EMPRESA PESQUERA “EXALMAR S.A.A.


Análisis e Interpretación de EE. FF.
Prof. Augusto Cahuapaza Morales

Integrantes:
2008 - 31746 2008 - 31749 2008 - 31786 2008 - 31772 2008 - 31823 2008 - 31837 Guevara Cárdenas Rubi Wimey Cuaquera Castillo Bertha Eulalia Pongo Flores Katia Beatriz Torres Ramírez Jimena Teresa Ticahuanca Guerra Mary Luz Mamani Vargas Ronny Alejandro

02/01/2012 1

ÍNDICE INTRODUCCIÓN CAPITULO I: 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10 INFORMACIÓN DE LA EMPRESA 3 4 4 4 4 4 5 7 11 12 14 15 16 16 16

Empresa pesquera “Exalmar S.A.A.” Visión Misión Valores Reseña histórica Operaciones Relación con inversionistas Información financiera Responsabilidad social Estados Financieros Consolidados OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

CAPITULO II: 2.1. 2.2.

Objetivo general Objetivos específicos ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS EEFF CONSOLIDADOS DE LA

CAPITULO III:

EMPRESA “EXALMAR SAA.” 3.1. 3.2. 3.3. Método de Análisis Vertical o Estructural – Estático Método de Análisis Horizontal o Evolutivo Análisis de Ratios Financieros

17 17 20 25 39 41 42 43

CAPITULO IV: INFORME DE EVALUACIÓN FINANCIERA CONCLUSIONES RECOMENDACIONES REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA

2

INTRODUCCIÓN En el mundo actual uno de las actividades de producción más importantes es la pesquería, es por ello que el presente trabajo monográfico se ha elaborado con el fin de profundizar, complementar y facilitar la comprensión de diversos aspectos relacionados a la actividad pesquera. Específicamente abarcaremos: “Aspectos generales, actividades, información financiera y análisis de EEFF de la empresa Pesquera Exalmar”. Buscando ser un apoyo para los estudiantes en el transcurso del desarrollo de su carrera, nos enfocaremos en el análisis de los EEFF de la empresa Pesquera Exalmar, utilizando los resultados de los EEFF de los periodos 2009 y 2010 que posteriormente se mostrarán en el transcurso del presente trabajo. El presente trabajo se encuentra estructurado de la forma a través de la cual se pueda lograr un entendimiento esencial, dividiéndose así en cuatro capítulos: capítulo I: en el cual se muestran las características generales de la empresa pesquera Exalmar; mientras que en el capítulo II: Objetivos del análisis financiero, capítulo III: Análisis e interpretación de sus EEFF consolidados y por último en el capítulo VI, se emitirá el Informe de Evaluación Financiera. Finalmente dirigimos nuestro agradecimiento a nuestros compañeros ya que han sido sumamente útiles con sus distintos puntos de vista y sugerencias respecto al contenido del presente trabajo ya que de esta manera obtendrán mayores conocimientos sobre la actividad pesquera en nuestro país.

3

CAPÍTULO I INFORMACIÓN DE LA EMPRESA 1.1. Empresa pesquera “Exalmar S.A.A.”: Pesquera Exalmar S.A.A. es una empresa peruana líder del sector pesquero dedicada a la extracción, transformación y comercialización de recursos hidrobiológicos para consumo humano directo e indirecto, que busca la sostenibilidad a largo plazo en base a la calidad de sus productos orientados a los mercados de exportación y que promueve el desarrollo de las personas y de las instituciones con las cuale4s se relaciona. 1.2. Visión: Ser reconocida a nivel mundial como la más eficiente empresa proveedora de productos de origen hidrobiológico de alto valor proteico. 1.3. Misión: Ofrecer a sus clientes productos elaborados con calidad y ecoeficiencia, basados en una constante innovación y en la capacidad de trabajo de su equipo humano, asegurando su sostenibilidad en el tiempo y generando confianza en sus accionistas y en sus grupos de interés. 1.4. Valores:

4

cuyo activo principal era la actual planta de Huacho. y se construyó la planta de Chicama( La Libertad) la cual empezó a producir al año siguiente.A. Reseña histórica: La historia de Pesquera Exalmar S. cumpliendo con su plan de crecimiento. se construyó la planta de Tambo de Mora (Ica). se realizaron cuatro emisiones por un total de US$11.1. En los posteriores años.A.A. Estas adquisiciones le permitieron incrementar su capacidad 5 . En 1998.R. Los fondos de dichas emisiones fueron utilizados para el financiamiento de cpaital de trabajo. la empresa se ha mantenido en un proceso de inversión continua del cual es necesario resaltar:  La primera imcursión-año 2004. las cuales habian sido alquiladas desde el 2004..A.A. En ese mismo año. con Pesquera Exalmar S.A.5..en el mercado de capitales a traves del primer progrma de instrumentos de corto plazo. fue una de las primeras empresas privadas en ingresar a la actividad industrial al construir la primera planta procesadora de harina y aceite de pescado en el puerto de Casma (Ancash). se concretó la compra de la empresa Pesca Perú Huacho S. adquirió una planta en Chimbote (Ancash) y cuatro embarcaciones pesqueras de propiedad de pesquera San Francisco S. y Pesca Perú Huacho S. En noviembre de ese mismo año se constituyó Pesquera Exalmar S.A.A.L. En 1997.  En el 2006. Esta inversión se realizó a través de la empresa Explotadora de Alimentos del Mar S. el señor Víctor Matta Curotto.A.5 millones y fueron completamente pagados y retirados en el 2006. luego de participar en un proceso de privatización convocado por el estado peruano. se remonta al año 1976 cuando su accionista principal.A.A. Esta adquisición se efectuó a través de la empresa Pesquera María del Carmen S.A. se da la fusión de las demás empresas del señor Víctor Matta Curotto. Asimismo. imcursionó en el rubro pesquero como armador al adquirir la embarcación pesquera Cuzco 4.A. anteriormente dicha actividad estaba reservada sólo para el estado. por intermedio de la empresa Pesquera Alfa S.A. realizó adquisiciones en flota las cuales representaron al cierre del año 2000 una capacidad total de bodega de 5257 m3 . y Pesquera Cabo Peñas S. Pesquera Alfa S. se adquirió Pesquera Culebras S. Pesquera María del Crmen S.A. Dentro de dicho programa. En 1995. En 1992.A.

72567% en la zona centro –norte y a 2.0 millones liderado por West LB. Pesuqera Mar Adentro S.R.7905% en la zona sur.71% del capital social mediante el aporte de US$30. el cual entró en vigencia a partir del año 2009. 2009 y 2010 se realizaron las siguientes Las operaciones realizadas a mayo del 2010 le permitieron a Pesquera Exalmar S. se efectuó la importante adquisición del 50% de las acciones de Cormar S.  Durante ese mismo año. Estos fondos fueron utilizados para la compra de embarcaciones y de plantas. Dentro de este nuevo marco. el gobierno peruano perfeccionó el marco regulatorio de la pesca de un régimen general para toda la industria a un sistema de cuotas individuales de pesca. pesquera Exalmar consolidó mayores adquisiciones iniciando la primera temporada del 2011 con una cuota adicional Centro 6 .A el inicio de la extracción de pesca para consumo humano directo empleando para ello tres de sus embarcaciones con una capacidad de bodega total de 1266 m3 .L.C. Pesquera San Martín de Porras S. Pesquera Ollanta S.  En el año 2009 marcó para pesquera Exalmar S.A. el cual adquirió el 22.  En el 2008. a través de la Bolsa de Valores de Lima.0 millones. Es necesario mencionar que durante los años adquisiones:       Planta de procesamiento en el callao(LIMA) Planta de procesamiento en Paita(PIURA) Pesquera Virgen de las Peñas S.L.C.A.  En abril de 2007. las cuales fueron especialmente acondicionadas con sistemas de frio.A.A. lo cual representó un significativo incremento en flota de 55. el exitoso desempeño de Pesquera Exalmar y su proceso de consolación dentro de la industria pesquera (como consecuencia de la dinámica de fusiones y adquisiciones que se dieron durante los años anteriores) atrajo el interés del fondo de inversión privado Citigroup Venture Capital Internacional.R. al titular de una licencia se le asignó un porcentaje máximo de captura por embarcación (PMCE) sobre la base de su capacidad de flota y de los volúmenes históricos de captura durante los cuatro años anteriores. en línea con su estrategia de creciemiento.1%. En los meses siguientes.A. Los recursos para esta adquisición fueron obtenidos de un préstamo sindicado internacional por US$80.de procesamiento total a 374 TM/HR y su capacidad de bodega total a 8155 m3. incrementar su cuota a 5.

Los procesos de producción de harina Flame Dried (FD) y Steam Dried (SD) son similares del tipo de sacado y los métodos de evaporación que emplean temperaturas bajas durante un corto periodo de tiempo lo cual permite la buena digestibilidad del producto. Operaciones: Productos Harina de Pescado La elaboración de la harina de pescado se realiza a través del procesamiento de la anchoveta (engraulis ringens) como única fuente de materia prima. así como también para el desarrollo de la piscicultura y avicultura. Contamos con laboratorios propios que garantizan la inocuidad de nuestro producto en todas las etapas de su proceso de elaboración. A la fecha.4181% y para la zona sur 4. se está construyendo otra planta de congelado en el puerto de Paita de 38. se encuentra en proceso de construcción una planta de congelado en el puerto de Paita. la misma que es capturada por embarcaciones propias y de terceros.549485%.3400%. EPA y DHA. constituyendo una fuente de alimento y energía para el rápido crecimiento del ganado vacuno. ovino y porcino.6. la cual tendrá una capacidad de procesamiento de 1000 TM por día.4 TM por dia y 1000 TM de almacenamiento para procesar diversas especies. 7 .69238% y una cuota sur de 1. El harina de pescado contiene entre65% y 72% de proteínas de alta calidad. rica en acidos grasos esenciales Omega 3. permitiendo completar su incursión en el segmento de consumo humanodirecto. El harina de pescado es envasado en sacos nuevos de polipropileno de 50 KG. cumpliendo con los más altos estándares de calidad exigidos por los mercados internacionales. principalmente pota y perico.Norte de 0. asi las nuevas cuotas de pesquera Exalmar son para el centro –norte 6. 1. Adicionalmente a ello.

68-71 10 10 7. Max. Max. con sistema de bodegas refrigeradas (RSW) para la captura de especies destinadas al Consumo Humano Directo. Max. Max. 8 . Estas embarcaciones tienen a la fecha un PMCE asignado de 6. y.124 m3. preventivo y correctivo. para el abastecimiento de sus plantas de procesamiento. Tres de ellas. Operación: extracción y descarga. Max.4181% en el centro-norte y 4.3400% en el sur. Su gestión está orientada a la Logística de Pesca que permite:    Alistamiento de las naves: mantenimiento predictivo. materiales y equipos. Max. Max. cuentan con motores y equipos de última generación tecnológica y eficiencia comprobada.CALIDADES HARINA DE PESCADO Steam Dried y FAG . son embarcaciones de 422 m3. Pesquera Exalmar dispones de una flota de 48 embarcaciones con una capacidad total de bodega de 13.Harina de Pescado SuperPrime Proteína Grasa Humedad FFA Cenizas Sal y Arena TVN Histamina Antioxidante % % % % % % mg/100gr ppm ppm Min.5 15 4 100 500 150 Prime 67-70 10 10 10 17 5 120 1000 150 Taiwan 67 10 10 10 17 5 120 150 Thailand 67 10 10 10 17 5 150 150 Standard 65-67 10-Dic 10 10 5 150 Flota El área de Flota es responsable de las operaciones de extracción de recursos marinos (principalmente anchoveta). Max. Avituallamiento: personal.

organizados en comités de gestión en cada una de sus plantas. alta competitividad e inocuidad de sus productos. Gestión de Calidad Pesquera Exalmar gestiona la calidad a través de profesionales altamente calificados y en constante capacitación. las cuales cuentas con laboratorios dotados de equipos de actualizada tecnología. Estos comites multidisciplinarios son responsables de integrar los diversos sistemas de gestion a fin de asegurar la mejora continua de sus procesos y el cumplimiento de los estandares de calidad. de acuerdo a la exigencias de los mercados nacional e internacional. Pesquera Exalmar cuenta con cinco plantas estratégicamente ubicadas. aceite crudo de pescado y aceite de consumo humano directo. las cuales procesan un total de 424 TM por hora de materia prima Nuestra sexta planta esta ubicada en Paita y se encuentra en proceso de instalación de una planta y se encuentra en proceso de instalación de una planta de procesamiento de pescado para consumo humano directo CHD (Planta de Congelados).Plantas Para la producción de harina de pescado. Mercados 9 . a lo largo de la costa peruana.

10 .

la exención del registro o calificación bajo las leyes de valores sea requerida.directa o indirectamente .ni asume ninguna responsabilidad por facilitar dicha distribución o la oferta.los valores no pueden ser ofrecidos ni vendidos . agente de colocación de los intermediarios no declaran que los siguientes materiales puedan ser distribuidos legalmente.excepto bajo circunstancias que cumplan con las leyes y reglamentos aplicables .En consecuencia . es así que desde fines del 2010 se ha formado un comité multidisciplinario avocado a la formalización y documentación de las practicas ya vigentes en el manejo de la información y en la formalización de la normativa requerida para la Junta General de Accionistas. Para el 2011 la Gerencia se ha trazado el objetico de lograr la máxima calificación posible en los principios de Gobierno Corporativo. o en virtud de una exención en virtud del mismo disponibles .1. o que los valores puedan ser distribuidos legalmente ofrecidos.7. 11 . Relación con inversionistas: BUEN GOBIERNO CORPORATIVO: Introducción: Pesquera Exalmar está comprometida con sus diversos grupos de interés y ha instaurado las mejores prácticas DE GOBIERNO Corporativo con el fin de dirigir y controlar la distribución de derechos y responsabilidades entre los accionistas. Sesiones de Directorio así como para la atención a nuestros inversionistas. En particular . CON RESPECTOA LA EMSION DE PROSPECTOS: cualquier coordinador global. directores. de acuerdo con cualquier registro u otros requisitos aplicables en cualquier jurisdicción en la que el registro .no se han tomado medidas por Exalmar. Nuestro compromiso con la transparencia y la credibilidad de nuestra información es uno de los pilares de nuestro accionar. gerentes y otros agentes de interés.el agente de colocación o de cualquier otro intermediario que permita una oferta pública de valores o la distribución de los materiales en ninguna jurisdicción donde se requiere una acción a tal efecto .y los materiales no podrán ser distribuidos o publicados en ninguna jurisdicción . cualquier coordinador global .

: Consolidados Estados financieros auditados Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009 Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009 Estados financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2010 y 2009 Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2009 y 2008 Individual: Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009. Estados financieros Por los periodos de nueve meses terminados al 30 de setiembre del 2010 y 2009. Información financiera:  En el año 2011 se muestran los siguientes EE.FF. Individual: Estados Financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2011 y 2010 Estados Financieros Por los periodos de tres meses terminados al 31 de marzo del 2011 y 2010  En el 2010 y años anteriores se muestran los siguientes EE.1.8. 12 .FF. Consolidados: Estados Financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2011 y 2010 Estados Financieros Auditados Por los periodos de 3 meses terminados al 31 de Marzo del 2011 y 2010.

Matta Curotto Rossana Ortiz Rodríguez Raúl Briceño Valdivia Judith Vivar Ramírez Arturo Muñoz Lizárraga Mario Minaya Gonzáles Guillermo Vera Mere CARGO Presidente del Directorio Director Gerente General Gerente Administración y Finanzas Gerente Comercial Gerente de Operaciones Plantas Gerente de Contraloría y Sistemas Gerente de Operaciones Flota ACCIONISTAS MAYORITARIOS: Accionistas Caleta de Oro Holding S.L.454 296.4% 18.058.5% 6.00% 13 .996.048.340.8% 1.7% 17.557 42.466 51.2% 13.001 20. Silk Holding Management Ltd.423 54.A. Sociedad Unipersonal Banchile Corredores de Bolsa S.549. RELACION CON INVERSIONISTAS DIRECTORIO: El directorio de la empresa se encuentra conformado por las siguientes personas: DIRECTORES      Víctor M.213 5.4% 100. Otros con participación menor al 5% TOTAL Numero de acciones % Participación 126.000 40.000. Malta Curotto Renato Vasquez Costa Cristian Celis Morgan Cecilia Blume Cillóniz Sergio Rodrigo Sarquiz Said GERENCIA: NOMBRE Víctor M. LF FID CDO Stafedouble S.A.000.

de restringirla o de suprimirla. no obliga ni sujeta a ningún tipo de responsabilidad legal ni de ningún otro tipo a Pesquera Exalmar S. La orientación que se brinda por medio de esta opción no vincula.A.A. electrónico. podrá sugerir que la respuesta verbal se produzca en una reunión. Si el armador quisiera adoptar una decisión con implicancias legales en su trabajo u organización deberá consultar a un profesional en la materia. no siendo permitido que se entregue dicha información a personas ajenas a la actividad y organización del armador. digital. Responsabilidad social: CONDICIONES PARA EL ACCESO A LA OPCIÓN DE SERVICIO AL ARMADOR 1. se reserva el derecho de variar las condiciones de esta opción de orientación al armador y.) o bien ser comunicadas verbalmente. 3. 5. Por tanto. Pesquera Exalmar S. De ser necesario. 14 . dado que se trata de una opción no sólo gratuita sino fundamentalmente de orientación. etc. no podrán ser ajenos a la actividad o negocio del armador. en cualquier caso. no es posible acceder a esta opción para recabar orientación para respuestas ajenas a aquella actividad. 2. Las respuestas que se puedan obtener al usar esta opción podrán ser escritas y estar contenidas en cualquier tipo de soporte (papel. La orientación al armador se ciñe a la actividad empresarial del armador.9. Los armadores que accedan a esta opción han recibido un código de usuario y una clave de acceso y son responsables de su uso y de haber proporcionado dicha información a terceros que.A.1. Pesquera Exalmar S. 4. en su caso.

1.10. Estados Financieros Consolidados: 15 .

”  Proporcionar un informe para que la gerencia tome la decisión financiera adecuada en el momento oportuno.1. Objetivo General: Medir la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situación financiera. cuantitativos y cualitativos. trabajadores. para poder determinar su estado actual y predecir su evolución en el futuro. Indicar los problemas financieros por los que está atravesando la empresa pesquera “Exalmar SAA. su solvencia y liquidez así como su capacidad para generar recursos. CONASEV.2.CAPITULO II OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO 2. socios. bancos. 2. Objetivos Específicos:  Evaluar la situación financiera de la organización. el cumplimiento de este objetivo dependerá de la calidad de los datos. proveedores. 16 . e informaciones financieras que servirán de base para el análisis. auditores.  Informar a los diversos usuarios de la información financiera. etc. es decir. como son: SUNAT. Por lo tanto.   Informar sobre la situación económica y financiera de la empresa.

272 464 121. neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE: Inversiones Financieras Inmuebles.328 100.429 0.046 4. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 2010 US$000 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo Cuentas por cobrar comerciales.290 16.024 1. 3.294 21.764 13.325 10.672 0.946 61. embarcaciones. neto Existencias.1 Método de Análisis Vertical o Estructural – Estático: Mediante las cuales se estudia las relaciones entre los elementos contenidos en un solo grupo de estados financieros.501 65. “EXALMAR SAA.” 3. utilizándose dos métodos: a) b) Reducción de los estados a por ciento Método de razones o coeficientes En el caso de la empresa PESQUERA EXALMAR S.795 464 118.279 1.167 42.00% 6.014 0.601 0. PESQUERA EXALMAR S. y subsidiarias.460 46. Y SUBSIDIARIAS utilizaremos el método de Reducción de los estados financieros a por cien.676 0.644 1.343 317.151 277.815 16.945 4.959 0.407 6.708 64.540 23. neto Crédito mercantil Activos intangibles.140 9.053 0.A.852 4.615 19.714 1.1 Análisis Vertical del Balance General de la empresa pesquera Exalmar S.726 2009 75.A.556 _ 238.714 13.457 24.185 4.423 2.A. neto Activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total activo no corriente TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la renta y participación de los % 29.618 76.A.643 12.221 US$000 % 3.127 4.439 17 .789 076 5.027 0.567 040 1.657 128 13.280 20.391 1. maquinaria y equipo. neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar.246 5.1.627 79.928 7.CAPITULO III ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS EEFF CONSOLIDADOS DE LA EMP.615 51.146 38.737 46.103 36.620 16.041 100.490 _ 212.00% 22.832 15.

448 86.604 34.716% en el 2009.394 28.00% 7.156% y 12.441 109.210 169.786 208.752 _ 2.730 21.082 100.137 2.946 2.  También se observa que Inmuebles.  En la sección del Pasivo las partidas que representan el mayor porcentaje son las obligaciones financieras a largo plazo con un 12.360 20.152 43.937 13. en el 2010.728 12.29% y e4n el 2009 expresa un 42.156 65.423% del activo total mientras que en el año 2009 es el 3.108 2.956 39. y un 21.010 108.096% por el 2009.374 317.956% respectivamente.790 0.644% del mismo rubro.318 69.606 100.98%.136 13.628 277.883 65.506 3. Maquinaria y Equipo es la partida que representa casi la mitad del activo Total es decir el porcentaje más alto ya que en 2010 constituye un 38. ya que en el año 2010 esta partida representa el 9.442% por en 2010 y 25.820 83.918 25.902 0.506 360 36.609 41.937 60.680 30. 18 .082 0.00% Las partidas que contribuyen en mayor parte a cada sección del balance General son las siguientes:  En la sección de las cuentas del Activo tenemos que las partidas que representan un mayor peso en cada año han sido Efectivo y Equivalente de Efectivo.62%.716 7.491 29.789 1.336 70.312 41.980 0.030 60.890 20.800 2. así mismo los Resultados acumulados 13.241 90.130 12.615 1.096 0.trabajadores corriente Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE: Provisiones Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Capital Adicional Excedente de revaluación Reserva Lega Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 6.442 22.246 21.986 6.  En las cuentas patrimoniales los porcentajes más altos de participación lo constituyen el Capital Social con 28.

283 -73.985 30.674 -2.516 -4.564 0.456 14.347 3.514 -5.450 -3.828 -4.506 -1.434 18.510 -6.220 -3.374 12. Esto es básicamente por la diferencia de un año con otro entre los años 2010 y 2009.005 -4. posiblemente por la presencia de competidores o como puede ser también por precios más altos de los proveedores por problemas de financiamiento.296 0.112 -22. mientras que en el año 2009 dicha relación fue de 6.559 43.069 7.A.725 -3. sobre las ventas de dicho año.989 17.112 -5.794 219 11.85% en el año 2010 con respecto al año 2009.04%.727 0.525 % 100% -63. PESQUERA EXALMAR S.A.650 -0. En el año 2010 se ha obtenido una utilidad neta que representa el 9.631 16.820 684 23.037 1.211 007 -6.755 -2. Eso quiere decir que el margen de esta empresa se ha disminuido en el último año.497 -4.57% de las ventas.321 -4.850 -3.5769214 US$000 128.A.897 2. Esta utilidad afecta directamente la utilidad bruta comparada de un año con otro.032 -3.328 23.753 -18. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y DICIEMBRE DE 2009 2010 US$000 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS Gastos de venta UTILIDAD BRUTA Gastos de administración Gastos de venta Ganancia por venta de activos Indemnización bajo Decreto Legislativo N° 1084 Otros ingresos Otros egresos UTILIDAD OPERATIVA Pérdida por instrumentos financieros derivados Ingresos financieros Gastos financieros Resultado por conversión UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta UTILIDAD NETA 182.986 -5.2 Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas de la empresa pesquera Exalmar S.992 -117.998 -12.99% de las ventas del mismo año contra un 57.842 0.759 % 100% -57.890 -4.492 -14.033 36. y subsidiarias. La utilidad operativa aumenta en 1.948 3.797 -0.49% del año 2009.982 -723 144 -6.04834623 2009 El costo de ventas del año 2010 representa un 63.137 -1.468 -912 094 -6.273 9.171 9.740 -1.1.057 28.051 -3.498 0.172 6. 19 .3.

 CONCLUSIONES Del análisis efectuado al Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas. apreciamos lo siguiente: • No es muy satisfactorio decir que el costo de ventas tuvo un incremento. Y SUBSIDIARIAS utilizaremos el método de tendencia.  RECOMENDACIONES Se recomienda implementar lo siguiente: • Control en la política de ventas. • Bajar el costo de ventas. • Tuvo un buen margen de utilidades porque aumento con respecto al año 2009. • Un mayor otorgamiento de créditos. 3.2 Método de Análisis Horizontal o Evolutivo: Son los que estudian las relaciones entre los elementos contenidos en dos o más grupos de estados financieros de fechas sucesivas. esto debido a la reducción de las ventas. • La empresa tiene una buena liquidez. empleándose tres métodos: a) b) c) Método de aumento y disminuciones Método de tendencia Método grafico En el caso de la empresa PESQUERA EXALMAR S. • Controlar los gastos operativos. 20 .A.

189 -2. neto Activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total activo no corriente TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE: Provisiones Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Capital Adicional Excedente de revaluación 90.506 20.030 60.51 0.66 10.192 39.155 4.490 000 212.3.883 65.832 15.27 2009 US$000 Aumento (Disminución) en Dólares % 19.35 14.661 -22.114 1.501 65. y subsidiarias.312 41.769 -60.448 86.946 19.506 69.1 Análisis Horizontal del Balance General de la empresa pesquera Exalmar S.126 13.360 20. neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE: Inversiones Financieras Inmuebles.477 000 3.945 4.820 83.308 -68.221 7.801 3.643 12.64 910.063 -17.A.318 282 -19.137 2.279 1.00 12.48 0.11 -21.764 13.103 36.460 46.108 -42. neto Crédito mercantil Activos intangibles.00 2.64 38.A.00 2.272 464 121.556 000 238.35 -35.441 109.26 20.140 6.97 -17.00 320.615 10. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 2010 US$000 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo Cuentas por cobrar comerciales.00 0.40 -49.789 076 5.657 128 13.627 79.152 43.A.210 169.53 65. PESQUERA EXALMAR S.567 040 1.294 21.669 195. maquinaria y equipo.795 464 118.13 21 .928 7.334 3.296 -42.94 66.919 -1.714 1.336 70.057 1.708 64.737 46.246 21.85 90.077 13.971 18.241 2.752 000 2.67 5.800 61.166 8.48 29.778 036 3.89 -31.151 277.584 70. embarcaciones.615 51.56 208. neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar.127 4.066 000 26.2.10 -61.86 0.137 000 29. neto Existencias.343 317.23 -17.

18.23% con respecto al año 2009.609 41. mas que nada en términos porcentuales.786 208.85% menos que el año 2009. las demás cuentas del patrimonio se mantienen constantes.249 5.67% equivalente a un monto de S/.53% con respecto a lo que se mostraba en el año 2009.  En el pasivo no corriente ha disminuido las Obligaciones Financieras a largo plazo en un 31. 20.114. 1.  En lo que corresponde al Activo no corriente los rubros de mayor variación lo constituyen los Activos Intangibles que muestra un aumento del 38.010 108. 189 de menos que nominalmente representa un 68. 5.584 de mas con respecto al año 2009. 4.  Las mayor variación de las cuentas del Patrimonio es el Capital Social que aumento en un 29.04% de mas con respecto al ultimo año.  En las cuentas de pasivo y patrimonio lo que mas ha variado son las Obligaciones Financieras con S/.801.04 91.82 14.669 902. lo cual representa una variación del 17.50 16.Reserva Legal Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 3.946 3.746 39.42.776 lo que constituye un 16.27  Las principales variaciones que se presentan en el balance general de esta compañía están dadas por los rubros de Efectivo y Equivalente de Efectivo que en el año 2010 se ha incrementado en $ 19. posiblemente sea por las transferencia a la parte corriente de dichas deudas. Estos se incrementan en el año 2010 en S/. También se observa una variación significativa de las Cuentas por pagar a Comerciales.19. Estas han sido las variaciones en lo que corresponde al Activo Corriente.107. el cual en su conjunto representa una variación del 4. también se eleva significativamente el rubro de Créditos Mercantiles con S/. lo que representa un 10.066 . Otros activos no corrientes no presentan variaciones significativas. 75.063 con respecto al año anterior.374 317.86% en el año 2010 con respecto al 2009 y que nominalmente representa S/.776 99. También se ha incrementado en Impuesto a la Renta y la Participación de los Trabajadores deferidos en S/.51% que representa nominalmente S/.9% representando una disminuci9on de S/.628 277. 22 . lo cual representa un 195.615 360 36.68% del año anterior. observándose que solo se han modificado los resultados acumulados de un año otro.971.

55 -7.00 -70. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y DICIEMBRE DE 2009 2010 US$000 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS Gastos de venta UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERATIVOS Gastos de administración Gastos de venta Ganancia por venta de activos Indemnización bajo Decreto Legislativo N° 1084 Otros ingresos Otros egresos TOTAL GASTOS OPERATIVOS -4.868 -4. CONCLUSIONES Del análisis efectuado.526 6. • Aumento de Activos Intangibles. PESQUERA EXALMAR S.434 -17. • Acceder a una nueva cartera de proveedores para acceder a mejores descuentos y menores intereses.709 -43.A.10 18.79 25. • Control de Inventarios. 3.283 -73. • Disminución de las deudas a Largo Plazo.68 182.740 000 -1.135 1.112 -22.2.2 Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y Pérdidas de la empresa pesquera Exalmar S.A.347 3.70 23 .510 -6.559 43.58 -100.605 -476 471 -007 4.753 -18.897 2.11 -29.449 4.033 36.450 -1.18 -32.824 (Disminución) % 42.  RECOMENDACIONES Se recomienda efectuar lo siguiente: • Financiar la parte corriente de las deudas a Largo Plazo.497 Aumento en Dolares 54.359 -4.65 58.985 -9.321 2009 US$000 128.752 10.A.986 -5.992 -117. • Disminución de las cuentas por pagar.890 -4.211 007 -6. y subsidiarias.755 -2. se aprecia lo siguiente: • Aumento en el rubro Efectivo y Equivalente de Efectivo.

70 26. e inclusive debe preocupar cuando la variación en positiva pero muy ligeramente.  El costo de ventas disminuye en S/.87  Las ventas de “EXALMAR S.87% en forma positiva.  CONCLUSIONES Del análisis efectuado.UTILIDAD OPERATIVA Pérdida por instrumentos financieros derivados Ingresos financieros Gastos financieros Resultado por conversión UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta UTILIDAD NETA -22.828 -4.989 17. 24 .766 -219. 11. que en términos nominales representa S/. 4.38 212.920 9.359. lo que representa un 58. La razón de dicha disminución debe haber sido de una racionalización en los gastos.759 -41.820 684 23.069 7.686. lo cual representa un 42.752.8% de la utilidad obtenida en el año 2009. esta ha sido exitosa. se aprecia lo siguiente: • La gestión de la empresa fue favorable.  La utilidad obtenida.766 más que lo obtenido en el año 2009.514 -5.72 0.54.721 -912 094 -6.80 47. 43.686 -1.525 18. lo cual representa un 98.982 -723 144 -6. lo cual es muy favorable puesto que la tendencia en toda empresa es el incremento en sus ventas.703 -189 -050 -026 465 11.A.794 219 11.79% con respecto al costo de ventas del año 2009. antes de Participación de los Trabajadores e impuestos aumento en el año 2010 en S/. 9. que representa un 26.709. por la reducción de los gastos operativos.  La variación en la utilidad neta ha sido de 125. Se observa pues que al haberse aplicado una política de austeridad. • El costo de Ventas disminuyó.” en el año 2010 han aumentado en S/.19 125.99% menos de los que se obtuvo como gastos operativos en el año 2008.33 98.14 -34.  Los gastos operativos han bajado en S/.65% de las ventas del año 2009.

Expresan la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. básicamente. 3.76=76% 25 .A.A. ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ Estos indicadores muestran el nivel de solvencia financiera de la empresa para el corto plazo. APLICACIÓN EN EXALMAR S.81=181% 0. Cuanto más elevado sea el valor de este índice. las cuentas por cobrar y los inventarios. los valores negociables de alta liquidez. LIQUIDEZ GENERAL 2010 2009 2010 2009 I I n 1. LIQUIDEZ GENERAL Se determina dividiendo el activo corriente entre las obligaciones corrientes o pagaderas en el corto plazo. mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas corrientes.  RECOMENDACIONES Se recomienda efectuar lo siguiente: • Evaluar los gastos operativos • Examinar las perspectivas de la gerencia.3 Análisis de Ratios Financieros: a) RATIOS. por los recursos en caja y bancos. El activo corriente está compuesto.• La Utilidad Neta aumento gracias a la austeridad que se programo para el ejercicio 2010 a causa de las bajas ventas del año 2009. Veamos cuales son: 1.

APLICACIÓN EN EXALMAR S. Decimos que es una medición más exigente por cuanto no se consideran las existencias o inventarios. ya que tienen menor liquidez que los otros componentes del activo corriente. es solamente una primera medida de la liquidez. también deberán restarse al igual que las existencias. Aun cuando no se estila mucho mencionar los gastos pagados por anticipado hay que decir que. como la prueba ácida y la prueba defensiva. pues no se considera el activo realizable.76) vemos que la posición de liquidez general ha mejorado respecto al año anterior.A. Al comparar este índice con el del año anterior 2009 (S/.A.795/S. PRUEBA ACIDA 2010 2009 2010 2009 26 . pagar con holgura sus obligaciones de corto plazo.Interpretación: El activo corriente excede al pasivo corriente en 81%. mayor será la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones corrientes. PRUEBA ÁCIDA Es una medición más exigente de la solvencia de corto plazo de la empresa. si los hubiese.65. Esto tiene que complementarse con otras razones más exigentes.86.108 = '0. sus cuentas por cobrar y sus existencias. utilizando su efectivo. 2. cuanto más elevado sea el valor de este índice. Igualmente. Naturalmente. Resulta de la división de los activos más líquidos entre las deudas corrientes. Esto significa que la empresa puede.

sin depender. considerando el nuevo Manual de Información Financiera de CONASEV.A. Comparando esta información con la razón del año anterior (S/. el 68% de los pasivos corrientes. o si las ventas son muy lentas. permiten cubrir el 39% de los pasivos de corto plazo. este porcentaje podría indicar problemas en la liquidez de muy corto plazo. un mayor valor de este ratio indica una mayor capacidad de la empresa para cancelar inmediatamente sus obligaciones de corto plazo. APLICACIÓN EN EXALMAR S. PRUEBA DEFENSIVA Esta es una prueba extrema en cuanto a la exigencia o severidad. este ratio habría que presentarlo de la siguiente manera: Naturalmente.12=12% Interpretación: los recursos más líquidos (el dinero. de inmediato. Esta razón podría indicar suficiencia o insuficiencia. medida con esta prueba ácida. sumados a las inversiones financieras y las cuentas por cobrar. los depósitos y otros activos considerados por la gerencia como equivalentes de efectivo) podrían ser usados para cancelar. 3.A. dependiendo del grado de velocidad de recuperación de las cuentas por cobrar y de las ventas de mercaderías. 27 .28015/S/. Si las cuentas por pagar tienen plazos cortos (7 ó 15 días) y las cuentas por cobrar tienen plazos más extensos (45 ó 60 días). Pero. de las cobranzas ni de las ventas de sus existencias. PRUEBA DEFENSIVA 2010 2009 2010 2009 0.Interpretación: Vemos que el efectivo y los equivalentes de efectivo. La solvencia de corto plazo ha mejorado.86108=0.68= 68% 0. Solamente considera las partidas más líquidas de la empresa.33) vemos que se ha producido una mejora en la liquidez.

35. CAPITAL DE TRABAJO 2010 2009 2010 2009 Interpretación: De todos los activos corrientes de la empresa.86. la gerencia no debería tener temores para decidirse a emplear esa masa monetaria de S/. No se comprometería su capacidad de pagar sus obligaciones corrientes. ) Vemos que en el 2010 el capital de trabajo ha mejorado (aumentado) en relación con el período anterior. comparando esta información con los datos que tenemos del ejercicio 2009 (S/. 472 han sido financiados con capitales propios (patrimonio) o deudas de largo plazo. S/.Comparando con la razón del balance 2009 (S/. Y ahora.12) vemos que en el año 2010 la empresa ha mejorado en su posición de liquidez de muy corto plazo. 4. Eso le da a la gerencia un margen apreciable para invertir. Si las cuentas por cobrar son recuperables en plazos razonablemente cortos y las existencias tienen alta rotación. Pero. 472 en nuevas inversiones. Es más bien un valor monetario: el resultado de una resta. A esta diferencia también le llaman Fondo de Maniobra.10. CAPITAL DE TRABAJO No es una razón o coeficiente porque no muestra un porcentaje o proporción. tiene que evaluarse conjuntamente con otras pruebas. Obviamente. 28 . APLICACIÓN EN EXALMAR S.35. 108 = 0. un mayor capital de trabajo representa una mayor libertad de acción para que la empresa pueda hacer nuevas inversiones.A. Una forma de describirlo es decir que es la cantidad de recursos que la empresa podría invertir sin comprometer su capacidad para pagar sus obligaciones corrientes.A.127/ S/. por supuesto.

No se puede pretender la misma rotación de existencias para una empresa de alimentos y para una empresa de compra-venta de inmuebles. En todo caso. en general. Son existencias de baja rotación. Nos dice que las existencias solamente rotan 4. Es lo primero que se desprende del análisis. 5. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS Este indicador permite determinar el número de veces que rotan los inventarios de existencias durante el año. Aunque también puede 1 ser que las ventas tengan una velocidad razonable pero las compras de los últimos meses hayan sido excesivas.66 veces al año. mayor será la eficacia de la política de ventas de la empresa y.A. y ello se traducirá en más beneficios para la empresa. por supuesto. ÍNDICES O RAZONES DE GESTIÓN O ROTACIÓN Permiten medir la eficacia de la gestión de la empresa. Pero. se tiene que considerar la naturaleza de las actividades de la empresa. 29 . APLICACIÓN EN EXALMAR S. es un stock exageradamente alto en relación con lo que se requeriría para atender las ventas anuales. ¡La eficacia de los gerentes o administradores! Una buena gestión es resultado de políticas adecuadas de ventas. Cuanto mayor sea el número de rotaciones.A. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS 2010 2009 ( ) ( ) 2010 VECES 2009 VECES Interpretación: Es un valor bajo. Más rotación significa más ventas. cobranzas e inversiones.b) RATIOS. la eficacia de la administración de las existencias.

03 = 177 días) vemos que. custodia y conservación.A. las empresas no quieren tener grandes cantidades de inventarios. mayor es la eficiencia de la gestión. Es lo mismo. PLAZ. pues significan costos de almacenamiento. en promedio. buscan tener únicamente el stock necesario para garantizar la continuidad de sus operaciones. Aquí vemos lo mismo: las existencias permanecen en el almacén. es mejor que la del 2009 información del ejercicio anterior (360/2.66 = 77 días. un valor pequeño de este ratio nos da una medición positiva de la gestión. En estos tiempos en que se busca el Just on time (Justo a tiempo).03 = 177 días).DE INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS 2010 2009 2010 2009 En realidad. en promedio. aun siendo lenta la rotación del 2010. PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACIÓN DE EXISTENCIAS ) vemos una mejora en la Este indicador muestra el número de días que. 6. 77 días. permanecen almacenadas las existencias. Viendo la información del ejercicio anterior (360/2. 30 .Comparando con la información del año anterior ( rotación de las existencias. APLICACIÓN EN EXALMAR S. Interpretación: Ya hemos visto que la rotación de las existencias es lenta.A. Las existencias que rotan rápidamente son más líquidas que las que permanecen muchos días en almacén. Mientras más pequeño es el número de días. En cambio. pues significa que las existencias son rápidamente vendidas y no permanecen mucho tiempo almacenadas. Por lo tanto. esto se puede calcular directamente dividiendo 360 entre la rotación de existencias Veamos: 360/4.PROM.

Lo que es lo mismo. Este puede ser o no un buen indicador.46 =46% 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  En el año 2010 cada nuevo sol de los activos de la empresa ha servido para generar S/ 0.Esto puede ser muy importante en empresas que.50 veces el valor de sus activos fijos .  Comparando con el ejercicio anterior (128283/118460=1.946 0. ROTACION DE ACTIVO FIJO: APLICACIÓN EN EXALMAR S. necesitan efectuar grandes inversiones en inmuebles maquinaria y equipo.7.08 INTERPRETACION:  La empresa ha generado ventas o ingresos por un importe que es igual a 1.283 2 77.615 128.  Comparando con la información del ejercicio anterior (128283/277946 =0. Rotación de los activos fijos Ventas Activos Fijos Netos 2010 182992 1 21. dependiendo de la naturaleza de las actividades de la empresa. 8.A.58 =58% 0. Rotación del Activos Totales Ventas Activos Totales 182992 3 17.A.A.615 2009 128.460 2010 1.46) observamos que no ha habido variación en la eficiencia del uso de los activos totales para generar ventas.283 18. las ventas han sido iguales al 58% de los activos totales.A. por naturaleza de sus actividades.50 2009 1.58 de ventas. 31 .08) observamos que se ha producido una mejora. ROTACION DEL ACTIVOS TOTALES: APLICACIÓN EN EXALMAR S.

al no tener los datos del ejercicio 2008.00 (7714.A.9.A. que es S/4657. Plazo Promedio De Cobranza: Promedio de Cuentas por Cobrar Ventas Anuales /360 6185.00 29. Aquí también.55 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Durante el año 2010 las cuentas por cobrar comerciales fueron recuperadas o liquidadas 29. PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA: APLICACIÓN EN EXALMAR S.283 4657.00/360 4657. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR: APLICACIÓN EN EXALMAR S.07 2010 2009 2010 2009 32 .00 128.  Comparando con los datos del año anterior (128283/4657 =27.  Esto se complementa con el siguiente indicador. no he calculado promedio sino que he tomado el saldo de las cuentas por cobrar del 2009.A. 10. Plazo Promedio De Cobranza.50 182992.55 veces) vemos que en el 2010 ha desmejorado la eficiencia en la recuperación de las cuentas por cobrar.17 13.58 27.283/360 12.00+4657.58 veces.A.00)/2 128. Rotación De Cuentas Por Cobrar Ventas Promedio de Cuentas Por Cobrar 182992.

INTERPRETACION:  Esto también se calcula directamente dividiendo 360 entre la rotación de cuentas por cobrar. en promedio.  Comparando con el año anterior (360/27.63 5.81 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Durante el año 2010.A.00 6. las cuentas por cobrar se recuperaron en un plazo de 12.81) vemos que ha aumentado la velocidad de pago de las deudas de la empresa.  Durante el año 2010.17 días). Plazo Promedio De Pago. Note que. pues demoraba más en el ejercicio 2009 con 13.00+15567. la empresa liquidó 6.07 días.A. 33 .17 días.00 15567.07 días) vemos que en el 2010 la recuperación de los créditos aumentó un poco en la velocidad (12. 11. al no tener la información del ejercicio 2008 no he calculado promedio sino que he tomado el saldo del ejercicio 2009 que es S/15567. ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: APLICACIÓN EN EXALMAR S.00 (12789.  Esto se complementa con el siguiente indicador.63 veces sus cuentas por pagar comerciales.55 = 13.  Comparando con el ejercicio anterior (90443/15567 =5. Rotación De Cuentas Por Pagar Compras anuales Promedio de Cuentas por pagar 93996.00) /2 90443.

ENDEUDAMIENTO TOTAL (apalancamiento): ENDEUDAMIENTO TOTAL = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL ENDEUDAMIENTO TOTAL = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL 2010 1 09.12/90443 = 61. en el 2010 aumentó respecto al ejercicio anterior .30 días en pagar sus créditos comerciales.En el 2009 la empresa demoraba en promedio 61. PLAZO PROMEDIO DE PAGO: APLICACIÓN EN EXALMAR S.A. la empresa demoró 54.946 2010 0.96 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Esto también se calcula directamente dividiendo360 entre la rotación de cuentas por pagar.00 15567.12.96 días para satisfacer sus créditos comerciales. aun siendo baja la velocidad de los pagos.  Comparando con el año anterior (5604.615 2009 1 69.241 3 17.00 54.34 =34 % 2009 =0.61=6% 34 . 13.A. c) RATIOS. en promedio.00 x 360 93996.00 x360 90443.30 61.96 días) vemos que. INDICES O RAZONES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO Muestran la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones en el largo plazo. Plazo Promedio De Pago Promedio de Cuentas por Pagar x 360 Compras anuales 14178.  En el año 2010. Esta capacidad dependerá de la correspondencia que exista entre el `lazo para recuperar las inversiones de los plazos de vencimiento de las obligaciones contraídas con terceros.318 2 77.

946 2010 0. el uso de los activos totales permitió lograr una rentabilidad de 6%. cada nuevo sol del activo total produjo una utilidad neta de s/.06. Son los ratios que.992 2009 36. RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL: RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL = UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL ENDEUDAMIENTO TOTAL = UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL 2010 1 7. en principio. Pero eso son de lo mayor importancia para los usuarios de la información financiera.24 =24 % 2009 0. En el ejercicio anterior 2009 podemos apreciar que la proporción fue diferente al de este año.759 2 77. RENTABILIDAD BRUTA SOBRE LAS VENTAS: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 4 3. d) RATIOS.06 = 6 % 2009 0.283 2010 0. En el ejercicio anterior 2009 la rentabilidad de los activos fue mayor al de este año.28 = 28 % 35 . 14.321 1 82. INDICES O RAZONES DE RENTABILIDAD Estos miden la capacidad de la empresa para producir ganancias. 0.10 =10% Interpretación: Durante el ejercicio 2010.Interpretación: El pasivo total alcanza el 34% de los activos o inversiones.525 3 17. De lo que se deduce que el 66% de las inversiones está financiado con capitales propios (patrimonio neto). determinan el éxito o el fracaso de la gerencia.497 128.615 2009 7. 15. de lo que es lo mismo.

06 = 6 % Interpretación: De cada sol de ventas que genera la empresa.58 x 0. La variación favorable puede deberse a mejores políticas de ventas.10 = 10% 2009 0. como la utilidad neta. En el ejercicio anterior 2009 el margen fue menor.46 x 0.992 2009 2 7.10 se queda finalmente como utilidad neta. 17. En el ejercicio anterior 2009 el indicador fue menor.03 = 0. En el ejercicio 2010 mejoró levemente la rentabilidad neta sobre ventas.06 36 .Interpretación: El margen de las ganancias sobre las ventas es considerable. Lo que es lo mismo. 0.09 ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2009 + 2009 0. la empresa logra quedarse con el 7.759 128.05 = 0. luego de deducir todos los gastos y obligaciones tributarias y laborales.283 2010 0. SISTEMA DU PONT: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 + 2010 0. compras logradas a menores precios o incursión en líneas de negocios más rentables. RENTABILIDAD NETA SOBRE LAS VENTAS: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 1 7. aunque eso tiene que evaluarse considerando la naturaleza de las actividades de la empresa y la rentabilidad que obtiene otras empresas del mismo giro. 16.3% de sus ventas.525 1 82.

759 160000 2010 S/.525 208374 2 7. 0. 19.098 por cada acción. Son los primeros indicadores que observa la persona interesada en invertir y que busca ganar dinero cobrando dividendos y/o viendo aumentar el precio o cotización de sus inversiones. a cada acción le corresponde una utilidad de S/. RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS: ENDEUDAMIENTO TOTAL 2010 2009 2010 2009 1 7.048) esta utilidad por acción fue ligeramente menor. Si toda la utilidad neta se distribuyese.525 178000 2009 2 7. En el ejercicio anterior 2009 (7759/ 160000= 0.098.759 108628 0. el patrimonio neto produjo una rentabilidad de 8%. Es lo mismo.098 2009 = S/. 37 .07 = 7% Interpretación: Durante el ejercicio 2010. 0. En el ejercicio anterior 2009 la rentabilidad de los capitales propios fue ligeramente menor.18. 0. los accionistas cobrarían s/. Los capitales propios produjeron una rentabilidad de 8%. RENTABILIDAD POR ACCIÓN: ENDEUDAMIENTO TOTAL 2010 1 7.08 = 8 % 0. e) RATIOS INDICES O RAZONES DE VALOR DE MERCADO Estos ratios relacionan el precio (o cotización) de las acciones con las utilidades obtenidas y los dividendos declarados. 0.048 Interpretación: con el resultado del ejercicio 2010.

cada acción tiene un valor de 1. para la contabilidad de la empresa.678925 Interpretación: Nos indica que.17064. 0.17064. VALOR CONTABLE POR ACCIÓN: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 208374 178000 2009 108628 160000 2010 S/. si bien es cierto el valor nominal de cada acción es de s/. Entonces. 38 . 1.1. 1.17064 2009 S/. Recuerde que al patrimonio neto también se le llama capital contable. el valor patrimonial o contable es de s/.20.

que al efectuar la evaluación financiera de la empresa. La liquidez corriente nos muestra una tendencia favorable y que ha ido aumentando en cada ejercicio contable. Gestión: Es buena. así mismo se aprecia que la prueba acida es muy comprometedora. De acuerdo a la razón de endeudamiento total.A. lo cual nos índice que no depende financieramente. 39 . ya que los ya que los índices de gestión. se ha tenido en consideración los indicadores financieros siguientes: Liquidez: Nos muestra una tendencia razonable estable y se ha mantenido con nivel satisfactorio. 31 de Diciembre del 2011 Asunto : Fecha : Señor Gerente General: Cumplir con informar a Ud.” INFORME Nº 001-GF-12 A De : : Gerente General Gerencia Financiera Diagnóstico Financiero de la Empresa Tacna.A. la empresa muestra una situación favorable.. nos indican que estos son constantes. ya que la gestión de la gerencia ha sido eficiente. esto es a la buena gestión de la empresa. DIAGNÓSTICO    Según el índice de liquidez corriente nos muestra que es estable y que la empresa puede cumplir con sus obligaciones corrientes ya que está en condiciones de poder afrontarlas. y a su vez sus indicadores nos muestran que están regularmente comprometidos respecto al año anterior 2009.CAPITULO IV INFORME DE EVALUACIÓN FINANCIERA EMPRESA PESQUERA “EXALMAR S. Rentabilidad: Se encuentran en una buena situación. La rentabilidad es buena y permanece así. Endeudamiento: Nos indica que la empresa no depende mucho de capitales ajenos. frente al sector promedio.

mayor capital de trabajo que respalden sus actividades operacionales.RECOMENDACIONES    Como la empresa tiene buena liquidez. se debe tratar de invertir en acciones de empresas líderes que se cotizan en la Bolsa de Valores. Atentamente. La empresa debe tratar de cancelar todas sus obligaciones corrientes. Rubi Guevara Cárdenas Gerente Financiera 40 . con la finalidad de abaratar los costos y gastos para así mejorar la rentabilidad de la empresa y obtener de esta manera mayor beneficio. con la finalidad de obtener posteriormente. Se debe efectuar un análisis detallado de los costos y gastos de la empresa.

es así que actualmente en casi cualquier lugar del mundo podemos encontrar productos marinos peruanos. generando más empleos y crecimiento económico en el Perú. comparó.  Las exportaciones de los productos estrellas como. porque a través de la información que proporciona el gerente financiero se toman las decisiones pertinentes como son: decisiones de compras. harina y el aceite de pescado van aumentando con el transcurso de los años . por lo cual no faltan interesados en invertir en nuestro país.  La Empresa Pesquera Exalmar mantiene una línea de crecimiento debido a que consolidó. 41 . esta categoría se logró debido a que nuestro mar se encuentra situado en la más importante área de afloramiento del mundo. entre otros. con niveles de productividad no superados por ningún otro ecosistema marino.CONCLUSIONES  El Perú es una de las potencias pesqueras en el mundo. estudio y analizó las tendencias de las diferentes variables financieras que intervienen o son el resultado de las operaciones económicas de la empresa.  El análisis de los Estados Financieros tiene un efecto directo en la toma de decisiones. de inversión.

sobre todo mantener el cuidado del ambiente marino y así dejar un ambiente sostenible para las futuras generaciones de esta manera podrán realizar sus operaciones de forma adecuada y tendrán los beneficios que le corresponden como empresa pesquera. 42 . para que de esta manera continúe realizando sus actividades de manera adecuada y respetando el ambiente marino por el bienestar económico de la misma empresa y del estado en general.RECOMENDACIONES  Ya que el Perú es un país pesquero.  La empresa debe continuar realizando evaluaciones a la situación financiera de la organización ya que solo de esta manera se podrán verificar si existe coherencia en los datos mostrados en los estados financieros con la realidad de la empresa.  La Empresa Pesquera Exalmar debe continuar manteniendo una línea de crecimiento siguiendo normas y leyes establecidas por nuestra legislación. las empresas industriales pesqueras extractoras y también los pescadores artesanales tienen la obligación de proteger el medio marino y de esta manera mantener y preservar nuestras riquezas marinas. contables.  Las nuevas empresas que quieran dedicarse a la actividad pesquera deben ser controladas para que cumplan con las normas y leyes tanto tributarias.

Jaime Flores Soria.com/ratios-financieros/ http://www.  Páginas Web:    http://www. Diccionario Contable.crecenegocios. Lima – Perú. Demetrio Giraldo Jara.com/trabajos28/ratios-financieros/ratios-financieros.exalmar. Lima – Perú. Lima – Perú. Análisis e Interpretación de Estados Financieros: Teoría y Práctica. CPC.com. CPC.REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA  Libros:    Contabilidad Gerencial: Teoría y práctica.shtml http://www. Jaime Flores Soria.pe/web_exalmar/ 43 . CPC.monografias.