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Tesis ad de Ganado Vacuno de Doble Proposito Pardo Suizo

Tesis ad de Ganado Vacuno de Doble Proposito Pardo Suizo

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1

INSTITUTO TECNOLÓGICO DE TECOMATLÁN
CLAVE: 21DIA0001Z





RENTABILIDAD DE GANADO VACUNO DE DOBLE PROPÓSITO
³PARDO SUIZO´ EN TECOMATLAN PUEBLA



TESIS

COMO REQUISITO PARCIAL PARA OBTENER EL TITULO DE:




LICENCIADO EN ADMINISTRACIÓN

ESPECIALIDAD EN EMPRESAS AGROPECUARIAS






PRESENTA



NOÉ MARTÍNEZ VILLAR





Tecomatlán, Pué; Julio 2008.




2


l.- Resumen
El presente proyecto ³Rentabilidad de Ganado Vacuno de Doble Propósito ³pardo Suizo´ en
Tecomatlán Puebla´ se genera a través de la necesidad de estudiar, analizar, investigar las
condiciones económicas, sociales y progresivas que puede generar el proyecto y que sea un
proyecto adecuado para productores con poca producción y trabajadores de menos ingresos..
El presente proyecto tendrá un costo total de puesta en marcha de $4, 721,927.24 del cual se
desprende por concepto de inversión fija la cantidad de $2, 206,515.65, de inversión diferida
$26,746 y por capital de trabajo $2, 488,665.59.
Lo que se pretende es aprovechar los recursos naturales con que cuenta la comunidad, acelerar la
adopción de tecnología a nivel productor en lo relativo a alimentación, mejoramiento genético,
sanidad y manejo, complementados con asistencia técnica a través de profesionistas; todo ello
con la finalidad de elevar la productividad tanto por unidad de superficie como por unidad animal,
además de promover la integración y desarrollo de cuencas de producción, áreas compactas
constituidas por grupos de productores en condiciones similares de clima, nivel tecnológico y
sistema especie-producto, así como el fortalecimiento de la cadena producción consumo,
coadyuvando a mejorar el nivel de vida e ingresos de la población rural, creándose fuentes de
empleo que pueda disminuir la emigración de la región.
Summary
The present projects Profitability of Bovine Livestock of Double Swiss brown Purpose in
Tecomatlán Puebla it is generated through the necessity of studying, to analyze, to investigate the
economic, social and progressive conditions that he/she can generated the project and that it is a
projects adapted for producing with little production and workers of less revenues..
The present project will have a total cost of setting in march of $4, 721,927.24 of the one which
he/she comes off for concept of fixed investment the quantity of $2, 206,515.65, of differed
investment $26,746 and for work capital $2, 488,665.59.
What is sought is to take advantage of the natural resources with which it counts the community, to
accelerate the technology adoption at level of the producer in the relative thing to feeding, genetic
improvement, sanity and handling, supplemented with technical attendance through profesionistas;
everything it with the purpose of elevating the productivity so much for surface unit as for animal
unit, besides promoting the integration and development of production basins, compact areas

3

constituted by groups of producers in similar conditions of climate, technological level and system
species-product, as well as the invigoration of the chain production consumption, cooperating to
improve the level of life and the rural population's revenues, being created sources of employment
that can diminish the emigration of the region.

























4

II ÍNDICE Pág.
I. Resumen««««««««.«««««««««««««««««««««.... I
1.1. Antecedentes««««««««««««««««««««««««««.. 9
II. Índice«««««««««««««««««««««««««««««««« III

1. Introducción««««««««««««««««««««««««««««.. 1

2. Planteamiento del Problema«««««««««««««««««««««. 3

3. Justificación...................................................................................................... 5

4. Objetivos«««...««««««««««««««««««««.«««««« 6
4.1. Objetivo General......«.«««««««««««««««««.................. 6
4.2. Objetivos Específicos................................................................................... 6

5. Marco de Referencia«««...««««««««««««««««««««« 7
5.1. Tecomatlán««.......«.«««««««««««««««««.................. 7
5.2. Medio Físico««««««««««««««««««««««««««.. 7
5.2.1. Localización««««««««««««««««««««««««.. 7
5.2.2. Extensión«««««««««««««««««««««««««.. 7
5.2.3. Orografía«««««««««««««««««««««««««... 7
5.2.4. Hidrografía««««««««««««««««««««««««« 7
5.2.5. Clima«««««««««««««««««««««««««««. 7
5.2.6. Principales Ecosistemas«««««««««««««««««««. 7
5.2.7. Recursos Naturales«««««««««««««««««««««. 7
5.2.8. Características y Uso del Suelo«««««««««««««««« 8
5.3. Infraestructura Social y de Comunicaciones«««««««««««««. 8
5.3.1. Educación«««««««««««««««««««««««««. 8
5.3.2. Salud«««««««««««««««««««««««««««.. 8
5.3.3. Abasto««««««««««««««««««««««««««« 8
5.3.4. Deportes «««««««««««««««««««««««««... 8
5.3.5. Viviendas«««««««««««««««««««««««««.. 8
5.3.6. Servicios Públicos«««««««««««««««««««««« 9
5.3.7. Medios de Comunicación««««««««««««««««««.. 9
5.3.8. Vías de Comunicación«««««««««««««««««««« 9
5.4. Actividad Económica««««««««««««««««««««««« 9
5.4.1. Agricultura«««««««««««««««««««««««««. 9
5.4.2. Ganadería«««««««««««««««««««««««««. 9
5.4.3. Industria««««««««««««««««««««««««««. 9
5.4.4. Comercio«««««««««««««««««««««««««... 9
5.4.5. Servicios«««««««««««««««««««««««««« 9

6. Hipótesis«««««««««««««««««««««««««««««« 11



7. Metodología««««««««««««««««««««««««««««.. 12
7.1. Fase Teórica««««.««««««««««««««««««««««. 12
7.2. Fase de Campo...««««««««««««««««««««««««.. 12
7.3. Fase de Gabinete««««««««««««««««««««««..«.... 12


5

8. Marco Teórico«««««««««««««««««««««««««««.. 13
8.1. El ganado Vacuno en México«««««««««««««««««««. 13
8.2. Descripción de los sistema de producción de carne y leche««««««.. 14
8.2.1. Sistemas extensivos de Producción««««««««««««««. 14
8.2.2. Sistemas intensivos de Producción««««««««««««««.. 15
8.3. Pardo Suizo««««««««««««««««««««««««««« 15
8.3.1. Características Físicas«««««««««««««««««««« 16
8.3.2. Características Funcionales«««««««««««««««««... 16
8.3.3. Distribución««««««««««««««««««««««««... 17
8.3.4. Importancia de la leche Bovina««««««««««««««««. 17
8.3.5. Composición química de la carne«««««««««««««««. 18
8.4. Definición de Proyecto««««««««««««««««««««««. 18
8.5. Definición de Inversión««««««««««««««««««««««. 19
8.6. Definición de Proyecto de Inversión««««««««««««««««... 19
8.6.1. Orígenes«««««««««««««««««««««««««« 19
8.6.2. Tipos de Proyectos de Inversión«««««««««««««««... 20
8.7. Objetivos««««««««««««««««............................................ 21
8.7.1. Definición de Objetivos«««««««««««««««««««... 21
8.7.2. Importancia de los Objetivos«««««««««««««««««.. 21
8.7.3. Especificación de los Objetivos««««««««««««««««. 21
8.8. Estudio de Mercado««««««««««««««««........................... 22
8.8.1. Definición de Mercado«««««««««««««««««««« 22
8.8.2. Tipos de Mercado«««««««««««««««««««««« 22
8.8.3. Objetivos del estudio de Mercado«««««««««««««««. 22
8.8.4. Importancia del estudio de Mercado««««««««««««««. 23
8.8.5. Elementos que deben considerar en un estudio de mercado«««. 23
8.8.5.1. Análisis de la Demanda««««««««««««««««... 23
8.8.5.2. Análisis de la Oferta««««««««««««««««««. 24
8.9. Sistema de comercialización««««««««««««««««.............. 24
8.10. Localización del Proyecto««««««««««««««««««... 25
8.10.1. Factores que deben considerarse en la selección de la construcción de
la Empresa««««««««««««««««««..
25
8.11. Ubicación de la Empresa««««««««««««««««««« 26
8.12. Ingeniería del Proyecto«««««««««««««««««««« 26
8.13. Fuentes de Financiamiento de un Proyecto««««««««««« 27
8.13.1. Importancia de las Fuentes de Financiamiento««««««.. 28
8.13.2. Tipos de Fuentes de financiamiento««««««««««« 29
8.14. Evaluación financiera en los Proyectos de Inversión«««««««. 39
8.14.1. Métodos de Evaluación Simple«««««««««««««.. 40
8.14.1.1. Tasa Promedio de Rentabilidad«««««««««««««. 40
8.14.1.2. Rentabilidad Sobre Inversión««««««««««««««. 41
8.14.1.3. Rentabilidad Sobre el Activo Fijo««««««««««««... 41
8.14.1.4. Relación Ventas Sobre Utilidad««««««««««««« 41
8.14.2. Métodos de Evaluación Compleja««««««««««««. 41
8.14.2.1. Valor Actual«««««««««««««««««««««.. 42
8.14.2.2. Valor Actual Neto«««««««««««««««««««. 42
8.14.2.3. Relación Beneficio Costo«««««««««««««««« 43
8.14.2.4. Periodo de Recuperación de la Inversión««««««««« 44
8.14.2.5. Tasa Interna de Retorno o de Rentabilidad««««««««. 45
8.14.2.6. Inversión de Flujos««««««««««««««««««... 46


6

9. Resultados«««««««««««««««««««««««««««««. 47
9.1. Primera Parte«««««««««««««««««««««««««« 47
9.1.1. Análisis de mercados««««««««««««««««««««.. 47
9.1.1.1. Descripción y análisis de materias primas, productos y
subproductos«««««««««««««««««««««««

47
9.1.1.2. Características de los mercados de los principales insumos y
productos««««««««««««««««««««««««..
47
9.1.1.3. Canales de Distribución y Venta««««««««««««« 48
9.1.1.4. Condiciones y Mecanismo de abasto de insumo y materia
prima««««««««««««««««««««««««««.
49
9.1.1.5. Plan y Estrategia de Comercialización««««««««««. 49
9.1.1.6. Estructura de precios de los productos y subproductos, así como
políticas de venta««««««««««««««««««.
50
9.1.1.7. Análisis de la competitividad««««««««««««««.. 50
9.2. Segunda Parte«««««««««««««««««««««««««. 51
9.2.1. Localización de la Planta««««««««««««««««««« 51
9.2.2. Infraestructura y Equipo«««««««««««««««««««. 52
9.2.3. Descripción Técnica del Proyecto«««««««««««««««. 52
9.2.3.1. Componentes del Proyecto«««««««««««««««. 52
9.2.3.2. Procesos y Tecnologías a Emplear«««««««««««... 52
9.2.3.3. Programa Sanitario««««««««««««««««««.. 53
9.2.3.4. Vacunaciones««««««««««««««««««««« 53
9.2.3.5. Desparasitaciones««««««««««««««««««« 53
9.2.3.6. Vitaminado««««««««««««««««««««««. 54
9.2.3.7. Baños Garrapaticidas«««««««««««««««««.. 54
9.2.3.8. Programa de Alimentación«««««««««««««««. 54
9.2.3.9. Manejo Reproductivo«««««««««««««««««... 55
9.2.3.10. Alimentación de Becerros«««««««««««««««.. 55
9.2.3.11. Destete««««««««««««««««««««............. 57
9.2.3.12. Marcaje««««««««««««««««««««............. 57
9.2.3.13. Características de la Explotación«««««««««............. 57
9.2.3.14. Tecnología del sistema de Producción«««««««««« 58
9.2.3.15. Capacidad de Proceso y Programa de Producción««««« 58
9.2.3.16. Programa de Ejecución, administrativos, de capacitación y asistencia
técnica ««««««««««««««««««««..

59



9.2.3.17. Cumplimiento de Normas Sanitarias, Ambientales y
otras««««««««««««««««««««««««««..




60
9.2.3.18. Aspectos Organizativos««««««««««««««««.. 60
9.2.3.19. Tipo de constitución de la Organización«««««««««.. 60
9.3. Tercera Parte«««««««««««««««««««««««««« 61
9.3.1. Análisis Financiero«««««««««««««««««««««.. 61
9.3.1.1. Presupuesto y Programa de Inversiones y Fuentes de
Financiamiento««««««««««««««««««««««
61
9.3.1.1.1. Memoria del Cálculo de la Inversión Fija«««««««... 61
9.3.1.1.2. Memoria del Cálculo de la Inversión Diferida«««««« 66
9.3.1.1.3. Memoria del cálculo del Capital de Trabajo««««««.. 66
9.3.1.1.4. Programa de Inversiones««««««««««««««. 68
9.3.1.1.5. Fuentes de Financiamiento«««««««««««««««« 69

7

9.3.1.2. Proyección Financiera anual««««««««««««««.. 70
9.3.1.2.1. Programa de Ventas (Ingresos)«««..«««««««« 70
9.3.1.2.2. Costos«««««««««««««««««««.««« 71
9.3.1.2.3. Flujo de efectivo mensual y determinación del capital de
trabajo«««««««««««««««««««««««..

74
9.3.1.2.4. Punto de Equilibrio««««««««««««««««« 75
9.3.1.2.5. Situación Financiera Actual y Proyectada«««««««. 76
9.4. Cuarta Parte««««««««««««««««««««««««««. 77
9.4.1. Análisis de Rentabilidad«««««««««««««««««««. 77
9.4.2. Relación Beneficio costo(B/C)««««««««««««««««... 78
9.4.3. Tasa Interna de Rentabilidad«««««««««««««««««. 78
9.4.4. Valor Actual Neto««««««««««««««««««««««. 78
9.4.5. Análisis de Sensibilidad«««««««««««««««««««.. 79

10. Conclusiones«««««««««««««««««««««««««««.. 81

11. Recomendaciones............................................................................................. 82

12. Bibliografía««««««««««««««««««««««««««««« 83






















8

1.-INTRODUCCIÓN

México ha sido partícipe, y muchas veces pionero, en los procesos de globalización mundial. Fué
el país más importante del proceso globalizador del imperio español que empezó en 1492, y el
más importante en declarar su independencia del mismo imperio en 1810. Con su revolución de
1910, fue también antecesor de la revolución rusa de 1917.
Durante el periodo posterior a la Segunda Guerra Mundial, México participó plenamente en el
movimiento globalizador representado por la fundación del Banco Mundial y del Fondo Monetario
Internacional en 1945. En los años 70, el auge petrolero hizo que México estuviera entre los más
importantes países receptores de los ³petrodólares´ creados por el propio auge, y México fue el
país que detonó la crisis de la deuda de 1982, así como el primer país en salir de la crisis con la
adopción del Plan Brady en marzo de 1989.
Cuando el ritmo mundial de la globalización se aceleró con las políticas de MargaretThatcher y
Ronald Reagan en los años 80, México empezó a aplicar políticas de liberalización, desregulación,
internacionalización y privatización. Los pasos más importantes en este proceso fueron el ingreso
al GATT (ahora la Organización Mundial del Comercio-OMC) en 1986, la apertura hacia el capital
extranjero, la privatización de Telmex en 1990, y su oferta pública posterior en la Bolsa de Nueva
York (New York Stock Exchange-NYSE) en 1991, y la privatización de los bancos entre 1991 y
1992.
Sin embargo, a pesar de ello, México no ha logrado la estabilidad económica ni el bienestar social
que el pueblo anhela; por diferentes razones los sectores económicos del país no han generado el
empleo ni los recursos suficientes para lograr ese nivel de bienestar de la sociedad que todos
deseamos.
Un sector básico de nuestra economía por su importancia económica y social; así como por su
gran generación de empleos es el sector agropecuario, el cual no ha crecido en productividad ni
se ha fortalecido económicamente a pesar del gran potencial que representa, sino que, por el
contrario, en éste proceso de globalización en el que nuestro país está inmerso, se ha visto
afectado.
El Sector Agropecuario, siendo uno de los sectores productivos de la economía nacional de
importancia primordial, ha disminuido su proceso de crecimiento en los últimos años perdiendo
competitividad incluso en el mercado nacional.
Uno de los factores que han hecho que el sector agropecuario mexicano pierda presencia en los
mercados internacionales es la falta de financiamiento a proyectos productivos a largo plazo, lo
cual ha impactado en las exportaciones agropecuarias.

9

El sector agropecuario se caracteriza por la impresionante dependencia externa, principalmente
de Estados Unidos, ya que se importan granos básicos, lácteos y productos cárnicos que
finalmente son bienes de consumo básico de la población mexicana.
Otros factores que han impedido el buen desarrollo del agro mexicano esel bajo desarrollo de la
infraestructura, falta de asistencia técnica, escasos niveles de desarrollo y la escasa adopción de
tecnología de punta; además de la desorganización de los productores del campo, así como el
insuficiente desarrollo de sistemas de inocuidad alimentaria.
En todas las empresas es necesario, en mayor o en menor medida, hacer frente a inversiones
sobre las que se vaya a basar la operativa del negocio. Por analizar la viabilidad de una inversión
puede entenderse, el hecho de plantearnos si los ingresos derivados de nuestro proyecto de
negocio van a ser suficientes para hacer frente a los compromisos adquiridos con los agentes que
ponen dinero para financiarlo (accionistas y terceros suministradores de financiación), y en qué
medida ese proyecto va a ser rentable.
La evaluación para analizar proyectos de inversión se basan normalmente en el análisis de los
ingresos y gastos relacionados con el proyecto, teniendo en cuenta cuándo son efectivamente
recibidos y entregados -es decir, en los flujos de caja (cash flows) que se obtienen en dicho
proyecto- con el fin de determinar si son suficientes para soportar el servicio de la deuda anual
(principal + intereses) y de retribuir adecuadamente el capital aportado por los socios.
Para evaluar la viabilidad de un proyecto de inversión los indicadores más utilizados por los
expertos son: Valor actual neto, tasainternaderetorno, coeficiente, beneficio,costo y periodo de
recuperación.
Estos indicadores de evaluación permiten dar una medida, más o menos ajustada, de la
rentabilidad que podemos obtener con el proyecto de inversión, antes de ponerlo en marcha.
También permiten compararlo con otros proyectos similares, y, en su caso, realizar los cambios en
el proyecto que se consideren oportunos para hacerlo más rentable.
Por tanto este trabajo se basa en la formulación y evaluación de un proyecto desde el punto de
vista técnica y financiera utilizando los indicadores antes mencionados, para una mejor toma de
decisión. Aunque es oportuno decir, que para un mejor análisis se utiliza también una evaluación
social, un análisis de sensibilidad y otros.




10

2.-PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Probablemente el sector agropecuario de México ²y, en general, el ámbito rural² es uno de los
más analizados en los últimos años, tanto en lo que se refiere a su problemática económica, como
a sus aspectos políticos.Sin duda, es el sector de actividad económica que mayor debate genera
entre analistas, académicos, políticos, funcionarios públicos y organismos internacionales:
¿intervención del gobierno, como en la mayoría de los países, o dejar que opere el mercado?;
¿subsidiar al productor a costa del consumidor o del gobierno, y hacerlo vía precios o apoyos
directos?; ¿protegerlo o abrirlo a la competencia del exterior? son sólo ejemplos de las múltiples
interrogantes en torno al tema.En buena medida, ese debate se deriva de los «desbalances »
crónicos que han prevalecido en el sector y que las diversas políticas y estrategias aplicadas no
han corregido; de hecho, en algunos casos los han incrementado.
Entre los más importantes destacan:
En los últimos 20 años la contribución del sector agropecuario al producto interno bruto
nacional se redujo sistemáticamente; en 2004 se situó en sólo 5,3 por 100, a pesar de que en
2001-2004 aumentó a una tasa que duplicó a la del PIB total. En contraste, la población que
habita en áreas rurales ²y se vincula con el sector² se ubica en aproximadamente un 25 %
del total. Por su parte, la población económicamente activa ocupada en el sector agropecuario
en ese año representó el 16,4 % del total.
La pobreza se concentra en las zonas rurales del país: 34,1% de la población rural se
encontraba en condiciones de pobreza extrema en el 2000, en comparación con 18,6% en
promedio nacional.
En Tecomatlan y en los diferentes municipios que conforman la Mixteca Baja Poblana del Estado
de Puebla, es tradicional el consumo de leche que corresponde a la canasta básica, y el
complemento alimenticio que es la carne, que además de tener un valor nutricional también
comercial.
En la región el área de estudio la problemática relevante es con relación a ¿Cómo y Cuanto
producir a un menor costo?,.
Los productores que existen en la región de estudio solo tienen ganado de traspatio y animales
criollos, lo que ha impedido el buen desarrollo de la producción de leche y carne a precios
accesibles y cubrir la demanda existente en los municipios de estudio, existe una baja
capitalización y productividad; poca capacitación de los productores; un acceso muy limitado al
financiamiento y un inadecuado aprovechamiento de la infraestructura productiva, especialmente
la hidráulica.

11

La ganadería, en su amplio espectro, muestra algunas actividades dominantes, como la avicultura
y la porcicultura; pero hay grandes oportunidades para otros tipos de ganado, como el vacuno, el
ovino, el caprino, la cría de abejas y, especialmente, la piscicultura.
Para resolver la problemática se desarrolla un proyecto de ganado vacuno de doble propósito, el
cual determina si es viable o no en la región y municipio de Tecomatlán Puebla.






























12

3.-JUSTIFICACIÓN

El presente estudio se realizó con la finalidad de determinar si es viable técnica y financieramente
el Proyecto ganado vacuno de doble propósito (Pardo Suizo) en Tlapa de Comonfort, Guerrero, a
través de varios estudios, partiendo desde el estudio de mercados hasta culminar con la
evaluación del proyecto, por medio de indicadores económicos.

El presente proyecto plantea un sistema intensivo de producción de carne y leche coadyuvando a
mejorar el nivel de vida e ingresos de la sociedad, creándose además fuentes de empleo que
pueda disminuir la aguda emigración que predomina en la región de la Montaña, mejorando así el
nivel de precios tanto de leche como de carne.

Con este trabajo se piensa cubrir en un 90% la demanda de carne de res, la demanda de leche en
un 80%, y la generación de empleos eventuales de entre 20 a 25, y empleos fijos de 10 a 15.

Por lo tanto la importancia de este trabajo radica en inculcar a los productores una nueva cultura
para la producción de ganado vacuno, así como también la organización de los productores, de
manera que los recursos existentes sean aprovechados de la mejor manera posible.

















13

4.-OBJETIVOS

4.1 OBJETIVOS GENERALES
Determinar la rentabilidad del proyecto de ganado vacuno de doble propósito (Pardo suizo) en
Tecomatlán Puebla, con sistema de producción intensiva.

4.2 OBJETIVOS PARTICULARES
Desarrollar un sistema de producción Intensiva de ganado vacuno de doble propósito
(pardo suizo).
Realizar una investigación de mercados
Desarrollar todo el proceso de investigación que requiere el proyecto
Obtener los Indicadores de rentabilidad financiera, valor actual neto, relación beneficio-
costo y la tasa interna de rentabilidad.
Evaluar el proyecto utilizando los Métodos adecuadosVan, Tir; Relación Beneficio Costo;
Análisis de Sensibilidad.




















14

5.-MARCO DE REFERENCIA

5.1 TECOMATLÁN
Su nombre se forma de las palabras náhuatl³tecomatl´, tecomate, y ³tlán´, junto, que significa
³junto o cerca de los tecomates o vasos de árbol´.

5.2MEDIO FÍSICO

5.2.1 Localización
El municipio de Tecomatlán se localiza en la parte suroeste del estado de Puebla. Sus
coordenadas geográficas son los paralelos 17º 53µ18´ y 18º 07´ 24 ³de latitud norte y los
meridianos 98º 12´ 42´ y 98º 21´ 54´ de latitud occidental, y sus colindancias son: Al norte limita
con Piaxtla, al sur limita con el Estado de Guerrero, al oeste limita con Guadalupe Santa Ana y al
poniente limita con Tulcingo y Chila de la Sal.

5.2.2Clima
En el municipio se presentan 2 climas que a continuación mencionaremos.
Clima semiseco o muy cálido. Se presenta en una franja latitudinal del centro del municipio. Clima
semicálido subhúmedo con lluvias en verano. Se presenta en la zona sur del municipio.

5.2.3Principales ecosistemas
La mayor parte del municipio está cubierto de selva baja caducifolia con vegetación secundaria
arbustiva y arbórea, donde se identifican especies tales como: copal, cuajilote, ceiba, cacalosúchil,
flor de mayo, cucharo, cubata, tepegueaje, palo mulato, chacá, Brasil, ceiba, crucillo y cacahuete.

5.2.4Recursos naturales
Se cuenta con los siguientes recursos naturales:
Forestal. De los recursos madereros con los que cuenta el municipio se tienen zonas boscosas
aptas para la explotación silvícola.
Minería. De la actividad minera, se tienen yacimientos de barita, cuarzo, talco, serpentina y
ventonita.




15

5.2.5Características y uso del suelo
En el municipio se identifican suelos pertenecientes a dos grupos:
Feozem: Se presenta en angostas franjas, generalmente en la ribera de algunos ríos como el
Petlalcingo y Mixteco; presenta fase gravosa (fragmentos de roca o tepetate menores de 7.5
centímetros de diámetro).
Regosol: Es el suelo predominante; ocupa más del 75% del municipio, presentan fase lítica (roca a
menos de 59 centímetros de profundidad).

5.3INFRAESTRUCTURA SOCIAL Y DE COMUNICACIONES

5.3.1 Educación:El municipio cuenta con una infraestructura educativa en los niveles: En
Preescolar formal cuenta con 9 escuelas, con 18 aulas y 264 alumnos, 11 Escuelas Primarias
formales con 56 aulas y 1,246 alumnos, 2 Escuelas Primarias CONAFE con 4 aulas y 18 alumnos
y una Escuela de Inicial no escolarizado Municipal con 10 aulas y 175 alumnos. El analfabetismo
se ha abatido considerablemente a través del programa del INEA.
5.3.2 Salud: Se proporciona a través de Instituciones del Sector Oficial, que tiene una cobertura
descentralizada de 6,015 usuarios de servicios como son: La Unidad Médico Rural del IMSS-
Solidaridad que cuenta con 5,724 usuarios y Una Clínica de la SS que tiene 211 usuarios. Así
como también cuentan con un DIF que tiene 80 usuarios.
5.3.3 Abasto: Cuenta con 8 Conasupos, un mercado público, una lechería, un centro receptor de
productos básicos, misceláneas, cuenta con un tianguis a la semana (martes), y la cooperativa
regional de Antorcha Campesina; en los cuales los habitantes del municipio obtienen los
satisfactores necesarios para la vida familiar.
5.3.4 Deportes: Se cuenta con una unidad deportiva; canchas de basquetbol, volibol, fútbol,
béisbol, y una pista de atletismo, ambas ubicadas en la cabecera municipal, con acceso libre al
público.
5.3.5 Vivienda: Los habitantes del municipio se alojan en 1,083 viviendas de la cuales fueron
construidas con materiales de tierra, en otras se empleó el cemento, material de mosaico y
materiales no especificados, todos éstos se refieren a materiales predominantes utilizados en la
construcción de las viviendas en ese mismo orden de importancia. De acuerdo a los resultados
que presenta el II Conteo de Población y Vivienda del 2005, en el municipio cuentan con un total
de 1,124 viviendas de las cuales 1,070 son particulares.



16

5.3.6 Servicios públicos
Localidad: Agua
potable
Drenaje Alumbrado
público.
Limpia Seguridad
pública
Pavimentación
Tecomatlán* 80% 50% 75% 100% 80% 90%
Olomatlán. 60% 0% 60% 0% 50% 0%
San Miguel de
Lozano
60% 0% 80% 0% 50% 0%
*Cabecera municipal.

5.3.7 Medios de comunicación

Cuenta con antena parabólica municipal, recibe la señal de TV y de radiodifusoras estatales y
nacionales, tiene señal de antena para celular Telcel, servicio de correo, telégrafo y teléfono.

5.3.8 Vías de comunicación
Una carretera estatal atraviesa el municipio de Norte a Oeste y lo comunica, por un lado, con
Tulcingo y el estado de Guerrero, y por el otro con Piaxtla y Ahuehuetitla; en este último punto
entronca por la carretera Panamericana federal 190, que pasa por Acatlán, Petlalcingo, Chila de
las Flores, Tehuitzingo, Izúcar de Matamoros, Tilapa y Tepexco. A pocos kilómetros de la
cabecera nace una carretera secundaria que llega a Tulcingo y Albino Zertuche.

5.4ACTIVIDAD ECONÓMICA

5.4.1 Agricultura: Produce granos, entre los cuales se encuentran maíz, ajonjolí, cacahuate, anís,
arroz y cereales; con relación a la fruticultura, se cultiva la sandía, papaya y caña de azúcar.
5.4.2 Ganadería:Se cuenta con cría de ganado vacuno, caprino y porcino principalmente.
5.4.3 Industria:Cuenta con serpentina y bentonita.
5.6.4 Comercio:Entre los principales establecimientos comerciales se encuentran: farmacias,
papelerías, zapaterías, estéticas, tiendas de ropa, restaurante y mueblerías, distribuye cemento,
productos farmacéuticos, e insumos varios.
5.4.5 Servicios: Para satisfacer las necesidades de los habitantes del municipio de Tecomatlán se
cuenta con los siguientes servicios: tiendas de abarrotes, tortillerías, panaderías, materiales para
la construcción, mecánico automotriz.



17

Actividades económicas del municipio por sector
Sector Primario; Agricultura, Ganadería y Fruticultura 62.5%
Sector Secundario; Industria manufacturera. 12.2%
Sector Terciario; Comercio y servicios 20.3%































18

6.- HIPÓTESIS

Para la formulación de este proyecto se cree tener con suficiente recursos materiales y humanos,
para que el desarrollo del mismo genere empleos para los trabajadores de la región.
Tanto en el desarrollo de este mismo proyecto como en la nación ha podido impulsar el desarrollo
de los Estados y aunque no ha sido esto suficiente para un mejor desarrollo de la economía a
nivel nacional, y pueda permitir que el proyecto sea factible en la región y municipio de Tlapa de
Comonfort, Gro.
La producción de leche representa una valiosa fuente de ingresos para la comunidad.


























19

7.- METODOLOGÍA

El desarrollo del presente proyecto es para determinar la Vialidad de ganado Vacuno de doble
propósito en Tecomatlán Puebla, llevándose a cabo las actividades de la siguiente manera:

7.1 Fase Teórica

Para tener una visión general de ganado vacuno, manejo, reproducción, alimentación,
introducción, comercialización, composición química de la Leche, sus propiedades, composición
química de la carne y sus propiedades, importancia a nivel internacional, nacional, regional, y se
delimito al área de estudio, se realizo una revisión bibliográfica. También se recopilaron datos y
conceptos, sobre:
Proyectos
Investigación de mercados.
Ingeniería del proyecto
Financiamiento
Evaluación Económica

7.2 Fase de Campo

Se visitaron a las amas de casa, a las farmacias, a otros municipios como Chinantla, Piaxtla,
Tulcingo, Acatlán, Izucar de Matamoros, a productores de Maíz, a tiendas de alimentos
balanceados.

7.3Fase de Gabinete

Se llevó a cabo la estratificación, clasificación y análisis de la información para desarrollar el
proyecto (desarrollo del hato, manejo zoosanitario, alimentación, costo de cercos, presupuestos,
inversión fija, inversión diferida, capital de trabajo, análisis de los presupuestos, presupuestos de
egresos, costos fijos y costos variables, inversión, flujo de efectivo en caja, punto de equilibrio, Tir,
análisis de Sensibilidad, estado de resultados proforma.




20

8.-MARCO TEÓRICO

8.1 El ganado vacuno en México

Desde los orígenes mismos de su ganadería, México ha dependido del exterior para mejorarla
productividad de sus animales. Así, es referida la importación de las primeras 50 cabezas de
ganado bovino en 1521, por Gregorio Villalobos, durante la conquista de la Nueva España.
Desde ese momento y hasta finales del siglo XIX, este ganado de origen español prevaleció como
única raza existente, reconocido como "criollo". Posteriormente, en 1896 se realizaron las primeras
importaciones de ganado especializado en la producción de carne, principalmente Hertford y Suizo
Pardo, para la región norte del país. Asimismo, en 1923 se efectuó la primera importación de
ganado cebuino, en 1925 arribó a México el ganado Angus y, en 1929-1930 fueron importados los
primeros Charoláis.
Desde ese entonces y hasta 1950, la ganadería bovina ha registrado varios descensos
trascendentales en su productividad. Se citan la depresión ganadera de finales del siglo XVI, las
sequías de finales del siglo XVIII, la Guerra de Independencia, el movimiento armado de la
Revolución Mexicana y, recientemente, la fiebre aftosa y el reparto agrario.
La expansión de la ganadería para carne se inicia en las zonas tropicales del país seguido de un
proceso de población ganadera en el norte del territorio, el cual ha estado estrechamente ligado al
mercado exterior.
Paulatinamente el hato ganadero, inicialmente criollo, se ha ido matizando con animales de razas
Europeas provenientes de Estado Unidos de América y Europa, destacando razas como:
charoláis, Angus, Hertford, simmental, y diversas variedades cebuinas como la indubrasil,
brahmán, guzerat y Gyr, originarias principalmente de América del Sur.
El elemento que agravó la situación de la ganadería mexicana fue la crisis de los mercados
asiático y ruso en 1997, misma que originó el desplazamiento de producto originario de naciones
altamente productoras como Australia, Nueva Zelanda, Argentina y Uruguay, que tradicionalmente
se comercializaban en Asia y Sudamérica. Dichos productos se dirigieron al mercado de Estados
Unidos que además tiene producción local, y de ahí a México, razón por la cual se dio el
fenómeno de dumping.
Fue a mediados de 1998 cuando los productores cárnicos decidieron solicitar una investigación
antidumping contra las importaciones estadounidenses, otro elemento como factor clave para
determinar la permanencia de la actividad ganadera en México: las tendencias en la producción de
carne en Estados Unidos muestran un claro crecimiento por lo menos hasta el año 2006.

21

El Instituto Nacional de Investigaciones Pecuarias. SARH. (Centro experimental Pecuario),
considera que la producción de ganado vacuno de Doble propósito es una de las opciones más
adecuadas para ganaderos o productores de ganado vacuno. Ya que en trópico del país ha dado
buenos resultados en la implementación de sistemas estabulados y que permiten el pastoreo, sin
provocar daños al medio ambiente.
8.2 Descripción de los Sistemas de Producción de Carne y Leche
8.2.1 Sistemas extensivos de Producción

Los sistemas extensivos se encuentran determinados por factores como la utilización de suelos no
aptos para una agricultura convencional y el pastoreo como base del sistema de explotación.
Los sistemas extensivos, tradicionales o convencionales de producción animal se caracterizan
esencialmente por formar parte de un ecosistema natural modificado por el hombre, es decir, un
agro ecosistema, y tienen como objetivo la utilización del territorio de una manera perdurable, o
sea, están sometidos a los ciclos naturales, mantienen siempre una relación amplia con la
producción vegetal del agro ecosistema de que forman parte y tienen, como ley no escrita, la
necesidad de legar a la generación siguiente los elementos del sistema tanto inanimados como
animados e incluso los construidos por el hombre, en un estado igual o superior que los que se
recibieron de la generación precedente.
Dentro de la ganadería extensiva podríamos incluir a la ganadería sostenible que es la ganadería
perdurable en el tiempo y que mantiene un nivel de producción sin perjudicar al medio ambiente o
al ecosistema. La ganadería sostenible se incluye dentro del concepto de desarrollo sostenible. En
sentido figurado es sinónimo de ganadería ecológica, que no perjudica al ecosistema, aunque
este término es neutro y por tanto incorrecto, pues todas las ganaderías asientan sobre un
ecosistema.
Ventajas de la ganadería extensiva
Requieren un escaso aporte de energía fósil, en ocasiones se requiere 0,1 kilojulio o menos
para obtener 1 kilojulio de alimento en la mesa del consumidor.
Contribuyen a mantener el agro ecosistema de los que forman una parte esencial,
manteniendo los agros ecosistemas naturales del entorno, como la biodiversidad.
En climas áridos o semiáridos, contribuyen al mantenimiento de la cubierta vegetal, es
decir, evitar la erosión.
Prevenir los incendios forestales mediante el control arbustivo, la reducción de biomasa
combustible, etc.

22

Inconvenientes de la ganadería extensiva
Menor eficiencia.
No pueden ajustarse fácilmente a la demanda de los consumidores.
No pueden proporcionar productos tan homogéneos como solicita la distribución y el
mercado de las grandes superficies comerciales.
8.2.2 Sistemas intensivos de producción
Estabulación
En este sistema se pretende una mayor producción y mejor calidad de la carne en el menor
tiempo posible. El objetivo es proporcionar cantidades adecuadas de alimento de buen valor
nutritivo, aproximándose lo máximo posible a la satisfacción de los requerimientos del animal, para
que éste muestre todo su potencial genético en la producción de carne. (Elizondo, 1997, citado por
Villalobos 2001).Los animales permanecen confinados todo el tiempo, por lo que es muy poco el
ejercicio físico que realizan; toda la alimentación se les brinda en el comedero, por lo tanto se
debe contar con mano de obra capacitada. Además, las instalaciones deben ser funcionales y
prácticas con pisos de cemento para evitar el encharcamiento.

Semiestabulación
Este sistema consiste en tener confinados los animales en ciertas horas y brindarles parte de la
alimentación en la canoa y el resto la obtienen de los potreros en los cuales se manejan cargas
animales altas (5 UA/ha).
Este sistema demanda menos cantidad de mano de obra que la estabulación completa; además,
el área de los forrajes de corte se reduce y el ganado sale a pastorear a los potreros de pasto
mejorado, debidamente divididos con cerca viva o con cerca eléctrica y un sistema de rotación
adecuado.

8.3 Pardo suizo

Esta raza, notable por su fortaleza y rendimiento se denomina en Alemán Schwyz, en honor al
Cantón (providencia de suiza) en donde se inicio por primera vez el esfuerzo de mejora de la raza.
Su origen queda confinado a lo que es la parte media oriental del país Helvético. La raza Pardo
Suiza es famosa en todo el mundo y es la segunda raza por su rendimiento lechero, aunque no ha
podido desplazar a la raza holandesa en ningún país. En Suiza compite con laSimental en el
suministro de leche y carne para el pequeño mercado suizo.

23

En México hay un visible hato Suizo asentado en el trópico, en la región del Golfo y del Sureste,
aunque se le explota como ganado de doble propósito. Sus rendimientos, comparados con los
rebaños de clima templado y criados intensivamente, son bajos, pero el potencial lechero está ahí
mismo, listo a dar el salto adelante.

9.3.1 Características físicas

La raza Pardo Suizo moderna se caracteriza entre otras cosas por su talla mediana; su capa es de
un sólo color ³café-gris´ el cual varía en tono aunque se prefieren las sombras obscuras; las áreas
de un color más claro se localizan en los ojos, hocico, orejas y en las partes bajas de las patas. El
pelo es corto, fino y suave; la piel pigmentada; muestra negro en la parte expuesta como en el
hocico. Los cuernos son blancos con puntas negras, medios o pequeños, dirigidos hacia afuera y
arriba, encorvándose en las puntas. La cabeza es ancha y moderadamente larga. La espalda es
amplia y la línea dorsal recta. El pecho es profundo con costillas bien arqueadas, y los
desarrollados cuartos traseros son carnosos. El Pardo Suizo es reconocido por sus buenas patas
y pezuñas, rasgos necesarios en la evolución de la raza en los Alpes suizos, lo que confiere
ventajas en el pastoreo. Las patas son algo cortas y las pezuñas son negras. La ubre está bien
desarrollada, está en general bien adherida y tiene buenos pezones.

8.3.2 Características funcionales

Peso: Los animales adultos son fuertes y de buen peso, las vacas pueden pesar de 600 a700 Kg.,
y de 950 a1 000 Kg. los toros, pero hay ejemplares de ambos sexos con más peso. Por lo que
respecta a su rendimiento lechero la raza suiza es la segunda del mundo. El promedio actual de la
estirpe americana es de 7200kg ajustado a edad adulta con 4% de grasa. Estos promedios son los
correspondientes a los E.U.A. que es el más alto del mundo para esta raza. El promedio suizo-
austriaco es de 5 103 kg.
El promedio en Alemania es de 6030kg. El promedio del ganado suizo-mexicano es irrelevante, ya
que no se le explota a esta raza como lechera en sistema intensivo, como en el caso del ganado
de los E.U.A. sino que se explota como ganado de doble propósito marginal (de 1 500 a2 000 Kg.
por lactancia) aunque en regiones tropicales se reportan promedios de - 3200 a4 000 Kg. para
esta raza, lo cual no se puede dudar dada la buena adaptación que ha mostrado en los climas
cálidos el ganado suizo. Cabe aclarar que el ganado Pardo suizo-mexicano es de estirpe europea.
Actualmente los criadores de Pardo Suizo están volteando sus miradas al pardo suizo americano.

24

8.3.3 Distribución.

Se encuentra en México y Centroamérica, regiones en las cuales se explota con doble propósito;
fundamentalmente en climas tropicales, siendo en la actualidad de una moderada productividad.
En México se le usa activamente para cruzas con ganado criollo ycebuino. Es abundante en el
trópico mexicano; los estados de Veracruz, Tabasco y Chiapas, concentran la mayor parte del
hato Suizo mexicano. La asociación de criadores se localiza en la Cd. de México. (Fax 5 199
395).Tropicarne Tampico,Tamps. (Fax 12 164 621).

8.3.4 IMPORTANCIA DE LA LECHE BOVINA

LA leche es uno de los alimentos más completos para el ser humano, dada las características de
sus nutrimentos, en donde destacan las proteínas, que contienen gran cantidad de aminoácidos
esenciales.
Composición de la leche de vaca (g/100ml.)
COMPONENTE MÍNIMO MÁXIMO
Agua 84.0 89.0
Sólidos 10.6 17.9
Lípidos 2.6 8.4
Proteínas 2.4 6.5
Lactosa 2.4 6.1
Cenizas 0.6 0.9

La composición de la leche aquí presentada corresponde a los rangos máximos y mínimos de sus
características nutricionales. En nuestro país, la leche pasteurizada entera contiene en promedio
3.2% de grasa, 3.0% de proteína y 4.7% de lactosa. Conviene señalar que estos porcentajes
promedio son variables en los diferentes tipos leches, como sería el caso de la leche ultra
pasteurizada, o por la cantidad de sólidos grasos en las leches parcialmente descremadas,
semidescremadas o descremadas.
Si bien la producción de leche ha presentado tendencias al crecimiento, sus volúmenes no han
sido suficientes, por lo que se ha recurrido a las importaciones para satisfacer las demandas del
consumo; esta situación ha requerido que esta actividad sea considerada como prioritaria en
cuanto a su fomento, buscando incrementar su producción.

25

El análisis del comportamiento de la producción, los sistemas productivos en que se desarrolla, los
niveles tecnológicos, las condiciones socioeconómicas y la interrelación en el contexto nacional y
mundial, permiten evaluar y proponer políticas para el impulso de esta importante rama del
subsector pecuario.

8.3.5 COMPOSICIÓN QUÍMICA DE LA CARNE

La carne es un importante fuente de vitaminas del complejo B particularmente Tiamina, Niacina,
Riboflavina, Pirixodina, Cianocobalamina. También es una fuente de vitamina A cuyo contenido es
mayor que las otras vitaminas liposolubles. La carne es rica en Hierro, cobre, zinc, Selenio. El
Hierro en la carne tiene alta biodisponibilidad y se encuentra asociado a la proteína mioglobina.
Esta proteína es la que provee oxigeno y le da color al tejido muscular rojo. Por su contenido en
Hierro de alta disponibilidad, la carne se considera una fuente inestimable en la dieta humana
1
.
Composición de la carne de Res (g/100g.)
COMPONENTE MÍNIMO MÁXIMO
Agua 65 80
Lípidos 1.5 13
Proteínas 16 22
Cenizas 1 1
Carbohidratos 0.5 1.5

En la formulación y Evaluación de proyectos de inversión la calidad de la investigación está en
función de la profundidad con que los estudios sean realizados, lo cual permitirá que la
incertidumbre sea contrarrestada, permitiendo con esto, que la toma de decisiones sea más
racional.

8.4Definición de proyecto:
Es la unidad de inversión menor que se considera en la programación. Por lo general constituyen
un esquema coherente, desde el punto de vista técnico, cuya ejecución se encomienda a un
organismo público o privado, que puede llevarse a cabo con independencia de otros proyectos.
2


1
Pearson y Gillet 1999
2
Enciclopedia contable Universal, Europea Americana. Editorial Espasa, S.A. Madrid Barcelona.

26

Conjunto de datos, cálculos y dibujos articulados en forma metodológica, que dan los parámetros
de cómo ha de ser y cuánto ha de costar una obra o tarea, siendo sometidos a evaluaciones para
fundamentar una decisión de aceptación y rechazo.
3


8.5Definición de Inversión
Empleo productivo de bienes económicos, que da como resultado una magnitud de éstos mayor
que la empleada.
4

Aportación de recursos para obtener un beneficio futuro.

8.6Definición de Proyecto de Inversión:
Es un conjunto de planes detallados, que se presentan con el fin de aumentar la productividad de
la empresa para incrementar las utilidades o la prestación de servicios, mediante el uso óptimo de
fondos en un plazo razonable.
5

Es un plan al que se le asigna determinado monto de capital y se le proporciona insumos de varios
tipos, para producir un bien o servicio útil al ser humano.
6


8.6.1 ORÍGENES

Los proyectos tienen su origen en la satisfacción de necesidades individuales y colectivas, en el
primer caso, la de quienes desean tener un negocio propio y en el segundo de los casos puede
ser el resultado de:
a) Crecimiento de la demanda interna: Lo cual es el resultado del aumento de la población,
que demanda más de ese producto o servicio, es decir, del crecimiento del mercado en general.
b) Nuevos Productos: Esto sucede cuando los gustos y las preferencias de los consumidores
cambian, entonces surge la necesidad de satisfacer estos cambios, o bien, con el nivel de
ingresos de los consumidores o el precio de los bienes y servicios varían, propiciando cambios en
la demanda actual de estos bienes y servicios.
c) Innovaciones tecnológicas en los procesos productivos: Estos proyectos tienen su origen
ante la necesidad de reemplazar maquinaria y equipo obsoleto, permitiendo anular la
productividad y disminuir los costos directos para ser competitivos en el mercado tanto en precio
como en calidad.

3
L.A. Ernestina Huerta y L.C. Carlos Siu Villanueva. Análisis y Evaluación de Proyectos de Inversión para Bienes de
Capital.
4
Ibídem
5
Lawrence S. Gitman. Fundamentos de Administración Financiera.
6
Análisis y Evaluación de Proyectos e Inversión para bienes de capital. Op. Cit.

27

d) sustitución de importaciones: Cuando en un país su producción depende de las
importaciones y debido a la inestabilidad de la moneda surge la necesidad de proyectos,
encaminados a la producción de bienes que permitan la sustitución de los importados.

8.6.2 TIPOS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

1. De acuerdo al sector al que van dirigidos:
a) Agropecuarios: Son los que se ubican en el sector primario y que al explotarlos no se
efectúa ninguna transformación que son:cunícolas, avícolas, frutícolas y todos los que desciendan
de la naturaleza o de la materia prima directa.
b) Industriales: Son los que se ubican en el sector secundario, conocido también como
industrial, cuya principal característica es la transformación de la materia prima para que se
convierta en nuevo producto de consumo y estos son: cemento, calzado, lácteos y otros.
c) Servicios: Son los que se ubican en el sector terciario y se dedican a prestar servicios como
son: restaurants, transportes, Hoteles, carreteros, educación, Hidráulicos y otros.

2.- De acuerdo a su naturaleza:
a) Dependientes. Son dos o más proyectos relacionados entre sí, y que al ser aprobado uno,
los demás son aprobados.
b) Independientes. Son dos o más proyectos que son analizados y pueden ser rechazados de
forma individual, sin causar problemas a los demás.
c) Mutuamente excluyentes. Se da cuando se analiza un conjunto de proyectos y al relacionar
alguno de ellos, los demás se eliminan automáticamente.

3.- De acuerdo a la clasificación de Bienes y Servicios.
a) De bienes. Agrícolas, Forestales, Industriales, Marítimos, Mineros, Pecuarios, etc.«
b) De servicios
Infraestructura social
Alcantarillado, Educación, Recreativos, Acueductos, Salud.
Infraestructura física.
Aeropuertos, Electrificación, Ferrocarriles, Carreteras, Comunicaciones, Infraestructura hidráulica
(presas, pozos, mantos acuíferos, etc.), Transporte.



28

8.7OBJETIVOS
8.7.1 Definición de Objetivos

Un objetivo representa, lo que se espera alcanzar en el futuro como resultado del proceso
administrativo
7
.
Son los fines hacia los cuales se dirigen las actividades de cualquier empresa, departamento o
proyecto
8
.
Es el Punto final de un programa de administración o del área financiera.
Por lo tanto, podemos concluir que un objetivo es el fin que tiene una entidad fija de manera
medible y cuantificable, para tratar de alcanzarlo en un futuro.

8.7.2 Importancia de los objetivos

Si partimos de la base de que todo proyecto de inversión, es el antecedente para la creación de
una empresa (no necesariamente), entonces, las personas (o persona) interesadas, en llevar a
cabo la creación de esa futura empresa, deben empezar a definir qué es lo que persiguen, con
qué recursos, en que tiempo se logrará. Una vez que quede claro lo anterior, la futura nueva
empresa, delineará el plan a seguir para la realización de los estudios respectivos, que le permitan
obtener la información necesaria para tomar la decisión de poner en marcha el negocio, con base
en los resultados obtenidos guiados por programas de acciones previamente establecidos.Por lo
tanto la importancia del establecimiento de objetivos, radica en que estos son tomados como
guías en el desarrollo de las actividades que se van realizando durante la etapa de estudios, así
como, durante la puesta en marcha y en el funcionamiento normal.

8.7.3 Especificación de los objetivos

El administrador con mucha frecuencia debe sugerir a su Consejo Directivo, la modificación,
adaptación, reenfoque, ampliación y aún su precisión de objetivos generales, sobre todo, debe fijar
muchos de los objetivos particulares y, a corto plazo, necesita explicarlos con claridad, realizar la
total jerarquización de objetivos en la empresa, logrando la coordinación de los objetivos
individuales con los diversos objetivos de grupo y con los objetivos supremos de la negociación
9
.


7
Agustín Reyes Ponce. Teoría y Practica
8
KoontzO¶Donell. Fundamentos de Administración
9
George Terry. Principios de Administración. Ed. Continental.

29

8.8ESTUDIO DE MERCADO

8.8.1 Definición de Mercado

Es el área geográfica, en el cual concurren oferentes y demandantes que se interrelacionan para
el intercambio de un bien o servicio
10
.
Reunión de comerciantes que van a vender en determinados sitios y días. Sitio destinado en
ciertas poblaciones a la compra y venta de mercancías
11
.
De estas definiciones podemos deducir, que mercado se puede definir como:
El sitio o lugar donde se dan las relaciones comerciales de venta y compra de mercancías, de
acuerdo a distintos precios establecidos y al tipo de mercancía.

8.8.2 TIPOS DE MERCADO

Aún cuando existen diferentes tipos de clasificación en cuanto a tipos de mercado, en el presente
trabajo sólo se mencionarán a dos, estos son:

De acuerdo al área geográfica que abarcan:
Locales. Aquellos mercados localizados en un ámbito geográfico muy restringido.
Regionales. Son los que abarcan varias localidades, integradas en una región geográfica o
económica.
Nacionales. Son aquellos mercados, que integran la totalidad de las operaciones comerciales
internas que se realizan en un país.
Mundial. Es el conjunto de operaciones comerciales entre diferentes Países.
De acuerdo a lo que se ofrece:
De mercancías. Cuando se ofrecen bienes producidos para su venta. Ejemplo: Sanborns, Gigante,
Walmark, etc.
De servicios. Son aquellos que ofrecen servicios, el más importante es el mercado de trabajo.
Ejemplo: medios transporte, recreación, etc.

8.8.3 Objetivos del estudio de mercado
El estudio de mercado tiene por objetivo, suministrar información valiosa para la decisión final de
invertir o no, en un proyecto determinado.

10
José Silvestre Méndez. Fundamentos de economía. Segunda edición. McGraw Hill.
11
Stanley Fisher. Economía. McGraw Hill.

30


8.8.4 Importancia del estudio de mercado

La importancia del estudio de mercado radica en que:Se evitan gastos
Las decisiones se toman basadas en la existencia de un mercado real, como resultado del Cúmulo
de información obtenida en cantidad y calidad.
Permite tomar cursos alternativos de acción que se pudieran presentar, tanto ala hora de llevar a
cabo la ejecución del proyecto, como en su funcionamiento.
Permite conocer el ambiente en donde la futura empresa realizará sus actividades económicas.
Permite conocer si el proyecto va a satisfacer una necesidad real.

8.8.5 Elementos que se deben considerar en un estudio de mercado

8.8.5.1 El análisis de la demanda

La demanda para un determinado producto, representa las diferentes cantidades que se pueden
comprar a distintos precios en un tiempo determinado. Sin embargo, la demanda para un bien o
un servicio depende:
Del precio del bien o servicio en cuestión. Establece que cuando el precio del bien o servicio
aumenta, la cantidad demandada disminuye, esto implica que precio y cantidad reaccionan en
sentido inverso.
El precio de los bienes sustitutos. Se dice que un bien es sustituto de otro, cuando al aumentar el
precio de uno la cantidad demandada aumenta.
Ingreso de los consumidores. Este establece que, al aumentar el ingreso de los consumidores, la
cantidad demandada aumenta y disminuye si el ingreso disminuye.
Gustos y preferencias. Nos dice que, si los gustos y preferencias aumentan, la demanda de éste
aumenta y viceversa.
Estimación de la demanda
El pronóstico de la demanda es esencialmente, una extensión del análisis de la demanda
presente, sobre la cual se pretende desarrollar un proyecto. Por esta razón, los parámetros que
indican el tamaño del mercado, su velocidad y grado de crecimiento, entre otros, deben ser
sometidos a un proceso de refinamiento antes de ser utilizados para efectuar proyecciones. Entre
los métodos que más se utilizan para pronosticar la demanda están:
Encuestas de extensión de compras.

31

La opinión de expertos.
Pruebas de mercado.
Análisis estadístico de series de tiempo. Consiste en hacer proyecciones de la tendencia. La cual
consiste en ajustar una función a los datos sobre consumo referido a un periodo en el pasado, y
luego estimar el consumo en años futuros de acuerdo con los parámetros de la función de ajuste.
Modelos econométricos. Los modelos econométricos pueden tratar simplemente, el lado de la
demanda y tratar de resumir en unas pocas variables los distintos elementos que determinan la
demanda. A partir de ahí se establece una relación funcional, cuyos parámetros se estiman por
medio de cálculos de regresión que pueden ser lineales. Una vez obtenida la función, se puede
estimar la demanda futura, con solo asignarle valores alas variables independientes.

8.8.5.2 Análisis de la oferta
La oferta es la cantidad de bienes y servicios, que están dispuestos a ofrecer con precios distintos
en un momento determinado.
Los determinantes que influyen en la cantidad ofrecida.
El precio del bien en cuestión.
La tecnología.
La oferta de los insumos.
Condiciones meteorológicas.
Estimación de la oferta.
Al estimarse la oferta de un producto, se está en capacidad de precisar la estructura del mercado
en lo que a oferta se refiere. En el análisis de la oferta, deben tenerse presente varios aspectos
que en definitiva vienen a condicionar la factibilidad y estabilidad de un proyecto.
Localización de la oferta, estacionalidad de la oferta, desenvolvimiento histórico, estructura de la
producción (línea de productos), capacidad instalada y ocupada, materia prima empleada,
disponibilidad de mano de obra, existencia de sustitutos adecuados, fortaleza y debilidades de la
competencia, planes de expansión, zonas controladas por la competencia, políticas de venta,
número de empresas del mismo tipo.

8.9SISTEMAS DE COMERCIALIZACIÓN

Es la transferencia del bien de los centros de producción a los centros de consumo, pero esta
transferencia debe contemplar; el colocar el bien en tiempo y lugar adecuado, que le permita al
consumidor efectuar sus compras para satisfacer sus necesidades.

32

Para llevar a cabo la venta de sus productos, el productor recurre a la selección de canales de
distribución, los cuales son la ruta que sigue un producto de los centros de producción hasta el
consumidor final, teniendo en consideración que entre mayor sea el número de intermediarios que
participen en esta etapa, el precio de las mercancías irá aumentando al pasar de un punto a otro.
Los canales son:

Producto-Consumidor.
Productor-Minorista-Consumidor.
Productor-Mayorista-Minorista-Consumidor.
Productor-Agente-Mayorista-Minorista-Consumidor.

8.10LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO

El estudio de mercado permite, conocer entre otras cosas la ubicación de los consumidores, así
como el de las empresas con las cuales vamos a competir, el territorio que ellas controlan.Una
buena selección será aquella que nos permita estar cerca de los mercados de consumo, de la
materia prima, de la mano de obra, que se contará con los servicios.

8.10.1 Factores que deben considerarse en la selección de la construcción de la empresa

Institucionales, En la actualidad no existen leyes que restringen el establecimiento de
determinado tipo de empresas, o bien, que apoyan su establecimiento, es por eso que hay que
investigar minuciosamente las legislaciones en cuanto a construcción, usos del suelo, ecología,
salubridad, estímulos fiscales.
Servicios, Como son: luz, agua, drenaje, teléfono, sobre todo, aquellos servicios que requerirá la
empresa para su funcionamiento.
Materia prima, Se analizan los posibles proveedores y las distancias que hay a la empresa, con el
fin de disminuir costos de transporte, también hay que considerar el volumen oportuno y suficiente.
Mano de obra, Se analiza, la existencia de mano de obra calificada y no calificada, la cantidad
que se requiere de cada una de ellas, tomando en consideración qué realizar y el costo de
transportación a la empresa cuando así sea necesario.
Ubicación estratégica, Nos referimos a la comunicación que existe con los transportes tanto para
empleados como también para los consumidores (vías y medios de comunicación).
Costo de adquisición de terrenos, Para la construcción de la empresa.

33

Otros servicios.Hospitales, bomberos, taxis, etc.
Disponibilidad de espacio, Este factor se refiere a la disponibilidad de predios que reúnan los
requisitos de ubicación, sobre todo en cuanto a superficie.

8.11UBICACIÓN DE LA EMPRESA

En los proyectos se recomienda, clarificar el lugar exacto en donde se construirán las
instalaciones, esto es importante, sobre todo en aquellos trabajos del sector público, tesis, etc.,
que serán leídos por otras personas, para que con base en ello ubiquen el lugar y las condiciones
específicas de la zona, en especial los proyectos agropecuarios, de esta forma con ciertas
modificaciones se pueden llevar a cabo proyectos semejantes. Con lo anterior se recomienda:
Plano de la república Mexicana, señalando el Estado en donde está la empresa.
Plano del estado, señalando el Municipio en donde se ubica la empresa.
Plano del municipio, señalando el lugar en donde se ubica la futura empresa.
Croquis de localización, detallando puntos clave: calles, avenidas, edificios conocidos, que
permitan a cualquier persona llegar al sitio.

8.12INGENIERÍA DEL PROYECTO

En la etapa de ingeniería del proyecto, se necesita toda la información recabada por los distintos
grupos interdisciplinarios, la cual será analizada para diseñar los planos de construcción.
Para poder realizar el estudio de la ingeniería del proyecto, se hace necesario tomar en
consideración:
1.-Características del producto. Físicas y químicas, así como las normas técnicas establecidas.
2.-Programa de Producción. Esto permite determinar el tipo de maquinaria requerido, que definirá
en parte las dimensiones de las instalaciones de la planta, con base en su distribución en el área.
3.-Descripción del proceso de producción. Este punto permite el cálculo de los costos por cada
etapa y la distribución de la maquinaria (análisis de tiempos y movimientos).
4.-Requerimientos de Insumos y Mano de obra.
5.-Cronogramas de construcción e inversiones.
La ingeniería del proyecto permite, conocer entre otras cosas:
El volumen de insumos que se requieren, para la elaboración de una determinada cantidad de
producto, basado en el programa de producción respectivo.

34

La selección de la maquinaria y la implantación del proceso de producción, permite la distribución
de la maquinaria de la nave, esto ayuda a determinar los costos en cada una de las etapas del
proceso, con base en sus necesidades, facilitando la elaboración de las cedulas de costos
(insumos y mano de obra directa).
Maquinaria e incluso, el costo de construcción basada en la distribución de la maquinaria.
La elaboración de los planos de construcción, lo que permite estimar el costo total de la
infraestructura necesaria, considerando la situación actual y los planes que se contemplen en el
futuro (crecimiento horizontal o vertical, basado en la disponibilidad de espacio).
Es recomendable plasmar gráficamente el proceso de producción, sin omitir ningún paso, desde el
inicio del proceso hasta la obtención del producto terminado, describiendo por separado cada fase
del proceso y detallando los insumos que intervienen, así como la mano de obra que se emplea, lo
anterior facilita mucho la elaboración de cédula de costos directos.
Con este cúmulo de información, se procede a la elaboración de las cédulas de costos, gastos e
ingresos, elementos necesarios para determinar el monto de la inversión que se requiere para la
elaboración del proyecto.

8.13FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE UN PROYECTO

Toda empresa, ya sea pública o privada, para poder realizar sus actividades requiere de recursos
financieros, ya sea para desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, así como el inicio de
nuevos proyectos que impliquen inversión. Cualquiera que sea el caso, ³Los medios por los cuales
las personas físicas o morales se hacen llegar recursos financieros en su proceso de operación,
creación o expansión, en lo interno o externo, a corto plazo, mediano y largo plazo, se le conoce
como fuentes de financiamiento´.
Objetivo de las fuentes de financiamiento
La falta de liquidez, en las empresas hace que recurran a las fuentes de financiamiento, que
permitan hacerse de dinero para enfrentar sus gastos presentes, ampliar sus instalaciones,
comprar activos, iniciar nuevos proyectos, en forma general, los principales objetivos;hacerse
llegar recursos financieros frescos a las empresas, que les permitan hacerle frente a los gastos en
el corto plazo.
Para modernizar sus instalaciones.
Para la reposición de maquinaria y equipo.
Para llevar a cabo nuevos proyectos.
Para reestructurar sus pasivo, a corto, mediano y largo plazo.

35

8.13.1Importancia de las fuentes de financiamiento

Las unidades económicas requieren recursos humanos, materiales y financieros, que les permitan
realzar sus objetivos.
En toda empresa es importante realizar la obtención de recursos financieros, que puede ser
empresas que lo otorgan, y las condiciones bajo las cuales son obtenidos estos recursos, son:
tasa de interés, plazo y en muchos casos es necesario conocer las políticas de desarrollo de los
gobiernos municipales, estatales y federal en determinadas actividades.
³Al proceso que permite la obtención de recursos financieros a las empresas, ya sean estos
propios o ajenos y se les llama financiamiento´.
Todo financiamiento, es el resultado de una necesidad, es por ello que se requiere que el
financiamiento sea planeado, basado en:
La empresa se da cuenta que es necesario un financiamiento para cubrir sus necesidades de
liquidez o para iniciar nuevos proyectos.
La empresa debe analizar sus necesidades y con base en ello:
1.-Determinar el monto de los recursos necesarios, para cubrir sus necesidades monetarias.
2.-El tiempo que necesita para amortizar el préstamo, sin poner en peligro la estabilidad de la
empresa, sin descuidar la fecha de los vencimientos de los pagos e incluso periodos de gracia.
3.- Tasa de interés a la que está sujeta el préstamo, si esta es fija o variable, si toma la tasa líder
del mercado o el costo porcentual promedio e incluso, tomar varios escenarios (diferentes tasas
con sus respectivos cuadros de amortización), así como la tendencia de la inflación.
4.-El préstamo será en moneda nacional o en dólares.
c) El análisis de las fuentes de financiamiento. Es importante conocer de cada fuente.
1.-El monto máximo o mínimo que otorgan.
2.-El tipo de crédito que manejan y sus condiciones.
3.-Tipos de documentos que solicitan.
4.-Politicas de renovación de los créditos (flexibilidad de reestructuración.
5.-Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones.
6.-Los tiempos máximos para cada tipo de crédito.
d) La aplicación de los recursos:
1.- En capital de trabajo y cómo se manejara este y el monto mínimo necesario.
2.- Compra de mobiliario y equipo, sin descuidar la calendarización para su adquisición, en el caso
de que ésta sea escalonada.

36

3.-Para la construcción de oficinas, en este caso, calendarizar los préstamos en función de la
construcción y de la necesidad de éstas (Programa de construcción).
Sin embargo, no basta solo conocer las necesidades monetarias que requiere la empresa para
continuar su vida económica o iniciarla, es necesario, que se contemplen ciertas normas en la
utilización de los créditos:
Las inversiones a largo plazo (Construcción de instalaciones, maquinaria, etc.) deben ser
financiadas con créditos a largo plazo, o en su caso con capital propio, esto es, nunca se deben
utilizar los recursos circulantes para financiar inversiones a largo plazo, ya que provocaría la falta
de liquidez para el pago de sueldos, salarios, materia prima, etc.
Los compromisos financieros deben ser menores a las posibilidades de pago que tiene la
empresa, de no suceder así la empresa tendría que recurrir a financiamientos constantes, hasta
llegar a un punto de no poder liquidar sus pasivos, lo que en muchos casos son motivo de quiebra.
Toda inversión que se realice debe provocar flujos, los cuales deben ser analizados con base en
su valor presente, que permita un análisis objetivo y racional, basado en los diferentes métodos de
evaluación.
En cuanto a los créditos, se debe contemplar que sean suficientes, oportunos, con el menor costo
posible y que alcancen a cubrir cuantitativamente las necesidades del proyecto.
Buscar que la empresa mantenga una estructura sana.

8.13.2 TIPOS DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Existen diversas fuentes de financiamiento, sin embargo, las más comunes se clasifican en:
Fuentes internas:Son las que se generan dentro de la empresa, como resultado de sus
operaciones y su promoción, entre éstas están:

Aportaciones de los socios: Se refiere a las aportaciones que hacen los socios, en el momento
de construir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones con el fin de
aumentar éste.

Utilidades reinvertidas: Esta fuente Es muy común, sobre todo en las empresas de nueva
creación, y en la cual, los socios deciden que en los primeros años, no se repartirán dividendos,
sino que estos se invertirán en la organización mediante un programa predeterminado de
adquisiciones o construcciones (compras calendarizadas de mobiliario y equipo, según
necesidades ya conocidas).

37

Depreciación y amortización: Son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las
empresas recuperan el costo de su inversión, debido a que las provisiones para tal fin se aplican
directamente a los gastos en que la empresa incurre, disminuyendo con esto las utilidades, y por
lo tanto no existe la salida de dinero al pagar menos impuestos y dividendos.

Incremento de pasivos acumulados: Son los que se generan íntegramente en la empresa,
como ejemplos tenemos; los impuestos que deben ser reconocidos mensualmente,
independientemente de su pago, las pensiones, las previsiones contingentes (accidentes,
incendios, devaluaciones), etc.

Venta de activos (desinversiones): Como son; La venta de terrenos, de edificios o de maquinaria
que ya no se necesitan y cuyo importe se utilizara para cubrir necesidades financieras.

Fuentes externas:Son aquellos que son otorgados por terceras personas, como son:

Proveedores: Esta fuente es la más común y la que se utiliza con más frecuencia, se genera
mediante la adquisición o la compra de bienes y servicios, que la empresa utiliza para su
operación, ya sea a corto, mediano o largo plazo. El monto del crédito está en función de la
demanda del bien o servicio de mercado. Esta fuente de financiamiento es necesario que se
analice con detenimiento, con objeto de determinar su costo real del mismo, como son: los
descuentos por pronto pago, el tiempo de pago y sus condiciones, así como la investigación de las
políticas de ventas de diferentes proveedores que existen en el mercado.

Créditos bancarios: Las principales operaciones crediticias, que son ofrecidas por las
instituciones bancarias de acuerdo a su clasificación son:

1.- Préstamo a corto plazo.

El descuento; esta es una operación que consiste, en que el banco adquiere en propiedad letras
de cambio o pagarés. Esta operación es formalizada mediante la cesión en propiedad de un título
de crédito, su otorgamiento se apoya en la confianza que el banco tenga en a persona o en la
empresa a quienes se le toma el descuento.

38

La Ley General de Instituciones de Crédito y Organismos Auxiliares, establece que este tipo de
créditos de cualquier clase reembolsables, su plazo es de 180 días renovables hasta un máximo
de 360 días, que no excederá, a contar de la fecha de su otorgamiento.
Préstamo quirografario y con colateral; llamados también préstamos directos, el primero toma
en consideración para su otorgamiento, las cualidades personales del sujeto de crédito como son:
su solvencia moral y económica. En cuanto al préstamo con colateral, es igual al directo saldo que
opera con una garantía adicional de documentos colaterales provenientes de letras, o pagarés de
compra-venta de mercancías o de efectos comerciales. Son préstamos directos respaldados con
pagarés a favor del banco y cuyos intereses son especificados, así como los moratorios en su
caso. Este tipo de créditos tiene un plazo máximo de 180 días renovable una o más veces,
siempre y cuando no exceda de 360 días.

Préstamo prendario: Este tipo de crédito existe para ser otorgado por una garantía real no
inmueble. Se firma un pagaré donde se describe la garantía que ampara al préstamo. La Ley
Bancaria establece que éstos, no deberán exceder el 70% del valor de la garantía, a menos que
se trate de préstamos para la adquisición de bienes de consumo duradero.

Créditos simples y en cuenta corriente: Son créditos condicionados, en los cuales, es necesario
introducir condiciones especiales de crédito y requiere la existencia de un contrato. Estos créditos
son operaciones que por su naturaleza sólo deben ser aplicables al fomento de actividades
comerciales o para operaciones interbancarias.
12


2.- Préstamos a largo plazo

a)Préstamo con garantía de unidades industriales: El crédito se formaliza mediante un contrato
de apertura, este puede utilizarse para servicio de caja, pago de pasivos o para resolver algunos
otros problemas de carácter financiero de la empresa.

b) Créditos de habilitación o avío y refaccionarios: Este tipo de créditos sirven para apoyar a la
producción, encaminados específicamente a incrementar las actividades productoras de la
empresa.
El crédito de avío, se utiliza específicamente en la adquisición de materias primas, materiales,
pagos de salarios y gastos directos de explotación, indispensables para los fines de la empresa.

12
Jorge SaldañaÁlvarez. Manual de Funcionario Bancario, pág. 181.

39

El crédito refaccionario se destina para financiar los medios de producción, como son:
instrumentos y útiles de labranza, abono, ganado, animales de cría, plantaciones, apertura de
tierras para el cultivo, compra de instalaciones o de maquinaria, construcción de obras, necesarias
para el fomento de la empresa que le es otorgado el crédito. Este tipo de crédito opera mediante la
celebración de un contrato. Ambos créditos son supervisados y sólo son concedidos a personas
físicas, agrupaciones o sociedades con actividades industriales, agrícolas y ganaderas.

c) Préstamo con garantía inmobiliaria: Conocidos también como hipotecarios, su plazo es
mayor a 5 años. Este préstamo sirve para financiar actividades de producción, o la adquisición de
viviendas.

d) Descuento de crédito en libros: Este es similar al descuento de documentos, excepto que, lo
que se descuenta son adeudos en cuenta abierta, no respaldados por títulos de crédito. La
institución crediticia establece una línea de crédito con base en una cartera de clientes que
entrega el solicitante un porcentaje sobre dicha cartera.

e) Tarjetas de Crédito: Son las líneas otorgadas a los principales funcionarios de la empresa, en
donde todas las compras de bienes y servicios que efectúan, se carga a la cuenta de la empresa
acreditad, por lo que su utilización debe ser cuidadosa. Para evitar el pago de intereses, la
empresa debe efectuar los pagos dentro de la empresa establecida.

Crédito particular; esta fuente de financiamiento es poco común, y comprende a las aportaciones
que hacen los propietarios en forma de préstamos, amigos de la empresa o empresas afiliadas, la
tasa de interés y el plazo se estipulan mediante contrato.

Financiamiento del sistema Bursátil;
a) Papel comercial; es un pagaré sin garantía sobre los activos de la empresa emisora, en él se
estipula una deuda a corto plazo, que será pagada en una fecha determinada, su emisión
corresponde a una sociedad anónima inscrita en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios
(RNVI), se utiliza para financiar capital de trabajo, no tiene una garantía específica, su plazo es de
15 días mínimo y el máximo de 180 días, el cual es pactado entre la casa de bolsa colocadora y el
emisor, su valor nominal es de $100.00 o sus múltiplos, son adquiridos por personas físicas y
morales mexicanas o extranjeras, es custodiada por Instituto para el depósito de valores
(INDEVAL).

40

Aceptaciones bancarias AB¶S; Son letras de cambio dirigidas por empresas, con domicilio en
México, a su propia orden y aceptadas por instituciones de banca múltiple, basadas en una línea
de crédito otorgada por la institución a la empresa emisora, son emitidas por personas morales, su
financiamiento es de corto plazo, su plazo es de 7 y 182 días en múltiplos de 7, es respaldada por
una institución de banca múltiple, su valor es de $100.00 o sus múltiplos, las pueden adquirir
personas físicas y morales, mexicanas y extranjeras, la comisión es por cuenta del emisor, su
custodia corresponde al INDEVAL o instituciones de banca múltiple.

Bonos de Prenda.

Son certificaciones de depósito en un documento, expedido exclusivamente por los almacenes
generales de depósito, el cual acredita la propiedad de las mercancías o bienes depositados, en el
almacén que los emite, otorgando al tenedor el dominio de las mercancías o efectos que ampara,
quedando liberadas mediante la entrega del título, son emitidos por personas morales, siempre y
cuando cumplan con las normas jurídicas y los requisitos establecidos, sirven para satisfacer
necesidades de corto plazo como es el capital de trabajo, a través de la liquidez obtenida por el
financiamiento, su garantía es respaldada por bienes o mercancías propiedad de la empresa, a
que estén libres de gravamen, que pertenezcan a un mismo género, especie, naturaleza o tipo,
estar asegurados contra riesgos ordinarios de almacenaje, su depósito debe hacerse en los
almacenes autorizados u oficiales, el plazo no debe exceder a los 180 días, su valor es fijado por
el emisor, pueden ser adquiridos por personas físicas o morales, mexicanas o extranjeras, su
custodia es INDEVAL tanto el certificado de depósito como el bono de prenda.

Certificados de Participación Inmobiliaria (CPIS).

Son títulos de créditos nominativos, emitidos por una institución fiduciaria, que dan derecho a una
parte alícuota de la titularidad de los bienes inmuebles dados en garantía. Es emitida por una
institución de banca múltiple, sirve para financiamiento a largo plazo de la empresa emisora,
utilizando bienes inmuebles de la empresa como garantía, con plazo mínimo de 3 años, con pagos
trimestrales y una sola amortización al vencimiento, su valor nominal es de $10.00 o sus múltiplos,
pueden ser adquiridos por personas físicas o morales, mexicanas o extranjeras, su custodia es por
parte de INDEVAL.



41

Emisión de Obligaciones.

Son títulos de crédito nominativos que representan un crédito colectivo, emitidos por personas
morales, son financiamiento a corto plazo para adquirir activos fijos o financiar proyectos de
inversión, su plazo es de 3 a 7 años, con un periodo de gracia máximo idéntico a la mitad del
plazo total, su valor nominal es de $10.00 o sus múltiplos, pueden ser: quirografarias sin garantía
especifica, hipotecarias con garantía de bien mueble y avaladas por alguna institución de crédito,
su custodia le corresponde a INDEVAL y pueden ser adquiridas por personas físicas o morales,
nacionales o extranjeras.

Emisión de Acciones.

Son títulos nominativos, que representan cada una de las partes iguales en que es dividido el
capital social de una empresa, e incorpora los derechos y las obligaciones de los socios, son
emitidos por personas morales, sirven para: comprar activos fijos, realizar planes de expansión o
financiar proyectos de inversión, están garantizados por el prestigio de la empresa emisora, siendo
su plazo la vida de la empresa, su valor depende de lo que establezcan los estatutos de la
empresa y pueden ser adquiridas por personas físicas o morales, nacionales o extranjeras, de
acuerdo con los estatutos, la custodia es por parte de INDEVAL.

Financiamiento de las Sociedades de Inversión de Capitales (SINCAS).

Son financiamientos de alto riesgo, de empresas que se encuentran en situación precaria y que al
financiarlas, es con el objeto de tomar el control de la administración de ella y mejorar su posición
y valor del mercado, existen 7 tipos de SINCAS:
1.-SINCAS de Bajo Riesgo, que invierten en empresas maduras que buscan modernizarse.
2.-SINCAS Regionales, que invierten en empresas maduras que buscan modernizarse.
3.-SINCAS Sectoriales, las que buscan invertir en un solo sector o actividad.
4.-SINCAS De Transformación, son empresas difíciles de ser vendidas y que por medio de la
administración
5.-SINCAS de Desarrollo, son las que buscan el desarrollo de nuevas obras turísticas.
6.-SINCAS Tecnológicas, las que invierten en estudios de investigación tecnológica.
7.-SINCAS Mayoristas Controladores, que a través de su capital participan en otras SINCAS
nuevas en el desarrollo de proyectos ya seleccionados.

42

Factoraje financiero; Es un servicio financiero especializado, que ofrece servicios con alto valor
agregado tales como:
Custodia, administración y gestión de la cobranza.
Evaluación crediticia de riesgo de compradores.
Financiamiento (satisfacción de necesidades de liquidez inmediata o de capital de trabajo para las
empresas, por medio de la adquisición de sus derechos de crédito o de sus cuentas por cobrar o
pagar).
Las operaciones de factoraje, se efectúan al amparo de un contrato de cesión de derechos o, en el
caso de títulos de crédito, por medio del endoso.

Beneficios del factoraje:
1.- Financieros:
Nivela los flujos de efectivo en caso de ventas adicionales.
Reduce el nivel de apalancamiento financiero.
2.- Económicos:
Mejora los índices de rotación sobre los activos.
Mejora la posición monetaria al no generar pasivos ni endeudamientos.
Reduce costos en áreas de crédito y cobranzas.
Cubre el riesgo de cuentas incobrables.
Mejora la recuperación de cuentas por cobrar.
3.-Estrategicos:
Permite a la empresa dedicarse al desarrollo de su negocio.
Se ejerce una mayor presión de pago por parte del cliente.
El art. 45-A.1, de la ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito establece:
³Se entiende por contrato de factoraje financiero, aquellas actividades en las que mediante
contrato que celebra la empresa de factoraje financiero con sus clientes, personas físicas o
morales que realicen actividades empresariales, la primera adquiere de los segundos derechos de
crédito relacionados o proveeduría de bienes, de servicios o de ambos.´
Solo Podrán ser objeto del contrato de factoraje, aquellos derechos de crédito no vencidos que se
encuentren documentados en facturas, contra recibos, títulos de crédito o de cualquier otro
documento, denominado en moneda nacional o extranjera, que acredite la existencia de dichos
derechos de crédito.



43

Tipos de Factoraje:

Factoraje con recurso: Consiste en un producto mediante el cual, a través de la cesión de
derechos de cobro de las cuentas por cobrar vigentes, documentadas en títulos de crédito,
facturas, contra recibos, etc., se anticipa un alto porcentaje del valor de la operación, descontando
un cargo financiero sobre el valor del anticipo, y un honorario sobre el 100% de la operación por
concepto de administración, custodia y gestión de cobranza. En el caso de factoraje vencido, el
cargo financiero es cubierto por el cliente mensualmente y el horario, al inicio de la operación.
Requisitos:
a) Empresas con antigüedad mínima de dos años.
b) Se requiere firmar un contrato de factoraje con recurso, y suscribir un pagaré a la orden del
factor.
c) Si es cobranza delgada, se requiere un contrato de comisión mercantil.
d) El cliente cede únicamente papel de compradores, previamente autorizados.
e) El cliente debe entregar los documentos, en que consten los derechos de crédito que van a ser
objeto de la transmisión.

Factoraje puro: Es un producto mediante el cual factor compra el riesgo total de la operación,
anticipando al cliente el valor total de sus documentos menos el cargo financiero, honorario y
aforo, en su caso.
En este tipo de factoraje, el cargo financiero es mayor, ya que factor adquiere el riesgo total, por lo
regular es anticipado y con cobranza directa.

Requisitos:
a) Es necesario firmar un contrato de factoraje sin recurso.
b) Este producto está dirigido únicamente al segmento corporativo.
c) Operaciones documentadas en pagaré.
d) El cliente debe entregar los documentos en que consten los derechos de crédito, que van a ser
objeto de la transmisión.

Flujo de operación para el factoraje con recursos o para factoraje puro.
1.- Vende mercancía.
2.- Documenta con factura, contra recibo, pagaré, etc.
3.- Cede documentos a factor.

44

4.- Paga el importe acordado.
5.- Factor notifica al comprador que los derechos de crédito han sido transmitidos a su favor.
6.- Al vencimiento se presenta a cobrar el documento.
7.- Paga el documento.
8.- efectúa la liquidación de reembolso.

Aforo. Es un porcentaje de reserva, que se determina en función del volumen de devoluciones y
rebajas. Varía generalmente de 10 a 30%.

Arrendamiento financiero
13
. Son de dos tipos;

Arrendamiento Puro; Es el contrato por el que obliga a una persona física o moral (arrendador), a
otorgar el uso y goce respecto de un bien a otra persona física o moral (arrendatario), quien a su
vez en contraprestación debe efectuar un pago convenido por cierto periodo preestablecido, ya
sea, en efectivo, en bienes, en crédito o en servicios. Este tipo de arrendamiento sólo otorga el
uso o goce temporal.

Arrendamiento Financiero; Contrato por medio del cual, se obliga a una de las partes (arrendador),
a financiar la adquisición de un bien mueble o inmueble, durante un plazo previamente pactado e
irrevocable para ambas partes, que forman parte del activo fijo de otra persona física o moral. La
otra parte (arrendatario), se obliga a pagar las cantidades que por concepto de rentas se estipulen
en el contrato.
Al finalizar el plazo pactado, el arrendatario deberá ejercer alguna de las siguientes opciones:
1) Transferir la propiedad del bien objeto del contrato, mediante el pago de una cantidad
determinada que deberá ser inferior al valor del mercado del bien al momento de ejercer la
opción.
2) Prorrogar el contrato por un cierto plazo, durante el cual los pagos serán por un monto inferior
al que se fije durante el plazo inicial del contrato.
3) Obtener parte del precio por la enajenación a un tercero, del bien objeto del contrato.

Análisis del costo de financiamiento
Para efectos del análisis del costo de financiamiento, se tomó como ejemplo las siguientes.


13
Diplomado de Ingeniería financiera en el modulo: ³Fuentes de financiamiento´, impartido en la facultad de contaduría y
Administración de la UAEM.

45

Socios de la empresa. Se considera alas personas que integran el acta constitutiva, es decir los
que aportan el capital social.
Las preguntas que surgen en este punto son:
1.- ¿Deben cobrar intereses los socios por prestarse a sí mismos?
2.- ¿Cuál debe ser la tasa de interés que deben cobrar por el uso del dinero?
La respuesta de la primera pregunta es si y para contestar la segunda se debe determinar la tasa
de interés que se debe cobrar, tomando como base lo siguiente.

Proveedores. Esta es otra fuente de financiamiento, que requiere ser analizada, ya que si bien es
cierto, que no cobran intereses, porque dan un plazo para pagar.

Bancos (Instituciones de crédito)
14
. En este rubro, es importante determinar la tasa real de los
préstamos bancarios.

Acciones: Fuente de financiamiento, mediante la cual, las empresas captan recursos financieros
frescos, que le permiten hacer frente a compromisos, ya sea, para emplearlos en nuevos
proyectos, así como, para modernizar su aparato productivo o en algunos casos, para
reestructurar sus pasivos, cualquiera que sea el caso, éste tiene el dinero tiene un costo, el cual
debe ser contemplado.

Membrecías: Mediante esta figura, las empresas captan recursos monetarios para la sociedad, la
cual le da ciertos privilegios a la hora de efectuar una compra, o de hacer uso de un determinado
servicio, generalmente el uso de las membrecías es anual, por lo que el comprador de ésta, debe
estarla rentando cada año.
Aún cuando la empresa no paga intereses, es conveniente tomarlas en consideración, por lo que,
se debe considerar una tasa de interés igual a la que se pagaría si se tuviera que solicitar un
préstamo.

Costo de capital (K).
Debemos entender como costo de capital, al interés promedio ponderado por el uso del dinero,
proveniente de las distintas fuentes de financiamiento.



14
Abraham Hernández, Matemáticas financieras, teoría y práctica, ECAFSA, p. 188.

46

8.14 EVALUACIÓN FINANCIERA EN LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN

Una de las funciones más relevantes en el área de las finanzas, es el análisis de los proyectos de
inversión, con el fin de seleccionar las mejores alternativas de los recursos de que dispone, una
empresa, una persona, o un país.
Existen varias alternativas de inversión, potencialmente atractivas, para las cuales los recursos
disponibles son escasos. De tal forma, que las oportunidades de invertir frente a la escasez de los
recursos limitados, hace necesario establecer criterios de evaluación, que permitan seleccionar la
mejor opción, entre las diferentes alternativas que sean contempladas.
Debido a que el crecimiento de las empresas en forma general, así como del país en términos
económicos, depende de la canalización de nuevos flujos de efectivo, encaminado al desarrollo de
nuevos proyectos de inversión, de esta manera una de las principales tareas de toda
administración es encargarse de la creación de estructura y procedimientos bien integrados y
adaptables a las necesidades propias, para planear, desarrollar y administrar programas que
identifiquen y evalúen nuevos proyectos de inversión.
Por lo tanto el punto de partida de toda Empresa, debe ser el precisar los objetivos a corto plazo y
largo plazo, que permitan la generación de flujos encaminados a la generación de nuevos
proyectos de inversión y de esta forma, lograr su desarrollo y por lo tanto, su presencia en el
mercado, por tal motivo la selección de alternativas constituye una de las responsabilidades más
importante para los ejecutivos de una empresa o de las personas encargadas de lograr el
desarrollo de una región, un Estado ó un País.
A nivel empresa, la importancia de los proyectos de inversión es tal, que su éxito de
lasoperaciones normales se apoyan principalmente en las utilidades que genere cada proyecto, es
decir, de la selección de la mejor alternativa de inversión.
A nivel Nacional, la productividad del país está en frecuencia por la decisiones que tomen las
empresas, sean éstas públicas o privadas.
Entre más profundos y justificados sean los análisis en la selección alternativa, la distribución de
los recursos se optimizan y se logran utilidades más altas, así como, disminuye el riesgo.
La evaluación de un proyecto, permite visualizar lo que va a ocurrir una vez hecha la inversión,
esto es, los flujos que generarán, en el futuro, comprando estos con la inversión inicial.
Para la evaluación de los proyectos de inversión, se hace necesario conocer la información
siguiente:
1) La inversión inicial requerida.
2) El Horizonte del proyecto (vida útil estimada por el proyecto)

47

3) El valor de salvamento de la inversión.
4) Los flujos de fondos estimados para cada periodo, en el horizonte del proyecto.
5) El rendimiento mínimo aceptable por la empresa o inversionista (costo de capital).
Existen varios métodos para la evaluación, los cuales se clasifican en dos grupos:
1. Métodos de Evaluación Simple.
2. Métodos de Evaluación Complejos.

Los Métodos de Evaluación Simple no consideran el valor del dinero en el tiempo y normalmente,
utilizan información derivada de estados financieros como el Balance General y el Estado de
Resultados. Mientras que los de Evaluación Compleja, toman en cuenta el valor del dinero a
través del tiempo y se basan, normalmente, en información derivada de flujos de efectivo.

8.14.1 Métodos de Evaluación Simple
15


8.14.1.1Tasa promedio de rentabilidad (TPR).Está basado en procedimientos contables y se
define como la relación que existe entre el promedio anual de las utilidades netas y la inversión
promedio de un proyecto. Esto es:
ܴܶܲ ൌ
0NP
ܫܲ

En donde:
TPR: Tasa Promedio de Retorno
UNP: Utilidad neta promedio
IP: Inversión Promedio

Ventajas:
Es fácil su aplicación, debido a que utiliza información contable.
El resultado que se obtiene, se compara con la tasa exigida (Costo de capital) para
aprobarla o rechazarla.
Desventajas
No considera los ingresos netos que produce la inversión, sino la utilidad contable.
No considera el valor del dinero en el tiempo.
Considera que los ingresos generados por el proyecto, tienen el mismo peso, o sea, que
resulta lo mismo que los ingresos mayores se generen al principio que al final del proyecto.


15
Abraham Hernández Hernández, Abraham Hernández Villalobos. Formulación y Evaluación de proyectos de
Inversión .Ed. ECAFSA. Mayo 1999; Págs. 162.

48

8.14.1.2.Rentabilidad sobre la Inversión (RSI).Se define como el cociente en porcentaje de la
utilidad neta de un ejercicio, entre la inversión total (Total Activos) y es un índice de eficiencia y se
representa matemáticamente:
ܴܵܫ ൌ
0NBE
ܫܶ

En donde:
RSI: Rentabilidad sobre la Inversión.
UNDE: Utilidad Neta del Ejercicio.
IT: Inversión Total.
Ventajas:
Es de fácil aplicación ya que utiliza información contable.
El resultado obtenido se compara con la tasa exigida para el tipo de empresa.

Desventajas:
No considera los ingresos netos que producen la inversión, sino la utilidad contable.
No toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo, considerando en forma distinta las utilidades
que genera en los primeros o últimos años.

8.14.1.3. Rentabilidad sobre el Activo Fijo (RAF). Es la relación porcentual que guarda la utilidad
neta del ejercicio y la suma de los activos fijos.
ܴܣܨ ൌ
0NBE
ܣܨ

En donde:
RAF: Rentabilidad sobre el Activo Fijo.
UNDE: Utilidad Neta del Ejercicio.
AF: Activo Fijo.
Mismas ventajas que los métodos anteriores.

8.14.1.4.Relación Ventas Sobre la Utilidad. Es la relación porcentual entre la utilidad neta y las
ventas netas en un periodo determinado, este índice sirve para medir la eficiencia porcentual en
los diferentes tipos de industrias existentes.

8.14.2 Métodos de Evaluación Compleja
Frecuentemente los proyectos de inversión suponen ingresos en diferentes periodos de tiempo,
cuando esto sucede, es conveniente analizar sus ingresos y sus gastos dentro de cada periodo y

49

posteriormente, compararlos sobre una misma base de tiempo, esto significa que se tiene que
descontar a un factor X esas cantidades para determinar un valor neto en el momento de tomar la
decisión, es decir, en el año cero, es decir, actualizar el valor del dinero.

8.14.2.1.Valor Actual (VA).Este Método consiste en actualizar los flujos de efectivo uno a uno,
descontándolos a una tasa de interés igual al costo de capital (K) y sumar estos, comparar dicha
suma con la inversión (I
o
), de tal forma que, si el valor actual de la suma de los flujos en mayor o
igual al de la inversión, el proyecto se acepta como viable, caso contrario se rechaza.
ܸܣ ൌ

ሺͳ ൅ ܭሻ



ሺͳ ൅ܭሻ

൅ ڮ൅
Fn
ሺͳ ൅ܭሻ


Si
VA • Io, el proyecto se acepta.
VA<Io, El proyecto se rechaza.

8.14.2.2.Valor Actual Neto (VAN). Conocido también como valor presente neto (VPN), este
método consiste en restar el valor actual (VA) la inversión inicial (Io), de tal forma que si esta
diferencia es cero o mayor que cero, se considera viable, caso contrario se rechaza.Por definición,
el VPN es el valor presente de la totalidad de flujos netos que genera una inversión, descontados
a la tasa de rentabilidad requerida, menos la inversión inicial; y se representa matemáticamente
16
.
N ൌ െ ܫ݋
ܸܣܰ ൌ

ሺͳ ൅ ܭሻ



ሺͳ ൅ ܭሻ

൅ڮ൅
Fn
ሺͳ ൅ ܭሻ


Ó
VPN= ™FE
t
/ (1+K)
t
+FE
0

También se determina por la diferencia entre el valor actualizado de la corriente de beneficio
menos el valor actualizado de la corriente de costos a una tasa de actualización previamente
determinada
17
.
N ൌ ෌ Btሺͳ ൅ iሻ
ି୲

௧ୀଵ
- ෌ Ctሺͳ ൅iሻ
ି୲

௧ୀଵ

Donde:
Bt = Beneficios en cada periodo del proyecto.
Ct = Costos en cada periodo del proyecto.
r = Tasa de actualización entre cien (1/100).

16
FIRA. Criterios Técnicos en la evaluación de Proyectos; Boletín Informativo 27, 1994; pág. 22
17
MuñanteOp. Cit. Pág. 75.

50

t = Cada periodo del proyecto (1,2,«, t.)
(1+r)
-t
= Factor de actualización.
De igual forma se puede determinar por el valor que da la sumatoria del flujo de fondos o
beneficios incrementales netos actualizados
18
a una tasa de actualización previamente
determinada.
N ൌ ෍ሺBt െ…tሻሺͳ ൅iሻ
ି୲

௧ୀଵ

El criterio formal de selección de los proyectos basados en este indicador, es aceptar todos los
proyectos cuyo VAN sea igual o mayor que cero, a la tasa de actualización seleccionada. Si el
VAN fuera menor que cero, indicaría pérdidas y que no es posible la realización del proyecto a ese
costo de capital. El VAN podría aumentar o disminuir de acuerdo con la disminución o aumento de
la tasa de actualización.
El VAN se interpreta como el valor actual de la corriente de ingresos generada por una inversión o
lo que es lo mismo, los beneficios netos totales que se recibirán durante la vida útil del proyecto.

8.14.2.3.Relación Beneficio costo (RBC=B/C). Este Método consiste en dividir el valor actual (VA)
entre el valor inicial (I
o
), si el resultado del cociente es mayor o igual a uno, el proyecto se
considera viable y se acepta, caso contrario se rechaza.
Es el cociente que resulta de dividir el valor actualizado de la corriente de beneficio entre el valor
actualizado de la corriente de costos, a una tasa de actualización previamente determinada.
ܴܤܥ ൌ

ܫ݋

୊ଵ
ሺଵା௄ሻ


୊ଶ
ሺଵା௄ሻ

൅ڮ൅
୊୬
ሺଵା௄ሻ

ܫ݋

Ó
BȀC ൌ ෍Btሺͳ ൅iሻ
ି୲

௧ୀଵ
Ȁ ෍Ctሺͳ ൅iሻ
ି୲

௧ୀଵ

La B/C expresa los beneficios obtenidos por unidad monetaria total invertida durante la vida útil del
proyecto, si el valor es menor que uno, indica que la corriente de beneficios es menor que la
corriente de costos y, por lo tanto, indicara las perdidas por unidad monetaria invertida.
El resultado de esta comparación, si es positivo, representara la rentabilidad monetaria del
proyecto, y será esta, en muchas ocasiones, la base de aceptación o rechazo de la inversión
19
.


18
Flujo de Fondos o beneficios incrementales netos, es la diferencia que resulta de restarle a los beneficios los
costos, en cada uno de los periodos (que pueden ser años, semestres, bimestres, etc.)
19
HaimeLevi, Op. Cit. 182

51

8.14.2.4.Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI) (PAYOUT). Se define como el tiempo
necesario para que los beneficios netos del proyecto, amorticen el capital invertido, o sea, se
utiliza para conocer en cuanto tiempo una inversión genera recursos suficientes para igualar el
monto de dicha inversión.
Este método consiste en determinar el tiempo que tarda un proyecto en ser pagado y se
determinan mediante restas sucesivas de uno por uno de los flujos de efectivo a la inversión
original (I
O
), hasta que esta quede saldada, de tal forma que si la inversión (I
O
) se amortiza en un
tiempo menor o igual al horizonte del proyecto, éste se considera viable y se acepta, caso
contrario se rechaza.
ܴܲܫ ൌ ܰ െͳ ൅ ቈ
ሺܨܣሻ݊ െͳ
ሺܨሻ݊

En donde:

PRI: Periodo de Recuperación de la Inversión.
(FA)n-1: Flujo de efectivo acumulado en el año previo a ³n´.
N: Año en que el flujo acumulado cambia de signo.
(F)n: Flujo neto de efectivo en el año ³n´.

Relación Beneficio-Inversión Neta (N/K)
20


Es el cociente que resulta de dividir el valor actual del flujo de fondos o beneficios incrementales
netos en los años después de que esta corriente se ha vuelto positiva (Nt), entre el valor actual de
la corriente de flujo de fondos en aquellos primeros años del proyecto, en que esa corriente es
negativa (Kt), a una tasa de actualización previamente determinada.
Donde:
Nt: Corriente de flujo de fondos en cada periodo, después de que este se ha vuelto positivo.
Kt: Corriente de flujo de fondos en los periodos iníciales del proyecto cuando este es negativo.
Pudiera ocurrir que después de que el flujo se hizo positivo, se presente un valor del flujo de
fondos negativo para un periodo determinado. Para calcular la N/K en este caso, se deberá
considerar que este valor negativo del flujo de fondos afectara, en este valor, el valor actual de la
corriente de flujo de fondos positivo. La razón para calcular la N/K de esta manera, es porque nos
interesa contar con una medida de inversión que seleccione los proyectos sobre la base de
rendimiento de inversión inicial del proyecto.

20
Muñante, Op. Cit; pág. 75,76

52

El criterio formal de selección a través de este indicador, es aceptar todos los proyectos cuya N/K
sea igual o mayor que uno.
La N/K expresa los beneficios netos obtenidos por unidad monetaria de inversión inicial realizada.
Si el valor es menor que uno, indicara que los beneficios netos al final del proyecto, van a ser
menores que la inversión inicial y, por lo tanto, indicara perdidas y viceversa.

8.14.2.5.Tasa Interna de Retornoo de Rentabilidad(TIR).Consiste en igualar la inversión inicial,
con la suma de los flujos actualizados a una tasa de descuento (i) supuesta, que haga posible su
igualdad, si la tasa de interés (i) que hizo posible la igualdad es mayor o igual al costo de capital
(k), el proyecto se acepta, de los contrario se rechaza.
Para determinar la tasa de interés, que haga posible que la suma del valor actual de los flujos sea
igual al de la inversión, las tasas se suponen, buscando que la diferencia entre el valor actual (va)
y el de la inversión (Io), sea mínima, hasta lograr una cantidad positiva (VA>Io) y otra negativa
(VA<Io) y posteriormente se de la siguiente manera:
ܶܫܴ

ൌ ܾ݅ ൅ ሺ݅ܽ െ ܾ݅ሻ
ܲ
ܲ ൅ ܰ

ܶܫܴ

ൌ ܾ݅ ൅ሺ݅ܽ െܾ݅ሻ
ܰ
ܲ ൅ܰ


En donde:
TIR = Tasa de Interna de Retorno
ia = Tasa de Interés más alta
ib = Tasa de interés más baja
P = Cantidad Positiva
N = Cantidad Negativa (Siempre su valor absoluto)
i = Tasa de interés propuesta (inventada)
I
O
= VA
Io ൌ

ͳ ൅݅ሻ



ͳ ൅݅ሻ

൅ڮ൅
Fn
ͳ ൅݅ሻ


Si
TIR> K, el proyecto se acepta
TIR< K, el proyecto se rechaza.
Como el valor actual sigue siendo alto, se necesita otra tasa de interés más alta para que Io sea
igual al VA.


53

8.14.2.6. Inversión de Flujos (IDF).Este método consiste en considerar dos alternativas de
inversión.
1.- Invertir por un tiempo igual al horizonte del proyecto.
2.- Invertir los flujos como se van produciendo durante el horizonte y al final sumar estos dos
flujos.
Comparando esta suma con el monto de la inversión de la primera alternativa, de tal manera que
sí la suma de los dos flujos resulta mayor o igual a la del monto de la inversión, el proyecto se
acepta, caso contrario se rechaza.























9. Resultados


54

La formulación de este proyecto analiza la factibilidad y vialidad para instalar una empresa
productora de leche y ganado en pie para carne.
9.1La primera parte de este proyecto comprende el estudio de mercado del producto, donde se
analiza desde la definición del producto, pasando por el análisis de precios hasta finalizar con un
estudio de la comercialización del producto al terminar esta primera parte, se deberá tener una
clara visión de las condiciones actuales del mercado de la leche, que permita decidir si es
conveniente la instalación de la planta productora, al menos desde el punto de vista de su
demanda potencial.

9.1.1 ANÁLISIS DE MERCADOS

9.1.1.1 Descripción y análisis de materias primas, productos y subproductos
La principal materia prima que se utilizará en esta explotación son las milpas, punta de caña,
alimento balanceado que viene en presentaciones de 40 kg, que se encuentran disponibles en el
municipio, por lo que no hay que trasladarse a otros lugares más lejanos para el abastecimiento.

Los insumos veterinarios, vienen en diferentes presentaciones, generalmente en forma de
soluciones como son las vacunas, vitaminas y antibióticos que van de 20, 50 y 100 ml.

En el caso de las vacunas estas requieren conservarse a cierta temperatura, ya que si llegan a
temperaturas ambientales, el producto caduca.

En el caso de los suplementos alimenticios, se ocuparan productos como la melaza, el maíz
forrajero y el rastrojo, se tendrá especial atención en estos productos para que no existan mermas
por los insectos y cuidando también la humedad, para esto se cuenta con una bodega dentro del
proyecto.

9.1.1.2 Características de los mercados de los principales insumos y productos
En la Mixteca Poblana, el problema de la disponibilidad de productos veterinarios ha sido resuelto
de manera satisfactoria, ya que prácticamente en casi todos los municipios de la región se han
establecido farmacias veterinarias, en la cual se logra encontrar precios bajos en algunos de los
insumos, debido a la gran competencia entre éstas.


55

Todos los insumos que se requiera en el proyecto se pueden obtener en las diferentes farmacias
veterinarias privadas y tiendas de insumos agropecuarios, ubicadas en la cabecera municipal y en
el municipio de Tulcingo de Valle o incluso en Acatlán.
En el siguiente cuadro, se muestra las principales fuentes de materias primas que se utilizaran a lo
largo del periodo de operación del proyecto:

CONCEPTO
PROVEEDOR
PRINCIPAL
UBICACIÓN
PERIODO DE
OFERTA
FRECUENCIA DE
ABASTECIMIENTO
SUPLEMENTOS
ALIMENTICIOS
Productores de
maíz, sorgo, trigo,
pacas y punta de
caña.
Izucar de
Matamoros,
Cuautla Mor.
Todo el año Mensual
INSUMOS
VETERINARIOS
y Farmacias
veterinarias
Tecomatlán
Tulcingo
Acatlán
Tehuitzingo
Todo el año Mensual
INSUMOS
AGROQUÍMICOS
y Diversas tiendas
de insumos
agropecuarios
Tecomatlán
Tulcingo
Acatlán
Tehuitzingo
Todo el año Bimestral
MANO DE OBRA y Trabajadores Tecomatlán Todo el año Diario

9.1.1.3 Canales de distribución y venta

La localidad de Tecomatlán en su gran mayoría está constituido por jóvenes estudiantes los
cuales provienen de diversos lugares, por lo que sus alimentos los consumen en gran parte en
restaurantes, siendo así éste un gran mercado para nuestro producto. Teniendo este como
primera parte de la distribución, teniendo como segunda distribución a los hogares y a pastelerías
en los municipios de Piaxtla, Chinantla y Tulcingo.
La comercialización de becerros de menos o igual a un año, se venderán en las diferentes plazas
de la región, como es la del propio municipio, así como en la de Piaxtla, Tulcingo, y principalmente
la de Acatlán de Osorio e Izúcar de Matamoros o en las diferentes carnicerías de la región que se
encuentran en los municipios anteriormente mencionadas.

Las vacas y sementales de desecho, se venderán en las diferentes carnicerías de la región y
posteriormente trasladarlos a el rastro municipal en donde se sacrificaran.
9.1.1.4 Condiciones y mecanismo de abasto de insumos y materias primas

56


Todos los insumos y materias primas que requerirá el proyecto, se conseguirá en la zona y la
región de Izucar de Matamoros.


9.1.1.5 Plan y Estrategia de comercialización
Con la información técnica de producción se plantea la siguiente estrategia para aplicarse en el
proyecto de estudio será el siguiente:
SISTEMA DE PRODUCCIÓN Sistema intensivo
OBJETIVOS DE PRODUCCIÓN Leche y venta de becerros
RAZA DE PRODUCCIÓN Pardo Suizo
LUGAR DE PRODUCCIÓN Carr. Palomas-Tlapa km. 23.5 Municipio de Tecomatlán Puebla.
TIEMPO DE PRODUCCIÓN A partir de que lo decida la empresa
BASE DE LA PRODUCCIÓN Alimentación con suplementos alimenticios a base de subproductos agroindustriales,
en su caso concentrado y forrajes.
TÉCNICA DE PRODUCCIÓN BÁSICA Suplementación proteica, mineral y energética.
DESTINO DE LA PRODUCCIÓN Toda la producción de leche se destinara a las casas estudiantiles, amas de casa, a
los restaurantes, y pastelerías.
DESARROLLO DE MERCADOS Que en un futuro se logre introducir en nuevos mercados como el de
Xochihuehuetlan, Huamuxtitlán guerrero.
DIVERSIFICACIÓN DE PRODUCTOS Se tiene contemplado desarrollar un proyecto productivo consistente en la
industrialización de lácteos, para darle mayor valor agregado a los productos, para
obtener una mayor rentabilidad a la explotación del ganado.

9.1.1.6 Estructura de precios de los productos y subproductos, así como políticas de venta
MAÍZ FORRAJERO
MELAZA
PUNTA DE CAÑA
FARMACIAS
VETERINARIAS
TIENDAS DE
INSUMOS
AGROPECUARIOS
PRODUCTOR
Tecomatlán, Tulcingo, Acatlán
UBICACIÓN
Tecomatlán
Izúcar de Matamoros
San Pedro Yeloixtlahuaca
Tecomatlán, Tulcingo, Acatlán, etc.

El maíz forrajero
es producido por
los productores
Mano de obra de
trabajadores

57


El principal producto que se va a ofrecer es la leche, el cual su precio varía según la época del
año que van de $8.00 a $11.
Toda la producción de leche será vendida diariamente a los consumidores locales como son los
hogares, los restaurantes que dan el servicio de comida a los estudiantes de este municipio a un
precio de $9 pesos, el cual se cobrara en el momento de la entrega del producto.
La venta de los becerros como se dijo anteriormente serán vendidas en las plazas de los
diferentes municipios de la región y a los tablajeros de la zona, el pago es al momento de la
entrega del animal.

9.1.1.7 Análisis de la competitividad.

La competencia en la región es muy poca, ya que son muy pocos productores que se dedican a la
producción de leche y carne en el municipio, el principal competidor es el CBTa. #110 de la zona
que cuenta con animales e instalaciones para la producción de leche.



















58

9.2.La segunda parte del proyecto comprende el análisis técnico de la planta, que implica la
determinación de la localización de la planta, infraestructura y equipo de cada una de las
maquinas necesarias para el proceso, su capacidad, la distribución física de los equipos dentro de
la planta, las áreas necesarias y aspectos organizativos y legales concernientes a su instalación.

9.2.1 LOCALIZACIÓN DE LA PLANTA
La Sociedad de Producción se ubica en la localidad de Tecomatlán, que tiene a su vez una
distancia de 150 km de la ciudad de Puebla; sobre la carretera Panamericana Puebla-Acatlán;
haciendo una desviación en la carretera Palomas ±Tlapa se tiene una distancia de 20 km de
carretera.




UBICACIÓN DE LA PLANTA

La ubicación de la planta según estudios y condiciones para el establecimiento es sobre la
carretera Palomas-Tlapa km. 23.5 al sur de la población de Tecomatlán aproximadamente a 500
metros de distancia.





59

9.2.2INFRAESTRUCTURA Y EQUIPO

Para la instalación del proyecto y de la necesidad que requiere es de 2 hectáreas, las cuales
serán dividas en la construcción de corrales.
Tendrá 6 comederos y 6 bebederos, corral de manejo, establo, baño garrapaticida, silo, 1 bascula
y 1 ordeñadora para 2 vacas.

9.2.3 Descripción técnica del proyecto

9.2.3.1 Componentes del proyecto

El hato de ganado productor de leche y carne será de60 vientres 60 becerros, 10 vaquillas, 2
semental, todas y cada una de los vientres será con su análisis de la prueba de tuberculina y
brúcela expedido por un veterinario registrado de la SAGARPA, donde este garantizado de estar
libres de enfermedades infectocontagiosas que podrían causar grandes pérdidas en la
explotación.

9.2.3.2 Procesos y tecnologías a emplear

Sistema de producción
El sistema de producción que se presenta en este proyecto es la producción de leche bajo el
sistema intensivo, llamado así por la producción continua anual. Este sistema será evolucionado
por la necesidad de desarrollar nuevas formas de producción más sofisticado bajo las siguientes
particularidades:
1.-Separación de la cría al momento de nacer con la finalidad de obtener toda la producción de
leche.
2.-El ordeño se realiza por una ordeñadora.
3.-Venta de becerros machos quedando las hembras como vientres de reemplazo.
4.-Elaboración de una dieta que satisfaga los requerimientos nutricionales de los animales de
acuerdo a la edad, estado fisiológico y principalmente para la producción de leche.
5.-Suplementación mineral
6.- Elaboración del plan de manejo reproductivo el cual consiste en sincronizar los estros,
detectando los celos y la utilización de inseminación artificial para homogenizar la producción.

60

7.-Plan de manejo sanitario para detectar problemas de salud que afecten la producción de leche
(mastitis).
8.-Alimentación de becerros con sustitutos de leche.

9.2.3.3 Programa sanitario

La incidencia de parásitos y enfermedades en el ganado vacuno merma considerablemente la
producción de leche y carne de la explotación, por causas directas como la muerte o por las
indirectas como la inapetencia, la debilidad y la ineficiencia de conversión alimenticia, por ello el
presente proyecto contempla un calendario de vacunación de todo el hato contra las
enfermedades comunes de la región: programas de control de brucelosis, mastitis, septicemia
hemorrágica, edema maligno, rabia paralítica y parásitos externos e internos, mastitis, entre otros.

9.2.3.4 Vacunaciones

Se utiliza la bacterina triple, cuya composición contiene C. chavoei, C. septicum, y pasteurella
serotipos A y D, inactivadas químicamente en hidróxido de aluminio, aplicándose 5 ml por vía
intramuscular para protegerlos de las enfermedades más comunes en esta zona como son:
carbón sintomático, edema maligno y septicemia hemorrágica; la dosis deberá repetirse cada seis
meses para mantener elevados los niveles de anticuerpos en el organismo vivo.

Todas las becerras de tres meses en adelante se les aplica la vacuna contra la Brucellaabortus
para evitar la entrada de la enfermedad de la brucelosis, con una aplicación por año

9.2.3.5 Desparasitaciones

Se realizan con el fin de eliminar los parásitos gastrointestinales y pulmonares, mediante la
aplicación de clorhidrato de levamisol por vía intramuscular a proporción de 1 ml por cada 20
kilogramos de peso vivo, cuyo producto es conocido comúnmente con el nombre comercial de
Vermifin. La dosis debe repetirse cada tres meses para mantener baja la incidencia de parásitos.





61

9.2.3.6 Vitaminado

Se utilizara el producto conocido como VIGANTOLADE, aplicando una dosis de 1 ml por cada 60
kg de pesos a cada bovino incluyendo chicos y grandes, con el fin de evitar cualquier carencia de
vitaminas y permitir una mejor producción y reproducción del ganado, ya que cada mililitro de este
producto contiene 300 000 U.I. de vitamina A, 100 000 U.I. de vitamina D
3
, y 50 miligramos de
vitamina E; cantidades suficientes que el organismo guarda como reservas en el tejido hepático y
otra porción se queda en el mismo punto de aplicación, siendo extraídas desde ahí conforme el
cuerpo las va necesitando.

9.2.3.7 Baños garrapaticidas

La eliminación de los parásitos externos tales como sarnas, garrapatas y moscas se realizará
mediante el paso del ganado a través del baño de inmersión, el cual estará cargado de una
solución de agua y de un garrapaticida conocido como ASUNTOL, la proporción es de 1 litro de
por cada 130 kg. Este proceso se repite mensualmente para mantener baja la incidencia y evitar
pérdidas en la producción debido a las molestias e irritaciones que causen estos parásitos
externos.

9.2.3.8 Programa de alimentación

Es quizás, uno de los factores preponderantes de la producción vacuna, además que puede influir
para externar de la explotación animal con una alta eficiencia de producción. Es aquí donde se
basa los objetivos del presente proyecto, toda vez que la alimentación, tanto en calidad como en
cantidad es escasa para la producción animal en la Mixteca Poblana.

El programa de alimentación general está basado en la utilización de alimento balanceado y
suplementos alimenticios con los recursos que cuenta la región, elaborados con subproductos
agroindustriales.
Se elaborara concentradopara las vacas reproductoras con un alto nivel de proteína. La
composición de los concentrados en base húmeda se muestra en el siguiente cuadro:




62

CONCEPTO U.M COSTO UNITARIO CONSUMO DIARIO
PUNTA DE CAÑA KG 0.25 5
SORGO FORRAJERO KG 0.25 13
CONCENTRADO KG 2.63 4
MELAZA KG 0.50 0.5
SUSTITUTO DE LECHE KG 13.00 2.2
*BH: Base húmeda (tal como se ofrece).

El concentrado que se ofrecerá a las vacas en lactancia estará en función de la producción de
leche, suplementándose a razón de 1 kg por cada 4 litros de leche, y se ofrecerá durante la
ordeña. Se espera un consumo promedio por día de 4.0 kg durante los 220 días de lactación.

9.2.3.9 Manejo reproductivo

Las vacas que se encuentren en proceso de gestación, se agrupan en un solo lote, separadas de
las ya paridas, de los animales adultos, asignándoles un lugar especifico para la parición, el cual
debe tener las condiciones higiénicas indispensables, cuando nazcan los becerros se les dará
atención técnica, desinfectándole el ombligo, procurando que tomen el calostro para que
adquieran inmunidad materna, a los 10 días después se lleva a la vaca con su becerro para la
ordeñada durante 220 días, que es el período que dura la lactancia.
La leche que produzcan las vacas se medirá y se anotará en tarjetas de registro para llevar un
control de la cantidad de leche producida al día, también se tomaran mediciones y datos por cada
vaca que se ordeñe al día, para tales efectos se tendrán tarjetas según las necesidades de la
empresa.
Durante el primer año los becerros se les proporcionaran sustitutos de leche.

9.2.3.10 Alimentación de becerros

La crianza de las becerras y de los becerros es de primordial importancia, ya que a corto o
mediano plazo éstas se convertirán en vacas productoras; basta decir que del nacimiento al primer
parto solo transcurren dos años en números redondos; y los errores que se cometan en este
periodo tendrán repercusión a lo largo de la vida productiva de los animales.


63

El ganado estabulado o en pastoreo al momento del parto debe contar con lugares limpios y libres
de humedad para evitar contaminación del neonato que es altamente vulnerable a infecciones,
hasta que ingiera calostro dentro de las primeras 12 horas de vida.

Después del calostro y de la leche de transición, a la ternera se le debe de alimentar con leche
que posea el más alto valor nutricional para permitir un crecimiento satisfactorio al menor costo.
Una buena regla es alimentar con 1 kg de leche por día por cada 10 a12 kg de peso corporal al
nacimiento. En otras palabras, una ternera debe recibir 8 a 10% de su peso corporal al nacimiento
por día (3.5 kg de leche para una ternera de 35 kg, etc.). Las terneras deben de ser alimentadas
con la misma cantidad de leche hasta que son destetadas. Conforme las terneras crecen, estas
pueden utilizar mayores cantidades de leche, sin embargo, limitando el consumo de leche a las
terneras se les propiciará para que consuman alimento sólido en una etapa más temprana.
Preferentemente, la leche debe de ser ofrecida en dos tomas iguales por día, cada una
conteniendo del 4 al 5% del peso corporal (la capacidad volumétrica del abomaso). La
alimentación una vez por día es exitosa únicamente cuando existen condiciones muy buenas y un
estricto manejo. En la mayoría de las ocasiones, la alimentación una vez al día tiende a
incrementar la frecuencia de diarrea así como otros problemas de salud.

Las terneras pueden recibir substituto de leche comenzando de los 4 a los 6 días de edad. Los
substitutos generalmente contienen menos grasa y por lo tanto menos energía (75 a 86%) que la
leche entera en una base de materia seca.

Las terneras alimentadas con substituto de leche pueden ganar ligeramente menos peso corporal
por día que las terneras alimentadas con leche entera.

La mayoría de los substitutos de leche deben de ser mezclados utilizando una parte de substituto
con siete partes de agua para obtener un producto con una concentración de sólidos similar a la
de la leche entera (12.5%).

Al avanzar el periodo de lactancia puede iniciarse con consumo de concentrado que estimula la
fermentación ruminal y el desarrollo de las papilas del rumen.
El consumo de concentrado se inicia hacia la tercera semana de edad, y de la quinta ala octava
semana consumirá un nivel de 0.75 a1 kg diario como prerrequisito del destete.

64

9.2.3.11 Destete

El destete debe de tomar lugar cuando la ternera esté creciendo bien y esté consumiendo por lo
menos el 1% de su peso corporal en forma de iniciador (500-600 g a 700-800 g de iniciador para
razas pequeñas y grandes respectivamente). La leche debe de continuarse para terneras
pequeñas o débiles. La semana antes de completar el destete, la leche puede ser ofrecida
técnicamente una vez al día. La mayoría de las terneras pueden ser destetadas entre 5 y 8
semanas de edad. Las terneras alimentadas con iniciador en forma de grano pueden estar listas
para el destete algunas semanas antes que aquéllas que son alimentadas con iniciador completo.
Destetar antes de 4 semanas de edad, presenta más riesgos que usualmente conducen a una
tasa de mortalidad más alta. En contraste, destetar después de las 8 semanas de edad es costoso
ya que la ración de una ternera destetada (forraje y concentrados) es generalmente más barata
que la leche o el substituto de leche.

9.2.3.12 Marcaje

Todas las vacas, sementales y becerras se marcan mediante la colocación de aretes en la oreja
derecha y con un hierro candente en la parte superior del anca derecha, para su posterior
identificación y facilitar el manejo de las tarjetas de control.

9.2.3.13 Características de la explotación
Para el manejo del sistema intensivo en los trópicos secos y húmedos es necesario tomar en
cuenta las siguientes características.La utilización de la raza Pardo Suizo para la producción de
carne y leche, la suplementación se basa en cloruro de sodio y en mínimo porcentaje se
proporciona minerales trazas.
El empadre es estacional, el cual se realizará por medio de la sincronización de los animales
con el fin de homogenizar la producción de leche del hato.
El empadre se realizará por medio de la inseminación artificial.
El destete se realizará inmediatamente después de haber nacido la cría.
El intervalo entre partos es de 14 a 16 meses.
La edad al primer parto es de 2 años de las vaquillas.
Lactancias con duración de 220 días con una producción de 4,000 a5,000 kg por lactancia.
Las becerras se seleccionaran como vientres de reemplazo para el mismo hato y los machos
serán vendidos.

65

9.2.3.14 Tecnología del sistema de producción

Una de las deficiencias centrales de la mayoría de los proyectos productivos dirigidos hacia los
grupos sociales marginados económicamente y socialmente, es la poca o nula contemplación que
se hace de la idiosincrasia y cultura tradicional. Lo que se debe buscar y planear es que el
proyecto se ajuste a las condiciones ambientales de producción, sobre todo de las características
sociales, económicas y culturales de los grupos humanos que participan dentro del proyecto.
Es por ello, que en el caso del proyecto se plantea un sistema de producción sofisticado para
implementar en la región mejoras de producción y una cultura de producción mejorada, establecer
las condiciones de producción (técnica, insumos y objetivos de producción) vinculado a una
producción planificada. Por lo tanto se plantea utilizar ordeñadoras, molino para mezclar el
alimento y cortadoras para forrajes bajo un sistema de producción intensivo se propicie una
actividad primaria bien integrada y rentable.

Basándose en la estrategia de producción que en el siguiente punto se analiza, se espera
alcanzar lo siguiente:

Mejorar los parámetros productivos y reproductivos.
Obtener una vaca/cría/año.
Obtener lactancias de 9 meses, con una producción de hasta 20 litros/ vaca/ dia para
alcanzar 5400 kg/ lactancia/ vaca.
Reducir el intervalo entre partos.
Reducir la edad al primer parto.
Evitar la consanguinidad.
Aprovechar el vigor hibrido de los cruzamientos reproductivos.
Mejorar las dietas de alimentación de los animales implementando un programa de
alimentación.
Aumentar la producción de leche / animal.

9.2.3.15 Capacidad de proceso y programas de producción

Proyección del Hato
En el siguiente cuadro se muestra la proyección que se espera tener por año en las producciones
de leche, becerros para la venta, vacas y sementales de desecho.

66

DESARROLLO DEL HATO
CONCEPTO U de M
ACTUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
COMPOSICIÓN DEL HATO
VACAS A INICIO DE AÑO 1 60 58 47 60 60 60 60 60 60 60 60
VACAS A FINAL DE AÑO 1 48 50 40 52 51 52 52 52 52 52 51
VAQUILLAS 0.9 10 0 30 23 19 25 25 25 25 25 25
NOVILLONAS 0.7 0 30 23 19 25 25 25 25 25 25 25
BECERRAS 0.3 30 23 19 25 25 25 25 25 25 25 25
BECERROS 0.3 30 23 19 25 25 25 25 25 25 25 25
NOVILLOS DE 1 A 2 AÑOS 0.7 5
NOVILLOS DE 2 A 3 AÑOS 0.9 0
SEMENTALES 1.3 2 2 2 3 3 3 3 3 3 3 3
TOTAL DE CABEZAS 125 129 135 148 148 155 155 156 155 155 154
UA 95 98 103 113 113 118 118 119 119 118 118

En el primer año se tendrán 46 nacimientos, de los cuales 23 son becerros y 23 becerras. Se
transferirán 23 becerras al año siguiente, de igual forma 23 becerros para la venta.

9.2.3.16 Programa de ejecución, administrativos, de capacitación y asistencia técnica
Programa de trabajo anual
CONCEPTO
AÑOS
1 2 3 4 5 6 7 8 9
CONSTRUCCIÓN DEL ESTABLO
ADQUISICIÓN DE SEMENTALES
ADQUISICIÓN DE INSUMOS
REHABILITACIÓN DE CERCOS
CURSOS DE CAPACITACIÓN
CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD DE
PRODUCCIÓN RURAL


Calendario del manejo zoosanitario
CONCEPTO
MESES
O N D E F M A M J J A S
APLICACIÓN DE LA VACUNA TRIPLE BOVINA
APLICACIÓN DE LA VACUNA CONTRA LA
BRÚCELA

APLICACIÓN DE LA VACUNA CONTRA EL
DERRIENGUE

DESPARASITACIONES INTERNAS
VITAMINACIONES
BAÑO GARRAPATICIDA


67

9.2.3.17 Cumplimientos de Normas sanitarias, Ambientales y otras

En el proyecto se utilizarán insumos sin efectos residuales, en la cual de ninguna manera habrá
contaminación del medio ambiente, dado que el sistema de explotación es ganadero y no existirán
desechos o residuos degradantes que afecten el ecosistema. El estiércol del ganado se
aprovechará como abono orgánico, el resto se venderá a los productores agrícolas de la zona
para abonar sus terrenos.

9.2.3.18 Aspectos Organizativos

Antecedentes
La sociedad se formara por las necesidades que poseen, creando una sociedad que trabaje de
forma unida y organizativa; sabiendo que esta es la mejor forma de trabajo obteniendo los mejores
resultados para la organización y para sus trabajadores.
El consejo de administración dispondrá llevar a cabo con lo dispuesto en la Ley agraria en vigor
convocar a sus integrantes e iniciar el siguiente proyecto.

9.2.3.19 Tipo de constitución de la Organización

La organización se conforma en una Producción Rural regida por la Ley Agraria en vigory
sustentada con el Acta Constitutiva y Estatutos levantados ante Notario Público e inscrito en el
Registro Público de la Propiedad y del Comercio o del Crédito Rural del Distrito Judicial de Acatlán
de Osorio, Puebla, a partir de lo cual tiene personalidad jurídica.
La Sociedad tomara el Régimen de Sociedad en comandita por acciones. Sociedad compuesta de
uno o varios socios comanditados que responden de manera subsidiaria, ilimitada y
solidariamente, de las obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios que únicamente
están obligados al pago de sus acciones (art. 207 LGSM).








68

9.3La tercera parte consiste en un análisis económico de todas las condiciones de operación que
previamente se determinaron en el estudio técnico. Esto incluye determinar la inversión inicial, los
costos totales de operación, el capital de trabajo,el cálculo del balance general inicial, del estado
de resultados proyectado a 10 años, del punto de equilibrio. Esta parte trata en resumen, de
obtener todas las cifras necesarias para llevar a cabo la evaluación económica.

9.3.1 ANÁLISIS FINANCIERO

9.3.1.1 Presupuestos y programa de inversiones y fuentes de financiamiento

9.3.1.1.1 Memoria del cálculo de la Inversión Fija

TERRENOS U/M
COSTO
UNITARIO
VOLUMEN COSTO TOTAL
Terrenos para establecimiento del Establo Ha 50,000.00 2 100,000.00
TOTAL 100,000.00

MAQ. Y EQUIPO PRINCIPAL U/M
COSTO
UNITARIO
VOLUMEN COSTO TOTAL
Bomba de gasolina 12 HP 3" Pieza 12,000.00 1 12,000.00
TOTAL: 12,000.00

EQUIPO AUXILIAR Y DE SERVICIOS U/M
COSTO
UNITARIO
VOLUMEN COSTO TOTAL
Mochila aspersora manual Pieza 500.00 2 1,000.00
Machetes Pieza 70.00 3 210.00
Palas Pieza 60.00 4 240.00
Martillos Pieza 46.00 2 92.00
Tenaza Pieza 97.75 1 97.75
Reatas Kg 57.50 10 575.00
Lecheras Pieza 20.00 3 60.00
Pistola para implante Pieza 200.00 1 200.00
Carretillas Pieza 350.00 3 1,050.00
Bieldo Pieza 120.00 2 240.00
TOTAL: 3,764.75

VALOR DEL ACTIVO FIJO EN HATO U/M
COSTO
UNITARIO
VOLUMEN COSTO TOTAL
Vacas A final del año Animal 8,000.00 48 384,000
Sementales Animal 7,200.00 2 14,400
TOTAL: 398,400






69

CONSTRUCCIÓN DE ESTABLO U/M VOLUMEN
COSTO
UNITARIO
COSTO TOTAL
CEMENTO GRIS TOLTECA TON 12 1,660.00 19,920.00
VARILLA 3/8*12 HYLSA PZA. 80 61.50 4,920.00
TUBO DE 2 " C-30 PZA. 70 372.00 26,040.00
ARENA M3 36 250.00 9,000.00
GRAVA M3 36 250.00 9,000.00
ALAMBRÓN KG 100 10.50 1,050.00
ALAMBRE RECOCIDO KG 110 11.00 1,210.00
BISAGRA SOLIDA 1" PZA. 17 24.00 408.00
SOLERA 11/2*3/16 PZA. 2 115.00 230.00
CERROJO SOLIDO PZA. 6 72.00 432.00
ELECTRODO PARA SOLDAR KG 35 33.50 1,172.50
LAMINA CINTO ALUM 2.44.32 PZA. 85 135.00 11,475.00
VARILLA 3/8*12 HYLSA PZA. 45 61.50 2,767.50
MONTEN 4" PZA. 40 290.00 11,600.00
ANGULO DE 1 1/4 X 1/8 PZA. 17 105.00 1,785.00
PIJA AUTOTALADRANTE PZA. 200 1.00 200.00
PINTURA DE ACEITE LTS. 8 74.00 592.00
MANO DE OBRA
LIMPIEZA JORNAL 20 100.00 2,000.00
TRAZO JORNAL 20 100.00 2,000.00
EXCAVACIÓN M3 160 100.00 16,000.00
CIMIENTOS M2 160 200.00 32,000.00
SIMBRA M2 160 80.00 12,800.00
PUESTA DE SIMBRA M2 160 60.00 9,600.00
CASTILLOS ML 50 100.00 5,000.00
CADENA ML 40 150.00 6,000.00
REBOQUE M2 78 80.00 6,240.00
PISO FIRME M2 100 100.00 10,000.00
PINTADA M2 30 100.00 3,000.00
SOLDADURA GLOBAL 1 12,000.00 12,000.00
TOTAL: 218,442.00











70

CONSTRUCCIÓN DE CORRAL DE MANEJO U/M VOLUMEN
COSTO
UNITARIO
COSTO TOTAL
CEMENTO GRIS TOLTECA TON 3 1,660.00 4,980.00
TUBOS DE 2" PZA. 28 372.00 10,416.00
VARILLAS DE 3/8*12 HYLSA PZA. 40 61.50 2,460.00
ALAMBRÓN KG 50 10.50 525.00
ALAMBRE RECOCIDO KG 50 11.00 550.00
ARENA M3 18 250.00 4,500.00
GRAVA M3 18 250.00 4,500.00
ELECTRODO PARA SOLDADURA KG 20 33.00 660.00
PINTURA CUBETA DE 18 LTS CUB. 1 1,200.00 1,200.00
TABICONES PZA. 500 3.00 1,500.00
MANO DE OBRA
LIMPIEZA JORNAL 20 100.00 2,000.00
TRAZO JORNAL 20 100.00 2,000.00
EXCAVACIÓN ML 32 50.00 1,600.00
RELLENO M3 6 150.00 900.00
COMPACTACIÓN JORNAL 4 100.00 400.00
CONCRETO ARMADO M2 16 100.00 1,600.00
PEGADO DE TABICÓN M2 25 80.00 2,000.00
PUESTA DE COLUMNA 20 X 20 ML 40 80.00 3,200.00
PUESTA DE PISO DE CONCRETO M2 32 80.00 2,560.00
SOLDADURA GLOBAL 1 8,000.00 8,000.00
PUESTA DE ZAPATAS M2 17 100.00 1,700.00
PUESTA DE CADENA DE DESPLANTE 20 X 30 ML 32 150.00 4,800.00
PINTADA ML 57 100.00 5,700.00
TOTAL: 67,751.00















71

CONSTRUCCIÓN DE BAÑO GARRAPATICIDA U/M VOLUMEN
COSTO
UNITARIO
COSTO TOTAL
CEMENTO TON 10 1,660.00 16,600.00
VARILLA 3/8 PZA. 100 61.50 6,150.00
TUBO DE 2 " C 30 PZA. 80 372.00 29,760.00
ARENA M3 24 250.00 6,000.00
GRAVA M3 24 250.00 6,000.00
ALAMBRÓN KG 110 10.50 1,155.00
ALAMBRE RECOCIDO KG 80 11.00 880.00
LAMINA DE ZINTRO PZA. 25 135.00 3,375.00
MONTEN 4 " PZA. 6 290.00 1,740.00
ANGULO DE 1 1/4 X 1/8 PZA. 3 125.00 375.00
MONTEN 3 " KG 8 215.00 1,720.00
PIJA AUTOTALADRANTES PZA. 200 1.00 200.00
CERROJO PZA. 1 72.00 72.00
BISAGRA PZA. 2 24.00 48.00
PINTURA DE ESMALTE (18 LT) BOTE 1 985.00 985.00
SOLDADURA KG 25 33.00 825.00
MANO DE OBRA
LIMPIEZA JORNAL 20 100.00 2,000.00
TRAZADO JORNAL 20 100.00 2,000.00
EXCAVACIÓN M3 4 100.00 400.00
CIMIENTOS M2 50 200.00 10,000.00
SIMBRA M2 50 80.00 4,000.00
PUESTA DE SIMBRA M2 50 60.00 3,000.00
CASTILLOS ML 80 100.00 8,000.00
CADENA DE DESPLANTE ML 50 200.00 10,000.00
REBOQUE M2 100 80.00 8,000.00
CONCRETO ARMADO M2 25 200.00 5,000.00
PINTADA ML 50 100.00 5,000.00
SOLDADURA GLOBAL 1 10,000.00 10,000.00
TOTAL: 143,285.00












72


CONSTRUCCIÓN DE 6 COMEDEROS Y 6
BEBEDEROS
U/M VOLUMEN
COSTO
UNITARIO
COSTO TOTAL
CEMENTO GRIS TOLTECA TON 6 1,660.00 9,960.00
VARILLAS DE 3/8*12 HYLSA PZA. 60 61.50 3,690.00
ARENA M3 18 250.00 4,500.00
GRAVA M3 27 250.00 6,750.00
ALAMBRÓN KG 85.5 10.50 897.75
ALAMBRE RECOCIDO KG 84 11.00 924.00
TUBOS DE 2" CEDULA 30 PZA. 36 372.00 13,392.00
PTR 1" PZA. 12 133.00 1,596.00
PINTURA DE ESMALTE LT 12 74.00 888.00
CERROJO SOLIDO GRANDE PZA. 8 72.00 576.00
MANGUERA NEGRA 2" MTS 225 15.00 3,375.00
SOLDADURA ESAB VERDE 1/8 KG 55 33.00 1,815.00
MANO DE OBRA
LIMPIEZA JORNAL 1 100.00 100.00
TRAZO JORNAL 1 100.00 100.00
EXCAVACIÓN ML 75 50.00 3,750.00
CADENA DE DESPLANTE 20 x 30 ML 75 150.00 11,250.00
CONCRETO ARMADO ML 90 150.00 13,500.00
PISO CANOA M2 37.5 100.00 3,750.00
RELLENO M3 4.5 150.00 675.00
APLANADO Y PULIDO M2 75 80.00 6,000.00
PUESTA DE CASTILLOS ML 40.5 80.00 3,240.00
PUESTA DE ZAPATAS M2 10.5 50.00 525.00
PINTADA M2 37.5 100.00 3,750.00
SOLDADURA GLOBAL 1.5 2,000.00 2,000.00
TOTAL: 97,003.75

CONSTRUCCIÓN DE UN SILO U/M VOLUMEN
COSTO
UNITARIO
COSTO TOTAL
CEMENTO GRIS TOLTECA TON 3 1,660.00 4,980.00
VARILLAS DE 3/8*12 HYLSA PZA. 20 61.50 1,230.00
ARENA M3 18 250.00 4,500.00
GRAVA M3 18 250.00 4,500.00
ALAMBRE RECOCIDO KG 50 11.00 550.00
MANO DE OBRA
LIMPIEZA JORNAL 5 100.00 500.00
TRAZO JORNAL 5 100.00 500.00
EXCAVACIÓN M3 28 100.00 2,800.00
MURO LONGITUDINAL M2 46.5 130.00 6,045.00
MUROS TRANSVERSAL (2) M2 25.5 130.00 3,315.00
PISO M2 37 100.00 3,700.00
TOTAL: 32,620.00


73

ADQUISICIÓN DE BÁSCULA GANADERA + EQUIPO
DE TRANSPORTE
U/M VOLUMEN
COSTO
UNITARIO
COSTO TOTAL
Báscula Santiago, Plataforma Ganadera, Cap. 1,500 kg Equipo 1 37,073.70 37,073.70
Ordeñadora de doble ordeña Equipo 1 8,500.00 8,500.00
Camionetas NISSAN 2 CABINA Equipo 2 120,000.00 240,000.00
Triciclo Equipo 1 1500.00 1500.00
TOTAL: 287,073.70

9.3.1.1.2 Memoria del cálculo de la Inversión Diferida

PAGOS POR ESTUDIOS DE PRE INVERSIÓN U/M COSTO UNITARIO VOLUMEN COSTO TOTAL
FORMULACIÓN DE PROYECTO UN 10,000.00 1 10,000.00
TOTAL: 10,000.00

CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD U/M COSTO UNITARIO VOLUMEN COSTO TOTAL
PERMISO EN REL. EXT. UN 565.00 1 565.00
ACTA CONSTITUTIVA UN 1,000.00 1 1,000.00
ACTO PROTOCOLARIO UN 3,000.00 1 3,000.00
REGISTRO ANTE EL RPP UN 200.00 1 200.00
REGISTRO ANTE EL RAN UN 71.00 1 71.00
REGISTRO ANTE HACIENDA UN 200.00 1 200.00
AVISO DE USO DE NOMBRE (SRE) UN 210.00 1 210.00
TOTAL: 5,246.00

PROGRAMA DE CAPACITACIÓN U/M COSTO UNITARIO VOLUMEN COSTO TOTAL
MANEJO DE GANADO BOVINO DOBLE
PROPÓSITO CURSO 3,000.00 1 3,000.00
INSEMINACIÓN ARTIFICIAL EN BOVINOS CURSO 5,000.00 1 5,000.00
ESTRATEGIA DE ALIMENTACIÓN DE RUMIANTES
EN ÉPOCAS SECAS CURSO 3,500.00 1 3,500.00
TOTAL: 11,500.00

9.3.1.1.3 Memoria del cálculo del Capital de Trabajo

EFECTIVO EN CAJA/BANCOS TIPO COSTO UNITARIO VOLUMEN COSTO TOTAL
INVERSIONISTA NORMAL 12,000.00 1 12,000.00
TOTAL: 12,000.00






74

INVENTARIO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS U/M COSTO UNITARIO VOLUMEN COSTO TOTAL
DESPARASITANTE INTERNO (VERMIFIN) FCO 1.16 5,713 6,650.16
DESPARASITANTE EXTERNO (ASUNTOL) FCO 0.76 3,516 2,672.02
VACUNA (TRIPLE BOVINA) FCO 0.41 1,288 533.07
VACUNA (DERRIENGUE) FCO 6.05 258 1,558.00
VITAMINA ADE (VIGANTOLADE) FCO 2.51 1,270 3,186.70
SALES MINERALES (MAGNAPASCAL) BULTO 32.24 1,178 37,983.68
AMPLIO ESPECTRO (EROFLOXACINA 10%)EMICINA FCO 2.35 95 223.77
VIOLETA DE GENCIANA FCO 0.17 322 53.65
RET. PLACENTARIA (ERGOPAD) FCO 2.10 100 209.50
FLUVICINA FCO 3.70 352 1,301.39
IMPLANTES PZA. 0.00 0 0.00
SULFATO DE AMONIO BULTO 85.00 15 1,275.00
SUPLEMENTO VACAS KG 1.00 391,645 391,645.00
CONCENTRADO VACAS KG 2.63 51,040 133,980.00
ALIMENTO VAQUILLAS KG 0.75 0 0.00
ALIMENTO NOVILLONAS KG 0.50 59,404 29,701.88
ALIMENTO NOVILLOS KG 0.00 118,808 0.00
ALIMENTO BECERROS KG 13.00 1,922 24,987.04
ALIMENTO SEMENTALES KG 0.50 14,710 7,354.75
AGUJAS CAJA 70.00 1 70.00
JERINGAS DE 20 ML PZA. 12.00 5 60.00
BOTAS PAR 180.00 4 720.00
TOTAL: 644,165.59

INVENTARIO DE PRODUCCIÓN EN PROCESO U/M COSTO UNITARIO VOLUMEN COSTO TOTAL
VAQUILLAS ANIMAL 6,500.00 10 65,000.00
NOVILLONAS ANIMAL 5,000.00 0 0.00
BECERRAS ANIMAL 1,500.00 30 45,000.00
BECERROS ANIMAL 1,500.00 30 45,000.00
NOVILLOS DE 1 AÑO ANIMAL 2,500.00 5 12,500.00
TOTAL: 167,500.00

INVENTARIO DE PRODUCTOS TERMINADOS U/M COSTO UNITARIO VOLUMEN COSTO TOTAL
VACAS DE DESECHO ANIMAL 6,000.00 12 72,000.00
VAQUILLAS ANIMAL 8,000.00 0 0.00
NOVILLOS DE 1 AÑO ANIMAL 3,000.00 30 90,000.00
NOVILLOS DE 2 A 3 AÑOS ANIMAL 0.00 0 0.00
SEMENTALES DE DESECHO ANIMAL 7,200.00 0 0.00
LECHE BRONCA Lt. 9.00 158,400 1,425,600.00
TOTAL: 1,587,600.00



75

GASTOS DE OPERACIÓN U/M COSTO UNITARIO VOLUMEN COSTO TOTAL
ADMINISTRADOR JORNAL 200.00 365 73,000.00
LIMPIA JORNAL 100.00 15 1,500.00
SERVICIOS MÉDICOS VETERINARIOS VISITA 200.00 12 2,400.00
TOTAL: 76,900.00

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN U/M COSTO UNITARIO VOLUMEN COSTO TOTAL
PAPELERÍA LOTE 500.00 1 500.00
TOTAL: 500.00

9.3.1.1.4 Programa de Inversiones

CONCEPTO/MES

2008
TOTAL ABR MAY JUN JUL AGO
TERRENOS
100,000.00 100,000.00
MAQ. Y EQUIPO
PRINCIPAL 8,500.00 8,500.00
EQUIPO AUXILIAR Y DE
SERVICIOS 12,000.00 12,000.00
VALOR DEL ACTIVO FIJO
EN HATO 398,400.00 398,400.00
ESTABLO
72,814.00 72,814.00 72,814.00 218,442.00
CORRAL DE MANEJO
22,583.67 22,583.67 22,583.67 67,751.00
BAÑO GARRAPATICIDA
47,761.67 47,761.67 47,761.67 143,285.00
BEBEDEROS Y
COMEDEROS 32,334.58 32,334.58 32,334.58 97,003.75
SILO
10,873.33 10,873.33 10,873.33 32,620.00
BASCULA
37,073.70 37,073.70
ORDEÑADORA
8,500.00 8,500.00
CAMIONETAS
240,000.00 240,000.00
TRICICLO
1,500.00 1,500.00
PAGOS POR ESTUDIOS
DE PRE INVERSIÓN
10,000.00
10,000.00
CONSTITUCIÓN DE LA
SOCIEDAD
5,246.00
5,246.00
PROGRAMA PRE
OPERATIVO DE
CAPACITACIÓN
3,000.00 5,000.00 3,500.00
11,500.00
SEGURO GANADERO
0.00
0.00
TOTAL: 524,146.00 10,000.00 189,367.25 191,367.25 476,940.95 1,391,821.45








76

9.3.1.1.5 Fuentes de Financiamiento

CONCEPTO
INVERSIÓN FIJA
TERRENOS 100,000.00
REQUERIMIENTOS DE INVERSIÓN 846,175.45
ESTABLO 218,442.00
CORRAL DE MANEJO 67,751.00
BAÑO GARRAPATICIDA 143,285.00
BEBEDEROS Y COMEDEROS 97,003.75
SILO 32,620.00
BASCULA 37,073.70
ORDEÑADORA 8,500.00
CAMIONETAS 240,000.00
TRICICLO 1,500.00
MAQ. Y EQUIPO PRINCIPAL 12,000.00
EQUIPO AUXILIAR Y DE SERVICIOS 3,764.75
VALOR DEL ACTIVO FIJO EN HATO 398,400.00
SUBTOTAL 2,206,515.65
INVERSIÓN DIFERIDA:
PAGOS POR ESTUDIOS DE PRE INVERSIÓN 10,000.00
CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD 5,246.00
PROGRAMA PRE OPERATIVO DE CAPACITACIÓN 11,500.00
SEGURO GANADERO 0.00
SUBTOTAL 26,746.00
INVERSIÓN CAPITAL DE TRABAJO:
EFECTIVO EN CAJA/BANCOS 12,000.00
INVENTARIO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS 644,165.59
INVENTARIO DE PRODUCCIÓN EN PROCESO 167,500.00
INVENTARIO DE PRODUCTOS TERMINADOS 1,587,600.00
CUENTAS POR COBRAR 0.00
CONTINGENCIAS/OTROS 0.00
GASTOS DE OPERACIÓN 76,900.00
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 500.00
SUBTOTAL 2,488,665.59
INVERSIONISTA

PORCENTAJE 100.00%
TOTAL DE PARTICIPACIÓN: 4,721,927.24






77

9.3.1.2Proyección financiera anual

9.3.1.2.1 Programa de ventas (ingresos)

Se producirá 17 litros por vaca diariamente, durante 220 días de lactación, dando como resultado una producción promedio por vaca
de 3,740 litros por lactancia anualmente. El precio de venta de la leche es de $9.00, dando como resultado un ingreso por vaca
durante el periodo de lactancia de $33,660, por concepto de venta de leche se tendrá un ingreso de $18,368,045. Por concepto de
venta de novillos, vaquillas, vacas y sementales de desecho se obtendrá un ingreso de $2,354,671. Se espera tener un ingreso total
de $20,722,715 durante la vida útil del proyecto. Por lo anterior, el flujo de efectivo del proyecto será de $11,791,145.75,
considerando una proyección a 10 años.


VENTAS

ACTUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 TOTAL
RECUPERACIÓN DE REPRODUCTOR
72,000 41,760 33,754 50,628 56,625 50,633 50,566 50,740 50,548 50,342 50,242 557,839
VAQUILLAS 0 0 24,000 80,000 120,000 80,000 136,000 128,000 136,000 136,000 136,000 976,000
NOVILLOS DE 2 AÑOS 90,000 70,320 58,366 76,058 74,021 75,597 75,430 75,747 75,393 75,035 74,865 820,832
NOVILLOS DE 2 A 3 AÑOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
LECHE BRONCA 1,425,600 1,678,961 1,357,063 1,746,027 1,712,241 1,746,232 1,743,547 1,750,535 1,742,803 1,734,543 1,730,493 18,368,045



RECUPERACIÓN SEGURO SEMENTAL
TOTAL: 1,587,600 1,791,041 1,473,183 1,952,712 1,962,887 1,952,463 2,005,543 2,005,022 2,004,744 1,995,921 1,991,600 20,722,715








78

9.3.1.2.2 Costos
COSTO DEL CONSUMO DE SUPLEMENTO ALIMENTICIO ($)
CONCEPTO
ACTUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
Vacas 303,862.50 293,733.75 237,417.90 305,466.89 305,444.85 305,502.88 305,033.01 306,255.64 304,903.00 203,758.34 302,749.25
Vaquillas 38,188.13 0.00 114,564.38 89,512.97 74,295.76 96,816.70 94,224.52 96,230.51 96,017.98 63,969.75 95,970.11
Novillonas 0.00 59,403.75 46,414.13 38,523.73 50,201.25 48,857.16 49,897.30 49,787.10 49,995.96 33,359.18 49,526.33
Novillos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Becerros 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Sementales 7,354.75 7,354.75 8,619.77 11,090.37 11,089.57 11,091.68 11,074.62 11,119.01 11,069.90 11,017.43 10,991.71
TOTAL 349,405.38 360,492.25 407,016.17 444,593.96 441,031.44 462,268.42 460,229.46 463,392.26 461,986.84 312,104.71 459,237.40

COSTO DEL CONSUMO DE ALIMENTO BALANCEADO
CONCEPTO
ACTUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
Vacas 138,600.00 133,980.00 108,292.80 139,331.81 139,321.75 139,348.22 139,133.90 139,691.58 139,074.60 138,415.44 138,092.22
Becerros 5,292.00 4,134.82 3,431.90 4,472.19 4,352.45 4,445.12 4,435.30 4,453.90 4,433.09 4,412.07 4,402.08
TOTAL 143,892.00 138,114.82 111,724.70 143,804.00 143,674.21 143,793.34 143,569.20 144,145.48 143,507.69 142,827.51 142,494.30

COSTO DEL CONSUMO DE SUSTITUTO DE LECHE
CONCEPTO
ACTUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
Becerros 31,980.00 24,987.04 20,739.24 27,025.84 26,302.24 26,862.20 26,802.88 26,915.32 26,789.52 26,662.49 26,602.16
TOTAL 31,980.00 24,987.04 20,739.24 27,025.84 26,302.24 26,862.20 26,802.88 26,915.32 26,789.52 26,662.49 26,602.16


Cuadro de Dieta
CONCEPTO U.M P.UNITARIO CONSUMO DIARIO
PUNTA DE CAÑA KG 0.25 5
SORGO FORRAJERO KG 0.25 13
CONCENTRADO KG 2.63 4
MELAZA KG 0.50 0.5
SUSTITUTO DE LECHE KG 13.00 2.2



79

COSTO DE MANEJO ZOOSANITARIO
CONCEPTO/PRODUCTO COSTO UNITARIO ACTUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
DESPARASITANTE INTERNO (VERMIFIN) 1.16
6,364 6,650 7,260 7,865 7,907 8,251 8,228 8,279 8,257 8,231 8,205
DESPARASITANTE EXTERNO (ASUNTOL) 0.76
2,557 2,672 2,917 3,160 3,177 3,315 3,306 3,326 3,318 3,307 3,297
VACUNA (TRIPLE BOVINA) 0.41
518 533 559 615 613 643 642 645 644 641 639
VACUNA (DERRIENGUE) 6.05
1,513 1,558 1,634 1,797 1,791 1,879 1,875 1,886 1,881 1,875 1,869
VITAMINA ADE (VIGANTOLADE) 2.51
3,050 3,187 3,479 3,769 3,789 3,954 3,943 3,967 3,957 3,944 3,932
SALES MINERALES (MAGNAPASCAL) 32.24
36,875 37,984 39,828 43,804 43,671 45,819 45,716 45,981 45,854 45,704 45,563
AMPLIO ESPECTRO (EROFLOXACINA 10%)EMICINA
2.35
214 224 244 265 266 278 277 279 278 277 276
VIOLETA DE GENCIANA
0.17
52 54 56 62 62 65 65 65 65 65 64
RET. PLACENTARIA (ERGOPAD)
2.10
202 209 169 218 214 218 218 218 217 216 216
FLUVICINA
3.70
1,185 1,301 1,563 1,584 1,594 1,700 1,695 1,707 1,704 1,700 1,694
IMPLANTES


TOTAL 52,528 54,372 57,710 63,138 63,083 66,120 65,963 66,354 66,174 65,961 65,756

COSTO DE CERCOS PERIMETRALES / HA.
CONCEPTO / ACTIVIDAD MÉTODO U de M UNIDADES
COSTO
UNITARIO
COSTO
TOTAL
ACTUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
ALAMBRE DE PÚAS ROLLO 3 300 900.00 900.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
GRAPAS Kg. 3 17 51.00 51.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
POSTES Pza. 90 7 630.00 315.00 157.50 157.50 0.00 0.00 0.00
LIMPIA MANUAL Jornal 30 100 3,000.00 1,500.00 750.00 750.00 0.00 0.00 0.00
AHOYADO Y PLANTADO MANUAL Jornal 12 100 1,200.00 600.00 300.00 300.00 0.00 0.00 0.00
ATIRANTADO Y GRAPADO MANUAL Jornal 12 100 1,200.00 600.00 300.00 300.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL: 6,981.00 3,966.00 1,507.50 1,507.50 0.00 0.00 0.00










80

COSTO DE MANTENIMIENTO ANUAL DE CERCOS PERIMETRALES / HA. Y POTRERO
CONCEPTO / ACTIVIDAD MÉTODO U de M UNIDADES
COSTO
UNITARIO
COSTO
TOTAL
ACTUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
ALAMBRE DE PÚAS Mts 0 0.75 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
GRAPAS Kg. 1 13.00 13.00 10.20 10.20 10.20 10.20 10.20 10.20
POSTES Pza. 18 7.00 126.00 63.00 94.50 126.00 126.00 126.00 126.00
AHOYADO Y PLANTADO MANUAL Jornal 6 100.00 600.00 300.00 450.00 600.00 600.00 600.00 600.00
ATIRANTADO Y GRAPADO MANUAL Jornal 2 100.00 240.00 120.00 180.00 240.00 240.00 240.00 240.00
CHAPONEO MANUAL Jornal 12 100.00 1,200.00 120.00 180.00 240.00 240.00 240.00 240.00
TOTAL: 2,179.00 613.20 914.70 1,216.20 1,216.20 1,216.20 1,216.20



















81

9.3.1.2.3 Flujo de efectivo mensual y determinación delcapital de trabajo
FLUJO DE EFECTIVO EN CAJA ACTUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 TOTAL
ORIGEN DE RECURSOS
VENTAS
1,587,600.0
0
1,791,040.8
0
1,473,182.6
9
1,952,712.4
0
1,962,886.9
1
1,952,462.6
9
2,005,543.2
1
2,005,021.9
3
2,004,743.9
7 1,995,920.80 1,991,599.86
20,722,715.2
6
TOTAL ORIGEN DE RECURSOS
1,587,600.0
0
1,791,040.8
0
1,473,182.6
9
1,952,712.4
0
1,962,886.9
1
1,952,462.6
9
2,005,543.2
1
2,005,021.9
3
2,004,743.9
7 1,995,920.80 1,991,599.86
20,722,715.2
6
APLICACIÓN DE RECURSOS
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
COMPRA DE SEMENTALES 0.00 16,000.00 16,000.00 16,000.00 16,000.00 16,000.00 16,000.00 16,000.00 16,000.00 16,000.00 16,000.00 160,000.00
GASTOS DE OPERACIÓN 76,900.00 76,900.00 76,900.00 76,900.00 76,900.00 76,900.00 76,900.00 76,900.00 76,900.00 76,900.00 76,900.00 845,900.00
MATERIAS PRIMAS E INSUMOS 577,805.55 577,966.03 597,189.79 678,562.07 674,090.61 699,044.45 696,564.56 700,806.70 698,457.56 547,555.36 694,089.56 7,142,132.26
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 5,500.00
COSTOS DE DEPRECIACIÓN 30,086.37 67,350.47 64,681.67 76,706.50 78,705.45 76,708.20 76,685.94 76,743.88 76,679.78 76,611.29 76,577.71 777,537.25
PAGO DE IMPUESTOS Y
PERMISOS 500.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 500.00
PAGO DE PASIVOS 0.00
COSTOS FINANCIEROS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL APLICACIÓN DE
RECURSOS
685,791.93 738,716.50 755,271.46 848,668.57 846,196.07 869,152.65 866,650.50 870,950.57 868,537.34 717,566.65 864,067.27 8,931,569.51

Uso de utilidades 0.00

DIFERENCIA 901,808.07
1,052,324.3
0 717,911.23
1,104,043.8
3
1,116,690.8
4
1,083,310.0
4
1,138,892.7
1
1,134,071.3
6
1,136,206.6
3 1,278,354.15 1,127,532.59
11,791,145.7
5
SALDO ANTERIOR 0.00 901,808.07
1,954,132.3
7
2,672,043.6
0
3,776,087.4
4
4,892,778.2
8
5,976,088.3
1
7,114,981.0
2
8,249,052.3
8 9,385,259.01
10,663,613.1
6 0.00
NUEVO SALDO 901,808.07
1,954,132.3
7
2,672,043.6
0
3,776,087.4
4
4,892,778.2
8
5,976,088.3
1
7,114,981.0
2
8,249,052.3
8
9,385,259.0
1
10,663,613.1
6
11,791,145.7
5
11,791,145.7
5









82

9.3.1.2.4 Punto de equilibrio

PUNTO DE EQUILIBRIO = CF/1-CV/VT
ÍNDICE DE ABSORCIÓN = CF/VT-CV
MARGEN DE UTILIDAD = VT-PE/VT
COSTOS FIJOS = CF
COSTOS VARIABLES = CV
VENTAS TOTALES = VT

CONCEPTO ACTUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 PROMEDIO TOTAL
COSTOS FIJOS 107,486.37 144,750.47 142,081.67 154,106.50 156,105.45 154,108.20 154,085.94 154,143.88 154,079.78 154,011.29 153,977.71 148,085.20 1,628,937.25
VENTAS TOTALES
1,587,600.0
0
1,791,040.8
0
1,473,182.6
9
1,952,712.4
0
1,962,886.9
1
1,952,462.6
9
2,005,543.2
1
2,005,021.9
3
2,004,743.9
7
1,995,920.8
0
1,991,599.8
6
1,883,883.2
1
20,722,715.2
6
COSTOS VARIABLES 578,305.55 577,966.03 597,189.79 678,562.07 674,090.61 699,044.45 696,564.56 700,806.70 698,457.56 547,555.36 694,089.56 649,330.21 7,142,632.26
MARGEN DE
UTILIDAD 0.89 0.88 0.84 0.88 0.88 0.88 0.88 0.88 0.88 0.89 0.88 0.88 0.88
ÍNDICE DE
ABSORCIÓN 10.65% 11.93% 16.22% 12.09% 12.11% 12.30% 11.77% 11.82% 11.80% 10.63% 11.87% 12.00% 12.00%
COSTOS TOTALES 685,791.93 722,716.50 739,271.46 832,668.57 830,196.07 853,152.65 850,650.50 854,950.57 852,537.34 701,566.65 848,067.27 797,415.41 8,771,569.51
PUNTO DE
EQUILIBRIO 169,073.91 213,716.42 238,942.86 236,177.52 237,754.68 240,055.96 236,081.78 236,971.51 236,464.61 212,235.35 236,346.47 225,972.66 2,485,699.30
COSTOS TOTALES 685,791.93 722,716.50 739,271.46 832,668.57 830,196.07 853,152.65 850,650.50 854,950.57 852,537.34 701,566.65 848,067.27 797,415.41 8,771,569.51

Utilidad 11, 951,145.75
PEPCF12%










83

9.3.1.2.5 Situación financiera actual y proyectada

ESTADO DE RESULTADOS PRO FORMA
CONCEPTO ACTUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10

INGRESOS

VENTAS NETAS
1,587,600 1,791,041 1,473,183 1,952,712 1,962,887 1,952,463 2,005,543 2,005,022 2,004,744 1,995,921 1,991,600
COSTO DE
VENTAS
578,806 578,466 597,690 679,062 674,591 699,544 697,065 701,307 698,958 548,055 694,590
PRODUCCIÓN EN
PROCESO
167,500 220,320 370,566 325,694 327,243 363,758 361,805 365,258 365,069 364,807 363,275
UTILIDADES BRUTAS
1,176,294 1,432,895 1,246,058 1,599,344 1,615,539 1,616,676 1,670,284 1,668,973 1,670,856 1,812,673 1,660,285
GASTOS



GASTOS DE
OPERACIÓN
76,900 76,900 76,900 76,900 76,900 76,900 76,900 76,900 76,900 76,900 76,900
GASTOS
FINANCIEROS
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
DEPRECIACIONES
30,086 67,350 64,682 76,706 78,705 76,708 76,686 76,744 76,680 76,611 76,578
TOTAL GASTOS
106,986 144,250 141,582 153,606 155,605 153,608 153,586 153,644 153,580 153,511 153,478

UTILIDADES ANTES
DE IMPUESTOS
1,069,308 1,288,644 1,104,477 1,445,738 1,459,934 1,463,068 1,516,698 1,515,329 1,517,276 1,659,161 1,506,807
I.S.R. Y P.T.U. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UTILIDAD NETA 1,069,308.07 1,288,644 1,104,477 1,445,738 1,459,934 1,463,068 1,516,698 1,515,329 1,517,276 1,659,161 1,506,807
= = = = = = = = = = =




84

9.4.-La cuarta parte de este proyecto, trata sobre la evaluación económica de la inversión. Una
vez que se han obtenido una serie de determinaciones sobre el mercado, la tecnología y todos los
costos involucrados en la instalación y operación de la planta, viene ahora el punto donde se
determina la rentabilidad económica de toda la inversión bajo criterios claramente definidos, tales
como VPN(valor presente neto) y TIR (tasa interna de rendimiento).

9.4.1 Análisis de Rentabilidad

PERIODO INVERSIONES INGRESOS EGRESOS DEPRECIACIONES RECUPERACIONES FNE
Actual 4,721,927.24 1,587,600.00 655,705.55 30,086.37 0.00 -3,820,119.17
1 0.00 1,791,040.80 655,366.03 67,350.47 0.00 1,068,324.30
2 16,000.00 1,473,182.69 655,366.03 67,350.47 0.00 734,466.19
3 19,764.75 1,952,712.40 765,318.10 67,350.47 752.95 1,101,032.03
4 16,000.00 1,962,886.91 762,845.60 67,350.47 0.00 1,116,690.84
5 28,000.00 1,952,462.69 762,845.60 67,350.47 2,400.00 1,096,666.62
6 19,764.75 2,005,543.21 783,300.03 67,350.47 752.95 1,135,880.91
7 16,000.00 2,005,021.93 787,600.11 67,350.47 0.00 1,134,071.36
8 16,000.00 2,004,743.97 785,186.87 67,350.47 0.00 1,136,206.63
9 19,764.75 1,995,920.80 634,216.19 67,350.47 3,152.95 1,277,742.35
10 28,000.00 1,991,599.86 780,716.80 67,350.47 4,724,327.24 5,839,859.83

TASA DE DESCUENTO 10.33%
AÑOS FACTOR INGRESOS
INGRESOS
ACTUALIZ.
EGRESOS
EGRESOS
ACTUALIZ.
ACTUAL 1.00 1,587,600.00 1,587,600.00 655,705.55 655,705.55
1 0.91 1,791,040.80 1,623,348.86 655,366.03 594,005.29
2 0.82 1,473,182.69 1,210,234.06 655,366.03 538,389.64
3 0.74 1,952,712.40 1,453,976.64 765,318.10 569,850.76
4 0.67 1,962,886.91 1,324,709.97 762,845.60 514,828.02
5 0.61 1,952,462.69 1,194,303.36 762,845.60 466,625.59
6 0.55 2,005,543.21 1,111,911.73 783,300.03 434,276.61
7 0.50 2,005,021.93 1,007,543.49 787,600.11 395,776.90
8 0.46 2,004,743.97 913,082.40 785,186.87 357,621.88
9 0.41 1,995,920.80 823,949.78 634,216.19 261,815.14
10 0.37 1,991,599.86 745,188.09 780,716.80 292,117.34
12,995,848.38 5,081,012.72

TIR 27.8%
RELACIÓN BENEFICIO COSTO 2.6
VALOR ACTUAL NETO 7,914,835.7



85

Para calcular los indicadores económicos se considero una Tasa de Rentabilidad Mínima
Aceptable (TREMA) o Tasa de Actualización (TA), la cual está constituida por los CETES a 28
días del 08 de Abril de 2008 que se ubicaron en 7.46%, una inflación acumulada de Enero a
Marzo de 1.49% y un porcentaje adicional del 1.39%, dando la sumatoria de una TREMA del
10.33.

10.4.2 Relación Beneficio Costo (B/C)

Es el resultado de dividir la sumatoria de los beneficios actualizados entre la sumatoria de los
costos actualizados, la relación expresa los beneficios obtenidos por unidad monetaria total
invertida durante la vida útil del proyecto. Si la relación B/C es menor que 1, significa que habrá
pérdidas. Durante la vida útil de proyecto por cada peso invertido considerando una tasa de
actualización del 10.33% se tendrán 1.60 centavos en beneficio neto.

10.4.3 Tasa Interna de Rentabilidad
Es la tasa de interés que hace que los beneficios actualizados se igualen con los costos
actualizados. En otras palabras es la tasa de interés en que el flujo de fondos actualizados es
igual a cero. La TIR expresa el interés máximo que podrá pagar un proyecto por los resultados
monetarios utilizados, una vez recuperados los costos de inversión y operación. Durante la vida
útil del proyecto se obtendrá una rentabilidad de 27.8%.

10.4.4 Valor Actual Neto (VAN)
Es la diferencia de los beneficios actualizados con respecto a los costos actualizados, con una
TREMA de 10.33% el resultado de dividir la sumatoria de los beneficios actualizados entre la
sumatoria de los costos actualizados. Nos indica los beneficios netos totales que se recibirán
durante la vida útil del proyecto, si el VAN es negativo, significa que se incurrirá en pérdidas.
Durante la vida útil del proyecto, con una Tasa de Actualización del 10.33%, se obtendrá una
utilidad neta de$7,914,835.7







86

9.4.5 Análisis de Sensibilidad

EVALUACIÓN FINANCIERA EN EL CASO DE QUE LOS EGRESOS SE INCREMENTEN UN 10%

PERIODO INVERSIONES INGRESOS EGRESOS DEPRECIACIONES RECUPERACIONES FNE
Actual 4,721,927.24 1,587,600.00 721,276.11 30,086.37 0.00 -3,885,689.72
1 0.00 1,791,040.80 720,902.64 67,350.47 0.00 1,002,787.70
2 16,000.00 1,473,182.69 720,902.64 67,350.47 0.00 668,929.59
3 19,764.75 1,952,712.40 841,849.91 67,350.47 752.95 1,024,500.22
4 16,000.00 1,962,886.91 839,130.16 67,350.47 0.00 1,040,406.28
5 28,000.00 1,952,462.69 839,130.16 67,350.47 2,400.00 1,020,382.06
6 19,764.75 2,005,543.21 861,630.04 67,350.47 752.95 1,057,550.90
7 16,000.00 2,005,021.93 866,360.12 67,350.47 0.00 1,055,311.35
8 16,000.00 2,004,743.97 863,705.56 67,350.47 0.00 1,057,687.94
9 19,764.75 1,995,920.80 697,637.80 67,350.47 3,152.95 1,214,320.73
10 28,000.00 1,991,599.86 858,788.48 67,350.47 4,724,327.24 5,761,788.15

TASA DE DESCUENTO 10.33%
AÑOS FACTOR INGRESOS INGRESOS ACTUALIZ. EGRESOS EGRESOS ACTUALIZ.
ACTUAL 1.00 1,587,600.00 1,587,600.00 721,276.11 721,276.11
1 0.91 1,791,040.80 1,623,348.86 720,902.64 653,405.82
2 0.82 1,473,182.69 1,210,234.06 720,902.64 592,228.60
3 0.74 1,952,712.40 1,453,976.64 841,849.91 626,835.83
4 0.67 1,962,886.91 1,324,709.97 839,130.16 566,310.82
5 0.61 1,952,462.69 1,194,303.36 839,130.16 513,288.15
6 0.55 2,005,543.21 1,111,911.73 861,630.04 477,704.27
7 0.50 2,005,021.93 1,007,543.49 866,360.12 435,354.59
8 0.46 2,004,743.97 913,082.40 863,705.56 393,384.07
9 0.41 1,995,920.80 823,949.78 697,637.80 287,996.65
10 0.37 1,991,599.86 745,188.09 858,788.48 321,329.08
12,995,848.38 5,589,113.99

INDICADOR
ANTERIOR ACTUAL DISMINUCIÓN PORCENTAJE
TIR 27.8% 25.6% 2.2 7.91
RELACIÓN BENEFICIO COSTO 2.6 2.3 0.3 11.54
VALOR PRESENTE NETO 7,914,835.7 7,406,734.4 508,101.3 6.42

Con un aumento en los costos de producción del 10%, se considera un grado de sensibilidad bajo,
debido a que los indicadores todavía son favorables, por lo tanto el dictamen para este proyecto
es No Condicionado. Se puede obtener por cada peso invertido $1.30.




87

EVALUACIÓN FINANCIERA EN EL CASO DE QUE LOS INGRESOS DISMINUYAN
10%

PERIODO INVERSIONES INGRESOS EGRESOS DEPRECIACIONES RECUPERACIONES FNE
Actual 4,721,927.24 1,443,272.73 655,705.55 30,086.37 0.00 -3,964,446.44
1 0.00 1,628,218.91 655,366.03 67,350.47 0.00 905,502.41
2 16,000.00 1,339,256.99 655,366.03 67,350.47 0.00 600,540.49
3 19,764.75 1,775,193.09 765,318.10 67,350.47 752.95 923,512.72
4 16,000.00 1,784,442.64 762,845.60 67,350.47 0.00 938,246.58
5 28,000.00 1,774,966.08 762,845.60 67,350.47 2,400.00 919,170.01
6 19,764.75 1,823,221.10 783,300.03 67,350.47 752.95 953,558.80
7 16,000.00 1,822,747.21 787,600.11 67,350.47 0.00 951,796.64
8 16,000.00 1,822,494.52 785,186.87 67,350.47 0.00 953,957.18
9 19,764.75 1,814,473.46 634,216.19 67,350.47 3,152.95 1,096,295.01
10 28,000.00 1,810,545.32 780,716.80 67,350.47 4,724,327.24 5,658,805.30

TASA DE DESCUENTO 10.33%
AÑOS FACTOR INGRESOS
INGRESOS
ACTUALIZADOS
EGRESOS
EGRESOS
ACTUALIZADOS
ACTUAL 1.00 1,443,272.73 1,443,272.73 655,705.55 655,705.55
1 0.91 1,628,218.91 1,475,771.69 655,366.03 594,005.29
2 0.82 1,339,256.99 1,100,212.78 655,366.03 538,389.64
3 0.74 1,775,193.09 1,321,796.95 765,318.10 569,850.76
4 0.67 1,784,442.64 1,204,281.79 762,845.60 514,828.02
5 0.61 1,774,966.08 1,085,730.32 762,845.60 466,625.59
6 0.55 1,823,221.10 1,010,828.85 783,300.03 434,276.61
7 0.50 1,822,747.21 915,948.63 787,600.11 395,776.90
8 0.46 1,822,494.52 830,074.91 785,186.87 357,621.88
9 0.41 1,814,473.46 749,045.25 634,216.19 261,815.14
10 0.37 1,810,545.32 677,443.72 780,716.80 292,117.34
11,814,407.62 5,081,012.72

INDICADOR ANTERIOR ACTUAL DISMINUCIÓN PORCENTAJE
TIR 27.8% 22.8% 5 17.20
RELACIÓN BENEFICIO COSTO 2.6 2.3 0.3 11.54
VALOR PRESENTE NETO 7,914,835.7 6,733,394.9 1,181,440.8 14.93

Con una disminución en los ingresos del 10%, los indicadores se muestran favorables aunque un
poco más afectado que cuando se aumentan los costos de producción, por lo tanto el dictamen
para este proyecto es No Condicionado.Una disminución en el precio de nuestro principal producto
que es la leche por debajo de $5 que es casi la mitad del precio de venta se incurrirá en pérdidas.

10.- Conclusiones

88

El proyecto es viable técnica y financieramente de acuerdo con el análisis de la información
proporcionada por el estudio que se realizó.

Desde el punto de vista financiero es rentable, considerando una tasa de actualización del
10.33%, se obtiene una Tasa Interna de Rentabilidad del 27.8%, una Relación BeneficioCosto de
2.60 y con un Valor Actual Neto de $7, 914,835.7.

Desde el punto de vista social, el presente proyecto generará varios empleos eventuales y
empleos permanentes, además de una derrama económica de la región que va desde la
adquisición del ganado, insumos y materiales para el desarrollo del proyecto, además de la
incursión en una innovación tecnológica en la actividad ganadera al adoptar el sistema de
explotación sistema continuo.

Como todo proyecto que inicia, los riesgos de enfrentar desequilibrios en los precios, inflación,
mermas, inconformidades de los RH, incumplimiento de contratos, riesgos naturales, representan
costos que pueden traducirse en pérdidas, por lo que se tendrá estricta vigilancia en todos los
procesos para no incurrir en riesgos que puedan afectar al proyecto y sus recursos, para que se
pueda cumplir con los planes establecidos. Además de tener visión para generar nuevos
proyectos del mismo ramo y derivados del producto.

Basándose en la hipótesis se plantea que es factible en Tecomatlan Puebla un proyecto de
Ganado Vacuno de doble propósito y se concluye con una factibilidad aceptable.
Que en el municipio de Tecomatlan si hay suficiente recursos materiales, también se acepta.
Y la producción de leche si es una fuente de ingresos muy importante ya que se venderán los
productos en otros municipios.









11.- Recomendaciones

89


En base a resultados obtenidos en este estudio,el tipo de organización que se requiere para crear
un proyecto que favorezca a la población de menos ingresos y que puedan tener mejores
oportunidades económicas, sociales, y poder competir con nuevas tecnologías, con empresas que
invaden el mercado nacional, por ello se deben crear organizaciones civiles que integren y apoyen
a los campesinos.



























12.-BIBLIOGRAFÍA

90


Abraham Hernández, Abraham Hernández Villalobos. Formulación y Evaluación de
proyectos de Inversión .Ed. ECAFSA. Mayo 1999; Págs. 399.
Abraham Hernández Hernández, Abraham Hernández Villalobos, Alejandro Hernández
Suarez. Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. 5ª Edición. Editorial
THOMSOM. 2006
Gabriel Baca Urbina. Evaluación de Proyectos. 5ª Edición. Editorial McGraw Hill 2006.
José Eliseo Ocampo. Costos y Evaluación de Proyectos. 4ª Edición. Editorial CECSA.
México 2006.
Raymundo Javier Benavides Pañeda. Administración. 2ª edición. Editorial McGraw Hill,
Marzo 2006.
Alfonso García Cantú. Planeación y Control de Inventarios. 1ª edición. Editorial Trillas.
México 2002.

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