Anejos a la memoria

XIV: Anlisis Econmico

14. ANLISIS ECONMICO. 14.1 INTRODUCCIN.

El presente anlisis, tiene como objetivo principal, la realizacin de la valoracin econmica del proyecto a ejecutar, y para ello, se hace un estudio esttico y dinmico al objeto de determinar la viabilidad del proyecto. A la hora de realizar una evaluacin econmica, se deben de tenerse en cuenta, todos los factores que intervienen en el proceso productivo, utilizando los precios, medios, reales percibidos por los ganaderos de Jumilla (Murcia). La produccin de leche es un factor constante a lo largo de todo el ao, con sus fluctuaciones productivas y econmicas. El precio de la carne del cabrito lechal, tiene ms variaciones de precio que la leche de cabra, sube en Navidad, Semana Santa y Verano, etc., de ah, nuestra programacin de parideras. En este estudio los precios de la carne, corresponden a la media de cada mes.

Parmetros productivos: Cabrito lechal: 750 pesetas por kilogramo, peso vivo. Caprino mayor: 270 pesetas por kilogramo, peso vivo. Leche de cabra: 85 pesetas por litro. Estircol: 4 pesetas por kilogramo. Mano de Obra: Operario fijo: 4.200 pesetas la jornada de 8 horas. (incluido S. Social) Encargado: 5.500 pesetas la jornada de 8 horas. (incluido S. Social) Servicios: Sanidad y control lechero 225.000 Pta / mes.

Proyecto para la explotacin de 500 cabezas de ganado caprino de la raza Murciana-Granadina, alimentado con forrajes hidropnicos en Jumilla (Murcia)

Pgina 1

Anejos a la memoria

XIV: Anlisis Econmico

Materias primas empleadas en la alimentacin: Semilla de algodn: 20,26 pesetas por kilogramo. Avena: 23,95 pesetas por kilogramo. Cebada: 22,5 pesetas por kilogramo. Forraje verde hidropnico: 14,30 pesetas por kilogramo. Habas: 34,45 pesetas por kilogramo. Harina de soja: 34,30 pesetas por kilogramo. Paja de cebada: 12,80 pesetas por kilogramo. Lacto-reemplazantes: 185 pesetas por kilogramo. Con estos precios y las cantidades especificadas en el anejo nmero 6 (Alimentacin), realizamos el estudio econmico que se detalla a continuacin:

14.1 ANLISIS ESTTICO.

Los modelos estticos, son aquellos que imputan idntico valor a todas y cada una de las unidades monetarias generadas por el proyecto, con independencia del tiempo en que se generan, es decir, considera homogneas las unidades monetarias percibidas en momentos de tiempo diferentes. El anlisis esttico, manifiesta la cuenta de cobros y pagos de la explotacin, en el ejercicio en que se alcanza la ptima actividad. Los cobros de la explotacin, representan las entradas de recursos monetarios en caja que tienen lugar en la empresa, pudiendo diferenciarse entre: cobros ordinarios y cobros extraordinarios. Los pagos de explotacin, son atribuibles a los desembolsos que hay que hacer cada ao para poder cumplir el plan previsto por la inversin, pudiendo diferenciarse entre: pagos ordinarios y pagos extraordinarios. Se entiende por vida del proyecto, al nmero de aos durante los cuales, la inversin estar funcionando y generando rendimientos positivos, de acuerdo con las previsiones realizadas por el inversor, en esta inversin, la vida del proyecto, es de 25 aos, para la obra civil, 15 aos para las inversiones en Instalaciones y equipo y 6 aos para el material ganadero. La rentabilidad del proyecto, se calcular relacionando el beneficio con los capitales gastados para su obtencin y se comparar con la situacin actual para su valoracin.

Proyecto para la explotacin de 500 cabezas de ganado caprino de la raza Murciana-Granadina, alimentado con forrajes hidropnicos en Jumilla (Murcia)

Pgina 2

Anejos a la memoria

XIV: Anlisis Econmico

14.1.1 ESQUEMA DE CAPITALES:

Capital Fijo: a) Obra Civil.
Obra civil Movimiento de tierras. Cimentacin. Estructura. Solera. Cubiertas. Red de saneamiento. Cerramiento y tabiquera. Revestimientos. Carpintera metlica. TOTAL
Tabla 14.1 Importes de obra civil.

Importe /pesetas 513.748 2.492.023 2.734.482 4.354.845 5.446.683 1.423.905 5.328.713 2.175.396 1.504.507 25.974.302

Importe / Euros 3.195,87 14.977,35 16.434,57 26.173,14 32.735,22 8.557,84 32.026,21 13.074,39 9.042,26 156.108,70

b) Instalaciones y Equipo.
Instalaciones Fontanera. Electricidad. Ordeo. Proteccin contra Incendios. Vallado. Seguridad y salud. Hidropona. TOTAL PARCIAL PESETAS Importe /pesetas 1.003.928 966.190 3.200.000 269.187 144.102 910.114 5.091.199 11.584.720 Importe / Euros 6.033,72 5.806,91 19.232,38 1.617,84 866,07 5.469,90 30.598,72 69.625,57

Tabla 14.2 Importe de las instalaciones y equipo.

c) Material Ganadero.

Accesorios Material Ganadero. TOTAL

Importe /pesetas 858.742 858.742

Importe /Euros 5.161,14 5.161,14

Tabla 14.3 Importe de material ganadero.

Proyecto para la explotacin de 500 cabezas de ganado caprino de la raza Murciana-Granadina, alimentado con forrajes hidropnicos en Jumilla (Murcia)

Pgina 3

Anejos a la memoria

XIV: Anlisis Econmico

d) Reproductores.

Reproductores Hembras Machos TOTAL

Importe /pesetas 3.000.000 120.000 3.120.000

Importe / Euros 18.030,36 721,21 18.751,58

Tabla 14.3 Importe de reproductores.

Capital Circulante: Alimentos almacenados.

Concepto (Existencias) Alimentos almacenados TOTAL

Importe /pesetas 250.000 250.000

Importe / Euros 1.502,53 1.502,53

Tabla 14.4 Alimentos almacenados.

14.1.2 Esquema de ingresos. Ingresos por venta de productos:

Producto Leche Cabritos para carne Caprino mayor Estircol Unidades 208.464 litros. Precios 80 Pta /litro Importe /pesetas 16.677.120 6.494.775 1.109.250 1.243.240 25.524.385 Importe / Euros 10.023,151 39.034,38 6.666,73 7.472,02 153.404,64

623 cabezas de 15Kg 695 Pta / Kg. 85 cabezas de 45kg 310.810 Kilogramo. 290 Pta / Kg. 4 Pta/ Kilogramo TOTAL

Tabla 14.5 Ingresos monetarios.

14.1.3 Esquema de gastos. a) Mano de Obra:

Tipo Contrato Fijo. Eventual. de Clasificacin Profesional Encargado Operario Sueldo Pesetas 1.980.000 (incluido S. Social) 1.512.000 (incluido S. Social) Sueldo Euros 11.900,04 9.087,30

Tabla 14.6 Gastos de mano de obra.

Proyecto para la explotacin de 500 cabezas de ganado caprino de la raza Murciana-Granadina, alimentado con forrajes hidropnicos en Jumilla (Murcia)

Pgina 4

Anejos a la memoria

XIV: Anlisis Econmico

b)

Alimentacin del ganado. Las cantidades totales de los alimentos, se han obtenido a partir de las necesidades de

los animales de los lotes existentes ( Lactacin, gestacin, improductivas y machos).

Tipo de alimento Semilla algodn Avena Cebada Forraje Hidropnico Habas Harina de Soja Paja de cebada Lacto-reemplazante

Kg. De alimento 45.500 90.000 43.500 365.000 12.000 18.000 72.400 150

Precio / Kg. 20,26 23,45 22,5 14,30 34,50 34,30 12,80 185,50 TOTAL

Total pesetas 921.830 2.110.500 978.750 5.219.500 414.000 617.400 926.720 27.825 11.216.525

Total Euros 5.540,31 12.684,36 5.882,41 31.369,83 2.488,19 3.710,65 5.569,70 167,23 67.412,67

Tabla 14.7 Gastos alimentacin de ganado.

c)

Sanidad TOTAL : 225.000 Ptas/ao TOTAL : 1.352,2 Euros/aos

Sanidad y control lechero:

d) Agua potable. Consumo anual:2.588.580 litros x 0,095 Pta/ litro = 245.915 Pta/ ao. TOTAL PESETAS: 245.915/ ao. TOTAL EUROS: 1.477,9 /ao. e) Consumo de electricidad: Para el clculo del consumo anual de electricidad, se han estimado un nmero medio de horas de funcionamiento de los elementos elctricos instalados en la explotacin ganadera. Clculo de consumos. Luz Interior:5,864 KW/ h x 3,5 h/ da x 16,65 Pta / KW/ h = Fuerza: 14,2 KW/ h x 5 h / da x 16,65 Pta / KW / h = GASTO ANUAL = 1.848,54 Pta / da x 365 das / ao = TOTAL TOTAL f) Conservacin del capital fijo: -Reparaciones y mantenimiento: Se considerar Un 0,5% del Presupuesto de ejecucin material:
Proyecto para la explotacin de 500 cabezas de ganado caprino de la raza Murciana-Granadina, alimentado con forrajes hidropnicos en Jumilla (Murcia) Pgina 5

341,72 Pta / da. 1.182,4 Pta / da. 674.717,1 Pta/ ao. 674.717,1 PTA/ ao. 4.055,13 Euros/ ao

Luz Exterior: 3,250 KW/ h x 6 h /da x 16,65 / KW / h = 324,67 Pta / da.

Anejos a la memoria

XIV: Anlisis Econmico

0,5% de 41.537.764 = 207.688,82 Pta /ao. -Seguro de las instalaciones. Consideraremos un 0.5% del presupuesto de ejecucin material: 0,5% de 41.537.764 = 207.688 Pta /ao. TOTAL = 415.377,64 Ptas /ao TOTAL = 2.496,47 Euros /ao G) Amortizacin Para el clculo de la amortizacin se ha considerado un valor residual del 10 % del valor de la adquisicin. Amortizacin = (Valor adquisicin Valor residual)/ Vida til
Concepto Obra civil. Instalaciones Material Ganadero.
Tabla 14.8 Amortizacin.

Valor Adquisicin Ptas Euros 25.974.302 11.584.720 858.742 156.108,70 69.625,57 5.161,14

Vida til 25 15 6

Valor residual Ptas Euros 2.597.430 1.158.472 85.874 15.610,87 6.962.55 516,11

Amortizacin Anual Ptas Euros 935.075 681.585 128.811 5.169,91 4.096,41 774,17

14.1.4 Esquema de resultados: Pago de las inversiones: Obra civil Intalaciones Material Ganadero Animales Total Inversin Ingresos: Venta de productos: Total Ingresos 25.524.385 Pta /ao. 25.524.385 Pta / ao 153.404,64 Euros /ao 153.404,64 Euro / ao 25.974.302 Pta / ao 11.584.720 Pta / ao 858.742 Pta / ao 3.120.000 Pta / ao 41.537.764 Pta / ao 156.108,70 Euros / ao 69.625,57 Euros / ao 5.161,14 Euros / ao 18.751,58 Euros / ao 249.646,99 Euros / ao

Gastos: Mano de Obra: 3.492.000 Pta /ao. 20.987,34 Euros / ao

Proyecto para la explotacin de 500 cabezas de ganado caprino de la raza Murciana-Granadina, alimentado con forrajes hidropnicos en Jumilla (Murcia)

Pgina 6

Anejos a la memoria

XIV: Anlisis Econmico

Alimentacin del Ganado: 11.216.525 Pta /ao. Sanidad y control lechero: 225.000 Pta /ao. Agua potable: Electricidad: Reparaciones: Seguros: Amortizacin: Total Gasto 245.915 Pta /ao. 674.717 Pta /ao. 207.688,82 Pta /ao. 207.688,82 Pta /ao. 1.745.471 Pta/ao 18.015.005,64 Ptas/ao

67.412,67 Euros / ao 1.352,28 Euros / ao 1.477,98 Euros / ao 4.055,13 Euros / ao 1.248,23 Euros / ao 1.248,23 Euros / ao 10.490,49 Euros / ao 108.272,36 Euros / a

14.2.5. Interpretacin. Con una inversin total, de 41.537.764 pesetas, se inicia la explotacin de cabras de la raza murciano-granadina, alimentadas con cultivo hidropnico producido en la explotacin, que necesitan realizar un gasto de 18.015.005 Pta /ao, para obtener unos ingresos, por venta de productos, de 25.524.385 Pta / ao, lo que indica que el proyectos es viable, desde el punto de vista econmico.

14.2 ANLISIS DINMICO.

Este modelo, al contrario de lo que ocurre en el esttico, tiene en cuenta al valorar un proyecto de inversin, el momento concreto de tiempo, en el que se obtienen cada una de las unidades monetarias que conforman los flujos netos de caja que lo definen. Entre los criterios dinmicos, cabe destacar los modelos del valor actual neto (VAN), de la tasa interna del rendimiento (TIR) y del plazo de recuperacin descontado. La evaluacin de la rentabilidad de una inversin, consiste en comparar el pago de dicha inversin, con los flujos de caja que la inversin devuelve al inversor, a lo largo de la vida til que se asigna a la inversin. El anlisis efectuado nos lleva a la conclusin, de que para poder comparar el pago de la inversin ( lo que el inversor da al proyecto) con los flujos de caja ( la que el proyecto da al inversor), se debe proceder a una homogenizacin de los diferentes valores. El plazo de recuperacin, es el periodo de tiempo que transcurre hasta que los flujos netos de caja permiten recuperar el coste de la inversin y amortizar los posibles flujos netos de caja negativos que pudieran producirse en la vida del proyecto.

La vida til del proyecto genera dos corrientes de signo opuesto, la corriente de pagos y la corriente de cobros. La diferencia entre estas corrientes son los flujos de caja, que se definen, como la diferencia entre los cobros y los pagos generados por la inversin de cada ao.
Proyecto para la explotacin de 500 cabezas de ganado caprino de la raza Murciana-Granadina, alimentado con forrajes hidropnicos en Jumilla (Murcia) Pgina 7

Anejos a la memoria

XIV: Anlisis Econmico

DATOS DE LA INVERSIN EN CAPRINO. Parmetros de la Inversin. Ao Cobro Ordinario 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 Cobro Extraordinario Pago Ordinario Pago Extraordinario Flujo caja Pago de la inversin. -249.646,99

Vida de la inversin: 25 aos. Pago de la inversin: 249.646,99 Pta. Desembolso inicial: 249.646,99 Pta.

39.563,27 10.267.554 102.797,75

153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 153.404,64 516,11 516,11 6.962,56 516,11 516,11

59.328,28 75.474,40 94.339,88

108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 108.272,36 5.161,14 5.161,14 69.625,57 5.161,14 5.161,14

-19.765,01 -13.765,16 8.457,85 45.132,28 45.132,28 40.487,25 45.132,28 45.132,28 45.132,28 45.132,28 45.132,28 40.487,25 45.132,28 45.132,28 -17.530,73 45.132,28 45.132,28 40,487,25 45.132,28 45.132,28 45.132,28 45.132,28 45.132,28 40.487,25 45.132,28

Tabla 14.9 Estructura de los flujos de caja. (EUROS).

El Valor Actual Neto (VAN), o valor capital de una inversin, muestra el valor actualizado de todos los flujos de caja esperado, es decir, VAN = (Valor actual de cobros) (Valor actual de pagos).
Proyecto para la explotacin de 500 cabezas de ganado caprino de la raza Murciana-Granadina, alimentado con forrajes hidropnicos en Jumilla (Murcia) Pgina 8

Anejos a la memoria

XIV: Anlisis Econmico

El valor actual neto se define, considerando un tipo de inters constante a lo largo de la vida del proyecto, como:

VAN =

Rj

(1 + i)j

Este concepto indica la ganancia neta generada por el proyecto. Por esta razn, cuando dicho proyecto tiene un VAN mayor que cero se dice que, para el tipo de inters elegido, resulta viable desde el punto de vista financiero. Por el contrario, si el VAN es negativo el proyecto no ser viable y quedar inmediatamente descartada su ejecucin, pues en tal caso, el proyecto proporciona al inversor un nmero de unidades monetarias menor de las que el inversor proporciona al proyecto. La Tasa Interna de Rendimientos (TIR) se define, como el tipo de actualizacin que hace cero el Valor Actual Neto. En nuestra inversin, al no estar el pago de la inversin fraccionado, este tipo de inters debe satisfacer la siguiente ecuacin: K= Rj (1 + )j

La Relacin beneficio / inversin, nos indica la ganancia neta generada por el proyecto, por cada unidad monetaria invertida. Dicha relacin para nuestro proyecto viene determinada por: VAN K

Q=

El plazo de recuperacin. Se entiende por plazo de recuperacin de la inversin, o pay back, al nmero de aos que transcurren desde el inicio del proyecto hasta que la suma de los

Proyecto para la explotacin de 500 cabezas de ganado caprino de la raza Murciana-Granadina, alimentado con forrajes hidropnicos en Jumilla (Murcia)

Pgina 9

Anejos a la memoria

XIV: Anlisis Econmico

cobros actualizados se hacen exactamente igual a la suma de los pagos actualizados. Nos indica el momento de la vida de la inversin en el que el VAN de la misma se hace cero.

Una vez sabido los flujos de caja, se procede a realizar la evaluacin financiera de la inversin, con la ayuda del programa infrmatico Aninver. Las condiciones de clculo que se han tomado son: - Tasa de inflacin prevista es del 2.5%, - Tasa de iniciacin de cobros y pagos del 4%. De la inversin total de la explotacin, el 25% sern pagados con subvenciones, el 50% mediante prstamos de inversin ( Plazo 10 aos, Coste 3.5%, Carenca: 1 ao y el sistema de devolucin n, ser por cuota constante.

Con estos parmetros obtenemos un TIR del 20.14%.

Con una tasa de actualizacin mnima del 3% y mxima del 8% se logra lo siguiente:

TASA DE ACTUALIZACIN 3.00 % 3.50 % 4.00 % 4.50% 5.00% 5.50 % 6.00 % 6.50 % 7.00% 7.50% 8.00%

VALOR ACTUAL NETO 538201.81 493868.31 453312.44 416169.72 382114.44 350854.53 322128.59 295701.66 271362.94 248923.00 228211.23

TIEMPO 8 aos 8 aos 8 aos 8 aos 8 aos 8 aos 8 aos 8 aos 9 aos 9 aos 9 aos

RATO B/INV. 3.16 2.98 2.82 2.67 2.53 2.41 2.29 2.18 2.09 2.00 1.91

CONCLUSIONES.

Proyecto para la explotacin de 500 cabezas de ganado caprino de la raza Murciana-Granadina, alimentado con forrajes hidropnicos en Jumilla (Murcia)

Pgina 10

Anejos a la memoria

XIV: Anlisis Econmico

Las conclusiones obtenidas con el anlisis financiero efectuado a la inversin puede sintetizarse de la siguiente manera: a) Para la gama de tasas de actualizacin elegidos, el proyecto es viable dado que el VAN de la inversin resulta positivo. b) c) La Tasa Interna de Rendimiento de este proyecto es del 20.14%. La relacin beneficio inversin tiene una oscilacin de ratios comprendida entre 1,91 y 3,16 , es decir, que de cada peseta invertida en el proyecto se obtendr una rentabilidad favorable. El plazo de recuperacin o pay back de la inversin ser de 8 aos a un nters mximo del 6,5% y de 9 aos para

Murcia, Enero de 2002 El Alumno

Lino Sala Pascual

Proyecto para la explotacin de 500 cabezas de ganado caprino de la raza Murciana-Granadina, alimentado con forrajes hidropnicos en Jumilla (Murcia)

Pgina 11