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Pesquera Exalmar s.a.a. (3)

Pesquera Exalmar s.a.a. (3)

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  • INTRODUCCIÓN
  • CAPÍTULO I INFORMACIÓN DE LA EMPRESA
  • 1.1. Empresa pesquera “Exalmar S.A.A.”:
  • 1.5. Reseña histórica:
  • 1.7. Relación con inversionistas:
  • 1.8. Información financiera:
  • 1.9. Responsabilidad social:
  • 1.10. Estados Financieros Consolidados:
  • CAPITULO II OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO
  • 2.1. Objetivo General:
  • 2.2. Objetivos Específicos:
  • 3.1 Método de Análisis Vertical o Estructural – Estático:
  • 3.2 Método de Análisis Horizontal o Evolutivo:
  • 3.3 Análisis de Ratios Financieros:
  • CAPITULO IV INFORME DE EVALUACIÓN FINANCIERA
  • CONCLUSIONES
  • REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA

EMPRESA PESQUERA “EXALMAR S.A.A.


Análisis e Interpretación de EE. FF.
Prof. Augusto Cahuapaza Morales

Integrantes:
2008 - 31746 2008 - 31749 2008 - 31786 2008 - 31772 2008 - 31823 2008 - 31837 Guevara Cárdenas Rubi Wimey Cuaquera Castillo Bertha Eulalia Pongo Flores Katia Beatriz Torres Ramírez Jimena Teresa Ticahuanca Guerra Mary Luz Mamani Vargas Ronny Alejandro

02/01/2012 1

ÍNDICE INTRODUCCIÓN CAPITULO I: 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10 INFORMACIÓN DE LA EMPRESA 3 4 4 4 4 4 5 7 11 12 14 15 16 16 16

Empresa pesquera “Exalmar S.A.A.” Visión Misión Valores Reseña histórica Operaciones Relación con inversionistas Información financiera Responsabilidad social Estados Financieros Consolidados OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

CAPITULO II: 2.1. 2.2.

Objetivo general Objetivos específicos ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS EEFF CONSOLIDADOS DE LA

CAPITULO III:

EMPRESA “EXALMAR SAA.” 3.1. 3.2. 3.3. Método de Análisis Vertical o Estructural – Estático Método de Análisis Horizontal o Evolutivo Análisis de Ratios Financieros

17 17 20 25 39 41 42 43

CAPITULO IV: INFORME DE EVALUACIÓN FINANCIERA CONCLUSIONES RECOMENDACIONES REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA

2

INTRODUCCIÓN En el mundo actual uno de las actividades de producción más importantes es la pesquería, es por ello que el presente trabajo monográfico se ha elaborado con el fin de profundizar, complementar y facilitar la comprensión de diversos aspectos relacionados a la actividad pesquera. Específicamente abarcaremos: “Aspectos generales, actividades, información financiera y análisis de EEFF de la empresa Pesquera Exalmar”. Buscando ser un apoyo para los estudiantes en el transcurso del desarrollo de su carrera, nos enfocaremos en el análisis de los EEFF de la empresa Pesquera Exalmar, utilizando los resultados de los EEFF de los periodos 2009 y 2010 que posteriormente se mostrarán en el transcurso del presente trabajo. El presente trabajo se encuentra estructurado de la forma a través de la cual se pueda lograr un entendimiento esencial, dividiéndose así en cuatro capítulos: capítulo I: en el cual se muestran las características generales de la empresa pesquera Exalmar; mientras que en el capítulo II: Objetivos del análisis financiero, capítulo III: Análisis e interpretación de sus EEFF consolidados y por último en el capítulo VI, se emitirá el Informe de Evaluación Financiera. Finalmente dirigimos nuestro agradecimiento a nuestros compañeros ya que han sido sumamente útiles con sus distintos puntos de vista y sugerencias respecto al contenido del presente trabajo ya que de esta manera obtendrán mayores conocimientos sobre la actividad pesquera en nuestro país.

3

CAPÍTULO I INFORMACIÓN DE LA EMPRESA 1.1. Empresa pesquera “Exalmar S.A.A.”: Pesquera Exalmar S.A.A. es una empresa peruana líder del sector pesquero dedicada a la extracción, transformación y comercialización de recursos hidrobiológicos para consumo humano directo e indirecto, que busca la sostenibilidad a largo plazo en base a la calidad de sus productos orientados a los mercados de exportación y que promueve el desarrollo de las personas y de las instituciones con las cuale4s se relaciona. 1.2. Visión: Ser reconocida a nivel mundial como la más eficiente empresa proveedora de productos de origen hidrobiológico de alto valor proteico. 1.3. Misión: Ofrecer a sus clientes productos elaborados con calidad y ecoeficiencia, basados en una constante innovación y en la capacidad de trabajo de su equipo humano, asegurando su sostenibilidad en el tiempo y generando confianza en sus accionistas y en sus grupos de interés. 1.4. Valores:

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adquirió una planta en Chimbote (Ancash) y cuatro embarcaciones pesqueras de propiedad de pesquera San Francisco S.A.A.1.A. cuyo activo principal era la actual planta de Huacho.A.A. En los posteriores años. En ese mismo año.. En 1995.R. la empresa se ha mantenido en un proceso de inversión continua del cual es necesario resaltar:  La primera imcursión-año 2004.A.A.  En el 2006. Esta adquisición se efectuó a través de la empresa Pesquera María del Carmen S.. Los fondos de dichas emisiones fueron utilizados para el financiamiento de cpaital de trabajo. por intermedio de la empresa Pesquera Alfa S. se adquirió Pesquera Culebras S. se realizaron cuatro emisiones por un total de US$11. Pesquera María del Crmen S. Dentro de dicho programa. En 1992.A. Esta inversión se realizó a través de la empresa Explotadora de Alimentos del Mar S.A. se remonta al año 1976 cuando su accionista principal. En 1998. con Pesquera Exalmar S. las cuales habian sido alquiladas desde el 2004. se da la fusión de las demás empresas del señor Víctor Matta Curotto. Asimismo.en el mercado de capitales a traves del primer progrma de instrumentos de corto plazo. fue una de las primeras empresas privadas en ingresar a la actividad industrial al construir la primera planta procesadora de harina y aceite de pescado en el puerto de Casma (Ancash).A. y Pesca Perú Huacho S. se concretó la compra de la empresa Pesca Perú Huacho S. Reseña histórica: La historia de Pesquera Exalmar S.5 millones y fueron completamente pagados y retirados en el 2006. imcursionó en el rubro pesquero como armador al adquirir la embarcación pesquera Cuzco 4. Pesquera Alfa S.A. Estas adquisiciones le permitieron incrementar su capacidad 5 .A. En 1997. luego de participar en un proceso de privatización convocado por el estado peruano. cumpliendo con su plan de crecimiento. y Pesquera Cabo Peñas S. se construyó la planta de Tambo de Mora (Ica). realizó adquisiciones en flota las cuales representaron al cierre del año 2000 una capacidad total de bodega de 5257 m3 .A. y se construyó la planta de Chicama( La Libertad) la cual empezó a producir al año siguiente.L.5. En noviembre de ese mismo año se constituyó Pesquera Exalmar S.A. anteriormente dicha actividad estaba reservada sólo para el estado. el señor Víctor Matta Curotto.A.A.

Dentro de este nuevo marco. 2009 y 2010 se realizaron las siguientes Las operaciones realizadas a mayo del 2010 le permitieron a Pesquera Exalmar S. Pesquera San Martín de Porras S.A.71% del capital social mediante el aporte de US$30.  En abril de 2007.1%.A.0 millones liderado por West LB.A el inicio de la extracción de pesca para consumo humano directo empleando para ello tres de sus embarcaciones con una capacidad de bodega total de 1266 m3 .R. Estos fondos fueron utilizados para la compra de embarcaciones y de plantas.  En el 2008.72567% en la zona centro –norte y a 2. Pesuqera Mar Adentro S.C.A. el exitoso desempeño de Pesquera Exalmar y su proceso de consolación dentro de la industria pesquera (como consecuencia de la dinámica de fusiones y adquisiciones que se dieron durante los años anteriores) atrajo el interés del fondo de inversión privado Citigroup Venture Capital Internacional.R. en línea con su estrategia de creciemiento. En los meses siguientes.L. se efectuó la importante adquisición del 50% de las acciones de Cormar S. el gobierno peruano perfeccionó el marco regulatorio de la pesca de un régimen general para toda la industria a un sistema de cuotas individuales de pesca. las cuales fueron especialmente acondicionadas con sistemas de frio. el cual adquirió el 22. Los recursos para esta adquisición fueron obtenidos de un préstamo sindicado internacional por US$80.  Durante ese mismo año. pesquera Exalmar consolidó mayores adquisiciones iniciando la primera temporada del 2011 con una cuota adicional Centro 6 .0 millones. al titular de una licencia se le asignó un porcentaje máximo de captura por embarcación (PMCE) sobre la base de su capacidad de flota y de los volúmenes históricos de captura durante los cuatro años anteriores.  En el año 2009 marcó para pesquera Exalmar S.de procesamiento total a 374 TM/HR y su capacidad de bodega total a 8155 m3. a través de la Bolsa de Valores de Lima.L.C. lo cual representó un significativo incremento en flota de 55.7905% en la zona sur. Pesquera Ollanta S.A. incrementar su cuota a 5. el cual entró en vigencia a partir del año 2009. Es necesario mencionar que durante los años adquisiones:       Planta de procesamiento en el callao(LIMA) Planta de procesamiento en Paita(PIURA) Pesquera Virgen de las Peñas S.A.

EPA y DHA. Contamos con laboratorios propios que garantizan la inocuidad de nuestro producto en todas las etapas de su proceso de elaboración.4 TM por dia y 1000 TM de almacenamiento para procesar diversas especies. A la fecha. principalmente pota y perico. El harina de pescado es envasado en sacos nuevos de polipropileno de 50 KG. se encuentra en proceso de construcción una planta de congelado en el puerto de Paita. Adicionalmente a ello. El harina de pescado contiene entre65% y 72% de proteínas de alta calidad. así como también para el desarrollo de la piscicultura y avicultura.549485%. 1. 7 . asi las nuevas cuotas de pesquera Exalmar son para el centro –norte 6. rica en acidos grasos esenciales Omega 3. permitiendo completar su incursión en el segmento de consumo humanodirecto. Los procesos de producción de harina Flame Dried (FD) y Steam Dried (SD) son similares del tipo de sacado y los métodos de evaporación que emplean temperaturas bajas durante un corto periodo de tiempo lo cual permite la buena digestibilidad del producto.Norte de 0. Operaciones: Productos Harina de Pescado La elaboración de la harina de pescado se realiza a través del procesamiento de la anchoveta (engraulis ringens) como única fuente de materia prima.69238% y una cuota sur de 1.6. se está construyendo otra planta de congelado en el puerto de Paita de 38. cumpliendo con los más altos estándares de calidad exigidos por los mercados internacionales.4181% y para la zona sur 4. la cual tendrá una capacidad de procesamiento de 1000 TM por día.3400%. ovino y porcino. constituyendo una fuente de alimento y energía para el rápido crecimiento del ganado vacuno. la misma que es capturada por embarcaciones propias y de terceros.

son embarcaciones de 422 m3.124 m3.4181% en el centro-norte y 4. Max.CALIDADES HARINA DE PESCADO Steam Dried y FAG . Max.Harina de Pescado SuperPrime Proteína Grasa Humedad FFA Cenizas Sal y Arena TVN Histamina Antioxidante % % % % % % mg/100gr ppm ppm Min. Max. Max. Pesquera Exalmar dispones de una flota de 48 embarcaciones con una capacidad total de bodega de 13. Max. Max. y. Tres de ellas. para el abastecimiento de sus plantas de procesamiento. Operación: extracción y descarga.5 15 4 100 500 150 Prime 67-70 10 10 10 17 5 120 1000 150 Taiwan 67 10 10 10 17 5 120 150 Thailand 67 10 10 10 17 5 150 150 Standard 65-67 10-Dic 10 10 5 150 Flota El área de Flota es responsable de las operaciones de extracción de recursos marinos (principalmente anchoveta). materiales y equipos. Max. Max. cuentan con motores y equipos de última generación tecnológica y eficiencia comprobada. preventivo y correctivo. 68-71 10 10 7. Su gestión está orientada a la Logística de Pesca que permite:    Alistamiento de las naves: mantenimiento predictivo. 8 . Avituallamiento: personal. Estas embarcaciones tienen a la fecha un PMCE asignado de 6.3400% en el sur. con sistema de bodegas refrigeradas (RSW) para la captura de especies destinadas al Consumo Humano Directo.

las cuales cuentas con laboratorios dotados de equipos de actualizada tecnología. Gestión de Calidad Pesquera Exalmar gestiona la calidad a través de profesionales altamente calificados y en constante capacitación. alta competitividad e inocuidad de sus productos. organizados en comités de gestión en cada una de sus plantas. aceite crudo de pescado y aceite de consumo humano directo. de acuerdo a la exigencias de los mercados nacional e internacional.Plantas Para la producción de harina de pescado. las cuales procesan un total de 424 TM por hora de materia prima Nuestra sexta planta esta ubicada en Paita y se encuentra en proceso de instalación de una planta y se encuentra en proceso de instalación de una planta de procesamiento de pescado para consumo humano directo CHD (Planta de Congelados). Pesquera Exalmar cuenta con cinco plantas estratégicamente ubicadas. a lo largo de la costa peruana. Mercados 9 . Estos comites multidisciplinarios son responsables de integrar los diversos sistemas de gestion a fin de asegurar la mejora continua de sus procesos y el cumplimiento de los estandares de calidad.

10 .

o que los valores puedan ser distribuidos legalmente ofrecidos.no se han tomado medidas por Exalmar. gerentes y otros agentes de interés. o en virtud de una exención en virtud del mismo disponibles . En particular . 11 .7.los valores no pueden ser ofrecidos ni vendidos .el agente de colocación o de cualquier otro intermediario que permita una oferta pública de valores o la distribución de los materiales en ninguna jurisdicción donde se requiere una acción a tal efecto .excepto bajo circunstancias que cumplan con las leyes y reglamentos aplicables . Nuestro compromiso con la transparencia y la credibilidad de nuestra información es uno de los pilares de nuestro accionar. CON RESPECTOA LA EMSION DE PROSPECTOS: cualquier coordinador global. agente de colocación de los intermediarios no declaran que los siguientes materiales puedan ser distribuidos legalmente.En consecuencia . Para el 2011 la Gerencia se ha trazado el objetico de lograr la máxima calificación posible en los principios de Gobierno Corporativo. la exención del registro o calificación bajo las leyes de valores sea requerida. directores.ni asume ninguna responsabilidad por facilitar dicha distribución o la oferta. Sesiones de Directorio así como para la atención a nuestros inversionistas.y los materiales no podrán ser distribuidos o publicados en ninguna jurisdicción . Relación con inversionistas: BUEN GOBIERNO CORPORATIVO: Introducción: Pesquera Exalmar está comprometida con sus diversos grupos de interés y ha instaurado las mejores prácticas DE GOBIERNO Corporativo con el fin de dirigir y controlar la distribución de derechos y responsabilidades entre los accionistas. cualquier coordinador global . es así que desde fines del 2010 se ha formado un comité multidisciplinario avocado a la formalización y documentación de las practicas ya vigentes en el manejo de la información y en la formalización de la normativa requerida para la Junta General de Accionistas. de acuerdo con cualquier registro u otros requisitos aplicables en cualquier jurisdicción en la que el registro .1.directa o indirectamente .

FF.FF. Consolidados: Estados Financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2011 y 2010 Estados Financieros Auditados Por los periodos de 3 meses terminados al 31 de Marzo del 2011 y 2010. : Consolidados Estados financieros auditados Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009 Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009 Estados financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2010 y 2009 Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2009 y 2008 Individual: Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009. 12 . Estados financieros Por los periodos de nueve meses terminados al 30 de setiembre del 2010 y 2009.1. Información financiera:  En el año 2011 se muestran los siguientes EE. Individual: Estados Financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2011 y 2010 Estados Financieros Por los periodos de tres meses terminados al 31 de marzo del 2011 y 2010  En el 2010 y años anteriores se muestran los siguientes EE.8.

LF FID CDO Stafedouble S.058. Matta Curotto Rossana Ortiz Rodríguez Raúl Briceño Valdivia Judith Vivar Ramírez Arturo Muñoz Lizárraga Mario Minaya Gonzáles Guillermo Vera Mere CARGO Presidente del Directorio Director Gerente General Gerente Administración y Finanzas Gerente Comercial Gerente de Operaciones Plantas Gerente de Contraloría y Sistemas Gerente de Operaciones Flota ACCIONISTAS MAYORITARIOS: Accionistas Caleta de Oro Holding S.423 54.A.466 51.4% 18.4% 100.L.048. RELACION CON INVERSIONISTAS DIRECTORIO: El directorio de la empresa se encuentra conformado por las siguientes personas: DIRECTORES      Víctor M.000.000. Malta Curotto Renato Vasquez Costa Cristian Celis Morgan Cecilia Blume Cillóniz Sergio Rodrigo Sarquiz Said GERENCIA: NOMBRE Víctor M. Silk Holding Management Ltd.001 20.8% 1.557 42.454 296. Sociedad Unipersonal Banchile Corredores de Bolsa S.000 40.A.2% 13.340.5% 6.00% 13 .996.549.213 5. Otros con participación menor al 5% TOTAL Numero de acciones % Participación 126.7% 17.

La orientación al armador se ciñe a la actividad empresarial del armador.A.A. 4. en su caso. 5. electrónico. La orientación que se brinda por medio de esta opción no vincula. de restringirla o de suprimirla. digital. no es posible acceder a esta opción para recabar orientación para respuestas ajenas a aquella actividad.A. en cualquier caso. 3. 14 . Responsabilidad social: CONDICIONES PARA EL ACCESO A LA OPCIÓN DE SERVICIO AL ARMADOR 1. Por tanto.1. Los armadores que accedan a esta opción han recibido un código de usuario y una clave de acceso y son responsables de su uso y de haber proporcionado dicha información a terceros que. no podrán ser ajenos a la actividad o negocio del armador. 2. Pesquera Exalmar S.) o bien ser comunicadas verbalmente. no obliga ni sujeta a ningún tipo de responsabilidad legal ni de ningún otro tipo a Pesquera Exalmar S. no siendo permitido que se entregue dicha información a personas ajenas a la actividad y organización del armador. Las respuestas que se puedan obtener al usar esta opción podrán ser escritas y estar contenidas en cualquier tipo de soporte (papel. Si el armador quisiera adoptar una decisión con implicancias legales en su trabajo u organización deberá consultar a un profesional en la materia. se reserva el derecho de variar las condiciones de esta opción de orientación al armador y. etc. podrá sugerir que la respuesta verbal se produzca en una reunión. dado que se trata de una opción no sólo gratuita sino fundamentalmente de orientación.9. Pesquera Exalmar S. De ser necesario.

Estados Financieros Consolidados: 15 .1.10.

  Informar sobre la situación económica y financiera de la empresa. socios. Indicar los problemas financieros por los que está atravesando la empresa pesquera “Exalmar SAA. es decir. 16 . Objetivo General: Medir la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situación financiera. cuantitativos y cualitativos. como son: SUNAT.”  Proporcionar un informe para que la gerencia tome la decisión financiera adecuada en el momento oportuno.  Informar a los diversos usuarios de la información financiera. auditores. proveedores. etc. bancos. CONASEV. trabajadores. e informaciones financieras que servirán de base para el análisis.2. su solvencia y liquidez así como su capacidad para generar recursos. para poder determinar su estado actual y predecir su evolución en el futuro. el cumplimiento de este objetivo dependerá de la calidad de los datos.1. Objetivos Específicos:  Evaluar la situación financiera de la organización. Por lo tanto. 2.CAPITULO II OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO 2.

A.945 4.325 10. neto Crédito mercantil Activos intangibles.127 4.” 3.167 42.146 38.272 464 121. neto Activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total activo no corriente TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la renta y participación de los % 29.832 15.540 23.A. utilizándose dos métodos: a) b) Reducción de los estados a por ciento Método de razones o coeficientes En el caso de la empresa PESQUERA EXALMAR S.657 128 13.041 100.1.246 5.789 076 5. neto Existencias.429 0.140 9. embarcaciones.280 20.00% 6.343 317.290 16.615 51. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 2010 US$000 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo Cuentas por cobrar comerciales.027 0.815 16.676 0.CAPITULO III ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS EEFF CONSOLIDADOS DE LA EMP.423 2.328 100.501 65.00% 22.567 040 1. 3.795 464 118.014 0.714 13.627 79. “EXALMAR SAA.615 19.1 Método de Análisis Vertical o Estructural – Estático: Mediante las cuales se estudia las relaciones entre los elementos contenidos en un solo grupo de estados financieros.279 1.294 21.053 0.460 46.714 1. y subsidiarias.046 4.1 Análisis Vertical del Balance General de la empresa pesquera Exalmar S.457 24.852 4. PESQUERA EXALMAR S.103 36.391 1.620 16.928 7.439 17 .185 4.024 1. neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar. neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE: Inversiones Financieras Inmuebles.618 76.407 6.726 2009 75.A.643 12.490 _ 212.151 277.672 0.601 0.221 US$000 % 3.708 64. Y SUBSIDIARIAS utilizaremos el método de Reducción de los estados financieros a por cien.764 13. maquinaria y equipo.644 1.737 46.A.556 _ 238.946 61.959 0.

 En las cuentas patrimoniales los porcentajes más altos de participación lo constituyen el Capital Social con 28. así mismo los Resultados acumulados 13.318 69.210 169.730 21.336 70.246 21.312 41.716% en el 2009.937 60.374 317.082 100.902 0.752 _ 2.trabajadores corriente Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE: Provisiones Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Capital Adicional Excedente de revaluación Reserva Lega Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 6.789 1.030 60.986 6.448 86.890 20.98%. Maquinaria y Equipo es la partida que representa casi la mitad del activo Total es decir el porcentaje más alto ya que en 2010 constituye un 38.442% por en 2010 y 25.800 2.082 0.728 12.62%.604 34.615 1.096% por el 2009.918 25.29% y e4n el 2009 expresa un 42.394 28.130 12.156 65. y un 21.937 13. 18 .786 208.  En la sección del Pasivo las partidas que representan el mayor porcentaje son las obligaciones financieras a largo plazo con un 12.680 30.506 360 36.491 29.790 0.716 7.136 13.946 2.152 43.423% del activo total mientras que en el año 2009 es el 3.956 39.442 22.609 41. ya que en el año 2010 esta partida representa el 9.108 2.506 3.360 20.883 65.644% del mismo rubro.00% 7.  También se observa que Inmuebles. en el 2010.441 109.956% respectivamente.00% Las partidas que contribuyen en mayor parte a cada sección del balance General son las siguientes:  En la sección de las cuentas del Activo tenemos que las partidas que representan un mayor peso en cada año han sido Efectivo y Equivalente de Efectivo.241 90.156% y 12.137 2.010 108.980 0.628 277.820 83.606 100.096 0.

897 2.506 -1.171 9.A.069 7. En el año 2010 se ha obtenido una utilidad neta que representa el 9.992 -117.005 -4.989 17.99% de las ventas del mismo año contra un 57. 19 .347 3.112 -22.033 36.982 -723 144 -6. sobre las ventas de dicho año.514 -5.A.04%.211 007 -6.797 -0.497 -4.321 -4. posiblemente por la presencia de competidores o como puede ser también por precios más altos de los proveedores por problemas de financiamiento.434 18. mientras que en el año 2009 dicha relación fue de 6.740 -1.85% en el año 2010 con respecto al año 2009.04834623 2009 El costo de ventas del año 2010 representa un 63. Esta utilidad afecta directamente la utilidad bruta comparada de un año con otro. PESQUERA EXALMAR S.564 0.727 0.172 6. Eso quiere decir que el margen de esta empresa se ha disminuido en el último año.794 219 11.A.3.468 -912 094 -6. y subsidiarias.890 -4.492 -14.498 0.650 -0.842 0.137 -1.2 Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas de la empresa pesquera Exalmar S.5769214 US$000 128.1.998 -12.986 -5.525 % 100% -63.820 684 23.725 -3.450 -3.456 14.631 16.112 -5.516 -4.037 1.828 -4. Esto es básicamente por la diferencia de un año con otro entre los años 2010 y 2009.510 -6.057 28.753 -18. La utilidad operativa aumenta en 1.032 -3.559 43.985 30.283 -73.328 23.755 -2.759 % 100% -57. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y DICIEMBRE DE 2009 2010 US$000 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS Gastos de venta UTILIDAD BRUTA Gastos de administración Gastos de venta Ganancia por venta de activos Indemnización bajo Decreto Legislativo N° 1084 Otros ingresos Otros egresos UTILIDAD OPERATIVA Pérdida por instrumentos financieros derivados Ingresos financieros Gastos financieros Resultado por conversión UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta UTILIDAD NETA 182.948 3.220 -3.296 0.49% del año 2009.273 9.051 -3.374 12.57% de las ventas.850 -3.674 -2.

• Un mayor otorgamiento de créditos. Y SUBSIDIARIAS utilizaremos el método de tendencia. CONCLUSIONES Del análisis efectuado al Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas. 20 . 3. • Controlar los gastos operativos. • La empresa tiene una buena liquidez. apreciamos lo siguiente: • No es muy satisfactorio decir que el costo de ventas tuvo un incremento.A. • Tuvo un buen margen de utilidades porque aumento con respecto al año 2009.  RECOMENDACIONES Se recomienda implementar lo siguiente: • Control en la política de ventas. esto debido a la reducción de las ventas. empleándose tres métodos: a) b) c) Método de aumento y disminuciones Método de tendencia Método grafico En el caso de la empresa PESQUERA EXALMAR S. • Bajar el costo de ventas.2 Método de Análisis Horizontal o Evolutivo: Son los que estudian las relaciones entre los elementos contenidos en dos o más grupos de estados financieros de fechas sucesivas.

neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar.137 2.296 -42.A.56 208.155 4.35 14.48 0.312 41.946 19.945 4.221 7.764 13.657 128 13.883 65.00 0.584 70.615 10.615 51.246 21.501 65.441 109.64 910.708 64.769 -60.506 69.360 20.89 -31. y subsidiarias.126 13. neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE: Inversiones Financieras Inmuebles.103 36.778 036 3.661 -22.114 1.057 1.A.795 464 118. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 2010 US$000 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo Cuentas por cobrar comerciales.67 5.137 000 29.477 000 3.800 61.030 60.928 7.152 43.189 -2.11 -21.210 169.10 -61.97 -17.448 86.567 040 1.272 464 121.627 79.343 317.86 0.2.94 66.714 1.801 3. neto Existencias.192 39.127 4.336 70. neto Crédito mercantil Activos intangibles. maquinaria y equipo.13 21 .48 29.279 1.506 20.64 38.85 90.241 2.820 83.53 65.00 2.151 277.077 13.140 6.00 320.643 12.40 -49.51 0.308 -68.556 000 238.1 Análisis Horizontal del Balance General de la empresa pesquera Exalmar S. PESQUERA EXALMAR S. embarcaciones.490 000 212.A.66 10.460 46.35 -35.294 21.789 076 5.066 000 26.27 2009 US$000 Aumento (Disminución) en Dólares % 19. neto Activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total activo no corriente TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE: Provisiones Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Capital Adicional Excedente de revaluación 90.318 282 -19.334 3.752 000 2.23 -17.063 -17.669 195.26 20.3.737 46.919 -1.166 8.00 12.108 -42.971 18.832 15.00 2.

786 208.628 277.27  Las principales variaciones que se presentan en el balance general de esta compañía están dadas por los rubros de Efectivo y Equivalente de Efectivo que en el año 2010 se ha incrementado en $ 19.801.010 108. Estos se incrementan en el año 2010 en S/. 75. lo cual representa un 195.9% representando una disminuci9on de S/.68% del año anterior.23% con respecto al año 2009.584 de mas con respecto al año 2009. observándose que solo se han modificado los resultados acumulados de un año otro.18.971.063 con respecto al año anterior.066 .615 360 36. el cual en su conjunto representa una variación del 4. 22 . Estas han sido las variaciones en lo que corresponde al Activo Corriente.374 317.776 99.  En las cuentas de pasivo y patrimonio lo que mas ha variado son las Obligaciones Financieras con S/.51% que representa nominalmente S/.669 902.Reserva Legal Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 3. posiblemente sea por las transferencia a la parte corriente de dichas deudas. lo cual representa una variación del 17.86% en el año 2010 con respecto al 2009 y que nominalmente representa S/. 5.249 5.19.67% equivalente a un monto de S/.609 41.04% de mas con respecto al ultimo año. 189 de menos que nominalmente representa un 68.53% con respecto a lo que se mostraba en el año 2009. mas que nada en términos porcentuales.50 16.82 14. 4.107.  Las mayor variación de las cuentas del Patrimonio es el Capital Social que aumento en un 29.946 3.114.  En el pasivo no corriente ha disminuido las Obligaciones Financieras a largo plazo en un 31. 20. lo que representa un 10. también se eleva significativamente el rubro de Créditos Mercantiles con S/. Otros activos no corrientes no presentan variaciones significativas.  En lo que corresponde al Activo no corriente los rubros de mayor variación lo constituyen los Activos Intangibles que muestra un aumento del 38.776 lo que constituye un 16.746 39.04 91. También se ha incrementado en Impuesto a la Renta y la Participación de los Trabajadores deferidos en S/. También se observa una variación significativa de las Cuentas por pagar a Comerciales.42.85% menos que el año 2009. 1. las demás cuentas del patrimonio se mantienen constantes.

449 4. • Disminución de las deudas a Largo Plazo. se aprecia lo siguiente: • Aumento en el rubro Efectivo y Equivalente de Efectivo.559 43.985 -9.890 -4.359 -4.00 -70.321 2009 US$000 128.A.  RECOMENDACIONES Se recomienda efectuar lo siguiente: • Financiar la parte corriente de las deudas a Largo Plazo. 3.450 -1. • Disminución de las cuentas por pagar.347 3.992 -117.18 -32.135 1. • Control de Inventarios.70 23 .65 58.752 10.112 -22. • Acceder a una nueva cartera de proveedores para acceder a mejores descuentos y menores intereses.55 -7. • Aumento de Activos Intangibles.434 -17. y subsidiarias. CONCLUSIONES Del análisis efectuado.11 -29.283 -73.755 -2.740 000 -1.497 Aumento en Dolares 54.A.2.68 182.709 -43.868 -4.211 007 -6.897 2. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y DICIEMBRE DE 2009 2010 US$000 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS Gastos de venta UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERATIVOS Gastos de administración Gastos de venta Ganancia por venta de activos Indemnización bajo Decreto Legislativo N° 1084 Otros ingresos Otros egresos TOTAL GASTOS OPERATIVOS -4.986 -5.605 -476 471 -007 4.824 (Disminución) % 42.510 -6.2 Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y Pérdidas de la empresa pesquera Exalmar S.10 18.753 -18.033 36.A.58 -100.79 25. PESQUERA EXALMAR S.526 6.

33 98.989 17.982 -723 144 -6. lo cual representa un 42. 11. Se observa pues que al haberse aplicado una política de austeridad.686.709.14 -34. e inclusive debe preocupar cuando la variación en positiva pero muy ligeramente.UTILIDAD OPERATIVA Pérdida por instrumentos financieros derivados Ingresos financieros Gastos financieros Resultado por conversión UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta UTILIDAD NETA -22. lo cual representa un 98. esta ha sido exitosa.54.87  Las ventas de “EXALMAR S. La razón de dicha disminución debe haber sido de una racionalización en los gastos. 24 .72 0.514 -5. • El costo de Ventas disminuyó. lo cual es muy favorable puesto que la tendencia en toda empresa es el incremento en sus ventas.79% con respecto al costo de ventas del año 2009.  La variación en la utilidad neta ha sido de 125. 9. 4. lo que representa un 58.99% menos de los que se obtuvo como gastos operativos en el año 2008.766 -219.  El costo de ventas disminuye en S/.70 26.069 7.87% en forma positiva.80 47.686 -1.752.525 18.38 212.19 125.920 9. 43.A.759 -41. que en términos nominales representa S/.” en el año 2010 han aumentado en S/.  La utilidad obtenida. antes de Participación de los Trabajadores e impuestos aumento en el año 2010 en S/. por la reducción de los gastos operativos. que representa un 26.359.721 -912 094 -6.8% de la utilidad obtenida en el año 2009.703 -189 -050 -026 465 11.828 -4.65% de las ventas del año 2009.  CONCLUSIONES Del análisis efectuado.766 más que lo obtenido en el año 2009.794 219 11.  Los gastos operativos han bajado en S/. se aprecia lo siguiente: • La gestión de la empresa fue favorable.820 684 23.

LIQUIDEZ GENERAL 2010 2009 2010 2009 I I n 1. APLICACIÓN EN EXALMAR S. ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ Estos indicadores muestran el nivel de solvencia financiera de la empresa para el corto plazo. 3. básicamente. las cuentas por cobrar y los inventarios.81=181% 0.3 Análisis de Ratios Financieros: a) RATIOS. mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas corrientes.A. por los recursos en caja y bancos. LIQUIDEZ GENERAL Se determina dividiendo el activo corriente entre las obligaciones corrientes o pagaderas en el corto plazo. Expresan la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. los valores negociables de alta liquidez.• La Utilidad Neta aumento gracias a la austeridad que se programo para el ejercicio 2010 a causa de las bajas ventas del año 2009. Veamos cuales son: 1. Cuanto más elevado sea el valor de este índice.  RECOMENDACIONES Se recomienda efectuar lo siguiente: • Evaluar los gastos operativos • Examinar las perspectivas de la gerencia.76=76% 25 . El activo corriente está compuesto.A.

A. Igualmente. como la prueba ácida y la prueba defensiva. cuanto más elevado sea el valor de este índice. Naturalmente. mayor será la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones corrientes. PRUEBA ÁCIDA Es una medición más exigente de la solvencia de corto plazo de la empresa.Interpretación: El activo corriente excede al pasivo corriente en 81%. es solamente una primera medida de la liquidez. 2. si los hubiese. APLICACIÓN EN EXALMAR S. sus cuentas por cobrar y sus existencias. pagar con holgura sus obligaciones de corto plazo.795/S.65. Esto tiene que complementarse con otras razones más exigentes. pues no se considera el activo realizable.76) vemos que la posición de liquidez general ha mejorado respecto al año anterior.86.108 = '0. PRUEBA ACIDA 2010 2009 2010 2009 26 . Esto significa que la empresa puede. también deberán restarse al igual que las existencias.A. ya que tienen menor liquidez que los otros componentes del activo corriente. Resulta de la división de los activos más líquidos entre las deudas corrientes. Aun cuando no se estila mucho mencionar los gastos pagados por anticipado hay que decir que. utilizando su efectivo. Decimos que es una medición más exigente por cuanto no se consideran las existencias o inventarios. Al comparar este índice con el del año anterior 2009 (S/.

dependiendo del grado de velocidad de recuperación de las cuentas por cobrar y de las ventas de mercaderías. de inmediato. o si las ventas son muy lentas. Solamente considera las partidas más líquidas de la empresa. PRUEBA DEFENSIVA 2010 2009 2010 2009 0.12=12% Interpretación: los recursos más líquidos (el dinero. este porcentaje podría indicar problemas en la liquidez de muy corto plazo. un mayor valor de este ratio indica una mayor capacidad de la empresa para cancelar inmediatamente sus obligaciones de corto plazo. permiten cubrir el 39% de los pasivos de corto plazo. 3.Interpretación: Vemos que el efectivo y los equivalentes de efectivo. sumados a las inversiones financieras y las cuentas por cobrar.68= 68% 0. los depósitos y otros activos considerados por la gerencia como equivalentes de efectivo) podrían ser usados para cancelar.A.A. Si las cuentas por pagar tienen plazos cortos (7 ó 15 días) y las cuentas por cobrar tienen plazos más extensos (45 ó 60 días). Pero. PRUEBA DEFENSIVA Esta es una prueba extrema en cuanto a la exigencia o severidad. considerando el nuevo Manual de Información Financiera de CONASEV. el 68% de los pasivos corrientes. este ratio habría que presentarlo de la siguiente manera: Naturalmente. Esta razón podría indicar suficiencia o insuficiencia. medida con esta prueba ácida. de las cobranzas ni de las ventas de sus existencias. La solvencia de corto plazo ha mejorado. Comparando esta información con la razón del año anterior (S/.33) vemos que se ha producido una mejora en la liquidez.86108=0. 27 . APLICACIÓN EN EXALMAR S. sin depender.28015/S/.

10. 108 = 0. tiene que evaluarse conjuntamente con otras pruebas.A. Es más bien un valor monetario: el resultado de una resta. Obviamente. un mayor capital de trabajo representa una mayor libertad de acción para que la empresa pueda hacer nuevas inversiones. por supuesto.Comparando con la razón del balance 2009 (S/. ) Vemos que en el 2010 el capital de trabajo ha mejorado (aumentado) en relación con el período anterior. comparando esta información con los datos que tenemos del ejercicio 2009 (S/. No se comprometería su capacidad de pagar sus obligaciones corrientes.35. 472 en nuevas inversiones. Pero. 472 han sido financiados con capitales propios (patrimonio) o deudas de largo plazo. APLICACIÓN EN EXALMAR S. Eso le da a la gerencia un margen apreciable para invertir.127/ S/.86. CAPITAL DE TRABAJO No es una razón o coeficiente porque no muestra un porcentaje o proporción.A. Y ahora. Una forma de describirlo es decir que es la cantidad de recursos que la empresa podría invertir sin comprometer su capacidad para pagar sus obligaciones corrientes. 4. la gerencia no debería tener temores para decidirse a emplear esa masa monetaria de S/. Si las cuentas por cobrar son recuperables en plazos razonablemente cortos y las existencias tienen alta rotación.12) vemos que en el año 2010 la empresa ha mejorado en su posición de liquidez de muy corto plazo. S/. A esta diferencia también le llaman Fondo de Maniobra. 28 . CAPITAL DE TRABAJO 2010 2009 2010 2009 Interpretación: De todos los activos corrientes de la empresa.35.

66 veces al año. Aunque también puede 1 ser que las ventas tengan una velocidad razonable pero las compras de los últimos meses hayan sido excesivas. y ello se traducirá en más beneficios para la empresa. Es lo primero que se desprende del análisis. se tiene que considerar la naturaleza de las actividades de la empresa. Pero. en general. En todo caso. APLICACIÓN EN EXALMAR S. cobranzas e inversiones. es un stock exageradamente alto en relación con lo que se requeriría para atender las ventas anuales.A.A. ÍNDICES O RAZONES DE GESTIÓN O ROTACIÓN Permiten medir la eficacia de la gestión de la empresa. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS 2010 2009 ( ) ( ) 2010 VECES 2009 VECES Interpretación: Es un valor bajo. Más rotación significa más ventas. No se puede pretender la misma rotación de existencias para una empresa de alimentos y para una empresa de compra-venta de inmuebles. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS Este indicador permite determinar el número de veces que rotan los inventarios de existencias durante el año. Nos dice que las existencias solamente rotan 4. Cuanto mayor sea el número de rotaciones. ¡La eficacia de los gerentes o administradores! Una buena gestión es resultado de políticas adecuadas de ventas. 5.b) RATIOS. por supuesto. mayor será la eficacia de la política de ventas de la empresa y. 29 . la eficacia de la administración de las existencias. Son existencias de baja rotación.

APLICACIÓN EN EXALMAR S. Es lo mismo. buscan tener únicamente el stock necesario para garantizar la continuidad de sus operaciones. esto se puede calcular directamente dividiendo 360 entre la rotación de existencias Veamos: 360/4.A. En cambio. En estos tiempos en que se busca el Just on time (Justo a tiempo).Comparando con la información del año anterior ( rotación de las existencias. pues significan costos de almacenamiento. 6. 77 días. PLAZ. las empresas no quieren tener grandes cantidades de inventarios.A.66 = 77 días.PROM. pues significa que las existencias son rápidamente vendidas y no permanecen mucho tiempo almacenadas. custodia y conservación. Viendo la información del ejercicio anterior (360/2. un valor pequeño de este ratio nos da una medición positiva de la gestión.03 = 177 días).DE INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS 2010 2009 2010 2009 En realidad. Interpretación: Ya hemos visto que la rotación de las existencias es lenta. PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACIÓN DE EXISTENCIAS ) vemos una mejora en la Este indicador muestra el número de días que. mayor es la eficiencia de la gestión. es mejor que la del 2009 información del ejercicio anterior (360/2. en promedio. aun siendo lenta la rotación del 2010. Por lo tanto. 30 .03 = 177 días) vemos que. permanecen almacenadas las existencias. en promedio. Mientras más pequeño es el número de días. Las existencias que rotan rápidamente son más líquidas que las que permanecen muchos días en almacén. Aquí vemos lo mismo: las existencias permanecen en el almacén.

08 INTERPRETACION:  La empresa ha generado ventas o ingresos por un importe que es igual a 1.46 =46% 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  En el año 2010 cada nuevo sol de los activos de la empresa ha servido para generar S/ 0.7.58 =58% 0.Esto puede ser muy importante en empresas que.08) observamos que se ha producido una mejora. necesitan efectuar grandes inversiones en inmuebles maquinaria y equipo.460 2010 1.50 veces el valor de sus activos fijos .946 0.50 2009 1.A.58 de ventas.283 18.A. ROTACION DEL ACTIVOS TOTALES: APLICACIÓN EN EXALMAR S. por naturaleza de sus actividades. 31 .  Comparando con el ejercicio anterior (128283/118460=1. las ventas han sido iguales al 58% de los activos totales.615 2009 128. ROTACION DE ACTIVO FIJO: APLICACIÓN EN EXALMAR S. Este puede ser o no un buen indicador.615 128. 8. Lo que es lo mismo. dependiendo de la naturaleza de las actividades de la empresa.  Comparando con la información del ejercicio anterior (128283/277946 =0. Rotación del Activos Totales Ventas Activos Totales 182992 3 17.46) observamos que no ha habido variación en la eficiencia del uso de los activos totales para generar ventas.A.283 2 77.A. Rotación de los activos fijos Ventas Activos Fijos Netos 2010 182992 1 21.

00+4657.283/360 12.58 27. al no tener los datos del ejercicio 2008.9.283 4657. Plazo Promedio De Cobranza: Promedio de Cuentas por Cobrar Ventas Anuales /360 6185. Aquí también.  Comparando con los datos del año anterior (128283/4657 =27.00 (7714.A. no he calculado promedio sino que he tomado el saldo de las cuentas por cobrar del 2009.00/360 4657.  Esto se complementa con el siguiente indicador.55 veces) vemos que en el 2010 ha desmejorado la eficiencia en la recuperación de las cuentas por cobrar. Rotación De Cuentas Por Cobrar Ventas Promedio de Cuentas Por Cobrar 182992.55 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Durante el año 2010 las cuentas por cobrar comerciales fueron recuperadas o liquidadas 29.07 2010 2009 2010 2009 32 .00)/2 128. Plazo Promedio De Cobranza. que es S/4657. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR: APLICACIÓN EN EXALMAR S. PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA: APLICACIÓN EN EXALMAR S.A.A.00 128.17 13.58 veces.00 29.50 182992. 10.A.

al no tener la información del ejercicio 2008 no he calculado promedio sino que he tomado el saldo del ejercicio 2009 que es S/15567.17 días). en promedio.INTERPRETACION:  Esto también se calcula directamente dividiendo 360 entre la rotación de cuentas por cobrar.07 días) vemos que en el 2010 la recuperación de los créditos aumentó un poco en la velocidad (12.  Esto se complementa con el siguiente indicador. pues demoraba más en el ejercicio 2009 con 13.81) vemos que ha aumentado la velocidad de pago de las deudas de la empresa.63 5.  Durante el año 2010.00 15567. 11.00 6.  Comparando con el año anterior (360/27.  Comparando con el ejercicio anterior (90443/15567 =5.A.17 días. Note que.00+15567.00) /2 90443. ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: APLICACIÓN EN EXALMAR S.55 = 13. Plazo Promedio De Pago. la empresa liquidó 6.81 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Durante el año 2010.63 veces sus cuentas por pagar comerciales. Rotación De Cuentas Por Pagar Compras anuales Promedio de Cuentas por pagar 93996.07 días. 33 .00 (12789.A. las cuentas por cobrar se recuperaron en un plazo de 12.

PLAZO PROMEDIO DE PAGO: APLICACIÓN EN EXALMAR S. Esta capacidad dependerá de la correspondencia que exista entre el `lazo para recuperar las inversiones de los plazos de vencimiento de las obligaciones contraídas con terceros.  En el año 2010. en promedio.En el 2009 la empresa demoraba en promedio 61.A.30 61.241 3 17.12.61=6% 34 .  Comparando con el año anterior (5604.00 x360 90443.00 54.96 días para satisfacer sus créditos comerciales. la empresa demoró 54. ENDEUDAMIENTO TOTAL (apalancamiento): ENDEUDAMIENTO TOTAL = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL ENDEUDAMIENTO TOTAL = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL 2010 1 09. c) RATIOS.615 2009 1 69.A.34 =34 % 2009 =0. INDICES O RAZONES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO Muestran la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones en el largo plazo.30 días en pagar sus créditos comerciales.00 15567. aun siendo baja la velocidad de los pagos. en el 2010 aumentó respecto al ejercicio anterior .00 x 360 93996.96 días) vemos que.12/90443 = 61.318 2 77.96 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Esto también se calcula directamente dividiendo360 entre la rotación de cuentas por pagar. 13.946 2010 0. Plazo Promedio De Pago Promedio de Cuentas por Pagar x 360 Compras anuales 14178.

en principio. el uso de los activos totales permitió lograr una rentabilidad de 6%. En el ejercicio anterior 2009 la rentabilidad de los activos fue mayor al de este año. RENTABILIDAD BRUTA SOBRE LAS VENTAS: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 4 3. determinan el éxito o el fracaso de la gerencia. En el ejercicio anterior 2009 podemos apreciar que la proporción fue diferente al de este año.28 = 28 % 35 . Son los ratios que. cada nuevo sol del activo total produjo una utilidad neta de s/.946 2010 0.283 2010 0.10 =10% Interpretación: Durante el ejercicio 2010.525 3 17.06 = 6 % 2009 0.06.24 =24 % 2009 0. INDICES O RAZONES DE RENTABILIDAD Estos miden la capacidad de la empresa para producir ganancias.321 1 82.497 128. RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL: RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL = UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL ENDEUDAMIENTO TOTAL = UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL 2010 1 7. 14.759 2 77.992 2009 36. 15.615 2009 7. De lo que se deduce que el 66% de las inversiones está financiado con capitales propios (patrimonio neto). 0. d) RATIOS.Interpretación: El pasivo total alcanza el 34% de los activos o inversiones. Pero eso son de lo mayor importancia para los usuarios de la información financiera. de lo que es lo mismo.

3% de sus ventas.283 2010 0. compras logradas a menores precios o incursión en líneas de negocios más rentables.06 36 .09 ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2009 + 2009 0.05 = 0.06 = 6 % Interpretación: De cada sol de ventas que genera la empresa.525 1 82. RENTABILIDAD NETA SOBRE LAS VENTAS: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 1 7. Lo que es lo mismo. SISTEMA DU PONT: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 + 2010 0. la empresa logra quedarse con el 7. 16.03 = 0. como la utilidad neta.10 se queda finalmente como utilidad neta. 17.46 x 0. luego de deducir todos los gastos y obligaciones tributarias y laborales.992 2009 2 7.10 = 10% 2009 0.759 128.Interpretación: El margen de las ganancias sobre las ventas es considerable. La variación favorable puede deberse a mejores políticas de ventas. En el ejercicio anterior 2009 el indicador fue menor. 0.58 x 0. En el ejercicio 2010 mejoró levemente la rentabilidad neta sobre ventas. aunque eso tiene que evaluarse considerando la naturaleza de las actividades de la empresa y la rentabilidad que obtiene otras empresas del mismo giro. En el ejercicio anterior 2009 el margen fue menor.

07 = 7% Interpretación: Durante el ejercicio 2010.759 160000 2010 S/.098 2009 = S/. RENTABILIDAD POR ACCIÓN: ENDEUDAMIENTO TOTAL 2010 1 7.098 por cada acción. Los capitales propios produjeron una rentabilidad de 8%.759 108628 0.098. En el ejercicio anterior 2009 la rentabilidad de los capitales propios fue ligeramente menor. Son los primeros indicadores que observa la persona interesada en invertir y que busca ganar dinero cobrando dividendos y/o viendo aumentar el precio o cotización de sus inversiones. los accionistas cobrarían s/. 0. e) RATIOS INDICES O RAZONES DE VALOR DE MERCADO Estos ratios relacionan el precio (o cotización) de las acciones con las utilidades obtenidas y los dividendos declarados. RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS: ENDEUDAMIENTO TOTAL 2010 2009 2010 2009 1 7. el patrimonio neto produjo una rentabilidad de 8%.048) esta utilidad por acción fue ligeramente menor.525 178000 2009 2 7.525 208374 2 7. Si toda la utilidad neta se distribuyese. 0. 19.048 Interpretación: con el resultado del ejercicio 2010.08 = 8 % 0.18. 0. Es lo mismo. 0. a cada acción le corresponde una utilidad de S/. 37 . En el ejercicio anterior 2009 (7759/ 160000= 0.

si bien es cierto el valor nominal de cada acción es de s/. 38 . 1.1. cada acción tiene un valor de 1. el valor patrimonial o contable es de s/.20. 0. Entonces.678925 Interpretación: Nos indica que. para la contabilidad de la empresa. 1.17064. VALOR CONTABLE POR ACCIÓN: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 208374 178000 2009 108628 160000 2010 S/. Recuerde que al patrimonio neto también se le llama capital contable.17064 2009 S/.17064.

31 de Diciembre del 2011 Asunto : Fecha : Señor Gerente General: Cumplir con informar a Ud.A. lo cual nos índice que no depende financieramente. se ha tenido en consideración los indicadores financieros siguientes: Liquidez: Nos muestra una tendencia razonable estable y se ha mantenido con nivel satisfactorio. La liquidez corriente nos muestra una tendencia favorable y que ha ido aumentando en cada ejercicio contable. La rentabilidad es buena y permanece así. Endeudamiento: Nos indica que la empresa no depende mucho de capitales ajenos. que al efectuar la evaluación financiera de la empresa. De acuerdo a la razón de endeudamiento total.CAPITULO IV INFORME DE EVALUACIÓN FINANCIERA EMPRESA PESQUERA “EXALMAR S. 39 . y a su vez sus indicadores nos muestran que están regularmente comprometidos respecto al año anterior 2009.. Gestión: Es buena. ya que los ya que los índices de gestión. nos indican que estos son constantes. esto es a la buena gestión de la empresa. frente al sector promedio. así mismo se aprecia que la prueba acida es muy comprometedora. la empresa muestra una situación favorable.” INFORME Nº 001-GF-12 A De : : Gerente General Gerencia Financiera Diagnóstico Financiero de la Empresa Tacna. DIAGNÓSTICO    Según el índice de liquidez corriente nos muestra que es estable y que la empresa puede cumplir con sus obligaciones corrientes ya que está en condiciones de poder afrontarlas.A. Rentabilidad: Se encuentran en una buena situación. ya que la gestión de la gerencia ha sido eficiente.

Atentamente. con la finalidad de obtener posteriormente. La empresa debe tratar de cancelar todas sus obligaciones corrientes. con la finalidad de abaratar los costos y gastos para así mejorar la rentabilidad de la empresa y obtener de esta manera mayor beneficio.RECOMENDACIONES    Como la empresa tiene buena liquidez. Se debe efectuar un análisis detallado de los costos y gastos de la empresa. se debe tratar de invertir en acciones de empresas líderes que se cotizan en la Bolsa de Valores. mayor capital de trabajo que respalden sus actividades operacionales. Rubi Guevara Cárdenas Gerente Financiera 40 .

entre otros. con niveles de productividad no superados por ningún otro ecosistema marino. comparó.  La Empresa Pesquera Exalmar mantiene una línea de crecimiento debido a que consolidó. 41 .  El análisis de los Estados Financieros tiene un efecto directo en la toma de decisiones.  Las exportaciones de los productos estrellas como. porque a través de la información que proporciona el gerente financiero se toman las decisiones pertinentes como son: decisiones de compras. estudio y analizó las tendencias de las diferentes variables financieras que intervienen o son el resultado de las operaciones económicas de la empresa. harina y el aceite de pescado van aumentando con el transcurso de los años . generando más empleos y crecimiento económico en el Perú. de inversión. esta categoría se logró debido a que nuestro mar se encuentra situado en la más importante área de afloramiento del mundo. por lo cual no faltan interesados en invertir en nuestro país.CONCLUSIONES  El Perú es una de las potencias pesqueras en el mundo. es así que actualmente en casi cualquier lugar del mundo podemos encontrar productos marinos peruanos.

 La empresa debe continuar realizando evaluaciones a la situación financiera de la organización ya que solo de esta manera se podrán verificar si existe coherencia en los datos mostrados en los estados financieros con la realidad de la empresa. sobre todo mantener el cuidado del ambiente marino y así dejar un ambiente sostenible para las futuras generaciones de esta manera podrán realizar sus operaciones de forma adecuada y tendrán los beneficios que le corresponden como empresa pesquera. 42 . para que de esta manera continúe realizando sus actividades de manera adecuada y respetando el ambiente marino por el bienestar económico de la misma empresa y del estado en general.RECOMENDACIONES  Ya que el Perú es un país pesquero. contables.  La Empresa Pesquera Exalmar debe continuar manteniendo una línea de crecimiento siguiendo normas y leyes establecidas por nuestra legislación.  Las nuevas empresas que quieran dedicarse a la actividad pesquera deben ser controladas para que cumplan con las normas y leyes tanto tributarias. las empresas industriales pesqueras extractoras y también los pescadores artesanales tienen la obligación de proteger el medio marino y de esta manera mantener y preservar nuestras riquezas marinas.

Lima – Perú. Diccionario Contable. Lima – Perú.REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA  Libros:    Contabilidad Gerencial: Teoría y práctica. CPC. Jaime Flores Soria. Jaime Flores Soria. Demetrio Giraldo Jara.com/ratios-financieros/ http://www.exalmar.com.com/trabajos28/ratios-financieros/ratios-financieros. Lima – Perú.pe/web_exalmar/ 43 . CPC. CPC.crecenegocios.monografias. Análisis e Interpretación de Estados Financieros: Teoría y Práctica.  Páginas Web:    http://www.shtml http://www.

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