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266 4capitulo II Titulos Valores
266 4capitulo II Titulos Valores
CAPTULO II
SISTEMA GENERAL DE TTULOS VALORES EN LA REPUBLICA DE
COLOMBIA
Preparado por: Santiago Marroqun Velandia
INTRODUCCIN
La legislacin colombiana en materia de ttulos valores fue desarrollada bajo los
lineamientos generales del Proyecto de Ley Uniforme de Ttulos Valores para
Amrica Latina, mejor conocido como Proyecto INTAL.
No obstante lo anterior, a diferencia de la legislacin de algunos pases
latinoamericanos, la legislacin colombiana denomina estos instrumentos como
ttulos valores y no como ttulos de crdito, e inicia la exposicin del tema con un
captulo de generalidades, en el que se definen y explican elementos comunes a
los ttulos valores, para posteriormente sealar la regulacin particular aplicable a
cada una las distintas clases de estos.
La normativa de los ttulos valores se encuentra compilada en el Cdigo de
Comercio (C. Co.), En el acpite denominado De los Ttulos Valores, que
comprende el Ttulo III del Libro Tercero del mencionado cdigo.
I.
Documento necesario
En primer lugar es de sealar que, en la medida en que los ttulos
valores son documentos que incorporan un derecho, la calidad
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Incorporacin de un derecho
La incorporacin se refiere a la materializacin de un derecho
intangible en el documento, por lo tanto este elemento es el que da
lugar a la unidad entre el derecho y el documento.
Para el autor Jos Ignacio Narvez, la incorporacin es la conexin
entre el ttulo y el derecho que representa, en virtud de la cual se
determina el contenido del mismo.2
3.
4.
Autonoma
El artculo 627 del Cdigo de Comercio, seala expresamente que
[t]odo suscriptor de un ttulo valor se obligar autnomamente. Las
circunstancias que invaliden la obligacin de alguno o algunos de los
signatarios, no afectarn las obligaciones de los dems.
En tal virtud, la autonoma consiste en la independencia de las partes
en su posicin jurdica y en relacin con los derechos transferidos en
el proceso de circulacin del ttulo valor, lo cual implica que cada
adquirente del ttulo valor adquiere un derecho independiente al del
tenedor anterior, y por lo tanto el derecho de cada uno de los
NARVEZ GARCA, Jos Ignacio. Derecho Mercantil Colombiano Ttulos- Valores. Bogot. Editorial
Legis., 2 edicin, pgina 53
NARVEZ GARCA, Ob. Cit., pgina 52
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Cdigo de Comercio, Artculo 621. Adems de lo dispuesto para cada ttulo-valor en particular,
los ttulos-valores debern llenar los requisitos siguientes:
1. La mencin del derecho que en el ttulo se incorpora, y
2. La firma de quin lo crea.
La firma podr sustituirse, bajo la responsabilidad del creador del ttulo, por un signo o
contrasea que puede ser mecnicamente impuesto.
Si no se menciona el lugar de cumplimiento o ejercicio del derecho, lo ser el del domicilio del
creador del ttulo; y si tuviere varios, entre ellos podr elegir el tenedor, quien tendr igualmente
derecho de eleccin si el ttulo seala varios lugares de cumplimiento o de ejercicio. Sin
embargo, cuando el ttulo sea representativo de mercaderas, tambin podr ejercerse la
accin derivada del mismo en el lugar en que stas deban ser entregadas.
Si no se menciona la fecha y el lugar de creacin del ttulo se tendrn como tales la fecha y el
lugar de su entrega.
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C. Circulacin
La circulacin de los ttulos valores hace referencia a la forma de
negociarlos y por lo tanto a la forma de transferirlos legtimamente.
La ley de circulacin aplicable al ttulo depende, no slo de la voluntad
de su creador, girador, librador u otorgante, sino de los requisitos
establecidos por el Cdigo de Comercio para la transferencia de cada
clase de ttulo en particular, atendiendo a su calidad de nominativos, a
la orden o al portador, as:
1.
Ttulos nominativos
El artculo 648 del Cdigo de Comercio seala que el ttulo valor ser
nominativo cuando en l o en la norma que rige su creacin para su
transferencia, adems del endoso y la entrega del ttulo, se exija la
inscripcin del tenedor en el registro que debe llevar el creador del
ttulo, tal como ocurre en el caso de los bonos.
2.
Ttulos a la orden
Los ttulos a la orden, de acuerdo con el artculo 651 del Cdigo de
Comercio, son aquellos que se expiden a favor de determinada
persona en los cuales se agrega la clusula a la orden u otra
equivalente o se expresa que son transferibles mediante endoso del
ttulo valor seguido de la entrega del mismo. Los ttulos a la orden
ms representativos son la letra de cambio y el pagar.
3.
Ttulos al portador
El artculo 668 del Cdigo de Comercio seala que son ttulos al
portador, aquellos expedidos a favor de persona indeterminada y
que se trasfieren simplemente con la entrega. Como ejemplo de
estos ttulos puede citarse el cheque girado al portador.
Endoso
Como se anot anteriormente el endoso es uno de los requisitos para
la transferencia de los ttulos nominativos y a la orden. Por medio del
endoso, el endosante hace manifiesta su voluntad de transferir al
endosatario su posicin de tenedor legtimo del ttulo, lo cual le
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Endoso en propiedad
A travs de endoso en propiedad el endosante transfiere al
endosatario la facultad de ejercer todos los derechos
incorporados en el ttulo, incluidos los principales y los
accesorios4.
El endoso en propiedad debe constar por escrito en el mismo
ttulo o en hoja adherida al mismo, y deber contener la firma
del endosante, la fecha y nombre del endosatario. As mismo,
debe ser puro y simple5, es decir no sujeto a condicin alguna.
b.
Endoso en procuracin
El artculo 658 del Cdigo de Comercio seala que el endoso
que contenga la clusula en procuracin, al cobro u otra
equivalente no transfiere la propiedad pero faculta al
endosatario para cobrar el ttulo judicial o extrajudicialmente,
para endosarlo en procuracin o para protestarlo, y seala que
el endosatario tiene los derechos y obligaciones de un
representante.
Las facultades que se otorgan al endosatario son:
-
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c.
Endoso en garanta
Mediante esta forma de endoso se constituye sobre el ttulo una
garanta o derecho de prenda a favor de un tercero, quien
adems de sus derechos de acreedor prendario tambin
dispondr de las facultades que confiere el endoso en
procuracin.
Este tipo de endoso se realiza mediante clusula especial, con la
expresin en garanta, en prenda, u otra equivalente6.
D. Aval
El aval es una garanta cambiaria mediante la cual se garantiza en todo
o en parte el pago de un ttulo valor7. La creacin y existencia del aval
se sujeta a las siguientes reglas:
6
7
El avalista que pague adquiere los derechos derivados del ttulo valor
contra la persona garantizada y contra los que sean responsables
respecto de esta ltima por virtud del ttulo.
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II.
Requisitos
De conformidad con lo establecido en el artculo 671 del Cdigo de
Comercio, la letra de cambio deber contener, adems de los
requisitos generales de los ttulos valores de que trata el artculo 621
del Cdigo de Comercio, los siguientes:
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Clusulas especiales
De otra parte, es de mencionar que el artculo 672 del Cdigo de
Comercio seala que la letra de cambio puede incluir otras clusulas
o menciones, como son las de inters, la de cambio y la de
documentos contra aceptacin o contra pago, a la vez que prohbe
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Clusula de Inters
En relacin con el pacto de intereses la legislacin colombiana,
especficamente el artculo 672 del Cdigo de Comercio,
permite que en la letra de cambio se pacten clusulas de
intereses a una tasa fija o corriente, situacin que no ocurre en
otros pases latinoamericanos donde el pacto de intereses no
est permitido o est limitado.
Como ejemplo de esta ltima afirmacin se puede traer a
colacin el caso de Ecuador, donde se limita el pacto de
intereses en forma tal que la estipulacin de estos en las letras de
cambio pagaderas a la vista, a cierto plazo de vista o en
cualquier otra modalidad, se tendr por no escrita10,
circunstancia que tambin aplica para los intereses moratorios.
Dadas las particularidades del rgimen de intereses, al final de
este estudio se incorpora un aparte donde se analizan algunos
de los puntos ms relevantes de esta materia en nuestro pas.
b.
Clusula de cambio
El artculo 672 del Cdigo de Comercio, permite que en la letra
de cambio se pacte la clusula de cambio, lo cual significa que
las partes pueden convenir el pago en divisas de la suma de
dinero incorporada en la letra.
No obstante es conducente mencionar que las obligaciones que
se pacten en monedas o divisas extranjeras slo podrn cubrirse
en la moneda estipulada si fuere legalmente posible, en caso
contrario se cubrirn en moneda nacional.11
c.
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Clusulas prohibidas
El artculo 678 del Cdigo de Comercio prohbe la inclusin al
texto de la letra de cambio de cualquier clusula dirigida a
exonerar al girador de responsabilidad en la aceptacin y/o el
pago de la letra, tenindose que cualquier estipulacin en este
sentido se tendr por no escrita.
En tal virtud, salvo en las letras giradas a su propio cargo, el
girador siempre ser responsable de la aceptacin y del pago.13
3.
Aceptacin
La aceptacin corresponde al negocio jurdico por el cual el girado
asume la orden de pago dada por el girador o librador, y se
compromete a cumplirla en los trminos literales incluidos en la letra,
situacin que los convierte en el principal obligado de la relacin
cambiaria.. De conformidad con lo establecido en el artculo 687 del
Cdigo de Comercio, esta manifestacin, que se realiza de forma
unilateral, debe ser incondicional e irrevocable.
La forma de aceptacin de la letra depender de su forma de
vencimiento acorde con las reglas previstas en los artculos 680 y
siguientes del Cdigo de Comercio que se transcriben a
continuacin:
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4.
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creacin del ttulo, plazo que podr ser reducido por cualquiera de
los obligados al pago, o ampliado o limitado por el girador.22
Cuando la letra no se presenta para su cobro, dentro del plazo
previsto en el artculo 691 del Cdigo de Comercio, cualquier
obligado puede pagar el importe de la misma mediante
consignacin en un banco autorizado para recibir depsitos
judiciales y que funcione en el lugar donde debe hacerse el pago.
La consignacin realizada en estos trminos producir efectos de
pago y se har a expensas y riesgo del tenedor y sin obligacin de
dar aviso a ste. 23
5.
Protesto
El protesto es el acto por el cual se acredita la falta de aceptacin o
de pago de la letra por parte del girado. Este acto es solemne, en la
medida que debe constar por escrito, a la vez que exige la
intervencin del notario publico y, excepcionalmente, de una
entidad bancaria.
De acuerdo con lo establecido en el Artculo 697 del Cdigo de
Comercio, el protesto slo ser necesario cuando el creador de la
letra o algn tenedor inserte la clusula "con protesto" en el anverso
del ttulo y con caracteres visibles. La omisin del protesto, cuando
sea requerido, producir la caducidad de las acciones de regreso.24
El protesto deber hacerse en el lugar sealado para el
cumplimiento de las obligaciones o del ejercicio de los derechos
consignados en el ttulo; si la persona contra quien debe hacerse el
protesto no se encuentra presente, as lo asentar el notario que lo
practique y la diligencia no ser suspendida.25
El protesto por falta de aceptacin deber hacerse antes de la
fecha de vencimiento, y el de falta de pago dentro de los quince
(15) das comunes siguientes al del vencimiento, pero este ltimo no
ser necesario si existiere el primero.
Las letras pagaderas a la vista, as como aquellas cuya aceptacin
es potestativa slo se protestarn por falta de pago.
El artculo 706 del Cdigo de Comercio seala que el protesto
deber hacerse constar en el cuerpo de la letra o en hoja adherida
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a ella, bajo la firma del notario, con indicacin de la fecha del acta
respectiva.
Adicionalmente, el funcionario que practique la diligencia de
protesto levantar un acta que contendr los siguientes puntos:
-
Pagar a la orden
El pagar es un ttulo de contenido crediticio, por el cual una persona,
llamada otorgante, promete incondicionalmente pagar una suma
determinada de dinero a otra denominada tomador o beneficiario, a su
orden o al portador.
De acuerdo con lo establecido en el artculo 709 del Cdigo de
Comercio el pagar deber contener, en adicin a los requisitos que
establece el artculo 621 del Cdigo de Comercio, los siguientes:
-
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Definicin
El cheque es una especie de ttulo valor de contenido crediticio
expedido en un formulario preimpreso y a cargo de un banco28, que
slo puede ser pagado a la orden o al portador.
Para el autor Jaime Ruiz Rueda el cheque se define como un ttulovalor suscrito sobre un formato bancario preimpreso, contentivo de
una orden incondicional de pagar una cantidad determinada de
dinero, dirigida por el girador contra una entidad bancaria o librado
para ser cancelado a su presentacin, con fundamento en un
contrato de cuenta corriente bancaria celebrado entre los dos.29
2.
Requisitos
El cheque slo puede ser expedido en formularios impresos de
cheques o chequeras y a cargo de un banco, en consecuencia, el
ttulo que en forma de cheque se expida en contravencin a este
artculo no producir efectos de ttulo valor.30
As mismo y de acuerdo con lo previsto en el artculo 713 del Cdigo
de Comercio el cheque deber contener, adems de los requisitos
generales de que trata el artculo 621, los siguientes:
-
3.
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Limitacin de la negociabilidad
El artculo 715 del Cdigo de Comercio, permite restringir la
negociabilidad de los cheques insertando, para ello, una leyenda en
tal sentido, tal como no negociable o pguese nicamente a la
orden del primer beneficiario.
Ahora bien, el cheque expedido o endosado a favor del banco
librado no ser negociable, salvo que en l se indique lo contrario.
Los cheques respecto de los cuales se haya limitado la
negociabilidad bien sea convencionalmente o por disposicin legal,
slo podrn cobrarse por conducto de un banco.
En relacin con la limitacin de la negociabilidad de los cheques, la
Corte Suprema de Justicia considera que la misma puede darse en
forma absoluta o relativa.32 Es absoluta cuando el cheque slo
puede cobrarse a travs de un banco, como sucede con los
cheques que incorporan la clusula de no negociable o estn
girados o endosados a favor del banco librado. Ser relativa cuando
solo se afecta la negociabilidad del cheque pero no su forma de
presentarlo al cobro, circunstancia que ocurre con los cheques que
incluyen la clusula pguese nicamente al primer beneficiario,
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los cuales pueden cobrarse por ventanilla o por conducto del banco
a travs de la cmara de compensacin.
5.
Presentacin y pago
Por regla general el cheque ser pagadero a la vista, tenindose
como no escrita cualquier anotacin en contrario. El cheque
posdatado o posfechado ser pagadero a su presentacin.33
La oportunidad para la presentacin del cheque se establece en el
artculo 718 del Cdigo de Comercio, as:
-
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veinte por ciento (20%) del importe del cheque o del saldo
disponible, sin perjuicio de que dicho librador persiga por las vas
comunes la indemnizacin de los daos que se le ocasionen.
El tenedor del cheque podr rechazar el pago parcial, pero si lo
admite, el banco librado pondr en el cheque la respectiva
constancia del monto pagado y devolver el ttulo al tenedor.
El librador podr revocar el cheque, bajo su responsabilidad, aunque
no hayan transcurrido los plazos para su presentacin; notificada la
revocacin al banco, ste no podr pagar el cheque.
La anotacin que el librado o la cmara de compensacin imponga
en el cheque, de haber sido presentado en tiempo y no pagado
total o parcialmente, surtir los efectos del protesto.36
En cuanto a la caducidad de la accin cambiaria, es de sealar
que la accin contra el librador y sus avalistas caduca por no haber
sido presentado y protestado el cheque en tiempo, siempre y
cuando durante el plazo de presentacin el librador hubiere tenido
fondos suficientes en poder del librado y, por causa no imputable al
librador el cheque dej de pagarse. La accin cambiaria contra los
dems signatarios caduca por la simple falta de presentacin o
protesto oportuno.
Las acciones cambiarias derivadas del cheque prescriben para el
ltimo tenedor a los seis (6) meses de la presentacin, y para los
endosantes y avalistas, en el mismo trmino, contado desde el da
siguiente a aquel en que paguen el cheque.
6.
Cheques especiales
Los cheques pueden ser ordinarios o especiales, los primeros se rigen
por las normas generales, en tanto que la creacin y circulacin de
los segundos se sujetan al cumplimiento de ciertas reglas especiales.
Los cheques especiales pueden ser: cruzados, para abono en
cuenta, certificados, fiscales, con provisin de fondos, de gerencia,
de viajero, etc.
A su vez los cheques especiales tambin pueden ser mixtos, vale
decir que incorporan al mismo tiempo algunos de los elementos de
los especiales, caso en el cual quedan sometidos a la regulacin de
las dos clases. Lo anterior ocurre por ejemplo en el caso del cheque
cruzado que incorpora la clusula para abonar a la cuenta del
primer beneficiario.
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a.
Cheque cruzado
De conformidad con lo establecido en el artculo 734 del Cdigo
de Comercio el cheque cruzado es aquel en cuyo anverso el
librador o tenedor traz dos (2) lneas paralelas oblicuas, seal
que indica que el cheque slo puede ser cobrado por un banco
a travs de la cmara de compensacin.
Si entre las lneas del cruzamiento aparece el nombre de un
banco, el cruce se denomina especial, y el cheque slo podr
ser cobrado a travs del banco cuyo nombre aparece entre las
lneas o por el banco a quien el anterior lo endose para el
cobro.37
El cruce slo podr ser modificado por el librador.38
b.
c.
Cheque certificado
Cuando el librador o el tenedor de un cheque exija que el
librado certifique la existencia de fondos disponibles para su
pago, se habla de " cheque certificado".39
Por virtud de esta certificacin, la cual tambin puede darse
mediante las expresiones visto bueno u otras equivalentes
suscritas por el librado, el girador y todos los endosantes quedan
libres de toda responsabilidad ya que el banco librado asume la
obligacin de pago ante la presentacin oportuna.
La certificacin que expide el banco librador no puede darse de
manera parcial, ni recaer sobre cheques al portador.
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e.
Cheque de gerencia
Los cheques de gerencia son aquellos expedidos por los bancos
a cargo de sus propias dependencias41, lo cual implica que el
banco est actuando simultneamente como librado y librador,
circunstancia que reviste al ttulo de una mayor confiabilidad en
su pago.
f.
Cheques de viajero
Son los expedidos por la entidad bancaria a su cargo y
pagaderos por su establecimiento principal o por las sucursales o
los corresponsales que tenga el librador en su pas o en el
extranjero.42
El beneficiario de un cheque de viajero deber firmarlo al
recibirlo y nuevamente al negociarlo, en el espacio del ttulo
destinado a ello, con el objeto de que la entidad que pague o
reciba el cheque, pueda verificar la autenticidad de su firma.
La falta de pago del cheque de viajero dar accin cambiaria
al tenedor para exigir, adems de su importe, el pago del
veinticinco por ciento (25%) del valor del cheque a ttulo de
sancin, sin perjuicio de la indemnizacin de daos y perjuicios
que podr intentar por las vas comunes.43
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g.
Cheques fiscales
Los cheques fiscales, creados y definidos por la Ley 1 de 1980,
son aquellos girados, por cualquier concepto, en favor de una
entidad pblica.44
Este tipo de cheque se caracteriza porque no son negociables,
no pueden ser abonados en cuenta diferente a la de la entidad
beneficiaria y no pueden ser pagados por ventanilla,
caractersticas estas que pueden ser obviadas ni siquiera por el
mismo librador del ttulo.
Las restricciones a la circulacin atrs mencionadas no impiden
la negociabilidad interbancaria de los cheques fiscales a travs
de las cmaras de compensacin.
D.
Facturas cambiarias
Las facturas cambiarias son ttulos valores de contenido crediticio
relacionados con la compraventa de mercancas o el transporte de
cosas, que incorporan el derecho a percibir el valor de las mercaderas o
el flete de las transportadas.
Cuando el pago de la factura cambiaria se pacte por cuotas, de cuerdo
con lo dispuesto en el artculo 777 del Cdigo de Comercio, las facturas
debern incluir, adems de los requisitos especficos que ms adelante
se sealan, el nmero de cuotas, la fecha de vencimiento de las mismas,
y la cantidad a pagar en cada una.
Los pagos parciales se harn constar en las facturas indicando, as
mismo, la fecha en que fueren hechos, y el tenedor extender al deudor
los recibos parciales correspondientes.
La no devolucin de las facturas cambiarias en un plazo de cinco (5) das
a partir de la fecha de su recibo por parte del comprador o cargador, se
entender como falta de aceptacin.
Es de sealar que a las facturas cambiarias, en lo pertinente, se les
aplican las normas relativas a la letra de cambio.
44
De conformidad con la Ley 489 de 1998 se entiende por entidades pblicas, la Nacin, las
entidades territoriales, los establecimientos pblicos, las empresas industriales y comerciales del
Estado y las sociedades de economa mixta del orden nacional donde el aporte de la Nacin
sea superior al 90% del capital social.
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Bonos
Los bonos son ttulos valores que incorporan una parte alcuota de un
crdito colectivo constituido a cargo de una sociedad o entidad sujetas
a la inspeccin y vigilancia del Gobierno.47
La emisin y colocacin de bonos en oferta pblica se regula por la
Resolucin 400 de 1995 de la Superintendencia de Valores, en tanto que
la oferta privada se rige, en lo pertinente, por el Decreto 2360 de 1990.
Como quiera que la oferta pblica de bonos es la de mayor utilizacin
en el mercado colombiano, este estudio se centrar al rgimen legal
aplicable a esta.
1.
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Los Bonos de Riesgo son aquellos instrumentos que pueden ser emitidos por una empresa o
entidad que celebre un acuerdo de reestructuracin de Ley 550 de 1999, con el fin de
capitalizar algunos de sus pasivos,
entre aquellos acreedores que as lo decidan
voluntariamente y que tengan capacidad legal para el efecto.
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3.
de
la
Prescripcin
Respecto de las acciones para el cobro de los intereses y del capital
de los bonos la ley prev un termino de prescripcin de cuatro (4)
aos, contados desde la fecha de su expedicin.
Esta prescripcin slo correr respecto de los bonos sorteados,
cuando se hubiere hecho la publicacin de la lista de bonos
favorecidos, en un diario de circulacin nacional.
F.
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Estos ttulos se rigen por las normas previstas en los artculos 767 a 771 del
Cdigo de Comercio, sin perjuicio de las normas que regulan los
contratos de transporte terrestre, martimo y areo.
El artculo 768 seala los requisitos especiales que deben cumplir estos
ttulos valores, en adicin a los generales establecidos en el artculo 621,
a saber:
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La accin cambiaria directa prescribe en tres (3) aos a partir del da del
vencimiento.
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En Colombia las tasas de inters pueden ser libremente acordadas por las
partes sujetas a los lmites legales que se explican ms adelante.
A. Intereses remuneratorios
El inters remuneratorio o de plazo como su nombre lo indica es aqul
que tiene como objetivo principal remunerar el uso del dinero en el
tiempo.
En las obligaciones mercantiles en que hayan de pagarse rditos de
capital el inters remuneratorio puede ser convencional o legal, ser
convencional cuando las partes lo acuerden libremente.
Por su parte, ser legal cuando las partes no hayan convenido una tasa
de inters, caso en el cual la ley establece que se aplicar el inters
bancario corriente certificado por la Superintendencia Bancaria.55
En lo que hace a la tasa de inters remuneratoria mxima que se puede
pactar convencionalmente, la doctrina del Consejo de Estado,56
aceptada por los entes reguladores de la actividad financiera,57 ha
sealado que de acuerdo con lo dispuesto en el literal e) del artculo 16
de la Ley 31 de 1992, las tasas mximas de inters remuneratorio que se
pueden cobrar o pagar sern las que seale la Junta Directiva del
Banco de la Repblica y que hasta tanto dicha autoridad no seale una
tasa mxima remuneratoria, la misma deber responder a lo pactado
libremente por las partes, teniendo en cuenta, en todo caso, que no
puede superar la tasa constitutiva del delito de usura, es decir aquella
que exceda en la mitad el inters bancario corriente.
De otra parte, es conducente mencionar que la legislacin colombiana
reputa como intereses remuneratorios todas las sumas que el acreedor
reciba del deudor sin contraprestacin distinta al crdito otorgado,
independientemente de que las mismas se califiquen como comisiones u
honorarios.58
As mismo, cuando se pacten sistemas de capitalizacin de intereses o
de inters compuesto los intereses remuneratorios resultantes no podrn
exceder una y media vez el inters bancario corriente.59
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B.
Intereses moratorios
El inters moratorio tiene naturaleza indemnizatoria, como quiera que
busca resarcir al acreedor de los daos y perjuicios que le ocasiona el
incumplimiento del deudor, por tal razn, el deudor est obligado a
pagar intereses de mora y a partir de ella.
El inters de mora que se pacte convencionalmente en las obligaciones
mercantiles no podr exceder de una y media vez el inters bancario
corriente certificado por la Superintendencia Bancaria, en caso de no
acordarse por las partes se aplicar esta ltima tasa de inters.
En la legislacin colombiana se califica como inters de mora toda suma
que se cobre al deudor como sancin por el simple retraso
o
incumplimiento
del
plazo
de
una
obligacin
dineraria,
independientemente de la denominacin que se le d.60
Es de resaltar que hay casos en los que intereses de mora no se
presumen, situacin que ocurre, por ejemplo, en los crditos de vivienda
a largo plazo, sealados en la Ley 546 de 1999, en este caso si se pactan
intereses moratorios estos no podrn exceder una y media veces el
inters remuneratorio pactado y solamente podrn cobrarse sobre las
cuotas vencidas, tenindose que slo podrn cobrarse sobre la totalidad
de la obligacin a partir de la presentacin de la correspondiente
demanda judicial.61
Anatocismo
El anatocismo o cobro de intereses sobre intereses en Colombia tiene
una aplicacin restringida, en la mediada en que esta prohibido en
materia civil62 y solo se permite su aplicacin condicionada en materia
comercial.
Al respecto, el artculo 886 del Cdigo de Comercio establece que Los
intereses pendientes no producirn intereses sino desde la fecha de la
demanda judicial del acreedor, o por desacuerdo posterior al
60
61
62
Ibdem, artculo 65
Ibdem, artculo 19
Cdigo Civil, artculo 2235: Se prohbe estipular intereses sobre intereses
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