29 de junio de 2012

N 152

Minera, situacin y perspectivas

Como no ocurra desde la nacionalizacin de 1952, el sector minero est en un peculiar estado de anomia sectorial; pese a espectaculares precios de metales en los mercados de Europa y Estados Unidos los ndices de produccin se mantienen estticos o disminuyen, desaprovechando una coyuntura que cobrar factura en el futuro inmediato. Si bien el valor de la produccin minera en el 2011 se increment en 41.5 por ciento respecto de la gestin 2010, llegando a US$ 3,739.1 millones, el volumen de produccin tuvo variaciones mnimas en ambos sentidos: 3.8 por ciento zinc, 37.4 por ciento plomo, 0.9 por ciento estao, 1.9 por ciento oro, -3.6 por ciento plata, -20.7 por ciento antimonio, -6.6 por ciento wlfram, entre nuestros principales productos (Ministerio de Minera y Metalurgia, Anuario Estadstico Minero Metalrgico 2011). El comportamiento del valor de la produccin minera desde el ao 2005 que marca la transicin al nuevo Estado Plurinacional, es ntidamente dependiente de precios de mercado de minerales y metales que a partir de 2006 entran a un mega-ciclo de precios altos que tuvo su apogeo en la segunda mitad del pasado ao y que leve, pero sostenidamente, parece declinar (para el caso del oro ver grfico 1, ciclo que con variaciones especficas es similar para plata, plomo, zinc, cobre etc.).
GRFICO 1 COTIZACIN MENSUAL PROMEDIO DEL ORO (Junio 2002 - Junio 2012)
2,000 1,800 1,600 1,400

mineras llegan a su ptima produccin y finalmente una leve pero ya notable disminucin hasta el presente (ver grfico 2). Qu puede explicar este peculiar comportamiento?
GRFICO 2 NDICE DE PRODUCCIN DE MINERALES AOS 2005 - 2011
300

250

NDICE (1990 = 100)

200

150

100

50

0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

FUENTE: elaboracin propia en base a datos del Instituto Nacional de Estadstica.

Estructura del sector

El sector minero tiene tres sub-sectores: Minera Estatal, Minera Mediana y Minera Chica y Cooperativa. stos son herencia de la revolucin del 52 y se han mantenido inclumes por los pasados 60 aos. Del valor de la produccin de la ltima gestin, el 55.6 por ciento viene de la Minera Mediana que controla las grandes mineras; 37.7 por ciento de Minera Chica y Cooperativa y slo 6.7 por ciento de minera controlada por el Estado. (D. Garzn, La Razn 15.06.12). La Constitucin reconoce ahora cuatro formas de organizacin econmica: comunitaria, estatal, privada y social cooperativa (Art. 306, prrafo II) Esta divisin incluye una cuarta fuerza emergente que permite a comunidades aledaas a minas, reclamar su derecho de participacin como actores y beneficiarios de su explotacin. Este nuevo esquema todava sin reglamentar, es la razn subyacente de los problemas de inestabilidad y hasta anarqua que han acompaado al sector en los ltimos aos, y que han ocasionado entre otras cosas, crecimiento de operaciones mineras informales, en algunos casos ilegales, ocupacin y avasallamiento de campamentos mineros y parajes de explotacin, crecimiento desmesurado del sub sector cooperativo que ya controla ms del tercio del valor de la produccin minera y va por ms reas de trabajo a costa de COMIBOL (Colquiri, Porco y seguirn Bolvar y otras minas) y tambin de concesiones mineras y proyectos de exploracin de empresas privadas (Mallku Khota, Himalaya, Achachuncani etc.). El despertar de comunidades

US$ / ONZA

1,200 1,000 800 600 400 200 0 jun-02 jun-03 jun-04 jun-05 jun-06 jun-07 jun-08 jun-09 jun-10 jun-11 jun-12 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11

FUENTE: elaboracin propia en base a datos de kitco.com.

El volumen de la produccin en cambio dependi de cuatro grandes unidades productivas (San Cristbal, San Bartolom, San Vicente y las minas de Sinchy Huayra), tres de las cuales entraron en operacin en esos aos. Los ndices de produccin (1990=100), muestran un crecimiento constante a partir de 2005 y hasta 2007, un brusco aumento entre este ao y 2009 cuando las grandes

acicateadas por altos precios de minerales y metales hace que pretendan formar empresas comunitarias mineras, nuevas cooperativas un mix atpico de ambas en la lucha ahora ya desbocada, por el control de reas productivas. La empresa privada que viene de ser el actor principal en las dcadas precedentes y el Estado que lo fue en los treinta aos posteriores a 1952, son ahora ms vctimas que actores, no pueden ampliar su portafolio de nuevas operaciones ni invertir en exploracin de reas potencialmente interesantes por el desfavorable ambiente para inversiones privadas y la limitada capacidad del Estado para crecer como actor y promotor de nuevas inversiones.

tamao de este portafolio, el oro contenido puede llegar a 5 millones de onzas, la plata a 500 millones de onzas, el indio a 1.5 millones de kilos. El valor de este portafolio a los elevados precios actuales es grande, por eso la necesidad urgente de definir las reglas de juego para operadores privados y permitir el desarrollo de estas potenciales minas de clase mundial. Paralelamente se debera definir el rol del Sergeotecmin en la generacin de exploracin minera.

Perspectivas
Van siete aos de la nueva administracin de gobierno, un poco mas de tres desde la promulgacin de la Constitucin Poltica del Estado y seguimos esperando el Cdigo sectorial minero. Por lo que se sabe hay problemas en la redaccin final pese a existir muchos borradores del documento; esto por la presin de sub sectores que no quieren perder derechos que les otorga la ley actual y la lucha por el control de reas mineralizadas fiscales. Se sabe de endurecimiento tributario, control estatal, consulta y co-participacin de comunidades, re-inversin de utilidades, reemplazo de concesiones por contratos y otras medidas que parecen difciles de conciliar con los preceptos constitucionales y las expectativas de los sub-sectores. De cualquier manera la definicin es importante y vista pragmticamente, si el texto de Cdigo no inserta los paradigmas de globalidad, competitividad y tecnologa en las expectativas del sector, viviremos un retroceso en el desarrollo de nuestra industria. Mientras tanto el mega-ciclo de buenos precios parece declinar, de los productos mineros estrella, el oro ya tiene una declinacin con relacin al precio ms alto de 17.7 por ciento, la plata 39.1 por ciento, zinc 58 por ciento, plomo 58.1 por ciento y estao 40.8 por ciento. Si bien hay recuperaciones de precio temporales la tendencia parece indicar una normalizacin a niveles inferiores, an histricamente altos y que, deberamos aprovechar antes que el tren de la historia nos deje otra vez con solo buenas intenciones.

Los grandes proyectos mineros

Pese al impacto en el valor de la produccin de grandes proyectos y grandes minas, muy poco se ha fomentado la generacin de nuevos emprendimientos de clase mundial. Pasado el boom de exploraciones de los aos 90 que gener el actual portafolio y tambin muchos prospectos que deban seguir desarrollndose, vivimos ahora una dcada de muy poca inversin en este tipo de tareas. Un dbil Servicio Geolgico (SERGEOTECMIN) y un temeroso empresariado acosado por falta de seguridad jurdica y de reglas de juego claras, no encuentran condiciones para generar nuevas reservas mineras. Sin embargo, algunas empresas que pese a todo permanecen en el pas, han generado algunos emprendimientos, (acosados ahora por el clima adverso de tomas y nacionalizaciones), entre los destacados: Amayapampa (Republic Gold Ltd), Pulacayo (J.V. Comibol, Apex Silver, Apogee Minerals Ltd.), Lipea (New World Resource Co.), Mallku Khota (South American Silver Co.), Cerro Eskapa (Samex Mining Co.) y Cerro Amarillo (J.V. Emusa, Korea Zinc). El Estado por su parte ha centrado sus esfuerzos en tres proyectos grandes, Salar de Uyuni, Mutn y Corocoro, de difcil diagnstico. La mayora de emprendimientos privados son por oro y plata, algunos por zinc, cobre y plomo y metales tecnolgicos como indio y galio. Para tener idea del
INDICADORESECONMICOS
2011 Al22de Junio TIPOSDECAMBIO BS/US$ 6.98 Bs/Euro 9.84 Peso/US$(CHILE) 471.05 NuevoSol/US$(PER) 2.76 Peso/US$(ARGENTINA) 4.10 Real/US$(BRASIL) 1.59 COTIZACIONESINTERNACIONALES DowJones(INDU) 12,109.67 Euro/US$ 0.70 PRECIOSDEMATERIASPRIMAS Petrleo(WTI,US$/bl) 94.96 Soya(US$/TM) 339.90 Oro(US$/O.T.) 1,546.00 Plata(US$/O.T.) 35.91 Estao(US$/L.F.) 11.37 Zinc(US$/L.F.) 1.00 2012 Al22de Mayo 6.96 8.79 504.47 2.67 4.47 2.05 12,502.81 0.78 91.44 405.00 1,575.75 28.07 8.82 0.86 2012 Al22de Junio 6.96 8.71 499.59 2.66 4.51 2.06 12,640.78 0.79 79.33 422.00 1,570.50 26.81 8.32 0.82 Var. Anual (%) (0.29) (11.48) 6.06 (3.93) 10.06 29.46 4.39 12.64 (16.46) 24.15 1.58 (25.34) (26.82) (18.06) Var. Mensual (%) 0.00 (0.84) (0.97) (0.57) 0.96 0.30 1.10 0.85 (13.24) 4.20 (0.33) (4.49) (5.68) (5.29)

INDICADORESMONETARIOS(MMUS$) 2011 Al22de Junio ReservasInternacionales 10,781.2 Netas Transferencias del exterior al 0.0 SistemaFinanciero(1) TransferenciasdelSistema 0.0 Financieroalexterior(1) EmisinMonetaria(MMBs.) 24,697.9 Omas(Netas) 2,868.4 Depsitosbancarios 7,594.9 Carterabancaria 6,210.4 Deudainternaconsolidada 5,107.7 (SPNFyBCB)

2012 Al22de Mayo 12,521.1 0.0 0.0 27,621.1 2,863.0 9,278.5 7,231.5 5,186.9

2012 Al22de Junio 12,588.8 0.0 0.0 28,304.0 2,855.9 9,391.4 7,380.5 5,170.8

Var. Var. Anual Mensual (%) (%) 16.8 n.a. n.a. 14.6 (0.4) 23.7 18.8 1.2 0.5 n.a. n.a. 2.5 (0.2) 1.2 2.1 (0.3)

Fuente:BancoCentraldeBolivia,MinisteriodeMineriayMetalurgia,BancosCentralesdeLatinoamrica. 1:AtravsdelBancoCentraldeBolivia. n.a.=noseaplica;n.d.=nodisponible.