EMPRESA PESQUERA “EXALMAR S.A.A.


Análisis e Interpretación de EE. FF.
Prof. Augusto Cahuapaza Morales

Integrantes:
2008 - 31746 2008 - 31749 2008 - 31786 2008 - 31772 2008 - 31823 2008 - 31837 Guevara Cárdenas Rubi Wimey Cuaquera Castillo Bertha Eulalia Pongo Flores Katia Beatriz Torres Ramírez Jimena Teresa Ticahuanca Guerra Mary Luz Mamani Vargas Ronny Alejandro

02/01/2012 1

ÍNDICE INTRODUCCIÓN CAPITULO I: 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10 INFORMACIÓN DE LA EMPRESA 3 4 4 4 4 4 5 7 11 12 14 15 16 16 16

Empresa pesquera “Exalmar S.A.A.” Visión Misión Valores Reseña histórica Operaciones Relación con inversionistas Información financiera Responsabilidad social Estados Financieros Consolidados OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

CAPITULO II: 2.1. 2.2.

Objetivo general Objetivos específicos ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS EEFF CONSOLIDADOS DE LA

CAPITULO III:

EMPRESA “EXALMAR SAA.” 3.1. 3.2. 3.3. Método de Análisis Vertical o Estructural – Estático Método de Análisis Horizontal o Evolutivo Análisis de Ratios Financieros

17 17 20 25 39 41 42 43

CAPITULO IV: INFORME DE EVALUACIÓN FINANCIERA CONCLUSIONES RECOMENDACIONES REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA

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INTRODUCCIÓN En el mundo actual uno de las actividades de producción más importantes es la pesquería, es por ello que el presente trabajo monográfico se ha elaborado con el fin de profundizar, complementar y facilitar la comprensión de diversos aspectos relacionados a la actividad pesquera. Específicamente abarcaremos: “Aspectos generales, actividades, información financiera y análisis de EEFF de la empresa Pesquera Exalmar”. Buscando ser un apoyo para los estudiantes en el transcurso del desarrollo de su carrera, nos enfocaremos en el análisis de los EEFF de la empresa Pesquera Exalmar, utilizando los resultados de los EEFF de los periodos 2009 y 2010 que posteriormente se mostrarán en el transcurso del presente trabajo. El presente trabajo se encuentra estructurado de la forma a través de la cual se pueda lograr un entendimiento esencial, dividiéndose así en cuatro capítulos: capítulo I: en el cual se muestran las características generales de la empresa pesquera Exalmar; mientras que en el capítulo II: Objetivos del análisis financiero, capítulo III: Análisis e interpretación de sus EEFF consolidados y por último en el capítulo VI, se emitirá el Informe de Evaluación Financiera. Finalmente dirigimos nuestro agradecimiento a nuestros compañeros ya que han sido sumamente útiles con sus distintos puntos de vista y sugerencias respecto al contenido del presente trabajo ya que de esta manera obtendrán mayores conocimientos sobre la actividad pesquera en nuestro país.

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CAPÍTULO I INFORMACIÓN DE LA EMPRESA 1.1. Empresa pesquera “Exalmar S.A.A.”: Pesquera Exalmar S.A.A. es una empresa peruana líder del sector pesquero dedicada a la extracción, transformación y comercialización de recursos hidrobiológicos para consumo humano directo e indirecto, que busca la sostenibilidad a largo plazo en base a la calidad de sus productos orientados a los mercados de exportación y que promueve el desarrollo de las personas y de las instituciones con las cuale4s se relaciona. 1.2. Visión: Ser reconocida a nivel mundial como la más eficiente empresa proveedora de productos de origen hidrobiológico de alto valor proteico. 1.3. Misión: Ofrecer a sus clientes productos elaborados con calidad y ecoeficiencia, basados en una constante innovación y en la capacidad de trabajo de su equipo humano, asegurando su sostenibilidad en el tiempo y generando confianza en sus accionistas y en sus grupos de interés. 1.4. Valores:

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Esta inversión se realizó a través de la empresa Explotadora de Alimentos del Mar S.A. En 1998. En 1992.A. adquirió una planta en Chimbote (Ancash) y cuatro embarcaciones pesqueras de propiedad de pesquera San Francisco S.A.  En el 2006.. En 1997.L.A. las cuales habian sido alquiladas desde el 2004. Pesquera Alfa S. se adquirió Pesquera Culebras S. Reseña histórica: La historia de Pesquera Exalmar S.A.A. por intermedio de la empresa Pesquera Alfa S. se da la fusión de las demás empresas del señor Víctor Matta Curotto.1.en el mercado de capitales a traves del primer progrma de instrumentos de corto plazo. el señor Víctor Matta Curotto. anteriormente dicha actividad estaba reservada sólo para el estado.A. Pesquera María del Crmen S.A. fue una de las primeras empresas privadas en ingresar a la actividad industrial al construir la primera planta procesadora de harina y aceite de pescado en el puerto de Casma (Ancash). imcursionó en el rubro pesquero como armador al adquirir la embarcación pesquera Cuzco 4. y Pesquera Cabo Peñas S. la empresa se ha mantenido en un proceso de inversión continua del cual es necesario resaltar:  La primera imcursión-año 2004. se remonta al año 1976 cuando su accionista principal. cumpliendo con su plan de crecimiento. se realizaron cuatro emisiones por un total de US$11. se construyó la planta de Tambo de Mora (Ica). cuyo activo principal era la actual planta de Huacho. Dentro de dicho programa. En ese mismo año. Esta adquisición se efectuó a través de la empresa Pesquera María del Carmen S. y Pesca Perú Huacho S. En los posteriores años.R. Los fondos de dichas emisiones fueron utilizados para el financiamiento de cpaital de trabajo.A. se concretó la compra de la empresa Pesca Perú Huacho S. y se construyó la planta de Chicama( La Libertad) la cual empezó a producir al año siguiente. Asimismo.A..5 millones y fueron completamente pagados y retirados en el 2006.A. Estas adquisiciones le permitieron incrementar su capacidad 5 . En 1995.A.A. realizó adquisiciones en flota las cuales representaron al cierre del año 2000 una capacidad total de bodega de 5257 m3 .A.A. con Pesquera Exalmar S.A. luego de participar en un proceso de privatización convocado por el estado peruano. En noviembre de ese mismo año se constituyó Pesquera Exalmar S.5.

Pesquera Ollanta S. el gobierno peruano perfeccionó el marco regulatorio de la pesca de un régimen general para toda la industria a un sistema de cuotas individuales de pesca. el exitoso desempeño de Pesquera Exalmar y su proceso de consolación dentro de la industria pesquera (como consecuencia de la dinámica de fusiones y adquisiciones que se dieron durante los años anteriores) atrajo el interés del fondo de inversión privado Citigroup Venture Capital Internacional.7905% en la zona sur.  Durante ese mismo año. en línea con su estrategia de creciemiento.de procesamiento total a 374 TM/HR y su capacidad de bodega total a 8155 m3.A.71% del capital social mediante el aporte de US$30.A.A. pesquera Exalmar consolidó mayores adquisiciones iniciando la primera temporada del 2011 con una cuota adicional Centro 6 .R.1%. lo cual representó un significativo incremento en flota de 55.A.A. se efectuó la importante adquisición del 50% de las acciones de Cormar S.C. incrementar su cuota a 5. a través de la Bolsa de Valores de Lima. al titular de una licencia se le asignó un porcentaje máximo de captura por embarcación (PMCE) sobre la base de su capacidad de flota y de los volúmenes históricos de captura durante los cuatro años anteriores. Estos fondos fueron utilizados para la compra de embarcaciones y de plantas.0 millones. En los meses siguientes.  En abril de 2007.A el inicio de la extracción de pesca para consumo humano directo empleando para ello tres de sus embarcaciones con una capacidad de bodega total de 1266 m3 .72567% en la zona centro –norte y a 2. Pesquera San Martín de Porras S. Dentro de este nuevo marco. el cual adquirió el 22.C. el cual entró en vigencia a partir del año 2009.L. Es necesario mencionar que durante los años adquisiones:       Planta de procesamiento en el callao(LIMA) Planta de procesamiento en Paita(PIURA) Pesquera Virgen de las Peñas S.R. 2009 y 2010 se realizaron las siguientes Las operaciones realizadas a mayo del 2010 le permitieron a Pesquera Exalmar S.  En el año 2009 marcó para pesquera Exalmar S. Los recursos para esta adquisición fueron obtenidos de un préstamo sindicado internacional por US$80.  En el 2008. las cuales fueron especialmente acondicionadas con sistemas de frio.0 millones liderado por West LB.L. Pesuqera Mar Adentro S.

se está construyendo otra planta de congelado en el puerto de Paita de 38. Los procesos de producción de harina Flame Dried (FD) y Steam Dried (SD) son similares del tipo de sacado y los métodos de evaporación que emplean temperaturas bajas durante un corto periodo de tiempo lo cual permite la buena digestibilidad del producto.Norte de 0. El harina de pescado contiene entre65% y 72% de proteínas de alta calidad. la cual tendrá una capacidad de procesamiento de 1000 TM por día. ovino y porcino. se encuentra en proceso de construcción una planta de congelado en el puerto de Paita. principalmente pota y perico. rica en acidos grasos esenciales Omega 3. Operaciones: Productos Harina de Pescado La elaboración de la harina de pescado se realiza a través del procesamiento de la anchoveta (engraulis ringens) como única fuente de materia prima.4181% y para la zona sur 4. 7 . cumpliendo con los más altos estándares de calidad exigidos por los mercados internacionales. permitiendo completar su incursión en el segmento de consumo humanodirecto.3400%. asi las nuevas cuotas de pesquera Exalmar son para el centro –norte 6. 1. la misma que es capturada por embarcaciones propias y de terceros. Adicionalmente a ello. constituyendo una fuente de alimento y energía para el rápido crecimiento del ganado vacuno.4 TM por dia y 1000 TM de almacenamiento para procesar diversas especies.549485%. así como también para el desarrollo de la piscicultura y avicultura. A la fecha. EPA y DHA. El harina de pescado es envasado en sacos nuevos de polipropileno de 50 KG. Contamos con laboratorios propios que garantizan la inocuidad de nuestro producto en todas las etapas de su proceso de elaboración.69238% y una cuota sur de 1.6.

para el abastecimiento de sus plantas de procesamiento. y. Estas embarcaciones tienen a la fecha un PMCE asignado de 6. Tres de ellas. preventivo y correctivo. Max. Max. materiales y equipos.124 m3. con sistema de bodegas refrigeradas (RSW) para la captura de especies destinadas al Consumo Humano Directo. 68-71 10 10 7.3400% en el sur. Max.5 15 4 100 500 150 Prime 67-70 10 10 10 17 5 120 1000 150 Taiwan 67 10 10 10 17 5 120 150 Thailand 67 10 10 10 17 5 150 150 Standard 65-67 10-Dic 10 10 5 150 Flota El área de Flota es responsable de las operaciones de extracción de recursos marinos (principalmente anchoveta). Max. 8 .4181% en el centro-norte y 4. Max. son embarcaciones de 422 m3. Max. Operación: extracción y descarga.Harina de Pescado SuperPrime Proteína Grasa Humedad FFA Cenizas Sal y Arena TVN Histamina Antioxidante % % % % % % mg/100gr ppm ppm Min. Avituallamiento: personal. cuentan con motores y equipos de última generación tecnológica y eficiencia comprobada. Pesquera Exalmar dispones de una flota de 48 embarcaciones con una capacidad total de bodega de 13.CALIDADES HARINA DE PESCADO Steam Dried y FAG . Max. Max. Su gestión está orientada a la Logística de Pesca que permite:    Alistamiento de las naves: mantenimiento predictivo.

aceite crudo de pescado y aceite de consumo humano directo. organizados en comités de gestión en cada una de sus plantas. a lo largo de la costa peruana. de acuerdo a la exigencias de los mercados nacional e internacional. Gestión de Calidad Pesquera Exalmar gestiona la calidad a través de profesionales altamente calificados y en constante capacitación. Pesquera Exalmar cuenta con cinco plantas estratégicamente ubicadas. alta competitividad e inocuidad de sus productos. las cuales cuentas con laboratorios dotados de equipos de actualizada tecnología.Plantas Para la producción de harina de pescado. Estos comites multidisciplinarios son responsables de integrar los diversos sistemas de gestion a fin de asegurar la mejora continua de sus procesos y el cumplimiento de los estandares de calidad. Mercados 9 . las cuales procesan un total de 424 TM por hora de materia prima Nuestra sexta planta esta ubicada en Paita y se encuentra en proceso de instalación de una planta y se encuentra en proceso de instalación de una planta de procesamiento de pescado para consumo humano directo CHD (Planta de Congelados).

10 .

no se han tomado medidas por Exalmar.En consecuencia . Sesiones de Directorio así como para la atención a nuestros inversionistas. Nuestro compromiso con la transparencia y la credibilidad de nuestra información es uno de los pilares de nuestro accionar. o en virtud de una exención en virtud del mismo disponibles . Para el 2011 la Gerencia se ha trazado el objetico de lograr la máxima calificación posible en los principios de Gobierno Corporativo. agente de colocación de los intermediarios no declaran que los siguientes materiales puedan ser distribuidos legalmente. la exención del registro o calificación bajo las leyes de valores sea requerida. o que los valores puedan ser distribuidos legalmente ofrecidos. de acuerdo con cualquier registro u otros requisitos aplicables en cualquier jurisdicción en la que el registro . gerentes y otros agentes de interés.ni asume ninguna responsabilidad por facilitar dicha distribución o la oferta.el agente de colocación o de cualquier otro intermediario que permita una oferta pública de valores o la distribución de los materiales en ninguna jurisdicción donde se requiere una acción a tal efecto . es así que desde fines del 2010 se ha formado un comité multidisciplinario avocado a la formalización y documentación de las practicas ya vigentes en el manejo de la información y en la formalización de la normativa requerida para la Junta General de Accionistas. directores. En particular .directa o indirectamente .1. 11 . CON RESPECTOA LA EMSION DE PROSPECTOS: cualquier coordinador global. Relación con inversionistas: BUEN GOBIERNO CORPORATIVO: Introducción: Pesquera Exalmar está comprometida con sus diversos grupos de interés y ha instaurado las mejores prácticas DE GOBIERNO Corporativo con el fin de dirigir y controlar la distribución de derechos y responsabilidades entre los accionistas. cualquier coordinador global .7.y los materiales no podrán ser distribuidos o publicados en ninguna jurisdicción .excepto bajo circunstancias que cumplan con las leyes y reglamentos aplicables .los valores no pueden ser ofrecidos ni vendidos .

Individual: Estados Financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2011 y 2010 Estados Financieros Por los periodos de tres meses terminados al 31 de marzo del 2011 y 2010  En el 2010 y años anteriores se muestran los siguientes EE. Información financiera:  En el año 2011 se muestran los siguientes EE. Consolidados: Estados Financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2011 y 2010 Estados Financieros Auditados Por los periodos de 3 meses terminados al 31 de Marzo del 2011 y 2010. Estados financieros Por los periodos de nueve meses terminados al 30 de setiembre del 2010 y 2009.1.FF.FF. : Consolidados Estados financieros auditados Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009 Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009 Estados financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2010 y 2009 Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2009 y 2008 Individual: Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009. 12 .8.

LF FID CDO Stafedouble S.340. RELACION CON INVERSIONISTAS DIRECTORIO: El directorio de la empresa se encuentra conformado por las siguientes personas: DIRECTORES      Víctor M.00% 13 .8% 1.4% 18.4% 100.466 51.001 20. Malta Curotto Renato Vasquez Costa Cristian Celis Morgan Cecilia Blume Cillóniz Sergio Rodrigo Sarquiz Said GERENCIA: NOMBRE Víctor M. Sociedad Unipersonal Banchile Corredores de Bolsa S.423 54.048.2% 13.557 42.058.000 40.996.A.454 296.L.000. Matta Curotto Rossana Ortiz Rodríguez Raúl Briceño Valdivia Judith Vivar Ramírez Arturo Muñoz Lizárraga Mario Minaya Gonzáles Guillermo Vera Mere CARGO Presidente del Directorio Director Gerente General Gerente Administración y Finanzas Gerente Comercial Gerente de Operaciones Plantas Gerente de Contraloría y Sistemas Gerente de Operaciones Flota ACCIONISTAS MAYORITARIOS: Accionistas Caleta de Oro Holding S.5% 6. Otros con participación menor al 5% TOTAL Numero de acciones % Participación 126. Silk Holding Management Ltd.A.549.7% 17.000.213 5.

Responsabilidad social: CONDICIONES PARA EL ACCESO A LA OPCIÓN DE SERVICIO AL ARMADOR 1. De ser necesario.1.A. Las respuestas que se puedan obtener al usar esta opción podrán ser escritas y estar contenidas en cualquier tipo de soporte (papel. electrónico.9. no es posible acceder a esta opción para recabar orientación para respuestas ajenas a aquella actividad.A. no siendo permitido que se entregue dicha información a personas ajenas a la actividad y organización del armador. digital. 5. no podrán ser ajenos a la actividad o negocio del armador. 14 . dado que se trata de una opción no sólo gratuita sino fundamentalmente de orientación. de restringirla o de suprimirla. podrá sugerir que la respuesta verbal se produzca en una reunión. 4. se reserva el derecho de variar las condiciones de esta opción de orientación al armador y. Pesquera Exalmar S. 3.) o bien ser comunicadas verbalmente. La orientación al armador se ciñe a la actividad empresarial del armador. no obliga ni sujeta a ningún tipo de responsabilidad legal ni de ningún otro tipo a Pesquera Exalmar S. Pesquera Exalmar S. Los armadores que accedan a esta opción han recibido un código de usuario y una clave de acceso y son responsables de su uso y de haber proporcionado dicha información a terceros que. Por tanto. 2. Si el armador quisiera adoptar una decisión con implicancias legales en su trabajo u organización deberá consultar a un profesional en la materia.A. La orientación que se brinda por medio de esta opción no vincula. en cualquier caso. etc. en su caso.

Estados Financieros Consolidados: 15 .1.10.

Indicar los problemas financieros por los que está atravesando la empresa pesquera “Exalmar SAA.CAPITULO II OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO 2.  Informar a los diversos usuarios de la información financiera. CONASEV.”  Proporcionar un informe para que la gerencia tome la decisión financiera adecuada en el momento oportuno. Por lo tanto. trabajadores. cuantitativos y cualitativos. e informaciones financieras que servirán de base para el análisis. para poder determinar su estado actual y predecir su evolución en el futuro. Objetivo General: Medir la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situación financiera. es decir. el cumplimiento de este objetivo dependerá de la calidad de los datos. 2.   Informar sobre la situación económica y financiera de la empresa.1.2. socios. su solvencia y liquidez así como su capacidad para generar recursos. etc. Objetivos Específicos:  Evaluar la situación financiera de la organización. bancos. como son: SUNAT. auditores. 16 . proveedores.

embarcaciones. neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE: Inversiones Financieras Inmuebles.657 128 13.343 317.501 65.672 0. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 2010 US$000 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo Cuentas por cobrar comerciales.1.676 0.726 2009 75.601 0. Y SUBSIDIARIAS utilizaremos el método de Reducción de los estados financieros a por cien.027 0.325 10.618 76. neto Activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total activo no corriente TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la renta y participación de los % 29.714 1.272 464 121.795 464 118.014 0. neto Crédito mercantil Activos intangibles. PESQUERA EXALMAR S.279 1.221 US$000 % 3.041 100.439 17 .00% 22.A.146 38.127 4.246 5.832 15.423 2.167 42.294 21.737 46. y subsidiarias.” 3. neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar.103 36.A.644 1.946 61. utilizándose dos métodos: a) b) Reducción de los estados a por ciento Método de razones o coeficientes En el caso de la empresa PESQUERA EXALMAR S.643 12.046 4.290 16.789 076 5.615 51.540 23.391 1.627 79.815 16.053 0.328 100.490 _ 212. maquinaria y equipo. neto Existencias.945 4.140 9.556 _ 238.280 20.1 Método de Análisis Vertical o Estructural – Estático: Mediante las cuales se estudia las relaciones entre los elementos contenidos en un solo grupo de estados financieros.185 4.024 1.764 13.714 13.959 0.CAPITULO III ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS EEFF CONSOLIDADOS DE LA EMP.457 24.429 0. “EXALMAR SAA.708 64.567 040 1.00% 6.928 7.A.1 Análisis Vertical del Balance General de la empresa pesquera Exalmar S. 3.A.852 4.460 46.615 19.407 6.151 277.620 16.

Maquinaria y Equipo es la partida que representa casi la mitad del activo Total es decir el porcentaje más alto ya que en 2010 constituye un 38. ya que en el año 2010 esta partida representa el 9.210 169.786 208.820 83.606 100. en el 2010.246 21.946 2.986 6.883 65.082 0.  En la sección del Pasivo las partidas que representan el mayor porcentaje son las obligaciones financieras a largo plazo con un 12.trabajadores corriente Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE: Provisiones Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Capital Adicional Excedente de revaluación Reserva Lega Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 6.716 7.728 12.29% y e4n el 2009 expresa un 42.716% en el 2009.156 65.030 60.096% por el 2009.136 13.312 41.423% del activo total mientras que en el año 2009 es el 3.680 30.506 360 36.790 0.937 60.096 0.442% por en 2010 y 25.730 21.137 2.62%.336 70.956 39.789 1.902 0.152 43.010 108.156% y 12.374 317.644% del mismo rubro.956% respectivamente.360 20.441 109.394 28.318 69.752 _ 2.604 34.609 41.615 1.980 0.241 90.00% Las partidas que contribuyen en mayor parte a cada sección del balance General son las siguientes:  En la sección de las cuentas del Activo tenemos que las partidas que representan un mayor peso en cada año han sido Efectivo y Equivalente de Efectivo.00% 7.800 2.130 12.  También se observa que Inmuebles. 18 .082 100.  En las cuentas patrimoniales los porcentajes más altos de participación lo constituyen el Capital Social con 28.98%. y un 21.491 29.937 13.448 86.918 25.506 3. así mismo los Resultados acumulados 13.108 2.890 20.442 22.628 277.

850 -3.753 -18.04%.321 -4.450 -3.032 -3.220 -3.559 43.674 -2. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y DICIEMBRE DE 2009 2010 US$000 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS Gastos de venta UTILIDAD BRUTA Gastos de administración Gastos de venta Ganancia por venta de activos Indemnización bajo Decreto Legislativo N° 1084 Otros ingresos Otros egresos UTILIDAD OPERATIVA Pérdida por instrumentos financieros derivados Ingresos financieros Gastos financieros Resultado por conversión UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta UTILIDAD NETA 182.992 -117.498 0.273 9.033 36. En el año 2010 se ha obtenido una utilidad neta que representa el 9.2 Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas de la empresa pesquera Exalmar S.283 -73.998 -12.468 -912 094 -6.982 -723 144 -6.755 -2.650 -0.506 -1. y subsidiarias.514 -5. La utilidad operativa aumenta en 1.211 007 -6.85% en el año 2010 con respecto al año 2009.842 0.112 -5. sobre las ventas de dicho año.725 -3.171 9.820 684 23.759 % 100% -57.005 -4.989 17.434 18.347 3.456 14. PESQUERA EXALMAR S.3.1. posiblemente por la presencia de competidores o como puede ser también por precios más altos de los proveedores por problemas de financiamiento.328 23.794 219 11.057 28.04834623 2009 El costo de ventas del año 2010 representa un 63.037 1.985 30.525 % 100% -63.A.890 -4.497 -4.374 12.99% de las ventas del mismo año contra un 57.112 -22.897 2.A. mientras que en el año 2009 dicha relación fue de 6.172 6.492 -14.828 -4.137 -1.296 0.051 -3.5769214 US$000 128.564 0. Esto es básicamente por la diferencia de un año con otro entre los años 2010 y 2009.516 -4.727 0. Esta utilidad afecta directamente la utilidad bruta comparada de un año con otro.A.986 -5. Eso quiere decir que el margen de esta empresa se ha disminuido en el último año.948 3.740 -1.631 16.57% de las ventas.49% del año 2009.510 -6.069 7.797 -0. 19 .

 RECOMENDACIONES Se recomienda implementar lo siguiente: • Control en la política de ventas. • Controlar los gastos operativos.2 Método de Análisis Horizontal o Evolutivo: Son los que estudian las relaciones entre los elementos contenidos en dos o más grupos de estados financieros de fechas sucesivas. • Bajar el costo de ventas. • La empresa tiene una buena liquidez. Y SUBSIDIARIAS utilizaremos el método de tendencia. • Un mayor otorgamiento de créditos. CONCLUSIONES Del análisis efectuado al Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas. 3.A. • Tuvo un buen margen de utilidades porque aumento con respecto al año 2009. empleándose tres métodos: a) b) c) Método de aumento y disminuciones Método de tendencia Método grafico En el caso de la empresa PESQUERA EXALMAR S. apreciamos lo siguiente: • No es muy satisfactorio decir que el costo de ventas tuvo un incremento. esto debido a la reducción de las ventas. 20 .

360 20.192 39.140 6.2.801 3.477 000 3.800 61.94 66.114 1.460 46.35 -35. y subsidiarias.66 10.97 -17.00 2.23 -17.294 21.795 464 118. neto Crédito mercantil Activos intangibles.584 70.10 -61.752 000 2.657 128 13.769 -60. maquinaria y equipo.00 0.441 109.A.501 65.221 7. neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE: Inversiones Financieras Inmuebles. neto Activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total activo no corriente TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE: Provisiones Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Capital Adicional Excedente de revaluación 90.137 000 29.567 040 1.627 79.11 -21.279 1.166 8.48 0.127 4.64 38.308 -68.1 Análisis Horizontal del Balance General de la empresa pesquera Exalmar S.737 46.832 15.13 21 .789 076 5.063 -17. neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar.00 320.210 169.56 208.448 86.35 14.030 60.51 0.066 000 26. neto Existencias.137 2.103 36. embarcaciones.189 -2.00 12.643 12.48 29.057 1.53 65.764 13.155 4.506 20.971 18.40 -49.64 910. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 2010 US$000 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo Cuentas por cobrar comerciales.336 70.312 41.26 20.89 -31.246 21.077 13.27 2009 US$000 Aumento (Disminución) en Dólares % 19.820 83.708 64.615 10.A.318 282 -19.946 19.00 2.615 51.506 69.241 2.556 000 238.86 0.334 3.152 43.3.343 317.126 13.67 5.928 7.778 036 3.661 -22.272 464 121.669 195.A.151 277.490 000 212.919 -1.108 -42.85 90. PESQUERA EXALMAR S.714 1.945 4.883 65.296 -42.

776 99. 20. lo cual representa un 195.51% que representa nominalmente S/.50 16. 1. Estos se incrementan en el año 2010 en S/. observándose que solo se han modificado los resultados acumulados de un año otro.Reserva Legal Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 3.23% con respecto al año 2009.374 317.615 360 36.  En lo que corresponde al Activo no corriente los rubros de mayor variación lo constituyen los Activos Intangibles que muestra un aumento del 38.85% menos que el año 2009.971.27  Las principales variaciones que se presentan en el balance general de esta compañía están dadas por los rubros de Efectivo y Equivalente de Efectivo que en el año 2010 se ha incrementado en $ 19.801.86% en el año 2010 con respecto al 2009 y que nominalmente representa S/. 189 de menos que nominalmente representa un 68.42. 22 .19.  En el pasivo no corriente ha disminuido las Obligaciones Financieras a largo plazo en un 31.67% equivalente a un monto de S/. Otros activos no corrientes no presentan variaciones significativas. También se observa una variación significativa de las Cuentas por pagar a Comerciales.584 de mas con respecto al año 2009.53% con respecto a lo que se mostraba en el año 2009.9% representando una disminuci9on de S/.  Las mayor variación de las cuentas del Patrimonio es el Capital Social que aumento en un 29.249 5.114. 4.18. También se ha incrementado en Impuesto a la Renta y la Participación de los Trabajadores deferidos en S/. posiblemente sea por las transferencia a la parte corriente de dichas deudas. el cual en su conjunto representa una variación del 4.786 208.82 14. Estas han sido las variaciones en lo que corresponde al Activo Corriente. lo cual representa una variación del 17.066 .107. 5.063 con respecto al año anterior.609 41. 75.669 902. lo que representa un 10. las demás cuentas del patrimonio se mantienen constantes.010 108.68% del año anterior. también se eleva significativamente el rubro de Créditos Mercantiles con S/.04% de mas con respecto al ultimo año.  En las cuentas de pasivo y patrimonio lo que mas ha variado son las Obligaciones Financieras con S/. mas que nada en términos porcentuales.04 91.776 lo que constituye un 16.946 3.746 39.628 277.

526 6.890 -4.2 Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y Pérdidas de la empresa pesquera Exalmar S. se aprecia lo siguiente: • Aumento en el rubro Efectivo y Equivalente de Efectivo.497 Aumento en Dolares 54. • Acceder a una nueva cartera de proveedores para acceder a mejores descuentos y menores intereses.755 -2.985 -9. • Control de Inventarios. CONCLUSIONES Del análisis efectuado.00 -70.283 -73. • Disminución de las deudas a Largo Plazo.824 (Disminución) % 42.321 2009 US$000 128.347 3.68 182.605 -476 471 -007 4.450 -1.A. 3.709 -43.A.  RECOMENDACIONES Se recomienda efectuar lo siguiente: • Financiar la parte corriente de las deudas a Largo Plazo.752 10.55 -7.359 -4.2. • Aumento de Activos Intangibles.10 18.992 -117.112 -22.740 000 -1.753 -18. y subsidiarias.211 007 -6.559 43. • Disminución de las cuentas por pagar.A. PESQUERA EXALMAR S.135 1.18 -32. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y DICIEMBRE DE 2009 2010 US$000 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS Gastos de venta UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERATIVOS Gastos de administración Gastos de venta Ganancia por venta de activos Indemnización bajo Decreto Legislativo N° 1084 Otros ingresos Otros egresos TOTAL GASTOS OPERATIVOS -4.79 25.58 -100.11 -29.033 36.986 -5.897 2.65 58.510 -6.449 4.868 -4.434 -17.70 23 .

A.  Los gastos operativos han bajado en S/.87  Las ventas de “EXALMAR S.54.920 9. antes de Participación de los Trabajadores e impuestos aumento en el año 2010 en S/. 43.  La variación en la utilidad neta ha sido de 125.766 -219.38 212.19 125.989 17.  La utilidad obtenida.14 -34.794 219 11.” en el año 2010 han aumentado en S/.65% de las ventas del año 2009. lo cual es muy favorable puesto que la tendencia en toda empresa es el incremento en sus ventas.80 47. que representa un 26.721 -912 094 -6.8% de la utilidad obtenida en el año 2009. Se observa pues que al haberse aplicado una política de austeridad. • El costo de Ventas disminuyó. e inclusive debe preocupar cuando la variación en positiva pero muy ligeramente.766 más que lo obtenido en el año 2009.99% menos de los que se obtuvo como gastos operativos en el año 2008. por la reducción de los gastos operativos. lo que representa un 58.70 26.759 -41.514 -5.709.UTILIDAD OPERATIVA Pérdida por instrumentos financieros derivados Ingresos financieros Gastos financieros Resultado por conversión UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta UTILIDAD NETA -22.  El costo de ventas disminuye en S/.828 -4.  CONCLUSIONES Del análisis efectuado.525 18.820 684 23.686 -1.359.982 -723 144 -6.703 -189 -050 -026 465 11.686. que en términos nominales representa S/.87% en forma positiva. lo cual representa un 42. se aprecia lo siguiente: • La gestión de la empresa fue favorable. 11.79% con respecto al costo de ventas del año 2009. 24 . La razón de dicha disminución debe haber sido de una racionalización en los gastos. 9.72 0. 4. lo cual representa un 98. esta ha sido exitosa.33 98.752.069 7.

A. Cuanto más elevado sea el valor de este índice. mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas corrientes.81=181% 0. APLICACIÓN EN EXALMAR S. LIQUIDEZ GENERAL 2010 2009 2010 2009 I I n 1. básicamente.76=76% 25 . 3. LIQUIDEZ GENERAL Se determina dividiendo el activo corriente entre las obligaciones corrientes o pagaderas en el corto plazo. El activo corriente está compuesto.A.  RECOMENDACIONES Se recomienda efectuar lo siguiente: • Evaluar los gastos operativos • Examinar las perspectivas de la gerencia. los valores negociables de alta liquidez. Expresan la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.3 Análisis de Ratios Financieros: a) RATIOS.• La Utilidad Neta aumento gracias a la austeridad que se programo para el ejercicio 2010 a causa de las bajas ventas del año 2009. ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ Estos indicadores muestran el nivel de solvencia financiera de la empresa para el corto plazo. las cuentas por cobrar y los inventarios. por los recursos en caja y bancos. Veamos cuales son: 1.

A. Aun cuando no se estila mucho mencionar los gastos pagados por anticipado hay que decir que. como la prueba ácida y la prueba defensiva. utilizando su efectivo. Decimos que es una medición más exigente por cuanto no se consideran las existencias o inventarios. Igualmente. sus cuentas por cobrar y sus existencias.108 = '0.795/S. si los hubiese. pagar con holgura sus obligaciones de corto plazo. cuanto más elevado sea el valor de este índice.Interpretación: El activo corriente excede al pasivo corriente en 81%.A.86. PRUEBA ÁCIDA Es una medición más exigente de la solvencia de corto plazo de la empresa. es solamente una primera medida de la liquidez. 2. APLICACIÓN EN EXALMAR S. también deberán restarse al igual que las existencias. Esto significa que la empresa puede. ya que tienen menor liquidez que los otros componentes del activo corriente.76) vemos que la posición de liquidez general ha mejorado respecto al año anterior. Resulta de la división de los activos más líquidos entre las deudas corrientes. PRUEBA ACIDA 2010 2009 2010 2009 26 .65. mayor será la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones corrientes. pues no se considera el activo realizable. Naturalmente. Al comparar este índice con el del año anterior 2009 (S/. Esto tiene que complementarse con otras razones más exigentes.

un mayor valor de este ratio indica una mayor capacidad de la empresa para cancelar inmediatamente sus obligaciones de corto plazo. este porcentaje podría indicar problemas en la liquidez de muy corto plazo. PRUEBA DEFENSIVA 2010 2009 2010 2009 0. PRUEBA DEFENSIVA Esta es una prueba extrema en cuanto a la exigencia o severidad.33) vemos que se ha producido una mejora en la liquidez. permiten cubrir el 39% de los pasivos de corto plazo.Interpretación: Vemos que el efectivo y los equivalentes de efectivo.A. Comparando esta información con la razón del año anterior (S/. este ratio habría que presentarlo de la siguiente manera: Naturalmente. 27 . dependiendo del grado de velocidad de recuperación de las cuentas por cobrar y de las ventas de mercaderías. La solvencia de corto plazo ha mejorado. Pero. 3. APLICACIÓN EN EXALMAR S. considerando el nuevo Manual de Información Financiera de CONASEV.12=12% Interpretación: los recursos más líquidos (el dinero. los depósitos y otros activos considerados por la gerencia como equivalentes de efectivo) podrían ser usados para cancelar. Si las cuentas por pagar tienen plazos cortos (7 ó 15 días) y las cuentas por cobrar tienen plazos más extensos (45 ó 60 días). el 68% de los pasivos corrientes.86108=0. o si las ventas son muy lentas.28015/S/. medida con esta prueba ácida. de las cobranzas ni de las ventas de sus existencias. sumados a las inversiones financieras y las cuentas por cobrar. de inmediato. Esta razón podría indicar suficiencia o insuficiencia.68= 68% 0.A. sin depender. Solamente considera las partidas más líquidas de la empresa.

Una forma de describirlo es decir que es la cantidad de recursos que la empresa podría invertir sin comprometer su capacidad para pagar sus obligaciones corrientes.A. 108 = 0. 4.127/ S/. S/. ) Vemos que en el 2010 el capital de trabajo ha mejorado (aumentado) en relación con el período anterior. CAPITAL DE TRABAJO No es una razón o coeficiente porque no muestra un porcentaje o proporción.Comparando con la razón del balance 2009 (S/. Y ahora. comparando esta información con los datos que tenemos del ejercicio 2009 (S/. por supuesto.35. 472 han sido financiados con capitales propios (patrimonio) o deudas de largo plazo. Pero.86. CAPITAL DE TRABAJO 2010 2009 2010 2009 Interpretación: De todos los activos corrientes de la empresa. Obviamente.A.10. un mayor capital de trabajo representa una mayor libertad de acción para que la empresa pueda hacer nuevas inversiones. 472 en nuevas inversiones. tiene que evaluarse conjuntamente con otras pruebas. la gerencia no debería tener temores para decidirse a emplear esa masa monetaria de S/. Eso le da a la gerencia un margen apreciable para invertir. Es más bien un valor monetario: el resultado de una resta. APLICACIÓN EN EXALMAR S. No se comprometería su capacidad de pagar sus obligaciones corrientes.12) vemos que en el año 2010 la empresa ha mejorado en su posición de liquidez de muy corto plazo. 28 . A esta diferencia también le llaman Fondo de Maniobra.35. Si las cuentas por cobrar son recuperables en plazos razonablemente cortos y las existencias tienen alta rotación.

ÍNDICES O RAZONES DE GESTIÓN O ROTACIÓN Permiten medir la eficacia de la gestión de la empresa. es un stock exageradamente alto en relación con lo que se requeriría para atender las ventas anuales. No se puede pretender la misma rotación de existencias para una empresa de alimentos y para una empresa de compra-venta de inmuebles. 5. 29 .A. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS 2010 2009 ( ) ( ) 2010 VECES 2009 VECES Interpretación: Es un valor bajo. en general.66 veces al año. Pero. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS Este indicador permite determinar el número de veces que rotan los inventarios de existencias durante el año. por supuesto. la eficacia de la administración de las existencias. ¡La eficacia de los gerentes o administradores! Una buena gestión es resultado de políticas adecuadas de ventas. Es lo primero que se desprende del análisis. cobranzas e inversiones.A. Cuanto mayor sea el número de rotaciones. y ello se traducirá en más beneficios para la empresa. mayor será la eficacia de la política de ventas de la empresa y. Son existencias de baja rotación. En todo caso. Nos dice que las existencias solamente rotan 4. Aunque también puede 1 ser que las ventas tengan una velocidad razonable pero las compras de los últimos meses hayan sido excesivas. se tiene que considerar la naturaleza de las actividades de la empresa.b) RATIOS. APLICACIÓN EN EXALMAR S. Más rotación significa más ventas.

Por lo tanto.PROM. PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACIÓN DE EXISTENCIAS ) vemos una mejora en la Este indicador muestra el número de días que. las empresas no quieren tener grandes cantidades de inventarios. en promedio.A.DE INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS 2010 2009 2010 2009 En realidad. PLAZ. es mejor que la del 2009 información del ejercicio anterior (360/2. Interpretación: Ya hemos visto que la rotación de las existencias es lenta. En cambio. Es lo mismo. APLICACIÓN EN EXALMAR S. en promedio. En estos tiempos en que se busca el Just on time (Justo a tiempo). 77 días. permanecen almacenadas las existencias. Mientras más pequeño es el número de días. Las existencias que rotan rápidamente son más líquidas que las que permanecen muchos días en almacén. mayor es la eficiencia de la gestión. Viendo la información del ejercicio anterior (360/2. pues significa que las existencias son rápidamente vendidas y no permanecen mucho tiempo almacenadas.A. custodia y conservación.66 = 77 días. aun siendo lenta la rotación del 2010. un valor pequeño de este ratio nos da una medición positiva de la gestión. buscan tener únicamente el stock necesario para garantizar la continuidad de sus operaciones. esto se puede calcular directamente dividiendo 360 entre la rotación de existencias Veamos: 360/4.03 = 177 días) vemos que. 30 . 6.03 = 177 días). pues significan costos de almacenamiento. Aquí vemos lo mismo: las existencias permanecen en el almacén.Comparando con la información del año anterior ( rotación de las existencias.

46) observamos que no ha habido variación en la eficiencia del uso de los activos totales para generar ventas.A. por naturaleza de sus actividades.A.  Comparando con la información del ejercicio anterior (128283/277946 =0.460 2010 1.A. dependiendo de la naturaleza de las actividades de la empresa.615 2009 128.50 2009 1. las ventas han sido iguales al 58% de los activos totales. necesitan efectuar grandes inversiones en inmuebles maquinaria y equipo.7.08) observamos que se ha producido una mejora.58 de ventas.Esto puede ser muy importante en empresas que.58 =58% 0. ROTACION DEL ACTIVOS TOTALES: APLICACIÓN EN EXALMAR S. Este puede ser o no un buen indicador.50 veces el valor de sus activos fijos . ROTACION DE ACTIVO FIJO: APLICACIÓN EN EXALMAR S.46 =46% 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  En el año 2010 cada nuevo sol de los activos de la empresa ha servido para generar S/ 0.283 18.946 0. Rotación de los activos fijos Ventas Activos Fijos Netos 2010 182992 1 21.  Comparando con el ejercicio anterior (128283/118460=1. 31 .08 INTERPRETACION:  La empresa ha generado ventas o ingresos por un importe que es igual a 1. Lo que es lo mismo.A.283 2 77. 8.615 128. Rotación del Activos Totales Ventas Activos Totales 182992 3 17.

 Comparando con los datos del año anterior (128283/4657 =27.55 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Durante el año 2010 las cuentas por cobrar comerciales fueron recuperadas o liquidadas 29. que es S/4657.58 27. PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA: APLICACIÓN EN EXALMAR S.17 13. Plazo Promedio De Cobranza.283 4657.00 128.283/360 12.00)/2 128.58 veces.00 29. 10.00+4657.55 veces) vemos que en el 2010 ha desmejorado la eficiencia en la recuperación de las cuentas por cobrar. Plazo Promedio De Cobranza: Promedio de Cuentas por Cobrar Ventas Anuales /360 6185. Rotación De Cuentas Por Cobrar Ventas Promedio de Cuentas Por Cobrar 182992. Aquí también.07 2010 2009 2010 2009 32 .A. no he calculado promedio sino que he tomado el saldo de las cuentas por cobrar del 2009.00 (7714.A.50 182992.A.9.A.00/360 4657.  Esto se complementa con el siguiente indicador. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR: APLICACIÓN EN EXALMAR S. al no tener los datos del ejercicio 2008.

Plazo Promedio De Pago.  Esto se complementa con el siguiente indicador. al no tener la información del ejercicio 2008 no he calculado promedio sino que he tomado el saldo del ejercicio 2009 que es S/15567. ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: APLICACIÓN EN EXALMAR S.07 días. 11.  Comparando con el año anterior (360/27. 33 . Rotación De Cuentas Por Pagar Compras anuales Promedio de Cuentas por pagar 93996. pues demoraba más en el ejercicio 2009 con 13.A.55 = 13.A.  Durante el año 2010. la empresa liquidó 6.00 6.17 días. Note que.00+15567.07 días) vemos que en el 2010 la recuperación de los créditos aumentó un poco en la velocidad (12. en promedio.00 (12789.00 15567.63 veces sus cuentas por pagar comerciales.17 días). las cuentas por cobrar se recuperaron en un plazo de 12.INTERPRETACION:  Esto también se calcula directamente dividiendo 360 entre la rotación de cuentas por cobrar.81 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Durante el año 2010.00) /2 90443.  Comparando con el ejercicio anterior (90443/15567 =5.81) vemos que ha aumentado la velocidad de pago de las deudas de la empresa.63 5.

30 días en pagar sus créditos comerciales.A.12. c) RATIOS.00 54.30 61. en promedio.00 x360 90443. PLAZO PROMEDIO DE PAGO: APLICACIÓN EN EXALMAR S. aun siendo baja la velocidad de los pagos. Plazo Promedio De Pago Promedio de Cuentas por Pagar x 360 Compras anuales 14178.00 15567. INDICES O RAZONES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO Muestran la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones en el largo plazo.318 2 77.34 =34 % 2009 =0. en el 2010 aumentó respecto al ejercicio anterior .96 días) vemos que. la empresa demoró 54.  En el año 2010.615 2009 1 69.96 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Esto también se calcula directamente dividiendo360 entre la rotación de cuentas por pagar.96 días para satisfacer sus créditos comerciales.00 x 360 93996.241 3 17.A.946 2010 0. 13.61=6% 34 .En el 2009 la empresa demoraba en promedio 61. Esta capacidad dependerá de la correspondencia que exista entre el `lazo para recuperar las inversiones de los plazos de vencimiento de las obligaciones contraídas con terceros. ENDEUDAMIENTO TOTAL (apalancamiento): ENDEUDAMIENTO TOTAL = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL ENDEUDAMIENTO TOTAL = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL 2010 1 09.  Comparando con el año anterior (5604.12/90443 = 61.

14.28 = 28 % 35 .497 128. RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL: RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL = UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL ENDEUDAMIENTO TOTAL = UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL 2010 1 7.321 1 82. cada nuevo sol del activo total produjo una utilidad neta de s/. de lo que es lo mismo. el uso de los activos totales permitió lograr una rentabilidad de 6%. Pero eso son de lo mayor importancia para los usuarios de la información financiera.06 = 6 % 2009 0. en principio.06. De lo que se deduce que el 66% de las inversiones está financiado con capitales propios (patrimonio neto). determinan el éxito o el fracaso de la gerencia. Son los ratios que.759 2 77. 0.Interpretación: El pasivo total alcanza el 34% de los activos o inversiones.10 =10% Interpretación: Durante el ejercicio 2010. d) RATIOS.992 2009 36. 15.525 3 17. RENTABILIDAD BRUTA SOBRE LAS VENTAS: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 4 3.24 =24 % 2009 0.283 2010 0.615 2009 7. INDICES O RAZONES DE RENTABILIDAD Estos miden la capacidad de la empresa para producir ganancias. En el ejercicio anterior 2009 podemos apreciar que la proporción fue diferente al de este año. En el ejercicio anterior 2009 la rentabilidad de los activos fue mayor al de este año.946 2010 0.

03 = 0.46 x 0. luego de deducir todos los gastos y obligaciones tributarias y laborales.06 = 6 % Interpretación: De cada sol de ventas que genera la empresa. 16.05 = 0. La variación favorable puede deberse a mejores políticas de ventas.Interpretación: El margen de las ganancias sobre las ventas es considerable. Lo que es lo mismo. como la utilidad neta.3% de sus ventas.992 2009 2 7. compras logradas a menores precios o incursión en líneas de negocios más rentables.525 1 82. En el ejercicio anterior 2009 el indicador fue menor.06 36 .09 ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2009 + 2009 0. 0.283 2010 0. la empresa logra quedarse con el 7. En el ejercicio anterior 2009 el margen fue menor.58 x 0. 17.10 = 10% 2009 0. aunque eso tiene que evaluarse considerando la naturaleza de las actividades de la empresa y la rentabilidad que obtiene otras empresas del mismo giro. RENTABILIDAD NETA SOBRE LAS VENTAS: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 1 7. En el ejercicio 2010 mejoró levemente la rentabilidad neta sobre ventas.759 128. SISTEMA DU PONT: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 + 2010 0.10 se queda finalmente como utilidad neta.

En el ejercicio anterior 2009 (7759/ 160000= 0.18. e) RATIOS INDICES O RAZONES DE VALOR DE MERCADO Estos ratios relacionan el precio (o cotización) de las acciones con las utilidades obtenidas y los dividendos declarados.048 Interpretación: con el resultado del ejercicio 2010.759 108628 0.525 208374 2 7. 37 .759 160000 2010 S/.048) esta utilidad por acción fue ligeramente menor. Si toda la utilidad neta se distribuyese.525 178000 2009 2 7. 19. RENTABILIDAD POR ACCIÓN: ENDEUDAMIENTO TOTAL 2010 1 7. En el ejercicio anterior 2009 la rentabilidad de los capitales propios fue ligeramente menor. el patrimonio neto produjo una rentabilidad de 8%. los accionistas cobrarían s/. 0.098 2009 = S/. Los capitales propios produjeron una rentabilidad de 8%. a cada acción le corresponde una utilidad de S/. 0. RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS: ENDEUDAMIENTO TOTAL 2010 2009 2010 2009 1 7. 0. Es lo mismo.08 = 8 % 0. Son los primeros indicadores que observa la persona interesada en invertir y que busca ganar dinero cobrando dividendos y/o viendo aumentar el precio o cotización de sus inversiones.098. 0.07 = 7% Interpretación: Durante el ejercicio 2010.098 por cada acción.

si bien es cierto el valor nominal de cada acción es de s/. 38 .17064 2009 S/.17064. 1. Entonces.20. 0.678925 Interpretación: Nos indica que. cada acción tiene un valor de 1. Recuerde que al patrimonio neto también se le llama capital contable. el valor patrimonial o contable es de s/. 1. para la contabilidad de la empresa. VALOR CONTABLE POR ACCIÓN: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 208374 178000 2009 108628 160000 2010 S/.1.17064.

De acuerdo a la razón de endeudamiento total. y a su vez sus indicadores nos muestran que están regularmente comprometidos respecto al año anterior 2009.. así mismo se aprecia que la prueba acida es muy comprometedora. nos indican que estos son constantes. frente al sector promedio. La liquidez corriente nos muestra una tendencia favorable y que ha ido aumentando en cada ejercicio contable.A. la empresa muestra una situación favorable. 39 . que al efectuar la evaluación financiera de la empresa. Endeudamiento: Nos indica que la empresa no depende mucho de capitales ajenos. DIAGNÓSTICO    Según el índice de liquidez corriente nos muestra que es estable y que la empresa puede cumplir con sus obligaciones corrientes ya que está en condiciones de poder afrontarlas. Gestión: Es buena.” INFORME Nº 001-GF-12 A De : : Gerente General Gerencia Financiera Diagnóstico Financiero de la Empresa Tacna. se ha tenido en consideración los indicadores financieros siguientes: Liquidez: Nos muestra una tendencia razonable estable y se ha mantenido con nivel satisfactorio.A. ya que la gestión de la gerencia ha sido eficiente.CAPITULO IV INFORME DE EVALUACIÓN FINANCIERA EMPRESA PESQUERA “EXALMAR S. esto es a la buena gestión de la empresa. lo cual nos índice que no depende financieramente. ya que los ya que los índices de gestión. La rentabilidad es buena y permanece así. 31 de Diciembre del 2011 Asunto : Fecha : Señor Gerente General: Cumplir con informar a Ud. Rentabilidad: Se encuentran en una buena situación.

mayor capital de trabajo que respalden sus actividades operacionales. La empresa debe tratar de cancelar todas sus obligaciones corrientes. se debe tratar de invertir en acciones de empresas líderes que se cotizan en la Bolsa de Valores. Rubi Guevara Cárdenas Gerente Financiera 40 . con la finalidad de abaratar los costos y gastos para así mejorar la rentabilidad de la empresa y obtener de esta manera mayor beneficio. con la finalidad de obtener posteriormente. Atentamente. Se debe efectuar un análisis detallado de los costos y gastos de la empresa.RECOMENDACIONES    Como la empresa tiene buena liquidez.

por lo cual no faltan interesados en invertir en nuestro país.  El análisis de los Estados Financieros tiene un efecto directo en la toma de decisiones.  Las exportaciones de los productos estrellas como. de inversión. es así que actualmente en casi cualquier lugar del mundo podemos encontrar productos marinos peruanos. harina y el aceite de pescado van aumentando con el transcurso de los años . generando más empleos y crecimiento económico en el Perú.  La Empresa Pesquera Exalmar mantiene una línea de crecimiento debido a que consolidó. porque a través de la información que proporciona el gerente financiero se toman las decisiones pertinentes como son: decisiones de compras. 41 .CONCLUSIONES  El Perú es una de las potencias pesqueras en el mundo. entre otros. comparó. estudio y analizó las tendencias de las diferentes variables financieras que intervienen o son el resultado de las operaciones económicas de la empresa. con niveles de productividad no superados por ningún otro ecosistema marino. esta categoría se logró debido a que nuestro mar se encuentra situado en la más importante área de afloramiento del mundo.

42 . sobre todo mantener el cuidado del ambiente marino y así dejar un ambiente sostenible para las futuras generaciones de esta manera podrán realizar sus operaciones de forma adecuada y tendrán los beneficios que le corresponden como empresa pesquera. para que de esta manera continúe realizando sus actividades de manera adecuada y respetando el ambiente marino por el bienestar económico de la misma empresa y del estado en general. contables.  La Empresa Pesquera Exalmar debe continuar manteniendo una línea de crecimiento siguiendo normas y leyes establecidas por nuestra legislación.  La empresa debe continuar realizando evaluaciones a la situación financiera de la organización ya que solo de esta manera se podrán verificar si existe coherencia en los datos mostrados en los estados financieros con la realidad de la empresa. las empresas industriales pesqueras extractoras y también los pescadores artesanales tienen la obligación de proteger el medio marino y de esta manera mantener y preservar nuestras riquezas marinas.  Las nuevas empresas que quieran dedicarse a la actividad pesquera deben ser controladas para que cumplan con las normas y leyes tanto tributarias.RECOMENDACIONES  Ya que el Perú es un país pesquero.

Lima – Perú.com/ratios-financieros/ http://www.crecenegocios. CPC.shtml http://www. CPC.pe/web_exalmar/ 43 .  Páginas Web:    http://www. Demetrio Giraldo Jara. Lima – Perú.com/trabajos28/ratios-financieros/ratios-financieros.monografias. Análisis e Interpretación de Estados Financieros: Teoría y Práctica. CPC. Jaime Flores Soria.REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA  Libros:    Contabilidad Gerencial: Teoría y práctica.exalmar. Lima – Perú. Jaime Flores Soria.com. Diccionario Contable.

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