirectos, por un lado, y los mecanismos de formacin de precios en ciertos segmentos del mercado petrolero internacional (as como la articulacin y relacin de stos con los mercados de gas natural y carbn), por el otro, es en extremo compleja, por decir lo menos. Sin embargo, en un informe como ste, no puede obviarse una discusin en torno a estos asuntos, por la sencilla razn de que los daos indirectos a los que se hace referencia, ms all de su potencial cuanta, se derivaban del impacto que tenan los patrones de penetracin de la Orimulsin en el sector de generacin elctrica sobre una variable macroeconmica de importancia fundamental para Venezuela; a saber, el precio de mercado del combustible residual de alto azufre (que es el factor de mayor peso en la determinacin del precio de mercado de crudos pesados con alto contenido de azufre, los cuales a su vez representan una proporcin mayoritaria de la cesta venezolana de exportacin). Como punto de partida para abordar la cuestin de los daos indirectos causados por la Orimulsin, se puede recurrir a un pasaje previamente citado del artculo de Guerrero, Pacheco y Layrisse: Un hecho muy importante sobre el cual descansa la mayora de los argumentos relacionados con la Orimulsin es que ella no se cuenta dentro de la cuota venezolana de la OPEP. Ello no es una decisin arbitraria. Desde el inicio del desarrollo de la Orimulsin, los estrategas en PDVSA reconocieron que la Orimulsin estaba orientada a un mercado totalmente diferente al de la OPEP, especficamente a la generacin de electricidad a carga base, opuesto al mercado de transporte que es el objetivo al cual el petrleo crudo y sus productos estn dirigidos. 177 Hay dos cosas que merece la pena subrayar en estas lneas. La primera de ellas es que se admite abiertamente que la exclusin de la Orimulsin del mecanismo de cuotas constituy una decisin estratgica deliberada (aunque suGuerrero, Pacheco y Layrisse, op. cit.: D-2; cursivas nuestras. El despacho en carga base se define como la mnima cantidad de electricidad entregada o requerida sobre un perodo dado de tiempo en estado continuo. El despacho en carga pico se define como la capacidad de equipo de generacin normalmente reservada para operar durante las horas de mayor carga diaria, semanal o estacional (Energy Information Agency, Electric Plant Cost and Power Production Expenses, 1993: 154).
177

95

puestamente no arbitraria) por parte de la gerencia de PDVSA, y no un simple reconocimiento de la naturaleza supuestamente bituminosa (de hidrocarburo no petrolero, para usar la terminologa de Bitor) del producto. El segundo aspecto resaltante es que la exclusin del supuesto bitumen de la FPO del mecanismo de cuotas se justifica aduciendo una desconexin radical entre el nicho de mercado seleccionado para la Orimulsin, por una parte, y el mercado petrolero propiamente dicho, por la otra. Los promotores y defensores de la Orimulsin utilizaron esta desconexin asumida entre estos dos mercados para argumentar que, no obstante que los precios de la Orimulsin eran sumamente bajos, esto no tena por qu ser motivo de preocupacin para nadie en Venezuela. Segn ellos, la Orimulsin no [era] sino una gota en el ocano en el mercado de crudo o fuel oil, y permanecer[a] as, sin importar cuanto se expand[iera] la produccin en Venezuela. 178 Esto, aunado a que el mercado de la Orimulsin est[aba] separado del mercado de PDVSA para el crudo o el fuel oil, tanto geogrficamente (Asia, Canad e Italia versus USA, Europa y Sur Amrica) como con respecto al usuario final (generacin de electricidad versus el transporte y la industria), quera decir que no exista campo para la competencia entre la Orimulsin y los crudos o el fuel oil [combustible residual]. 179 Por lo tanto, no exista tampoco ningn riesgo de que los precios bajos de la Orimulsin pudieran traducirse en un debilitamiento de los precios en el mercado petrolero. 180 Qu combustibles desplazaba la Orimulsin? Como tantas otras nociones en torno a los mritos de la Orimulsin, por mucho tiempo la afirmacin de que la Orimulsin no tena impacto sobre el mercado petrolero no fue objeto de discusin alguna en la prensa, en crculos gubernamentales, o en la opinin pblica venezolana, con todo y que los historiales de las termoelctricas incorporadas a la lista de clientes y prospectos comerciales firmes de Bitor indicaban claramente que las calderas de casi todas ellas haban sido diseadas para quemar combustible residual de alto azufre, y no carbn (Cuadro C5.1). En la medida en que la poltica de Plena Soberana Petrolera del gobierno bolivariano comenz a tomar forma gradualmente, fue endurecindose la actitud del MENPET respecto a las mltiples aseveraciones sin fundamento de Bitor. Con esto, y por primera vez, las denuncias de Bernard Mommer contra la Orimulsin empezaron a encontrar cierta resonancia (Mommer fue un detractor incondicional de la Orimulsin desde los comienzos de sta, pero hasta bien entrado 2002, la suya nunca fue ms que una voz en el desierto). Y una de estas denuncias era, precisamente, que la desconexin entre el nicho de mercado para la Orimulsin, por un lado, y el mercado petrolero en general, por el otro, no era ms que otro de los muchos embustes que Bitor haba montado contra la Nacin: se minti al pas cuando se le inform en 1996, por ejemplo, en oportunidad de soliGuerrero, Pacheco y Layrisse, op. cit.: D-2. Guerrero, Pacheco y Layrisse, op. cit.: D-2. La nocin de que los mercados de italiano y canadiense estaban separados geogrficamente de los mercados europeo y estadounidense es excntrica, por decir lo menos. 180 Ibid.
179 178

96

citar al Congreso Nacional la aprobacin de una primera asociacin con Bitor, que la Florida Power & Light estaba quemando carbn el cual sera desplazado por Orimulsin. La Florida Power & Light no estaba quemando ni una tonelada de carbn [vase Grfico G5.1], ni tena la ms mnima intencin de hacerlo... O, para tomar un ejemplo muy reciente, se miente al pas cuando se le informa que con el contrato de suministro de largo plazo que Bitor estaba por firmar con la Coleson Cove Station en New Brunswick, Canad, se iba a desplazar carbn. Lo que se iba a desplazar, y se ha desplazado efectivamente en muchos otros casos, es, precisamente, combustible pesado. 181
CUADRO C5.1: Caractersticas de las calderas de los principales clientes y prospectos comerciales de Bitor Nombre AB Lietuvos Elektrin, Lituania Arawak Cement Company Ltd., Barbados Duke Energy International, Guatemala ENEL Brindisi Sud, Italia ENEL Fiume Santo, Italia ENEL Porto Tolle, Italia Florida Power and Light, Manatee Kansai Electric Company, Osaka, Japn Kashima Kita Electric Power Corporation , Kashima, Japn Korean Southern Power Company, Youngnam, Corea New Brunswick Power, Coleson Cove, Canad New Brunswick Power, Dalhousie, Canad PowerGen, Ince, Gran Bretaa PowerGen, Richborough, Gran Bretaa PowerSeraya Ltd., Pulau Seraya, Singapur Samsung Fine Chemical Co., Ulsan, Corea SK Power Asnaes, Dinamarca Combustible de diseo Combustible residual Combustible residual Diesel Carbn pulverizado / combustible residual Carbn pulverizado / combustible residual Combustible residual Combustible residual Combustible residual Combustible residual Combustible residual Combustible residual Carbn / combustible residual Combustible residual Carbn pulverizado Combustible residual Combustible residual Carbn pulverizado Status operativo en el momento de la conversin a Orimulsin Activa Inactiva Activa Activa Activa Activa Activa Activa Activa Activa Activa Activa Inactiva Inactiva Activa Activa Activa

Con la vigorosa intervencin de Mommer en la discusin, los promotores y defensores de la Orimulsin se vieron forzados a reconocer pblicamente y por primera vez, que la mayora de los clientes de Orimulsin de hecho solan quemar combustible residual en sus calderas, y no carbn (como Bitor haba venido sosteniendo hasta entonces). Sin embargo, aclararon que este reconocimiento de ninguna manera implicaba la aceptacin de su parte de que la Orimulsin estuviera desplazando a y por lo tanto compitiendo con el combustible residual, ms que con el carbn. Estas dos posiciones, aparentemente incompatibles, fueron reconciliadas mediante el siguiente sofisma: Orimulsin compite en el mercado de generacin elctrica contra una cesta de combustibles (principalmente carbn y gas) que vara segn la regin especfica en la que se vende la electricidad generada, el llamado pool de generacin elctrica al cual despacha la planta del cliente potencial. La competitividad la determina el costo variable del despacho (comprende el costo unitario de combustible, su poder calorfico y
Mommer, El Mito...: 26. La Federal Energy Regulatory Commission (FERC) de Estados Unidos compilaba y publicaba estadsticas sobre los volmenes, calidades y precios de los combustibles fsiles utilizados para la generacin de electricidad en todas y cada una de las plantas termoelctricas de los Estados Unidos. Esta informacin se recopilaba en un cuestionario llamado FERC Form No.423: Monthly Report of Cost and Quality of Fuels for Electric Plants. A partir del primero de enero de 2008, la compilacin de estos datos se volvi responsabilidad del Departamento de Energa, que los publica en la forma EIA-923.
181

97

la eficiencia de la planta de conversin) ... [C]uando se habla de desplazar o competir contra carbn o gas, no se trata que la planta que ahora quema Orimulsin antes quemaba carbn o gas, sino que la electricidad despachada a partir de Orimulsin desplaza una cuota de electricidad despachada en el mismo pool a partir de carbn o gas. 182
GRFICO G6.1: FLORIDA POWER & LIGHT MANATEE: COMPRAS TOTALES DE COMBUSTIBLES DE GENERACIN, 19762007
14,000

10,500

BPCE/D

7,000

3,500

0
1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

FUENTES: DOE, FERC

Combustible residual

Gas natural

Como se puede apreciar, la idea central de este pasaje es que, independientemente de qu combustible pudiera haber desplazado la Orimulsin en una central elctrica dada, el novedoso combustible alternativo venezolano siempre terminaba compitiendo con el carbn de facto, aunque en la prctica lo hiciera por interposita persona, para decirlo de alguna manera. Ahora bien, esta singular nocin solamente hace sentido si el asunto de la competencia para la Orimulsin se enfoca desde el punto de vista del mercado para la electricidad, y no desde el punto de vista de cada uno de los mercados para los diversos combustibles con los que se puede generar electricidad (la cual, vale la pena recordar, es una fuente de energa secundaria, producida a partir de fuentes de energa primarias). Y es que, efectivamente, el lugar que ocupa un kilovatio de electricidad en la prioridad de despacho en un mercado cualquiera (carga base, carga intermedia o carga pico) depender exclusivamente de su costo de generacin ya que, a un nivel de costos dado, un kilovatio de electricidad generado con Orimulsin es indistinguible de otro generado ya sea con carbn, con gas natural, con energa nuclear, solar o elica, con bio182

Guerrero, Jones Parra, et al., op. cit.: 910.

98

masa o combustible residual, o por la Gracia del Espritu Santo. Ahora bien, en la medida en que solamente quemando Orimulsin era posible obtener un costo de generacin comparable (e inclusive inferior, como se explic en el apartado anterior) al del carbn, es innegable que la electricidad generada con la Orimulsin efectivamente competa directamente con la electricidad generada mediante carbn. Y esto, por cierto, es un hecho que Mommer NUNCA neg. Lo que Mommer S neg es cualquier validez al razonamiento ulterior que Bitor construy a partir de este hecho; a saber, que como la electricidad despachada a partir de Orimulsin desplazaba una cuota de electricidad que de otra forma hubiera sido generada con carbn o gas, y como los volmenes de Orimulsin no se canalizaban directamente a refineras o al sector transporte, entonces las ventas de Orimulsin a plantas generadoras diseadas para utilizar combustible residual no podan tener incidencia alguna sobre el balance de oferta/demanda (y por ende, el nivel de precios) en el mercado petrolero, an cuando la Orimulsin de hecho desplazara combustible residual en dichas plantas. Dogma al cual no es difcil imaginarse a Galileo respondiendo: Y sin embargo... Para entender por qu carece de sentido la posicin de Bitor respecto al impacto de la Orimulsin sobre el mercado de residuales, basta con hacer una simple reflexin, rayana en lo tautolgico: el precio de mercado de cualquier bien tender a ser menor en la medida en que, ya sea por influjo de la competencia o factores exgenos, los compradores establecidos de dicho bien reduzcan sus compras y sus vendedores tengan que encontrar nuevas salidas para el mismo. Esto quiere decir que la compra de Orimulsin por parte de plantas generadoras diseadas para quemar combustible residual no tendra ningn efecto negativo inmediato sobre el precio de este residual si y solamente si las plantas en cuestin estuvieran inactivas (y no solo temporalmente), y la opcin de quemar Orimulsin les permitiera reiniciar sus operaciones. En caso contrario, las compras de Orimulsin por parte de estas plantas desplazaran cierto volumen de residual que de alguna u otra forma tendra que encontrar una nueva casa, con el consecuente (e inescapable) impacto negativo sobre el precio de este producto. Sobre la base de estas premisas, pasemos a examinar la evidencia emprica que se desprende de las actividades comerciales de Bitor. Los datos al respecto demuestran que la condicin sine qua non para poder asumir que las ventas de Orimulsin no afectaron negativamente el precio del combustible residual a saber, que los compradores de estos volmenes no dejaron de comprar combustible residual solamente se cumpli en dos casos, ambos de importancia marginal: la planta de cemento de Arawak en Barbados y la termoelctrica de Ince en Gran Bretaa. Por lo que toca a los dems clientes de cierta importancia de Bitor, las compras de Orimulsin por parte de stos siempre fueron en desmedro de sus compras de combustible residual, las cuales en general eran bastante cuantiosas (en gran parte porque las plantas de los clientes de Bitor en Italia, Japn y Corea quemaban residual para despacho de electricidad en carga base). Por si esto fuera poco, en varios casos, una proporcin significativa del combustible residual que la Orimulsin o bien 99

desplaz (New Brunswick Power Dalhousie), o bien hubiera desplazado (Florida Power and Light Manatee, New Brunswick Power Coleson Cove), de hecho provena de Venezuela! Con mucho, el caso ms absurdo de desplazamiento es el que habra sucedido de haberse concretado el contrato de suministro para la central de Coleson Cove. De acuerdo a la evidencia presentada en las audiencias de aprobacin para el proyecto de reconfiguracin de esta planta, New Brunswick Power cubra aproximadamente 52.49 por ciento de las necesidades de combustible residual de esta planta con material proveniente de Venezuela. 183 Por lo tanto, asumiendo que el contrato efectivamente se hubiera firmado, la entrada en operaciones del nuevo equipo de desulfuracin de gases de chimenea y precipitadores electrostticos en esta planta habra ocasionado que un producto venezolano cuyo precio hubiera sido 6.90 USD/B durante el perodo 19992002 habra desplazado a otro cuyo precio promedio en este mismo intervalo fue de aproximadamente 16.13 USD/B (ver Grfico G5.2). 184 Las ventas de combustible residual a New Brunswick Power por parte de PDVSA en este intervalo generaron un ingreso total de 231 MMUSD. El ingreso anual por concepto de ventas de Orimulsin a esta central hubiera sido cercano a 60 MMUSD, pero solamente porque los volmenes anuales de ventas se habran casi cuadruplicado. Contrariamente a lo que afirman en pblico defensores de la Orimulsin como Sal Guerrero, entonces, nunca fue cierto que la Orimulsin se aprovecha[ba] de las plantas que antes usaban fuel oil, pero no lo desplaza[ba] ya que estas plantas est[aban] destinadas al cierre. 185 A lo que realmente estaban destinadas estas plantas, en todo caso, era a una utilizacin intermitente. Ntese, adems, que an cuando la condicin de que las plantas de los clientes de Bitor estuvieran destinadas al cierre se hubiera satisfecho, esto de ningn modo habra sido una justificacin para el negocio, como lo sugiere Guerrero. Simplemente, habra querido decir que el negocio de Orimulsin no hubiera generado daos indirectos adicionales al colosal dao directo que de por s supona vender petrleo crudo extrapesado a precio de carbn.

New Brunswick Board of Commissioners of Public Utilities, In the Matter of an Application by New Brunswick Power Corporation Dated July 12th 2001... : 355. En la misma audiencia, otro funcionario coment: por ms de 20 aos NB Power ha comprado cantidades significativas de su petrleo en Venezuela para alimentar ... la planta de Coleson Cove (ibid.: 630). 184 La seleccin de este perodo obedece a que el punto de partida para la frmula de precios de Coleson Cove era septiembre de 1999, y las entregas de combustible residual a Coleson Cove se suspendieron a finales de 2002. 185 Sal J. Guerrero, La realidad econmica del negocio de Orimulsin. Presentacin en la Universidad Catlica Andrs Bello, Junio 2005: 24.

183

100

GRFICO G5.2: NEW BRUNSWICK POWER COLESON COVE. COMPRAS DE COMBUSTIBLE RESIDUAL VENEZOLANO, 19982002
20 18 16 14 12 8,524 11.35 7,384 6,252 10 8.08 8 6 4 2,000 2 0 1998 1999 2000 FUENTE: PDVSA Comercio y Suministro Volumen Precio unitario 2001 2002 6,000 8,000 12,624 18.59 11,407 12,000 15.24 10,000 19.00 14,000

USD/B

4,000

Es indiscutible, entonces, que Mommer tena razn cuando sentenci de forma lapidaria: la Orimulsin afecta no slo los precios del petrleo en general sino los de las exportaciones venezolanas de combustible pesado y, por ende, de su petrleo pesado en particular. 186 Y es sintomtico de la pobreza del debate en torno a la Orimulsin que, si bien los contraargumentos de alguien como Guerrero de hecho le daban la razn a Mommer, por mucho tiempo nadie en Venezuela se quiso percatar de ello. Impacto estructural de la Orimulsin sobre el mercado de combustible residual Los efectos insidiosos derivados del desplazamiento de combustible residual por Orimulsin no se circunscriben a su impacto negativo puntual sobre el precio de este ltimo. Y es que la Orimulsin tena el potencial no solamente de debilitar coyunturalmente este mercado sino tambin de socavar sus cimientos mismos, inhibiendo ciertos mecanismos de arbitraje cuya interaccin de otra forma hubiera tendido a restablecer dicho equilibrio y, por lo tanto, a propiciar una recuperacin en los precios en circunstancias de mercado adversas (para usar una metfora mdica, la Orimulsin no solamente causaba la enfermedad, sino que neutralizaba o como mnimo obstaculizaba la accin de la medicina que buscaba curarla). Y vale la pena resaltar, de paso, que la forma en que estos mecanismos actan constituye una prueba contundente de la invalidez de otra de los pilares del negocio de la Orimulsin; a saber, el postulado de que hay una desconexin radical
186

Mommer, La Orimulsin: verdades...: 7.

101

B/D

entre el mercado de carbn, por una parte, y el mercado petrolero propiamente dicho, por la otra. Para poder explicar los efectos estructurales de la Orimulsin sobre el mercado de residuales, sin embargo, es necesario abrir un breve parntesis para describir la conformacin de ste. El volumen de residual (es decir, la fraccin de petrleo crudo que destila a una temperatura de 650 F o ms) producido en el mundo tiene dos usos principales. Por un lado, se puede reprocesar en plantas de conversin desintegracin cataltica, hidrodesintegracin, viscorreduccin, o coquizacin para su transformacin en combustibles ms ligeros (una proporcin minscula se transforma en lubricantes y asfaltos). Por el otro, se puede quemar como combustible en calderas industriales y de embarcaciones y, desde luego, en plantas termoelctricas. Hasta comienzos de la dcada de los aos mil novecientos ochenta, este segundo segmento del mercado exceda en magnitud al primero por un amplio margen. Sin embargo, el efecto de los shocks petroleros de 19724 y 197981, aunado a la creciente severidad de la legislacin ambiental en los pases ms desarrollados, se tradujo en una contraccin brutal de la demanda de residual en el segundo segmento (y, complementariamente, en un poderoso incentivo econmico para instalar plantas de conversin de residuo). Como resultado de esto, en un intervalo relativamente breve de tiempo, tuvo lugar una inversin en el tamao relativo de ambos segmentos, y, en la actualidad, las unidades de conversin en refineras absorben la inmensa mayora del volumen disponible de residual en el mundo (entre 65 y 95 por ciento, dependiendo de la regin de que se trate). Por esto mismo, hasta un ajuste menor en la tasa de utilizacin de capacidad de plantas de conversin tiene un efecto considerable sobre el balance de oferta/demanda de residuales para uso como combustibles en una regin cualquiera (Grficos G5.3). Los residuales que no se re-procesan en refineras tienen una gama de usos bastante diversa: como combustibles para maquinaria industrial, locomotoras y algunos ingenios militares, como bunkers para embarcaciones, como combustible en plantas de generacin elctrica que cuentan con calderas diseadas para quemar residuales y, finalmente, como combustible en plantas de generacin elctrica que cuentan con calderas diseadas para quemar tanto residuales como otros combustibles. Los primeros tres de estos cuatro rubros son destinos cautivos (o sea, los compradores de residual no lo pueden sustituir con otros combustibles). Por lo tanto, es en el cuarto rubro donde la oferta y la demanda tienen que encontrar su equilibrio en el margen.

102

GRFICO G5.3a: ESTRUCTURA DE LA DEMANDA DE CORRIENTES RESIDUALES (650 F+) PRODUCIDAS EN EL SISTEMA DE REFINACIN DE ESTADOS UNIDOS EN AOS SELECCIONADOS
1996

Hidrodesintegracin Generacin elctrica

5%

quemadores de residual 3%

Unidades de conversin 87%

Desintegracin cataltica

58 %

quemadores duales 1%

Otros 3.3%

Coquizacin

29%

Asfaltos

8%

Suministro domstico total de corrientes residuales = 6.5 MMBD Volumen total a termoelctricas con quemadores duales = 56 MBD Precio spot del combustible residual en Estados Unidos = 13.61 USD/B Precio entregado del crudo Maya en Estados Unidos = 17.95 USD/B
Fuentes: DOE, FERC

GRFICO G5.3b: ESTRUCTURA DE LA DEMANDA DE CORRIENTES RESIDUALES (650 F+) PRODUCIDAS EN EL SISTEMA DE REFINACIN DE ESTADOS UNIDOS EN AOS SELECCIONADOS

Suministro domstico total de corrientes residuales = 6.8 MMBD Volumen total a termoelctricas con quemadores duales = 203 MBD Precio spot del combustible residual en Estados Unidos = 19.48 USD/B Precio entregado del crudo Maya en Estados Unidos = 9.21 USD/B
Fuentes: DOE, FERC

103

GRFICO G5.3c: ESTRUCTURA DE LA DEMANDA DE CORRIENTES RESIDUALES (650 F+) PRODUCIDAS EN EL SISTEMA DE REFINACIN DE ESTADOS UNIDOS EN AOS SELECCIONADOS

Suministro domstico total de corrientes residuales = 6.7 MMBD Volumen total a termoelctricas con quemadores duales = 27 MBD Precio spot del combustible residual en Estados Unidos = 62.04 USD/B Precio entregado del crudo Maya en Estados Unidos = 60.93 USD/B
Fuentes: DOE, FERC

Las plantas de generacin elctrica con quemadores duales representan un segmento de mercado muy reducido (equivalente a, cuando mucho, el 2-5 por ciento del volumen disponible de residual en los principales centros de consumo), cuyo tamao tiende a encogerse an ms con el paso del tiempo (debido al efecto sustitucin que provocan las disposiciones ambientales cada vez ms restrictivas, an cuando los precios relativos del gas natural y el residual no cambien demasiado). 187 A raz de esto, la liquidez en el segmento es mnima y, consecuentemente, la curva de demanda tiene una pendiente extraordinariamente pronunciada. Esto quiere decir que hasta un desequilibrio relativamente menor entre oferta y demanda en el mercado de combustible residual puede, potencialmente, desembocar en un colapso del precio del mismo. En otras palabras, en trminos cuantitativos, no se necesita un gran
Como seal el DOE en un estudio del uso de combustible residual en calderas industriales, hay una clara asimetra en la curva de substitucin en el margen entre gas natural y combustible residual, ya que muchos consumidores no demuestran inclinacin a aumentar su utilizacin de [combustible residual] con relacin al gas, an cuando enfrenten precios equivalentes para ambos ... Los industriales manufactureros prefieren el gas natural al combustible residual cuando pueden escoger razonablemente entre ambos combustibles (DOE, Fuel Oil Use in Manufacturing. Washington D.C., EIA Office of Oil and Gas, 2000: http://www.eia.doe.gov/emeu/consumptionbriefs/mecs/fueloil/mecs_fueloil_use.html).
187

104

volumen de residual sin destino asegurado para que se produzca una situacin de desequilibrio catastrfico en este mercado (y, en muchas circunstancias, los volmenes de residual que desplaz o habra desplazado la Orimulsin en termoelctricas de gran tamao hubieran sido ms que suficientes para que esto acaeciera). Debido a sus caractersticas estructurales, entonces, el mercado de residual tiene la particularidad que el impacto negativo de precio derivado del desplazamiento de dicho combustible por otro, en ciertas circunstancias, puede verse amplificado fuera de toda proporcin al volumen desplazado. Y en vista de que cualquier descenso en el precio del combustible residual conlleva una reduccin proporcional justamente en el precio del tipo de crudo que Venezuela exporta mayoritariamente, se puede apreciar por qu, en un contexto venezolano, el pseudonegocio de la Orimulsin luce an ms demencial. Efectos de la Orimulsin sobre el piso para el precio del combustible residual A primera vista, podra suponerse que un colapso en el precio del combustible residual como el que se describe arriba tender a ser tanto duradero como difcil de revertir. Por qu? Pues porque para que un evento as ocurra, las unidades de conversin en refineras en principio ya deben estar operando al mximo de su capacidad, y no debe existir ninguna demanda insatisfecha en los segmentos cautivos mencionados arriba. Por lo tanto, el restablecimiento del equilibrio en el mercado parecera requerir la construccin de nuevas unidades de conversin que a la larga terminasen por absorber el excedente de residual en el mercado (a la larga porque la construccin de dicha capacidad es un proceso que toma bastante tiempo). En la prctica, sin embargo, el mecanismo de ajuste es ms inmediato: a medida que el precio del combustible residual se va abaratando, se vuelve atractivo generar electricidad para despacho de carga base en plantas que queman combustible residual, pero que de ordinario solamente operan de forma intermitente para cubrir el despacho de carga pico debido a sus mayores costos de combustible y su menor eficiencia trmica (Grfico G5.4). 188 Los kilovatios generados de esta forma desplazan, en el margen, a kilovatios que de otra forma se hubieran generado en plantas a base de carbn utilizando combustible adquirido en operaciones de compra spot (es decir, compras interrumpibles). 189 Dadas las considerables ventajas que el residual tiene sobre el carbn mejor combustin, menores emisiones, menores costos de manejo, transporte, mermas y seguridad el umbral ms all del cual esta opcin se vuelve muy atractiva para los generadores de electricidad es un precio para el combustible residual de 1.60 USD/MMBTU, cifra equivalente a un precio de alrededor de 10 USD/B para
Es importante hacer notar que los precios bajos del residual no inducen un efecto de sustitucin marginal directa en aquellas termoelctricas que pueden quemar tanto residual como carbn. En contraste, la sustitucin directa entre combustibles en plantas de generacin con quemadores duales juega un papel clave en el arbitraje entre los precios del gas natural, por un lado, y los del combustible residual, por el otro. 189 Las compras spot de carbn son aqullas que se realizan en el marco de contratos interrumpibles, los cuales generalmente tienen 2 aos o menos de duracin.
188

105

un crudo pesado comparable al Merey, entregado en la Costa del Golfo de los Estados Unidos (Grfico G5.5). 190
90

GRFICO G5.4: COMPRAS SPOT DE COMBUSTIBLE RESIDUAL POR PLANTAS TERMOELCTRICAS EN ESTADOS UNIDOS Y PRECIO UNITARIO DEL COMBUSTIBLE RESIDUAL, 1972 - 2007

70

80

60

70 50 60

VOLMENES (MBD)

50

40

40

30

30 20 20 10

10

0
1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

FUENTE: FERC Form 423

Compras spot de termoelctricas con quemadores duales, carbn/combustible residual Compras spot de termoelctricas que solamente pueden quemar combustible residual Precio unitario de las compras spot de combustible residual de centrales termoelctricas

Como se puede apreciar claramente en ese mismo grfico, las compras incrementales por parte de plantas que normalmente funcionan como capacidad de reserva en un sistema de generacin son un mecanismo correctivo de gran efectividad para detener y eventualmente revertir descensos abruptos en el precio del combustible residual. Es ms, es tan grande la capacidad de generacin operable pero ociosa o semi-ociosa dedicada a combustibles lquidos, 8.5 MMBD en la OECD, de los cuales aproximadamente el 50 por ciento se encuentra en los Estados Unidos 191 que gracias a la demanda potencial que representa una fraccin del conjunto de estas plantas, de hecho se puede hablar de que existe un piso para el precio del residual de alto azufre (y, por extensin, para el precio de los crudos pesados y con alto contenido de azufre), justamente en torno al umbral de sustitucin indirecta entre combustible residual y carbn de 1.60 USD/MMBTU. Desde mediados de la dcada de los aos mil novecientos ochentas, dicho piso ha demostrado ser razonablemente resistente y estable. Es decir, en aquellas coyunturas de mercado en las cuales los desbalances entre la oferta y demanda de crudo se han traducido en un debilitamiento sbito del precio del comVase Juan Carlos Bou y Liliana Figueroa, The Market for Heavy Sour Crude Oil. The PEMEXPDVSA Duopoly. Oxford, Oxford Institute for Energy Studies, 2002. 191 John Paffenbarger, Oil in Power Generation. Paris, International Energy Agency (IEA), 1997: 62.
190

106

PRECIO (USD/B)

bustible residual, este mecanismo ha impedido que el precio del crudo pesado descienda por debajo delprecio del residual por un perodo largo de tiempo. La principal y ms devastadora excepcin a esta regla ocurri en 1998. En ese ao, las compras de combustible residual por parte de plantas termoelctricas (especialmente en los Estados Unidos) alcanzaron volmenes sin precedentes, y sin embargo el precio del crudo pesado no reaccion al alza. Esta situacin anmala se explica porque la depresin generalizada de precios (desencadenada, vale la pena reiterarlo, por la poltica de produccin a tota ultrana de la PDVSA meritocrtica) era tan tremenda que sobrevino una compresin de diferenciales, con lo cual cualquier aumento de precio del crudo pesado hubiera inducido a los refinadores a sustituir dicho crudo con crudos ms ligeros, cuyo precio era apenas superior al de los crudos de peor calidad. Es decir, en 1998, la compresin de diferenciales ocasion que el techo y el piso del precio de mercado para el crudo pesado convergieran, por un periodo desastrosamente largo de tiempo. 192

GRFICO G5.5: COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DEL CARBN, COMBUSTIBLE RESIDUAL Y CRUDO PESADO AMARGO, 1972 - 2007
12

10

USD/MMBTU

0
1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Precio promedio del carbn entregado a plantas termoelctricas en Estados Unidos Precio unitario de las compras spot de combustible residual por plantas termoelctricas en Estados Unidos Precio entregado del crudo Maya (22API, 3.5% S)

FUENTES: DOE, FERC Form 423

A partir de la exposicin anterior, no es difcil entender cmo es que la Orimulsin minaba los cimientos mismos del mercado petrolero, en general, y del merEn los aos 2002 y 2003 el precio del crudo nuevamente estuvo por debajo del precio del combustible residual durante un intervalo de considerable duracin. En este caso, este comportamiento se debi a que el precio del gas natural se dispar (induciendo la substitucin de gas natural por combustible residual) en un momento en que los mrgenes para los principales derivados del petrleo eran bastante mediocres, tirando a malos.
192

107

cado para crudos pesados con alto contenido de azufre, en particular. La resistencia del piso para el precio de los residuales es una funcin directa de la capacidad ociosa o semi-ociosa dedicada a combustibles lquidos, muy especialmente en pases donde existe tambin una amplia capacidad instalada de generacin trmicamente eficiente a base de carbn. Por lo tanto, en la medida en que parte de esta capacidad dedicada a combustibles lquidos se usara para quemar Orimulsin, el piso para el precio del residual se hara cada vez ms frgil (mxime si el uso de Orimulsin se popularizaba en centrales cuyos porcentajes de utilizacin de capacidad instalada eran ms altos, como era el caso de Coleson Cove o Manatee). 193 De hecho, inclusive la adopcin de Orimulsin por parte de centrales elctricas inactivas como la de Ince es algo que a fin de cuentas debilitaba al mercado de residual desde un punto de vista estructural (si bien es cierto que no tena consecuencias negativas inmediatas en trminos del precio del combustible residual), ya que reduca la capacidad ociosa o semi-ociosa potencialmente disponible para demandar combustible residual en caso de que el precio de ste cayera precipitadamente. Por todo lo anterior, no cabe duda que si los planes de produccin y comercializacin de Bitor se hubieran cumplido cabalmente, la Orimulsin hubiera provocado daos irreparables al mercado de residual. De hecho, el xito comercial de este producto a la larga habra tenido serias consecuencias inclusive para la industria y el mercado mundial de carbn, cuyos precios spot (y, muy especialmente, aqullos del carbn que se mueve a travs del comercio internacional) 194 habran tenido que descender marcadamente para que las plantas a base de carbn pudieran mantener constante su factor de utilizacin de capacidad ante el embate de la electricidad generada con Orimulsin (la cual, vale la pena repetirlo una vez ms, era ms barata que el carbn). 195 Esto, a su vez, habra empujado hacia abajo el piso del mercado de combustible residual, con lo cual el umbral de sustitucin entre ste y el carbn habra tendido a converger con los costos de produccin de petrleo crudo en los pases del Medio Oriente. Cuantificacin de los daos indirectos

Segn en las audiencias de aprobacin para el proyecto de reconfiguracin de la planta de Coleson Cove, el factor de utilizacin de capacidad de esta planta era del 50 por ciento (New Brunswick Board of Commissioners of Public Utilities, In the Matter of an Application by New Brunswick Power Corporation Dated July 12th 2001...:252). 194 El carbn que se mueve a travs del comercio internacional representa menos del 15 por ciento de la produccin mundial (John Cameron, International Coal Trade. The Evolution of a Global Oil Market. Paris, International Energy Agency/Organisation for Economic Cooperation and Development, 1997: 19), pero es de enorme importancia para la fijacin de precios a nivel mundial. Como observa Cameron, los productores de carbn en Estados Unidos en la prctica establecen un lmite superior para los precios mundiales [de ste] por su habilidad de aumentar su oferta en el corto plazo cuando el precio es atractivo, gracias a su capacidad ociosa de produccin (ibid.: 59). 195 El factor de utilizacin promedio para una planta a base de carbn en los Estados Unidos es de alrededor del 60 por ciento (Cameron, op. cit: 59).

193

108

A cunto ascienden entonces los daos indirectos imputables a la Orimulsin? O, para plantear la pregunta de otra forma, cul fue el impacto negativo de la Orimulsin sobre la rentabilidad del capital invertido en actividades de produccin de crudo pesado convencional (y mejorado) en Venezuela? Responder con exactitud estas preguntas es estadsticamente imposible en la prctica, dada la volatilidad del mercado petrolero y la gran influencia que tienen muchas y muy diversas variables estocsticas sobre el precio del petrleo crudo y sus derivados. Pero si bien es cierto que no se puede aislar el efecto de la Orimulsin sobre el comportamiento de los precios del combustible residual, no es exagerado decir que el total acumulado de daos indirectos causados por el producto debe contarse en cientos (y posiblemente hasta miles) de millones de dlares, an si no se toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Dado que cualquier reduccin en el precio del combustible residual afecta el precio de todo el crudo pesado que se exporta desde Venezuela y que los volmenes involucrados son tan grandes, no se necesita gran cosa para que las cifras de prdidas estimadas por este concepto asuman dimensiones verdaderamente alarmantes. Por decir algo, un descenso de tan slo 0.10 USD/B en el precio del residual, aplicado a un volumen de exportacin de crudo pesado de 1.5 MMBD, habra generado un dao indirecto de 55 MMUSD por ao. Y no cabe duda que esta cifra de 0.10 USD/B se debe haber excedido por un margen muy amplio en algunos aos de la fase de expansin de la Orimulsin (19925,19989, por ejemplo) cuando el mercado de residuales estaba lejos de ser boyante. Sea como sea, en vista de la incertidumbre en torno al monto de los daos indirectos que pudo haber la Orimulsin en sus aos de historia comercial, stos no han sido incluidos en el clculo que se presenta en este informe de los colosales costos que este funesto negocio supuso para Venezuela. Ahora bien, segn Sal Guerrero, el hecho de que las exportaciones a los Estados Unidos de segregaciones pesadas como el Merey no aumentaran a raz de la desaparicin de la Orimulsin constituye una clara prueba de que PDVSA nunca tuvo el potencial de incrementar sus niveles de produccin de mezclas tipo Merey como para compensar por la prdida total de ingresos resultante del cierre del negocio de Orimulsin. 196 De esta premisa, Guerrero deriva la conclusin de que poner fin al negocio de Orimulsin no tena sentido ni para Venezuela ni para PDVSA porque simplemente no haba otra salida de mercado para los volmenes de crudo extrapesado utilizados para preparar este producto. Esta inferencia es invlida, ante todo, porque pasa por alto, de forma por dems conveniente, que las exportaciones de este tipo de segregaciones venezolanas a mercados distintos al estadounidense han experimentado un fuerte crecimiento a partir de 2005 (es decir, el no crecimiento del volumen de Merey y segregaciones afines enviados a Estados Unidos refleja una decisin estratgica consciente de PDVSA y no una limitacin de este mercado en cuanto a su capacidad de absorber flujos de crudo pesado amargo venezolano significativamente mayo196

Guerrero, Emulsion fuels...: 26.

109

res a los registrados en los aos 20002004, por decir algo). Pero aun aceptando el doble supuesto de que Estados Unidos y, ms especficamente, la costa del Golfo representara la nica alternativa viable para el crudo extrapesado dedicado a la Orimulsin y que no existiera ninguna capacidad de alta conversin disponible en este mercado para absorber estos volmenes, la verdad es que siempre hubiera hecho ms sentido que PDVSA dedicara capital a promover la construccin de nuevas instalaciones de conversin profunda capaces de lidiar con estos crudos, en lugar de dedicarlo a la produccin y venta de Orimulsin. Una buena prueba de ello se puede encontrar en el hecho de que, entre 1998 y 2000 y a cambio de una inversin directa de 1,500 MMUSD, PDVSA logr expandir en casi 400 MBD la capacidad de refineras de alta conversin orientadas a procesar corrientes pesadas provenientes de la FPO, y localizadas en la costa del Golfo de Estados Unidos y su rea de influencia. 197 Aunque el costo de esta iniciativa fue considerable, tanto en erogaciones directas como en precios de transferencia preferenciales para las refineras involucradas, en trminos unitarios (o sea, por barril) represent una fraccin del costo asociado a los descuentos en el precio de la Orimulsin (y uno solo de estos proyectos de reconfiguracin habra sido suficiente para absorber todo el volumen de crudo extrapesado dedicado a la produccin de Orimulsin). Y, lo que es ms importante an para efectos de la discusin de este captulo, las inversiones de PDVSA en estas refineras no tuvieron ningn efecto negativo indirecto sobre el precio del combustible residual (al contrario, al aumentar la demanda agregada de crudo pesado contribuyeron a cerrar el diferencial entre productos ligeros y pesados, con el consecuente impacto positivo sobre el precio de todo el crudo pesado en el mercado). En todo caso, las grandes inversiones asociadas a la adquisicin y reconfiguracin de estas refineras no son representativas de las erogaciones que hubieran sido estrictamente necesarias para incentivar la construccin de nueva capacidad de conversin, ya que la evidencia emprica indica que hubiera sido perfectamente posible obtener resultados similares o mejores a cambio de un gasto de capital mnimo (es decir, el alto costo de la promocin de capacidad emprendida por PDVSA se debi a fallas en su conceptualizacin y diseo). 198
PDVSA invirti 319 MMUSD para acondicionar la refinera de Chalmette de tal forma que sta pudiera procesar alrededor de 90 MBD de crudo mejorado Cerro Negro de 16 API. Adicionalmente, invirti 270 MMUSD en la refinera de Sweeny para permitir a sta procesar 165 MBD de crudo Merey y, finalmente, erog 890 MMUSD para reconfigurar la refinera de Hovensa de forma que sta pudiera procesar 120 MBD de Merey. 198 Entre 1998 y 2003, merced a la utilizacin de contratos de suministro que incorporaban mecanismos novedosos de transferencia de riesgo, Petrleos Mexicanos (PEMEX) logr incentivar la construccin de 730 MBD de capacidad de alta conversin dedicada al crudo Maya, y todo ello sin tener que hacer erogaciones directas ni recurrir a descuentos en los precios de transferencia del crudo. Las refineras involucradas en este programa fueron las siguientes (las cifras entre parntesis denotan la capacidad incremental de proceso de crudo pesado en cada una de ellas): Premcor (hoy Valero) Port Arthur (170 MBD), Deer Park Refining (70 MBD), ExxonMobil Baytown (109MBD), Marathon Refining Garyville (90 MBD), ChevronTexaco Pascagoula (100 MBD), Valero Energy Texas City (90 MBD), Coastal Aruba Refining Company (100 MBD). Los detalles de los mecanismos de trasnferencia de riesgo se pueden encontrar en el offering memorandum que utiliz Premcor para colocar notas estructuradas en el mercado de deuda con el fin de financiar
197

110

Vale la pena cerrar este apartado con una pregunta que planteara Luis A. Pacheco director de Planificacin de PDVSA en el momento del Sabotaje Petrolero y antiguo director gerente de Bitor en un artculo en el que tildaba de malaconsejada la decisin del gobierno bolivariano de terminar con la Orimulsin: Quin se beneficia de la salida de la Orimulsin del Mercado Energtico? Segn Pacheco, la respuesta es sencilla: Todos nuestros competidores!. 199 Esta afirmacin tiene una gran particularidad: probablemente sea la nica tanto verdadera como sensata de todas cuantas pronunciara a favor de la Orimulsin uno de sus ms prominentes adalides. Ciertamente, no se puede negar que el ocaso de la Orimulsin fue benfica para todos aquellos vendedores de petrleo pesado cuyos ingresos en buena medida son funcin del comportamiento del mercado de combustible residual. Es ms, la desaparicin de este producto tiene que haber sido causa de celebracin inclusive en las filas de productores de carbn. Pero lo que tampoco se puede negar es que los beneficios que otros participantes en el mercado petrolero obtuvieron a raz de la terminacin del negocio de Orimulsin son nfimos a comparacin de los beneficios que le ha redituado esta decisin del gobierno bolivariano a Venezuela. RESUMEN x Aparte de los daos econmicos directos que la Orimulsin caus a Venezuela, la Orimulsin tambin daba lugar a daos indirectos, derivados del impacto que tenan los patrones de penetracin de la Orimulsin en el sector de generacin elctrica sobre una variable macroeconmica de importancia fundamental para Venezuela; a saber, el precio de mercado del combustible residual de alto azufre. La estimacin precisa de a cunto ascienden estos daos indirectos es mucho ms difcil que en el caso de los daos directos. Por mucho tiempo la afirmacin de que la Orimulsin no tena impacto sobre el mercado petrolero no fue objeto de discusin alguna, con todo y que los historiales de las termoelctricas incorporadas a la lista de clientes y prospectos comerciales firmes de Bitor indicaban claramente que las calderas de casi todas ellas haban sido diseadas para quemar combustible residual de alto azufre, y no carbn. Segn los apologistas de la Orimulsin, independientemente de qu combustible desplazara la Orimulsin en una central elctrica dada, este combustible venezolano siempre terminaba compitiendo con el carbn, aunque en la prctica lo hiciera por interposita persona. Esto supuestamente se deba a que la electricidad despa-

el proyecto (Confidential Offering Circular. Port Arthur Finance Corp. 12.20% Senior Secured Notes Due 2009. Credit Suisse First Boston, Goldman Sachs & Co., Deutsche Banc Alex. Brown, Agosto 10, 1999: 65-72). 199 Luis Pacheco, La Orimulsin Las Cuentas del Gran Capitn, Petroleum World, 10 de febrero de 2006 (http://www.petroleumworldve.com/napa100206.htm).

111

chada a partir de Orimulsin desplazaba una cuota de electricidad que de otra forma hubiera sido generada con carbn o gas. Entonces, dado que los volmenes de Orimulsin no se canalizaban directamente a refineras o al sector transporte, las ventas de Orimulsin a plantas generadoras diseadas para utilizar combustible residual supuestamente no podan tener incidencia alguna sobre el balance de oferta/demanda (y por ende, sobre el nivel de precios) en el mercado petrolero, an cuando la Orimulsin de hecho desplazara combustible residual en dichas plantas. x Esta nocin hace sentido solamente si el asunto de la competencia para la Orimulsin se enfoca desde el punto de vista del mercado para la electricidad. En la prctica, la compra de Orimulsin por parte de plantas generadoras diseadas para quemar combustible residual no tendra ningn efecto negativo inmediato sobre el precio de este residual si y solamente si las plantas en cuestin estuvieran inactivas. En caso contrario, las compras de Orimulsin por parte de estas plantas desplazaran cierto volumen de residual que de alguna u otra forma tendra que encontrar una nueva casa, con el consecuente impacto negativo sobre el precio de este producto. Las compras de Orimulsin por parte de la mayora de los clientes de cierta importancia de Bitor siempre fueron en desmedro de sus compras de combustible residual, las cuales en general eran bastante cuantiosas. Por si esto fuera poco, en varios casos, una proporcin significativa del combustible residual que la Orimulsin o bien desplaz, o bien hubiera desplazado, de hecho provena de Venezuela! El desplazamiento de combustible residual por Orimulsin era problemtico porque hasta un desequilibrio relativamente menor entre oferta y demanda en el mercado de combustible residual puede, potencialmente, desembocar en un colapso del precio del mismo. En trminos cuantitativos, no se necesita un gran volumen de residual sin destino asegurado para que se produzca una situacin de desequilibrio catastrfico en este mercado (y, en muchas circunstancias, los volmenes de residual que desplaz o habra desplazado la Orimulsin en termoelctricas de gran tamao hubieran sido ms que suficientes para que esto acaeciera). Debido a sus caractersticas estructurales, el mercado de residual tiene la particularidad que el impacto negativo de precio derivado del desplazamiento de dicho combustible por otro, en ciertas circunstancias, puede verse amplificado fuera de toda proporcin al volumen desplazado. Los efectos insidiosos derivados del desplazamiento de combustible residual por Orimulsin no se circunscriben a su impacto negativo puntual sobre el precio de este ltimo. Y es que la Orimulsin 112

tena el potencial no solamente de debilitar coyunturalmente este mercado sino tambin de socavar sus cimientos mismos, inhibiendo ciertos mecanismos de arbitraje cuya interaccin de otra forma hubiera tendido a restablecer dicho equilibrio y, por lo tanto, a propiciar una recuperacin en los precios en circunstancias de mercado adversas (para usar una metfora mdica, la Orimulsin no solamente causaba la enfermedad, sino que neutralizaba o como mnimo obstaculizaba la accin de la medicina que buscaba curarla). x El principal mecanismo de ajuste en el mercado de residuales consiste en que, a medida que el precio del combustible residual se va abaratando, se vuelve atractivo generar electricidad para despacho de carga base en plantas que queman combustible residual, pero que de ordinario operan de forma intermitente para cubrir el despacho de carga pico. Los kilovatios generados de esta forma desplazan, en el margen, a kilovatios que de otra forma se hubieran generado a base de carbn adquirido en operaciones de compra spot. Dadas las considerables ventajas que el residual tiene sobre el carbn el umbral ms all del cual esta opcin se vuelve muy atractiva para los generadores de electricidad es un precio para el combustible residual de 1.60 USD/MMBTU, cifra equivalente a un precio de alrededor de 10 USD/B para un crudo similar al Merey entregado en la Costa del Golfo de los Estados Unidos. Las compras incrementales por parte de plantas que normalmente funcionan como capacidad de reserva en un sistema de generacin son un mecanismo correctivo de gran efectividad para detener y eventualmente revertir descensos abruptos en el precio del combustible residual. Gracias a la demanda potencial que representa este conjunto de plantas, de hecho se puede hablar de que existe un piso para el precio del residual de alto azufre (y, por extensin, para el precio de los crudos pesados y con alto contenido de azufre), justamente en torno al umbral de sustitucin indirecta entre combustible residual y carbn de 1.60 USD/MMBTU. Desde finales de la dcada de los aos mil novecientos setentas, dicho piso ha demostrado ser muy resistente y razonablemente estable. La resistencia del piso para el precio de los residuales es una funcin directa de la capacidad ociosa o semi-ociosa dedicada a combustibles lquidos. Por lo tanto, en la medida en que parte de esta capacidad dedicada a combustibles lquidos se usara para quemar Orimulsin, el piso para el precio del residual se hara cada vez ms frgil. Por ende, si los planes de produccin y comercializacin de Bitor se hubieran cumplido cabalmente, la Orimulsin hubiera provocado daos irreparables al mercado de residual. El xito comercial de este producto a la larga habra tenido serias consecuencias inclusive para la industria y el mercado mundial de 113

carbn, con lo cual el umbral de sustitucin entre el residual y el carbn habra tendido a converger con los costos de produccin de petrleo en los pases del Medio Oriente. x A cunto ascienden entonces los daos indirectos imputables a la Orimulsin? Responder con exactitud a esta pregunta es estadsticamente imposible en la prctica, dada la volatilidad del mercado petrolero y la gran influencia que tienen muchas y muy diversas variables estocsticas sobre el precio del petrleo crudo y sus derivados. Sin embargo, no es exagerado decir que el total acumulado de daos indirectos causados por el producto debe contarse en cientos (y posiblemente hasta miles) de millones de dlares (an si no se toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo), dado que, en primer lugar, cualquier reduccin en el precio del combustible residual afecta el precio de todo el crudo pesado que se exporta desde Venezuela y que, en segundo lugar, los volmenes involucrados son tan grandes. Sea como sea, en vista de la incertidumbre en torno al monto de los daos indirectos que pudo haber la Orimulsin en sus aos de historia comercial, stos no han sido incluidos en el clculo que se presenta en este informe de los colosales costos que este negocio supuso para Venezuela. La desaparicin de la Orimulsin fue benfica para todos aquellos vendedores de petrleo pesado cuyos ingresos son funcin del comportamiento del mercado de combustible residual (y tiene que haber sido causa de celebracin inclusive en las filas de productores de carbn). Pero los beneficios que otros participantes en el mercado petrolero obtuvieron a raz de la decisin del gobierno bolivariano son nfimos a comparacin de los que beneficios que la decisin le ha redituado a Venezuela.

114

6. ORIMULSIN: LA DIMENSIN FISCAL Como observara el Ministro del Poder Popular para Energa y Petrleo Rafael Ramrez en un discurso del ao 2005, la poltica petrolera venezolana tradicional siempre estuvo basada sobre el principio de reclamar ... el derecho soberano que tenemos a la administracin de nuestro principal recurso natural, el petrleo ... [ejerciendo] todas las acciones que sean necesarias para controlar de manera efectiva y disponer para beneficio de nuestro pueblo, las inmensas riquezas que por el azar de la naturaleza tenemos concentrado en nuestro pas. 200 La piedra de toque de dicha poltica fue el rgimen impositivo aplicable a las actividades petroleras, ya que ni la propiedad sobre los recursos del subsuelo ni la soberana sobre los mismos valen para nada si no estn apuntaladas fiscalmente. A final de cuentas, si la caja no suena, un ttulo de propiedad sobre un yacimiento petrolero no es ms que un simple pedazo de papel. Con la nacionalizacin de la industria petrolera venezolana, este principio fundamental de la poltica petrolera nacional se perdi de vista, en la medida en que PDVSA se present ante la opinin pblica como el punto culminante de la poltica petrolera y la encarnacin de aejas aspiraciones nacionalistas venezolanas. Esto permiti al tren ejecutivo de la compaa restar, de forma sistemtica, importancia tanto al recurso natural como al imperativo de maximizar su valor en favor de su dueo, la Nacin y, al mismo tiempo, dar primaca al mercado y a la industria misma (y su gerencia, desde luego). As, PDVSA logr gradualmente imponer una visin segn la cual era perfectamente razonable sacrificar la retribucin patrimonial que reciba la Nacin por sus recursos a cambio de lograr una expansin en la actividad productiva en torno al petrleo, y una mayor participacin volumtrica en el mercado internacional. La Orimulsin de hecho fue la encarnacin ms perfecta de esta visin. Sin embargo, sus promotores siempre buscaron proyectar la idea de que era un negocio que generaba una retribucin patrimonial para la Nacin cnsona con su rentabilidad: la verdad simple es que la Orimulsin es un buen negocio, pagando una tasa impositiva como todos los dems negocios no petroleros en Venezuela, y adems capaz de pagar una tasa de regala de 16,66% [sic.]. 201 En realidad, como se demostr en los apartados previos, a lo largo de toda la historia de la Orimulsin, este negocio no gener ningn
Plena Soberana Petrolera: Una poltica popular, nacional y revolucionaria. Discurso del Ministro del Poder Popular para la Energa y Petrleo y Presidente de PDVSA, Rafael. Ramrez Carreo, en ocasin del Ciclo de Conferencias Venezuela, Poltica y Petrleo en el marco del 45 aniversario de la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP), organizado por la Asociacin Civil Casa Amarilla Patrimonio de Todos y el Instituto de Altos Estudios Diplomticos Pedro Gual, del Ministerio del Poder Popular para las Relaciones Exteriores de la Repblica Bolivariana de Venezuela. Caracas, Gerencia Corporativa de Asuntos Pblicos de Petrleos de Venezuela, S.A., 2005: 3. 201 Guerrero, Pacheco y Layrisse, op. cit.: D-3; cursivas nuestras.
200

115

retorno, ni siquiera para la propia PDVSA, como no fuera una modesta expansin en la produccin y ventas de crudo extrapesado de sta (en un apartado anterior se mostr que, de acuerdo a las propias cifras de Bitor, la Orimulsin nunca estuvo ni remotamente cerca de recuperar el capital invertido en ella). A cambio de esta produccin incremental, la participacin de la Nacin (la suma de regalas y otras rentas, e impuestos petroleros) en cada barril de crudo extrapesado utilizado para preparar Orimulsin se vio reducida a su mnima expresin. Y para ver que esta afirmacin no constituye una exageracin, basta pensar que tanto la participacin fiscal como los ingresos del negocio de Orimulsin son comparables a los que se obtuvieron de las primeras concesiones otorgadas en tiempos de Juan Vicente Gmez. Es decir que, sobre la base de cifras debidamente deflactadas, la Orimulsin queda revelada como el peor negocio petrolero de todos cuantos la Nacin jams hubiera emprendido a lo largo de su historia (Grfico G 6.1). 202
GRFICO G6.1: CONTRIBUCIN FISCAL DE NEGOCIOS PETROLEROS SELECCIONADOS EN VENEZUELA, DLARES REALES DE 2003

Orimulsin 7.51 (crudo extrapesado) Ingresos brutos (USD/B)

Concesin General Asphalt 11.32 (crudo convencional)

7.09 (94%)

Costos y ganancias de la industria

10.97 (97%)

0.42 (6%) Regala: 0.34 USD/B ISLR: 0.08 USD/B

Ingreso fiscal

0.35 (3.1%) Regala: 0.35 USD/B

Se utiliza el ao 2003 porque fue el ltimo en que estuvo vigente el convenio de regala BitorMEM suscrito en 1996. A partir de 2003, las obligaciones de regala de Bitor se calcularon sobre la base del precio de mercado del crudo extrapesado, muy superior al precio de venta de la Orimulsin. Por lo tanto, a partir de dicho ao, Bitor en la prctica pas a un estado de insolvencia. Obviamente, a partir de ese momento, Bitor no gener ingresos gravables para efectos del ISLR. El pago de ISLR del ao 2004 represent la liquidacin del monto diferido de aos anteriores.

202

116

Los exiguos ingresos fiscales generados por la Orimulsin reflejaban, ante todo, el hecho que el bajo precio de realizacin de sta se traduca en una regala nfima (en trminos absolutos, no relativos) y en ingresos gravables en extremo modestos para efectos del impuesto sobre la renta (ISLR). Sin embargo, como se explica a continuacin, la participacin fiscal generada por el negocio tambin fue producto de acciones de PDVSA y Bitor deliberadamente concebidas para reducir la carga tributaria sobre el mismo a su mnima expresin. La regala En los albores del proyecto Orimulsin, y hasta octubre de 1993 inclusive, la produccin de crudo extrapesado en la FPO causaba una regala que se calculaba conforme a un convenio que el MEM suscribi en 1988 con cada una de las entonces filiales integradas de PDVSA (los trminos aplicables eran idnticos para todas ellas). 203 Este convenio estableca que el valor mercantil de los crudos con gravedades API menores a 22 se calculara con la siguiente frmula: A Donde: A P.R.L. G = = = Valor mercantil en el campo de produccin (USD/B) Precio de realizacin del Lagunilllas de 15,0 API vigente para el momento de la explotacin (USD/B) Gravedad de la produccin en API (10,0< G < 21,9) = 0.945 x P.R.L. + 0.268 (G 15.0)

Para los crudos de 9.9 o menos, se utilizara el valor mercantil que resultara para un crudo de 10.0 API. La regala causada se determinara aplicando una tasa nica de 16 2/3 al valor mercantil. En vsperas del comienzo de operaciones comerciales de Bitor (noviembre de 1993), sta suscribi un convenio de regala propio con el MEM, el cual continuara en vigencia hasta agosto de 1996. Este convenio era novedoso porque, por principio de cuentas, conceda a la nueva filial de PDVSA condiciones fiscales distintas a las que enfrentaban las otras filiales integradas. El clculo de valor mercantil (al cual se segua teniendo que aplicar una tasa de 16 2/3) nuevamente se haca mediante una frmula que utilizaba como petrleo de referencia

Aqu se toma como ejemplo el convenio de regala LagovenMinisterio de Energa y Minas, suscrito por Renato Urdaneta y Julio Csar Gil, el 1 de mayo de 1988.

203

117

el Lagunillas de 15,0 API para los hidrocarburos extrapesados extrados con gravedades API menores a 10,0. 204 Dicha frmula era la siguiente: A Donde: A P.R.L. = = Valor mercantil en el campo de produccin (USD/B) Precio de realizacin del crudo Lagunillas de 15,0 API vigente para el momento de la explotacin (USD/B) Gravedad de la produccin en API (1,0< G < 9,9) = 0.273 x P.R.L. + 0.078 (G 15.0)

Como se puede apreciar, esta frmula modificada valorizaba el crudo utilizado en la formacin de Orimulsin en menos de un 30 por ciento del precio del crudo Lagunillas (versus casi 95 por ciento de la frmula que le antecedi). Adems, la nueva frmula planteaba un descuento adicional por concepto de mayor densidad, ausente de la anterior. Por si esto fuera poco, para cuando se firm este convenio, el crudo Lagunillas en la prctica haba dejado de existir como una segregacin comercial, lo cual daba a PDVSA la posibilidad de fijar el precio del mismo por debajo de lo que hubiera sido su precio real de mercado. El Grfico G6.2 sugiere que PDVSA no desaprovech esta ocasin. 205 De manera nada sorprendente, cuando la nueva frmula para calcular el valor mercantil comenz a utilizarse, se registr un abrupto descenso en la regala que liquidaba Bitor, a comparacin de la que sola liquidar Lagoven por producir exactamente el mismo crudo en exactamente los mismos bloques (Cuadro C6.1). Esta situacin dio lugar a protestas por parte del personal del MEM encargado del cobro de la regala. Dichas protestas, sofocadas con celeridad, marcaron la ltima ocasin anterior a la llegada al poder del presidente Chvez en que personal tcnico el Ministerio se opuso abiertamente a los designios de la vieja PDVSA, en gran parte porque no parecieron surtir efecto alguno. De hecho, en 1996, la ascendencia absoluta de PDVSA en materia de regulacin petrolera pareci confirmarse cuando el MEM accedi a reclasificar formalmente
Convenio de regala BitorMinisterio de Energa y Minas, suscrito por Jorge Zemella y Alirio A. Parra, 10 de noviembre de 1993. El convenio prevea que el valor mercantil de los hidrocarburos utilizados con gravedades API iguales o mayores a 10,0 se determinar utilizando la [misma] frmula ... sustituyendo previamente los factores 0,273 y 0,078 por los factores 0,945 y 0,268, respectivamente (cursivas nuestras). 205 El perodo cubierto en el grfico es el nico para el cual hay datos mensuales disponibles respecto al valor del crudo Lagunillas. Dado que el Lagunillas y el Merey tienen casi el mismo contenido de azufre, su precio FOB tendra que haber sido muy similar, ya que el valor de un grado API de diferencia es pequeo, y la desventaja del Lagunillas por concepto de fletes no llega a 0.50 USD/B, incluyendo el costo del impuesto de barra en el lago de Maracaibo.
204

118

las reservas de los bloques J20 y O16 del rea mayor de Cerro Negro/Carabobo (donde tenan lugar las actividades de produccin de Bitor) como bitumen natural. Sin embargo, todava en ese momento quedaban reductos de resistencia institucional en el MEM. Prueba de ello se puede encontrar en el hecho de que, ese mismo ao, el Ministerio por primera vez public una definicin cientfica rigurosa de petrleo crudo en su rgano de difusin Petrleo y otros datos estadsticos (PODE). Esta definicin (segn la cual el petrleo crudo era un producto oleoso formado por una mezcla de hidrocarburos y en ocasiones combinado qumicamente con azufre, nitrgeno, oxgeno y algunos elementos metlicos, extrado en forma lquida del subsuelo, y que no ha sido sometido a tratamiento trmico alguno excepto aqullos que pudieron haber sido necesarios para facilitar su extraccin del yacimiento original o para reducir su contenido agua, sales minerales disueltas y gases asociados) deca, en pocas palabras, que lo que Bitor produca era petrleo crudo, y de ninguna manera bitumen natural. 206 De forma muy reveladora, el MEM no hizo cambio alguno a la definicin de bitumen natural que se vena publicando en el PODE desde 1966. 207
GRFICO G6.2: DIFERENCIAL DE PRECIOS PARA CRUDOS SELECCIONADOS, 19982002
5

USD/B
1 0
N N N N M M M M M M M M M M E1998 E1999 E2000 E2001 E2002 N J J J J S S S S J S

-1

-2 Merey (16 API, 2.5% S) Lagunillas (15 API, 2.46% S)

206 207

Cursivas nuestras. Bitumen natural: mezcla de hidrocarburos que existe en la naturaleza en fase slida o semislida; usualmente contiene sulfuros, metales y otras sustancias no hidrocarburferas. Tiene una viscosidad superior a los 10,000 milipascales por segundo (centipoises), medida en condiciones originales de presin, temperatura del yacimiento y libre de gas. Adems, tiene una gravedad API menor de 8,3 API y un punto de fluidez superior a 60 C.

119

CUADRO C6.1: EVOLUCIN DE LOS CONVENIOS DE REGALA PARA CRUDOS EXTRAPESADOS, 19882003 Supuestos Precio del crudo pesado de referencia (Lagunillas): 15 USD/B Gravedad API del crudo extrapesado: 8.5 Convenio Referencia base (USD/B) 1988 = 15 * 0.945 14.18 Descuento por gravedad = 0.268 *(10 - 15.0) -1.34 Valor mercantil (USD/B) Tasa de regala (%) Regala causada (USD/B) NA = No aplicable 12.835 16 2/3 2.14 1993 = 15 * 0.273 4.10 = 0.078 * (8.5 - 15.0) -0.507 3.588 16 2/3 0.60 Mximo 1996 Mnimo = 0.10 * 6.82 + 1.9 * (6.82 - 6.82) 0.68 NA 0 0.682 162/3 2/3 16

= 0.10 * 10 + 1.9 * (10 - 6.82) 7.04 NA 0 7.042 16 2/3 1.17

0.11 0.11

En agosto de 1996, simultneamente con la reclasificacin de las reservas de los bloques J20 y O16, se firm un nuevo convenio de regala entre Bitor y el Ministerio, que tuvo el efecto de limitar an ms radicalmente la participacin fiscal por este concepto. La nueva frmula estableca el valor mercantil del crudo utilizado en la formacin de Orimulsin de la siguiente manera: A Donde: A P.P. = = Valor mercantil en el campo de produccin (USD/B) Precio promedio bruto mensual FOB de las ventas exportadas de Orimulsin facturadas por Bitor durante el mes anterior a aqul en que se efectu la explotacin (USD/B) Factor de conversin de barriles de Orimulsin a barriles de hidrocarburos extrapesados, de acuerdo con la formulacin utilizada para su manufactura.209 = 0.100 x P.P/F.C + 1,900 (P.P./F.C. 6.82)208

F.C. =

208

Convenio de regala Bitor-Ministerio de Energa y Minas, suscrito por Carlos Borregales y Erwin Arrieta, agosto de 1996. El convenio prevea que el valor mercantil de los hidrocarburos utilizados con gravedades API iguales o mayores a 10,0 continuara determinndose con referencia al precio del crudo Lagunillas. Las cursivas son nuestras. 209 Ibid.

120

Esta frmula rebajaba an ms el as llamado valor mercantil del crudo extra pesado, ligndolo por primera vez a los bajsimos precios de realizacin de la Orimulsin, y ya no a los precios del crudo pesado. Pero el convenio tambin introduca una novedad adicional: para los fines del anterior clculo, el valor de P.P/F.C nunca ser inferior a US$ 6.82 por barril, ni superior a US$ 10,00 por barril. 210 Es decir, mediante este mecanismo, Bitor consigui que el Ministerio aceptara que, independientemente de cul fuera la evolucin del precio del crudo extrapesado en el mercado (e inclusive independientemente de cules fueran los precios futuros de realizacin para la Orimulsin), el ingreso fiscal por regala causada por el negocio de Orimulsin nunca sera superior a 1.17 USD/B! 211 Vale la pena tener este nmero en mente cuando se piensa que, a precios de 2007 y 2008 para el crudo extrapesado (USD/B), una regala de 16 2/3 por ciento habra representado en esos aos un ingreso de 8.84 USD/B y 17.67 USD/B, respectivamente, para la Nacin (gracias a la poltica de Plena Soberana Petrolera, sin embargo, la tasa de regala para esos aos fue de 30 por ciento, lo cual permiti que los ingresos unitarios para la Nacin fueran 12.56 USD/B y 25.12 USD/B, respectivamente). Este ltimo dato pone claramente de manifiesto la mala fe implcita en la afirmacin de Sal Guerrero en el sentido de que, para el gobierno venezolano, merecera la pena revivir la Orimulsin porque supuestamente sera posible conseguir contratos a largo plazo para generacin de electricidad que valora[sen] la fraccin de bitumen en $30-$40 por barril a precios de energa del 2007. 212 La opcin que plantea Guerrero es inaceptable ante todo porque el nivel de precios para el crudo extrapesado del que se habla todava representara un descuento considerable respecto a los precios que se obtendran si ste se vendiera como componente de una mezcla (en 2007 y 2008, los precios promedio del crudo extrapesado vendido como componente en la segregacin Merey fueron 53.02 USD/B y 75.36 USD/B, respectivamente). Pero, independientemente de esto, en vista del contenido del convenio de regala BitorMEM de 1996, no hay ninguna razn para pensar que el gobierno venezolano habra obtenido beneficio alguno de los precios hipotticos de los que habla Guerrero, por ms que stos representaran una mejora significativa respecto a los precios reales que Guerrero mismo y sus colegas en Bitor no tuvieron ningn escrpulo en negociar, por citar un par de ejemplos, con Petrochina Fuels y NB Power (en ambos casos, el precio promedio en estos contratos era significativamente menor a 10 USD/B). A todo lo largo de su historia, Bitor tuvo gran cuidado de no revelar el minsculo monto por barril que la compaa liquidaba por concepto de obligaciones de regala. Las discusiones en torno a la contribucin fiscal de la Orimulsin se plantearon solamente en trminos de la tasaporcentual de regala aplicable al mismo, obviando cualquier mencin del valor merIbid. Substituyendo el valor mximo de 10 para el trmino P.P/F.C en la frmula de valor mercantil, el resultado es 7.042, cifra a la cual hay que aplicar una tasa de regala de 16 2/3, para obtener un resultado de 1.17 USD/B. 212 Sal Guerrero, Emulsion Fuel Options...: 30.
211 210

121

cantil al cual se aplicaba esta tasa. Claramente, lo que se buscaba con este planteamiento era crear la impresin de que el negocio de Orimulsin y el negocio petrolero tradicional de PDVSA eran en cierto modo anlogos, inclusive en lo tocante a su contribucin fiscal, dado que la regala pagada por ambos se situaba en 16 2/3. 213 Sobre la base de esta falsa analoga, entre otras cosas, la Orimulsin inclusive lleg a presentarse como una alternativa muy superior, desde un punto de vista fiscal, a los proyectos de mejoramiento de la FPO (para los cuales la regala del 16 2/3 se reduca al 1% en los nueve primeros aos de operacin). 214 Pero la realidad era que, aunque el rgimen fiscal aplicable a los proyectos de mejoramiento ciertamente era catastrfico para la Nacin (hasta el momento que el gobierno bolivariano aument la tasa de regala aplicable a los mismos a 30 por ciento), la regala liquidada por los acuerdos de asociacin originales a la tasa de 1 por ciento era, en montos absolutos, similar a la que liquidaba Bitor a una tasa de 16 2/3 por ciento (en ambos casos, los montos de contaban en un par de decenas de centavos por barril). 215 De hecho, como se puede constatar en el Cuadro C6.1, los cambios en los convenios de regala de Bitor se tradujeron en un autntico colapso de la recaudacin de la regala proveniente de los barriles de crudo extrapesado producidos en los bloques J20 y O16 del rea mayor de Cerro Negro/Carabobo, aunque la tasa nominal aplicable de hecho se mantuvo constante, en 16 2/3. En la historia de la industria petrolera internacional, la aceptacin por parte de un gobierno venezolano de renunciar a participar en cualquier mejora en el precio de un recurso natural de su propiedad constituye una innovacin que no tiene precedentes. Los defensores y promotores de la Orimulsin en PDVSA y Bitor, sin embargo, fueron capaces de vender esta idea al gobierno venezolano entonces en funciones presentando este techo como un complemento lgico y necesario del hecho que Bitor estaba asumiendo un riesgo al ofrecer al gobierno un piso para sus ingresos fiscales por concepto de regala. Ahora bien, el nivel mnimo de regala derivado de la frmula era una cifra ridculamente baja (0.114 USD/B) 216 , no sustancialmente distinta de cero. Por lo tanto, para Bitor, garantizar este nivel de ingreso era algo que no planteaba dificultad alguna. Esto quiere decir que el principal cometido de este mecanismo de piso y techo tiene que haber sido facilitar la manipulacin de la opinin pblica por parte de Bitor. En vista de ello, cabe preguntarse por qu fue que Bitor fij la regala en este valor (aparentemente arbitrario) de aproximadamente 11 centavos por barril. Para encontrar una explicacin lgica, hay que remontarse a la Ley de Hidrocarburos de 1943, la cual planteaba un precio mnimo para efectos de liquidacin de regala de 13 bolvares por metro cbico para crudos cuya gravedad fuese menor a 15 API. A la tasa de cambio entre dlares americanos y bolvares impeJavier Campo Marquina, Orimulsin y desarrollo econmico. S.L., 2005 (mimeo): 33. Descargable en http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/ve/2005/jcm-orim.pdf. 214 Ibid. 215 Mommer, El mito...: 37. 216 Substituyendo un valor de 6.82 para el trmino P.P/F.C en la frmula de valor mercantil, el resultado es 0.682, cifra a la cual hay que aplicar una tasa de regala de 16 2/3, para obtener un resultado de 0.114 USD/B.
213

122

rante en ese momento (3.19 bolvares por dlar), esto equivala a un precio de 0.65 USD/B, y la aplicacin de una tasa de regala de 16 2/3 a este ltimo valor arroja un resultado de 0.11 centavos por barril. As, Bitor parecera haber seleccionado este nivel mnimo de regala para proteger al negocio de la Orimulsin contra una posible impugnacin por no respetar una disposicin, por dems relegada al olvido, de la ley de 1943. sta puede verse como una hiptesis especulativa, pero la atencin al detalle que este mecanismo implicara ciertamente va acorde con la gran meticulosidad con que la vieja PDVSA acometi su ambicioso proyecto de desmontar el marco institucional de la industria petrolera venezolana derivado de la nacionalizacin de 1975. Con la nueva Ley Orgnica de Hidrocarburos de diciembre de 2001, la tasa bsica de regala en Venezuela se elev a 30 por ciento. Sin embargo, el intenso cabildeo de PDVSA se tradujo en que el artculo 44 de dicha ley contemplara una tasa preferencial de 16 2/3 para el bitumen natural que supuestamente produca Bitor. Ahora bien, al poco tiempo de la promulgacin de esta Ley, el Ministerio comenz a tomar acciones encaminadas, en primera instancia, a frenar la expansin del negocio de Orimulsin y, en ltima instancia, a ponerle fin. Obviamente, el argumento central del Ministerio giraba en torno a la ridcula contribucin fiscal que se obtena de la Orimulsin, a comparacin de aqulla que se poda obtener vendiendo el crudo extrapesado utilizado en la preparacin de sta como componente de segregaciones comerciales de crudo pesado. Los defensores y promotores de la Orimulsin respondieron a estas crticas pretendiendo que las acciones del Ministerio simplemente obedecan a un deseo simplista de uniformizar la tasa bsica de regala en 30 por ciento, en aras de eliminar la diferencia entre la contribucin fiscal de la Orimulsin, por un lado, y la de las segregaciones comerciales pesadas producidas a partir de crudo extra pesado, por el otro. Quienes militaban en las filas del campo proOrimulsin no negaban que las regalas recibidas por el MEM a partir de una mezcla son ms altas que a partir de Orimulsin 217 , pero se abstuvieron escrupulosamente de mencionar las cifras reales de pago de regala de Bitor. De esta manera, buscaban crear la impresin que la burocracia de Ministerio, supuestamente ajena a las realidades del mercado, estaba dispuesta a acabar con un negocio floreciente y con grandes perspectivas de largo plazo, simplemente porque ste no cumpla una expectativa de regala que ignoraba que al negocio de Orimulsin que compite en el sector elctrico no le corresponde una regala del 30 por ciento. 218 En realidad, la decisin del Ministerio de poner fin a este negocio no se deba a que la tasa aplicable a la produccin de crudo convencional fuera 80 por ciento ms alta que aqulla que corresponda corresponda segn quin, habra que preguntarse a la Orimulsin (es decir, 30 por ciento versus 16 2/3 por ciento), sino al hecho de que, en trminos absolutos, vender el crudo extrapesado como componente de una mezcla, y no como Orimulsin se traduca en una regala que

217 218

Guerrero, Jones Parra, et al., op. cit.: 10. Ibid., cursivas nuestras.

123

era ms grande por rdenes de magnitud (en 2008, por decir algo, la diferencia no hubiera sido del 80 por ciento sino del 2,150 por ciento). Al final de cuentas, la defensa de la Orimulsin en estos trminos slo poda tener xito si el tren ejecutivo de PDVSA estaba en posicin de manejar la agenda de discusin para estructurar una matriz de opinin favorable al producto. Es por ello que se puede decir que, a partir de la derrota del Sabotaje Petrolero de 20023, los das de la Orimulsin como pieza fundamental de la poltica petrolera venezolana estaban contados. Efectivamente, una vez que la industria petrolera hubo regresado del borde del abismo al cual la condujo la meritocracia, el gobierno bolivariano pudo, por fin, desenmaraar el entramado de confusin y desinformacin que PDVSA haba tejido en torno al negocio de la Orimulsin. Y, sobre la base de la sorprendente informacin que qued al descubierto tras el Sabotaje (como por ejemplo, que exista un flujo de intercambio rutinario entre Bitor y otras filiales de PDVSA, gracias a que los lquidos que todas producan eran fundamentalmente idnticos entre s no obstante que los unos supuestamente eran bitmenes naturales y los otros crudos extrapesados, respectivamente), el gobierno bolivariano enfrent una eleccin entre dos alternativas mutuamente excluyentes, aqu expresadas en las palabras de unos prominentes defensores de la Orimulsin: hay dos opciones: [o] el MEM desactiva el negocio por no cumplir con su expectativa de regala, o el MEM reconoce que al negocio de Orimulsin que compite en el sector elctrico no le corresponde una regala del 30% o un impuesto sobre la renta petrolera, pero que s representa una fuente de ingreso de divisas para la Nacin fuera del techo OPEP.219 Ahora bien, reconocer que la regala de la Orimulsin se determinara de forma que este producto pudiera competir con el carbn en el sector elctrico implicaba, simple y llanamente, que el gobierno bolivariano consintiera que se malbaratara el patrimonio, finito, de todos los venezolanos, los vivos y los an por nacer. Asimismo, reconocer que la Orimulsin realmente representaba una fuente de divisas fuera del techo OPEP implicaba admitir la peregrina nocin de que la cuota OPEP de Venezuela constituye un lmite fsico real para la produccin del pas y, de paso, que la membresa de Venezuela en la OPEP es algo que siempre reducir los ingresos petroleros del pas (cuando lo opuesto tiende a ser verdad). Por eso, a nadie debe sorprender que el gobierno bolivariano y el MENPET se inclinaran por la opcin de poner fin a la Orimulsin (ntese que se dice poner fin y no simplemente desactivar, como escribe Guerrero, ya que este ltimo verbo siempre lleva aparejada la posibilidad de reactivar).

219

Guerrero, Jones Parra, et al., op. cit.: 10.

124

GRFICO G6.3: INGRESOS ADICIONALES POR REGALA DERIVADOS DE VENDER 80 MBD DE CRUDO EXTRAPESADO COMO MEZCLAS VERSUS VENDERLO COMO ORIMULSIN, 200508
3,000,000

Regala por venta como crudo

Regala por venta como Orimulsin

Ingreso adicional bruto

Costo de indemnizaciones asociadas a terminacin de contratos de suministro NB Power Otras

Ingreso adicional neto

2,500,000

126,000

2,000,000

Miles de dlares

2,712,000

2,586,000

2,453,000

1,500,000

1,000,000

500,000

Para constatar que el gobierno bolivariano tom la decisin correcta para Venezuela basta el Grfico G6.3, donde se ilustran las obligaciones totales de regala asociadas a la utilizacin de 80 MBD de crudo extrapesado para producir Orimulsin o bien para venta como parte de una segregacin comercial pesada, para el perodo comprendido entre abril de 2005 (mes en que Bitor suspendi sus operaciones de produccin) y diciembre de 2008, inclusive. La diferencia entre ambas cifras, nuevamente, es de rdenes de magnitud, no obstante que la regala de la Orimulsin se calcul exclusivamente a partir del precio mximo contemplado por la frmula sealada anteriormente, conforme al convenio de regala de 1996. En el grfico se incluye tambin el total de erogaciones en efectivo que PDVSA hizo en conexin con la terminacin de los contratos de suministro de Orimulsin (vigentes o en disputa) a raz de la suspensin de operaciones comerciales de Bitor. La inclusin de estos datos obedece a que, segn Guerrero, estos pagos representaron un costo de oportunidad real para Venezuela, tanto por su cuanta como por el hecho de que fueron una consecuencia de una decisin que, al parecer de Guerrero, mereca ser justificada por fundamentos mucho ms slidos. 220 Ahora bien, las cifras de indemnizaciones que maneja Guerrero son pura fantasa (segn l, PDVSA pag 321 MMUSD solamente a New Brunswick Power por la terminacin temprana de su contrato de suministro de Orimulsin 221 , cuando el reporte anual auditado de PDVSA claramente especifica que el 25 de julio de 2007, la compaa efectu un pago
220 221

Guerrero, Emulsion fuels...: 30. Ibid.; cursivas nuestras.

125

de 110 millones de dlares a favor de ... NB Power por concepto de un acuerdo extrajudicial entre las partes). 222 Pero, ms all de las inexactitudes de Guerrero (que no pueden ser ms que deliberadas), se puede constatar en el grfico que las obligaciones incrementales solamente por concepto de regala exceden con creces a las indemnizaciones (cuyos montos individuales no han sido desagregados por cuestiones de confidencialidad, con la excepcin de NB Power). Otra prueba ms que, lejos de ser un costo de oportunidad, la terminacin de la Orimulsin represent un excelente negocio para Venezuela. El impuesto sobre la renta Como se mencion de pasada arriba, la Orimulsin tambin gozaba de trato preferencial en lo referente al pago de impuesto sobre la renta (ISLR), ya que sus obligaciones fiscales por este concepto se calculaban sobre la base de la tasa impositiva aplicable a negocios no petroleros en Venezuela (34 por ciento), muy inferior a la aplicable a los negocios petroleros (67.7 por ciento hasta 2002; 50 por ciento a partir de entonces). La justificacin de esto radicaba en el supuesto carcter de hidrocarburo no petrolero de la Orimulsin, como resume de forma sucinta uno de los muchos apstoles del producto: la importancia de la definicin de la composicin de la Orimulsin tiene su reflejo en el ISLR. Si se considera que es una emulsin de bitumen y agua, entonces es perfectamente legal que slo se le aplique una tasa del 34% (no petrolera); en caso contrario, se estara aplicando una tasa de actividad no petrolera a un negocio que s lo es. 223 Es poco lo que se puede agregar a este sucinto resumen, como no sea que dado la Orimulsin de hecho era una emulsin de crudo extrapesado y agua, por ende la aplicacin de la tasa no petrolera de ISLR al negocio siempre fue muy cuestionable por ms que, en dos ocasiones, tanto el viejo Congreso como en la Asamblea Nacional aceptaran y refrendaran el supuesto carcter bituminoso de la Orimulsin. 224 La aplicacin de la tasa petrolera de ISLR a los ingresos gravables de Bitor habra representado una recaudacin adicional de 9.4 MMUSD para todo el perodo bajo consideracin. Ahora bien, como se aprecia en el Cuadro C6.2, esta prdida es solamente una fraccin de la que caus la reduccin artificial en el ingreso gravable de Bitor derivada de la venta de crudo extrapesado a precio de carbn. La magnitud de esta reduccin se puede estimar, conservadoramente, multiplicando el ingreso gravable declarado de Bitor por el factor que resulta de dividir el precio imputable al crudo extrapesado utilizado para producir Merey (conforme al precio de mercado de esta segregacin), entre el precio de venta del crudo extrapesado utilizado para producir Orimulsin. 225 Las
Informe de Gestin Anual 2007 de Petrleos de Venezuela S.A.: 146. Campo Marquina, op. cit.: 34; cursivas nuestras. 224 En las exposiciones de motivos de los dos acuerdos de asociacin suscritos para producir Orimulsin. 225 El ingreso gravable para efectos del ISLR debera calcularse sobre la base de los precios de realizacin en los mercados donde se hubiera vendido el crudo. En cambio, las obligaciones por concepto de regala se calculan sobre la base del precio en el mejor mercado para el crudo, independientemente de dnde haya sido vendido ste en la prctica (esto se debe a que el dueo del recurso natural siempre puede exigir el pago de su regala en especie y venderla l mismo en
223 222

126

prdidas por concepto de ISLR, a su vez, se obtienen aplicando la tasa petrolera al ingreso gravable calculado conforme a este mtodo. Como se puede ver, si el crudo utilizado para producir Orimulsin no se hubiera vendido a precio de carbn durante el perodo 19942006, la recaudacin de ISLR en Venezuela habra sido 2,500 MMUSD mayor de lo que realmente fue.
CUADRO C6.2: PRDIDAS FISCALES ASOCIADAS A LA VENTA DE ORIMULSIN, 1994-2006* Precio de Regala liquidacin de causada la regala (USD/B) (MMUSD) 1990* 1991* 1992* 1993* 1994* 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004** 2005** 2006** TOTALES 10.81 9.66 10.05 2.76 2.08 2.60 2.08 0.71 0.80 0.68 0.83 1.02 1.28 2.84 26.56 39.53 44.02 2.40 8.55 12.90 4.52 4.29 7.64 6.69 2.40 2.21 2.39 3.75 4.48 4.85 7.20 66.46 183.07 355.04 678.85 Regala causada (USD/B) 1.80 1.61 1.68 0.46 0.35 0.43 0.35 0.12 0.13 0.11 0.14 0.17 0.17 0.34 4.79 8.19 12.34 ISLR pagado (MMUSD) 0 0 0 0 0 2.32 0.94 1.32 1.24 0.39 0.64 0.14 5.32 13.45 3.85 0 0 29.61 ISLR (USD/B) 0 0 0 0 0 0.13 0.05 0.06 0.08 0.02 0.02 0.01 0.19 0.63 0.28 0 0 Participacin fiscal causada (MMUSD) (USD/B) 2.40 8.55 12.90 4.52 4.29 9.96 7.63 3.72 3.46 2.78 4.39 4.62 10.17 20.65 70.32 183.07 355.04 708.46 1.80 1.61 1.68 0.46 0.35 0.57 0.39 0.18 0.21 0.13 0.16 0.17 0.36 0.96 5.07 8.19 12.34 Precio de mercado de crudo extrapesado (USD/B) 14.65 9.92 10.35 9.81 10.53 12.81 15.50 13.01 7.48 12.86 20.85 15.05 19.22 22.53 26.56 39.53 44.02 Ingreso fiscal a precios de mercado Regala ISLR*** (MMUSD) (MMUSD) 3.26 8.80 13.31 16.10 21.74 37.64 50.00 44.40 20.63 45.38 94.49 66.57 161.11 144.89 110.58 265.19 421.65 1,525.74 2.51 12.63 21.01 28.08 43.52 74.28 127.19 86.80 25.36 107.32 264.42 167.41 230.43 220.91 151.24 398.85 586.89 2,549 Sacrificio fiscal total (MMUSD)**** 3.37 12.87 21.42 39.67 60.96 101.97 169.56 127.48 42.54 149.91 354.53 229.36 381.37 345.14 191.51 480.98 653.50 3,366

* Etapa preoperacional ** A partir de 2003, se suspende el convenio de regala vigente Bitor-MEM, y la regala se liquida conforme al convenio PDVSA-MENPET. Cifra de 2006 incluye impuesto suplementario a la extraccin. Se incluyen cargamentos de Orimulsin de Sinovensa pero no se incluye residual enviado a Arawak, NB Power o Power Seraya en substitucin de Orimulsin, tras suspensin de suministros de Orimulsin *** Considera solamente "costos operativos" reales de Bitor. **** Para 20042006, no se consideran las prdidas fiscales adicionales derivadas de la reduccin del ingreso gravable de PDVSA Petrleo por efecto de que el precio de liquidacin de regala fuera muy superior al precio de realizacin de la Orimulsin

La Orimulsin y la valorizacin de los recursos de la FPO No cabe la menor duda que, desde un punto de vista fiscal, la Orimulsin fue una catstrofe mayor para Venezuela, an cuando las cifras presentadas en este captulo ni siquiera intentan estimar los efectos negativos que la colocacin del producto pudo haber tenido sobre el precio de mercado del residual de alto azufre. El nico aspecto remotamente positivo del negocio de Orimulsin fue que su expansin result ms lenta de la originalmente prevista (debido a problemas en la formulacin y estabilizacin del producto, as como a desafos legales en Inglaterra y Florida), con lo cual el dao que caus Bitor a lo largo de sus aos de actividad fue menor de lo que pudo haber llegado a ser. Ahora bien, los defensores y promotores de la Orimulsin siempre pretendieron abordar el asunto de los sacrificios fiscales asociados a este negocio partiendo de la nocin de que Venezuela cuenta con reservas prcticamente inagotables de bitumen y extrapesados, en riesgo permanente de perder su valor potencial segn avance el desarrollo de fuentes energticas alternas. Dado este potencial supuestamente infinito, su conclusin era

el mercado de mejor precio). En este cuadro se utilizan la misma serie de precios para ambos propsitos, debido a que los precios de realizacin de PDVSA para la mayora de los aos estaban distorsionados por las condiciones preferenciales otorgadas a clientes afiliados como Citgo.

127

que [no puede haber] justificacin estratgica o econmica para descartar o descalificar cualquier utilizacin viable de dichos recursos. 226 La Orimulsin supuestamente responda a este descriptor de utilizacin viable en la medida que era un negocio que se autosostena, generando suficiente flujo de caja, contratos y compromisos de largo plazo e inters de los inversionistas en mdulos futuros de produccin. 227 En realidad, como ya se explic anteriormente, las cuentas de la propia Bitor demuestran contundentemente que la Orimulsin distaba de ser un negocio autosostenible. En pocas palabras, la Orimulsin nunca fue viable ni siquiera en los trminos que manejaban sus propios apologistas. Pero independientemente de esto, este criterio nico de la viabilidad nunca debi haber sido aceptado por el gobierno de Venezuela para justificar un negocio como la Orimulsin, por la sencilla razn de que subordina por completo el imperativo de hacer valer los derechos de propiedad de Venezuela sobre un recurso natural, agotable y no renovable, a los intereses y necesidades del capital invertido en el sector petrolero. Esta subordinacin convierte al rgimen fiscal en una mera variable de ajuste, en lnea por ejemplo con las recomendaciones de la Agencia Internacional de Energa (AIE), en el sentido de que la explotacin de los recursos de crudos extrapesados y bitmenes naturales del mundo idealmente debera tener lugar con el incentivo de un marco impositivo y de regala adecuado que permita que todo el esfuerzo se enfoque en optimizar los costos de produccin, tanto de capital como de operacin. 228 No es particularmente difcil entender el inters de la AIE, que es una agrupacin de pases consumidores, en reducir los gravmenes a la industria petrolera en pases exportadores de petrleo como Venezuela. Despus de todo, como observa Mommer, lo que no cobran los dueos del recurso natural... [beneficia] a los consumidores. 229 En el caso concreto de la Orimulsin, se ha demostrado que nunca, ni siquiera en los tiempos de Gmez, Venezuela cobr tan poco a cambio de sus recursos petroleros como lo hizo con este producto (para gran beneficio de los consumidores de electricidad en pases desarrollados, vale apuntar). Esto quiere decir que la Orimulsin no contribuy en nada a conjurar el riesgo de que las enormes reservas de crudo extrapesado de Venezuela perdieran su valor potencial debido al supuesto avance de fuentes energticas alternas (avance acerca del cual se viene hablando desde finales de la dcada de los aos sesentas o inclusive antes, por cierto, sin que se pueda todava vislumbrar la inminencia de un futuro en el cual la economa mundial no gire en torno al petrleo). Por el contrario: cuando se piensa que el dueo ltimo del petrleo utilizado para hacer Orimulsin no reciba valor ninguno (o casi ninguno: 32 centavos por barril de regala en promedio (hasta el momento en que el MENPET denunci el convenio de regala de Bitor) y 10 centavos por barril de ISLR!) a cambio de dicha utilizacin, se puede ver
Guerrero, Jones Parra, et al.: 10; cursivas nuestras. Guerrero, Pacheco y Layrisse, op. cit.: D-3. 228 Antonio Pflger, Resources to Reserves. Oil & Gas Technologies for the Energy Markets of the Future. Paris, International Energy Agency, 2005: 79. 229 Mommer, El mito...: 38.
227 226

128

que quienes concibieron este dizque negocio, se las ingeniaron para transformar un riesgo latente y muy remoto de que las reservas venezolanas de crudo extrapesado perdieran su valor, en una realidad innegable y tangible. Es decir, la Orimulsin nunca fue una pliza de seguro contra una posible desvalorizacin de estos recursos el da de maana, sino que ms bien fue un medio para adelantar, con la mxima certidumbre, esta desvalorizacin al da de hoy. Por si esto fuera poco, la desvalorizacin que implicaba el negocio de Orimulsin era solamente la punta de lanza de un proceso ms amplio y ambicioso, que buscaba ni ms ni menos que transformar a toda la FPO y no solamente las reas de sta asignadas a Bitor en Faja Bituminosa, para as sustraer a sta de la tutela reguladora del Estado venezolano. En este sentido, vale la pena recordar que el sitio de internet de Bitor proclamaba a los cuatro vientos (hasta que el MENPET intervino en el asunto) que en la FPO se podan encontrar 270 miles de millones de barriles de reservas de bitumen natural. El objetivo ltimo de esta conversin (o ms bien dicho, reconversin, dado que la Faja fue oficialmente bituminosa hasta 1970, ao en que el equipo cientfico del Ministerio arrib a la conclusin de que la denominacin de bituminosa, para la totalidad del rea de la Faja, no coincida con ... los estudios tcnicos [que] muestran elevada fluidez en los crudos [de dicha rea] 230 ) era que la PDVSA meritocrtica la colocara a la orden de generosos inversionistas que quisieran arriesgar su capital para producir una sustancia supuestamente invendible (y por ende, sin valor), con tal de hacer un desinteresado favor a Venezuela. Huelga decir que los planes de la meritocracia petrolera contemplaban que, cuando PDVSA pusiera partes de la FPO a la disposicin de estos inversionistas, lo hara sin exigirles el pago de ningn bono a cambio. Un buen ejemplo de ello se puede ver en el caso de Sinovensa, cuyos socios chinos obtuvieron acceso a 150 kilmetros cuadrados en una de las mejores rea de la FPO sin tener que pagar ni un centavo por el privilegio. Vale la pena contrastar esta situacin con los 464.7 millones de dlares que una subsidiaria de Royal Dutch/Shell (Shell) pag al gobierno de Alberta a cambio de 10 arrendamientos que cubren un total de 885 kilmetros cuadrados 88,576 hectreas en la zona de Grosmont, donde los yacimientos de bitumen natural no se encuentran en arenas no consolidadas (como sucede en las arenas del Athabasca) sino en calizas sepultadas a profundidades cercanas a los 300 metros. Lo notable de este pago es que Shell lo tuvo que erogar para obtener derechos a un recurso que nunca ha visto produccin comercial, por la sencilla razn de que hasta la fecha, nadie ha ingeniado un mtodo remotamente costeable para separar este bitumen (mucho ms inmvil del que se encuentra en Athabasca) de su matriz de calizas. 231 Estrictamente hablando, esto quiere decir que no se puede impuCiro Alberto Arias Ocando, La Faja Petrolfera del Orinoco. Evaluacin y perspectivas. Valencia (Venez.), Vadell Hermanos, 1980: 24. 231 Pat Roche, Carbonate Klondike: the Next Oil Sands?, New Technology Magazine, Summer 2006: 4.
230

129

tar valor comercial alguno al recurso bituminoso de Grosmont, pero no por ello el gobierno de Alberta lleg a la conclusin de que tena que darle acceso gratis a Shell a estos recursos potenciales. Naturalmente, y como ya se ha dicho en repetidas ocasiones, los planes de PDVSA tambin contemplaban ajustar el rgimen fiscal aplicable a los bitmenes naturales para recompensar el altrusmo de las empresas dispuestas a aventurarse en la FPO. Despus de todo, como los bitmenes naturales de cualquier modo no valan nada, la remuneracin patrimonial que recibira la Nacin por ellos no podra ser ms que excepcionalmente modesta. Lo irnico de esto es que, si el tren ejecutivo de la vieja PDVSA se hubiera salido con la suya y el negocio de Orimulsin y la poltica de Apertura Petrolera hubieran llegado a sus ltimas consecuencias, este proceso de desvalorizacin de la FPO hubiera ocurrido en una coyuntura en la cual nuevamente se ha puesto de manifiesto que los recursos petroleros, lejos de estarse convirtiendo en meras curiosidades geolgicas sin valor gracias al desarrollo de fuentes alternativas de energa, se estn volviendo cada da ms escasos y cada da ms valiosos. RESUMEN x La poltica petrolera venezolana tradicional siempre estuvo basada sobre el principio de reclamar el derecho soberano que tenan los venezolanos a la administracin de su principal recurso natural, el petrleo, ejerciendo todas las acciones que fueran necesarias para controlar de manera efectiva y disponer para beneficio del pueblo, las inmensas riquezas que por el azar de la naturaleza se concentran en el pas. La piedra de toque de dicha poltica fue el rgimen impositivo aplicable a las actividades petroleras, ya que ni la propiedad sobre los recursos del subsuelo ni la soberana sobre los mismos valen para nada si no estn apuntaladas fiscalmente. Con la nacionalizacin de la industria petrolera venezolana, este principio fundamental de la poltica petrolera nacional se perdi de vista, en la medida en que PDVSA se present ante la opinin pblica como el punto culminante de la poltica petrolera y la encarnacin de aejas aspiraciones nacionalistas venezolanas. A lo largo de los aos, PDVSA logr gradualmente imponer una visin segn la cual era perfectamente razonable sacrificar la retribucin patrimonial que reciba la Nacin por sus recursos, a cambio de lograr una expansin en la actividad productiva en torno al petrleo, y una mayor participacin volumtrica en el mercado internacional. Aunque la Orimulsin fue la encarnacin ms perfecta de esta visin, sus promotores siempre buscaron proyectar la idea de que era un negocio que generaba una retribucin patrimonial para la Nacin cnsona con su rentabilidad. En realidad a lo largo de toda la historia del negocio de Orimulsin, ste no gener ningn retorno, ni siquiera para la propia PDVSA, como no fuera una modesta expansin en la produccin y ventas de crudo extrapesado de sta. A cambio de esta produccin incremental, la 130

participacin de la Nacin (la suma de regalas y otras rentas, e impuestos petroleros) en cada barril de crudo extrapesado utilizado para preparar Orimulsin se vio reducida a su mnima expresin: la participacin fiscal del negocio de Orimulsin fue inferior inclusive a la que se obtuvo de las primeras concesiones otorgadas en tiempos de Juan Vicente Gmez (es decir, la Orimulsin fue el peor negocio petrolero de todos cuantos la Nacin jams haya emprendido a lo largo de su historia). x Los exiguos ingresos fiscales generados por la Orimulsin reflejaban, ante todo, el hecho que el precio de sta se traduca en una regala nfima (en trminos absolutos, no relativos) y en ingresos gravables en extremo modestos para efectos del impuesto sobre la renta. Sin embargo, tambin fueron producto de acciones de PDVSA y Bitor pensadas expresamente para minimizar la carga tributaria sobre el negocio. Por ejemplo, en 1996 Bitor consigui que el Ministerio aceptara incorporar un techo a la frmula utilizada para calcular el valor mercantil de la Orimulsin por la cual, independientemente de cul fuera la evolucin del precio del crudo extrapesado, el ingreso fiscal por regala causada por este negocio nunca sera superior a 1.17 USD/B! A todo lo largo de su historia, Bitor tuvo gran cuidado de no revelar el minsculo monto por barril que la compaa liquidaba por concepto de obligaciones de regala. Las discusiones en torno a la contribucin fiscal de la Orimulsin se plantearon solamente en trminos de la tasa de regala aplicable al mismo, pero obviando cualquier mencin del valor mercantil al cual se aplicaba esta tasa. En realidad, la decisin del Ministerio de poner fin a este negocio no se deba a que la tasa aplicable a la produccin de crudo convencional fuera 80 por ciento ms alta que la aplicable a la Orimulsin (30 por ciento contra 16 2/3 por ciento, despus del ao 2000), sino al hecho de que, en trminos absolutos, vender el crudo extrapesado como componente de una mezcla, y no como Orimulsin, se traduca en una regala 23 veces mayor para el gobierno (una diferencia no del 80 por ciento sino del 2,150 por ciento!). La Orimulsin tambin gozaba de trato preferencial en lo referente al pago de impuesto sobre la renta (ISLR), ya que sus obligaciones fiscales por este concepto se calculaban sobre la base de la tasa impositiva aplicable a negocios no petroleros en Venezuela (34 por ciento), muy inferior a la aplicable a los negocios petroleros (67.7 por ciento hasta 2002; 50 por ciento a partir de entonces). La justificacin de esto radicaba en el supuesto carcter de hidrocarburo no petrolero de la Orimulsin. Ahora bien, dado que la Orimulsin de hecho era una emulsin de crudo extra pesado y agua, la aplicacin de la tasa no petrolera de ISLR al negocio siempre fue un exabrupto legal, por no hablar de lo econmico. Adems, si el crudo utilizado para producir Orimulsin no se hubiera vendido a precio de carbn durante el perodo 19942006, la recaudacin de ISLR en Venezuela habra sido 2,500 MMUSD mayor de lo que realmente fue. 131

Desde un punto de vista fiscal, entonces, la Orimulsin fue una catstrofe mayor para Venezuela. El nico aspecto remotamente positivo del negocio de Orimulsin fue que su expansin result ms lenta de la originalmente prevista (debido a problemas en la formulacin y estabilizacin del producto, as como a desafos legales en Inglaterra y Florida), con lo cual el dao que caus Bitor a lo largo de sus aos de actividad fue menor de lo que pudo haber sido. Los defensores y promotores de la Orimulsin siempre pretendieron abordar el asunto de los sacrificios fiscales asociados a este negocio partiendo de la nocin de que Venezuela cuenta con reservas prcticamente inagotables de crudo extrapesado, en riesgo permanente de perder su valor potencial segn avance el desarrollo de fuentes energticas alternas. Sin embargo, la Orimulsin no contribuy en nada a conjurar este riesgo. Ms bien al contrario: cuando se piensa que el dueo ltimo del petrleo utilizado para hacer Orimulsin no reciba valor ninguno (o casi ninguno: 32 centavos por barril de regala en promedio y 10 centavos por barril de ISLR!) a cambio de dicha utilizacin, se puede ver que quienes concibieron este mal llamado negocio, se las ingeniaron para transformar un riesgo latente y muy remoto en una realidad innegable y tangible. En pocas palabras, la Orimulsin nunca fue una pliza de seguro contra una posible desvalorizacin de estos recursos el da de maana, sino que ms bien fue un medio para adelantar, con la mxima certidumbre, esta desvalorizacin al da de hoy. La desvalorizacin que implicaba el negocio de Orimulsin era solamente la punta de lanza de un proceso ms amplio y ambicioso, que buscaba ni ms ni menos que transformar a toda la Faja Petrolfera del Orinoco y no solamente las reas de sta asignadas a Bitor en Faja Bituminosa. El objetivo ltimo de esta conversin era que la PDVSA meritocrtica colocara a la FPO a la orden de generosos inversionistas que quisieran arriesgar su capital para producir una sustancia casi invendible (y por ende, sin valor), con tal de hacer un favor a Venezuela. Huelga decir que los planes de la meritocracia petrolera contemplaban que, cuando PDVSA pusiera partes de la FPO a la disposicin de estos inversionistas, lo hara sin exigirles el pago de ningn bono a cambio. Asimismo, los planes de PDVSA tambin contemplaban ajustar el rgimen fiscal aplicable a los bitmenes naturales para recompensar el desinteresado altruismo de las empresas dispuestas a aventurarse en la FPO. Lo irnico de todo esto es que, si el tren ejecutivo de la vieja PDVSA se hubiera salido con la suya, este proceso de desvalorizacin de la FPO hubiera ocurrido en una coyuntura en la cual nuevamente se ha puesto de manifiesto que los recursos petroleros se estn volviendo cada da ms escasos, y cada da ms valiosos.

132

7. LA ORIMULSIN: UN BALANCE ECONMICO No constituye una exageracin decir que el recuento del anlisis de los principales aspectos econmicos del mal llamado negocio de Orimulsin se lee como una letana de catstrofes. x El componente de crudo extrapesado en la Orimulsin siempre se vendi, en el marco de acuerdos de suministro hermticos y de muy largo plazo, a precios muy inferiores a su justo valor de mercado. De hecho, la Orimulsin se venda ms barata hasta que el carbn. El negocio de Orimulsin siempre gener ganancias contables muy modestas o negativas. De acuerdo a las propias cifras de Bitor, las ganancias registradas en sus libros nunca compensaron el costo del capital invertido y su depreciacin. Las ganancias contables que la misma Bitor calificaba de insuficientes, adems, no valoraban a precios genuinos de mercado el capital que PDVSA invirti en el negocio (ya fuera bajo la forma de gasto de inversin, o bien bajo la forma de descuentos respecto al precio justo de mercado para el crudo extrapesado utilizado en la elaboracin del producto). Los pagos de regalas e impuesto sobre la renta de Bitor siempre fueron minsculos y, desde un punto de vista fiscal, la Orimulsin fue el peor negocio petrolero de cuantos jams se han emprendido en Venezuela (inferior incluso a las concesiones del tiempo de Juan Vicente Gmez). El impacto que tena la Orimulsin sobre el precio de mercado del combustible residual afectaba negativamente el precio de todas las exportaciones venezolanas de crudo pesado de alto contenido de azufre y, por lo tanto, minaba la rentabilidad del capital utilizado para producir este tipo de crudo, que es justamente el que ms abunda en Venezuela.

Como ya se ha dicho muchas veces, los promotores y defensores de la Orimulsin siempre buscaron justificar estos disparates (y las catastrficas prdidas econmicas a los que dieron lugar) con el argumento de que el bitumen natural era un hidrocarburo con caractersticas propias, que lo distinguan radicalmente del petrleo crudo. Dichas caractersticas propias explicaban ms que satisfactoriamente por qu el precio de la Orimulsin tena que ser mucho ms bajo que el precio del petrleo. Esta visin fue resumida acertadamente por el presidente Hugo Chvez en un discurso citado con anterioridad (y aqu ligeramente parafraseado): dado que segn ellos no era petrleo, sino carbn, haba que vender ese bitumen al precio del carbn.

133

Ahora bien, como tambin ya se ha aclarado (y se fundamenta con lujo de detalle ms adelante), los hidrocarburos usados para formar Orimulsin eran petrleos crudos extrapesados, los cuales definitivamente NO tenan por qu haberse vendido a precio de carbn. Por s sola, la falsedad de la premisa de que la Orimulsin se preparaba con bitumen natural hace aicos los cimientos sobre los cuales siempre se pretendi hacer descansar el negocio. Pero, de hecho, ni siquiera es necesario que esta premisa sea falsa para descalificar al negocio de Orimulsin como terminalmente insensato. Es decir, inclusive si se acepta acrticamente la premisa de que los hidrocarburos usados para formar Orimulsin fueran bitmenes naturales, hay evidencia emprica incontrovertible que demuestra que NO HAY NINGUNA RAZN para aceptar la conclusin de que dichos bitmenes se vendieran a precio de carbn. Dicha evidencia se desprende del caso de una localidad donde se producen autnticos bitmenes naturales, en enormes cantidades. Los indicadores econmicos de las actividades extractivas de la industria petrolera en esta localidad revelan que los productores de bitumen natural nunca lo han malbaratado como carbn (no obstante sus adversas caractersticas de calidad), y que el precio de esta materia prima se fija en funcin del precio del petrleo crudo convencional. Por si esto fuera poco, el anlisis histrico revela que, en esta localidad, se lleg a estudiar seriamente la opcin de utilizar bitumen natural para producir un combustible indistinguible de la Orimulsin, pero los estudios nunca superaron la etapa de pruebas piloto, evidentemente porque tanto los productores de bitumen como las autoridades reguladoras de la localidad llegaron a la conclusin de que la produccin y comercializacin de dicho combustible hubiera sido un psimo negocio para todos los involucrados. La relevancia de esta decisin negativa en conexin con la Orimulsin se ve magnificada porque la localidad en cuestin es Alberta, provincia federal canadiense donde se encuentran los nicos yacimientos de hidrocarburos pesados en el mundo cuya magnitud es comparable a los que hay en la FPO. Por qu la Orimulsin habra de ser ms barata que el (verdadero) bitumen natural de Alberta? Considrese el Grfico G7.1, en el cual se comparan precios a boca de pozo para el bitumen natural de Alberta, por un lado, y para el crudo extrapesado, por el otro. 232 Como se puede apreciar, con la excepcin de un intervalo relativamente breve a finales de la dcada de los aos noventas, el precio del bitumen natural de Alberta (utilizado ya sea para elaborar diversas segregaciones comerciales pesadas o bien como insumo de plantas de crudo sinttico) siempre ha excedido por un buen margen el precio del crudo extra pesado utilizado en la formacin de Orimulsin. Evidentemente, este dato contradice abiertamente la posicin de Bitor de que el bitumen natural debera valer lo mismo que el carbn. Por lo mismo, constituye un argumento contundente en contra de la Orimulsin, mxime cuando se piensa que los bitmenes naturales de Alberta de hecho son extremadamente paLos precios del bitumen natural canadiense se pueden encontrar ST98: Alberta's Energy Reserves and Supply / Demand Outlook. Energy Conservation Board, Calgary, 2009.
232

134

recidos, en cuanto a sus parmetros de calidad se refiere, a los crudos extrapesados de la FPO.

Para poder entender bien en qu radican estas semejanzas entre los bitmenes naturales de Alberta y los crudos extrapesados de la FPO (y tambin cules son sus implicaciones econmicas), es indispensable tener claro qu es lo que hace del bitumen natural, para usar la frase de Anbal Martnez, un hidrocarburo distinto, con sus propias caractersticas. Para ello, a su vez, lo ideal es comenzar por la definicin de bitumen natural acuada por la mxima autoridad mundial en esta materia, el Comit de Estndares del Congreso Mundial de Petrleo (CMP). De acuerdo a dicha definicin, el bitumen natural se caracteriza por tener una viscosidad dinmica mayor a 10,000 mPa.s, medida a la temperatura original en el yacimiento y a presin atmosfrica, libre de gas. 233 Como se puede apreciar, este criterio hace referencia nicamente a una propiedad fsica (no qumica) de los hidrocarburos a las cuales se aplica, medida bajo condiciones claramente especificadas (a presin atmosfrica y a la temperatura original del yacimiento de donde se extrajeron dichos hidrocarburos). La propiedad en cuestin indica la resistencia al flujo de estos hidrocarburos
Anbal R. Martnez et. al., Study Group Report. Classification and Nomenclature Systems for Petroleum and Petroleum Reserves. 1987 Report. Reprint of the Twelfth World Petroleum Congress. London, John Wiley and Sons, 1987: 3; cursivas nuestras. El milipascal segundo es la unidad para la medicin de viscosidad dinmica del sistema mtrico decimal, de dimensin gramo por centmetro por segundo. Esta unidad es equivalente al centipoise (cP).
233

135

en el yacimiento, y el umbral de 10,000 mPa.s define un lmite ms all del cual stos se comportarn como slidos (es decir, dejarn de fluir libremente). En este sentido, vale la pena anotar que en toda la historia de la FPO (y hasta el da de hoy), todava no se ha perforado un pozo mediante el cual se haya producido comercialmente crudo con una viscosidad dinmica mayor a 10,000 mPa.s. Esto quiere decir que, a lo largo de su existencia, Bitor nunca produjo una sustancia que no se comportara como un lquido en el subsuelo y el pozo o, lo que lo mismo, esta filial de PDVSA jams produjo ni un solo barril de bitumen natural. Sal Guerrero y otros continan denunciando esta aseveracin, sin embargo, aduciendo que hacer del bitumen un fluido sujetara a la Faja del Orinoco a las cuotas OPEP. 234 Esta objecin es tan absurda como reveladora de la charlatanera pseudocientfica en la que siempre se trat de envolver a la Orimulsin. Al respecto, no queda ms que observar que los hidrocarburos en cualquier yacimiento o bien fluyen o bien no fluyen, independientemente del arbitrio o los deseos de quienes buscan explotarlo. Al decir que Bitor jams produjo bitumen natural, el MENPET simplemente est constatando una realidad empricamente demostrable, y para nada est buscando hacer del bitumen un fluido. Ms bien, fueron los promotores y defensores de la Orimulsin quienes arbitrariamente pretendieron tratar a los crudos de la FPO como si stos no fluyeran, para as poder sustraerlos del mecanismo de cuotas OPEP. La viscosidad tiene un enorme impacto del lado de los costos de produccin de hidrocarburos. Como apuntan Carlson et al., la viscosidad es la propiedad clave de un fluido que ms afecta las operaciones de recuperacin ... Restringe la posible seleccin de tecnologas de recuperacin, impacta la eficiencia de la recuperacin e impide el transporte a los mercados factores todos que controlan la viabilidad econmica de cualquier proyecto. 235 En cambio, la viscosidad tiene poco o nada que ver con el valor de mercado de un hidrocarburo cualquiera. Ciertamente, el valor de mercado de los hidrocarburos con una alta viscosidad tiende a ser bajo, pero esto se debe a que la mayora de dichos hidrocarburos son viscosos porque son muy densos (es decir, porque tienen una baja gravedad API o, lo que es lo mismo, porque contienen un porcentaje muy reducido de fracciones voltiles como gasolinas, naftas, y gases lquidos de petrleo). La densidad es el mejor indicador no solamente de los rendimientos de diversos productos que se obtienen cuando un hidrocarburo cualquiera se somete a destilacin, sino tambin

Sal Guerrero, Emulsion Fuels...: 25. R.M.K. Carlson and M.M. Pena, M.M. Boduszynski, C.E. Rechsteiner, y A.S.G. Shafizadeh GeochemicalViscosity Correlations Among Heavy Crude Oils of the San Joaquin Valley, California, Actas de la Sptima Conferencia Internacional sobre Crudo Pesado y Arenas Bituminosas de UNITAR (UNITAR International Conference on Heavy Crude and Tar Sands), Octubre 2730, 1998, Beijing, China, 1998-203: 1).
235

234

136

de la dificultad de remover algunos de los contaminantes (especialmente azufre) presentes en dichos productos. 236
CUADRO C7.1: Comparacin de los rendimientos en destilacin simple de crudos seleccionados Temperatura Producto (% vol.) de corte (F) Anaco Wax Ta Juana Pesado Metano 0.00 0.00 Etano 0.01 0.00 Propano 0.32 0.00 Iso-butano 0.59 0.00 Normal butano 1.27 0.00 Gasolina natural 55-160 11.47 0.10 Nafta 160-350 38.74 1.35 Turboqueroseno 350-525 13.82 4.60 Diesel 525-650 9.52 6.82 Gasleo de vaco ligero 650-850 14.33 24.52 Gasleo de vaco pesado 850-1000 6.83 13.23 Residuo de vaco 1000+ 3.58 49.38 Caractersticas del crudo Gravedad API Contenido de azufre Punto de fluidez (C) 41.61 0.22 0 11.00 2.66 -16

No es la viscosidad sino la densidad (medida, por ejemplo, en grados API) el parmetro relevante para todo cuanto tiene que ver con cuestiones de procesamiento y refinacin y, por extensin, con la determinacin del valor de mercado de los hidrocarburos. Esto se puede apreciar fcilmente al comparar la canasta de productos que se obtienen de dos crudos venezolanos de similar viscosidad (es decir, resistencia al flujo) 237 pero muy desigual densidad: Ta Juana Pesado, por un lado, y Anaco Wax (segregacin ligera caracterizada por un elevado contenido de ceras), por el otro (Cuadro C7.1). Este cuadro tambin revela que el crudo Anaco Wax tiene una mayor resistencia al flujo que el crudo Ta Juana Pesado (el primero deja de fluir a un temperatura menor 0C, el segundo solamente a temperaturas inferiores a -16C), a pesar de que el primero es mucho ms ligero que el segundo. Ahora bien, la gravedad API de un hidrocarburo ser menor en la medida en que ms alta sea la temperatura de ebullicin atmosfrica (y, por ende, el peso molecular) de las fracciones que lo conforman. Una gravedad API baja (alta densi-

Entre ms denso sea un crudo contendr ms tomos de carbono. Estos tomos se ordenan en molculas que atrapan a los heterotomos presentes en el crudo. Entre ms densa sea la red de molculas de carbono, ms difcil se vuelve separar a los heterotomos de la misma. 237 La resistencia al flujo de un hidrocarburo lquido fuera del yacimiento se mide con un indicador llamado punto de fluidez (pour point), que es la temperatura a la cual el hidrocarburo comienza a fluir libremente.

236

137

dad), entonces, es sinnimo de deficiencia de hidrgeno. 238 A su vez, la deficiencia de hidrgeno de un hidrocarburo es el mejor indicador de la intensidad y costo del procesamiento que ste requerir para transformarse en alguno de los derivados petrolferos ms demandados (gasolina, diesel, turboqueroseno), ya que la esencia de los procesos de conversin de residuos y mejoramiento consiste justamente en agregarles tomos de hidrgeno a las molculas, o bien en quitarles tomos de carbn. Los condensados, petrleos crudos y bitmenes naturales son mezclas inmensamente complejas de literalmente miles de compuestos orgnicos de muy diversos pesos moleculares, nmero y estructura de tomos de carbono, y deficiencia de hidrgeno. Cada uno de estos compuestos se puede describir genricamente con la siguiente frmula general: CnH2n+ZX donde: C - Carbono n nmero de tomos de carbono en una molcula H - Hidrgeno Z coeficiente de deficiencia de hidrgeno X - heterotomos (azufre, nitrgeno, oxgeno, vanadio y nquel) En esta frmula, el componente clave es el coeficiente de deficiencia de hidrgeno el cual, a su vez, es funcin del nmero total de anillos de carbono y los dobles enlaces en la estructura molecular: Z = 2 2 * (Nmero de anillos + Nmero de enlaces dobles) Para efectos de economa de proceso, entonces, es razonable afirmar que la deficiencia de hidrgeno de un condensado, crudo o bitumen natural es la sumatoria, ponderada por masa, de las deficiencias de hidrgeno de sus miles de
Considrense tres compuestos que tienen el mismo nmero de tomos de carbono (en este caso, 16) y pesos moleculares muy similares: hexadecano, perhidropireno y pireno. El primero, con una estructura rica en parafinas (y un valor de Z=+2) tiene una gravedad de 51.5API. El segundo tiene una estructura naftnica de cuatro anillos de carbono saturados que es ms deficiente en hidrgeno (Z= -6), y una gravedad de 12.4API. Finalmente, el tercero tiene una estructura aromtica de cuatro anillos no saturados que es extremadamente pobre en hidrgeno (Z= -22), lo que le confiere una gravedad -20.2 API (M.M. Boduszynski, C.E. Rechsteiner, A.S.G. Shafizadeh, y R.M.K. Carlson, Composition and Properties of Heavy Crudes, Actas de la Sptima Conferencia Internacional sobre Crudo Pesado y Arenas Bituminosas de UNITAR (UNITAR International Conference on Heavy Crude and Tar Sands), Octubre 27-30, 1998, Beijing, China, 1998-202: 2).
238

138

compuestos constituyentes. 239 Simplificando un poco, lo anterior quiere decir que, si de lo que se trata es de establecer si dos hidrocarburos (un crudo extrapesado y un bitumen natural, digamos) debieran tener un valor econmico similar una vez extrados de sus respectivos yacimientos, entonces lo que se debe hacer es analizar sus respectivos coeficientes de deficiencia de hidrgeno, y para nada su viscosidad. Y da la casualidad que los coeficientes de deficiencia de hidrgeno de todos los crudos extrapesados del Orinoco, por un lado, y los bitmenes naturales de Alberta, por el otro, son extremadamente similares. De hecho, dado que los bitmenes naturales de Alberta tienen un contenido mayor de asfaltenos (aglomeraciones de molculas insolubles de elevado peso molecular) 240 que los crudos extrapesados de la FPO, el coeficiente de deficiencia de hidrgeno de los primeros es peor que el de los segundos. Es decir, sobre la base de las respectivas composiciones qumicas de estos hidrocarburos, no hay forma alguna en la que se pueda explicar, justificar o aceptar que el crudo extrapesado del Orinoco utilizado para producir Orimulsin jams se haya podido cotizar por debajo del bitumen natural de Alberta. Los precios a los cuales se lleg a vender la Orimulsin, en aras de compensar las desventajas econmicas de plantas generadoras poco eficientes diseadas para quemar combustibles residuales, lucen an ms intolerables cuando se considera que, en Alberta, British Petroleum (BP) y Alberta Energy Co. (hoy EnCana) desarrollaron un combustible compuesto en un 65 por ciento de bitumen natural de Wolf Lake y en un 35 por ciento de agua, llamado Transoil. Al igual que en el caso de la Orimulsin, el desarrollo del Transoil obedeci a la bsqueda de un mtodo barato y eficiente para transportar hidrocarburos muy densos, que no involucrara el uso ni de calentamiento ni de dilucin mediante hidrocarburos ligeros. 241 De hecho, Transoil fue el resultado de un intenso esfuerzo conjunto de investigacin y desarrollo entre BP y PDVSA en torno a la aplicacin de tecnologa de emulsiones en cuestiones de transporte, y que en Venezuela cristaliz en un producto no comercial conocido como Imulsin, predecesor inmediato de la Orimulsin. 242 Como parte de las pesquisas en torno a las propiedades de Transoil, y sobre la base de resultados obtenidos en pruebas de combustin de Imulsin en Venezuela, a finales de la dcada de los aos ochentas, el combustible canadiense tambin fue sometido a este tipo de pruebas, tras las cuales se
Por ejemplo, para obtener una hidrogenacin completa y la apertura del anillo de una molcula con 40 tomos de carbono y un coeficiente Z = -36, sin que haya ningn cambio en el nmero de tomos de carbono, se requerirn nada menos que 5,000 pies cbicos de hidrgeno por cada barril de hidrocarburo. El mejoramiento de un barril de crudo extrapesado requiere cuando menos 500 pies cbicos de gas natural. 240 La fraccin de asfaltenos de un crudo puede definirse como aqulla que se precipita tras la adicin de un solvente parafnico con bajo punto de ebullicin (bajo peso molecular) como el normalpentano. El peso molecular de estos compuestos va de varios cientos a varios miles de gramos por mole. A la fraccin soluble se le llama maltenos. 241 W.A. Hardy, S.P. Sit y A. Stockwell, Heavy Oil Emulsion Pipeline Test Meets Targets, Oil and Gas Journal, 87, no. 10 (1989): 39-43. 242 Brossard, op. cit.: 1723.
239

139

concluy que, al igual que la Orimulsin, constitua una alternativa aceptable para el combustible residual No. 6. 243 Sin embargo, este veredicto se refera a la factibilidad tcnica de Transoil, y no a su viabilidad como negocio. BP consider desarrollar un combustible comercial a partir del Transoil, pero esta idea se vio siempre comprometida porque los costos de extraccin del bitumen natural, an en las zonas ms favorables de Alberta, eran (y siguen siendo) un mltiplo no solamente de los costos en la FPO sino tambin del precio al cual PDVSA estaba dispuesta a vender la Orimulsin. De forma reveladora, BP nunca solicit una autorizacin regulatoria para proceder con una iniciativa de esta naturaleza. Las diversas complicaciones asociadas a la refinacin de bitumen natural o crudo transportado en forma de Transoil, llevaron a BP a concluir que el futuro de sus actividades de bitumen natural en Alberta no era promisorio, y en 1989 la compaa emprendi una retirada estratgica de esta provincia petrolera y puso fin al proyecto Transoil. De forma ms o menos simultnea, sin embargo, BP se asoci con Bitor para continuar desarrollando la Orimulsin, con miras a la comercializacin a gran escala de este producto en Europa. A la luz de su abandono de la iniciativa Transoil, el que BP estuviera dispuesta a apoyar a BP Bitor es una decisin que se explica porque la compaa concluy, lamentablemente de forma correcta, que se le abra una oportunidad de negocio potencialmente atractiva para ella, merced a que PDVSA haba logrado que el gobierno de Venezuela se olvidara de su papel de custodio de los recursos petroleros de la Nacin venezolana y de la obligacin que dicho papel conlleva: maximizar la retribucin patrimonial que la Nacin recibe, en la forma de impuestos y regalas, por todos y cada uno de los barriles de crudo y pies cbicos de gas que se separan, para siempre, del subsuelo venezolano. Como se puede apreciar, la distincin entre bitumen natural y petrleo crudo extrapesado, sobre la cual se erigi todo el edificio de la Orimulsin, es anloga a la diferencia que media entre el hielo, por un lado, y el agua, por el otro. En ciertas circunstancias, que el agua se encuentre en estado slido o lquido es algo que puede tener enorme relevancia: la Antrtida es el lugar ms rido y hostil para la vida en toda la Tierra a pesar de la presencia de cantidades inimaginables de agua dulce en forma de hielo. Pero en otras circunstancias, especficamente si de lo que se trata es de determinar el valor econmico sobre la base de la composicin qumica, el estado fsico del agua es ms bien irrelevante; despus de todo, la frmula qumica del agua lquida es la misma que la del hielo (H2O). Desde luego, el hecho que el agua se encuentre en forma lquida o slida no es algo que carezca de implicaciones econmicas (por ejemplo, obtener agua potable ser mucho ms costoso si para hacerlo se tiene que derretir un iceberg, en lugar de extraerla de un pozo). Pero, en igualdad de circunstanJ.K. Wong, G.N. Banks. Y H. Whaley, Combustion Evaluation of BP Transoil Emulsion in CCRL Pilot-scale Flame Tunnel Furnace, Energy Research Laboratories Report ERL-17(CF), Energy, Mines and Resources Canada, CANMET, Ottawa, Canada, Marzo de 1989. Las caractersticas de combustin del Transoil eran muy similares a las de la Orimulsin, como cabra esperar.
243

140

cias, el valor de uso de un vaso de agua cualquiera no depender de su origen. En otras palabras, para un consumidor, el valor de uso de un vaso lleno de agua comn y corriente debera ser igual que el de un vaso lleno de agua proveniente de hielos derretidos, siempre y cuando el agua en ambos vasos sea comparable en cuanto a su pureza, contenido de sales, y dems. Si uno parte de esta sencilla nocin, resulta sumamente revelador el anlisis de la absurda parbola con la que Luis Pacheco buscaba ilustrar la racionalidad econmica de de la Orimulsin (y descalificar la decisin del gobierno bolivariano de acabar con este negocio). Segn Pacheco, se poda establecer una analoga entre Venezuela y un un pueblo imaginario cuyo sustento es la explotacin de una mina cuyo mineral es muy deseado. A su vez, la Orimulsin poda verse como un negocio que explota una de las galeras ms perifricas de la mina, en la cual supuestamente se encuentra una veta de menor calidad cuyo precio de venta ... es ms bajo. 244 Ahora bien, el parmetro de calidad que segn Pacheco disminua la calidad de esta veta en particular, a comparacin del resto de la mina (que es la FPO), es la viscosidad (que, a final de cuentas, es lo que separa y distingue al petrleo crudo, de un lado, del bitumen natural, del otro). Pero, como ya se ha visto, el valor de un bitumen natural debera ser muy similar al de un crudo extrapesado con idntico coeficiente de deficiencia de hidrgeno, independientemente de que la viscosidad del primero implique costos de produccin ms elevados. Por lo tanto, decir que el carcter supuestamente bituminoso de los hidrocarburos utilizados para preparar Orimulsin les confera a stos un valor nfimo a comparacin de otros crudos extrapesados de la FPO del Orinoco, similarmente deficientes en hidrgeno, es tan absurdo como afirmar que un vaso de hielo derretido debera valer mucho menos que un vaso de agua (y huelga decir que es todava ms absurdo aceptar que un vaso de hielo derretido, producido a bajo costo en Venezuela, se venda con un descuento significativo respecto a un vaso de hielo derretido producido, a un costo elevado, en Alberta). Puestas as las cosas, el innegable prestigio que durante mucho tiempo goz la Orimulsin en el seno de la opinin pblica venezolana luce a primera vista incomprensible, lo mismo que el apoyo y promocin sin precedentes que una sucesin de gobiernos venezolanos dieron a la Orimulsin. La segunda parte de este informe busca dar una explicacin comprensiva para estas aparentes anomalas, demostrando ante todo cmo la vieja PDVSA se dedic a manipular con descaro diversas definiciones de ndole tcnica, con miras a crear un ambiente de total confusin y desinformacin que le permitiera defender y promover su agenda anti-nacional en todo lo referente al negocio de la Orimulsin. Pero la propagacin e institucionalizacin de todas las mentiras en torno a la Orimulsin (que llevaron a la consagracin de este producto como mximo orgullo de la industria petrolera nacionalizada) solamente fueron posibles porque formaron parte de un esfuerzo ms amplio mediante el cual, durante dcadas, la vieja PDVSA desmantel el marco regulador derivado de la nacionalizacin petrolera, las ms de las veces con la complicidad de la clase poltica de la IV Repblica.
244

Pacheco, op. cit.

141

RESUMEN x Los hidrocarburos usados para formar Orimulsin eran petrleos crudos extrapesados, los cuales definitivamente NO tenan por qu haberse vendido a precio de carbn. Pero inclusive si se acepta acrticamente la premisa de que los hidrocarburos usados para formar Orimulsin eran bitmenes naturales, hay evidencia emprica incontrovertible que demuestra que NO HAY NINGUNA RAZN para aceptar la conclusin de que dichos bitmenes se tuvieran que vender a precio de carbn. Dicha evidenciaindica que, con la excepcin de un intervalo relativamente breve a finales de la dcada de los aos noventas, el precio del bitumen natural de Alberta siempre ha excedido por un buen margen el precio del crudo extrapesado utilizado en la formacin de Orimulsin. Este dato contradice abiertamente la posicin de Bitor de que el bitumen natural debera valer lo mismo que el carbn y, por lo mismo, constituye un argumento contundente en contra del producto. El bitumen natural se caracteriza por tener una viscosidad dinmica mayor a 10,000 mPa.s, medida a la temperatura original en el yacimiento y a presin atmosfrica, libre de gas. La propiedad en cuestin indica la resistencia al flujo de los hidrocarburos en el yacimiento, y el umbral de 10,000 mPa.s define un lmite ms all del cual stos se comportarn como slidos. Esta propiedad tiene un enorme impacto del lado de los costos de produccin. En cambio, la viscosidad tiene poco o nada que ver con el valor de mercado de un hidrocarburo cualquiera. El valor de mercado de los hidrocarburos con una alta viscosidad tiende a ser bajo, pero esto se debe a que la mayora de dichos hidrocarburos son viscosos porque son muy densos. La densidad es el mejor indicador no solamente de los rendimientos de diversos productos que se obtienen cuando un hidrocarburo cualquiera se somete a destilacin, sino tambin de la dificultad de remover los contaminantes (especialmente azufre) presentes en dichos productos. Una gravedad API baja (alta densidad) es sinnimo de deficiencia de hidrgeno, la cual a su vez es el mejor indicador de la intensidad y costo del procesamiento que un crudo o bitumen natural cualquiera requerir para transformarse en alguno de los derivados petrolferos ms demandados. Si de lo que se trata es de establecer si dos hidrocarburos (un crudo extrapesado y un bitumen natural, digamos) deberan tener un valor econmico similar, una vez extrados de sus respectivos yacimientos, entonces lo que se debe hacer es fijarse en sus respectivos coeficientes de deficiencia de hidrgeno, y para nada en su viscosidad.

142

Los coeficientes de deficiencia de hidrgeno de todos los crudos extrapesados del Orinoco, por un lado, y los bitmenes naturales de Alberta, por el otro, son extremadamente similares. Dadas estas similitudes, no hay forma alguna en la que se pueda explicar, justificar o aceptar que el crudo extrapesado del Orinoco utilizado para producir Orimulsin jams se haya podido cotizar por debajo del bitumen natural de Alberta. Los precios a los cuales se lleg a vender la Orimulsin lucen an ms intolerables cuando se considera que en Alberta tambin se desarroll un combustible, llamado Transoil, compuesto en un 65 por ciento de bitumen natural de Wolf Lake y en un 35 por ciento de agua. Como parte de las pesquisas en torno a las propiedades de Transoil, se concluy que, al igual que la Orimulsin, ste constitua una alternativa aceptable para el combustible residual. BP consider desarrollar un combustible comercial a partir del Transoil, pero abandon esta idea porque los costos de extraccin del bitumen natural eran un mltiplo no solamente de los costos en la FPO sino tambin del precio al cual PDVSA estaba dispuesta a vender la Orimulsin. En suma, decir que el carcter supuestamente bituminoso de los hidrocarburos utilizados para preparar Orimulsin les confera a stos un valor nfimo a comparacin de otros crudos extrapesados de la FPO o de los bitmenes naturales de Alberta, similarmente deficientes en hidrgeno, es tan absurdo como afirmar que un vaso de hielo derretido debe valer mucho menos que un vaso de agua.

143

SEGUNDA PARTE

ANLISIS CIENTFICO E INSTITUCIONAL DE LA POLTICA DE ORIMULSIN

No vamos a hablar de la estrategia por medio de la cual el capital trasnacional hizo una subvaloracin de lo que tenamos en la Faja y convirti, por obra y gracia de los abogados de los lobistas, la reserva ms grande de petrleo del planeta en una reserva de bitumen. Fue aquella campaa tan promocionada por los grandes medios de comunicacin de la Faja Bituminosa del Orinoco, es decir, algo que no era petrleo, algo que era similar al carbn y en consecuencia debamos agradecer que alguna compaa internacional viniera a hacerse cargo de eso que no era petrleo ni era nada, sino que era algo como misterioso que no poda ser manejado ni explotado. Discurso del ministro del Poder Popular para la Energa y Petrleo y presidente de PDVSA, Ing. Rafael Ramrez, en la Asamblea Nacional, con motivo del Arbitraje PDVSA ExxonMobil, Caracas, 14 de Febrero de 2008

144

8. CONSIDERACIONES EN TORNO AL BITUMEN NATURAL Es una de las afirmaciones medulares de este informe que el mal llamado negocio de la Orimulsin siempre gir en torno a la manipulacin de diversas definiciones de ndole tcnica, muy especialmente las de bitumen natural y petrleo crudo. Una de las cosas que hizo posible esta manipulacin es el hecho que, como bien sealan los autores de un nmero especial del US Geological Survey Bulletin dedicado al tema de la Definicin y Recursos Mundiales de Bitmenes Naturales, la utilizacin en diversas circunstancias y pases de distintos trminos y parmetros para distinguir a los bitmenes naturales de otros hidrocarburos ha respondido a requerimientos particulares [no necesariamente compatibles y muchas veces coyunturales] de gelogos, ingenieros, refinadores o abogados. 245 En vista de lo anterior, y de la conveniencia de apuntalar las conclusiones presentadas en las secciones anteriores (dedicadas al anlisis puramente cuantitativo), esta parte del reporte comenzar con una labor de desbroce terminolgico y conceptual, la cual tiene por objetivo establecer inequvocamente el significado de una serie de trminos que se utilizarn a lo largo del mismo, poniendo especial atencin sobre el vocablo que mayor relevancia tiene para comprender el desastre econmico que ha representado la Orimulsin para Venezuela: bitumen natural. Bitumen vs. bitumen natural El primer paso para entender qu es el bitumen natural consiste en establecer las diferencias que hay entre el bitumen propiamente dicho, por un lado, y el bitumen natural, por el otro. Para ello, hay que recordar que el petrleo se deriva de materia orgnica, rica en lpidos, contenida en rocas sedimentarias. La gran mayora de esta materia orgnica existe bajo la forma de kergeno, cuya caracterstica principal es que es insoluble en solventes orgnicos comunes. A aquella parte del contenido orgnico de una roca sedimentaria que s es soluble en solventes orgnicos se le da el nombre genrico de bitumen (o mineral bituminoso). Dicho bitumen se forma como resultado de la ruptura de enlaces qumicos en las molculas que componen el kergeno, por efecto del incremento en temperatura y presin a grandes profundidades, a escalas geolgicas de tiempo. Aunque, estrictamente hablando, el trmino bitumen incluye todos los hidrocarburos naturales (ya que todos ellos son solubles en solventes orgnicos comunes) 246 , generalmente se entiende por este trmino una sustancia slida o semi slida derivada del kergeno y que es precursora del petrleo. 247 La voz petrleo, a su vez, engloba a todos los hidrocarburos existentes en estado gaseoso, lquido o semi-lquido en su reservorio natural (Grfico G8.1). Es decir, el petrRichard F. Meyer y Wallace de Witt, Jr., Definition and World Resources of Natural Bitumens, US Geological Survey Bulletin No. 1944 (1990): 1. 246 John M. Hunt, Petroleum Geochemistry and Geology. New York, W.H. Freeman and Company, 1996 (2da. ed.): 413. 247 Aunque no todos los kergenos necesariamente tienen que pasar por una fase intermedia de bitumen para generar petrleo (ibid.: 128).
245

145

leo puede encontrarse ya sea bajo la forma de gas natural el cual no se condensa a condiciones estndar de temperatura y presin (760 mm Hg o 101 kPA, 60F o 15.6C) bajo la forma de condensado el cual se encuentra en fase gaseosa bajo tierra pero se condensa en la superficie a condiciones estndar de temperatura y presin bajo la forma de aceite crudo de petrleo (petrleo crudo) y, finalmente, bajo la forma de bitumen natural.

El bitumen precursor del petrleo (mineral bituminoso) es una sustancia autctona o nativa; o sea, se le encuentra en el sitio donde la materia orgnica de la cual se origin fue sepultada y en donde se transform, subsecuentemente, en kergeno primero y en bitumen despus. En este sentido, el bitumen o mineral bituminoso se parece al carbn o a los esquistos bituminosos (oil shales). En cambio, el petrleo en sus manifestaciones gaseosas, lquidas o semislidas se genera en una roca matriz (compuesta en su parte orgnica, como ya se ha dicho, de bitumen), de la cual es expulsado posteriormente por influjo de la presin, la temperatura y diferencias de densidad. El petrleo expulsado migra en146

tonces a travs de sedimentos porosos hasta que su movimiento ulterior se ve impedido por un sello impermeable o una falla, lo cual da lugar a que el petrleo se acumule en un yacimiento o campo. El petrleo, por lo tanto, es una sustancia alctona, y en gran parte a esto se deben las importantes diferencias entre la composicin qumica del bitumen o mineral bituminoso, por un lado, y la composicin qumica del petrleo en sus diversas manifestaciones fsicas (es decir, estados de la materia), por el otro. Diferencias de composicin similares tambin son observables entre el bitumen precursor y los bitmenes naturales, ya que estos ltimos (lo mismo que el aceite crudo de petrleo, los condensados y el gas natural) son sustancias alctonas. 248 Viscosidad dinmica en el yacimiento: nico criterio para determinar si una substancia es o no es un bitumen natural. Una caracterstica distintiva de los bitmenes naturales como grupo es su gran heterogeneidad, la cual refleja a su vez la variedad de procesos a travs de los cuales se pueden originar estas substancias. Por ejemplo, en yacimientos someros, la generacin de petrleo a partir de bitumen precursor pudo dar lugar a bitumen natural debido a la insuficiente maduracin trmica de los hidrocarburos. 249 A la inversa, aceites crudos trmicamente maduros pueden haberse transformado en bitmenes naturales por influjo de la accin bacteriana, la evaporacin de fracciones voltiles, la accin de aguas meteorizadas y la diagnesis de sedimentos, o una combinacin de dos o ms de estos procesos. Asimismo, los bitmenes naturales tambin pueden formarse como subproductos derivados de, entre otros procesos naturales, el desasfaltamiento in situ de aceites crudos relativamente ligeros (como se observa en algunos yacimientos marinos noruegos y del Golfo de Mxico, y en Alaska), la deshidratacin y engrosamiento de fracciones provenientes de crudos cerosos (evidenciada en yacimientos en Wyoming y Utah) e inclusive la transformacin del aceite crudo en gas natural por destruccin trmica a grandes profundidades (como se ha constatado en algunos yacimientos de gas natural en aguas profundas del Golfo de Mxico). 250 Los bitmenes naturales se pueden dividir en dos grandes grupos. El primero est constituido por los pirobitmenes asflticos, los cuales son insolubles en bisulfuro de carbono, y estn representados, por ejemplo, por la wurtzilita, elaterita, ingramita, albertita, antraxolita, etc. El segundo grupo es el de los bitmenes solubles propiamente dichos, entre los cuales se cuentan las ceras minerales (como la ozokerita), los asfaltos naturales (como los de las yacimientos del

Por eso, a los bitmenes naturales tambin se les puede llamar migrabitmenes (J. G. Speight, The Chemistry and Technology of Petroleum. New York, Marcel Dekker, 1999: 49). 249 La maduracin trmica provoca que la gravedad API de la mayora de los crudos se incremente en un grado API por cada 60120 metros de profundidad adicionales (Hunt, op. cit.: 444). 250 En muchos yacimientos profundos de gas natural se pueden encontrar bitmenes naturales y pirobitmenes en concentraciones de 1 al 3 por ciento (Hunt, op. cit.: 445).

248

147

Athabasca, el Lago de Brea en Trinidad y el lago Guanoco en Venezuela), y las asfaltitas (como la gilsonita y la grahamita). 251 Las diferencias que separan a los distintos tipos de bitumen natural pueden llegar a ser extremas. Para apreciar esto, basta contrastar un pirobitumen asfltico con la consistencia y rigidez de una piedra y una bajsima razn hidrgeno/carbono (H/C) de 0.15, por ejemplo, por un lado, con una cera mineral suave, fcilmente fusible y con una razn hidrgeno/carbono superior a la unidad (1.5), por el otro. No obstante lo anterior, tanto el pirobitumen como la cera mineral son clasificados como bitmenes naturales porque cumplen con el criterio que, segn el Comit de Estndares del CMP, determina con prioridad sobre cualquier otro la pertenencia o no de un hidrocarburo cualquiera al conjunto de los bitmenes naturales; a saber, una viscosidad dinmica mayor a 10,000 mPa.s, medida a la temperatura original en el yacimiento y a presin atmosfrica, libre de gas. 252 En cambio, todos aquellos hidrocarburos que tienen una viscosidad dinmica menor a 10,000 mPa.s, medida a la temperatura original en el yacimiento y a presin atmosfrica, libres de gas, son aceites crudos de petrleo. Es muy importante resaltar tres cosas a propsito de este criterio clave de clasificacin. Primero que nada, el criterio hace referencia a una propiedad fsica (la viscosidad dinmica) de las sustancias a las cuales se aplica. Segundo, esta propiedad tiene que medirse bajo condiciones claramente especificadas (a presin atmosfrica y a la temperatura original del yacimiento de donde se extrajo la sustancia). Tercero y ste es un punto de gran relevancia para el caso de Venezuela existen aceites crudos de petrleo cuya viscosidad dinmica puede ser cercana a 10,000 mPa.s, generalmente porque contienen un porcentaje muy bajo de hidrocarburos ligeros (como gasolinas, naftas, y gas lquido de petrleo) o bien, menos comnmente, porque contienen un porcentaje muy alto de ceras. 253 La densidad de algunos de estos crudos viscosos puede llegar a ser mayor o igual a la densidad del agua (10API o 1,000 kilogramos por metro cbico). Pero estos crudos extrapesados NO son bitmenes naturales justamente porque su viscosidad es menor a 10,000 mPa.s a la temperatura original del yacimiento y condiciones atmosfricas, libres de gas y, por lo tanto, forman parte de la porcin de petrleo que existe en fase lquida en yacimientos naturales en el subsuelo. 254 En este sentido, vale la pena citar el dictamen de Anbal Martnez, quien fungiera como moderador de las sesiones del Comit de Estndares del CMP de las cuales eman la definicin de bitumen natural, de
Todas estas substancias se describen en gran detalle en Herbert Abraham, Asphalts and Allied Substances. Their Occurrence, Mode of Production, Uses in the Arts and Methods of Testing. Londres, Chapman and Hall Ltd., 1938, pp. 1491. Vase tambin Speight, op. cit. 252 Anbal R. Martnez et. al., Study Group Report...: 3; cursivas nuestras. 253 Por ejemplo, en la Repblica Popular China se han encontrado yacimientos de crudos pesados cerosos con una viscosidad dinmica, a temperatura original del reservorio, superior a los 50,000 mPa.s (Meyer y de Witt, op. cit.: 8). La gravedad de estos crudos (hasta 13 API) es significativamente mayor que la de los crudos extra-pesados venezolanos. 254 Martnez et. al., op. cit.: 3. Cursivas nuestras.
251

148

que la caracterizacin del petrleo solamente se debe hacer aplicando el criterio de la viscosidad dinmica, que es el nico que puede situar las sustancias en la porcin petrleo crudo o la porcin bitumen natural, de ninguna manera por la dificultad de la operacin de recobro o conforme un determinado peso especfico. 255 El nfasis del CMP sobre la viscosidad como piedra de toque para separar a los bitmenes naturales de los aceites crudos de petrleo es tan comprensible como justificable. Como observan Meyer y de Witt, la viscosidad es la propiedad clave de un fluido que ms afecta las operaciones de recuperacin de petrleos pesados. 256 Es de lamentarse que, como se ver ms adelante, un cientfico tan distinguido como Anbal Martnez haya demostrado estar dispuesto no solamente a ignorar sistemticamente las reglas y criterios de clasificacin que l mismo ayud a formular, sino inclusive a tergiversar dichas reglas y criterios hasta el punto de volverlos irreconocibles, y todo en aras de un desbordante y malaconsejado entusiasmo por la Orimulsin. 257 La confusin entre bitmenes naturales y asfaltos naturales La viscosidad dinmica no tiene una relacin causal o unvoca con los orgenes de un bitumen natural o de un crudo extrapesado cualquiera, ni tampoco con muchas de las propiedades fsicas claves de dichas sustancias (como son su solubilidad, dureza, fusibilidad, color, o densidad). Esto quiere decir que un esquema de clasificacin basado sobre un criterio nico como ste es, al decir de Silverman, puramente descriptivo, ms que gentico, en el sentido que promueve delimitaciones arbitrarias basadas en propiedades fsicas y qumicas especficas de los componentes orgnicos y la naturaleza de los componentes minerales inorgnicos. Entre otras cosas, un esquema de esta naturaleza no puede identificar procesos fsicos, biolgicos o qumicos responsables de la formacin de los depsitos de crudo pesado. 258 Por esta razn, Cornelius consider que vala la pena pensar en un esquema mucho ms complejo para establecer una clasificacin y genealoga de las subespecies de bitumen natural, sobre la base de un diagrama ternario de contenido de aceites/resinas/asfaltenos, con un mapa de gravedad superimpuesto, que reflejara

Anbal R. Martnez, La Faja...: 182. Meyer y de Witt, op. cit.: 9. 257 En su capacidad de presidente del Frente ProDefensa del Petrleo, Martnez (quien fundara esta organizacin en 1969) fungi como jefe de una delegacin que abog (infructuosamente) a favor de la Orimulsin en una audiencia pblica en una corte administrativa de Florida, en relacin a la tentativa por parte de la compaa de electricidad Florida Power and Light de convertir su planta termoelctrica de Manatee a la combustin de Orimulsin (Martnez, La Faja...: 210). Martnez ha criticado duramente la decisin del gobierno bolivariano de poner fin a la Orimulsin. 258 S.R. Silverman, Geochemistry and Origin of Natural Heavy Oil Deposits, en George V. Chilingarian y Teh. Fu Yen (eds.), Bitumens, asphalts, and tar sands. Amsterdam, Elsevier Scientific Publications, 1978: 17.
256

255

149

de manera ms fiel la hetereogeneidad de los hidrocarburos que conforman el conjunto de los bitmenes naturales. 259 El esquema que desarroll Cornelius ciertamente cumple con el cometido de resaltar la gran diversidad de propiedades del conjunto de los bitmenes naturales. Pero sin menospreciar los esfuerzos taxonmicos de Cornelius, la verdad es que dicha diversidad reviste un inters puramente acadmico, ya que casi todas las sustancias que pertenecen al grupo de los bitmenes naturales son de escasa o nula relevancia econmica o utilidad prctica, principalmente porque no son particularmente comunes o abundantes. El nico tipo de bitumen natural realmente abundante son los llamados asfaltos naturales (y tan abundantes son que las acumulaciones de asfaltos naturales 260 en el Oeste de Canad, como ya se dijo, son comparables en magnitud a la propia FPO). Los asfaltos naturales que el Comit de Estndares del CMP define como aqulla porcin de bitumen natural compuesta de complejas mixturas de hidrocarburos, asfaltenos y resinas, con significativas cantidades de materia mineral y cantidades variables de agua 261 probablemente representen 99.9% de todos los recursos recuperables de bitumen natural del mundo. De hecho, es tal la desproporcin entre los recursos de asfaltos naturales, por un lado, y los recursos de todos los dems tipos de bitumen natural, por el otro, que como indican Meyer y de Witt, el trmino general bitumen natural se utiliza, frecuente aunque incorrectamente, como un sinnimo para los asfaltos naturales 262 (y la verdad es que, en lugar de frecuentemente, estos autores deberan haber dicho invariablemente). Los asfaltos naturales son hidrocarburos plsticos (o sea, semi-slidos) que se localizan en un extremo del espectro de los lquidos del petrleo, el cual est delimitado en su otro extremo por lquidos muy voltiles como los condensados de petrleo y los lquidos del gas natural. Los aceites crudos en sus diversas gravedades (extrapesados, pesados, medios, ligeros y extraligeros) se distribuyen a lo largo de este espectro (Grfico G8.2). Ahora bien, los asfaltos naturales y los crudos extra-pesados se encuentran muy cerca unos de otros en este espectro. Pero hay que resaltar que esta proximidad de asfaltos naturales y crudos extrapesados en cuanto a ciertas caractersticas fsicas (viscosidad y densidad) se presenta tambin al nivel de sus respectivas composiciones qumicas. Otras especies de bitumen natural, en cambio, ciertamente pueden aproximarse a los crudos extra-pesados en trminos de su viscosidad,
C.D. Cornelius, Classification of Natural Bitumen: a Physical and Chemical Approach, en R.F. Meyer, ed., Exploration for Heavy Crude Oil and Natural Bitumen: AAPG Studies in Geology 25. Tulsa, American Association for Petroleum Geologists, 1987: 173. 260 El trmino asfalto natural desplaza los trminos etimolgicamente incorrectos arenas petrolferas [oil sand] o arenas de alquitrn [tar sand], las cuales no siempre son arenas y nunca contienen alquitrn [el alquitrn propiamente hablando es un sub-producto de la destilacin destructiva del carbn o la madera], aunque pueden contener petrleo. Sin embargo, debido a su uso en el pasado, los trminos arenas petrolferas y arenas de alquitrn sin duda continuarn en uso indefinidamente. (Meyer y de Witt, op. cit.: 10). 261 Martnez et. al., op. cit.: 6. 262 Meyer y de Witt, op. cit.: 3; cursivas nuestras.
259

150

pero difieren radicalmente de estos ltimos tanto en lo que a su estructura qumica como a su composicin se refiere (Cuadro C8.1). 263

Las semejanzas tanto fsicas como qumicas entre los asfaltos naturales y los crudos extra-pesados tienen implicaciones econmicas muy significativas, las cuales constituyen la piedra de toque de este estudio y de sus conclusiones. No obstante lo anterior, en lo que resta de este informe, se continuar utilizando el trmino bitumen natural en preferencia al trmino asfalto natural, ya que es tal el arraigo de la usanza inexacta sealada por Meyer y de Witt que en un estudio de esta naturaleza no merece la pena corregirla en aras de la exactitud semntica, entre otras cosas porque en toda la literatura acerca de la Orimulsin siempre se hace referencia al bitumen natural. Por lo tanto, de aqu en adelante, cada vez que el lector se encuentre con el vocablo bitumen natural, debe recordar que ste se estar utilizando en substitucin directa del trmino asfalto natural.

Los datos sobre los bitmenes naturales menos comunes provienen de J. G. Speight, The Chemistry and Technology of Petroleum. New York, Marcel Dekker, 1999: 52. Los datos sobre asfaltos naturales de Alberta provienen de Otto P. Strausz y Elizabeth M. Lown, The Chemistry of Alberta Oil Sands, Bitumens and Heavy Oils. Calgary, Alberta Energy Research Institute (AERI), 2003: 99129.

263

151

CUADRO C8.1: COMPOSICIN QUMICA Y DENSIDAD DE HIDROCARBUROS ALTAMENTE VISCOSOS Compuestos de carbono Anlisis elemental Hetero C H O N S Saturados Aromticos cclicos Asfaltenos (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) Bitmenes naturales menos comunes Ozokerita Gilsonita Grahamita Wurtzilita Albertita 84-89 85-86 83-90 72-84 83-92 11-17 9-11 6-9 8-13 6-13 <0.1-0.8 <0.1-0.5 <0.1-1.5 <0.1-1.0 2.0-4.0 0.1-3.0 0.5-1.0 0.1-2.0 1.0-8.0 0.7-1.0 2.0-5.0 1.0-6.0 0.1-1.0 0.1-3.0 <0.1-7.0 58-80 1-7 <1-3 2-9 1-12 7-14 2-18 2-13 1-9 9-28 1-7 15-38 5-25 6-41 15-53 1-8 12-68 50-90 22-55 15-54

Densidad

Gravedad API ()

0.8-0.9 1.0-1.1 1.15-1.25 1.0-1.1 1.1-1.2

25.7-45.4 10-(-2.86) (-8.46)-(-18.3) 10-(-2.86) (-2.86)-(-13.58)

Asfaltos naturales de Utah Asphalt Ridge PR Spring Sunnyside 85.4 84.4 86.3 11.7 11.1 11.7 1.73 2.2 0.9 0.8 1.0 0.6 0.45 0.75 0.5 32.4 26.6 24.9 22.4 25.7 18.1 37.6 31.7 30 7.3 16 23.7 0.9972 0.9979 0.9972 10.4 10.3 10.4

Asfaltos naturales canadienses Athabasca Cold Lake Peace River Wabasca 83.98 83.93 81.68 82.44 10.22 10.46 9.98 10.32 1.97 0.94 2.08 0.82 0.65 0.23 0.14 0.42 4.57 4.70 5.60 5.51 18 21 15 15 18 19 19 18 46 44 44 48 17 16 20 19 1.0118 0.9975 1.0154 0.9965 8.35 10.35 7.85 10.5

Crudo extrapesado en Orimulsin, bloque J20 85.3 9.7 0.30 0.54 4.04 10.7 58 19.3 11.9 1.018 10.5

Otro problema terminolgico: el asfalto de Amrica es bitumen en Europa Como se puede apreciar, las distinciones entre trminos como bitumen y bitumen natural (o asfalto y asfalto natural) son a veces sutiles en extremo, lo cual se presta de por s a toda suerte de equvocos. El considerable potencial para la confusin de estos trminos se ve exacerbado por el hecho de que, en algunas partes del mundo (especialmente Europa), el trmino bitumen se utiliza tambin para designar un producto refinado. Por ejemplo, de acuerdo a la definicin acuada por el Instituto del Petrleo britnico (hoy Instituto de Energa), por bitumen debe entenderse un lquido viscoso o un slido, consistente esencialmente de hidrocarburos y sus derivados, que es soluble en tricloroetileno, es sustancialmente no voltil y se suaviza gradualmente al calentarse. Es de color negro o caf y posee propiedades impermeabilizantes y adhesivas. Se obtiene del petrleo por medio de procesos de refinacin. 264 Para complicar las cosas an ms, este producto refinado puede comercializarse bajo la forma de emulsiones, formuladas para minimizar el uso de energa y la emisin de componentes voltiles en la pavimentacin de caminos. 265
Model Code of Safe Practice Part 11: Bitumen Safety Code. London, The Institute of Petroleum, 1990: 1. 265 Los asfaltos de pavimentacin tradicionales se obtienen mezclando un agregado con el aglutinante bituminoso. Estos asfaltos tradicionales tienen que calentarse a temperaturas de hasta 180C para hacerlos lo suficientemente fluidos como para cubrir las piedras que forman el agregado. Para mantener alta la temperatura y eliminar el agua, adems, el agregado se tiene que pre-calentar hasta 200C. La mezcla en caliente del asfalto, entonces, es un proceso bastante peligroso y agresivo con el medio ambiente. En contraste, la mezcla en fro mediante el uso de emulsiones involucra solamente cubrir el agregado con una emulsin de bitumen en agua (equipos especializados de mezclado en fro permiten mezclar diferentes tipos de agregado antes de que una barra ajustable incorpore el aglutinante en forma de aerosol) Esta emulsin es fluida a temperatura ambiente, por lo que no se necesita aplicar calor en la mezcla, la cual es un proceso
264

152

Por si todo lo anterior no se prestara suficientemente a la confusin, en los Estados Unidos y otros pases del continente americano (incluyendo a Venezuela), el trmino asfalto se aplica al producto definido en la mayor parte del mundo como bitumen. 266 Estrictamente hablando, a este ltimo producto en cuestin debera llamrsele siempre bitumen de petrleo, para distinguirlo as del bitumen natural (el cual, como ya se ha dicho, no obtiene sus propiedades esenciales por medio de cambios o transformaciones fsicas o qumicas provocadas por un proceso industrial la refinacin sobre una materia prima, que es el petrleo crudo). Del mismo modo, en el continente americano, al asfalto se le debera de llamar siempre asfalto de petrleo, para distinguirlo as del asfalto natural, el cual como ya se ha visto es una subespecie de bitumen natural. Las lneas anteriores dan una excelente idea de lo accidentado del terreno terminolgico donde se erigi el edificio de la Orimulsin. La vieja PDVSA y sus socios extranjeros explotaron muy hbilmente la confusin terminolgica en torno al bitumen natural en su afn de desinformar y sembrar confusin, con el fin de defender y promover la agenda anti-nacional en todo lo referente al negocio de la Orimulsin. Dicha intencin se puede apreciar de forma particularmente ntida en las maniobras mediante las cuales Bitor frustr al intento de las Aduanas Britnicas de asimilar arancelariamente a la Orimulsin a los asfaltos de petrleo (intento atribuible en gran parte a la usanza del trmino bitumen en Europa). Como se ver en el siguiente captulo, Bitor y BP cuestionaron desde un punto de vista terminolgico el argumento de de las Aduanas de su Majestad, para as descalificar a la conclusin econmica (vlida e incontestable, por lo dems) que se encontraba en el corazn del mismo; a saber, que la Orimulsin mereca pagar el gravamen aplicable a los aceites minerales derivados del petrleo porque, aun aceptando el supuesto (falso!) de que se preparaba con bitumen natural, a final de cuentas y en trminos prcticos no era ms que un substituto a base de bitumen para el combustible residual pesado. 267 RESUMEN x El criterio que, segn el Comit de Estndares del Congreso Mundial de Petrleo (CMP) determina, con prioridad sobre cualquier otro, la pertenencia o no de un hidrocarburo cualquiera al conjunto de los bitmenes naturales, es el de la viscosidad dinmica, medida a la temperatura original en el yacimiento y a presin atmosfrica, libre de gas. Cualquier hidrocarburo no gaseoso con una viscosidad dinmica mayor a 10,000 mPa.s, medida a la temperatura original en el yacimiento y a presin atmosfrica, libre de gas, es un bitumen natural. Un hidrocarburo no gaseoso con una viscosidad dinmica menor a 10,000 mPa.s, medida

gentil diseado para asegurar que la emulsin no se separe en sus partes constituyentes hasta que se le haya aplicado sobre el suelo. 266 Martnez et. al., op. cit.: 6; cursivas en el original. En la Gran Bretaa, el trmino asfalto se utiliza para designar una mixtura de bitumen y material mineral como piedra, arena y aglutinante (Model Code of Safe Practice: ibid.; cursivas en el original). 267 Orimulsion the Case against Mineral Oil Duty: 3.

153

a la temperatura original en el yacimiento y a presin atmosfrica, libre de gas, es un aceite crudo de petrleo. x Los bitmenes naturales, como grupo, son sumamente heterogneos, lo cual refleja la gran variedad de procesos fsicos y qumicos que pueden dar origen a estas substancias. El trmino general bitumen natural se utiliza, frecuente aunque incorrectamente, como un sinnimo para los asfaltos naturales, los cuales probablemente representan 99.9% de los recursos de bitumen natural recuperables en el mundo. Los trminos bitumen natural y bitumen (o mineral bituminoso) no son sinnimos. El segundo designa a aqulla parte del contenido orgnico de una roca sedimentaria que es soluble en solventes orgnicos. Los trminos asfalto natural y asfalto tampoco son sinnimos. El segundo designa a un producto refinado que, estrictamente hablando, debera llamarse asfalto de petrleo, para distinguirlo as del asfalto natural, el cual es una especie de bitumen natural. En algunas partes del mundo (especialmente Europa), al asfalto (de petrleo) se le conoce bajo el nombre de bitumen (estrictamente hablando, el nombre completo del producto debera ser bitumen de petrleo, para distinguirlo as tanto del bitumen natural como del bitumen o mineral bituminoso). Los asfaltos naturales y los crudos extra-pesados son sustancias muy similares en cuanto a sus caractersticas fsicas (especialmente la viscosidad), pero tambin en cuanto a sus respectivas composiciones qumicas. Otras especies de bitumen natural, en cambio, pueden aproximarse a los crudos extra-pesados en trminos de su viscosidad, pero difieren radicalmente de estos ltimos tanto en lo que a su estructura qumica como a su composicin se refiere. Las distinciones sutiles entre trminos tales como bitumen o mineral bituminoso y bitumen natural, asfalto (de petrleo) y asfalto natural, bitumen natural y bitumen de petrleo, etc., se prestan a la confusin. Este hecho fue explotado al mximo tanto por Bitor como por sus asesores para defender y promover la agenda anti-nacional de la vieja PDVSA y sus socios extranjeros en todo lo referente al negocio de la Orimulsin.

154

9. LA DIMENSIN ARANCELARIA DE LA ORIMULSIN Antes de dejar atrs la cuestin de la definicin de bitumen natural, es imperativo explorar una dimensin adicional de la misma: la arancelaria. La necesidad de ello radica en que la Orimulsin fue concebida como un producto puramente de exportacin y, por lo tanto, el modelo de negocio de Bitor estaba predicado no solamente sobre la baratura del producto sino tambin sobre el supuesto de que dicha baratura estara a salvo de la aplicacin de aranceles al producto por parte de autoridades gubernamentales en los pases a donde se exportara. Muchos de los pases identificados como los principales consumidores potenciales de la Orimulsin pertenecan tanto a la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico OCDE como a la AIE y eran signatarios de acuerdos multilaterales orientados a minimizar a travs de sus respectivas polticas arancelarias su consumo de petrleo crudo y sus derivados en la generacin elctrica. 268 Por lo tanto, para conjurar la amenaza que representaba la posible aplicacin de aranceles a la Orimulsin en estos pases, no bastaba con que Venezuela afirmara, motu proprio, que en su preparacin se haba utilizado bitumen natural, y no petrleo crudo. Era imperativo tambin que esta pretensin fuera aceptada e incorporada explcitamente en los cdigos arancelarios de los pases de la OCDE. De lo contrario, dichos pases bien podran decidir imponer a la Orimulsin los gravmenes aplicables a los aceites minerales combustibles, con lo cual las perspectivas comerciales del producto se evaporaran. Las tentativas de Bitor de establecer, para propsitos arancelarios, que la Orimulsin no era un combustible derivado de petrleo se centraron en conseguir con la ayuda de las empresas multinacionales que haba enlistado como socios para facilitar la penetracin comercial del nuevo combustible en los mercados europeo y japons (BP y Mitsubishi Corp., respectivamente) que se clasificara al producto bajo el cdigo CN27.14 del Sistema de Nomenclatura Combinada, el cual comprende a los betunes y asfaltos naturales; pizarras y arenas bituminosas; asfaltitas y rocas asflticas. Sin embargo, esta iniciativa arancelaria de Bitor casi naufrag contra el hecho de que, a los ojos de las aduanas britnicas, la Orimulsin ms bien caa dentro de uno de los rubros arancelarios del sistema de nomenclatura combinada aplicables a los aceites minerales, combustibles minerales, y los productos de su destilacin; a saber, el descrito por el cdigo
El quinto de los Principios de Poltica Energtica de la AIE de 1977 instaba a los pases miembros a reemplazar el uso de combustibles derivados del petrleo en la generacin elctrica, calefaccin y usos industriales. Este lineamiento se expandi considerablemente en 1979 en la Declaracin de Principios para la Accin de la AIE respecto al carbn, donde se exhortaba a los pases miembros a asegurar que el uso de petrleo para la generacin de electricidad sea minimizado mediante la poltica de planeacin energtica que, con el mnimo de excepciones, precluya la construccin de capacidad de generacin nueva o de reemplazo a base de petrleo, confine progresivamente al petrleo al despacho de carga intermedia y carga pico, y haga uso mximo de combustibles distintos al petrleo en plantas con quemadores duales (AIE, Principles for IEA Action on Coal, IEA/GB (79) 35, IEA Governing Board Meeting of 21-22 May 1979).
268

155

27.15, que comprende todas las mezclas bituminosas a base de asfalto o betn natural; de betn de petrleo, de alquitrn mineral o de brea de alquitrn mineral (por ejemplo: mastiques bituminosos, cut backs). 269 Adems, las Aduanas de su Majestad insistan (correctamente, como se ver) que la Orimulsin era un substituto para el combustible residual en estaciones termoelctricas 270 y que, por lo tanto, debera ser sujeta al gravamen a los aceites minerales como todos aquellos otros productos substitutivos que, independientemente de que provinieran o no de aceites minerales, se pudieran utilizar como combustibles automotores o de calefaccin. 271 El 16 de Marzo de 1993, las Aduanas de su Majestad anunciaron que, en lnea con la directiva 92/81/EEC de la Comunidad Econmica Europa, planeaban comenzar a aplicar dicho gravamen a la Orimulsin. Vale la pena apuntar que, en ese momento, el Reino Unido era el destino para aproximadamente el 60 por ciento de las exportaciones de Orimulsin (cosa que era motivo de gran desasosiego para la moribunda industria britnica del carbn). La reaccin de Bitor y su socio BP ante esta seria amenaza a la viabilidad comercial del producto no se hizo esperar: ambas compaas montaron una ofensiva de relaciones pblicas a gran escala, con el propsito ostensible de educar a las burocracias aduaneras europeas para prevenir una medida discriminatoria contra un producto cuyo precio bajo beneficiara a los consumidores europeos de electricidad. La piedra de toque del esfuerzo de cabildeo de Bitor y BP era el siguiente argumento: la Orimulsin no es un aceite hidrocarburfero [hydrocarbon oil en el original] y como el carbn no debe atraer el gravamen a los aceites minerales. Este tratamiento impositivo es el que permite al producto competir con el carbn. 272 Segn BP y Bitor, la caracterizacin britnica de la Orimulsin era incorrecta por diversas razones. En primer lugar, desde un punto de vista terminolgico, destacaban que la Orimulsin no era estrictamente hablando una mezcla (ya que su as llamado componente hidrocarburo no era miscible con el agua y siempre se mantena separado de sta). Adems, aun aceptando la caracterizacin de mezcla para el producto, BP y Bitor objetaban que la clasificacin 27.14 se refera a productos naturales o mezclas de productos naturales, mientras que la 27.15 se refera a mezclas basadas sobre bitmenes naturales (es decir, mezclas derivadas de bitmenes pero que no eran bitmenes en s mismas). Adicionalmente, an cuando entre las mezclas comprendidas en el apartado 27.15 hubiera ciertos tipos de emulsiones de bitumen (de petrleo) formuladas para la pavimentacin de caminos, los emulsificantes usados en las mismas tenan un carcter inico, mientras que el emulsionante en la Orimulsin era aninico.

269

Vase Commission Regulation (EC) No. 1789/2003 of 11 September 2003 Amending Annex I to Council Regulation (EEC) No 2658/87 on the Tariff and Statistical Nomenclature and on the Common Customs Tariff Official, Journal of the European Union, 30 de Octubre de 2003: 193197. La traduccin del rubro arancelario es la oficial castellana utilizada por la Unin Europea. 270 Orimulsion. The Case Against...: 1. 271 El gravamen aplicable era de 13 ecus (predecesor del euro) por tonelada. 272 Orimulsion. The Case Against...: 2.

156

En segundo lugar, BP y Bitor argumentaban que la Orimulsin no desplaza[ba], reemplaza[ba] o substitu[a] al combustible residual ya que mientras que el combustible residual se utiliza[ba] solamente para cubrir la demanda en horas pico, la Orimulsin no e[ra] adecuada para este propsito. 273 Ahora bien, los hechos demuestran que en la mayora de las plantas que llegaron a utilizar Orimulsin incluyendo las plantas en Gran Bretaa que quemaron Orimulsin como parte de un programa piloto el combustible que sta ltima desplaz directamente en realidad fue residual de alto azufre (y de hecho, como ya se ha explicado en detalle con anterioridad, sta es justamente una de las razones por las cuales el negocio de la Orimulsin era particularmente funesto para Venezuela). Es cierto que, en dichas plantas, la Orimulsin nunca se utiliz para atender solamente la demanda de horas pico, como suceda cuando quemaban residual de alto azufre. Sin embargo, el hecho de que la Orimulsin no se utilizara para atender la demanda de horas pico era producto de una caracterstica enteramente arbitraria del producto a saber, el precio excesivamente bajo al cual Bitor estaba dispuesto a venderla y ciertamente no radicaba, como pretendan Bitor y BP, en el carcter esencial y [las] propiedades objetivas del producto. 274 Finalmente, BP y Bitor sealaban insistentemente que el cdigo 27.15 haba sido redactado pensando en productos [no combustibles] destinados a usos muy particulares, p. ej. selladores, mastiques y materiales para calafatear y aislar, y productos para pavimentacin. 275 En contraste con esto, segn BP y Bitor, la Orimulsin se preparaba a partir de bitumen natural, y su carcter y propiedades no se derivaban de ningn proceso de transformacin (ya que no ocurr[a] ningn cambio fsico o qumico a las gotas de bitumen natural por la adicin del agua, o del surfactante). 276 Dado que el supuesto bitumen natural que contena la Orimulsin no caa dentro de la clasificacin de aceites minerales (y por definicin no atraa los aranceles aplicables al cdigo 27.15) y dado que el agua tampoco era un aceite mineral, BP y Bitor argumentaban que era contradictorio que, simplemente por virtud de la utilizacin de agua como un portador para el bitumen natural, se diera al producto resultante (la Orimulsin) el tratamiento arancelario de un aceite mineral, cuando ninguno de sus componentes era un aceite mineral. Independientemente de lo anterior, el supuesto bitumen extrado por Bitor sala del pozo mezclado con volmenes significativos de agua de formacin, pero an as nadie objetaba su inclusin en el captulo 27.14. Por lo tanto, Bitor y BP sugeran que era ilgico que agregar agua nuevamente al supuesto bitumen deshidratado y desalado fuera causal justificado de un cambio de apartado arancelario. A partir de todos los argumentos anteriores, Bitor y BP deducan silogsticamente la siguiente conclusin, se sigue que la clasificacin ms cercana para la Ori-

273 274

Orimulsion. The Case Against...: 2. Ibid.: 3. 275 Ibid. 276 Ibid.

157

mulsin debe ser CN27.14; 277 es decir, betunes y asfaltos naturales; pizarras y arenas bituminosas; asfaltitas y rocas asflticas. Segn las dos compaas, el paralelo apropiado a la situacin de la Orimulsin poda encontrarse en las suspensiones de carbn en agua (coal slurries), las cuales consisten de carbn pulverizado al que se le agrega agua para facilitar su transporte y manejo. Bitor y BP argumentaban que, de igual forma en que estas suspensiones de carbn se incluyen en el mismo apartado que los carbones minerales normales (ya que la adicin de agua no altera las propiedades del carbn contenido en ellos), la Orimulsin debera incluirse en el apartado reservado a los bitmenes naturales, por la mismas razones (la adicin del agua buscaba solamente facilitar el transporte y manejo, y no ocasionaba ninguna transformacin en el componente hidrocarburo del producto). La analoga que BP y Bitor establecan entre las suspensiones de carbn y la Orimulsin era apropiada en tanto que sus respectivos elementos en fase discontinua realmente no sufran ninguna alteracin a causa de la adicin de agua. Pero an as, el argumento de Bitor y BP respecto al apartado que corresponda a la Orimulsin no dejaba de ser falaz, sencillamente porque en la elaboracin de este producto NO se utilizaba bitumen natural. En realidad, la clasificacin arancelaria correcta para la Orimulsin habra sido otra que tampoco supone proceso alguno de transformacin; a saber, el apartado 27.09.00, el cual se utiliza para designar a los aceites crudos de petrleo o de mineral bituminoso. 278 La propuesta de BP y Bitor se analiz formalmente en el Comit de Nomenclatura Arancelaria de la Comunidad Europea a instancias de la Direccin XXI de la Comisin Europea el da 14 de mayo de 1993, pero no se adopt debido a la oposicin del Reino Unido, pas que objet que la Orimulsin debera ser incluida en cdigo arancelario CN27.15 (el cual como ya se ha dicho comprende mezclas bituminosas a base de asfalto o betn natural; de betn de petrleo, de alquitrn mineral o de brea de alquitrn mineral). Dado que ningn pas se opuso a las objeciones britnicas, se decidi formalmente posponer la decisin. Un mes despus (8 de junio), los Pases Bajos secundaron la mocin de la Comisin, pero los dems pases apoyaron la propuesta del Reino Unido, por lo que la decisin nuevamente se aplaz. Los argumentos de BP y Bitor no lograron vencer la resistencia de las Aduanas de su Majestad, ni siquiera tras contactos polticos de muy alto nivel con ministros y altos funcionarios del gobierno britnico, en los cuales el entonces Ministro de Energa y Minas, Alirio Parra, transmiti el mensaje de que la postura britnica respecto a la Orimulsin era una amenaza a la cordialidad de las relaciones entre ambos pases. Por lo tanto, por recomendacin de la Comisin Europea misma, Bitor decidi cambiar de rumbo y concentrar su atencin sobre el Consejo de Cooperacin Aduanera (CCA), un organismo internacional cuyas decisiones en materia arancelaria eran vinculantes tanto para la Comunidad Europea
277 278

Orimulsion. The Case Against...: 3. El apartado 27.09.10 designa a los condensados.

158

como para los miembros de sta (irnicamente, Venezuela ni siquiera era miembro de este organismo en ese momento). En junio de 1993, Bitor solicit la opinin del Secretariado del CCA respecto a la clasificacin arancelaria de la Orimulsin y en septiembre de ese mismo ao el Secretariado decidi incluir el tema en la agenda de la reunin del Comit del Sistema Harmonizado del CCA, con la recomendacin de que fuera estudiado por el Subcomit Cientfico del mismo. Finalmente, el da 19 de abril de 1994, el CCA resolvi por 22 votos contra 3 a dar la clasificacin de bitumen natural a la Orimulsin (es importante notar que uno de los votos disidentes fue emitido por el delegado de Canad, el pas del mundo que ms sabe acerca de lo que son los bitmenes naturales). 279 Con esta victoria, los promotores de la Orimulsin aseguraron el tan ansiado tratamiento arancelario para el producto, an sobre las objeciones britnicas. Esto sin duda marc un hito de primera importancia en la historia comercial de la Orimulsin, entre otras cosas porque dio a los promotores del producto un argumento circular para justificar su modelo de negocio. A partir de esta fecha, una y otra vez, el tren ejecutivo de PDVSA y Bitor defenderan los irrisorios precios de realizacin de la Orimulsin haciendo referencia al hecho de que los organismos oficiales internacionales de clasificacin arancelaria han determinado que la Orimulsin es un hidrocarburo no petrolero. 280 Asimismo, con extraordinario desparpajo, en el ao 1996 justificaran el cambio de clasificacin de las reservas explotadas por Bitor de crudo extrapesado a bitumen natural argumentando que era imperativo alinear las definiciones utilizadas en Venezuela con las de los organismos internacionales de clasificacin arancelaria, porque de lo contrario se comprometera la viabilidad del negocio de Orimulsin: para el fortalecimiento de la capacidad de negociacin de Bitor en la formacin de Asociaciones, se requiere la reclasificacin de sus reservas a bitumen natural con el fin de cumplir con la clasificacin arancelaria 2714 que ubica a Orimulsin a nivel internacional como un hidrocarburo no petrolero y formado a partir de bitumen natural. De no obtenerse la reclasificacin de las reservas de Bitor de hidrocarburos [sic.] extrapesados a bitumen natural, existira el riesgo de someter al combustible Orimulsin a amenazas impositivas al no estar protegido por la clasificacin arancelaria 2714 que permite la exoneracin de los impuestos aplicables a combustibles petroleros. 281

Report to the Customs Co-operation Council of the Thirteenth Session of the Harmonized System Committee, 22 de abril de 1994: D-4 280 Gaceta Oficial, No 36.002, 17 de julio de 1996. 281 Representacin S/N de Bitor, 3 de septiembre de 1996, en la cual se solicita la reclasificacin de reservas oficiales de Bitor de crudo extrapesado a bitumen natural (resumen: 1). Respondida en el oficio DPG/DER/34 con fecha 19 de diciembre de 1996, emitido por delegacin del Ministro de Energa y Minas por el director encargado de la Direccin de Petrleo y Gas del Ministerio de Energa y Minas. En dicho oficio, el Ministerio resuelve autorizar que se reclasifiquen las reservas de los yacimientos del Miembro Morichal como bitumen natural y se mantengan como extrapesado las reservas de los yacimientos de los miembros Jobo y Piln.

279

159

Ahora bien, no obstante la determinacin favorable del CCA en torno a la naturaleza bituminosa de la Orimulsin, la verdad es que nunca se disip por completo la amenaza que representaban los gravmenes o aranceles para el futuro del producto, especialmente una vez que comenzaron a ponerse de moda los impuestos pensados para castigar a los combustibles responsables de mayores emisiones de CO2 y otros contaminantes. Es por ello que la eventualidad de la aplicacin de cualquier arancel o impuesto de importacin por parte de las las autoridades gubernamentales de un pas importador de Orimulsin se tuvo que incluir como causal de cancelacin en casi todos los contratos de suministro del producto. Sirva esta clusula, extrada del contrato de suministro para la central elctrica de Dalhousie, como ejemplo de ello: en el caso de que cualquier restriccin al comercio, utilizacin o importacin de Orimulsin fuera impuesta por el gobierno de Canad o la provincia de New Brunswick [Bitor] no tendra responsabilidad con [NB Power] de las obligaciones aqu asumidas y [NB Power] no estara obligada a levantar o pagar la Orimulsin afectada por dicha restriccin. 282 Finalmente, para cerrar este apartado, vale la pena destacar el papel que BP jug en el proceso de solventar el asunto de los gravmenes a la Orimulsin. El inters de esta compaa en el asunto obedeca a que anticipaba que el nuevo producto estara en posicin de substituir al carbn domstico britnico el cual no era viable en ausencia de fuertes subsidios gubernamentales que tenan los das contados 283 en un gran nmero de estaciones termoelctricas en la Gran Bretaa, las cuales en conjunto representaban un mercado potencial de hasta 80 millones de toneladas de carbn por ao (equivalentes a poco menos de un milln de barriles da de combustible residual). 284 Bitor y BP anticipaban que la participacin de la Orimulsin en el mercado para combustibles de generacin elctrica en la Gran Bretaa crecera del 1 al 5 por ciento entre 1993 y 2000. A la postre, la consecucin del objetivo de Bitor y BP en materia arancelaria no llev a la Orimulsin a ninguna parte en la Gran Bretaa, en buena medida porque el producto nunca logr sortear los obstculos que en su camino pusieron los grupos ambientalistas pero, sobre todo, porque la liberalizacin del mercado elctrico britnico se tradujo en un crecimiento vertiginoso de nueva capacidad de generacin a base de turbinas de ciclo combinado alimentadas con gas natural (entre principios de 1990 y finales de 1992, se ordenaron ms de 11 gigawatts de capacidad de generacin elctrica con turbinas de ciclo combinado, lo cual se tradujo en una contraccin en la demanda de carbn del orden de 30 millones de toneladas por ao). 285 Dicho crecimiento, de paso, propin la puntilla a

Agreement Between the New Brunswick Electric Power Commission and Bitor America Corporation for the Long-Term Supply of Orimulsion to the Dalhousie Station, 1990, clusula 15.5. 283 Entre 1984 y 1992, el subsidio por tonelada de carbn producida en Gran Bretaa promedi 33.63 dlares constantes de 1990 (Cameron, op. cit.: 102). En ese perodo, el precio entregado del carbn importado en puertos europeos oscil entre los 42 y los 45 dlares por tonelada. 284 Michael J. Parker, Thatcherism and the Fall of Coal. Oxford, Oxford University Press: 96. 285 Ibid.: 100.

282

160

las perspectivas comerciales de largo plazo para el carbn en el sector de generacin elctrica britnico. Una vez que qued claro que la Orimulsin no tena mayores perspectivas comerciales en la Gran Bretaa, BP perdi todo inters en el producto y disolvi su sociedad con Bitor. Sea como sea, las gestiones de BP constituyen una clara demostracin adicional de la forma en que algunas multinacionales petroleras colaboraron de manera por dems entusiasta tanto en el diseo como en la instrumentacin de la agenda antinacional de la vieja PDVSA. RESUMEN x El supuesto carcter de hidrocarburo no petrolero de la Orimulsin se utiliz para conseguir la exencin de este producto de los gravmenes aplicables en los pases industrializados a los aceites minerales combustibles provenientes de la destilacin del petrleo. La Orimulsin qued incluida dentro del rubro arancelario dedicado a los betunes y asfaltos naturales, pizarras y arenas bituminosas, asfaltitas y rocas asflticas. Su inclusin en este rubro se justific aduciendo que era un producto natural que no obtena su carcter esencial y propiedades objetivas a partir de un proceso de transformacin industrial. En realidad, la clasificacin arancelaria correcta para la Orimulsin habra sido otra que tampoco supone proceso alguno de transformacin; a saber, aquella que comprende a los aceites crudos de petrleo o de mineral bituminoso. Los promotores de la Orimulsin siempre justificaron tanto la estrategia comercial como el modelo de negocio de la Orimulsin haciendo referencia a que los organismos oficiales internacionales de clasificacin arancelaria haban determinado a partir de informacin tendenciosa proporcionada por la misma Bitor, desde luego que la Orimulsin era un hidrocarburo no petrolero.

161

10. LA ORIMULSIN NUNCA FUE HECHA CON BITUMEN NATURAL Hechas todas las aclaraciones del captulo anterior, podemos ahora pasar a abordar una pregunta que se antoja elemental: cmo es que puede haber duda alguna respecto a la naturaleza exacta de los hidrocarburos contenidos en la Orimulsin? Si es cierto que, como (confusamente) sealara Anbal Martnez una definicin cientfica no puede ser objeto de definiciones inconsistentes [sic.] 286 , entonces cmo es posible que en su momento haya quien hubiera podido afirmar que la Orimulsin atraviesa por un problema de identidad o de definicin ... Unos sostienen que no es bitumen, sino crudo pesado: otros todo lo contrario? 287 No debera haber sido un asunto fcil determinar si la Orimulsin contena bitumen natural o no? Para abordar esta pregunta fructferamente, conviene recordar antes que nada, que como se seala en el nmero especial antes citado del boletn del US Geological Survey dedicado al tema de la definicin de los recursos mundiales de bitmenes naturales no existen definiciones estndar para las mercancas bsicas que son objeto de discusin en este boletn. Los trminos generalmente se han adaptado a los requerimientos particulares de gelogos, ingenieros, refinadores o abogados. 288 Por citar un ejemplo, a principios de la dcada de los aos ochenta, el Departamento del Interior de los Estados Unidos estaba interesado en una definicin para este tipo de hidrocarburos que estuviera orientada exclusivamente al propsito de manejar un programa de arrendamientos. 289 Por otra parte, en Alberta, el bitumen natural se ha definido para propsitos de regulacin como una mezcla viscosa que ocurre en la naturaleza, compuesta de hidrocarburos ms pesados que el pentano, que puede contener compuestos de azufre y que, en su estado natural viscoso, no fluye en un pozo. 290 Finalmente, en el caso concreto de la Orimulsin, la vieja PDVSA adopt una definicin de bitumen natural pensada en trminos de los requerimientos particulares de una estrategia que la corporacin y sus filiales (incluyendo Bitor) instrumentaran agresivamente a lo largo de la dcada de los aos noventas. Esta estrategia estaba predicada sobre la maximizacin a ultranza de los volmenes de produccin de petrleo, en despecho absoluto de cualquier consideracin de precio y/o de cualquier criterio conservacionista. 291
Orimulsin. Nuevo negocio:15. Ibid.: 107. 288 Meyer y de Witt, op. cit.: 1; cursivas nuestras. 289 Departamento de Energa de Estados Unidos (DOE), Toward a Definition of Tar Sands. Reston, Virgina, Department of Energy, Resource Applications, Office of Oil and Natural Gas: 10. 290 Oil Sands Conservation Act, 1983, 1(1)c. 291 Esta estrategia fue la causa ltima (ms no la causa prxima) del colapso del precio internacional del petrleo en 199899. Entre otras cosas, la instrumentacin de esta estrategia llev a la interposicin, por parte de una coalicin de pequeos productores independientes de petrleo en los Estados Unidos (llamada Save Domestic Oil SDO), de una peticin al Departamento de Comercio de este pas, solicitando la imposicin de tarifas anti-dumping contra las importaciones de crudo provenientes de Irak, Mxico, Arabia Saudita y Venezuela (Certain Crude Petroleum Oil Products from Iraq, Mexico, Saudi Arabia, and Venezuela, 64 Fed. Reg. 44,480;
287 286

162

Bitor y la utilizacin selectiva de criterios de definicin Para apreciar la manera en que se llev a cabo la manipulacin oportunista de trminos de acuerdo a la conveniencia de esta estrategia corporativa, basta examinar con detenimiento cualquier definicin de bitumen natural utilizada por los promotores y defensores de la Orimulsin, Considrese, como ejemplo, el siguiente pasaje, extrado del ya citado artculo publicado en la revista venezolana Interciencia, con el supuesto propsito de aclarar los mltiples errores de concepto inaceptables en cualquier anlisis de combustibles para el sector elctrico 292 que, al parecer de estos autores, desvirtuaban el anlisis econmico sobre la Orimulsin que hiciera Bernard Mommer en otro artculo publicado en esa misma revista. 293 Segn estos autores, Mommer cometi un error elemental al afirmar que la Orimulsin se prepara con crudo extrapesado, porque un hidrocarburo es bitumen si su viscosidad dinmica es mayor o igual a 10,000 a temperatura y presin normadas, libre de gas. Los organismos internacionales aduanales que han clasificado a Orimulsin bajo el cdigo arancelario 27.14.90 por casi 15 aos no se han dejado mentir. Cualquier laboratorio independiente confirmar que la viscosidad del componente hidrocarburo de la materia prima de Orimulsin corresponde tcnicamente a bitumen natural. 294 Este razonamiento, en apariencia objetivo, en realidad es una mezcla tpica de vaguedad, desinformacin y mala fe. Ntese, por principio de cuentas, cmo la determinacin que los organismos oficiales internacionales de clasificacin arancelaria hicieran, sobre la base de informacin falsa o tendenciosa proporcionada por la propia Bitor, ahora se aduce como prueba de que la Orimulsin efectivamente es un hidrocarburo no petrolero. Por otra parte, si bien es cierto que ningn anlisis tcnico cuestionara que el componente hidrocarburo de la materia prima de Orimulsin es una sustancia en extremo viscosa, ningn laboratorio que se preciara de su reputacin confirmara sin ms que este componente es bitumen natural, ya que dicha confirmacin dependera, nica y exclusivamente, de la viscosidad de la sustancia a la temperatura original del yacimiento y a presin atmosfrica (las condiciones normadas relevantes). La viscosidad del as llamado componente hidrocarburo en cualesquiera otras condiciones es
Dept. of Commerce, Agosto 16, 1999). No cabe ninguna duda de que esta iniciativa tena como principal blanco a Venezuela, como se puede apreciar en la forma en que uno de los fundadores de SDO describiera la estrategia de Venezuela: El 3 de diciembre de 1997, Venezuela se declar en estado de guerra contra la industria domstica de petrleo y gas de los Estados Unidos. En un artculo noticioso publicado en la prensa especializada [concretamente The Oil Daily, Diciembre 3 de 1997: 1], ellos [esta palabra se refiera a un par annimo de altos gerentes de PDVSA] declararon que convendra a sus mejores intereses hacer bajar los precios de su nivel actual de $22 por barril a travs del un incremento en la produccin de crudo ... Con un aumento en su produccin ... de 3.4 MMBD a una cifra propuesta de 6.4 MMBD en 2006, los venezolanos pusieron en marcha un Gran Plan para reducir los precios internacionales a un nivel sub econmico para la mayora de la produccin de pozos marginales en Estados Unidos, lo cual permitira a Venezuela apropiarse de la cuota de mercado de stos en su totalidad. 292 Guerrero, Jones Parra et al., op. cit.: 180-1. 293 Mommer, La Orimulsin: Verdades Cientficas...: 11-12. 294 Guerrero, Jones Parra et al., op. cit.: 180; cursivas nuestras.

163

un dato que revestira solamente un valor anecdtico, so pena de contravenir el principio rector propugnado por el propio Anbal Martnez en el sentido de que la caracterizacin de los hidrocarburos del campo Faja del Orinoco debe hacerse conforme a las directivas de clasificacin del Grupo de Estudio de los Congresos Mundiales del Petrleo. 295 A la luz de esta aseveracin categrica de Anbal Martnez, resulta sumamente revelador que, sobre la base de los ya citados lineamientos y directivas del CMP, en un extenso artculo publicado en 1987 (pero escrito antes de que la Orimulsin hiciera su aparicin 296 ), el propio Martnez sostuviera sin ninguna ambigedad que los hidrocarburos en la Faja son aceites crudos, porque su viscosidad dinmica a las temperaturas originales de yacimiento y presiones atmosfricas, libres de gas, van de 2,000 a 7,000 mPa.s (cP). La densidad de la mayora de los crudos en la Faja cae en los rangos pesado y extrapesado. 297 En dicho artculo, Martnez tambin seal que en la Faja Petrolfera del Orinoco, como cabra esperarlo, ha[ba] ocurrencias de bitumen natural y que la densidad del bitumen llega[ba] a ser tan alta como 4API. 298 Sin embargo, el que Martnez hiciera esta ltima observacin casi de pasada constituye una indicacin clara de que, en 1987, este autor no conceda mayor importancia al bitumen natural en el contexto de los vastos recursos de hidrocarburos de la FPO. Esta impresin se refuerza cuando se piensa que en una ponencia presentada en el CMP, Carlos Borregales (quien fuera en algn momento presidente de Bitor) observ que la enorme acumulacin conocida como la Faja del Orinoco ... contiene aceites pesados y extrapesados bastante similares a los que se encuentran en otros campos de la Cuenca Oriental de Venezuela. La Faja del Orinoco tambin contiene algunos volmenes de bitumen de una gravedad tan baja como 4API (1.044 g/cm3). 299 En este contexto, tampoco est de ms recordar que, en 1981, Luis Giusti fue co-autor de otra ponencia para el CMP en la cual se haca una descripcin cientfica de la FPO que no mencionaba siquiera la palabra bitumen. 300 El extrao caso del cambio de opinin de Anbal Martnez Cuando Martnez public el artculo citado arriba, la Orimulsin an se encontraba en una etapa incipiente de su desarrollo comercial (al grado que su nombre
Anbal R. Martnez, La Faja...:181. En su monografa de 2005, Martnez aclara: por primera vez o hablar de la Orimulsin en 1986 (Martnez, La Faja...203). 297 Anbal R. Martnez, The Orinoco Oil Belt, Venezuela, en Journal of Petroleum Geology, Vol. 10, no. 2 (Abril 1987): 131. 298 Anbal R. Martnez, The Orinoco Oil Belt...: 132; cursivas del autor. Por alguna razn, Martnez ahora sostiene que como la invencin de la escala emprica API se hizo para una poca de explotacin exclusiva de petrleo crudo de peso especfico liviano ... la funcin determinante pierde significacin, rpidamente, para los valores debajo de 15 (Martnez, La Faja...: 183; nota 3). 299 Carlos Borregales y Arnaldo Salazar, The Future for In-Situ Recovery, Treatment, and Transportation of Heavy Oil in Venezuela, 12th World Petroleum Congress Proceedings, Londres, World Petroleum Congress, 1987, v. 4: 3142; cursivas nuestras. 300 G.C. Burkill y L.E. Giusti, The Orinoco Heavy Oil Belt, 11th World Petroleum Congress Proceedings, Londres, World Petroleum Congress, 1984, v. 3: 261-73.
296 295

164

ni siquiera se haba acuado). 301 Pero en la medida en que el perfil comercial de producto fue adquiriendo cada vez ms relieve, Martnez fue relegando a un segundo plano las directrices en cuya redaccin el mismo haba jugado un papel tan destacado, y adopt una postura mucho menos rigurosa respecto al peso relativo de los crudos extrapesados, por un lado, y del bitumen natural, por el otro, en los recursos de la FPO. La mejor prueba del impacto de la conversin de Martnez a la causa del carcter bituminoso tanto de la Orimulsin como de la FPO son los numerosos cambios que ste hiciera en una supuesta traduccin fiel del artculo citado arriba, la cual fue incorporada como parte de una monografa sobre la FPO que Martnez publicara en 2004. 302 El ms significativo de todos los cambios fue la omisin total del pasaje citado en el apartado anterior. En lugar de este muy inconveniente pasaje, Martnez incluy una formulacin mucho ms vaga, que rezaba as: mi apreciacin es que los hidrocarburos de la Faja son fundamentalmente crudo y bitumen natural. 303 Esta ltima afirmacin es cierta, pero no resulta particularmente til para un lego que quisiera saber cul de estas dos categoras de hidrocarburo es ms abundante en la FPO. El cuadro de recursos in situ, y reservas probadas y no probadas de la FPO que Martnez incluy en esta monografa tampoco contribuye en nada a aclarar la cuestin, sobre todo porque utiliza distintas unidades (metros cbicos y toneladas mtricas) para el crudo y el bitumen natural, respectivamente (Cuadro C10.1). 304 Sin embargo, cuando las cifras en el cuadro se expresan en barriles, las ambigedades desaparecen, y el peso desproporcionado de los crudos extrapesados se vuelve a poner en evidencia, espeMartnez mencion esto de paso en el artculo: En 1986, Lagoven comenz la comercializacin de una emulsin con hidrocarburos de la FAJA, para ser quemada en plantas de generacin elctrica (Martnez, The Orinoco Oil Belt...: 133). En su monografa de 2005, y dando rienda suelta a un lirismo desbocado, Martnez comenta que la Orimulsin le pareci un acierto subliminal indudable, cnsono con la era de las ventas por particulares mtodos sofisticados y de los ejecutivos de la creatividad envolvente [sic.!] y sin protesto [sic.!]. (Martnez, La Faja...203). 302 Martnez, La Faja...: 152165. 303 Martnez, La Faja...: 191; cursivas nuestras. Sin embargo, Martnez olvid eliminar este otro pasaje decisivo: los hidrocarburos de la Faja son altamente mviles, a pesar de su alto peso especfico, lo cual se explica por la respectiva viscosidad dinmica a las condiciones de los yacimientos (Martnez, La Faja...: 161). No deja de ser irnico que en su importante artculo de 1987, Martnez criticara a Jos Antonio Galavs y Hugo Valverde, autores de la primera monografa general acerca de la FPO, por usar los trminos petrleo, aceite bituminoso, crudo pesado y crudo no convencional para caracterizar los hidrocarburos de la Faja (Martnez, The Orinoco Oil Belt, p. 130). 304 Martnez exhibe una marcada tendencia a utilizar diferentes unidades de medicin de manera simultnea, lo cual podra interpretarse como un mtodo de ofuscacin. En una entrevista que concediera en 2004, por ejemplo, apunt que si bien la clase de hidrocarburo que existe predominantemente en la Faja del Orinoco era petrleo crudo, tambin haba inmensos volmenes de bitumen natural. Y para demostrarlo, cit las siguientes cifras: "por cada tres metros cbicos de petrleo crudo extrapesado, existe en otros reservorios del subsuelo una tonelada mtrica de bitumen natural". Estas cifras no le dicen nada a un lego, entre otras cosas porque mezclan unidades de volumen con unidades de peso. En traduccin, la afirmacin de Martnez es simplemente que por cada 19 barriles de crudo extrapesado in situ hay aproximadamente 6 barriles de bitumen natural in situ (citado en Marianna Prraga, Sometern clasificacin de reservas de la Faja a las Naciones Unidas, El Universal, marzo 24 de 2004).
301

165

cialmente en lo que se refiere a las categoras de reservas probadas, las cuales son las que tienen mayor relevancia econmica. 305
CUADRO C10.1(a): Hidrocarburos no gaseosos in situ , reservas probadas y no probadas en la FPO, por rea mayor de produccin rea Hidrocarburos in situ Crudo (MMm 3 ) Boyac (Machete) Junn (Zuata) Ayacucho (Hamaca) Carabobo (Cerro Negro) TOTALES 9,600 48,000 18,400 19,200 95,200 Bitumen natural (MMTM) 4,800 23,200 9,600 12,800 50,400 Reservas probadas Crudo (MMm 3 ) 0 2,400 1,600 1,600 5,600 Bitumen natural (MMTM) 0 0 0 300 300 Reservas no probadas Crudo (MMm 3 ) 1,600 6,400 4,800 3,200 16,000 Bitumen natural (MMTM) 0 0 0 600 600

Fuente: Anbal Martnez, La Faja Petrolfera del Orinoco: 199

CUADRO C10.1(b): Hidrocarburos no gaseosos in situ , reservas probadas y no probadas en la FPO, por rea mayor de produccin rea Hidrocarburos in situ Crudo (MMB) Boyac (Machete) Junn (Zuata) Ayacucho (Hamaca) Carabobo (Cerro Negro) TOTALES 60,382 301,910 115,732 120,764 598,789 Bitumen natural (MMB) 29,029 140,309 58,059 77,412 304,809 Reservas probadas Crudo (MMB) 0 15,096 10,064 10,064 35,223 Bitumen natural (MMB) 0 0 0 1,814 1,814 Reservas no probadas Crudo (MMB) 10,064 40,255 30,191 20,127 100,637 Bitumen natural (MMB) 0 0 0 3,629 3,629

Fuente: Anbal Martnez, La Faja Petrolfera del Orinoco: 199

Bitumen natural o crudo extrapesado? Conclusiones de los esfuerzos exploratorios del Ministerio de Energa y Minas (197277) y PDVSA (197882) en la FPO Martnez deriv los datos presentados en el Cuadro C10.1 de los resultados de un extenso esfuerzo exploratorio emprendido por PDVSA entre 1978 y 1982, el cual involucr la perforacin de ms de 600 pozos a lo largo de toda la FPO, as como la examinacin detallada de las propiedades qumicas y fsicas de alrededor de 300 muestras individuales de crudo. 306 En el estudio en el cual PDVSA report los resultados de esta iniciativa se afirmaba claramente: el crudo encontrado en la Faja Petrolfera del Orinoco es mvil a las condiciones del yacimiento, exceptuando el de algunas acumulaciones en el rea Machete [Boyac], lo que hace posible su extraccin por mtodos convencionales, a costos
Por reservas probadas debe entenderse la cantidad de hidrocarburos que los datos geolgicos y tcnicos demuestran que se pueden producir de manera razonable en el futuro, en las condiciones econmicas y operativas del presente. El nivel de certeza de que dichas reservas se desarrollarn es del 90 por ciento. Las reservas probadas se dividen en desarrolladas (las que se pueden recuperar con pozos ya perforados y equipo ya instalado) y no desarrolladas (que son aqullas cuya recuperacin involucrar pozos que an no han sido perforados o pozos ya perforados que requieren de un gasto considerable para su recompletacin). Las reservas no probadas son la suma de las reservas probables (cantidad recuperable calculada con un cincuenta por ciento de nivel de certeza) y posibles (cantidad recuperable calculada con un diez por ciento de nivel de certeza). 306 N. de Audemard, M.C. Chirinos y I. Layrisse, Physical and Chemical Characteristics of Heavy Crude Oil in the Orinoco Oil Belt, en in Exploration for Heavy Crude Oil and Natural Bitumen (R.F. Meyer, ed.), AAPG Studies in Geology #25, 1987: 183-192.
305

166

comparables con los de otros campos de petrleo pesado en Venezuela y en el resto del mundo. 307 En otras palabras, este estudio de PDVSA concluy que la abrumadora mayora del petrleo in situ en la FPO consista de petrleos crudos extra-pesados, y no de bitmenes naturales. Esta conclusin, por cierto, distaba de ser novedosa. Si bien el estudio de PDVSA hizo importantes aportaciones empricas a la caracterizacin de los recursos del Orinoco, la verdad es que simplemente confirm los resultados de un esfuerzo exploratorio de dimensiones ms modestas con 116 pozos perforados que el Ministerio de Energa y Minas haba llevado a cabo en la FPO entre 1972 y 1977 bajo el liderazgo de Francisco J. Gutirrez. 308 En este estudio, los investigadores del Ministerio haban encontrado que la gravedad de los crudos provenientes de los pozos perforados oscilaba entre los 89 API. Este estudio tambin reconoca la probabilidad de encontrar hidrocarburos . . . tendientes a ser verdaderos bitmenes, pero su conclusin principal (la cual ha sido demostrada como cierta nuevamente por el esfuerzo de certificacin de reservas emprendido por el gobierno bolivariano) fue que todo parec[a] indicar que la inmensa riqueza [de la Faja era] petrolfera y no bituminosa. 309 El estudio del Ministerio no negaba que los crudos analizados eran muy densos pero, de forma correcta, destacaba que todos los crudos fluan en los pozos y que inclusive se haban encontrado horizontes donde los crudos analizados presentaban gravedades de hasta 20 API. 310 El estudio reconoca tambin que haba algunos crudos ... muy pesados y de alta viscosidad que necesita[ban] la adicin de diesel para poder cumplir con las especificaciones de residual. 311 Sin embargo, el tratamiento que [deba] darse en una refinera a un crudo pesado de la Faja Petrolfera del Orinoco, [era] el mismo que se [deba] dar a cualquier residuo de crudo convencional, producido en cualquier refinera venezolana de ese tiempo. 312 En vista de estos factores, el Ministerio arrib a la conclusin de que la denominacin de bituminosa, para la totalidad del rea de la FPO, no coincida con la diversidad de crudos que posee dicha rea, en donde todos los estudios tcnicos muestran elevada fluidez en los crudos y las pruebas de laboratorio sealan que el enriquecimiento de esos crudos se logra con los diluentes y tcnicas normales utilizadas en Venezuela para crudos pesados en esos das. 313 Dicha conclusin ms que justificaba, retrospectivamente, la decisin del Ministerio de

Fiorillo, et al., op. cit., vol. 1: 43; cursivas nuestras. Francisco J. Gutirrez, Faja Petrolfera del Orinoco. Caracas, Ministerio de Minas e Hidrocarburos, 1976. 309 Arias Ocando, op. cit.: 24. 310 Ibid.: 31. 311 En aqul entonces, los crudos venezolanos ms pesados frecuentemente se vendan como combustible residual para su quema directa en calderas, sin antes haber sido refinados. 312 Arias Ocando, op. cit.: 58; cursivas en el original. 313 Ibid.: 24.
308

307

167

cambiar en 1970 el nombre de Faja Bituminosa del Orinoco (de uso corriente hasta ese momento 314 ) por el de Faja Petrolfera del Orinoco. 315 El paso del tiempo no ha restado vigencia a las conclusiones del estudio del Ministerio, aunque esto no impidi que la meritocracia de PDVSA se encargara de impugnar dichas conclusiones para exigir (primero) y justificar (despus) la asignacin de la FPO, en toda su extensin, a la compaa y sus filiales. Gustavo Coronel, miembro suplente de la primera Junta Directiva de PDVSA (19761980), y alto ejecutivo en la filial Meneven, escribi al respecto de la disputa en torno a qu entidad retendra la responsabilidad sobre el desarrollo de la FPO: la lucha de poder se decidi a favor de PDVSA. La organizacin del proyecto Orinoco del Ministerio fue desmantelada y toda la informacin transferida a PDVSA. De acuerdo al personal de Intevep y PDVSA que examin esta informacin, los 5 aos de trabajo de evaluacin realizado en el ministerio haban demostrado ser una casi completa prdida de tiempo. 316 Para apreciar la falsedad de las afirmaciones peyorativas de Coronel (y la mala fe que las subyace) respecto a la labor del Ministerio, basta recordar que, en 1976, la Direccin de Estudios para Hidrocarburos No Convencionales estaba dando los toques finales al diseo de una planta piloto de produccin por medio de inyeccin de vapor en Cerro Negro, la cual funcionara como punto de partida para un proyecto integrado de mejoramiento con capacidad de 125 MBD de crudo mejorado. 317 Cuando el rea de Cerro Negro se asign a Lagoven, esta filial no tuvo reparo en adoptar, sin mayores cambios, los planes del desarrollo esbozados por el Ministerio (los cuales Coronel y otros tecncratas calificaban de ser una prdida de tiempo), y en ponerlos en marcha. A la postre, Lagoven logr completar dos mdulos de produccin (calificados de experimentales, aunque tenan la capacidad de producir ms de 80 MBD!) en los bloques O16 y J20, pero el ambicioso proyecto de mejoramiento DSMA, como ya se dijo, fue pospuesto indefinidamente en 1982. PDVSA resucit el proyecto DSMA a mediados de la dcada de los aos noventa, pero esta vez bajo la forma de un proyecto integrado de mejoramiento llamado Cerro Negro, emprendido en asociacin con Mobil. En trminos tanto de sus dimensiones como de su concepcin misma, el proyecto Cerro Negro difera muy poco del que haba bosquejado el
Considrese el ttulo del estudio clave publicado por el Ministerio de Minas e Hidrocarburos en 1966: Jos Antonio Galavs y Hugo Valverde, Estudio geolgico y de evaluacin preliminar de reservas potenciales de petrleo pesado en la Faja Bituminosa del Orinoco. Cuenca Oriental de Venezuela. Caracas, Ediciones del Ministerio de Minas e Hidrocarburos 1966. Los resultados de este estudio se presentaron en una ponencia ante el Sptimo Congreso Mundial de Petrleo, celebrado en la Ciudad de Mxico. 315 Arias Ocando, op. cit.: 20. Tpicamente, Martnez ahora considera que a la Faja se le debera de llamar bitupetrolfera, un nombre excepcionalmente poco afortunado, pero mucho ms acorde tanto con los propsitos corporativos de Bitor como con las preferencias de los promotores y defensores de la Orimulsin (citado en Orimulsin. Nuevo Negocio...: 128). 316 Coronel, op. cit.: 115; cursivas nuestras. 317 Francisco J. Gutirrez, Enrique Vzquez, Antonio Santos Carrizales, Formation and Crude Oil Characteristics of Oil Reservoirs in the Orinoco Petroleum Belt as Related to the Geology. Presentacin en CanadaVenezuela Oil Sands Symposium 77, Edmonton (Alberta), Mayo 30-Junio 3, 1977: 5.
314

168

Ministerio ms de veinte aos antes. 318 La diferencia crucial entre ambos radicaba en el uso de tecnologa de perforacin horizontal, la cual permiti la reduccin de costos y el aumento en la productividad por pozo, de tal forma que el proyecto Cerro Negro finalmente pudo concretarse despus de su largusimo periodo de gestacin. Bitor nunca explot reservas de bitumen natural en el rea mayor de Cerro Negro El Cuadro C10.1 (extrado de la monografa de Martnez) admite que el bitumen natural constituye solamente una pequea parte de los hidrocarburos no gaseosos in situ en la FPO. Sin embargo, tambin sugiere que, no obstante esto, existen importantes reservas (es decir, recursos comercialmente explotables) de bitumen natural en la FPO, y que dichas reservas estn localizadas en el rea de Cerro Negro/Carabobo. Esta rea no solamente es el sitio donde se localizaban las operaciones de produccin de Bitor sino que, de acuerdo a Martnez, abarca la regin de la FPO donde justamente la proporcin de bitumen natural a petrleo crudo es ms alta. 319 En vista de lo anterior, parecera admisible asumir que los hidrocarburos utilizados para producir Orimulsin bien podran haberse extrado de reservas de bitumen natural (y no de petrleo crudo extra-pesado). Es decir, no obstante la innegable preponderancia del crudo extra-pesado en los recursos recuperables de la FPO en su conjunto, se podra plantear la hiptesis de que especficamente en el rea de Cerro Negro (Carabobo), la mayora de los recursos recuperables de hidrocarburos estn constituidos por bitumen natural y no crudo extrapesado, y que fue justamente sobre la base de estos recursos de bitumen natural que Bitor mont el negocio de la Orimulsin. Sin embargo, esta explicacin no es vlida o sostenible, a la luz de 4 factores que se enumeran a continuacin. 1) La aseveracin de que Cerro Negro (Carabobo) es el rea de la FPO donde la proporcin de bitumen natural a petrleo crudo es ms alta contradice los resultados de los estudios realizados por la propia PDVSA a principios de la dcada de los aos ochenta. Como se recordar, dichos estudios encontraron que la mayora de los hidrocarburos lo suficiente viscosos como para ser inmviles en condiciones de yacimiento se concentraba en el rea principal de Machete (Boyac) y no el rea de Cerro Negro (Carabobo). El paso de los aos no ha minado la validez de las conclusiones de estos estudios, por cierto. Una prueba fehaciente de ello es que los estudios de ingeniera de reservas preparados a finales de los aos de la dcada de los noventas para algunos de los proyectos integrados de mejoramiento en la FPO se fincaron sobre los resultados obtenidos por PDVSA ms de 15 aos antes. 320 Entre las concluTanto el plan original del Ministerio como el proyecto DSMA contemplaban mejorar el crudo a una gravedad de 35 API. Vase Servello, op. cit.: 157. 319 Anbal R. Martnez, La Faja...: 185. 320 Para el proyecto Petrozuata, por ejemplo, la movilidad del aceite se estim a partir de un anlisis de pruebas de produccin realizadas a principios de los ochentas en 16 pozos dispersos a travs de la regin de Zuata (DeGolyer and McNaughton, Report as of April 30, 1997, on Re318

169

siones principales de estos estudios de ingeniera de reservas estaba que las caractersticas observadas de produccin para el crudo pesado del Orinoco indicaron una excepcionalmente alta movilidad del aceite. 321 Estas conclusiones, vale la pena decirlo, eran especialmente aplicables al rea de Cerro Negro, como se reconoci en un nmero del rgano interno de difusin de la compaa ExxonMobil donde se presentaban detalles del proyecto de mejoramiento Cerro Negro: la porcin de la Faja correspondiente a OCN [hoy Petromonagas] cubre alrededor de 188 millas cuadradas (295 kilmetros cuadrados) en la parte [de la FPO] que la mayora considera es la ms rica (es decir, donde las condiciones de produccin son ms favorables). 322 Bitor comparta plenamente este punto de vista, y siempre caracteriz al rea de Cerro Negro como el yacimiento ms productivo de toda la FPO. 323 Cabe sealar que el rea donde Bitor llevaba a cabo sus operaciones de produccin colindaba directamente con el rea que explotaba OCN, amn de encontrarse muy cerca de los campos de crudos pesados del sur de Monagas (y de la infraestructura de transporte asociada a stos). De hecho, como se apunta en el compendio La industria venezolana de los hidrocarburos, desde el punto de vista de la geologa de produccin e ingeniera de yacimientos, la gigantesca acumulacin de Cerro Negro puede considerarse como parte de las acumulaciones del rea del sur de Monagas. 324 Al respecto, sobra decir que nadie nunca ha planteado seriamente que las acumulaciones del rea del sur de Monagas alberguen bitumen natural. De hecho, entre 1970 (ao en que se desech el nombre de Faja Bituminosa del Orinoco) y 1986-7, nadie plante tampoco que las reservas de lquidos del rea mayor de Cerro Negro pudieran estar constituidas, ni siquiera en parte, por bitumen natural, por la sencilla razn de que dichas reservas se componan en su totalidad de hidrocarburos que, para parafrasear al propio Anbal Martnez, exhiban una viscosidad dinmica a las temperaturas originales de yacimiento y presiones atmosfricas, libres de gas, que iba de 2,000 a 7,000 mPa.s (cP). 325 El hecho crucial de que los hidrocarburos de la Faja son altamente mviles, a pesar de su alto peso especfico 326 es algo que qued de manifiesto desde los inicios mismos de las actividades de exploracin en la zona. Como relata Martnez al respecto del pozo descubridor del rea mayor de Cerro Negro, las prolongadas pruebas de produccin de dicho pozo llegaron a rendir 10 metros cbicos diarios [~ 60 BD] de petrleo de peso especserves of Certain Properties in the Zuata Region of the Orinoco Heavy Oil Belt, Venezuela, 1997: D14). 321 Ibid. 322 Richard Cunningham, Taming the Faja, en The Lamp, verano 2000: 6. 323 Armando Herrera y Jess Pacheco, Development of Bitumen Production in the Cerro Negro Field, Actas de la Sptima Conferencia Internacional sobre Crudo Pesado y Arenas Bituminosas de UNITAR (UNITAR International Conference on Heavy Crude and Tar Sands), Octubre 27-30, 1998, Beijing, China, 1998121: 1. 324 Centro de Formacin y Adiestramiento de Petrleos de Venezuela y sus Filiales (CEPET), La industria venezolana de los hidrocarburos. Caracas, Ediciones del CEPET, 1989, volumen I: 256. 325 Martnez, The Orinoco Oil Belt..: 131. 326 Martnez, La Faja...: 161.

170

fico 1010 kilogramos por metro cbico [8.6 API]. 327 Segn el propio Martnez, ahora sabemos que el hidrocarburo probado en los pozos Cerro Negro era bitumen natural. 328 Pero la verdad es que esta ltima afirmacin, as como el hecho de que haya muchos que estn dispuestos a repetir pblicamente que, en Cerro Negro/Carabobo, la proporcin de bitumen natural a petrleo crudo es la ms alta de toda la FPO, se debe explicar en trminos de la identificacin consciente o no de estas personas con la agenda antinacional de la vieja PDVSA, plasmada en el proyecto Orimulsin. 2) Los pozos que oper Bitor hasta el ao 2006, inclusive, drenaban reservas que han estado bajo produccin continua desde principios de la dcada de los aos ochentas y que, hasta 1996 inclusive, se clasificaron como petrleo crudo extrapesado, y nunca como bitumen natural. Los hidrocarburos pesados utilizados para hacer Orimulsin provenan de los bloques J20 y O16 del rea mayor de Cerro Negro/Carabobo, situados a unos diez kilmetros uno del otro. Estos bloques, perforados originalmente por Lagoven (la filial de PDVSA que dio el impulso definitivo a la Orimulsin), operaron en sus inicios como bloques dizque experimentales de produccin de petrleo crudo, principalmente para investigar el comportamiento de la formacin a altas tasas de produccin pero tambin el espaciado ptimo entre pozos, la calidad y el grado de continuidad de las arenas, el tipo ptimo de terminacin de los pozos, el diseo y utilizacin de los equipos de subsuelo y de superficie y el control de la subsidencia de las formaciones. 329 Ambos bloques entraron en produccin el ao 1984 y, posteriormente, fueron adaptados y modificados exclusivamente para la produccin de Orimulsin a un costo de unos 20 MMUSD, y han estado en operacin para este propsito desde febrero de 1987. 330 Entre 1984 y 1987, la totalidad de los hidrocarburos pesados producidos en ambos bloques se dilua en una proporcin de 85/15 con gasleos de alto contenido de azufre (llevados por barcaza desde Amuay hasta la terminal de Punta Cuchillo, y de all por gandola a Morichal) para reducir la viscosidad de la mezcla y permitir su transportacin por oleoducto a las instalaciones de almacenaje y despacho en el Patio de Tanques de Oficina (PTO). De all, estas mezclas eran transportadas a terminales en el oriente de Venezuela para ser exportadas como una segregacin comercial de petrleo crudo de 12.5 API, la cual bajo el nombre de Morichal se venda a refineras involucradas en la produccin de asfaltos. Algo similar suceda con los crudos muy pesados provenientes de los campos Piln, Temblador y otros, los cuales se mezclaban con corrientes algo ms ligeras producidos en el rea adyacente de San Tom, para venderse bajo el nombre de Piln, ya fuera como una segregacin para la manufactura de asfaltos (con una gravedad de 13.5 API) o bien como una segregacin adecuada para la dieta de refineras de alta conversin (con una gravedad de 17 API).
327 328

Martnez, La Faja...: 41. Martnez, La Faja...: 41, n. 9; cursivas nuestras. 329 CEPET, op. cit.: 258. 330 Miri Zlatnar, Orimulsion. The Revolutionary New Fuel: 62; cursivas nuestras.

171

En trminos tanto en su motivacin como en su instrumentacin y logstica, la operacin de produccin y mezclado de crudos muy pesados con corrientes ligeras segua un largo precedente establecido desde principios de la dcada de los aos sesentas por aquellos concesionarios que producan crudos muy pesados en campos del rea Mayor de Oficina y el rea Sur de Monagas. Con la nacionalizacin de la industria petrolera venezolana en 1975, esta prctica sigui siendo la norma en trminos de las operaciones que en esta rea mantenan las compaas sucesoras de los concesionarios (principalmente Lagoven y Meneven). Y, como se recordar, el proyecto Guanipa 100+ contemplaba producir 100 MBD de crudo extra-pesado para mezclar con crudos ms ligeros, para obtener una segregacin comercial de 16API. Como ya se ha dicho, aunque Guanipa 100+ no se instrument conforme a los planes originales, Corpoven (la filial sucesora de Meneven en el rea) perfor y complet una parte considerable de los pozos asociados con el proyecto. 331 De hecho, para 1987, dichos pozos ya producan alrededor de 50 MBD. 332 Estos volmenes permitieron a PDVSA incrementar su produccin de mezclas de crudo ligero y extrapesado tras la reactivacin del crecimiento en la demanda mundial de petrleo a partir de principios de la dcada de los aos noventa, sobre todo porque dicha reactivacin coincidi con un aumento significativo en la disponibilidad de crudos ligeros en el Oriente de Venezuela, la cual hasta esos momentos haba sido en extremo limitada. Gracias a los grandes descubrimientos en El Furrial y otros campos, PDVSA y sus filiales por primera vez pudieron contar con un diluyente que no solamente era efectivo, sino que adems estaba disponible en grandes volmenes que no requeran ser transportados grandes distancias desde algn centro de refinacin. De esta forma, PDVSA comenz a exportar volmenes crecientes de segregaciones como Merey, Piln, Caripito y Leona, las cuales consisten esencialmente de crudos tipo Mesa/Furrial mezclados, en proporciones variables, con crudos extra-pesados (Cuadro C10.2).
CUADRO C10.2: Caractersticas de segregaciones comerciales de crudo producidas a partir de crudos extrapesados de la FPO Nombre Gravedad (API) Contenido de azufre (% peso) Punto de neutralizacin (mg KOH/gr) Viscosidad (cST a 38C) Contenido porcentual (volumen) de: Gasolinas Destilados y naftas intermedios Residuo 650F+ 1000F+

GLP

Segregaciones pesadas convencionales a base de crudos extrapesados (contenido porcentual de crudo extrapesado entre parntesis) Caripito 17 (70) Caripito 24 (50) Leona (50) Merey (70) Piln (85) 17.3 24 24 16 15 2.0 1.6 1.5 2.5 2.2 1.4 0.5 1.5 0.7 1.6 150.0 31.4 31.5 461.8 803.0 0.0 0.3 0.1 0.1 0.0 10.6 21.73 20.79 9.51 3.25 22.9 23.53 23.49 20.5 20.7 66.47 54.45 55.6 69.83 76.06 37.83 25.34 26.25 39.66 42

Segregacin de produccin temprana del proyecto de mejoramiento Petrozuata (hoy Petroanzotegui) Zuata 16 (70) 15.7 2.7 2.4 434.9 0.0 10.21 19.5 70.25 35.8

Para 1984, como observara Guillermo Rodrguez Eraso (primer presidente de Lagoven), el proyecto Guanipa 100 se haba completado en un 70% ... habindose perforado 610 pozos (Guillermo Rodrguez Eraso, Aspectos operacionales y administrativos, en 1976-1985. Diez aos de la industria petrolera nacional. Caracas, PDVSA, 1987: 131). 332 Borregales, op.cit.: 33.

331

172

Las exportaciones de las segregacin comercial Morichal siempre fueron relativamente modestas (debido ante todo a la baja disponibilidad de diluyente y sus altsimos costos de preparacin), pero hacia finales de la dcada de los aos noventa, las exportaciones de las nuevas mezclas pesadas producidas a partir de crudos extrapesados de la FPO ya constituan una mayora de las exportaciones totales de crudos pesados de Venezuela. 333 De hecho, el repositorio de transacciones comerciales de PDVSA Comercio y Suministro revela que, para 1998, el crudo extrapesado de la FPO ya aportaba aproximadamente la mitad del volumen total de las exportaciones de crudos pesados de Venezuela, como se puede apreciar en el Grfico G10.1. 334 En aos ms recientes, el volumen de crudo extra-pesado mezclado como proporcin de las exportaciones totales de crudo pesado ha seguido creciendo. Por cierto, en dicho grfico, vale la pena resaltar el salto que registraron las exportaciones de crudos extrapesados como consecuencia del inicio de los proyectos de mejoramiento en la FPO. Antes de la entrada en operacin propiamente dicha de los mejoradores, las cuatro asociaciones en la FPO mezclaban crudo extra-pesado ya fuera con corrientes ligeras venezolanas o, en el caso de la asociacin Cerro Negro, con condensado Oso proveniente de Nigeria. Esta produccin temprana (la cual nunca fue autorizada explcitamente por el Congreso para Sincor y Petrozuata, pero s para Hamaca y OCN) se venda en el mercado petrolero internacional como crudo pesado convencional. Su colocacin estaba exclusivamente a cargo de PDVSA, dado que por Ley la empresa del estado tena que ejercer el monopolio del comercio de hidrocarburos naturales. La mezcla de crudos ligeros con el crudo extra-pesado utilizado como carga para los mejoradores se sigue haciendo, de manera puntual, cada vez que dichas plantas tienen una parada accidental o tienen que salir a mantenimiento, o bien cuando la produccin de crudo extrapesado de las empresas mixtas de la Faja se tiene que ajustar en cumplimiento con los compromisos adquiridos por Venezuela en la OPEP.

333

A finales de 2008, PDVSA nuevamente comenz a vender una segregacin comercial llamada Morichal, pero en este caso se trata de una mezcla muy similar a la segregacin Merey, preparada a partir del crudo extrapesado producido por la empresa mixta Petrolera Sinovensa. 334 Por increble que parezca, este grfico no se puede extender hacia atrs en el tiempo debido a la falta de datos. A finales de 1997, PDVSA Comercio y Suministro instrument una nueva base de datos electrnica para registrar todas las transacciones de exportacin de la corporacin. Esta base de datos centralizada sustituy a las bases de datos que venan utilizando las filiales Corpoven, Lagoven y Maraven hasta ese momento, y que fueron desechadas sin que se conservara ningn registro digitalizado de las transacciones anteriores a 1997. Los registros de dichas transacciones solamente sobrevivieron en papel, y los archivos donde se conservaban desaparecieron a raz del Sabotaje Petrolero de 20023.

173

La produccin y comercializacin de la segregacin Morichal continu inclusive tras el establecimiento de Bitor, ya que en ese tiempo los compromisos comerciales de Orimulsin de la flamante filial de PDVSA eran muy inferiores a la capacidad de produccin en los bloques J20 y O16. De esta forma, hasta el momento mismo en que las reservas en estos dos bloques se reclasificaron oficialmente como bitumen natural en 1996, se present una situacin anmala en la cual hidrocarburos pesados extrados de los bloques podan designarse como crudo si se vendan como parte constituyente de la segregacin Morichal, pero como bitumen natural si se vendan como componente de Orimulsin! Despus de 1996, esta anomala desapareci de jure, pero solamente por virtud del plumazo arbitrario por medio del cual se reclasificaron las reservas de Bitor. Pero de facto, la anomala persisti. Basta decir que hasta el momento en que cesaron las operaciones de produccin de Bitor, esta compaa y PDVSA Petrleo (o las antecesoras de sta, Lagoven y Corpoven) intercambiaban, de manera totalmente rutinaria, hidrocarburos pesados entre s, por toda suerte de razones operativas y logsticas. Es decir, gracias a la magia de la Meritocracia Petrolera, el crudo extra-pesado producido por PDVSA Petrleo se transformaba en bitumen natural tan pronto cruzaba cierto punto de custodia en el sistema de ductos, y el bitumen natural producido por Bitor sufra la transformacin opuesta cuando el flujo de hidrocarburos iba en la otra direccin!

174

3) El supuesto bitumen que extraa Bitor de sus reservas, para todo propsito prctico, era (y es) indistinguible del crudo extra-pesado producido en las inmediaciones de Morichal en pozos de PDVSA y OCN (hoy Petromonagas). El flujo de intercambio rutinario de hidrocarburos pesados entre Bitor y otras filiales de PDVSA, sealado arriba, poda suceder por la sencilla razn de los hidrocarburos lquidos que Bitor y PDVSA Petrleo producan eran fundamentalmente idnticos entre s en cuanto a sus caractersticas fsicas se refiere, con la posible salvedad de dos parmetros de calidad. El primero de estos parmetros era el contenido de gas en solucin presente en los hidrocarburos lquidos provenientes de los yacimientos en el rea de Bitor. Como se explica en detalle ms adelante, el gas en solucin disminuye notablemente la resistencia al flujo de los crudos extrapesados de la FPO. Por ello, ceteris paribus, entre mayor sea la relacin gas/petrleo (RGP) en un yacimiento de hidrocarburos pesados, ms favorables sern sus condiciones de produccin (o sea que, entre ms gas en solucin contenga un hidrocarburo pesado, ms difcil ser que cumpla la definicin de bitumen natural). Ahora bien, lo sorprendente de todo esto es que la RGP en los yacimientos del rea asignada a Bitor (400 pies cbicos de gas por barril de aceite, en promedio) es significativamente mayor a la de muchos yacimientos productores del rea tradicional de Oficina, de donde se extraen hidrocarburos que nunca han sido considerados otra cosa que crudo extrapesado (Cuadro C10.3). El segundo parmetro que distingue a los hidrocarburos lquidos producidos por Bitor de otros en la FPO era el contenido ligeramente ms alto de cidos carboxlicos de los primeros. Este parmetro, bastante extico, era de relevancia solamente para efectos de las operaciones de Bitor, debido a la manera en que el proceso de produccin de Orimulsin estaba estructurado. Como apuntan Salager, Briceo y Bracho, el costo del surfactante representa[ba] una parte significativa del costo de produccin total de la emulsin. 335 Con el fin de reducir la cantidad de aditivo surfactante utilizado en el proceso, Bitor sacaba ventaja del contenido relativamente alto de cidos carboxlicos en los crudos que produca (ya que estos compuestos tienen la propiedad de actuar como surfactantes naturales). 336 La manera en que los cidos carboxlicos contribuan a reducir el uso de aditivo se describe en una de las muchas patentes relacionadas con la formulacin de Orimulsin concedidas a los investigadores del Intevep: el aditivo surfactante sirve para activar los surfactantes naturales del bitumen para formar la emulsin deseada de hidrocarburo-en-agua y tambin para estabilizar la emulsin contra factores tales como variacin en el pH de la fase acuosa y/o la salinidad [El] bitumen de Cerro Negro contiene surfactantes inactivos que incluyen cidos carboxlicos, fenoles y steres que, bajo condiciones propicias, se pueden activar como surfactantes. 337 En la prctica, entonces, la
Salager, Briceo y Bracho, op. cit.: 487. Marit-Helen Ese y Peter K. Kilpatrick, Stabilization of Water-in-Oil Emulsions by Naphthenic Acids and Their Salts: Model Compounds, Role of pH, and Soap:Acid Ratio, Journal of Dispersion Science and Technology, Vol. 25, No. 3: 253261. 337 United States Patent 5792223, loc. cit.
336 335

175

nica diferencia entre los hidrocarburos que Bitor produca como bitumen natural, por un lado, y los que PDVSA Petrleo produce como crudo extrapesado para mezcla en segregaciones como Merey y Leona, por el otro, radicaba en que los primeros contenan una proporcin de cidos carboxlicos ligeramente mayor, lo cual abarataba marginalmente los costos de preparacin (muy significativos, por lo dems) de la Orimulsin.
CUADRO C10.3: Relacin gas/petrleo (RGP) de diversos bloques productores en el rea tradicional de Oficina y el rea asignada a Bitor Bloque Reservas probadas de crudo (MMB) Reservas probadas de gas (MMPC) RGP

rea tradicional de Oficina Jobo 12 Jobo 14 Jobo 16 Jobo 21 Jobo 23 Jobo 27 Piln 01 Morichal 26 Morichal 27 Morichal 35 Morichal 36 Morichal 40 TOTAL RGP Promedio rea de Bitor Morichal 90 Morichal 91 Morichal 92 Morichal 93 TOTAL RGP Promedio GRAN TOTAL RGP Promedio Fuente: MENPET 524.7 783.7 1,027.9 381.0 2,717.3 3,795.0 215.7 307.6 411.5 153.5 1,088.3 1,447.4 411.092 392.497 400.331 402.887 400.508 381.397 57.2 27.6 82.3 10.1 51.0 81.0 2.3 188.0 196.2 219.2 11.7 151.1 1,077.7 30.5 14.1 43.9 2.7 27.2 43.2 1.3 49.9 43.4 47.4 3.5 52.0 359.1 533.217 510.87 533.414 267.327 533.333 533.333 565.217 265.426 221.203 216.241 299.145 344.143 333.21

La diferencia de calidades entre los crudos producidos por Bitor, por un lado, y los crudos de otras partes del rea de Cerro Negro/Carabobo (o de la FPO en general), por el otro, es totalmente irrelevante en la superficie, donde el contenido de cidos carboxlicos simplemente se convierte en una de las variables que determinan el punto de neutralizacin (total acid number TAN) de un crudo dado. 338 ste es un parmetro relativamente importante de calidad, ya que los crudos con un punto de neutralizacin elevado son muy corrosivos. Sin embargo, el factor de neutralizacin de los hidrocarburos producidos por Bitor no difiere significativamente del de otros crudos extrapesados producidos en Cerro Negro (Carabobo), bien sea por PDVSA o Petromonagas (antes OCN) o bien por otros operadores en las dems reas de la FPO.

El punto de neutralizacin refleja el contenido total de especies cidas presentes en un crudo, y no solamente los cidos carboxlicos.

338

176

GRFICO G10.2: HOMOGENIZACIN DE DOS CRUDOS EXTRAPESADOS POR EFECTO DE DESPUNTADO

Vale la pena aclarar, de paso, que la forma en que se llevaba a cabo la produccin de Orimulsin tambin permite explicar cmo es que la gravedad del supuesto bitumen crudo utilizado para este propsito, y reportada al MENPET por Bitor, siempre fuera exactamente la misma (8.5 API). Esta notable uniformidad se debe a que, al despuntarse el diluyente de la mezcla de viscosidad reducida proveniente del rea de produccin, se destilaban tambin todas las fracciones ligeras voltiles que el supuesto bitumen crudo contena (la homogenizacin derivada de la destilacin se ilustra en el Grfico G10.2). El contenido de fracciones ligeras del bitumen natural proveniente de distintos pozos poda ser bastante diferente: de acuerdo a informacin proporcionada por dos empleados de Bitor en una presentacin a la Sptima Conferencia Internacional sobre Crudo Pesado y Arenas Bituminosas de UNITAR, la gravedad API de los hidrocarburos pesados que extraa la compaa variaba entre 6 y 10 API. 339 Dichas cifras concuerdan con los datos de gravedad de los pozos exploratorios que Lagoven perforara en el rea de Cerro Negro/Carabobo entre 1979 y 1983 (Cuadro C10.4).

Martha R. Espinoza y Luis E. Montefusco, Evolution of the Production Methods for Bitumen in the Area Cerro Negro of the Bituminous Orinoco Belt Venezuela. Actas de la Sptima Conferencia Internacional sobre Crudo Pesado y Arenas Bituminosas de UNITAR (UNITAR International Conference on Heavy Crude and Tar Sands), Octubre 27-30, 1998, Beijing, China, 1998-062: 1. Ntese que en esta presentacin se denomina a la Faja como Faja Bituminosa del Orinoco.

339

177

CUADRO C10.4: Gravedad del crudo en pozos descubridores perforados en el rea Cerro Negro (Carabobo), 1979-83 Pozo Gravedad (API) 9.5 6.4 6.3 11.8 8.2 8.0 7.6 13.0 6.1 8.3 8.0 6.7 8.6 8.8 8.3 9.0 9.3 8.1 8.8

CNX17 CN96 CN136 UV142 CNX12 CNX25 CN56 UV202 CN165 CN121 CN115 SF175 CNX21 CN185 CN50 CNX23 UV78 CN142 CN185 Fuente: Fiorillo 1983

El proceso de despuntado haca desaparecer estas diferencias (porque mediante dicho proceso se separan del crudo todos los hidrocarburos ligeros hasta cierta temperatura uniforme de corte). Crucialmente, la calidad del supuesto bitumen crudo incorporado a la Orimulsin se meda solamente despus de haber sido sometido a este cudruple proceso de separacin de gas, desalado, deshidratado y despuntado, el cual por lo tanto tena la propiedad de homogeneizar crudos cuya gravedad poda haber sido bastante heterognea a fondo de pozo. Las fracciones ligeras despuntadas del supuesto bitumen crudo, por su parte, se incorporaban al diluyente recirculado, lo cual permita compensar las prdidas volumtricas que el proceso de recirculacin inevitablemente aparejaba (los pozos que producan crudo extrapesado de mejor calidad aportaban un volumen relativamente ms alto de diluyente). Quien para variar no reciba retribucin patrimonial alguna por estas fracciones ligeras era la Nacin, la cual provea gratis los hidrocarburos ligeros que mantenan andando el proceso de recirculacin (porque la produccin fiscalizada de Bitor se meda a la entrada de la planta de mezcla). 4) Antes y despus de la reclasificacin de las reservas en su rea asignada, Bitor produjo siempre en los mismos yacimientos y horizontes productivos (utilizando siempre la misma infraestructura), y las dificultades de produccin que Bitor tena que superar no solamente no se hicieron ms severas con el paso del tiempo, sino que disminuyeron marcadamente gracias a la adopcin de tcnicas de perforacin horizontal. A la luz de los elementos explicados en los 3 apartados anteriores, est claro que la nica forma en que se podra justificar la reclasificacin de las reservas de los bloques bloques J20 y O16 (las cuales son las que aparecen como bitumen natural en el Cuadro C10.1) habra sido que, despus de 1996, los pozos en estos bloques por alguna razn hubieran pasado a drenar reservorios de hidrocarburos que no fluyeran a la temperatura de yacimiento (esto, desde luego, habra complicado significativamente las labores de produccin de Bitor). Sin embargo, ste no fue el caso. Por el contrario, como ya se ha relatado, la difusin de tcnicas de 178

perforacin horizontal a finales de la dcada de los aos noventas se tradujo en un aumento significativo de la productividad por pozo, lo cual a su vez tuvo un impacto muy positivo sobre los costos de produccin. Originalmente, la extraccin de crudo en los bloques J20 y O16 se realizaba ya fuera mediante pozos verticales sometidos a estimulacin de vapor mtodo que permita alcanzar tasas de produccin del orden de los 200 barriles diarios por pozo o bien mediante produccin en fro con inyeccin de un diluyente de 32 API. 340 Con la introduccin de pozos horizontales y bombas elctricas sumergibles de alta capacidad, la produccin promedio por pozo se increment a 1,400 barriles por da (sin necesidad de ninguna estimulacin trmica) de tal manera que, para 1998, los costos de produccin haban cado en ms de un 50 por ciento respecto al nivel que tenan al inicio del proyecto Orimulsin. 341 Cmo se compara el supuesto bitumen natural que falsamente deca Bitor que produca contra autnticos bitmenes naturales? A estas alturas, cualquier lector de este informe seguramente estar en posicin de concluir que la transformacin por medio de la cual ciertas reservas de crudo extra-pesado de Lagoven en el rea de Cerro Negro se convirtieron en reservas de bitumen natural de Bitor es totalmente indefensible, desde cualquier punto de vista cientfico o econmico. 342 Ahora bien, si an quedaran algunas dudas a este respecto, stas se pueden disipar definitivamente comparando las caractersticas de los yacimientos de la FPO de donde se extrajeron los hidrocarburos incorporados a la Orimulsin con las de los yacimientos de hidrocarburos pesados del Oeste de Canad (la comparacin tiene que hacerse al nivel de yacimientos porque el criterio que determina la pertenencia de un hidrocarburo al grupo de los bitmenes naturales es su movilidad en el yacimiento). Esta comparacin es muy relevante en parte porque nadie cuestiona el status de bitumen natural de los hidrocarburos pesados de los yacimientos del Oeste de Canad pero tambin porque, tomados en conjunto, dichos yacimientos son la nica acumulacin de hidrocarburos pesados en el mundo cuya magnitud es remotamente comparable a la de la FPO. Si hubiera que destilar la definicin de bitumen natural a su mnima expresin, la formulacin resultante seguramente sera similar a una acuada por la US Geological Survey: el bitumen natural es tan viscoso que es inmvil en el reservorio. 343 En los bloques de produccin de Bitor, al igual que en todos los dems bloques que actualmente se encuentran en produccin en la FPO, no se satisface esta condicin sine qua non porque, como se ha dicho reiteradamente, el petrleo en dichos yacimientos fluye inclusive en ausencia de estimulacin trmica, no obstante su muy elevada densidad (o baja gravedad API). Es justaEspinoza y Montefusco, op. cit.: 1. Kurt S. Abraham Venezuela Bets...,: 122. 342 La supuesta existencia de reservas no probadas de bitumen natural en las reas de Hamaca y Zuata en realidad obedece a una reclasificacin similar ligada a los intentos abortados de Bitor de extender sus operaciones de produccin de Orimulsin a estas reas. 343 US Geological Survey Fact Sheet FS07003 (August 2003): 1.
341 340

179

mente por eso que se puede afirmar categricamente (como lo hiciera Anbal Martnez en 1987, aunque ahora haya cambiado de parecer) que la inmensa mayora de los hidrocarburos no gaseosos in situ en la FPO (y la totalidad de los hidrocarburos que jams se han extrado comercialmente de la FPO) no caen dentro de la categora de bitumen natural. La principal razn por la cual los crudos extrapesados del Orinoco no son suficientemente viscosos para ser inmviles tiene que ver con las temperaturas de reservorio en los horizontes productivos. Dado que dicho horizontes se encuentran de 335 a 1,060 metros (1,100 a 3,500 pies) debajo de la superficie, las temperaturas de reservorio son bastante altas: 49C60C (120F140F) (Cuadro C10.5). Adems, dentro de la FPO, se presentan grandes variaciones en los gradientes de temperatura (en el rea mayor de produccin Hamaca/Ayacucho los gradientes de temperatura varan de 0.02C a 0.03C por metro de profundidad). A una profundidad constante de 762 metros (2,500 pies) por debajo de la superficie, dicha variacin puede traducirse en un cambio de hasta 8C en la temperatura de reservorio, lo cual es muy significativo cuando se considera que mediciones de laboratorio en muestras de crudo provenientes del rea de Hamaca/Ayacucho sugieren que un incremento de 5.5C en la temperatura de reservorio puede resultar en una reduccin de 50 por ciento en la viscosidad a fondo de pozo del crudo. 344 En marcado contraste con la situacin descrita arriba, los mayores yacimientos de hidrocarburos pesados en el Oeste de Canad (Alberta y Saskatchewan) se encuentran relativamente cerca de la superficie (de hecho, estn a ras de tierra al norte de Fort McMurray, Alberta). Las temperaturas de reservorio de los yacimientos canadienses son, consecuentemente, muy diferentes a las del Orinoco: si bien pueden ser tan altas como 38C (100F) en algunos lugares (a 850 metros 2,800 pies de profundidad, por ejemplo, en el suroeste de Saskatchewan), son de apenas 4C (40F) en las reas mucho ms extensas donde los yacimientos se encuentran casi a ras de tierra (esta temperatura es cercana al punto de congelacin del agua, 32F) A raz de estas diferencias en temperaturas de formacin, los crudos del Orinoco muestran valores de viscosidad en el yacimiento similares a los de crudos canadienses considerablemente menos densos. 345 Por ejemplo, el crudo en el campo Luseland de Saskatchewan tiene una gravedad de 11.513 API, y sin embargo su viscosidad dinmica en el yacimiento es comparable a la de crudos del Orinoco cuyas gravedades oscilan

T.H. Tankersley and M.W. Waite, Reservoir Modelling for a Horizontal Exploitation of a Giant Heavy Oil Field Challenges and Lessons Learned. Presentacin en 2002 Society of Petroleum Engineers International Thermal Operations and Heavy Oil Symposium and International Horizontal Well Technology Conference, Calgary, 47 Noviembre 2002: 4. 345 Como indica Cornelius (op. cit.: 166), es mucho ms difcil estimular [la produccin] de crudo Emsland de 13 API (del yacimiento Nordhorn) que la de crudos de California [que son ms pesados]. Los crudos de San Joaqun y todava ms los de la cuenca de Los ngeles son menos visocosos que los crudos pesados de la Faja Petrolfera del Orinoco, que a su vez son menos viscosos que los crudos del Oeste de Canad con la misma gravedad.

344

180

entre 8.59 API. 346 Los valores de viscosidad para los yacimientos canadienses ms importantes son considerablemente ms altos, por lo dems: 80,000 mPa.s en Foster Creek, 60,000100,000 mPa.s en Cold Lake (un depsito donde los horizontes productivos son lo suficientemente profundos como para ser explotados mediante pozos convencionales y estimulacin de vapor), 200,000400,000 mPa.s en la mina de arenas bituminosas de Surmount, 600,000 mPa.s en Abasand y ms de 1 milln mPa.s en algunos de los depsitos a ras de suelo de Athabasca, cerca de Fort McMurray (donde se localizan varias minas de arenas bituminosas), y en las calizas de Grosmont.
CUADRO C10.5: Profundidad y temperatura de reservorio promedio en yacimientos de la FPO y el Oeste de Canad rea Faja Petrolfera del Orinoco Boyac (Machete) Junn (Zuata) Ayacucho (Hamaca) Carabobo (Cerro Negro) Oeste de Canad Athabasca Wabasca Grosmont Cold Lake Peace River Lloydminster Luseland 150-400 (492-1,312) 0-750 (0-2,460) 250-420 (820-1,378) 300-600 (984-1,968) 300-800 (984-2,624) 550-650 (1,804-2,133) 700 (2,297) 8 (47) 18 (65) 11 (52) 15 (59) 20 (68) 22 (72) 30 (86) 1,100 (3,600) 790 (2,600) 670 (2,200) 810 (2,670) 49 (120) 49 (120) 58 (137) 55 (131) Profundidad Metros (pies) Temperatura de reservorio C (F)

Fuentes: Fiorillo 1983, Dusseault 2001, ERCB 2008

Las bondades relativas de los yacimientos del Orinoco no terminan all, sin embargo. Como ya se dijo antes, los bitmenes presentes en los yacimientos canadienses tienen un contenido mucho mayor de asfaltenos que el que caracteriza a los crudos extrapesados de la FPO. Debido a esto, los crudos del Orinoco sobrepasan en movilidad, y por un margen muy significativo, a los (autnticos) bitmenes naturales del oeste del Canad, inclusive despus de ajustar por todos los factores relacionados con las caractersticas de los reservorios (particularmente la temperatura). En efecto, el contenido de asfaltenos confiere a los bitmenes naturales canadienses una reologa radicalmente distinta a la de los crudos del Orinoco. Pruebas de laboratorio han demostrado que los bitmenes de Athabasca y Cold Lake, y el crudo extra-pesado de Lloydminster son fluidos nonewtonianos 347 , y que es la estructura asMaurice B. Dusseault, Comparing Venezuelan and Canadian Heavy Oil and Tar Sands. Presentacin en 2001 Canadian International Petroleum Conference, Calgary, Junio 1214 2001:13. 347 Un fluido no newtoniano es aqul en cual la tensin de cizalla (es decir, la accin resultante de fuerzas aplicadas que causa o tiende a causar el deslizamiento de dos partes contiguas de un cuerpo, una en relacin a otra, en una direccin paralela a su plano de contacto) no es proporcional a la velocidad de cizalla (es decir, el gradiente de velocidad existente en un fluido en movimiento medido perpendicularmente a la direccin de flujo, o lo que es lo mismo, la rapidez con
346

181

faltnica del bitumen ... [la que] causa el comportamiento nonewtoniano. 348 En contraste, las investigaciones venezolanas acerca de los yacimientos del Orinoco demostraron de manera contundente que los crudos en la Faja presentan caractersticas newtonianas que hacen ms sencillo el diseo de facilidades de transporte. 349 Los yacimientos del Orinoco tambin exhiben valores de presin significativamente ms altos, en gran parte porque el crudo que en ellos se encuentra generalmente contiene proporciones modestas pero no despreciables de gas natural, mientras que muchos de los yacimientos del oeste de Canad casi no contienen gas. Por virtud de esta caracterstica, el punto de burbuja del gas en los crudos del Orinoco es similar a su valor de presin de poro. 350 En el Oeste de Canad, en cambio, el valor del punto de burbuja representa solamente el 7080 por ciento del valor de presin de poro. Estas diferencias son importantes porque, como indica Dusseault, la ex-solucin del gas en el crudo pesado [del Orinoco] genera una fase de burbuja que se traduce en un mecanismo de empuje interno conocido bajo el nombre de flujo espumoso. 351 La importancia decisiva que este tipo de flujo reviste para permitir la produccin en fro en la FPO, a costos bastante bajos, fue un factor que DeGolyer and McNaughton (la firma de ingeniera encargada de evaluar la situacin de reservas de los proyectos integrados de mejoramiento) subray en los reportes preparados para informar a los inversionistas que adquirieron los bonos emitidos por estos proyectos. Sirva como ejemplo de ello la opinin que estos consultores emitieron acerca de las condiciones de produccin para el proyecto Cerro Negro de OCN/Petromonagas (el cual, como ya se ha dicho, es limtrofe a la zona de operaciones de Bitor): las caractersticas observadas de produccin para el crudo pesado del Orinoco indicaron una excepcionalmente alta movilidad del aceite a presiones por debajo de la presin de saturacin. Las caractersticas de produccin tambin indicaron razones de gas/aceite relativamente bajas. La explicacin generalmente aceptada para estas caractersticas es que el aceite retiene burbujas de gas a presiones por debajo de la presin de saturacin. Este comportamiento de aceite espumoso resulta en un incremento mayor en la compresibilidad efectiva del aceite y en un eficiente empuje de gas en solucin. 352 En los yacimientos del Oeste de Canad, en contraste, las
la que cambia la velocidad de desplazamiento de una lmina de fluido sobre otra). En un fluido newtoniano, en cambio, la viscosidad dinmica es constante independientemente del esfuerzo cortante y del tiempo de aplicacin del esfuerzo. 348 Dean Wallace (ed.), A Review of Analytical Methods for Bitumens and Heavy Oils. Edmonton, Alberta Oil Sands Technology and Research Authority, 1988: 92. 349 Audemard, Chirinos y Layrisse, op. cit.: 185. 350 El punto de burbuja se refiere a las condiciones de presin y temperatura de una mezcla de hidrocarburos bajo las cuales las primeras molculas de gas se empiezan a vaporizar. El punto de presin de poro se refiere a la presin de los fluidos de una formacin medida en la profundidad a la que dicha formacin se encuentra. 351 Dusseault, op. cit.: 5. 352 DeGolyer and McNaughton, Report as of December 31, 1997, on Reserves of Certain Properties in the Cerro Negro Region of the Orinoco Heavy Oil Belt, Venezuela, 1997: D15; cursivas nuestras. Un pasaje idntico se encuentra en el reporte ya citado de esta misma compaa so-

182

condiciones generalizadas de baja presin y punto de burbuja deprimido significan que hay mucha menos energa disponible proveniente de la exsolucin de gas. 353 Un empuje natural ms bajo, nuevamente, se traduce en una mayor resistencia al flujo, que es la variable que tiene una mayor incidencia tanto sobre el factor de recobro como sobre el costo de extraccin de los hidrocarburos que un yacimiento dado contenga. En resumen, a comparacin de los gigantescos yacimientos canadienses de bitumen natural, los yacimientos igualmente colosales de crudo extrapesado en la FPO disfrutan de mayor permeabilidad, ligeramente mejor porosidad y saturacin de aceite, ligeramente mayor compresibilidad de formacin, mayor contenido promedio de gas, menor presencia de arcillas ... An despus de corregir por todos los factores relevantes, la movilidad del aceite en los yacimientos venezolanos parece ser 2 a 3 veces mayor a la del bitumen natural en los yacimientos canadienses ... Los yacimientos individuales en Venezuela ... tienen potenciales de productividad que son de un par a diez veces mayores que los de Canad. 354 Esta superioridad tiene muy importantes implicaciones econmicas, desde luego, pero adems se ve magnificada por otros factores, entre los cuales destaca el de las latitudes relativas a las cuales se encuentran la FPO y los yacimientos del oeste de Canad. El clima fro contribuye decisivamente a las bajas temperaturas de reservorio en las formaciones someras del Canad pero, adems de esto, los duros inviernos en Canad castigan de otras formas a la produccin: el crudo pesado se transporta en camiones y no por ducto, las vedas estacionales al trnsito restringen las actividades de desarrollo a la primavera, etc. 355 En Venezuela ninguno de estos factores aplica. Por si esto fuera poco, los costos de mano de obra y muchas materias primas son bastante ms bajos en Venezuela que en Canad, amn de que los yacimientos canadienses se encuentran a distancias mucho mayores de la civilizacin, lo cual infla an ms los costos de construccin y mano de obra. Tomados en su conjunto, los factores delineados arriba se traducen en diferencias muy significativas entre los costos de extraer crudo extra-pesado de la FPO y bitumen natural de los yacimientos del oeste de Canad. En vista de esto, es natural asumir que las actividades de produccin en el Orinoco no solamente deben ser ms rentables que en Alberta y Saskatchewan, sino que adems darn lugar a mayores obligaciones fiscales. En la prctica, este supuesto se cumple, pero siempre y cuando el crudo del Orinoco en cuestin no se destine a la produccin de Orimulsin. Las actividades de Orimulsin constituyen una excepcin a esta regla porque el precio del producto artificial y catastrficamente bajo contrarresta todas las ventajas econmicas que ofrece la produccin de crudo extrapesado en Venezuela.
bre las reservas en el rea de Zuata (DeGolyer and McNaughton, Report as of April 30, 1997, on Reserves of Certain Properties in the Zuata Region...: D14). 353 Dusseault, op. cit.: 13. 354 Ibid.: 14. 355 Dusseault, op. cit.: 15.

183

La reclasificacin de reservas de Bitor y la reputacin cientfica de la industria petrolera venezolana La evidencia presentada en los apartados anteriores demuestra que es insostenible la pretensin de que Bitor produca Orimulsin a partir de bitumen natural proveniente de la FPO. Si se parte del supuesto que la caracterizacin de los hidrocarburos de la FPO debe hacerse conforme a las directivas de clasificacin del Grupo de Estudio de los Congresos Mundiales del Petrleo, resulta obvio que, hasta el cese de sus operaciones en 2006 inclusive, Bitor jams produjo ni un solo barril de bitumen natural. Como se ha repetido incesantemente, el criterio que todava debe cumplir sin excepcin un hidrocarburo cualquiera para ser considerado como un bitumen natural es exhibir una viscosidad dinmica mayor a 10,000 mPa.s, medida a la temperatura original en el yacimiento y a presin atmosfrica, libre de gas. Y, de acuerdo a cifras divulgadas por Briceo, Rodulfo y Surez en la Sptima Conferencia Internacional sobre Crudo Pesado y Arenas Bituminosas de UNITAR, la viscosidad dinmica a temperatura de yacimiento de los hidrocarburos lquidos extrados por Bitor de los bloques O 16 y J20 era de 5,500 mPa.s, cifra que ni remotamente se acerca a este umbral crtico. 356 Es decir, dichos hidrocarburos siempre cumplieron con la definicin de petrleo crudo que puede encontrarse en el PODE; a saber, un producto oleoso formado por una mezcla de hidrocarburos y en ocasiones combinado qumicamente con azufre, nitrgeno, oxgeno y algunos elementos metlicos, extrado en forma lquida del subsuelo, y que no ha sido sometido a tratamiento trmico alguno excepto aqullos que pudieron haber sido necesarios para facilitar su extraccin del yacimiento original o para reducir su contenido agua, sales minerales disueltas y gases asociados. 357 Ahora bien, hay quienes dicen que inclusive este umbral de 5,500 mPa.s. es demasiado alto, y que por lo tanto habra que ajustarlo hacia abajo. Entre ellos se encuentra Anbal Martnez, para quien la experiencia ganada en explotar el bitumen natural de la Faja del Orinoco desde la ltima dcada del siglo 20 tiende a indicar que el criterio de 7,000 milipascales segundo podra ser ms conveniente para la caracterizacin [del bitumen natural] y ms en lnea con las condiciones operacionales en campo. 358 La conveniencia o no de dicho criterio seguramente se discutir con ms amplitud en crculos cientficos en los aos por venir, pero independientemente de cul sea la decisin que se tome al respecto, las cifras divulgadas por el propio personal de Bitor bastan para constatar que los hidrocarburos producidos por dicha compaa a lo largo de su historia seguiran sin calificar como bitmenes naturales, an si se les aplicara esta definicin ms relajada.
Marcos Briceo, Fernando Rodulfo y Suni Surez, Orinoco Belt, Cerro Negro Area: Horizontal Well Evaluation, Actas de la Sptima Conferencia Internacional sobre Crudo Pesado y Arenas Bituminosas de UNITAR (UNITAR International Conference on Heavy Crude and Tar Sands), Octubre 27-30, 1998, Beijing, China, 1998-176: 4. 357 Cursivas nuestras. 358 Anbal Martnez, The Classification of Hydrocarbons, World Petroleum Congress Yearbook 2001, London, World Petroleum Congress, 2001: 133.
356

184

Est claro, entonces, que la manera en que los promotores y defensores de la Orimulsin abordaron la cuestin de la definicin de bitumen natural fue guiada puramente por criterios casusticos de utilidad, que dicha definicin careca de rigor cientfico alguno y que el bitumen natural que supuestamente produjo Bitor solamente existi en el papel. A primera vista, esta aseveracin es muy difcil de reconciliar con la considerable reputacin que, especialmente desde la fundacin del Intevep, han gozado a nivel internacional la investigacin y desarrollo venezolanos en materia petrolera. 359 Pero la verdad es que de ninguna manera constituye una impugnacin general de las cuantiosas y valiosas aportaciones cientficas venezolanas en materia de produccin, tratamiento, manejo, transporte y refinacin de crudos pesados y extrapesados, ni siquiera de aqullas que, de manera accidental, desembocaron en el nacimiento de la Orimulsin. Ms bien, constituye una afirmacin de que la vieja PDVSA nunca dud en poner en entredicho la elevada reputacin de los cientficos petroleros venezolanos cuando lo que estaba en juego era la consecucin de las metas de su estrategia antinacional de maximizacin a ultranza de la produccin. Como bien observan Vessuri y Canino, el Intevep jug un papel nulo en la definicin del lugar de la Orimulsin en la estrategia de PDVSA (en cuya formulacin, desde luego, el Intevep tampoco particip): hacia 1986 era obvio que Lagoven ... y no Intevep ... estaba liderando el proyecto, pues ya haba montado una rama de comercializacin y una rama de desarrollo del proceso para la manufactura de la emulsin, aunque segn los tcnicos de Intevep ... todava quedaban muchos puntos oscuros ... Intevep haba dejado de controlar el proyecto de desarrollo tecnolgico y tena poco control sobre el ritmo de desenvolvimiento del proyecto. 360 Desafortunadamente (como demuestra el caso de Anbal Martnez) tampoco se puede evitar concluir que no fueron pocos los cientficos venezolanos y sobre todo los afiliados al Intevep que le hicieron el juego a la vieja PDVSA, de una forma que no puede tildarse ms que de colusin en la propagacin de una mentira institucional. Para comprobar que stas no son acusaciones sin fundamento, basta con examinar las definiciones utilizadas en las exposiciones de motivos de dos proyectos para producir Orimulsin que Bitor emprendiera en asociacin con compaas privadas (el primero, que data de 1996, involucraba a Conoco, Statoil y un consorcio de inversionistas venezolanos llamado Jandis; el segundo, que data del 2001, involucraba a la China National Petroleum Company, CNPC). Estas exposiciones de motivos se redactaron porque ambas asociaciones requeran del aval del Congreso o Asamblea Nacional para proceder, conforme a lo estipulado en el artculo 5 de la Ley de Nacionalizacin de 1975. En la seccin de considerandos del acuerdo de asociacin con Conoco et al., Bitor afirmaba categricamente que en la Faja del Orinoco [ntese la omisin del epteto Petrolfera] se encuentran cuantiosas reservas probadas de bitme359 360

Brossard, op. cit.: 176. Vessuri y Canino, op. cit.: 198.

185

nes naturales, las cuales pueden ser aprovechadas econmicamente, de forma inmediata; mediante su utilizacin en Orimulsin. 361 Es digno de resaltarse que las reservas de bitumen natural a las cuales haca referencia Bitor tenan apenas medio ao de haber sido reclasificadas como tales (amn de que eran las nicas reservas consideradas como bitumen en toda la FPO). Bitor inform al Congreso que deseaba concretar un Convenio de Asociacin con entes privados para la Produccin y Emulsificacin de Bitmenes, ante la necesidad de atender la demanda de Orimulsin que se perfila[ba] para los prximos aos. 362 De manera por dems inverosmil, Bitor indic al Congreso que en el Convenio de Asociacin a ser celebrado, debern establecerse los parmetros de definicin de bitumen natural. 363 En otras palabras, Bitor pidi la autorizacin del Congreso para un convenio de asociacin que supuestamente explotara ciertas reservas de bitumen natural, al tiempo que afirmaba que las partes involucradas en la asociacin se reservaban la prerrogativa de decidir, a su entera discrecin y en una fecha posterior, qu era lo que se entendera por el trmino bitumen natural. Y por si esto no fuera suficientemente laxo, la primera clusula del acuerdo aprobado por el Congreso autorizaba a la asociacin a llevar a cabo la explotacin de campos de bitumen natural y sus fluidos asociados. 364 Esta autorizacin, desde luego, es el equivalente de que la asociacin solicitara un cheque en blanco del Congreso para que se le permitiera producir cualesquiera hidrocarburos lquidos que se encontraran en el rea asignada, y llamar a stos bitumen natural, por simple conveniencia (entre otras cosas, para no incurrir impuesto sobre la renta a la tasa petrolera y disfrutar de una regala preferencial), sin importar cules fueran las caractersticas fsicas reales y el valor econmico de estos hidrocarburos. Y que el Congreso/Asamblea Nacional haya estado dispuesto a extender este cheque en blanco a favor de Bitor, desde luego, es un buen indicador de la bancarrota del sistema poltico de la IV Repblica, as como de su indefensin (y al mismo tiempo, complicidad) ante las iniciativas mediante las cuales la vieja PDVSA pretenda reducir al mximo la retribucin patrimonial pagadera al estado venezolano a cambio del acceso a los recursos de hidrocarburos del pas. En el acuerdo de asociacin de 2001 (el cual era el sustento legal del acuerdo de asociacin Sinovensa) pueden encontrarse clusulas idnticas a las sealadas arriba. 365 Un antecedente muy revelador: la disputa de los condensados El cnico oportunismo que se transparenta en el criterio de definicin propuesto por Bitor en el acuerdo con CNPC resta cualquier credibilidad remanente a la aseveracin de los defensores y promotores de la Orimulsin
Acuerdo de asociacin para el desarrollo de Orimulsin entre Bitor, Conoco..:, proemio. Ibid. 363 Ibid.: clasula 13. 364 Ibid.: cursivas nuestras. 365 Acuerdo de asociacin para el desarrollo de Orimulsin entre Bitor y China National Oil and Gas Exploration and Development Corporation, Gaceta Oficial, no. 321.804 (Diciembre 17, 2001).
362 361

186

de que la clasificacin de los hidrocarburos utilizados en la produccin de sta se hizo siempre con estricto apego a normas y definiciones internacionalmente aceptadas. Ahora bien, no puede dejar de causar cierta perplejidad que, especialmente fuera de Venezuela, se siguieran tomando en serio los alardes de rigor cientfico por parte del tren ejecutivo de Bitor (y, por extensin, del de PDVSA). Despus de todo, para principios de la dcada de los aos noventa, el tren ejecutivo de la vieja PDVSA ya haba dado amplia muestra de su disposicin a ignorar o manipular con total descaro ciertos principios de clasificacin internacionalmente aceptados, en aras de la consecucin de los objetivos de maximizacin de produccin de la compaa. El mejor ejemplo de ello lo constituye la as llamada Disputa de los Condensados. Los orgenes de esta disputa se remontan al ao 1982, cuando la OPEP adopt el mecanismo de cuotas de produccin, en un momento de gran debilidad tanto para el mercado petrolero internacional (a causa de la contraccin de la demanda mundial de crudo) como para la OPEP misma (a causa de las secuelas de la revolucin iran, y muy especialmente de la guerra entre Irn e Irak). Como parte de este mecanismo, los pases miembros de la OPEP acordaron que su produccin de condensados no se considerara como parte de sus respectivas cuotas de produccin de petrleo crudo, ya que los condensados eran lquidos recuperados de una corriente de gas natural, ya sea asociado o no asociado, y la OPEP no pretenda tener ninguna injerencia sobre la produccin de gas natural de los pases miembros. 366 Por ello, la OPEP siempre se ha cuidado de destacar que el condensado no debe ser confundido con el petrleo crudo. En principio, la distincin es muy clara: el condensado ... es un gas que ... se precipita de la corriente de gas natural en el separador. Por ms que el lquido final sea qumicamente similar a un petrleo crudo ligero, se diferencia por su origen, composicin y caractersticas. 367 Ahora bien, la vieja PDVSA siempre vio al sistema de cuotas de la OPEP, desde su incepcin misma, como parte de una conspiracin montada por el bloque rabe dentro de la OPEP para despojar a Venezuela de una parte de su legtima cuota de mercado. En aquellos das (y a diferencia de lo que ocurri a finales de la dcada de los aos noventa), el tren ejecutivo de PDVSA no estaba en posicin de desafiar abiertamente los compromisos asumidos por el gobierno venezolano en materia de produccin de crudo. Pero lo que la dirigencia de la compaa s poda hacer era sustraer un volumen significativo de crudo ligero venezolano del sistema de cuotas, sobre la base de una definicin irrisoriamente laxa y oportunista de lo que constitua un condensado. A tal efecto, y tambin en 1982, Venezuela (a instancias de PDVSA) comenz a reportar su produccin de condensados a la OPEP conforme a una definicin contenida en un acuerdo interministerial de ese mismo ao, el cual versaba sobre los valores mnimos de exportacin de los hidrocarburos venezolanos para efectos del clculo de obligaReport of Member Countries Experts on the Definition of Certain Technical Terms to the 83rd Meeting of the Conference. Vienna, 29 June, 1988: 8; cursivas nuestras. 367 Report of Member Countries Experts..., 8: cursivas nuestras.
366

187

ciones de impuesto sobre la renta, y no tena nada que ver con la regulacin de la produccin per se. Segn dicha definicin, cualquier hidrocarburo lquido que tuviera una gravedad API superior a 40.2 a temperatura y presin ambientales, y que estuviera presente en fase gaseosa en un yacimiento (cosa imposible de comprobar para un observador externo), sera considerado como un condensado y, por lo tanto, al margen de la cuota OPEP del pas. 368 La caracterstica principal de los condensados es que efectivamente son hidrocarburos ligeros que se encuentran en estado gaseoso en un yacimiento, y que se convierten en lquidos a presin y temperatura ambientales (a travs de un proceso conocido como condensacin retrgrada). Sin embargo, si bien la definicin de PDVSA incorporaba este requisito fundamental, distaba de ser satisfactoria porque ignoraba que dicho requisito no define exhaustivamente a un condensado, ya que en el mundo existen numerosos yacimientos de crudo ligero cuya temperatura es apenas inferior al lmite crtico por encima del cual no pueden coexistir simultneamente hidrocarburos en fase lquida y fase gaseosa (se dice que los hidrocarburos en estos yacimientos, a menudo llamados aceites voltiles, se encuentran en fase densa). Debido justamente a la existencia de crudos ligeros en fase densa, por no hablar de la dificultades inherentes para que un observador externo constate que un hidrocarburo efectivamente est presente en fase gaseosa en un yacimiento, en la industria petrolera se utilizan una serie de parmetros adicionales que un hidrocarburo tiene que cumplir para que pueda considerrsele como un verdadero condensado de campo 369 ; a saber: Gravedad API: 45 como mnimo; 370 Razn gas/aceite del yacimiento (GOR): > 4,000 pies cbicos/barril Porcentaje C1 en masa (moles) 371 : 7085%

Gaceta Oficial, 20 de enero de 1982 (n 33, 142). En esta definicin se estipulaba que los condensados eran aquellos hidrocarburos que existan en fase gaseosa en condiciones originales en los reservorios, pero que eran lquidos en condiciones estndar de temperatura y presin, y tenan una gravedad de ms de 40.2 API. Esta definicin, que est totalmente fuera de sintona con la prctica internacional, sustituy a una definicin previa publicada en la Gaceta Oficial el da 3 de marzo de 1971 (n 29457), que estipulaba que los condensados eran aquellos hidrocarburos que existan en fase gaseosa en condiciones originales en los reservorios, pero que eran lquidos en condiciones estndar de temperatura y presin, y tenan una gravedad de ms de 40.9 API. La definicin de 1971 tambin se poda encontrar en una resolucin interministerial acerca de los valores mnimos de exportacin para hidrocarburos venezolanos. 369 Los condensados de campo son aquellos lquidos recuperados del gas natural en separadores de gas y lquidos o en otras instalaciones existentes sobre el yacimiento, procedentes de pozos de gas asociado o no asociado. Los condensados de planta son aquellos lquidos recuperados del gas natural en unidades de compresin y tratamiento de gas natural asociado. 370 Hay algunos condensados anmalos que tienen gravedades API menores a sta, principalmente debido a la presencia en ellos de cicloalkanos cristalinos sumamente densos (gravedad API menor a 10), llamados diamantoides. En un pozo, los diamantoides no se condensan en un lquido sino que se subliman es decir, pasan directamente de un estado gaseoso a un estado slido en una especie de talco que puede tapar tuberas y equipo de produccin, si bien es muy fcil de disolver (Hunt, op. cit.: 4412).

368

188

 Porcentaje C7+ en masa (moles): <12.5% Color: paja o incoloros No es ninguna coincidencia que, a partir de 1982, de los hidrocarburos que segn PDVSA conformaban la produccin venezolana de condensados de campo, la gran mayora (75% o ms) satisfaca, en el mejor de los casos, solamente uno de estos requisitos (y ni siquiera siempre el mismo). Tampoco es coincidencia que, a raz de la adopcin de la definicin de condensado de PDVSA, la produccin venezolana de estos hidrocarburos comenzara a crecer notablemente, pasando de 17 MBD en 1982 a 160 MBD en 1987. PDVSA prevea que dicho crecimiento se acelerara an ms tras los grandes descubrimientos de yacimientos de crudos ligeros ocurridos en las postrimeras de la dcada de los aos ochenta (la meta de produccin de condensados para 1988, por ejemplo, era de 190 MBD). A la postre, la debilidad del mercado petrolero puso fin a la charada de PDVSA en torno a los condensados. En 1988, con el precio internacional del crudo nuevamente en franco declive, Arabia Saudita y Kuwait denunciaron que el crecimiento en la produccin venezolana de condensados constitua una violacin de la cuota OPEP del pas, ya que estos hidrocarburos en realidad eran crudos ligeros. En la reunin de expertos convocada para examinar este problema, todos los dems pases miembros de la OPEP externaron su preocupacin de que la definicin propuesta por Venezuela permitira la inclusin de algunos crudos ligeros como condensados; y por lo tanto podra complicar y hacer an ms nebulosos los criterios con los cuales la OPEP puede cuantificar y auditar ... la produccin de condensados de sus Pases Miembros ... Adicionalmente, la definicin propuesta ... difiere de todas las definiciones internacionalmente aceptadas ... especialmente en lo que se refiere a la fase gaseosa bajo condiciones de reservorio, y la omisin de cualquier criterio relacionado con las caractersticas del reservorio y la composicin del yacimiento. 372 Arturo Hernndez Grisanti, a la sazn ministro de Energa y Minas, declar que la definicin venezolana de lo que constitua un condensado se vena utilizando desde haca mucho tiempo, y que Venezuela no la cambiara en respuesta a presiones injustificadas por parte de los pases del Golfo Prsico. 373 En respuesta, Arabia Saudita y Kuwait
El mol es la unidad de cantidad de materia del Sistema Internacional. Es la cantidad de materia de un sistema que contiene tantas entidades elementales hay como tomos hay en 0.012 kilogramos de carbono 12. Las entidades elementales se deben especificar, y pueden ser tomos, molculas, electrones u otras partculas, etc. 372 Report of Member Countries Experts ...: 9. 373 Esta afirmacin era cierta, pero la definicin de 1971 a la que se refera Hernndez Grisanti tambin era altamente cuestionable desde un punto de vista tcnico, an cuando fue redactada en un momento en el cual no existan dudas acerca de la capacidad tcnica del personal del Ministerio ni tampoco haba ningn tipo de presin por parte ya fuera de la empresa petrolera nacional o de empresas internacionales para definir los condensados de una forma en particular. Cmo se puede explicar su contenido, entonces? Una explicacin razonable parecera ser que, por un error de imprenta, la cifra de 49.0 API (que hubiera estado en lnea con la prctica internacional) se trastoc en 40.9 API. En ese momento, nadie puso demasiada atencin a este error aparentemente menor, mxime que la definicin se encontraba en un olvidado acuerdo interministerial que, en principio, no tena absolutamente nada que ver con cuestiones de regula371

189

amenazaron con aplicar la definicin venezolana de condensados a su propia produccin de hidrocarburos, lo cual hubiera trado consigo la sustraccin de cuando menos 1.3 MMBD de crudo ligero de los acuerdos de cuotas OPEP (y seguramente habra provocado que otros productores de crudo ligero tomaran medidas similares). Huelga decir que esto hubiera desembocado en una repeticin del colapso de precios del ao 1986. Dado que el gobierno venezolano de aqul entonces conservaba una vvida memoria de lo que la crisis de precios de 1986 haba representado para las finanzas pblicas venezolanas, decidi no forzar la mano de Arabia Saudita y Kuwait. Estos dos pases, por su parte, dieron una salida ms o menos decorosa al gobierno venezolano en la forma de un acuerdo (denunciado como escandaloso por PDVSA, desde luego) por virtud del cual la OPEP adopt una definicin ms estricta de lo que constitua un condensado de campo. 374 Y a raz de este nuevo acuerdo, la produccin venezolana de condensados, se contrajo tan sbitamente como antes se haba expandido (Grfico G10.3). El objetivo ltimo del juego de PDVSA con las definiciones: la destruccin del sistema de cuotas OPEP An en los momentos ms lgidos de su podero, el tren ejecutivo de la vieja PDVSA siempre acept que, por ms que su poltica de producir crudo a ultranza pudiera despedazar a la OPEP, el que Venezuela se retirara formalmente de la organizacin no sera una propuesta que podran imponer a los lderes polticos de la IV Repblica, no obstante la debilidad crnica de stos. Sin embargo, el tren ejecutivo de PDVSA ide una forma para hacer que Venezuela se retirase poco a poco de la OPEP, pero con menos ruido y consecuencias polticas y, por lo tanto, mejores probabilidades de xito. Para que esto sucediera, sin embargo, era necesario que el crudo de la FPO de alguna forma fuera excluido de la cuota de produccin de Venezuela. As, en la medida que la produccin de este tipo de crudo creciera en el tiempo (y a principios de la dcada de los aos novecientos noventas exista plena consciencia de que los crudos extrapesados de la Faja Petrolfera del Orinoco inevitablemente seran responsables de una buena parte de la produccin venezolana de crudo, en un futuro no muy lejano), una proporcin cada vez menor y en ltima instancia irrelevante de la produccin venezolana de crudo estara involucrada en el sistema de cuotas OPEP.

cin de produccin. Aos despus, haciendo gala de una gran meticulosidad y con un derroche de mala fe, PDVSA y sus asesores resucitaron este artculo para aprovechar su contenido en su afn de a subvertir el rgimen regulatorio de la industria petrolera venezolana. 374 OPEC Resolution No. LXXXIV.286, 28 de noviembre de 1988. De acuerdo a la nueva definicin, un condensado en principio debe tener una gravedad API mayor a 45 (aunque puede ser menor), y cuando menos 90 por ciento de sus fracciones deben tener una temperatura de ebullicin menor a 650 F (343C) y el porcentaje en masa medida en moles de su fraccin de C7+ no puede ser superior a 8 por ciento.

190

GRFICO G10.3: VENEZUELA. PRODUCCIN DE CONDENSADOS, 19762007

200 180 160 140 120

MBD

100 80 60 40 20 0

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

FUENTE: MENPET

La Orimulsin era el pilar central de los cimientos de la poltica que persigui PDVSA para alcanzar este objetivo. Como ya se ha dicho hasta el cansancio, PDVSA aseguraba que este nuevo combustible se preparaba emulsificando bitumen natural en agua. Aunque esta afirmacin nunca fue otra cosa que una patraa, la gran similitud a nivel de viscosidades, densidades, contenido de azufre y composiciones qumicas de los crudos del Orinoco en la Orimulsin (esencialmente idnticos a los contenidos en segregaciones comerciales como el Merey o los procesados hoy en da en las cuatro plantas de mejoramiento en Jose), por un lado, y los bitmenes naturales genuinos de las arenas petrolferas de Alberta, por el otro, dio credibilidad a la falsa afirmacin de PDVSA de que los primeros tambin eran bitmenes naturales. Ahora bien, dado que los bitmenes naturales son considerados universalmente como hidrocarburos no convencionales, PDVSA argument por analoga que esta designacin tambin se deba aplicar a los crudos extra pesados de la FPO, particularmente dado que estos ltimos no satisfacan la definicin de petrleo crudo utilizada informalmente por la OPEP desde 1983 (la Conferencia de la OPEP nunca ha adoptado formalmente una definicin de petrleo crudo, solamente de condensado, pero desde ese ao, su Anuario Estadstico ha incorporado una formulacin copiada del Instituto Americano del Petrleo, segn la cual el crudo se dice que es un lquido tanto debajo como arriba de la superficie, en condiciones estndar de temperatura y presin). 375
375

Dicha definicin reza de la siguiente manera: una mezcla de hidrocarburos que existen en fase lquida en reservorios naturales en el subsuelo, y se mantiene lquida a presin atmosfrica despus de pasar a travs de instalaciones de separacin en la superficie (OPEC Annual Sta-

191

2007

El fraude de la Orimulsin sirvi para establecer el precedente importantsimo en trminos de los objetivos antiOPEP de largo plazo del tren ejecutivo de PDVSA; a saber, que la produccin de petrleo no convencional no est sujeta a cuota. La aceptacin tcita de la Orimulsin en el momento de su gestacin por parte de la OPEP sin duda se debi en parte a que los volmenes involucrados inicialmente eran marginales, pero tambin debi mucho a la aversin casi patolgica de la OPEP de tener discusiones polticas desagradables en su seno. Desafortunadamente, esta decisin a travs de una nodecisin de la OPEP permiti a PDVSA clavar una cua en el corazn del sistema de cuotas. La idea era que esta brecha se ampliara inexorablemente en la medida que los proyectos de mejoramiento en la FPO comenzaran sus operaciones. Sin embargo, dado que los volmenes provenientes de estos proyectos tendran un impacto nada despreciable sobre el precio del crudo, PDVSA naturalmente no quera dejar a la OPEP la decisin respecto a si estaran o no cubiertos por el sistema de cuotas. Sera preferible si se pudiera confiar en alguien para reportar la produccin de Venezuela correctamente a la OPEP (es decir, la produccin de crudo convencional sujeta a cuota). Por ello, a sugerencia de Venezuela, en la 101 reunin de la conferencia de la OPEP (celebrada en noviembre de 1996), se decidi que, de all en adelante, la produccin de crudo de los pases miembros para propsitos de evaluar el cumplimiento con sus respectivas cuotas se determinara sobre la base de estimados de produccin publicados por seis fuentes secundarias; a saber: Cambridge Energy Research Associates (CERA), Centre for Global Energy Studies (CGES), la Agencia de Informacin de Energa del Departamento de Energa de Estados Unidos (EIA), la Agencia Internacional de Energa (IEA), Petroleum Intelligence Weekly (PIW) y Platts. Este mecanismo indirecto supuestamente buscaba remediar la situacin de que ciertos pases miembros producan crudo muy en exceso de sus cuotas asignadas, pero luego comunicaban al secretariado de la OPEP cifras de produccin que no reflejaban esta violacin de cuota. Ahora bien, cuando se introdujo este mecanismo, el miembro de la OPEP que estaba excediendo su cuota de produccin de la forma ms descarada era Venezuela y, despus de noviembre de 1996, Venezuela no demostr inclinacin alguna de reducir su produccin de crudo para colaborar con otros pases en la estabilizacin de los precios. Dado el tenor de la poltica de produccin venezolana en aqul momento, puede parecer un poco sorprendente ver que fueron precisamente representantes de Venezuela quienes propusieron la idea de utilizar estimados de produccin extrados de fuentes secundarias como una forma alternativa de monitoreo de la produccin. Por si esto fuera poco, Venezuela tambin fue instrumental en la nominacin y seleccin de las seis fuentes secundarias mencionadas arriba. Estos hechos plantean una pregunta obvia. Por qu impulsara Venezuela este mecanismo de supervisin, cuando el comportamiento del pas estaba contribuyendo de manera importante a la inestabilidad del mercado, entre otras cosas
tistical Bulletin 2007. Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP), Viena, 2007: 126).

192

paralizando la capacidad de la OPEP de restringir suministros? Pues, antes que nada, porque las fuentes secundarias que la OPEP eligi en 1996 (a instancias de Venezuela) creen todas, como cuestin de dogma, que no convencional es un sinnimo de no sujeto a cuota, an cuando la Conferencia de la OPEP jams se haya pronunciado en una u otra direccin a este respecto. Este mecanismo es muy revelador del marasmo en el cual se encontraba la OPEP a finales de la dcada de los aos novecientos noventas. Despus de todo, desde 1986 la OPEP ha contado con solamente una palanca poltica para perseguir sus objetivos (el sistema de cuotas), y este mecanismo era equivalente a abandonar dicha palanca en manos de organizaciones cuyas opiniones acerca de la OPEP y su entorno iban desde las irreducible e institucionalmente hostiles (EIA, IEA), a las casi-pero-no-exactamente neutrales (Platts), pasando por las despreciativas rayanas en el desdn (CERA, CGES y PIW). Es por ello que la idea que el cumplimiento de cuotas se midiera a partir de estimados de fuentes secundarias era un elemento importante en la estrategia de largo plazo concebida por el tren ejecutivo de PDVSA (con la colaboracin entusiasta de grandes compaas petroleras internacionales, e instituciones supranacionales), la cual apuntaba a retirar a Venezuela de la OPEP, si bien de facto ms que de jure. Podra pensarse que la llegada al poder del Presidente Chvez marc el fin del plan de PDVSA de minar a la OPEP desde adentro. Despus de todo, al poco tiempo de haber asumido el poder, el Presidente Chvez logr reducir la produccin venezolana de manera efectiva, y perdi muy poco tiempo en despedir a Luis Giusti de la presidencia de PDVSA, con lo cual el dedo invisible de este ltimo definitivamente dej de marcar la pauta para la poltica de produccin de crudo del pas. Adems, la capacidad de los gerentes de la vieja PDVSA de montar un contraataque versus la OPEP sufri un golpe fatal despus de que todos ellos abandonaran la compaa tras su fracaso en dos ocasiones distintas! de derrocar al gobierno bolivariano en el ao 2002. Sin embargo, la estratagema de utilizar a las fuentes secundarias para subvertir el sistema de cuotas sobrevivi a la defuncin como fuerza poltica de sus promotores venezolanos. Esta supervivencia se debi en parte a un ambiente poltico crnicamente voltil en Venezuela, pero tambin al hecho de que un buen nmero de funcionarios influyentes del gobierno bolivariano eran (y algunos continan siendo) admiradores entusiastas del negocio de Orimulsin y, por extensin, del contenido y carcter antiOPEP de ste.

193

GRFICO 10.4: DIFERENCIA ENTRE LA PRODUCCIN DE CRUDO DE VENEZUELA ESTIMADA POR LA AGENCIA INTERNACIONAL DE ENERGA Y CIFRAS OFICIALES VENEZOLANAS 20028
0

-100

-200

-300
Miles de barriles da

-400

-500

-600

-700

-800

-900
6/1/2002 8/1/2002 2/1/2003 4/1/2003 6/1/2003 8/1/2003 2/1/2004 4/1/2004 6/1/2004 8/1/2004 2/1/2005 4/1/2005 6/1/2005 8/1/2005 2/1/2006 4/1/2006 6/1/2006 8/1/2006 2/1/2007 4/1/2007 6/1/2007 8/1/2007 2/1/2008 4/1/2008 6/1/2008 10/1/2002 12/1/2002 10/1/2003 12/1/2003 10/1/2004 12/1/2004 10/1/2005 12/1/2005 10/1/2006 12/1/2006 10/1/2007 12/1/2007 8/1/2008 10/1/2008 12/1/2008

FUENTES: AIE, MENPET

Del mismo modo en que se pueden detectar en un televisor comn y corriente ecos de la explosin que dio lugar al Universo, todava hoy se pueden ver claramente las huellas del intento frustrado de la vieja PDVSA de herir de muerte a la OPEP, al comparar las cifras oficiales de produccin de crudo publicadas por el gobierno venezolano con los estimados de produccin de las fuentes secundarias utilizadas por la OPEP. Como se puede apreciar en el Grfico G10.4, a partir de mediados del ao 2002, las cifras de produccin de Venezuela de pronto comenzaron a aparecer como inferiores a los estimados de produccin de las fuentes secundarias (algo exactamente opuesto a lo que haba venido sucediendo hasta entonces). Desde ese punto en adelante, la brecha entre las cifras de Venezuela y las de las fuentes secundarias ha seguido ensanchndose. De forma por dems reveladora, siempre ha habido una correspondencia muy cercana entre las variaciones mensuales en esta brecha, por un lado, con la produccin mensual de crudo extrapesado del Orinoco, por el otro. Para finales del ao 2008, la brecha entre las cifras de las fuentes secundarias y las de Venezuela era de aproximadamente 750 MBD, un nmero tan grande que se puede descartar de entrada la hiptesis de que la fuente de la divergencia fuera un error estadstico. Explicar el origen de estas divergencias no es particularmente difcil. En el ao 2001, hablando sobre el progreso de los negocios de mejoramiento en Venezuela (y con un ojo puesto en los nefastos precedentes que sent la Orimulsin), la AIE tuvo a bien recordar al mercado en general que [exista] cierta incertidumbre respecto a si el crudo extrapesado de Venezuela sera contado como crudo, sujeto a las cuotas de la OPEP, o tratado como bitumen, fuera del rgi194

men actual de la OPEP. 376 Esta supuesta incertidumbre no fue obstculo para que, una vez que la produccin de crudo mejorado en el Orinoco hubiera comenzado en serio, la AIE procediera (en julio de 2002) a cambiar de manera unilateral de una clasificacin que reportaba la produccin venezolana de crudo pesado como petrleo crudo, a una en la cual la produccin venezolana de crudo sinttico se contaba en la categora de lquidos del gas natural y no convencionales de la OPEP, con el argumento de que dicho cambio era consistente con un buen nmero de declaraciones que sugieren que la produccin de crudo pesado y/o crudo sinttico no se tomaba en cuenta como parte de la cuota de produccin de Venezuela en la OPEP. 377 Como resultado de este movimiento, y al tiempo que mantena la oferta mundial de crudo constante, la IEA de un plumazo redujo sus estimados de produccin para Venezuela en 300 MBD (y de paso ajust retroactivamente sus series de tiempo a 2001). 378 Incidentalmente, las otras cinco fuentes secundarias siguieron el ejemplo de la IEA en excluir estos crudos de sus propios estimados de produccin para Venezuela, seguramente motivadas por un deseo altruista y desinteresado (similar al de la AIE), de acabar con el flagelo de la incertidumbre en el mercado petrolero. Como se puede ver, la adopcin de estos cambios contables por parte de la AIE precedi por un intervalo muy breve al Sabotaje Petrolero. Durante el perodo de recuperacin despus del Paro, por razones obvias, Venezuela no estuvo en posicin de cumplir con su cuota de produccin de la OPEP. Para mayo de 2003, sin embargo, la produccin total de crudo en Venezuela se haba recobrado ms o menos a los niveles anteriores a la huelga, gracias en buena medida a un incremento muy significativo en la produccin de crudo extrapesado de la FPO, la cual compens la declinacin acelerada de la produccin de otras reas (en otras palabras, despus del paro, la produccin de crudo extrapesado de la FPO constituye una proporcin mucho ms alta de la produccin total de Venezuela que antes del paro: para finales del 2008 representaba ms de una cuarta parte del volumen total). Sin embargo, las fuentes secundarias persistieron en reportar que Venezuela continuaba produciendo por debajo de su cuota, aduciendo que la industria petrolera del pas no se haba recuperado del sabotaje (una situacin por la cual, con gran entusiasmo, culpaban al gobierno bolivariano). Pero no se haca ninguna mencin de sus cambios contables o su efecto, como no fuera en notas de pie en las cuales se explicaba que el crudo mejorado no se consideraba dentro de lo que la AIE llamaba sus clculos de cumplimiento con los objetivos de produccin de crudo. Y no se prestaba ninguna atencin a las quejas venezolanas que sealaban que el crudo extrapesado de la FPO estaba siendo excluido sin ninguna razn de dichos clculos. Si la AIE alguna vez senta la necesidad de responder a estas quejas, tenda a justificar su metodologa recurriendo a los sofismas: a la fecha, Venezuela ha excluido a las recursos de la FPO de sus reservas convencionales de crudo [ntese: reservas, no produccin sujeta a cuota]. Ahora el gobierno est cabil376 377

Oil Market Report, 11 de mayo 2001: 16. Oil Market Report, 14 de marzo 2006: 18. 378 Oil Market Report, 12 de julio 2002: 22.

195

deando para que dichas reservas se incluyan. 379 Ante un enunciado como ste, un observador neutral como mnimo se hubiera preguntado qu cosa era lo que se deba incluir en dnde y por qu. Los recursos de la FPO en las cifras de reservas venezolanas? La produccin de la FPO en los estimados de cuota? Y a quin, a todo esto, estaba supuestamente cabildeando el gobierno soberano de Venezuela? La AIE, desde luego, no tena ni el menor inters de aclarar estas cuestiones, por lo que se contentaba con repetir hasta el cansancio que su reporte clasifica[ba] a la produccin de crudo sinttico como no convencional y por lo tanto la exclu[a] de los estimados mensuales de suministro de crudo venezolano. 380 Vale la pena aclarar que, dado que el crudo mejorado es, estrictamente hablando, un producto refinado, su exclusin de los estimados de produccin de crudo no solamente es entendible sino justificable. Sin embargo, no se puede decir lo mismo de la exclusin de las estadsticas de los volmenes de crudo extrapesado a partir de los cuales se produce dicho crudo mejorado. Ante la ofuscacin de la AIE, en el ao 2006 el ministro Rafael Ramrez visit la sede de la agencia en persona para informar a su director que el gobierno venezolano s consideraba a los crudos de la FPO como parte de la cuota de produccin del pas. Como respuesta a dicha visita, la AIE increment sus estimados de produccin venezolana en marzo de 2006, pero solamente de forma temporal. Despus de un par de meses, las cifras reportadas por la AIE y todas las dems fuentes secundarias haban vuelto a sus niveles previos, retomando una tendencia descendiente (que mantienen hasta el momento en que se escribe este informe), y con una pendiente an ms inclinada que antes. Para hacer la situacin an ms confusa, de all en adelante, la AIE y otras fuentes secundarias han venido sosteniendo que el cuadro de declinacin acelerada de la produccin que pintan sus estimados incluye la produccin de crudo extrapesado de la FPO. Las fuentes secundarias atribuyen la diferencia entre sus estimados de produccin, por un lado, y las cifras oficiales venezolanas, por el otro, a una misin del gobierno bolivariano, motivada polticamente, que supuestamente busca lustrar la imagen empaada de la industria petrolera nacional ... y restaurar la posicin de Venezuela en el seno de la OPEP. 381 Esta explicacin ha resultado de gran conveniencia para los oponentes polticos del gobierno bolivariano, los cuales constantemente citan las absurdas cifras publicadas por la AIE y otras fuentes secundarias (y, paradjicamente, legitimadas por la OPEP misma, a travs de su uso de estos estimados para propsitos de monitoreo de cuotas) como prueba de que la administracin del Presidente Chvez ha sido responsable de un colapso calamitoso en la produccin venezolana de petrleo. 382
Oil Market Report, 10 de noviembre 2004: 18. Oil Market Report, 10 de noviembre 2004: 18. 381 Energy Compass, 13 de marzo 2009: 2. 382 La publicacin de los estimados de produccin de Venezuela por parte de la AIE usualmente se ve acompaada por declaraciones como la siguiente, de Jos Toro Hardy, exdirector externo de PDVSA: "el Gobierno venezolano habla de una produccin de 3,3 millones de barriles diarios,
380 379

196

Para apreciar la mala fe implcita en estas acusaciones (y en los estimados de produccin de las fuentes secundarias, de paso) basta con pensar que, de existir buena voluntad, habra resultado muy fcil, tanto para las fuentes secundarias como para los crticos del gobierno bolivariano, llegar a estimados de produccin ms realistas. Despus de todo, el consumo domstico de petrleo en Venezuela es una variable cuya magnitud es bastante conocida 383 , y la totalidad de las exportaciones de petrleo venezolano salen a travs de solamente ocho terminales martimos, y un barco FSO (Floating Storage and Offloading) localizado en mar abierto, en el campo Corocoro. Por lo tanto, para obtener un estimado razonable de la produccin venezolana de crudo, todo lo que se hubiera necesitado hacer era contabilizar las exportaciones venezolanas de petrleo una tarea muy al alcance de las fuentes secundarias, dada su supuesta experiencia y habilidad para el rastreo de buques tanque y agregar la cifra resultante a un estimado de consumo domstico. De acuerdo a Energy Compass (publicacin hermana de PIW, una de las seis fuentes secundarias de la OPEP), el mundo tiene un problema con los datos petroleros de Venezuela. Caracas quiere que todo mundo crea que produce ms de 3 millones de barriles por da, cuando el estimado independiente ms generoso considera que la produccin es inferior a esta cifra en cuando menos 400,000 barriles da. Venezuela ... ahora est en una misin para convencer a los compiladores clave de datos que sus problemas de produccin no son tan severos como creen fuentes externas. 384 De hecho, si el mundo tiene un problema con un conjunto de datos, es con aqul de las fuentes secundarias. No es Caracas quien quiere hacer creer a todo mundo que est produciendo 3 MMBD; ms bien, son las fuentes secundarias las que quieren hacer creer a todo mundo que Venezuela no lo est haciendo. Y aunque Venezuela ciertamente nunca ha estado en una misin para convencer a nadie, y mucho menos a las fuentes seno obstante, la Agencia Internacional de Energa indica que la produccin es de 2,3 millones de barriles diarios al cierre de agosto (El Universal, 29 de octubre 2008). Por su parte, Ramn Espinasa (execonomista en jefe de PDVSA) afirma que segn las cifras mensuales de la AIE la produccin de PDVSA nunca se recupera despus de la huelga a principios de 2003. Cae montonamente hasta 1.85 Mbd en Junio de 2008. La produccin ha cado desde mediados de 2003 a una tasa promedio anual de 4.7% (Ramn Espinasa, Desempeo del Sector Petrolero 1997 2007 y Primer Semestre 2008. Cifras Oficiales vs. Fuentes Internacionales y Estimados. Caracas, agosto 2008 (mimeo.): 9). No est de ms sealar que, hasta el paro de 20023, PDVSA tena lazos informales pero estrechos con las fuentes secundarias seleccionadas para el monitoreo de cuotas. Despus del paro, estas fuentes secundarias mantuvieron sus vnculos fuertes con individuos pertenecientes al tren ejecutivo que infructuosamente intent derrocar al gobierno bolivariano. Por decir algo, tras su salida de PDVSA, Luis Giusti se desempeo como asesor mayor del director y miembro del consejo del CGES, y tambin form parte del consejo de la compaa Energy Intelligence Group, duea de las publicaciones Petroleum Intelligence Weekly y Energy Compass. 383 Paradjicamente, las cifras de consumo interno venezolano que maneja la AIE son significativamente ms altas que las cifras oficiales (alrededor de 200 MBD!). A partir de dichas cifras, y los estimados de produccin antes mencionados, Espinasa se da el lujo concluir que la viabilidad misma de Venezuela como exportador est en entredicho: sobre la base de las cifras estimadas, el consumo domstico de hidrocarburos lquidos representa ms de 40% de la produccin de PDVSA (op. cit: 15). 384 Energy Compass, 13 de Marzo 2009: 2.

197

cundarias, a finales de 2008 el MENPET decidi comisionar y publicar un sencillo ejercicio para demostrar de una vez por todas que las cifras de las fuentes secundarias eran absurdas. De esta forma, el MENPET contrat los servicios de Inspectorate, una firma britnica de abolengo que es una de las compaas lderes a nivel mundial en inspeccin y muestreo, para cuantificar de forma mensual las exportaciones totales y las exportaciones netas de petrleo de Venezuela (exportaciones entendidas en un sentido estrictamente territorial: el petrleo se considera exportado cuando abandona territorio venezolano, ya sea que haya sido vendido o bien enviado a almacenamiento en el exterior). La contabilizacin se hara sobre la base de los conocimientos de embarque o certificados de descarga emitidos para cada cargamento, provistos a Inspectorate por el Servicio Autnomo de Metrologa de Hidrocarburos (SAMH) del Ministerio del Poder Popular de la Energa y Petrleo. El SAMH es una nueva direccin establecida para medir con precisin las variables crticas de produccin y exportacin de la industria petrolera venezolana, despus de dcadas de abandono y negligencia promovidos por el tren ejecutivo de la vieja PDVSA. Los resultados del ejercicio descrito arriba desacreditaron fatalmente a las fuentes secundarias porque se demostr que las exportaciones netas mensuales de petrleo de Venezuela (que incluan pequeos volmenes de gas LP y gasolinas naturales obtenidas a partir de condensados y lquidos del gas, respectivamente) excedan, por un margen muy significativo, a la produccin total de crudo publicada por dichas fuentes.385 La nica manera posible de reconciliar las exportaciones netas certificadas con los estimados de las fuentes secundarias era recurrir a mltiples hiptesis demenciales: un consumo domstico venezolano infinitesimal (que hubiera supuesto a su vez que el parque automotor venezolano opera a base de un combustible misterioso, elaborado quizs a partir de restos de caf y frutas?), la liquidacin, mes a mes, de una parte de un enorme (y aparentemente inagotable) inventario de petrleo almacenado en una localidad ignota y, por ltimo, complicidad criminal o ineptitud terminal de parte de una compaa de inspeccin de reconocida capacidad (y con mucho que perder en trminos de reputacin). De forma nada sorprendente, entonces, la publicacin de este ejercicio desemboc en la inmediata fractura del frente unido de las fuentes secundarias, ya que PIW decidi revisar retroactivamente sus estimados de produccin sobre la base de los datos publicados por el MENPET. 386 Por ello, aunque algunas otras fuentes secundarias no han seguido el ejemplo de PIW hasta el momento en que se escribe este informe, no es aventurado concluir que se ha puesto fin a un episodio en cuyo trasfondo se divisaba una grave amenaza a la existencia misma de la OPEP. Y para evitar que en el futuro pueda surgir una amenaza similar, el MENPET ha propuesto a los pases miembros de la OPEP la adopcin forPara mayores detalles puede consultarse Juan Carlos Bou, How Much Oil Has Venezuela Really Been Producing?, Middle East Economic Survey, LII (18), 4 de mayo de 2009: 2531 y, del mismo autor, Venezuelan Oil Production Data, en Oxford Energy Forum, No. 77, Mayo 2009: 1719. 386 PIW, 20 de mayo 2009: 12.
385

198

mal de una definicin de petrleo crudo que ponga fin a la ambigedad que explot la vieja PDVSA en su intento de derruir al sistema de cuotas. Dicha definicin simplemente estipulara que el petrleo crudo es una mezcla de hidrocarburos que existen en fase lquida en reservorios naturales en el subsuelo y no hara mayor referencia a su estado fsico en la superficie. Para terminar este apartado, merece la pena sealar que la manipulacin oportunista de definiciones de PDVSA tambin tena una dimensin legal, concebida para limitar al extremo de las facultades del estado venezolano de regular la produccin de hidrocarburos en su territorio. En los acuerdos de asociacin de la FPO, las partes contratantes (PDVSA y sus socios extranjeros) supuestamente reconocan explcitamente el derecho soberano del Estado en materia de regulacin de produccin. Sin embargo, all se estipulaba que una decisin gubernamental de restringir o limitar la produccin sera vlida solamente cuando sta hubiera sido tomada en el marco de un tratado internacional del cual Venezuela fuera una parte contrayente. Es decir, un derecho soberano se condicion as a la existencia de un tratado internacional, y una decisin tomada en el contexto del mismo. En el caso de que la restriccin de produccin no cumpliera con este requerimiento, los socios extranjeros de PDVSA podan exigir a sta ltima que les indemnizara por los perjuicios atribuibles a la accin gubernamental (es decir, la compaa estatal asuma el papel de rehn en esta relacin contractual), amn de que algunos contratos contemplaban la extensin de la vigencia de los mismos por un periodo de hasta cinco aos a manera de compensacin adicional por los perjuicios que pudiera causar cualquier limitacin a su produccin. Como se puede apreciar, los contratos de asociacin no mencionaban a la OPEP por nombre. Por qu? Por una parte, porque la OPEP es un tratado internacional en cuyo marco se regula la produccin de petrleo crudo. Y dado que Venezuela no es una parte contrayente de ningn tratado internacional para regular la produccin de bitumen natural, la manipulacin de definiciones de PDVSA y sus secuaces en la AIE de hecho abra las puertas para que cualquier intento por parte del gobierno venezolano de restringir la produccin de las asociaciones de la FPO potencialmente diera lugar a enormes reclamos judiciales. Por otra parte, de esta forma se dejaba abierta la puerta para que la produccin de estas asociaciones pudiera ser regulada en trminos de tratados futuros que pudiera suscribir Venezuela, por decir algo un commodity agreement inserto en el marco de la OMC, y sustentado en un sistema de cuotas que los grandes pases consumidores controlaran. RESUMEN x La pretensin de que Bitor produca Orimulsin a partir de bitumen natural proveniente de la FPO es insostenible. Dicho bitumen natural nunca existi ms que en papel y Bitor jams produjo ni un solo barril de esa sustancia. La definicin de bitumen natural que la vieja PDVSA utiliz para justificar la Orimulsin estaba pensada en funcin de los requerimientos particula199

res de una estrategia corporativa predicada sobre la maximizacin a ultranza de los volmenes de produccin de petrleo, en despecho absoluto de cualquier consideracin de precio y/o de cualquier criterio conservacionista. x La descripcin que PDVSA hiciera de la naturaleza de los hidrocarburos de la FPO contradice las conclusiones de un intenso esfuerzo exploratorio que la compaa misma llev a cabo a principios de la dcada de los aos ochentas. Este estudio de PDVSA, a su vez, confirm los resultados de un esfuerzo exploratorio de dimensiones ms modestas que el Ministerio de Energa y Minas mont en la FPO entre 1972 y 1977. La meritocracia de PDVSA impugn las conclusiones del estudio del Ministerio no solamente para justificar la Orimulsin, sino tambin para exigir (primero) y justificar (despus) que el gobierno de la Repblica asignara la FPO, en toda su extensin, a la compaa y sus filiales. El rea mayor de Cerro Negro (Carabobo), donde Bitor tena sus operaciones de produccin, es la regin de la FPO con las condiciones ms propicias para la produccin en pozos convencionales, y no la regin donde la proporcin de bitumen natural a petrleo crudo es ms alta (ya que si esto ltimo fuera cierto, las condiciones de produccin seran ms bien adversas). Las reservas que produjo Bitor hasta el cese de sus operaciones en 2006 haban estado bajo produccin continua desde mucho antes que naciera la Orimulsin y, hasta 1996 inclusive, siempre se les clasific como petrleo crudo extra-pesado, y no como bitumen natural. El dizque bitumen que produca Bitor era prcticamente idntico a los crudos extra-pesados producidos por PDVSA y OCN (hoy Petromonagas) en las cercanas, al grado de ser intercambiable con estos ltimos para propsitos operativos. La reclasificacin de las reservas en el rea asignada a Bitor se llev a cabo en un momento en que el avance de la tecnologa estaba abatiendo los costos de produccin y aumentando de manera dramtica los ndices de productividad en los pozos de Bitor, en particular, y de toda la FPO, en general. La comparacin de las caractersticas de los yacimientos de la FPO de donde se extrajeron los hidrocarburos incorporados a la Orimulsin con las de los yacimientos de hidrocarburos pesados del Oeste de Canad no deja lugar a dudas que la inmensa mayora de los hidrocarburos no gaseosos in situ en la FPO del Orinoco (y la totalidad de los hidrocarburos que jams se han extrado comercialmente de la FPO) no caen dentro de la categora de bitumen natural, ya que los crudos extrapesados del Orinoco no son suficientemente viscosos para ser inmviles en condiciones de yacimiento. 200

La alta movilidad de los crudos extra-pesados del Orinoco a comparacin de los genuinos bitmenes naturales canadienses tiene que ver con las temperaturas de reservorio en los respectivos horizontes productivos. Adems, a comparacin de los yacimientos canadienses de bitumen natural, los yacimientos en la FPO disfrutan de mayor permeabilidad, mejor porosidad y saturacin de aceite, ligeramente mayor compresibilidad de formacin, mayor contenido promedio de gas, menor presencia de arcillas y otros factores. La vieja PDVSA nunca dud en poner en entredicho la reputacin de los cientficos petroleros venezolanos, ignorando o manipulando principios de clasificacin internacionalmente aceptados en aras de la consecucin de los objetivos de maximizacin de produccin de la compaa. De hecho, la aseveracin de que la clasificacin de los hidrocarburos utilizados en la produccin de sta se hizo siempre con estricto apego a normas y definiciones internacionalmente aceptadas carece de credibilidad alguna. Para principios de la dcada de los aos noventa, el tren ejecutivo de la vieja PDVSA ya haba dado amplia muestra de su disposicin a ignorar o manipular con total descaro ciertos principios de clasificacin internacionalmente aceptados, en aras de la consecucin de los objetivos de maximizacin de produccin de la compaa. El mejor ejemplo de ello lo constituye la as llamada Disputa de los Condensados. Esta disputa surgi a raz de la adopcin, en 1982, del mecanismo de cuotas en el seno de la OPEP (los condensados no se consideraban como parte de la cuota de produccin de los pases miembros). Los hidrocarburos que segn PDVSA conformaban la produccin venezolana de condensados de campo, no satisfacan los criterios internacionalmente aceptados de lo que es un condensado. Adems, a raz de la adopcin de la definicin de PDVSA, la produccin venezolana de condensados comenz a crecer notablemente. Esto dio lugar a una seria disputa en el seno de la OPEP, que solamente pudo solucionarse cuando la organizacin adopt una definicin mucho ms estricta de lo que constitua un condensado de campo. Una vez que este nuevo acuerdo comenz a aplicarse, la produccin venezolana de condensados dej de crecer como por arte de magia, y se redujo en un 75%. El tren ejecutivo de la vieja PDVSA siempre acept que, por ms que su poltica de producir crudo a ultranza pudiera despedazar a la OPEP, el que Venezuela se retirara formalmente de la organizacin no sera una propuesta que podran imponer a los lderes polticos de la IV Repblica, no obstante la debilidad crnica de stos. Pero este tren ejecutivo ide una forma para hacer que Venezuela se retirase poco a poco de la OPEP, pero con menos ruido y consecuencias polticas y, por lo tanto, mejores probabilidades de xito. El ncleo del plan era que el crudo de la FPO de alguna forma fuera excluido de la cuota de produccin de Venezuela. As, en la medida que la 201

produccin de este tipo de crudo creciera en el tiempo, una proporcin cada vez menor y en ltima instancia irrelevante de la produccin venezolana de crudo estara involucrada en el sistema de cuotas OPEP. La Orimulsin era el pilar central de los cimientos de la poltica que persigui PDVSA para alcanzar este objetivo. x Dado que los bitmenes naturales son considerados universalmente como hidrocarburos no convencionales, PDVSA argument por analoga que esta designacin tambin se deba aplicar a los crudos extrapesados de la FPO, particularmente dado que estos ltimos no satisfacan la definicin de petrleo crudo utilizada informalmente por la OPEP desde 1983, segn la cual el crudo se dice que es un lquido tanto debajo como arriba de la superficie, en condiciones estndar de temperatura y presin. El fraude de la Orimulsin sirvi para establecer el precedente de que la produccin de petrleo no convencional no est sujeta a cuota. La idea de PDVSA era que la brecha abierta por la Orimulsin se ampliara inexorablemente en la medida que los proyectos de mejoramiento en la FPO comenzaran sus operaciones. Dado que los volmenes provenientes de estos proyectos tendran un impacto nada despreciable sobre el precio del crudo, PDVSA naturalmente no quera dejar a la OPEP la decisin respecto a si estaran o no cubiertos por el sistema de cuotas. Por ello, a sugerencia de Venezuela, en la 101 reunin de la conferencia de la OPEP, se decidi que, de all en adelante, la produccin de crudo de los pases miembros para propsitos de evaluar el cumplimiento con sus respectivas cuotas se determinara sobre la base de estimados de produccin publicados por seis fuentes secundarias. Las fuentes secundarias que la OPEP eligi (a instancias de Venezuela) creen todas, como cuestin de dogma, que no convencional es un sinnimo de no sujeto a cuota, an cuando la Conferencia de la OPEP jams se haya pronunciado en una u otra direccin a este respecto. Todava hoy se pueden ver claramente las huellas del intento frustrado de la vieja PDVSA de herir de muerte a la OPEP, al comparar las cifras oficiales de produccin de crudo publicadas por el gobierno venezolano con los estimados de produccin de las fuentes secundarias utilizadas por la OPEP. Para apreciar la mala fe implcita en los estimados de produccin de las fuentes secundarias basta con pensar que, de existir buena voluntad, habra resultado muy fcil llegar a estimados de produccin ms realistas. Para obtener un estimado razonable de la produccin venezolana de crudo, todo lo que se hubiera necesitado hacer era contabilizar las exportaciones venezolanas de petrleo y agregar la cifra resultante a un estimado de consumo domstico. A finales de 2008, el MENPET contrat los servicios de una compaa lder a nivel mundial en inspeccin y muestreo para cuantificar de forma 202

mensual las exportaciones totales y las exportaciones netas de petrleo de Venezuela. Mediante este ejercicio se demostr que las exportaciones netas mensuales de petrleo de Venezuela excedan, por un margen muy significativo, a la produccin total de crudo publicada por dichas fuentes. x No es aventurado concluir que, con el descrdito del mecanismo de fuentes secundarias, se ha puesto fin a un episodio en cuyo trasfondo se divisaba una grave amenaza a la existencia misma de la OPEP. Y para evitar que en el futuro pueda surgir una amenaza similar, el MENPET ha propuesto a los pases miembros de la OPEP la adopcin formal de una definicin de petrleo crudo que ponga fin a la ambigedad que explot la vieja PDVSA en su intento de derrumbar al sistema de cuotas. Dicha definicin simplemente estipulara que el petrleo crudo es una mezcla de hidrocarburos que existen en fase lquida en reservorios naturales en el subsuelo y no hara mayor referencia a su estado fsico en la superficie. La manipulacin oportunista de definiciones de PDVSA tambin tena una dimensin legal, concebida para limitar al extremo las facultades del estado venezolano de regular la produccin de hidrocarburos en su territorio. En los acuerdos de asociacin de la FPO, se estipulaba que una decisin gubernamental de restringir o limitar la produccin sera vlida solamente cuando sta hubiera sido tomada en el marco de un tratado internacional del cual Venezuela fuera una parte contrayente. En el caso de que la restriccin de produccin no cumpliera con este requerimiento, los socios extranjeros de PDVSA podan exigir a sta ltima que les indemnizara por los perjuicios atribuibles a la accin gubernamental. Ahora bien, la OPEP es un tratado internacional en cuyo marco se regula la produccin de petrleo crudo. Y dado que Venezuela no es una parte contrayente de ningn tratado internacional para regular la produccin de bitumen natural, la manipulacin de definiciones de PDVSA y sus secuaces en la AIE de hecho abra las puertas para que cualquier intento por parte del gobierno venezolano de restringir la produccin de las asociaciones de la FPO potencialmente diera lugar a enormes reclamos judiciales.

203

11. CUNTO VALE UN NOMBRE? LA PREGUNTA DEL MILLARDO DE DLARES A estas alturas, un observador neutral no debera tener ninguna dificultad en aceptar que el insumo que Bitor utilizaba para producir Orimulsin responde a la descripcin de crudo extra-pesado espumoso, saturado con gas en condiciones de reservorio, y de ninguna manera a la de bitumen natural. En vista de ello, a dicho observador deberan causarle extraeza los extremos a los que Bitor estuvo dispuesto a llegar con tal de asegurar la designacin de bitumen natural para los crudos con los que se preparaba la Orimulsin. Despus de todo, en situaciones en las que designaciones alternativas violentan ya sea el sentido comn o bien el conocimiento general, es ms bien difcil que la ofuscacin por va de la nomenclatura lleve a alguna parte, como se desprende de un pragmtico aforismo de Abraham Lincoln en torno a asuntos de nomenclatura: Cuntas patas tiene un perro si a su cola se le llama pata? Cuatro. Llamar pata a la cola no hace de sta una pata. No obstante lo anterior, Lincoln mismo estaba dispuesto a conceder (al decir de otra de sus frases clebres) que si bien no se poda engaar a toda la gente todo el tiempo, era perfectamente posible engaar a algunas gentes todo el tiempo, o bien a toda la gente durante algn tiempo. Es decir, Lincoln siempre admiti que el mundo ofrece amplias oportunidades a sofistas de todo cuo para prosperar y multiplicarse. Y, crucialmente, estas oportunidades se magnifican cuando dichos sofistas operan en presencia de asimetras de informacin que hacen de por s muy difcil para un lego (o para una entidad regulatoria) entender, inclusive a un nivel bsico, de qu estn hablando supuestos expertos en campos arcanos como la ingeniera de yacimientos o la petrofsica. Y, desde luego, es todava ms complicado para tal lego descifrar las implicaciones econmicas que pueden tener las definiciones alternativas sugeridas por tales expertos. Sin embargo, aun aceptando que esto sea cierto, resulta difcil de entender cmo los promotores de la Orimulsin se las ingeniaron para convencer al gobierno venezolano de que cuando menos una parte del crudo extrapesado de la FPO era bitumen natural, a pesar de que su produccin estaba basada en el hecho de que flua a travs de pozos convencionales. A primera vista, la labor de convencer a alguien de que un crudo que fluye es bitumen natural se antoja condenada al fracaso, casi tanto como la de persuadir a una persona cualquiera de que su perro efectivamente tiene cinco patas, a pesar de que una de ellas solamente se mueve en el aire de lado a lado, sin propsito locomotor aparente. Desafortunadamente, no es as. En el caso del perro, para que el engao tenga xito se requiere un grado de credulidad casi inimaginable de parte de la vctima. Pero en el caso del crudo y el bitumen natural, la decepcin se facilita mucho porque como se ha dicho en reiteradas ocasiones la nica forma de decidir en qu categora se debe incluir un hidrocarburo en particular necesariamente implica conocer cul es su viscosidad dinmica a fondo de pozo. Y el problema con esto es que, como indican Meyer y de Witt, para la mayora de los yacimientos los datos 204

de viscosidad no estn disponibles rutinariamente, 387 mientras que la informacin de densidad [gravedad] se reporta para crudos y bitmenes en casi cualquier reservorio. 388 Por lo tanto, como explica el propio Meyer, an cuando es indiscutible que la viscosidad refleja ms exactamente que la densidad la capacidad que tienen el crudo o el bitumen natural de fluir a travs de la roca del reservorio, las ms de las veces en la literatura se da preferencia a la densidad porque es ms fcil de medir. 389 Viscosidad y densidad: conceptos cercanos pero no sinnimos Podra pensarse que los abundantes datos de densidad (gravedad) medidos en la superficie son substitutos razonablemente cercanos para datos poco accesibles de viscosidad a fondo de pozo. Despus de todo, en materia petrolera, los conceptos de viscosidad y densidad (gravedad API) a veces se utilizan de forma casi intercambiable para muchos propsitos, ya que los hidrocarburos viscosos por lo general son tambin densos (es decir, tienen una gravedad API baja). Sin embargo, y como ya se explic con anterioridad, el concepto de densidad es ms relevante para todo lo que tiene que ver con el procesamiento de hidrocarburos, ya que es el parmetro que tpicamente determina el rendimiento de diversos productos en destilacin. En cambio, el concepto de viscosidad es clave en materia de produccin, ya es el que determina qu tan bien fluir un pozo de produccin cualquiera. Crucialmente, tanto la temperatura de yacimiento como el contenido de parafinas y el contenido de gas en solucin de un crudo o bitumen natural son factores que tienen un efecto significativo sobre su viscosidad a fondo de pozo. Sin embargo, estos parmetros no tienen mayor efecto sobre su densidad (gravedad API). Esto quiere decir que, si las condiciones de temperatura de un yacimiento no se toman en cuenta, y dado que no existen fronteras precisas entre el petrleo crudo [extra-pesado] y los bitmenes naturales 390 ni en trminos fsicos ni en trminos qumicos hay bitmenes naturales que en la superficie pueden pasar fcilmente por petrleos crudos (merced a su gravedad API), y viceversa. El potencial para la confusin entre ambos tipos de substancias se ve exacerbado por el hecho de que, para propsitos comerciales, en la usanza de las organizaciones aduaneras internacionales (y por extensin, del GATT y la OMC), el petrleo crudo se define explcitamente como un lquido a condiciones estndar de temperatura y presin. De igual modo, debido a los requerimientos peculiares de la regulacin de la produccin de petrleo y gas natural en los Estados Unidos, tanto el American Petroleum Institute (API) como el Departamento de Energa (DOE) siempre han definido al petrleo crudo como una mixtura de hidrocarburos que existe en la fase lquida en reservorios subterrneos naturales, y permanece lquida tras pasar por insMeyer y de Witt, op. cit.: 9. Ibid. 389 Richard F. Meyer, World Heavy Crude Resources, 15th World Petroleum Congress Proceedings, Londres, World Petroleum Congress, 1997, v.2: 45971. 390 Meyer y de Witt, op. cit.: 9.
388 387

205

talaciones de separacin en la superficie. 391 Por su parte, y como ya se ha explicado, si bien la Conferencia de la OPEP nunca ha adoptado formalmente una definicin de petrleo crudo (solamente de condensado), desde 1983 la OPEP ha venido utilizando informalmente una formulacin calcada de la del API, segn la cual el crudo se dice que es un lquido tanto debajo como arriba de la superficie, en condiciones estndar de temperatura y presin. Crucialmente, los crudos extra-pesados de la FPO del Orinoco NO satisfacen esta condicin. Afinidades entre ciertos crudos extrapesados y bitmenes (asfaltos) naturales Un buen ejemplo de cmo la utilizacin de datos de densidad (gravedad API) puede llevar a conclusiones muy equivocadas respecto al carcter bituminoso o no bituminoso de un hidrocarburo se puede encontrar en el caso de diversos yacimientos chinos de donde se extraen, mediante estimulacin trmica, hidrocarburos moderadamente densos (1317 API) pero que a la vez son altamente viscosos (entre 10,000 mPa.s. a 50,000+ mPa.s a temperatura de yacimiento) debido a su elevado contenido de ceras y resinas. 392 Ahora bien, ni siquiera un lego encontrara fcil confundir estos bitmenes naturales chinos, cuyo contenido de asfaltenos, azufre y metales es bajo, con crudos extrapesados como los que hay en la FPO. Hay otros bitmenes naturales como los que se encuentran en la regin alemana de Emsland, 393 o los que subyacen al campo supergigante de Prudhoe Bay en Alaska 394 que contienen ms asfaltenos, azufre y metales que los bitmenes chinos, pero que an as son ms ligeros y de mucha mejor calidad que los crudos extrapesados de la FPO (aunque, desde luego, los primeros son inmviles en condiciones de yacimiento, a diferencia de los segundos). Pero los bitmenes naturales que ms se parecen a los crudos extra-pesados del Orinoco, en trminos tanto de su viscosidad como de su composicin qumica, son los que se encuentran en los gigantescos yacimientos del Oeste de Canad (Grfico G11.1).

American Petroleum Institute, Standard Definitions for Petroleum Statistics. Technical Report No. 1. API, Washington D.C., 1988: 3. 392 Wenzhang Liu, Classification Standard of Heavy Oil, Screening Criterion for Steam Thermal Recovery and Reserves Classification, en R.F. Meyer y E.J. Wiggins (eds.), Proceedings of he 4th UNITAR/UNDP International Conference on Heavy Crude and Tar Sands, Edmonton, 1988. Edmonton, Alberta Oil Sands Technology and Research Authority (AOSTRA), v.2: 215-233. 393 Cornelius, op. cit.: 167; cursivas nuestras. 394 Raj Srivastava, Arden Strycker, y Richard Charles, Crude Oil Characterization and PVT Studies on Prudhoe Bay Heavy Oil/Tar Mat, Actas de la Sptima Conferencia Internacional sobre Crudo Pesado y Arenas Bituminosas de UNITAR (UNITAR International Conference on Heavy Crude and Tar Sands), Octubre 27-30, 1998, Beijing, China, 1998.206.

391

206

Dado que el crudo extra-pesado del Orinoco es virtualmente indistinguible del bitumen natural de Alberta en la superficie, es fcil sugerir que ambos tipos de hidrocarburos necesariamente deben de ser anlogos debajo de la superficie tambin. Y, desde luego, resulta igualmente fcil para un lego en la materia aceptar una sugerencia de esta naturaleza. Despus de todo, los crudos extra-pesados del Orinoco tienen propiedades y apariencia muy similar a los bitmenes naturales canadienses y se comportan de una forma muy parecida en la superficie (particularmente en lo que se refiere a las dificultades que plantean para su transportacin y refinacin en su estado virgen). Por si esto fuera poco, tanto las definiciones arancelarias de petrleo crudo como las del API parecen sugerir que, dado que los crudos extra-pesados no fluyen a temperatura ambiente, no son por lo tanto verdaderos aceites crudos de petrleo, de la misma forma en que tampoco lo son los bitmenes naturales canadienses. A partir de estas dos premisas, se puede derivar silogsticamente, la conclusin de que los crudos extra-pesados del Orinoco son, de hecho, bitmenes naturales. En trminos de lgica formal, dicho razonamiento es invlido y falaz, ya que deriva una conclusin positiva de una premisa positiva y otra negativa. Pero los promotores e impulsores originales de la Orimulsin, quienes para entonces ya haban mostrado su disposicin a ignorar de forma deliberada principios de clasificacin cientfica ampliamente aceptados (como lo demuestra la disputa en torno a los condensados), ciertamente no iban a preocuparse por sutilezas filosficas como sta. As que estos ejecutivos de PDVSA (principalmente em207

pleados de Lagoven) montaron un intenso esfuerzo de propaganda encaminado a convencer al gobierno de la Repblica y la opinin pblica venezolana de que cuando menos algunos crudos extra-pesado del Orinoco, de hecho, no eran petrleos crudos sino bitmenes naturales. Los promotores de la Orimulsin complementaron este mensaje con otro de gran importancia para entender el sustento econmico de este mal llamado negocio; a saber, que los bitmenes naturales son ante todo curiosidades geolgicas, cuyos muy altos costos de extraccin, parmetros de calidad desfavorables y aplicaciones limitadas les impiden sustentar un intercambio comercial lquido y, por lo tanto, les condenan a cotizarse a precios muy modestos en el mercado. El petrleo crudo es una mercanca transable, el bitumen natural no necesariamente La reconstruccin presentada arriba de los argumentos secuenciales por medio de los cuales los crudos extrapesados del Orinoco se pueden asimilar sin gran dificultad al grupo de los bitmenes naturales plantea, sin embargo, una interrogante de importancia capital; a saber, qu inters podra tener alguien en pretender que un crudo es un bitumen natural? Para responder a dicha interrogante conviene recordar, antes que nada, que excepcin hecha de los asfaltos naturales, los bitmenes naturales revisten un inters econmico exclusivamente local... [d]ado que los dems bitmenes naturales son inferiores en cantidad e importancia comercial ... El principal inters en el asfalto natural es como fuente de crudo sinttico. 395 El mensaje que transmite este enunciado es claro: casi todos los tipos de bitmenes naturales se quedan cortos de ser autnticas mercancas transables [commodities], y ms bien deben verse como meras curiosidades geolgicas que, o bien no pueden sustentar un intercambio comercial lquido o bien, cuando lo hacen, tendern a cotizarse a precios muy modestos en el mercado. De hecho, esta caracterizacin parece aplicable incluso a los asfaltos naturales del oeste de Canad, a pesar de su extraordinaria abundancia en ciertas localidades. Despus de todo, ni siquiera estos asfaltos naturales se llegan a intercambiar comercialmente en su estado virgen (o sea, no sustentan un mercado abierto como tal), y su valor de mercado es una magnitud residual que se obtiene de restar, al precio entregado del crudo sinttico (o del bitumen natural mezclado con condensados y/o crudo sinttico), los costos muy significativos de transporte, de tratamiento y mejoramiento (o de dilucin/mezcla) del bitumen, para llegar a un precio a boca de pozo (o a boca de mina). El contraste entre el bitumen natural y el petrleo crudo no podra ser ms marcado, en trminos de su status como mercancas transables. No constituye una exageracin decir que el petrleo crudo es la mercanca quintaesencial del mundo moderno (amn de la ms valiosa y vital), dado que sustenta un volumen intra e internacional de comercio (en mercados tanto fsicos como financieros, de crudo y derivados) que excede, por rdenes de magnitud, al de cualquier otra mercanca. Desde luego, entre ms fungible sea una corriente de
395

Meyer y de Witt, op. cit.: 10.

208

crudo, su comportamiento tender a asemejarse ms al de una mercanca ideal (es decir, un participante cualquiera podr abrir o cerrar posiciones en el mercado de forma casi instantnea, con costos de transaccin muy bajos, sin que importe el tamao de las posiciones). A la inversa, la liquidez del intercambio tender a decrecer marcadamente (y los costos de transaccin tendern a crecer) en la medida que la calidad del crudo se deteriore; o sea, en la medida que la gravedad disminuya y/o el contenido de azufre aumente. 396 De hecho, en el extremo inferior del espectro de calidad, la liquidez del mercado tiende a cero, ya que los crudos extra-pesados tampoco se intercambian en su estado virgen entre terceros (normalmente se les mejora en plantas integradas con las actividades de produccin, o bien se les mezcla con corrientes ms ligeras). No obstante esto, la enorme liquidez del mercado petrolero internacional en su conjunto significa que es posible derivar (con razonable exactitud) un rango de precios de equilibrio nocionales an para crudos no fungibles (de muy baja calidad) y apenas transables. Para hacer esto, basta con tomar como referencia series de precios para indicadores de mercado razonablemente lquidos y hacer los ajustes necesarios sobre la base de valores de mercado para la gravedad API, el contenido de azufre, otros parmetros de calidad importantes (en especial el punto de neutralizacin), y los costos de transporte. Las dimensiones de este rango dependern principalmente de la volatilidad del diferencial de precio entre los productos ligeros limpios (gasolinas, diesel, gasleos de calefaccin, turbokerosn) y los productos pesados sucios (residuales con diversos contenidos de azufre). Lo anterior significa que, sin importar cun grande sea la distancia que pueda mediar entre un crudo extra-pesado y un crudo ligero fungible (en trminos de sus respectivas calidades), el valor justo de mercado del primero en un da cualquiera ser relativamente fcil de derivar, sobre la base de los precios de mercado abierto para crudos marcadores y las cotizaciones de residuales de alto y bajo azufre. Este valor de mercado reflejar, entre otras cosas, el precio del porcentaje (pequeo, pero no inexistente) de productos ligeros que se pueden obtener del crudo de baja calidad (ajustados para reflejar los costos inherentes a reducir su contenido de contaminantes para que puedan cumplir con las especificaciones de mercado). Por lo que se refiere a la porcin (mucho ms grande) de residual, el valor relativo de sta ser antes que nada una funcin del precio de mercado del residual de alto azufre, ajustado hacia abajo por el precio de adquisicin de cuanto diluyente de bajo azufre sea necesario para que la calidad del residual no exceda los parmetros mnimos de viscosidad, contenido de azufre y contenido de metales aceptables en el mercado (ver Grfico 11.2).

396

Vase Juan Carlos Bou (con Liliana Figueroa), op. cit..

209

El problema del precio para el petrleo crudo y sus derivados en el mercado para combustibles de generacin elctrica Los dos factores sealados arriba tienen una implicacin muy importante; a saber, que en trminos de su poder calorfico y por regla general, el precio de un crudo NUNCA ser competitivo con el precio ya sea del gas natural o del carbn, no importa qu tan baja sea su calidad. Esto se debe a que, en primer lugar, los productos ligeros se cotizan a precios extremadamente altos, si se les mide en trminos de su poder calorfico (que es ms bien modesto). En segundo lugar, si bien es cierto que el precio del residual de alto azufre es mucho ms bajo que el de los combustibles automotores, an as generalmente es mucho ms alto que el precio tanto del carbn como del gas (porque, como ya se ha explicado, es posible procesar estos residuales en refineras de alta conversin para transformarlos en combustibles automotores y de calefaccin). Eso s, los costos variables de operacin y mantenimiento son significativamente ms favorables para el residual de alto azufre que para el carbn (aunque menos favorables que los del gas natural). Sin embargo, esto no basta para contrarrestar la desventaja en precio de los residuales, ya que el peso de dichos costos variables de operacin en los costos marginales de generacin a corto plazo es despreciable. Ms bien, los costos marginales de generacin ante todo son funcin de dos factores: a) la eficiencia con que la energa de un combustible puede transformarse en electricidad (la eficiencia mxima obtenible en calderas convencionales para residuales es similar a la de calderas convencionales que queman otros combustibles, aunque muy inferior a la que se 210

puede obtener en turbinas de ciclo combinado a base de gas natural) y b) el costo por unidad trmica del combustible (el del carbn es el ms bajo, seguido del gas natural, los residuales, y los destilados intermedios, en ese orden). Dado el precio comparativamente alto por unidad calorfica del residual, las plantas de generacin que queman este derivado del petrleo tienen el ms alto costo de generacin de electricidad, a cualquier nivel de utilizacin, en comparacin con plantas que utilizan gas natural o carbn. 397 Por ello, a partir del Primer Shock Petrolero, se volvi mucho ms caro generar electricidad mediante residual de alto azufre que mediante los otros combustibles fsiles principales (carbn y gas natural). Consecuentemente , el papel de los residuales (y del petrleo crudo para quema directa) en el sector de generacin de electricidad se ha visto cada vez ms restringido a alimentar plantas utilizadas para cubrir la demanda en perodos pico tanto estacionales como en horas de carga crtica a lo largo del da y para servir de reserva para hacer frente a interrupciones imprevistas en el suministro de electricidad generado en plantas basadas en otras fuentes primarias de energa (Grfico G11.3).
GRFICO G11.3: DESCRIPCIN ESQUEMTICA DE LA RELACIN ENTRE DEMANDA DE ELECTRICIDAD Y TECNOLOGAS DE GENERACIN ELCTRICA EN PASES DE LA OCDE

Carga del sistema (Megawatts)

Tecnologa y combustible tpicos Caldera con combustible lquido Generador diesel Hidroelectricidad por bombeo Turbina con gas natural Caldera con gas natural Hidroelectricidad Ciclo combinado con gas natural Caldera con carbn Nuclear

Caractersticas tpicas de generacin Alto costo marginal Capacidad de respuesta rpida Caractersticas intermedias

CARGA PICO CARGA INTERMEDIA

CARGA BASE

Bajo costo marginal Alta eficiencia

Horas por ao

Es cierto que, debido a las crecientes exigencias de la legislacin en materia ambiental, el precio del residual de alto azufre se ha visto afectado de forma muy negativa (ya que se ha vuelto cada vez ms difcil y caro quemar este producto). Sin embargo, algo similar ha sucedido con el carbn, por lo que no ha habido una mejora relativa en la posicin competitiva del residual para efectos de la generacin de electricidad en despacho en carga base. Y si bien los estndares de emisiones cada vez ms estrictos tambin han provocado un ensanchamiento estructural entre los precios respectivos de los residuales de alto y bajo
397

Paffenbarger, op. cit.: 59.

211

azufre (Grafico G11.4), este diferencial nunca ha sido lo suficientemente amplio, por un periodo de tiempo lo suficientemente largo, como para justificar inversiones en nuevas unidades de generacin a base de petrleo que cuenten con las instalaciones de desulfurizacin de gases de chimenea y precipitadores electrostticos que requiere la legislacin ambiental en todos los pases desarrollados.

El comportamiento en extremo voltil del diferencial entre el precio del residual de alto azufre y el de bajo azufre tambin ha jugado un papel importante en la inhibicin de este tipo de inversiones, mxime que el muy alto costo del equipo de desulfurizacin de gases de chimenea y precipitadores electrostticos en la prctica significa que la inversin necesaria para construir una planta nueva de generacin elctrica a base de petrleo con este tipo de equipo es muy similar a la que se requiere para construir una planta de generacin a partir de carbn. Finalmente, hay que apuntar que, merced a los avances tecnolgicos en materia de turbinas de ciclo combinado, a partir de finales de la dcada de los aos ochentas, la construccin de nuevas plantas de generacin a base de combustibles lquidos se torn inviable hasta en contextos de mercado caracterizados por precios extremadamente bajos para el petrleo. Y es que, como se puntualiz en un estudio que la AIE patrocinara sobre del uso de combustibles lquidos en generacin elctrica, inclusive si el precio del residual cayera considerablemente a precios similares a los del carbn, nuevas unidades a base de petrleo no podran competir con plantas de ciclo combinado a base de gas. 398
398

Paffenbarger, op. cit.: 59.

212

Ahora bien, en muchos los pases pertenecientes a la OCDE, se siguieron construyendo plantas de generacin elctrica para quemar residuales hasta el momento en que estall la Revolucin Islmica en Irn. Por ello, la creciente marginacin del petrleo crudo (y sus derivados) del mercado de combustibles para generacin elctrica se ha traducido en que un gran nmero de plantas dedicadas a combustibles lquidos en estos pases o bien no operen, o bien lo hagan de manera intermitente y muy puntual. 399 En su conjunto, la capacidad de generacin presente en calderas totalmente depreciadas [y con una larga vida til por delante, dado lo espordico de su utilizacin previa] ... retroequipadas con sistemas de desulfurizacin para gases de chimenea, [y] utilizadas para el despacho en carga base o en carga intermedia 400 constitua un vasto mercado potencial para combustibles lquidos: segn la AIE, una tasa de utilizacin del 65 por ciento para toda la capacidad instalada de generacin elctrica dedicada a combustibles lquidos en los pases de la OCDE habra representado, a principios de la dcada de los aos noventas, una demanda incremental de petrleo del orden de 13 MMBD (Cuadro C11.2).
CUADRO C11.2: Demanda potencial de combustibles lquidos en plantas de generacin elctrica en pases de la OCDE**, 1994 Lquidos utilizados en 1994 (MMBD) 0.9 1.0 0.8 2.7 Tasa de utilizacin de capacidad instalada (%) 45.8 34.6 48.2 37.9 Demanda incremental potencial (MMBD) Por aumento de tasa Plantas multi de utilizacin (a 65%) combustibles DEMANDA POTENCIAL TOTAL

Regin OCDE Pacfico OCDE Norteamrica OCDE Europa GRAN TOTAL

En plantas inactivas*

0.4 0.9 0.7 1.9

0.8 4.9 2.5 8.1

0.0 0.2 0.2 0.4

2.0 6.9 4.1 13.1

* Capacidad inactiva de generacin de electricidad a base de combustibles lquidos en pases de la OCDE, por pas (MWe) % Megawatts Gran Bretaa 7,628 42.0 Estados Unidos 5,808 32.0 Francia 3,625 19.9 Canad 1,100 6.1 Dinamarca 10 0.1 TOTAL 18,171 100.0

** En ese momento, la OCDE estaba compuesta por Alemania, Australia, Austria, Blgica, Canad, Corea del Sur, Dinamarca, Espaa, Estados Unidos, Francia, Finlandia Gran Bretaa, Grecia, Hungra, Irlanda, Islandia, Italia, Japn, Luxemburgo, Mxico, Noruega, Nueva Zelanda, Pases Bajos, Polonia, Portugal, Repblica Checa, Suecia, Suiza, Turqua

Fuente: Paffenbarger, 1997

Ahora bien, de acuerdo a las estimaciones de la propia AIE, el retroequipamiento de las plantas termoelctricas existentes en la OCDE habra sido econmicamente viable si el costo de capital del equipo de desulfurizacin, pero solamente este costo [es decir, ningn otro costo incremental], se inclua en los clculos de costo de generacin de electricidad. 401 Por lo tanto, para que este requisito se cumpliera, la AIE que es la organizacin
Entre 1973 y 1994, por ejemplo, el porcentaje de electricidad generado a partir de petrleo o sus derivados cay del 25 al 9 por ciento. La capacidad instalada de generacin dedicada a combustibles lquidos se contrajo en 25 por ciento en este mismo intervalo (ibid.: 15). En el ao 1994, aproximadamente 90 por ciento de la capacidad operable dedicada a combustibles lquidos estaba inactiva del todo; o sea que no operaba ni siquiera en periodos pico ( ibid.: 61). 400 Paffenbarger, op. cit.: 59. 401 Ibid.: 59; cursivas nuestras.
399

213

que agrupa a los principales pases consumidores de petrleo del mundo, vale la pena recordar concluy que era absolutamente indispensable que las unidades retroequipadas quemaran un producto [derivado] del petrleo con un costo unitario similar al del carbn. 402 Para los pases consumidores, las recompensas asociadas a poder dar con un producto de esta naturaleza eran enormes: el potencial para aumentar la generacin de electricidad en plantas existentes a base de petrleo es muy grande. Se podra recurrir a plantas existentes subutilizadas, plantas multicombustibles y un nmero limitado de plantas cerradas pero conservadas en capacidad de operar para generar hasta cinco veces ms electricidad a partir de petrleo. 403 Obviamente, un incremento de esta magnitud habra presionado al precio de la electricidad a la baja, lo cual resultaba particularmente atractivo para pases como Gran Bretaa y los Estados Unidos, los cuales se estaban llevando a cabo agresivos procesos de privatizacin de la industria elctrica. Sin embargo, para que este escenario de precios bajos para la electricidad se materializara, los pases consumidores primero tendran que superar un obstculo aparentemente insalvable; a saber, encontrar un exportador de petrleo que estuviera dispuesto a liquidar sus recursos petroleros, agotables y no renovables, a precio de carbn. Afortunadamente para su causa (y desafortunadamente para la causa nacional de Venezuela), los pases consumidores podan contar con la ayuda de sus aliados incondicionales en la vieja PDVSA, quienes disearon una agresiva estrategia encaminada a capturar este mercado potencial, y cuya esencia se expresa inmejorablemente en una frase que la revista Petroleum Economist acu cuando describiera por primera vez a la Orimulsin para beneficio de sus lectores: Qu tal que se pudiera inventar un combustible que fluyera a una temperatura relativamente baja, pero que no fuera petrleo crudo; que se quemara muy bien, pero que no fuera carbn; y que tuviera una mayor disponibilidad y fuera concebiblemente ms barato que ambos? 404 Orimulsin: a favor de quin? En este punto, vale la pena retornar a la pregunta de qu posible inters podra tener una compaa como PDVSA en pretender que un crudo extrapesado es un bitumen natural. Como se ha visto en este apartado, el vnculo razonablemente directo entre los precios del residual de alto azufre, por un lado, y el precio de los crudos de baja calidad, por el otro, en la prctica constituye un obstculo insalvable que no permite que ni siquiera los crudos extra pesados puedan aspirar a desplazar al carbn o al gas natural como insumo para la generacin de electricidad en despacho en carga base. Por lo tanto, la nica manera de cambiar esta situacin consiste en romper este vnculo de precios. Y la forma ms fcil para lograr esto, a su vez, radica en argumentar que el crudo extra-pesado del Orinoco es ms bien un bitumen natural o sea, un hidrocarburo no convencional que puede (y, de hecho, debe) venderse casi a cualquier precio (a paridad con el carbn, di402 403

Paffenbarger, op. cit.: 59. Ibid..: 12. 404 Petroleum Economist, marzo de 1988: 14.

214

gamos), dado que no existe ningn mercado que d al dueo de esta supuesta riqueza bituminosa otras alternativas viables para monetizarla. Para ver a esta estratagema en accin basta con revisar el documento ya citado que Bitor y BP prepararan para protestar contra la posible imposicin sobre la Orimulsin, en el Reino Unido (y la Comunidad Europea en general), de un gravamen aplicable a los aceites minerales combustibles derivados del petrleo. En dicho documento, los socios aseveran: el bitumen de Orimulsin es un producto natural semi-slido. Es un hidrocarburo ms no un aceite mineral ... la analoga ms cercana es con el carbn comercializado internacionalmente. Su poder calorfico es muy similar al del carbn lo que significa que su contenido de energa por unidad de peso es casi idntico. Se comercializa como una alternativa al carbn, sus estructuras de costos son muy similares y todos sus contratos de suministro inequvocamente vinculan su precio al precio del carbn. 405 Este pasaje de paso pone de relieve nuevamente la descarada manipulacin de definiciones a la que Bitor recurri para justificar el negocio de la Orimulsin. Comienza con la media verdad de que los hidrocarburos en la Orimulsin son semi-slidos, pero omite mencionar que esto es cierto solamente si su viscosidad se mide a temperatura ambiente (o sea, sobre la base incorrecta para determinar si una substancia es bitumen natural o no). Luego, a partir de una clasificacin utilizada para propsitos aduanales, distingue radicalmente al supuesto bitumen natural contenido en la Orimulsin de otras especies ms familiares de petrleo, y procede de all a concluir que la substancia ms directamente comparable a este supuesto bitumen natural es el carbn, ya que este ltimo se le asemeja tanto en su estructura de costos sin que quede nada claro que significa este ltimo trmino como en su poder calorfico (aunque esta ltima comparacin pasa por alto el hecho de que los valores de poder calorfico son semejantes solamente porque la Orimulsin contiene un 30% de agua). Al establecer este vnculo entre el precio de la Orimulsin y el del carbn, este razonamiento omite mencionar, de mala fe, no solamente que el bitumen natural canadiense es una substancia anloga mucho ms cercana al crudo del Orinoco, sino tambin que el bitumen natural canadiense jams se ha cotizado a precios comparables a los del carbn. Asimismo, pasa por alto el hecho innegable que diferentes substancias pueden tener poderes calorficos similares por unidad de peso, y an as cotizarse a precios radicalmente distintos en el mercado (como de hecho sucede en el caso del residual y el carbn, por no hablar de la gasolina). En suma, cuando se examinan las caractersticas del negocio de la Orimulsin a la luz de los requerimientos ideales que, segn la AIE y sus miembros, deba tener un combustible lquido para el sector de generacin elctrica, es ineludible la conclusin de que la Orimulsin fue un producto concebido en funcin de las necesidades e intereses econmicos de los pases consumidores, y sus empresas de generacin elctrica. Una confirmacin particularmente ntida de ello se puede encontrar en el caso de la provin405

Orimulsion. The Case Against...: 3.

215

cia canadiense de New Brunswick. En el ao de 1998, el gobierno de esta entidad public un reporte consultivo donde se pintaba un panorama alarmante respecto a la situacin de la industria elctrica, y sus perspectivas. 406 El reporte consignaba que NB Power haba perdido un total de 212 millones de dlares canadienses (aproximadamente 155 MMUSD) en el perodo 19947, estaba fuertemente endeudada, y era la nica empresa elctrica de utilidad pblica en Canad que venda electricidad en menos de lo que le costaba producirla. 407 Dado que esta situacin era a todas luces insostenible, el reporte conclua que las tarifas elctricas tendran que aumentar, y que el gobierno provincial se vera forzado a hacer una sustanciosa aportacin patrimonial a la empresa. 408 Pero a la postre, el gobierno de la provincia no tuvo que tomar estas medidas en extremo impopulares, ya que Bitor entr al rescate, ofreciendo a NB Power un trato que permitira a la compaa atender el imperativo de sanear nuestra hoja de balances 409 y, al mismo tiempo, cumplir con requerimientos legales de emisiones considerablemente ms estrictos. 410 Dicho trato supona reconfigurar la central de Coleson Cove de forma que el factor de utilizacin de capacidad instalada promedio de la misma aumentara de 50 a 65 por ciento. La mayor parte de esta produccin incremental de electricidad se destinara a mercados de exportacin (Coleson Cove seguira produciend la misma cantidad de electricidad para el mercado domstico, excepto durante el mantenimiento de la central nuclear de Point Lepreau). 411 Y como correctamente observara uno de los participantes en las audiencias de aprobacin para el proyecto de reconfiguracin, una de las ventajas ... de las ventas de exportacin es que seremos capaces de ... subsidiar a los consumidores de New Brunswick entre un 10 y 15 por ciento. 412 Cortesa de Venezuela, fue lo nico que le falt agregar.

David D. Hay y Donald J. Savoie, Electricity in New Brunswick and Options for its Future. Government of New Brunswick, Fredericton, 1998. Uno de los autores de este reporte, David Hay, fue nombrado director general de NB Power en 2003. 407 Hay y Savoie, op. cit.: 12. En 1996, por ejemplo, NB Power perdi 0.67 de centavo canadiense por cada kilovatio/hora de electricidad que vendi. 408 Ibid.: 48. 409 New Brunswick Board of Commissioners of Public Utilities, In the Matter of an Application by New Brunswick Power Corporation Dated July 12th 2001...: 597. Estas palabras las pronunci la directora de finanzas de NB Power en funciones durante las audiencias de aprobacin para el proyecto de reconfiguracin de la planta de Coleson Cove. 410 La licencia de operacin de NB Power requera que la compaa disminuyera sus emisiones de SO2 en 40,000 toneladas por ao a partir de 2005. Adems de esto, New Brunswick era signatario de un acuerdo suscrito por los gobernadores de la regin de Nueva Inglaterra, por un lado, y los primeros ministros de las provincias atlnticas de Canad, por el otro, segn el cual las emisiones totales de SO2 en la provincia deban recortarse en 30 por ciento para el 2005 y 50 por ciento para el 2010, mientras que las emisiones de NOx deban recortarse en 30 por ciento para el 2007 (New Brunswick Board of Commissioners of Public Utilities, In the Matter of an Application by New Brunswick Power Corporation Dated July 12th 2001...: 129). 411 New Brunswick Board of Commissioners of Public Utilities, In the Matter of an Application by New Brunswick Power Corporation Dated July 12th 2001...: 131. NB Power estimaba que post reconfiguracin, el 62 por ciento de la capacidad neta de generacin de la planta se dedicara al suministro del mercado de exportacin (ibid.: 650). 412 Ibid.: 401.

406

216

La Orimulsin ciertamente brindaba a un productor como PDVSA la oportunidad de colocar un producto nuevo en un mercado de amplias dimensiones, pero con la salvedad de que la captura de este mercado solamente haca sentido si el vendedor en cuestin no era demasiado puntilloso respecto a la rentabilidad de la misma (es decir, si el vendedor no se preocupaba en demasa acerca de vender petrleo a un precio inclusive inferior al del carbn). Y es precisamente por esto que, como se ver a continuacin, la Orimulsin es la encarnacin por antonomasia del principal artculo de fe del tren ejecutivo de la vieja PDVSA; a saber, que maximizar a ultranza tanto los volmenes de produccin como la cuota de mercado del petrleo venezolano era un objetivo valioso en s mismo, ms all de cualquier consideracin de rentabilidad, de conservacin, o de retribucin por el valor patrimonial de un recurso natural agotable y no renovable. 413 RESUMEN x El insumo que Bitor utilizaba para producir Orimulsin respondera bien a la descripcin de crudo extrapesado espumoso, saturado con gas en condiciones de reservorio, pero de ninguna manera a la de bitumen natural. La labor de convencer a alguien de que un crudo que fluye es bitumen natural es ms fcil de lo que parecera a primera vista porque la nica forma de decidir en qu categora se debe incluir un hidrocarburo en particular necesariamente implica conocer cul es su viscosidad dinmica a fondo de pozo. Y el problema con esto es que para la mayora de los yacimientos los datos de viscosidad no estn disponibles rutinariamente, mientras que la informacin de densidad (gravedad) se reporta para crudos y bitmenes en casi cualquier reservorio. En materia petrolera, los conceptos de viscosidad y densidad (gravedad API) a veces se utilizan de forma casi intercambiable para muchos propsitos. Tanto la temperatura de yacimiento como el contenido de parafinas y de gas en solucin de un crudo o bitumen natural son factores que tienen un efecto significativo sobre su viscosidad a fondo de pozo. Sin embargo, estos parmetros no tienen mayor efecto sobre su densidad (gravedad API). Si las condiciones de temperatura de un yacimiento no se toman en cuenta, y dado que no existen fronteras precisas entre el petrleo crudo extra-pesado y los bitmenes naturales, hay bitmenes naturales que en la superficie pueden pasar fcilmente por petrleos crudos (gracias a su gravedad API), y viceversa.

413

En una entrevista a El Universal (Nuestro aliado es el Primer Mundo, 5 de julio de 1998), Andrs Sosa Pietri afirm: los objetivos originales de la poltica de expansin, llamada hoy de Apertura, era [sic.] una alianza y asociacin con los consumidores. Yo abogo, ms bien, por ingresar en la Agencia Internacional de Energa, que es donde estn todos nuestros clientes ... Hasta mi presidencia [ese era tambin el criterio en PDVSA] ... La OPEP est frente al consumidor, no es su aliado ... Otro error es aceptar una baja de la produccin ... Venezuela no debe seguir perteneciendo a la OPEP.

217

El potencial para la confusin entre ambos tipos de substancias se ve exacerbado por el hecho de que, para propsitos comerciales, en la usanza de las organizaciones aduaneras internacionales, el petrleo crudo se define explcitamente como un lquido a condiciones estndar de temperatura y presin. De igual modo, tanto el API como el DOE siempre han definido al petrleo crudo como una mezcla de hidrocarburos que existe en la fase lquida en reservorios subterrneos naturales, y permanece lquida tras pasar por instalaciones de separacin en la superficie. Por su parte, desde 1983 la OPEP ha venido utilizando informalmente una formulacin segn la cual el crudo se dice que es un lquido tanto debajo como arriba de la superficie, en condiciones estndar de temperatura y presin. Crucialmente, los crudos extra-pesados de la FPO no satisfacen esta condicin. Los bitmenes naturales que ms se parecen a los crudos extra-pesados del Orinoco, en trminos tanto de su viscosidad como de su composicin qumica, son los que se encuentran en el Oeste de Canad. Dado que el crudo extra-pesado del Orinoco es virtualmente indistinguible del bitumen natural de Alberta en la superficie, es fcil sugerir que ambos tipos de hidrocarburos necesariamente deben de ser anlogos debajo de la superficie tambin. Esto tiene importantes implicaciones comerciales, ya que la visin prevalente en la industria es que los bitmenes naturales son ante todo curiosidades geolgicas, cuyos muy altos costos de extraccin, parmetros de calidad desfavorables y aplicaciones limitadas les impiden sustentar un intercambio comercial lquido y, por lo tanto, les condenan a cotizarse a precios muy modestos en el mercado. El contraste entre el bitumen natural y el petrleo crudo no podra ser ms marcado, en trminos de su status como mercancas transables. La enorme liquidez del mercado petrolero internacional en su conjunto significa que es posible derivar (con razonable exactitud) un rango de precios de equilibrio nocionales an para crudos no fungibles (de muy baja calidad) y apenas transables. En trminos de su poder calorfico y por regla general, el precio de un crudo NUNCA ser competitivo con el precio ya sea del gas natural o del carbn, no importa qu tan baja sea su calidad. Esto se debe a que los costos marginales de generacin ante todo son funcin de la eficiencia con que la energa de un combustible puede transformarse en electricidad y el costo por unidad trmica del combustible. Dado el precio comparativamente alto por unidad calorfica del residual, las plantas de generacin que queman este derivado del petrleo tienen el ms alto costo de generacin de electricidad, a cualquier nivel de utilizacin, en comparacin con plantas que utilizan gas natural o carbn. Desde mediados de la dcada de los aos setentas en adelante, el papel de los residuales (y del petrleo crudo para quema directa) en el sector de generacin de electricidad se ha visto cada vez ms restringido a alimen218

tar plantas utilizadas para cubrir la demanda en periodos pico bien sea estacionales o en horas pico y para servir de reserva para hacer frente a interrupciones imprevistas en el suministro de electricidad generado en plantas basadas en otras fuentes primarias de energa. x La creciente marginacin del petrleo y sus derivados del mercado de combustibles para generacin elctrica se tradujo en que un gran nmero de plantas dedicadas a combustibles lquidos en estos pases o bien no operen, o bien lo hagan de manera intermitente y muy puntual. En su conjunto, la capacidad de generacin presente en calderas totalmente depreciadas retroequipadas con sistemas de desulfurizacin para gases de chimenea y precipitadores electrostticos, constitua, a finales de la dcada de los ao ochentas un vasto mercado potencial para combustibles lquidos. El retroequipamiento de las plantas termoelctricas existentes en la OCDE habra sido econmicamente viable si el costo de capital del equipo de desulfurizacin, pero solamente este costo, se inclua en los clculos de costo de generacin de electricidad. Pero para que este requisito se cumpliera, la AIE concluy que era absolutamente indispensable que las unidades retroequipadas quemaran un producto derivado del petrleo con un costo unitario similar al del carbn. El vnculo entre los precios del residual de alto azufre y el precio de los crudos de baja calidad en la prctica constituye un obstculo insalvable que no permite que ni siquiera los crudos extrapesados puedan aspirar a desplazar al carbn o al gas natural como insumo para la generacin de electricidad en despacho en carga base. Por lo tanto, la nica manera de cambiar esta situacin consiste en romper este vnculo de precios. Y la forma ms fcil para lograr esto, a su vez, es decir que el crudo extra-pesado del Orinoco es ms bien un bitumen natural que puede (y, de hecho, debe) venderse casi a cualquier precio dado que no existe ningn mercado que d al dueo de esta recurso supuestamente bituminoso otras alternativas viables para monetizarlo. Cuando se examinan las caractersticas del negocio de la Orimulsin a la luz de los requerimientos ideales que, segn la AIE y sus pases miembros, deba tener un combustible lquido para el sector de generacin elctrica, es ineludible la conclusin de que la Orimulsin fue un producto concebido en funcin de las necesidades e intereses econmicos de los pases consumidores. Es precisamente por esto que la Orimulsin es la encarnacin por antonomasia del principal artculo de fe del tren ejecutivo de la vieja PDVSA; a saber, que maximizar a ultranza tanto los volmenes de produccin como la cuota de mercado del petrleo venezolano era un objetivo valioso en s mismo, ms all de cualquier consideracin de rentabilidad, de conservacin, o de retribucin por el valor intrnseco de un recurso natural agotable y no renovable. 219

12. ORIMULSIN: POR QU Y PARA QU? De acuerdo a algunos de los ms vocingleros detractores de la poltica del gobierno bolivariano en materia de Orimulsin, dicha poltica constituye un verdadero acto de lesa patria ya que est predicada sobre la eliminacin de un producto que podra haber asegurado el porvenir econmico y la soberana energtica de Venezuela. Valgan estas lneas como ejemplo: la Orimulsin constituye el nico producto inventado en Venezuela con aceptacin mundial por parte de las termoelctricas, independiente de las transnacionales estadounidenses y europeas ligadas al sector petrolero y elctrico, por lo que su produccin y comercializacin es la herramienta bsica con que cuenta Venezuela para escapar del subdesarrollo. 414 En realidad, y como se demostr en el apartado anterior, la Orimulsin est lejos de ser una palanca efectiva de desarrollo. Por el contrario, la Orimulsin fue un producto concebido y sobre todo comercializado en funcin de necesidades e intereses econmicos de los pases consumidores de petrleo, notablemente el deseo de dichos pases de abatir sus costos de generacin de electricidad mediante la utilizacin de capacidad de generacin ya construida, depreciada y, en su mayor parte, ociosa. Ahora bien, esto no significa que la vieja PDVSA haya inventado la Orimulsin ex profeso para atender dichas necesidades, porque no fue as. Ms bien, el negocio de la Orimulsin surgi como una secuela fortuita de un bien intencionado pero a final de cuentas infructuoso esfuerzo de investigacin cientfica por parte de la industria petrolera venezolana, encaminado a resolver un problema que se perciba como de capital importancia para la misma en la dcada de los aos ochentas: los altos costos que planteaba el transporte de crudo extrapesado sobre largas distancias. Como se explica en este captulo, el tren ejecutivo de la vieja PDVSA secuestr y redireccion esta iniciativa cientfica experimental, convirtindola en una iniciativa comercial (la Orimulsin) que encajaba bien en una estrategia corporativa de maximizacin a ultranza tanto de los volmenes de produccin como de la cuota de mercado del petrleo venezolano, la cual comenz a tomar forma a finales de la dcada de los aos ochenta. Por lo tanto, para entender el papel asignado a la Orimulsin en esta estrategia, antes es necesario explicar la gnesis cientfica del producto, y las circunstancias coyunturales (tanto polticas como de mercado) que propiciaron su transformacin en la punta de lanza de la ofensiva ideolgica de la vieja PDVSA en contra de los derechos soberanos de la Nacin venezolana tanto de controlar la tasa de explotacin de su principal recurso natural como de recibir una remuneracin justa a cambio de la misma.

414

Travieso Lugo, op. cit.: 75; cursivas nuestras.

220

Gnesis de la Orimulsin: el problema del transporte de los crudos extra pesados. Cuando se echa un vistazo a las diversas iniciativas cientficas y tecnolgicas que pueden considerarse como antecedentes razonablemente directos de la Orimulsin, podra pensarse que los orgenes de sta han de remontarse a los experimentos de combustin de crudos pesados que algunas concesionarias emprendieron a principios de la dcada de los aos setentas. 415 En realidad, dichos experimentos son de escasa relevancia para contextualizar el surgimiento de la Orimulsin (por ms que sta haya sido un producto combustible), ya que las propiedades de combustibilidad de esta ltima fueron descubiertas de forma accidental, en un momento en que su formulacin haba ya casi asumido su forma definitiva. Y dicha formulacin, a su vez, haba sido concebida en funcin de un requerimiento muy especializado y que no tena nada que ver con cuestiones de combustin; a saber, abatir los costos asociados al transporte de larga distancia de crudos viscosos. Ya desde antes de la Nacionalizacin de la industria petrolera, exista una nocin generalizada de que, en un futuro no demasiado lejano, el papel de Venezuela en tanto que productor de petrleo de primera lnea probablemente girara en torno a la explotacin de los recursos de la FPO. 416 Esta perspectiva se sustentaba en el aparente agotamiento de las reservas en los yacimientos de crudos ms ligeros en las reas tradicionales de produccin en el pas. Si bien la magnitud de la dotacin de recursos de la FPO pareca ofrecer perspectivas casi ilimitadas para Venezuela, su explotacin comercial planteaba muchos desafos, entre los cuales el mayor sin lugar a dudas era que los crudos extrapesados de la FPO no podan ser ni procesados ni transportados en su estado virgen, a temperatura ambiente. Desde un punto de vista estratgico, PDVSA y sus filiales parecan tener la opcin de reducir la viscosidad de estos crudos diluyndolos con hidrocarburos ms ligeros. Sin embargo, esta opcin no era atractiva por diversas razones: la produccin relativamente baja de crudos ligeros apropiados en el rea mayor de Oficina, 417 los costos asociados a transportar destilados medios a la FPO, y el sacrificio econmico que representaba degradar estos destilados mezclndolos con crudos extrapesados. Por otro lado, la opcin de transportar en tuberas
Emma Brossard remonta los orgenes de la Orimulsin a las propuestas de Eli Schwartz, de Shell de Venezuela, de quemar mezclas de crudo muy pesado (en este caso, crudo Laguna, producido en el Lago de Maracaibo) y agua. De acuerdo a Nelson Vzquez, presidente de Intevep entre 1979 y 1981, Schwartz fue responsable de establecer los laboratorios donde se prepararon las primeras emulsiones de agua y crudos extrapesados de la FPO (Brossard, op. cit.: 173). 416 Los planes de produccin de PDVSA a finales de la dcada de los aos setentas contemplaban aumentar la produccin a 2.8 MMBD para principios de la dcada de los aos noventas, de los cuales la Faja habra contribuido alrededor de 1 MMBD. 417 Antes de los descubrimientos de campos como El Furrial y Santa Brbara, la principal segregacin de crudo ligero en el oriente de Venezuela era el crudo Anaco Wax, cuyas caractersticas fsicas lo hacan totalmente inapropiado para propsitos de dilucin (amn de que su volumen de produccin tampoco era especialmente grande).
415

221

con calefaccin era tcnica pero no econmicamente factible, ya que el gasto en energa que esto habra supuesto se aproximaba o exceda el valor de mercado de los crudos extrapesados, en parte debido a las grandes distancias involucradas. Adems, el calentamiento de los ductos solamente habra resuelto el problema de forma parcial, ya que el crudo extrapesado habra tenido que transportarse a su destino final por va martima en buques tanque equipados con serpentines (a un muy alto costo, nuevamente). Finalmente, el universo de clientes potenciales para este crudo habra estado restringido a refineras localizadas muy cerca de la costa (las cuales de todas maneras habran tenido que invertir en instalaciones especializadas de procesamiento, descarga y manejo, cuyos costos nuevamente habran tendido a repercutir sobre el precio que estaban dispuestas a pagar por el crudo). En vista de lo anterior, no resulta sorprendente que una parte significativa de los considerables recursos canalizados hacia Intevep tras la nacionalizacin petrolera se utilizara para financiar una serie de proyectos de investigacin que abordaron el problema de la reduccin de viscosidad de los crudos extrapesados desde diversos ngulos. 418 A principios de la dcada de los aos ochentas, por ejemplo, Intevep y diversas instituciones de educacin superior de Venezuela experimentaron con el uso de emulsiones directas de agua en crudos como Boscn y Jobo, pero estas investigaciones concluyeron que la viscosidad de las emulsiones exceda por un margen considerable a la viscosidad del crudo en dispersin. Hubo tambin intentos de utilizar emulsiones inversas de crudo (en mezclas de queroseno y agua salada), pero los costos de elaboracin de la fase dispersa de la emulsin eran demasiado altos, amn de que la presencia del queroseno complicaba mucho la remocin del agua salada (presente en proporciones relativamente altas). Una solucin tecnolgica que en un momento lleg a avizorarse como muy prometedora fue la de flujo anular, la cual no involucraba reducir la viscosidad del crudo en s (para su posterior bombeo), sino que buscaba rodear al crudo en un oleoducto con una pelcula de agua (formada mediante inyectores perimetrales en el tubo), para que sta actuara como un lubricante que redujera la friccin generada por el crudo durante su flujo por la tubera (y, por lo tanto, las exigencias de capacidad de bombeo). Desafortunadamente, este mtodo de transporte se revel ineficaz porque el peso de la columna de crudo tenda a aplastar la parte inferior del anillo de agua, y nunca fue posible superar el obstculo que representaban los codos y ngulos en la tubera. Adems, en el mejor de los casos, la tecnologa de flujo anular asumiendo que alguna vez se hubieran solucionado los problemas sealados arriba solamente hubiera servido para amainar los problemas inherentes a transportar crudo extrapesado hasta un terminal martimo, pero de este punto en adelante, dichos problemas habran vuelto a manifestarse en toda su intensidad.

Para 1981, Intevep lleg a dedicar ms del 50% de sus esfuerzos a trabajos relacionados con los programas de la Faja (Rodrguez Eraso, op. cit.: 109).

418

222

El mtodo de transporte experimental que prometa la combinacin ms efectiva de costo, factibilidad y efectividad consista en dispersar microgotas de crudo en agua y estabilizar la emulsin inversa resultante con un agente tensoactivo. Este mtodo, originado en un esfuerzo de cooperacin cientfica entre BP e Intevep, pareca atractivo entre otras cosas porque la emulsificacin inicial del crudo se poda llevar a cabo en el pozo de produccin mismo, facilitando as su extraccin y reduciendo las necesidades de diluyente. 419 Adems, el mtodo de emulsiones inversas prometa una solucin para el problema del transporte desde el pozo de produccin hasta el punto de consumo final, fuera ste una refinera o una planta de mejoramiento (aunque, inevitablemente, su uso comercial a gran escala implicaba un sacrificio econmico considerable, a causa del flete muerto atribuible a tener que transportar grandes volmenes de agua carente de valor comercial). La bsqueda de un mtodo de transporte alternativo para los crudos extra pesados del Orinoco asumi una nueva urgencia gracias a la brutal contraccin de la demanda petrolera que sigui a la revolucin iran. La cada en la demanda se concentr ante todo en los residuales de alto azufre (utilizados en primer lugar para generar energa elctrica) y, por extensin, en los crudos pesados y amargos. Y aunque el mercado petrolero ciertamente resinti el desplome en la demanda de residuales, el precio del crudo se pudo mantener en niveles relativamente altos, gracias en parte a la adopcin del mecanismo de cuotas por parte de la OPEP pero, sobre todo, gracias a la disposicin saudita de asumir explcitamente el rol de fiel de la balanza oferta/demanda (decisin que se tradujo en que la produccin saudita cayera de 7.5 MMBD en 1981 a solamente 2.5 MMBD hacia finales de 1985). Ahora bien, an cuando el precio del crudo no colaps en sintona con la demanda (gracias ante todo al sistema de cuotas OPEP), era obvio que, en una coyuntura de mercado as, no tena sentido invertir enormes sumas de dinero en producir crudo pesado con alto contenido de azufre (mxime que el estado de las finanzas pblicas venezolanas en ese momento era muy delicado). Este factor, como se explic con anterioridad, llev al gobierno venezolano, a finales de 1982, a posponer indefinidamente el costoso proyecto integrado DSMA, abanderado por Lagoven. La decisin gubernamental respecto a DSMA caus profundo malestar y rencor en Lagoven y, de hecho, esta filial decidi de manera unilateral seguir adelante con la parte aguas arriba del proyecto integrado, simplemente rebautizndolo Proyecto Orinoco (cosa para la cual ayud mucho que el sucesor de Humberto Caldern Berti en el timn de PDVSA, tras la efmera presidencia de ste, fuera Brgido Natera, hasta ese momento presidente de Lagoven). Como ya se ha visto, los as llamados bloques experimentales J20 y O16 del Proyecto Orinoco cuya produccin era la nada experimental cifra de 35 MBD, equivalente al 20 por ciento de la capacidad de produccin originalmente planeada para el pro419

Hardy, Sit y Stockwell, op. cit.

223

yecto DSMA entraron en produccin el ao 1984. 420 Pero Lagoven nunca abandon la intencin de revivir el proyecto integrado en su conjunto, y busc mejorar sus perspectivas en el corto plazo a travs de una reduccin en los costos del mismo. En este sentido, dos aspectos de las operaciones en particular se identificaron como los que ofrecan el mayor potencial de abatimiento de costos: la reduccin en el uso de hidrocarburos ligeros como diluyentes en la produccin y el transporte de extrapesado, por un lado, y la reduccin en el costo de la generacin del vapor utilizado para la estimulacin trmica de los pozos, por el otro. En trminos del primero de estos aspectos, las esperanzas de Lagoven estaban claramente cifradas en la tecnologa de emulsiones inversas, como lo reflej en 1989 (de manera un tanto desfasada) el compendio La industria venezolana de los hidrocarburos: Intevep y las filiales operadoras de Petrleos de Venezuela estn desarrollando y perfeccionando las tecnologas necesarias para manejar y tratar crudos pesados y extrapesados, especialmente en la Faja del Orinoco En el proyecto de emulsiones, Intevep desarrolla la tecnologa para transportar crudos extrapesados de la Faja en forma de emulsiones, producidas con una mezcla preestablecida de agua y sustancias qumicas, con las que se logran disminuciones en la viscosidad del crudo de hasta cuatro rdenes de magnitud, a una temperatura de 25C. En el laboratorio, Intevep ha demostrado la factibilidad de transportar crudos de las reas de Cerro Negro, Zuata, Hamaca y Boscn Estas experiencias se estn aplicando al transporte de crudo en dos estaciones de flujo de la empresa Lagoven, ubicadas en la Faja Petrolfera del Orinoco. 421 Por lo que toca al segundo frente de esta ofensiva de reduccin de costos, dos caminos (no excluyentes) parecan estar abiertos para Lagoven: ya fuera reducir al mximo la cantidad de vapor y de combustible necesaria para superar la resistencia al flujo del crudo extrapesado en el yacimiento, o bien reducir al mximo el costo del combustible por cada unidad de vapor generada. En el primer caso, obviamente existan restricciones fsicas bastante inflexibles que limitaban cualquier posible ahorro. En el segundo caso, en cambio, los ahorros potenciales podan ser enormes si Lagoven de alguna manera se las ingeniaba para conseguir un combustible muy barato, idealmente comparable en trminos de su costo con el del coque de petrleo que habra debido utilizarse en el proyecto integrado DSMA (el precio de este coque ciertamente era bajsimo, pero el problema era que se tena que producir en la costosa planta de mejoramiento del proyecto). 422

Los bloques comenzaron produciendo 10 MBD en octubre de ese ao, y para diciembre la tasa de produccin ya se haba duplicado. Hacia finales de 1985 la produccin de los bloques ya promediaba 30MBD (Lagovenews, septiembre de 1985: 3). 421 CEPET, op. cit., v. I: 396-7; cursivas nuestras. Hay que apuntar que en dicho compendio no se menciona a la Orimulsin, lo cual indica que sta era todava un proyecto semi-secreto a esas alturas. 422 Francis McGowan, op. cit.: 919.

420

224

Los ejecutivos de Lagoven idearon una solucin al problema del costo de combustible para generar vapor que era tpica de la actitud con que la vieja PDVSA abordaba la cuestin del valor que daba a los recursos naturales propiedad de la Nacin: si dicho valor afectaba las perspectivas de un proyecto de inversin (sin importar los mritos o solidez de ste), haba que ajustar hacia abajo el valor del recurso. En este caso en particular, Lagoven puso en prctica este principio proponiendo que el vapor se generara quemando el mismo crudo extrapesado, pero en el entendido de que el crudo quemado sera considerado como un insumo del proceso de produccin, cuyo costo imputable tendra que ser equivalente ajustado por transporte, si acaso al del carbn mediante el cual, segn Lagoven, tambin se podra haber generado ese vapor (en sustitucin natural y directa del coque de petrleo previsto originalmente en el proyecto integrado DSMA). 423 Como se puede apreciar, por primera vez Lagoven plante y, crucialmente, el Ministerio acept el concepto de paridad de valor calorfico (y por extensin, valor mercantil) entre el crudo extrapesado del Orinoco, de un lado, y el carbn, del otro, con el argumento de que quemar crudo extra pesado era solamente una entre las diversas opciones a las que la compaa poda echar mano para generar vapor en los bloques J20 y O16. La posicin de Lagoven no negaba la conveniencia logstica de tener reservas infinitas de crudo extrapesado en puerta para este propsito, pero s negaba valor mercantil alguno al crudo utilizado para generar vapor, ya que por definicin dicho crudo no se habra producido para vender (y, en ausencia del proyecto de Lagoven, no se habra producido, y punto). Por lo tanto, el precio imputado a este crudo en su calidad de combustible no poda exceder el precio entregado en Morichal de las otras alternativas que supuestamente tena Lagoven. Dicho precio, adems, deba incluir un retorno sobre el costo de capital de llevar estos combustibles a la FPO. La inclusin de dichos costos de capital, desde luego, tena el efecto afortunado adicional y muy bienvenido, para Lagoven de reducir an ms el precio de paridad calorfica para el crudo extrapesado. Ahora bien, antes de que este plan pudiera ponerse en marcha, era necesario conocer las propiedades del crudo extrapesado como combustible de calderas, as como las exigencias y posibles complicaciones derivadas de su utilizacin para este propsito (corrosin, contaminacin, diseo de las espreas de inyeccin a la caldera, etc.). Por lo tanto, Lagoven promovi la formacin de un grupo especializado de combustin en Intevep, dedicado a investigar estos asuntos. 424 En 1984, se emprendieron las primeras pruebas piloto de combustin a pequea escala tanto en Venezuela como en los Pases Bajos, utilizando crudo extrapesado solamente. Luego, a principios de 1985, ocurri un accidente afortunado afortunado para Lagoven nuevamente, pero desafortunado para Venezuela que habra de cambiar el curso de la historia (y de la poltica petrolera venezolana). La causa de este accidente fue la necesidad de PDVSA de deshacerse de un lote bastante grande de crudo que haba utilizado para las pruebas de flujo
423 424

En principio, poda tratarse de carbn de importacin o bien de carbn del Guasare. Vase Brossard, op. cit.: 1735.

225

anular. Este crudo, con un alto contenido de agua en emulsin, fue enviado al grupo de combustin de Intevep, el cual descubri que la presencia del agua mejoraba el comportamiento del crudo extrapesado en la combustin. La progresin lgica despus de este experimento era quemar las emulsiones inversas, y los resultados obtenidos cuando stas se sometieron a pruebas piloto de combustin fueron an mejores. Con esto, las emulsiones inversas comenzaron a perfilarse como, potencialmente, un elemento de decisiva importancia en la estrategia de largo plazo de Lagoven para la FPO. Haba, sin embargo, una deficiencia que era imperativo remediar para mantener la viabilidad de las emulsiones de crudo extrapesado como insumos de refinacin o mejoramiento. Dicha deficiencia estaba relacionada justamente con uno de los elementos que ms contribua a la facilidad de transporte de las emulsiones inversas: su estabilidad. sta planteaba un problema grave en trminos del procesamiento ulterior de las emulsiones inversas, ya que ni BP ni PDVSA disponan de un proceso eficiente para romperlas de manera que el agua contenida en las mismas no tuviera que someterse a procesos intensivos (y extraordinariamente costosos) de descontaminacin y reciclaje. En la prctica, el colapso del precio del petrleo a mediados de la dcada de los aos ochenta le asest un golpe terrible a las perspectivas comerciales de las emulsiones de crudo extrapesado en el sector de refinacin, inclusive desde antes que PDVSA, Lagoven y BP tuvieran la ocasin de comprobar lo excepcionalmente difcil y costoso que era romper las emulsiones inversas de una forma que se pudiera considerar remotamente satisfactoria desde un punto de vista ambiental e inclusive operativo. En una nuez, la similitud de las respectivas densidades del crudo extrapesado y el agua, as como el alto contenido de asfaltenos en el crudo extrapesado, le restaban toda efectividad a los mtodos tradicionales de separacin de fases (sistemas centrfugos, separadores de gravedad). 425 En particular, los asfaltenos le conferan una gran estabilidad a las emulsiones, ya que dichas molculas tienden estructurarse en la forma de pelculas muy resistentes (o sea, con una fuerte tensin superficial). Para Lagoven y las otras filiales de PDVSA, el colapso de precios transform la naturaleza del desafo que enfrentaban sus nacientes actividades en la FPO. Como observa Vessuri, la cada drstica de los precios del petrleo precariz la lnea de investigacin sobre transporte de crudos pesados que junto con otros proyectos de la Faja Petrolfera del Orinoco perdieron inters al dejar de ser rentables. 426 De pronto, el principal punto en la agenda de la industria petrolera nacionalizada ya no era desarrollar formas novedosas para producir y transportar volmenes incrementales de crudo extrapesado (ya fuera para mejorarlos o para venderlos). Ms bien, PDVSA y sus filiales ahora tenan que encontrar una justificacin para seguir produciendo crudos para los cuales haba
Al respecto vase de estos puntos D. Langevin, S. Poteau, I. Hnout y J.F. Argillier, Crude Oil Emulsion Properties and their Application to Heavy Oil Transportation, Oil&Gas Science and Technology-Revue de l'IFP, Vol. 59 (2004), No. 5: 519. 426 Hebe Vessuri, Laboratorios y experimentos, democracia y poltica en la investigacin industrial, Cuadernos del CENDES, 22 (58), 2005: 86.
425

226

muy escasa demanda, durante una coyuntura de mercado caracterizada por la prevalencia de cuotas y de precios catastrficamente bajos, en un rea caracterizada por muy altos costos (cercanos o superiores al valor de mercado del crudo extrapesado). Y la justificacin que encontr Lagoven fue la de tomar una tecnologa todava experimental e inmadura, y lanzarla como un producto comercial: la Orimulsin. De acuerdo a Emma Brossard, con el megaproyecto Cerro Negro cancelado, Lagoven pens que su solucin para utilizar la Faja era quemar la emulsin de Orinoco como combustin [sic.] ... El modesto esfuerzo que haba comenzado entre Intevep y BP ... se transform as en un programa de emergencia entre Intevep y Lagoven, para el desarrollo de una nueva tecnologa. 427 Sin embargo, este programa de emergencia no constitua una piedra angular de la estrategia de largo plazo de PDVSA para la FPO. Ms bien, debe verse como un simple arreglo transitorio para las actividades de produccin de Lagoven en la FPO. En una nuez, la Orimulsin deba desempear un papel que Lagoven consideraba crucial: impedir que se descontinuaran las actividades de produccin de crudo extrapesado en los bloques J16 y O20, por efecto de uno o varios de los siguientes factores: la escasez relativa (y alto costo) de los diluyentes en el rea de Cerro Negro, la precariedad de las finanzas pblicas venezolanas en tiempos de precios bajos para el petrleo y, finalmente, la enorme dificultad de colocar en el mercado crudo extrapesado diluido como insumo para produccin de asfalto durante los meses de invierno (an a precios de venta muy bajos). En opinin del tren ejecutivo de PDVSA de la poca (expresado aqu en palabras de Juan Chacn, presidente de PDVSA entre 1986 y 1990), el ms pernicioso entre los muchos cambios que haba trado consigo el colapso de los precios era que las consideraciones de corto plazo [haban pasado a] recibir un grado creciente de importancia en el proceso de toma de decisiones, particularmente en tiempos de flujo de caja restringidos. Esto abra en todos los pases petroleros una disyuntiva entre el imperativo de emprender las inversiones necesarias para asegurar el futuro a largo plazo de la industria de energa, por un lado, y el de maximizar flujos de caja [en el corto plazo] en un entorno de negocios impredecible, por el otro. 428 Se trataba de un fenmeno generalizado en la industria, desde luego, que afectaba a compaas privadas y estatales por igual. Sin embargo, segn la visin del tren ejecutivo de PDVSA, en el caso de Venezuela el fenmeno se manifestaba de forma particularmente insidiosa debido al empobrecimiento del gobierno y su rapacidad fiscal, ambas supuestamente producto de la irresponsabilidad presupuestaria de ste. El efecto que esto haba tenido era que las fuertes tasas de descuento aplicadas a los retornos futuros por parte del gobierno venezolano, en su calidad de accionista nico

Brossard, op. cit.: 174. Juan Chacn, Bitumens and Heavy Crude: the Challenge before Us. Speech at the UNITAR Conference on Heavy Crude and Tar Sands. Edmonton, Alberta, August 8th, 1988. Caracas, PDVSA: 7.
428

427

227

de la compaa, haban afectado severamente los proyectos enfocados sobre crudos [extra]pesados, muy concretamente el proyecto DSMA. 429
GRFICO G12.1: ECONOMAS DE PRODUCCIN DE LA SEGREGACIN COMERCIAL MORICHAL, 19903

Precio entregado Morichal, litoral atlntico de E.E.U.U. 11.15 USD/B

Flete martimo 2.70 USD/B

Valor FOB del VGO Amuay 20 USD/B

Costos extra terminal Caripito 3.00 USD/B

Ducto calentado 0.50 USD/B

Precio FOB mezcla, Caripito 8.45 USD/B

Precio FOB extrapesado, Morichal 1.41 USD/B

Precio FOB mezcla, PTO 4.95 USD/B Costo del VGO en Morichal 25 USD/B

Precio FOB extrapesado Morichal Regala Costos variables de produccin Prdida por barril producido

= 1.41 USD/B = 1.41 USD/B = 3.00 USD/B = 3.00 USD/B

* Fuentes: EIA/DOE Petroleum Marketing Annual, Platts Oil Prices Marketwire, PDVSA

Est claro que, tras el colapso de los precios de 1986, la as llamada produccin experimental en los bloques J16 y O20 efectivamente corra una amenaza inminente de verse afectada negativamente por la aplicacin de fuertes tasas de descuento a los retornos futuros en aras de la maximizacin del flujo de caja de la industria. Sin embargo, este peligro no era atribuible a la supuesta rapacidad fiscal del gobierno venezolano o la precariedad de las finanzas pblicas del pas, y menos an a la falta de visin de largo plazo. Ante todo, era un reflejo de que producir crudo extrapesado en estos bloques era un psimo negocio tanto para PDVSA como para la Repblica. Como se puede apreciar en el Grfico G12.1, es bastante probable que, entre 1986 y la invasin iraqu de Kuwait, la produccin de crudo extrapesado en estos bloques, vendida como segregacin Morichal de 12.5 API, consistentemente generara precios negativos a boca de pozo (an cuando el valor comercial inferior imputado al gasleo incorporado en la segregacin sea similar al precio de mercado del combustible residual, mucho ms pesado y con un mayor contenido de azufre, y

429

Chacn: ibid.

228

se utilicen supuestos de costos de transporte y de produccin sumamente conservadores). 430 Este resultado no es difcil de comprender cuando se piensa que, en aqul entonces, el gasleo de vaco de alto azufre se tena que transportar desde la refinera de Amuay primero por cabotaje y luego por gandola (ya que no exista un ducto para este propsito), que el crudo mezclado solamente se poda evacuar del rea de produccin al PTO en tuberas calentadas 431 y, finalmente, que este crudo mezclado se tena que despachar desde terminales ribereos Caripito, Punta Cuchillo que solamente admitan buques de calado reducido, que requeran un uso masivo de remolcadores y dragas, y que solamente se podan operar en das en los cuales la marea era favorable (como ya se ha dicho, el TAEJ de donde ahora se embarcan la abrumadora mayora de las exportaciones de crudo de Oriente solamente entr en operacin en 1996). Y la produccin de la segregacin Morichal tena otra desventaja an ms grave para una compaa preocupada ante todo por asegurar la continuidad operativa; a saber, que esta segregacin era casi imposible de colocar en mercados del hemisferio norte durante los meses de invierno (y la situacin con los clientes contraestacionales localizados ms lejos, en el hemisferio sur, no era mucho mejor, debido a que las restricciones de calado encarecan masivamente el transporte). Para Lagoven, complementar la produccin de la segregacin comercial Morichal con la produccin de Orimulsin para vender a termoelctricas tena sentido porque la demanda para propsitos de generacin no estaba sujeta a variaciones de ndole estacional, y porque la Orimulsin usaba un diluyente (agua) disponible en cantidades ilimitadas. En principio, entonces, el nuevo producto se prestaba para mantener operando los pozos a capacidad, de forma constante. Adems, como ya se ha sealado con anterioridad, el contenido de cidos carboxlicos del crudo extrado de los pozos en los dos bloques era favorable para el mtodo de produccin desarrollado para la Orimulsin. Finalmente, tras la deduccin de costos variables (aunque no costos de capital), el precio a boca de pozo del crudo extrapesado utilizado para producir Orimulsin era comparable al que se poda obtener la mayora de las veces que se venda un cargamento de la segregacin comercial Morichal fuera de la temporada alta de asfalto, en el sentido de que ambos precios eran
El anlisis parte del supuesto de que el precio CIF de la segregacin Morichal en Estados Unidos era equivalente al precio CIF del Boscn, que el DOE report mensualmente hasta 1994. Para obtener el precio FOB en Caripito, se le restaban al precio CIF los costos de transporte para el Boscn reportados nuevamente por el DOE, aunque ajustados por un costo unitario de flete mayor en aproximadamente un tercio. Para obtener el precio FOB Morichal del crudo extrapesado se resta al precio de la mezcla en el PTO el costo total del gasleo de vaco (VGO) multiplicado por su proporcin en la mezcla (15%). La cifra resultante de esta operacin se divide entre 0.85, para dar un precio unitario. 431 El principal ducto para transportar crudo de la FPO era el que vinculaba Temblador con Caripito, de 146 kilmetros de largo y con capacidad de manejar 38 MBD de crudo calentado a 58C (136 F). Las otras rutas de evacuacin eran el ducto MorichalPunta Cuchillo, de 77 kilmetros de largo, y el ducto QuiriquireCaripito, de 17 kilmetros de largo (Lagovenews, no. 3, Octubre de 1984: 4).
430

229

significativamente menores a cero (pero el primero era mucho ms fcil de disfrazar que el segundo). 432 Por todas estas razones no fue difcil para Lagoven tomar la decisin de adaptar y modificar los pozos en ambos bloques con miras a la produccin a mayor escala de Orimulsin, la cual comenz en febrero de 1987. 433 Como ya se vio, sin embargo, la introduccin comercial del producto se demor ms, debido a que los primeros volmenes de emulsin decayeron en el tubo. El problema tom alrededor de un ao para resolverse, a un costo considerable. Pero, finalmente, el primer cargamento comercial de Orimulsin (con un modesto volumen de 31 MB) se envi en mayo de 1988 a Japn. Evolucin temprana del mecanismo de precios y poltica comercial para la Orimulsin Un dato muy importante para comprender el proceso de gestacin comercial de la Orimulsin es que, desde 1984, Mitsubishi haba propuesto a Lagoven comprar crudo extrapesado del Orinoco para quemar en plantas termoelctricas en Japn. 434 En este pas, la generacin elctrica por medio de residual de alto azufre ciertamente disminuy mucho despus de los dos shocks petroleros, pero lo hizo menos brutalmente que en el resto de la OCDE 435 (dado que Japn tambin tena que importar todo el carbn y gas natural que utilizaba para este propsito). Mitsubishi plante a Lagoven valorar el crudo extrapesado sobre la base del precio entregado de residual de importacin (un mtodo de valoracin similar en concepcin al que se utilizaba para las importaciones japonesas de gas natural lquido). Sin embargo, la propuesta de Mitsubishi no satisfizo las expectativas de precio de Lagoven, ya que las deducciones aplicables por costos de transporte eran muy elevadas (el crudo solamente se habra podido transportar en buques con serpentn, de tonelaje muy limitado, dadas las restricciones de calado en Caripito o Puerto Ordaz, donde se habra tenido que cargar el crudo extrapesado). Dos aos despus de que Mitsubishi hiciera este planteamiento, la situacin haba tomado un cariz muy distinto: el precio FOB implcito en la propuesta de Mitsubishi rebasaba en 50 por ciento al precio al cual lleg a cotizarse el crudo ligero dulce del Mar del Norte en el mercado spot. Ahora bien, a ojos de Lagoven, el que en 1986 ya no fuera posible vender crudo extrapesado a los japoneses a los precios que stos habran estado dispuestos a pagar menos de dos aos antes era un hecho desafortunado, pero que no restaba mritos a Japn como el destino ms lgico para el crudo extrapesado de la FPO en calidad de combustible. Antes que nada, cuando estall la crisis de los netbacks en el mercado internacional, Japn segua siendo junto con Italia y, en menor grado,
Los precios entregados utilizados en el Grfico G12.1 para calcular los precios a boca de pozo representan el promedio de precios de realizacin a lo largo de todo un ao, para cada uno de esos aos. Obviamente, los precios de realizacin para embarques enviados durante los meses de baja demanda de asfalto son bastante inferiores al promedio. 433 Zlatnar, op. cit.: 62. 434 Brossard op. cit.: 173. 435 Paffenbarger, op. cit.: 35.
432

230

Portugal el nico pas de la OCDE donde las plantas termoelctricas a base de petrleo generaban electricidad para despacho en carga base, y no solamente atendan la demanda en horas pico (en Japn, tanto la capacidad de generacin dedicada a combustibles lquidos como la tasa de utilizacin de la misma se mantuvieron en niveles mucho ms altos que en el resto de la OCDE ya que en este pas desplazar petrleo con gas natural no representaba un ahorro significativo, dado que ste ltimo combustible tambin tena que importarse en la forma de gas natural licuado). Adems, hasta bien entrada la dcada de los aos noventas, las nicas termoelctricas a base de combustible lquido equipadas con sistemas de desulfurizacin para gases de chimenea se encontraban en Japn (en el resto de la OCDE, en cambio, la operacin espordica de la capacidad instalada de generacin a partir de combustibles lquidos no justificaba la instalacin de sistemas de abatimiento de contaminantes, y el acatamiento de los estndares de emisiones en plantas a base de combustibles lquidos en dichos pases se obtena ms bien alimentndolas con residuales de bajo contenido de azufre). 436 Por si esto fuera poco, Japn no impona fuertes aranceles a las importaciones de combustibles residuales. Haba finalmente otro factor de importancia secundaria que se pensaba poda hacer que el sector de generacin japons fuera particularmente receptivo a la solucin tecnolgica propuesta por Lagoven; a saber, la presencia en este sector de empresas que se contaban como los mayores y ms aventajados usuarios de suspensiones de carbn en agua para la generacin de electricidad. 437 Dado el patrn de utilizacin de las plantas termoelctricas en Japn, los dueos de stas tenan la posibilidad de abatir costos de inmediato si lograban comprar un combustible que fuera an ms barato que el residual de alto azufre, y que no planteara demasiados problemas de manejo. Por lo tanto, cuando Lagoven tom la decisin de transformar las emulsiones experimentales en un producto comercial, una parte integral de dicha decisin fue la adopcin de un mecanismo de precios en la cual el crudo extrapesado se valorara en paridad con el carbn. Huelga decir que, con este mecanismo, Lagoven y PDVSA estaban dando un giro de 180 respecto a los principios rectores que haban guiado la gestin poltica venezolana en materia de precios del petrleo desde cuando menos 1917. Sin embargo, la lamentable innovacin que represent este viraje no surgi de la nada, y se pudo llevar a cabo con la aprobacin explcita del Ministerio. En realidad, el mecanismo de precios de la Orimulsin era una progresin lgica (aunque no por ello menos objetable) del esquema de valoracin que Lagoven haba concebido para el crudo extrapesado que pensaba quemar a manera de auto-consumo, para generar vapor destinado a estimular los pozos del proyecto DSMA. La innovacin clave encarnada en la poltica de precios de la Orimulsin era que, gracias a ella, los beneficios
Paffenbarger,op. cit.: 21. New Energy and Industrial Technology Development Organization/Japan Coal Energy Center, Clean Coal Technologies in Japan. Technological Innovation in the Coal Industry. Tokyo, NEDO, 2006.
437 436

231

econmicos implcitos en la reduccin del valor del recurso natural se pondran a la disposicin de las empresas consumidoras del producto (y de los consumidores de electricidad en los pases desarrollados), y ya no solamente de PDVSA misma. Con esto, el valor del recurso natural qued as convertido en la variable de ajuste para asegurar la rentabilidad de proyectos de inversin (en este caso en particular, proyectos de reconversin de plantas de generacin elctrica en pases miembros de la OCDE). Pero no puede dejar de decirse que esta funesta innovacin solamente pudo echar raz porque, para cuando Lagoven la propuso, el Ministerio ya antes haba dado el paso fatal de aceptar que se diera un valor nfimo al recurso natural en aras de mejorar las economas de un proyecto de la compaa petrolera nacional: la produccin de crudo extrapesado en los bloques J20 y O16. Y de all a aceptar que se diera un valor nfimo al recurso natural en aras de mejorar las economas de los proyectos de otros inversionistas, desde luego, haba solamente un paso. Adems, para ese entonces y como se explica ms adelante en este informe ya PDVSA (nada coincidentalmente a travs de Lagoven, de nuevo) haba negociado y concluido con la empresa Veba el primer convenio de internacionalizacin, cuya esencia econmica consista en mantener a flote una refinera no rentable mediante descuentos aplicados al precio del crudo venezolano (o, lo que es lo mismo, mediante el sacrificio de la retribucin patrimonial de la Nacin). Ahora bien, est claro que, para cuando Lagoven obtuvo el visto bueno para proceder con el proyecto Orimulsin, la mayora de la gerencia de PDVSA y las otras filiales consideraba que este producto no mereca jugar ms que un rol perifrico en los futuros planes de expansin del sector petrolero venezolano (y lo mismo vala, de paso, para los radicales principios de valorizacin para el recurso natural que la Orimulsin encarnaba). De hecho, la filial Maraven trat por todos los medios de ponerle zancadillas al proyecto. En buena parte, esta oposicin se deba a la preocupacin de un posible impacto negativo del nuevo producto sobre el mercado de residuales y, por extensin, sobre el precio de los crudos de peor calidad (de las tres filiales de PDVSA, Maraven era la que, con creces, produca el barril ms pesado). Pero la postura de Maraven a este respecto tambin tena mucho que ver con que la alta gerencia de esta filial vea como un verdadero exabrupto que el precio meta a boca de pozo para el crudo utilizado en la produccin de Orimulsin fuera la ridcula suma de 2 USD/B. A final de cuentas, Lagoven logr cooptar a las otras filiales de manera bastante efectiva. Como recuenta Emma Brossard (una gran admiradora de la Orimulsin), Lagoven quera vender Orimulsin tan pronto como fuera posible Dado que en esto encontraron cierta oposicin del Ministerio, particularmente de Ulises Ramrez, Lagoven deseaba crear su propia compaa [sic.] para vender este nuevo combustible no sujeto a cuotas de la OPEP. Maraven y Corpoven, sin embargo, queran un pedazo de la accin, y fue as que Bitor S.A. fue creada por PDVSA. 438

438

Brossard, op. cit.: 174-5.

232

La oposicin interna contra la Orimulsin tampoco llev a nada porque, de forma ms o menos contempornea al lanzamiento comercial de la Orimulsin, en el seno de PDVSA se estaba gestando un relevo generacional que se tradujo en que la direccin efectiva de PDVSA cayera en manos de un grupo que busc y, durante la dcada de los aos noventas, consigui convertir el principio de eliminar cualquier retribucin patrimonial por el recurso natural en beneficio de los inversionistas en la piedra de toque de toda la estrategia y la gestin empresarial de PDVSA. De hecho, el capolavoro de este grupo fue consagrar este principio en contratos de muy larga duracin en los cuales PDVSA se erigi en garante de las condiciones fiscales en contra del gobierno de la Repblica, todo ello en el marco de la poltica conocida bajo el nombre de Apertura Petrolera. El ncleo de dicho grupo estaba compuesto por gerentes de Lagoven aunque, paradjicamente, las carreras profesionales de quienes eventualmente seran vistos como sus principales representantes y vocales se desarrollaron ya fuera en otras filiales de PDVSA (en especial Maraven), o bien en el holding mismo. 439 Sin embargo, todos aquellos miembros del tren ejecutivo de PDVSA que no venan de Lagoven interiorizaron plenamente el ethos de mxima produccin y mnima contribucin fiscal que prevaleca en esta filial, ya fuera por conviccin o por conveniencia. Luis Giusti, en particular, en su hbil maniobrar poltico para alcanzar la presidencia de PDVSA, abandon sumariamente las objeciones a la Orimulsin que haba visto a lo largo de su carrera en Maraven, si bien el producto nunca fue gran santo de su devocin (sin embargo, a la fecha, Giusti contina defendiendo a la Orimulsin, porque al final de cuentas este negocio era la piedra de toque de la estrategia de PDVSA de sacar a la FPO del sistema de cuotas de la OPEP). 440 Y, una vez que los Aperturistas se consolidaron en el mando de PDVSA, procedieron a tomar diversas medidas encaminadas a evitar que su visin pudiera ser cuestionada nuevamente desde el interior de la compaa (la ms radical de estas medidas fue la reorganizacin de la empresa sobre la base de lneas de negocio, y la disolucin de Lagoven, Maraven y Corpoven, las filiales verticalmente integradas descendidas de las antiguas concesionarias venezolanas). La Orimulsin y la estrategia de maximizacin a ultranza de la produccin Aunque la presidencia de PDVSA de Andrs Sosa Pietri generalmente es vista como el hito que marca el comienzo de la redefinicin radical de la agenda poltica de la compaa, la verdad es que dicha redefinicin estaba ya muy avanzada hacia el final de la segunda administracin de su predecesor en el puesto, Juan Chacn. Como el mismo Sosa Pietri indica, en la asamblea de accionistas del 29 de diciembre de 1989 se haba aprobado un ambicioso plan de mediano plazo para aumentar la capacidad de produccin a 3.25 MMBD para 1995, con el
Vase Jos Enrique Arrioja, Clientes negros. Petrleos de Venezuela bajo la generacin Shell. Caracas, Los Libros de El Nacional, 1998. 440 El nmero de otoo de 2008 de ReVista. Harvard Review of Latin America, dedicado enteramente a Venezuela, contiene una seccin dedicada a cuestiones petroleras (pp. 19-34). En las pginas dedicadas a la Orimulsin (pp. 27-8), Giusti alaba las bondades de este negocio.
439

233

ruego de estudiar la posibilidad de adelantar esta meta a 1993 para llegar a un potencial de 3.5 MMBD en 1995. 441 Pero si bien es cierto que los elementos clave del Plan Sosa haban sido delineados con toda claridad desde antes que Sosa Pietri asumiera la presidencia de PDVSA, tambin lo es que este plan merece el nombre con el que ha pasado a la posteridad, ya que sin los esfuerzos de Sosa Pietri el progreso de la poltica de Apertura Petrolera en sus inicios habra sido mucho ms incierto y lento. Sosa Pietri puede no haber sido el autor intelectual del plan, pero el tren ejecutivo de PDVSA aprovech al mximo su indudable dinamismo y su condicin de hombre venido de fuera de la industria para arrasar a los ltimos bastiones que en el Ministerio todava oponan alguna resistencia frente al embate poltico de PDVSA. La Orimulsin constituye un muy buen ejemplo de la forma como Sosa Pietri interioriz la agenda del tren ejecutivo de PDVSA, y luego enarbol sus banderas. En las palabras del propio Sosa Pietri, Bitor haba sido constituida por mis predecesores para producir y comercializar la Orimulsin Una vez que me hube familiarizado con el proyecto y sus ventajas, le di mi apoyo inequvoco y entusiasta. Como el Ministerio de Energa y Minas no lo vea con buenos ojos se negaba a asignarle reas de explotacin a Bitor; en vista de lo cual, utilizamos las asignaciones ya otorgadas a [Corpoven, Lagoven y Maraven] Bitor celebr con stas contratos de explotacin y se dedic, por entero, a la comercializacin. 442 En trminos de ingresos, el papel asignado a la Orimulsin en el Plan Sosa (y sus iteraciones posteriores) no era de primer orden. Inclusive en trminos volumtricos Sosa Pietri mismo nunca vio en el mercado para la Orimulsin algo ms que un nicho (si bien un nicho con una dimensin absoluta bastante grande). En sus palabras, la dcada de los 90 ofreca una ventana, tal vez nica, para introducir este combustible [la Orimulsin], especie de carbn lquido, pero con las propiedades calorficas de los carbones de la mejor calidad. Haba un mercado, limitado eso s, pero suficiente para asegurar, en competencia con el carbn, la colocacin de cerca de 1.5 millones de barriles diarios de crudo de menos de 10 API. 443 Estas lneas ciertamente son muy reveladoras de la intensidad de la obsesin de la vieja PDVSA por los volmenes de produccin: el volumen de 1.5 MMBD que Sosa tildaba de limitado hubiera representado nada menos que el 20 por ciento de una produccin total de crudo de 7 MMBD (la meta volumtrica de mediano plazo del Plan Sosa), y era superior en 32 veces a la produccin de crudo extrapesado para preparar Orimulsin registrada en 1992! El proyecto Orimulsin encarna, mejor que ningn otro, la radical visin antinacional de la PDVSA de entonces. A qu se atribuye este carcter emAndrs Sosa Pietri, Petrleo y poder. Caracas, Editorial Planeta Venezolana, 1993: 97; cursivas nuestras. 442 Sosa Pietri, op. cit.: 1201; cursivas nuestras. 443 Ibid.: 120; cursivas nuestras. Ntese, de paso, como Sosa Pietri no hace ninguna referencia al mtico bitumen natural y siempre afirma que la Orimulsin se preparaba con crudo extra-pesado.
441

234

blemtico a la Orimulsin? Sencillamente, a que la estrategia de PDVSA planteaba una expansin descomunal en la produccin de Orimulsin an cuando la alta gerencia de la compaa ya estaba plenamente consciente de que: a) la rentabilidad de la opcin de mezclar crudo extrapesado con crudos ms ligeros haba mejorado enormemente (gracias a los descubrimientos en El Furrial y otros campos), y al poco tiempo habra de mejorar an ms, merced a los avances tecnolgicos en materia de perforacin horizontal y b) haban desaparecido definitivamente las perspectivas comerciales para las emulsiones inversas en el sector de refinacin, al comprobarse que no era posible romper dichas emulsiones de una forma que fuera a la vez econmicamente viable y ecolgicamente aceptable 444 , mxime en vista del endurecimiento progresivo de la legislacin ambiental de pases desarrollados en relacin a los efluentes de refineras. O sea, a pesar de que el proyecto ya no poda justificarse como un sacrificio comercial transitorio en aras del desarrollo de un nuevo tipo de insumo de refinacin, y a sabiendas tambin que era perfectamente posible y rentable vender el crudo extrapesado utilizado en la manufactura de la Orimulsin a precios muy superiores (como componente de segregaciones comerciales pesadas Merey, Leona orientadas a refineras de alta conversin), el tren ejecutivo de la compaa petrolera estatal decidi, sin miramientos, que los venezolanos tendran que absorber el brutal sacrificio (y desperdicio) econmico que representaba la venta del petrleo de la Nacin a precio de carbn, porque era solamente produciendo Orimulsin que se poda expandir al mximo la produccin exportable de hidrocarburos lquidos en Venezuela. La clave para encuadrar a la Orimulsin en el contexto de la estrategia de maximizacin a ultranza del volumen de produccin exportable de hidrocarburos lquidos radica en comprender la siguiente intuicin: dado que los crudos extrapesados no son comercializables en su estado virgen, la magnitud potencial de la cuota de mercado que dichos crudos pueden aspirar a satisfacer en un momento dado siempre ser funcin, ante todo, de la disponibilidad de diluyente. A su vez, dicha disponibilidad ser funcin del precio de mercado que se pueda obtener por estas mezclas de diluyentes y crudo extrapesado (o bitumen natural, en el caso de Alberta). En escenarios de precios bajos para las mezclas, los diluyentes utilizables tendern a ser hidrocarburos disponibles localmente a costos tolerablemente bajos (crudos ligeros en el Oriente de Venezuela, o corrientes de lquidos del gas natural o condensados en Alberta y Saskatchewan), y el mximo volumen de produccin de mezclas se encontrar en el punto en el cual el ingreso marginal
Cuando BP admiti que el problema era irresoluble, no solamente abandon el proyecto de Wolf Lake sino que se retir por completo de las arenas bituminosas de Alberta.
444

235

asociado a cierto incremento en la produccin total de crudo extrapesado o bitumen natural sea igual al costo marginal derivado de degradar el volumen de hidrocarburos de mejor calidad que es necesario para diluir los de peor calidad. En la medida que el precio de las mezclas se encarezca respecto al precio de los diluyentes o, lo que es lo mismo, que el diferencial de precios entre productos ligeros y productos pesados se cierre la oferta de diluyentes obviamente tender a aumentar (ya sea porque se utilice un volumen mayor del diluyente disponible localmente o bien porque se utilicen otros diluyentes ms caros, trados desde ms lejos). Y en la medida ya sea que la disponibilidad de diluyente sea insuficiente (como sucede en Alberta, donde la disponibilidad del diluyente ms barato se ve afectada negativamente por una produccin de gas natural decreciente) 445 o bien que los precios tanto de las mezclas como de los diluyentes aumenten, existir un incentivo econmico para transformar industrialmente al crudo extrapesado y bitumen natural, mediante procesos de refinacin, en hidrocarburos ms ligeros crudos mejorados y crudos sintticos, respectivamente que no requieran de dilucin para su transporte, venta y refinacin (una mejoradora o planta de produccin de crudo sinttico, en su esencia econmica, puede concebirse como un proyecto de produccin que genera su propio diluyente mediante la aplicacin intensa de capital, a un costo que vara de acuerdo al incremento en calidad que se desea obtener para el crudo mejorado o sinttico). Desde luego, dada la inversin masiva que supone la construccin de una planta mejoradora o de crudo sinttico, esta opcin en principio solamente es atractiva en escenarios de precios relativamente altos (de all la proliferacin de plantas de crudo sinttico en Alberta en aos recientes). A la luz de los planteamientos hechos arriba, examinemos los planes de expansin de la produccin de la vieja PDVSA, los cuales contemplaban un aumento muy significativo en la produccin, tanto de crudo convencional como de crudo extrapesado, durante el periodo 19972015. An cuando se esperaba que este aumento en la produccin y exportaciones venezolanas llevara a un marcado descenso en el precio internacional del crudo, la gran mayora del volumen incremental de crudo extrapesado se exportara bajo la forma de crudo mejorado. De esta manera, el aumento en la produccin de extrapesado no se traducira en una mayor demanda de diluyente (y, consecuentemente, en una reduccin en el crudo ligero disponible para exportacin). Pero si bien son bastante evidentes las razones por las cuales PDVSA deseaba maximizar sus exportaciones de crudo ligero, es igualmente claro que el escenario de precios asociado a sus planes de produccin no era conducente a incentivar proyectos de mejoramiento (cuyos altos requerimientos de inversin, como se explic arriba, se pueden amortizar mejor en escenarios de precios altos) y, por lo tanto, no era congruente con el objetivo de eliminar restricciones en el volumen disponible de crudo ligero para exportacin. Cmo super la vieja PDVSA este escollo? Con un sencillo recurso: reduciendo a la mnima expresin el aporte fiscal de los proyectos de mejoramiento
Richard Marshall y Larry Fisher, Western Canada Crude Oil Production Outlook (20002010). Canadian Energy Research Institute, Calgary, 2000.
445

236

aplicando una tasa de regala de 1 por ciento y la tasa no petrolera para efectos del clculo del impuesto sobre la renta, y permitiendo mltiples y abusivas deducciones que casi eliminaban las de por s exiguas obligaciones de impuesto sobre la renta de forma que stos fueran muy rentables para los inversionistas an en escenarios de precios muy bajos. O, para decirlo con todas sus letras, el escollo se super a costillas de la retribucin que la Nacin recibe a cambio de la liquidacin de su patrimonio. En este sentido, vale la pena pensar que, en vsperas de que el gobierno bolivariano instrumentara la medida que inaugur la poltica de Plena Soberana Petrolera (el aumento en la tasa de aplicable de regala de 1 a 16.67 por ciento en octubre de 2004), si la produccin de los proyectos integrados de mejoramiento de la FPO del Orinoco casi 600 MBD de crudo extrapesado! hubiera cesado por completo, el ingreso fiscal del gobierno bolivariano hubiera sufrido una mella apenas perceptible. A riesgo de abusar de las metforas arquitectnicas, se puede decir que si bien la Orimulsin no era la piedra angular de la estrategia expansionista de PDVSA, ciertamente era el detalle final que remataba todo el edificio de produccin sin control que buscaba erigir el tren ejecutivo de la compaa. Despus de todo, an cuando se estuviera ocupando toda la capacidad de mejoramiento disponible, y exportando todo el crudo convencional posible, gracias a la Orimulsin era posible producir todava un poco ms de crudo extrapesado, porque dicha produccin poda diluirse (o, mejor dicho, emulsionarse) ya no con un hidrocarburo natural o manufacturado, sino con agua. Desde luego, la manufactura de Orimulsin implicaba una prdida econmica descomunal en trminos de la valoracin de los recursos petroleros de la Nacin, porque el producto se tena que vender a paridad calorfica con el carbn. Sin embargo, para el tren ejecutivo de PDVSA, esta prdida no era motivo de especial preocupacin ya que, como ya se ha dicho, el imperativo de producir cuanto petrleo crudo fuera posible tena mucho ms peso en la balanza estratgica de la compaa. Como se podr apreciar fcilmente, las mejoradoras de la FPO y la Orimulsin eran muy similares en cuanto a sus desastrosos efectos sobre el erario nacional. Esto obedece en gran parte a que los dos tipos de proyecto compartan el mismo objetivo ltimo: poner los recursos petroleros venezolanos a disposicin de los consumidores en los grandes pases industrializados del mundo, de tal forma que fueran estos ltimos y no la Nacin venezolana quienes derivaran el mximo provecho econmico de los mismos. Segn la estrategia de PDVSA, los pases consumidores habran de beneficiarse principalmente a travs de los precios bajos que sobrevendran como se demostr en 199899 como una consecuencia inevitable de la adopcin de una poltica de produccin desenfrenada por parte de un pas que era miembro fundador de la OPEP. As, en diciembre de 1997, un par de altos gerentes de PDVSA desafortunadamente annimo declar abiertamente que la estrategia de la compaa buscaba hacer bajar a los precios internacionales del crudo a un nivel que forzara el cierre masivo de pozos marginales en los Estados Unidos, 237

entre otras cosas. 446 Adicionalmente a esto, los proyectos de mejoramiento aumentaran las ganancias de las transnacionales con acceso los inmensos recursos de crudo extrapesado de Venezuela, ya que podran extraerlo y venderlo esencialmente sin tener que pagar impuestos por el privilegio. Los proyectos de Orimulsin, por su parte, aumentaran las ganancias de empresas elctricas en estos mismos pases, ya que stas podran generar electricidad con una estructura de costos similar a la que tendran quemando carbn, pero sin tener que lidiar con las numerosas desventajas asociadas a este otro combustible fsil. Lo anterior quiere decir que, para los inversionistas extranjeros, los beneficios de los proyectos de mejoramiento se manifestaran bajo la forma de ingresos extraordinarios, mientras que lo haran bajo la forma de ahorros extraordinarios en el caso de la Orimulsin. Como se puede apreciar, sta es una distincin menor, la cual ciertamente no cuadra con la ficcin que todava goza de popularidad entre muchos de los apologistas de la Orimulsin segn la cual la Orimulsin constituye un ejemplo de un proyecto de desarrollo guiado por criterios autnticamente nacionalistas (a pesar de que fue concebido e implementado por Lagoven, punta de lanza de la poltica de Apertura), en contraste con los criterios entreguistas que motivaron e impulsaron los proyectos de mejoramiento en la FPO. La Orimulsin y la conservacin de los recursos petroleros de Venezuela El control estatal de la produccin petrolera, por los motivos ntimamente relacionados de conservacin y de precio, no poda ser ms que anatema para la vieja PDVSA, con su visin de que era una Corporacin Energtica Global (y no nacional) y su obsesin con la idea de maximizar a cualquier costo la participacin del crudo venezolano en el mercado petrolero internacional. Esto explica en gran medida el resentimiento, rayano en lo patolgico, que la vieja PDVSA siempre alberg contra la OPEP. Esta hostilidad se justificaba con el argumento de que los miembros rabes de la organizacin a cuyas filas la Meritocracia a veces agregaba a los iranes e inclusive hasta los nigerianos siempre se las ingeniaban para confabularse entre s, con el fin de frustrar las legtimas aspiraciones de crecimiento y desarrollo de la industria petrolera de Venezuela. 447 La postura antiOPEP (y anti-rabe, dicho sea de paso) de PDVSA alcanz su expresin ms patolgica durante la gestin de Luis Giusti al frente de la compaa. Segn Giusti, Venezuela fue materialmente forzada a romper con la OPEP como consecuencia de las acciones que los dems pases miembros tomaron a raz de la invasin iraqu a Kuwait y sus secuelas en el mercado petrolero internacional: la cuota OPEP de Venezuela era de 2.35 MMBD y todo el mundo se la tragaba como un purgante. En 1991 quedaron fuera del mercado 3 MMBD, de los cuales 2 MMBD los tom Saudi Arabia. La confrontacin con ese

446 447

The Oil Daily, 3 de diciembre de 1997: 1 Durante la dcada de los aos novecientos ochentas, las polticas de produccin de Abu Dhabi, Dubai y Kuwait y la guerra IrnIrak causaron mucho ms dao a la OPEP que las estratagemas antiOPEP de PDVSA.

238

pas naci por eso. A Venezuela no se le permita incrementar su cuota. 448 De hecho, Giusti consideraba que el problema central de la poltica petrolera internacional venezolana era que sta buscaba mantenerse en una OPEP en la que casi ramos esclavos de Arabia Saudita, como si furamos unos miembros ms del Consejo del Golfo, sin pensar en el futuro de una Venezuela que tiene que crecer, multiplicarse e instrumentar una serie de cambios [sic.]. 449 Huelga decir que la visin de la OPEP de Giusti era pura fantasa. En 1991, Venezuela respondi a la crisis del Golfo incrementando su produccin a su mxima capacidad, igual que todos los dems pases de la organizacin, incluyendo Arabia Saudita (solamente que la capacidad de produccin ociosa de este pas aproximadamente 2 MMBD exceda con creces a la que estaba a disposicin de Venezuela). Ms adelante, durante la dcada de los aos noventas, Venezuela sin duda enfrent dificultades para colocar sus volmenes de exportacin de crudo, pero stas obedecan ante todo a la situacin de mercado anmala derivada del rgimen de sanciones contra Irak, y del crecimiento de la produccin en ciertas regiones no OPEP. En todo caso, los dems pases miembros de la OPEP se vieron aquejados por problemas semejantes, al grado que la organizacin misma desarroll un caso agudo de parlisis institucional en lo concerniente a decidir e instrumentar cambios en las cuotas de los pases miembros. Finalmente, hay que aclarar que los sacrificios volumtricos que el sistema de cuotas impuso a Venezuela siempre fueron mucho ms modestos, tanto en trminos absolutos como en trminos relativos, que los que tuvieron que absorber otros pases, ante todo Arabia Saudita (especialmente cuando este pas asumi el papel de fiel de la balanza de oferta y demanda mundiales durante el periodo 1982-1986). A la luz de estas reflexiones, resulta tentador tildar a las opiniones de Giusti respecto a la OPEP como sintomticas de sendos complejos de inferioridad y persecucin exacerbados por el celo de este personaje por responder no tanto a la mano invisible del mercado sino a los lineamientos trazados por el dedo invisible de instituciones supranacionales como la AIE o el Banco Mundial (por no hablar de los gobiernos de los grandes pases consumidores). Sin embargo, la cuestin es bastante ms complicada que esto, como se puede apreciar al examinar las circunstancias en las que tuvo lugar la ya referida disputa de los condensados. Este episodio revela claramente que la meritocracia de la vieja PDVSA tena una objecin de fondo no tanto hacia la OPEP o hacia la composicin de sta, sino hacia la idea misma de que el Estado venezolano tuviera algo que decir sobre las decisiones de produccin de la industria petrolera en el pas. Y, en buena medida, la Apertura Petrolera puede caracterizarse como una iniciativa cuyo objetivo ltimo era liberar a la industria petrolera de cualquier restriccin derivada de la tutela reguladora del gobierno en lo que a produccin se refiere (como se explica en mayor detalle ms adelante, la Apertura tena una importante dimensin impositiva, en el sentido que buscaba reducir al mnimo la participacin fiscal del estado en los beneficios de la industria,
448 449

El Universal, 30 de abril de 2006. En entrevista a Arrioja, op. cit.: 173.

239

pero esta dimensin a fin de cuentas se puede traducir tambin en trminos de produccin, ya que una industria poco fiscalizada enfrenta costos mucho menores y, ceteris paribus, produce ms). En la prctica, para alcanzar este objetivo, PDVSA deba superar obstculos formidables. De alguna manera, PDVSA tena que ingenirselas para que el gobierno venezolano aceptara tratar al petrleo como una mercanca cualquiera y abdicara un derecho de regulacin de las tasas de explotacin de recursos naturales agotables (sean o no renovables), el cual tiene un carcter eminentemente soberano (derivado del papel econmico de excepcin que juegan los recursos naturales agotables, en su calidad de medios de produccin no producidos) que es reconocido universalmente, inclusive en el marco tanto del Acuerdo General sobre Aranceles y Comercio (GATT) como de la Organizacin Mundial de Comercio (OMC). Para apreciar la enormidad de estas pretensiones, basta pensar que los pases desarrollados nunca han contemplado ni contemplaran renunciar al derecho de regular su propia produccin de hidrocarburos, con todo y que ellos no dependen de los ingresos fiscales petroleros para su subsistencia (contrariamente a Venezuela), y no obstante que estn interesados en que se produzcan los mayores volmenes posibles de petrleo en el menor tiempo posible. De hecho, los gobiernos de estos pases no estn a favor de que la produccin de hidrocarburos se lleve a cabo sin ningn tipo de restriccin, ya que estn conscientes de que el funcionamiento del mercado petrolero como medio de difusin de seales de precio e inversin solamente es posible en el marco de un sistema de cuotas de produccin (recurdese la angustiada visita de George Bush padre, a la sazn vicepresidente de los Estados Unidos, a Arabia Saudita en medio de la crisis de precios de 1986). Sin embargo, estos gobiernos ciertamente nunca han estado conformes con el hecho de que, a partir del momento en que la produccin petrolera en los Estados Unidos lleg a su pico y comenz a declinar, la administracin del sistema de cuotas haya pasado a manos de pases subdesarrollados cuyas decisiones de produccin responden a intereses soberanos que rara vez estn plenamente alineados con los intereses de los pases consumidores. La preferencia de los pases desarrollados sera la de sustituir este sistema centrado en la OPEP con uno en el cual los pases consumidores tuvieran voz y voto (de calidad!), tal como suceda implcitamente en las pocas doradas de las Siete Hermanas o explcitamente en el caso de los commodity agreements que regulaban el mercado de ciertos minerales, en particular el estao. 450 Es en contra de estas pretensiones que se deben de interpretar las persistentes iniciativas de que la OPEP se subsuma dentro de la OMC
Las caractersticas principales de este tipo de acuerdos son las siguientes. Primero, el acuerdo es entre gobiernos, y no entre compaas. Segundo, los votos y cuotas de productores y consumidores se determinan en proporcin a su produccin y consumo, respectivamente. Tercero, el acuerdo se opera a travs de un consejo ejecutivo responsable a una junta de gobernadores proveniente de cada pas miembro. Cuarto, los precios de referencia son compromisos negociados entre consumidores y productores. Quinto, el acuerdo se respalda con inventarios financiados por los miembros (y otras instituciones) y manejados por una oficina especializada, as como por un sistema de cuotas de produccin y/o exportacin (vase Phillip Crowson, Astride Mining. Issues and Policies for the Minerals Industry. London, Mining Journal Books Ltd. 2003: 155160).
450

240

como un commodity agreement ms. Y sobra decir que la desercin de Venezuela de la coalicin OPEP era un paso preliminar, de gran importancia prctica y simblica, en este proceso de traslacin del centro de gravedad del sistema internacional de cuotas de produccin de petrleo. Es obvio que, al no estar Venezuela inserta en una estructura colonial de dominacin (o subyugada militarmente, como hoy lo est Irak), una abdicacin de facultades reguladoras por parte del gobierno venezolano como la descrita arriba solamente poda concretarse de facto, jams de jure. Por lo tanto, PDVSA busc asegurar esta abdicacin pretendiendo que una parte del petrleo extrado del subsuelo no era un hidrocarburo petrolero, amn de que estaba disponible en volmenes virtualmente infinitos. Esgrimiendo estas razones, respaldadas por la supuesta determinacin que los organismos oficiales internacionales de clasificacin arancelaria hicieran del carcter no petrolero de la Orimulsin, PDVSA busc sustraer a la FPO de las facultades de dominio eminente del estado venezolano en materia de regulacin de la tasa de explotacin de recursos petroleros. Este objetivo se plasm con claridad meridiana en las exposiciones de motivos de las asociaciones de PDVSA con inversionistas privados para producir Orimulsin, las cuales rezan se la siguiente manera: en virtud de que organismos oficiales internacionales de clasificacin arancelaria han dictaminado que la Orimulsin es un hidrocarburo no petrolero, los niveles de produccin de bitumen natural destinados a la elaboracin de Orimulsin ... no se considerarn sujetos a los compromisos internacionales de la Repblica de Venezuela derivados de su participacin en organizaciones internacionales.451 Independientemente de esto, el tren ejecutivo de la vieja PDVSA (a travs de Bitor) en diversas ocasiones incorpor en los acuerdos comerciales de Orimulsin previsiones diseadas expresamente para coartar la facultad del gobierno venezolano de regular la industria petrolera del pas. Por ejemplo, la seccin 15.3 del contrato de suministro para la central de Dalhousie estipulaba que las partes acordaban que las restricciones de produccin o exportacin de Orimulsin impuestas por autoridades gubernamentales venezolanas no sern consideradas causas aceptables de Fuerza Mayor ... En el caso poco probable de que dichas restricciones sean impuestas ... el Vendedor tendr que sustituir ... el suministro de Orimulsin con un Combustible Sustituto ... con el mismo compromiso de entrega que la Orimulsin y con un precio acorde ... por el perodo de tiempo requerido por el Comprador para depreciar su equipo conforme a la prctica financiera normal.452 El contrato de Bitor America Corporation (BAC) con Florida Power and Light (FPL) que fuera firmado por las dos partes y que afortunadamente nunca entr en vigor debido a que el gobierno de Florida vet el uso de Orimulsin en ese estado iba an ms lejos (y, de
Acuerdo de asociacin para el desarrollo de Orimulsin entre Bitor, Conoco..., Art. 2, clusula undcima; cursivas nuestras. 452 Agreement between the New Brunswick Electric Power Commission and Bitor America Corporation for the Long-Term Supply of Orimulsion to the Dalhousie Station: 47. A la luz de clusulas como sta, luce muy ingnua la afirmacin de Requena en el sentido de que, si el problema de Orimulsin era uno de precios, slo bastaba reformular los contratos de suministro para alcanzar mejores condiciones de comercializacin del producto (op. cit.: 182).
451

241

paso, identificaba claramente el tipo de autoridades gubernamentales que la vieja PDVSA consideraba s deban tener injerencia en decidir los destinos de la industria petrolera venezolana). La clusula 10.3.2 de dicho contrato rezaba: en el caso que cualquier Autoridad Gubernamental que no est en los Estados Unidos imponga Leyes y Regulaciones que tengan el efecto de impedir que BAC entregue Orimulsin, BAC tendr que entregar [combustible residual] de cualquier parte del mundo, al precio de la Orimulsin, durante el perodo de vigencia remanente del contrato ... Si BAC se viera impedido por dichas Leyes y Regulaciones de entregar tanto Orimulsin como [combustible residual], FPL tendr el derecho de terminar el contrato ... y BAC pagar los cargos de terminacin aplicables. 453 Finalmente, por lo que toca a los convenios de servicios operativos y acuerdos de asociacin, ya se ha explicado que las partes contratantes en estos acuerdos (PDVSA y sus socios extranjeros) supuestamente reconocan el derecho soberano del Estado en materia de regulacin de la produccin de hidrocarburos pero, en la prctica, contenan clusulas expresamente concebidas para limitarlo. Estos contratos estipulaban que una decisin gubernamental de restringir o limitar la produccin de hidrocarburos sera vlida solamente cuando sta hubiera sido tomada en el marco de un tratado internacional del cual Venezuela fuera una parte contrayente (el nico contrato que mencionaba a la OPEP por nombre era el del campo Boscn). Como se sabe, en caso de que la restriccin de produccin no cumpliera con este requerimiento, los socios extranjeros de PDVSA podan exigir a esta ltima que les indemnizara por los daos atribuibles a la accin gubernamental. Como ya se explic antes, PDVSA hizo todo de su parte para dejar por sentado que lo que se produca en la FPO era bitumen natural. Dado que Venezuela no es parte contrayente de ningn tratado internacional para regular la produccin de bitumen natural, lo que se pretenda con esta charada era que el gobierno venezolano de turno asumiera que cualquier intento de su parte por restringir la produccin de las asociaciones potencialmente desencadenara procedimientos judiciales en extremo riesgosos y problemticos. 454 A la luz de lo anterior, queda bien claro que, como apuntara el Ministro Rafael Ramrez en un discurso dirigido a la Asamblea Nacional, en el fondo todo el teatro de que el crudo extrapesado era ms bien bitumen natural era una estrategia anti-OPEP, de volmenes versus precio, predicada sobre el supuesto de que ese bitumen poda explotarse de manera ilimitada e inundar el mercado con grandes volmenes de Orimulsin o de crudo sinttico, como inmediatamente se

Orimulsion Fuel Supply Contract between Bitor America Corporation and Florida Power and Light Dated April 15, 1994: 70; cursivas nuestras. 454 Este argumento, de hecho, puede encontrarse en la demanda que ExxonMobil interpuso contra Venezuela ante el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI): Mobil Corporation Venezuela Holdings B.V., Mobil Cerro Negro Holdings, Ltd., Mobil Venezolana de Petrleos Holdings, Inc., Mobil Cerro Negro, Ltd., Mobil Venezolana de Petrleos Inc. v. the Bolivarian Republic of Venezuela, ICSID Case # ARB/07/27.

453

242

apresur a mencionarlo la Agencia Internacional de Energa. 455 En el contexto de esta estrategia, la idea siempre fue que la Orimulsin funcionara como un proyecto de avanzada, cuya consolidacin y xito abrira espacios para retirar de la tutela regulatoria del estado venezolano, con los mismos medios y argumentos, una proporcin siempre mayor de la creciente produccin de hidrocarburos pesados de la FPO (y, en una etapa posterior, quizs hasta una parte de la produccin de hidrocarburos ligeros, porque no hay que olvidar el intento frustrado de PDVSA de reclasificar parte de su produccin de crudo ligero como condensados, tampoco sujetos a la cuota OPEP). 456 Desde un punto de vista poltico, el carcter emblemtico de la Orimulsin y su supuesta elaboracin mediante bitumen natural obedece a que, como declarara un alto funcionario annimo de PDVSA a la revista Energy Economist antes de que comenzara en serio el proceso de Apertura, los primeros 100,000 bd de gasolina reformulada producida a partir de bitumen convertirn a Venezuela en la mayor provincia petrolera del mundo. 457 Esta gasolina, desde luego, habra de producirse bajo condiciones fiscales que quizs hubieran hecho de Venezuela una de las provincias petroleras ms pobres del mundo, en trminos relativos. Pero eso era algo que nunca le quit el sueo al tren ejecutivo de la vieja PDVSA, ni a sus cmplices en las altas esferas polticas de la IV Repblica. Venezuela nunca hizo un planteamiento formal antes los otros pases miembros de la OPEP, ya fuera de forma individual o en conjunto, respecto a las razones por las cuales los crudos extrapesados producidos en la FPO habran de excluirse de su cuota de produccin. Dicho planteamiento difcilmente hubiera
Discurso del ministro del Poder Popular para la Energa y Petrleo y presidente de PDVSA, Rafael Ramrez, en la Asamblea Nacional, con motivo del Arbitraje PDVSA ExxonMobil, Caracas, 14 de Febrero de 2008; cursivas nuestras. 456 Dado el destacado papel que jug BP en el surgimiento del negocio de la Orimulsin, no se puede dejar de citar la forma en que esta compaa recurri a una manipulacin de definiciones similar para reducir sus obligaciones fiscales en Colombia. La posicin de BP respaldada, sorprendentemente, por el Ministerio de Minas y Energa de Colombia era la siguiente: bajo el contrato de asociacin Piedemonte, tratndose de yacimientos de condensado, en donde se producirn los hidrocarburos diferentes, condensado y gas, el hidrocarburo principal, para efectos de la aplicacin de la tabla sobre distribucin de la produccin [y la liquidacin de la regala], es el gas producido para venta y no el condensado (carta del vicepresidente de BP Exploration Company (Colombia) Ltd., Dr. Iain C.Conn, al vicepresidente de Operaciones Asociadas de Ecopetrol, Dr. Ismael Enrique Arenas, con fecha abril 15 de 1997, citada en David Turbay Turbay, Petrleo o la nueva magia de El Dorado. La Contralora General de la Repblica frente al contrato de asociacin Piedemonte. Bogot, Contralora General de la Repblica, 1999: 28). El sustento de dicha posicin supuestamente era que en el Decreto 1895 de 1973, el condensado se defina como un hidrocarburo que se encontraba en fase gaseosa dentro del yacimiento ...[por lo que] el condensado es un gas y que en la etapa de produccin, no obstante en la superficie el condensado sea lquido, debe sumarse a la produccin de gas, a efectos de aplicar la tabla de distribucin [y calcular el pago de regalas] (ibid.: 24). La Contralora General de la Repblica de Colombia, encabezada en ese entonces por David Turbay Turbay, impugn esta interpretacin y, de paso, seal que no haba ninguna disposicin legal que facultara al Ministerio de Minas y Energa para determinar administrativamente cul era el hidrocarburo principal en un contrato de asociacin (ibid.: 27). Segn los clculos de la Contralora, la interpretacin del contrato y la ley por parte de BP, respaldada tanto por Ecopetrol como por el Ministerio de Minas y Energa, se tradujeron en prdidas fiscales para Colombia superiores a los 2,000 MMUSD. 457 Energy Economist, Diciembre 1991: 19; cursivas nuestras.
455

243

prosperado, cuando se piensa que en el reporte del grupo de expertos convocado para dirimir la Disputa de los Condensados se haca notar que, si bien la informacin sobre emulsiones de crudo [era] todava muy escasa porque el desarrollo de esta tecnologa todava est[aba] en su etapa inicial, exista una opinin bastante difundida en la industria en el sentido de que las cantidades de crudo extrapesado que podran colocarse en el mercado [en forma de emulsiones] podran volverse significativas en el futuro y podran, por lo tanto, influir sobre las perspectivas a largo plazo del balance de oferta y demanda . 458 En vista de ello, el grupo de expertos propuso tentativamente que aquellas cantidades de crudo extrapesado que pudieran comercializarse como emulsiones de crudo deberan ser consideradas como parte de la cuota de los Pases Miembros que las produjeran sobre la base del crudo extrapesado en dichas emulsiones. 459 Huelga decir que, para el tren ejecutivo de PDVSA (y ms an, para el de Lagoven), esta conclusin, an cuando fuera tentativa, era tanto preocupante como inaceptable. Por ende, con el fin de prevenir que arraigara en la OPEP, unos meses antes ya PDVSA haba convencido al titular del Ejecutivo Nacional, Jaime Lusinchi, para que en su memoria y cuenta al Congreso Nacional de 1988 anunciara que el nuevo combustible Orimulsin se ... [comercializara] mundialmente y ... por estar constituido con bitumen natural ... [estara] fuera de las cuotas de produccin de la OPEP. 460 Bitor se constituy formalmente el 20 de agosto del mismo ao y, a partir de ese momento, PDVSA comenz a reportar los volmenes de crudo extrapesado dedicados a la formacin de Orimulsin como parte de la produccin de condensados, lquidos del gas y lquidos no convencionales de Venezuela. Adems, dado el supuesto carcter de hidrocarburo no petrolero de la Orimulsin, PDVSA reportaba la produccin de la misma a la AIE, pero no a la OPEP. sta ltima solamente se enteraba de la produccin de Orimulsin cuando la AIE publicaba sus cifras mensuales de produccin mundial de hidrocarburos lquidos. Como se puede apreciar, en el proyecto Orimulsin (de una forma similar a como haba hecho en el caso de Disputa de los Condensados), el tren ejecutivo de PDVSA instrument de manera unilateral su estrategia de sustraer los volmenes dedicados a la formacin de Orimulsin de la cuota de produccin de Venezuela (y fue PDVSA y no el Ministerio quien decidi cules volmenes contaran y cules no para propsitos de la observancia de la cuota OPEP de Venezuela). Ahora bien, a diferencia de lo que sucedi en ocasin de la Disputa de los Condensados, estas acciones unilaterales de PDVSA no desembocaron
OPEC Secretariat, Report of Member Countries Experts on the Definition of Certain Technical Terms to the 83rd Meeting of the Conference. Vienna, 2nd9th June, 1988. OPEP, Viena, 1988 (mimeo): 11. 459 OPEC Secretariat, op. cit.: 12. 460 Anbal Martnez, Cronologa del petrleo venezolano hasta 1999. Caracas, Fondo Editorial del Centro Internacional de Educacin y Desarrollo (CIED)/PDVSA, 2000: 384. Est claro que PDVSA logr obtener el apoyo decisivo del presidente Lusinchi para la Orimulsin (y otras iniciativas igualmente problemticas, como el reinicio del programa de internacionalizacin) merced, en gran medida, a la confianza que le inspiraban a ste sus lazos de parentesco con el entonces presidente de la corporacin, Juan Chacn.
458

244

inmediatamente en un conflicto abierto en el seno de la OPEP, ante todo porque los volmenes involucrados eran muy modestos pero tambin porque, en esos momentos, la OPEP era presa de un agudo caso de parlisis poltica, atribuible a la guerra entre Irn e Irak, y sus consecuencias en el Medio Oriente. Pero no puede caber ninguna duda que, en la medida que la produccin no regulada en la FPO fuera hacindose cada vez ms significativa, la confrontacin entre Venezuela y los dems miembros de la OPEP se habra vuelto inevitable, mxime porque estos hidrocarburos se extraan de reservas que tanto PDVSA como el gobierno venezolano todava clasificaban como petrleo crudo. An despus de la reclasificacin de las reservas de Bitor (por virtud de la cual el Ministerio acept formalmente que se reclasifiquen las reservas de los yacimientos del Miembro Morichal como bitumen natural y se mantengan como extrapesado las reservas de los yacimientos de los miembros Jobo y Piln) 461 , la adhesin de Venezuela a los acuerdos alcanzados en el seno de la OPEP habra planteado dificultades progresivamente ms grandes ya que, como apuntara Bernard Mommer en su oportunidad, los barriles ... sujetos a la cuota OPEP [habran sido] precisamente aqullos con la mayor contribucin fiscal, haciendo cualquier recorte de volmenes cada da ms doloroso. 462 A fin de cuentas, a raz de la desaceleracin coyuntural en el crecimiento de la demanda petrolera mundial producto de la crisis financiera en pases del suroeste de Asia, el choque frontal entre Venezuela y los otros miembros de la OPEP sobrevino en 1998, cuando los volmenes de produccin no regulada provenientes de la FPO apenas si rebasaban los 100 MBD. Por otra parte, los designios de PDVSA respecto a la permanencia de Venezuela en la OPEP se vieron frustrados poco tiempo despus con el triunfo electoral del Presidente Chvez, y la refundacin de la coalicin de pases miembros de la OPEP que este evento supuso. Sin embargo, durante los primeros aos del gobierno bolivariano, la vieja PDVSA continu siendo quien en la prctica decida qu produccin deba contabilizarse para efectos de la cuota (y, nada sorprendentemente, los volmenes de crudo extrapesado utilizados para la formacin de Orimulsin y como carga para las plantas de mejoramiento no se incluyeron como parte de los volmenes de produccin reportados a la OPEP). Como ya se ha explicado, debido a la adopcin por parte de la OPEP (a instancias de Venezuela) del mecanismo de determinar las cuotas de los pases miembros a partir de los estimados de produccin de fuentes secundarias, esta situacin no cambi ni siquiera tras la recuperacin por parte del gobierno bolivariano del control operativo y estratgico de la industria petrolera nacional, tras el artero sabotaje petrolero de finales de 2002. Ciertamente, a partir de entonces, y a manera de repudio abierto y denuncia de las implicaciones antinacionales y antiOPEP de la contabilidad petrolera de la vieja PDVSA, el gobierno bolivariano ha venido reportando toda la produccin proveniente de la FPO como parte de la cuota de Venezuela. Sin embargo, como ya se ha explicado, las principales fuentes secundarias de informacin del mercado petrolero, encabezadas por la AIE, durante mucho
461 462

Oficio DPG/DER/34 con fecha 19 de diciembre de 1996, loc. cit. Mommer, El mito...: 43.

245

tiempo pretendieron no darse por enteradas del cambio de orientacin de la poltica petrolera venezolana. Esto propici el surgimiento de fuertes discrepancias entre las cifras de produccin oficiales de Venezuela, por un lado, y los estimados de produccin de dichas fuentes (y las cifras de produccin oficiales de la OPEP derivadas de estos estimados), por el otro. La iniciativa del gobierno bolivariano de incluir toda la produccin de crudo extrapesado de la FPO como parte de la cuota OPEP de Venezuela, para no variar, ha sido blanco de fuertes crticas por parte tanto de antiguos dirigentes o empleados de la vieja PDVSA, as como de sus aclitos en los medios cientficos y de difusin en Venezuela. Dichas crticas sostienen que la inclusin de ciertos volmenes en la cuota de produccin de Venezuela es inaceptable porque atenta contra los dictmenes de autoridades internacionales, especialmente en materia arancelaria. En su afn de defender lo indefensible (las supuestas bondades del negocio de la Orimulsin para la Nacin), los argumentos esgrimidos por los defensores y promotores de este producto ponen de relieve de una forma particularmente transparente la agenda antinacional de todo el proyecto. Considrese, por ejemplo, el caso de Anbal Martnez, cuyo Frente Pro-Defensa del Petrleo lleg al extremo de preparar un informe para someterlo a la consideracin del Consejo Econmico y Social de las Naciones Unidas, para que este organismo tomara una posicin para establecer qu recursos deban contarse dentro de la cuota asignada por la OPEP a Venezuela (!). 463 Claramente, Martnez y sus correligionarios opinan que decidir cules hidrocarburos deben (y no deben) tomarse en cuenta para efectos de los acuerdos intergubernamentales que Venezuela negocie en el seno de la OPEP, no debe ser una prerrogativa del Estado venezolano. El gobierno bolivariano, desde luego, opina exactamente lo contrario; es decir, que decisiones de esta naturaleza corresponden al pueblo soberano de Venezuela, y de ninguna manera a organismos internacionales. Dada su vacuidad y tono entreguista, no deja de sorprender que posiciones como las de Martnez hayan tenido cierta resonancia en Venezuela, inclusive al interior del gobierno bolivariano o crculos polticos afectos a ste. Pero independientemente de los escasos mritos de las mismas, la verdad es que la clasificacin arancelaria del bitumen natural es un asunto que carece de cualquier relevancia en trminos de la regulacin de la produccin venezolana de hidrocarburos. La OPEP es antes que nada un tratado intergubernamental que coordina las polticas conservacionistas nacionales de los pases miembros. Es decir, la esencia de este acuerdo entre soberanos es la conservacin de sus recursos naturales y no como siempre han insistido sus detractores la cartelizacin del mercado petrolero. Y es obvio que no puede tener ningn sentido una situacin en la cual ciertos pases de la OPEP regulan la produccin de crudos medianos, livianos y pesados, a la par que los cimientos de dicha regulacin se socavan con la produccin no regulada de un combustible como la Orimulsin o
Marianna Prraga, Sometern clasificacin de reservas de la Faja a las Naciones Unidas, El Universal (Caracas ), 24 de marzo de 2004.
463

246

crudo mejorado, ya sea que en la manufactura de stos se utilice bitumen natural o bien como de hecho siempre fue el caso en Venezuela crudo extrapesado. Y es precisamente en reconocimiento de este hecho, y en ejercicio unilateral de sus inalienables y soberanas prerrogativas de regulacin sobre los recursos petroleros venezolanos (no sujetas al dictamen de ninguna autoridad arancelaria ni de la AIE, ni de las Naciones Unidas, ni de ningn otro pas u organizacin, incluyendo a la OPEP), que el gobierno bolivariano decidi poner fin a la Orimulsin, y reportar toda la produccin de crudo extrapesado de la FPO como parte de la cuota OPEP de Venezuela. Al final de cuentas, desde un punto de vista de la conservacin de los recursos naturales petroleros, no renovables y agotables, de Venezuela, quizs la ms sucinta y contundente crtica de la racionalidad misma del proyecto de la Orimulsin puede encontrarse en un libro escrito en los Estados Unidos hace ms de cincuenta aos, y que versa sobre los altibajos y vicisitudes de la conservacin petrolera en ese pas: Siempre que la produccin petrolera est orientada principalmente a satisfacer demandas que ninguna otra substancia pueda cubrir con igual satisfaccin y a un precio y costo comparable, la invasin de mercados competitivos por derivados o coproductos de este producto premium nico se tiene que aceptar como un corolario inevitable. Nadie puede quejarse del uso o abuso de un derivado de un combustible premium para propsitos ms ordinarios. De hecho, la comercializacin de dichos derivados contribuye a la disponibilidad del producto premium. Pero si la industria petrolera alguna vez se expandiera ms all de este punto, y deliberadamente buscara producir petrleo y gas para desplazar al carbn, habra que preguntarse si esta substitucin de combustibles de baja ralea y ms abundantes por un combustible premium escaso es un ejemplo de verdadera y sabia conservacin. Dicho programa difcilmente podra navegar bajo la bandera de la conservacin. 464 Si estas palabras eran vlidas en la fase de mxima expansin de la industria petrolera internacional, antes de que las profecas de escasez del Club de Roma se convirtieran en motivo de preocupacin global durante la dcada de los aos setentas del siglo pasado, cunto ms lo sern en estos momentos, en los que el espectro de la declinacin y el agotamiento de algunos de los principales campos supergigantes del mundo (Prudhoe Bay, el mar del Norte, Cantarell) se cierne sobre la industria petrolera internacional, y la FPO descolla como una de los pocas fuentes seguras de suministro futuro de petrleo en el mundo. RESUMEN x El negocio de la Orimulsin surgi como una secuela fortuita de un bien intencionado pero infructuoso esfuerzo de investigacin cientfica por parte de la industria petrolera venezolana, encaminado a resolver el pro-

Erich W. Zimmerman, Conservation in the Production of Petroleum. A Study in Industrial Control. New Haven, Yale University Press, 1957: 44.

464

247

blema de los altos costos que planteaba el transporte de crudo extrapesado sobre largas distancias. x El tren ejecutivo de la vieja PDVSA secuestr y redireccion esta iniciativa cientfica experimental, convirtindola en una iniciativa comercial (la Orimulsin), la cual encajaba bien en una estrategia corporativa de maximizacin a ultranza tanto de los volmenes de produccin como de la cuota de mercado del petrleo venezolano. Ya desde antes de la Nacionalizacin de la industria petrolera, se pensaba que, en un futuro no demasiado lejano, el papel de Venezuela en tanto que productor de petrleo de primera lnea probablemente girara en torno a la explotacin de los recursos de la FPO. Pero si bien la magnitud de la dotacin de recursos de la FPO pareca ofrecer perspectivas casi ilimitadas para Venezuela, su explotacin comercial planteaba muchos desafos, entre los cuales sin lugar a dudas el mayor era que los crudos extrapesados de la FPO no podan ser ni procesados ni transportados en su estado virgen, a temperatura ambiente. Una parte significativa de los considerables recursos canalizados hacia el Intevep tras la nacionalizacin petrolera se utiliz para financiar una serie de proyectos de investigacin que abordaron el problema de la reduccin de viscosidad de los crudos extrapesados desde diversos ngulos para propsitos de su transporte. El mtodo de transporte experimental que prometa la combinacin ms efectiva de costo, factibilidad y efectividad consista en dispersar microgotas de crudo en agua y estabilizar la emulsin inversa resultante con un agente tensoactivo. La bsqueda de un mtodo de transporte alternativo para los crudos extrapesados del Orinoco asumi una nueva urgencia gracias a la brutal contraccin de la demanda petrolera que sigui a la revolucin iran. La cada en la demanda se concentr ante todo en los residuales de alto azufre (utilizados en primer lugar para generar energa elctrica) y, por extensin, en los crudos pesados y amargos. Como parte de una iniciativa para reducir los costos de generacin del vapor utilizado para la estimulacin trmica en pozos de la FPO, Lagoven propuso que el vapor se generara quemando el mismo crudo extrapesado, pero en el entendido de que el crudo quemado sera considerado como un insumo del proceso de produccin, cuyo costo imputable tendra que ser equivalente al del carbn con el cual se podra haber generado ese mismo vapor. Es decir, Lagoven plante y, crucialmente, el Ministerio acept el concepto de paridad de valor calorfico (y por extensin, valor mercantil) entre el crudo extrapesado del Orinoco, de un lado, y el carbn, del otro. Cuando Lagoven tom la decisin de transformar las emulsiones experimentales en un producto comercial, una parte integral de dicha decisin fue la adopcin de un mecanismo de precios en la cual el crudo extrapesado se valorara en paridad con el carbn. Esta funesta innovacin so248

lamente pudo echar raz porque, para cuando Lagoven la propuso, el Ministerio ya antes haba dado el paso fatal de aceptar que se diera un valor nfimo al recurso natural en aras de mejorar las economas de un proyecto de la compaa petrolera nacional: la produccin de crudo extrapesado en los bloques J20 y O16. Y de all a aceptar que se diera un valor nfimo al recurso natural en aras de mejorar las economas de los proyectos de otros inversionistas, desde luego, haba solamente un paso. x Tras la crisis de precios de 1986, PDVSA y sus filiales tuvieron que encontrar una justificacin para seguir produciendo crudos para los cuales haba muy escasa demanda, durante una coyuntura de mercado caracterizada por la prevalencia de cuotas y de precios catastrficamente bajos, en un rea caracterizada por muy altos costos (cercanos o superiores al valor de mercado del crudo extrapesado). La justificacin que encontr Lagoven fue la de tomar una tecnologa todava experimental e inmadura, y lanzarla como un producto comercial: la Orimulsin. La Orimulsin deba desempear un papel que Lagoven consideraba crucial: impedir que se descontinuaran las actividades de produccin de crudo extrapesado en los bloques J16 y O20, an cuando producir crudo extrapesado en dichos bloques era un psimo negocio tanto para PDVSA como para la Repblica: entre 1986 y la invasin iraqu de Kuwait, la produccin de crudo extrapesado en estos bloques consistentemente gener precios negativos a boca de pozo. Para Lagoven, complementar la produccin de crudo para exportacin en estos bloques con la produccin de Orimulsin para vender a termoelctricas tena sentido porque la demanda para propsitos de generacin no estaba sujeta a variaciones de ndole estacional, y porque la Orimulsin usaba un diluyente (agua) disponible en cantidades ilimitadas. tras la deduccin de costos variables (aunque no costos de capital), amn de que el precio a boca de pozo del crudo extrapesado utilizado para producir Orimulsin no era demasiado distinto al que se poda obtener la mayora de las veces que se venda un cargamento de la segregacin comercial Morichal. De forma ms o menos simultnea al lanzamiento comercial de la Orimulsin, en el seno de PDVSA se estaba gestando un relevo generacional que se tradujo en que la direccin efectiva de PDVSA cayera en manos de un grupo que busc y, durante la dcada de los aos noventas, consigui convertir el principio de eliminar cualquier retribucin patrimonial por el recurso natural en beneficio de los inversionistas en la piedra de toque de toda la estrategia y la gestin empresarial de PDVSA. En trminos de ingresos, el papel asignado a la Orimulsin en la estrategia de produccin de este tren ejecutivo no era de primer orden. No obstante esto, se puede afirmar sin ambages que el proyecto Orimulsin encarna, mejor que ningn otro, la radical visin antinacional de la PDVSA de entonces. 249

La estrategia de PDVSA planteaba una expansin masiva de la produccin de Orimulsin an cuando la alta gerencia de la compaa ya estaba plenamente consciente de que la rentabilidad de la opcin de mezclar crudo extrapesado con crudos ms ligeros haba mejorado enormemente y tambin que haban desaparecido definitivamente las perspectivas comerciales para las emulsiones inversas en el sector de refinacin, al comprobarse que no era posible romper dichas emulsiones de una forma que fuera a la vez econmicamente viable y ecolgicamente aceptable. No obstante lo anterior, el tren ejecutivo de la compaa petrolera estatal decidi, sin miramientos, que los venezolanos tendran que absorber el brutal sacrificio (y desperdicio) econmico que representaba la venta del petrleo de la Nacin a precio de carbn, porque era solamente produciendo Orimulsin que se poda expandir al mximo la produccin exportable de hidrocarburos lquidos en Venezuela. Si bien la Orimulsin no era la piedra angular de la estrategia expansionista de PDVSA, ciertamente era el detalle final que remataba todo el edificio de produccin sin control que buscaba erigir el tren ejecutivo de la compaa. Despus de todo, an cuando se estuviera ocupando toda la capacidad de mejoramiento disponible, y exportando todo el crudo convencional posible, gracias a la Orimulsin era posible producir todava un poco ms de crudo extrapesado, porque dicha produccin poda diluirse (o, mejor dicho, emulsionarse) ya no con un hidrocarburo natural o manufacturado, sino con agua. El carcter emblemtico de la Orimulsin obedece tambin a que siempre fue vista como un proyecto de avanzada, cuya consolidacin y xito abrira espacios para retirar de la tutela reguladora del estado venezolano, con los mismos medios y argumentos, una proporcin progresivamente mayor de la creciente produccin de hidrocarburos pesados de la FPO. Esto se hara propagando la ficcin de que una parte del petrleo extrado del subsuelo de hecho no era un hidrocarburo petrolero y, por lo tanto, no tena por qu estar sujeta a las facultades de dominio eminente del estado en materia de regulacin de la tasa de explotacin de recursos petroleros.

250

13. CONCLUSIONES POLTICAS: CMO EVITAR QUE EL DESASTRE DE LA ORIMULSIN SE VUELVA A REPETIR?
Cuando yo andaba en los cuarteles todava recuerdo que en alguna ocasin alguien fue a darnos una conferencia sobre la llamada Faja Bituminosa del Orinoco. Bituminosa! Eso naci de la propia PDVSA. Por qu? Parte de la estrategia de entrega del petrleo nacional, del petrleo venezolano De all una discusin que nosotros dimos durante varios aos y yo me negaba a aceptarla, y por fin la entend. Y yo no la entenda porque a m me haban vendido el tema ese de otra manera. Discurso del Presidente Hugo Chvez, PDVSA Planes Estratgicos Acto Inaugural. Caracas, 465 18 de agosto de 2005.

La Orimulsin: sntoma y consecuencia de la descomposicin del ente regulador de la industria petrolera en Venezuela En este punto, y tomando las palabras del Presidente Chvez citadas arriba como punto de referencia, vale la pena retornar a la discusin de Lincoln sobre los perros de cinco patas. Como el lector habr podido apreciar, no es difcil establecer cierto paralelismo entre el patrn de comportamiento que sigui PDVSA/Bitor para sentar las bases cientficas de la Orimulsin, por un lado, y el de un estafador que se las ingenia para convencer a los dueos de ciertos perros no solamente de que sus mascotas tienen cinco patas (y no cuatro patas y una cola) sino tambin de que se deben deshacer de ellas ya que esta deformidad les resta cualquier valor, por el otro. Esta analoga se puede aclarar an ms estableciendo un paralelo entre el modelo de negocio de la Orimulsin (vender petrleo reclasificado a precio de carbn), por un lado, y el negocio que podra hacer un estafador (no particularmente brillante) vendiendo whisky escocs en botellas etiquetadas como t negro, y al precio de ste ltimo, todo en aras de evitar el alto impuesto al consumo de bebidas alcohlicas que grava al whisky. Huelga decir que un cambio de designacin, an si es avalado por autoridades impositivas engaadas y/o incompetentes, en nada puede cambiar el carcter esencial de un producto, sea ste whisky o crudo extrapesado. Ahora bien, el paralelismo establecido arriba desemboca en un planteamiento que no por incmodo deja de ser cierto; a saber, que la razn por la cual la vieja PDVSA pudo durante tanto tiempo venderle de otra manera el tema de la Orimulsin tanto al Presidente Chvez como a la opinin pblica venezolana fue que el Ministerio de Petrleo de Venezuela se dej embaucar por los burdos argumentos y falacias de los promotores de la Orimulsin, sin oponer ms que una mnima resistencia en ejercicio de sus facultades reguladoras y en cumplimiento de su deber como custodio de los recursos de hidrocarburos de la Nacin. Inevitablemente, esto lleva a preguntar: cmo es posible que un desperdicio tan perverso de los recursos naturales del pas como el que represent la Orimulsin haya podido acaecer justamente en Venezuela, cuando a lo largo de la dcada
465

Pgina 17 de la transcripcin; nfasis nuestro.

251

de los aos cuarentas, cincuentas, sesentas y setentas, el Ministerio de Petrleo en sus diversas encarnaciones (Ministerio de Fomento, Ministerio de Minas e Hidrocarburos, Ministerio de Energa y Minas) lleg a ser universalmente reconocido como la agencia ms sofisticada y experta de todas aqullas con las que tenan que lidiar las multinacionales petroleras en cualquier pas? 466 Dar una respuesta a estas dos preguntas es un requisito esencial para comprender a plenitud el penoso episodio de la Orimulsin y evitar que algo similar se pueda repetir en el futuro. Y es que el surgimiento y auge del negocio de Orimulsin, y su consagracin merced a la mentira institucional, solamente hace sentido si se le contextualiza dentro del proceso de desmantelamiento del marco legal para la industria petrolera erigido en Venezuela entre 1943 y 1975 y de la descomposicin total del asiento institucional de dicho marco legal: el Ministerio de Petrleo. El Ministerio de Petrleo: hroe protagonista y vctima del proceso de Nacionalizacin El Ministerio de Petrleo de Venezuela siempre estuvo a la vanguardia de la as llamada Revolucin OPEP (el proceso por el cual los gobiernos de los pases exportadores de petrleo ms importantes tomaron el control soberano sobre sus recursos de hidrocarburos de manos de las grandes multinacionales petroleras). Paradjicamente, la nacionalizacin de la industria petrolera el punto culminante de esta revolucin en Venezuela inaugur un acelerado proceso de decadencia tanto en el interior del Ministerio como en la estructura de gobierno del sector. Dicho proceso no hizo ms que replicar la descomposicin generalizada del sistema poltico venezolano y sus instituciones, as como de la economa del pas. Y es que los gobiernos de la IV Repblica no solamente fracasaron en lo que se refiere a su poltica econmica para el sector no petrolero sino que, adems, no lograron establecer jams una estructura de gobierno razonable para el sector petrolero tras la Nacionalizacin de 1975. Al final de cuentas, esto puso en entredicho los logros de la misma y debilit fatalmente al Ministerio. En una nuez, el problema institucional derivado de la Nacionalizacin obedece a que fue a PDVSA a quien se present a la opinin pblica como el punto culminante de la poltica petrolera nacional y la encarnacin de aejas aspiraciones nacionalistas venezolanas 467 , no obstante que fue solamente gracias a la labor del Ministerio que la Nacionalizacin pudo llevarse a cabo. Como consecuencia de esto, hubo un cambio de nfasis sutil en un inicio pero a final de cuentas fatal en la esencia y orientacin de la poltica petrolera venezolana. Gradual pero insidiosamente, sta dej de concebirse en funcin de la Nacin en su calidad de propietaria de un recurso natural valioso, agotable y no renovable, para pasar a girar en torno al papel de la Nacin como accionista (caracterizado como crecientemente parasitario) de PDVSA, para culminar
The Economist, 23 de Octubre, 1965: 41. El ttulo de un estudio de Enrique Viloria es muy revelador: Petrleos de Venezuela. La culminacin del proceso de nacionalizacin. Caracas, 1983, Editorial Jurdica Venezolana.
467 466

252

por girar en torno a su calidad de supuesto obstculo para el desarrollo y bienestar de la compaa (idea sta destilada en el chocante refrn de que PDVSA, la corporacin energtica global, era una compaa del primer mundo atrapada en un pas del tercer mundo). En la Venezuela postNacionalizacin, tanto el gobierno como la opinin pblica perdieron de vista la nocin central de que las ganancias petroleras extraordinarias captadas por va fiscal eran generadas por el recurso natural mismo, y empezaron a creer que stas eran atribuibles fundamentalmente a PDVSA (la gallina que pona huevos de oro), y al esfuerzo y habilidades de su dirigencia. En consecuencia, esto predispuso al gobierno, de forma fatal, a subordinar y supeditar los criterios seguidos para administrar este recurso hasta 1976 de forma por dems exitosa a las supuestas necesidades de la compaa estatal, articuladas por una gerencia que siempre fue implacablemente hostil al Ministerio. El debilitamiento del Ministerio comenz, paradjicamente, en el momento mismo en que se concret su mximo logro; es decir, con la promulgacin de la Ley Orgnica que Reserva al Estado la Industria y el Comercio de los Hidrocarburos, y el subsecuente nacimiento de PDVSA como holding de todos los entes sucesores de las empresas (extranjeras, nacionales y estatales) que desempeaban actividades petroleras en Venezuela. A diferencia de la antigua Corporacin Venezolana del Petrleo (CVP; creada como un instituto autnomo bajo la tutela directa del Ministerio de Petrleo), PDVSA se cre como una sociedad mercantil (gracias a lo cual los empleados de PDVSA no tenan carcter de servidores pblicos), con un directorio nombrado directamente por el Presidente de la Repblica (sin que el Ministro de Petrleo tambin nombrado directamente por el Presidente tuviera siquiera un derecho estatutario de proposicin). 468 La compaa estatal termin siendo encabezada por el tren gerencial venezolano de las exconcesionarias, cuyos integrantes siguieron oponindose radicalmente a la nacionalizacin de la industria en un momento en el cual hasta sus superiores en sus respectivas casas matrices se haban decantado a favor de la misma. 469 En retrospectiva, resulta evidente que la forma en que el tren ejecutivo de PDVSA qued en posicin de estructurar la agenda petrolera venezolana tras la nacionalizacin no poda tener ms que un desenlace: la Apertura Petrolera. Y quien lo dude hara bien en recordar la respuesta que Frank Alcock, primer vicepresidente de PDVSA entre 1990 y marzo de 1994, diera al periodista Jos Enrique Arrioja cuando ste ltimo le preguntara dnde ubicaba l los comienzos de la Apertura: en las relaciones con las compaas petroleras desViloria, op. cit.: 101114. Esto supuso, entre otras cosas, cambiar la ley de sociedades mercantiles para permitir que hubiera sociedades annimas con un solo accionista. 469 En este sentido, cabe recordar que una vez que el juicio que las concesionarias entablaron a propsito de la legalidad de la Ley de Reversin se hubo resuelto a favor de la Repblica, y que los precios internacionales del crudo comenzaron a ascender inexorablemente, fueron los propios presidentes de las principales concesionarias en Venezuela quienes sugirieron al presidente Rafael Caldera que lo ms conveniente era nacionalizar sin dilacin a la industria, sin esperar a que transcurriera el breve plazo de los menos de diez aos que faltaban para que las concesiones en cualquier caso revirtieran al estado.
468

253

pus de la nacionalizacin ... All comienza el vnculo que se tradujo en buena ayuda tecnolgica, relacin con el Intevep, y de la cual sale la relacin de British Petroleum y su ayuda con la Orimulsin, etc. Pero en realidad siempre existi un grupo que pensaba que se podra abrir ms la industria. 470 Tanto la estructura corporativa como el personal y las prcticas y, desde luego, las prebendas de las compaas absorbidas por PDVSA se mantuvieron intactas tras la nacionalizacin, con una notable excepcin, por dems paradjica: la CVP fue la nica operadora cuyo liderazgo y personalidad corporativa se disolvieron como parte de este proceso. 471 Para el Ministerio, la absorcin y desaparicin de la CVP fue problemtica porque, no obstante que la CVP siempre represent una parte minscula de la industria y pese a que sus relaciones con su rgano tutelar no fueron siempre cordiales, la compaa provea a este ltimo con una valiosa ventana al interior de la industria. Por ejemplo, es razonable suponer que si como de hecho estaba planeado en vsperas de la nacionalizacin la CVP hubiera llevado a cabo un programa piloto de produccin de 9,600 MBD de crudo en el campo Morichal, convencer al Ministerio del carcter bituminoso de otros crudos extrapesados localizados en las inmediaciones de este proyecto no hubiera sido tan fcil como de hecho lo fue, mxime cuando se piensa que la CVP generalmente asumi una postura ms dura con las compaas petroleras que el propio Ministerio. 472 El cambio de status de la CVP tras la Nacionalizacin tambin signific que el Ministerio perdiera de un golpe a todo el personal altamente calificado que laboraba en este instituto autnomo, y que estaba potencialmente a su disposicin. Y ste solamente fue el comienzo de un autntico xodo de personal calificado del Ministerio hacia PDVSA, el cual asumi proporciones hemorrgicas a partir de 1981, y catastrficas a partir de la devaluacin del bolvar en 1983. 473 Las principales causas detrs de la prdida de personal calificado del Ministerio a favor de PDVSA fueron la crisis econmica generalizada y la devaluacin de la moneda venezolana, gracias a las cuales se desplomaron tanto los salarios del sector pblico como el poder adquisitivo de los mismos. Crucialmente, esto no sucedi con los salarios de los funcionarios de la compaa, los cuales siguieron siendo comparables, en dlares, con sueldos tanto del sector privado como del extranjero, supuestamente para asegurar que una industria estratgica para el pas retuviera personal calificado que, de otra forma, se hubiera marchado en bsqueda de empleos mejor remunerados. Para principios de la dcada de los aos noventas, el diferencial de salarios entre los empleados de PDVSA, por un lado, y tanto el sector pblico como la poblacin en general, por el otro, se haba

Arrioja, op. cit.: 157; cursivas nuestras. Steve Ellner, The Venezuelan Petroleum Corporation and the Debate over Government Policy in Basic Industry. Occasional Paper no. 47. Glasgow, 1987, Institute of Latin American Studies of the University of Glasgow: 29. 472 Ellner, op. cit.: 17. 473 Durante la pasanta de Humberto Caldern Berti al timn del Ministerio de Energa (1979 a 1982), por ejemplo, ms de 300 especialistas altamente calificados cambiaron sus puestos en el Ministerio por puestos en PDVSA.
471

470

254

ensanchado hasta alcanzar dimensiones grotescas. 474 Adems, la contraccin presupuestal en la administracin pblica, y los efectos perversos de la mal concebida Ley de Salvaguarda, se tradujeron en que el Ministerio perdiera tanto su capacidad de contratacin (de asesoras de todo tipo, de obras, de compra de equipo de computacin) como su capacidad de fondear cualquier erogacin que no fuera el pago de la nmina de su personal en Caracas. 475 Naturalmente, esto ltimo significaba que el Ministerio no poda ejecutar sus tareas en el interior de Venezuela, por lo que PDVSA gradualmente se fue encargando de las Direcciones Regionales, convirtiendo a cada una de ellas en un centro de costos e incorporando a los directores regionales (y centrales) a su nmina. La incapacidad del Ministerio de ofrecer a sus empleados salarios y lugares de trabajo dignos fue hacindose cada vez ms patente a partir de principios de la dcada de los aos noventa. De hecho, el diferencial de sueldos entre el personal del Ministerio y la plantilla de PDVSA se redujo marginalmente a finales de la dcada de los aos noventa, durante la administracin de Erwin Arrieta, pero solamente porque Arrieta acord con PDVSA que sta pagara a los empleados del Ministerio un bono especial, de alrededor de una tercera parte de su salario base. De esta forma, para cuando la intentona de PDVSA de suplantar al Ministerio como la agencia reguladora del sector petrolero venezolano empez a volverse irresistible (en los albores de la Apertura Petrolera), todo el Ministerio el supuesto ente fiscalizador y rector poltico, sede institucional de la propiedad nacional del recurso natural, y uno de los representantes del accionista en PDVSA haba pasado a depender parasitariamente de la compaa, inclusive en lo referente a seguros mdicos o bonos salariales. Este arreglo ciertamente alivi un tanto la tirante situacin econmica de los empleados del Ministerio, pero tambin sirvi para inhibir cualquier impulso
En 1993, PDVSA report (por ltima ocasin) en su Forma 20F a la Securities and Exchange Commission (SEC) que el salario promedio, incluyendo compensacin diferida, de sus 23 directores y principales ejecutivos era de 250,000 USD al ao (PDVSA Form 20F, 1993: 38). En ese ao, el salario promedio de la poblacin ocupada en Venezuela fue de 2,947 dlares por ao (Asdrbal Baptista, Bases Cuantitativas de la Economa Venezolana, 18301995. Caracas, Fundacin Polar, 1997: 145 (Remuneracin de la Fuerza de Trabajo, 1950-1995). 475 Por regla general, las leyes anticorrupcin adoptadas en Latinoamrica durante la dcada de los aos ochenta, a insistencia del FMI y el Banco Mundial, han demostrado ser singularmente poco efectivas para acabar con la corrupcin, pero extraordinariamente efectivas para inducir la parlisis en el sector pblico. Esta ltima condicin ha sido muy propicia para promover iniciativas de privatizacin, desde luego. Lo poco que se ha analizado este tipo de legislacin en Latinoamrica, especialmente cuando se toman en cuenta tanto su origen como sus efectos, es sintomtico de la forma con la cual invariablemente se aborda el tema de la corrupcin en estas latitudes; es decir, como una obsesin que es tan constante como estril, y revestida de tintes de neurosis. El supuesto de que la corrupcin es la fuente de todo de todo mal para la sociedad y estado ha servido ms bien para desviar la atencin de problemas estructurales muy complejos de los cuales la corrupcin es mero sntoma, y no causa. La Ley de Salvaguarda nunca fue una excepcin a la regla sealada arriba, y su sucesora, la llamada Ley AntiCorrupcin, ha resultado an ms nociva. Esta ltima ahora va a ser sucedida por una nueva ley que corresponsabilizara a los superiores por acciones de sus subordinados, lo cual tender an ms a agravar las condiciones de parlisis institucional, y muy probablemente no tendr efecto alguno sobre la corrupcin endmica.
474

255

que stos pudieran albergar de criticar u obstaculizar iniciativas propuesta por PDVSA, quien en la prctica era su verdadero patrn. Como bien apunt en una entrevista en 1995 el diputado Carmelo Laura, del partido de Accin Democrtica, las dificultades financieras del estado venezolano lo hacen cada vez ms dependiente ... de esa industria estatal que maneja el petrleo ... El MEM prcticamente depende econmicamente de PDVSA, pues hasta los viajes de los ministros y sus asesores tiene que pagarlos PDVSA en virtud de que el ministerio no cuenta con los recursos. As, el ente contralor tcnicamente se convierte en un ente controlado por quien debe controlar, por aquella clebre frase de quien pone los reales en la casa es quien manda. 476 El diagnstico al respecto de Diego Arria, ex-embajador de Venezuela ante las Naciones Unidas, no fue menos lapidario y preciso: cuando el MEM depende de favores de PDVSA para movilizarse, para su subsistencia, etc., eso debilita sensiblemente su rol de fiscalizador. El MEM no tiene hoy en da [1997] el tipo de funcionarios del pasado, cuando eran ellos los que controlaban a las empresas extranjeras.... 477 Por su parte, el ex-ministro de Energa y Minas Hugo Prez La Salvia subray que estas anomalas asumieron su ms perfeccionada expresin durante la gestin de Luis Giusti al frente de PDVSA: Luis Giusti fue ms hbil de lo que hubieran sido otros para poner a funcionar toda esa poltica [es decir, La Apertura], para meter bajo su dominio al MEM, all hay directores cuyos pagos estn hechos por PDVSA, es decir, hay un dominio total por parte de la petrolera. Y sa ha sido su habilidad. 478 A la luz de los factores sealados por Laura, Arria y Prez La Salvia, en retrospectiva no resulta nada sorprendente que, cuando se presentaron las ocasiones de justificar polticas cada vez ms aberrantes (reclasificar el petrleo crudo extra-pesado de la FPO como bitumen natural, por ejemplo), la burocracia del Ministerio sobre todo en sus altas esferas cumpli cabalmente con el cometido que le haba encomendado PDVSA, y entreg los resultados que PDVSA y sus filiales demandaban. El desmantelamiento del control fiscal de la industria petrolera nacionalizada An antes de que el xodo de personal y el deterioro econmico de la administracin central convirtieran al Ministerio en poco ms que un cascarn, desde un punto de vista estrictamente institucional, la fuerza regulatoria del Ministerio respecto a la industria nacionalizada se haba debilitado marcadamente a comparacin con la que se haba logrado imponer a los antiguos concesionarios (por no hablar de la CVP), especialmente tras la promulgacin del Decreto 832 de 1972. Dicho decreto haba sido concebido para impedir que los concesionarios dejaran de mantener sus instalaciones en respuesta a la Ley de Reversin de 1972. Como resaltara Gustavo Coronel, este decreto cambi significativamente la relacin entre el Ministerio de Minas e Hidrocarburos y las compaas petroleras [Tras la promulgacin del decreto] no haba nada que la
476 477

Citado por Arrioja, op.cit.: 192-3. Arrioja, op. cit.: 205. 478 Ibid.: 89.

256

industria pudiera hacer sin la aprobacin previa del Ministerio. Las compaas tenan que someter al Ministerio un programa detallado de actividades incluyendo exploracin, produccin, refinacin, ventas domsticas, ventas internacionales y toda su informacin financiera. El personal del Ministerio poda sugerir cambios menores o cambios importantes en los programas. 479 Para Coronel y sus colegas en las concesionarias (quienes luego conformaran el tren ejecutivo de PDVSA y sus filiales), este grado de interferencia o cogestin era inaceptable y por ello, la relacin entre el personal del Ministerio y los tecncratas venezolanos que trabajaban para las compaas [extranjeras] se convirti en una de rivalidad y desagrado mutuo, lo cual dej listo el escenario para las confrontaciones que habran de venir ms adelante, durante y despus del proceso de nacionalizacin. 480 La primera de estas confrontaciones justamente involucr la cuestin de si la Nacionalizacin haba vuelto redundante al Decreto 832, y los tecncratas lograron imponer su punto de vista al respecto. En los numerosos encontronazos que subsecuentemente protagonizaron el Ministerio, de un lado, y PDVSA y sus filiales, del otro, la balanza usualmente termin por inclinarse del lado de los autodenominados tecncratas cuyos sucesores, algunos lustros despus, apolticamente instrumentaran la Apertura Petrolera y apolticamente llevaran a Venezuela hasta el borde del abismo con el artero Sabotaje Petrolero de 20023. Para efectos del negocio de Orimulsin, sin duda el ms importante de dichos encontronazos fue el que se suscit a propsito de qu entidad tendra jurisdiccin operativa directa sobre la FPO. Como observ en su momento Gustavo Coronel con gran satisfaccin, esta lucha de poder se decidi a favor de PDVSA. La organizacin del proyecto Orinoco del Ministerio fue desmantelada y toda la informacin transferida a PDVSA.481 El patrn de desmantelamiento del que fue objeto el programa de la FPO del Ministerio se replic a todo lo ancho del espectro de facultades reguladoras de ste, siempre en menoscabo de su capacidad para oponerse a los designios de PDVSA y sus filiales y, por lo tanto, inexorablemente allanando el camino, tanto para pseudonegocios como la Orimulsin o la Internacionalizacin, como para la Apertura Petrolera. Por ejemplo, en 1983 el Ministerio entreg a Lagoven la base de datos de pozos, y transfiri tambin el personal que se haba ocupado de mantenerla y actualizarla. Lagoven procedi a transferir a este personal a otras reas y a turnar la base de datos mediante un acuerdo de out sourcing a una empresa de servicios. Del mismo modo, en 1984 PDVSA convenci al Ejecutivo que haba que medir la produccin en las terminales de exportacin y no en los campos (como se vena haciendo hasta entonces), ya que de esta manera se evitaba contabilizar el crudo utilizado para empaque de lnea como parte de la cuota OPEP de Venezuela. El Ministerio tuvo
Coronel, op. cit.: 41. Ibid. 481 Ibid.: 115; cursivas nuestras. Como se seala en la Memoria y Cuenta del Ministerio de Energa y Minas de 1977, el 30 de diciembre de ese ao tuvo lugar el traslado a Petrleos de Venezuela del material relativo al desarrollo de los programas de exploracin en la llamada Faja Petrolfera del Orinoco (Caracas, Ministerio de Energa y Minas, 1977: 11-12).
480 479

257

que acceder y buena parte de su personal ocupado en tareas de medicin en campo se incorpor a las filas de PDVSA (no es ninguna casualidad que el desmantelamiento de la infraestructura de control y medicin volumtricos en Venezuela tuvo lugar al poco tiempo de que los pases miembros de la OPEP adoptaran el sistema de cuotas de produccin). A cambio, PDVSA se comprometi a instalar medidores automticos en los campos, y sofisticados sistemas de medicin en lnea en los terminales, pero esto nunca se hizo (remediar estas deficiencias es el principal objetivo que persigue el MENPET con la creacin del SAMH). Lo que s hizo PDVSA, en cambio, fue instrumentar toda una serie de iniciativas encaminadas a ignorar sistemticamente el control de produccin residual que poda ejercer todava el Ministerio en conexin con la cuota OPEP de Venezuela. Por ejemplo, como abiertamente reconociera en sus memorias Andrs Sosa Pietri (Presidente de PDVSA entre 1990 y 1992), PDVSA ampli su capacidad de almacenamiento en el exterior (con las compras de BORCO y BOPEC) con el propsito expreso de producir ms all de la cuota. 482 Para conservar apariencias, esta violacin de los compromisos internacionales de la Repblica se habra de justificar con el argumento de que la cuota haca referencia a volmenes suministrados y no a volmenes de produccin y de que PDVSA necesitaba contar no solamente con un inventario operacional sino tambin con un inventario estratgico para poder garantizar a la Nacin un ingreso estable sobre la base de una cuota OPEP. 483 En esa oportunidad, PDVSA no tuvo que mentir demasiado para llevar su produccin a mxima capacidad, ya que la adquisicin de las instalaciones de almacenamiento en el Caribe coincidi, de manera fortuita, con la emergencia de mercado desencadenada por la invasin iraqu de Kuwait. Esto no signific, desde luego, que el tren ejecutivo de PDVSA abandonara la pretensin de que, en el futuro, producira ms o menos a su antojo, sin que importara lo que el Ministerio tuviera que decir al respecto. De hecho, inclusive en aquella ocasin, Sosa Pietri decidi unilateralmente aumentar la produccin, ignorando las airadas protestas del Ministro en turno, Celestino Armas. Las lneas que el expresidente de PDVSA dedic a este asunto en sus memorias hablan por s mismas: a la luz de los acontecimientos del 2 de agosto [el comienzo de la invasin iraqu] orden la apertura de la produccin para comenzar a llenar nuestros almacenes y estar preparados, tan pronto nos lo autorizara el Presidente a iniciar las ventas de lo almacenado, adems de la produccin diaria ya incrementada. 484 El patrn de conducta que Sosa Pietri inaugur, se acentu durante la administracin de su sucesor, Gustavo Roosen, y lleg al pico de su disfuncionalidad a finales de la dcada de los aos noventas, durante la administracin de Luis Giusti. Como ya se seal anteriormente, la poltica de maximizacin de volmenes a ultranza de Luis Giusti sacudi a la OPEP hasta sus cimientos y contri482 483

Sosa Pietri, op. cit,: 171. Ibid. 484 Ibid.: 172.

258

buy de forma decisiva al colapso del mercado petrolero a partir de finales de 1997. Y la impotencia del Ministerio para controlar a la compaa nacional venezolana quizs nunca se haya manifestado de forma tan transparente como durante esa coyuntura crtica para el mercado: con el precio de la cesta venezolana de exportacin en cifras de un dgito, y con el ministro Erwin Arrieta desesperadamente tratando de forjar un consenso con otros pases productores dentro y fuera de la OPEP, en ms de una ocasin Giusti perpetu tanto el sentimiento como la realidad de la crisis, al declarar abiertamente que PDVSA no ajustara su produccin a la baja. De hecho, la aparente desercin por parte de Venezuela de una organizacin de la cual el pas fue miembro fundador (desercin que PDVSA continu impulsando an contra los deseos del gobierno en las postrimeras de la administracin de Rafael Caldera) llev a ms de un observador a componer ritos fnebres para la OPEP. El hecho de que stos nunca llegaron a pronunciarse se debe, ante todo, al viraje en la poltica de produccin que instrument el Presidente Chvez apenas lleg al poder, viraje que supuso una autntica refundacin de la OPEP. Y es por eso que puede decirse que el primer triunfo electoral del Presidente Chvez es uno de los eventos ms significativos en la historia reciente del mercado petrolero internacional. El control de la produccin por parte del Ministerio del Petrleo, con criterios conservacionistas y fiscales, fue uno de los pilares sobre los cuales se haba erigido el edificio de la muy exitosa poltica petrolera venezolana, hasta las vsperas de la Nacionalizacin. Poco ms de veinte aos despus de sta, cualquier observador neutral poda constatar no solamente que dicho pilar estaba en ruinas sino tambin las devastadoras consecuencias fiscales de este derrumbe. Sin embargo, para cuando sobrevino el colapso de precios de 1998, el erario pblico venezolano ya llevaba 15 aos sufriendo una sangra constante a raz de la abdicacin por parte de sucesivos gobiernos de otra tarea fundamental: la de fiscalizar los precios de exportacin de los hidrocarburos venezolanos. PDVSA, en pocas palabras, produca lo que le daba la gana, llamaba lo que produca como le daba la gana, y lo venda ms o menos a lo que le daba la gana. Las circunstancias que dieron lugar a que el Ministerio de Petrleo en Venezuela dejara de fiscalizar los precios estn ntimamente relacionadas con la evolucin institucional del mercado petrolero internacional, y para comprenderlas cabalmente, es necesario analizarlas contra el trasfondo de la baja en el precio del crudo acaecida despus de 1981, y su total colapso en 1986. Sin embargo, dada su enorme complejidad, un examen minucioso de estas circunstancias no tiene cabida en un informe como ste. 485 Pero en resumidas cuentas, se puede decir que la voluntad de PDVSA de sacudirse de encima el control fiscal de precios del Ministerio cristaliz ante todo en la as llamada poltica de internacionalizacin, la cual estaba orientada a la integracin vertical con las actividades de
Se puede encontrar un muy extenso tratamiento de estos asuntos en Juan Carlos Bou, The Political Control of State Enterprises. The Case of the International Vertical Integration Programme of Petrleos de Venezuela (1982-1995). Wolfson College, Oxford University, 1997 (Tesis).
485

259

refinacin, distribucin y mercadeo en los pases consumidores, y supuestamente motivada por la necesidad de maximizar ingresos y minimizar riesgos. 486 En realidad, la internacionalizacin siempre gir alrededor de un objetivo fiscal: reducir la carga impositiva de PDVSA transfiriendo ganancias hacia fuera de Venezuela e importando costos hacia adentro, para luego recircular los flujos generados a travs de un complejo esquema basado en el endeudamiento externo y el uso de vehculos de ingeniera financiera domiciliados en parasos fiscales, opacos tanto al escrutinio fiscal como al accionario. Este modo de proceder se justific al interior de PDVSA con el argumento de que, como cualquier empresa bien gerenciada, PDVSA tena que maximizar el valor retornado al accionista despus de impuestos, sobre todo en forma de crecimiento orgnico para la compaa. Desde luego, esta absurda explicacin convenientemente pasaba por alto el hecho de que el accionista viva de los pagos de impuestos que la industria haca a manera de retribucin patrimonial por los recursos naturales de la Nacin, por lo que minimizar el pago de impuestos era equivalente a llevar al accionista (y al pas entero) a la penuria. El primer paso en la historia de la internacionalizacin tuvo lugar a finales de 1982 (en las postrimeras de la administracin copeyana de Herrera Campns), con el establecimiento, en sociedad con la compaa Veba Oel, de una empresa mancomunada de refinacin en Alemania: Ruhr Oel GmbH. Esta operacin se complet en medio de una total falta de transparencia y de desinformacin deliberada, las cuales habran de convertirse en los sellos distintivos de la poltica de internacionalizacin (por no hablar de la poltica de PDVSA en general). 487 Para llevar a buen trmino este negocio, PDVSA cont con la anuencia y complicidad del entonces Ministro de Energa y Minas (y posteriormente Presidente de PDVSA por un breve periodo), Humberto Caldern Berti, quien reconoci abiertamente tras la firma del convenio de asociacin de Ruhr Oel que si l hubiera informado al Congreso venezolano de las negociaciones en torno a este convenio, PDVSA se hubiera rehusado a seguir adelante con el mismo. 488 Ahora bien, con la victoria electoral de AD en las elecciones de 1983, el trato con Veba fue sometido a un intenso escrutinio y, mediante unos clculos sencillos, Rafael Guevara (experto petrolero ligado al partido AD, y posteriormente diputado en la cmara baja del Congreso y viceministro de Hidrocarburos en tiempos

CEPET, op. cit., v.II: 175. Un buen ejemplo de ello se encuentra en la respuesta negativa que diera Brgido Natera (presidente de PDVSA entre 1983 y 1986) en 1986 a una solicitud que hiciera el entonces presidente de la repblica Jaime Lusinchi de que PDVSA explicara al detalle su adquisicin de una participacin accionaria de 50% en una refinera propiedad de Citgo, para as terminar con la polmica y la especulacin que haba en el seno del Congreso venezolano respecto a supuestas irregularidades en torno a esta operacin. Natera se rehus a acatar esta orden alegando que esto hubiera ido en desmedro de los intereses de la compaa, ya que los detalles de una transaccin comercial tan compleja como sta interesaran antes que nada a los competidores de PDVSA (Petrleos Informa, 1986, n 15, 15). 488 Susan Johnson de Vogeler, Organizational Adaptation in the Venezuelan Petroleum Industry after nationalization. Massachusetts Institute of Technology, 1987 (Tesis): 460.
487

486

260

de Celestino Armas) pudo demostrar que los precios netback 489 de los crudos venezolanos enviados a Ruhr eran muy inferiores a los precios oficiales venezolanos para segregaciones comerciales de calidad comparable. 490 El escndalo suscitado por esto contribuy decisivamente para que la administracin de Lusinchi decretara la suspensin del programa. Si bien esta suspensin dio al traste con algunas negociaciones para nuevas adquisiciones que ya tenan un alto grado de avance, el programa no se interrumpi por completo. Adems, este embarazoso episodio de los precios de transferencia de Ruhr dio a PDVSA una valiosa leccin: era imperativo que sus transacciones con filiales se volvieran refractarias al escrutinio del fisco ya que, de lo contrario, la compaa siempre correra el riesgo de que algo similar volviera a suceder El marcado y progresivo deterioro del mercado petrolero durante 1984 y finales de 1985 permiti a PDVSA convencer a un gobierno desesperado de que la internacionalizacin ofreca la nica salvaguarda posible para las exportaciones de crudo (y los ingresos fiscales) del pas. De hecho, ya para 1985, el gobierno de Lusinchi haba aceptado en principio el argumento de que era deseable colocar cuando menos la mitad de las exportaciones venezolanas de crudo en instalaciones controladas por PDVSA (y la compaa respondi a esta anuencia tcita adquiriendo una participacin en dos refineras adicionales en Alemania). Crucialmente, el gobierno tambin compr la idea de que este objetivo volumtrico sera difcil de alcanzar si no se cambiaba la manera en que se fiscalizaban las ventas a filiales. Por ello, a principios de 1985 (pero con efectos retroactivos a 1984), los entonces titulares de los Ministerios de Energa y Minas, por un lado, y de Finanzas, por el otro, acordaron que las obligaciones fiscales derivadas de la exportacin de petrleo venezolano se calcularan en lo subsecuente sobre la base de los precios declarados por el contribuyente 491 (es decir, PDVSA), sin que se hiciera ninguna distincin entre precios de transferencia y precios de mercado abierto. ste era un acuerdo suicida desde el punto de vista fiscal, ya que ignoraba un principio cardinal de la prctica tributaria a nivel mundial: los precios de transferencia son potencialmente manipulables, por lo que una autoridad impositiva nunca debe aceptar que stos se utilicen para determinar los gravmenes que tiene que pagar una empresa (por ms que la empresa en cuestin pertenezca al estado). Hay que apuntar, de paso, que ste fue solamente el comienzo de un proceso mediante el cual PDVSA gradualmente se hizo de una discrecionalidad casi absoluta en materia tributaria. El ejemplo ms extremo de la misma (y a la vez, la manifestacin ms ntida de la bancarrota poltica de la IV Repblica) fue el asentimiento que se dio a PDVSA para considerar a las refineras y termiPor netback se entiende un esquema de valoracin negociado entre el vendedor y el comprador de un crudo en particular, mediante el cual el vendedor garantiza un margen de ganancia para el refinador. El valor del crudo se determina sobre la base del valor de los productos derivados en el mercado, al cual se restan los costos de refinacin y transporte aplicables. 490 Las comparaciones entre los precios oficiales y los netbacks de las ventas a Ruhr se pueden ver en Rafael M. Guevara, Petrleo y ruina: la verdad sobre el contrato firmado entre PDVSA y la Veba Oel A.G. Caracas, Ediciones del Instante, 1983: 141. 491 Gaceta Oficial, 11-1-1985 (n 33, 142).
489

261

nales que controlaba en el Caribe como parte del Sistema Nacional de Refinacin. Gracias a esto, PDVSA poda deducir todos los costos asociados a transportar, refinar y comercializar crudo y productos en estas localidades a la tasa marginal del impuesto sobre la renta imperante en Venezuela (67.7 por ciento hasta 2002; 50 por ciento a partir de entonces), no obstante que todas estas actividades se haban realizado fuera de Venezuela, en jurisdicciones donde las deducciones habran sido mucho menores. O sea, PDVSA estaba en posibilidades de redefinir a su conveniencia inclusive lo que constitua el territorio nacional, como un medio para reducir su pago de impuestos en Venezuela! Una vez que el gobierno de Lusinchi hubo abdicado a favor de PDVSA, mediante decreto, la facultad de declarar los precios para propsitos impositivos, la eliminacin de cualquier remanente de control fiscal sobre los precios se volvi simplemente una cuestin de tiempo. Dicha eliminacin sobrevino efectivamente en enero de 1986, mes durante el cual el precio del crudo finalmente colaps ante la presin que representaban grandes volmenes sauditas colocados mediante frmulas netback. Gracias al pnico que desat el hecho de que las exportaciones venezolanas de crudo cayeran por debajo del milln de barriles da, en una asamblea extraordinaria de accionistas (a la cual asistieron el presidente y su gabinete, as como las cpulas de los partidos AD y COPEI), el gobierno dio su consentimiento de que se reiniciara el programa de internacionalizacin 492 , porque acept sin ms el argumento de PDVSA que comprar nuevas refineras le permitira a sta evitar el uso de arreglos tipo netback 493 para colocar las exportaciones venezolanas (argumento inaudito ste, ya que los precios de facturacin para las filiales extranjeras de PDVSA se calculaban mediante frmulas netback!). A raz de esta reunin, en ese ao se incorporaron 6 nuevas refineras al programa de internacionalizacin (2 en Estados Unidos, 2 en Suecia, una en Blgica y una en Curazao), y el volumen de crudo que PDVSA enviaba al exterior a precios descontados en momentos en los que Venezuela atravesaba por una crisis fiscal sin precedentes pas de 120 MBD a casi 600 MBD. En esa misma asamblea extraordinaria, el gobierno tambin acept que era necesario trasladar la facultad de fijar los precios del Ministerio (que era quien determinaba hasta entonces los precios oficiales de venta) a PDVSA, para hacer frente a la nueva dinmica del mercado petrolero. Un proceso anlogo a ste tuvo lugar en otros grandes pases exportadores como Arabia Saudita y Mxico los cuales, al igual que Venezuela, haban colocado hasta ese momento su produccin sobre la base de precios oficiales, a travs de sus respectivas compaas estatales. Sin embargo, en dichos pases, la transicin de una estructura de precios notificados a una de precios flexibles de mercado concluy con la aparicin del mecanismo de frmulas de precios, pblicas, replicables y transparentes. Adems, sus autoridades reguladoras en materia petrolera entendieron que la imposibilidad de seguir determinando los precios de venta unilateralmente no

492 493

Sosa Pietri, op. cit.: 74-5. Platts Oilgram News, 26 de enero, 1986: 4.

262

obviaba la necesidad de seguir fiscalizando las actividades comerciales de sus compaas estatales (ms bien al contrario). En Venezuela, en marcado contraste con lo sucedido en Mxico o Arabia Saudita, las autoridades reguladoras ya haban sacrificado buena parte de sus facultades fiscalizadoras claves desde antes de la crisis de los netbacks, por lo que no resulta sorprendente que este proceso continuara y llegara a sus ltimas consecuencias despus del estallido de la crisis, con la disolucin formal tanto de la Comisin Coordinadora para la Conservacin y el Comercio de los Hidrocarburos (CCCCH, creada en tiempos de Juan Pablo Prez Alfonzo) como de la Comisin Interministerial de Precios de Exportacin. Con esto, la participacin del Ministerio en la determinacin de las obligaciones impositivas de la industria petrolera nacionalizada qued restringida a anunciar el porcentaje que habra de aplicarse al precio promedio de las exportaciones para efectos del clculo del Valor Fiscal de Exportacin (VFE), un impuesto que tras intenso cabildeo de PDVSA el Congreso nacional acept reducir gradualmente hasta cero, a partir de 1993 (el VFE desapareci definitivamente en 1996). 494 Como contrapartida de la desaparicin de la CCCCH y la Comisin Interministerial, y supuestamente para evitar ms enfrentamientos en materia de precios, se establece entre PDVSA y el Ministerio de Energa y Minas un mecanismo flexible para su fijacin. 495 En la prctica, este mecanismo consista en que PDVSA negociara de forma directa, constante y confidencial con sus clientes no afiliados el precio de cada cargamento individual (o de un manojo de cargamentos). Los precios que se generaban en esta interaccin comercial eran totalmente opacos (al grado que era normal que dos cargamentos del mismo crudo que se levantaran el mismo da y fueran al mismo destino se facturaran a precios radicalmente distintos). 496 Esta opacidad ciertamente reduca fricciones con el Ministerio en materia de precios, entre otras cosas porque haca muy difcil la evaluacin de los precios de venta a clientes afiliados a partir de la informacin de precios de venta a clientes no afiliados. Es decir, mientras que en 1983, no haba sido posible para PDVSA ofrecer una explicacin razonable de por qu el precio de un embarque a Alemania era muy inferior a un precio de referencia que era de todos conocido en Venezuela, a partir de 1986 los cuestionamientos de esta ndole se volvieron mucho ms difciles incluso de formular, ya que la valoracin de todos los embarques era distinta, los precios de venta eran confidenciales y no haba ninguna transaccin especfica que se pudiera seleccionar como referencia para evaluar los precios de transferencia (que, sobre decirlo, tambin eran confidenciales). Gracias a la forma en que PDVSA venda todos aquellos cargamentos que no se movan por canales integrados, durante ms de 20 aos le fue posible a la comEn 1982, el Congreso Nacional, por cabildeo de la Vieja PDVSA, le puso un techo de 30 por ciento al VFE, que se fue reduciendo paulatinamente a partir de entonces, hasta finalmente desaparecer por completo a partir de 1996. 495 Sosa Pietri, op. cit.: 75; cursivas nuestras. 496 Ver ejemplos en Juan Carlos Bou, La internacionalizacin de PDVSA: una costosa ilusin. Caracas, Ediciones del Ministerio de Energa y Minas, 2004: 534.
494

263

paa incrementar la rentabilidad de sus refineras mediante precios de transferencia fuertemente descontados (utilizando dinero que de otra manera habra ido a parar al fisco venezolano), y recircular los flujos de caja para adquirir ms refineras. De esta forma, el circuito internacional de PDVSA creci hasta incluir 19 refineras (con una capacidad instalada de destilacin cercana a los 2 MMBD) y tres grandes terminales de almacenamiento en el Caribe. Para cuando el Presidente Chvez lleg al poder, este circuito haba absorbido ya alrededor de 6 mil millones de barriles de crudo y productos provenientes de Venezuela (volumen equivalente a las reservas del campo El Furrial, el mayor descubrimiento de la industria petrolera venezolana tras la Nacionalizacin). El costo de oportunidad para el pas de los descuentos con los que fue facturado este volumen se puede estimar en ms de 20,000 millones de dlares, tomando en cuenta el valor del dinero en el tiempo. 497 A cambio, entre 1983 y 2000, inclusive, PDVSA no repatri a Venezuela ni un solo dlar de dividendos provenientes de sus negocios internacionales. 498 Huelga decir, por cierto, que el descontrol absoluto en materia de fiscalizacin de precios, fue un elemento de importancia decisiva para la Orimulsin, ya que un pseudonegocio de esta naturaleza solamente habra podido echar races en un ambiente de escrutinio fiscal en el cual PDVSA tuviera la libertad de reportar los precios como le diera la gana. Naturalmente, la prdida de control del Ministerio sobre las actividades de produccin y fiscalizacin de precios, y su indefensin ante el embate de PDVSA, inevitablemente apuntaba a que el gobierno venezolano terminara por perder inclusive su control sobre el acceso a las tierras petroleras propiedad de la Nacin (asunto ste de la mxima gravedad, ya que el control sobre el territorio nacional es la expresin por antonomasia de la soberana de un Estado). Esto efectivamente sucedi a partir de principios de la dcada de los aos noventas, cuando PDVSA, con sus asesores transnacionales, pas a encargarse de la interpretacin del rgimen jurdico, y de la redaccin de los documentos para licitar las reas involucradas en las tres rondas de Convenios de Servicios Operativos. Con ello, al Ministerio le fue arrebatada la ms elemental de todas sus atribuciones, ya que fue PDVSA quien adjudic los contratos (y la adjudicacin del ms grande de todos, para el campo Boscn, se hizo sin que siquiera hubiera una licitacin de por medio) y fue PDVSA quien se embols los bonos pagados por las reas. La funcin del Ministerio en este proceso se redujo a sellar y firmar documentos presentados por PDVSA. De hecho, en la medida que la Apertura se fue acelerando, el Ministerio se vio marginado en un grado cada vez ms inslito: en los ltimos acuerdos de asociacin,
Vase Juan Carlos Bou, El programa de internacionalizacin de PDVSA: Triunfo estratgico o desastre fiscal?, Revista Venezolana de Economa y Ciencias Sociales, 8 (2), 2002: 23782. 498 La desnacionalizacin del petrleo venezolano en los aos noventa: (I) La internacionalizacin. Informe dirigido a la Asamblea Nacional por medio de la Comisin Especial para Investigar las Irregularidades Detectadas por el Ministerio de Energa y Petrleo, Cometidas en la Formulacin y Celebracin de los Convenios Operativos, de las Asociaciones Estratgicas y de los Negocios de Internacionalizacin. Caracas, Ministerio de Energa y Petrleo, 2005.
497

264

por ejemplo, no solamente se dej totalmente a la discrecin de los socios definir las reas que explotara la asociacin (caso OCN) sino inclusive la clasificacin y, consecuentemente, el tratamiento tributario que haban de recibir los hidrocarburos que produjera la asociacin (caso Sinovensa). En este segundo caso, desde luego, los socios podan contar con el respaldo adicional que representaba el hecho que el Ministerio ya haba cumplido con el deshonroso rol que le haba asignado PDVSA en la charada de la desnacionalizacin de la FPO: acceder a reclasificar miles de millones de barriles de reservas de crudo extrapesado como bitumen natural (cuya explotacin estaba sujeta a tributacin no petrolera). El desmoronamiento del marco legal e institucional para las actividades petroleras en Venezuela trajo consigo el colapso del ingreso fiscal petrolero. Hasta finales de 1989 inclusive, cuando la contraccin del ingreso fiscal dio comienzo a raz de la consolidacin de las cuentas de Citgo con las de PDVSA 499 , el estado venezolano recaudaba en contribuciones diversas aproximadamente 0.70 USD/B por cada dlar de ingreso bruto generado por la industria petrolera. En cambio, entre 1993 y 2002, ao tras el cual el gobierno del Presidente Chvez retoma el control del sector petrolero, la parte proporcional de la recaudacin en el ingreso bruto de la industria cay a alrededor de 0.40 USD/B por cada dlar de ingreso bruto. Durante esos aos, las prdidas asociadas solamente a una menor recaudacin de impuesto sobre la renta ascendieron a 34,000 MMUSD. De hecho, en el ao 2002, se lleg al extremo de que la filial PDVSA Petrleo declarara un ingreso gravable negativo (con todo y que el precio de la canasta venezolana de exportacin fue 40% superior al registrado en 1998), debido a supuestas prdidas cambiarias. El colapso del ingreso fiscal durante los aos de la Apertura no tiene nada de sorprendente. Despus de todo, la PDVSA meritocrtica nunca concibi al recurso natural petrolero como una propiedad nacional de los venezolanos, que haba de valorizar a favor de ellos, sino como un don de la naturaleza que haba que poner a disposicin de los consumidores globales, con el mnimo de trabas u obstculos. Por ende, el intento de PDVSA de privatizar la actividad industrial petrolera, por un lado, y de sustituir al Ministerio como administrador del recurso natural, por el otro, no poda tener otro norte que minimizar la contribucin fiscal que reciba la Nacin a cambio de permitir la explotacin de un recurso natural agotable y no renovable de su exclusiva propiedad y dominio. Y es que, como observa Mommer,
Aunque con la consolidacin de las cuentas de Citgo, los ingresos brutos globales de PDVSA subieron en ms de 80 por ciento entre 1989 y 1990, el impuesto sobre la renta liquidado por PDVSA en Venezuela por concepto de exportaciones y ventas en el mercado interno cay del 46 al 38 por ciento de sus ingresos brutos, en este mismo intervalo. El factor responsable por esta cada es obviamente dicha consolidacin (y la importacin de costos a la que dio lugar), ya que las exportaciones de crudo y productos petrolferos generan la totalidad del ingreso gravable de PDVSA en Venezuela y, entre 1989 y 1990, el precio de realizacin de la mezcla venezolana de exportacin se increment en un 20 por ciento, de 16.87 USD/B a 20.33 USD/B. La cada tampoco se puede explicar en trminos de un cambio en la tasa nominal del impuesto sobre la renta, ya que sta se mantuvo idntica.
499

265

la razn fundamental por la cual nunca se debi permitir a PDVSA administrar los recursos naturales era que la condicin de productora de la compaa, la llevaba a consultar con las compaas extranjeras y fcilmente ... deja[rse] convencer de que hay que poner tales o cuales condiciones para que el inversionista est bien interesado en el asunto. Todo eso tiene un sesgo muy fuerte a favor del capital inversionista privado... pasando por alto los intereses que tiene la Nacin como duea de los recursos naturales. 500 No hay mejor prueba de este sesgo que la actitud de PDVSA hacia la regala, que es el mecanismo de retribucin patrimonial por excelencia (dado que se tiene que pagar por todo barril producido, inclusive el ltimo, independientemente de si tal produccin genera una ganancia para el inversionista). En este sentido, vale la pena recordar que desde su fundacin misma, PDVSA haba sostenido que la tasa de regala de un sexto representaba un mximo (a pesar de que antes de la Nacionalizacin se hubieran conseguido tasas mejores, de hasta 1/3), el cual debera ajustarse a la baja para mejorar la rentabilidad de los proyectos. Con la Apertura Petrolera, PDVSA promovi tasas de regala del 1 por ciento (CSOs, asociaciones de la FPO) e inclusive del 0% (proyecto Cristbal Coln). En el caso de la Orimulsin, PDVSA logr imponer un techo (muy bajo) al precio utilizado para calcular las obligaciones de regala. Y, para cuando el Presidente Chvez lleg al poder, PDVSA ya tena listo un proyecto secreto (conocido bajo el nombre clave de Araguaney) cuyo objetivo era rebajar la tasa mxima de regala a un veinteavo (5%). La direccin de la poltica petrolera del Presidente Chvez, desde luego, ha sido diametralmente opuesta a la de PDVSA, y solamente en materia de regala, las acciones que ha tomado su gobierno desde el ao 2002 (y hasta finales de 2006) permitieron la captacin de un ingreso adicional de 26,300 MMUSD respecto a lo que se hubiera recaudado si no se hubieran modificado los trminos acordados por la vieja PDVSA. Los detalles de los otros muchos exabruptos y actos de lesa nacin con agravantes que la vieja PDVSA perpetr bajo la gida de la internacionalizacin y la Apertura Petrolera ahora son (o deberan ser ya) harto conocidos en Venezuela y, por lo dems, son tan numerosos que hacer una letana de ellos es algo que no tiene cabida en una investigacin como sta, mxime que han sido rigurosamente expuestos por el MENPET en sendos informes a la Asamblea Nacional. 501 Sin embargo, no est de ms mencionar nuevamente algunos de los disparates ms egregios, aunque sea solamente para asombrarse cmo, an ahora, todava haya quien pueda pensar seriamente que, entre todas las empresas petroleras nacionales que pueden competir favorablemente con las grandes petroleras occidentales, como Saudi Aramco y Petrobrs en trminos

Citado por Arrioja, op. cit.: 117. La desnacionalizacin del petrleo venezolano en los aos noventa: (II) Los convenios operativos. Informe dirigido a la Asamblea Nacional por medio de la Comisin Especial para Investigar las Irregularidades Detectadas por el Ministerio de Energa y Petrleo, Cometidas en la Formulacin y Celebracin de los Convenios Operativos, de las Asociaciones Estratgicas y de los Negocios de Internacionalizacin. Caracas, Ministerio de Energa y Petrleo, 2005: 10.
501

500

266

de la calidad de su gestin, quizs la petrolera estatal mejor gerenciada que jams existi fuera [la vieja] PDVSA. 502 Se antoja que estos admiradores deberan preguntarse cuntas otras empresas nacionales bien gerenciadas conocen que habran firmado supuestos contratos de servicios en los cuales cada barril producido generaba una prdida para el pas, dado que los pagos por servicios acordados por la ilustrada gerencia de PDVSA excedan el valor de mercado de la produccin. O qu otra empresa que no fuera la vieja PDVSA habra firmado supuestos contratos de servicios en los cuales cada barril producido le gener prdidas durante aos a la compaa, dado que los pagos por servicios acordados por la gerencia de PDVSA no dejaban margen suficiente para que sta ltima liquidara la regala correspondiente (como era el caso de casi la mitad de los CSOs!). 503 O inclusive cuntas compaas nacionales habran inflado artificialmente mediante descuentos los ingresos gravables de sus filiales de refinacin en los Estados Unidos, dando lugar a pagos innecesarios de impuesto sobre la renta en este pas por ms de 1,000 MMUSD (cosa que demuestra, de paso, PDVSA no tena objecin al pago de impuestos en s, siempre y cuando los impuestos no se recaudaran en Venezuela!). El negocio de la Orimulsin quizs constituye el ejemplo ms ntido del designio de PDVSA de minimizar, de forma sistemtica, el valor de los recursos petroleros de Venezuela. Por lo tanto, no deja de ser paradjico que este producto contine disfrutando de una muy alta estima en el seno de la opinin pblica venezolana. An ms notable es que, entre los apologistas ms fervientes de la Orimulsin se encuentren muchas personas cuyas posiciones polticas los sitan ms bien a la izquierda del espectro. Como ya se ha dicho repetidamente, para ellos, el desmantelamiento de Bitor es una decisin que ha sido tomada a instancias de intereses de gobiernos y compaas extranjeras y que, por lo mismo, traiciona al inters nacional venezolano. Estas personas coinciden en lo fundamental con el punto de vista del gobierno bolivariano en el sentido de que la gestin de la industria petrolera nacionalizada desde el nacimiento de PDVSA en 1976 hasta el conato de golpe de estado de abril de 2002 y el sabotaje petrolero de noviembre de 2002, se caracteriz por una larga y penosa sucesin de negocios montados a espaldas y en contra de la Repblica, todos ellos con efectos fiscales desastrosos. Pero, de forma contradictoria, mantienen contra viento y marea (por no decir evidencias empricas inobjetables) que el nico negocio entre todos los que emprendi la vieja PDVSA que no merece ser descalificado de esta manera es la Orimulsin (con todo y que sta fue promovida de manera ms que entusiasta por la MeritocraTina Rosenberg, The Perils of Petrocracy, New York Times Magazine, 4 de Noviembre 2007. 503 En el convenio Oritupano-Leona, el valor del estipendio mximo total se fij en 10 USD/B, en un momento en que el precio aplicable al crudo era de tan slo 6.80 USD/B. As, entre el primer trimestre de 1998 y el segundo trimestre de 1999, PDVSA pag por sus servicios al dizque contratista 117% del valor de mercado del crudo. Adems PDVSA acord un incentivo adicional equivalente al 38% del valor de mercado, por lo que la remuneracin del contratista, en un escenario de precios bajos, podra haber llegado al 175% del valor mercantil de la produccin.
502

267

cia). 504 Y no cesan de lamentar que, a raz de la decisiva accin del MENPET, ahora la faja bituminosa se va a llamar petrolfera, despus de aos de esfuerzo para lograr que nuestras reservas fueran identificadas correctamente. 505 Quizs la nica explicacin de esta postura de total cerrazn ante la verdadera naturaleza econmica de la Orimulsin, y la colosal destruccin de valor econmico que este negocio supuso, es que se trata de una manifestacin anloga a la ceguera selectiva que afecta a quienes compran obras de artes falsificadas, y descubren que entre ms dinero hayan pagado por stas, ms difcil les resulta convencerse de que no son genuinas. La gestin empresarial de la industria petrolera nacionalizada es un tema que, por razones comprensibles, no puede ms que encender fuertes pasiones en el seno de la opinin pblica venezolana. Por lo mismo, las opiniones en torno a los diversos aspectos de dicha gestin a menudo se expresan en un lenguaje cargado de trminos emotivos, que desafortunadamente relega a un segundo plano datos numricos concretos que resultan indispensables para formar juicios slidos en torno a las realidades econmicas del negocio petrolero en Venezuela. Esto ciertamente ha sido el caso de las polmicas en contra de la decisin de parte del gobierno bolivariano de cerrar Bitor y suspender la produccin y comercializacin de Orimulsin. Ahora bien, la visin del negocio de la Orimulsin presentada en este informe se ha sustentado en las fras (pero no por ello menos alarmantes) cifras que se desprenden de operaciones comerciales de Bitor con sus clientes. De dichas cifras no puede ms que desprenderse una conclusin: la visin propagada por los apologistas de la Orimulsin no es ms que una urdimbre de especulacin, desinformacin e invectiva, la cual pudo ser desenmascarada como tal solamente gracias a los esfuerzos constantes del gobierno bolivariano de valorizar los recursos petroleros de Venezuela, encarnados en la poltica de Plena Soberana Petrolera del Presidente Chvez. An cuando la Orimulsin parece haber llegado a su fin, no por ello puede asumirse que una iniciativa similar nunca ms podr repetirse en Venezuela (basta examinar algunas de las propuestas en torno a la reforma de los artculos 302 y 303 de la Constitucin bolivariana para apreciar los riesgos que existen en este sentido, o la sugerencia emanada de la propia Asamblea Nacional de hacer frente a la demanda insatisfecha de electricidad en Venezuela instalando turbinas que quemen Orimulsin). 506 Y es que todava no han sido subsanadas las fallas institucionales que fomentaron y permitieron el desastre que fue la Orimulsin. Por ello, el gobierno bolivariano debe plantearse como una meta urgente la
Como ejemplo puede consultarse Rafael Quirz, Meritocracia petrolera, mito o realidad? Caracas, Editorial Panapo, 2003. En el nmero ya citado de la ReVista. Harvard Review of Latin America, cualquiera puede constatar la asombrosa convergencia en lo tocante a las bondades de la Orimulsin entre los puntos de vista de Luis Giusti y Alberto Quirs Corradi, por un lado, con los de sus supuestamente acrrimos detractores, Vctor Poleo y Elie Habalin, por el otro. 505 Rafael Quiroz, citado en Precio del barril de Orimulsin se haba elevado a 10 dlares, El Universal, 10 de octubre de 2003: 1-16. 506 Respecto a la propuesta de la Asamblea Nacional de comprar a China y Rusia turbinas de carbn, Orimulsin y energa nuclear [sic.], vase El Nacional, 4 de septiembre de 2008: pp. A1 y A6.
504

268

reconstruccin del Ministerio de Energa y Petrleo. Dicha meta encarna la leccin de que la conduccin en el largo plazo de los principios rectores tradicionales de la poltica petrolera venezolana (en especial, la exigencia de que la Nacin siempre reciba una retribucin patrimonial justa por cada barril producido en Venezuela) no puede ni debe confiarse solamente a la diligencia y vigilancia de individuos, por exaltado que sea su sentimiento patritico. En vista de la brevedad del horizonte de tiempo que representa la vida de un individuo contra la vida de la Nacin, y dada la vulnerabilidad y propensin de los hombres de ser arrastrados por temporales polticos como los que sacudieron a Venezuela durante la dcada de los aos noventas del siglo pasado, ha quedado nuevamente de relieve que, como observara en alguna oportunidad el Libertador mismo, un pas que est pendiente de la vida de un hombre corre tanto riesgo como si lo jugaran todos los das a la suerte de los dados. 507 Por ello, la poltica petrolera venezolana debe nuevamente hacerse de un asiento institucional robusto, ya que slo as se podr mantener a sus principios rectores resguardados de estos temporales, y de los prejuicios e instintos antinacionales de hombres como los arquitectos de la Apertura Petrolera, los cuales estuvieron demasiado cerca de poder alcanzar su meta de expropiar el recurso natural ms valioso de la Nacin venezolana en beneficio de los consumidores de energa en los pases desarrollados del mundo. Como agudamente observara Bernard Mommer en 1998, tras la Nacionalizacin petrolera, el problema central era redefinir los papeles de PDVSA como compaa productora, el papel del MEM como administrador del recurso natural, el papel del Estado como accionista, y todo ello salvaguardando los derechos soberanos del Estado. Este problema, sin embargo, no se resolvi y la falta de un nuevo marco regulatorio, junto con el colapso que ... [sufri] el pas desde la nacionalizacin... [trajo] aparejado que PDVSA fuera asumiendo todas estas funciones a la vez. 508 Es decir, la falta de un marco regulatorio adecuado llev, al final de cuentas, a que el Estado perdiera cualquier control sobre el sector petrolero, al grado que en el ao 2002, la compaa petrolera estatal promovi y particip en dos golpes de mano el primero militar, el segundo econmico encaminados a derrocar a las autoridades gubernamentales legtimamente constituidas de Venezuela. La consolidacin de la nueva PDVSA solamente puede ser una cara de la medalla de la recuperacin del control estatal sobre el sector petrolero. No cabe duda que, como lo expresara el Presidente Chvez el 23 de marzo de 2008 (en un discurso que pronunciara a propsito de la decisin de una corte inglesa de anular la congelacin de 12 mil millones de dlares en activos externos de PDVSA emprendida por ExxonMobil), lo que Venezuela requiere tras los desastres que ocasion la meritocracia anti-nacional es una PDVSA ms unida, ms cohesionada, ms slida en lo tico y lo moral, una PDVSA ms consustanciada

Simn Bolvar al doctor Estanislao Vergara, comunicacin fechada 13 de julio de 1829, en contra de la coronacin de un prncipe europeo. 508 Citado en Arrioja, op. cit.: 94.

507

269

con el proyecto nacional. 509 Es asimismo indudable que PDVSA seguir ocupando un lugar importante como uno de los grandes motores de la Revolucin Bolivariana y en la construccin de la nueva Patria. 510 Pero sera un error grave que, en aras de promover la recuperacin de PDVSA, se descuidara la reconstruccin del Ministerio. Estas dos iniciativas tienen que avanzar conjuntamente, so pena que se olvide una leccin crucial; a saber, que cuando el tren ejecutivo de la vieja PDVSA destruy al Ministerio, de paso destruy tambin a la empresa petrolera nacional como tal y la convirti en un Caballo de Troya para compaas y gobiernos extranjeros. En este sentido, es indudable que la poltica de Plena Soberana Petrolera del gobierno bolivariano ha avanzado a pasos firmes, con xito contundente, tanto en lo nacional como en lo internacional. Pero todava queda por recorrer una buena parte del camino, especialmente en lo que se refiera a la consolidacin institucional de esa poltica. De hecho, hay que tener presente que ese camino, en realidad, no tiene fin. La soberana nunca es una condicin definitiva, automtica; siempre es necesario estar vigilante y tomar las medidas necesarias para defenderla, porque quien baja la guardia, corre el riesgo de perderla (como lo demuestra la lamentable historia de la Apertura Petrolera). El pueblo soberano nunca puede dejar de estar alerta.

Discurso pronunciado por el presidente Hugo Chvez en la sede de PDVSA, 24 marzo de 2008. 510 Ibid.

509

270

APNDICE ANLISIS DETALLADO DE CONTRATOS SELECCIONADOS DE ORIMULSIN

Guardaos de los falsos profetas, que vienen a vosotros con disfraces de ovejas, pero por dentro son lobos rapaces. Por sus frutos los conoceris. Acaso se recogen uvas de los espinos o higos de los abrojos? As, todo rbol bueno da frutos buenos, pero el rbol malo da frutos malos. Un rbol bueno no puede producir frutos malos, ni un rbol malo producir frutos buenos. Todo rbol que no da buen fruto, es cortado y arrojado al fuego. As que por sus frutos los reconoceris. Evangelio segn San Mateo, 7, 1520

A-1

Vendedor: Comprador: Localizacin: Pas: Duracin: Incoterm: Volumen:

Bitor S.A. Arawak Cement Company Limited Maycocks Bay, St. Lucy Barbados 10 aos a partir de 1996, con un perodo de terminacin de seis meses. CIF 40 KTM de Orimulsin por ao (478 BD de crudo extra pesado)

Combustible de diseo de la caldera: Combustible residual Legislacin aplicable: Inglaterra y Gales Referencia de precio: carbn Frmula de precio: PT = [P0 (IT/I0) * GCVT/GCV0] + F

Donde: PT P0 IT = = = Precio CIF de la Orimulsin, en USD/TM Precio Base FOB de la Orimulsin, acordado por las dos partes al firmarse el contrato, en 38.50 USD/TM (8.81 USD/B de crudo extrapesado). Valor de la Cesta de Carbones para el trimestre anterior, en USD/TM. Cesta de carbones: Para cualquier trimestre dado, la cesta de carbones utilizada en la determinacin del precio de la Orimulsin consista en los valores FOB de cotizaciones de carbones tomadas de la revista Coal Magazine International, provenientes de los siguientes orgenes (el valor de la cesta era el promedio aritmtico de las tres cotizaciones): Estados Unidos: Hampton Roads (13,000 BTU/lb) Estados Unidos: Costa del Golfo (12,500 BTU/lb) Colombia: Bolvar (12,000 BTU/lb) I0 = Valor de la Cesta de Carbones para el segundo trimestre de 1996, fijado en 39.06 USD/TM Poder calrico bruto de la Orimulsin en cada cargamento, en Megajoules por kilogramo (MJ/K) Poder calrico bruto de la Orimulsin acordado por las dos partes al firmarse el contrato, y fijado en 30.2 MJ/K Costo real de transportar la Orimulsin del puerto de carga al puerto de descarga, ms seguros, en USD/TM

GCVT = GCV0 = F =

A-2

El precio FOB ponderado de todo el crudo extrapesado entregado a Arawak en forma de Orimulsin es de 9.79 USD/B. Sinopsis comercial: Las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a Arawak hasta la suspensin de entregas de Orimulsin por causas de fuerza mayor (1.55 MMB), totalizan 14.2 MMUSD (9.31 USD/B en trminos unitarios) respecto al precio del extrapesado vendido como crudo Merey en Estados Unidos, y sin incluir el costo promedio de preparacin de la Orimulsin. Estas prdidas equivalen al 69 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 95 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin (Grficos GA1 y GA2). Si se toman en cuenta los costos promedio de preparacin de la Orimulsin, las prdidas totales asociadas a las ventas a Arawak ascienden a 19.5 millones de dlares (12.76 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 94 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 130 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin. Tras la suspensin de entregas de Orimulsin a Arawak, Bitor continu entregando a esta ltima, hasta la fecha de expiracin del contrato, combustible residual a manera de combustible substituto. Estos envos totalizaron 83.7 MB de combustible residual. Las prdidas asociadas a estos volmenes no se incluyen en los totales de prdidas presentados arriba. El contrato con Arawak no se renov a su expiracin.
GRFICO GA1: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE ORIMULSIN A ARAWAK, 1997-2006 1,800,000 1,600,000 1,400,000 1,200,000
BARRILES

19

14

800,000 600,000 400,000 200,000 0

9/13/97 5/30/98 7/20/99 1/10/00 7/14/00 1/18/01 5/13/02 5/31/03 25/03/97 12/27/01 11/20/02 10/27/03 12/22/04 6/29/05 1/8/99 3/6/04 8/4/04 15/01/06

-1

FUENTE: BITOR
Volumen acumulado Prdidas acumuladas (incl. costo de preparacin) Prdidas acumuladas (no incl. costo de preparacin)

A-3

MMUSD

1,000,000

GRFICO GA2: PRECIO FACTURADO DE CRUDO EXTRA-PESADO A ARAWAK VS. PRECIO DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 1997-2006 50

40

USD/B

30

20

10

0
25/03/97 12/27/01 10/27/03 23/03/06 11/22/00 11/15/04 12/9/97 9/27/98 7/20/99 4/22/00 7/13/02 4/29/03 4/21/04 6/29/05

FUENTE: BITOR
Extra-pesado en Merey Extra-pesado en Orimulsin a Arawak Netback a boca de pozo para Orimulsin

Vendedor: Comprador: Localizacin: Pas: Duracin:

Incoterm: Volumen:

Bitor S.A. China National United Oil Corporation (CNUOC) Plantas de generacin de electricidad y otros clientes para combustibles en la Repblica Popular de China (clusula 2.01) China Abril 2001 a 31 de marzo 2004, hasta que un nuevo mdulo de produccin a ser construido por una compaa mancomunada entre el Vendedor y China National Petroleum Corporation entre en operacin comercial (Considerandos) FOB (i) para abril 2001 a 31 de marzo 2002: 1,200,000 tons. (14,400 BD de crudo extrapesado) (ii) para abril 2002 a 31 de marzo 2004: 1,500,000 tons. (18,000 BD de crudo extrapesado)

Combustible de diseo de la caldera: N.A. (no se especificaban destinos especficos) Legislacin aplicable: Inglaterra y Gales Referencia de precio: carbn Frmula de precio: El precio FOB para la Orimulsin se fij en 32 USD/TM (7.33 USD/B de crudo extrapesado) para el primer ao del contrato. Para los dos aos subsecuentes, el precio habra de determinarse mediante la siguiente frmula: A-4

PT Donde: PT P0 K GCVT GCV0

P0 * K * (GCVT/GCV0)

= = = = =

Precio FOB de la Orimulsin, en USD/TM Precio base de la Orimulsin, fijado en 32 USD/TM (7.33 USD/B de crudo extrapesado) ndice de precios de la canasta de carbones Poder calorfico bruto del cargamento de Orimulsin Poder calorfico bruto base, vlido para la duracin del contrato y acordado en 30.3 MJ/Kg.

El precio calculado conforme a esta frmula no poda ser inferior a 30 USD/TM (6.87 USD/B de crudo extrapesado), aunque el contrato estipulaba que si las condiciones en el mercado de energa cambiasen dramticamente, de manera tal que se afectara la competitividad de la Orimulsin en el mercado chino de electricidad, las Partes determinaran un precio nuevo que fuera apropiado. El ndice de precios de la canasta de carbones se calculaba utilizando cotizaciones FOB publicadas en Coal Week International (CWI) K Donde: K Aus NCT Aus NC0 China QCT China QC0 = = = = = ndice de precios de la canasta de carbones AustraliaNewcastle (12,000 BTU/lb) precio promedio cotizado por CWI para la fecha de conocimiento de embarque del cargamento AustraliaNewcastle (12,000 BTU/lb) precio promedio cotizado por CWI para el primer trimestre de 2001 (vlido durante la vigencia del contrato) Carbn local Qinhuangdao (11,200 BTU/lb) precio promedio cotizado por CWI para la fecha de conocimiento de embarque del cargamento Carbn local Qinhuangdao (11,200 BTU/lb) precio promedio cotizado por CWI para el primer trimestre de 2001 (vlido durante la vigencia del contrato) = (50% * Aus NCT + 50% * China QCT) -----------------------------------------------------------(50% * AusNC0 + 50% * China QC0)

En la pgina 2 de la Hoja de Trminos para un Contrato de Tres Aos de Orimulsin entre China National United Corporation, CNPC Fuel Oil Corporation Limitad y Bitmenes Orinoco S.A. (BITOR), firmada en Beijing el 26 de febrero de 2001, se encuentra la siguiente explicacin del precio base escogido para A-5

este contrato (las cursivas son nuestras): Sobre la base de la carta del Sr. [Luis] Pacheco a CNPC Fuel fechada el 27 de diciembre de 2000, el precio original FOB ofrecido es de 34 USD/TM [7.78 USD/B de crudo extrapesado]. Este precio fluctuar de acuerdo al ndice de precios de una cesta de carbones. Sin embargo, debido a la situacin actual en el mercado de fletes, Bitor accede a conceder un descuento de 2 USD/TM [0.46 USD/B de crudo extrapesado] por la duracin del contrato. El precio FOB ponderado de todo el crudo extrapesado entregado a CNUOC en forma de Orimulsin, incluyendo entregas por cuenta de Sinovensa en diciembre de 2006 y enero de 2007, es de 8.55 USD/B. Otras clusulas significativas: La clusula 2.01 del contrato explcitamente sealaba que las Partes han acordado que el Comprador no utilizar a la Orimulsin como insumo en la manufactura de asfalto. El cliente chino ignor dicha prohibicin abiertamente. Sinopsis comercial: Las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a CNUOC hasta enero de 2007 (35 MMB), totalizan 471 MMUSD (13.46 USD/B en trminos unitarios) respecto al precio del extrapesado vendido como crudo Merey en Estados Unidos, y sin incluir el costo promedio de preparacin de la Orimulsin. Estas prdidas equivalen al 162 por ciento del valor total facturado (Grficos GA3 y GA4). Si se toman en cuenta los costos promedio de preparacin de la Orimulsin, las prdidas totales asociadas a las entregas a CNUOC ascienden a 592 millones de dlares (16.91 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 203 por ciento del valor total facturado. Adems de que CNUOC utiliz sus suministros de Orimulsin principalmente en la manufactura de asfalto, una proporcin significativa (aproximadamente 30 por ciento) de la Orimulsin entregada a esta compaa fue revendida fuera de China. El MENPET rastre dichos embarques a travs de dos agencias de inteligencia martima: Lloyds Marine Intelligence Unit y Lloyds Register/Sea Web. El MENPET pudo rastrear embarques de Orimulsin por un volumen total de 44.9 MMB. De este volumen, 30.8 % (13.8 MMB) nunca lleg a China (Cuadro CA1). Singapur fue el destino real para 18 % del volumen rastreado de Orimulsin entregado a CNUOC, la cual lleg al extremo de revender Orimulsin en Taiwn!

A-6

GRFICO GA3: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE ORIMULSIN A CNUOC, 1997-2007* 40,000,000 35,000,000 30,000,000
BARRILES

* Incluye cargamentos por cuenta de Sinovensa, en diciembre de 2006 y enero de 2007

600 500 400 300 200 100 0

MMUSD

25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0

4/11/97 2/26/00 8/26/00 4/15/02 2/21/03 6/19/05 3/4/01 9/3/01 7/5/03 2/7/05 1/17/2007 12/16/97 11/25/03 12/24/04 12/31/05

FUENTE: BITOR
Volumen acumulado Prdidas acumuladas (incl. costo de preparacin) Prdidas acumuladas (no incl. costo de preparacin)

GRFICO GA4: PRECIO FACTURADO DE CRUDO EXTRA-PESADO CNUOC VS. PRECIO DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 1997-2007*
* Incluye cargamentos por cuenta de Sinovensa, en diciembre de 2006 y enero de 2007

40

30

USD/B

20

10

4/11/1997 7/11/1997 10/11/1997 1/11/1998 4/11/1998 7/11/1998 10/11/1998 1/11/1999 4/11/1999 7/11/1999 10/11/1999 1/11/2000 4/11/2000 7/11/2000 10/11/2000 1/11/2001 4/11/2001 7/11/2001 10/11/2001 1/11/2002 4/11/2002 7/11/2002 10/11/2002 1/11/2003 4/11/2003 7/11/2003 10/11/2003 1/11/2004 4/11/2004 7/11/2004 10/11/2004 1/11/2005 4/11/2005 7/11/2005 10/11/2005 1/11/2006 4/11/2006 7/11/2006 10/11/2006 1/11/2007
FUENTE: BITOR
Extra-pesado en Merey Extra-pesado en Orimulsin a CNUOC Netback a boca de pozo para Orimulsin

A-7

CUADRO CA1: DESTINO REAL DE LOS CARGAMENTOS DE ORIMULSIN VENDIDOS A CNUOC, 19972007

Fecha de conocimiento de embarque 11-abr-1997 3-jul-1997 11-nov-1997 16-dic-1997 11-abr-1999 18-jun-1999 26-feb-2000 2-jul-2000 26-ago-2000 2-nov-2000 4-mar-2001 28-abr-2001 11-jul-2001 3-sep-2001 5-nov-2001 28-ene-2002 15-abr-2002 29-jun-2002 15-oct-2002 21-feb-2003 26-abr-2003 24-may-2003 5-jul-2003 23-ago-2003 25-oct-2003 25-nov-2003 28-dic-2003 29-ene-2004 24-dic-2004 7-feb-2005 3-abr-2005 10-may-2005 19-jun-2005 30-jul-2005 2-oct-2005 31-dic-2005 10-dic-2006 4-ene-2007 17-ene-2007 Total

Nombre del buque tanque Knock Dun Kamlesh Kamlesh Kamlesh Front Driver J. Bennett Johnson J. Bennett Johnson Nordmillennium Emma Maersk British Progress Meridian Lion Berge Ariake Ulan Utik Ulan Utah Ulan Utik Nysa Eirini Utah World Luna Overseas Donna Ehm Maersk Maia World Luck La Paz Ubud Utik Crude Sun Maritime Jewel Universal Peace Front Scilla Universal Hope Universal Peace Golden Victory Cosgreat Lake Front Chief Universal Peace

Puerto de descarga N.D. N.D. N.D. Qingdao Qingdao Huangpu Huangpu Ningbo Ningbo Huangpu Ningbo Ningbo China, no especificado Taiwn Huangpu Singapur Singapur Singapur China, no especificado Singapur Fujairah Zhoushan China, no especificado Zhongshan China, no especificado Zhoushan Zhoushan Zhoushan Shanghai China, no especificado Singapur Singapur Mina al Ahmadi Ningbo China, no especificado Zhoushan Zhanjiang Fujairah Dalian

Pas/ regin N.D. N.D. N.D. China China China China China China China China China China Taiwn China Singapur Singapur Singapur China Singapur Golfo Prsico China China China China China China China China China Singapur Singapur Golfo Prsico China China China China Golfo Prsico China

Barriles de Orimulsin 873,833 946,813 929,896 943,051 952,636 1,343,810 1,137,472 1,324,956 1,046,999 1,354,974 1,372,512 936,928 1,332,636 1,372,660 1,247,944 1,374,287 1,404,065 1,528,651 936,286 912,669 1,372,794 124,800 1,407,025 1,366,020 1,570,471 1,588,709 1,372,800 1,374,560 495,622 1,828,806 1,375,566 1,401,496 1,726,163 1,722,200 1,810,457 606,862 1,718,000 1,379,048 232,586 47,747,062

Fuentes: Lloyds Marine Intelligence Unit, Lloyds Register/Sea-Web

A-8

Vendedor: Comprador: Localizacin: Pas: Duracin: Incoterm: Volumen:

Bitor S.A. Duke Energy International Guatemala y Ca. SCA Puerto Quetzal Guatemala Mayo de 2003 a 31 de diciembre de 2005 FOB (i) para 2003: 100,000 tons. (1,200 BD de crudo extra pesado) (ii) para 2004-5: 300,000 tons. (3,600 BD de crudo extra pesado)

Combustible de diseo de la caldera: Diesel (planta de Las Palmas). Dependiendo de los resultados obtenidos en Las Palmas, Duke pensaba construir otra termoelctrica en las cercanas (planta de Arizona), diseada expresamente para quemar Orimulsin. Legislacin aplicable: Nueva York Frmula de precio: PV = BP (IF) (NCVT /NCV0) + FB (WSFT/WSFB) (WSRT/WSRB) + PC Donde: PV BP IF = = = Precio de la Orimulsin en USD/TM Precio Base FOB de la Orimulsin, acordado por las dos partes en 45.26 USD/TM (10.36 USD/B de crudo extrapesado) para los aos 2003, 2004 y 2005. Factor de inflacin. Valor de 1.0 para 2003, 1.025 para 2004 y 1.05065 para 2005 Poder calrico neto de la Orimulsin en cada cargamento, en BTU/lb Poder calrico neto de la Orimulsin acordado por las dos partes al firmarse el contrato, y fijado en 11,952 BTU/lb Flete base de 7.10 USD/TM para un navo tipo Panamax en lote mnimo de 50,000 tons., vlido por la duracin del contrato El flete Worldscale por una travesa de Jose a San Jos, Guatemala, para el ao correspondiente, conforme a la publicacin New Worldwide Tanker Nominal FreightScale Worldscale, publicado por la Worldscale Association (London) Limited. 5.64 USD/TM. Esta cifra sera valedera por la duracin del acuerdo. La cotizacin (expresada como un porcentaje de la tasa Worldscale aplicable) para un tanquero Panamax para el trayecto JoseSan Jos, provista por ASBA Tanker Broker Panel L.L.C. en un trmino de cinco das a partir de la fecha de comienzo de carga. 120. Esta cifra sera valedera por la duracin del acuerdo.

NCVT = NCV0 = FB =

WSFT =

WSFB = WSRT =

WSRB =

A-9

PC

Cuotas del Canal de Panam, conforme a la informacin de WorldScale

El precio FOB ponderado de todo el crudo extrapesado entregado a Duke en forma de Orimulsin es de 10.54 USD/B. Otras clusulas significativas: La clusula 14.1 especificaba que, de presentarse cualquier obstculo o interferencia a la disponibilidad de Orimulsin que retrasara, obstaculizara o previniera al vendedor de suministrar Orimulsin conforme al Acuerdo, y que adems interfiriera con la capacidad del vendedor de mantener sus otras obligaciones de suministrar Orimulsin a otros clientes, entonces Bitor estara obligado a repartir la Orimulsin disponible entre sus clientes de una forma no discriminatoria. En la clusula 33.3, Bitor renunciaba a su privilegio de inmunidad soberana en conexin a disputas derivadas del acuerdo. Sinopsis comercial: Las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a Duke (2.89 MMB), totalizan 66 MMUSD respecto al precio del extrapesado vendido como crudo Merey en Estados Unidos (23.17 USD/B en trminos unitarios), sin incluir el costo promedio de preparacin de la Orimulsin. Estas prdidas equivalen al 219 por ciento del valor total facturado a Duke (Grficos GA5 y GA6). Si se toman en cuenta los costos promedio de preparacin de la Orimulsin, las prdidas totales asociadas a las entregas a Duke ascienden a 77 millones de dlares (26.62 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 252 por ciento del valor total facturado a Duke. El contrato con Duke no se renov a su expiracin.

A-10

GRFICO GA5: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE ORIMULSIN A DUKE, 1999-2005 3,000,000 2,500,000 60 2,000,000 80

BARRILES

1,500,000 1,000,000

40

20 500,000 0
20/09/99 24/11/03 26/03/04 19/05/04 31/07/04 16/09/04 20/11/04 27/12/04 22/03/05 04/05/05 24/06/05 02/09/05 27/11/05 30/12/05

FUENTE: BITOR
Volumen acumulado Prdidas acumuladas (incl. costo de preparacin) Prdidas acumuladas (no incl. costo de preparacin)

GRFICO GA6: PRECIO FACTURADO DE CRUDO EXTRA-PESADO A DUKE ENERGY VS. PRECIO DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 2003-2006 70 60 50

USD/B

40 30 20 10 0

11/1/2003

11/1/2004

FUENTE: BITOR
Extra-pesado en Merey Extra-pesado en Orimulsin a Duke Netback a boca de pozo para Orimulsin

A-11

11/1/2005

3/1/2004

7/1/2004

3/1/2005

7/1/2005

MMUSD

Vendedor: Comprador: Localizacin: Pas: Duracin:

Bitor S.A. ENEL Trade S.P.A. Brindisi Sud, Fiume Santo, San Filippo del Mela, Porto Tolle, Termini Imerese Italia Noviembre de 2000 a 31 de diciembre de 2003. Contrato no firmado con vigencia de enero 2004 a diciembre de 2018, sujeto a un acuerdo de precio entre las partes en diciembre de 2006. Este contrato fue antefirmado por un funcionario de Bitor, pero nunca fue refrendado por un firmante autorizado debido a la intervencin del MENPET. El contrato no firmado con ENEL se concibi como sustituto para un proyecto mucho ms ambicioso de asociacin entre la compaa italiana y Bitor, el cual contemplaba producir hasta 7.25 millones de toneladas de Orimulsin por ao (87 MBD de crudo extrapesado) en un mdulo dedicado (MPE2), para abastecer primordialmente al mercado italiano de combustibles de generacin elctrica. ENEL esperaba levantar como mnimo 5.2 millones de toneladas de Orimulsin por ao (62 MBD de crudo extrapesado) a partir de 2003, tras la reconfiguracin de la central de Porto Tolle. De haberse concretado este plan, para 2003 ENEL habra estado generando aproximadamente 10 por ciento del suministro domstico de electricidad en Italia mediante Orimulsin. Sin embargo, el proyecto naufrag ante las objeciones de ENEL al contenido de la Ley Orgnica de Hidrocarburos de 2002. FOB. Entre 1997 y 2000, ENEL levant un total de 32 MMB de barriles de Orimulsin para realizar pruebas comerciales del producto, sobre una base CIF. El incoterm para el proyecto de asociacin BitorENEL era DES. 20002003: 2,750,000 tons. (33,000 BD de crudo extra pesado), y hasta 350,000 tons. (4,100 BD de crudo extra pesado) adicionales. 20042006: 1,300,000 tons. (15,600 BD de crudo extra pesado) y hasta 500,000 tons. (5,900 BD de crudo extra pesado) adicionales. 20072018: volumen base entre 1,300,000 tons. (15,600 BD de crudo extrapesado) como mnimo, y 2,700,000 tons. (32,300 BD de crudo extrapesado), como mximo, establecido a opcin del comprador, quien tendra que notificar al vendedor de su decisin a ms tardar el 31 de marzo de 2004. El comprador podra asimismo levantar hasta 500,000 tons. (5,900 BD de crudo extrapesado) adicionales cada ao. A-12

Incoterm:

Volumen:

Combustible de diseo de la caldera: Combustible residual/carbn pulverizado (Brindisi Sud y Fiumesanto); combustible residual (San Filippo del Mela, Porto Tolle, Termini Imerese). Legislacin aplicable: Venezuela Frmula de precio: P P B = = = B * NCV/27.2 Precio de la Orimulsin en USD/TM Precio Base FOB de la Orimulsin, conforme al siguiente cronograma: 36 USD/TM (8.24 USD/B de crudo extrapesado) 43 USD/TM (9.84 USD/B de crudo extrapesado) 44 USD/TM (10.07 USD/B de crudo extrapesado) 45 USD/TM (10.30 USD/B de crudo extrapesado) Precio a negociarse en buena fe por ambas partes, tomando en cuenta la competitividad de la Orimulsin en las instalaciones relevantes de ENEL as como los criterios internos de Bitor relativos a la competitividad del producto. En caso de que las partes no llegaran a un acuerdo para marzo de 2004, el contrato terminara el 31 de diciembre de 2008. Valor calorfico neto en MJ/Kg. = = = = =

20002003 2004 2005 2006 20072018

NCV =

El precio FOB ponderado de todo el crudo extrapesado entregado a ENEL en forma de Orimulsin es de 8.08 USD/B. El proyecto de asociacin BitorENEL contemplaba poner un techo de 50 USD/TM (11.45 USD/B) al precio entregado de la Orimulsin, por un perodo de cinco aos tras la reconfiguracin de Porto Tolle. Otras clusulas significativas: La clusula 28 del contrato original con ENEL especificaba que, el Vendedor deba, a su pleno cuidado y cargo, remover o causar la remocin de las cenizas resultantes de la combustin de Orimulsin en las centrales de Brindisi Sud, Fiume Santo y S. Filippo del Mela, para su utilizacin posterior o desecho en cumplimiento de las leyes, reglas y regulaciones italianas. El cumplimiento de dicha obligacin es un trmino de la esencia del acuerdo. Cualquier ceniza de Orimulsin contaminada o mezclada con cualquier otra ceniza de combustin ... habra de ser removida por el comprador. Sinopsis comercial: Las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a ENEL de 1997 a 2004 A-13

(53 MMB en total), respecto al precio del extrapesado vendido como crudo Merey en Estados Unidos, totalizaron 420 MMUSD (7.93 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 91 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 99 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin (Grficos GA7 y GA8). Si se toman en cuenta los costos de produccin de Orimulsin, las prdidas totales asociadas a las entregas a ENEL ascienden a 602 millones de dlares (11.38 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 131 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 141 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin. El contrato con ENEL no se renov a su expiracin. En 2004, el MENPET neg a Bitor la autorizacin de firmar un nuevo contrato de largo plazo con ENEL. Como gesto de buena voluntad, el MENPET permiti que se suministraran a ENEL dos ltimos cargamentos de Orimulsin, en febrero y marzo de 2004, sobre una base spot. Despus de esto, ENEL procedi a demandar a Bitor por incumplimiento de contrato, argumentando que el suministro de dichos cargamentos demostraba la existencia de un contrato de largo plazo entre ambas partes. El tribunal arbitral constituido para ventilar esta controversia fall a favor de Bitor por 3 rbitros a cero, y determin que ENEL tendra que pagar todos los gastos relacionados con el proceso legal.
GRFICO GA7: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE ORIMULSIN A ENEL, 1997-2004

50,000,000

590 490 390 290

40,000,000

BARRILES

20,000,000 190 10,000,000 90 -10

9/26/97 4/13/98 3/21/99 6/12/99 7/18/99 9/14/99 4/20/00 5/17/00 7/20/00 9/27/00 2/26/01 6/10/01 2/23/02 4/24/02 7/17/02 9/14/02 11/8/02 2/22/03 4/20/03 6/22/03 8/28/03 12/23/98 11/28/99 11/25/00 12/29/00 10/21/01 12/22/01 11/6/03 2/1/00 3/3/00 4/8/01 9/8/01 6/2/02

FUENTE: BITOR
Volumen acumulado Prdidas acumuladas (incl. costo de preparacin) Prdidas acumuladas (no incl. costo de preparacin)

A-14

MMUSD

30,000,000

GRFICO GA8: PRECIO FACTURADO DE CRUDO EXTRA-PESADO A ENEL VS. PRECIO DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 1997-2004 30

20

USD/B
10 0

9/26/1997

1/26/1998

5/26/1998

9/26/1998

1/26/1999

5/26/1999

9/26/1999

1/26/2000

5/26/2000

9/26/2000

1/26/2001

5/26/2001

9/26/2001

1/26/2002

5/26/2002

9/26/2002

1/26/2003

5/26/2003

9/26/2003
2008

FUENTE: BITOR
Extra-pesado en Merey Extra-pesado en Orimulsin a ENEL Netback a boca de pozo para Orimulsin

GRFICO GA9: PRONSTICOS DE PRECIOS Y PRECIOS DE REALIZACIN PARA CRUDO EXTRAPESADO, POR TIPO DE USO (20042008) 75

50

USD/B

25

0 2004 2005 2006 FUENTES: BITOR, Muse Stancil

Pronstico de precio crudo extrapesado en Merey Precio de realizacin de crudo extrapesado en Merey Precio de crudo extrapesado en Orimulsin a ENEL

2007

Cuando el MENPET no permiti que se firmara un nuevo contrato de suministro con ENEL, el Valor Presente Neto (VPN) de dicha decisin para los aos firmes del contrato (es decir, de 2004 hasta diciembre de 2008) se estim en 149 MMUSD para el volumen mnimo y 206 MMUSD para el volumen mximo, sobre la base de un escenario de precios preparado a finales de 2003 (Grfico GA9). Debido al comportamiento de los precios internacionales del petrleo crudo entre A-15

1/26/2004

2004 y 2008, el ahorro real atribuible a esta decisin ha sido de 989 MMUSD al volumen mnimo de entrega, y 1,369 MMUSD al volumen mximo. El ahorro de dejar de producir el volumen de Orimulsin para suministrar a ENEL representa un ahorro adicional de 98 MMUSD al volumen mnimo de entrega, y 137 MMUSD al volumen mximo. Vendedor: Comprador: Localizacin: Pas: Duracin: Bitor America Corporation Florida Power and Light (FPL) Manatee County, Florida Estados Unidos 240 meses consecutivos (20 aos) a partir de la aceptacin comercial de las instalaciones convertidas para quemar Orimulsin. En caso de suspensin de entregas por fuerza mayor justificada, la vigencia del contrato se extendera por un perodo de tiempo igual a la duracin del evento de Fuerza Mayor y, en su caso el perodo de tiempo adicional necesario para contrarrestar los efectos de la Fuerza Mayor. Previo acuerdo mutuo, las partes podan extender la vigencia del contrato por dos perodos adicionales de cinco aos cada uno. FPL poda dar por terminado el contrato durante los primeros cinco aos de vigencia del mismo por causas econmicas, a menos de que Bitor America aceptara la propuesta de reduccin de precios de FPL (clusula 10.1.1). Las causas econmicas contempladas en la clusula eran: que una planta no hubiera podido operar a una capacidad suficiente como para utilizar la cantidad mnima de Orimulsin por un perodo de cuando menos seis meses, o bien que FPL determinara que existan alternativas de suministro de combustible, de generacin o de compra de electricidad que estuvieran disponibles por un perodo superior a 12 meses, y que resultaran ms atractivas que la Orimulsin. A partir del quinto aniversario del contrato, FPL poda dar por terminado el mismo por causas econmicas con un perodo de preaviso de 90 das, a menos de que Bitor America aceptara la propuesta de reduccin de precios de FPL (clusula 10.1.2) por las siguientes causas: que una planta no hubiera podido operar a una capacidad suficiente como para utilizar la cantidad mnima de Orimulsin por un perodo de un mes (debido a la disponibilidad de alternativas menos costosas); que existieran alternativas de suministro de combustible, de generacin o de compra de electricidad A-16

Incoterm: Volumen:

que resultaran ms atractivas que la Orimulsin y, finalmente, que la observancia de los trminos del contrato por parte de FPL tuviera un efecto adverso sobre su posicin competitiva, tal que FPL fuera ms competitiva si el Contrato se diera por terminado que si permaneciera en vigor (clusula 10.1.2.3). CIF Conforme a la clusula 3.2.1 del contrato, FPL tena la opcin de aplicar los trminos y condiciones del mismo a unidades de generacin cuya capacidad total de generacin no excediera 1,600 megawatts. sta era la capacidad conjunta de las plantas Manatee #1 y #2, las cuales eran las designadas por FPL para ser convertidas (aunque FPL tena la opcin de escoger otras). Despus de la conversin de las plantas, Bitor America se comprometa a entregar a FPL la siguiente cantidad de energa en la forma de Orimulsin (o un combustible sustituto aplicable): 70% * [1/12 * (UC * 103) * (HR * 8,760 * 10-6) * CF]

QM

Donde: QM UC = = Cantidad mnima de energa, en MMBTUs, a entregarse a FPL la capacidad de las plantas de alcanzar cierta produccin de electricidad en megawatts tras su conversin a Orimulsin (este valor se fijara entre el que resultara ms grande de 720 megawatts o bien el valor actual obtenido en las plantas durante las pruebas de aceptacin comercial, tras su conversin) factor de conversin trmica de las instalaciones, en BTU/kilovatioshora, fijado en el ms grande entre un valor de 10,403 BTU/kilovatiohora, o bien el valor actual obtenido en las plantas durante las pruebas de aceptacin comercial, tras su conversin, en el entendido de que nunca podra ser menor a 10,300 BTU/kilovatioshora factor de capacidad de generacin, expresado como porcentaje, y con un valor establecido por las partes de 83 por ciento.

HR

CF

Las entregas mensuales de Orimulsin a FPL no podan exceder la suma del volumen necesario para que las plantas operaran al 100 por ciento de su capacidad instalada durante todos los das del mes en cuestin, ms una cantidad adicional (a opcin de FPL) tal que Bitor pudiera llenar a plena capacidad un navo que tuviera las mayores dimensiones posibles el puerto de descarga (clusula 5.3). El precio del suministro base y del suministro adicional se determinara de diferente forma. La frmula para calcular el suministro base era la siguiente:

A-17

QB

70% * EMC

Donde: QB = EMC = EMC = Cantidad base de suministro en MMBTUs Consumo mensual esperado, en MMBTUs, determinado conforme a la siguiente frmula 1/12 * [( UC * 103 ) * (HR * 8,760 * 10-6 ) * CF]

El significado de estos trminos era igual al que tenan en la frmula para QM explicada arriba. La tasa EMC poda ajustarse hacia arriba cada tres aos, conforme a los datos reales de operacin de las plantas, aunque un ajuste as no incrementaba la cantidad mnima de Orimulsin que FPL estaba obligada a comprar (solamente la que Bitor America estaba obligada a vender). Ahora bien, an cuando el desempeo histrico de la planta sugiriera que el EMC tena que ajustarse hacia arriba, FPL poda vetar dicho ajuste, sobre la base de su determinacin razonable que dicho ajuste no sera apropiado a la luz de nuevas circunstancias econmicas u operativas (entre las cuales se incluan, sin limitacin, nuevas o competitivas alternativas de generacin, consideraciones econmicas de despacho, competencia por la capacidad existente de recibo, almacenamiento y transferencia en las instalaciones, etc.). En tal caso, el EMC permanecera sin cambio o se incrementara solamente en la medida que FPL lo determinase (clusula 8.4.3, apartado b). Si por cualquier razn fuera del control de las partes, el uso de Orimulsin en las plantas de FPL se tena que reducir de forma tal que no fuera posible alcanzar la meta de generacin neta de 650 megawatts sobre un perodo de 12 meses, las obligaciones de compra de FPL se reduciran a la cantidad de Orimulsin que sus plantas pudieran, de hecho, utilizar (clusula 5.1.2). La clusula 5.6, apartados a(i) y a(ii), estipulaba que en caso de que Bitor America no pudiera entregar Orimulsin conforme al programa acordado con FPL, sta poda requerir a Bitor America que o bien entregara los volmenes involucrados en una fecha posterior o bien entregara un volumen equivalente de combustible residual de acuerdo al programa original o un programa alternativo aceptable a FPL. Si, a solo juicio de FPL, su habilidad de operar sus instalaciones quedara en entredicho debido a la no entrega de Orimulsin por parte de Bitor America, FPL tena el derecho de comprar combustible residual de cualquier origen y Bitor America tendra que reembolsarle la diferencia entre el costo de adquirir este combustible, por un lado, y el monto que FPL habra tenido que pagara Bitor America de haber cumplido esta ltima con el programa de entregas. Alternativamente, FPL poda adquirir una cantidad de electricidad equivalente a la que hubiera generado con el volumen de Orimulsin no A-18

entregado, y Bitor America tendra que reembolsarle la diferencia entre el costo de adquirir esta electricidad, por un lado, y el monto que FPL habra tenido que pagara Bitor America de haber cumplido esta ltima con el programa de entregas. En caso de que Bitor America entregara combustible residual a FPL debido a un impedimento de entregar Orimulsin, el costo de reacondicionar al servicio de Orimulsin los tanques de almacenamiento utilizados para recibir este residual correra por cuenta de Bitor America (clusula 6.7). En trminos volumtricos, FPL y Bitor America estimaban que las entregas anuales de Orimulsin bajo el contrato a la planta Manatee promediaran 4 millones de toneladas (47,800 BD de crudo extrapesado). Combustible de diseo de la caldera: Combustible residual Legislacin aplicable: Florida Referencia de precio: carbn Frmula de precio (cantidad base): PC = C + [0.43 * (S * 0.07 + 0.082)]

Donde: PC C = = Precio base contractual (USD/MMBTU) Precio para el mes de entrega, en USD/MMBTU, de los suministros contractuales de carbn de la planta St. Johns River Power Park (SJRPP), localizada en Jacksonville, Florida y perteneciente en partes iguales a FPL y Jacksonville Electric Authority. Si el contenido de azufre ponderado de las compras contractuales de SJRPP excediera 1.5% por peso, las compras de carbn con el contenido de azufre ms alto se eliminaran del clculo hasta que el contenido ponderado de azufre de la canasta contractual de SJRPP se redujera a 1.5% o menos. Precio para el mes de entrega, en USD/MMBTU, de los suministros base spot de carbn de SJRPP. Dicho precio no poda ser mayor que C * 1.15, ni menor que C * 0.70. Si el contenido de azufre ponderado de las compras spot de SJRPP excediera 1.5% por peso, las compras de carbn con el contenido de azufre ms alto se eliminaran del clculo hasta que el contenido ponderado de azufre de la canasta spot de SJRPP se redujera a 1.5% o menos. una constante que representaba la razn entre la Cantidad Adicional y la Cantidad Base una constante que representaba la diferencia entre el factor de conversin trmica entre las plantas de Manatee y las de SJRPP una constante que representaba la diferencia en los costos relacionados a la produccin de yeso entre las plantas de Manatee y las de SJRPP A-19

0.43 0.07

= =

0.082 =

Determinacin de precio (cantidad adicional): La determinacin del precio de la Orimulsin entregada en exceso de la cantidad base requera el uso de 3 frmulas. El precio se determinara cada mes conforme a la frmula que arrojara el menor valor como resultado (el precio de la cantidad adicional siempre sera inferior al de la cantidad base, desde luego). Las frmulas eran las siguientes: (i) PS = (ii) PS = (iii) PS = Donde: PS S GIP TG = = = = Precio contractual para volumen adicional (Excess Quantity) en USD/MMBTU Precio para el mes de entrega, en USD/MMBTU, de los suministros base spot de carbn de SJRPP. Dicho precio no poda ser mayor que C * 1.15, ni menor que C * 0.70. ndice de precios del gas natural, calculado conforme se detalla a continuacin 0.375 USD/MMBTU, ms o menos 50% del incremento o decremento registrado, a partir del inicio del contrato, en la suma de las porciones demand y commodity de la tarifa sobre base firme de transporte de gas natural entregado a FPL bajo el contrato FTS1 entre FPL y Florida Gas Transmission Company ndice de precios de combustibles lquidos derivados del petrleo, calculado conforme se detalla a continuacin Promedio aritmtico del cargo por transportacin un USD/MMBTU del combustible residual desde la Costa del Golfo de EU a la termoelctrica de FPL localizada en Port Everglades, para todos los contratos de suministro de combustible residual de FPL una constante que representaba el diferencial entre el factor de conversin trmica entre las plantas de Manatee y las de SJRPP una constante que representaba el diferencial en los costos relacionados a la produccin de yeso entre las plantas de Manatee y las de SJRPP una constante que representaba el diferencial entre el factor de conversin trmica entre las plantas de Manatee y una termoelctrica que generara vapor quemando gas natural una constante que representaba el diferencial entre el factor de conversin trmica entre las plantas de Manatee y una termoelctrica que generara vapor quemando combustibles lquidos derivados del petrleo (S * 0.93) 0.082 (GIP + TG) * 0.94 (OIP + T0) * 0.95

OIP T0

= =

0.93

0.082 = 0.94 0.95 = =

A-20

El ndice de precios de gas se calculaba promediando cotizaciones de tres publicaciones especializadas y multiplicando por 104 por ciento, en el entendido de que si 4 por ciento del ndice de precios de gas daba una resultado mayor a 0.10 USD/MMBTU, entonces el ndice resultara promediar las tres cotizaciones y sumarle 0.10 USD/MMBTU al resultado. Las cotizaciones en cuestin eran las siguientes: (i) el precio ndice publicado en el primer nmero de cada mes en Natural Gas Week, para la cotizacin Spot Prices on Interstate Pipeline Systems, Delivered Pipeline to Pipeline, en la columna Bid Week del mes aplicable, para la Florida Gas Transmission Company Mustang Island (Tivoli); (ii) el precio ndice publicado en el primer nmero de cada mes en Gas Daily, en la seccin denominada Monthly Contract Index en la columna Louisiana Onshore South, FGT Z1 y (iii) el precio ndice publicado en el primer nmero de cada mes en Inside FERCs Gas Market Report, en la seccin denominada Prices of Spot Gas Delivered to Pipelines del mes aplicable, para la zona 1 de la Florida Gas Transmission Company, en la columna denominada ndice. El ndice de precios de combustibles lquidos derivados del petrleo, expresado en USD/MMBTU, era la suma de los promedios mensuales de: (i) 50% del estimado de Platts para el combustible residual no. 6 con 3 por ciento de contenido azufre, US Gulf Coast Waterborne, promedio aritmtico de las cotizaciones High y Low y (ii) 50 por ciento del los Postings High y Low de Petroleum Argus para combustible residual de 3 por ciento de azufre, FOB USGC. El factor de conversin para los residuales era de 6.4 MMBTU por barril. Los fletes de referencia utilizados en estos clculos se ajustaran cada ao, cuando ms tarde quince das antes del principio de un nuevo ao calendario, para cada ruta aplicable. El ajuste se hara promediando las cotizaciones preparadas por tres corredores de buques, para cada ruta, sobre la base de un tamao de embarcacin tpico de 50,000 toneladas, y multiplicando el resultado por la tarifa correspondiente vigente en Worldscale. Como se puede apreciar, el clculo de precios para este contrato era de una complejidad extraordinaria, mxime si se toma en cuenta que, como el propio contrato reconoca, para efectos del clculo de precios cualquier cantidad entregada puede ser valorada por completo a precio de cantidad base, o por completo a precio de cantidad adicional, o puede ser valorada en parte al precio de cantidad base y en parte al precio de cantidad adicional (clusula 8.4.1.2). A final de cuentas, lo verdaderamente relevante del asunto es que, de acuerdo a la informacin que la propia FPL publicara en sus reportes 10-K a al Securities and Exchange Condition, el precio estimado de sus suministros de Orimulsin sera de 1.96 USD/MMBTU (equivalente a 12.02 USD/B para el crudo extrapesado sobre una base CIF, o 9.90 USD/B para el crudo extrapesado sobre una base FOB). Otras clusulas significativas: En la seccin de Considerandos del contrato, se deca que ste representaba el primer acuerdo de largo plazo para la A-21

compra y venta de Orimulsin para su uso en los Estados Unidos y por lo tanto refleja ciertas previsiones contractuales especiales a la luz de tal hecho. En su clusula 2.38, el contrato designaba a la Orimulsin como combustible emulsificado a base de un hidrocarburo pesado no petrolero, preparado a partir un bitumen encontrado en la naturaleza [naturally occuring bitumen] . La clusula 5.6 estipulaba que si FPL notificaba a Bitor America de alguna limitacin en su capacidad de almacenamiento, entonces Bitor America debera de abstenerse de suministrar ms del 100 por ciento de la cantidad ordenada por FPL. Si Bitor America intentaba entregar un volumen mayor a ste, Bitor tendra la obligacin de retener el volumen excedente a bordo de la embarcacin, sin costo o cargo para FPL, hasta que FPL estuviera en posibilidades de aceptar el producto adicional. La clusula 6.8.1 deca que si una autoridad gubernamental dentro de los Estados Unidos impona leyes o regulaciones que podran impedir total o parcialmente que FPL utilizara la Orimulsin suministrada al amparo del contrato, FPL determinara tan pronto como fuera posible cules modificaciones a sus instalaciones le permitiran seguir utilizando la Orimulsin sin por ello violar las nuevas restricciones. FPL acometera estas modificaciones solamente si, en su sola opinin, stas eran fsica y econmicamente factibles y si Bitor America pagaba el costo de las modificaciones, en el caso de que FPL determinara que stas eran fsica pero no econmicamente viables. Alternativamente, Bitor America tena la opcin de modificar sus mtodos de produccin y/o procesamiento de Orimulsin para hacer a sta compatible con las nuevas restricciones, sin incrementar los costos de FPL. FPL podra aceptar, a su sola discrecin, las nuevas especificaciones y cambios en la estructura de precio derivadas de las mismas. La clusula 8.2.3 estipulaba que si el uso de la Orimulsin se volva no econmico para FPL (a juicio de sta) a raz de una decisin tomada por alguna autoridad gubernamental en los Estados Unidos, FPL notificara a Bitor America de su deseo de establecer un nuevo precio de compra. Si las partes no se ponan de acuerdo respecto al nuevo precio en un trmino de 45 das, FPL poda aceptar ya fuera el precio ms bajo que Bitor estuviera dispuesta a ofrecer o bien podra aceptar que Bitor America le entregara combustible residual conforme a lo estipulado en la clusula 10.3.1. En el caso de que, tras la notificacin de FPL, Bitor America estuviera dispuesta a absorber los costos asociados a las decisiones gubernamentales referidas, las clusulas originales de precio del contrato continuaran sin cambio. La clusula 8.2.4 estipulaba que el precio de la Orimulsin facturado a FPL no podr cambiarse, en respuesta a ninguna accin o decisin tomada por una autoridad gubernamental fuera de los Estados Unidos que tuviera el efecto de aumentar el costo o afectar la produccin, venta o transportacin de la Orimulsin.

A-22

La clusula 8.6.1 deca que, en caso de que Bitor America, su matriz o cualquier compaa afiliada, directa o indirectamente, en cualquier momento despus de la ejecucin de este contrato firmaran un contrato similar de suministro y servicios con cualquier tercero en la Regin (definida como los estados de Alabama, Arkansas, Carolina del Sur, Florida, Georgia, Kentucky, Louisiana, Mississippi y Texas), y a dicho tercero se le concedan trminos y condiciones contractuales que, tomados en su conjunto, podan ser ms favorables que los trminos concedidos a FPL, entonces Bitor America estara obligado a dar a FPL los mismos trminos y condiciones, que FPL poda o no aceptar, a su opcin. La clusula 10.3.1 permita a FPL cancelar el contrato en caso de cualquier autoridad gubernamental dentro de los Estados Unidos emitiera leyes o reglamentos que o bien previnieran directa o indirectamente la compra, transporte, almacenamiento o uso de la Orimulsin, o bien hicieran que stas actividades no fueran econmicamente viables. Dicha terminacin, sin embargo, solamente se hara efectiva una vez que Bitor America hubiera entregado a FPL 100 millones de MMBTUs en energa o bien si hubieran transcurrido 3 aos desde el inicio de las entregas. En caso contrario, Bitor America estara obligado a continuar suministrando combustible residual a FPL hasta que alguna de estas dos condiciones se cumpliera. La clusula 10.3.2 del contrato, en cambio, rezaba: en el caso que cualquier Autoridad Gubernamental que no est en los Estados Unidos imponga Leyes y Regulaciones que tuvieran el efecto de impedir a Bitor America entregar Orimulsin, Bitor America tendr que entregar [combustible residual] de cualquier parte del mundo, al precio de la Orimulsin, durante el perodo de vigencia remanente del contrato ... Si Bitor America se viera impedido por dichas Leyes y Regulaciones de entregar tanto Orimulsin como [combustible residual], FPL tendr el derecho de terminar el contrato ... y BAC pagar los cargos de terminacin aplicables La clusula 10.3.3 exima a Bitor America de la obligacin de entregar Orimulsin o combustible residual a FPL pero solamente en el evento de un bloqueo o embargo contra Venezuela por parte de los Estados Unidos, ya sea directamente o bajo los auspicios de las Naciones Unidas o la Organizacin de Estados Americanos. Dependiendo de la duracin del embargo o bloqueo, FPL poda cancelar el contrato a su eleccin (durante los primeros cinco aos de vigencia, el embargo tena que durar cuando menos doce meses para que esta opcin se activara; a partir del quinto ao, FPL poda cancelar si la duracin del embargo llegaba a seis meses). Sinopsis comercial: La accidentada historia del contrato de Bitor America con FPL es una de los pocos episodios afortunados para la Repblica en la lamentable saga de la Orimulsin. El contrato se firm el 15 de abril de 1994, sujeto a la aprobacin por parte de las autoridades gubernamentales del estado A-23

de Florida de la reconfiguracin de la planta de Manatee para quemar Orimulsin. El Departamento de Proteccin Ambiental del estado haba considerado la solicitud de FPL en dos ocasiones (30 de septiembre de 1994 y diciembre de 1997), y en ambas lo haba aprobado. Sin embargo, el proyecto de reconversin haba sido acogido con gran hostilidad por parte de los habitantes del estado, particularmente aqullos localizados en torno a la baha de Tampa, principalmente por preocupaciones relacionadas con el impacto ambiental de la Orimulsin. Por ello, tras una serie de audiencias judiciales, el caso fue referido al gabinete del gobernador Lawton Chiles (quien haba sido un promotor convencido del proyecto). El 24 de junio de 1998, el gabinete rechaz la peticin de FPL por seis votos contra uno, con lo cual el proyecto de reconfiguracin pas a mejor vida. Para evitar su regreso de entre los muertos, el senador del estado Charlie Crist (hoy gobernador del estado), promovi exitosamente una iniciativa de ley estatal que estipulaba que, en Florida, una planta de generacin elctrica no podr utilizar el combustible fsil conocido como Orimulsin a cualquier combinacin de agua y un hidrocarburo pesado conocido como bitumen proveniente de o de los alrededores de la cuenca del ro Orinoco en Venezuela, para generar electricidad en este estado (Senado de Florida, iniciativa 20-157A-98, seccin 1). De haberse sancionado el proyecto de reconfiguracin de Manatee en junio de 1998, los suministros de Orimulsin a FPL probablemente habran comenzado 24 meses despus (esto se puede inferir de la clusula 3.5 del contrato, la cual trata de la obtencin de permisos por parte de FPL y la notificacin por parte de la misma a Bitor America). Entre junio de 2000 y julio de 2007(ltimo mes para el cual se dispone de la informacin de precios de carbn publicada por FERC) se habran entregado a FPL un total de 130 MMB de crudo extrapesado en forma de Orimulsin. Los descuentos asociados a este volumen habran generado prdidas por 2,600 MMUSD, asumiendo que todos los suministros se hubiesen valorado con la frmula de precios para el volumen base (Grfico GA10). Estas prdidas equivalen a 20.17 USD/B en trminos unitarios y no consideran el costo promedio de preparacin de la Orimulsin. La controversia que desat el proyecto de FPL en Florida tuvo el efecto adicional, sumamente beneficioso para Venezuela tambin, de provocar la posposicin y eventual cancelacin del proyecto de asociacin para producir Orimulsin entre Bitor, por un lado, y el consorcio Conoco/Statoil/Jandis, por el otro. La mayora de la Orimulsin que dicho proyecto habra producido estaba destinada a cubrir los requerimientos de FPL.

A-24

GRFICO GA10: PRECIO MENSUAL DE CRUDO EXTRA-PESADO (VOLUMEN BASE) A FLORIDA POWER & LIGHT MANATEE, VS PRECIO MENSUAL DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 19952007
75

60

45

USD/B
30 15 0
1/1/1995 4/1/1995 7/1/1995 10/1/1995 1/1/1996 4/1/1996 7/1/1996 10/1/1996 1/1/1997 4/1/1997 7/1/1997 10/1/1997 1/1/1998 4/1/1998 7/1/1998 10/1/1998 1/1/1999 4/1/1999 7/1/1999 10/1/1999 1/1/2000 4/1/2000 7/1/2000 10/1/2000 1/1/2001 4/1/2001 7/1/2001 10/1/2001 1/1/2002 4/1/2002 7/1/2002 10/1/2002 1/1/2003 4/1/2003 7/1/2003 10/1/2003 1/1/2004 4/1/2004 7/1/2004 10/1/2004 1/1/2005 4/1/2005 7/1/2005 10/1/2005 1/1/2006 4/1/2006 7/1/2006 10/1/2006 1/1/2007 4/1/2007 7/1/2007 10/1/2007

FUENTES: DOE, FERC Form 423, MENPET Extra-pesado en Merey Extra-pesado en Orimulsin (volumen base) a FPL Manatee Netback a boca de pozo para Orimulsin

Vendedor: Comprador: Pas: Localizacin: Duracin: Incoterm: Volumen:

Bitor S.A. Korea Southern Power Company Ltd. (KOSPO) Repblica de Corea Youngnam, Ulsan 10 aos a partir del comienzo de entregas comerciales CFR Las entregas anuales de Orimulsin a KOSPO se fijaron de la siguiente manera: (i) para 2003: 120,000 tons. mnimo (1,400 BD de crudo extrapesado); 200,000 tons. (2,400 BD de crudo extra pesado) mximo (ii) para 2004 y 2005: 300,000 tons. (3,600 BD de crudo extrapesado) mnimo; 500,000 tons. (6,000 BD de crudo extrapesado) mximo (iii) para 2006 a 2013: 600,000 tons. (7,200 BD de crudo extrapesado) mnimo; 700,000 tons. (8,400 BD de crudo extrapesado) mximo Las entregas a KOSPO a partir del ao 2006 estaban condicionadas a que existiera un acuerdo entre las partes respecto a los trminos del mismo, incluyendo el precio de la Orimulsin. KOSPO rechaz en sucesivas ocasiones las frmulas de precios que propuso BITOR a partir de agosto de 2005, las cuales consideraban el valor de mercado del A-25

crudo extrapesado vendido como componente de la segregacin Merey. Las propuestas de BITOR incluan un ajuste de 3.5 USD/ton. (0.80 USD/B) en reconocimiento de los costos de acondicionar la planta de Youngnam para quemar Orimulsin. A principios del ao 2006, las partes acordaron la terminacin del contrato. Combustible de diseo de la caldera: Combustible residual Legislacin aplicable: Nueva York Referencia de precio: carbn Frmula de precio: PV = PB (NCVT /NCV0) - II + F

Donde: PV PB = = Precio de la Orimulsin en el punto de trasiego, en USD/TM Precio Base FOB de la Orimulsin, acordado por las dos partes en 45.00 USD/TM (10.30 USD/B de crudo extrapesado) para los aos 2003, 2004 y 2005. Poder calrico neto de la Orimulsin en cada cargamento, en BTU/lb Poder calrico neto de la Orimulsin acordado por las dos partes al firmarse el contrato, y fijado en 11,952 BTU/lb Incentivo especial del vendedor en reconocimiento de la conversin de la planta, fijado en 3.5 USD/TM (0.80 USD/B) Costo total de flete pagado por el vendedor para transportar la Orimulsin del puerto de carga al punto de descarga

NCVT = NCV0 = II F = =

El precio FOB ponderado de todo el crudo extrapesado entregado a KOSPO en forma de Orimulsin es de 9.42 USD/B. Otras clusulas significativas: En la clusula 32 (d), Bitor renunciaba a su privilegio de inmunidad soberana en conexin a disputas derivadas del acuerdo. Sinopsis comercial: Las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a KOSPO (5.3 MMB en total), respecto al precio del extrapesado vendido como crudo Merey en Estados Unidos, totalizaron 85 MMUSD hasta 2005 (16.18 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 87 por ciento del valor total facturado y al 171 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin. Si se toman en cuenta los costos de produccin de Orimulsin, las prdidas totales asociadas a las entregas a KOSPO ascienden a 103 millones de dlares (19.63 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 105 por ciento del

A-26

valor total facturado y al 208 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin (Grficos GA11 y GA12). El contrato de KOSPO se termin por acuerdo negociado entre las partes en marzo de 2006. Al momento de terminacin del contrato, tomando en cuenta los escenarios de precios futuros para el crudo Merey al momento de la negociacin, se esperaba que el VPN del ahorro asociado a esta decisin fuera de 188 MMUSD a favor de PDVSA al volumen mnimo de entrega y 222 MMUSD al volumen mximo de entrega (ambas cifras netas de la indemnizacin pagada a KOSPO). Sin embargo, debido al comportamiento de los precios internacionales del petrleo crudo entre 2004 y 2009, el ahorro real atribuible a esta decisin solamente hasta julio de 2009 inclusive ha sido de 407 MMUSD al volumen mnimo de entrega, y 478 MMUSD al volumen mximo (ambas cifras netas de la indemnizacin pagada a KOSPO). El ahorro de dejar de producir el volumen de Orimulsin para suministrar a KOSPO representa un ahorro adicional de 32 MMUSD al volumen mnimo de entrega, y 37 MMUSD al volumen mximo, para ese mismo perodo (Grfico GA13).
GRFICO GA11: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE ORIMULSIN A KOSPO 2002-2005 6,000,000 110 100 5,000,000 90 80 4,000,000

BARRILES

70

3,000,000

50 40 30

2,000,000

1,000,000

20 10

0
4/6/04 5/3/04 6/6/04 1/7/05 3/5/05 11/20/02 12/28/03 11/25/04 5/24/03 8/23/03 1/29/04 7/20/04 4/20/05 6/1/05 8/19/05 3/13/04 5/12/04 1/31/05 11/5/03 10/7/05

FUENTE: BITOR
Volumen acumulado Prdidas acumuladas (incl. costo de preparacin) Prdidas acumuladas (no incl. costo de preparacin)

A-27

MMUSD

60

GRFICO GA12: PRECIO FACTURADO DE CRUDO EXTRA-PESADO A KOSPO VS. PRECIO DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 2002-2005

70 60 50

USD/B

40 30 20 10 0

10/20/2003

12/20/2003

10/20/2004

12/20/2004

12/20/2002

11/20/2003

11/20/2004

11/20/2002

1/20/2003

2/20/2003 3/20/2003

4/20/2003

5/20/2003

6/20/2003

7/20/2003

8/20/2003

9/20/2003

1/20/2004

2/20/2004

3/20/2004

4/20/2004

5/20/2004

6/20/2004

7/20/2004

8/20/2004

9/20/2004

1/20/2005

2/20/2005 3/20/2005

4/20/2005

5/20/2005

6/20/2005

7/20/2005

8/20/2005

FUENTE: BITOR
Extra-pesado en Merey Extra-pesado en Orimulsin a KOSPO Netback a boca de pozo para Orimulsin

GRFICO GA13: PRONSTICOS DE PRECIOS Y PRECIOS DE REALIZACIN PARA CRUDO EXTRAPESADO, POR TIPO DE USO (20062013) 75

50

USD/B

25

0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 FUENTES: BITOR, Muse Stancil
Pronstico de precio crudo extrapesado en Merey Precio de realizacin de crudo extrapesado en Merey Precio estimado de crudo extrapesado en Orimulsin a KOSPO

A-28

9/20/2005

Vendedor: Comprador: Localizacin: Pas: Duracin: Incoterm: Volumen:

Bitor S.A. (en el contrato original, Bitor Europe Ltd.) Lietuvos Elektrin AB (contrato original con Lithuanian State Power System, o LSPS) Elektrenai Lituania 23 de junio de 1995 a 31 de diciembre de 2012 (enmiendas del 26 de julio de 1996, 8 de noviembre de 2002 y 18 de agosto de 2003) DES De acuerdo al contrato de Bitor con LSPS, las entregas comerciales de Orimulsin tendran que haber comenzado en 1998, tras tres aos de entregas para demostrar la factibilidad de quemar Orimulsin en las calderas de la planta de Elektrenai, conforme al siguiente plan: 1995 1996 1997 1998 1999 2000 a 2012 25,000 a 50,000 tons. 40,000 a 100,000 tons. 60,000 a 150,000 tons. 200,000 a 250,000 tons. 200,000 a 250,000 tons. 400,000 a 450,000 tons.

Lietuvos Elektrin (sucesora de LSPS) nunca levant los volmenes pactados originalmente, y en 2003 las clusulas de volumen del contrato se enmendaron, para fijar las entregas anuales de Orimulsin de la siguiente manera: (i) (ii) (iii) para 2003, 60,000 tons. (720 BD de crudo extra pesado) para 2004 y 2005, 120,000 tons. (1,400 BD de crudo extrapesado), de las cuales 60,000 tons. (720 BD de crudo extrapesado) seran take or pay para 2006 a 2012, 180,000 tons. (2,100 BD de crudo extrapesado), de las cuales 120,000 tons. (1,400 BD de crudo extrapesado) seran take or pay.

Combustible de diseo de la caldera: Combustible residual Legislacin aplicable: Inglaterra y Gales Frmula de precio: P = B * (1 + K)t * NCV/27.5 + TC

Donde: P = Precio de la Orimulsin en USD/TM A-29

K t NCV TC

= = = =

Precio Base FOB de la Orimulsin, acordado por las dos partes en 43 USD/TM (9.84 USD/B de crudo extrapesado). En el contrato original con LSPS (1995), el precio base para las entregas comerciales de Orimulsin se haba fijado en 48 USD/TM (10.99 USD/B) Factor de ajuste interanual de inflacin de 2 por ciento Ao en curso del contrato, con 2003 = 0 Valor calorfico neto en MJ/Kg. costo de transporte de la Orimulsin, incluyendo costos de flete y almacenamiento

El precio FOB ponderado de todo el crudo extrapesado entregado a Lietuvos Elektrin en forma de Orimulsin es de 8.84 USD/B. Otras clusulas significativas: En la clusula 7.1 del contrato original entre Bitor Europe Ltd. y LSPS, se estableca que el precio para las entregas para las pruebas de demostracin de combustin de Orimulsin reflejaba el costo de dicha demostracin y est por debajo del precio actual entregado del carbn comerciado internacionalmente. En la clusula 10, tanto Bitor como LSPS renunciaban a su privilegio de inmunidad soberana en conexin a disputas derivadas del acuerdo. Sinopsis comercial: Las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a Lietuvos Elektrin (1.35 MMB), totalizaron 25 MMUSD hasta 2005 (18.39 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 173 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 208 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin. Si se toman en cuenta los costos de produccin de Orimulsin, las prdidas totales asociadas a las entregas a Lietuvos Elektrin ascienden a 29.5 millones de dlares (21.84 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 206 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 247 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin (Grficos GA14 y GA15).

A-30

GRFICO GA14: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE ORIMULSIN A LIETUVOS ELEKTRIN, 200005 30 1,400,000 1,200,000 1,000,000 25

20

BARRILES

800,000 600,000

15

10 400,000 200,000 0
09/08/00 28/09/00 10/10/01 20/11/01 10/11/02 27/09/03 13/10/04 29/08/05

FUENTE: BITOR
Volumen acumulado Prdidas acumuladas (incl. costo de preparacin) Prdidas acumuladas (no incl. costo de preparacin)

GRFICO GA15: PRECIO FACTURADO DE CRUDO EXTRA-PESADO A LIETUVOS ELEKTRIN VS. PRECIO DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 2002-2005

50

40

USD/B

30

20

10

8/9/2000

2/9/2001

4/9/2001

6/9/2001

8/9/2001

2/9/2002

4/9/2002

6/9/2002

8/9/2002

2/9/2003

4/9/2003

6/9/2003

8/9/2003

2/9/2004

4/9/2004

6/9/2004

8/9/2004

2/9/2005

4/9/2005

6/9/2005

10/9/2000

12/9/2000

10/9/2001

12/9/2001

10/9/2002

12/9/2002

10/9/2003

12/9/2003

10/9/2004

FUENTE: BITOR
Extra-pesado en Merey Extra-pesado en Orimulsin a Lietuvos Elektrin Netback a boca de pozo para Orimulsin

A-31

12/9/2004

8/9/2005

MMUSD

GRFICO GA16: PRONSTICOS DE PRECIOS Y PRECIOS DE REALIZACIN PARA CRUDO EXTRAPESADO, POR TIPO DE USO (20072012) 75

50

USD/B
25 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 FUENTES: BITOR, Muse Stancil
Pronstico de precio crudo extrapesado en Merey Precio de realizacin de crudo extrapesado en Merey Precio estimado de crudo extrapesado en Orimulsin a Lietuvos Elektrin

El contrato de Lietuvos Elektrin se termin por acuerdo negociado entre las partes en marzo de 2007. Al momento de terminacin del contrato, tomando en cuenta los escenarios de precios futuros para el crudo Merey al momento de la negociacin, se esperaba que el VPN del ahorro asociado a esta decisin fuera de 60 MMUSD a favor de PDVSA al volumen mximo de entrega, y 44 MMUSD al volumen take or pay (ambas cifras netas de la indemnizacin pagada a Lietuvos). Sin embargo, debido al comportamiento de los precios internacionales del petrleo crudo entre 2007 y 2009, el ahorro real atribuible a esta decisin solamente hasta julio de 2009 inclusive ha sido de 95 MMUSD a favor de PDVSA al volumen mximo de entrega, y 61 MMUSD al volumen take or pay (ambas cifras netas de la indemnizacin pagada a Lietuvos). El ahorro de dejar de producir el volumen de Orimulsin para suministrar a Lietuvos Elektrin representa un ahorro adicional de 8 MMUSD al volumen mximo de entrega, y 5 MMUSD al volumen take or pay, para ese mismo perodo (Grfico GA16). Vendedor: Comprador: Usuarios finales: Duracin: Bitor S.A., MC Bitor Hokkaido Electric, Kansai Electric, Mitsubishi Chemical El 24 de abril de 1991, Bitor y Mitsubishi establecieron una empresa mancomunada, MC Bitor, para comercializar Orimulsin, sobre una base de no exclusividad, en un Territorio compuesto por: Japn, Corea, Taiwn, China, Hong Kong, Filipinas, Tailandia, Malasia, Singapur, India, Pakistn, Nueva Zelanda, Australia y cualquier otro pas a A-32

ser acordado con posterioridad. El 18 de diciembre de 1991, Bitor y MC Bitor firmaron un contrato de suministro por medio del cual la primera se comprometa a suministrar el volumen que MC Bitor requiriera para cubrir las obligaciones volumtricas que sta ltima asumiera, por el tiempo que duraran stas. Legislacin aplicable: Venezuela Referencia de precio: carbn Frmula de precio: PB1 = PB0 * P Carbn1 * NCV1 ---------------------------------------P Carbn0 * NCV0

Donde: PB1 PB0 P Carbn1 = = = Precio FOB de la Orimulsin en USD/TM Precio base de la Orimulsin fijado en 32 USD/TM (7.33 USD/B de crudo extrapesado) Precio del carbn de referencia para el mes especfico de entrega de la Orimulsin. El carbn de referencia era el carbn australiano con un poder calrico de 6,700 Kcal/Kg, seco, cuyo precio era negociado y fijado por una compaa elctrica japonesa representativa (Kyushu Electric Power Company, al momento en que se firm el contrato) y proveedores australianos representativos (Wamboo, Ulan y Coalex, al momento en que se firm el contrato) Precio FOB de 40.35 USD/TM para el carbn de referencia Poder calorfico neto para cada cargamento de Orimulsin Poder calorfico neto tpico de la Orimulsin, fijado en 11,700 BTU/lb

P Carbn0 NCV1 NCV0

= = =

El precio base mencionado arriba se mantendra fijo por la duracin del acuerdo de suministro, pero cada parte tena el derecho de exigir a la otra una revisin de dicho precio cada tres aos. El precio solamente poda ser alterado con el consentimiento mutuo de las partes. Sin embargo, el contrato aclaraba que la revisin del precio y su subsecuente modificacin no podrn hacerse a partir de una poltica de control de la rentabilidad por parte del Vendedor (clusula 7.6; cursivas nuestras).

A-33

El precio FOB ponderado de todo el crudo extrapesado entregado a MC Bitor en forma de Orimulsin, excluyendo los volmenes destinados para la termoelctrica de Kashima Kita, es de 6.13 USD/B. Otras clusulas significativas: La clusula 7.9 estipulaba que, en caso de que el precio promedio por MMBTUs del combustible residual que pudiera ser quemado en las calderas de los Clientes, sobre una base CIF .... cayera, por un perodo de 60 das consecutivos, por debajo del precio CIF de la Orimulsin en MMBTUs en la misma localidad ... el comprador tendr el derecho ... de no levantar todo o parte de su volumen contractual durante los siguientes 90 das ... Al Comprador [MC Bitor] le ser permitido, por el tiempo que duren dichas circunstancias, comprar combustible residual pesado para suministrar a sus Clientes, y tendr que ofrecer de manera preferencial, adquirir 50 por ciento de sus requerimientos de cada una de MC [Mitsubishi Corporation] y Bitor (o sus subsidiarias nominadas). La clusula 14.2 especificaba que cualquier evento de restriccin de cuota sobre la Orimulsin no se considerara como Fuerza Mayor. Sinopsis comercial: Las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a MC Bitor desde 1997 (no se disponen de datos anteriores) y excluyendo a Kashima Kita, hasta la suspensin de entregas de Orimulsin por causas de fuerza mayor (9.5 MMB), totalizan 80 MMUSD respecto al precio del extrapesado vendido como crudo Merey en Estados Unidos (8.34 USD/B en trminos unitarios), sin incluir el costo promedio de preparacin de la Orimulsin. Estas prdidas equivalen al 127 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 136 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin (Grficos GA17 y GA18). Si se toman en cuenta los costos promedio de preparacin de la Orimulsin, las prdidas totales asociadas a este contrato entre 1997 y 2005 ascienden a 113 millones de dlares (11.79 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 181 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 192 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin. A raz de las instrucciones del Ministerio en 2003 de que se renegociaran los precios de entrega en todos aquellos convenios de suministro de Orimulsin que lo permitieran, todos los clientes japoneses de MC Bitor, con excepcin de Kashima Kita, decidieron dar por terminados sus respectivos contratos de Orimulsin con Mitsubishi Corporation.

A-34

GRFICO GA17: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE ORIMULSIN A MC BITOR, 1997-2004 120 110 100 90 80

9,000,000 8,000,000 7,000,000

BARRILES

6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0

5-Apr-97 23-Sep-97 26-Aug-98 31-Aug-99 2-Oct-00 30-Dec-01 14-Nov-99 20-Nov-02 2-Jan-97 2-Jan-97 1-Aug-97 4-Dec-97 17-Mar-99 30-Mar-00 10-May-98 19-May-99 20-Mar-02 23-Apr-99 15-Apr-01 15-Apr-01 13-May-03 6-Jan-04 27-May-04 19-Jul-98 11-Jun-97 18-Jun-98 14-Jul-00 27-Jan-98 16-Jun-01 1-Oct-04 2-Jul-99 9-Jul-03

60 50 40 30 20 10 0

FUENTE: BITOR
Volumen acumulado Prdidas acumuladas (incl. costo de preparacin) Prdidas acumuladas (no incl. costo de preparacin)

GRFICO GA18: PRECIO FACTURADO DE CRUDO EXTRA-PESADO A MC BITOR VS. PRECIO DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 19972004

30

20

USD/B

10

1/2/1997

5/2/1997

9/2/1997

1/2/1998

5/2/1998

9/2/1998

1/2/1999

5/2/1999

9/2/1999

1/2/2000

5/2/2000

9/2/2000

1/2/2001

5/2/2001

9/2/2001

1/2/2002

5/2/2002

9/2/2002

1/2/2003

5/2/2003

9/2/2003

1/2/2004

5/2/2004

FUENTE: BITOR
Extra-pesado en Merey Extra-pesado en Orimulsin a MC Bitor Netback a boca de pozo para Orimulsin

A-35

9/2/2004

MMUSD

70

Vendedor: Comprador: Usuario final: Duracin:

Localizacin: Pas: Incoterm: Volumen:

MC Bitor Mitsubishi Corporation Kashima Kita Electric Power Corporation El primero de agosto de 1994, MC Bitor y Mistubishi firmaron un contrato por medio del cual la segunda se hizo responsable del suministro a Kashima Kita. El contrato se renov en agosto de 1996 y el 20 de diciembre de 1999. La fecha de expiracin del contrato era el 31 de diciembre de 2009. La termoelctrica de Kashima Kita fue uno de los primeros clientes experimentales y luego comerciales de Orimulsin. Su suministro regular data de 1991. Kashima Japn C&F Originalmente, 82,500 tons. (990 BD de crudo extra pesado). Tras la renovacin, las entregas se fijaron en 700,000 tons. (8,400 BD de crudo extrapesado), +100,000 tons. (1,200 BD de crudo extrapesado).

Combustible de diseo de la caldera: combustible residual Legislacin aplicable: Japn Referencia de precio: carbn Frmula de precio: P Donde: PB1 PB0 C0 C0 NCV1 NCV0 = = = = = = Precio C&F de la Orimulsin en USD/TM Precio base C&F de la Orimulsin fijado en 53.60 USD/TM (12.27 USD/B de crudo extrapesado) Precio FOB del carbn australiano de referencia para el mes especfico de entrega de la Orimulsin. Precio base FOB de 34.35 USD/TM para el carbn australiano de referencia Poder calorfico neto para cada cargamento de Orimulsin Poder calorfico neto tpico de la Orimulsin, fijado en 6,700 Kcal./kg. =

(B + B * 0.6 *

C1 C0 NCV1 -------------- ) * --------C0 NCV0

Ajustes por calidad:

A-36

El contrato estipulaba ajustes por calidad en caso de que el contenido de azufre de un cargamento excediera 3.4% por peso o que el contenido de sodio excediera 85 ppm. En el caso del azufre, por cada 0.1% en exceso del lmite de 3.4%, se aplicara una penalidad de 1% del valor C&F del cargamento. En el caso del sodio, por cada por cada 10 ppm en exceso del lmite de 85 ppm, se aplicara una penalidad de 0.1% del valor C&F del cargamento. El precio FOB ponderado de todo el crudo extrapesado entregado a Kashima Kita desde 1997 en forma de Orimulsin es de 10.54 USD/B. Otras clusulas significativas: La clusula 6.5 permita al Comprador reducir o suspender las entregas de Orimulsin en un trimestre dado si durante el trimestre inmediatamente anterior la cotizacin promedio del combustible residual (HSFO 180 CST, C+F Japan, Platts Asia/Pacific Arab Gulf Marketscan) cayera por debajo del precio C&F de la Orimulsin en USD/MMBTU. En tal caso, el Vendedor tendra la opcin de reducir el precio C&F de la Orimulsin al valor equivalente del precio del combustible residual, o bien de suministrar un combustible alternativo aceptable al Comprador. Sinopsis: Las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a Kashima Kita desde 1997 (no se disponen de datos anteriores) y hasta la suspensin de entregas de Orimulsin por causas de fuerza mayor (18.8 MMB), totalizan 232 MMUSD respecto al precio del extrapesado vendido como crudo Merey en Estados Unidos, y sin incluir el costo promedio de preparacin de la Orimulsin, (12.31 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 130 por ciento del valor total facturado y al 141 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin (Grficos GA19 y GA20). Si se toman en cuenta los costos promedio de preparacin de la Orimulsin, las prdidas totales asociadas a las entregas a Kashima Kita entre 1997 y finales de 2005 ascienden a 296 millones de dlares (15.74 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 166 por ciento del valor total facturado y al 180 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin A raz de las instrucciones del Ministerio en 2003 de que se renegociaran los precios de entrega en todos aquellos convenios de suministro de Orimulsin que lo permitieran, el precio FOB de las entregas a Kashima Kita a partir de 2005 se increment en 176 por ciento (de 6.20 USD/B a 17.13 USD/B). An as, las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a Kashima Kita tras la renegociacin (4.35 MMB), respecto al precio del extrapesado vendido como crudo Merey en Estados Unidos, totalizaron 51 MMUSD (11.78 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas, en cuyo clculo no se toma en cuenta el costo promedio de preparacin de la Orimulsin, equivalen al 57 por ciento del valor total facturado en este periodo y al 69 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado A-37

para la Orimulsin. Si se toman en cuenta los costos promedio de preparacin de la Orimulsin, las prdidas totales asociadas a este contrato durante este perodo ascienden a 54 MMUSD (12.73 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 60 por ciento del valor total facturado y al 73 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin. Tras la suspensin del contrato de suministro BitorMC Bitor por causas de fuerza mayor, Bitor, MC Bitor y Mitsubishi llegaron a un acuerdo de terminacin negociada con Kashima Kita en marzo de 2007, por el cual tanto Bitor como Mitsubishi tendran que pagar una indemnizacin a sta ltima. Cuando se negoci la terminacin del contrato (incluyendo la suspensin de entregas a partir de mediados de 2006), y sobre la base de escenarios de precios futuros para el crudo Merey en Estados Unidos, se esperaba que la terminacin del contrato se traducira en un ahorro con un VPN de 81 MMUSD para PDVSA al volumen promedio de entrega, y 92 MMUSD al volumen mximo, sobre el perodo de vigencia remanente del contrato (cifras netas de la alcuota de PDVSA en la indemnizacin pagada a Kashima Kita). Debido al comportamiento de los precios internacionales del petrleo crudo a partir de la suspensin de entregas, y hasta julio de 2009 inclusive, el ahorro real ha sido de 588 MMUSD al volumen promedio de entrega, y 675 MMUSD al volumen mximo (cifras netas de la alcuota de PDVSA en la indemnizacin pagada a Kashima Kita). El ahorro de dejar de producir el volumen de Orimulsin para suministrar a Kashima Kita representa un ahorro adicional de 37 MMUSD al volumen promedio de entrega, y 43 MMUSD al volumen mximo (Grfico GA21).
GRFICO GA19: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE ORIMULSIN DEBITOR A MC BITOR, CLIENTE FINAL KASHIMA KITA, 1997-2006 20,000,000 18,000,000 16,000,000 14,000,000 BARRILES 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000,000 0
9-feb-2001 3-feb-2004 4-dic-1997 19-oct-1998 17-oct-2001 19-may-1999 14-sep-2003 20-nov-2002 11-ene-1999 20-abr-2005 20-dic-2000 19-jul-1998 3-may-2000 16-jun-2001 13-jun-2002 2-ene-1997 18-jul-2004 2-dic-2005 6-jul-1997

300 250 200 150 100 50 0 MUSD

FUENTE: BITOR
Volumen acumulado Prdidas acumuladas (incl. costo de preparacin) Prdidas acumuladas (no incl. costo de preparacin)

A-38

GRFICO GA20: PRECIO FACTURADO DE CRUDO EXTRA-PESADO A MC BITOR PARA KASHIMA KITA VS. PRECIO DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 1997-2006

40

30 USD/B

20

10

0 1/2/1997 5/2/1997 9/2/1997 1/2/1998 5/2/1998 9/2/1998 1/2/1999 5/2/1999 9/2/1999 1/2/2000 5/2/2000 9/2/2000 1/2/2001 5/2/2001 9/2/2001 1/2/2002 5/2/2002 9/2/2002 1/2/2003 5/2/2003 9/2/2003 1/2/2004 5/2/2004 9/2/2004 1/2/2005 5/2/2005 9/2/2005 1/2/2006 5/2/2006

FUENTE: BITOR
Extra-pesado en Merey Extra-pesado en Orimulsin a Kashima Kita Netback a boca de pozo para Orimulsin

GRFICO GA21: PRONSTICOS DE PRECIOS Y PRECIOS DE REALIZACIN PARA CRUDO EXTRAPESADO, POR TIPO DE USO (20062009) 75 71 67 63 59 55 51 USD/B 47 43 39 35 31 27 23 19 15 2006
Pronstico de precio crudo extrapesado en Merey

2007 2008 FUENTES: BITOR, Muse Stancil

2009

Precio estimado de crudo extrapesado en Orimulsin a Kashima Kita

Precio de realizacin de crudo extrapesado en Merey

A-39

Vendedor: Cliente: Localizacin: Pas: Duracin:

Incoterm:

Volumen:

Bitor America Corporation New Brunswick Power Corporation (contrato original con The New Brunswick Electric Power Commission, o NBEPC) Dalhousie, New Brunswick Canad 20 aos a partir del 18 de noviembre de 1990, con renovacin anual de la vigencia a partir del vigsimo ao, pero con un perodo de phase out de no menos de 24 meses. El comprador tena derecho de terminar el contrato con un perodo de aviso de 24 meses a partir del tercer ao de vigencia del contrato, si a su juicio la Orimulsin se hubiera convertido en un combustible no competitivo para la operacin del equipo del Comprador (clusula 2.2). DEQ (la clusula 8.1 estipulaba que el comprador correra con todos los gastos y riesgos inherentes en llevar el producto desde el punto de carga hasta el punto de descarga, incluyendo el costo de seguros clusula 9.1 y la clusula 8.6 estipulaba que todos los gastos de descarga tambin correran por cuenta del vendedor). volumen mnimo de 400,000 tons. (4,700 BD de crudo extrapesado); volumen mximo de 800,000 tons. (9,600 BD de crudo extrapesado)

Combustible de diseo de la caldera: Combustible residual (Unidad 1); carbn pulverizado (Unidad 2) Legislacin aplicable: Florida Referencia de precio: carbn Frmula de precio: SP = (I1/I0 * Bp + F1/F0 * Bf) * GCVS

Donde: SP Bp I0 = = = Precio de la Orimulsin en USD/TM 1.254 USD/MMBTU promedio ponderado, en USD/MMBTU, de los costos de adquisicin de carbn de las plantas termoelctricas en los Estados Unidos con ms de 50 megawatts de capacidad de generacin, segn la lista compilada por el Departamento de Energa conforme a la forma FERC 423, y publicada en Electric Power Monthly en el cuadro Monthly Report of Cost and Quality of Fuels for Electric Power Plants, para el cuarto trimestre de 1990. promedio ponderado, en USD/MMBTU, de los costos de adquisicin de carbn de las plantas termoelctricas en los Estados Unidos con ms de 50 megawatts de capacidad de A-40

I1

Bf F0 F1

= = =

GCVS =

generacin, segn la lista compilada por el Departamento de Energa conforme a la forma FERC 423, y publicada en Electric Power Monthly en el cuadro Monthly Report of Cost and Quality of Fuels for Electric Power Plants, para el trimestre inmediatamente anterior al trimestre en el cual tuvo lugar la descarga de cada embarque de Orimulsin. 0.286 USD/MMBTU promedio de las cotizaciones diarias del Baltic Freight Index, compilado por el Baltic Exchange de Londres, para el cuarto trimestre de 1990. promedio de las cotizaciones diarias del Baltic Freight Index, compilado por el Baltic Exchange de Londres, para el trimestre inmediatamente anterior al trimestre en el cual tuvo lugar la descarga de cada embarque de Orimulsin.. El contenido calrico bruto de cada embarque de Orimulsin, en MMBTUs

Ajustes por calidad: El contrato estipulaba ajustes por calidad en caso de que el contenido de vanadio de un cargamento excediera 320 partes por milln (ppm) o que el contenido de sodio excediera 60 ppm. En el caso del vanadio, por cada 5 ppm en exceso del lmite de 320 ppm, se aplicara una penalidad de 0.0624 USD/TM. En el caso del sodio, por cada por cada 5 ppm en exceso del lmite de 60 ppm, se aplicara una penalidad de 0.0624 USD/TM. Ninguno de estos dos ajustes se aplicara en casos en los que el contenido de magnesio del cargamento fuera igual o mayor a 1.3 veces el contenido de vanadio. Los ajustes por calidad se escalaran ao con ao conforme a la inflacin en Canad. El contenido de vanadio y sodio de la Orimulsin entregada a Dalhousie bajo ninguna circunstancia poda exceder 360 ppm u 80 ppm, respectivamente. El precio FOB ponderado de todo el crudo extrapesado entregado a NB Power Dalhousie desde 1994 en forma de Orimulsin es de 6.06 USD/B. Otras clusulas significativas: La clusula 3.5 estipulaba que, en caso de que el precio promedio en USD/MMBTU de un combustible lquido alternativo con un contenido de azufre por peso no mayor a 2.8% en el quemador de una unidad de Dalhousie cayera, por un perodo de 60 das consecutivos, por debajo del precio de venta de la Orimulsin ... el comprador tendr el derecho ... de notificar al vendedor que desea reducir sus entregas de Producto ... durante el siguiente trimestre ... y la Cantidad Contractual Mnima habr de ajustarse de conformidad. La clusula 6.7 rezaba de la siguiente forma: el Comprador entiende que la poltica de precios del vendedor reflejada aqu est diseada para promover el uso de Orimulsin en el sector elctrico sobre una base competitiva contra los A-41

combustibles carbonferos disponibles realistamente a compradores potenciales, por lo que se refiere a la energa secundaria producida, y al mismo tiempo reconoce el costo adicional requerido para permitir el uso de Orimulsin en la plantas termoelctricas, y el costo adicional incurrido para cumplir con la legislacin ambiental aplicable; y el comprador entiende que esta poltica de precios para la Orimulsin es compartida por el vendedor, su casa matriz [Bitor S.A.] y su casa matriz ltima, Petrleos de Venezuela S.A., y cada una de sus entidades relacionadas o asociadas. Esta poltica de precio es la base para la determinacin del precio de la Orimulsin para el Comprador ... En caso de que, en cualquier momento, el Vendedor, su matriz inmediata [Bitor S.A.] o su matriz ltima [PDVSA], cambiaran esta poltica de precios para ofrecer trminos y condiciones ms atractivos para la venta de Orimulsin a cualquiera de sus clientes en el sector elctrico, estos trminos y condiciones automticamente se volvern aplicables a este Acuerdo de Suministro, y el contenido del mismo se enmendar de conformidad. La clusula 15.3 del contrato estipulaba que las partes acordaban que las restricciones de produccin o exportacin de Orimulsin impuestas por autoridades gubernamentales venezolanas no sern consideradas causas aceptables de Fuerza Mayor ... En el caso poco probable de que dichas restricciones sean impuestas, o si el Vendedor decidiera no continuar con la produccin y comercializacin de Orimulsin despus de que el comprador hiciera compromisos de inversin para convertir su(s) unidad(es) de generacin ... el Vendedor tendr que sustituir ... el suministro de Orimulsin con un Combustible Sustituto ... con el mismo compromiso de entrega que la Orimulsin y con un precio acorde ... por el perodo de tiempo requerido por el Comprador para depreciar su equipo conforme a la prctica financiera normal; este perodo de tiempo tendr una duracin mxima de quince aos a partir de la primera fecha de entrega del producto. La clusula 15.4 especificaba que el Vendedor tendra el derecho de terminar el contrato, pero solamente despus de haber suministrado combustible sustituto por un perodo de 24 meses contados a partir de la primera entrega de dicho combustible sustituto, y un perodo de preaviso de no menos de 24 meses. En la fecha efectiva de terminacin, el vendedor tendra que pagar al comprador el valor en libros del capital invertido por el comprador en la conversin de sus unidades de generacin a Orimulsin, incluyendo cualquier equipo instalado para el uso de Orimulsin o instalado en cumplimiento de la licencia requerida para quemar Orimulsin. La clusula 17.1 deca que el Vendedor no quedara eximido de su obligacin de suministrar combustible sustituto ni siquiera en el caso de una prohibicin explcita emanada de una autoridad legal o corte.

A-42

La clusula 24.2 especificaba claramente que, no obstante los requerimientos de confidencialidad del contrato, el Comprador estaba sujeto a la legislacin de Canad y/o de la provincia de New Brunswick respecto a la divulgacin de informacin al pblico. Sinopsis comercial: Las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a NB Power Dalhousie desde 1994, hasta la suspensin de entregas de Orimulsin por causas de fuerza mayor (37 MMB), totalizan 402 MMUSD respecto al precio del extrapesado vendido como crudo Merey en Estados Unidos (10.86 USD/B en trminos unitarios), sin incluir el costo promedio de preparacin de la Orimulsin. Estas prdidas equivalen al 121 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 179 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin (Grficos GA22 y GA23). Si se toman en cuenta los costos promedio de preparacin de la Orimulsin, las prdidas totales asociadas a este contrato ascienden a 530 millones de dlares (14.31 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 159 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 236 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin. La ltima entrega de Orimulsin a Dalhousie tuvo lugar en diciembre de 2005. A partir de ese momento, Bitor Amrica comenz a entregar combustible residual, conforme a las clusulas para combustible sustituto del contrato. Las prdidas asociadas a estos volmenes no se incluyen en los totales de prdidas presentados arriba. En la terminacin negociada del juicio a propsito del contrato de Coleson Cove, las partes acordaron que las entregas de combustible sustituto a Dalhousie, bajo el amparo de su contrato de suministro de Orimulsin, terminaran definitivamente en Octubre de 2009.

A-43

USD/B
10 20 30 40 50 60 0

BARRILES

1/14/1994 5/14/1994
0

10,000,000

15,000,000

20,000,000

25,000,000

30,000,000

35,000,000

40,000,000

5,000,000

9/14/1994 1/14/1995 5/14/1995 9/14/1995 1/14/1996 5/14/1996 9/14/1996 1/14/1997 5/14/1997 9/14/1997 1/14/1998 5/14/1998 9/14/1998 1/14/1999 5/14/1999 9/14/1999 1/14/2000 5/14/2000 9/14/2000 1/14/2001 5/14/2001 9/14/2001 1/14/2002 5/14/2002 9/14/2002 1/14/2003 5/14/2003 9/14/2003 1/14/2004 5/14/2004 9/14/2004 1/14/2005 5/14/2005 9/14/2005
FUENTE: BITOR

Volumen acumulado

Extra-pesado en Merey

Prdidas acumuladas (incl. costo de preparacin)

FUENTE: BITOR

GRFICO GA22: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE ORIMULSIN A NB POWER DALHOUSIE, 19942005

GRFICO GA23: PRECIO FACTURADO DE CRUDO EXTRA-PESADO A NB POWER DALHOUSIE VS. PRECIO DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 19942005

Extra-pesado en Orimulsin a NB Power Dalhousie

A-44
Prdidas acumuladas (no incl. costo de preparacin)

01/14/94 11/19/94 02/28/95 07/23/95 12/10/95 03/10/96 08/04/96 12/21/96 03/15/97 07/31/97 10/07/97 01/13/98 04/26/98 08/05/98 10/24/98 02/05/99 05/15/99 08/19/99 12/14/99 03/29/00 07/27/00 11/09/00 02/08/01 06/12/01 08/28/01 25/12/01 04/07/02 07/28/02 11/28/02 07/23/03 10/02/03 12/31/03 24/04/04 27/07/04 11/21/04 17/02/05 06/29/05 14/10/05 20/12/05

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550

50

Netback a boca de pozo para Orimulsin

MMUSD

Vendedor: Cliente: Localizacin: Pas: Duracin:

Incoterm: Volumen:

Bitor S.A. New Brunswick Power Corporation Coleson Cove, New Brunswick Canad 20 aos a partir de la primera entrega comercial, la cual habra de tener lugar, previo mutuo acuerdo entre las partes, entre septiembre y diciembre de 2004. De acuerdo a la seccin de Considerandos del contrato con Dalhousie, el contrato de Coleson Cove se deriva de un memorndum de entendimiento suscrito por Bitor y NBEPC el 27 de marzo de 1989. El contrato fue aprobado por las Juntas Directivas de PDVSA y Bitor en mayo de 2003, pero nunca firmado debido a que el MEM no lo autoriz. NB Power entabl un proceso legal en contra de Bitor en Nueva York, argumentando la existencia de un contrato con Bitor a pesar de que el contrato nunca hubiera sido firmado. La controversia se resolvi fuera de la corte con el pago de una indemnizacin a NB Power, como compensacin parcial del costo de reacondicionamiento de la planta. El monto de dicho pago representa tan slo una fraccin de los ahorros que, hasta la fecha en que se escribe este reporte, tanto PDVSA como la Repblica han podido obtener gracias a que el contrato no se firm. Los ahorros estimados sobre el resto del perodo de vigencia del contrato, de haberse firmado ste, exceden el valor de la indemnizacin en rdenes de magnitud. FOB Volumen base inicial 1,950,000 tons. (23,000 BD de crudo extrapesado). Durante los primeros diez aos, el comprador tendra la opcin de aumentar el volumen hasta un mximo de 2,400,000 tons. (28,700 BD de crudo extra pesado). Para el perodo comprendido entre abril de 2008 a diciembre de 2009, mientras duraran los trabajos de reacondicionamiento para la central nuclear de Point Lepreau, el volumen poda incrementarse hasta 2,700,000 tons. (32,000 BD de crudo extrapesado). De acuerdo a la clusula 3.3., an cuando el comprador no hubiera hecho vlida la opcin de aumentar el volumen base antes de 2008, el vendedor se comprometa a hacer sus mejores esfuerzos para suministrar hasta 2,700,000 tons. mientras durara el mantenimiento de la central nuclear de Point Lepreau.

Combustible de diseo de la caldera: Combustible residual Legislacin aplicable: Nueva York Precio de referencia: Inflacin en Canad

A-45

Precio base: Precio base efectivo a partir de septiembre 30 de 1999, 1.195 USD/MMBTU (7.33 USD/B de crudo extrapesado). Este precio se ajustara 4 veces por ao, conforme a los cambios en el ndice Nacional de Precios al Consumidor de Canad, para todos los artculos, segn las estadsticas publicadas por Statistics Canada. Los ajustes comenzaran a partir del tercer trimestre calendario de 1999, en conformidad con las siguientes frmulas: AC AC AC AC = = = = 0 CPI 2.0% + 0.5 (CPI 2.0) 4.0% (CPI < 0%) (0 < CPI < 2%) (2.0% < CPI < 6%) (CPI > 6%)

Donde: AC CPI = = Componente de ajuste, expresado en porcentaje ndice nacional de precios al consumidor en Canad

En caso de que la tasa anual de incremento en el ndice fuera superior a 6 por ciento, las partes acordaban revisar las clusulas de ajuste de precios (clusula 6.2). Frmula de precio: SPt = Ct * GHV

Donde: SPt Ct = = Precio de venta final de la Orimulsin Precio base de la Orimulsin, ajustado por inflacin para el trimestre relevante, en USD/BTU Poder calorfico bruto de los cargamentos de Orimulsin en MMBTU

GHV =

El precio promedio del crudo extrapesado en Orimulsin calculado mediante la frmula de Coleson Cove, a partir de septiembre de 1999, es de 8.57 USD/B. Otras clusulas significativas: La clusula 17.1 especificaba que, de presentarse cualquier obstculo o interferencia a la disponibilidad de Orimulsin que retrasara, obstaculizara o previniera al vendedor de suministrar Orimulsin a todos sus clientes, Bitor estara obligado a retener, reducir o suspender suministros y repartir la Orimulsin disponible entre todos sus clientes, incluyendo Coleson Cove. En la clusula 35.5, tanto Bitor como NB Power renunciaban a su privilegio de inmunidad soberana en conexin a disputas derivadas del acuerdo.

A-46

Sinopsis comercial: Este contrato nunca se firm, debido a la intervencin del MENPET. De haber dado comienzo los suministros en septiembre de 2004, conforme a lo previsto, el contrato habra generado prdidas por un total de 1,597 MMUSD (39.22 USD/B en trminos unitarios), hasta julio de 2009 inclusive (Grfico GA24). Dichas prdidas no consideran el costo promedio de preparacin de la Orimulsin. Hay que apuntar que PDVSA solamente pag a NB Power una indemnizacin de 110 MMUSD, como parte de un acuerdo extra judicial entre las partes para que la compaa canadiense desistiera de su demanda de incumplimiento de contrato.
GRFICO GA24: PRECIO MENSUAL DE CRUDO EXTRA-PESADO A NB POWER COLESON COVE, VS. PRECIO MENSUAL DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 19992009
120

100

80

USD/B

60

40

20

0
12/1/1999 12/1/2000 12/1/2001 12/1/2002 12/1/2003 12/1/2004 12/1/2005 12/1/2006 12/1/2007 12/1/2008 9/1/1999 3/1/2000 6/1/2000 9/1/2000 3/1/2001 6/1/2001 9/1/2001 3/1/2002 6/1/2002 9/1/2002 3/1/2003 6/1/2003 9/1/2003 3/1/2004 6/1/2004 9/1/2004 3/1/2005 6/1/2005 9/1/2005 3/1/2006 6/1/2006 9/1/2006 3/1/2007 6/1/2007 9/1/2007 3/1/2008 6/1/2008 9/1/2008 3/1/2009 6/1/2009

FUENTES: MENPET, Statistics Canada Extra-pesado en Merey Extra-pesado en Orimulsin a Coleson Cove Netback a boca de pozo para Orimulsin

Vendedor: Comprador: Localizacin:

Pas: Duracin: Incoterm: Volumen:

Orifuels Sinoven S.A. Petrochina Fuel Oil Company Limited El Comprador utilizar la Orimulsin como combustible para la generacin de electricidad y como combustible para otros sectores industriales en la Repblica Popular de China (clusula 1.b) China 30 aos a partir del 17 de noviembre de 2003. Cuando menos un ao antes de la expiracin del acuerdo, las Partes podan negociar la extensin del mismo FOB El volumen cubierto por el acuerdo sera la cantidad proyectada total anual de Orimulsin, que se produzca fsicamente en las plantas de Orimulsin del Vendedor conocidas como MPE-3 ... La cantidad mxima que se A-47

puede producir fsicamente en las instalaciones MPE-3 es de 7.25 millones de toneladas mtricas por ao [87 MBD de crudo extrapesado] ... La cantidad mnima proyectada ser de 5 millones de toneladas mtricas por ao [59.8 MBD de crudo extrapesado]. Combustible de diseo de la caldera: N.A. (no se especificaban destinos concretos) Legislacin aplicable: Inglaterra y Gales Referencia de precio: carbn Frmula de precio: El precio base de este contrato durante sus primeros 3 aos de vigencia era 32 USD/TM (7.33 USD/B de crudo extrapesado). Tras el perodo inicial de tres aos, y durante los siguientes siete aos, el precio se habra fijado mediante una frmula que incorporaba cotizaciones para carbones australianos y chinos, y que planteaba un precio mnimo de 31 USD/TM (equivalente a 7.10 USD/B para el crudo extrapesado). La frmula era la siguiente: PT = P0 * K * (GCVT/GCV0)

Donde: PT P0 = = Precio FOB de la Orimulsin, en USD/TM Precio base de la Orimulsin, fijado en 32 USD/TM (7.33 USD/B de crudo extrapesado) ndice de precios de la canasta de carbones Poder calorfico bruto del cargamento de Orimulsin Poder calorfico bruto base, vlido para la duracin del contrato y acordado en 30.3 MJ/Kg.

K = GCVT = GCV0 =

El contrato estipulaba que si las condiciones en el mercado de energa cambiasen dramticamente, de manera tal que se afectara la competitividad de la Orimulsin en el mercado chino de electricidad, las Partes determinaran un precio nuevo que fuera apropiado. Pero si la frmula arrojaba una cifra superior a 34 USD/TM, y el Comprador puede demostrar a satisfaccin del Vendedor que el precio de la Orimulsin no es competitivo en el mercado chino, el precio mximo aplicable sera 34 USD/TM (equivalente a 7.78 USD/B para el crudo extrapesado). A partir del undcimo aniversario del contrato, el precio habra de calcularse con la misma frmula, sujeta a un precio mnimo de 30 USD/TM (equivalente a 6.87 USD/B para el crudo extrapesado), pero sin ningn precio mximo especificado.

A-48

El ndice de precios de la canasta de carbones se calculaba utilizando cotizaciones FOB publicadas en International Coal Report (ICR) K Donde: K Aus NCT AusNC0 China QCT China QC0 = = = = = ndice de precios de la canasta de carbones AustraliaNewcastle (11,340 BTU/lb) precio promedio cotizado por ICR para la fecha de conocimiento de embarque del cargamento AustraliaNewcastle (11,340 BTU/lb) precio promedio cotizado por ICR para el primer trimestre de 2001 (vlido durante la vigencia del contrato) Carbn local Qinhuangdao (11,200 BTU/lb) precio promedio cotizado por ICR para la fecha de conocimiento de embarque del cargamento Carbn local Qinhuangdao (11,200 BTU/lb) precio promedio cotizado por ICR para el primer trimestre de 2001 (vlido durante la vigencia del contrato) = (50% * Aus NCT + 50% * China QCT) -----------------------------------------------------------(50% * AusNC0 + 50% * China QC0)

Sinopsis comercial: Este contrato de suministro se cancel como parte del avenimiento derivado de la expropiacin de Orifuels Sinoven S.A., en el marco de la migracin de los contratos de asociacin con compaas extranjeras. Nunca tuvo vigencia como tal. Dados los escenarios de precios futuros para el crudo Merey y para el carbn previstos al momento de la migracin, a partir de un precio promedio para el WTI de 60 USD/B para el perodo 2006-2036, la cancelacin de este contrato tena un VPN estimado en 15,000 MMUSD (el contrato hubiera generado prdidas anuales por ms de 2,000 MMUSD). Sin embargo, solamente entre enero de 2007 y julio de 2009 (es decir, 8.6 por ciento de los 360 meses de vigencia que el contrato habra tenido), no suministrar Orimulsin bajo los trminos de este contrato ha permitido evitar prdidas por un total de 4,280 MMUSD (es decir, 29 por ciento del VPN de las prdidas estimadas por concepto de descuentos en el precio del crudo extrapesado utilizado para preparar Orimulsin). Vendedor: Cliente: Pas: Localizacin: Fecha original: Duracin: Bitor S.A. PowerSeraya Ltd. Singapur Pulau Seraya 14 de mayo de 2001, con un acuerdo suplementario fechado el 27 de febrero de 2003 10 aos a partir del comienzo de entregas comerciales A-49

Incoterm: Volumen:

DES 1,500,000 tons. (18 MBD de crudo extrapesado) de volumen base, y hasta 300,000 tons. (3,600 BD de crudo extrapesado) de volumen adicional. Tras un perodo de prueba durante el cual Bitor entreg a PowerSeraya un total de 4.1 MMB de Orimulsin (2.9 MMB de crudo extrapesado), el perodo de suministro comenz formalmente en noviembre de 2005. Poco despus, Bitor anunci la suspensin de entregas de Orimulsin por causas de fuerza mayor.

Combustible de diseo de la caldera: Combustible residual Legislacin aplicable: Inglaterra y Gales Referencia de precio: combustible residual Frmula de precio: DESP = Donde: DESP = NCV = Precio de la Orimulsin en el punto de entrega, en USD/TM Poder calrico neto de la Orimulsin en cada cargamento, en Kcal/Kg F * (NCV/6,700 Kcal/Kg.) + 4.57

Si el promedio mvil del precio del residual de alto azufre de 180 centistokes en Singapur (IFO 180 CST, FOB Singapore, Platts Oil MarketWire) para los 60 das previos al da de conocimiento era superior o igual a 13.20 USD/B, entonces el valor de F se determinaba de la siguiente forma: F = 3.10 * (IFO 180) + 4.57

Si el promedio mvil del precio del residual de alto azufre de 180 centistokes en Singapur (IFO 180 CST, FOB Singapore, Platts Oil MarketWire) para los 60 das previos al da de conocimiento era MENOR a 13.20 USD/B, entonces: F = 45.50 USD/TM

La frmula para calcular el precio se dise sobre la base de la amortizacin de la inversin que PowerSeraya habra tenido que hacer para construir una nueva termoelctrica que quemara gas natural importado en turbinas de ciclo combinado. Clusulas significativas: el contrato de PowerSeraya contemplaba deducciones por concepto de costos variables de operacin adicionales que A-50

podan alcanzar un mximo de 3 dlares por tonelada mtrica de Orimulsin (0.69 USD/B de crudo extrapesado), y promediaban aproximadamente 250,000 USD por cargamento. Dichas deducciones fueron incorporadas en la clusula 5.2 de un Acuerdo Suplementario entre las partes, firmado en 2003. En la clusula 35.5, Bitor renunciaba a su privilegio de inmunidad soberana en conexin a disputas derivadas del acuerdo. Sinopsis comercial: El 31 de enero de 2006, Bitor notific a PowerSeraya que no podra continuar suministrndole Orimulsin debido a la suspensin de sus actividades de produccin. A partir de este anuncio, las dos partes comenzaron conversaciones para llegar a una terminacin negociada del contrato de suministro. A fin de evitar acciones legales, Bitor y PowerSeraya firmaron una serie de acuerdos individuales por medio de los cuales Bitor suministr a PowerSeraya residual de calidad IFO 380, en el entendido de que todos estos volmenes se contabilizaran como parte de las obligaciones de Bitor para efectos de cualquier terminacin negociada, o continuacin del contrato de suministro de Orimulsin. Los principios rectores del acuerdo de terminacin negociada eran que la Orimulsin se sustituira con combustible residual (con los ajustes por poder calorfico correspondientes), el volumen remanente a suministrarse se reducira significativamente, pero se mantendran las condiciones de precio y entrega. Las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a PowerSeraya (3.60 MMB en total), respecto al precio del extrapesado vendido como crudo Merey en Estados Unidos, totalizaron 29 MMUSD (8.21 USD/B en trminos unitarios) hasta finales de 2005 (Grfico GA25). Hasta la firma de la terminacin negociada del contrato de PowerSeraya, las prdidas acumuladas en la facturacin FOB por concepto de entregas de combustible residual a PowerSeraya (17 MMB en total), respecto al precio del IFO 380 en SIngapur, totalizaron 341 MMUSD (20.03 USD/B en trminos unitarios; Grfico GA26).

A-51

GRFICO GA25: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE ORIMULSIN A POWERSERAYA , 20002005 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 15 1,500,000 1,000,000 500,000 0 02/10/00 20/12/00 05/03/05 01/06/05 10/07/05 19/08/05 31/10/05 02/12/05 05/11/01 10 5 0 MMUSD MMUSD 20 35 30 25

BARRILES

FUENTE: BITOR
Volumen acumulado Prdidas acumuladas

GRFICO GA26: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE COMBUSTIBLE RESIDUAL A POWERSERAYA, 2006-2008 18,000,000 16,000,000 14,000,000 12,000,000 BARRILES 10,000,000 200 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000,000 0 04/05/06 28/07/06 30/08/06 28/09/06 16/12/06 13/03/07 13/05/07 16/08/07 12/01/08 06/08/08 07/11/06 21/11/07 11/04/08 150 100 50 0 400 350 300 250

FUENTE: BITOR
Volumen acumulado Prdidas acumuladas

A-52

GRFICO GA 27: DESCUENTO POR BARRIL EN EL PRECIO DE LOS SUMINISTROS A POWERSERAYA (ORIMULSIN Y COMBUSTIBLE RESIDUAL) 2000-2008* 35
Combustible residual (Precio IFO 380 CST Singapur, promedio 60 das - Precio f acturado) Orimulsin (Precio XP en Merey USGC - Precio XP f acturado en Orimulsin)

30

* Incluye volmenes para comisin de planta

25 USD/B

20

15

10

0
02/10/00 20/12/00 05/11/01 05/03/05 01/06/05 10/07/05 19/08/05 31/10/05 02/12/05 04/05/06 28/07/06 30/08/06 28/09/06 07/11/06 16/12/06 13/03/07 13/05/07 16/08/07 21/11/07 12/01/08 11/04/08 06/08/08

Vendedor: Cliente: Pas: Localizacin: Duracin: Incoterm: Volumen:

Bitor S.A. Samsung Fine Chemicals Co. Repblica de Corea Ulsan Abril de 2003 a diciembre de 2003 (primer contrato); enero de 2004 a diciembre de 2005 (segundo contrato). CFR Las entregas anuales de Orimulsin a Samsung se fijaron en un mnimo de 68,000 tons. (810 BD de crudo extra pesado) y un mximo de 80,000 tons. (960 BD de crudo extrapesado) para el ao 2003. Las entregas se fijaron en un mximo de 200,000 tons. (2,400 BD de crudo extra pesado) para el ao 2004 y un mximo de 220,000 tons. (2,600 BD de crudo extrapesado) para el ao 2005.

Combustible de diseo de la caldera: Combustible residual Legislacin aplicable: Nueva York Frmula de precio: SP = BP * (NHV/6,700) + F

Donde: SP = Precio de la Orimulsin en el punto de trasiego, en USD/TM A-53

PB

NHV = F =

Precio Base FOB de la Orimulsin, acordado por las dos partes en 45.00 USD/TM (10.30 USD/B de crudo extrapesado). Poder calrico neto de la Orimulsin en cada cargamento, en Kcal/Kg Costo total de flete pagado por el vendedor para transportar la Orimulsin del puerto de carga al punto de descarga

El precio FOB ponderado de todo el crudo extrapesado entregado a Samsung Fine Chemicals en forma de Orimulsin es de 10.00 USD/B. Otras clusulas significativas: En la clusula 32 (d), Bitor renunciaba a su privilegio de inmunidad soberana en conexin a disputas derivadas del acuerdo. Sinopsis comercial: Las prdidas acumuladas en la facturacin FOB de crudo extrapesado por concepto de entregas de Orimulsin a Samsung (5.37 MMB en total), respecto al precio del extrapesado vendido como crudo Merey en Estados Unidos, totalizaron 86 MMUSD hasta finales de 2005 (15.99 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 103 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 185 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin (Grficos GA28 y GA29). Si se toman en cuenta los costos promedio de preparacin de la Orimulsin, las prdidas totales asociadas a este contrato ascienden a 530 millones de dlares (14.31 USD/B en trminos unitarios). Estas prdidas equivalen al 123 por ciento del valor total facturado por Bitor (incluyendo fletes) y al 220 por ciento del valor FOB del crudo extra-pesado utilizado para la Orimulsin. El contrato no se renov a su expiracin.

A-54

GRFICO GA28: DESEMPEO DE LAS VENTAS DE ORIMULSIN A SAMSUNG FINE CHEMICALS, 2002-2005 2,500,000 60 50 40

2,000,000

BARRILES

1,500,000 30 1,000,000 20 500,000 10 0

2/14/02 9/10/02 3/31/03 5/24/03 9/14/03 11/5/03 5/12/04 7/18/04 1/31/05 4/20/05 7/10/05 11/25/04 10/7/05 7/9/03 1/6/04 3/3/04 6/6/04 9/3/04

FUENTE: BITOR
Volumen acumulado Prdidas acumuladas (incl. costo de preparacin) Prdidas acumuladas (no incl. costo de preparacin)

GRFICO GA29: PRECIO FACTURADO DE CRUDO EXTRA-PESADO A SAMSUNG FINE CHEMICALS VS. PRECIO DEL EXTRA-PESADO EN CRUDO MEREY PARA DESTINOS EN EU, 2002-2005 70 60 50

USD/B

40 30 20 10 0

10/14/2002

10/14/2003

10/14/2004

FUENTE: BITOR
Extra-pesado en Merey Extra-pesado en Orimulsin a Samsung Fine Chemicals Netback a boca de pozo para Orimulsin

A-55

10/14/2005

2/14/2002

6/14/2002

2/14/2003

6/14/2003

2/14/2004

6/14/2004

2/14/2005

6/14/2005

MMUSD