EMPRESA PESQUERA “EXALMAR S.A.A.


Análisis e Interpretación de EE. FF.
Prof. Augusto Cahuapaza Morales

Integrantes:
2008 - 31746 2008 - 31749 2008 - 31786 2008 - 31772 2008 - 31823 2008 - 31837 Guevara Cárdenas Rubi Wimey Cuaquera Castillo Bertha Eulalia Pongo Flores Katia Beatriz Torres Ramírez Jimena Teresa Ticahuanca Guerra Mary Luz Mamani Vargas Ronny Alejandro

02/01/2012 1

ÍNDICE INTRODUCCIÓN CAPITULO I: 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10 INFORMACIÓN DE LA EMPRESA 3 4 4 4 4 4 5 7 11 12 14 15 16 16 16

Empresa pesquera “Exalmar S.A.A.” Visión Misión Valores Reseña histórica Operaciones Relación con inversionistas Información financiera Responsabilidad social Estados Financieros Consolidados OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

CAPITULO II: 2.1. 2.2.

Objetivo general Objetivos específicos ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS EEFF CONSOLIDADOS DE LA

CAPITULO III:

EMPRESA “EXALMAR SAA.” 3.1. 3.2. 3.3. Método de Análisis Vertical o Estructural – Estático Método de Análisis Horizontal o Evolutivo Análisis de Ratios Financieros

17 17 20 25 39 41 42 43

CAPITULO IV: INFORME DE EVALUACIÓN FINANCIERA CONCLUSIONES RECOMENDACIONES REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA

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INTRODUCCIÓN En el mundo actual uno de las actividades de producción más importantes es la pesquería, es por ello que el presente trabajo monográfico se ha elaborado con el fin de profundizar, complementar y facilitar la comprensión de diversos aspectos relacionados a la actividad pesquera. Específicamente abarcaremos: “Aspectos generales, actividades, información financiera y análisis de EEFF de la empresa Pesquera Exalmar”. Buscando ser un apoyo para los estudiantes en el transcurso del desarrollo de su carrera, nos enfocaremos en el análisis de los EEFF de la empresa Pesquera Exalmar, utilizando los resultados de los EEFF de los periodos 2009 y 2010 que posteriormente se mostrarán en el transcurso del presente trabajo. El presente trabajo se encuentra estructurado de la forma a través de la cual se pueda lograr un entendimiento esencial, dividiéndose así en cuatro capítulos: capítulo I: en el cual se muestran las características generales de la empresa pesquera Exalmar; mientras que en el capítulo II: Objetivos del análisis financiero, capítulo III: Análisis e interpretación de sus EEFF consolidados y por último en el capítulo VI, se emitirá el Informe de Evaluación Financiera. Finalmente dirigimos nuestro agradecimiento a nuestros compañeros ya que han sido sumamente útiles con sus distintos puntos de vista y sugerencias respecto al contenido del presente trabajo ya que de esta manera obtendrán mayores conocimientos sobre la actividad pesquera en nuestro país.

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CAPÍTULO I INFORMACIÓN DE LA EMPRESA 1.1. Empresa pesquera “Exalmar S.A.A.”: Pesquera Exalmar S.A.A. es una empresa peruana líder del sector pesquero dedicada a la extracción, transformación y comercialización de recursos hidrobiológicos para consumo humano directo e indirecto, que busca la sostenibilidad a largo plazo en base a la calidad de sus productos orientados a los mercados de exportación y que promueve el desarrollo de las personas y de las instituciones con las cuale4s se relaciona. 1.2. Visión: Ser reconocida a nivel mundial como la más eficiente empresa proveedora de productos de origen hidrobiológico de alto valor proteico. 1.3. Misión: Ofrecer a sus clientes productos elaborados con calidad y ecoeficiencia, basados en una constante innovación y en la capacidad de trabajo de su equipo humano, asegurando su sostenibilidad en el tiempo y generando confianza en sus accionistas y en sus grupos de interés. 1.4. Valores:

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A. y Pesquera Cabo Peñas S.5 millones y fueron completamente pagados y retirados en el 2006. se da la fusión de las demás empresas del señor Víctor Matta Curotto.A. En ese mismo año.A.A.A. con Pesquera Exalmar S. se construyó la planta de Tambo de Mora (Ica). se realizaron cuatro emisiones por un total de US$11. Reseña histórica: La historia de Pesquera Exalmar S. se concretó la compra de la empresa Pesca Perú Huacho S.A. se adquirió Pesquera Culebras S. cumpliendo con su plan de crecimiento. En los posteriores años.5..A. imcursionó en el rubro pesquero como armador al adquirir la embarcación pesquera Cuzco 4.R.A. fue una de las primeras empresas privadas en ingresar a la actividad industrial al construir la primera planta procesadora de harina y aceite de pescado en el puerto de Casma (Ancash). luego de participar en un proceso de privatización convocado por el estado peruano. y se construyó la planta de Chicama( La Libertad) la cual empezó a producir al año siguiente. Pesquera Alfa S.A. se remonta al año 1976 cuando su accionista principal. Esta adquisición se efectuó a través de la empresa Pesquera María del Carmen S. En 1995. adquirió una planta en Chimbote (Ancash) y cuatro embarcaciones pesqueras de propiedad de pesquera San Francisco S. y Pesca Perú Huacho S..L. En 1992. las cuales habian sido alquiladas desde el 2004.A.A. Esta inversión se realizó a través de la empresa Explotadora de Alimentos del Mar S.A. En 1997. Pesquera María del Crmen S. la empresa se ha mantenido en un proceso de inversión continua del cual es necesario resaltar:  La primera imcursión-año 2004.en el mercado de capitales a traves del primer progrma de instrumentos de corto plazo. realizó adquisiciones en flota las cuales representaron al cierre del año 2000 una capacidad total de bodega de 5257 m3 . Asimismo. Los fondos de dichas emisiones fueron utilizados para el financiamiento de cpaital de trabajo. En noviembre de ese mismo año se constituyó Pesquera Exalmar S. cuyo activo principal era la actual planta de Huacho.  En el 2006. por intermedio de la empresa Pesquera Alfa S. el señor Víctor Matta Curotto.A.1.A. anteriormente dicha actividad estaba reservada sólo para el estado.A.A. En 1998. Estas adquisiciones le permitieron incrementar su capacidad 5 . Dentro de dicho programa.

el gobierno peruano perfeccionó el marco regulatorio de la pesca de un régimen general para toda la industria a un sistema de cuotas individuales de pesca. el exitoso desempeño de Pesquera Exalmar y su proceso de consolación dentro de la industria pesquera (como consecuencia de la dinámica de fusiones y adquisiciones que se dieron durante los años anteriores) atrajo el interés del fondo de inversión privado Citigroup Venture Capital Internacional. 2009 y 2010 se realizaron las siguientes Las operaciones realizadas a mayo del 2010 le permitieron a Pesquera Exalmar S.  En el 2008.A.71% del capital social mediante el aporte de US$30.R.L. En los meses siguientes.72567% en la zona centro –norte y a 2. lo cual representó un significativo incremento en flota de 55. Pesuqera Mar Adentro S. pesquera Exalmar consolidó mayores adquisiciones iniciando la primera temporada del 2011 con una cuota adicional Centro 6 . Es necesario mencionar que durante los años adquisiones:       Planta de procesamiento en el callao(LIMA) Planta de procesamiento en Paita(PIURA) Pesquera Virgen de las Peñas S.L. Dentro de este nuevo marco.A. Estos fondos fueron utilizados para la compra de embarcaciones y de plantas.  En abril de 2007.C.A el inicio de la extracción de pesca para consumo humano directo empleando para ello tres de sus embarcaciones con una capacidad de bodega total de 1266 m3 .7905% en la zona sur.A. Los recursos para esta adquisición fueron obtenidos de un préstamo sindicado internacional por US$80. Pesquera Ollanta S. se efectuó la importante adquisición del 50% de las acciones de Cormar S.1%. incrementar su cuota a 5.A.  En el año 2009 marcó para pesquera Exalmar S. el cual entró en vigencia a partir del año 2009. Pesquera San Martín de Porras S. las cuales fueron especialmente acondicionadas con sistemas de frio. en línea con su estrategia de creciemiento.A. a través de la Bolsa de Valores de Lima.C. al titular de una licencia se le asignó un porcentaje máximo de captura por embarcación (PMCE) sobre la base de su capacidad de flota y de los volúmenes históricos de captura durante los cuatro años anteriores. el cual adquirió el 22.  Durante ese mismo año.R.0 millones.0 millones liderado por West LB.de procesamiento total a 374 TM/HR y su capacidad de bodega total a 8155 m3.

6. asi las nuevas cuotas de pesquera Exalmar son para el centro –norte 6. cumpliendo con los más altos estándares de calidad exigidos por los mercados internacionales. ovino y porcino. permitiendo completar su incursión en el segmento de consumo humanodirecto.549485%. así como también para el desarrollo de la piscicultura y avicultura. la misma que es capturada por embarcaciones propias y de terceros. rica en acidos grasos esenciales Omega 3. Adicionalmente a ello. principalmente pota y perico. A la fecha.Norte de 0. El harina de pescado contiene entre65% y 72% de proteínas de alta calidad. se está construyendo otra planta de congelado en el puerto de Paita de 38. Contamos con laboratorios propios que garantizan la inocuidad de nuestro producto en todas las etapas de su proceso de elaboración. 1.4 TM por dia y 1000 TM de almacenamiento para procesar diversas especies. se encuentra en proceso de construcción una planta de congelado en el puerto de Paita. Operaciones: Productos Harina de Pescado La elaboración de la harina de pescado se realiza a través del procesamiento de la anchoveta (engraulis ringens) como única fuente de materia prima.69238% y una cuota sur de 1. El harina de pescado es envasado en sacos nuevos de polipropileno de 50 KG.4181% y para la zona sur 4. la cual tendrá una capacidad de procesamiento de 1000 TM por día. 7 . EPA y DHA. Los procesos de producción de harina Flame Dried (FD) y Steam Dried (SD) son similares del tipo de sacado y los métodos de evaporación que emplean temperaturas bajas durante un corto periodo de tiempo lo cual permite la buena digestibilidad del producto. constituyendo una fuente de alimento y energía para el rápido crecimiento del ganado vacuno.3400%.

68-71 10 10 7. Max. Max. preventivo y correctivo. son embarcaciones de 422 m3. Su gestión está orientada a la Logística de Pesca que permite:    Alistamiento de las naves: mantenimiento predictivo. Max. Operación: extracción y descarga.5 15 4 100 500 150 Prime 67-70 10 10 10 17 5 120 1000 150 Taiwan 67 10 10 10 17 5 120 150 Thailand 67 10 10 10 17 5 150 150 Standard 65-67 10-Dic 10 10 5 150 Flota El área de Flota es responsable de las operaciones de extracción de recursos marinos (principalmente anchoveta). Max. Pesquera Exalmar dispones de una flota de 48 embarcaciones con una capacidad total de bodega de 13. Max.CALIDADES HARINA DE PESCADO Steam Dried y FAG . Avituallamiento: personal. Estas embarcaciones tienen a la fecha un PMCE asignado de 6. Max. con sistema de bodegas refrigeradas (RSW) para la captura de especies destinadas al Consumo Humano Directo.Harina de Pescado SuperPrime Proteína Grasa Humedad FFA Cenizas Sal y Arena TVN Histamina Antioxidante % % % % % % mg/100gr ppm ppm Min. y.4181% en el centro-norte y 4.124 m3. materiales y equipos.3400% en el sur. Max. Tres de ellas. 8 . Max. cuentan con motores y equipos de última generación tecnológica y eficiencia comprobada. para el abastecimiento de sus plantas de procesamiento.

Gestión de Calidad Pesquera Exalmar gestiona la calidad a través de profesionales altamente calificados y en constante capacitación. Pesquera Exalmar cuenta con cinco plantas estratégicamente ubicadas. de acuerdo a la exigencias de los mercados nacional e internacional. Estos comites multidisciplinarios son responsables de integrar los diversos sistemas de gestion a fin de asegurar la mejora continua de sus procesos y el cumplimiento de los estandares de calidad.Plantas Para la producción de harina de pescado. Mercados 9 . las cuales procesan un total de 424 TM por hora de materia prima Nuestra sexta planta esta ubicada en Paita y se encuentra en proceso de instalación de una planta y se encuentra en proceso de instalación de una planta de procesamiento de pescado para consumo humano directo CHD (Planta de Congelados). aceite crudo de pescado y aceite de consumo humano directo. organizados en comités de gestión en cada una de sus plantas. las cuales cuentas con laboratorios dotados de equipos de actualizada tecnología. alta competitividad e inocuidad de sus productos. a lo largo de la costa peruana.

10 .

cualquier coordinador global . o que los valores puedan ser distribuidos legalmente ofrecidos. agente de colocación de los intermediarios no declaran que los siguientes materiales puedan ser distribuidos legalmente. de acuerdo con cualquier registro u otros requisitos aplicables en cualquier jurisdicción en la que el registro .7. es así que desde fines del 2010 se ha formado un comité multidisciplinario avocado a la formalización y documentación de las practicas ya vigentes en el manejo de la información y en la formalización de la normativa requerida para la Junta General de Accionistas.directa o indirectamente . gerentes y otros agentes de interés. Para el 2011 la Gerencia se ha trazado el objetico de lograr la máxima calificación posible en los principios de Gobierno Corporativo.los valores no pueden ser ofrecidos ni vendidos . 11 .En consecuencia .ni asume ninguna responsabilidad por facilitar dicha distribución o la oferta. Relación con inversionistas: BUEN GOBIERNO CORPORATIVO: Introducción: Pesquera Exalmar está comprometida con sus diversos grupos de interés y ha instaurado las mejores prácticas DE GOBIERNO Corporativo con el fin de dirigir y controlar la distribución de derechos y responsabilidades entre los accionistas. Nuestro compromiso con la transparencia y la credibilidad de nuestra información es uno de los pilares de nuestro accionar. la exención del registro o calificación bajo las leyes de valores sea requerida. En particular .no se han tomado medidas por Exalmar.y los materiales no podrán ser distribuidos o publicados en ninguna jurisdicción .excepto bajo circunstancias que cumplan con las leyes y reglamentos aplicables . o en virtud de una exención en virtud del mismo disponibles .1.el agente de colocación o de cualquier otro intermediario que permita una oferta pública de valores o la distribución de los materiales en ninguna jurisdicción donde se requiere una acción a tal efecto . CON RESPECTOA LA EMSION DE PROSPECTOS: cualquier coordinador global. Sesiones de Directorio así como para la atención a nuestros inversionistas. directores.

12 . : Consolidados Estados financieros auditados Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009 Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009 Estados financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2010 y 2009 Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2009 y 2008 Individual: Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009.1. Consolidados: Estados Financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2011 y 2010 Estados Financieros Auditados Por los periodos de 3 meses terminados al 31 de Marzo del 2011 y 2010.8. Estados financieros Por los periodos de nueve meses terminados al 30 de setiembre del 2010 y 2009. Información financiera:  En el año 2011 se muestran los siguientes EE.FF. Individual: Estados Financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2011 y 2010 Estados Financieros Por los periodos de tres meses terminados al 31 de marzo del 2011 y 2010  En el 2010 y años anteriores se muestran los siguientes EE.FF.

048.8% 1. Sociedad Unipersonal Banchile Corredores de Bolsa S.7% 17. Silk Holding Management Ltd. Matta Curotto Rossana Ortiz Rodríguez Raúl Briceño Valdivia Judith Vivar Ramírez Arturo Muñoz Lizárraga Mario Minaya Gonzáles Guillermo Vera Mere CARGO Presidente del Directorio Director Gerente General Gerente Administración y Finanzas Gerente Comercial Gerente de Operaciones Plantas Gerente de Contraloría y Sistemas Gerente de Operaciones Flota ACCIONISTAS MAYORITARIOS: Accionistas Caleta de Oro Holding S. Malta Curotto Renato Vasquez Costa Cristian Celis Morgan Cecilia Blume Cillóniz Sergio Rodrigo Sarquiz Said GERENCIA: NOMBRE Víctor M.000.A.557 42.213 5.2% 13. LF FID CDO Stafedouble S.454 296.001 20.L.4% 18.466 51.5% 6.549. RELACION CON INVERSIONISTAS DIRECTORIO: El directorio de la empresa se encuentra conformado por las siguientes personas: DIRECTORES      Víctor M.000 40.A.423 54.058. Otros con participación menor al 5% TOTAL Numero de acciones % Participación 126.4% 100.996.000.340.00% 13 .

digital. Responsabilidad social: CONDICIONES PARA EL ACCESO A LA OPCIÓN DE SERVICIO AL ARMADOR 1.A. Si el armador quisiera adoptar una decisión con implicancias legales en su trabajo u organización deberá consultar a un profesional en la materia. podrá sugerir que la respuesta verbal se produzca en una reunión.9. dado que se trata de una opción no sólo gratuita sino fundamentalmente de orientación. Pesquera Exalmar S. Pesquera Exalmar S. no obliga ni sujeta a ningún tipo de responsabilidad legal ni de ningún otro tipo a Pesquera Exalmar S. no podrán ser ajenos a la actividad o negocio del armador. 14 .A. La orientación que se brinda por medio de esta opción no vincula.) o bien ser comunicadas verbalmente.A. en su caso. de restringirla o de suprimirla. en cualquier caso. Los armadores que accedan a esta opción han recibido un código de usuario y una clave de acceso y son responsables de su uso y de haber proporcionado dicha información a terceros que. no es posible acceder a esta opción para recabar orientación para respuestas ajenas a aquella actividad. electrónico. etc. se reserva el derecho de variar las condiciones de esta opción de orientación al armador y. 2. Las respuestas que se puedan obtener al usar esta opción podrán ser escritas y estar contenidas en cualquier tipo de soporte (papel. De ser necesario. 3. La orientación al armador se ciñe a la actividad empresarial del armador. no siendo permitido que se entregue dicha información a personas ajenas a la actividad y organización del armador. Por tanto. 5. 4.1.

Estados Financieros Consolidados: 15 .10.1.

 Informar a los diversos usuarios de la información financiera. cuantitativos y cualitativos. Por lo tanto. como son: SUNAT. Objetivo General: Medir la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situación financiera. auditores. bancos. proveedores. para poder determinar su estado actual y predecir su evolución en el futuro.CAPITULO II OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO 2. es decir.   Informar sobre la situación económica y financiera de la empresa. CONASEV. su solvencia y liquidez así como su capacidad para generar recursos. e informaciones financieras que servirán de base para el análisis. 16 . 2.2.1. Indicar los problemas financieros por los que está atravesando la empresa pesquera “Exalmar SAA. socios.”  Proporcionar un informe para que la gerencia tome la decisión financiera adecuada en el momento oportuno. el cumplimiento de este objetivo dependerá de la calidad de los datos. Objetivos Específicos:  Evaluar la situación financiera de la organización. trabajadores. etc.

1 Análisis Vertical del Balance General de la empresa pesquera Exalmar S. y subsidiarias.657 128 13.423 2.127 4.764 13.501 65.708 64.618 76.024 1.439 17 .294 21.246 5.103 36.027 0.A.00% 22. Y SUBSIDIARIAS utilizaremos el método de Reducción de los estados financieros a por cien. neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE: Inversiones Financieras Inmuebles.815 16.737 46. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 2010 US$000 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo Cuentas por cobrar comerciales.460 46.140 9.556 _ 238.945 4.391 1.795 464 118.1 Método de Análisis Vertical o Estructural – Estático: Mediante las cuales se estudia las relaciones entre los elementos contenidos en un solo grupo de estados financieros.A.014 0. neto Existencias. neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar.151 277. neto Crédito mercantil Activos intangibles.A.676 0.714 1.457 24.714 13.343 317.280 20.615 51.946 61.A.1.627 79.928 7.620 16. PESQUERA EXALMAR S.644 1. utilizándose dos métodos: a) b) Reducción de los estados a por ciento Método de razones o coeficientes En el caso de la empresa PESQUERA EXALMAR S.429 0.041 100.325 10.726 2009 75.852 4.959 0.185 4.789 076 5.490 _ 212.672 0.167 42.221 US$000 % 3.540 23.615 19.290 16.00% 6.643 12.567 040 1.279 1.” 3.832 15.053 0. maquinaria y equipo.046 4.601 0.328 100. neto Activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total activo no corriente TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la renta y participación de los % 29.146 38. embarcaciones. 3. “EXALMAR SAA.272 464 121.407 6.CAPITULO III ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS EEFF CONSOLIDADOS DE LA EMP.

082 100.820 83. en el 2010.360 20.716% en el 2009.  En las cuentas patrimoniales los porcentajes más altos de participación lo constituyen el Capital Social con 28.030 60.730 21.156 65.956 39.394 28.318 69.890 20.937 60.096 0.786 208.902 0.986 6.00% 7.241 90.  En la sección del Pasivo las partidas que representan el mayor porcentaje son las obligaciones financieras a largo plazo con un 12.606 100.00% Las partidas que contribuyen en mayor parte a cada sección del balance General son las siguientes:  En la sección de las cuentas del Activo tenemos que las partidas que representan un mayor peso en cada año han sido Efectivo y Equivalente de Efectivo.29% y e4n el 2009 expresa un 42.374 317.136 13.137 2.980 0.096% por el 2009. ya que en el año 2010 esta partida representa el 9.423% del activo total mientras que en el año 2009 es el 3.  También se observa que Inmuebles.956% respectivamente.615 1.246 21.609 41.789 1.108 2.790 0.506 360 36.442 22.604 34.442% por en 2010 y 25.800 2.491 29.728 12.62%.441 109.98%. así mismo los Resultados acumulados 13. y un 21.937 13.trabajadores corriente Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE: Provisiones Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Capital Adicional Excedente de revaluación Reserva Lega Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 6.336 70.082 0.946 2.130 12.156% y 12.010 108.312 41.506 3.628 277.716 7.918 25.644% del mismo rubro.210 169.883 65.752 _ 2.152 43. 18 . Maquinaria y Equipo es la partida que representa casi la mitad del activo Total es decir el porcentaje más alto ya que en 2010 constituye un 38.680 30.448 86.

347 3.948 3. posiblemente por la presencia de competidores o como puede ser también por precios más altos de los proveedores por problemas de financiamiento.A.3.468 -912 094 -6.057 28.982 -723 144 -6.985 30.220 -3.850 -3.57% de las ventas.04%.296 0.492 -14.525 % 100% -63.051 -3.890 -4.211 007 -6.755 -2.5769214 US$000 128. 19 .559 43.434 18.374 12. La utilidad operativa aumenta en 1.137 -1.506 -1.842 0.49% del año 2009.497 -4. Esta utilidad afecta directamente la utilidad bruta comparada de un año con otro. PESQUERA EXALMAR S.033 36.2 Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas de la empresa pesquera Exalmar S.456 14. sobre las ventas de dicho año.032 -3.989 17.171 9.273 9.005 -4.112 -22.650 -0.828 -4.514 -5.04834623 2009 El costo de ventas del año 2010 representa un 63.A.631 16.283 -73.450 -3.740 -1.797 -0.564 0. mientras que en el año 2009 dicha relación fue de 6.727 0.321 -4.674 -2.328 23.998 -12.85% en el año 2010 con respecto al año 2009. Eso quiere decir que el margen de esta empresa se ha disminuido en el último año.897 2. y subsidiarias.069 7. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y DICIEMBRE DE 2009 2010 US$000 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS Gastos de venta UTILIDAD BRUTA Gastos de administración Gastos de venta Ganancia por venta de activos Indemnización bajo Decreto Legislativo N° 1084 Otros ingresos Otros egresos UTILIDAD OPERATIVA Pérdida por instrumentos financieros derivados Ingresos financieros Gastos financieros Resultado por conversión UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta UTILIDAD NETA 182.037 1.820 684 23.510 -6.112 -5.725 -3.992 -117.516 -4.986 -5.A.172 6. En el año 2010 se ha obtenido una utilidad neta que representa el 9.498 0.1.794 219 11.99% de las ventas del mismo año contra un 57.759 % 100% -57.753 -18. Esto es básicamente por la diferencia de un año con otro entre los años 2010 y 2009.

 CONCLUSIONES Del análisis efectuado al Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas. 3. • Bajar el costo de ventas. • Controlar los gastos operativos.A.  RECOMENDACIONES Se recomienda implementar lo siguiente: • Control en la política de ventas. empleándose tres métodos: a) b) c) Método de aumento y disminuciones Método de tendencia Método grafico En el caso de la empresa PESQUERA EXALMAR S. • Un mayor otorgamiento de créditos. Y SUBSIDIARIAS utilizaremos el método de tendencia. 20 . esto debido a la reducción de las ventas. • La empresa tiene una buena liquidez.2 Método de Análisis Horizontal o Evolutivo: Son los que estudian las relaciones entre los elementos contenidos en dos o más grupos de estados financieros de fechas sucesivas. apreciamos lo siguiente: • No es muy satisfactorio decir que el costo de ventas tuvo un incremento. • Tuvo un buen margen de utilidades porque aumento con respecto al año 2009.

13 21 .643 12.336 70.00 320.945 4.86 0.00 2.108 -42.137 000 29.94 66. embarcaciones.48 0.127 4.800 61.801 3.708 64.27 2009 US$000 Aumento (Disminución) en Dólares % 19.063 -17.166 8.00 2.318 282 -19.627 79. PESQUERA EXALMAR S.077 13.661 -22.48 29.66 10.919 -1.752 000 2.189 -2.030 60.764 13.669 195.490 000 212.126 13.97 -17.477 000 3.40 -49.A.56 208.057 1.615 51.343 317.294 21.85 90.506 69.883 65.A.066 000 26.152 43.279 1.246 21. neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar. y subsidiarias.11 -21.A.67 5.334 3.26 20.506 20.241 2.971 18.737 46.221 7.615 10.00 12.460 46. neto Activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total activo no corriente TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE: Provisiones Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Capital Adicional Excedente de revaluación 90.114 1.567 040 1.360 20.51 0.820 83.35 14.657 128 13.2. maquinaria y equipo. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 2010 US$000 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo Cuentas por cobrar comerciales.35 -35.584 70.946 19.89 -31.769 -60.272 464 121.928 7.210 169.64 38.64 910.556 000 238.140 6.151 277.3.192 39.789 076 5.137 2.778 036 3.103 36.53 65.312 41.795 464 118. neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE: Inversiones Financieras Inmuebles.00 0.832 15.1 Análisis Horizontal del Balance General de la empresa pesquera Exalmar S.501 65.308 -68.23 -17. neto Crédito mercantil Activos intangibles.441 109. neto Existencias.296 -42.155 4.10 -61.714 1.448 86.

20. las demás cuentas del patrimonio se mantienen constantes. También se observa una variación significativa de las Cuentas por pagar a Comerciales. 22 . Otros activos no corrientes no presentan variaciones significativas.Reserva Legal Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 3.  Las mayor variación de las cuentas del Patrimonio es el Capital Social que aumento en un 29.67% equivalente a un monto de S/.04 91.  En las cuentas de pasivo y patrimonio lo que mas ha variado son las Obligaciones Financieras con S/.615 360 36.9% representando una disminuci9on de S/.786 208.584 de mas con respecto al año 2009.609 41. posiblemente sea por las transferencia a la parte corriente de dichas deudas.86% en el año 2010 con respecto al 2009 y que nominalmente representa S/.946 3.066 .669 902.42.746 39.23% con respecto al año 2009.971.010 108.82 14. Estos se incrementan en el año 2010 en S/. 5.18.68% del año anterior. 75. mas que nada en términos porcentuales.776 lo que constituye un 16. el cual en su conjunto representa una variación del 4.53% con respecto a lo que se mostraba en el año 2009.50 16.249 5.51% que representa nominalmente S/.107. 4.85% menos que el año 2009.19. Estas han sido las variaciones en lo que corresponde al Activo Corriente.374 317.04% de mas con respecto al ultimo año.801. 1. También se ha incrementado en Impuesto a la Renta y la Participación de los Trabajadores deferidos en S/. observándose que solo se han modificado los resultados acumulados de un año otro.063 con respecto al año anterior.  En lo que corresponde al Activo no corriente los rubros de mayor variación lo constituyen los Activos Intangibles que muestra un aumento del 38.628 277.27  Las principales variaciones que se presentan en el balance general de esta compañía están dadas por los rubros de Efectivo y Equivalente de Efectivo que en el año 2010 se ha incrementado en $ 19.114.776 99. lo que representa un 10. lo cual representa un 195.  En el pasivo no corriente ha disminuido las Obligaciones Financieras a largo plazo en un 31. también se eleva significativamente el rubro de Créditos Mercantiles con S/. lo cual representa una variación del 17. 189 de menos que nominalmente representa un 68.

10 18. se aprecia lo siguiente: • Aumento en el rubro Efectivo y Equivalente de Efectivo.755 -2. PESQUERA EXALMAR S.986 -5.58 -100.890 -4.992 -117.753 -18.11 -29.2.18 -32.112 -22.79 25.033 36.985 -9.868 -4. y subsidiarias.70 23 .A.897 2.752 10.135 1.347 3.510 -6. • Acceder a una nueva cartera de proveedores para acceder a mejores descuentos y menores intereses. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y DICIEMBRE DE 2009 2010 US$000 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS Gastos de venta UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERATIVOS Gastos de administración Gastos de venta Ganancia por venta de activos Indemnización bajo Decreto Legislativo N° 1084 Otros ingresos Otros egresos TOTAL GASTOS OPERATIVOS -4.A.68 182. 3.450 -1.526 6.65 58.00 -70.605 -476 471 -007 4.709 -43.211 007 -6.434 -17. • Disminución de las cuentas por pagar.359 -4. • Disminución de las deudas a Largo Plazo.740 000 -1. • Aumento de Activos Intangibles.  RECOMENDACIONES Se recomienda efectuar lo siguiente: • Financiar la parte corriente de las deudas a Largo Plazo.A.824 (Disminución) % 42.321 2009 US$000 128.449 4.497 Aumento en Dolares 54. CONCLUSIONES Del análisis efectuado. • Control de Inventarios.559 43.283 -73.55 -7.2 Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y Pérdidas de la empresa pesquera Exalmar S.

lo que representa un 58.99% menos de los que se obtuvo como gastos operativos en el año 2008.752.525 18. lo cual representa un 98.828 -4. esta ha sido exitosa.820 684 23.80 47. que en términos nominales representa S/.759 -41.33 98.766 más que lo obtenido en el año 2009.709.” en el año 2010 han aumentado en S/. 4.920 9. lo cual es muy favorable puesto que la tendencia en toda empresa es el incremento en sus ventas. por la reducción de los gastos operativos.  CONCLUSIONES Del análisis efectuado. La razón de dicha disminución debe haber sido de una racionalización en los gastos.65% de las ventas del año 2009.  La variación en la utilidad neta ha sido de 125.38 212. 11. 24 . que representa un 26.72 0. antes de Participación de los Trabajadores e impuestos aumento en el año 2010 en S/.766 -219.UTILIDAD OPERATIVA Pérdida por instrumentos financieros derivados Ingresos financieros Gastos financieros Resultado por conversión UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta UTILIDAD NETA -22.  La utilidad obtenida. 43.A.87% en forma positiva.54.989 17.069 7.982 -723 144 -6. se aprecia lo siguiente: • La gestión de la empresa fue favorable.87  Las ventas de “EXALMAR S. lo cual representa un 42.79% con respecto al costo de ventas del año 2009.14 -34. e inclusive debe preocupar cuando la variación en positiva pero muy ligeramente.  El costo de ventas disminuye en S/.686.19 125. • El costo de Ventas disminuyó.686 -1.8% de la utilidad obtenida en el año 2009.70 26.703 -189 -050 -026 465 11.  Los gastos operativos han bajado en S/.794 219 11.359. 9.514 -5. Se observa pues que al haberse aplicado una política de austeridad.721 -912 094 -6.

LIQUIDEZ GENERAL Se determina dividiendo el activo corriente entre las obligaciones corrientes o pagaderas en el corto plazo.3 Análisis de Ratios Financieros: a) RATIOS. LIQUIDEZ GENERAL 2010 2009 2010 2009 I I n 1. El activo corriente está compuesto. 3.81=181% 0. básicamente. por los recursos en caja y bancos. Veamos cuales son: 1.A. APLICACIÓN EN EXALMAR S. los valores negociables de alta liquidez.  RECOMENDACIONES Se recomienda efectuar lo siguiente: • Evaluar los gastos operativos • Examinar las perspectivas de la gerencia. las cuentas por cobrar y los inventarios. Expresan la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.• La Utilidad Neta aumento gracias a la austeridad que se programo para el ejercicio 2010 a causa de las bajas ventas del año 2009. mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas corrientes.A.76=76% 25 . Cuanto más elevado sea el valor de este índice. ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ Estos indicadores muestran el nivel de solvencia financiera de la empresa para el corto plazo.

si los hubiese. Naturalmente. PRUEBA ACIDA 2010 2009 2010 2009 26 . cuanto más elevado sea el valor de este índice.Interpretación: El activo corriente excede al pasivo corriente en 81%. Igualmente.108 = '0.65. también deberán restarse al igual que las existencias. Aun cuando no se estila mucho mencionar los gastos pagados por anticipado hay que decir que.795/S. como la prueba ácida y la prueba defensiva. sus cuentas por cobrar y sus existencias. utilizando su efectivo. Al comparar este índice con el del año anterior 2009 (S/. PRUEBA ÁCIDA Es una medición más exigente de la solvencia de corto plazo de la empresa. 2. pues no se considera el activo realizable. ya que tienen menor liquidez que los otros componentes del activo corriente.A. pagar con holgura sus obligaciones de corto plazo. APLICACIÓN EN EXALMAR S.A. Resulta de la división de los activos más líquidos entre las deudas corrientes.76) vemos que la posición de liquidez general ha mejorado respecto al año anterior. mayor será la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones corrientes. es solamente una primera medida de la liquidez. Esto significa que la empresa puede. Decimos que es una medición más exigente por cuanto no se consideran las existencias o inventarios. Esto tiene que complementarse con otras razones más exigentes.86.

A. dependiendo del grado de velocidad de recuperación de las cuentas por cobrar y de las ventas de mercaderías.33) vemos que se ha producido una mejora en la liquidez. Esta razón podría indicar suficiencia o insuficiencia. La solvencia de corto plazo ha mejorado. APLICACIÓN EN EXALMAR S. Si las cuentas por pagar tienen plazos cortos (7 ó 15 días) y las cuentas por cobrar tienen plazos más extensos (45 ó 60 días). PRUEBA DEFENSIVA 2010 2009 2010 2009 0. permiten cubrir el 39% de los pasivos de corto plazo.86108=0. los depósitos y otros activos considerados por la gerencia como equivalentes de efectivo) podrían ser usados para cancelar. de inmediato. 27 . Pero. este ratio habría que presentarlo de la siguiente manera: Naturalmente.A. o si las ventas son muy lentas. sin depender. de las cobranzas ni de las ventas de sus existencias. PRUEBA DEFENSIVA Esta es una prueba extrema en cuanto a la exigencia o severidad. considerando el nuevo Manual de Información Financiera de CONASEV. este porcentaje podría indicar problemas en la liquidez de muy corto plazo. Comparando esta información con la razón del año anterior (S/.28015/S/. 3. medida con esta prueba ácida.68= 68% 0. sumados a las inversiones financieras y las cuentas por cobrar. un mayor valor de este ratio indica una mayor capacidad de la empresa para cancelar inmediatamente sus obligaciones de corto plazo. el 68% de los pasivos corrientes. Solamente considera las partidas más líquidas de la empresa.12=12% Interpretación: los recursos más líquidos (el dinero.Interpretación: Vemos que el efectivo y los equivalentes de efectivo.

127/ S/. 472 en nuevas inversiones. ) Vemos que en el 2010 el capital de trabajo ha mejorado (aumentado) en relación con el período anterior. Obviamente.35. Si las cuentas por cobrar son recuperables en plazos razonablemente cortos y las existencias tienen alta rotación.86. S/. 472 han sido financiados con capitales propios (patrimonio) o deudas de largo plazo.Comparando con la razón del balance 2009 (S/. comparando esta información con los datos que tenemos del ejercicio 2009 (S/. APLICACIÓN EN EXALMAR S. tiene que evaluarse conjuntamente con otras pruebas. Una forma de describirlo es decir que es la cantidad de recursos que la empresa podría invertir sin comprometer su capacidad para pagar sus obligaciones corrientes. un mayor capital de trabajo representa una mayor libertad de acción para que la empresa pueda hacer nuevas inversiones. 108 = 0.12) vemos que en el año 2010 la empresa ha mejorado en su posición de liquidez de muy corto plazo. 28 . Es más bien un valor monetario: el resultado de una resta. 4.10.A.A. Eso le da a la gerencia un margen apreciable para invertir.35. por supuesto. la gerencia no debería tener temores para decidirse a emplear esa masa monetaria de S/. No se comprometería su capacidad de pagar sus obligaciones corrientes. A esta diferencia también le llaman Fondo de Maniobra. Y ahora. CAPITAL DE TRABAJO 2010 2009 2010 2009 Interpretación: De todos los activos corrientes de la empresa. CAPITAL DE TRABAJO No es una razón o coeficiente porque no muestra un porcentaje o proporción. Pero.

y ello se traducirá en más beneficios para la empresa. En todo caso. No se puede pretender la misma rotación de existencias para una empresa de alimentos y para una empresa de compra-venta de inmuebles. por supuesto. ÍNDICES O RAZONES DE GESTIÓN O ROTACIÓN Permiten medir la eficacia de la gestión de la empresa. Aunque también puede 1 ser que las ventas tengan una velocidad razonable pero las compras de los últimos meses hayan sido excesivas. APLICACIÓN EN EXALMAR S. Son existencias de baja rotación. 5. en general. cobranzas e inversiones. 29 . Nos dice que las existencias solamente rotan 4.A. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS 2010 2009 ( ) ( ) 2010 VECES 2009 VECES Interpretación: Es un valor bajo.66 veces al año. mayor será la eficacia de la política de ventas de la empresa y. es un stock exageradamente alto en relación con lo que se requeriría para atender las ventas anuales. Cuanto mayor sea el número de rotaciones. Es lo primero que se desprende del análisis. la eficacia de la administración de las existencias. Pero.A. se tiene que considerar la naturaleza de las actividades de la empresa.b) RATIOS. Más rotación significa más ventas. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS Este indicador permite determinar el número de veces que rotan los inventarios de existencias durante el año. ¡La eficacia de los gerentes o administradores! Una buena gestión es resultado de políticas adecuadas de ventas.

Las existencias que rotan rápidamente son más líquidas que las que permanecen muchos días en almacén. 77 días. custodia y conservación. pues significa que las existencias son rápidamente vendidas y no permanecen mucho tiempo almacenadas.66 = 77 días. esto se puede calcular directamente dividiendo 360 entre la rotación de existencias Veamos: 360/4. En estos tiempos en que se busca el Just on time (Justo a tiempo).03 = 177 días) vemos que. mayor es la eficiencia de la gestión. APLICACIÓN EN EXALMAR S.PROM. aun siendo lenta la rotación del 2010. En cambio. buscan tener únicamente el stock necesario para garantizar la continuidad de sus operaciones. pues significan costos de almacenamiento. Es lo mismo.Comparando con la información del año anterior ( rotación de las existencias. PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACIÓN DE EXISTENCIAS ) vemos una mejora en la Este indicador muestra el número de días que. Viendo la información del ejercicio anterior (360/2. Interpretación: Ya hemos visto que la rotación de las existencias es lenta. Aquí vemos lo mismo: las existencias permanecen en el almacén. un valor pequeño de este ratio nos da una medición positiva de la gestión.A. en promedio. en promedio. permanecen almacenadas las existencias. es mejor que la del 2009 información del ejercicio anterior (360/2.DE INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS 2010 2009 2010 2009 En realidad. Mientras más pequeño es el número de días. Por lo tanto. 30 .03 = 177 días). PLAZ. las empresas no quieren tener grandes cantidades de inventarios.A. 6.

7.283 2 77.Esto puede ser muy importante en empresas que.A.283 18.A. Rotación de los activos fijos Ventas Activos Fijos Netos 2010 182992 1 21. Lo que es lo mismo. necesitan efectuar grandes inversiones en inmuebles maquinaria y equipo.  Comparando con la información del ejercicio anterior (128283/277946 =0. 8. ROTACION DE ACTIVO FIJO: APLICACIÓN EN EXALMAR S.A. las ventas han sido iguales al 58% de los activos totales. por naturaleza de sus actividades.08) observamos que se ha producido una mejora.  Comparando con el ejercicio anterior (128283/118460=1.615 2009 128.946 0.46 =46% 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  En el año 2010 cada nuevo sol de los activos de la empresa ha servido para generar S/ 0. Rotación del Activos Totales Ventas Activos Totales 182992 3 17.46) observamos que no ha habido variación en la eficiencia del uso de los activos totales para generar ventas.50 veces el valor de sus activos fijos . dependiendo de la naturaleza de las actividades de la empresa. 31 . Este puede ser o no un buen indicador.08 INTERPRETACION:  La empresa ha generado ventas o ingresos por un importe que es igual a 1.58 de ventas.58 =58% 0.615 128.460 2010 1. ROTACION DEL ACTIVOS TOTALES: APLICACIÓN EN EXALMAR S.50 2009 1.A.

al no tener los datos del ejercicio 2008.17 13. Plazo Promedio De Cobranza: Promedio de Cuentas por Cobrar Ventas Anuales /360 6185. 10. Aquí también.283/360 12. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR: APLICACIÓN EN EXALMAR S.58 27. Rotación De Cuentas Por Cobrar Ventas Promedio de Cuentas Por Cobrar 182992.00)/2 128.58 veces.  Esto se complementa con el siguiente indicador.9.A. que es S/4657.00 128.00+4657.A.00 (7714. no he calculado promedio sino que he tomado el saldo de las cuentas por cobrar del 2009.07 2010 2009 2010 2009 32 .  Comparando con los datos del año anterior (128283/4657 =27.55 veces) vemos que en el 2010 ha desmejorado la eficiencia en la recuperación de las cuentas por cobrar. PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA: APLICACIÓN EN EXALMAR S.50 182992.A.55 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Durante el año 2010 las cuentas por cobrar comerciales fueron recuperadas o liquidadas 29.00 29.283 4657.00/360 4657.A. Plazo Promedio De Cobranza.

 Esto se complementa con el siguiente indicador.A.A.  Comparando con el año anterior (360/27.81 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Durante el año 2010.63 veces sus cuentas por pagar comerciales. Note que.  Durante el año 2010.81) vemos que ha aumentado la velocidad de pago de las deudas de la empresa.00) /2 90443.63 5.17 días. 11. 33 . en promedio.07 días. ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: APLICACIÓN EN EXALMAR S.17 días).00 15567. la empresa liquidó 6.55 = 13. las cuentas por cobrar se recuperaron en un plazo de 12.INTERPRETACION:  Esto también se calcula directamente dividiendo 360 entre la rotación de cuentas por cobrar.00 6. al no tener la información del ejercicio 2008 no he calculado promedio sino que he tomado el saldo del ejercicio 2009 que es S/15567.07 días) vemos que en el 2010 la recuperación de los créditos aumentó un poco en la velocidad (12. Rotación De Cuentas Por Pagar Compras anuales Promedio de Cuentas por pagar 93996. Plazo Promedio De Pago.00 (12789.00+15567. pues demoraba más en el ejercicio 2009 con 13.  Comparando con el ejercicio anterior (90443/15567 =5.

 Comparando con el año anterior (5604.96 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Esto también se calcula directamente dividiendo360 entre la rotación de cuentas por pagar. Esta capacidad dependerá de la correspondencia que exista entre el `lazo para recuperar las inversiones de los plazos de vencimiento de las obligaciones contraídas con terceros. la empresa demoró 54. en el 2010 aumentó respecto al ejercicio anterior .96 días para satisfacer sus créditos comerciales.34 =34 % 2009 =0. aun siendo baja la velocidad de los pagos. c) RATIOS.A.96 días) vemos que.946 2010 0. PLAZO PROMEDIO DE PAGO: APLICACIÓN EN EXALMAR S.30 días en pagar sus créditos comerciales.318 2 77.12. 13.00 x360 90443.A. en promedio.61=6% 34 .241 3 17.En el 2009 la empresa demoraba en promedio 61.00 15567.00 54.00 x 360 93996.615 2009 1 69. Plazo Promedio De Pago Promedio de Cuentas por Pagar x 360 Compras anuales 14178.12/90443 = 61. ENDEUDAMIENTO TOTAL (apalancamiento): ENDEUDAMIENTO TOTAL = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL ENDEUDAMIENTO TOTAL = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL 2010 1 09. INDICES O RAZONES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO Muestran la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones en el largo plazo.  En el año 2010.30 61.

06.Interpretación: El pasivo total alcanza el 34% de los activos o inversiones. En el ejercicio anterior 2009 la rentabilidad de los activos fue mayor al de este año. d) RATIOS. de lo que es lo mismo.283 2010 0.28 = 28 % 35 . 15. RENTABILIDAD BRUTA SOBRE LAS VENTAS: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 4 3.946 2010 0. el uso de los activos totales permitió lograr una rentabilidad de 6%.06 = 6 % 2009 0. Son los ratios que.615 2009 7. determinan el éxito o el fracaso de la gerencia. cada nuevo sol del activo total produjo una utilidad neta de s/. 14. De lo que se deduce que el 66% de las inversiones está financiado con capitales propios (patrimonio neto).321 1 82.525 3 17.10 =10% Interpretación: Durante el ejercicio 2010. INDICES O RAZONES DE RENTABILIDAD Estos miden la capacidad de la empresa para producir ganancias. en principio. 0.992 2009 36.24 =24 % 2009 0.497 128.759 2 77. RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL: RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL = UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL ENDEUDAMIENTO TOTAL = UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL 2010 1 7. Pero eso son de lo mayor importancia para los usuarios de la información financiera. En el ejercicio anterior 2009 podemos apreciar que la proporción fue diferente al de este año.

compras logradas a menores precios o incursión en líneas de negocios más rentables.10 = 10% 2009 0. Lo que es lo mismo.46 x 0. 17. En el ejercicio anterior 2009 el indicador fue menor.Interpretación: El margen de las ganancias sobre las ventas es considerable. como la utilidad neta.759 128. RENTABILIDAD NETA SOBRE LAS VENTAS: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 1 7. 16.10 se queda finalmente como utilidad neta. En el ejercicio anterior 2009 el margen fue menor. la empresa logra quedarse con el 7.58 x 0.3% de sus ventas.03 = 0. SISTEMA DU PONT: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 + 2010 0.283 2010 0.05 = 0.525 1 82.06 36 .06 = 6 % Interpretación: De cada sol de ventas que genera la empresa. 0. La variación favorable puede deberse a mejores políticas de ventas. luego de deducir todos los gastos y obligaciones tributarias y laborales.992 2009 2 7. aunque eso tiene que evaluarse considerando la naturaleza de las actividades de la empresa y la rentabilidad que obtiene otras empresas del mismo giro.09 ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2009 + 2009 0. En el ejercicio 2010 mejoró levemente la rentabilidad neta sobre ventas.

098 por cada acción. 0. En el ejercicio anterior 2009 (7759/ 160000= 0. Son los primeros indicadores que observa la persona interesada en invertir y que busca ganar dinero cobrando dividendos y/o viendo aumentar el precio o cotización de sus inversiones.525 178000 2009 2 7.07 = 7% Interpretación: Durante el ejercicio 2010. 0.759 160000 2010 S/. Si toda la utilidad neta se distribuyese.08 = 8 % 0. RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS: ENDEUDAMIENTO TOTAL 2010 2009 2010 2009 1 7.048 Interpretación: con el resultado del ejercicio 2010. RENTABILIDAD POR ACCIÓN: ENDEUDAMIENTO TOTAL 2010 1 7. 0. e) RATIOS INDICES O RAZONES DE VALOR DE MERCADO Estos ratios relacionan el precio (o cotización) de las acciones con las utilidades obtenidas y los dividendos declarados. 0.098.098 2009 = S/. 37 . Es lo mismo. En el ejercicio anterior 2009 la rentabilidad de los capitales propios fue ligeramente menor.048) esta utilidad por acción fue ligeramente menor. 19.525 208374 2 7.759 108628 0.18. el patrimonio neto produjo una rentabilidad de 8%. Los capitales propios produjeron una rentabilidad de 8%. a cada acción le corresponde una utilidad de S/. los accionistas cobrarían s/.

17064.17064 2009 S/. Entonces. 1.17064.20. cada acción tiene un valor de 1. el valor patrimonial o contable es de s/.1. 1. para la contabilidad de la empresa. Recuerde que al patrimonio neto también se le llama capital contable.678925 Interpretación: Nos indica que. 0. si bien es cierto el valor nominal de cada acción es de s/. VALOR CONTABLE POR ACCIÓN: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 208374 178000 2009 108628 160000 2010 S/. 38 .

que al efectuar la evaluación financiera de la empresa. Rentabilidad: Se encuentran en una buena situación. nos indican que estos son constantes. DIAGNÓSTICO    Según el índice de liquidez corriente nos muestra que es estable y que la empresa puede cumplir con sus obligaciones corrientes ya que está en condiciones de poder afrontarlas.A. 39 . La liquidez corriente nos muestra una tendencia favorable y que ha ido aumentando en cada ejercicio contable. frente al sector promedio. así mismo se aprecia que la prueba acida es muy comprometedora. La rentabilidad es buena y permanece así.CAPITULO IV INFORME DE EVALUACIÓN FINANCIERA EMPRESA PESQUERA “EXALMAR S.A. y a su vez sus indicadores nos muestran que están regularmente comprometidos respecto al año anterior 2009. Endeudamiento: Nos indica que la empresa no depende mucho de capitales ajenos. se ha tenido en consideración los indicadores financieros siguientes: Liquidez: Nos muestra una tendencia razonable estable y se ha mantenido con nivel satisfactorio. la empresa muestra una situación favorable. lo cual nos índice que no depende financieramente.. Gestión: Es buena. De acuerdo a la razón de endeudamiento total. ya que la gestión de la gerencia ha sido eficiente.” INFORME Nº 001-GF-12 A De : : Gerente General Gerencia Financiera Diagnóstico Financiero de la Empresa Tacna. 31 de Diciembre del 2011 Asunto : Fecha : Señor Gerente General: Cumplir con informar a Ud. esto es a la buena gestión de la empresa. ya que los ya que los índices de gestión.

se debe tratar de invertir en acciones de empresas líderes que se cotizan en la Bolsa de Valores. Rubi Guevara Cárdenas Gerente Financiera 40 . Atentamente. con la finalidad de abaratar los costos y gastos para así mejorar la rentabilidad de la empresa y obtener de esta manera mayor beneficio.RECOMENDACIONES    Como la empresa tiene buena liquidez. con la finalidad de obtener posteriormente. mayor capital de trabajo que respalden sus actividades operacionales. Se debe efectuar un análisis detallado de los costos y gastos de la empresa. La empresa debe tratar de cancelar todas sus obligaciones corrientes.

CONCLUSIONES  El Perú es una de las potencias pesqueras en el mundo.  Las exportaciones de los productos estrellas como. esta categoría se logró debido a que nuestro mar se encuentra situado en la más importante área de afloramiento del mundo.  El análisis de los Estados Financieros tiene un efecto directo en la toma de decisiones. porque a través de la información que proporciona el gerente financiero se toman las decisiones pertinentes como son: decisiones de compras. estudio y analizó las tendencias de las diferentes variables financieras que intervienen o son el resultado de las operaciones económicas de la empresa. comparó. generando más empleos y crecimiento económico en el Perú. es así que actualmente en casi cualquier lugar del mundo podemos encontrar productos marinos peruanos. de inversión. entre otros. 41 . por lo cual no faltan interesados en invertir en nuestro país.  La Empresa Pesquera Exalmar mantiene una línea de crecimiento debido a que consolidó. con niveles de productividad no superados por ningún otro ecosistema marino. harina y el aceite de pescado van aumentando con el transcurso de los años .

contables. 42 .  La Empresa Pesquera Exalmar debe continuar manteniendo una línea de crecimiento siguiendo normas y leyes establecidas por nuestra legislación. para que de esta manera continúe realizando sus actividades de manera adecuada y respetando el ambiente marino por el bienestar económico de la misma empresa y del estado en general.  Las nuevas empresas que quieran dedicarse a la actividad pesquera deben ser controladas para que cumplan con las normas y leyes tanto tributarias.  La empresa debe continuar realizando evaluaciones a la situación financiera de la organización ya que solo de esta manera se podrán verificar si existe coherencia en los datos mostrados en los estados financieros con la realidad de la empresa. sobre todo mantener el cuidado del ambiente marino y así dejar un ambiente sostenible para las futuras generaciones de esta manera podrán realizar sus operaciones de forma adecuada y tendrán los beneficios que le corresponden como empresa pesquera. las empresas industriales pesqueras extractoras y también los pescadores artesanales tienen la obligación de proteger el medio marino y de esta manera mantener y preservar nuestras riquezas marinas.RECOMENDACIONES  Ya que el Perú es un país pesquero.

Lima – Perú.crecenegocios.REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA  Libros:    Contabilidad Gerencial: Teoría y práctica.exalmar. Jaime Flores Soria. CPC.com/trabajos28/ratios-financieros/ratios-financieros.com/ratios-financieros/ http://www. CPC. Diccionario Contable. Análisis e Interpretación de Estados Financieros: Teoría y Práctica. Jaime Flores Soria.  Páginas Web:    http://www.shtml http://www.com. CPC. Lima – Perú. Lima – Perú. Demetrio Giraldo Jara.monografias.pe/web_exalmar/ 43 .

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